Согласно правилам предприятие признается непла­тежеспособным при наличии одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе­риода ниже нормативного значения;
- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нор­мативного значения;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.
Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности. Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа, и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.
   При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅,
где показатели-аргументы К₁, К₂, К₃, К₄, и К₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета и сложившейся практике отчетности рассчитываются формулам, представленным в приложении 4.
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл. 1):
Таблица 1
Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1,80	Очень высокая
1,81 – 2,70	Высокая
2,71 – 2,99	Возможная
3,00 и выше	Очень низкая

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, хотелось бы обратить внимание на то, что применение модели Альтмана в изложенном виде не позволяет получить объективный результат в наших условиях.
Прежде всего, при расчетах показателей уровня рентабельности, доходности и оборачиваемости активов (соответственно К₂, К₃, К₅) в условиях инфляции нельзя использовать балансовую стоимость этих активов, т.к. в этом случае все рассматриваемые показатели будут искусственно завышены. Поэтому при расчетах должна быть использована восстановительная (рыночная) стоимость этих активов. При расчете коэффициента соотношения используемого капитала (К₄) собственный капитал должен быть также оценен по восстановительной (рыночной) стоимости с учетом его авансирования в различные активы (основные фонды, нематериальные активы, запасы товароматериальных ценностей и т.п.). При расчете отношения чистого рабочего капитала к активам (К₁) коррективы должны быть внесены в оба показателя. Сумма чистого рабочего капитала должна быть уменьшена на сумму внутренней кредиторской задолженности, которая носит стабильный характер и не может служить угрозой банкротства. Сумма активов должна быть скорректирована с учетом вышеизложенных требований.
Наконец, сама система коэффициентов значимости отдельных факторов в условиях нашей экономики должна быть пересмотрена. Так, вряд ли можно согласиться с тем, что уровень доходности активов в наших условиях (особенно в условиях высокого уровня монополизации отдельных рынков) более чем в пять раз превосходит по значимости коэффициент соотношения различных видов используемого капитала, определяющий финансовую устойчивость предприятия. Кроме того, значения каждого из этих коэффициентов должны быть в наших условиях дифференцированы с учетом отраслевых особенностей деятельности предприятий (в зарубежной практике в такой дифференциации нет столь высокой необходимости в связи со свободным межотраслевым переливом капитала в целях выравнивания нормы прибыли).
Корректировка коэффициентов значимости отдельных факторов является наиболее настоятельным требованием при использовании модели Альтмана в наших условиях для объективной оценки угрозы банкротства предприятия.

1.3 Модели управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой денеж­ные средства, которые имеются в распоряжении предприятия. Денежные средства, вложенные в основные фонды, нематери­альные активы, оборотные фонды, фонды обращения составляют структуру капитала. По форме вложения различают предприниматель­ский и кредитный капитал. Предпринимательский - это капитал вло­женный прямо или в виде отдельных инвестиций в предприятие с це­лью получения прибыли и прав на управление предприятием. Кредит­ный - это капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратно­сти и платности. Денежные средства, вложенные в основные фонды, представ­ляют собой основной капитал. Особенности воспроизводства основ­ных фондов связаны с постепенным переносом их стоимости на гото­вую продукцию, что создает возможность создания амортизационных средств и их накопления в денежном резервном фонде. Вложение де­нежных средств предприятия в нематериальные активы также прино­сит доход. По характеру применения материальные активы похожи на основные средства: они используются длительный период, приносят прибыль.
Финан­совые ресурсы направляются на развитие производства, на содержа­ние непроизводственной сферы, потребление, а также могут оста­ваться в резерве. Деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы представляют собой капитал в его денежной форме. Капитал пред­ставляет собой часть финансовых ресурсов, это деньги предназначен­ные для извлечения прибыли. Только вложение капитала в хозяйст­венную деятельность, его инвестирование создает прибыль.
Для обеспечения хозяйственной деятельности предприятию не­обходимо иметь запасы предметов труда, а также продуктов труда, ко­торые находятся в пути от одного к другому хозяйствующему субъекту. Запасы предметов труда представляют собой вещественные элемен­ты оборотных фондов. Для обслуживания процесса продажи товара используются фонды обращения. Оборотные фонды и фонды обра­щения - это самостоятельные, отличные друг от друга это экономиче­ские категории. Денежные средства, вложенные в эти фонды, пред­ставляют собой оборотные средства или оборотный капитал.
Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источни­ков. По форме права собственности они различаются как собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов яв­ляются: прибыль, амортизационные отчисления, кредиторская задол­женность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, средства полученные от продажи ценных бумаг, кредит и займы.
Рассмотрим основные источники финансовых ресурсов. Так, в хозяйствующем субъекте функционирует целая система прибылей и доходов.
Доход представляет собой увеличение активов или уменьшение обязательств хозяйствующего субъекта, что ведет к увеличению соб­ственного капитала. Вся система прибылей и доходов состоит из при­были от реализации продукции, прибыли от прочей реализации и до­ходов по внереализационным операциям. Устойчивым источником финансовых ресурсов является амортизационный фонд. Амортизаци­онные отчисления могут начисляться равномерным или ускоренным методом.
К источникам финансовых ресурсов относится кредиторская за­долженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия. Это, прежде всего, задолженность по заработной плате, отчисления во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда, резерв предстоящих платежей. Указанные средства не принадлежат хозяйст­вующему субъекту или имеют целевое назначение. Однако они посто­янно находятся у предприятия, которое распоряжается ими по своему усмотрению до момента погашения данной задолженности.
Средства, полученные организацией от продаж ценных бумаг также являются финансовым источником предприятия. К источникам финансовых ресурсов относятся так же поступления денежных средств за счет благотворительных взносов, страховых взносов, от продажи заложенного имущества должника, спонсорских взносов.
Финансовые ресурсы используются предприятием для финан­сирования текущих расходов и инвестиций. В процессе своей дея­тельности хозяйствующий субъект вступает в различные финансовые отношения, благодаря чему финансовые ресурсы находятся в посто­янном движении. Современный процесс формирования и использова­ния финансовых ресурсов на основе финансовых отношений можно представить как финансовую модель управления денежными потоками организации (приложение 5).
В практическом использовании финансовые ресурсы нуждаются в управлении, каждый из которых требует использования соответст­вующих приемов управления. Подходы к решению управленческих за­дач разрабатывает финансовый менеджмент, эффективность которого зависит от быстроты реакции на изменение условий рынка, финансо­вой ситуации и финансового состояния предприятия.
Эффективность функционирования финансового менеджмента во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой ситуации и финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценить финансовую ситуацию. В финансовом менеджменте готовых решений нет и быть не может. Он учит тому, как, зная финансовые методы управления, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.
Финансовый метод представляет собой влияние факторов финансовой среды на результаты деятельности предприятия. Методы финансового менеджмента позволяют оценить: риск и выгодность того или иного способа вложения денег; эффективность работы фирмы; скорость оборачиваемости капитала его производительность.
Методы финансового управления многообразны. Основные из них и их содержание представлены в приложении 6. Элемент приведенных методов – специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды. Таким образом, финансовый анализ направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществле­ние воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма. Финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления.
С позиции разработки финансовой политики субъекта хозяйствования ключевыми являются следующие направления анализа:
- удовлетворены ли стратегические инвесторы деятельностью предприятия, направлением и динамикой ее развития, положением я конкурентной среде?
- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее (а) платежеспособность, (б) финансовую устойчивость предприятия, (в) экономически эф­фективную, рентабельную работу и (г) ритмичность платежно-рас­четных операций?
Решаются эти вопросы в рамках финансовой политики как системы эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью пред­приятия.
Структура и процесс функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта представлены в приложении 7.
В приложении к финансовой политике предприятия субъект управления, или управляющая подсистема, может быть представлена как совокупность шести базовых элементов: оргструктуры управления финансами, кадров финансовой службы, финансовых методов, финансовых инструментов, информации финансового характера и технических средств управления финансами.
Объект системы управления финанса­ми предприятия представляет собой совокупность трех взаимосвязанных элементов: финансовые отношения, финансовые ресурсы, обязательства — именно этими элементами и пытаются управлять менеджеры.
Техническое средства управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия являются самостоятельным и весьма важным элементом финансовой политики фирмы. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кре­дитных карточек, клиринговые расчеты и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.
В процессе кругооборота капитала высвобождается денежный капитал, образую­щийся в результате реализации товара и воплощающий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Высвободившиеся оборотные средства (т.е. оборотный капитал) в денежной форме должны в короткий срок быть превращены в производственный капитал путем приобретения определенного или такого же количества труда и мате­риальных элементов для непрерывного производственно-торгового процесса. Поэтому основой для накопления денежного капитала являются амортизация и прибыль, точ­нее часть прибыли, которая остается после использования ее на потребление. Аморти­зационные отчисления как источник накопления денежного капитала обладают пре­имуществом, так как амортизация в отличие от прибыли и доходов не облагается на­логом. Таким образом, финансовые ресурсы и капитал находятся в постоянном движе­нии.
Под управлением движением финансовых ресурсов и капитала понимается про­цесс воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Такое воздействие осуществляется через финансовый механизм посредст­вом различных способов.
Эти способы воздействия и представляют собой приемы управления. К ним относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); опе­рации с валютой; страхование; залоговые операции; трансфертные операции; трасто­вые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиниринг; транстинг; фрэнчайзинг; эккаутинг.
Управление оборотными средствами означает не уменьшение запасов и дебитор­ской задолженности. Не здесь нужно искать резервы рационального использования оборотных средств, поскольку они необходимы для производства. Речь идет об опти­мизации платежей, т.е. об оптимальном финансировании оборотного имущества, о возможностях более быстрого высвобождения капитала из оборотных средств в рам­ках cash-менеджмента.
Таким образом, с помощью финансово-экономического инструментария (cash-flow во взаимосвязи с балансом движения и потоком движения денежных средств) можно глубоко проникнуть в финансовую ситуацию предприятия, выявить источники и использование финансовых средств, а также оценить его финансовое положение.
Внутреннее финансирование предприятий довольно проблематично. Конечно, на ухудшение финансового положения предприятий оказывают влияние внешние факто­ры, в частности, неопределенность прав собственности и прав принятия решений; вы­сокие процентные ставки на рынке финансовых ресурсов, отсутствие государствен­ной промышленной политики, инвестиционной политики, амортизационной политики и др. т.е. четких "правил игры". Но вместе с тем, нужно помнить, что управление предполагает постоянное преодоление изменений через принятие управленческих решений, причем, при существующих в данный момент условиях. Это предполагает действовать, опережая изменения, быть готовым к ним, что с неизбежностью подво­дит к многовариантным финансово-экономическим и инвестиционным расчетам.
Следующий шаг состоит в осознании факта, что в основе принятия управленческих решений лежит финансово-экономическая аналитическая информация, которую необ­ходимо руководителю регулярно получать, осмысливать, оценивать и использовать в управлении. Реализация таких решений предполагает регулярный контроль с помо­щью разнообразного управленческого инструментария, в том числе и на базе показа­телей. Только при таком прагматическом и конструктивном подходе к анализу воз­можно прежде всего осознание необходимости преодоления негативных тенденций, сложившихся в настоящее время на предприятиях.
Наконец, практический шаг в направлении предприятия в сторону рационального хозяйствования состоит в создании на предприятии аналитического (управленческого) учета.

2 характеристика деятельности ООО «ТИАРА»

2.1 Общие сведения о предприятии

Производственно-коммерческая фирма «Тиара» организована в 2000 году как общество с ограниченной ответственностью, учредителями являлись физические лица. Общество с ограниченной ответственностью «Тиара» зарегистрировано Регистрационной палатой Республики Марий Эл 19 мая 2000 года, регистрационный номер 3423.
ООО «Тиара» создано для осуществления производственной, хозяйственной и коммерческой деятельности, выполнения работ и осуществления услуг в целях удовлетворения общественных потребностей и получения его учредителями максимальной прибыли на вложенный капитал путем осуществления различных видов деятельности, не противоречащих действующему законодательству Российской Федерации.
Общество создано с целью организации деятельности по производству и реализации товаров, продукции, услуг, а также извлечения прибыли в интересах участников.
Предметом деятельности ООО «Тиара» являются:
-                     производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;
-                     ремонтно-строительные, монтажные и пусконаладочные работы;
-                     производственное, гражданское, дорожное и иное строительство;
-                     техническое обслуживание и ремонт металлорежущего, кузнечно-прессового и технологического оборудования;
-                     оказание бытовых услуг населению;
-                     аренда и обслуживание транспортных средств, грузовые перевозки;
-                     оказание транспортных, складских, снабженческо-сбытовых услуг;
-                     услуги агента на договорной основе;
-                     иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации и Республики Марий Эл.
Общество с ограниченной ответственностью «Тиара», находится на территории города Йошкар-Ола, в промышленной зоне. Местонахождение общества: Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Строителей, 92.
ООО «Тиара» является хозяйственным обществом и в своей деятельности руководствуется действующим законодательством, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом. В соответствии с этими документами целью создания предприятия является наиболее полное удовлетворение потребностей народного хозяйства в продукции, товарах и услугах, а также получение прибыли от осуществления собственной производственной и коммерческой деятельности.
Общество является юридическим лицом, отвечает по своим обязательством всем своим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде.
Взаимоотношения ООО «Тиара» с поставщиками - предприятиями и организациями всех видов собственности, а также отдельными гражданами, осуществляются на договорной основе. Материально-техническое снабжение фирмы осуществляется по прямым договорам с предприятиями через систему оптовой и розничной торговли, в том числе за наличный расчет.
Общество является собственником: средств, полученных от продажи акций; доходов и продукции, произведенной в результате хозяйственной деятельности; иного имущества, полученного и (или) приобретенного им по другим основаниям, допускаемым законодательством.
Прибыль общества используется на уплату налогов, процентов за кредит и покрытие убытков. В соответствии с результатами своей хозяйственной деятельности и за счет прибыли общества создается резервный капитал в размере 10% от уставного капитала, могут создаваться и формироваться и иные фонды. Назначение, размеры, источники формирования и порядок использования таких фондов определяются Участниками ООО «Тиара».
Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.
Прибыль, оставшаяся в распоряжении общества после уплаты налогов и других обязательных платежей в соответствии с действующим законодательством, распределяется существом самостоятельно.
Фирма, для выполнения стоящих перед ней задач, создает службы, необходимые для ее деятельности, а также фирменные магазины или отделы (секции) в торговых предприятиях всех форм собственности по согласованию с собственником имущества.
В номенклатуру продукции включено более 40 наименований продукции. На каждое наименование товара имеется необходимый сертификат качества, на каждую партию продукции выдаются удостоверения качества, ежегодно производится сертификация товаров.
Для производства фурнитуры потребуются следующие материалы: черный металл, нержавеющая сталь, прутки из нержавеющей стали и черного металла, пружинная сталь. Сталь и черный металл на предприятие доставляются транспортом, арендованным для перевозки, со складов фирм, осуществляющих торговлю необходимыми материалами. Материалы закупаются по мере необходимости в них.
ООО «Тиара» известно как надежный партнер, оно обладает техническим потенциалом, имеет квалифицированных специалистов. На предприятии есть хорошее оборудование, новые конструкторские разработки и изобретения, работники обладают высокой квалификацией, что позволяет достичь конкурентоспособности путем организации выпуска товаров с высоким уровнем качества и привлечь внимание покупателей к выпускаемому товару.
Штат предприятия имеет высокую квалификацию, менеджеры высшего и среднего звена способны работать инициативно и эффективно, на конечный результат.
Высшим органом управления ООО «Тиара» является Общее собрание Участников общества. Генеральный директор организует выполнение решений общего собрания участников.
Директор является исполнительным органом общества, осуществляет оперативное руководство его административно‑хозяйственной и коммерческой деятельностью в пределах предоставленных ему полномочий, на основании Устава и локальных нормативных актов. Директор принимает решения по всем вопросам, относящимся к деятельности общества, кроме тех, которые входят в исключительную компетенцию собрания акционеров.
Большое значение для хозяйственного руководства имеет установление рациональной производственной структуры предприятия.
Организационная структура управления ООО «Тиара» является линейной, представлена на рис. 1.
 SHAPE  \* MERGEFORMAT

Генеральный директор

Главный инженер

Заместитель директора

Финансовый директор

Инженер по технике безопасности

ПТО

Подсобное производство

Инженер по снабжению

Бухгалтерия

Секретарь-инспектор ОК

Программист

Главный механик

Рис. 1. Структура управления ООО «Тиара»
Управление предприятием осуществляется директором на основе единоначалия. Создана единая вертикальная линия руководства и прямой путь активного воздействия на подчиненных. Преимущество такой структуры управления заключается в простоте, надежности и экономичности. Руководитель в данном случае должен охватывать все стороны деятельности предприятия.
ООО «Тиара» имеет линейную структуру управления. Линейная организационная структура образуется в результате построения аппарата управления только из взаимоподчиненных органов в виде иерархической лестницы. Члены предприятия каждой из низких ступеней управления находятся в отношении непосредственно линейного подчинения к руководителю следующего, более высокого уровня.
Руководители высшего уровня предоставляют рекомендации от руководителей функциональных звеньев, и передают решения для исполнения линейным руководителям низшего уровня. Предприятие возглавляет директор, осуществляющий свою деятельность на основе принципа единоличия и обеспечивающий решения возложенных на предприятие задач. Директору подчинены все нижестоящие руководители.
Организационная структура предприятия является компактной, но не рациональной, поскольку допускает дублирование функций, предусматривает ненужный, дополнительный контроль. Так, например, заместитель директора по финансам, помимо прочих функций, выполняет функции контроля бухгалтерии.
Линейная организационная структура является самой оптимальной для ООО «Тиара». Это основывается на том, что фирма является организацией, которая выпускает относительно ограниченную номенклатуру продукции, имеет заказчиков для обеспечения своего функционирования и требует решения стандартных задач.
Структура, штатная численность, порядок и размеры оплаты труда рабочего аппарата общества определяются директором. Персональный подбор кадров и оформление приёма на работу в рабочий аппарат общества осуществляется директором.

2.2 Анализ основных технико-экономических показателей

Многогранная деятельность предприятия находит свое выражение в системе экономических показателей. Промышленное предприятие, как правило, является многоотраслевым, поэтому для оценки его работы необходимы синтетические показатели, отражающие взаимосвязь внутри отдельной отрасли и между отраслями.
Масштабы работы предприятия характеризуются прежде всего величиной созданной им продукции, выполненных работ, услуг. Наряду с этим устойчивое положение предприятия зависит от улучшения таких качественных показателей, как фондоотдача, рентабельность, прибыль и ряд других.
На сегодняшний день, важное значение имеет реализованная продукция, так как она в большей степени влияет на финансовый результат деятельности предприятия получения прибыли или убытков. При анализе структуры продукции необходимо обеспечить группировку изделий по отраслевым сегментам, на соответствующую и не соответствующую профилю данного предприятия. При анализе структуры реализованной продукции ООО «Тиара» из соответствующей профилю данного предприятия особо выделяют работы по изготовлению фурнитуры и прочих видов металлоконструкций. К не соответствующим профилю данного предприятия относится оказание транспортных, ремонтных и прочих услуг населению. Для проведения данного анализа заполним таблицу 2.

Таблица 2
Структура реализованной продукции
Анализируя структуру реализованной продукции можно сказать, что средний удельный вес продукции соответствующей профилю предприятия за анализируемый период составляет 77,8%. В отношении динамики удельного веса реализованной продукции соответствующей профилю предприятия определенной тенденции не наблюдается. Так, в 2005 году наблюдается снижение удельного веса на 3,6% по отношению к предыдущему году; в 2006 году снова отмечается рост на 9,2% по отношению к предыдущему году.
Подсобное производство в основном направлено на обеспечение материалами основной деятельности ООО «Тиара», а также реализации на сторону. В 2006 году реализация по неосновной деятельности уменьшилась с 5052 тыс. руб. до 1617 тыс. руб., что составляет 32% к уровню 2004 года.
Рассмотрим динамику объема выпуска продукции собственного производства в ООО «Тиара» за отчетный период (табл. 3).
Таблица 3
Динамика объема выпуска продукции собственного производства
По данным таблицы можно сделать вывод о сокращении объемов выпуска продукции собственного производства ООО «Тиара» в 2005-2006 гг.
Падение объема работ в 2006 году составило относительно 2004 года – 54,6%, уменьшение объемов работ ведет к сокращению прибыли предприятия и связано в первую очередь с сокращением заказов на выполняемые предприятием работы. Если сравнить 2006 год с ему предшествующим, то видно, что он был крайне тя­желым для предприятия и охарактеризовался сокращением объема работ на 6612 тыс. руб. Предприятие потеряло часть ниши на рынке, перед ним стоит главная задача - отвоевать ее у своих конкурен­тов.
Главная задача анализа трудовых ресурсов – выявить обоснованность плана численности работающих и установить эффективность их использования. В основные задачи анализа использования трудовых ресурсов также входит исследование численности рабочей силы, ее состава и струк­туры, а также определение размеров и динамики средней заработной платы работников предприятия. Изучение начинается с анализа обеспеченности ООО «Тиара» рабочей силой как в разрезе групп персонала, так и по категориям (табл. 4).
Таблица 4
Динамика численности и структуры персонала
Из данных таблицы видно, что на предприятии сложилась негативная тенденция к снижению численности персонала, в целом за период численность работников предприятия сократилась на 39 чел. или на 28,5%.
В 2006 году среднесписочная численность работающих в ООО «Тиара» составляет 98 чел. Средний возраст персонала предприятия составляет 46,8 лет. Низкая заработная плата и ее несвоевременная выдача обуславливают текучесть квалифицированных кадров. Задолженность по заработной плате на начало 2006 года составляет 266 тыс. руб.
К сожалению, в последние годы в некоторые периоды времени на предприятии приходилось прибегать к отправке небольшого числа рабочих в вынужденный отпуск, в основном в течение первого кварта­ла. Сокращение рабочих – это вынужденная мера в связи со снижением объемов работ вследствие неплатежеспособности заказчиков.
Структура работников за период 2004-2005 гг. не претерпевает каких-либо существен­ных изменений, доля служащих в общей численность работников предприятия составляет 13%. В 2006 году удельный вес административно-управленческого персонала возрос до 16,3%.
В среднем на одного управленческого работника при­ходится 5 рабочих.
Далее рассмотрим размеры средней заработной платы и ее ди­намику в таблице 5, а также уровень дифференциации оплаты труда между категориями работников.
Таблица 5
Динамика среднемесячной заработной платы

Наименование показателя	2004 год	2005 год	2006 год	Изменение за период
				2004-2005 гг.	2005-2006 гг.
Средняя заработная плата, в целом, р.	4938,6	5536,4	6797,7	597,8	1261,3
рабочие	3415,6	4037,0	5284,9	621,4	1247,9
служащие	6461,5	7035,7	8310,5	574,2	1274,8

Как показывает таблица, средняя заработная плата на предпри­ятии в 2006 году возросла на 38% по сравнению с 2004 годом. За период 2004-2005 гг. средняя заработная плата работников увеличилась всего на 12%, это пред-ставляет собой крайне отрица­тельную тенденцию на фоне постоянной инфляции и роста стоимости "потребительской корзины" для населения.
Несмотря на достаточно высокий уровень заработной платы ра­ботников предприятия для республики Марий Эл, социальная защи­щенность их неуклонно снижается.
Производительность труда определяется затратами рабочего времени на выполнение единицы объема работ, т.е. трудоемкостью, а также выработкой в сметной стоимости на одного работающего в единицу времени.
Рассмотрим изменение производительности труда работников ООО «Тиара» за 2004-2006 гг. (табл. 6).
Таблица 6
Динамика производительности труда
По данным таблицы следует отметить: в течение анализируемого периода произошло значительное уменьшение выработки в 2006 г. По сравнению с базовым периодом среднегодовая выработка одного работника в 2005 г. сократилась на 8,9%, что в абсолютном выражении составляет 14,3 тыс. руб.; в 2006 г. данный показатель снизился еще на 35% или 51,3 тыс. руб.
По сравнению с 2004 г. среднегодовая выработка сократилась в 2006 году на 40,8% или на 65,6 тыс. руб. в основном за счет падения объемов реализованной продукции предприятия. Это говорит о том, что недостаточно уделяют внимание в организации трудовым ресурсам и используют их неэффективно.
Основным производственным средствам принадлежит определяющее место в экономике промышленного производства. Улучшение их использования имеет первостепенное значение для выполнения задания по освоению объемов работ и повышения эффективности производства.
Основные средства создают материально-техническую основу и условия производственно-хозяйственной деятельности, оказывают непосредственное воздействие на эффективность производства, ка­чество работы и результаты всей деятельности предприятия.
Рассмотрим структуру основных фондов предприятия за три последних года с целью ее совершенствования и определения направлений будущих капитальных вложений (табл. 7).
Таблица 7
Состав и динамика основных средств предприятия
Данные таблицы 7 свидетельствуют о возрастании стоимости основных производственных средств за 2004-2006 гг. на 500 тыс. руб. или на 10,2%. Также следует отметить, что все средства предприятия в 2006 году являются производственными.
Структура основных фондов предприятия претерпела ­значительные изменения. Возросла доля зданий и сооружений, то есть пассивная часть основные средств. Также приростом охарактеризовались транспортные средства, их доля на конец 2006 года составила 14,4%. Доля прочих основных средств снизилась на 29,5%.
В 2004-2006 гг. возрастает доля пассивной части фондов - зданий и сооружений (на 14,5% по сравнению с 2004 годом) и снижается доля активной части основных средств, что оценивается отрицательно в работе организации, поскольку качественные изменения в составе основных производственных средств должны осуществляться в направлении роста активной части средств труда. В этих целях в организации необходимо осуществлять мероприятия, обеспечивающие технические, организационные и экономические преобразования.
Для оценки движения и состояния основных фондов предпри­ятия рассчитывают и анализируют показатели, представленные в таб­лице 8.
Показателями, характеризующими движение основных фон­дов являются коэффициенты обновления и выбытия; коэффициенты же годности и износа показывают их состояние.
Таблица 8
Состояние и движение основных средств предприятия
Как показывают данные таблицы, уровень всех показателей до­вольно низок. Однако в 2006 году по сравнению с 2004 годом коэффициент обновления увеличился на 0,037, следовательно, доля новых фондов в общей их стоимости на конец года значительно повысилась, что является положительной тенденцией. На анализируемом предприятии выбытие основ­ных средств меньше, чем их поступление.
Все фонды предприятия находятся в изношенном состоянии, однако положительно оценивается на конец 2006 г. снижение коэффициента износа вследствие вновь введенных основных средств. В целом же можно сделать вывод о том, что на предприятии за анализируемый период не происходило качественного улучшения со­става и структуры основных фондов.
Обобщающими показателями эффективности использования ос­новных фондов являются фондоотдача и фондоемкость.
Показатель фондоотдачи характеризует выпуск продукции на единицу стоимости основных фондов, фондоемкость - это показатель, обратный предыдущему.
Оценка эффективности использования основных производственных средств ООО «Тиара» в работе осуществляется путем сравнения показателей фондоотдачи и фондоемкости, представленных в табл. 9.
Таблица 9
Показатели эффективности использования основных средств
Из таблицы 9 видно, что фондоотдача за рассматриваемый период уменьшилась на 35%, а фондоемкость соответственно возросла на 54,1%, что свидетельствует о неэффективном использовании основных производственных фондов на предприятии.
Фондоотдача в 2005 году снизилась на 0,32 руб./руб., что обусловлено падением объема реализованной продукции предприятия. В 2006 году стоимость основных средств сократилась в результате выбытия непроизводственных средств, но большими темпами уменьшился объем реализованной продукции, в связи с чем фондоотдача уменьшилась и составила 1,74 руб./руб.
Показатель фондовооруженность работников ООО «Тиара» снизился на 8,5%, что связано в первую очередь в сокращением стоимости основных средств и свидетельствует об уменьшении обеспеченности работников предприятия средствами труда.
В целом же можно сделать вывод о негативной тенденции использования средств труда в ООО «Тиара» и недостаточно разработанной политике использования производственного по­тенциала предприятия за период 2004-2006 гг.
Себестоимость продукции – один из факторов, определяющих рентабельность производства, поэтому на анализе себестоимости остановимся более подробно. В рамках данного анализа проводится оценка себестоимости продукции в целом и по элементам затрат, а также определение предельного уровня затрат. В таблице 10 проведем анализ себестоимости продукции предприятия по элемен­там затрат.
Таблица 10
Анализ себестоимости работ по элементам затрат
Структура элементов затрат, подчеркивает, что производство продукции предприятия является материалоемким. Доля материальных затрат в общем объеме затрат предприятия за 2004 год составляет 50%, в 2005 году она сократилась до 44,1%, что оценивается положительно в работе ООО «Тиара». Основную долю в материальных затратах (более 90%) занимают затраты на сырье и материалы, топливо и электроэнергию.
Как показывают данные таблицы, производство на предприятии является достаточно трудоемким, в последнее время наметилась тенденция к росту доли затрат на оплату труда, что впрочем объ­ясняется изменением политики в области заработной платы: предпри­ятие не считает для себя возможным в настоящее время увеличивать заработную плату работникам предприятия. За рассматриваемый пе­риод совместная доля расходов на оплату труда и отчислений на со­циальные нужды сократилась с 39,7% до 42%, то есть на 2,3%.
Наблюдается тенденция к сокращению прочих за­трат, которые состоят в организации из представительских и командировочных расходов (около 40%), налогов (около 35%) и услуг сторонних организаций.
Далее определим предельный уровень затрат, т.е. затрат на 1 рубль реализованной продукции.
Таблица 11
Определение предельного уровня затрат
Табличные данные свидетельствуют, что удельный вес себестоимости в объеме работ за период с 2004 по 2005 гг. возрос на 9,1 коп.
Предельный уровень затрат достиг критической отметки в 2006 году, составляя 100,1 коп. на 1 рубль реализованной продукции, что рассматривается как негативная тенденция. Можно сделать вывод - предприятие работает для того, чтобы покрыть свои затраты.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль - это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного, который непосредственно получает предприятие. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». На основе этого отчета составлена таблица 12.
Таблица 12

Анализ формирования прибыли (убытка) предприятия, тыс.р.

Анализ данных таблицы показывает наличие балансовой и чистой прибыли лишь в 2004-2005 гг., основная деятельность ООО «Тиара» в течение 2006 гг. была убыточной. Это связано с высоким уровнем затрат на производство работ и выполнение продукции.
Результаты операционной и внереализационной деятельности в течение периода анализа были также отрицательными. В целях повышения прибыльности предприятия директору следует ежемесячно анализировать доходы и расходы фирмы и рассчитывать размер заработной платы в зависимости от полученного результата.
Предприятие в 2006 году получило убыток, так как себестоимость продукции была выше объёма реализации.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.
Рентабельность производственной деятельности исчисляется путём отношения валовой прибыли к сумме затрат на реализацию. Так как в 2006 году прибыли не было, рентабельность считать нецелесообразно.
R₀₄ = 2057 / 20004 · 100 = 10,3%;
R₀₅ = 36 / 19474 · 100 = 0,2%;
Рентабельность продаж рассчитывается делением балансовой прибыли на сумму полученной выручки:
R₀₄ = 2032 / 22061 · 100 = 9,2%;
R₀₅ = 20 / 19510 · 100 = 0,1%;
Из расчетов видно, что предприятие в 2005 году имеет низкую рентабельность продаж. Это обусловлено отсутствием своевременного финансирования со стороны заказчика, вследствие чего появляются объекты-долгострои, и прибыль по данным объектам переносится на следующий период времени.
Таким образом, деятельность ООО «Тиара» малоэффективна. Низкий уровень коэффициентов рентабельности (ниже среднеотраслевых) свидетельствуют о том, что фирма мало конкурентоспособна.
В целях повышения эффективности деятельности организации необходимо рассчитывать заранее рентабельность торговых сделок и отдавать предпочтение только тем, по которым уровень рентабельности соответствует желаемой. В качестве ориентира рентабельности можно использовать среднеотраслевые показатели по отрасли, либо желаемую норму рентабельности, обеспечивающую безубыточный результат.
Если деятельность ООО «Тиара» по прежнему будет оставаться убыточной, то это приведет к его вынужденной ликвидации или банкротству. Управление затратами на фирме отсутствует. Для улучшения финансового состояния предприятию необходимо приложить все усилия по стабилизации и укреплению положения предприятия. Вариантом решения проблемы можно предложить смену профиля деятельности, то есть заниматься бизнесом, гарантированно приносящим доход.

2.3 Диагностика финансового состояния ООО «Тиара»

В связи со сложившейся обстановкой в стране резко возрастает значение анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработка на его основе эффективной стратегии является на современном этапе развития предприятия одним из приоритетных направлений анализа. Далее приведена методика финансовой диагностики Стоянова Е.А. и Стояновой Е.С.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Расчёт данных показателей по ООО «Тиара» представлен в таблице 13.
Таблица 13
Показатели рентабельности продукции
Рентабельность активов предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Общая рентабельность вложений в 2005 г. снизилась с 26,89% в 2004 г. до 0,26%, в 2006 году – убыточность вложений. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в 2004 году приходилось 26 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя в 2005-2006 гг. низкое для предприятия, что свидетельствует о неэффективном использовании активов предприятия.
Рентабельность собственных средств также высока в 2004 году и в течение 2005 года упала с 68,33% до 0,57%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат.
На основе данных таблицы построим диаграмму (рис. 2).
\s
Рис. 2. Динамика показателей рентабельности продукции за 2004-2006г.
Показатель общей рентабельности продаж за отчетный период сократился с 9,21% в 2004 до 0,1% в 2005 году. Это говорит о том, что в 2004 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 9 копеек балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя в 2005-2006 гг. по сравнению с 2004 годом. Рентабельность деятельности также снизилась за отчетный период на 3,1% и составила к концу 2006 года 13,7%.
В 2005-2006 гг. вследствие неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от вне­реализационных операций показатели рентабельности продукции существенно сни­зились.
В 2006 году наблюдаем убыточность производства, все показатели рентабельности уменьшились.
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижения им поставленных целей, эффективности использования экономического потенциала, расширения рынков сбыта своей продукции.
Оценку деловой активности производят, используя систему коэффициентов деловой активности. Такая оценка имеет большое значение для характеристики финансового положения, т.к. скорость оборота средств непосредственно влияет на платежеспособность предприятия.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в приложении 8. Анализ данных показывает снижение оборачива-емости всех приведённых показателей.
Капиталоотдача предприятия больше единицы, то есть выручка предприятия больше величины его активов. Это объясняется тем, что производственные мощности достаточно загружены и обеспечивают выпуск большего объёма продукции. По динамике значений этого показателя можно сделать вывод об ускорении кругооборота средств предприятия.
 Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов в течение трех анализируемых лет сократилась. Из этого следует вывод о снижении эффективности использования основных средств.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств в 2005 году снизился до 3,4, что говорит о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. В 2006 году также наблюдаем некоторое снижение показателя до 1,8 оборотов, период оборота возрос до 208 дней.
Существенно сократилась оборачиваемость материальных оборот­ных средств с 17,5 оборотов в 2004 году до 7,7 оборотов в 2006 году. Соответственно время оборота возросло до 47 дней. Снижение оборачи-ваемости в 2006 году произошло за счёт уменьшения сбыта продукции, которое в свою очередь вызвано неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств за анализируемый период уменьшился, что свидетельствует об увеличении числа оборотов запасов и затрат предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Оборачиваемость де­биторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2004 годом с 5,1 оборо­тов в год до 2,5 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 71 дней в 2004 и 142 дней в 2006 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается недостаточно быстро.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на протяжении с 2004 г. по 2006 г. постепенно снижается, следствием этого явилось увеличение среднего срока оборота кредиторской задолженности, что говорит о росте срока возврата коммерческого кредита предприятием.
Таким образом, наблюдаем снижение основных коэффициентов деловой активности в динамике за 2004-2006 гг. В то же время, можно сказать, что большинство показателей этой группы у предприятия близки к нормативам.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).
Для оценки платежеспособности рассчитываются некоторые коэффициенты, данные для расчета которых приведены в таблице 14.
Таблица 14
Исходные данные для расчета показателей ликвидности и платежеспособности
Для более детального анализа рассмотрим ряд показателей ликвидности баланса, которые отражают способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным (табл. 15).

Таблица 15
Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Тиара»
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Тиара» за период 2004-2005 гг. не соответствует нормативному, т.е. предприятие имеет низкую платежеспособность и не может в ближайшее время покрыть свою задолженность. На начало 2006 года коэффициент достигает нормативного значения и составил 0,21.
Коэффициент критической ликвидности, характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочной задолженности. Как видно, коэффициент покрытия на конец 2006 года был равен 1,15, то есть по сравнению с 2004-2005 гг. текущая платежеспособность предприятия возросла.
Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Данный коэффициент возросла в течение периода 2004-2005 гг., но не превысил нормативное ограничение, а в 2006 года снизился.
Анализируя коэффициент обеспеченности собственными средствами, следует отметить, что в 2004-2006 гг. предприятие имело достаточно собственных оборотных средств (чистых мобильных средств), поэтому значение коэффициента превышает норму.
Таким образом, показатели абсолютной и текущей ликвидности на конец 2006 года не соответствуют нормативным ограничениям.
Анализ финансовой устойчивости проводится с целью изучения эффективности использования имущества предприятия и с целью сравнительной оценки деятельности предприятия с конкурентами в отрасли.
В рыночных условиях важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия, потому что хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств.
Результаты расчетов заносятся в табл. 16.
Таблица 16
Динамика финансовых коэффициентов ООО «Тиара»
Коэффициент автономии, его нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. На основании данных табл. 16 можно сказать, что концентрация собственного капитала высокая и составляет 30,6% на начало 2004 года, 47,7% - на начало 2005 года и 49,9% на конец 2006 года, что говорит о финансовой независимости предприятия. То есть для кредиторов и потенциальных инвесторов предприятие по показателю автономии является привлекательным.
Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств (чувствительности), который показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 тыс. рублей вложенных в активы собственных средств. В 2004-2006 гг. значение коэффициента можно признать удовлетворительным. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало 2006 г. снизился до 1,23, что говорит о снижении заемных средств предприятия за данный период.
Коэффициент маневренности снизился в 2006 г., однако его значение (1,5) выше оптимальной величины 0,5. Это говорит о том, что больше половины собственных средств предприятия находится в мобильной форме и позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов снизился до 3,2 на конец 2006 г. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. По данному показателю наблюдается спад в течение 2006 года, он меньше 1, что свидетельствует о недостаточном покрытии собственными оборотными средствами запасов и затрат.
К концу 2006 года ООО «Тиара» не достигает нормативных значений параметров стратегической устойчивости, необходима разработка мероприятий по финансовой стабилизации предприятия.

2.4 Оценка вероятности наступления несостоятельности

 

В условиях, когда большинство российских предприятий находится в состоянии, близком к критическому, в условиях массовых неплатежей проведение диагностики позволяет достаточно точно определить узкие места и возможности улучшения финансового состояния предприятия. Учитывая множество показателей для оценки финансового состояния и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия – вероятности банкротства предприятия.
Оценка вероятности наступления несостоятельности проводится на основе ряда методик отечественных и зарубежных специалистов в области разработки стратегии предупреждения несостоятельности. Рассмотрим некоторые из них, рассчитав показатели для проведения диагностики по методике У. Бивера.
Таблица 17
Оценка вероятности наступления несостоятельности ООО «Тиара»
ЗК – заемный капитал (ф. №1, стр. 590+690)
КР – краткосрочный капитал (ф. №1, стр. 690)

Таблица 18
Оценочная шкала
Как видно из таблицы 18, большинство показателей ООО «Тиара» относится к показателям 3-й группы, которые характеризуют неблагополучное состояние предприятия. К показателям 2-й группы относится коэффициент текущей ликвидности, к показателям 1-й группы - только коэффициент Бивера.
Далее рассмотрим двухфакторную модель диагностики банкротства Федотовой М.А.
При построение модели используются два показателя – коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и отношение заемных средств к активам (Кзс).
Z = - 0,3877 – 1,0736*Ктл + 0,0579 * Кзс
Если Z< 0 – вероятно, что предприятие останется платежеспособным, Z>0 вероятно банкротство.
Рассчитаем на конец 2005 года:
Z = - 0,3877 – 1,0736* 1,397+ 0,0579 * 0,554 = -2,275
На конец 2006 года:
Z = - 0,3877 – 1,0736* 1,515+ 0,0579 * 0,551 = -1,98
Отрицательное значение рассчитанного показателя говорит о том, что предприятие ООО «Тиара» считается финансово-устойчивым и останется платежеспособным.
Далее проведем факторный анализ рентабельности по пятифакторной модели Эдварда Альтмана. Эта модель представляет собой линейную дискриминантную функцию.
Для ООО «Тиара» за 2006 год (см. приложение 4):
Х1 = 0,2377
Х2 = -0,0016
Х3 = -0,0013
Х4 = 0,8108
Х5 = 1,344
Z –счет Альмана за 2006 год:
1,2 * 0,2377 + 1,4 * (-0,0016) + 3,3 * (-0,0013) + 0,6 * 0,8108 + 1,0 * 1,3444 = 2,1092 < 2,7Þ вероятность банкротства предприятия ООО «Тиара» средняя.
Рассмотренный метод Альтмана применим прежде всего для крупных акционерных компаний, которых в России не так много. Поэтому отечественными нормативно – распорядительными документами предлагаются другие подходы к прогнозированию возможного банкротства.

2.5 Мероприятия по эффективному принятию и реализации финансовых решений

Целью анализа предприятия, в первую очередь, является точное определение его финансового состояния, а также степени и причин кризиса. На данном этапе происходит формирование исходных данных для построения системы управления финансово-хозяйственной деятельностью, выявления и формулирования проблем предприятия.
Таким образом, диагностика финансового состояния ООО «Тиара» выявила, что:
-                     предприятие является финансово-неустойчивым, это доказывает наличие просроченной кредиторской задолженности, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды и задолженность перед работниками по оплате труда;
-                     структура баланса неудовлетворительная, о чем свидетельствуют очень низкие значения показателей ликвидности (ниже нормы);
-                     деловую активность предприятия можно оценить как не стабильную, прослеживается замедление оборачиваемости средств предприятия и увеличение продолжительности оборота;
-                     хозяйственная деятельность предприятия в 2006 году является убыточной. Также наблюдаем снижение всех показателей рентабельности, то есть эффективности работы предприятия в течение года.
-                     в соответствии с критериями, вероятность банкротства на анализируемом предприятии очень высокая.
Подводя итоги выявления причин неустойчивого состояния предприятия можно сделать следующие выводы: руководству ООО «Тиара» следует поменять своих поставщиков, тем самым сократив свои затраты на сырье и материалы. Основные фонды предприятия изношены более чем 50 %. В настоящее время предприятие работает в сложных условиях, определяемых нестабильным состоянием сфер окружения. Для практической реализации этих возможностей необходим эффективный комплекс маркетинга, планирования и управления финансово-хозяйственной деятельностью.
Можно говорить о неплохой конкурентной позиции предприятия и высокой степени привлекательности отрасли. Предприятию необходимо, прежде всего, увеличить свою долю на рынке и объем реализации фурнитуры. Для этого целесообразно предпринять стратегию концентрированного роста, а именно стратегию развития рынков, то есть предприятию необходимо выходить на новые рынки, например рынки крупных городов России, где продукция предприятия еще не продается (такими городами могут стать Н. Новгород, Ростов-на-Дону и др.), а также на рынки зарубежных стран, например на рынок Казахстана.
Для увеличения объемов реализации фурнитуры на стадии роста необходимо, прежде всего, увеличить объемы выпуска продукции. Для этого нужно:
1. Рост производительность труда:
-                     введение сдельно-премиальной системы оплаты труда для повышения заинтересованности рабочих в результатах своего труда.
-                     за счет роста прибыли покупка более производительного современного оборудования, которое обеспечит также повышение качества фурнитуры.
2.                Увеличение объемов производства фурнитуры возможно также за счет найма дополнительных рабочих и организации двусменной работы.
3.                Привлечение покупателей за счет повышения качества фурнитуры, которое будет достигаться за счет:
-                     покупки более совершенного оборудования (большинство конкурентов в РМЭ используют оборудование, на котором невозможно производить продукцию европейского уровня качества, поскольку оно не обеспечивает необходимого уровня точности при станочной обработке).
-                     применение более дорогих и более качественных материалов отечественных и зарубежных производителей.
Прежде чем принять какое-либо решение необходимо определить цели, для достижения которых и принимается решение. Такие цели определяются исходя из проблем, которые выявлены в процессе работы предприятия с помощью финансового анализа.
Основными проблемами работы предприятия являются:
- материалоемкое производство: основные затраты на производство продукции составляют сырье и материалы, цены на приобретение которых очень высоки. Снижение затрат возможно, если найти более прямые пути поставки сырья и материалов, не используя услуги посредников. К сожалению, ситуация на рынке складывается таким образом, что реализовать это на практике практически невозможно;
- износ оборудования. Необходимы инвестиции для периодической замены вышедшего из строя оборудования;
- большое количество бартерных сделок не способствуют наращиванию денежных средств предприятия, которые необходимы для капитальных вложений;
- отсутствие автоматизированного учета не позволяет не то что принимать правильные управленческие решения, но и в надлежащем виде анализировать существующую ситуацию. Та же ситуация и в финансовом учете. Минимальный период для проведения финансового анализа - квартал. Качественные своевременные финансовые решения принимать в такой ситуации не представляется возможным. Затрудняется проведение финансового планирования и контроля.
На основе выявленных проблем в деятельности ООО «Тиара» можно сформулировать следующие цели деятельности финансовой службы:
1. Стратегические цели:
- реконструкция структуры предприятия;
- улучшение финансового состояния предприятия;
- повышения финансовой устойчивости;
- повышение инвестиционной привлекательности;
2. Тактические цели:
- прекращение роста дебиторской и кредиторской задолженности и снижение их сумм в будущем;
- привлечение финансовых ресурсов с целью инвестиций в основные фонды;
- сокращение задолженности перед бюджетом.
Стратегические и тактические цели определяют дальнейшее направление деятельности финансовой службы и финансового менеджера, которые для достижения этих целей проводят, если необходимо, дополнительный анализ и разрабатывают рекомендации по принятию и реализации решений.
Как показал анализ, на снижение финансовой устойчивости ООО «Тиара» большое влияние оказывает рост дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому в целях повышения эффективности управления предприятием необходимо разработать рекомендации по принятию и реализации решений, направленных на улучшение управления дебиторской задолженностью. Для этого разработаем схему реализации решений по управлению дебиторской задолженностью, на которой наглядно показаны все действия, которые необходимы для реализации данной задачи.
Рекомендуемый процесс принятия решений состоит в следующем.
Первоначально финансовый менеджер на основе бухгалтерской, статистической и справочной документации, поступающей из бухгалтерии, отдела сбыта и собираемой самостоятельно финансовым менеджером, проводит анализ дебиторов. Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов. На следующем этапе финансовый менеджер проводит анализ дебиторской задолженности и оценивает ее реальную стоимость, который заключается в анализе задолженности по срокам возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам.
Определенный интерес представляет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Для этого все счета к получению классифицируют по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 до 180 дней, от 181 до 360 дней, от 360 дней и более года. Чем больше срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия- кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными долгами (безнадежными).
В таблице 19 представлен образец анализа состояния расчетов с дебиторами по срокам оплаты счетов покупателями.

Таблица 19

Образец анализа состояния дебиторской задолженности по срокам ее образования