Контрольная работа Лизинговые услуги как традиционная форма партнерства
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Лизинг и его сущность
1.1 Понятие лизинга
1.2 Объекты и субъекты лизинга
1.3 Виды лизинга и механизм лизинговых сделок
1.4 Существенные условия договора лизинга
2. Характер партнерства с лизинговой компанией и преимущества лизинга
3. Развитие лизинга в России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
В современной теории предпринимательства выделяются следующие традиционные формы партнерства: франчайзинг, лизинг, малый бизнес и интрапренерство. В данном ряду, на мой взгляд, лизинг занимает особое место. Лизинговые отношения возникли как явление, явно выпадающее из привычных рамок традиционной аренды и купли-продажи. Но, несмотря на это, уже в 70-х годах во всем прогрессивном мире лизинг стал вполне распространенным финансовым инструментом.
В отношении нашей страны можно сказать, что на сегодняшний день большинство российских организаций работает в условиях дефицита свободных денежных средств. Несмотря на крайнюю необходимость модернизации производственных фондов, фирмы, как правило, не могут без отрицательных последствий изъять из оборота средства. В связи с этим, на взгляд многих специалистов, лизинг является наиболее удобным и экономически оправданным средством.
Так, возможна ситуация, когда компания решает обновить свои основные фонды, однако свободных денег в обороте немного. В этой ситуации она может прибегнуть к банковскому кредиту или приобрести имущество по договору лизинга. Путь определяется экономической выгодой сделки.
Как мы видим, проблематика лизинга является актуальной темой для российской экономики, особенно в рамках попыток государства поддерживать малые предприятия. Так, с практической стороны легко увидеть, что для предприятий малого и среднего бизнеса привлекательность лизинговых услуг в России явно возрастает. Сами эти услуги постепенно становятся все более доступными, а с ними – доступными и ресурсы, которые никак, кроме как в лизинг, небольшим предприятиям не получить.
В данном исследовании мы ставим целью подробное рассмотрение лизинговых услуг как традиционной формы партнерства.
1. Лизинг и его сущность
1.1 Понятие лизинга
Основным источником получения информации об основах лизинга в России является Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Так, согласно статье 2 данного правового акта:
Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.[1]
Более развернуто можно сказать, что лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.
В той же ст. 2 указанного Федерального закона можно найти определение договора лизинга: договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;
В то же время, обращаясь к статье 665 ГК РФ, обнаружим, что: «По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца»[2].
Как мы видим, определения лизингового договора отличны лишь в плане строки об ответственности арендодателя (лизингодателя). Однако, дело в том, что в Законе №164-ФЗ вопросы ответственности сторон выделены в отдельную статью 10, которая называется – «Права и обязанности участников договора лизинга».
Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Будущий лизингодатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т.п.).
С точки зрения имущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже и отношений, связанных с временным использованием имущества. С точки зрения обязательственного права эти отношения могут быть реализованы с помощью двух видов договора: купли-продажи и лизинга (передачи имущества во временное пользование).
В случае если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества после окончания срока договора, то отношения по временному использованию переходят в отношения купли-продажи, только теперь между лизингодателем и пользователем имущества.
Все этапы лизингового процесса тесно связаны между собой.[3] Так, отношения по временному использованию имущества (договор лизинга) возникают только после реализации договора купли-продажи. Можно сказать, что в лизинговой сделке исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.
На первом этапе изготовитель оборудования и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика.
Все технические вопросы реализации договора о купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность финансового обеспечения сделки.
На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключает договор купли-продажи с лизингодателем, несет ответственность за качество оборудования перед пользователем.
Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими, конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Отношениям по купле-продаже отводится второстепенная роль.
Основные черты и особенности, присущие лизингу, состоят в следующем:[4]
· преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю;
· продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;
· имущество непосредственно поставляется пользователю, минуя собственника, и принимается в эксплуатацию пользователем;
· пользователь имущества в случае обнаружения дефектов направляет свои претензии не собственнику, а непосредственно продавцу, с которым никакими отношениями не связан;
· лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его во временное пользование;
· весь срок договора лизинга имущество остается собственностью лизингодателя;
· собственник имущества за передачу его во временное пользование получает вознаграждение;
· пользователь имущества досрочно или после окончания срока договора имеет право на приобретение его в собственность.
Следующим важным вопросом является четкое определение объектов и субъектов лизинга.
1.2 Объекты и субъекты лизинга
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества.
В силу высокой стоимости, сложности осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого имущества вряд ли найдет широкое применение в нашей стране. В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится основная часть всех лизинговых платежей.[5]
Субъектами лизинга являются:[6]
1. собственник имущества (лизингодатель) – лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;
2. пользователь имущества (лизингополучатель) – лицо, получающее имущество во временное пользование;
3. продавец имущества – лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.
Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, не имеющими образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.
В качестве юридического лица могут выступать:
· банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону «О банках и банковской деятельности в РФ»);
· лизинговые компании – финансовые, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации и т.п.;
· любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых средств.
Согласно постановлению Правительства России от 24.12.1994 г. №1418, лизинговая деятельность требует лицензирования в Министерстве экономики России. Постановлением Правительства Российской Федерации №167 было утверждено «Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации». В нем определены порядок и условия выдачи лицензии, срок ее действия (максимум пять лет).
Лицензию надо получать только для осуществления деятельности в области финансового лизинга. Лизинговая деятельность для компании должна быть основной и давать не менее 40% дохода по итогам хозяйственной деятельности. Лицензирование не касается банков, лизинговая деятельность которых предусмотрена законом «О банках и банковской деятельности в РФ».
Лизингополучателем может быть юридическое лицо в любой организационно-правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.
Продавцом лизингового имущества может быть предприятие-изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.
Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом РФ «Об иностранных инвестициях в РФ».
1.3 Виды лизинга и механизм лизинговых сделок
Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.[7]
Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.
Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.
Существуют и другие критерии классификации лизинговых услуг. Так, по объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и «мокрый» лизинг.[8]
Чистый лизинг – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя арендатор. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга, как было указано выше, характерен для финансового лизинга.
«Мокрый» лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию арендатора арендодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Можно сказать, что «мокрый» лизинг характерен для оперативного лизинга.
Прямой лизинг. В данном случае производитель оборудования самостоятельно сдает объект в лизинг. Тем самым поставщик и лизингодатель выступают в одном лице. Имеет место двухсторонняя сделка. В таком виде двухсторонние лизинговые сделки не нашли широкого распространения, так как при увеличении лизинговых операций производитель, как правило, создает свою лизинговую компанию.
Возвратный лизинг. Возвратный лизинг, являясь разновидностью двухсторонней лизинговой сделки, нашел более широкое применение. Его идея состоит в следующем. Предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда это предприятие находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество. В свою очередь, лизинговая компания сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые могут быть направлены, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности.
Этот вид лизинга в первую очередь должен заинтересовать предприятия, испытывающие трудности с финансовыми ресурсами. Таким предприятиям выгодно продать имущество лизинговой компании, одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить пользоваться имуществом.
Раздельный лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением финансовых средств. Это наиболее сложная разновидность лизинга, так как она связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Его отличительной чертой является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Заемщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы – банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
На Западе более 85% лизинговых сделок построено на основе раздельного лизинга. По причине неразвитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в нашей стране имеется хорошая почва для развития раздельного лизинга.
Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может возникнуть, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.
Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название «сублизинг»[9].
Использование сублизинговых сделок выгодно в целях технического перевооружения предприятий, входящих в холдинг, концерн и т.п. Например, головное предприятие не желает непосредственно кредитовать свои дочерние фирмы для покупки оборудования, так как не уверено в правильности расходования денежных средств. Тогда это головное предприятие создает лизинговую компанию, которая по заявкам заводов покупает требуемое оборудование и поставляет его заказчикам. В дальнейшем она следит за своевременностью поступления лизинговых платежей, аккумулирует их и перечисляет основному лизингодателю, осуществляет надзор за использованием оборудования, а при оговоренных в лизинговом соглашении случаях – техническое обслуживание.
В международной сфере сублизинговые сделки, получившие название «дабл дип», используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах.[10] Например, в начале 90-х годов по данной схеме было налажено приобретение самолетов для США через Великобританию. Эффективность данной сделки была связана с тем, что выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в США – если лизингодатель имеет право владения.
Лизинговая компания в Великобритании покупала самолеты и отдавала их в лизинг американской лизинговой компании, которая в свою очередь передавала их в лизинг местным авиакомпаниям. Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).
1.4 Существенные условия договора лизинга
На основании пункта 3 статьи 15 Закона №164-ФЗ, существенным условием договора лизинга является условие о предмете лизинга. В договоре должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга.
В соответствии с пунктом 4 статьи 15 Закона №164-ФЗ, на основании договора лизинга лизингодатель обязуется приобрести у определенного продавца в собственность определенное имущество для того, чтобы передать его за определенную плату на определенный срок, на определенных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю, выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
Имущество, которое является предметом лизинга, лизингодатель обязан предоставить в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества (пункт 1 статьи 17 Закона №164-ФЗ).
Пунктом 5 статьи 15 Закона №164-ФЗ установлены основные обязанности лизингополучателя.
Во-первых, лизингополучатель обязан принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном указанным договором лизинга.
Во-вторых, главной обязанностью лизингополучателя по договору выступает обязанность выплатить лизингодателю лизинговые платежи в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга.
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользоваться имуществом – предметом лизинга. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.
При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность и суммы лизингового платежа, как вознаграждения лизингодателя, периодичность и суммы уплаты взносов, а также способы их уплаты.
В-третьих, по окончании срока действия договора лизинга, лизингополучатель обязан возвратить предмет лизинга, если иное не предусмотрено указанным договором, или приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи.
В четвертых, выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга. К их числу относятся обязанность внесения авансового платежа либо залогового денежного депозита, обязанность заключить договор страхования предмета лизинга в пользу лизингодателя.
Договор лизинга также может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга (пункт 7 статьи 15 №164-ФЗ).
2. Характер партнерства с лизинговой компанией и преимущества лизинга
Экономическую целесообразность лизинга для производственного предприятия можно рассматривать в двух вариантах взаимоотношений с лизинговой компанией:[11]
1. Вариант родственных отношений. Понятие «родственность» не означает юридическую зависимость партнеров, а предполагает, что обе стороны стремятся к единой экономической выгоде. В этом случае фирма и лизинговая компания объединяют свои интересы с целью минимизации затрат, связанных с приобретением оборудования. При таких отношениях лизингодатель не ставит перед собой цель получить прибыль, которая превышает размер, необходимый для оплаты обязательных платежей.
2. Вариант отношений равного партнерства. В этом случае лизинговая компания приобретает для фирмы производственные фонды исходя из своих собственных возможностей по привлечению заемных средств и оценки приемлемого уровня вознаграждения. Фирма, оценив экономическую целесообразность, принимает решение о привлекательности или непривлекательности условий. При этом альтернативой является реальная возможность организации самостоятельно привлечь заемные средства на такой же период времени.
В такой форме партнерства фирме несложно оценить, выгоден ли для нее лизинг. Если суммарные затраты предприятия по приобретению имущества в случае самостоятельного привлечения кредита превышают стоимость лизингового договора и сопутствующих затрат, то лизинговая сделка экономически выгодна для предприятия.
В качестве затрат оценивают:
– суммарные платежи по возврату кредитных средств, которые делятся на две категории: платежи за счет текущих или накопленных амортизационных отчислений (Ка); платежи за счет прибыли предприятия (Кп);
– суммарные затраты по уплате процентов за пользование кредитными средствами на протяжении всего периода возврата кредита (К%);
– налог на прибыль в той части, которая приходится на кредитные платежи, выплачиваемые за счет прибыли предприятия (НПк);
– налог на имущество за весь период сделки (НИ);
– прочие затраты, связанные с привлечением и обслуживанием кредита (ПЗк);
– суммарные лизинговые платежи за весь срок лизингового договора (ЛП);
– прочие затраты, связанные с обслуживанием лизинговой сделки (ПЗл);
– разницу по прочим налогам, если она возникает по сравнению с лизинговой схемой (DН).
Кроме того, следует оценить различие затрат и денежных притоков предприятия, которые связаны с приобретением и эксплуатацией имущества, за пределами кредитной и лизинговой операции. Это амортизационные отчисления по рассматриваемому имуществу – Апк или Апл и затраты по уплате налога на имущество в течение всего срока его использования до момента полной амортизации – НИпк или НИпл, а также затраты по выкупу имущества по окончании лизинговой сделки (Зв).
Таким образом, лизинговая сделка представляется выгодной для фирмы, если:
(Ка + Кп + К% + НПк + НИ + ПЗк +/– DН – (Апк + НИпк)) > (ЛП + ПЗл + Зв – (Апл + НИпл)).
Такова общая постановка критерия привлекательности лизинга. В зависимости от конкретных условий предлагаемой сделки организация может ее упростить.
Таким образом, фирма может обновить основные фонды, воспользовавшись денежными средствами из нескольких источников. Это могут быть собственные финансы или привлеченные со стороны средства.
Если компания решила приобрести в рассрочку имущество, перед ней встает дилемма: привлечь банковский кредит или воспользоваться финансовым лизингом.
При оплате основного средства за счет собственных источников предприятию нужно изъять средства из чистой прибыли. Однако зачастую руководство фирмы может принять решение о том, что оптимальную величину прибыли менять нецелесообразно. Для того чтобы достигнуть сбалансированного и равномерного использования прибыли, фирме лучше приобрести оборудование с отсрочкой платежа.
В этом случае компания может использовать заемные средства, например кредит, или воспользоваться лизингом. Однако в последнее время использование заемных источников становится менее выгодно. Это связано с тем, что сложившаяся арбитражная практика не позволяет получать к вычету НДС по оборудованию, приобретенному на кредитные средства до тех пор, пока компания не погасит кредит. При этом организации надо будет с приобретенного основного средства уплачивать налог на имущество. Поэтому сейчас многие фирмы приобретают оборудование в лизинг.
При этом существует ряд очевидных преимуществ:[12]
– возможность применять к объекту лизинга ускоренную амортизацию с коэффициентом ускорения до 3 существенно сказывается на выплатах по налогу на прибыль и на имущество;
– лизинговый платеж относят на затраты, которые учитывают при расчете налога на прибыль;
– дополнительные затраты, например монтаж, доставка, страхование имущества, при лизинге можно учесть в платежах по договору лизинга (при кредите это надо самостоятельно финансировать, например из собственных средств);
– когда имущество самортизируется, предприятие покупает его по остаточной стоимости, величина которой, как правило, невелика. Фирма ставит его на баланс и получает возможность платить минимальный налог на имущество;
– как правило, лизинговые компании функционируют в составе финансовых групп, благодаря чему некоторые технические вопросы при заключении и оформлении кредитных договоров могут быть решены в более короткие сроки.
Однако если руководство фирмы решает прибегнуть к лизингу, следует объективно оценить и негативные стороны этой сделки.
Иногда лизинг имущества по абсолютной величине расходов является достаточно дорогим для фирмы вариантом покупки. В качестве лизинговых платежей последняя компенсирует лизингодателю не только стоимость имущества и налогов на него. Также в размер платежей включают сумму банковских процентов за пользование кредитом, к которому прибегла лизинговая компания, для того чтобы приобрести объект. Как правило, компания погашает кредит медленными темпами, по мере поступления лизинговых платежей. Поэтому проценты, начисляемые на остаток ссудной задолженности, могут составить значительную величину.
Фирме, руководство которой приняло решение воспользоваться лизингом, следует учесть также следующее. Применение коэффициента ускоренной амортизации в соответствии с налоговым законодательством позволяет списать стоимость объекта лизинга на затраты в более короткие сроки. Однако это не всегда экономически оправданно. На практике может сложиться ситуация, когда ускоренное списание на себестоимость, наоборот, приведет к неблагоприятным налоговым последствиям. Приобретенное по лизингу имущество в первые годы может функционировать не в полную силу. Таким образом, имущество приносит лизингополучателю на начальной стадии относительно невысокие доходы, в то время как амортизационные отчисления по данному оборудованию максимальны. В результате этой диспропорции финансовый результат лизингополучателя может существенно колебаться; в начале срока фирма признает в учете убыток, а в дальнейшем – относительно высокую прибыль. Возможен и такой вариант развития ситуации, когда, получив оборудование по лизингу и ускоренно списав его стоимость на уменьшение налогооблагаемой прибыли, лизингополучатель реально начнет получать доход от использования объекта лизинговой сделки лишь после окончания срока договора.
3. Развитие лизинга в России
Объемы лизинговых операций в развитых странах сегодня составляют от 25% до 30% от общей суммы прямых инвестиций. У нас же – максимум 3-5% от объема ВВП, российский лизинговый рынок оценивается в 5 миллиардов долларов.[13] Высокий объем инвестиций, осуществляемых в форме лизинга, в развитых экономиках обусловлен соответствующей долей предприятий среднего и малого бизнеса и их активностью. В России же эти услуги в полном объеме доступны пока, скорее, «середнякам», чем «малым». Так что, простор для развития есть.
Резкий рост интереса к лизингу в России связан не только с тем, что это «выгодно» или «удобно». Проблема в том, что износ оборудования на большинстве российских предприятий достиг критической отметки. А это значит, что уже сейчас огромной, не слишком платежеспособной армии требуется масса нового и подчас довольно дорогого оборудования. Нередко у готовых идти по пути модернизации основных фондов предприятий есть все: внятный менеджмент, выстраданная стратегия развития, бизнес-планы и необходимые кадровые ресурсы. Нет только одного – денег. Ни своих, ни заемных. Да что говорить, если только в агропромышленном комплексе проблему нехватки уборочной техники уже именовали «проблемой 2008 года». Лизинг в таких условиях считается сегодня едва ли не единственной возможностью получить новое оборудование без потерь времени.
В связи с этим можно сказать, что определенное движение рынка лизинговых услуг есть. В 2008 году совокупный объем лизинговых платежей (следует отличать этот показатель от общего объема рынка) составил около одного миллиона ста сорока двух тысяч долларов. И это уже почти вдвое больше, чем в 2007 году (649 514 долларов).
По оценкам руководителя банковского направления «Эксперт РА» Василия Кашкина, быстрый рост рынка лизинга в стране вызван несколькими причинами.[14] Прежде всего, это позитивные изменения в «лизинговом» законодательстве. Была принята новая редакция Закона «О лизинге», а налоговые льготы по капиталовложениям для предприятий, из-за которой компании, приобретая основные фонды за счет собственных средств, утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль, были отменены. На их место пришел полноценный механизм лизинга при приобретении основных фондов, позволяющий относить лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме.
Благоприятное влияние на рынок оказали общая динамика российской экономики и рост доверия к российским лизинговым компаниям со стороны как местных, так и зарубежных инвесторов. Не последнюю роль в развитии лизинга в промышленности и сельском хозяйстве (самых сложных и «неподъемных» отраслях) сыграла и определенная государственная поддержка, в том числе в виде инвестирования бюджетных средств через государственные лизинговые компании, такие как «Росагролизинг». Изменилась и география лизинга. Игроки рынка медленно, но верно охватывают регионы, в то время как концентрация компаний в столице постепенно снижается. Скажем, если в 2007 году в Москве было сконцентрировано 56% лизинговых компаний, а в Санкт-Петербурге – 5%, то в 2008 году в Москве было сосредоточено уже 51%, тогда как постепенно увеличивается доля лизинговых компаний в европейской части России и Сибири.
Сегодня все компании, активно действующие на российском рынке лизинга (таких около двух сотен), делятся на четыре вида. Это фирмы, созданные производителями для продвижения своей продукции на внутреннем рынке; компании, существующие в рамках финансово-промышленных групп; государственные и «рыночные» лизинговые компании.
Зачем и в связи с чем все они возникают на нашем рынке? Здесь у каждого инвестора свои причины. Основным мотивом финансово-промышленных групп, как правило, является оптимизация налогообложения через лизинговых «дочек». Банки используют лизинг как дополнительную услугу и инструмент финансирования, для удобства создавая аффилированные компании. Производители и оптовые продавцы техники находят в лизинге дополнительный механизм стимулирования сбыта (в этом смысле очень показательным является рынок автотранспорта). Для государства финансирование лизинговых компаний – разумный шаг поддержки отдельных стратегических отраслей (транспорта, авиации, сельского хозяйства).
Кстати, по оценкам генерального директора ОАО «Номос-лизинг» Дмитрия Шабалина, огромное преимущество на российском рынке получают именно «дочки» зарубежных банков (наиболее известный участник рынка – «Райффайзен-Лизинг»), поскольку имеют доступ к западным капиталам. Впрочем, российские рыночные компании сегодня уже способны конкурировать с ними благодаря внутренним резервам. «Мы не можем позволить себе быть закостенелыми, мы должны постоянно приспосабливаться, уметь «лизинговать» все что угодно», – говорит Шабалин.
Появление новых лизинговых компаний в России – реально. «Создание собственной лизинговой компании иногда необходимо, часто очень выгодно, а порой и несложно», – уверяет Елена Вукха, старший юрист Norr Stifenhofer Lutz. Были бы, как говорится, возможности.
На стадии создания нового предприятия справедливы те же требования, что и для регистрации любых других компаний. Минимальный уставный капитал для ООО и ЗАО должен составлять 10 тысяч рублей, государственная регистрация – в течение 5 дней. «Однако есть и специфические для этого сегмента требования, в частности уведомление антимонопольного органа о создании лизинговой компании в течение не положенных 45, а 30 дней», – поясняет Елена Вукха. Еще одна операция, обязательная для стартующих лизинговых компаний, – постановка на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу. На стадии регистрации многие компании используют вклад имущества в ООО, которое дает собственные средства для развития, и формируют уставный капитал на уровне 5 миллионов рублей, затем увеличивая его, – так проще избежать сложностей с антимонопольными органами. В список дополнительных обязанностей новоиспеченных лизингодателей входит введение карты учета: нотариальное заверение подписи руководителя и оттиска печати, назначение ответственных за контроль лиц; согласование внутренних правил контроля за операциями; сбор и предоставление информации об отдельных лизинговых операциях.
Стартовые условия, возможности финансирования у игроков на этом рынке очень различны. И зависят они от того, «с помощью» кого существует та или иная компания.
Традиционно источников финансирования у лизинговых компаний три: это собственные средства (25% в 2008 году), средства, привлеченные через учредителей (20%), и самостоятельно привлеченные средства (доля последних превалирует и составляет порядка 55%).
Источник финансирования напрямую влияет на выбор сегмента деятельности лизинговой компании. Несмотря на то, что очень привлекательных ниш немало, многим игрокам путь в них заказан (например, рынок недвижимости – из-за неурегулированных прав собственности на землю). В общем, либо ноша тяжела, либо среда не стабильна. Есть отрасли, открытые для всех, а есть – закрытые, узко сегментированные. Впрочем, «открытость» тех или иных сегментов, по мнению экспертов, – всего лишь вопрос времени.
Наиболее популярными отраслями, где используется лизинг оборудования, традиционно являются телекоммуникации, транспорт и дорожные перевозки, сельское хозяйство и пищевая промышленность. Следом идут машиностроение и деревообработка. Стоимость текущих сделок по телекоммуникационному оборудованию составляет сегодня в России уже более миллиарда долларов. Значительно отстают авиационная техника (716 миллионов) и сегмент сельскохозяйственной техники (713 миллионов) – здесь в силу отраслевой специфики поле делят между собой государственные лизинговые компании «Росагролизинг» и «Росагроснаб».
Несмотря на то, что сельское хозяйство как никогда нуждается в обновлении парка машин и привлечении инвестиций любыми способами, лизинг сельхозтехники не доступен для большинства коммерческих лизинговых компаний. Каковы причины этого факта? Кредитоспособность сельхозпроизводителей низка, а их финансовое положение очень неустойчиво. При этом лизинговые ставки слишком высоки, потому без господдержки не обойтись. Да и рынок как таковой не слишком устойчив (рентабельность скачет с 20% до 200% и обратно, в зависимости от урожайности), он не может существовать без государственной поддержки. Капиталоемкость отрасли настолько велика, что проведение сделок вряд ли будет под силу небольшим лизинговым компаниям. А если мы говорим об инвестировании в лизинг 14 миллиардов рублей, то эта сумма ничтожна в масштабах отрасли.
Другая проблема сельхозсегмента – «менталитет клиентуры». По свидетельствам руководства «Росагролизинг» требовался год на старте, чтобы доказать: лизинг – не дотация, а возвратный финансовый механизм.
Тем временем чуть ли не традиционной услугой становится лизинг железнодорожных вагонов. Связано это с реформой РЖД и неплохой ликвидностью сделки. В авиации, где сроки окупаемости проекта составляют как минимум 10-15 лет, лизинг вряд ли имеет альтернативу как финансовый инструмент. Грузовой и пассажирский автотранспорт пользуются почти одинаковым спросом, а компании – участники рынка считают этот сегмент чуть ли не самым лакомым. Зато лизинг автотранспорта – наиболее массовый (в силу высокой ликвидности). Высокие темпы роста показывает лизинг оборудования для пищевой промышленности. Предпринимателей снова привлекает высокая ликвидность на вторичном рынке, ведь, как и автотранспорт, производственную линию можно продать. К тому же покупка оборудования порой успешно решает проблемы расширения производства.
Большинство экспертов уверены: в 2008 году лизинг наконец-то закрепился на российском рынке уже как работающий инструмент финансирования. Заметно удлинились и сроки лизинговых сделок (что важно в первую очередь для потребителей услуг) – до пяти лет. Кстати, на Западе 3-4-летний лизинг считается краткосрочным. У нас же такие «длинные» контракты рискуют заключать только сильные компании, да и то с равноценными партнерами и – на стабильных рынках, а сделки на 6-8 лет – это до сих пор единичные случаи.
Отчего так случилось? Для большинства потребителей лизинг – действенный инструмент привлечения инвестиций, «живых» денег, пусть и «зашитых» в лизинговую сделку. И все же лизинг сегодня доступен для основной массы предпринимателей. В отличие, например, от кредитов свыше года, которые трудно получить из-за слабых активов и их дисконтирования большинству компаний, лизинг возможен сегодня на три года. Но, главное, приобрести ресурсы в лизинг много проще, чем кредит. В результате сделки развивающаяся компания получает новое оборудование, которое может, в случае исполнения условий договора, стать собственным. А новое оборудование дает ощутимые конкурентные преимущества: снижение затрат, возможность участвовать в тендерах, рост доли рынка за счет расширения производства.
Тем не менее, для того чтобы заключить заветную сделку и получить в свое распоряжение новенькое (или не новенькое, но желанное) оборудование, средним и малым предприятиям приходится проходить сквозь массу обязательных процедур. Так, у компаний-лизингодателей сформировались следующие критерии отбора лизингополучателей: это ликвидность предмета лизинга (наивысшей ликвидностью принято считать автомобили западного производства), место эксплуатации имущества, а также соответствие лизинговой заявки установленным лизинговой компанией лимитам финансирования (у каждой свои пределы). Очень тщательно изучается репутация потенциального клиента – кредитная история, проверяются базовые финансовые показатели (размер активов, величина собственных средств, объем продаж, прибыльность). Сведение всех показателей воедино, разумеется, требует времени. Поэтому немаловажным фактором при выборе лизинговой компании сегодня для предпринимателей становится ее оперативность и умение упрощать прохождение процедур оформления, а также способность оказывать комплексные услуги («растаможка», оформление предмета лизинга, сервисное обслуживание). Кстати, еще один мотив в пользу лизинга малые предприниматели видят в тесной связке с поставщиком оборудования через договор лизинга.
Несмотря на явный перевес спроса по сравнению с предложением, некоторые подвижки все-таки есть. Рыночные лизинговые компании действуют в конкурентной среде, а основным преимуществом на рынке лизинга становится гибкость. Вот из этой-то гибкости потребитель и может извлечь массу преимуществ.
И все же, несмотря на растущую конкуренцию, среду, в которой развивается российский лизинг, благоприятной можно назвать лишь с большой натяжкой. Да, пока процент дефолтов, по данным самих компаний, составляет всего 0,3% от общей стоимости лизингового портфеля, а это очень низкий показатель. Процент невозвратов ничтожно мал. Поэтому создается впечатление, что риски – низкие. Но то, что компании до сих пор не сталкивались с проблемами, еще не значит, что они отсутствуют. Проще говоря, стоит паровозу замедлить ход, а экономическому росту – снизиться, как появятся типичные для рынка проблемы: и дефолты, и невозвраты.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Вопросы лизинга освещаются во многих специализированных изданиях. Это совершенно естественно – ведь именно с помощью лизинга приобретаются все большее количество основных средств. Лизинг сегодня доступен всем – от транснациональных корпораций до частных предпринимателей. Но растущая популярность и простота – это не одно и то же. Лишь немногие лизингополучатели по-настоящему понимают его сущность, разбираются в особенностях и знают, какие преимущества и недостатки имеет этот вид финансирования.
Лизинг действует на стыке сразу нескольких экономических конструкций, и по-прежнему остается «продуктом высоких финансовых технологий». Фактически лизинг является синтезом сразу трех видов сделок: купли-продажи, долгосрочной аренды и кредитования. Именно в таком единстве: «кредит-аренда-покупка» и становятся понятны основные закономерности лизинга.
Многие, кто пытался получить банковский кредит на покупку техники, столкнулся с неожиданными сложностями. Для физических лиц могут потребоваться поручители, справка о доходах с постоянного места работы; банк может предложить сумму кредита, недостаточную для запланированной покупки. Для юридических лиц проблемой может стать состояние бухгалтерского баланса, небольшой период работы компании и т.д. и т.п. Все эти проблемы с помощью лизинга преодолимы.
Согласно приведенным нами сведениям рынок лизинговых услуг в России развивается. Однако данному развитию, помимо потенциальных рисков, препятствуют традиционные российские беды: «дорогие» деньги и несовершенство законодательства. А несовершенство арбитражной практики значительно затрудняет процедуру изъятия объекта лизинга у неплатежеспособных получателей. Дополнительная проблема – неразвитость системы имущественного страхования объектов лизинговых сделок, поскольку в правилах страхования отсутствуют специальные условия для предметов лизинга. Да и сами лизинговые компании пока не слишком мобильны.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ // Российская газета. – 1996. – №23-27.
2. Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» // Российская газета. – 1998. – №211.
3. Боровицкая М.А. Определение и сущность лизинга [Электронный ресурс] / М.А. Боровицкая. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/whats_leasing.shtml
4. Егорушков С. Лизинг как альтернатива кредита [Электронный ресурс] / С. Егорушков. – Режим доступа: http://www.credit.ru/publication/211
5. Лизинговое лекарство от безденежья [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.leasingforum.ru/article.php?id=27
6. Основы лизинга [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.globus-leasing.ru/spb/leasing/articles/basis/
7. Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.audit-it.ru/articles/account/contracts/a69/43415.html
8. Суслова Н.В. Лизинг: предметный разговор / Н.В. Суслова // Спецавтотехника. – 2008. – №5.
9. Суслова Н.В. Преимущества и недостатки лизинга / Н.В. Суслова // Основные средства. – 2008. – №8.
10. Суслова Н.В. Сублизинг: для знатоков и любителей / Н.В. Суслова // Коммерческие автомобили. – 2008. – №9.
11. Тэпман Л.Н. Предпринимательское управление: Зарубежный опыт / Л.Н. Тэпман. – М.: ЮНИТИ, 2008.
12. Чинарова Е. Лизинг: рынок полутонов [Электронный ресурс] / Е. Чинарова. – Режим доступа: http://www.leasinginfo.ru/news/content/1127733793.html?page=5
[1] Ст. 2 Федерального закона от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» // Российская газета. – 1998. – №211.
[2] Ст. 665 Гражданского кодекса Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ // Российская газета. – 1996. – №23-27.
[3] Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.audit-it.ru/articles/account/contracts/a69/43415.html
[4] Боровицкая М.А. Определение и сущность лизинга [Электронный ресурс] / М.А. Боровицкая. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/whats_leasing.shtml
[5] Тэпман Л.Н. Предпринимательское управление: Зарубежный опыт / Л.Н. Тэпман. – М.: ЮНИТИ, 2008.
[6] Ст. 4 Федерального закона от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» // Российская газета. – 1998. – №211.
[7] Суслова Н.В. Лизинг: предметный разговор / Н.В. Суслова // Спецавтотехника. – 2008. – №5.
[8] Основы лизинга [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.globus-leasing.ru/spb/leasing/articles/basis/
[9] Суслова Н.В. Сублизинг: для знатоков и любителей / Н.В. Суслова // Коммерческие автомобили. – 2008. – №9.
[10] Боровицкая М.А. Определение и сущность лизинга [Электронный ресурс] / М.А. Боровицкая. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/whats_leasing.shtml
[11] Егорушков С. Лизинг как альтернатива кредита [Электронный ресурс] / С. Егорушков. – Режим доступа: http://www.credit.ru/publication/211
[12] Суслова Н.В. Преимущества и недостатки лизинга / Н.В. Суслова // Основные средства. – 2008. – №8.
[13] Чинарова Е. Лизинг: рынок полутонов [Электронный ресурс] / Е. Чинарова. – Режим доступа: http://www.leasinginfo.ru/news/content/1127733793.html?page=5
[14] Лизинговое лекарство от безденежья [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.leasingforum.ru/article.php?id=27
