Контрольная работа

Контрольная работа Контрольная рабоат по Экономике

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024



Вариант

Задача 1

Задача 2

Задача 3

Задача 4

Задача 5

Тесты и контрольные вопросы.

 60

4.10

6.10

7.10

6.28

9.6

2.4,  3.12,  3.36,  9.8

                                         

                                                    Задача 4.10
Инвестиционная компания предоставила данные о проекте (табл. 1), сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.

     

Таблица 1 Притоки и оттоки по видам деятельности

Показатели

Значения по годам, тыс. грн.

0

1

2

3

4

Амортизационные отчисления

0

869

869

869

869

Материальные затраты

0

1 931

2 142

2 394

2 543

Продажа оборудования

0

0

0

0

715

Выручка

0

4 290

4 760

5 320

5 650

Оплата труда

0

686

762

851

904

Покупка оборудования за счет банковских средств

3 500

0

0

0

0

Постоянные издержки

0

125

127

130

134

Проценты по кредиту

0

665

499

333

166

Приобретение патента за счет собственных средств

165

0

0

0

0

Погашение долгосрочного кредита

0

875

875

875

875



Решение:
1.     В табл. 1.2 сформируем инвестиционную деятельность проекта.
Таблица1.2  – Инвестиционная деятельность проекта

Показатели

Значения по годам, тыс. грн.

0

1

2

3

4

Покупка оборудования за счет банковских средств

-3500

0

0

0

0

Продажа оборудования

-165

0

0

0

0

Прирост оборотного капитала за счет собственных средств

0

0

0

0

715

Результат инвестиционной  деятельности Ф1(t)

-3365

0

0

0

715



2. В табл.1.3  сформируем операционную деятельность по проекту.
Таблица 1.3 – Операционная деятельность по проекту

Показатели

Значения по годам, тыс. грн.

1

2

3

4

1. Выручка

4292

4760

5320

5650

2. Материальные затраты

1931

2142

2394

2543

3. Оплата труда

686

     762

851

904

4. Проценты по кредиту

665

499

333

166

5. Амортизация, А

869

869

869

869

6.Постоянные издержки

125

127

130

134

6. Прибыль до выплаты

налогов (п. 1 - п. 2 - п. 3 - 

п. 4 - п. 5- п.5)

4290-1931-686-665-869-125=

700

4760-2142-762-499-

869-127=

1230

5320-2393-851-333-869-130=  743

5650-2543-904-166-869-134=   1034

7. Налог на прибыль

(25 % от п. 6)

700× 0,25 =

175

1230 × 0,25 =

308

743 × 0,25 =

186

1034 × 0,25 =

259

8. Проектируемый чистый доход, ЧД (п. 6-п. 7)

700-175=

525

1230-308=

993

743-186=

557

1034-259=

776

9. Результат операционной деятельности Ф2(t) = ЧД + А

(денежный поток)

525+869=

1394

993+869=

1792

557+869=

1426

776+869=

1645



Необходимо отметить, что амортизация относится к номинально-денежным расходам, которые не предполагают операций по перечислению денег на сторону,  поэтому они уменьшают чистый доход, но не влияют на потоки реальных денег.
3. В табл. 1.4 сформируем финансовую деятельность по проекту.
Таблица 1.4– Финансовая деятельность по проекту

Показатели

Значения по годам, тыс. грн.

0

1

2

3

4

Банковский кредит

+3500

0

0

0

0

Собственные средства

+165









Погашение долгосрочного кредита

0

-875

-875

-875

-875

Результат финансовой деятельности Ф3(t)

+3665

-875

-875

-875

-875



4. Рассчитаем показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта и результаты представим в табл. 1.5
Таблица1.5 – Показатели коммерческой эффективности по проекту

Показатели

Значения по годам, тыс. грн.

0

1

2

3

4

Результат инвестиционной деятельности Ф1(t)

-3365

0

0

0

715

Результат операционной деятельности Ф2(t)

0

1394

1792

1426

1645

Результат финансовой деятельности Ф3(t)

-3365

-875

-875

-875

-875

Поток реальных денег Ф(t) = Ф1(t) + Ф2(t)

-3365

1394

1792

1426

2360

Сальдо реальных денег b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t)

0

519

917

551

1485

Сальдо накопленных реальных денег B(t) = b(t) + B(t-1)

0

519

-398

153

1638


Вывод: у предприятия наблюдается нехватка финансовых ресурсов на 2-м году реализации проекта, что требует привлечения дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности. В последующие годы реализации проекта наблюдается положительное сальдо накопленных реальных денег, что свидетельствует о наличии свободных денежных средств у предприятия, и руководство предприятия может принять решение о реинвестировании данных средств в существующее производство, либо размещении данных средств на депозите.
 
                                          Задача 6.10

По данным бизнес-плана, представленным в табл. 6.11, определить показатели эффективности проекта:
Данные бизнес-плана

Показатели бизнес-плана

Значение, грн.

Сумма инвестиций

413 270

Денежный поток по проекту,

в том числе по годам:

928 870



1-й год

227 540

2-й год

305 460

3-й год

395 870

Стоимость капитала предприятия, %

11



Сделать выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта на предприятии.

                                           Решение:

1 Рассчитаем чистый приведенный доход проекта по формуле для ординарного денежного потока:

= (204991 + 247918+289457) - 413270=742366 – 413270 = 329096 (грн.)
Чистый приведенный доход положителен и составил 329096грн., что свидетельствует о необходимости принятия данного проекта, так как проект принесет дополнительный доход на вкладываемый капитал.

2 Рассчитаем индекс доходности инвестиционного проекта:

Проект можно охарактеризовать как среднеэффективный, так как инвестор с каждой гривны, вкладываемой в инвестиционный проект, получит 1,8 денежных поступлений в их текущей стоимости.

3 Рассчитаем период окупаемости инвестиционного проекта:
 (года)
Обращаясь к показателю периода окупаемости, обнаруживаем, что вкладываемые предприятием средства окупятся через год и 2 месяца. Учитывая общий срок реализации инвестиционного проекта 3 года, данный проект характеризуется достаточно быстрой окупаемостью, и, как следствие, низким уровнем риска.

4 Определим внутреннюю норму доходности методом „проб и ошибок”, для чего будем подбирать ставку процента до первого отрицательного значения чистого приведенного дохода.



Показатели

Годы

1 год

2 год

3 год

Денежный поток

227540

305460

395870

Ставка процента 35%

Дисконтный множитель

=

0,7407

=

0,5487

=

0,4064

Дисконтированный денежный поток

168539

167606

160882

Чистый приведенный доход (NPV)

(168539+167606+160882) -413270 = 83756

Ставка процента 40%

Дисконтный множитель

=

0,7143

=

0,5102

=

0,3644

Дисконтированный денежный поток

162592

155846

144255

Чистый приведенный доход (NPV)

(162592+155846+144255)-413270=

49363

Ставка процента 45%

Дисконтный множитель

=

0,6897

=

0,4756

=

0,328

Дисконтированный денежный поток

156934

145277

129 845

Чистый приведенный доход (NPV)

(156934+145277+129845)-413270=

18786

Ставка процента 50%

Дисконтный множитель

=

0,6667

=

0,4444

=

0,2963

Дисконтированный денежный поток

151701

155846

144255

Чистый приведенный доход (NPV)

(151701+135746+117296)- 413270= 49363



Графическим методом определим приближенное значение внутренней нормы доходности
 Графическое определение внутренней нормы доходности

         Более точное значение внутренней нормы доходности определим методом интерполяции:                  

                                      

Внутренняя норма доходности составила приблизительно 48 %, что  больше принятого на предприятии нижнего порога рентабельности инвестирования (11%), а значит, данный проект выдерживает тест на рентабельность вложения денежных средств. Инвестиционный проект имеет высокий запас прочности 48% – 11 % = 37 %, следовательно, при всех изменениях во внешней и внутренней среде проект остается эффективным.
Вывод: проект обладает высокой эффективностью и может быть рекомендован к практической реализации.
 

                                

                                     Задача 7.10

Сравнить проекты с различными периодами продолжительности методом цепного повтора. По результатам расчетов сделать выводы.
Данные по инвестиционным проектам

Проекты

1

2

Сумма инвестиционных средств, тыс. грн.

9 000

12 000

Денежный поток, всего,

в т.ч. по годам, тыс. грн.:

17 900



23 700



1-й год

6 200

9 500

2-й год

8 500

14 200

3-й год

3 200



Стоимость капитала предприятия, %

16

17



                                    Решение:
                         Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов.

     1 Определим чистый приведенный доход для каждого из проектов:




        Наименьшее общее кратное для двух рассматриваемых проектов составит 6. Таким образом, общий период реализации двух проектов составит 6 лет, в рамках данного периода проект 1 будет реализован 3 раза, а проект 2  будет реализован   2 раза.

  Графическим методом определим суммарное значение чистой текущей стоимости по каждому из проектов с учетом разной продолжительности проектов

                      Проект 1

Проект 2

            Таким образом, к реализации следует принять проект 2, так как его суммарное значение чистой текущей стоимости выше суммарного значения NPV второго проекта и составило 14701 грн.
                                              
                                 
Задача 6.28

Графическим и аналитическим методом  определить внутреннюю норму доходности проекта при следующих условиях: сумма инвестиционных средств на проект – 285 тыс. грн., период эксплуатации проекта – 6 лет, величина равномерного денежного потока за весь период 750 тыс. грн. Определить по графику, при какой ставке процента на капитал величина чистой текущей стоимости составит 70 тыс. грн.

                             Решение:

    1 Определим ежегодный денежный поток по проекту:
ДПгодовой = 750/6 = 125 тыс. грн.

    2 Методом проб и ошибок подберем ставку процента до первого отрицательного значения чистого приведенного дохода:

Подбор ставки процента методом проб и ошибок

Ставка процента

Год

Дисконтный множитель

Дисконтированный денежный поток

Суммарный денежный поток

Чистая текущая стоимость

15 %

1

0,8696

125 *0,8696 = 108,7

108,7+94,5+ +82,2+71,5+       +62,2+54=      =473,1

473,1-285=

= + 188,1

2

0,7561

125 *0,7561 =94,5

3

0,6575

125 *0,6575 = 82,2

4

0,5718

125 *0,5718 = 71,5

5

0,4972

125*0,4972 = 62,2

6

0,4323

125*0,4323=54

25 %

1

0,8000

125*149,6=100

100+80+64+ +51,2+40,9+   +32,8=368,9

368,9-285=

= + 83,9

2

0,6400

125*119,7=80

3

0,5120

125*95,7=64

4

0,4096

125*76,6=51,2

5

0,3277

125*0,3277=40,9

6

0,2621

125*0,2621=32,8

30 %

1

0,7692

125*0,7692=95,2

95,2+73,9+ +56,9+43,8+ +33,7+25,9= =330,3

330,3-285=

= + 45,3

2

0,5917

125*0,5917=73,9

3

0,4552

125*0,4552=56,9

4

0,3501

125*0,3501=43,8

5

0,2693

125*0,2693=33,7

6

0,2072

125*0,2072=25,9

35 %

1

0,7407

125*0,7404=92,6

92,6+68,8+ +50,8+37,6+ +29,9+20,7= =298,2



298,2-285=

= + 13,2

2

0,5487

125* 0,5487=68,6

3

0,4064

125* 0,4064=50,8

4

0,3011

 125*0,3011=37,6

5

0,223

125 *0,223=27,9

6

0,1652

125*0,1652=20,7

40 %

1

0,7143

125*0,7143=89,3

89,3+63,8+   +45,6+32,5+

+23,2+16,6=

=271



271-285=

= - 14

2

0,5102

125* 0,5102=63,8

3

0,3644

125* 0,3644=45,6

4

0,2603

 125*0,2603=32,5

5

0,1859

125 *0,1859=23,2

6

0,1328

125*0,1328=16,6


3. Определим графически приближенное значение внутренней нормы доходности.

Графическое определение внутренней нормы доходности


4. Методом интерполяции найдем более точное значение внутренней нормы доходности:



Внутренняя норма доходности по проекту составила 37 %. Стоимость капитала составляет 20 % при чистом приведенном доходе равном 100 тыс. грн.
        

 
                               Задача 9.6

Значение чистой текущей стоимости по рассматриваемому проекту составило 542 200 грн. Произошли следующие изменения в экономической среде при реализации инвестиционного проекта:

– повысились постоянные затраты на 19 %, в результате чего значение чистой текущей стоимости составило 505 600 грн.;

– снизился объем продаж на 14 %, в результате чего значение чистой текущей стоимости составило 453 750 грн.;

– повысились затраты на материалы на 10 %, в результате чего значение чистой текущей стоимости составило 498 700 грн.

Необходимо осуществить позиционирование данных факторов в матрице чувствительности и прогнозируемости и сделать выводы.
Решение:

1 Определим процент изменения чистой текущей стоимости при каждом изменении в экономической среде:
 - повысились постоянные затраты на 19 %
%NPV1 = (542 200 – 505 600) /542 200 *100% =6.8%
- снизился объем продаж на 14 %,
%NPV2 = (542 200 - 453 750) / 542 200 *100% =16,3%
– повысились затраты на материалы на 10 %
NPV3 = 
                   2 Рассчитаем эластичность изменения чистой текущей стоимости при изменении каждого фактора:

              

             - повысились постоянные затраты на 19 %

R1 =

            
             - снизился объем продаж на 14 %,

R2 =

             

             – повысились затраты на материалы на 10 %
R3 =
Сведем все вышеприведенные расчеты в таблицу и проставим рейтинг чувствительности проекта к изменениям в экономической среде.
Определение рейтинга опасности риск-факторов

Факторы

Изменение фактора

Процент
изменения
NPV

Коэффициент

эластичности

Рейтинг

1. Постоянные затраты

+19 %

6,8 %

0,36

3

2. Объем продаж

     - 14 %

16,3 %

0,2

3

3. Затраты на материалы

+10 %

8 %

0,8

2



4  Выполним оценку чувствительности и прогнозируемости каждого фактора инвестиционного проекта
Оценка чувствительности и прогнозируемости

Факторы

Чувствительность

Возможность

прогнозирования

1. Постоянные затраты

низкая

высокая

2. Объем продаж

низкая

средняя

3. Затраты на материалы

средняя

средняя



5 Составим матрицу чувствительности и прогнозируемости и осуществим позиционирование данных факторов в матрице.

 Матрица чувствительности и прогнозируемости

Прогнозируемость

Чувствительность

Высокая

Средняя

Низкая

Низкая



I



I

Объем продаж

II

Средняя

I



II

 Затраты на материалы

III

Высокая

II

III



III

Постоянные затраты



В первую зону не попали предложенные факторы следовательно они  не требуют дальнейшего анализа различными методами анализа рисков.

Во вторую зону попали два фактора «объем продаж» и «затраты на материалы», следовательно необходим постоянный контроль(наблюдение)  за данными факторами, чтобы они  не перешли в первую опасную  зону

В третьей зоне, зоне наибольшего благополучия, попал фактор «постоянные затраты», следовательно при всех прочих предположениях и расчетах данный фактор является наименее рискованным и не подлежит дальнейшему рассмотрению и наблюдению.

 
                                           Тесты.
2.4  К каким проектам относится проект, исключающий реализацию другого проекта или ряда других проектов:

а) взаимосвязанным проектам;

б) замещаемым проектам;

в) независимым проектам;

г) комплиментарным проектам;

д) альтернативным проектам;

е) свой вариант ответа.
Ответ: д) альтернативным проектам.
   3.2    Предприятию был предоставлен кредит в размере 620 740 грн. сроком на 4 года, за данный период банком были начислены простые проценты в размере 348 200 грн. Определите: под какую годовую процентную ставку был предоставлен предприятию кредит.

а) 20 %;                                         г) 43 %;

б) 32 %;                                        д) свой вариант ответа.

в) 14 %;
Дано:     

PV=620740 (грн.)

n =4 года

I =348500 (грн.)                                               Решение
I = ?

             Определим величину прогнозируемой ставки из формулы:

               I = PV * I * n   

                     2.Выразим процентную ставку:

      i = I / PV * n

      i = 348000 / 620740 * 4 = 0.14  или 14 % годовых .

                

   Ответ: в) 14 %.  
    3.36 Для реализации проекта руководство предприятия привлекает инвестиционный кредит в размере 710 620 грн. под 18 % годовых. Какую сумму необходимо выплачивать предприятию ежегодно, чтобы за 5 лет погасить тело кредита и начисленные банковские проценты?
а) 227 238 грн.;                                      в) 256 432 грн.;

б) 310 619 грн.;                             д) свой вариант.

 

    Дано:

PVA = 710620 (грн.) 

i = 18 %

n = 5      




R = ?                                        Решение
1.Выразим платежи из формулы:

 

  PVA = R *Кд.а.
    R = PVA / Кд.а.


Кд.а.  находим по таблице  Приложение Г, значения коэффициентов дисконтирования аннуитета постнумерандо


Кд.а. =3,1272
R = 710620 / 3,1272 = 227238 грн. .
Ответ:  а) 227238 грн. .
 

  9.8 Финансовые внешние риски включают в себя:

а) возможность недополучения кредитов;

б) отраслевой риск;

в) портфельный риск;

г) уровень инфляции и дефляции;

д) изменение экономической ситуации.
Ответ: в) портфельный риск;

            г) уровень инфляции и дефляции.
                     
Используемая литература:
1. Дегтярёва Ю.В. Проектный анализ : учебное пособие для самостоятельного изучения дисциплины  Краматорск: ДГМА, 2009. 
2 Аньшин В. М. Инвестиционный анализ : учеб. пособие / В. М. Аньшин. – М. : Дело, 2000.
3. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент : учеб. курс / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, Эльга-Н, 2002.


1. Биография на тему Новиков-Прибой АС
2. Курсовая на тему Учет расчетов с поставщиками и покупателями и формирование внутренн
3. Доклад на тему Частые патологические изменения мужских половых органов
4. Биография на тему Словацкий Юлиуш
5. Доклад Теория познания как апологетика
6. Доклад на тему Успехи вычислительных наук
7. Сочинение Отражение сложного жизненного пути в творчестве Федора Достоевского
8. Реферат ЗАО Мир Какао как объект управленческого учёта
9. Реферат на тему UnH1d Essay Research Paper Analytical Chemistry
10. Кодекс и Законы Понятие и система интеллектуальной собственности