Контрольная работа

Контрольная работа по предмету Оценка и анализ рисков

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 11.11.2024





Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт



Факультет                 Финансово-кредитный 

Специальность         Финансы и кредит

Группа                       

    

 

КОНТРОЛЬНАЯ   РАБОТА


Оценка и анализ рисков
Вариант  №10

Номера ценных бумаг 1,4,5
По дисциплине         Оценка и анализ рисков                                                                                                                              

          

Студент                 
                                                               Принял   

                                                                                                                                            
                                                  

                                                    
Дата регистрации работы филиалом ______________

Владимир  2007
Задание.
         В таблице 1 приведена информация о доходности акций по ценным бумагам и индекс рынка на протяжении пятнадцати кварталов.

         Требуется:

1.     Определить характеристики каждой ценной бумаги:

     - а0 ,

     - - рыночный (систематический риск), собственный (несистематический),

     - R2 – коэффициент детерминации,

     -  .

2.     Сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг при условии, что обеспечивается доходность портфеля (mр) не менее чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям) с учетом индекса рынка.

3.     Построить линию рынка капитала (СМL).

4.     Построить линию рынка ценных бумаг (SML).
Решение.
Табл.1



Время

Индекс

Облигации

1

2

3

СТОУЛ

ТЕКОМ

ГРАВ

1

5

1,6

6

5

10

2

0

1,8

10

4

-1

3

12

1

7

7

8

4

5

4

6

12

12

5

-4,6

3

-9

-2

-5

6

-8,9

2,1

-12

-5

-10

7

12

3,5

16

8

14

8

5

4

3

7

3

9

6

3,2

9

9

9

10

4

3

2

1

7

11

-3

1,9

-7

5

-7

12

-7

3,2

8

-8

-8

13

4

1,6

9

6

5

14

6,5

3

7

-5

9

15

9

2,9

14

4

8,7

 

3,000

2,653

4,600

3,200

3,647



1.     Определяем  коэффициенты и :

,   



σmr12

σmr22

σmr32

σr2

β1

β2

β3

37,621

24,014

46,621

41,259

0,912

0,582

1,130



2.     Определяем собственный (несистематический) риск :

σε12

σε22

σε32

23,292

19,623

9,048



3.     Определяем рыночный (систематический) риск:

β12*σr2

β22*σr2

β32*σr2

34,305

13,977

52,681



4.     Определяем общий риск бумаги:

σ12

σ22

σ32

57,597

33,600

61,730


5.     Определяем коэффициент детерминации :

R12

R22

R32

0,596

0,416

0,853


6.     Определяем аi
=
:

a1

a2

a3

1,864

1,454

0,257



7.     Определяем :

α1

α2

α3

1,631

0,345

0,602



8.     Определяем коэффициент корреляции:

r12

r13

r23

0,654

0,760

0,629






9.     Решение оптимизационной задачи. Необходимо найти вектор X=(x1;x2), минимизирующий риск портфеля . Экономическая модель принимает вид:

,

x
1
+
x
2
=
1,

x1, x2 0,

.



m4

m5

m1

61,1733333

17,08

42,2786667

Матрица смещенных

6

5

10

42,28

31,36

26,7173333

оценок ковариации

10

4

-1

26,72

17,08

57,6144889





7

7

8











6

12

12

65,5428571

18,3

45,2985714

Матрица несмещенных

-9

-2

-5

45,3

33,6

28,6257143

оценок ковариации

-12

-5

-10

28,63

18,3

61,7298095





16

8

14











3

7

3











9

9

9











2

1

7











-7

5

-7











8

-8

-8











9

6

5











7

-5

9











14

4

8,7











4,6

3,2

3,6467











69

48

54,7











 

Портфель 12

x1

m

сигма p

1

3,65

7,86

2

3,75

7,67

3

3,84

7,52

4

3,94

7,43

5

4,03

7,38

6(0,5-0,5)

4,13

7,38

7

4,22

7,43

8

4,32

7,53

9

4,41

7,68

10

4,51

7,87

11

4,6

8,1



* 1 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 7,38% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 1 составит 50%, а акций 2 составит 50%.
Портфель 13

x1

m

сигма p

1

3,65

7,86

2

3,61

7,45

3

3,56

7,07

4

3,52

6,73

5

3,47

6,43

6(0,5-0,5)

3,43

6,18

7

3,38

5,98

8

3,34

5,83

9

3,29

5,76

10

3,25

5,74

11

3,2

5,8


* 2 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 6,18% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 1 составит 50%, а акций 3 составит 50%.
Портфель 23

x1

m

сигма p

1

4,6

8,1

2

4,46

7,53

3

4,32

7,01

4

4,18

6,54

5

4,04

6,14

6(0,5-0,5)

3,9

5,83

7

3,76

5,6

8

3,62

5,48

9

3,48

5,48

10

3,34

5,58

11

3,2

5,8



* 3 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 5,83% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 3 составит 50%, а акций 2 составит 50%.

Из этих данных можно сделать вывод, что выгоднее приобретать третий портфель, так как он обеспечивает наименьший уровень риска.
Сводная таблица:

Инструмент

m, доходность инструмента

сигма, риск







3,65









4,6









3,2

5,8





14р

4,13

7,38

0,5

0,5

15р

3,43

6,18

0,5

0,5

45р

3,9

5,83

0,5

0,5



Построим линии рынка капитала CML и линию рынка ценных бумаг SML.

Линия рынка капитала отражает зависимость риск – доходность, для портфелей, сочетающих рисковые и безрисковые активы:

.
Связь между доходностью ценной бумаги и ее бета-коэффициентом называется линией рынка ценных бумаг (SML линия капитала).



Принимая во внимание, что mf
=2,65,
mr
=3 ,σ
mr
=42,25,
получаем что                                                   
 mp
=2,65
+ 0,008

σ
p


Связь между доходностью ценной бумаги и ее бета коэффициентом называется линией ценных бумаг (SML)

m=mf+(mr- mf)*β

m=2,65+0,35*β




1. Сочинение на тему Я гражданин мира
2. Реферат Готельно-ресторанна галузь України Її конкурентноздатність
3. Курсовая на тему Програма обробки масиву цілих чисел
4. Реферат на тему Remeber The Titans Movie Review Essay Research
5. Реферат Лингвистическое и правовое обеспечение корпоративных информационных технологий
6. Реферат на тему Содружество Независимых Государств общая характеристика
7. Сочинение на тему Разное - Мир хаоса и мир порядка
8. Реферат Учет заработной платы на предприятии организации, фирме состояние и совершенствование
9. Реферат на тему Emotions Essay Research Paper Throughout the novel
10. Контрольная работа Основы экономики 5