Контрольная работа Механизм прямых инвестиций
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования и науки Российской Федерации
Академия государственного и муниципального управления при Президенте Республики Татарстан
Экономический факультет
Кафедра экономики
Контрольная работа
по дисциплине «Мировая экономика»
на тему:
«Механизм прямых инвестиций»
Выполнила
студентка 2 курса
группы 4071
Хаматова Альбина
Проверила
Игнатьевна О.А.
Казань, 2008
Оглавление.
Введение…………………………………………………………………………..….3
Глава 1. Инвестиции в системе рыночных отношений
1.1. Экономическое содержание инвестиций……………………………………4
1.2. Классификация инвестиций………………………………………………….7
1.3. Отток капитала……………………………………………………………….11
Глава 2. Прямые инвестиции
Заключение……………………………………………………………………….….21
Список литературы……………………………………………………………….....22
Глава 1. Инвестиции в системе рыночных отношений.
1.1. Экономическое содержание инвестиций.
Инвестиции - называют довольно плохо знакомым с нашей экономикой. Во внутренней экономической литературе понятие инвестиций использовалось как синоним капиталовложений, которые были поняты как все расходы материала, трудовые и денежно-кредитные ресурсы, направленные на воспроизводство основного капитала, и простого, и расширились.
В рамках централизованной запланированной системы использовалось стандартное понятие «Капиталовложения - финансовые активы, потраченные для построения нового и реконструкция, расширение и модернизация действующих предприятий (индустриальные капиталовложения), на жилье, муниципальном и культурном и здания сообщества (непроизводительные капиталовложения)».
Согласно национальному законодательству (закон ”Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации”) предполагается после определения инвестиций. Инвестиции - ресурсы денег, предназначаются для вкладов банка, акций, действий и других ценных бумаг; технологии; автомобили; оборудование; лицензии, включая для торговых марок; кредиты; любая другая собственность или права собственности, интеллектуальные ценности вставляют объекты деятельности предприятия или другие виды деятельности с целью приема прибыли и достижения положительного социального эффекта. Больше всего и расширенный в рыночной экономике это считают общим пониманием под инвестициями процесса инвестиций средств в любую форму для приема дохода или любого другого эффекта.
На нашем ежедневном языке у слова "инвестиции" не всегда есть та же самая ценность, что дано этому в экономической литературе, где “чистые инвестиции”, или капиталообразованием, который представляет чистую выгоду реального общественного капитала (оборудование, материально-индустриальные запасы, здания и т.д.) называют. В повседневной жизни часто говорят об "инвестициях" когда покупка основание, ценные бумаги, находящиеся в обращении или любом другом виде собственности.
В рыночной экономике на сущности инвестиций две стороны инвестиционной деятельности как, который это - понятые инвестиции инвестиций, или инвестиций, и установленный практических действий на реализации инвестиций, расходах ресурсов и заканчивается объединение. Инвестиции выполнены с целью приема результата (доход или другой результат) и бесполезны, если они не приносят это.
Кроме того, возможно отметить после общих характерных особенностей инвестиций все еще:
• у них, как правило, есть долгосрочный характер (он касается реальных инвестиций;
• краткосрочные инвестиции выполнены в финансовой сфере с ценными бумагами быстроликвидными);
• инвестиционная деятельность и принимала инвестиционные решения, имеют сложное влияние на все стороны деятельности предприятия и социально-экономической ситуации в области.
Среди набора типов инвестиционных функций возможно ассигновать некоторые группы, которые основаны на различных гипотезах о поведении инвесторов. Ядра от них:
• акселерационная теория инвестиций;
• теории, основанные на побуждениях прибыли;
• гипотеза о роли определения ликвидности при принятии инвестиционных решений;
• теория, рассматривающая взаимную связь размеров инвестиций и размера нормы процента (оплата процента заемщика кредитору для того, чтобы использовать предоставленные деньги или материальные активы);
• неоклассическая теория инвестиций.
Как цель изготовления в структурах акселерационной к теории поданы ростом изготовления. Тем временем рост продукции рассматривает бизнесмен только как средства приема прибыли. Сам по себе увеличиваются в изготовлении, если оно не вовлекает преимуществ для инвестора, невозможно в рыночной экономике. В целом акселерация, в которой обработка процесса инвестирования дает одностороннюю зависимость между продуманными размерами и соответственно не способна, чтобы дать исчерпывающую особенность инвестиционному процессу.
От других положений теории, рассматривая повод прибыли как ведущая цель инвестора приближаются к изучению динамики инвестиционного процесса. В структурах теории акселерационной размер желательного капитала был определен на основе достигнутого технологического уровня развития, пропорционально индикатору объема продукции, ожидаемой в установленный срок, то есть ожидаемое требование.
С точки зрения теории максимизации прибыли инвестиции в частном секторе поняты только, когда наряду с ожиданиями увеличения продажи, ожидания достаточного размера прибыли оправдывают. Таким образом, прибыль рассматривают как отправная точка для принятия инвестиционных решений. Это означает, что вместе с планированием размера продажи производства, бизнесмен должен рассмотреть цены и индустриальные затраты.
Дальнейшее развитие гипотез, основанных на поводе прибыли как индикатор определения инвестиционной деятельности, гипотеза ликвидности. В рамках этого присутствия гипотезы собственных средств для возможности самофинансирующихся из капиталовложений рассмотрен как необходимое предварительное условие за инвестиционные расходы. Гипотеза ликвидности позволяет рассматривать различия использования собственных средств и дополнительного капитала. Размер денежных ресурсов, в избавлении от бизнесмена в инвестиционных целях, при собственном финансировании состоит из прибыли, сохраненной в этих целях и амортизации, и при внешнем финансировании - от кредитов и проблемы акций собственного капитала. Гипотеза ликвидности признает, что, прежде всего, возможность для независимого финансирования найдена, и решения обратиться внешним источникам приняты после того, как все внутренние источники будут улажены. Поскольку одна из главных причин для такого поведения бизнесмена, закончился зависимость роста простых векселей и увеличения степени риска, или зависимость положения предприятия на краткосрочных колебаниях стечения обстоятельств. Жидкая гипотеза может привести к хорошим результатам, когда тактическая ситуация благоприятного развития требования наблюдается, и потребность средств для инвестиционных инвестиций в связи с ожиданием расширенного требования чувствуют. В ситуации, когда бизнесмен выполняет инвестиции к политике, направленной на рост изготовления, возможность собственного финансирования инвестиционных проектов, то есть жидкой ситуации бизнесмена, становится определяющим размером определения инвестиций. На основе жидкой гипотезы невозможно судить динамику инвестиционной деятельности в течение долгосрочного периода. Это может представлять интерес в заявлении вместе с другими более общие теории, как дополнительная склонность определения фактора к инвестициям частного сектора в зависимости от присутствия финансовых активов. Поскольку индикатор обобщения размера жидких средств частного сектора считают прибылью, являющейся в команде бизнесмен, после оплаты всех налоговых платежей.
Самая старая гипотеза, объясняющая взаимосвязь объема продукции и инвестиционной деятельности, теория, определяющая общие инвестиционные расходы через норму рынка процента. Составное предварительное условие этой теории - потребность рынка для прекрасного соревнования. Согласно этой теории капитал представляет будущие доходы, прообесцениваемые в настоящее время.
Неоклассическая теория инвестиционного поведения управления предметами определяет оптимальный размер используемого капитала в зависимости от размеров изготовления, цены продукта и затрат использования капитала. При условии, что чистая ценность фирмы, затраты использования капитала известны, возможно вычислить оптимальный размер капитала со счетом фактора эластичности капитала, объема продукции, индекса цен. Таким образом, неоклассическая инвестиционная теория основана на понятии стоимости фирмы. В упрощенной доброй устойчивой стоимости представляет прообесцененный в начальный момент времени будущие расходы предприятия, которое максимизирует бизнесмен.
Для доказательства преимуществ этого или что инвестиционная функция различные исследования проводилась. Но в конечном счете условия взаимодействия рынка, которое изменяет значительное количество статистического материала, собирается, и эти изменения должны рассмотреть в новых видах инвестиционных функций. В этой области невозможно считать процесс исследования законченным.
1.2. Классификация инвестиций.
Инвестиции - довольно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной запланированной системы использовалось понятие “полные капиталовложения”, это понятие было понято как все расходы для воспроизводства основного капитала, включая расходы для их полного восстановления. Их также рассмотрели как понятие, идентичное инвестициям.
Инвестиции - ресурсы денег, ценные бумаги, другая собственность, включая права собственности, другие права, имеющие денежно-кредитную оценку, вставляют объекты предприятия и - или другая деятельность с целью приема прибыли и - или достижение другого полезного действия.
Начатый в России любое время назад процесс развития рыночной экономики соединялся к значительным трудностям, в какой-то мере в связи с различиями в заявлении и интерпретации иностранных сроков представителями различных экономических школ. Поэтому структура классификации инвестиций значительно изменилась по процессу углубления анализа международной экономической теории и требований, чтобы отразить экономическую действительность.
В западной экономической науке есть некоторые различные подходы к классификации инвестиций. Первая группа экспертов - американских экономистов, С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи - рассматривает инвестиционные расходы как расходы для создания новых мощностей на изготовлении автомобилей, финансировании жилья, индустриального и сельскохозяйственного здания, и как товарные запасы. Они ассигнуют три вида инвестиций:
• инвестиции фирм в мощности и оборудование;
• инвестиции в новую постройку жилья;
• финансирование изменения индустриальных запасов.
Самое значительное, по их мнению, инвестиции в мощности. Так, фирмы выполняют инвестиции, когда они видят перспективы увеличения, пользующегося большим спросом для производства, и желают расширить весы деятельности или когда преимущество за счет введения более эффективного, с точки зрения экономики расходов, путь изготовления данных товаров стремится добираться. Инвестиции могут быть связаны и с изготовлением абсолютно нового производства.
Для этой группы экспертов, что в понятии инвестиций они не помещают ценные бумаги, нематериальные активы, любые другие ценности характерны.
Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования.
Касающийся объект приложения:
• инвестиции в собственность (материальные инвестиции). Поскольку материальные инвестиции понимают инвестиции, которые непосредственно участвуют в производстве (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).
• финансовые инвестиции - инвестиции в финансовой собственности, приобретении прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретении действий, других ценных бумаг).
• нематериальные инвестиции - инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в профессиональную подготовку, исследования и работы, рекламу, и т.д.).
По характеру использования:
• первичные инвестиции, или чистые инвестиции, выполненные в основании или при покупке предприятия;
• инвестиции на расширении (обширные инвестиции), направленный на расширение индустриального потенциала;
• реинвестиции, то есть использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, их руководством на приобретении или подготовке новых средств производства с целью обслуживания структуры основного капитала предприятия;
• инвестиции на замене, в котором результате доступное оборудование заменено новым;
• инвестиции на модернизации, направленной на модернизацию оборудования процесса или технологических процессов;
• инвестиции на изменении программы продукции;
• инвестиции на разнообразии, перечисленные продукты соединились с изменением, созданием новых видов производства и организации новых товарных рынков;
• инвестиции на обслуживании выживания предприятия в долгосрочной перспективе, направленный на научные исследования, профессиональную подготовку, рекламу, сохранение окружающей среды;
• грубые инвестиции, состоя из чистых инвестиций и реинвестиций.
Инвестиции в собственность и нематериальные инвестиции целесообразны для того, чтобы объединяться в одной группе, и как те, и как другие - инвестиции в изготовлении, или так называемые прямые инвестиции.
В рамках классификации, предлагаемой распределением автора обширных инвестиций и реинвестиций, не оправдан. Они преследуют идентичные цели, но источники возникновения капитала являются различными. Следовательно, и основания классификации здесь используются различное.
Один из представителей французской экономической школы - Анри Кульман - рассматривает проблему классификации инвестиций абсолютно в другом аспекте. Это рассматривает косвенные инвестиции (с использованием ресурсов денег) и прямой (без использования ресурсов денег).
Во втором случае прямое преобразование продукта работы в средства производства предназначается, передавая промежуточную стадию формирования капитала в денежно-кредитной форме.
Такой механизм инвестиций часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, прививающий рогатого рогатого скота, содержит в стаде не только любое количество calfs для завершения естественного уменьшения животных в стаде (амортизация), но также и их дополнительное число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае есть так называемые прямые инвестиции. То же самое, которое возможно сказать о садовнике, который не понимает все цветы и фрукты на рынке, и часть их заводы на семенах с целью расширения экономики.
В промышленности механизм прямых инвестиций находит заявление намного менее часто, поскольку предприятие почти никогда не освобождает производство, способное, чтобы выполнить на том же самом изготовлении функции средств производства. Хотя, конечно, возможно вообразить владельца фабрики, используя собственные кирпичи для наложения собственных печей или для увеличения области магазинов.
Наряду с прямыми и косвенными инвестициями И. Кульман ассигнует промежуточный механизм инвестиций, основанных на использовании собственного денежно-кредитного капитала. Это - механизм самофинансирующихся из предприятия. Такой механизм инвестиций подобен прямым инвестициям, как работает в рамках той же самой собственности. Однако в этом случае инвестиции сделаны не в естественном выражении, и включают денежно-кредитную стадию.
Механизм косвенных инвестиций основан на расширенном повороте капитала как в этом, это вовлечено, по крайней мере, два владельца-капиталиста: в кого сбережения, и тот, кто понимает, что инвестиции сформированы. По-другому, механизм инвестиций, основанных на расширенном повороте капитала, понят на трех стадиях: формирование сбережений в руководящих предметах, возникновении требований в других и их взаимодействии.
Наиболее известная классификация ассигнует два основных представления инвестиций - прямые линии и портфельные. Прямые инвестиции представляют инвестиции в санкционированном основном капитале экономического предмета с целью извлечения дохода и приема прав на участие в управлении данным руководящим предметом.
При формировании инвестиций портфельными портфеля приобретением ценных бумаг и других активов понят. Портфель - набор различных инвестиционных ценностей, собранных, вместе служа инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора. Портфель может включать ценные бумаги одного типа (действие) или различные инвестиционные ценности (действия, облигации, сберегательные и депозитные свидетельства, закладывая свидетельства, страховые полисы, и т.д.).
Прямые инвестиции могут обеспечить к вложению корпораций или полного владения инвестированной компанией, или позволить устанавливать по этому фактический контроль (в большинстве случаев с этой целью, необходимо иметь не больше, чем 10 % акционерного капитала).
Ведущие инвесторы - экономически развитые страны, прежде всего США, но в течение прошлых 20 лет их акция в полной сумме прямых иностранных инвестиций была уменьшена от 55 % до 44 %, акция стран Западной Европы и Японии увеличилась (от 37 % до 44 % и приблизительно 1 % к 10 %).
Изменения и в направлениях прямых инвестиций значительны также: к Второй мировой войне основная часть капиталовложений имела на странах, отсталых в экономическом отношении, тогда как недавно инвесторы привлечены странами с уже развитой экономической системой. Данное поведение переходит в структуре ветви инвестиций, которые главным образом концентрируются теперь в обрабатывающей промышленности, и в этом - в высокой технологии, и высокотехнологичные ветви говорит. Приток прямых инвестиций даже становится импортером капитала также США, и прошлые годы здесь превышают свой отток.
Портфельные нвестиции - основной источник средств для того, чтобы финансировать действий, которые освобождены предприятиями, большими корпорациями и частными банками. Во время послевоенного периода растет объем таких инвестиций, это свидетельствует, чтобы увеличиться в количестве частных инвесторов. Как посредники в иностранных инвестициях портфельных в основном инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занятом в финансирование долгосрочных инвестиций) акт.
Движение данного вида инвестиций под влиянием различия в норме процентных ставок, заплаченных под различными ценными бумагами. Так, высокая норма процентных ставок в США вовлекла компанию зарубежных инвесторов, особенно японских.
В 70-80 был взрыв роста международных кредитов, который привел к формированию мирового кредита и финансовой сферы. Мировой рынок капиталов ссуды выращивает особенно высокие нормы: это валовый объем увеличилось с 10 миллиардов долин. В 1960 - 2395 в конце 80 Основная акция этих сумм необходима на операциях международного банка.
Теперь мировой рынок капиталов ссуды разделен на денежно-кредитный рынок и рынок фактически капиталы.
Денежно-кредитный рынок - рынок краткосрочных кредитов (до одного года). С их помощью корпорации и банков заполняют нехватку времени обращающихся активов.
Рынок капиталов - средний срок рынка (от 2 до 5 лет) кредиты, предоставляемые банком и долгосрочный (более чем 10 лет) ссуды, которые даны в основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.
Используются прошлые годы на мировом рынке нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например финансирования проекта, состоящего в предоставлении больших кредитов под конкретными индустриальными проектами предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования приближается с прямыми инвестициями.
Теперь возможно ассигновать главные причины обращения Российской Федерации и ее предприятий для иностранных кредиторов:
Во-первых, до конца 80 из СССР достаточная развитая индустриальная власть, и Россия — преемник союза все еще был. Отсюда следует за этим, это обладает в отдельных ветвях, скорее развивал изготовление (ВПК, тяжелая промышленность, тепловая электростанция). Также в Союзе в течение всех лет его существования большое внимание уделили работе из новых технологий. Перспектива относительно прибыли, они в большинстве, однако, не были поняты в промышленности.
И, конечно, самый важный фактор интереса инвесторов был и является природными ресурсами России, какая основная часть была плохо исследована из-за нехватки материальных средств и устарелого оборудования процесса.
1. 3. Отток капитала.
После рассмотрения прежде всего приезжающие из-за границы инвестиции, возможно сказать и о том, что средства оставляют незаконно за границей. В течение прошлых лет в России был слой предприятий и бизнесменов, которые накопили большие капиталы. Из-за неустойчивости экономической ситуации в стране большие средства переведены в конвертируемой валюте и обосновываются в западных банках. Было бы возможно ожидать, что с завершением коммунистической эры Россия начинает адресовать к иностранным кредиторам для того, чтобы финансировать больших инвестиций, поскольку страна восстановлена под влиянием рыночных сил. На этой основе было бы разумно предположить что в России будет дефицит текущего платёжного баланса (когда уровень инвестиций превысит уровень сбережений). Однако это не происходит. Отток денежно-кредитных ресурсов (потенциальные инвестиции) из России несколько раз превышает их приток. Это большинство инвестиций "голод" в стране усиливает, поведения к дальнейшему ослаблению валюты страны.
Побуждение оттока капиталов - сенсация российские бизнесмены политической и экономической неустойчивости в России. Значительная часть средств, накопленных российскими бизнесменами под влиянием страха перед возможным социальным взрывом вследствие инфляции и непрерывным падением рублевого обменного курса, отправлена ими западным банкам или используется для покупки недвижимого имущества и ценных бумаг.
Многие в российских деловых кругах чувствуют, что экономика России слишком неустойчива для реализации долгосрочных инвестиций. Поэтому и предприятия используют сбережения не на капиталовложениях в стране, и после поставки кредитов за границей. Экспортеры компаний, как правило, хранят прибыль от счетов в иностранных банках вместо того, чтобы импортировать это назад в Россию и к прямому на новых инвестициях. У этого процесса, известного как текущий прочь капитала, очень часто есть недопустимый символ. И тем не менее, несмотря на его незаконность, текущую прочь капитала, находит логическое экономическое оправдание: это намного более надежно, чтобы поместить капитал в Лондонский банк, чем в российской экономике. По этой причине предприятия предпочитают давать кредиты иностранцам (помещающий деньги в иностранный банк), вместо соотечественников.
Основные источники оттока капиталов могут быть столь законными, и не законными. Санкционированные инвестиции в экономику других стран касаются числа законных источников в форме создания совместных предприятий или присоединенных фирм. Общие весы оттока валюты не признают точное измерение, поскольку финансовая статистика, естественно, рассматривает только их юридическую часть.
Отток в иностранной валюте, обширные весы для пределов России вызвали власть принять организационно-юридические меры на ужесточении контроля для возращением валюта, нагоняет территорию страны. То, что российские фирмы не боялись инвестировать средства в экономику страны, необходимо создать условия для уменьшения в инвестиционном риске.
Степень риска может быть уменьшена за счет уменьшения в инфляции, принятия точного экономического законодательства, основанного на потенциалах рынка.
Технология переноса из рыночных реформ принимает последовательность шагов - наряду с возбуждением притока капитала, меры, вмешивающиеся, его отток должен быть взят сразу.
Поскольку существующий момент согласно объемам Госкомстата инвестиций за рубежом довольно скромны - инвестиции российской столицы за границей сделали 20 миллионов долларов и 2,6 миллиарда рублей, таким образом объем прямых инвестиций сделал все 3 миллиона долларов, и они почти полностью пошли в промышленность - цветная металлургия, химические и нефтехимические ветви. Однако согласно правоохранительным телам в 1996-2000 из России это было вынуто "грязных" приблизительно 150 миллиардов долларов, то есть заработано незаконным путем. Естественно, что государство интересуется тем по крайней мере часть "уплывших" потенциальных инвестиций, чтобы возвратиться.
Теперь правительство считает счет легализации финансовых активов размещенным за границей - о так называемой «экономической амнистии». В этом проекте сказано, что все деньги могут возвратиться в Россию и за оплату определенного налога к государству эти деньги престанут, который рассмотрят как нелегал. Этот счет необходим для правительства для того, чтобы возвратить России "уплывшие" деньги. Однако, согласно экспертам, у этого проекта нет никакого будущего, поскольку деньги уехали из России из-за недоверия к государству и не будут возвращаться назад, в то время как доверие к государству не будет восстановлено, так возвращаясь из "уплывших" денег, произойдет не скоро.
Глава 2. Прямые инвестиции.
Прямые инвестиции разделяют на две группы:
• трансконтинентальные капиталовложения, вызванные возможными лучшими условиями рынка, который это - то, когда есть возможность освободить товары от нового промышленного комплекса непосредственно на рынке данной страны (континент). Затраты играют здесь маленькую роль, главное - обнаружение рынка. Различие в издержках производства по сравнению с компанией-учредителем - меньший фактор влияния на изготовление, помещающее на данном континенте. Издержки производства решают для определения страны данного континента, на котором необходимо создать новые мощности;
• межнациональные инвестиции - прямые инвестиции, это является частым в соседней стране.
Цель минимизации затрат по сравнению с компанией-учредителем. Линии, особенность для прямых инвестиций:
• в прямых инвесторах иностранных инвестиций, как правило, теряют возможность быстрого отъезда от рынка;
• большая степень риска и большая сумма, чем в инвестициях портфельных;
• более высокий термин капиталовложений, они более предпочтительны для импортеров стран иностранного капитала.
Прямые иностранные инвестиции идут в страны - организаторы двумя путями:
• организация новых предприятий;
• скупка или поглощение уже существующих компаний.
Основные пути привлекательности прямых иностранных инвестиций в экономике России:
• привлекательность иностранного капитала в предприятии формируется созданием совместных предприятий (включая - продажей зарубежным инвесторам больших авуаров акции российских акционерных обществ);
• регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;
• привлекательность иностранного капитала на основе концессий или соглашений по секции производства;
• создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленный на активную привлекательность зарубежных инвесторов в определенных областях страны.
До настоящего времени в России не имел привлекательности развития инвесторов на основе концессий, и соглашения по секции производства (эта форма широко применена в других странах, прежде всего к привлекательности иностранных инвестиций в горной промышленности, лесу и водных ресурсах, использовании государственных земель). Несмотря на то, что среди зарубежных инвесторов предлагает развитие на концессионных начала некоторых российские депозиты (включая Сахалинскую нефтяную полку), их практическое развитие было уже проведено, и не начался. Подписанный президентом Российской Федерации в декабре 1995 закон “О соглашениях, на секции производства”, в то время как фактически нереализуем практически как нет никакой стандартной основы, обеспечивающей ее работу (и закон, составляющий список депозитов, к которым не передан, может быть применен законные соглашения по секции производства).
Не получили в то время как должно развитие к России и свободным экономическим зонам (СЭЗ). Из-за отсутствия закона о СЭЗ уже создал зоны (СЭЗ "Находят" в Приморском крае, СЭЗ "Янтарь" в Калининградской области, и т.д.), Существуйте фактически в юридическом вакууме. Это приводит к постоянным местным конфликтам и федеральные власти, к любому введению и отмене привилегий для инвесторов, и т.д. который, наконец, ни к чему не приносит усилия на привлекательности в иностранных инвестициях СЭЗ.
В 1999 рост мирового объема прямых иностранных инвестиций сделал 41 % и достиг 827 миллиардов долларов. Суммарный объём иностранных инвестиций в экономике экономической отсталости в 1999 сделал 198 миллиардов долларов что на на 15 % выше предыдущего уровня года. На акции Центральных стран и Восточная Европа это были необходимые приблизительно 20 миллиардов долларов, включая к России, это было вовлечено, по грубой оценке, приблизительно 9 миллиардов долларов. Таким образом, акция России в объемах иностранных инвестиций в развивающихся странах сделала в 1999 1,9 % (1998 - 2 %).
Средний размер иностранных инвестиций на душу в течение пяти лет сделал в России приблизительно 60 долларов. Подобный индикатор для прямых иностранных инвестиций делает немного больше чем 20 долларов. Среди стран прежнего Варшавского контракта самая привлекательная страна для зарубежных инвесторов - Венгрия, средний размер прямых иностранных инвестиций на душу, в которых превышает 200 долларов.
Прямые инвестиции в России не превышают 2 % валового национального продукта, тогда как страны с переходной экономикой быстро достигли 3 %, и в некоторых странах прямые инвестиции уже делают 10 % валового национального продукта. Прямые инвестиции в России сконцентрированы в горнодобывающей промышленности, изготовление товаров народного потребления, которые находятся в продаже на национальном рынке, и фактически нет никаких прямых иностранных инвестиций в отрасли промышленности, сосредоточенные для экспорта. Это также отличает Россию от других стран.
Картина с прямыми иностранными инвестициями, выраженными в процентах валовому национальному продукту Российской Федерации не так оптимистично взгляды. Прямые иностранные инвестиции делают в России только 1 % от валового национального продукта, в то время как в большинстве стран Центральной Европы этот индикатор делает 4-6 %.
Объем прямых иностранных инвестиций, связанных с Россией в течение многих лет реформ, немного превышает 10 bln. доллары (график 1), который к мерам российской экономики очень маленькая сумма. Список 1. Накопленная сумма прямых иностранных инвестиций России (на конце года, миллион долл.).
Размер инвестиций очевидно недостаточен как относительно требований экономики и ее потенциала, и по сравнению с другими странами с переходной экономикой. ПИИ импорта к России к 90-ым годам был намного меньшим количеством экспорта капитала от страны, капитального представления в основном полете. Еще одна неудачная тенденция была обрисована в общих чертах в первой четверти 1999: отток иностранных инвестиций превысил свой приток. Это вызвано, наиболее вероятно, не так с заключением ПИИ из страны, сколько с оттоком инвестиции портфельных, оплата процента на кредитах и ссудах, которые имеют место в российской статистике согласно статье «другие формы инвестиций».
Последствия финансового кризиса.
Финансовый кризис 1998г. Резко уменьшил для возможностей России ссуд на иностранных рынках. Динамика прямых иностранных инвестиций также была серьезно затронута кризисом. В 1998 ПИИ роста был заменен их падением, которое продолжалось и всюду по всей первой четверти 1999 (график 2)
В результате разделите ПИИ вообще, объем импорта иностранных инвестиций, в 1-ой четверти, 1999 значительно увеличил по сравнению с первой четвертью 1998 (с 21,9 к 36,2 %). Поскольку перспективы привлекательности других форм иностранных инвестиций в краткосрочной перспективе ограничены, ПИИ представлены следующие годы самой доступной формой привлекательности капитала из-за границы.
В полном соответствии с теоретическими представлениями о поведении инвесторов ПИИ появились в момент кризиса более устойчивым по сравнению с другими формами инвестиций. Они были уменьшены меньше, чем инвестиции портфельные или кредиты (к 3,1 % в 1-ой четверти 1999). Сокращение притока ПИИ не может быть объяснено только финансовый кризис. Заметное законодательство клеща недостает, несоответствие корпоративного управления ввели это предприятия к участию иностранных владельцев также плохой инвестиционный климат в стране. Сокращение прямых инвестиций произошло, более вероятно, за счет частичного превращения старых проектов, в то время как реализация новых проектов поздно.
В целом, по оценкам Центра экономического стечения обстоятельств в Правительстве Российской Федерации, в результате кризиса частные российские инвесторы, прежде всего небольшой бизнес более пострадал, и более устойчивый были предприятия с иностранными инвестициями. Свидетельство об этом - увеличение акции иностранного и соединять (русско-иностранную) собственность в полном количестве инвестиций.
Эксперты ЮНКТАД оценивают перспективы притока прямых иностранных инвестиций в азиатские страны, которые пострадали от последнего международного финансового кризиса, как достаточно благоприятный. В основном это связывается с этим, экономика большинства их успешно оставляет кризис. В то же самое время в вычислении приняты и после факторов:
• регулирование иностранных инвестиций, которое было либерально и перед кризисом, становится еще более открытым и благоприятным для зарубежных инвесторов;
• меры на привлекательности иностранного капитала будут усилены;
• кризис создает новые возможности для прямых иностранных инвестиций, сосредоточился на увеличении эффективности и приобретении actives за счет уменьшения издержек производства и стоимость активов в результате обесценивания местных валют.
Россия, так же как другие страны, которые пострадали от кризиса, находится в большой потребности в ПИИ. В отличие от азиатских стран, это преодолевает кризисные намного более трудные последствия. В то же самое время ничто не предотвращает, чтобы воспользоваться преимуществом к этому инструментов привлекательности иностранных инвестиций, достаточно успешно примененные развивающиеся страны во время epicritic периода.
Основная часть притока иностранных инвестиций обеспечена за счет возвращения к стране под иностранными флагами, эмигрировавшими перед российской столицей. К этому свидетельствуют, довольно большие объемы прямых иностранных инвестиций, которые прибыли в Россию в начале 1999 из Кипра или Гибралтара. Естественно, частичное возвращение российской столицы - положительное явление, но его весы являются незначащими. Кроме того, этот капитал вследствие природы и знания российской специфики инвестируют легче по сравнению с инвестициями не российское происхождение. Как правило, возвращенные российские инвестиции более краткосрочны и являются жидкостью, до меньшей степени, сопровождаемой модуляцией управления или технологией. В целом такой капитал терпит себя меньшего количества "положительных явлений", а не стандартных прямых инвестиций.
Серьёзная проблема делает не только маленькие объемы иностранных инвестиций, но и их структуру. Глубокая непропорциональность существует в своем распределении на ветвях. Главные сферы, куда прямые инвестиции идут (диаграмма 1), являются промышленностью пищевой промышленности, торговлей и системой общественного питания, топливной промышленностью, общей коммерческой деятельностью по обслуживанию функционирования рынка (тип продажи ценных бумаг, предоставления посреднических услуг, рекламы, представлений, ревизии, продавая).
На этих сферах и ветвях 60 % всего ПИИ в России необходимы почти. Указанные области приложения капитала, конечно, важны с точки зрения увеличения стандарта жизни населения, развития рынка, но они не определяют техническое продвижение и не служат главным катализатором роста. Для долгосрочного развития качественный партийный PII важен. У Большой ценности есть тот факт, поскольку они влияют на технологическое продвижение, занятость, экспорт. До настоящего времени исследования такой не были потрачены к России.
Такой “деформация ветви” отражает реальное положение сегодняшней России в международном разделении труда. Страна действует на мировую экономическую сцену как экспортер источника сырья и продуктов первого перераспределения, и как импортер иностранного высокотехнологичного производства и услуг, вычисленных прежде всего на потребительский спрос. В то же самое время такая структура ветви инвестиций свидетельствует и к тому, что категории зарубежных инвесторов прежде всего готовы сделать прямыми инвестициями к России, несмотря на высокие риски и чрезвычайно неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:
• наибольшие межнациональные корпорации, рассматривая инвестиции к России как путь приема доступа к российским ресурсам и национальному рынку. Инвестиции в Россию для них только относительно маленькой части глобальной стратегии долгосрочных инвестиций, которая позволяет им быть примиренными с высоким риском и время, нерентабельное из инвестиций. Возможно нести наибольших зарубежных инвесторов к этой категории в российском топливе и комплексе энергии (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химическая промышленность (Procter & Gamble), промышленность пищевой промышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовый бизнес (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), частично - в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West);
• средний и маленький иностранный капитал, вовлеченный к России с ультравысокой доходностью и быстрой компенсацией отдельных проектов (как правило, таким образом, не требуя очень высокие капитальные расходы), прежде всего - в торговле, строя и сфере услуг. Указанные преимущества блокируют общие ошибки и риски, врожденные от инвестиционного климата России по мнению относительно этих инвесторов;
• инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, и также помещение компаний в Россию, незаконно вынутую для ее пределов и капитала, легализованного за границей. Для таких инвесторов также инвестиции в очень выгодном и проекты быстроокупаемые прежде всего характерны; риски инвестиций в Россию для них по существу уменьшаются за счет хорошего знания местной специфики и обширного бизнеса и контактов статуса в стране.
Инвесторы фактически не делают прямых инвестиций в фондоёмкие ветви, которые находятся в самой тяжелой экономической ситуации. Помимо общих рисков, врожденных от всех инвестиций к России, инвесторы низкая доходность и потребность программ долгосрочных инвестиций на модернизации, особенности для большинства российского машиностроения и металлургических предприятий, высокое соревнование снаружи спугивает изготовителей от стран с более устойчивой экономикой (изготовление высокотехнологичного производства, легкой промышленности), отсутствие частной собственности на земле (сельскохозяйственное производство).
Кроме ”деформации ветви” в прямых иностранных инвестициях в Россию территориальная неоднородность - согласно Goskomstat доступна также, в 1997 более чем 67 % иностранных инвестиций, это было необходимо для Московской и Московской Области, и более чем 20 % - на акции только семи других предметов Российской Федерации. Таким образом, львиная доля инвестиций из-за границы идет или в области с развитой торговлей, транспорт (прежде всего - внешнюю торговлю) и информационная инфраструктура и высокий потребительский спрос (Московская и Московская Область, Санкт-Петербург, частично - Территория Primorski), или в областях с высокой плотностью сосредоточенных на экспорте предприятий тепловой электростанции (Тюмень, Томск, Самара, Нижегородские области, Татарстан). Это характерно, что у этой непропорциональности нет никакой тенденции к сокращению - в 1995 в экономике Москвы, прибыл больше чем 55 % иностранных инвестиций.
Тенденция к неоднородной ветви и территориальному распределению прямых иностранных инвестиций в комбинации с их незначащим для экономики в целом в силах объема, чтобы сделать вывод о почти ролях маргинальной прямых иностранных инвестиций в сегодняшней России. Иностранный капитал, не отдавая почти значительного влияния на развитие народного хозяйства в целом, играет теперь роль "катализатора роста” только в нескольких узких секторах изготовления, сосредоточенного прежде всего на иностранном требовании. Развитие этой тенденции (даже в количественном росте иностранных инвестиций) может привести “венесуэлизации” российская экономика - структура народного хозяйства, в котором ослаблении коммуникаций и глубоко технологический разрыв между продвинутыми сосредоточенными на экспорте ветвями, заметно контролируемыми иностранным капиталом (тепловая электростанция, деревообработка, нефтехимия, горнодобывающая промышленность, металлургия и инфраструктура, служащая этим ветвям) и примитивный, является низко-производительным изготовлением в других ветвях, сосредоточенных только на внутреннем требовании (все другие ветви) доступно.
Чтобы избежать этой тенденции и достигнуть существенного количественного увеличения прямых иностранных инвестиций в российской экономике, это возможно развитием сложной правительственной программы на привлекательности иностранных инвестиций. Рассмотрение опыта многих зарубежных стран, в число мер, необходимых для России в этом направлении (помимо общего усовершенствования политической и макроэкономической ситуации), должно вступить:
• создание действительно операционной системы привилегий для зарубежных инвесторов в отдельных ветвях и областях (в частности реализация механизма секции производства и создания действительно операционных свободных экономических зон);
• точное дифференцирование собственности между управлением предметами, и также между федеральными и местными структурами власти;
• создание устойчивого законодательства экономической и внешней торговли, включая стандартную основу на концессиях и секции производства;
• уменьшение в бремени налогов и упрощение структуры налогов;
• введение частной собственности на земле;
• создание механизмов страховки от иностранных инвестиций. Теперь упомянутые выше меры реализации представлены бизнес некоторых долгосрочное будущее. Этот фактор в условиях высокого соревнования снаружи других стран мира для привлекательности иностранных инвестиций не позволяет ожидать существенный количественный рост и изменение структуры прямых иностранных инвестиций к России в ближайшем будущем, хотя определенный пропорциональный рост и может наблюдаться.
Заключение.
В нашей стране игры инвестиций главная роль в развитии сельского хозяйства, поскольку это является ключевым в формировании экономики нашей страны. В системе инвестиций воспроизводства posess главная роль в бизнесе возобновления и увеличения индустриальных ресурсов, и, следовательно, и обслуживание определенных норм экономического роста.
Инвестиции поняты как те экономические ресурсы, которые идут на увеличении реального капитала общества, то есть при расширении или модернизации индустриального устройства. Поскольку это было уже отмечено, есть различные виды инвестиций, которые применены в зависимости от целей и столкновения проблем конкретному предприятию. У каждых из этих инвестиций есть структура и определенные функции.
Инвестиционная деятельность может быть выполнена за счет:
• имейте средства инвестора (обвинения обесценивания, прибыль, денежно-кредитное накопление, и т.д.);
• дополнительные средства (кредиты банков, дополнительные средства других организаций);
• вовлеченные средства (от продажи действий и других ценных бумаг);
• средства от бюджета и фондов вне бюджета.
Если предприятие стремится достигать высокой производительности инвестиций, ее управление обязано рассмотреть основные принципы инвестиций:" замазка" принцип, принцип приспосабливаемых затрат, принцип аниматора (множителя), "взвешивание" принцип. Основные методы инвестиций включают:
• акционирование,
• кредитование,
• аренда.
Понятие экономической оценки инвестиций представляет правильное сравнение перенесенных расходов к полученным результатам. Экономическая оценка инвестиций основана на следующих понятиях:
• счет фактора времени и временная стоимость денежно-кредитных ресурсов,
• денежно-кредитные потоки,
• счет предприятия и финансового риска при вычислении ожидаемых доходов,
• капитальная цена,
• эффективный рынок
•, и т.д.
Задачи решаемые во время оценки инвестиций, это определено оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестиций, оценкой будущих квитанций от проектной реализации, множества доступных проектов, ограничения финансовых ресурсов различные источники финансирования, и т.д.
Список литературы.
• Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М. Финансы и статистика. 1994.
• Журнал «Обзор экономики России». 1998-2001.
• Журнал «Экономист». 1997.
• Киреев А.П. «Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства», М. Международные отношения, 1997.
• Камински M. Прямые иностранные инвестиции. Финансы и кредит.- № 5
• Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.Наука,1987.
• Морозова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России. Вест. Моск. Ун-та. 2000 №6
• Фаминского И.П. Иностранные инвестиции в России:современное состояние и перспективы. Под ред. М.Международные отношения.1995.
• Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. От 15 июля 1998.
• Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. С англ. со 2-го изд. — М.“ДелоЛТД”, 1995.
• http://akdi.ru
• http://www.ivr.ru
