Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Кафедра денег, кредита и ценных бумаг


КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему:

«Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг»

вариант 8

Преподаватель: Ползунова Н.Н.

Работу выполнила Акимова Виктория Игоревна

№ зачетной книжки 06ФФБ01135

факультет «Финансы и кредит» (налоги и налогообложение)

курс 5


г. Владимир, 2010 г.

Содержание

Введение……………………………………………………………….………....3

1. 
   Вексель и его характеристика..…………………………………………..4
   
2. 
   Сертификаты………...…………………………....…..…………………….9
   
3. 
   Коносамент, чек и закладные……………………………………..….…..11
   
4. 
   Практическое задание……………………………………..….……..……16
   

Заключение……………………………………………………………..………...17

Список использованной литературы………….. ……………………………....18
Введение

Успешная деятельность предприятия в условиях современной экономической ситуации в России во многом зависит от способов и методов управления, от менеджеров-специалистов в области делового (бизнес) администрирования.

Современный менеджмент – это управление, полностью отвечающее потребностям рыночной экономики. Необходимо отметить, что менеджмент, как администрирование бизнеса имеет не только организационный, но и экономический, финансовый аспект. Ведь цель хозяйственной деятельности любого предприятия – это получение финансового результата – прибыли, как гарантии успешного и стабильного развития. В этой связи финансово-экономический аспект менеджмента выдвигается на первое место. Рациональное управление финансовыми потоками, максимизация прибыли при минимуме затрат – вот основа жизнедеятельности предприятия.

Одним из источников максимизации прибыли является получение дополнительного дохода от вложения финансовых средств предприятия в рынок ценных бумаг и эффективного управления его инструментами. Эту задачу выполняет финансовый менеджмент предприятия. Современные методы управления предполагают также и привлечение персонала предприятия в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг. Они, являясь обладателями акций предприятия, заинтересованы в успешной хозяйственной деятельности.

Цель контрольной работы состоит в том, чтобы исследовать применение основных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг, как необходимых средств осуществления сделок между продавцом и покупателем товара. Несомненно, среди инструментов рынка ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид играет важное значение в экономике. Но в данной работе внимание уделено характеристике таких инструментов, как векселя, сертификаты, коносаменты, чеки и закладные.

Вексель и его характеристика

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Основными регламентирующими документами в отношении векселя как цен­ной бумаги выступают Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ и Положение о переводном и простом векселе, введенное в дейс­твие постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 г. № 104/1341. Последний доку­мент соответствует традиции, обобщенной Женевской Конвенцией от 07.06.1930 г. № 358, установившей Единообразный закон о переводном и простом векселе. Россия является участником данной Конвенции как правопреемник СССР.

Виды векселей достаточно разнообразны и различаются в зависимости от эмитентов, срока платежа, порядка владения и др.

В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, векселя делят на простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) — это безусловное долговое обязательство должника (векселедателя) уплатить кредитору (векселедержателю) определенную сумму денежных средств в определенном месте и в установленные сроки или по приказу кредитора перечислить средства третьему лицу.

В отношениях, закрепленных простым векселем, в момент его выписки участ­вуют два лица: векселедатель, который сам прямо и безусловно обязуется упла­тить по выданному им векселю, и первый приобретатель (векселедержатель), ко­торому принадлежит право распоряжаться векселем (в т. ч. право на получение платежа). Таким образом, простой вексель должен рассматриваться как разно­видность письменного долгового обязательства. Должником по данному обяза­тельству признается векселедатель. Оплата обязательства должна происходить безоговорочно при наступлении срока исполнения платежа или по предъявлении документа, в определенном месте и в сумме, указанной в векселе. Бенефициаром по данному обязательству выступает его владелец (векселедержатель).

Реквизитами простого векселя должны быть: наименование «вексель» включенное в самый текст документа; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму, указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Переводной вексель (тратта) — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы де­нег векселедержателю (ремитенту).

Трассат становится должником по векселю не «автоматически», но только пос­ле того как акцептует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Такой вексель носит название акцептованный.

Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты: наименование «вексель», включенное в самый текст документа; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную
сумму; наименование того, кто должен платить (плательщика); указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

По принципу эмитента различают векселя государственные и частные. Государственные векселя – это долговые обязательства, выпускаемые Правительством страны при посредничестве Центрального банка и Министерства финансов РФ. К частным векселям относятся векселя, эмитируемые корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками.

По порядку владения различают именные векселя и векселя на предъявителя.

В зависимости от получаемого дохода векселя делят на дисконтные – предполагают дисконт (разницу между ценой приобретения и ценой погашения (номиналом) векселя) и процентные – предполагают получение процента.

В зависимости от территории, на которой обращаются векселя, их можно разделить на локальные, которые могут обращаться только на определенной территории; национальные, которые обращаются на территории государства; международные
.

По гарантированности оплаты векселя делят на авалированные
(гарантированные) и неавалированные (негарантированные). Гарантированные векселя снабжены отметкой о вексельном поручительстве, гарантией банков и кредитных учреждений – авалем. Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на аллонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. После оплаты векселя авалист приобретает право требования уплаты вексельной суммы к тому, за которого он дал поручительство, а также ко всем обязанным перед этим лицам, т.е. ко всем предыдущим индоссатам, если они имеются, векселедателю и акцептанту.

По отношению к собственности различают векселя выданные (собственные векселя) и векселя полученные (чужие).

По возможности передачи векселя другому лицу различают индоссируемые и неиндоссируемые. Права по векселю могут быть переданы другому лицу с помощью совершения векселедержателем передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент учиняется (проставляется) на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже). Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, — индоссатом или индоссатором. Передаточные надписи обычно имеют следующий вид: «платите приказу» или «вместо нас уплатите (заплатите)». Первый индоссамент, как правило, проставляется в крайней левой части оборотной стороны векселя. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая. Лицо, получившее вексель по бланковой надписи, может передавать его другим лицам безо всяких подписей простым вручением векселя.

По форме выпуска векселя бывают бумажные и безбумажные.

По наличию залога векселя делят на обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по каким – нибудь сделкам (например, по ссудам). Обеспеченный вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается, если нет – то банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

По обслуживаемым сделкам различают товарные (векселя выдаются в оплату товаров) и финансовые векселя (выдаются в результате предоставления кредита).

Выделяют также векселя оплаченные и неоплаченные, опротестованные и не опротестованные, рублевые и валютные.

В зависимости от соответствия требованиям вексельного законодательства можно выделить классические векселя, соответствующие законодательству, и квазивекселя.

Раскроем такие основные операции с векселями, как дисконтирование, домицилирование и инкассирование векселя.

Дисконтирование (или учет) векселей – это операция, которая позволяет компании-векселедержателю досрочно получить деньги по векселю, т.е. до наступления срока платежа по нему.

При учёте дисконтных векселей, дисконт банка рассчитывается по следующей формуле:

Дисконт банка = номинал векселя * учётная ставка банка в % годовых * срок до наступления платежа по векселю в днях / 360 дней
Сумма к выплате клиенту = номинал векселя – дисконт

Домициляция значительно упрощает и удешевляет процедуру оплаты векселей, держатели которых находятся в различных регионах страны. Для проведения данной операции, векселедатель заключает с банком договор домициляции, после чего указывает в реквизитах своих векселей в графе «место платежа» адрес Банка.

При наступлении срока платежа, векселя предъявляются к оплате в головной офис или любой филиал Банка, который оплачивает их за счет средств векселедателя.

Векселедатель, в свою очередь, должен обеспечить на счете в банке за 1–2 дня до наступления срока платежа денежное покрытие для оплаты своих векселей или предоставить банку право на безакцептное списание денег с любого счета в Банке на сумму домицилированных векселей.

Удобство данной операции заключается в том, что поставщикам (векселедержателям) нет необходимости выезжать к векселедателю для получения платежа по векселю в срок платежа. Деньги по векселю каждый векселедержатель может получить в своем городе, обратившись в головной офис или любой филиал Банка.

Инкассирование векселей заключается в получении Банком платежа по векселю по поручению клиента-векселедержателя и зачисления полученных денежных средств на его расчетный счет.

Данная операция актуальна для компаний-векселедержателей в случаях, когда плательщик по векселю находится на значительном расстоянии от векселедержателя (например, за рубежом).

Инкассо позволяет сократить расходы по транспортировке векселя и снизить риски при расчетах.

Сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты являются ценными бумагами, право выпуска которых принадлежит только кредитным организациям. Порядок их выпуска и обращения в стране регламентирован Положением «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций», утвержденным письмом ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20, а также ст. 844 ГК РФ. Введем следующее единое для существующих видов банковских сертификатов определение.

Сберегательный (депозитный) сертификат — письменное свидетельство кредитной организации о вкладе (депозите) денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему.

Основное различие между этими видами ценных бумаг заключается в том, что депозитные сертификаты могут быть выданы только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории Российской Федерации, а сберегательные — только физическому лицу, резиденту Российской Федерации.

Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты очень похожи друг на друга и отличаются только статусом владельца. Объединяют их и реквизиты, которые включают следующие характеристики: наименование «Депозитный» или «Сберегательный» сертификат; номер и серия сертификата; дату внесения депозита (вклада); размер депозита (вклада); безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму депозита (вклада) и выплатить причитающиеся проценты; дату востребования суммы по сертификату; ставку процента за пользование депозитом (вкладом); сумму причитающихся процентов; ставку процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате; наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России; наименование и местонахождение вкладчика — юридического лица; Ф.И. О. и паспортные данные вкладчика — физического лица (для именных сертификатов); подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией, скрепленные печатью.

Кредитная организация, выпускающая сертификаты, должна утвердить условия выпуска и обращения своих сертификатов в территориальном учреждении Банка России и внести их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России. Условия выпуска представляются отдельно для каждого типа сертификатов. С момента регистрации новых условий выпуска сертификатов кредитная организация не вправе размещать сертификаты в соответствии с ранее зарегистрированными условиями выпуска.

Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.

Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Депозитные и сберегательные сертификаты являются срочными ценными бумагами. Процентные ставки по ним устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации.

При наступлении даты востребования вклада или депозита кредитная организация осуществляет платеж по предъявлении сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться наличными деньгами.
Коносамент, чек и закладные на рынке ценных бумаг

Коносамент – это документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Коносамент используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром.

После приема груза для перевозки перевозчик по требованию отправителя обязан выдать отправителю коносамент.

Коносамент составляется на основании подписанного отправителем документа, который должен содержать данные, указанные в подпунктах 3 - 8 пункта 1 статьи 144 Кодекса торгового мореплавания Российской Федерации" от 30.04.1999 N 81-ФЗ (принят ГД ФС РФ 31.03.1999) (ред. от 30.12.2008).

Отправитель гарантирует перевозчику достоверность данных, предоставленных для включения в коносамент, и несет ответственность за убытки, причиненные перевозчику вследствие недостоверности таких данных.

Коносамент может быть: на предъявителя, т.е. предъявитель коносамента является владельцем груза; именной, т.е. владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте, именной коносамент не подлежит передаче другому лицу; ордерный, т.е. передача индоссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем – индоссамента; это самая распространенная форма коносамента. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п.

К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п.

Коносамент является документом, в котором никакие изменения невозможны.

В коносамент должны быть включены следующие данные:

1) наименование перевозчика и отправителя, их место нахождения;

2) наименование порта погрузки и выгрузки согласно договору морской перевозки груза и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки;

3) наименование получателя, если он указан отправителем;

4) наименование груза, необходимые для идентификации груза основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов и масса груза или обозначенное иным образом его количество. При этом все данные указываются так, как они представлены отправителем;

5) внешнее состояние груза и его упаковки;

6) фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им;

7) время и место выдачи коносамента;

8) число оригиналов коносамента, если их больше чем один;

9) подпись перевозчика или действующего от его имени лица.

Коносамент, подписанный капитаном судна, считается подписанным от имени перевозчика.

Чек – это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег согласно ст.877 Гражданского кодекса РФ. Чек – это ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ.

По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк согласно ст.878 Гражданского кодекса РФ.

Чек, как и вексель, ценная бумага стандартной формы с наличием обязательных реквизитов:

• наименование «чек»;

• поручение банку выплатить чекодателю указанную в чеке денежную сумму;

• наименование плательщика по чеку и номера счета, с которого должен быть произведен платеж;

• подпись чекодателя;

• указание валюты платежа;

• дата и место составления чека.

        Оплата по чеку производится (ст.879 Гражданского кодекса РФ):

- за счет средств чекодателя;

- чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом;

- убытки, возникающие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, возлагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены;

- лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему чека с распиской в получении платежа.

Чек может иметь несколько видов. Вот основные из них:

• 
  Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу.
  
• 
  Ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу», означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной подписи – индоссамента.
  
• 
  Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.
  
• 
  Расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными деньгами.
  
• 
  Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.
  

Появление закладных на российском фондовом рынке связано с принятием Феде­рального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ. Ста­тья 13 данного Закона дает следующее определение закладной: закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца:

• 
  право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;
  
• 
  право залога на имущество, обремененное ипотекой.
  

По договору об ипотеке может быть заложено недвижимое имущество, права на которое зарегистрированы в порядке, установленном для государственной ре­гистрации прав на недвижимое имущество, в том числе:

• 
  земельные участки;
  
• 
  предприятия, а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;
  
• 
  жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;
  
• 
  дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;
  
• 
  воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты.
  

Характеристика закладной как ценной бумаги выглядит следующим образом:

• 
  закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на основании договора об ипотеке;
  
• 
  закладная как ценная бумага содержит обязательные реквизиты;
  
• 
  закладная составляется лицом, которое передает свое имущество в залог по обязательству другому лицу;
  
• 
  закладная после государственной регистрации договора об ипотеке выдается первоначальному залогодержателю органом государственной регистрации;
  
• 
  выпуск и регистрацию закладной осуществляет орган государственной регистрации ипотеки в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество;
  
• 
  закладная как ценная бумага может иметь неограниченное число приложений в виде документов, содержащих условия ипотеки, права по закладной, которые являются неотъемлемой ее частью;
  
• 
  закладная может быть объектом купли-продажи, дарения, обмена, внесения в качестве вклада в уставный (складочный) капитал;
  
• 
  передача прав по закладной совершается путем заключения сделки в простой письменной форме и влечет последствия уступки требований (цессии).
  

Заключение

Одним из источников максимизации прибыли является получение дополнительного дохода от вложения финансовых средств предприятия в рынок ценных бумаг и эффективного управления его инструментами.

В данной контрольной работе были рассмотрены такие финансовые инструменты на рынке ценных бумаг, как вексель, сертификаты, коносаменты, чеки и закладные.

Наиболее подробно была раскрыта характеристика векселя как ценной бумаги, показаны его правовые основы и раскрыты основные виды, особенности простого и переводного векселя. А также были рассмотрены такие понятия как «индоссамент», «аллонж», «аваль» и раскрыты основные операции с векселями. Даны определения и характеристики таких ценных бумаг, как коносамент, чеки и закладные.

Важно отметить, что в настоящее время в России в основном приветствуют векселя, выпускаемые банками и предприятиями в качестве краткосрочных инструментов финансирования оборотных средств. До 90% векселей выпускается со сроком обращения до одного года.

Дано определение сберегательного и депозитного сертификатов, указаны их отличия и преимущества.

Коносамент пока еще редко обращается на российском фондовом рынке как самостоятельные финансовые инструменты. Хотя он уже на протяжении нескольких лет предлагается в качестве инструмента для проведения торговых операций и финансово-товарных схем (например, для тор­говли золотом, драгоценными металлами и т. п.), его использование остается ско­рее исключением, нежели правилом.

И еще одно замечание. Закладные могут использо­ваться в качестве базового актива с целью выпуска их собственником или дове­рительным управляющим иных ценных бумаг, что создает основу для развития так называемого вторичного рынка закладных. Это, в свою очередь, дает возмож­ность развивать в стране ипотеку.

Задание 2.

Условие: АО «Витебск», выпустив 5800 простых акций, 240 привилегированных акций, 2000 облигаций, получило прибыль к распределению 26000 тыс.руб. Номинальная стоимость всех ценных бумаг-100000руб. Купон по облигациям составил 10%, дивиденд по привилегированным акциям -17%. Определить дивиденд, который будет начислен по обыкновенным акциям, и расположить всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности финансовых инструментов.

Решение:

1.Определим общее количество ценных бумаг: 5800+2000+240 = 8040 штук

2.Определим номинальную стоимость одной ценной бумаги: 100000руб./8040 = 12,44 руб.

3.Определим прибыль к распределению по простым акциям: 26000-(12,44*2000*10%) - (12,44*240*17%) = 23004 руб.

4.Определим дивиденд по простым акциям: Процентная ставка определяется путем деления абсолютной величины дивидендного дохода на номинальную цену акции: i(д)=I(д)*100/Р(ном) = 23004/5800*100/12,44 = 32%

5. Определим доходность ценных бумаг:

текущая доходность акции определяется рендитом, или ставкой текущего дохода: простые акции R = I(д)/Р(пр), где R – рендит акции, Р(пр) – цена приобретения акции: 23004/5800/12,44 = 0,32.

привилегированные акции: 2488/240/12,44 = 0,83.

Доходность облигации определим по формуле Д(год)=I(с)*Р(ном)/100, где Д(год) – абсолютная величина годовой доходности; I(с) – годовая купонная ставка, %; Р(ном) – номинальная стоимость облигации.

10%*12,44/100 = 0,01.

Ответ: Дивиденд по простым акциям составил 32%, привилегированные акции, простые акции, облигации.
Список литературы

1. 
   Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – СПб, 2006. – 320 с.: ил. – (Серия «Академия финансов).
   
2. 
   Гражданский Кодекс Российской Федерации.
   
3. 
   Закон РФ «О простом и переводном векселе» от 11 марта 1997 г. №48 – ФЗ.
   
4. 
   Положение «О сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций», утвержденное письмом ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20.
   
5. 
   Рынок ценных бумаг: учебное пособие/ К.В. Кричанский. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 512 с.
   
6. 
   www.bibliotekar.ru