Филиал НОУ ВПО «Московский институт предпринимательства и права» в г. Оренбурге Факультет __ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ _______ Курс __________ Шифр (номер зачетки) __________________ Ф.И.О. студента _______________________________________________ Контрольная работа Дисциплина ____________________________________________________ Тема ________________________________________________________ Рецензент _____________________________________________________ Адрес (телефон) студента_______________________________________ Оренбург 2010/2011 учебный год

Содержание
1. Текстовая часть работы…………………………………………………………..3

1.1 Анализ ликвидности баланса…………………………………………………...3

1.2 Показатели оборачиваемости средств………………………………………….7

1.3 Оценка состава и движения собственного капитала………………………….9

2. Практическая часть работы……………………………………………………..14

2.1 Анализ ликвидности баланса………………………………………………….14

2.2 Оценка состава и движения собственного капитала………………………..17

2.3 Анализ динамики и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности…………………………………………………………..…………22

Список литературы……………………………………………………………….30
1.1 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность - это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 >= П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (1)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент срочной ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент срочной ликвидности определяется по формуле
КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2) (2)
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
КАЛ = А1 / (П1 + П2) (3)
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (4)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
1.2 Показатели оборачиваемости средств

Оборотные средства находятся в постоянном движении. Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства.

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

После реализации произведенного продукта оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег и выручки от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения (рис. 1).



Рис. 1 Стадии кругооборота оборотных средств

Время полного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборота оборотных средств.

Время (длительность) оборота оборотных средств представляет собой один из показателей оборачиваемости. Другим показателем оборачиваемости служит коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле

(5)

где Р – объем реализованной продукции за рассматриваемый период;

ОбС – средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Время (длительность) оборота принято называть оборачиваемостью в днях. Этот показатель определяют по формуле

(6)

где Д – число дней в данном периоде (360, 90, 30);

Коб – коэффициент оборачиваемости.

На каждой стадии кругооборота оборотных средств можно определять частную оборачиваемость каждого элемента оборотных средств:

(7)

Частные показатели оборачиваемости можно рассчитать по особому обороту. Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершенного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – ее реализация.

Средние за период суммы оборотных средств, используемые при расчете показателей оборачиваемости, определяются с использованием формулы средней хронологической. Среднегодовую сумму (среднегодовые остатки оборотных средств) находят как среднеарифметическую четырех квартальных сумм:

(8)

Среднеквартальную сумму рассчитывают как среднюю трех среднемесячных:

(9)

Выражение, по которому вычисляют среднемесячную сумму, имеет вид

(10)
Сумма оборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна быть достаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время, наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах его деятельности.
1.3 Оценка состава и движения собственного капитала

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы - не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов - запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого   определяется  достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

1. Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.

2. Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования - это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников,

соответствующим структуре активов. 

Для анализа состава и движения собственного капитала применяются целый ряд коэффициентов:

1. Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:
Kпоступления всего капитала (A) = Поступивший капитал (Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг) (11)
2. Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:
Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода (12)
3. Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:
Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода

(13)

4. Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):
Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК (14)
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

5. Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):
КСК = СК / А (15)
В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

6. Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):
КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ (16)
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):
Ксоотн = ЗК / СК (17)
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.
2.1 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности и платежеспособности основан на сопоставлении активной и пассивной частей баланса. Для проведения анализа ликвидности статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в таблице 1.

Таблица 1

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

	АКТИВЫ			ПАССИВЫ
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
Наиболее ликвидные активы	А1	Денежные средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)	Наиболее срочные обязательства	П1	Кредиторская задолженность (стр. 620), задолженность перед участниками (учредителями)по выплате доходов(стр.630), Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)
Быстро реализуемые активы	А2	Дебиторская задолженность (стр. 230,240), прочие оборотные активы	Краткосрочные кредиты и займы	П2	Краткосрочные кредиты банков и займы (стр. 610)
Медленно реализуемые активы	А3	Запасы (стр. 210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220), долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)	Долгосрочные кредиты и займы	П3	Долгосрочные кредиты банков и займы (стр. 590)
Трудно реализуемые активы	А4	Внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений (стр. 190 - стр. 140)	Постоянные пассивы	П4	Источники собственных средств (стр. 490, 640, 650)
Итого активы	BA	А1 + А2 + А3 + А4	Итого пассивы	BP	П1 + П2 + П3 + П4

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Оренбургский ЛРЗ» для чего воспользуемся стандартным подходом к группировке активов и пассивов (таблица 2).

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (таблица 2) показывают, что в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Оренбургский ЛРЗ» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Таблица 3
Структура активов ОАО «Оренбургский ЛРЗ» по классу ликвидности

(на конец года)

Наименование актива	2007г.		2008 г.		2009 г.		Изменения в структуре (+,-), % 2009 г. к 2007 г.
	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
Активы первого класса ликвидности	134	0,1	128	0,1	165	0,1	-
Активы второго класса ликвидности	41059	13,2	40184	10,0	45234	10,9	-2,3
Активы третьего класса ликвидности	83094	26,7	125295	31,1	143435	34,7	+8,0
Активы четвертого класса ликвидности	186451	60,0	236384	58,8	224158	54,3	-5,7
Итого	310738	100	401991	100	412992	100	Х

Анализ структуры активов ОАО «Оренбургский ЛРЗ» по классу ликвидности (таблица 3) показывает, что основную долю в структуре баланса составляют активы четвертого класса ликвидности (трудно реализуемые) – на них приходится более 50 % от общего объема. Однако за анализируемый период наблюдается их частичное снижение с 60 % на конец 2007 г. до 54,3 % на конец 2009 г. и, в тоже время, наблюдается увеличение на 8 % медленно реализуемых активов.

Доля наиболее ликвидных активов в общей структуре не изменилась и можно сделать вывод, что в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» происходит увеличение кредиторской задолженности, а не денежных средств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 4).

Таблица 4

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

Наиме-нование показателя	Способ расчета	Источник инфор-мации	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Норма-тивные значения	Изме-нения 2009 г. к 2007 г.
Текущая (общая) ликвидность	Оборотные средства/ Краткосрочные обяз-тельства	стр.290 / стр.690	0,61	0,70	1,49	от 1 до 2	+0,88
Срочная ликвидность	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолжен-ность)/ Краткосрочные обязательства	стр. (290 — (210 — 217))/стр.690	0,22	0,19	0,35	от 0,7-0,8 до 1,5	+0,13
Абсолютная ликвидность	Денежные средства/ Краткосрочные обязательства	стр. 260/ стр. 690	0,0007	0,0006	0,0013	0,2 - 0,25	+0,0006

Следует отметить, что за анализируемый период возрос показатель текущей ликвидности для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого периода он составлял 0,61, а в конце 1,49, теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение от 1 до 2.

Коэффициент срочной ликвидности, раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Обращает на себя внимание низкий показатель величины коэффициента срочности и это говорит о том, что ОАО «Оренбургский ЛРЗ» не может в срок оплатить свои краткосрочные обязательства, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 — 0,25, но в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» он гораздо ниже, хотя и наблюдается его увеличение. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.
2.2 Оценка состава и движения собственного капитала

Капитал организации - это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. В форме №3 «Отчете об изменениях капитала» отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации.

Для проведения анализа собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ»    составим аналитические таблицы 5, 6 и 7 в которых рассчитываются показатели движения капитала.

Таблица 5
Анализ движения собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

(2007 г.)

Показатели	Наименование статей
	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль	Итого
1. Остаток на начало года, тыс. руб.	55	11911	10752	46656	69374
2. Увеличение величины капитала, тыс. руб.	8	10006	6020	19800	35834
3. Уменьшение величины капитала, тыс. руб.	-	-	-	-	-
4. Остаток на конец года, тыс. руб.	63	21917	16772	66456	105208
5. Абсолютное изменение остатка (+, -), тыс. руб.	+63	+10006	+6020	+19800	+35834
6. Темп роста, % (стр.4 : стр.1)*100	115	184	156	142	152
7. Коэффициент поступления, (стр.2 : стр.4)	0,13	0,46	0,36	0,30	0,34
8. Коэффициент выбытия (стр.3 : стр.1)	х	х	х	х	х

Анализируя данные таблицы 7 можно сделать вывод, что капитал ОАО «Оренбургский ЛРЗ» в 2007 г. увеличился на 35834 рублей и в целом темп роста составил 152 %. Увеличение произошло по всем статьям, но в основном за счет добавочного капитала (на 10006 руб.) и нераспределенной прибыли (на 19800 руб.). Если рассматривать показатель темпа роста, то основная доля прироста приходится на добавочный капитал – он увеличился на 84 %. Общий коэффициент поступления по предприятию составил 0,34, а выбытия собственного капитала в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» за анализируемый год не наблюдалось.

Таблица 6

Анализ движения собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

(2008 г.)

Показатели	Наименование статей
	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль	Итого
1. Остаток на начало года, тыс. руб.	63	21917	16772	66456	105208
2. Увеличение величины капитала, тыс. руб.	37	6403	5682	46679	58801
3. Уменьшение величины капитала, тыс. руб.	-	-	-	-	-
4. Остаток на конец года, тыс. руб.	100	28320	22454	113135	164009
5. Абсолютное изменение остатка (+, -), тыс. руб.	+37	+6403	+5682	+46679	+58801
6. Темп роста, % (стр.4 : стр.1)*100	158	129	134	170	156
7. Коэффициент поступления, (стр.2 : стр.4)	0,37	0,23	0,25	0,41	0,36
8. Коэффициент выбытия (стр.3 : стр.1)	х	х	х	х	х

Анализируя движение собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» за 2008 год можно сделать вывод, что в данном отчетном году также происходит увеличение капитала по всем статьям, но общая сумма прироста несколько больше, чем в 2007 г. и составляет 58801 руб. Однако темп прироста увеличился всего на 2 % и составил в 2008 г. 125 %. Основная доля роста собственного капитала произошла за счет увеличения размера нераспределенной прибыли – прирост составил 46679 руб. или 170 %.

Выбытия собственного капитала в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» в 2008 году не было.
Таблица 7
Анализ движения собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

(2009 г.)

Показатели	Наименование статей
	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль	Итого
1. Остаток на начало года, тыс. руб.	100	28320	22454	113135	164009
2. Увеличение величины капитала, тыс. руб.	-	214	1311	120519	122044
3. Уменьшение величины капитала, тыс. руб.	-	-	-	-	-
4. Остаток на конец года, тыс. руб.	100	28534	23765	233654	286053
5. Абсолютное изменение остатка (+, -), тыс. руб.	-	214	+1311	+120519	+122044
6. Темп роста, % (стр.4 : стр.1)*100	х	101	106	207	174
7. Коэффициент поступления, (стр.2 : стр.4)	х	0,01	0,06	0,52	0,43
8. Коэффициент выбытия (стр.3 : стр.1)	х	х	х	х	х

В 2009 году наблюдается еще большее увеличение собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» по сравнению с 2007 и 2008 годами, капитал увеличился на 74 % или на 122044 рубля. Но в данном отчетном году увеличение происходит уже не по всем статьям, а за исключением уставного капитала. Основной рост произошел за счет нераспределенной прибыли – в отчетном году она увеличилась вдвое и данный факт говорит о положительной работе предприятия.

Для более детального анализа собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» рассмотрим его динамику (таблица 8).


Таблица 8
Динамика собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

(на конец года)

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Темпы роста %
	2007г.	2008г.	2009г.	2009г. к 2007г.	2009г. к 2008г.	в среднем за 2007-2009гг
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Итого	63 21917 16772 66456 105208	100 28320 22454 113135 164009	100 28534 23765 233654 286053	159 130 142 352 272	100 101 106 207 174	130 116 124 280 223

Из данных таблицы видно, что темп роста собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» за анализируемый период составил 223 %. Основная доля роста произошла за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли, в среднем она увеличилась на 280 %, причем в 2007 г. увеличение было на 352 %.

Уставный капитал является вторым показателем по значимости роста собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» и он увеличился на 30 %. Добавочный капитал и резервный увеличились на 16 % и 24 % соответственно.

Анализ разности реального собственного и уставного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» за период 2007-2009г.г. представлен в таблице 9. Из данных таблицы видно, что за анализируемый период предприятие не имело отвлечения собственного капитала, а именно убытков, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и собственных акций выкупленных у акционеров.

На основании полученных данных можно сделать вывод: сумма реального собственного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ» равна сумме уставного капитала и прирост капитала в сумме 35834 руб. произошел за счет увеличения реального собственного капитала.
Таблица 9
Анализ разности реального собственного и уставного капитала ОАО «Оренбургский ЛРЗ», тыс. руб. (2007-2009г.г.)

Показатели	На начало 2007 года	На конец 2009 года	Изменения
Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Доходы будущих периодов Итого прирост собственного капитала (п.1+п.2+п.3+п.4) Убытки Собственные акции выкупленные у акционеров Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал Итого отвлечение собственного капитала (п.6+п.7+п.8) 10.Разница реального собственного капитала и уставного капитала (п.5 – п.9)	55 11911 10752 46656 69374 - - - - 69374	63 21917 16772 66456 105208 - - - - 105208	+8 +10006 +6020 +19800 +35834 - - - - +35834

2.3 Анализ динамики и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности

Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженности находятся в тесной взаимосвязи с экономическим содержанием понятий дебиторской и кредиторской задолженности.

Под дебиторской задолженностью мы понимаем задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.). Так, кредиторская задолженность может возникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она их оплатила. В состав кредиторской задолженности также включается задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социального и медицинского страхования (возникает вследствие того, что начисление налогов и платежей происходит раньше, чем осуществляются соответствующие платежи) и пр.

Таким образом, дебиторская задолженность фактически представляет собой компоненту собственных средств предприятия, а кредиторская задолженность фактически представляет собой компоненту заемных средств.

Основными источниками информации для анализа дебиторской и кредиторской задолженности служат бухгалтерский баланс, приложение к балансу «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (Форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу «Форма №5» (включающая разделы о движении заемных средств и данные о дебиторской и кредиторской задолженности), оборотные ведомости, карточки аналитического учета, данные инвентаризации, первичные документы, журналы-ордера и ведомости синтетического учета, в которых отражается движение соответствующих платежей, расчетные ведомости по начислению заработной платы работникам, действующие нормативные документы, определяющие ставки и льготы при производстве расчетов по направлениям платежей, другие отчетные формы.

Проведение анализа дебиторской и кредиторской задолженности на основе данных о хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Оренбургский ЛРЗ» начнем с анализа структуры дебиторской задолженности (таблица 10).
Таблица 10
Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

ОАО «Оренбургский ЛРЗ» (на конец года)

Виды задолженности	2007г.		2008г.		2009г.		Изменение в структуре, 2009г. к 2007г. (+,-), %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Расчеты с покупателями и заказчиками Авансы выданные Прочая	18257 19440 3362	44,5 47,3 8,2	13218 20129 6837	32,9 50,1 17,0	35664 6543 3027	78,9 14,4 6,7	+34,4 -32,9 -1,5
Итого	41059	100,0	40184	100,0	45234	100,0	x

Из данных таблицы 10 видно, что в 2007 г. в общей структуре дебиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ» наибольший удельный вес занимали расчеты с покупателями и заказчиками (44,5 %) и авансы выданные (47,3 %). В 2009 г. ситуация изменилась и наибольший удельный вес в общей структуре занимают только расчеты с покупателями и заказчиками (78,9 %), их рост за анализируемый период составил 34,4 %. Очевидно, что основная часть дебиторской задолженности формируется за счет задолженности покупателей и заказчиков. Расчеты векселями предприятие не ведет, дочерних и зависимых обществ не имеет, задолженность участников акционерного общества по взносам в уставный фонд отсутствует.

Кредиторская задолженность у предприятия возникает при покупке товарно-материальных ценностей, начисления оплаты труда персоналу предприятия, при получении авансом денежных средств от других предприятий, при начислении взносов в бюджет и во внебюджетные фонды. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ» представлен в таблице 11.

Таблица 11

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

ОАО «Оренбургский ЛРЗ» (на конец года)

Виды задолженности	2007г.		2008г.		2009г.		Изменение в структуре, 2009г. к 2007г. (+,-), %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Расчеты с поставщиками и подрядчиками Задолженность перед персоналом организации Задолженность перед государственными внебюджетными фондами Задолженность по налоговым сборам Прочие кредиторы	8309 5082 24371 48595 51666	6,0 3,7 17,7 35,2 37,4	15200 6129 7204 23984 94616	10,3 4,2 4,9 16,3 64,3	12322 9766 6322 24129 73167	9,8 7,8 5,0 19,2 58,2	+3,8 +4,1 -12,7 -16,0 +20,8
Итого	138023	100,0	147133	100,0	125706	100,0	x

Как видно из таблицы, кредиторская задолженность ОАО «Оренбургский ЛРЗ» состоит из таких элементов, как задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, по оплате труда, прочие кредиторы. На предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность и задолженность по векселям к уплате.

Кредиторская задолженность ОАО «Оренбургский ЛРЗ» в 2007 г. сформировалась, главным образом, за счет задолженности по налогам и сборам - она составляет 37,4 % в общем объеме кредиторской задолженности. Но следует отметить, что за анализируемый период задолженность по налогам и сборам уменьшилась на 16,0 % и на конец 2009 г. составила 19,2 % в обшей структуре. Основная доля кредиторской задолженности в 2009 г. приходится на прочие кредиторы – 58,2 %, причем ее рост за период 2007-2009 г.г. составил 20,8 %.

Данные проведенного анализа кредиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ» позволяют сделать вывод: общая сумма кредиторской задолженности за анализируемый период уменьшилась, на конец 2009 г. задолженность перед персоналом организации государственными внебюджетными фондами составляют незначительную часть в общей структуре 7,8 % и 5,0 % соответственно, а основную часть задолженности составляют прочие кредиторы - 58,2 %. Прочие кредиторы - это задолженность перед покупателями и заказчиками, перед подотчетными лицами, перед персоналом по прочим операциям, перед страховыми организациями по страхованию имущества и работников организации и т.д.

Таблица 12

Динамика и темпы роста дебиторской и кредиторской

задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. Темп роста (к уровню прошлого года), % Средняя сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. Темп роста (к уровню прошлого года), %	41059 - 138023 -	40622 98,94 142578 103,30	42709 105,14 136420 95,68

Если сравнивать среднегодовые показатели дебиторской и кредиторской задолженности то следует отметить, что в 2008 г. наблюдается незначительное уменьшение дебиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ», а в 2009 г. она увеличилась на 5,14 %. Кредиторская задолженность в 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 3,3 %, а в 2009 г. наоборот уменьшилась на 4,32 %. Полученные расчетные данный свидетельствует о выборе правильной политики предприятия в области взаиморасчетов.

Следующим этапом произведем Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ» (таблица 13). Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности организации определяется по формуле:

ОДЗ (в оборотах) = (Выручка от продаж) / (Средняя дебиторская задолженность) (18)

Средняя дебиторская = (ДЗнп + ДЗкп ) / 2 задолженность за период (ДЗсред ) (19)

ОДЗ (в днях) = ((Средняя дебиторская задолженность) / (Выручка от продаж))* t (20)
или ОДЗ - 360 дней / ОДЗ (в оборотах),
где ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ДЗср – средняя за год дебиторская задолженность;

t – отчетный период в днях.

Аналогично определяются показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 13

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской

задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

Наименование показателей	2007г.	2008г.	2009г.	Измене-ние 2009г. к 2007г. (+,-)
Оборачиваемость задолженности в оборотах: дебиторской кредиторской Период погашения задолженности, дни: дебиторской кредиторской	8 2 45 162	11 3 34 118	17 5 22 70	+9 +3 -26 -92

Для средней компании значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 8 оборотов в год. Данные таблицы 13 позволяют сделать вывод, что оборот дебиторской задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ» выше, чем у среднестатистической аналогичной фирмы. Это говорит об активной работе по взысканию задолженности и отсутствия значительного количества просроченных счетов к оплате.

Для ОАО «Оренбургский ЛРЗ», чей оборот дебиторской задолженности в 2007 г. равен 8, средний срок погашения дебиторской задолженности в 2007 г. составил 45 дней (таблица 13). Причем, эта цифра растет на протяжении анализируемого периода и в 2009 г. оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 17 оборотов в год, а средний срок погашения дебиторской задолженности 22 дня. Поскольку среднеотраслевой показатель оборачиваемости дебиторской задолженности равен 8, то среднеотраслевой срок погашения дебиторской задолженности составит 360 / 8 = 45 дней. Для анализируемого предприятия данные показатели выше нормативных, т.е. положение дел в отрасли и в ОАО «Оренбургский ЛРЗ» с погашением дебиторской задолженности подтвердилось еще раз. Уменьшившийся срок оплаты дебиторов говорит о повышении ликвидности дебиторской задолженности рассматриваемой организации.

Таблица 14

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженности ОАО «Оренбургский ЛРЗ»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
Темп роста задолженности, %: дебиторской кредиторской Оборачиваемость задолженности в оборотах: дебиторской кредиторской Период погашения задолженности, дни: дебиторской кредиторской Коэффициент покрытия (соотношение дебиторской и кредиторской задолженности)	- - 8 2 45 162 0,30	98,94 103,30 11 3 34 118 0,28	105,14 95,68 17 5 22 70 0,36

На предприятии ОАО «Оренбургский ЛРЗ» сумма кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности. То есть в случае погашения предприятием кредиторской задолженности, оно не сможет рассчитаться по долгам за счет дебиторской задолженности. Коэффициент покрытия в 2007 г. составлял 0,30, а в 2009 г. - 0,36, такое соотношение является нерациональным, так как кредиторская задолженность должная не более, чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому ОАО «Оренбургский ЛРЗ» необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней.

Список литературы

1. 
   О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в ред на 30.06.2003).
   
2. 
   Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Финансовая Академия при Правительстве РФ; Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2006 – 450 с. – (Высшее финансовое образование).
   
3. 
   Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 624 с.
   
4. 
   Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», «Сервис», 2003 – 336 с.
   
5. 
   Жарылгасова Б. Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова. – М.: Кнорус, 2006 – 309 с.
   
6. 
   Камышанов П. И., Камышанов А. П. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Из-во ОМЕГА-Л, 2005 – 246 с.
   
7. 
   Ковалев В. В., Волкова О. К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Издательство «Проспект», 2004 – 424 с.
   
8. 
   Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и совместимости продукции: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавлева и др. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 720 с.
   
9. 
   Никольская Ю. П., Спиридонов А. А. Финансовая отчетность предприятия. – СПб.: Питер, 2004 – 256 с.
   
10. 
    Пожидаева Т. А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т.А. Пожидаева, Н.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 264 с.
    
11. 
    Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и кредит, 2006 – 536 с.