Федеральное агентство по образованию РФ

Московский Государственный Университет технологий и управления


Контрольная работа

Тема:

«Инвестиции и инвестиционная деятельность»


По дисциплине: Инвестиции

Выполнила студентка

группы_ФК-5

Архипова Е.А

Шифр______________

Проверил___________
2009 г.
Содержание:

Введение

1. Инвестиции как экономическая категория

2. Процесс инвестиционной деятельности

Заключение

Список использованной литературы


Введение

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в эконо­мике, в особенности в экономике, находящейся в процессе трансфор­мации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от ла­тинского iпvestio - одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широ­ком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в на­дeждe на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

В приведенном определении выделяются два ключевых момента. Во-первых, речь идет о «надежде на получение дохода в будущем», которая, естественно, не является предопределенной. Иными слова­ми, любая инвестиция рисков, а в том смысле, что надежда на полу­чение дохода может и не оправдаться. Делая инвестицию, инвестор фактически отказывается от возможности потребления средств «ceгo­дня», полагая, что «завтра» он сможет не только вернуть вложенные средства, но и получить некоторый доход с устраивающей его нор­мой прибыли. Поскольку в экономике без рисковых операций прак­тически не существует, подобный отказ от текущего потребления с очевидностыо рисков по своей сути. Не случайно поэтому инве­стицию трактуют как «отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем».

Во-вторых, инвестиции чаще всего связывают с долгосрочным вложением капитала. Более общее определение, согласно которому под инвестицией понимают оцененные в стоимостной оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов. В этом случае в зависимости от горизонта инвестирования инвестиций можно классифицировать на долгосрочные и краткосрочные. Поскольку подобное подразделение с очевидностью всегда является весьма условным, приведенное определение вполне приемлемо, иными словами, признак долгосрочности по существу не является системообразующим при введении понятия «инвестиция». Данный подход стал особенно актуальным в связи с развитием финансовых инвестиций. Дело в том, что в отношении вложений на рынке ценных бумаг никогда нельзя сказать с определенностью, как долго эти вложения будут иметь место. Не исключено, что при изменении коньюктуры рынка от приобретения ценных бумаг, т.е. объекта инвестирования, придется продать их.

Традиционно различают два вида инвестиций – финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации. Вторые – в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин – капитальные вложения, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

1. Инвестиции как экономическая категория

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25 февраля 1999г. ( в ред. ФЗ № 22-ФЗ от 02.01.2000г.) и
нвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом получаемый эффект должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования денежных средств другим образом (например, на потребление в текущем периоде), вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в будущем периоде, позволить решить важные социальные или иные задачи.

Инвестиции играют важную роль в экономике, обеспечивая ее стабильное развитие и устойчивый рост как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.

На макроуровне инвестиции необходимы для обеспечения расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, повышения конкурентоспособности отечественной продукции на мировом рынке, сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства, решения социально-экономических задач и т.д.

На микроуровне инвестиции способствуют развитию материально-технической базы предприятий, повышению их конкурентоспособности, снижению себестоимости производства и реализации продукции, совершенствованию методов управления, росту квалификации персонала.

Объем инвестиций как на макро-, так и на микроуровне зависит от таких факторов, как соотношение между потреблением и сбережением, норма доходности инвестиций, безопасность вложений, уровень процентной ставки, степень организованности финансового рынка, темп инфляции и др.

Классификация инвестиций

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам


ИНВЕСТИЦИИ




РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ





Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения)

Инвестиции в оборотный капитал

Инвестиции в ценные бумаги, в том числе государственные и корпоративные

Инвестиции в активы других предприятий







Инвестиции в собственное производство и непроизводственную сферу

Инвестиции в несобственное производство




Инвестиции в активы предприятий и коммерческих организаций







Инвестиции в развитие производства




Инвестиции в непроизводственную сферу

Инвестиции в действующие мощности (капитальный ремонт)




В реконструкцию и техническое перевооружение




В строительство жилья

Инвестиции в банковские депозиты и сертификаты







В расширение производства

В строительство культурно-быто-вых учреждений







В выпуск новой продукции и освоение новых ресурсов







В строительство спортивных и оздоровительных объектов




В приобретение нематериальных активов



Классификация инвестиций

1. По характеру объекта вложения инвестиции подразделяются на реальные и финансовые.

2. По участию в инвестиционном процессе инвестиции могут быть прямые, непосредственно в материальный объект, и непрямые (косвенные), осуществляемые через финансовых посредников – коммерческие банки, инвестиционные компании, фонды и др.

3. В зависимости от периода инвестирования инвестиции могут быть краткосрочными (на срок до 1 года) и долгосрочными (на срок более 1 года).

4. Исходя из формы собственности

инвестора, инвестиции могут быть частные, государственные, иностранные и совместные.

5. По региональному признаку
различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

6. По воспроизводственной направленности инвестиции подразделяются на валовые и чистые.

7. По уровню риска инвестиции могут быть безрисковыми - в этом случае практически отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала; низкорисковыми - уровень риска ниже среднерыночного уровня; среднерисковыми - уровень риска равен среднерыночному уровню; высокорисковыми - уровень риска выше среднерыночного.

8. По уровню доходности
инвестиции подразделяют на:

высокодоходные – уровень дохода по ним выше среднерыночного уровня; среднедоходные - уровень дохода соответствует среднерыночному;

низкодоходные – уровень дохода ниже среднерыночного.

1.3. Структура инвестиций

Структура инвестиций в значительной степени определяет их эффективность. Как на государственном уровне, так и на уровне предприятий различают следующие виды структур инвестиций:

1. Общая структура инвестиций - характеризует соотношение между реальными и финансовыми инвестициями.

2. Структура реальных инвестиций - характеризует соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.

3. Структура финансовых инвестиций
- характеризует соотношение инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги.

4. Структура капитальных вложений
- характеризует соотношение объема инвестиций по разным статьям финансирования основных средств. Различают воспроизводственную, технологическую, отраслевую, территориальную структуры капитальных вложений, структуру инвестиций по формам собственности и по источникам финансирования.

4.1. Воспроизводственная структура характеризует распределение и соотношение капитальных вложений по формам воспроизводства основных фондов, между такими статьями, как инвестиции в основные фонды, капитальный ремонт основных фондов, нематериальные активы. Ее анализ в динамике позволяет отметить технические и технологические приоритеты предприятия, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.

4.2. Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение между проектно-изыскательскими работами, строительно-монтажными работами, приобретением нового оборудования для строящегося предприятия. Она позволяет оценить рациональность принятия технического решения.

4.3. Отраслевая структура на уровне государства характеризует соотношение капиталовложений по отдельным отраслям народного хозяйства, на уровне предприятия – по структурным подразделениям: основное производство, складское хозяйство, административные помещения и т.п.

4.4. Территориальная структура на уровне государства отражает соотношение средств, направляемых в отдельные регионы. На уровне предприятия характеризует зоны его влияния (регионы, районы и др.)

4.5. Структура инвестиций по формам собственности позволяет оценить, какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим, физическим лицам, смешанной форме собственности.

Структура инвестиций в

4.6. Структура инвестиций по источникам финансирования позволяет сделать вывод о том, насколько велика доля собственных и привлеченных средств в общем объеме инвестиций.

Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное теоретическое и практическое значение. На его основе определяются новые, ранее не известные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, изучаются тенденции изменения структуры инвестиций, разрабатывается более эффективная инвестиционная политика.

2. Процесс инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность - это совокупность конкретных действий по определению эффективных направлений инвестирования, привлечению инвестиций, формированию, реализации и контролю выполнения инвестиционных программ.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ (подрядчики), пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и т.п.

2.2. Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционного процесса определяются объектом инвестирования. В качестве основных, можно выделить следующие этапы инвестиционного процесса:



1. Постановка инвестиционных целей и задач






АНАЛИЗ ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ АНАЛИЗ ИМЕЮЩИХСЯ И АНАЛИЗ ВНЕШНЕЙ

ПРЕДПРИЯТИЯ ВОЗМОЖНЫХ ИНВЕСТОРОВ СРЕДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ




ФОРМИРОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ




2. Определение необходимых инвестиционных ресурсов




Формирование принципов обеспечения интересов предприятия

Формирование принципов обеспечения интересов инвесторов










Этапы инвестиционного процесса

Первый этап: постановка инвестиционных целей и задач, предполагает анализ внутренней и внешней инвестиционной среды предприятия, а также имеющихся и возможных инвесторов. Результатом этого этапа должно стать формирование конкретных направлений инвестирования.

На втором этапе определяется совокупный объем необходимых инвестиционных средств, при этом должно обеспечиваться соблюдение интересов всех участников инвестиционной деятельности. На этом этапе осуществляется расчет показателей экономической эффективности инвестиционной деятельности для всех ее партнеров, в зависимости от степени участия.

На третьем этапе осуществляется привлечение инвестиционных ресурсов и их вложение, то есть реализация инвестиционного проекта, важная роль здесь отводится контролю эффективности и целевого характера использования инвестиционных ресурсов.

Четвертый этап - это оценка результатов инвестиционной деятельности, подведение итогов, выработка мер по повышению эффективности инвестиционной деятельности в будущем. На этом этапе рассчитываются экономические и финансовые показатели эффективности инвестиционной деятельности и сравниваются с их прогнозируемыми величинами.


Инвестиционный рынок

Инвестиционный рынок представляет собой рынок, на котором объектами покупки и продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования.

Инвестиционный рынок выполняет следующие функции:

1) мобилизует временно свободный капитал населения, предприятий и государства, аккумулирует его и распределяет между конечными потребителями, нуждающимися в привлечении капитала из внешних источников;

2) выступает посредником между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов;

3) формирует цены на инвестиционные товары, инструменты и услуги;

4) выявляет наиболее эффективные направления инвестиционной деятельности, обеспечивающие высокий уровень доходности используемого капитала;

5) формирует условия для снижения инвестиционных и коммерческих рисков.

Участниками инвестиционного рынка являются:

1. Продавцы и покупатели инвестиционных товаров и услуг - уполномоченные государственные органы, хозяйствующие субъекты и частные лица (эмитенты ценных бумаг, инвесторы, кредиторы, заемщики, продавцы и покупатели валютных ценностей и инновационных объектов, банки, вкладчики).

2. Инвестиционные (финансовые) посредники - участники инвестиционного рынка, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность (коммерческие банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды и др.).

3. Субъекты инфраструктуры инвестиционного рынка: товарная биржа, фондовая биржа, валютная биржа, депозитарий ценных бумаг, информационно-консультационные центры и др.).

Структура инвестиционного рынка представлена в таблице.

Инвестиционный рынок
Рынок объектов реального инвестирования			Рынок объектов финансового инвестирования			Рынок объектов инновационных инвестиций
Рынок недвижимости	Рынок прямых капитальных вложений	Рынок иных объектов реального инвестирования	Фондо-вый рынок	Рынок ссудного капитала	Денежный рынок	Рынок интеллектуальных инвестиций	Рынок научно-технических инноваций
Промышленные объекты Жилье Земельные участки Объекты незавершенного строи-тельства	Новое строительство Реконструкция Техническое перевоору-жение	Художественные ценности Драгоценные металлы и изделия Прочие материальные ценности	Акции Облигации Опционы и фьючерсы	Ссуды и кредиты	Депозиты Валютные ценности	Лицензии «Ноу-хау» Патенты	Новые технологии Рациона-лизаторство

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время в России сложились неблагоприятные условия для иностранных инвестиций. Это обусловлено плохим инвестиционным климатом в целом, нестабильной политической ситуацией, продолжающимся экономическим спадом, плохо развитой инфраструктурой (финансовой, транспортной, сервисной, в области связи). Высокие налоги, правовая незащищенность и нерешённость многих вопросов собственности не способствуют инвестициям вообще, а иностранным в особенности.

Одна из главных причин низкой активности иностранных инвесторов - не способствующая иностранным инвестициям политика государства, отсутствие для них режима наибольшего благоприятствования, который создан во многих развивающихся странах и дает высокий эффект. Иностранных инвесторов отпугивает непоследовательность экономической политики государства, постоянное изменение “правил игры”.

Одной особенностью отпугивающей иностранных инвесторов от России является российский образ мышления. Очень сложно переориентировать людей на непривычную для России (хоть и в прошлом) рыночную экономику.

Список используемой литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика. 1994.

2. Иванова А.Р. Иностранный инвестор в России// Экономика и жизнь 1999. 13 марта