Реферат Методы скрытого перевода прибыли из стран реципиентов
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение. 3
1. Теоретические основы иностранного инвестирования. 4
1.1. Иностранные инвестиции, их сущность и экономическое значение. 4
1.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций. 4
1.3. Скрытый перевод прибыли из стран-реципиентов и его методы.. 4
2. Особенности иностранного инвестирования в российскую экономику. 4
2.1. Объем, структура и источники иностранного капитала, инвестированного в российскую экономику. 4
2.2. Скрытый перевод прибыли из России: причины, последствия и пути решения. 4
Заключение. 4
Список использованных источников. 4
Введение
Устойчивое развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных отношениях. Наряду с международной торговлей все большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, осуществляемые на основе эффективного сотрудничества между странами.
В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего капитала и в экономику России. Иностранные инвестиции являются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что собственные финансовые ресурсы фирм ограничены, а в условиях российской действительности национального капитала (виде кредитов, займов и пр.) достаточно сложно по ряду таких причин, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, большие налоги и т.д.
Значение иностранных инвестиций для российской экономики определяется тем, что по прогнозам специалистов, в 2008 г. износ, а соответственно и выбытие основных производственных фондов должны составить до 25% (в 2009 г. - до 50 % производственных мощностей). Для обеспечения процессов простого воспроизводства основного капитала ежегодный объем инвестиций должен быть, по разным оценкам, от 100 до 170 млрд. дол. в год. Экспорт нефти и газа, а также внутренние источники инвестиций не могут в полном объеме обеспечить такой уровень вложений. Решение подобной задачи, а также ускорение темпов структурной перестройки отечественной экономики, возможны только при условии активного участия России в международном инвестиционном сотрудничестве.
В свою очередь пристального внимания требуют методы скрытого перевода прибыли из стран-реципиентов, в том числе из российской экономики, что и обусловило выбор данной темы.
Целью написания данной курсовой работы является изучение методов скрытого перевода прибыли из стран-реципиентов.
Общей цели подчиняются следующие задачи:
- изучить сущность и значение иностранных инвестиций;
- исследовать особенности государственного регулирования иностранных инвестиций;
- изучить методы срытого перевода прибыли;
- проанализировать особенности иностранных инвестиций в российскую экономику;
- исследовать причины и последствия нелегального вывоза капитала из России.
1. Теоретические основы иностранного инвестирования1.1. Иностранные инвестиции, их сущность и экономическое значение
Процессы глобализации и региональной экономической интеграции способствовали резкому усилению мобильности капитала. Частью общего процесса международного движения капитала является процесс международного инвестирования в огромных масштабах.
Вывоз капитала может осуществляться в денежной или товарной форме. В современных условиях вывоз капитала в денежной форме получает преимущественное развитие по сравнению с вывозом товаров. Суть явления сводится к изъятию части капитала из национального оборота в одной стране и включению в оборот в различных формах в другой стране. Таким образом, можно говорить о том, что за рубеж переносится не акт реализации прибыли, а сам процесс ее создания.
Большой размах вывоз капитала в денежной форме приобрел во второй половине XX в., что стало особенно явным после Второй мировой войны. Этому способствовала высокая степень интернационализации капиталистического производства. Центральным звеном процесса интернационального хозяйственного механизма стало развитие зарубежного производства. Опираясь на экспорт капитала, используя различные формы слияния и поглощений фирм, покупку их акций крупные промышленные и банковские компании создали за пределами своих стран громадную сеть филиалов, отделений, дочерних компаний, зависимых акционерных обществ, систему прямого и косвенного, открытого и завуалированного участия в капиталах национальных компаний.[1]
Вывоз капитала в денежной форме может осуществляться в виде предпринимательского и ссудного капитала. Его вложения странами – инвесторами в виде имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и иной деятельности за рубежом называют иностранными инвестициями. Это общепринятое определение иностранных инвестиций, как правило, имеет конкретную интерпретацию в законодательстве разных стран, поэтому согласно Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ « Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции – это вложения иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории России (если эти объекты не изъяты из оборота или не ограничены в обороте федеральными законами) в виде принадлежащих иностранному инвестору объектов гражданских прав, а именно:
− денег;
− ценных бумаг (в иностранной валюте и в рублях);
− иного имущества;
− имущественных прав, имеющих денежную оценку;
− исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность);
− услуг и информации.
Все перечисленные виды объектов гражданского права соответствуют ст. 128 Гражданского кодекса РФ. Из числа этих объектов, согласно Федерального закона от 29 апреля 2008 г. № 57–ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», сделаны изъятия ограничительного характера, связанные с обязательным сохранением в собственности российских организаций определенных активов, с целью предотвращения установления со стороны иностранного инвестора контроля над подобными организациями и предприятиями.
Иностранными инвесторами по российскому законодательству могут быть:
иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, а так же иностранные граждане, гражданская правоспособность которых удостоверяется законодательством страны, где они соответственно учреждены или проживают, и которые по законодательству этой страны вправе осуществлять инвестиции на территории России;
лица без гражданства, постоянно проживающие за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которых удостоверяется законодательством страны их постоянного места жительства и которые по этому законодательству вправе осуществлять инвестиции на территории России;
иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами;
международные организации, которые в соответствии с международными договорами Российской Федерации вправе осуществлять инвестиции на ее территории.
Вложения иностранного капитала могут осуществляться в следующие объекты предпринимательской деятельности на территории России:
движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);
предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам (филиалы иностранных юридических лиц на территории России);
ценные бумаги (акции, облигации, паи, долевые участия, вклады, и др.);
имущественные права (в т.ч., права пользования землей и другими природными ресурсами), приобретаемые как самостоятельно иностранным инвестором, так и с участием юридических лиц и граждан России;
права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе договора или закона.
Формами (способами, методами) вложений иностранного капитала в эти объекты могут быть:
− инвестиции в форме государственных заимствований Российской Федерации, образующих ее государственный долг;
− инвестиции в форме вкладов в акционерный капитал российских предприятий;
− инвестиции в форме вложений в ценные бумаги российских эмитентов;
− иностранные кредиты;
− финансовые кредиты российским предприятиям;
− международный лизинг.
С учетом вышеизложенного механизм реализации иностранных инвестиций в Российской Федерации выглядит следующим образом (рис. 1).
Рис. 1. Механизм реализации иностранных инвестиций в Российской Федерации[2]
Классификация иностранных инвестиций осуществляется по следующим признакам:
1. По страновому признаку:
1.1. иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов в экономику страны – реципиента.
1.2. зарубежные (заграничные) инвестиции – вложения национальных (местных) экономических субъектов за рубежом.
2. По характеру использования:
2.1. предпринимательские иностранные инвестиции – прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса за рубежом, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивидендов.
2.2. ссудные иностранные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.
3. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
3.1. государственные иностранные инвестиции – средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций. Могут предоставляться в виде государственных займов, государственных кредитов, грантов, помощи.
3.2. частные (негосударственные) иностранные инвестиции – средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
3.3. смешанные иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые за рубежом совместно государством и частными инвесторами.
4. По целям вложений:
4.1. прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – вложения иностранных инвесторов, дающие им право контроля и участия в управлении деятельностью предприятия (коммерческой организации) на территории другого государства.
4.2. портфельные иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов в зарубежные ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме дивидендов, процентов или разницы биржевых котировок. Сюда относятся вложения иностранных инвесторов в акции, облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги.
4.3. прочие иностранные инвестиции включают в себя:
торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта или экспорта);
прочие (кроме торговых) кредиты, полученные от иностранных инвесторов;
кредиты, полученные от международных финансовых организаций – Всемирного банка, Международного валютного фонда (МВФ), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и др.;
банковские вклады – валютные счета иностранных инвесторов в банках страны - реципиента;
двусторонние инвестиционные кредиты.[3]
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и представляют собой основную форму экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающую установление эффективного контроля и дающую право непосредственного распоряжения над иностранной компанией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «ПИИ – инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием». Согласно классификации ЮНКТАД (Комиссии ООН по торговле и развитию) к ПИИ относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами и предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора.
Для ПИИ характерны следующие особенности:
инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
более высокий срок капиталовложений, в силу чего они более предпочтительны для стран – импортеров иностранного капитала.
Основными способами осуществления ПИИ являются:
− создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-ной) собственности инвестора; это так называемое инвестирование «с нуля»;
− приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
− финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
− приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
− приобретение прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
− приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такие участия иногда называют мажоритарными);
− реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.
В разных странах доля, дающая право контроля, определяется по-разному. По определению того же МВФ, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, если иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству эта доля составляет не менее 10%, в странах Европейского союза (ЕС) – 20-25%, а в Канаде, Австралии, Новой Зеландии – 50%.
Именно ПИИ имеют приоритетное значение для страны – реципиента вообще и для России в частности в силу следующих своих возможностей:
1. Позволяют покрыть дефицит денежных ресурсов отечественных компаний и фирм на ускоренное и широкомасштабное переоснащение производственной базы. Все другие виды иностранных инвестиций носят, преимущественно, спекулятивный характер и потому являются деньгами «короткими», не позволяющими реализовать подобную задачу. ПИИ являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъем экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами.
2. Обеспечивают заимствование квалифицированного менеджмента, т. к. вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает опыт зарубежного инвестора по управлению деятельностью объекта инвестирования. ПИИ представляют собой не только источник средств для внедрения новой технологии, но и возможность применения современных методов управления и маркетинга. Будучи направленными в конкретные объекты, они предполагают обучение персонала эффективным методам управления и освоению рыночных механизмов хозяйствования.
3. Активизируют инвестиционный процесс в силу присущего любым инвестициям мультипликативного эффекта, способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, дает инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов.
4. Ускоряют процесс включения региональной и отраслевой экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке, ускоряют развитие отраслей и регионов, способствуют выравниванию этого развития, т.к. возможность привлечь иностранный капитал имеет любой субъект (муниципальное образование) Российской Федерации и любое предприятие страны.
5. Способствуют росту занятости и повышению социально-экономической стабильности страны (региона), т.к. создают стационарные рабочие места, что не свойственно другим видам иностранных инвестиций.
6. В отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.
7. Стимулируют развитие производства импортозамещающей и экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости. Только прямые иностранные инвестиции реализуют задачу структурной перестройки экономики страны-реципиента, заключающейся в переходе от сырьевых отраслей к перерабатывающим и от простых видов продукции к сложным.
1.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций
Регулирование процесса привлечения иностранного капитала национальным законодательством страны-реципиента является частью регулирования иностранных инвестиций (рис. 2) и осуществляется на основе следующих Принципов приема прямых иностранных инвестиций, разработанных МБРР совместно с МВФ:
− недискриминация, защита и гарантии иностранных инвесторов;
− беспрепятственный перевод валюты;
− недопущение экспроприации иностранных капиталовложений;
− обращение для разрешения споров между иностранным инвестором и принимающим государством к арбитражу МЦУИС.
Рис. 2. Регулирование иностранных инвестиций[4]
Данные принципы по-разному реализуются в национальных законодательствах стран-реципиентов. В развитых странах специальных законов об иностранных инвестициях нет, а на деятельность иностранных инвесторов распространяются нормы и правила, применяемые к деятельности национальных инвесторов. В практике стимулирования как иностранных, так и национальных инвесторов преобладают финансовые (косвенные) методы. В развивающихся странах существует специальное законодательство об иностранных инвестициях, имеющее своей целью содействие реструктуризации и росту национальной экономики, в том числе, за счет привлечения иностранного капитала. Для этого используются фискальные и налоговые средства стимулирования. Отсюда общей тенденцией развития национального законодательства об иностранных инвестициях является его либерализация. Только за 2005-2006 годы число стран, вносивших изменения в свои инвестиционные режимы, возросло с 35 до 69, а количество внесенных ими изменений – с 82 до 150. При этом 98% всех изменений были направлены на либерализацию национального законодательства с целью содействия привлечению иностранных инвестиций и включали в себя:
обеспечение более льготного режима функционирования иностранных капиталовложений;
расширение поощрительных мер;
либерализацию регулирования прав собственников капитала;
облегчение отраслевого регулировании;
упрощение разрешительных мер;
ослабление различных форм контроля.
Можно предположить, что результатом такого развития станет приведение национальных законодательств по иностранным инвестициям в полное соответствие единым международным нормам, в частности, нормативам ВТО, и упразднение специального института иностранных инвестиций.
Методы (способы, формы, инструменты, меры) государственного регулирования привлечения иностранного капитала включают в себя:
− методы стимулирования иностранных инвестиций;
− систему мер, ограничивающих приток иностранного капитала.
К методам стимулирования иностранных инвестиций относятся: режим функционирования иностранного капитала на территории страны-реципиента (может предусматривать некоторые исключения и изъятия); система государственных гарантий для иностранных инвесторов; налоговое регулирование; валютное регулирование (может включать и валютные отношения); таможенное регулирование; амнистия капиталов.
Система мер, ограничивающих приток иностранного капитала, включает меры административного (прямого) и экономического (косвенного) характера.
Валютное регулирование может включать в себя валютные ограничения. По конечному эффекту они близки к количественным ограничениям, поэтому иногда рассматриваются как разновидность нетарифных инструментов регулирования. Валютные ограничения могут регламентировать операции резидентов и нерезидентов с валютой или валютными ценностями. Они связаны с применением ограничений на перевод за рубеж валютных средств по капитальным и (или) текущим статьям платежного баланса, с ограничением возможностей резидентов покупать иностранные товары, услуги, предоставлять за границу кредиты. Валютные ограничения могут касаться и внешней торговли, и движения капиталов. Валютные ограничения являются частью валютного контроля, осуществляемого правительством. Валютный контроль – система государственных мер, контролирующих все сделки между страной и остальным миром, куда входит контроль за законностью валютных операций, за своевременным возвращением валюты по экспортным операциям, за правильностью расчетов по импортным операциям и т.д. В условиях резкого ухудшения внешнеэкономического положения и увеличения дефицита платежного баланса даже промышленно развитые страны принимают меры к ужесточению валютных ограничений, особенно по отношению к вывозу капитала. Это связано с желанием обеспечить с помощью имеющейся иностранной валюты текущие платежи. Аналогичные меры используют страны с переходной экономикой и развивающиеся, которые стремятся использовать свои валютные доходы на покрытие первоочередных народнохозяйственных нужд.
1.3. Скрытый перевод прибыли из стран-реципиентов и его методы
Страны - импортеры капитала, в целях снижения своих финансовых потерь применяют экономические методы компенсации или предотвращения скрытого перевода прибыли.
Крупнейшим каналом скрытого перевода прибыли из подразделений ТНК является система трансфертных (внутрифирменных) цен, т.е. цен, по которым производятся расчеты между финансово самостоятельными подразделениями крупных фирм.
Коммерческие цены должны компенсировать издержки фирмы и обеспечивать нормальную прибыль. У трансфертных же цен имеется еще и другая задача – они используются для перемещения прибыли из одной страны в другую (в том числе с целью укрытия от налогообложения). Еще одной их задачей является максимизация доходов, которая решается путем умелого использования разницы в уровнях таможенных пошлин, экономических нормативов и других факторов. Например, из страны, где налоги на прибыль наиболее высокие, продукция местного филиала фирмы вывозится для использования на других предприятиях по минимальным ценам. В этом случае вся масса прибыли реализуется там, где наименьшая ее часть пойдет на уплату налогов. Фирму-экспортера всегда поддержит центральное правление из-за рубежа с помощью дотаций или инвестиций, причем последние получат льготный режим, так как будут считаться иностранными.
В настоящее время применяются достаточно эффективные методы регулирования трансфертного ценообразования для предотвращения возможных потерь бюджета. В ряде стран в антитрестовском законодательстве (Япония, Великобритания, Канада) или в налоговом законодательстве (США) имеются положения, которые запрещают ТНК использовать трансфертные цены во внутрифирменных расчетах и предоставляющие налоговым органам право корректировать размер налогооблагаемой прибыли филиала, если будут установлены факты использования таких цен.
Другим методом скрытого перевода за границу является завышение лицензионных платежей (роялти), которые филиалы ТНК, расположенные на территории страны-заемщика, платят материнской компании. Это завышение выгодно ей, поскольку в ряде стран роялти не облагаются налогами, тогда как дивиденды – практически всегда. Кроме того, благодаря действию за рубежом налоговых кредитов, при переводе прибыли из зарубежного филиала в виде роялти, ТНК получают скидки в стране базирования на сумму уплаченных налогов за границей. Завышение лицензионных платежей приносит значительные финансовые потери странам, где базируются филиалы ТНК, ухудшается состояние их платежных балансов, сокращаются налоговые поступления в бюджет и т.д.
Во многих странах сейчас разработаны достаточно эффективные методы компенсации или предотвращения скрытого вывоза прибыли филиалов ТНК за границу путем завышения лицензионных платежей. Для этого в них создаются и действуют специальные органы по контролю за условиями импорта технологии, например, в Японии – Комиссия по справедливой торговле, в Колумбии – Комитет по роялти, на Филлипинах – Совет по передаче технологии и т.д. Условия лицензионных платежей должны быть одобрены такими органами.
Существенную роль в скрытом вывозе прибыли из филиалов ТНК за границу играет завышение процентов по кредитам, которые предоставляются другим подразделениям данной корпорации. Это связано с тем, что во многих странах доходы иностранных компаний в виде процентов налогом не облагаются.
Еще одним каналом скрытого вывоза прибыли за границу может быть ускорение платежей филиала иностранной компании в пользу иностранного партнера по финансовым и коммерческим операциям и соответственное замедление платежей со стороны этого зарубежного партнера. В результате филиал недополучает суммы процентов на свои активы по сравнению с обычным порядком расчетов, а, следовательно, имеет снижение своих доходов и размеров налоговых платежей.
В целях ограничения использования этой системы как канала скрытого перемещения доходов по внутрикорпоративным каналам ТНК установлен максимальный период, в течение которого проценты на задерживаемые платежи не начисляются. В США – не более 6 месяцев. Задержка перевода дивидендов из зарубежных филиалов снижает консолидированный доход корпорации и размер налогооблагаемой прибыли. С учетом этого в ряде стран установлен порядок взимания налога с консолидированного дохода компании независимо от фактического перевода прибыли из зарубежных филиалов.
2. Особенности иностранного инвестирования в российскую экономику2.1. Объем, структура и источники иностранного капитала, инвестированного в российскую экономику
В табл. 1 представлена динамика объемов иностранных инвестиций и их структура за 1995-2007 гг. Очевидно, что за эти годы общий объем иностранных инвестиций неуклонно рос, за исключением трех лет, последовавших за дефолтом 1998 г. Увеличивались соответственно и отдельные виды вложения капитала.
За 1995-2007 г. общий объем иностранных инвестиций вырос почти в 40 раз (с 2983 млн. долл. до 120 941 млн. долл.). При этом прямые иностранные инвестиции увеличились в 14 раз (с 2020 млн. долл. до 27 797 млн. долл.); прочие инвестиции – более чем в 90 раз (с 924 млн. долл. до 88 950 млн. долл.), а портфельные инвестиции – в 100 раз (с 39 млн. долл. до 4194 млн. долл.).
Таблица 1. Динамика иностранных инвестиций[5]
В структуре иностранного капитала, поступающего в Россию на протяжении этого периода, произошли существенные изменения. Очевидно, что на протяжении всех лет наиболее выгодными для иностранных инвесторов оказались прочие инвестиции. Этот вид инвестиций к 2007 г. стал занимать наибольший удельный вес в общем объеме иностранных вложений капитала. На рис. 3 показана динамика структуры инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов за 1995-2007 гг.
Рис. 3. Динамика структуры иностранных инвестиций
На рисунке отчетливо видна тенденция по каждому виду инвестиций, за исключением трех переломных лет после дефолта 1998 г., когда она была нарушена. Она, как видно из рис. 3, такова – доля прямых иностранных вложений в российскую экономику постоянно снижается, а доля прочих инвестиций возрастает. В 1995г. наибольшая доля в общем объеме иностранных инвестиций приходилась на прямые инвестиции (67,7%), прочие инвестиции составляли 31%, а удельный вес портфельных инвестиций находился на уровне 1,3%. К 2007г. доля прямых иностранных инвестиций снизилась до 23%, а удельный вес прочих инвестиций увеличился на 42,5% и составил 73,5%. Доля портфельных инвестиций практически не изменилась и составила 3,5%.[6]
Таким образом, структура получаемых Россией инвестиций далека от оптимальной. В большинстве развитых экономик примерно 90% совокупных иностранных инвестиций составляют прямые и портфельные инвестиции. В нашей стране этот показатель в 2007 году составляет лишь 26,5%, что явно недостаточно для решения задач, связанных с модернизацией экономики и повышением уровня ее конкурентоспособности.
Прямым негативным следствием такой неудовлетворительной структуры иностранных инвестиций в российскую экономику является факт крайне низкого интереса иностранных инвесторов к участию в капитале собственно российских предприятий. Так, из вообще небольшой доли иностранных инвестиций ( преимущественно, прямых) в основной капитал отечественной экономики (2004 г. – 5,9 %, 2005 г. – 5,3%, 2006 г. – 6,9% и 2007 г. – 4,6%) вложения в основной капитал непосредственно российских предприятий составили в 2005 г. – 20,0%, в 2006 г. – 23,1% и в 2007 г. – 11,9%. В абсолютных цифрах, например, 2007 года это всего лишь 14,4 млрд. долл., т.е. менее половины притока прямых инвестиций этого года.
Объем иностранных инвестиций в 2008 г. составил 103 769 млн. долл. США, из них прямые инвестиции составили 27 027 млн. долл. США, портфельные – 1 415 млн. долл., прочие инвестиции – 75 327 млн. долл. Как показывают последние данные, мировой финансовый кризис пока существенно сказался лишь на портфельных иностранных инвестициях в российскую экономику: за один квартал 2008 года бегство портфельного капитала из России составило 60% от его величины, накопленной за двенадцать с половиной лет. Динамика же прямых иностранных инвестиций сохранилась, хотя и замедлилась.
На протяжении 1995-2007 гг. привлекательность отраслей российской экономики для иностранных инвесторов менялась следующим образом. В 1995-1997 гг. наиболее привлекательными для иностранных инвестиций являлись такие сферы, как финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение и общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка. А доля иностранных инвестиций, направляемых в промышленность, в общем объеме поступающих в экономику России капиталов снижалась с 43,3% в 1995 г. до 29,3% в 1997 г. (исключение составила топливная промышленность). Также падала и доля иностранных инвестиций, направляемых в торговлю и общественное питание – с 17% в 1995 г. до 6% в 1997 г. В 1998-1999 гг. ситуация с распределением иностранных инвестиций по отраслям экономики России изменилась. Дефолт 1998 г. привел к оттоку средств иностранных инвесторов из финансовой сферы и уменьшил общие объемы поступающих капиталов из-за границы. В последующие годы подъема российской экономики приоритеты иностранных инвесторов существенно изменились.
2.2. Скрытый перевод прибыли из России: причины, последствия и пути решения
Нелегальный вывоз капитала обусловлен в первую очередь внеэкономическими мотивами – нелегальным выводом отечественных ресурсов из-под юрисдикции Российской Федерации и его «возвращением» в виде иностранных инвестиций в целях легальной репатриации прибыли, полученной российскими предприятиями. Действительно, согласно статистике, большинство иностранных инвестиций в экономику России поступает либо из офшорных зон (Кипр, Виргинские острова), либо из стран с облегченным налоговым режимом и стран-политических убежищ (Нидерланды, Люксембург, Великобритания). Таким образом, этот капитал частично возвращается в Россию в видоизмененных формах – ссуд и займах, прямых и портфельных инвестиций нерезидентов, фактически действующих от имени владельцев вывезенного отечественного капитала. При этом размещение данного капитала сопровождается жесткими требованиями к российской экономике по его обслуживанию.
В результате основная часть иностранных инвестиций не трансформируется в инвестиции производственного назначения, не модернизируются основные фонды отечественных предприятий, консервируется отсталая структура экономики. Более того, вывоз за рубеж значительной части прибыли, полученной российскими организациями, фактически лишает экономику ресурсов для расширенного воспроизводства. Ко всему прочему, эта проблема тесно связана с проблемой отмывания «грязных» денег: заработанные на криминальном бизнесе средства вывозятся в офшорные зоны и там «очищаются».
Таким образом, для национальной экономики современной России важной является именно проблема нелегального вывоза финансовых активов за рубеж, так как это явление достигает значительных масштабов. Экспорт капитала, хотя и не всегда благоприятен для национальной экономики, но в общем представляет собой объективный процесс движения фактора производства, по определению подлежащий регулированию и не представляющий угрозы для нее. Бегство капитала из России в настоящее время является незначительным ввиду стабилизации экономической и политической обстановки в стране.[7]
Поиск выхода из сложившейся ситуации – важная задача, стоящая перед Россией. Ее решение предполагает осознание национальных интересов, целей и приоритетов, сведение до минимума нелегального оттока ресурсов из страны и использование их во благо общества. Для этого необходимо введение действенного контроля над движением капитала. На амнистию нелегально вывезенного капитала как средства их эффективного возврата на родину рассчитывать не приходится. Часть его уже материализована – вложена в недвижимость, производственные и иные активы, часть размещена в надежных финансовых инструментах, часть хранится в иностранных банках как страховой резерв, обеспечивающий его обладателям безопасное существование за пределами России в случае неблагоприятного развития событий, а часть, как уже отмечено, вернулась домой в форме иностранного капитала. При этих обстоятельствах представляется маловероятным, что амнистия, в какой бы то ни было форме, может привести к массовому возврату нелегально вывезенного за рубеж капитала.
Следовательно, необходимо сделать ставку на меры предотвращения дальнейшего нелегального вывоза капитала из страны. Так как это явление представляет собой экономическую и законодательную проблему, то и механизм противодействия ему должен также сочетать экономическое и законодательное воздействие. К главным экономическим мерам относятся целенаправленное улучшение инвестиционного климата, снижение предпринимательских рисков и такое улучшение положения в хозяйственной сфере, когда скрытый вывоз доходов за границу перестает быть экономически выгодным для резидентов. В дополнение к этому, должно осуществляться совершенствование административно-законодательного контроля над внешнеэкономической деятельностью, борьба со злоупотреблениями в финансовой сфере, а также устранение многочисленных нормативно-правовых пробелов, которые позволяют вывозить доходы не в нарушение, а в обход действующего законодательства. К числу этих мер относится, в частности, введение ограничений на корреспондентские отношения с банками, зарегистрированными в оффшорных зонах. При этом любая система контроля и регулирования должна быть комплексной и внедряться целиком, чтобы не образовать новых лазеек для нелегального вывоза капитала.
Таким образом, нелегальный вывоз капитала выступает значительным фактором разрушения хозяйственного потенциала России. Выработка мер его предотвращения, в том числе и посредством системы валютного регулирования и валютного контроля, является объективной необходимостью, цель которой - обеспечение эффективного использования капитала, мобилизованного с международного и внутреннего рынка для поступательного развития экономики России и снижение риска эксплуатации отечественного экономического потенциала. От эффективности мер предотвращения нелегального вывоза капитала во многом зависят эффективность и уровень развития экономики страны, ее место и роль в международных экономических отношениях.
Заключение
К нелегальному вывозу капитала относятся в основном результаты манипуляций во внешнеэкономических операциях: неполучение своевременно экспортной выручки, непоступление товаров и услуг в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами. Необходимо подчеркнуть, что в эту категорию может попасть как капитал криминального происхождения, так и легальный. Любая операция нелегального перевода капитала за рубеж является противозаконной, но источник капитала внутри национальной экономики сам по себе может быть абсолютно законным. Например, легально полученная прибыль, уводимая от налогов за рубеж, становится частью правонарушения только после успешного нелегального вывоза из страны. В России главным источником нелегального вывоза служит некриминальный по существу капитал, но изъятый из национального использования. Именно поэтому вывоз капитала из России является не столько предметом озабоченности мирового сообщества, сколько недорогим источником финансирования мировой экономики.
Таким образом, нелегальный вывоз капитала выступает значительным фактором разрушения хозяйственного потенциала России. Выработка мер его предотвращения, в том числе и посредством системы валютного регулирования и валютного контроля, является объективной необходимостью, цель которой - обеспечение эффективного использования капитала, мобилизованного с международного и внутреннего рынка для поступательного развития экономики России и снижение риска эксплуатации отечественного экономического потенциала. От эффективности мер предотвращения нелегального вывоза капитала во многом зависят эффективность и уровень развития экономики страны, ее место и роль в международных экономических отношениях.
Список использованных источников
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // www.consultant.ru
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160 – ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // www.consultant.ru
3. Федеральный закон РФ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» № 164-ФЗ от 8 декабря 2003 года. – М.: Ось-89, 2008. - 47 с.
4. Бард В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Щепетова С.Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики. – М.: Издательство «Экзамен», 2003. – 320с.
5. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: Учебник. – М.: КНОРУС, 2005. – 384с.
6. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика: Учебник для вузов. 3-е изд., дополненное. – СПб.: Питер, 2009. - 560с.
7. Доклад о мировых инвестициях 2010 // www.unctad.org
8. Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России. – М.: Международные отношения, 2004.-264с.
9. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учеб. пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006. – 160с.
10. Иванов В. А., Головастова Т. И., Дыбов А. М. Иностранные инвестиции. Ижевск: Институт экономики и управления ГОУ ВПО «УдГУ», 2009. – 159с.
11. Кожухар В.М. Практикум по иностранным инвестициям. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008. – 256с.
12. Кричевский Н.А. Амнистия капиталов: зарубежный опыт и российские перспективы // Финансы. 2006. № 9. с. 27-30.
13. Круглов В.Н. Иностранные инвестиции: проблемы и решения // Финансы и кредит. 2008. № 23. с. 52-57.
14. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов, 2007 – 2008 годы: инвестиционная привлекательность как главный фактор антикризисного развития регионов // Эксперт. 2008. № 49. с. 95-114.
15. Рудь Н.Ю. Ключевые проблемы привлечения наукоемких прямых иностранных инвестиций в Россию в условиях глобальной экономики // Менеджмент в России и за рубежом. 2007. № 4. с. 24-28
16. Севрюгин Ю.В. Вероятностная модель определения интервальных значений финансовых показателей и их удельных весов при построении рейтинга финансового состояния предприятия // Финансы и кредит: Проблемы методологии и практики. 2002. № 1-2. с. 18-27.
17. Туманян И. В., Фирсова И. С. Вывоз капитала из России: причины, последствия и пути решения проблемы: Материалы XI региональной научно-технической конференции «Вузовская наука – Северо-Кавказскому региону». Том третий. Экономика. Страврополь: СевКавГТУ, 2007. – 267 с.
18. Френкель А., Сергиенко Я.. Райская Н. Иностранные инвестиции в России: основные тенденции// Проблемы теории и практики управления. 2008. № 9. с. 76-89.
19. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – 320с.
20. www.gks.ru
[1] Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2009.
[2] Иванов В. А., Головастова Т. И., Дыбов А. М. Иностранные инвестиции. Ижевск: Институт экономики и управления ГОУ ВПО «УдГУ», 2009.
[3] Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2009.
[4] Иванов В. А., Головастова Т. И., Дыбов А. М. Иностранные инвестиции. Ижевск: Институт экономики и управления ГОУ ВПО «УдГУ», 2009.
[5] www.gks.ru
[6] Иванов В. А., Головастова Т. И., Дыбов А. М. Иностранные инвестиции. Ижевск: Институт экономики и управления ГОУ ВПО «УдГУ», 2009.
[7] Туманян И. В., Фирсова И. С. Вывоз капитала из России: причины, последствия и пути решения проблемы: Материалы XI региональной научно-технической конференции «Вузовская наука – Северо-Кавказскому региону». Том третий. Экономика. Страврополь: СевКавГТУ, 2007.
