Курсовая на тему Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО Казанский завод синтетического

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-06-24

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 9.11.2024

Министерство Образования и Науки РФ

Казанский Государственный Технологический Университет

Кафедра Экономики

Курсовая работа

по курсу: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

на тему: "Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Казанский завод синтетического каучука")"

Казань 2009

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

1.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

1.3 Рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий

2. Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука"

2.1 характеристика деятельности ОАО "Казанский завод синтетического каучука"

2.2 Анализ ликвидности предприятия

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

3. Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия

Заключение

Список литературы

ПРИЛожЕНИЕ 1. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2007 года 52

Приложение 2. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2008 года 54

Введение

Актуальность и практическая значимость анализа ликвидности и платежеспособности предприятия обусловлена рядом причин: во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка; во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление ликвидности и платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

Платёжеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платёжеспособности и ликвидности предприятия уделяется много внимания.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО "Казанский завод синтетического каучука". Для раскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

2) провести оценку ликвидности и платежеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука";

3) предложить пути повышения платежеспособности и ликвидности предприятия.

Объектом исследования в работе является промышленное химическое предприятие ОАО "Казанский завод синтетического каучука" - старейшее предприятие нефтехимического комплекса РФ. Предметом исследования – анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия и направления их повышения.

При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе платёжеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" использовался метод рейтинговой оценки платежеспособности предприятия, разработанный российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

Проблема платёжеспособности и ликвидности предприятия довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку платёжеспособности предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема – отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе платёжеспособности предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки платёжеспособности и ликвидности предприятия. Оценка ликвидности необходима для того, чтобы дать более точную характеристику уровню его платёжеспособности.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет, А.И.Алексеева, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова и др. Так, А.Д. Шеремет в своей методике охватывает все темы финансового анализа и анализа платёжеспособности предприятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

В работе Л.В Донцовй и Н.А. Никифоровой разработана новейшая методика классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Структура работы состоит из трех глав, введения и заключения, где в первой главе рассмотрены теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия: их понятие, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий. Во второй главе проведена оценка платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО "Казанский завод синтетического каучука", рассмотрена характеристика его деятельности, проанализированы его ликвидность и платежеспособность, проведена рейтинговая оценка платежеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" по системе ранжирования предприятий. В третьей главе предложены пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия. Во введении представлены актуальность, изученность, цели и задачи, объект и предмет исследования, а так же структура курсовой работы. В заключении представлены краткие выводы по трем главам.

1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность — это способ поддержания платежеспособности /14, с647-649/.

1.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для группировки статей баланса по группам можно использовать метод, предложенный авторами А.Д.Шереметом и Р.С.Сайфулиным.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Различают:

- текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

- расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

- срочную ликвидность — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А 1 = строка 260 + строка 250.

Быстрореализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы.

А2 = строка 240 + строка 270.

Медленнореализуемые активы А3 — наименее ликвидные активы:

- запасы;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230.

Труднореализуемые активы А4 — все статьи раздела I баланса "Внеоборотные активы":

А 4 = строка 190.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1:

кредиторская задолженность;
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
прочие краткосрочные обязательства;
ссуды, не погашенные в срок.

П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.

Краткосрочные пассивы П2:

краткосрочные займы и кредиты;
прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П 2 = строка 610.

Долгосрочные пассивы П3:

долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П 3 = строка 590.

Постоянные пассивы П4:

статьи раздела III баланса "Капитал и резервы";
отдельные статьи раздела V баланса "Краткосрочные обязательства", не вошедшие в предыдущие группы;
доходы будущих периодов;
резервы предстоящих расходов.

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособности можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А 1>П1; А₂>П₂; А₃>П3,

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство:

А4 ≤ П4,

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные /16, с185-189/.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

К_ал = (Д+ ЦБ)/(К + 3) = (строка 250 + строка 260) / (строка 610 + строка 620 + строка 630+строка 660) = А1 / (П1 + П2),

где Д — денежные средства (стр.250);

ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр.260;

К — кредиторская задолженность, тыс. руб.;

3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормальное ограничение — Кал = 0,2—0,5.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 / 0,5; 1 / 0,2). Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значения этого коэффициента ≈0,8.

Kкл = (II разд.бал. - строка 210 - строка 220 — строка 230) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2) / (П1 + П2),

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

Ктл= Та/ Т_о = (2 разд.бал. - строка 220 — строка 230) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2 + строка 210) / /(П1 + П2),

где Т_а - текущие активы;

Т_о — текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается 2.

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения /16, с.190-193/.

2.3 Рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий

Сущность этой методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Группировка предприятий по классам в зависимости от значения финансовых показателей приведена в таблице 1.

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

Таблица 1 - Группировка показателей по критериям рейтинговой оценки

Показатель

Границы классов согласно критериям, значение (балл)

I класс

II класс

III класс

IV класс

V класс

VI класс

Коэффициент абсолютной ликвидности

> 0,25

(20)

0,2

(16)

0,15

(12)

0,1

(8)

0,05

(4)

< 0,05

(0)

Коэффициент быстрой ликвидности

> 1

(18)

0,9

(15)

0,8

(12)

0,7

(9)

0,6

(6)

< 0,5

(0)

Коэффициент текущей ликвидности

(16,5)

1,9-1,7

(15-12)

1,6-1,4

(10,5-7,5)

1,3-1,1

(6-3)

1,0

(1,5)

< 1

(0)

Коэффициент финансовой независимости

> 0,6

(17)

0,59-0,54

(15-12)

0,53-0,43

(11,4-7,4)

0,42-0,41

(6,6-1,8)

0,4

(1)

< 0,4

(0)

Коэффициент обеспеченности СОС

> 0,5

(15)

0,4

(12)

0,3

(9)

0,2

(6)

0,1

(3)

< 0,1

(0)

Коэффициент обеспеченности запасов СК

> 1

(15)

0,99-0,8

(12)

0,79-0,6

(9)

0,59-0,4

(6)

0,39-0,2

(3)

< 0,2

(0)

Минимальное значение границы

> 85

85-64

63,9-42

41,9-28,3

28,2-18

< 18

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - кризисные предприятия /7, с.126-129/.

2 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука"

2.1 характеристика деятельности ОАО "Казанский завод синтетического каучука"

ОАО "Казанский завод синтетического каучука" является старейшим предприятием нефтехимического комплекса РФ, основанным в 1936 году, и включает в себя пять независимых производств: полисульфидных каучуков, силиконовых каучуков и продукции на их основе, бутадиенового каучука (общетехнического и пищевого назначения, маслонаполненный), полиэфиров и уретановых каучуков, хлорсодержащих латексов.

Обладая уникальными технологиями и богатым научно-производственным опытом специалистов, завод производит высококачественную продукцию, находящую применение в самых различных отраслях промышленности стран СНГ и дальнего зарубежья. На предприятии выпускается свыше 160 наименований продукции.

Обширна география поставок - более пяти тысяч потребителей в России и зарубежье. Продукция завода экспортируется почти во все страны Европы, Китай, Индию.

ОАО "Казанский завод синтетического каучука" относится к категории стабильно развивающихся предприятий и имеет высокую динамику роста по основным технико-экономическим показателям хозяйственной деятельности.

Усилия коллектива и руководства ОАО "Казанский завод синтетического каучука" направлены на улучшение качества продукции и повышение эффективности производства за счет снижения расходных норм потребления энергетических и сырьевых ресурсов.

Развитие ОАО "Казанский завод синтетического каучука", модернизация производств и экономическая эффективность инвестиционных проектов, в первую очередь, зависит от сырьевого обеспечения предприятия. Несмотря на имеющиеся трудности, намеченный план производства по основным показателям в 2008 году был выполнен, и сохранена положительная динамика поста объемов производства в целом.

Обеспечение стабильной работы производства, максимальное использование производственных мощностей и достижение высоких финансовых результатов требует непрерывного и сбалансированного развития всего комплекса производств. В планах развития особое внимание уделено технологиям, которые обеспечивают энерго- и ресурсосбережение, расширение ассортимента используемого сырья и товарной продукции, обновление основных фондов, техническому перевооружению производства.

Система менеджмента качества на ОАО "Казанский завод синтетического каучука" разработана, документально оформлена и функционирует с 2004 года.

В настоящий момент Система менеджмента качества предприятия действует совместно с системой экологического менеджмента (ISO 14001:2004 (ГОСТ Р ИСО 14001-98) "Системы управления окружающей средой. Требования и руководство к применению" и системой менеджмента охраной труда (OHSAS 18001:1999 "Система менеджмента в области профессиональной безопасности").

В ближайших планах ОАО "Казанский завод синтетического каучука" — дальнейшее развитие и совершенствование Интегрированной системы менеджмента. Внедрение Интегрированной системы менеджмента обусловлено возрастающими требованиями зарубежных потребителей продукции, которые намерены допускать на рынок стран — членов ЕС только компании, сертифицированные по международным стандартам.

ОАО "Казанский завод синтетического каучука" входит в состав ОАО "Татнефтехиминвест-холдинга" (является его акционером), комплексно использующего продукты нефтедобычи в Республике Татарстан, что в значительной степени позволяет увеличивать производственный потенциал завода, дает новый стимул для развития предприятия-ветерана.

Инвестиционная политика ОАО "Казанский завод синтетического каучука" в производстве и реализации продукции направлена на:

максимальное обеспечение потребностей внутреннего рынка за счет гибкой ценовой политики и высокого уровня сервиса;
планомерное увеличение объемов экспорта за счет повышения качества продукции до уровня зарубежных аналогов;
снижение издержек производства за счет дальнейшего освоения новых методов синтеза и внедрения энергосберегающих технологий.

Основными конкурентами завода являются химические корпорации промышленно развитых и новых индустриальных государств. Это такие предприятия, как Akzo Nobel (Германия), Toray Int (Япония), Dow Corning (США) и т.д. Основными направлениями конкуренции на рынке выступают ценовая конкуренция, конкуренция по ассортименту предлагаемых форм полимеров, конкуренция по качеству торгового сервиса (поставки удобными для потребителя партиями, точно в срок и т.д.).

Дальнейшее расширение ассортимента и повышение качества продукции являются приоритетными направлениями предприятия /18/.

2.2 Анализ ликвидности предприятия

Источниками информации для анализа ликвидности предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" (форма №1), "Отчет о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчет о движении капитала" (форма №3), "Отчет о движении денежных средств" (форма №4), "Приложение к бухгалтерскому балансу" (форма №5).

Предварительная оценка ликвидности проводилась по данным бухгалтерского баланса ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2006, 2007 и 2008 годы (приложение 1, 2 и 3).

Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

Производим анализ ликвидности баланса:

Наиболее ликвидные активы А1:

А 1 = строка 260 + строка 250.

А1₂₀₀₆ = 1728 + 7484 = 9212 тыс. руб.

А1₂₀₀₇ = 7798 + 954= 8752 тыс. руб.

А1₂₀₀₈ = 12574 + 502= 13076 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы А2:

А2 = строка 240 + строка 270.

А2₂₀₀₆ = 124675 + 239 = 124914 тыс.руб.

А2₂₀₀₇ = 138108 + 450 = 138558 тыс.руб.

А2₂₀₀₈ = 287539 + 926 = 288465 тыс.руб.

Медленнореализуемые активы А3:

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230.

А3₂₀₀₆ = 259254 + 35336 – 3358 + 20449 = 315039 тыс. руб.

А3 ₂₀₀₇ = 283729 + 14951 – 6834 + 20031 = 318711 тыс.руб.

А3₂₀₀₈ = 350437 + 15732 – 8552 + 19985 = 386154 тыс.руб.

Труднореализуемые активы А4:

А4 = строка 190.

А4₂₀₀₆ = 335733 тыс. руб.

А4₂₀₀₇ = 318941 тыс. руб.

А4₂₀₀₈ = 857017 тыс. руб.

Наиболее срочные обязательства П1:

П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.

П1₂₀₀₆ = 195643 + 603 + 0 = 196246 тыс. руб.

П1₂₀₀₇ = 125111 + 63 + 0 = 125174 тыс. руб.

П1₂₀₀₈ = 186401 + 63 + 0 = 186464 тыс. руб.

Краткосрочные пассивы П2:

П2 = строка 610.

П2₂₀₀₆ = 104970 тыс. руб.

П2₂₀₀₇ = 267161 тыс. руб.

П2₂₀₀₈ = 114919 тыс. руб.

Долгосрочные пассивы П3:

П3 = строка 590.

П3₂₀₀₆ = 109722 тыс. руб.

П3₂₀₀₇ = 35298 тыс. руб.

П3₂₀₀₈= 342317 тыс. руб.

Постоянные пассивы П4:

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.

П4₂₀₀₆ = 373926 + 34 + 0 = 373960 тыс. руб.

П4₂₀₀₇ = 357329 + 0 + 0 = 357329 тыс. руб.

П4₂₀₀₈ = 901012 + 0 + 0 = 901012 тыс. руб.

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ? П 1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

При этом если выполнены три следующих условия:

А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,

то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ? П4.

2006: 9212 < 196246 - не соответствует;

124914 > 104970 - соответствует;

315039 > 109722 - соответствует;

335733 < 373960 – не соответствует.

2007: 8752 < 125174 - не соответствует;

138558 < 267161 - не соответствует;

318711 > 35298 - соответствует;

318941 < 357329 – не соответствует.

2008: 13076 < 186464 - не соответствует;

288465 > 114919 - соответствует;

386154 > 342317 - соответствует;

857017 < 901012 – не соответствует.

В 2006, 2007 и 2008 годах баланс не является абсолютно ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

А1 + А2 П1 + П2.

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

Исходя из расчетов, приведенных в таблицах 2 и 3, следует, что у анализируемого предприятия очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

2006г.: (9212 + 124914) – (196246 + 104970) = -167090 тыс. руб.

2007г.: (8752 + 138558) – (125174 + 267161) = -245025 тыс. руб.

2008г.: (13076 + 288465) – (186464 + 114919) = 158 тыс. руб.

В 2006 году платежеспособность составляла -167090 ((А1 + А2) – (П1 + П2) = (9212 + 124914) – (196246 + 104970)), в 2007 году она снизилась до -245025 ((8752 + 138558) – (125174 + 267161)), т.е. в 2006 и 2007 года ОАО "Казанский завод синтетического каучука" было неплатежеспособным.

В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем положительное сальдо 158 ((13076 + 288465) – (186464 + 114919)), т.е соблюдается соотношение А1 + А2 > П1 + П2.

Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2007 г.

Актив			Пассив			Платёжный излишек
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	на начало периода	на конец периода
Наиболее ликвидные активы	9212	8752	Наиболее срочные обязательства	196246	125174	-187034	-116422
Быстрореализуемые активы	124914	138558	Краткосрочные пассивы	104970	267161	19944	-128603
Медленно-реализуемые активы	315039	318711	Долгосрочные пассивы	109722	35298	205317	283413
Труднореализуемые активы	335733	318941	Постоянные пассивы	373960	357329	-38227	-38388
БАЛАНС	784898	784962	БАЛАНС	784898	784962	-	-

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2008 г.

Актив			Пассив			Платежный излишек
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	на начало периода	на конец периода
Наиболее ликвидные активы	8752	13076	Наиболее срочные обязательства	125174	186464	-116422	-173388
Быстрореализуемые активы	138558	288465	Краткосрочные пассивы	267161	114919	-128603	173546
Медленно-реализуемые активы	318711	386154	Долгосрочные пассивы	35298	342317	283413	43837
Труднореализуемые активы	318941	857017	Постоянные пассивы	357329	901012	-38388	-43995
БАЛАНС	784962	1544712	БАЛАНС	784962	1544712	-	-

Такая положительная динамика наблюдается в связи с ростом на 108,2 % дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и с ростом прочих оборотных активов на 105,8 %, кроме того, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 61,2 %, при этом денежные средства уменьшились лишь на 47,4 %. Кредиторская же задолженность выросла незначительно, лишь на 49%, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства остались без изменений, а краткосрочные займы и кредиты и вовсе уменьшись на 132,5%. В 2008 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей платежеспособности стала нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства на 158 тыс. руб., но необходимо так же отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3 П3.

2006г.: 315039 > 109722.

2007: 318711 > 35298.

2008: 386154 > 342317.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность удовлетворительна и в 2006 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные обязательства на 205317 тыс. руб. (315039 – 109722), в 2007 на 283413 тыс. руб. (318711 – 35298), а в 2008 на 43837 тыс. руб. (386154 – 342317). Значительное снижение перспективной платежеспособности объясняется значительным ростом долгосрочных обязательств при незначительном росте запасов. Рост долгосрочных обязательств в 2008 году произошел за счет значительного увеличения суммы долгосрочных займов и кредитов в 25 раз или на 305302 тыс. руб. Тем не менее, условие перспективной платежеспособности предприятием выполняется, а это значит, что в долгосрочной перспективе ОАО "Казанский завод СК" будет платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.

Также на весь анализируемый период баланс по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся текущенеликвидным на момент проведения анализа. Это связано со значительным превышением краткосрочной кредиторской задолженности над краткосрочными финансовыми вложениями и свободными денежными средствами во всех трёх анализируемых периодах.

К_ал = (Д+ ЦБ)/(К + 3 + УЗ +ПР_КО) = (строка 250 + строка 260) : (строка 610 + строка 620 + строка 630+строка 660) = А1 / (П1 + П2),

где Д — денежные средства, тыс. руб.;

ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), тыс. руб.;

К — кредиторская задолженность, тыс. руб.;

3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

УЗ – задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб.;

ПР_КО – прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.

К_ал2006 = 9212 / 301216 = 0,031.

К_ал2007 = 8752 / 392335 = 0,022.

К_ал2008 = 13076 / 301383 = 0,043.

Нормальное ограничение — К_ал = 0,2—0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

В динамике увеличение коэффициента абсолютной ликвидности говорит об увеличении платёжеспособности предприятия, но рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента равна 0,2. Следовательно, хотя и наблюдалось в целом увеличение этого коэффициента, но его уровень всё равно был далёк от нормативного и следовательно, предприятие не способно погасить имеющуюся краткосрочная задолженность за 2-5 дней.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ценных бумаг), дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочих оборотных активов на сумму краткосрочных обязательств организации.

K_кл = (Д+ ЦБ + ДЗ_к + ПР_ОА) / (К + 3 + УЗ +ПР_КО) = (строка 250 + строка 260 + строка 240 + строка 270 ) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2) / (П1 + П2),

где Д — денежные средства, тыс. руб.;

ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), тыс. руб.;

ДЗ_к — краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ПР_ОА — прочие оборотные активы, тыс. руб.;

К — кредиторская задолженность, тыс. руб.;

3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

УЗ – задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб.;

ПР_КО – прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.

K_кл2006 = 134126 / 301216 = 0,445.

K_кл2007 = 147310 / 392335 = 0,375.

K_кл2008 = 301541 / 301383 = 1,001.

В динамике коэффициента критической ликвидности есть явная положительная тенденция, в 2006 и 2007 года значения коэффициента были очень далеки от нормативных, (0,445 и 0,375 соответственно), но в 2008 году предприятие улучшило свои показатели и значение коэффициента даже превысило нормативное теоретически оправданное значение (1,001). Следовательно, если ОАО "Казанский завод СК" будет своевременно взыскивать дебиторскую задолженность, то сможет своевременно отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

К_тл= Та / Т_о = (строка 260 + строка 250 + строка 240 + строка 270 + строка 210)/ /(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2 + строка 210) / /(П1 + П2),

где Т_а - текущие активы, тыс. руб.;

Т_о — текущие обязательства, тыс. руб.

К_тл2006 = (134126 + 259254) / 301216 = 393380 / 301216 = 1,306.

К_тл2007 = (147310 + 283729) / 392335 = 431039 / 392335 = 1,099.

К_тл2008 = (301541 + 350437) / 301383 = 651978 / 301383 = 2,163.

Нормальным значением для данного показателя считается 2.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

В химической отрасли, к которой относится исследуемое предприятие ОАО "Казанский завод синтетического каучука", нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается 1,5. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

В большей мере по коэффициенту текущей ликвидности оценивают финансовую устойчивость покупатели и держатели акций организации.

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не полутора рублей ликвидных средств. Значения коэффициентов текущей ликвидности в 2006 и 2007 году до норматива немного не дотягивали, и, к тому же имели тенденцию к снижению (от 1,306 до 1,099 соответственно).

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов. В 2008 году предприятие снова улучшило свои показатели и коэффициент покрытия, превысив нормативное значение, установился на уровне 2,163.

Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Для проведения рейтинговой оценки предприятия необходимо рассчитать еще несколько показателей так же характеризующих его платежеспособность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К_БЛ) — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

К_БЛ = (Д + НДС + R^A) / (K^t + R^Р),

где Д - свободные денежные средства,

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,

R^A^к – краткосрочная дебиторская задолженность,

K^t - краткосрочные займы и кредиты;

R^Р - кредиторская задолженность.

К_БЛ.2006 = (9212 + 35336 + 124675) / (104970 + 195643) = 169223 / 300613 = =0,563.

К_БЛ.2007 = (8752 + 14951 + 138108) / (267161 + 125111) = 161811 / 392272 = =0,412.

К_БЛ.2008 = (13076 + 15735 + 287539) / (114919 + 186401) = 316350 /301320= =1,05.

В ОАО "Казанский завод СК" в 2006 году величина этого коэффициента составляет 0,563, в 2007 – 0,412, а в 2008 году 1,05. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. В 2006 и 2007 годах значение коэффициента быстрой (срочной) ликвидности было ниже нормативного, в 2008 году предприятие улучшило свои показатели и значение коэффициента быстрой ликвидности стало даже выше нормативного, что говорит о том, что у предприятия имеется достаточно средств для покрытия своих краткосрочных обязательств, что положительно скажется на его финансовой устойчивости и платежеспособности.

Однако такое соотношение может оказаться недостаточным, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) (К_А), показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:

К_А= К^С/ А,

где К^С – реальный собственный капитал,

А - активы.

К_{А 2006} = 373926 / 784898 = 0,476.

К_{А 2007} = 357329 / 784962 = 0,455.

К_{А 2008} = 901012 / 1544712 = 0,583.

Данный коэффициент означает, что в 2006 году удельный вес собственных средств в общей сумме капитала составлял 0,476, а в 2007 году составил 0,455. В 2008 году он увеличился, вследствие роста собственных средств, и стал соответствовать нормативному значению. Увеличение данного коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_СОС) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, это отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов:

К_СОС = (К^С - В^А) / О^А,

где, К^С - собственный капитал,

В^А - внеоборотные активы,

О^А - оборотные активы.

К_СОС2006 = (373926 – 335733) / 449165 = 38193 / 449165 = 0,085.

К_СОС2007 = (357329 – 318941) / 466021 = 38388 / 466021 = 0,082.

К_СОС2008 = (901012 – 857017) / 687695 = 43993 / 687695 = 0,063.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами равно 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами существенно снизился за 3 года и не соответствует своему нормативному значению. Собственными оборотными средствами в 2006 году покрывалось 8,5% оборотных активов, в 2007 – 8,2%, а в 2008 – всего 6,3%. Это объясняется тем, что большая часть собственных средств предприятия была вложена во внеоборотные активы, а именно в основные средства. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (К_ЗАП) - доля формирования запасов за счет собственного капитала:

К_ЗАП = (К^С + К^T- В^А) \\ Z,

где, К^С – собственный капитал,

К^T- долгосрочные обязательства,

В^А– внеоборотные активы,

Z – запасы.

К_ЗАП2006 = (373926 + 109722- 335733) \\ 353850 = 147915 / 353850 = 0,418.

К_ЗАП2007 = (357329 + 35298- 318941) \\ 355143 = 73686 / 355143 = 0,207.

К_ЗАП2008 = (901012 + 342317- 857017) \\ 420917 = 386312 / 420917 = 0,918.

Значение этого показателя на уровне единицы отражает устойчивое финансовое состояние организации. В 2006 и 2007 года положение предприятия было очень неустойчивым, но в 2008 году наблюдается динамичный рост коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом и его приближение к нормативному значению за счет значительного увеличения доли собственного капитала.

Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.

Для этих целей составляется балансовая модель:

F_ИММ + O_А = И^С + З^К, тыс. руб.,

где F_ИММ – труднореализуемые активы;

O_А - оборотные активы;

И^С - собственный капитал;

З^К- заемный капитал.

Расчет по данной модели дает следующие результаты:

2006г.: 296922 + 487976 = 374563 + 410335,

784898 = 784898,

2007г.: 282509 + 502453 = 357392 + 427570,

784962 = 784962,

2008г.: 822257 + 722455 = 901075 + 643637,

15447121 = 1544712.

Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а, преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (О_А):

O_А= (И^С– F_ИММ) + З^К, тыс. руб.

2006г.: 487976 = (374563 - 296922) + 410335,

487976 =487976.

2007г.: 502453 = (357392 - 282509) + 427570,

502453 = 502453.

2008г.: 722455 = (901075 - 822257) + 643637,

722455 = 722455.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала.

Z + R^A + Д = [(И^с+ K^Т) - F_имм] + (K^t + R^Р), тыс. руб.,

где Z - запасы; R^A - дебиторская задолженность;

Д - свободные денежные средства;

K^Т – долгосрочные обязательства;

K^t - краткосрочные займы и кредиты;

R^Р - кредиторская задолженность.

2006г.: 353850+124914+9212 = [(374563 + 109722) - 296922] + (104970+195643),

487976 = 487976 тыс. руб.

2007г.: 355143+138558+8752 = [(357392 + 35298) - 282509] + (267161+125111),

502453 = 502453 тыс. руб.

2008г.: 420914+288465+13076 = [(901075 + 342317) - 822257]+(114919+186401),

722455 = 722455 тыс. руб.

Анализ результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:

Z Ј (И^С+ K^Т) - F_ИММ ,тыс. руб.

2006г.: 353850 > (374563+ 109722) – 296922

353850 тыс. руб. > 187363 тыс. руб.

2007г.: 355143 > (357392 + 35298) - 282509

355143 тыс. руб. > 110181 тыс. руб.

2008г.: 420914 > (901075 + 342317) - 822257

420914 тыс. руб.< 421135 тыс. руб.

В 2006 году запасы превышают источники их формирования в 1,9 раза (353850: 187363), в 2007 году превышение составляет 3,22 раза (355143: 110181), то есть условие текущей платежеспособности не выполняется. В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели: запасы меньше источников их формирования на 221 тыс. руб. (421135 - 420914) и условие текущей платежеспособности выполнено.

Из рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:

F_ИММ<(И^С+ K^Т) - Z, тыс. руб.

2006г.: 296922 > (374563+109722) – 353850,

296922 тыс. руб. > 130435 тыс. руб.

2007г.: 282509 > (357392+35298) – 355143,

282509 тыс. руб. > 37547 тыс. руб.

2008г.: 822257 > (901075 +342317) – 420914,

822257 тыс. руб.< 822478 тыс. руб.

В 2006 и 2007 годах иммобилизованные активы не покрываются источниками их формирования, они превышают источники их формирования в 2,27 раза (296922 / 130435) в 2006 году, а в 2007 - в 7,52 раза (282509 : 37574). В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели, иммобилизованные активы превышают источники их формирования на 221 тыс. руб. (822257 – 822478). Для оценки перспективной платежеспособности сравнивается дебиторская задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:

R^A + Д і K^t + R^Р, тыс. руб.

2006г.: 124914 + 9212 < 104970 + 195643,

134126 тыс. руб. < 300613 тыс. руб.

2007г.: 138558 + 8752 < 267161 + 125111,

147310 тыс. руб.< 392272 тыс. руб.

2008г.: 288465 + 13076 < 114919 + 186401,

301541 тыс. руб. > 301320 тыс. руб.

Условие перспективной платежеспособности организации в 2006 и 2007 годах не выполняется, в 2006 году краткосрочные обязательства превышают источники в 2,24 раза (300613 / 134126), в 2007 в 2,66 раза (392272 / 147310). Ситуацию можно оценить следующим образом: в 2006 году организация могла бы покрыть 44,6% своих обязательств ((134126 : 300613)*100), в 2007 – 37,6% ((147310 : 393272) *100), что является неблагоприятным результатом. В 2008 году перспективная платежеспособность ОАО "Казанский завод синтетического каучука" значительно улучшилась и предприятие может покрыть 100% своих обязательств ((301541 / 301320)*100) /10, с388-394/.

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятий. В курсовой работе была использована методика рейтинговой оценки, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах. Сущность этой методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - кризисные предприятия /7, с.126-129/.

Итак, согласно методике рейтинговой оценке платежеспособности Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой ОАО, проведенной на основе финансовых коэффициентов текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности, автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом можно сделать вывод, что ОАО "Казанский завод синтетического каучука" в 2006 году относился к предприятия высочайшего риска, практически несостоятельным. В 2007 году ситуация ещё более усугубилась и предприятие уже перешло в разряд практически кризисных. В 2008 году ситуация резко улучшилась и ОАО "Казанский завод СК" теперь хотя и можно отнести к классу проблемных предприятий, но здесь вряд ли существует риск потери средств, даже учитывая, что полное получение процентов представляется сомнительным.

Таблица 4 - Показатели ОАО "Казанский завод синтетического каучука"

Показатель	Значение показателя			Количество баллов
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2008г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,031	0,022	0,043	0	0	0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,563	0,412	1,05	3	0	18
Коэффициент текущей ликвидности	1,306	1,099	2,163	7	3	16
Коэффициент финансовой независимости	0,476	0,455	0,583	9	8	14
Коэффициент обеспеченности СОС	0,085	0,082	0,063	0	0	0
Коэффициент обеспеченности запасов СК	0,418	0,207	0,918	6	3	12
Итого:	***	***	***	25	14	60

Результаты оценки платежеспособности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" позволили выявить внешние и внутренние причины его низкой финансовой устойчивости. В качестве основной внешней причины сложившегося положения следует выделить отсутствие четко обозначенной, адекватной условиям функционирования промышленных предприятий финансовой политики. Низкие показатели ликвидности, дефицит оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств, высокий уровень материально-производственных запасов на складах свидетельствуют о несовершенстве внутреннего финансового механизма, который также является причиной низкой ликвидности и платежеспособности. Размер дебиторской задолженности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" повлиял на показатели ликвидности, поэтому необходимо проводить работу с дебиторами, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежные средства. Свою хозяйственную деятельность предприятие финансирует преимущественно за счет кредитных средств, что тоже не лучшим образом отражается на его ликвидности и платежеспособности.

3 Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы. С другой стороны, платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 мес).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не своевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

В ходе анализа следует также выяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов по заемному капиталу. Источником для их погашения является общая сумма брутто-прибыли (до выплаты процентов и налогов). Чтобы кредит и займы считать безопасными, брутто-прибыль, по мнению многих аналитиков, должна в 3—4 раза превышать требования по выплате процентов.

Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

Ликвидность и уровень платежеспособности предприятия снижается при дефицитном денежном потоке, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств:

1) обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

2) сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;

3) увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

4) ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

5) использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств:

1) увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

2) использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

3) приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

4) реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока в долгосрочном периоде:

1) дополнительная эмиссия акций;

2) дополнительный выпуск облигационного займа;

3) привлечение долгосрочных кредитов;

4) привлечение стратегических инвесторов;

5) продажа части долгосрочных финансовых вложений.

6) продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде:

1) снижение суммы постоянных издержек предприятия;

2) сокращение объема реальных инвестиций;

3) сокращение объема финансовых инвестиций;

4) передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта.

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

- на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

- увеличение объема реальных инвестиций;

- увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

снижения суммы постоянных издержек предприятия;
снижения уровня переменных издержек;
проведения эффективной налоговой политики;
использования метода ускоренной амортизации;
продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО "Казанский завод синтетического каучука" мы пришли к выводам, что на момент проведения анализа, баланс предприятия является неликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.

Есть варианты развития событий, к примеру, руководству предприятия следует стимулировать объемы продаж, за счет снижения цены и увеличения качества отпускаемой продукции. Следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава.

Высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов. Использовать вторичные источники погашения долга.

Оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса.

Стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне.

Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.

Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами.

Немногие российские предприятия внедряют на практике комплексную систему управления финансами.

В связи с этим финансовой службе ОАО "Казанский завод синтетического каучука" рекомендуется разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Управление этим процессом – это способ наиболее эффективного достижения поставленных целей, и осуществляется он по следующей схеме: "Цель – Стратегия – Тактика - Оперативное управление - Практическое исполнение".

Когда речь идет об управлении финансами предприятия, то под процессом понимается получение финансовых результатов в качестве выручки или привлечения заемных средств и распределение их между теми или иными объектами их использования, а также определение временных интервалов, в которых данные ресурсы будут привлечены и использованы. Комплексная система управления финансами должна обеспечивать функционирование и взаимодействие всех уровней управления: стратегического, тактического и оперативного.

Решения, принимаемые на стратегическом уровне, направлены на достижение основных целей предприятия и касаются, прежде всего, долгосрочных вложений и методов их финансирования, а также существенных изменений в структуре предприятия и в методах ведения бизнеса.

В качестве стратегической цели финансовой службы ОАО "Казанский завод синтетического каучука"можно определить изыскание путей выхода на новые рынки сбыта.

На тактическом уровне принимаются решения, реализация которых призвана исполнять стратегическую линию предприятия в области использования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы должны использоваться таким образом, чтобы соотношение краткосрочной задолженности и оборотного капитала поддерживалось на уровне, необходимом для обеспечения стабильной работы предприятия. Например, формирование запасов материалов, составление плана по оплате по своим обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, перед персоналом и т. д.

Оперативное управление финансами направлено на практическое выполнение тех решений, которые были приняты на тактическом уровне. Месячный план движения средств формируется таким образом, что поступление и расходование платежных средств в нем сбалансированы (абсолютная ликвидность).

В отличие от инструментов стратегического и тактического уровней, инструменты оперативного управления финансами должны обеспечивать не только связь с предыдущим уровнем, но и непрерывность процесса управления.

Таким образом, ежедневно принимая решения и оперативно управляя финансовыми ресурсами, менеджеры должны стремиться выполнять планы, которые формируются как оптимальные пути достижения тактических и стратегических целей, и при этом не допускать значительных колебаний уровня абсолютной ликвидности.

Классическая практика бюджетного управления предполагает составление бюджетов на год с разбивкой по месяцам. Но если такая детализация приемлема для контроля ликвидности и финансовой устойчивости компании, то для оперативного управления финансами ее явно недостаточно.

Для этого предлагаем оптимизировать бизнес-процессы, связанные с ежедневным движением денежных средств, разработать документы, регламентирующие порядок осуществления платежей.

При построении системы управления финансами важно оптимизировать соответствующие бизнес-процессы, для чего необходимо определить:

- состав центров финансовой ответственности, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;

- участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли контроллеров выполнения внутренних регламентов;

- обязанности и полномочия каждого участника бизнес-процесса, ответственных по тем или иным платежам;

- временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.

В дальнейшем данные процедуры позволят сократить трудозатраты топ-менеджеров компании на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль за финансовыми ресурсами можно возложить на финансового менеджера. Соответственно генеральный директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей (сверхлимитных, крупных, нерегулярных).

Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают решить еще одну актуальную задачу – свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделений функций контроля выплат и их инициации.

Бизнес-процесс управления денежными потоками предлагаем закрепить в регламентном документе "Порядок прохождения платежей в компании". Данный документ является обязательным для исполнения всех подразделений компании и утверждается внутренним приказом. Он определяет правила функционирования платежной системы компании и может содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий.

Заключение

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Объектом анализа в работе является промышленное химическое предприятие ОАО "Казанский завод синтетического каучука" - старейшее предприятие нефтехимического комплекса РФ.

В результате анализа выявлено, что в 2006, 2007 и 2008 годах баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, однако недостаток средств компенсируется их наличием в группах быстрореализуемых и медленнореализуемых активов, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами. Исходя из расчетов, следует, что у анализируемого предприятия в 2006 и 2007 годах была очень низкая текущая платежеспособность. В 2008 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей платежеспособности стала нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства, но необходимо так же, отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность удовлетворительна и в 2006 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные обязательства на 205317 тыс. руб., в 2007 на 283413 тыс. руб., а в 2008 на 43837 тыс. руб. Значительное снижение перспективной платежеспособности объясняется значительным ростом долгосрочных обязательств при незначительном росте запасов. Тем не менее, условие перспективной платежеспособности предприятием выполняется, а это значит, что в долгосрочной перспективе ОАО "Казанский завод СК" будет платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.

В курсовой работе была проведена рейтинговая оценка платежеспособности предприятия, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей платежеспособности предприятия и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах. Согласно проведенной оценке можно сделать вывод, что ОАО "Казанский завод синтетического каучука" в 2006 году относился к предприятия высочайшего риска, практически несостоятельным. В 2007 году ситуация ещё более усугубилась и предприятие уже перешло в разряд практически кризисных. В 2008 году ситуация резко улучшилась и ОАО "Казанский завод СК" теперь хотя и можно отнести к классу проблемных предприятий, но здесь вряд ли существует риск потери средств, даже учитывая, что полное получение процентов представляется сомнительным.

Результаты оценки ОАО "Казанский завод синтетического каучука" позволили выявить внешние и внутренние причины его низкой платежеспособности. В качестве основной внешней причины сложившегося положения следует выделить отсутствие четко обозначенной, адекватной условиям функционирования промышленных предприятий финансовой политики. Низкие показатели ликвидности, дефицит оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств, высокий уровень материально-производственных запасов на складах свидетельствуют о несовершенстве внутреннего финансового механизма, который также является причиной низкой ликвидности и платежеспособности.

Размер дебиторской задолженности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" повлиял на показатели ликвидности, поэтому необходимо проводить работу с дебиторами, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежные средства.

Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО "Казанский завод синтетического каучука" мы пришли к выводам, что на момент проведения анализа, баланс за три года предприятия является неликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.

Руководству предприятия следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава, высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов, использовать вторичные источники погашения долга, оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса, а так же стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне. Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.

Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами и разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Список литературы

Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, НА. Никифорова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006. — 368 с.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова, М. Проспект, 2005г.
Анисимова Н.В., Кобылянская Е.В. , Кравченко А.В. Методики сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий различной отраслевой принадлежности // Сибирская финансовая школа – 2007. - № 6. – с.16 – 22.
Базарова М.У. Финансовая устойчивость сельскохозяйственных организаций // Известия Иркутской государственной экономической академии. – 2008. - № 2(56). С.23-25. – 0,3 п.л.
Бутуханова Д. Ц-Д., Базарова М.У., Будаева Е.Д. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. 2-е изд. доп. и перер. (гриф УМО) – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО БГСХА, 2006. – 11,3 п.л., в т.ч. авт. 8,8 п.л.
Бухгалтерская отчетность ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2006, 2007 и 2008гг.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и сервис, 2009
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2007. – 288с.
Кедров Б.И. Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Курс лекций. Иваново: ИГТА, 2008. - с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 320с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби. Изд-во "Проспект", 2006. – 360 с.
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Сергей Михайлович Пястолов. – М.: Издательский дом "Академия", 2006. – 336с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое занаие, 2008. – 651с.
Чуев И.Н. Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2006. – 368 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М – 2006г. – 208с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 208 с.
www.kzck.ru

ПРИЛожЕНИЕ 1. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2007 года

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного периода	Hа конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВHЕОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ Hематериальные активы	110	54	91
Основные средства	120	242'479	220'402
Hезавершенное строительство	130	13'320	18'910
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосpочные финансовые вложения	140	62'618	63'297
Отложенные налоговые активы	145	17'262	16'241
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
ИТОГО по разделу I	190	335'733	318'941
II. ОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	259'254	283'729
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	71'671	51'646
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	13'980	12'738
готовая продукция и товары для перепродажи	214	124'292	177'599
товары отгруженные	215	27'985	17'574
расходы будущих периодов	216	3'358	6'834
прочие запасы и затраты	217	17'968	17'338
Hалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	35'336	14'951
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	20'449	20'031
в том числе покупатели и заказчики	231	20'449	20'031
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	124'675	138'108
в том числе покупатели и заказчики	241	91'775	92'037
Краткосрочные финансовые вложения	250	1'728	7'798
Денежные средства	260	7'484	954
Прочие оборотные активы	270	239	450
ИТОГО по разделу II	290	449'165	466'021

ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного периода	Hа конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	101'319	101'319
Собственые акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	201'403	193'772
Резервный капитал	430	5'066	0
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	5'066	0
резервы, образованные в соответствии учредительными документами	432	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	66'138	62'238
ИТОГО по разделу III	490	373'926	357'329
IV. ДОЛГОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	92'723	12'725
Отложенные налоговые обязательства	515	16'999	22'573
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
ИТОГО по разделу IV	590	109'722	35'298
V. КРАТКОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	104'970	267'161
Кредиторская задолженность	620	195'643	125'111
в том числе: поставщики и подрядчики	621	123'820	49'324
задолженность перед персоналом организации	622	8'286	8'790
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2'327	2'902
задолженность по налогам и сборам	624	30'302	24'187
прочие кредиторы	625	30'908	39'908
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	603	63
Доходы будущих периодов	640	34	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
ИТОГО по разделу V	690	301'250	392'335
БАЛАHС	700	784'898	784'962
СПРАВКА О HАЛИЧИИ ЦЕHHОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ HА ЗАБАЛАHСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	3'744	3'894
в том числе по лизингу	911	1'247	1'247
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	36'446	2'479
Товары, принятые на комиссию	930	0	0
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	4'538	2'197
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950	80'000	0
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960	160'858	361'041
Износ жилищного фонда	970	900	939
Износ обьектов внешнего благоустройства и других аналогичных обьектов	980	0	0
Нематериальные активы, полученные в пользование	990
Бланки строгой отчетности	1000	4	8
Малоценный инвентарь	1001	7842	7150

Приложение 2. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2008 года

АКТИВ	Код показа-теля	На начало отчетного периода	Hа конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВHЕОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	91	99
Основные средства	120	220'402	743'875
Незавершенное строительство	130	18'910	38'204
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	63'297	63'297
Отложенные налоговые активы	145	16'241	11'542
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
ИТОГО по разделу I	190	318'941	857'017
II. ОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	283'729	350'437
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	51'646	96'762
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	12'738	19'156
готовая продукция и товары для перепродажи	214	177'599	211'273
товары отгруженные	215	17'574	7'637
расходы будущих периодов	216	6'834	8'552
прочие запасы и затраты	217	17'338	7'057
Hалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	14'951	15'732
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	20'031	19'985
в том числе покупатели и заказчики	231	20'031	19'985
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	138'108	287'539
в том числе покупатели и заказчики	241	92'037	252'235
Краткосрочные финансовые вложения	250	7'798	12'574
Денежные средства	260	954	502
Прочие оборотные активы	270	450	926
ИТОГО по разделу II	290	466'021	687'695
БАЛАНС	300	784'430	1'544'712

ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного периода	Hа конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	101'319	101'319
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	193'772	728'005
Резервный капитал	430	0	0
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии учредительными
документами	432	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	62'238	71'688
ИТОГО по разделу III	490	357'329	901'012
IV. ДОЛГОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	12'725	318'027
Отложенные налоговые обязательства	515	22'573	24'290
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
ИТОГО по разделу IV	590	35'298	342'317
V. КРАТКОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	267'161	114'919
Кредиторская задолженность	620	125'111	186'401
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	49'324	139'927
задолженность перед персоналом организации	622	8'790	5'815
задолженность перед государственными внебюджетными
фондами	623	2'902	2'258
задолженность по налогам и сборам	624	24'187	29'806
прочие кредиторы	625	39'908	8'595
Задолженность участникам (учредителям) по
выплате доходов	630	63	63
Доходы будущих периодов	640	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
ИТОГО по разделу V	690	392'335	301'383
БАЛАHС	700	784'962	1'544'712
СПРАВКА О HАЛИЧИИ ЦЕHHОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ HА ЗАБАЛАHСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	3'894	2'258
в том числе по лизингу	911	1'247	2'235
Товарно-материальные ценности, принятые на
ответственное хранение	920	2'479	85'409
Товары, принятые на комиссию	930	0	0
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных
дебиторов	940	2'197	2'197
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950	0	0
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960	361'041	703'548
Износ жилищного фонда	970	939	961
Износ обьектов внешнего благоустройства и других
аналогичных обьектов	980	0	0
Нематериальные активы, полученные в пользование	990
Бланки строгой отчетности	1000	8	7
Малоценный инвентарь	1001	7150	8118

Bukvasha