Показатели

На начало года

На конец года

Изменение

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Нематериальные активы

95,0

0,0004

7,0

0,00004

-88

-0,00036

Основные средства

18472

0,1

16130343

91,2

16111 871

91,1

Незавершенное строительство

349

Показатели

На начало года

На конец года

Изменение

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Сумма,

тыс. руб.

Уд. вес, в %

Здания

-

6 110 878

37,9

6 110 878

37,9

Сооружения и передаточные устройства

-

4 669 869

29,0

4 669869

29,0

Машины и оборудование

14671

79,4

5 106 988

31,7

5092 317

-47,7

Транспортные средства

-

190 414

1,2

190 414

1,2

Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь

3149

17,0

49 097

0,2

45 948

-16,8

Другие виды основных средств

652

3,6

3 097

-

2445

-3,6

Всего

18472

100

16 130 343

100

16111 871

-

Показатель

Наличие

на начало

года

Поступило в отчетном году

Выбыло в отчетном году

Наличие

на конец года

(гр2+гр3-гр4)

Здания

-

6 411 066

292428

6 118 638

Сооружения и передаточные устройства

-

4 678 131

8262

4 669 869

Машины и оборудование

14671

5 092 428

111

5 106 988

Транспортные средства

-

193 977

3563

190 414

Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь

3149

За анализируемый период деятельности предприятия поступило основных средств на сумму 16 416 235 тыс.р., а выбыло на сумму - 304364 тыс.р. Четко проявляется политика развития производственной деятельности, т.е. предприятие переходит от финансовой деятельности (и небольшой доли производственной деятельности) к производственной и финансовой деятельности, значительно расширяя масштабы деятельности. Рост стоимости основных фондов за 2008 год более чем в 873 раза (16130343 /18472).

Анализ показателей состояния основных средств не рассчитываются, так как это первый год реорганизации предприятия (и сравнивать не с чем), происходит только приобретение большой доли основных средств; при этом предприятие старается списать, продать ненужные основные фонды, физически и морально устаревшие, поступившие в результате реорганизации из других организаций Общества. Показатели состояния и использования основных средств рассчитываются по формулам, приведенным в Приложении А.

В 2008 году выбыло основных фондов в 16,4 раза больше чем, было на начало года (304364 тыс.руб./18472 тыс.руб.); коэффициент обновления составил 101,8% (т.е. поступило основных фондов на 1,8% больше чем осталось на конец года)

Коэффициент износа за 2008 год составил 1,8%:

(293865 тыс.руб./ (16130343 + 18472) тыс.руб. (где 293865 тыс.руб. - сумма амортизационных отчислений, начисленных к концу года. Источник информации - ф. №5)

Эффективность использования основных средств определяется показателем фондоотдачи, фондорентабельности, фондовооруженности.

Анализ фондоотдачи основных средств представлен в таблице 2.4

Таблица 2.4 – Сравнительный анализ фондовооруженности, фондорентабельности и фондоотдачи за 2007-2008 гг.

Примечание к табл. 2.4: Среднегодовая стоимость ОПФ и их активной части определяется как среднеарифметическое значение на начало и конец года, деленное на "2".

За 2008 год деятельности предприятия, показатель фондоотдачи с 1 рубля стоимости основных производственных фондов снизился в 23,4 раза и составил 1,8% к уровню прошлого года, при этом фондоотдача с 1 рубля стоимости активной части основных производственных фондов (машин, оборудования, транспортных средств) снизилась по отношению к прошлому году в 168,9 раза (и составила 4,4% к уровню прошлого года).

Показатель фондовооруженности вырос в 118,3 раза или на 11730,7% (11830,7%-100%) за счет: опережения темпов роста стоимости основных средств по сравнению с темпами роста численности работающих.

Показатель фондорентабельности снизился с 3982,8% до 23,6%, т.е. в 168,9 раза за счет большого опережения темпов роста стоимости основных производственных фондов по сравнению с темпами роста прибыли (рост в 5,2 раза)

Из табл. 2.4 следует, что деятельность организации в 2007 году была более доходной и более эффективной по показателям. Но в основном она имела уклон финансовой деятельности, а в 2008 году -уклон производственной деятельности. Считаю, что сравнивать разные виды деятельности не всегда корректно. Но время, экономическая обстановка в стране, отсутствие перспективы существующей деятельности диктуют реорганизацию предприятия. Как правило, начальный период жизненного цикла развития нового предприятия бывает с низкой эффективностью, большими затратами, но и большими надеждами на будущее.

3 Анализ и диагностика оборотных активов

Оборотный капитал (синоним оборотные средства) по видам оборотных активов по предприятию классифицируется следующим образом:

- запасы и затраты;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения.

Структуру оборотного капитала (или оборотных средств, так как они рассматриваются как синонимы) можно представить на рис. 3.1 следующим образом:

Рисунок 3.1- Структура оборотного капитала

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и др.), воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами задействованы также расходы будущих периодов, необходимых для установки нового оборудования и т.п.

Производственные фонды являются материальной основой производства, они обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Таблица 3.1 - Анализ структуры оборотных активов

Наибольший удельный вес в оборотных активах в 2007 году занимала дебиторская задолженность -87,6%, причем только краткосрочная; запасы и затраты - 1,0%.

В 2008 году запасы и затраты - занимали - 56,1%, дебиторская задолженность составила - 39,5%, в том числе краткосрочная - 30,6%.

Удельный вес денежных средств в сумме оборотных активов значительно снизился с 10,9% - в 2007 году до 2,6% - в 2008 году.

Желательно сравнить краткосрочную дебиторскую задолженность с кредиторской задолженностью. Темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности составили в 4,8 раза, темпы роста кредиторской задолженности - в 108,1 раза.

Сумма кредиторской задолженности (2 766 027 тыс. руб.) превышает сумму дебиторской задолженности (2 231 216 тыс. руб.) на 534811 тыс. руб. или на 24,0%. Краткосрочная дебиторская задолженность служит источником покрытия кредиторской задолженности, т.е. у предприятия возникают проблемы с платежеспособностью. Поэтому рассмотрим состояние дебиторской и кредиторской задолженностей в табл. 3.2

Таблица 3.2 - Состояние дебиторской и кредиторской задолженностей

В 2007 году ситуация с платежеспособностью была значительно лучше, чем в 2008 году в связи с превышением дебиторской задолженности над кредиторской (так как просроченных задолженностей от покупателей и заказчиков не было). Но в 2007 году на предоставление кредитов покупателям и заказчикам отвлекалась большая сумма денежных средств, которые могли быть использованы на приобретение материальных ценностей, повышение зарплаты, развитие перспективных направлений деятельности и т.д. Удельный вес дебиторской задолженности в сумме оборотных активов (87,6%) значительно превышает установленный для предприятия норматив в 25,0%. В 2008 году этот показатель снизился до 39,4%.

В 2008 году ситуация по погашению обязательств предприятия изменилась: кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 534811 тыс. руб.

Относительные показатели эффективности использования оборотных средств и источников их формирования представлены в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости, представленные в табл. 3.3

Таблица 3.3- Анализ показателей оборачиваемости

Примечания к табл. 3.3

1) Эффективность использования оборотных средств характеризуется коэффициентами оборачиваемости, т.е. количеством оборотов, которые средний остаток средств осуществляет за рассматриваемый период (год, квартал, месяц); продолжительностью одного оборота оборотных средств в днях, рентабельностью, коэффициентом отдачи, коэффициентом загрузки оборотных средств.

2) Оборачиваемость оборотных средств ( количество оборотов ) определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период или отношением выручки за отчетный период к среднему остатку оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях определяется отношением количества дней рассматриваемого периода к количеству оборотов за этот же период.

3) Среднегодовая стоимость оборотных активов и среднегодовая дебиторская задолженность определяются как среднеарифметическое значение среднего остатка указанных активов на начало и конец года

Из табл.3.3 следует, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 15,1%, что привело к сокращению продолжительности одного оборота оборотных активов на 18,0 дня.

По дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости увеличился более чем в 2,5 раза и длительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась на 79,6 дня.

Показатели эффективности использования оборотных средств в 2008 году улучшились по сравнению с 2007 годом, т.е. результат реорганизации деятельности в первый год повлиял положительно на использование оборотных средств.

Эффективность использования оборотных активов определяется абсолютным и относительным высвобождением оборотных средств. Проведем анализ использования оборотных средств способом абсолютных разниц:

А) Используя данные таблицы 3.3, рассчитывается высвобождение (или привлечение) средств в обороте, которое определяется как произведение изменения оборачиваемости в днях на однодневный фактический оборот (однодневную реализацию) по формуле (3.1):

±Э=(Т¹об- Тº об)*(Вотч/Д) (3.1)

Где Тºоб Т¹об,,- продолжительность одного оборота в днях соответственно в базисном и отчетном периодах.

Вотч.- выручка от реализации товаров в отчетном 2007 году

Д - продолжительность отчетного периода, год- 365 дней.

±Э - экономия (перерасход) оборотных средств

Э = (120,027 – 138,1006)* 577 160/365

Э= (- 18,0736 дней )*1581,26 тыс. руб.

Э = - 28579 тыс. руб.

За счет сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств на 18,07 дня предприятие получило экономию финансовых (и соответственно оборотных) средств в сумме 28579тыс. руб.

Б) Увеличение ежедневной реализации продукции (товаров, услуг и работ) в отчетном году по сравнению с 2007 годом вызвало увеличение оборотных средств на сумму 2 842870 тыс.руб. (формула 3.2):

Э=[(Вотч./Д) -(Вбаз/Д) ] * Т 1 об (3.2)

Э=[(9 222 277/365)- (577 160/365)]*138,1006

Э= (25266,5 12-1581,2603)*120,027

Э= 23685,2517*120,027

Э=+2842 848 тыс. руб.

Влияние обоих факторов вызвало увеличение оборотных средств на сумму:

Э=2 842 848 тыс. руб.+ (-28579) тыс. руб.= + 2814 269 тыс. руб.

или Э=3032666 – 218397 =+2814269 тыс. руб.

Состояние оборотных средств влияет на результаты деятельности предприятия. Проведем анализ факторов, влияющих на объем реализации продукции (товаров, услуг и выполненных работ).

В) Для определения величины роста объема реализации товарной продукции за счет роста оборачиваемости оборотных средств (влияние интенсивного фактора) используется формула (3.3):

∆Вр=(К¹об-Кºоб)*ОА0 (3.3)

Где ∆Вр- выручка- нетто от реализации товарной продукции;

Кºоб, К¹об - -количество оборотов оборотных средств соответственно в базисном и отчетном периодах (показатель оборачиваемости).

ОА0- средний остаток оборотных средств базисного года

∆Вр = (3,04098 – 2,64271)*218 397 тыс. руб. = + 86981 тыс. руб.

Г) Увеличение выручки от реализации за счет роста остатков оборотных средств (влияние экстенсивного фактора) (формула 3.4):

∆Вр=(ОА1-ОА0)* К1 об (3.4)

∆Вр =(3 032 666 - 218397)* 3,04098= + 8 558 135 тыс. руб.

Влияние обоих факторов: увеличение количества оборотов оборотных средств и рост средних остатков оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом привели к росту выручки на 8 645 117 тыс. руб.

∆V=(86981) тыс. руб.+8 558 135 тыс. руб.=+8 645 117 тыс. руб.

На рост объема реализации положительное влияние оказали оба фактора. Экономия (или дополнительное привлечение) оборотных средств в отчетном году определяется по формуле (3.5):

Э= ОА1-(ОА0*Iр) (3.5)

Э =3032 666 тыс.руб.- (218 397тыс.руб.*15,9)

Э=3032 666 тыс.руб.- 3 472 512 тыс.руб.- = - 439846 тыс. руб

где ОА1- сумма среднего остатка оборотных средств в отчетном году, т.е. 3 032 666 тыс. руб.;

ОА0- сумма остатка оборотных средств в 2007 году, т.е.218 397 тыс. руб.;

Iр - индекс роста реализации товаров в 2008 году (в 15,9 раз)

Эффективность использования оборотных средств напрямую связана с оборачиваемостью: чем выше число оборотов, тем эффективнее предприятие умеет распоряжаться своими мобильными средствами. Большое число оборотов говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения в запасы и есть хороший спрос на продукцию.

В данном случае, на предприятии в отчетном году имеется рост оборачиваемости оборотных средств, товарных запасов и дебиторской задолженности, что указывает на улучшение политики управления оборотным капиталом.

4. Анализ и диагностика доходов и расходов

Доходами от обычных видов деятельности, является выручка от основной деятельности: продажи продукции (товаров), поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (п.5 ПБУ 9/99 "Доходы организации").

В п.6 ПБУ 9/99 "Доходы организации" к доходам от обычных видов деятельности относится: "Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности"

Расходами по обычным видам деятельности, являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции (приобретением и продажей товаров), а также с выполнением работ, оказанием услуг. Вместе с тем такими расходами считается также возмещение стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений.

В п.6 ПБУ 10/99 "Расходы организации" отмечено: "Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности".

Наиболее четкие определения доходов и расходов можно найти в Положениях по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации". Данные регуляторы последовательно реализуют финансовую концепцию капитала, с которым и увязано определение доходов и расходов.

Согласно Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Для оценки тенденций развития товарной продукции, рассмотрим ее динамику за три года и рассчитаем среднегодовой темп роста в табл.4.1.

Таблица 4.1 - Динамика товарной продукции

Примечание 4.1:

в 2008 году не включена реализация теплоэнергии, электроэнергии и мощности, так как эти виды товарной продукции отсутствовали в 2006 году и в 2007 году.

Средний индекс роста цен на товарную продукцию составил:

- в прошлом году - 1,149 раза (577160/501880);

- в отчетном году к позапрошлому -1,2 раза (1211685/1009738).

Рост сопоставимой товарной продукции в 2008 году к прошлому году составил 209,9% (т.е. более чем в 2 раза), в сопоставимых ценах 2007 года -на 201,2%.

Объем сопоставимой товарной продукции увеличился на 634 525 тыс.руб.(1211 685-577160).

В том числе:

- за счет цен объем товарной продукции увеличился на 201947 тыс.руб.(1211685-1009738):

- за счет физического объема анализируемой товарной продукции рост составил 432 578 (1 009 738- 577 160).

Т.е. рост сопоставимой товарной продукции в большей степени обеспечен за счет физического объема товарной продукции (положительная тенденция в развитии предприятия).

В 2008 году Общество получило дополнительно выручку от реализации:

- теплоэнергии - на сумму 534 501 тыс.руб.;

- электроэнергии - на сумму 5 159 407 тыс.руб.;

- мощности - на сумму 2 316 684 тыс.руб.;

Итого дополнительно получена выручка за счет введения новых услуг, выполнения новых работ на сумму – 8 010 592 тыс.руб.

Классификация затрат в составе себестоимости продукции производится на основании методических рекомендаций по бухгалтерскому учету затрат (табл. 4.2).

Таблица 4.2 - Анализ состава и структуры издержек обращения (тыс.р.)

В таблице 4.2 показаны структура себестоимости в отчетном и прошлом году, которая определяет долю каждой статьи в сумме затрат. Наибольший удельный вес в 2007 году занимают прочие затраты - 43,3% и заработная плата (без отчисления в социальные фонды) – 38,2%. В отчетном году структура затрат изменилась: наибольшие затраты занимают материальные расходы - 66,3%, заработная плата - 9,6%; и 34,1% в отчетном году.

Оптимальным должно быть соотношение: опережение темпов роста товарной продукции (рост в 15,9 раза или 1597,9%) по сравнению с темпами роста затрат на производство продукции (рост более чем в 35 раз или 3503,9%). Данное соотношение нарушено не только по общей сумме затрат, но и по всем статьям затрат, кроме затрат на оплату труда (и выплатам на социальные нужды – единый социальный налог ЕСН).

Таблица 4.3 – Факторный анализ общих затрат на 1 руб. товарной продукции

Из табл. 4.3 следует, что:

- за счет изменения объема товарной продукции изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (ΔЗ т.п.):

ΔЗ т.п. = Збаз /Вотч - Збаз / Вбаз

ΔЗ т.п. = 208873/9222 277 - 208873 /577160

ΔЗ т.п. = 2,2648 -36,1898= -33,93 коп.

- за счет самих затрат изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (ΔЗ т.п.):

ΔЗ = Зотч/ Вотч - Збаз/ Вотч

ΔЗ = 7318815 /9222 277 - 208873/9222 277

ΔЗ = 79,3602 - 2,2648 = +77,10 коп.

- итого влияние факторов на изменение затрат на 1 руб. товарной продукции:

ΔЗ общ. = ΔЗ т.п.+ ΔЗ = (-33,93)коп. + 77,10 коп.= 43,17 коп.

Затраты на рубль товарной продукции возросли в 2008 году на 219,3% или 43,17 коп., в том числе за счет роста объема товарной продукции произошло снижение на 33,93 коп. на 1 руб. товарной продукции, а за счет самих затрат увеличение на 77,10 коп.

Проведенный анализ использования затрат предприятия выявил нежелательные тенденции, ведущие к сокращению прибыли и снижению рентабельности. Руководству предприятия необходимо больше внимания уделить системе управления затратами: определить резервы сокращения затрат, провести организационно-технические мероприятия, осуществлять планирование, анализ и контроль за использованием ресурсов.

5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности

Прибыль является одним из ключевых индикаторов успешности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и конечным финансовым показателем.

Источником информации для проведения финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:

В таблице 5.1 приведена динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008гг.

Таблица 5.1 - Динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008 гг.

Анализируя показатели, представленные в таблице 5,1 видно, что организация работала с прибылью на протяжении двух анализируемых лет.

Но темпы роста всех видов прибыли сравнительно ниже темпов роста выручки от реализации продукции (товаров, услуг и работ).

- при росте выручки в 15,9 раза (при темпах роста 1597,8% ) и росте затрат на производство в более чем в 35 раз (при темпах роста в 3503,9%) валовая прибыль выросла в 5,2 раза (т.е. темпы роста составили 520,8%),

- под влиянием коммерческих расходов в 2008 году рост прибыли от реализации составил 5,16 раза (или на 416,8%, т.е. 516,8% - 100%)

- под влияние прочих расходов и доходов и превышением доходов над расходами рост балансовой прибыли составил почти в 6 раз (темпы роста 594,9%);

- после оплаты налогов на прибыль и других аналогичных платежей – темпы роста чистой прибыли -325,8%.

На величину прибыли оказывают влияние следующие фактора:

- изменение цен на реализованную продукцию (товары, оказанные услуги и выполненные работы);

-изменение физического объема реализованной продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ );

- отклонения в себестоимости продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ);

- изменение структуры реализации.

- другие факторы

А) Рост прибыли от продаж за счет цен на реализованную продукцию:

1. При расчете влияния цен на выручку предприятия определятся средний рост цен на реализованную продукцию – фактически в 2007 году рост цен составил 12,5%. определим сумму выручки от реализации продукции в сопоставимых ценах (за 2007 год) :

9222 277тыс.руб. /1,125 = 8 197 576 тыс.руб.

2) Рост выручки за счет цен:

9 222 277тыс.руб. - 8197 576 тыс.руб. =1024701 тыс.руб.

3)Рост прибыли за счет роста цен на реализованную продукцию:

∆П ц = 1024701 тыс.руб.*63,81%/100%= + 653 862 тыс.руб.

Где 63,81% - рентабельность продаж в прошлом году

[(368287/577160)*100% = 63,81%]

Б) Изменение прибыли за счет роста объема реализованной продукции (работ, услуг) - ∆П v, рассчитанных в сопоставимых ценах:

∆П v = (8197 576 тыс.руб. – 577160 тыс.руб.)*63,81%/100%

∆П v = 7620 416 тыс. руб *63,81%/100% = + 4862 587 тыс.руб.

В) Расчет влияния фактора "Себестоимость проданной продукции" - формула (5.1):

∆П с/с = V1* (Уc/c1 - Уc/c0)(5.1)

Где V1- объем реализации в отчетном периоде (9222277 тыс.руб.);

Уc/c1 – уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в отчетном периоде- 79,20% (7304141/9 222277*100%);

Уc/c0 - уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в прошлом периоде - 36,19% (208873/577160*100%).

∆П с/с = 9222277 * (0,7920-0,3619)

∆П с/с = 9222277 * (-0,4301)= - 3 966 501 тыс.руб.

Знак (- ) меняем на (+), так как изменение себестоимости оказывает обратное влияние на изменение прибыли.

Г) Расчет влияния фактора "Коммерческие расходы" - формула (5.2):

∆П комм. Расх. =V1* (УКР1-УКР0)/100%(5.2)

Где V1 - объем реализации в отчетном периоде;

УКР1 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в отчетном периоде;

УКР0 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в базовом периоде.

∆П комм. расх = 9222 277 * (0,1591%- 0%)/100% = -14673 тыс.руб.

Где 0,1591% - уровень коммерческих расходов выручке (14674/9222277*100%).

Знак меняется на противоположный, при росте расходов прибыль снижается.

Итого влияние факторов на прибыль от продаж:

+653862тыс.р.+ 4862 587тыс.р.+(-3966 501 тыс.р.) +(-14673 тыс.р.) = +1535175 тыс.р.

По отчетности (ф.№1) прибыль от продаж составила:

1903462 – 368287=1535 175 тыс.руб.

В табл.5.2 приведем сводку факторов, влияющих на чистую прибыль отчетного года

Таблица 5.2 – Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного года

Отрицательное влияние на прибыль оказало увеличение себестоимости, и как ранее выявили рост затрат по всем статьям (кроме оплаты труда).

Рентабельность – это конечный финансовый результат, определяющий соотношение прибыли и произведенных затрат: себестоимости, материальных, энерго и трудо- затрат, затрат оборотного и внеоборотного капитала, собственного капитала и заемного и т.д.).

(Расчет показателей рентабельности дан в Приложении Б)

Таблица 5.3- Анализ показателей рентабельности

Примечания к таблице 5.3

1) Расчет показателя среднегодовой стоимости имущества на 2008 год производится по данным бухгалтерского баланса (стр.300):

(23435 494+23349 713)/2 = 23392603 тыс.руб.

2. Расчет показателя среднегодовой стоимости собственных источников на 2008 год (стр. 490):

(23 068 114+12 712 481)/2 = 12 169 698 тыс.руб.

Данные табл. 53 показывают, что показатели рентабельности в динамике имеют отрицательные тенденции:

• рентабельность продаж снизилась на 39,1 процентных пункта, в 2008 году установился показатель 23,20% ;

• рентабельность совокупного капитала снизилась на 16,99 процентных пункта;

• рентабельность собственного капитала уменьшилось на 42,71%. (в расчете принимается чистая прибыль предприятия);

• рентабельность затрат снизилась на 142,91 процентных пункта.

Снижение рентабельности произошло в основном по одной причине: за счет опережения темпов роста доходов и затрат по сравнению с темпами роста прибыли.

6. Анализ финансового состояния предприятия

Обеспеченность предприятия основными средствами, оборотными активами, обеспечение деятельности персонала требуют определенных финансовых затрат. Для успешной деятельности предприятие должно быть платежеспособным и финансово устойчивым. Проведем финансовый анализ деятельности предприятия с точки зрения ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, движения денежных средств

Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у неё активы (А) больше чем внешние обязательства (П), то есть, она способна рассчитываться по своим долговым обязательствам т.к. отсутствие платежных средств, для покрытия краткосрочных обязательств, приводит к банкротству.(см. Приложение В)

Таблица 6.1 -Итоги приведенных групп по активу и пассиву

Абсолютно ликвидное равенство	На начало 2008г	На конец 2008г
А1>П1	44347 > 25 586	162945 < 2 766 027
А2>П2	35 6748 > 20 000	1 729525 < 4 011 745
А3>П3	6349 >111	3 765418 > 3 659 164
А4<П4	23 028050 < 23 389 797	17 691825 > 12 912 777

Можно сделать вывод, что условие абсолютной ликвидности по предприятию на начало года полностью выполнено, на конец года – полностью не выполнено.

Для качественной оценки финансового положения определяются относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, рассчитанные в таблица 6.2.

Таблица 6.2 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен в таблице 6.3

Таблица 6.3 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Из данных табл. 6.3 следует, что за отчетный год на начало года все коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям, на конец года ни один из показателей не соответствует нормативу.

На основе коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, не способно вовремя и в полном объеме погасить существующую задолженность по состоянию на 01.01.2009 года.

Следует отметить, что постоянный мониторинг коэффициентов во внутреннем анализе позволяет предприятию оперативно корректировать тактику управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, а также осуществлять рост финансовой устойчивости и финансовое антикризисное управление.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости (Приложение Г) за 2008гг. произведен в таблице 6.4.

Таблица 6.4 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2008гг.

0

0

Денежные средства, направленные на текущую деятельность:

11325990

100

243935

100

11082055

-

Рост в 46,4 раза

на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов

иных оборотных активов

8784125

77,6

151283

62,0

8632842

15,6

Рост в 58,1 раза

на оплату труда

523003

4,6

65252

26,7

457751

- 22,1

Рост в 8,1 раза

на выплату дивидендов, процентов

926997

8,2

2087

0,8

924910

7,4

Рост в 444,2 раза

на расчеты по налогам и сборам

839838

7,4

19869

8,2

819969

- 0,8

Рост в 42,3 раза

Перечисление со счета на счет внутри организации

16754475

-

62577

-

16691898

-

Рост в 267,7 раза

социальные выплаты

-

0,1

-

13837

0,1

-

на прочие расходы

238190

2,1

5444

2,3

232746

-0,2

Рост в 43,7 раза

Чистые денежные средства от текущей деятельности

(90192)

-

23540

-

(113732)

-

Рост в 383,1 раза

Наименование показателя

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспре-деленная прибыль

В том числе в составе резервного капитала:

Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

Итого собственный капитал

Остаток на 01.01.2008г.

23008 617

59497

23068114

Поступило

3 722 444

3 807 820

135 260

135260

7665524

Использовано

18021157

18021157

Остаток на 01.01.2009г.

26731061

3807820

135260

(17961660)

135260

12712481

Абсолютное изменение (+,-), (стр.4 – стр.1)

+3722444

3807820

135260

-18021157

- 10 355 633

Относительное изменение (+,-), (стр.4 /стр.1 -100%)

16,2%

Вследствие реорганизации уставный капитал ОАО увеличился на 16,2%, т.е. на 3 722444 тыс. руб. В составе собственного капитала включен на конец года добавочный капитал, образованный в результате переоценки имущества Общества и начислен резервный капитал. Но в составе собственного капитала учтен нераспределенный убыток, который снизил стоимость собственного капитала на 10 355 633 тыс.руб.

Для оценки интенсивности и эффективности деятельности и использования собственного капитала применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой. Показатели рентабельности представлены в таблице 7.2

Таблица 7.2 - Показатели рентабельности собственного капитала

Из данных таблицы 7.2 видно, что рентабельность продаж снизилась на 67,7% (100%-32,3%), а рентабельность собственного капитала снизилась на 70,5%. Снижение рентабельности связано, в первую очередь, с опережением темпов роста выручки по сравнению с темпами роста прибыли.

Рассмотрим влияние факторов на рентабельность собственного капитала (табл.7.3)

Таблица 7.3 - Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом цепных подстановок.

Из таблицы 7.3 видим, что на рентабельность собственного капитала отрицательно повлияли все фактора, причем рентабельность продаж снизила рентабельность собственного капитала на 34,3%, изменение выручки на 1 рубль активов снизил рентабельность на 1,0%; изменение соотношения источников средств снизило рентабельность на 0,4%.

Общее изменение рентабельности (в %) составило:

∆Р = (-34,30 %)+(0,98 %)+(-0,44%) % = +35,72%

или при проверке:

50,69 % - 14,97 % =+ 35,72%

Для увеличения рентабельности собственного капитала (табл.7.2) требуется увеличение доли привлеченных источников (рост сомножителя: "ср.год. сумма итога баланса/собственные источники" возможен при снижении знаменателя дроби - "собственные источники"). Но увеличение использования заемных средств ограничено требованием к финансовой устойчивости предприятия.

Другой ограничитель - требование по ликвидности баланса: на расчетном счете должна быть минимальная сумма средств для первоочередных выплат вместе с суммой собственных средств для возмещения запасов сырья и т.д.

Эффективность управления в целом всей финансово-хозяйственной деятельностью оценивается с помощью показателя рентабельности собственного капитала. Он позволяет определить, сколько копеек балансовой (чистой) прибыли зарабатывает предприятие на каждый рубль, вложенный собственниками. По данному показателю на предприятии имеется снижение рентабельности на 35,72% пункта.

При проведении факторного анализа выявлено отрицательное влияние рентабельности продаж. Необходимо усилить внимание сокращению затрат на производство товарной продукции (контроль за использованием ресурсов, планирование , проведение анализа и т.д.), что обеспечит рост прибыли

Заключение

В представленной работе проведен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии". В 2008 году в ОАО проведена реорганизация деятельности согласно плана экономических реформ в РАО ЕЭС.

Анализ внеоборотных активов выявил, что стоимость активов к концу 2008 года снизилась на 23,2%, в основном за счет долгосрочных финансовых вложений (снижение в 431,8 раза). Стоимость основных средств выросла в 1903,9 раза.

В составе выручки в 2008 году появились такие статьи как:

- реализация электроэнергии,

- реализация теплоэнергии;

- реализация мощности.

Стоимость всех оборотных средств увеличилась к концу года по сравнению с началом года в 13,9 раза. Опережение темпов роста выручки ( 1597,9%) по сравнению с темпами роста оборотных средств позволило улучшить показатели оборачиваемости оборотных активов: оборачиваемость активов увеличился на 15,1%. За счет улучшения использования оборотных средств получена экономия финансовых средств в сумме 28579 тыс.руб. и рост объемы выручки на сумму 86981 тыс.руб.

Анализ доходов и расходов определил отрицательные тенденции в использовании производственных ресурсов: при анализе себестоимости выявлено превышение темпов роста затрат (темпы роста 3496,9%) по сравнению с темпами роста выручки от реализации продукции (1597,9%), что привело к снижению темпов роста прибыли от продаж (516,8%).

. В работе проведен факторный анализ прибыли и рентабельности собственного капитала. Анализ рентабельности показал, что все виды рентабельности имеют отрицательные тенденции

Анализ финансового состояния проведен в нескольких направления:

- анализ ликвидности баланса и платежеспособности: на конец года бухгалтерский баланс не отвечает требованиям ликвидности, показатели платежеспособности низкие, не соответствуют нормативам;

- анализ финансовой устойчивости показал, что организация находится к кризисном состоянии: собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение, пополнение оборотных средств осуществляется за счет заемных средств;

- анализ движения денежных средств: чистый денежный поток в прошлом и отчетном периодах - положительный и равен соответственно 44349 тыс. руб. за 2007 год, и 98700 тыс.руб. в 2008 году. В отчетном году положительный денежный поток создавался только за счет инвестиционной деятельности. Рост чистого потока денежных средств более чем в 2,2 раза.

Анализ собственного капитала определил рост рентабельности собственного капитала на 13,38% пункта, снижение показателя произошло за счет рентабельности продаж.

Проведенный анализ выявил много отрицательных тенденций в развитии предприятия, но в первую очередь, необходимо повысить эффективность использования производственных ресурсов, что позволит увеличить сумму прибыли и рентабельность продаж.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и Сервис: Сибирское соглашение, - 2005.

2. Абрютина М.С.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис,- 2005

3. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие — М.: ИНФРА-М, - 2005.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация — М.: Финансы и статистика, 2007.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. — Киев: "Ника-Центр", 2009

6. Гиляровская Л.Т.,Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб: Питер, 2006

7. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для вузов — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

8. Гиляровская Л.Т., Попков И.А. Экономический анализ в оценке конечных результатов производственно-хозяйственной деятельности организации // Аудитор, 2005, № 3, С. 53—61.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2008

10. Ермолович Л.Л, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск.: Экоперспектива, 2004

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2006

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия — М.: Новое знание, 2006.

13. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций - М.: ИНФРА-М, 2003

14. Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2006

15. Экономический анализ /Под ред. Гиляровской - М.: ИНИТИ-ДАНА, 2005

16. Экономические механизмы управления предприятием. /Под ред. Г.И. Андреева, В.А. Тихомирова. - М.: "Финансы и статистика", 2009

Приложение А

Формулы, используемые для анализа основных производственных фондов

1. Коэффициент выбытия основных средств (Квыб.) показывает, какая доля основных средств, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла:

Квыб.=Фвыб../Фн.г.*100% (1)

Где Ф выб.- стоимость основных средств, выбывших за отчетный период;

Ф н.г.- стоимость основных средств на начало года

2) Коэффициент обновления основных средств (Кобн.) характеризует долю новых, введенных в эксплуатацию в отчетном периоде основных средств в составе всех основных средств, имеющихся в конце года(2):

Кобн. = Фнов./Ф к. г*100% (2)

Где Фнов.- стоимость новых основных средств, введенных в эксплуатацию в отчетном году;

Фк.г.- стоимость основных средств к концу отчетного периода.

3) Коэффициент износа основных средств показывает среднюю степень износа (3):

Кизн.= И/Ф*100% (3)

Где.И - сумма начисленных амортизационных отчислений (сумма износа)

4) Коэффициент годности (Кг) основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от полной стоимости, он является величиной обратной коэффициенту износа (4):

Кг= 100 % - Кизн. (4)

5) Фондоотдача, характеризующая не только использование основных фондов, но и общую эффективность производства. (5):

Фо = V : Ф,(5)

Где Фо – фондоотдача;

V – объем выпуска продукции (тыс. руб.);

Ф – среднегодовая стоимость производственных фондов.

6) Фондоемкость, характеризующая величину затрат стоимости основных производственных фондов предприятия для получения необходимого количества продукции.(6):

Фемк = 1/ Фо, (6)

Где Ф емк- фондоемкость;

Фо – фондоотдача.

7) Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой стоимости основных производственных фондов к среднесписочной численности работников основной деятельности и показывает, сколько основных фондов в рублях приходится на 1 работающего- (7):

Фв = Ф : Ч, (7)

Где Фв – фондовооруженность;

Ч – среднесписочная численность работников;

8) Фондорентабельность характеризует фондоотдачу основных средств и рентабельность продукции и рассчитывается по формуле (8):

R опф = Фо * Rвп (8)

Где Rопф – фондорентабельность;

Фо - фондоотдача;

Rвп – рентабельность продукции.

Приложение Б

Основные показатели рентабельности

Основные показатели рентабельности рассчитываются по формулам (1) - (5):

где Rп – рентабельность продаж;

Rа – рентабельность активов;

Пр – прибыль от реализации;

Вр – выручка от реализации;

ОПФ и Об.С – среднегодовая стоимость основных средств и оборотных средств.

где Rк – рентабельность капитала;

Бп – балансовая прибыль предприятия;

Σб – среднегодовая сумма итога баланса.

где Rск - рентабельность собственного капитала;

Σист - среднегодовая сумма собственных источников.

Формулу рентабельности собственных источников средств можно представить в следующем детализирующем виде (5):

Приложение В

Группировка активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срокам погашения обязательств

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы".

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность (задолженность по оплате труда, задолженность перед бюджетом, перед внебюджетными фондами, поставщиками и подрядчиками, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства), а также ссуды, не погашенные в срок.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи 1V раздела баланса "Долгосрочные пассивы".

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи V раздела баланса (доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов).

На основе такого деления средств (имущества) предприятия и источников их образования определяются условия ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства :

А1 ≥ П1 ;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства, то четвертое выполняется автоматически. В то же время четвертое неравенство несет особую смысловую нагрузку, подчеркивая, что собственные средства должны не только перекрывать внеоборотные активы, но и частично финансировать оборотные средства.

Приложение Г

Расчеты по определению типа финансовой устойчивости организации

1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле (1):

СДИ= СК-ВОА+ДКЗ или СДИ=СОС+ДКЗ(1)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел 4 баланса).

2)Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)- формула (2):

ОИЗ=СДИ + ККЗ(2)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (стр.610, раздел 5 баланса).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС - З (3)

где ΔСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы (раздел 2 баланса).

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (ΔСДИ) - (формула 4):

ΔСДИ = СДИ - З (4)

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОИЗ) - (5):

ΔОИЗ = ОИЗ - З (5)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М) - (6):

М = ( ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ)(6)

Данная модель характеризует три типа финансовой устойчивости предприятия.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы (7):

М 1 = (1,1,1), т.е. ΔСОС≥0, ΔСДИ≥0, ΔОИЗ≥0 (7)

Абсолютная финансовая устойчивость (М₁) встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой (8):

М 2 = (0,1,1), т.е. ΔСОС≤0, ΔСДИ≥0, ΔОИЗ≥0 (8)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств компании.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле (9):

М 3 = (0,0,1), т.е. ΔСОС≤0, ΔСДИ<0, ΔОИЗ≥0 (9)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде (10):

М 4 = (0,0,0), т.е. ΔСОС≤0, ΔСДИ<0, ΔОИЗ<0 (10)