Содержание

Введение

1. Краткая характеристика предприятия

2. Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Анализ результатов хозяйственной деятельности

2.2 Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства

Заключение

Мероприятия по улучшению финансового состояния

Список литературы

Приложения

Введение

Анализ хозяйственной деятельности является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. С помощью комплексного анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, выбирается экономическая стратегия его развития.

Цель курсовой работы – проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включающего:

- анализ эффективности деятельности предприятия;

- анализ оборачиваемости капитала;

- оценку финансового состояния предприятия;

- диагностику вероятности банкротства.

Задачи курсовой работы:

- систематизировать, закрепить и углубить знания, полученные в результате изучения курса «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»;

- провести анализ деятельности предприятия по бухгалтерской отчетности;

По итогам проведенного комплексного анализа деятельности ГУП «Дауыл» будут сделаны выводы о фактическом положении предприятия, а также рассмотрены возможные резервы для улучшения положения и повышения эффективности деятельности предприятия.

Информационной базой данного комплексного анализа является годовая бухгалтерская отчетность: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

1. Краткая характеристика предприятия

Компания: Государственное Унитарное Предприятие «ДАУЫЛ»

Страна Россия

Город: Уфа

Адрес: ул. Новоженова, 86а 450049

Телефон: (347) 284-25-81

Факс: (347) 284-73-75

E-mail: [email protected]

В настоящее время ГУП "Дауыл" учреждения ФБУ ИК-9 ГУФСИН России по Республике Башкортостан - это современное производство вентиляторов в России, поставляющее гостированное вентиляционное оборудование для использования на промышленных предприятиях. По значимости продукции, по ее объему, номенклатуре, географии поставок и конкурентоспособности предприятие остается одним из крупнейших среди колоний России.

ГУП "Дауыл" специализируется в области изготовления и поставок вентиляционного оборудования для нужд энергетики, металлургии, химии, производства строительных материалом, лесной, нефтяной и других отраслей, в том числе жилищно-коммунального и сельского хозяйства.

Предприятие "Дауыл" выпускает более 13 разновидностей и 500 типоразмеров дымососов и вентиляторов: центробежные, котельные, вентиляторы общепромышленного низкого, среднего и высокого давления; радиальные, осевые, пылевые, крышные, мельничные; из нержавеющей стали, в условиях агрессивной среды, алюминиевые, взрывозащищенные, из жаростойкой стали и др. Производство вентиляторов задача, которую "Дауыл" успешно решает уже не одно десятилетие, став настоящим экспертом в этой области.

Работает реконструированный литейный цех, который выпускает до 6 тысяч тонн литья в год и специализируется на выпуске изделий из чугуна, обладающих антикоррозионными свойствами. Цех производит печные приборы, канализационные люки различных размеров и форм, груза для балансировки трубопроводов при прокладке их через водные преграды, решетки дождеприемные, декоративные ограждения. Помимо этого специалисты ГУП "Дауыл" разрабатывают и выпускают продукцию в соответствии с индивидуальными требованиями заказчиков. Осуществляется также ремонт агрегатов, их частей и комплектующих по заявкам и заказам.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Анализ результатов хозяйственной деятельности

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере деятельности.

В первую очередь для анализа результатов хозяйственной деятельности необходимо проанализировать динамику и структуру финансовых результатов (табл. 1).

Таблица 1. Анализ динамики и структуры финансовых результатов

Наименование показателя	Базисный год		Отчетный год		Изменение
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	влияние
Прибыль от продаж	13283	165	24125	431	10842	10842
Проценты к получению	21	0,26	10	0,18	-11	- 11
Прочие операционные доходы	6010	74,6	8197	146,2	2187	2187
Прочие операционные расходы	( 7006 )	( 87 )	( 18147 )	( 324 )	( 11141 )	-11141
Прибыль до налогообложения	12308	153	14185	253	1877	1877
Налог на прибыль	( 4255 )	( 53)	( 8578 )	( 153 )	( 4323 )	- 4323
Чистая прибыль	8053		5607		-2446

ЧП = Пп + Од – Ор – НП + П%

Расчет:

ЧП = 13283 + 6010 – 7006 – 4255 + 21 = 8053

ЧП_Пп = 24125 + 6010 – 7006 – 4255 + 21 = 18895

ЧП_Од = 24125 + 8197 – 7006 – 4255 + 21 = 21082

ЧП_Ор = 24125 + 8197 – 18147 – 4255 + 21 = 9941

ЧП_НП = 24125 + 8197 – 18147 – 8578 + 21 = 5618

ЧП_П% = 24125 + 8197 – 18147 – 8578 + 10 = 5607

Влияние факторов:

ЧП_Пп = 8053 – 18895 = - 10842

ЧП_Од = 18895 – 21082 = - 2187

ЧП_Ор = 21082 – 9941 = 11141

ЧП_НП = 9941 – 5618 = 4323

ЧП_П% = 5618 – 5607 = 11

Балансовая увязка:

- 10842 – 2187 + 11141 + 4323 + 11 = 2446

2446 = 2446

Анализируя таблицу 1 можно сделать вывод о том, что предприятие имеет отрицательную динамику финансовых результатов. Отрицательное влияние на чистую прибыль предприятия оказывает увеличение прочих операционных расходов на 11141 тыс.руб., налога на прибыль на 4323 тыс.руб., и уменьшение процентов к получению на 11 тыс.руб.

Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризуют показатели рентабельности, поскольку являются относительными показателями, сопоставляющими результаты с затратами.

Проанализируем влияние факторов на изменение размера прибыли (табл. 2).

Таблица 2. Показатели рентабельности предприятия %

Наименование показателя	Обозначение, формула	базисный год	отчетный год	изменение	темп роста, %
Общая рентабельность (продаж)	Рпр=ЧП/В	5,7	3,5	- 2,2	61,4
Рентабельность производства (окупаемость затрат)	Рпд=ВП/С	9,806	10,572	0,766	107,81
Рентабельность совокупного капитала (активов)	Рк=ЧП/ВБ	9,26	7,02	- 2,24	75,8
Рентабельность оборотных активов	Роа=ЧП/ОА	14,45	9,47	- 4,98	65,54
Рентабельность производственных фондов	Рпф=БП/ПФ	50,32	165,54	115,22	329
рентабельность финансовых вложений	Рфв=БП/(ДФВ+КФВ)	1476	176	- 1300	11,9
рентабельность собственного капитала	РСК=ЧП/СК	18,77	17,48	- 1,29	93,13

Проанализировав показатели можно сделать вывод о том, что наблюдается:

• уменьшение показателя рентабельности продаж на 38,6 % ;

• увеличение показателя рентабельности производства на 7,81% ;

• уменьшение совокупного капитала на 24,2 % ;

• уменьшение оборотных активов на 34,46 % ;

• увеличение рентабельности производственных фондов на 229 % ;

• уменьшение рентабельности финансовых вложений на 88,1 % ;

• уменьшение рентабельности собственного капитала на 6,87 % .

Рассмотрим рентабельность совокупного капитала.

Таблица 3. Анализ влияния на изменение рентабельности совокупного капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Выручка от реализации, тыс.руб.		141105	162373	21268
Чистая прибыль, тыс.руб.		8053	5607	- 2446
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.		55744	59191	3447
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.		26398	14574	-11824
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.		42900	32086	-10814
Рентабельность капитала, %	ЧП/ВБ	9,26	7,02	- 2,24
Рентабельность продаж, в долях ед.	ЧП/Выручка	5,7	3,5	- 2,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	Выручка/Ср.ост.об.средств	2,53	2,74	0,21
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	Выручка/Ср.стоимость осн.фондов	5,35	11,14	5,79
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельность продаж				3,56
б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств				- 0,85
в) фондоотдачи основных средств				-0,47

Рентабельность совокупного капитала рассчитывается по модели:

Р_К = Р_ПР ×

где

Р_ПР – рентабельность продаж;

К_ОБ – коэффициент оборачиваемости;

ФО – фондоотдача основных фондов;

Расчет:

Рк = 5,7 × = 5,7 × 1,63 = 9,26

Рк_РП = 3,5 × = 3,5 × 1,63 = 5,7

Рк_Коб = 3,5 × = 3,5 × 1,6 = 6,55

Рк_ФО = 3,5 × = 3,5 × 2 = 7,02

Влияние факторов:

Рк_РП = 9,26 – 5,7 = 3,56

Рк_Коб = 5,7 – 6,55 = - 0,85

Рк_ФО = 6,55 – 7,02 = - 0,47

Балансовая увязка:

3,56 – 0,85 – 0,47 = 2,24

2,24 = 2,24

Согласно таблице 3, рентабельность капитала уменьшилась на 2,24% за отрицательное влияние оказал коэффициент оборачиваемости оборотных средств и фондоотдача основных средств.

Рассмотрим влияние отдельных факторов на рентабельность собственного капитала:

Таблица 4.Анализ факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение (+.-)
Чистая прибыль, тыс.руб.	8053	5607	- 2446
Выручка от реализации, тыс.руб.	141105	162373	21268
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	86956	72776	-14180
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.	42900	21271	-21629
Рентабельность собственного капитала %	14,45	9,47	- 4,98
Влияние на изменение рентабельности капитала, %
чистой прибыли			1,39
выручки от реализации			0,002
Среднегодовая величина капитала			- 0,038
Среднегодовая величина собственного капитала			3,626

Рск = × ×

Расчет:

Рск = × × = 0,1445

Рск_ЧП = × × = 0,1306

Рск_В = × × = 0,13058

Рск_ВБ = × × = 0,13096

Рск_СК = × × = 0,0947

Влияние факторов:

Рск_ЧП = 0,1445 – 0,1306 = 0,0139

Рск_В = 0,1306 – 0,13058 = 0,00002

Рск_ВБ =0,13058 – 0,13096 = - 0,00038

Рск_СК = 0,13096 – 0,0941 = 0,03686

Балансовая увязка:

0,0139 + 0,00002 – 0,00038 + 0,03626 = 0,0498 ( 4,98% )

4,98 = 4,98

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 4,98 % за счет уменьшения среднегодовой величины капитала 0,038%.

Проанализируем эффективность использования капитала, вложенного в оборотные активы, по показателям оборачиваемости (табл. 5 ):

Таблица 5. Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

Наименование показателя	Базисный год	Отчетный год	Изменение(+,-)
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	141105	162373	21268
2. Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	55744	59191	3477
в.т. Числе по видам оборотных средств:
запасов и затрат	34125	40110	5985
готовой продукции	11890	9451	- 2439
дебиторской задолженности	5692	7254	1562
денежных средств и КФВ	217	270,5	53,5
3. Средняя продолжительность 1 оборота, дни:
всех оборотных средств	142,23

131,23

- 11

запасов и затрат

87,1

88,93

1,83

готовой продукции

30,3

20,95

- 9,35

дебиторской задолженности

14,52

16,1

1,58

денежных средств и КФВ

0,55

0,6

0,05

4. Коэффициент оборачиваемости, обороты:

всех оборотных средств

2,53

2,74

0,21

запасов и затрат

4,13

4,05

- 0,08

готовой продукции

11,87

17,18

5,31

дебиторской задолженности

24,8

22,4

- 2,4

денежных средств и КФВ

650,3

600,3

-50

Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, руб.

Абсолютное значение оборотных средств увеличилось на 3477 тыс.руб. По видам оборотных средств изменения следующие:

• произошло уменьшение готовой продукции на 2439 тыс. руб.,

• увеличение денежных средств и КФВ на 53,5 тыс. руб.,

• увеличение запасов и затрат на 5985 тыс. руб.,

• увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков 1562 тыс. руб.

Продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась по следующим показателям :

• запасов и затрат на 1,83;

• дебиторской задолженности на 1,58;

• денежных средств и КФВ на 0,05.

Продолжительность одного оборота оборотных средств уменьшилась по следующим показателям :

• всех оборотных средств на 11;

• готовой продукции на 9,35.

Увеличение длительности одного оборота свидетельствует о неэффективном использования оборотных средств. Сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи. Коэффициент оборачиваемости в целом уменьшился. Это говорит о неправильном распределении оборотных средств.

Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости анализируется по модели:

, где

К_обi – коэффициент оборачиваемости i-го вида оборотных средств;

В - выручка от реализации;

О_i – средние остатки i –го вида оборотных средств.

Результаты анализа влияния факторов приведены в табл. 6.

Таблица 6. Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			всего	в т.ч. за счет изменений
				объема реализации	средних остатков средств
Всех активов	2,53	2,74	0,21	0,37	- 0,16
Денежных средств и КФВ	650,3	600,3	- 50	98	- 148
Запасов и затрат	4,13	4,05	- 0,08	0,63	- 0,26
Готовой продукции	11,87	17,18	5,31	1,79	3,52
Дебиторской задолженности	24,8	22,4	- 2,4	3,73	-6,13

Расчет:

1. = 2,53 = 2,9 = 2,74

2. = 650,3 = 748,3 = 600,3

3. = 4,13 = 4,76 = 4,5

4. = 11,87 = 13,66 = 17,18

5. = 24,8 = 28,53 = 22,4

По приведенной таблице можно сделать вывод, что к снижению коэффициентов оборачиваемости приводит изменение средних остатков средств: готовой продукции. Положительное влияние на коэффициент оборачиваемости оказывают: увеличение объема реализации денежных средств и КФВ, запасов и затрат, и дебиторской задолженности.

Таблица 7. Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных активов

Оборотные активы	Оборачиваемость в днях			Влияние на размер оборотных активов, тыс.руб.
	базисный год	отчетный год	Изменения (+,-),

Высвобождение средств	Дополнительное привлечение средств
1. Текущие активы	142,23	131,23	- 11	649	-
2. Запасы и затраты	87,1	88,93	1,83	-	107,97
3. Готовая продукция	30,3	20,95	- 9,35	551,65	-
4. Дебиторская задолженность	14,52	16,1	1,52	-	89,68
5. Денежные средства и КФВ	0,55	0,6	0,05	-	2,95

Расчет:

1. = - 4312 = - 4961

2. = 717,36 = 825,33

3. = - 3665,2 = - 4216,85

4. = 595,84 = 685,52

5. = 19,6 = 22,55

Проанализировав таблицу 7 можно сделать вывод о том, что влияние на размер активов оказывает:

• высвобождение средств текущих активов в размере 649 тыс. руб.

• высвобождение средств оборотных активов : готовая продукция 551,65 тыс. руб.

• дополнительное привлечение средств оборотных активов :запасы и затраты 107,97 тыс. руб.,

• дополнительное привлечение средств оборотных активов : дебиторская задолженность 89,68 тыс. руб.,

• дополнительное привлечение средств оборотных активов : денежные средства и КФВ 2,95 тыс. руб.

Одной из важных составляющих оценки прибыльности деятельности предприятия является анализ безубыточности.

Для проведения анализ безубыточности необходимо провести расчет точки безубыточности (порога рентабельности), которая представляет такую сумму продаж, при которой выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Таблица 8. Определение точки безубыточности деятельности предприятия

Наименование показателя	Обозначение, формула			базисный год		отчетный год	изменение
Выручка от реализации, тыс.руб.	В			141105		162373	21268
Себестоимость, в т.ч., тыс.руб.	С			( 125511 )		( 134182 )	( 8671 )
переменные затраты, тыс.руб.	Зпер			75306,6		80509,2	5202,6
постоянные затраты, тыс.руб.	Зп			50204,4		53672,8	3468,4
Прибыль от продаж, тыс.руб.	П=В-С			15594		28191	12597
Валовая маржа, тыс.руб.	ВМ=В-Зпер=П+Зп			65798,4		81863,8	16065,4
Коэффициент валовой маржи	Квм=ВМ/В			0,47		0,5	0,03
Точка безубыточности, тыс.руб.	ТБ=Зп/Квм			106817,8		107345,6	527,8
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	ЗФП=В-ТБ			34287,2		55027,4	20740,2
Запас финансовой прочности, %	ЗПФ%=ЗПФ/В*100%			24		34	10
Сила воздействия операционного рычага	СВОР=∆ВМ/∆П			4,2		3	- 1,2
Влияние факторов:
а) постоянные затраты								4
б) выручка от реализации								- 10
в) коэффициент валовой маржи								-4

Расчет:

1 – 0,36 × 2,13 = 0,24

ЗПФ_%Зпост = 1 – 0,38 × 2,13 = 0,2

ЗПФ_%В = 1 – 0,33 × 2,13 = 0,3

ЗПФ_%Квм = 1 – 0,33 × 2 = 0,34

Влияние факторов:

ЗПФ_%Зпост = 0,24 – 0,2 = 0,04

ЗПФ_%В = 0,2 – 0,3 = - 0,1

ЗПФ_%Квм = 0,3 – 0,34 = - 0,04

Балансовая увязка:

0,04 – 0,1 – 0,04 = - 0,1 ( 10% )

10 = 10

Коэффициент валовой маржи, показывающий долю маржинального дохода в выручке, в рассматриваемом периоде увеличивается.

Запас финансовой прочности в процентах показывает, что предприятие может выдержать 10 % снижения выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Рисунок 1 – Точка безубыточности

2.2 Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства

Основным содержанием анализа и диагностики финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

В таблице 9 представлен анализ динамики и структуры активов.

Таблица 9. Анализ динамики и структуры активов

Актив	На начало года		На конец года		Изменения
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.
Внеоборотные активы, в т.ч.	31212	36	10138	14	- 21074
основные средства	26398	30	2749	4	- 23649
Оборотные активы, в т.ч.	55744	64	62638	86	6894
запасы	46638	55	53499	72	6861
дебиторская задолженность	5692	7	8815	11	3123
КФВ	-	-	-	-	-
денежные средства	217	2	324	3	107
Всего активы	86956	100	72776	100	- 14180

Анализируя динамику активов, можно сделать вывод о том, что произошло снижение внеоборотных активов на 21 074 тыс.руб. В структуре активов оборотные активы имеют большую долю. В части оборотных активов наибольшую долю имеют: запасы и дебиторская задолженность.

Рисунок 2 – Динамика и структура активов

Таблица 10. Анализ динамики и структуры пассивов

Пассив	На начало года		На конец года		Изменения
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб.
1. Капитал и резервы, в т.ч.	42900	49	21271	29	- 21629
-Уставный капита	9	0,01	9	0,01	-
-Добавочный капитал	12610	14,4	12610	17	-
-Резервный капитал	-	-	-	-	-
-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	30281	34,6	8652	12	- 21629
2. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
3. Краткосрочные обязательства, в т.ч.	44056	51	51505	71	7449
-кредиты и займы	-	-	-	-	-
-кредиторская задолженность	44056	51	51505	71	7449
Всего пассивы	86956	100	72776	100	- 14180

Анализируя динамику пассивов, можно сделать вывод о том, что произошло снижение капитала и резервов на 21 629 тыс.руб. В структуре пассивов краткосрочные обязательства имеют большую долю

Таблица 11. Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Актив	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)
	Тыс.руб.

Уд.вес

Тыс.руб

Уд.вес

Тыс.руб

Темп роста,%

1. Дебиторская задолженность(>12)

-

-

-

-

-

-

2. ДЗ ( в течении 12 месяцев), в т.ч.

5692

100

8815

100

3123

155

- покупатели и заказчики

3010

3366

356

112

- авансы выданные

-

-

-

-

-

-

- прочие дебиторы

-

-

-

-

-

-

3. Просроченная ДЗ, в т.ч.

-

-

-

-

-

-

- длительностью свыше 3-х мес.

-

-

-

-

-

-

ДЗ всего

5692

100

8815

100

3123

155

Из таблицы 11 видно, что произошло увеличение дебиторской задолженности на 3123 тыс.руб. Увеличение дебиторской задолженности отрицательно сказывается на состоянии предприятия, оно приводит к увеличению налогов.

Таблица 12 Анализ состояния займов и кредиторской задолженности

Актив	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
	Тыс.руб.	Тыс.руб	Тыс.руб	Темп роста,%
1. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
2. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
3. Кредиторская задолженность, в т.ч.	44056	51505	7449	117
- поставщики и подрядчики	12745	15846	3101	124
- персонал организации	0	743	743	-
-государственные внебюджетные фонды	1826	142	- 1684	7,8
- налоги и сборы	2175	1129	- 1046	52
- прочие кредиторы	27310	33645	6335	123
Итого обязательства	44056	51505	7449	117

Из таблицы 12 видно, увеличение доли кредиторской задолженности на 17 %. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует.

Таблица 13. Анализ чистых активов предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
	тыс.руб.	тыс.руб.	абсолютное	темп прироста, %
Внеоборотные активы	31212	10138	-21074	32,5
Оборотные активы, за исключением НДС по приобретенным ценностям	52547	62638	10091	119
Итого оборотные активы,включаемые в расчет чистых активов	83759	72776	- 10983	87
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства (за исключением доходов будущих периодов)	44056	51505	7449	117
Итого пассивы, исключаемые из расчета чистых активов	44056	51505	7449	117
Чистые активы	39703	21271	- 18432	54
УК и ДК	12619	12619	-	-
Чистые активы, в % к УК	315	168	-	-

Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), то есть позволяют оценить уровень платежеспособности предприятия. Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Как видно из таблицы 12 чистые активы сократились на 46 % (18432 тыс. руб.).

Эффективность использования чистых активов анализируем по модели:

где

- рентабельность чистых активов предприятия;

- рентабельность продаж;

- коэффициент оборачиваемости капитала;

- коэффициент оборачиваемости чистых активов

Таблица 14. Анализ использования чистых активов

Наименование показателя	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Чистая прибыль, тыс. руб.	8053	5607	- 2446
Выручка от реализации, тыс. руб.	141105	162373	21268
Рентабельность продаж	5,7	3,5	- 2,2
Валюта баланса, тыс. руб.	86956	79866	- 7090
Коэффициент оборачиваемости актива	2,53	2,74	0,21
Чистый актив, тыс. руб.	39703	21271	- 18432
Коэффициент оборачиваемости чистых активов	3,6	5,3	1,7
Рентабельность чистых активов предприятия	4,7	2,5	- 2,2
Влияние на изменение рентабельности чистых активов предприятия факторов:
Рентабельность продаж			2,24
коэффициент оборачиваемости активов			- 0,21
коэффициент оборачиваемости чистых активов			0,17

Расчет:

Рча = = 4,7

Рча_ПР = = 2,46

Рча_{Коб а} = = 2,67

Рча_{Коб ча} = = 2,5

Влияние факторов:

Рча_ПР = 4,7 – 2,46 = 2,24

Рча_{Коб а} = 2,46 – 2,67 = - 0,21

Рча_{Коб ча} = 2,67 – 2,5 = 0,17

Балансовая увязка:

2,24 – 0,21 + 0,17 = 2,2

-2,2 = - 2,2

Анализируя использование чистых активов предприятия можно сделать вывод о том, что они снизились на 2,2%. Отрицательное воздействие оказал коэффициент оборачиваемости активов, который снизился на 0,21%

Таблица 15. Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение(+,-)
Уставный капитал	410	9	9	-
Добавочный капитал	420	12610	12610	-
Резервный капитал	430	-	-	-
Нераспределенная прибыль	470	30281	8652	- 21629
Доходы будущих периодов	640	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-
Итого источники собственных средств	-	42900	21271	-21629
Исключаются:
Нематериальные активы

110	-	-	-
Основные средства	120	26398	2749	-23649
Незавершенное строительство	130	3684	4088	404
Доходные вложения	135	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	9	266	257
Отложенные налоговые активы	145	1121	3035	1914
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-
Итого внеоборотные активы	-	31212	10138	- 21064
Чистый оборотный капитал	-	11688	11133	- 555

Из таблицы 15 видно, что произошло уменьшение чистого оборотного капитала на 555 тыс. руб.

Таблица 16. Установление уровня финансовой устойчивости

Наименование показателя	Обозначение	На начало года	На конец года
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)	ЧОК=СК-ВА	11688	11133
Запасы и затраты	З= ЗЗ – стр.216	46015	53107
Источники формирования запасов	ИФЗ=ЧОК+стр.610+стр.621	24433	26979
Тип финансовой устойчивости предприятия		На начало года	На конец года
1. Абсолютная устойчивость	З<ЧОК	«-»	«-»
2. Нормальная устойчивость	ИФЗ=ЧОК+ЗЗ	«-»	«-»
3. Неустойчивое состояние	ЧОК<З<ИФЗ	«-»	«-»
4. Кризисное состояние	ИФЗ<З	«+»	«+»

Из таблицы 16 видно, что предприятие находится в кризисном состоянии.

Насколько устойчиво предприятие можно также оценить по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.п. Такого рода информация важна, прежде всего, для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (табл.17).

Таблица 17. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент автономии	Ка=СК/ВБ	0,5	0,3
2. Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=ЗК/ВБ	0,5	0,6
3. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(СК+ДП)/ВБ	0,5	0,3
4. Коэффициент финансового риска	Кфр=ЗК/СК	1	2,4
5. Коэффициент инвестирования	Ки=СК/ВА	1,4	2,1	>1
6. Коэффициент маневренности	Км=ЧОК/СК	0,3	0,52
7. Коэффициент мобильности	Кмоб=ЧОК/ОА	0,21	0,18
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	Коз=СК/З	0,9	0,4

Из таблицы 17 видно, что предприятие является финансово неустойчивым.

Коэффициент автономии на конец года на 20% ниже нормативных 50%.

Коэффициент финансовой зависимости на конец года на 10 % выше нормативных 50%, это говорит о том, что 10% активов обеспечиваются заемными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало года на 20% ниже нормативных 70% , а на конец года на 40% ниже нормативных 70% , это может говорить о том, что предприятие является финансово неустойчивым.

Коэффициент инвестирования - позволяет проанализировать долю финансовых ресурсов. Коэффициент инвестирования на конец года увеличился на 70%

Коэффициент маневренности – отношение оборотного капитала к собственному капиталу компании. Величина этого коэффициента маневренности на начало года на 20% ниже нормативных 50% , а на конец года на 2% выше нормативных 50%

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным фактором кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4,

где Аi – сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

Пi – объединенные по срокам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Таблица 18. Группировка статей баланса для анализа ликвидности

Шифр	Наименование	Содержание	Алгоритм расчета по строкам баланса	На начало года	На конец года
А1	наиболее ликвидные активы	Денежные ср-ва и КФВ	250+260	217	324
А2	быстро реализуемые активы	ДЗ и прочие активы	215+230+240+270	5692	8815
А3	медленно реализуемые активы	Запасы и затраты	140+210+220-215-216	49221	53373
А4	трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы	190-160	31212	10138
П1	самые срочные пассивы	Кредиторская задолженность	620	44056	51505
П2	краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы	610+660	-	-
П3	долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и займы	590	-	-
П4	постоянные пассивы	Капиталы и резервы	490+630+640+650-216	42277	20879

Сравнение групп приводится в таблице 19

Таблица 19. Балансовые пропорции

Группы статей баланса (i)	Покрытие (Актив Аi)		Обязательства (Пассив Пi)		Излишек		Недостаток
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	217	324	44056	51505	43839	51181	-	-
2	5692	8815	-	-	-	-	-5692	-8815
3	49221	53373	-	-	-	-	-49221	-53373
4	31212	10138	42277	20879	11065	10741	-	-

Из таблицы 19 видно, что из 4 условий выполняются три (2,3,4),за весь период не выполняется соотношение А1≥П1 и означает, что наиболее ликвидные активы не могут покрыть краткосрочные обязательства. Остальные соотношения выполняются. Баланс неликвиден в части краткосрочных активов и пассивов.

Платежеспособность предприятия по показателям ликвидности приведена в таблице 20.

Таблица 20. Показатели платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=	1,25	1,21	96,8	от 1 до2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=	0,134	0,177	132	от 0,4 до 0,8
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал =	0,005	0,006	120	от 0,1 до 0,2

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый показатель, отражающий способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами.

Таблица 21. Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,25	1,21
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

	0,9	0,4
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	0,15

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле:

К_ВП =

где

К^нп_тл, К^кп_тл – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

К^норм_тл – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К^норм_тл=2);

6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т- отчетный период в месяцах (Т=12).

Предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

К_ВП = = 0,15

Оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z-показателю Альтмана:

, где

ЧОК – чистый оборотный капитал;

ВБ – валюта баланса;

НК – накопленный капитал (резервы + нераспределенная (реинвестированная) прибыль);

БП – балансовая прибыль;

УК – уставны капитал;

ЗК – заемный капитал;

В – выручка от реализации.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале вероятности банкротства (табл. 22), результаты оценки данной вероятности приведены ниже.

Таблица 22. Шкала вероятности банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
до 1,8	очень высокая
1,81 – 2,7	высокая
2,71 – 2,99	средняя
от 3,0	низкая

Z = = 0,184 + 0,168 + 1,09 + 2,23 = 3,67

Вероятность банкротства низкая.

Заключение

В структуре активов оборотные активы имеют большую долю, чем внеоборотные активы. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами. В оборотных активах прослеживается рост запасов и затрат, дебиторской задолженности. Пассивная часть баланса характеризуется значительным преобладанием удельного веса краткосрочных обязательств. В целом прослеживается небольшое увеличение капитала и резервов, увеличение краткосрочных обязательств. Значение кредиторской задолженности снизилось. С одной стороны, это положительный момент, так как предприятие для выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений. Но также это свидетельствует о том, что предприятие сильно зависит от своих покупателей. Вероятность банкротства по комплексному Z-показателю Альтмана низкая. Предприятие можно считать платежеспособным по показателю абсолютной ликвидности.

Мероприятия по улучшению финансового состояния

Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Для сокращения дебиторской задолженности необходимо ускорить платежи путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Существуют меры для восстановления платежеспособности предприятия:

1.продажа части основных средств, как способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.

2. увеличение уставного капитала

3. получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов;

4. внедрение новых форм и методов управления;

5. конверсия, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;

6. повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений;

7. продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации;

Список литературы

1. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. – 352 с.

2. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине “Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия”/ Уфимск. гос. авиац. техн. ун-т; Сост.: Е.В. Чувилина, О.В. Лысенко, Е.Г. Чачина – Уфа, 2005. – 58 с.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 334 с.: табл.,граф. — (Сер.: Высшее образование)