Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО Всероссийский заочный финансово-экономический институт филиал в г. Ярославле Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА по экономической теории на тему:

Антиинфляционная политика государства.

Преподаватель    д-р экон.наук, профессор Родина Г.А. Работа выполнена   Шаруниной А.А.                                     УС, №08УББ03607,БУАиА,                                      2 курс, день Ярославль - 2009

План.

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

1. Социально-экономические последствия инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

2. Монетаристские и кейнсианские методы антиинфляционной политики . . .  6

3. Особенности антиинфляционной политики в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Практикум . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25





Введение.
     Термин «инфляция» (от лат. Inflation – вздувание) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865г.г., и обозначал процесс разбухания бумажно - денежного обращения. В XIX веке он употребляется уже в Великобритании и во Франции. В экономической литературе XX века он получил широкое распространение после 1-ой мировой войны, а в советской экономической литературе – с середины 20-х годов.

     Инфляция – это процесс переполнения каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и общий длительный рост товарных цен.

     Однако такое определение инфляции нельзя считать исчерпывающим. Инфляция является сложным социально – экономическим явлением, которое возникает в результате появления диспропорций воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Она представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики многих стран мира.

     Победить инфляцию, уничтожить ее невозможно в современных условиях, так как нельзя ликвидировать факторы, порождающие ее: бюджетный дефицит, диспропорции в хозяйстве, монополизм в экономике, инфляционные ожидания населения, неуправляемые перемещения спекулятивных капиталов между странами. Однако уровень инфляции в стране можно сделать контролируемым, управляемым. Это является целью антиинфляционной политики государства.

     В настоящей работе мною будут рассмотрены социально – экономические последствия инфляции и основные методы антиинфляционной политики государства, а также особенности антиинфляционной политики в России.


1. Социально-экономические последствия инфляции.
     Социально-экономические последствия инфляции сложны и многообразны. Умеренные ее темпы содействуют росту цен и нормы прибыли, являясь фактором временного оживления экономической конъюктуры. По мере углубления инфляция препятствует воспроизводству, обостряя экономическую и социальную напряженность в обществе.

     В первую очередь от инфляции страдают потребители, уровень жизни которых неминуемо падает. Рост цен ведет к снижению текущих реальных доходов населения. Особенно опасна непрогнозируемая инфляция, которая порождает перераспределение доходов между различными слоями населения. Лица с фиксированными доходами несут потери от инфляции в результате снижения их реальной стоимости. Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции. Номинальные доходы таких групп могут обогнать уровень цен, в результате чего их реальные доходы увеличатся.

     Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки.

     В условиях инфляции обесцениваются и сбережения населения. Каждый новый виток инфляции уменьшает массу товаров, которую мог бы приобрести потребитель на имеющиеся у него сбережения. Инфляция активизирует бегство от денег к товарам, превращая этот процесс в лавинообразный, обостряет товарный голод. Подрывает стимулы к денежному накоплению, нарушает функционирование денежно-кредитной системы и возрождает бартер. В более выгодном положении оказываются владельцы материальных ценностей, например, недвижимости, произведений искусства, предметов антиквариата.

     В отношениях между кредиторами и заемщиками в условиях непрогнозируемой инфляции страдают первые, последние же  остаются с прибылью, так как взятые ими займы обесцениваются. Кредиторы же теряют ровно столько богатства, на сколько произошло непредвиденное увеличение цен.

     От высокой инфляции сильно страдает и производство. По мере ее нарастания у предпринимателей и работников пропадают стимулы к труду. Гиперинфляция ломает рыночный механизм саморегуляции. Производители не получают ценовых сигналов и выгод от перемещения капиталов. Поэтому экономическое равновесие между отраслями не может осуществляться с помощью рынка. В этих условиях перераспределение инвестиций становится задачей государства. Экономика перестает быть рыночной. На смену ей приходит командная экономика. Цены формируются не рынком, а директивами, указаниями какой размер прибыли должен иметь предприниматель. Подавленная инфляция приводит к натуральному и уравнительному распределению, а, следовательно, пропадает экономический интерес.

     Замороженные цены делают невыгодным приложение капитала в тех областях, где высокие издержки производства. Поэтому из них устремляется остаток капитала, что оголяет отрасль и приводит к дефициту товаров, который становится хроническим. У населения образуются вынужденные сбережения, которые не выражают рост благосостояния, а по существу представляют собой отложенный спрос. Дефицит товаров и вынужденные сбережения становятся питательной средой для очередей и возникновения черного рынка, который обогащает криминальные структуры, становится неизбежным спутником подавленной инфляции. Замедляется и рост благосостояния общества. Ведь если нет роста предложения, то и государственная казна лишается ожидаемого накопления налоговых поступлений. Если предложение не увеличивается, нет основы и для роста доходов, заработной платы. Спекулятивные же сделки на черном рынке обогащают только мафию. Последняя становится единственной реальной фигурой, которая получает выгоды от подавленной инфляции.

     Высокая инфляция активно противостоит экономическому росту. При среднегодовых темпах инфляции около 40% наблюдается спад экономической активности. И наоборот, чем ниже в стране темпы инфляции, тем выше темпы экономического роста. Этот факт подтверждается исследованиями динамики экономического развития за последние 30 лет в большинстве стран современного мира[1].

     Инфляция подрывает также стимулы экономического роста на базе инновационных технологий, так как внедрение продуктов НТП обходится предприятиям все дороже. Гораздо выгоднее в этих условиях продолжать использовать устаревшее оборудование и прежнюю трудоемкую технологию. Это объясняется тем, что издержки, связанные с заработной платой растут медленнее затрат на приобретение средств производства.

     Имеет место общий спад экономической активности. Предприниматели в условиях макроэкономической нестабильности не спешат вкладывать средства в долгосрочные проекты с длительным сроком окупаемости. Происходит перемещение капитала из сферы производства в сферу обращения.

     Высокие темпы роста общего уровня цен отрицательно действуют и на фискальную систему – обесцениваются поступления от налогообложения. Например, если налоги начислены в текущем квартале, а выплачиваются в следующем, то при гиперинфляции падает реальное значение налоговых поступлений.

      

2. Монетаристские и кейнсианские методы

антиинфляционной политики.

    

     Инфляция – явление макроэкономическое. Именно поэтому борьба с ней должна вестись на уровне всей экономики, силами государства. Однако к антиинфляционным нельзя относить те действия государства, которые касаются не причин, а последствий инфляции (индексация доходов населения, выплаты социальных пособий, административный контроль над ценами ). Эти и подобные меры не решают проблему инфляции, а откладывают, часто усугубляя, ее на потом.

     Антиинфляционные меры можно применять лишь к открытой инфляции, подавленная же не поддается лечению, так как ее нельзя измерить. Подавленную инфляцию сначала необходимо превратить в открытую, и лишь после этого бороться с ней. Бороться с инфляцией — это значит ограничивать ее, удерживать на стабильном уровне цены, но не устранить ее полностью. Инфляцию нельзя ликвидировать раз и навсегда, можно лишь сделать ее управляемой, а ее уровень -  умеренным. Такова цель антиинфляционной политики.

    Так как инфляция связана с деформациями на товарных и денежных рынках, то достичь относительной макроэкономической стабильности можно путем регулирования либо совокупного спроса, либо совокупного предложения.

     Эволюция рыночного мировоззрения сформировала два направления антиинфляционной политики: кейнсианское и монетаристское.

     В 30-х годах, когда разрабатывалась и была опубликована «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнса, проблема состояла в том, чтобы найти методы, обеспечивающие выход из глубокого кризиса, создать условия для роста производства и преодоления массовой безработицы. Суть концепции Кейнса заключалась в следующем:

ü    ее именуют теорией эффективного спроса. Идея Кейнса состояла в том, чтобы через активизацию и стимулирование совокупного спроса воздействовать на расширение производства и предложение товаров и услуг;

ü    это теория, придающая решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый от них доход и чем значительнее размеры инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства;

ü    это теория, согласно которой государство может воздействовать на инвестиции, регулируя уровень процента (ссудного, банковского), либо осуществляя инвестиции в общественные работы и другие сферы. Теория Кейнса предусматривает активное вмешательство государства в экономическую жизнь. Кейнс не верил в саморегулирующийся рыночный механизм и считал, что для обеспечения нормального роста и достижения экономического равновесия необходимо вмешательство государства.

     Кейнс выступал с критикой, так называемого закона Сэя, который разделялся многими экономистами. Ж. Б. Сэй считал, что производство само формирует доходы, обеспечивая соответствующий спрос на товары, само исключает общее перепроизводство товаров и услуг. Нарушения могут происходить по отдельным товарам или товарным группам в силу каких-либо внешних причин, а не в силу нарушения внутренних взаимосвязей, несовершенства самого хозяйственного механизма.

     Кейнс утверждал, что размеры общественного производства и занятости, их динамика определяются не факторами предложения, а факторами платежеспособного спроса и его составляющих, а также факторов, влияющих на спрос.

     Рост совокупного спроса тормозят два фактора. Первый – психология потребителей. С увеличением доходов не все они будут направлены на покупку товаров, часть доходов пойдет на сбережения. С увеличением доходов склонность к потреблению снижается, склонность к сбережению – растет. Второй тормоз – снижение эффективности капитальных вложений. С увеличением размеров накопленного капитала норма прибыли снижается в силу закона убывающей производительности капитала. Если норма прибыли не сильно отличается от нормы процента, то расчет на получение высоких доходов от расширения и модернизации производства оказывается малопривлекательным. Спрос на инвестиционные товары падает.

     Кейнс предложил следующие инструменты регулирования совокупного спроса:

1.     предлагалось снизить проценты на кредиты, что увеличит разрыв между стоимостью кредитов и ожидаемой прибыльностью капиталовложений, поднимет их «предельную эффективность». Предприниматели будут вкладывать денежные средства не в ценные бумаги, а в развитие производства.   

2.     чтобы стимулировать эффективный спрос, Кейнс рекомендовал увеличить государственные расходы, инвестиции и закупки товаров. Расчет делался на то, что государство «будет брать на себя все большую ответственность за прямую организацию инвестиций». Предполагалось, что расширение инвестиционной деятельности государства будет направлено, прежде всего, на организацию общественных работ — строительство шоссейных дорог, освоение новых районов, сооружение предприятий.

3.     намечалось перераспределение доходов в интересах социальных групп, получающих наиболее низкие доходы. Такая политика была призвана увеличить спрос этих социальных групп, повысить денежный спрос массовых покупателей. Склонность к потреблению в обществе должна увеличиться.
     В итоге, утверждал Кейнс, расширится производство, будут привлечены дополнительные работники, сократится безработица. Рассматривая два инструмента регулирования спроса — денежно-кредитный и бюджетный, Кейнс отдавал предпочтение второму. Во время спада инвестиции слабо реагируют на снижение уровня процентной ставки (денежно-кредитный способ регулирования). Значит, главное внимание следует уделять не снижению процентной ставки (косвенная форма регулирования), а бюджетной политике, в том числе увеличению тех расходов самого государства, которые стимулируют инвестиции фирм.

     Со второй половины 70-х – начала 80-х г.г. шел интенсивный поиск новых подходов к регулированию экономики. Если при разработке теории Кейнса центральным вопросом была безработица, то затем ситуация изменилась. Главной стала проблема инфляции при одновременном снижении производства. Эта ситуация получила название стагинфляции. Кейнсианские рекомендации по увеличению бюджетных расходов и проведению политики дефицитного финансирования в изменившихся условиях оказывались непригодными. Бюджетные манипуляции могли только усилить инфляцию, что и происходило.

     Началась переоценка ценностей, поиск новых рецептов. Был выдвинут лозунг «Назад к Смиту!», что означало отказ от методов активного государственного вмешательства в экономику. Немаловажное влияние в процессе разработки новой концепции и пересмотра экономической политики получили рекомендации монетаристов, во главе которых стоял М. Фридман.

     Основные положения концепции Фридмена и его сторонников:

1. Устойчивость частного рыночного хозяйства. Монетаристы считают, что рыночное хозяйство в силу внутренних тенденций стремится к стабильности, самоналаживанию. Система    рыночной    конкуренции обеспечивает   высокую   стабильность. Цены исполняют роль главного инструмента, обеспечивающего корректировку в случае нарушения равновесия. Если имеют место диспропорции, нарушения, то это происходит, прежде всего, в результате внешнего вмешательства.

2. Число государственных регуляторов сокращается до минимума, исключается или снижается роль налогового, бюджетного регулирования (административных методов).

3. В качестве главного регулятора, воздействующего на хозяйственную жизнь, служат «денежные импульсы», денежная эмиссия. Фридмен утверждал, ссылаясь на «монетарную» историю Соединенных Штатов, что между динамикой денежной массы и динамикой национального дохода существует самая тесная корреляционная связь и денежные импульсы — самая надежная настройка экономики. Денежная масса влияет на величину расходов потребителей, фирм; увеличение массы денег приводит к росту производства, а после полной загрузки мощностей — к росту цен.

4. Поскольку изменения денежной массы сказываются на экономике не сразу, а с некоторым опозданием (лагом) и это может вести к неоправданным нарушениям, то следует отказаться от краткосрочной денежной политики. Ее следует заменить политикой, рассчитанной на длительное, постоянное воздействие на экономику, имеющее целью рост производственного потенциала. Данное положение, как  и  другие, также направлено против кейнсианского курса на текущее урегулирование конъюнктуры: кейнсианские коррективы запаздывают и могут приводить к противоположным результатам.

     Монетаристы  исходят  из  того,  что  главная  функция  денег  —  служить финансовой  основой  и  важнейшим  стимулятором   экономического развития.

Регулирование  денежной  массы  через   систему   банков   воздействует   на распределение   ресурсов   между   отраслями,   способствует    техническому

прогрессу, поддержанию экономической активности.

     Денежным инструментом следует  пользоваться  осторожно.  Если  происходит относительно  небольшое  увеличение   количества   денег   в   обращении   и соответственно повышение цен, согласуемые с темпом экономического роста,  то создаются необходимые предпосылки для равновесия между денежным  и  товарным секторами. Если  цены  растут  быстро,  то  развертывается  неконтролируемая инфляция. Снижается покупательная сила денег. Потребность в них  возрастает, ибо увеличивается объем товарооборота (в  номинальном  выражении).  Нехватка денежных средств может привести к кризису платежей и расчетов.

     Как говорилось выше, спрос на  деньги  формируется  на  основе  сравнения

альтернативных  выгод.  В  связи  с  ожидаемой   инфляцией   все   стремятся

освободиться от «горячих» денег. Их трансформируют в  другие  виды  активов, например, в ценные бумаги, недвижимость,  а  не  в  производство,  так как  риск инвестиционных вложений растет.

     Исходные  положения  монетаристской  теории  —   устойчивость   рыночного механизма, его способность к саморегулированию;  при  этом  имеется  в  виду наличие в обществе определенных  условий.  Оптимизация  структуры  богатства предполагает, что средний  класс  обладает  основными  формами  богатства  и может  выбирать,  что  полезнее   для   максимизации   доходов.   Необходимы предпосылки  для  свободного  вложения  ресурсов  и   перемещения   активов; совокупный спрос на деньги должен стабилизироваться.

     Монетаристская концепция и монетаристские  рецепты отличаются от кейнсианских, а иногда и противоречат им. Вместе  с  тем  было бы  неправильно  проводить  резкую  грань  между  этими  двумя  подходами  к проблеме экономического регулирования. Обе теории построены применительно  к условиям,  прежде  всего,  рыночной  экономики.   В   известной   мере   они взаимодополняют друг друга,  составляя  теорию  определения  общего  дохода. Кейнс обосновывает количественную зависимость доходов от  расходов,  Фридмен — зависимость доходов от денег. 

3. Особенности антиинфляционной политики в РФ
      Экономика России носит переходный характер. Это предполагает иное, отличное от практики развитых стран протекание инфляционных процессов. Достаточно долго инфляция в России носила скрытый характер. И лишь с 1992 г. она стала открытой. Причем отдельные исследователи отмечают, что безынфляционной отечественная экономика была в течение девяти послевоенных лет.

      Чтобы понять особенности динамики отечественной инфляции в период реформ, необходимо иметь представление о реакции микроэкономической среды на макроэкономические импульсы. Она зачастую идет вразрез с существующими экономическими теориями функционирования рыночного хозяйства. Причина в том, что в микроэкономической среде до сих пор доминируют хозяйствующие субъекты с менталитетом, весьма отдаленно напоминающим стиль поведения хозяйствующих субъектов в условиях развитого рынка. Такой менталитет сформировался в рамках планово-распределительной системы. Без каких-либо централизованных мер, непосредственно сдерживающих цены и тем более поддерживающих производство, субъекты экономики сами приспосабливаются к новым условиям хозяйствования – за счет хорошего понимания собственного рынка, снижения рисков по каждому отдельному контракту, уменьшения ценовых притязаний, налаживания контроля за своими финансовыми потоками. Поэтому именно на микроуровне, а не в макроэкономической среде должны сформироваться и постепенно складываются естественные механизмы, ограничивающие инфляционный потенциал.

      В ходе реформ единственным активным инструментом макроэкономического регулирования деятельности хозяйствующих субъектов была денежная политика, характер которой колебался от умеренного до жесткого. С ее помощью постепенно была подавлена инфляция спроса и частично погашены инфляционные ожидания.

      Однако в отечественной инфляции явно преобладают факторы, мало поддающиеся даже косвенному воздействию денежных ограничений. Среди них: быстрорастущие цены на топливо и энергоресурсы, транспортные тарифы, структурные диспропорции в экономике, заключающиеся в преобладании тяжелой промышленности и в сложном положении сельского хозяйства, разрыв хозяйственных связей в рамках бывшего СЭВ, СССР и внутри самой России, полное отсутствие в прошлом развития каких-либо нормальных рыночных отношений хотя бы в отдельных секторах экономики. Все это приводит к тому, что толчок инфляции дают не денежные, а производственные и рыночные факторы.

      Основной целью денежно-кредитной политики РФ в 2000-е годы было замедление инфляции, показателем которой считается индекс потребительских цен (ИПЦ). В Послании Президента РФ Федеральному Собранию в 2004г. была поставлена задача его снижения до 3%. Прогнозом социально-экономического развития РФ на 2008-2010 г.г. предусмотрено снижение ИПЦ в 2010 г. до 5-6% против 7-8 % в 2007 г. Однако фактическое значение ИПЦ в 2007 г. (11,9%) увеличилось по сравнению с предыдущим годом (9,0%) – впервые после 1998 г. В 2008 г. уровень инфляции составил 13,3%  в годовом выражении. При этом за сентябрь – декабрь 2008 г. потребительские цены в среднем по стране увеличились на 3,2% по сравнению с 4,8% за аналогичный период 2007 г.

       Однако в начале 2009 г. снижение курса рубля, а также рост тарифов естественных монополий оказывали повышательное давление на цены, тогда как сокращение внутреннего и внешнего спроса продолжало сдерживать их рост. По мере стабилизации курса рубля замедление экономической активности стало определяющим для инфляционных процессов, и по итогам января – сентября ИПЦ в РФ составил 8,1% по сравнению с 10,7% за январь – август 2008 г. Более того, начиная с августа 2009 г. потребительские цены в РФ перестали расти, что создает предпосылки для резкого замедления инфляции по итогам года. Многие отечественные экономисты придерживаются мнения, что инфляция замедлила темпы по нескольким причинам:

«Во-первых, сократился внутренний спрос. Более существенно он сократился в секторах, производящих промежуточную продукцию, из-за чего цены производителей (в отличие от розничных) фактически падают. Но и потребительский спрос сокращается. С одной стороны, потому, что постепенно уменьшаются доходы населения. С другой стороны, потому, что население старается меньше тратить денег на текущее потребление и больше сберегать.

Во-вторых, в последние месяцы рубль понемногу укрепляется, что, по всей видимости, приводит к удешевлению импорта.

В-третьих, денежная политика властей, несмотря даже на определенные антикризисные вливания, в целом носит ограничительный характер. Иными словами, монетарные факторы тоже играют определенную (хотя реально и второстепенную) роль в снижении инфляции».[2]

       «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 и период 2010 и 2011 годов» предусматривает, что «в предстоящие три года основной задачей денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5-6,8% в 2011 г. (из расчета декабрь к декабрю». 

     За этот период Банк России намерен в основном завершить переход к режиму таргетирования инфляции. Банк России продолжит движение к режиму свободно плавающего валютного курса, последовательно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине и допуская большую волатильность ее стоимости. Режим свободно плавающего валютного курса необходим для введения таргетирования инфляции в полном объеме. При этом одновременно с сокращением участия Банка России в курсообразовании потребуется реализация комплекса мер по превращению процентной ставки Банка России в главный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на инфляционные ожидания экономических агентов и формирующий монетарные условия функционирования экономики.

     Одним из ключевых условий успешного применения режима инфляционного таргети­рования является способность центрального банка влиять на инфляционные ожидания экономических агентов. Поэтому Банк России видит своей задачей увеличение открытости и прозрачности своих действий и повышение степени доверия общества к проводимой по­литике. Публикация аналитических материа­лов и информации о развитии ситуации в эко­номике, денежно-кредитной сфере и банков­ской системе направлена на разъяснение об­ществу целей и мер проводимой Банком Рос­сии политики.

     В ближайшее время ЦБ РФ будет продолжать использовать режим управляемого плавающего валютного курса рубля; денежную программу для контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции; бивалютную корзину в качестве операционного ориентира политики валютного курса.

     Учитывая то, что экономика страны сильно  зависит  от  нефти  и  является  открытой  для  свободного  движения  капитала, полностью уходить с валютного рынка Банк России не намерен. Реализация  режима  инфляционного  таргетирования  не  исключает возможности  управления  курсовой  динамикой.  В  условиях  недостаточной диверсификации экономики и подверженности внешним шокам, денежные власти могут ограничивать  колебания  обменного  курса  и  придерживаться  курсовой  политики, получившей  название “lean against wind”,  используя  в  качестве  инструмента  прямые интервенции  на  валютном  рынке.  Опыт  разных  стран  показывает,  что  такая  курсовая политика  с  успехом  может  сочетаться  с  инфляционным  таргетированием,  если  только денежные  власти  не  стремятся  воздействовать  на  динамику  обменного  курса  в долгосрочной перспективе. 

       Председатель Центробанка Сергей Игнатьев, выступая на международном банковском конгрессе, обозначил те границы, в которых рубль будет "плавать" в этом году. Верхняя планка стоимости бивалютной корзины, пояснил Игнатьев, не выйдет за пределы 41 рубля. А если российская валюта укрепится по отношению к доллару до 30 рублей, то это станет тревожным сигналом и поводом, чтобы Центробанк задумался, как изменить эту тенденцию. В такой ситуации ЦБ РФ будет вынужден выйти на внутреннем валютном рынке с интервенциями в поддержку американской валюты.

     Крепнущий рубль стал хорошим антиинфляционным фактором и позволил Центробанку снизить ставку рефинансирования. Очень вероятно, предполагает Игнатьев, что инфляция, а следом за ней и ставки будут снижаться и дальше. Глава ЦБ в этой связи даже предупредил банкиров об опасности повышения ставок по вкладам: это может привести к тому, что расходы банков будут выше их доходов. При этом он не разделяет опасений некоторых экспертов о новой девальвации рубля в конце года. Впрочем, тут же уточняет: все прогнозы - и по курсу рубля, и по оттоку капитала - связаны в первую очередь с ценами на нефть.

     Ставка рефинансирования в размере 13 проц. годовых действовала с 1 декабря 2008 г по 23 апреля 2009 г. С 24 апреля 2009 г она была снижена до 12,5 проц. годовых, с 14 мая – до 12 проц., с 5 июня – до 11,5 проц., с 13 июля - до 11 проц., с 10 августа – до 10,75 проц., с 15 сентября – до 10,5 проц. годовых, с 30 сентября – до 10 проц. годовых. А с 30 октября 2009 г. Совет директоров Банка России принял решение о  снижении ставки рефинансирования еще на 0,5 процентного пункта – с 10 проц. до 9,5 проц. годовых. Одновременно снижаются процентные ставки по отдельным операциям Банка России – также на 0,5 процентного пункта. Регулятор восьмой раз снижает ставку в этом году, "осторожными шажками" двигаясь по направлению к реализации принципа мягкой денежной политики. При этом С. Игнатьев отмечает, что благодаря низким инфляционным ожиданиям, потенциал для дальнейшего снижения ставки все еще остается.

     Глава российского Центробанка выразил надежду на то, что за снижением ставки рефинансирования банки начнут снижать ставки по кредитам, и это приведет к росту объемов кредитования. Но, несмотря на регулярное снижение ставки рефинансирования, особенного роста кредитного портфеля банков России не наблюдается. По данным ЦБ на 1 сентября 2009 года, совокупный объем кредитного портфеля российских банков составил около 20 триллионов рублей. По словам А.Улюкаева, за последние четыре месяца величина портфеля изменялась несущественно. Аналитики, между тем, фиксируют месячный рост.

     В 2008  г.  Банк  России активно  использовал  такую  меру  денежно-кредитной политики, как изменение норм обязательного резервирования. При этом до сентября  нормы  обязательного  резервирования  четыре  раза  повышались  и  достигли 8,5% годовых по долгам российских банков перед зарубежными кредитными организациями, 5,5% – по обязательствам банков перед физическими лицами в рублях и 6% годовых – по иным обязательствам кредитных организаций. Стоит отметить, что быстрее всего  повышался  норматив  обязательного  резервирования по  долгам  российских  банков перед нерезидентами. По всей видимости, это объяснялось желанием ЦБ РФ замедлить  темп  роста  внешней  задолженности  банков,  чтобы повысить их финансовую устойчивость в случае возникновения проблем на мировом финансовом рынке. По  мере  нарастания  финансовой  нестабильности  в  стране  Банк  России  принял решение о резком снижении с 15 октября нормативов отчислений в ФОР. В результате двухэтапного  снижения  по  всем  видам  резервируемых  обязательств  нормативы  были установлены на уровне 0,5%. В то же время нормативы были снижены лишь на определенный срок: с 1 февраля 2009 г. они должны увеличиться до 1,5%, а с 1 марта 2009 г. – до 2,5%. Однако в январе 2009 г. совет директоров Банка России решил перенести сроки поэтапного увеличения нормативов отчислений в фонд обязательного резервирования. В соответствии с новым решением процесс поэтапного повышения нормативов был начат в мае текущего года с отметки 0,5, а в августе эти нормативы составили 2,5%. В сентябре рост ФОР продолжился в результате изменения нормативов резервирования. В сумме ФОР вырос за последние месяцы в 5,5 раз.

     Следующим инструментом антиинфляционной стратегии является последовательное сокращение дефицита государственного бюджета.

     Россия с начала XXI века и до ноября 2008г. имела профицитный государственный бюджет.

Таблица 1

Исполнение доходов и расходов федерального бюджета

в 2000–2008 гг. (% ВВП)

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Доходы	15,5	17,8	20,3	19,5	20,1	23,7	23,3	23,6	22,3
Расходы	14,2	14,8	18,9	17,8	15,8	16,3	15,9	18,1	18,2
Дефицит(-)/Профицит (+)	1,4	3,0	1,4	1,7	4,3	7,4	7,4	5,5	4,1

Источник: Министерство финансов РФ, расчеты ИЭПП.
     Однако в конце 2008 г. прогрессирующее ухудшение финансового состояния хозяйствующих субъектов неизбежно повлекло за собой снижение бюджетных доходов и  поставило  под  вопрос финансовую  устойчивость  всей  бюджетной  системы  страны.

     Рост расходов федерального бюджета по сравнению с 2007 г., происходивший на фоне падения доходов, привел к сокращению профицита федерального бюджета (на 1,4 п.п. до 4,1% ВВП). Вследствие опережающего роста расходов бюджетов субъектов РФ по итогам 2008 г. был зафиксирован незначительный дефицит региональных бюджетов (в  размере 0,1% ВВП).

     Отличительной чертой динамики бюджетных доходов всех уровней за рассматриваемый период стало усиление амплитуды колебаний ежемесячных налоговых доходов с выраженным затухающим характером. 

     Высокие  нефтегазовые  доходы  прошедшего  года  позволили  создать  существенный финансовый резерв в виде профицита бюджета, что сделало возможным не только в полном объеме выполнить взятые  государством расходные обязательства, но и ежемесячно осуществлять пополнение созданных Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

     29 сентября 2009 г. Правительство РФ внесло в Госдуму проект  закона о федеральном бюджете на 2010-2012 годы. 

     В течение последующих трех лет бюджет будет дефицитным, хотя размер дефицита будет постепенно снижаться. На 2010 год дефицит бюджета составит 2 936,9 миллиарда рублей, или 6,8%  ВВП страны. В 2011 году его планируется сократить до 4,0 % ВВП, а в 2012 - до 3,0 % ВВП.

     Доходы федерального бюджета в 2010 году прогнозируются в размере 6,950 триллиона рублей, а расходы - 9,887 триллиона рублей.

      Более 70 процентов бюджетных расходов в 2010 году будут "социальными". Газета "Коммерсант" отмечала ранее, что правительство увеличивает расходы на исполнение социальных обязательств (более 600 миллиардов рублей потратят на модернизацию пенсионной системы и повышение пенсий) и сохраняет затраты на национальную оборону. Ради этого правительство заморозит все второстепенные расходы, а также урежет госинвестиции и сократит федеральные целевые программы.

      В 2009 году дефицит бюджета практически полностью покрывается за счет средств Резервного фонда. В 2010 году, помимо Резервного фонда, правительству придется расконсервировать Фонд национального благосостояния (ФНБ), а также увеличить объем внутренних заимствований и впервые с 1998 года вернуться к внешним заимствованиям.

     Минфин намерен в 2010 году получить 200 миллиардов рублей дополнительных доходов за счет повышения акцизов на алкоголь и табачные изделия, а также экспортных пошлин на нефтепродукты. При этом экспортная пошлина на газ и налог на его добычу повышены не будут. Кроме того, в ближайшие три года Центробанку придется отдавать в федеральный бюджет не половину, а 75 процентов прибыли.

     Вышеуказанные антиинфляционные мероприятия являются инструментами антиинфляционной стратегии – долговременной политики, воздействующей на механизмы инфляции. Однако большой опыт проведения антиинфляционных мероприятий в западных странах показывает целесообразность сочетания антиинфляционной стратегии и антиинфляционной тактики – краткосрочной политики, нацеленной на резкое увеличение AS или резкое сокращение AD.

     В настоящее время отечественная экономика находится в состоянии рецессии: падает производство, в стране наблюдается значительный уровень безработицы, снижаются доходы населения. То есть в распоряжении экономики имеются значительные избыточные ресурсы. В такой ситуации рост выпуска продукции можно обеспечить за счет приведения в действие имеющихся неиспользованных ресурсов. Дж.М.Кейнс указывал на это, обосновывая необходимость стимулирования спроса в целях подъема производства в стране.

     Одним из приоритетов антикризисной программы нашего государства является активизация внутреннего спроса на российские товары. Правительство Российской Федерации предпринимает усилия, чтобы компенсировать сжатие рынков, ослабить зависимость от внешних факторов, максимально эффективно задействовать внутренние ресурсы. Важную роль будет играть внутренний спрос со стороны государства (государственные инвестиции и государственные закупки) в сферах жилищного строительства, развития транспортной инфраструктуры, государственного оборонного заказа. Будут приняты меры по защите внутреннего рынка и предоставлению преференций отечественным производителям в соответствии с международной практикой. При этом основной акцент будет сделан на восстановление деловой активности за счет субсидирования процентных ставок, развития лизинга, поддержки потребительского кредитования.

     Предпринимаются также меры по совершенствованию налоговой системы с целью снижения налоговой нагрузки для предприятий, а, следовательно, и производственных издержек: налог на прибыль снижен до 20%; предприятия, инвестирующие в оборудование, получили дополнительные льготы по амортизации; введены на логовые льготы на осуществление приоритетных научных разработок; полностью освобождены от всех налогов средства, направляемые предприятиями на обучение своих сотрудников; ускорение сроков возврата НДС; освобождены от НДС операции по ввозу технологического оборудования, не имеющего аналогов в России, и др. В результате этих мер экономика должна получить около 600 млрд. рублей.

     Однако в Правительстве заявляют также о необходимости постепенного выхода государства из экономики по мере преодоления состояния рецессии. При этом ставка делается на приватизацию. Эта мера позволит пополнить бюджет страны, с одной стороны, а также будет способствовать развитию конкурентной среды и усилению возможности привлечения иностранных инвесторов, с другой стороны.
Практикум.
     Вопрос: Как Центральный банк страны должен изменить предложение денег в экономике в соответствии с количественной теорией денег, чтобы в целях борьбы с инфляцией при предполагаемом в этом году увеличении реального дохода в 1,1 раза инфляция увеличилась всего на 2% в год при стабильной скорости обращения денег? Назовите и опишите возможные методы и инструменты антиинфляционной политики, которые будут задействованы ЦБ для достижения этого результата.

     Ответ: Согласно количественной теории денег, V
- стабильна, т.к. люди проявляют довольно устойчивое желание владеть деньгами по сравнению с готовностью держать другие финансовые и реальные активы или приобретать продукцию текущего производства.

В соответствии с количественной теорией денег количество денег, необходимых  для обращения, определяется по формуле:

M
=
P
^.
Q
/
V
,

где M – общее количество денежной массы в обращении в текущем периоде;

P – общий уровень цен на товары и услуги в текущем периоде;

Q – реальный объем производства в текущем периоде;

V – количество оборотов, совершаемых денежной единицей (или скорость оборота денежной массы).

Обозначим Q₁ – объем производства, включающий увеличение реального дохода, т.е. Q₁ = 1,1Q.  P₁ – цены при инфляции в 2%,  т.е P₁ = 1,02P. V – постоянная величина, не зависящая от Q и Р. Тогда М₁ – количество денежной массы в обращении в планируемом периоде.

Подставим в исходную формулу:

М₁ = P₁^. Q₁/ V = 1,02P^.1,1Q/V = 1,122P^.Q/V = 1,122M.

Таким образом количество денег в обращении в планируемом периоде должно быть на 12,2% больше, чем в предыдущем.

Для увеличения денежной массы в обращении Центральный Банк:

1.     изменяет учетную ставку процента, по которой выдаются кредиты коммерческим банкам. Понижение делается в ожидании повышения заинтересованности в получении ссуд со стороны коммерческих банков, увеличения их активности в предоставлении кредитов и, в конечном счете, увеличения денежного предложения в экономике. Следствием будет снижение процентной ставки по кредитам коммерческих банков, сопровождающееся ростом инвестиционной активности в стране;

2.     покупает ранее выпущенные государственные долговые обязательства. В результате покупки увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, следовательно, возрастают их кредитные ресурсы. Происходит мультипликативное увеличение кредитных денег в экономике, а значит, расширение объема денежной массы;

3.     изменяет норму обязательного резервирования. Снижение данной нормы увеличивает избыточные резервы, а тем самым возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги. В этом случае процентная ставка снизится, а инвестиционная активность увеличится, что неизбежно скажется на темпах роста экономики.

С помощью этих мер ЦБ содействует формированию равновесия на денежном рынке, подчиняясь долговременным целям повышения уровня ВНП.






Заключение.
     Государство в рыночной экономике не может полностью искоренить инфляцию. Умеренная инфляция предполагается самим рыночным механизмом, так как для динамичной экономики характерен рост цен. Поэтому целью государственной антиинфляционной политики является не ликвидация, а управление инфляцией, чтобы ее уровень оставался достаточно умеренным.

     Существует два основных направления антиинфляционной политики: кейнсианство и монетаризм. Но, как подтверждает практика, ни одно их них не идеально. Для эффективной борьбы с инфляцией необходимо разумное сочетание двух этих методов.

     Основу антиинфляционной политики в России составляют следующие элементы экономической политики:

ü    соблюдение жестких денежных ограничений;

ü    меры по стабилизации валютного курса;

ü    отказ от покрытия дефицита федерального бюджета прямыми кредитами Банка России и переход к государственных заимствованиям на рынке ценных бумаг;

ü    принятие Правительством Российской Федерации ряда решений, ограничивающих рост цен на продукцию отдельных отраслей и секторов экономики, в первую очередь отраслей - естественных монополистов.

     Однако, следует отметить, что за последний год снижение темпов инфляции связано не только с проведением антиинфляционных мероприятий. Большую роль сыграла еще и рецессия, начавшаяся в стране с конца прошлого года.






Список использованной литературы.
Учебники:

1.     Экономическая теория: Учебник для вузов/ А.Н. Романов, И.П. Николаева, В.В. Клочков и др.; Под ред. И.П. Николаевой/ Всерос. заоч. фин.-экон. ин-т. -  М.: Финстатинформ, 1997. – 399 с.

2.     Макроэкономика: Учебник - 2-е изд., испр., доп./ С.Н. Ивашковский/ – 2002. – 472 c.

3.     Макроэкономика: Учебник. — 6-е изд., испр. и доп./ Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И. Леусский/ — М.: Высшее образование, 2006. — 654 с

4.     Экономическая теория: Учебник для вузов/М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Норма, 2007. – 672 с.: ил.

5.     Экономика. Общий курс. (Фун­да­мен­та­ль­ная теория эко­но­ми­ки): Учебник. - 8‑е перераб. и доп./ А.Г. Вой­тов - М.:  Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2003.  - 600 с.

6.     Экономика: Учебник/ Г.П. Журавлева.— М.: Юрист, 2001. — 574 с.

Официальные документы:

7.     «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов»

8.     «О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе – августе 2009 года»// Минэкономразвития России. Сентябрь 2009г.

Статьи из журналов и газет:

9.     Абрамов М.Д. Налоговое регулирование – эффективное средство роста производства и борьбы с инфляцией// Эко. 2009. №3.

10. Греков И.Е. Об оптимальном уровне инфляции// Эко. 2009. №8.

11. Фетисов Г. Монетарная политика России: цели, инструменты и правила// Вопросы экономики. 2008. №11

Электронные ресурсы:

12. http: // www.eeg.ru/

13. http: // gzt.ru/ topnews/ economics/

14. http: // www. gks.ru/

15. http: //www. consultant. ru/

16. http: // kommentarii.ru/

17. http: // www. newsland. ru/

18. http: // www. rg. ru/

---