Курсовая Финансовая диагностика предприятия
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИБОРОСТРОЕНИЯ И ИНФОРМАТИКИ
Кафедра «Бухгалтерский учёт, финансы и аудит»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансы организаций»
на тему: «Финансовая диагностика предприятия»
Выполнила:
студентка IV курса
дневного отделения
факультет ЭФ-4 спец. 080105
Орлачёва Юлия Константиновна
Преподаватель:
Шеверева Елена Александровна
Москва – 2010
Содержание
Введение 3
1 Особенности финансового учёта на предприятии для целей диагностики 4
2 Диагностика финансового состояния предприятия с помощью данных
бухгалтерской отчётности 6
3 Сущность горизонтального и вертикального анализа финансовой отчётности
предприятия 9
4 Оценка деятельности предприятия с помощью финансовых коэффициентов 10
Заключение 21
Список использованных источников 22
Расчётная часть
Введение
В существующих условиях нестабильности российской экономики крайне важно найти подходы и приоритеты в управлении финансами организаций, адекватные условиям внешней среды, и связанными с ними возможностями и задачами. Поэтому наиболее актуальным является обеспечить способность организации к выживанию, её структурную прочность и надёжность.
Цель работы – финансовая диагностика функционирования предприятия и разработка системы мероприятий, способствующих укреплению финансового состояния предприятия.
Для достижения указанной цели в работе были поставлены задачи: рассмотреть теоретические и методологические аспекты финансовой диагностики функционирования предприятий, исследовать сущность горизонтального и вертикального анализа финансовой отчётности предприятия, а также оценку деятельности предприятия с помощью финансовых коэффициентов.
Объектом исследования в работе является деятельность предприятия. Предметом же исследования является анализ бухгалтерской отчётности предприятия, характеризующий текущую инвестиционную и финансовую деятельность предприятия.
1 Особенности финансового учёта на предприятии для целей диагностики
Назначение финансового учета – удовлетворить информационные потребности широкого круга лиц, имеющих отношение к предприятию. К этим лицам относятся: инвесторы, кредиторы, менеджеры предприятия, работники предприятия, поставщики, потребители, общественные и государственные организации.
Главное требование, предъявляемое к системе финансового учета и отчетности, состоит в том, чтобы система была полезной для ее пользователей. Далее приводится характеристика элементов этой системы. Рассмотрим требования к качеству информации, представляемой в финансовой системе. Эти требования подразделяют на основные и второстепенные. [6]
К основным требованиям относятся: требование значимости (ценности) для пользователя информации и требование надежности. Требование значимости информации для пользователя включает три фактора: своевременность, предполагающая, что информация должна поступить пользователю “свежей”, т.е. не устаревшей; прогностическая ценность, т.е. способность информации служить основой для надежного предсказания перспектив работы предприятия; ценность обратной связи, которая дает возможность пользователю информации установить, насколько верны были оценки перспектив работы компании, сделанные ранее. Требование надежности финансовой информации означает адекватное отражение ею экономических реалий деятельности предприятия. Надежность финансовой информации означает: достоверность описания деятельности предприятия; проверяемость, т.е. обеспечение возможности проведения аудиторских проверок отчетности; нейтральность отчетности, т.е. отсутствие у ее составителей намерения склонить ее пользователей к определенному решению (продаже части активов).
К числу дополнительных требований принадлежат: сопоставимость, означающая возможность сравнения данных финансовой отчетности о работе предприятия с другими данными; постоянство, обеспечивающее соблюдение одних и тех же процедур составления отчетности в рамках одного учетного периода (года).
Качество и полезность финансовой отчётности зависят от принципов, на кото-
рых базируется финансовый учет, а также на существующих ограничениях на включение данных в отчеты.
Важнейшими принципами, лежащими в основе финансовых отчетов, являются принципы начисления и непрерывности функционирования. Непрерывность функционирования предполагает, что предприятие будет продолжать свою деятельность непрерывно в будущем, то есть нет ни намерения, ни потребности в его ликвидации. Принцип начисления гласит: ”Все, что “произошло” в течение отчетного периода, должно найти отражение в финансовых отчетах предприятия, независимо от того, когда производятся расчеты по операциям в денежной форме”.
Остальные принципы, положенные в основу финансовых отчётов:
- принцип денежного измерения: финансовый учёт оперирует данными в денежном представлении;
- принцип хозяйственной единицы (автономности предприятия): бухгалтерские счета предприятия должны быть отделены от счетов его владельцев и работников;
- принцип себестоимости: финансовый учёт оперирует себестоимостью активов (покупной стоимостью), а не их рыночной стоимостью;
- принцип консерватизма: увеличение суммы капитала признаётся только тогда, когда это становится вполне определённым событием, а уменьшение капитала признаётся, когда это становится вполне возможным;
- принцип раскрытия: все значительные события фиксируются, а незначительные не принимаются во внимание;
- принцип определения дохода: доходы учитываются, когда продукция или услуги передаются клиенту. [8]
Следует подчеркнуть, что назначение финансовых отчетов состоит не в том, чтобы констатировать состояние предприятия на какой-либо момент времени или за какой- либо период времени, а в том, чтобы дать возможность лицам, имеющим отношение к предприятию, проанализировать это состояние и сделать вывод о причинах ухудшения деятельности предприятия и наметить пути его развития. [3]
2 Диагностика финансового состояния предприятия с помощью данных
бухгалтерской отчётности
Сперва рассмотрим понятия, служащие основой для составления финансовых отчетов предприятий.
Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Обязательства предприятия – источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц. Собственный капитал предприятия – остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств.
Доходы – увеличение активов предприятия, обусловленных производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия. Расходы – уменьшение активов или увеличение обязательств или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия. Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его расходами, вызвавшими получение этих доходов.
Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс – это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей: актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам – по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов. В основе построения баланса заложен принцип двойственности, отражаемый его основной формулой (1).
А=О+К, (1)
где А – активы, О – обязательства, К – капитал.
Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не иг-
рает решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланса сделать правильные выводы. Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия.
Оборотные средства предприятия отличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами на протяжении периода, не превышающего один год. Используемые в процессе деятельности предприятия оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют в формировании прибыли компании. Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное, более одного года, использование. Говорят, что основные средства амортизируются.
Краткосрочные обязательства – сумма задолженностей предприятия юридическим и физическим лицам, каждая из которых должна быть погашена в течение срока, не превышающего один год. Долгосрочные обязательства – заемный капитал компании, передающийся предприятию на продолжительное время (более одного года) и который должен быть возвращен владельцу капитала единоразово или по частям с выплатой фиксированного процента. Собственный капитал вкладывается ее владельцами на неопределенный промежуток времени и не предполагает возврата когда-либо в будущем. [2]
Отчет о прибыли предприятия дает представление об эффективности деятельности предприятия за конкретный промежуток времени. В отчете о прибыли должна содержаться информация о выручке от реализации, результатах операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Кроме того, в отчете о прибыли должна содержаться информация о доходах и расходах, классифицированных определенным образом, и, как окончательный результат, величина чистой прибыли (убытка) за период. Обычно используются два подхода к классификации расходов: по их сущности (происхождению) и по их функциям на предприятии. Согласно первой классификации расходы подразделяются на издержки, связанные с покупкой сырья, оплатой труда, энергетические издержки. При использовании второй классификации расходы классифицируются в зависимости от их функций как часть себестоимости: себестоимость проданных товаров, расходы на реализацию, административные расходы.
Происходит последовательное вычитание издержек из выручки предприятия, при котором фиксируются промежуточные итоги: валовый доход, операционная прибыль, прибыль до выплаты процентов и налогов, прибыль до выплаты налогов, чистая прибыль (конечный итог). [7]
Цель составления отчета о движении денег состоит в анализе основных направлений притока денег и путей их оттока из предприятия. Отчет о движении денежных средств, как правило, состоит из трех частей, характеризующих денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
В разделе операционная деятельность отражаются денежные средства от операций, которые сформировали чистую прибыль за счет операционной деятельности.
Раздел инвестиционная деятельность отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия.
Раздел финансовой деятельности отражает получение и расходование денежных средств от операций по привлечению денег от инвесторов и кредиторов, то есть операций, связанных с долгосрочными обязательствами и собственным капиталом.
3 Сущность горизонтального и вертикального анализа финансовой
отчётности предприятия
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. [9]
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. [10]
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия – эффективное средство для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа, могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
4 Оценка деятельности предприятия с помощью финансовых
коэффициентов
Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании и правильно поставить вопросы, но очень редко дают на них ответы. Важно понимать, что финансовый анализ не оканчивается расчетом финансовых показателей, а только начинается, когда исследователь произвел полный их расчет.
Разделение финансовых коэффициентов на группы, характеризующие различные особенности деятельности предприятия:
1) операционный анализ:
- коэффициент изменения валовых продаж;
- коэффициент валового дохода;
- коэффициент операционной прибыли;
- коэффициент чистой прибыли;
2) анализ операционных издержек:
- коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции;
- коэффициент издержек по реализации;
- коэффициент общих и административных издержек;
- коэффициент процентных платежей;
3) управление активами:
- оборачиваемость активов;
- оборачиваемость постоянных активов;
- оборачиваемость чистых активов;
- оборачиваемость дебиторской задолженности;
- средний период погашения дебиторской задолженности;
- оборачиваемость товарно-материальных запасов;
- оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости;
- оборачиваемость кредиторской задолженности;
- средний период погашения кредиторской задолженности;
4) показатели ликвидности:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности;
5) показатели прибыльности (рентабельности):
- рентабельность оборотных средств;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность используемого капитала (рентабельность чистых активов);
6) показатели структуры капитала:
- отношение задолженности к активам;
- отношение задолженности к капитализации;
- соотношение заёмного и собственного капитала;
7) показатели обслуживания долга:
- показатель обеспеченности процентов;
- показатель обеспеченности процентов и основной части долга;
8) рыночные показатели:
- прибыль на одну акцию;
- рост цены акции;
- дивидендный доход;
- общая доходность обыкновенных акций;
- коэффициент выплат;
- коэффициент цена/прибыль на 1 акцию.
Рассмотрим показатели операционного анализа:
1) Коэффициент изменения валовых продаж (К
К
где DV – приращение объёма продаж текущего года по отношению к объёму валовых продаж прошлого года, V
2) Коэффициент валового дохода (К
К
где ВД – валовый доход, V – объём валовых продаж текущего года.
Валовый доход зависит от соотношения цен, объема продаж и себестоимости проданной продукции. Чем выше этот показатель, тем более успешно менеджмент компании управляет производственными издержками.
3) Коэффициент операционной прибыли (К
К
где П
В данной формуле мы подчеркнули содержание операционной прибыли: это прибыль, которая получается после вычитания из валового дохода общих, административных и реализационных издержек.
4) Коэффициент чистой прибыли (К
К
где ЧП – чистая прибыль.
Данный коэффициент показывает, насколько эффективно “сработала” вся менеджерская команда. [1]
Теперь приступим к рассмотрению показателей операционных издержек:
1) Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции (К
К
где С – себестоимость реализованной продукции.
Этот коэффициент является дополнением коэффициента валового дохода в том смысле, что эти два коэффициента в сумме должны составлять 100%.
Аналогичные формулы справедливы для всех остальных коэффициентов данной группы.
2) Коэффициент издержек на реализацию (К
К
где М
3) Коэффициент общих и административных издержек (К
К
где А
4) Коэффициент процентных платежей (К
К
где П
Анализ операционных издержек производится с целью оценки относительной динамики долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности компании.
Исследуем показатели эффективности управления активами:
1) Расчёт коэффициента оборачиваемости активов (К
К
где А
2) Расчёт коэффициента оборачиваемости постоянных активов (К
К
где ТА
3) Коэффициент оборачиваемости чистых активов (К
К
где ТО
С помощью показателей оборачиваемости активов всего и оборачиваемости чистых активов можно определить, какое количество вложенных активов необходимо для обеспечения данного уровня реализации продукции, то есть какая сумма дохода получается на каждый доллар вложенных активов.
Показатель оборачиваемости постоянных активов показывает, какая сумма дохода получается на единицу денежного выражения основных средств предприятия.
4) Расчёт оборачиваемости товарно-материальных средств (О
О
где ТМС
либо
О
где З – затраты на производство.
Первая формула использует в качестве основы выручку от реализации, вторая – себестоимость проданных товаров, что более отвечает содержанию товарно-материальных средств. Показатель характеризует скорость, с которой товарно-материальные средства оборачивались в течение отчетного периода. Обычно, чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных средств, тем лучше.
5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(О
О
где ДЗ
6) Показатель среднего срока погашения дебиторской задолженности (
Особое внимание при анализе использования активов уделяется ключевым статьям оборотных средств: товарно-материальных средств и дебиторской задолженности (счетам к получению). Цель анализа состоит в том, чтобы установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных средств и счетов дебиторов.
7) Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности (О
О
где МЗ – материальные затраты, КЗ
8) Аналогично, средний срок погашения кредиторской задолженности (
находят по формуле (18).
По всем вышеперечисленным показателям компания может определить, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами компании.
Исследуем теперь показатели ликвидности:
1) Коэффициент текущей ликвидности (
К
Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Предполагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции ссудодателей.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (К
К
где ДС – денежные средства, РЦБ – рыночные ценные бумаги.
Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим.
3) Существует еще более жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность также не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Эту наиболее жесткую оценку ликвидности называют коэффициентом абсолютной ликвидности (К
К
Итак, показатели ликвидности демонстрируют степень платёжеспособности компании по краткосрочным долгам.
Рассмотрим показатели прибыльности (рентабельности):
1) Рентабельность оборотного капитала (Р
Р
где ОП – операционная прибыль, О
2) Рентабельность активов (Р
Р
где ПП – процентные платежи, НС – налоговая ставка.
3) Рентабельность собственного капитала (Р
Р
где СК
4) Рентабельность чистых активов (Р
Р
где ЧА
Следует подчеркнуть, что указанные в данной формуле процентные платежи имеют отношение только к долгосрочным обязательствам. [4]
Итак, показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.
Исследуем теперь показатели структуры капитала:
1) Отношение задолженности к активам (О
О
Расчет по этой формуле производится для момента времени, а не за период. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. [5]
2) Отношение задолженности к капитализации (О
О
где ДО – долгосрочные обязательства.
3) Аналогичною характеристику, но выраженную в виде другого отношения, представляет собой показатель соотношения заемного и собственного капитала (С
С
Показатели структуры капитала имеют предназначение показать степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заёмных финансовых ресурсов. Действительно, если предприятие не использует заёмных средств вообще, то риск банкротства предприятия равен нулю. При увеличении доли заёмного капитала увеличивается риск банкротства, так растёт объём обязательств предприятия.
Рассмотрим показатели обслуживания долга:
1) Показатель обеспеченности процентов (П
П
2) Также ещё рассчитывают показатель обеспеченности процентов и основной части долга (П
П
где О
Следует подчеркнуть, что при расчете мы использовали основную часть долга по облигациям и долгосрочному банковскому кредиту.
Исследуем теперь рыночные показатели:
1) Прибыль на акцию (П
П
где ЧП
2) Рост цены акции (DЦА) является важной характеристикой респектабельности предприятия в глазах фондового рынка. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле (32).
DЦА=
где ЦА
3) Дивидендный доход (ДД) – одна из компонент дохода инвестора – владель-
ца обыкновенных акций. Для расчета дивидендного дохода будем использовать формулу (33).
ДД=
где Д
4) Общая доходность обыкновенных акций (ОД
ОД
личной форме в данном году. Этот показатель рассчитывается по формуле (35).
К
где Д
6) И владельцы компании, и руководство часто используют коэффициент цена/прибыль на 1 акцию (К
К
где
Итак, рыночные показатели предприятия являются основным фокусом интересов владельцев предприятия и его потенциальных инвесторов. Главный интерес для собственника предприятия (в случае акционерной компании – держателя акций) представляет прибыльность компании.
Заключение
В работе были раскрыты разные методы финансовой диагностики функционирования предприятия.
Предприятие проводит диагностику своего финансового состояния, используя данные бухгалтерской отчётности, которые включают основные компоненты: баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении денежных средств. На основании данных бухгалтерской отчётности менеджер компании рассчитывает финансовые коэффициенты, с помощью которых можно выявить слабые и сильные стороны деятельности компании. К числу основных финансовых коэффициентов, исследование и анализ которых необходим, относят: коэффициенты операционного анализа, коэффициенты анализа операционных издержек, показатели ликвидности, показатели рентабельности, а также показатели структуры капитала.
Также в работе был рассмотрен ещё один метод финансовой диагностики предприятия – горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности предприятия. Цель этого анализа финансовой отчётности состоит в том, чтобы представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчёта о прибыли и отчёта о денежных средствах. Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода в относительном и абсолютном виде, а вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчёта о прибыли и проанализировать динамику этой структуры.
Итак, с помощью применения методов финансовой диагностики можно прийти к заключению о том, насколько эффективно работает предприятие. И в случае ухудшения деятельности предприятия намечают пути его дальнейшего развития.
Список использованных источников
1 Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – С.-П.: Питер, 2008
2 Вакуленко Т.Г. Анализ финансовой отчётности для принятия управленческих решений. – С.-П.: Герда, 2010
3 Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. – М.: КНО-РУС, 2008
4 Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009
5 Ковалёв В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2010
6 Колчина Н.В. Финансы организаций ( предприятий). – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009
7 Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности. – М.: Дело и сервис, 2008
8 Савчук В.П. Финансы предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
9 Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, 2010
10 Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2009
