Курсовая

Курсовая Описание методики и вариантов анализа финансового состояния предприятия. Выводы, рекомендации

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 22.11.2024





Министерство образования и науки РФ

Российская академия предпринимательства

Новосибирский филиал

Кафедра: «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Курсовая работа
По курсу: Аудит

 

На тему:
«Описание методики и вариантов анализа финансового состояния предприятия. Выводы, рекомендации ».
Выполнила:

Студент гр. БХ-27з

Насыбуллина Елена Олеговна

Проверил:

Глушков И.Е.
Новосибирск

2010 г.
Содержание
Введение......................................................................................................... 3

1 Значение, задачи и информационное обеспечение анализа
финансового состояния................................................................................. 4


2 Краткая характеристика анализируемой организации и основных результатов её хозяйственно-финансовой деятельности....................................................... 7

3 Анализ финансовых ресурсов..................................................................... 14

4 Анализ имущественного положения организации..................................... 23

5 Анализ деловой активности и рентабельности капитала............................ 30

6 Анализ финансовой устойчивости.............................................................. 41

7 Оценка ликвидности баланса и платёжеспособности организации........... 53

Выводы и предложения................................................................................. 64

Библиографический список........................................................................... 71




Введение.
Современные условия функционирования коммерческих организаций определяют необходимость систематического проведения финансового анализа как основы принятия обоснованных управленческих решений по укреплению положения организации на рынке, улучшению коммерческой деятельности, достижению финансовой устойчивости. Финансовый анализ, в частности, позволяет определить направления финансовой стратегии и политики, обеспечивающие субъекту хозяйствования стабильное финансовое положение. Устойчивое финансовое состояние является основой эффективной коммерческо-производственной деятельности и экономического развития субъектов хозяйствования.

Анализ финансового состояния, являясь важнейшим разделом финансового анализа, предполагает комплексное рассмотрение вопросов наличия, размещения и эффективности использования финансовых ресурсов. Его проведение обеспечивает информационную поддержку принятия управленческих решений по оптимизации структуры капитала и активов, улучшению их использования, повышению уровня платёжеспособности. Данное обстоятельство определяет высокую актуальность проведения анализа финансового состояния в процессе управления любой коммерческой организацией. Кроме того, в современных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания достаточно обширного круга внешних пользователей информации, имеющих прямые и косвенные финансовые интересы в его деятельности. Выработка внешними пользователями обоснованных решений по реализации своих интересов возможна только на базе оценки качества финансового состояния соответствующего хозяйствующего субъекта.

Следовательно, квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
1 Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым и неустойчивым. Признаками финансовой устойчивости являются:

1) своевременность расчётов по своим обязательствам, т.е. отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом, банком, поставщиками и другими кредиторами;

2) достаточное долевое участие собственных финансовых ресурсов в формировании имущества в целом (не менее 50%) и наиболее мобильной его части – оборотных активов в частности (не менее 30%).

В качестве причин неустойчивого финансового состояния могут выступать следующие:

1) недостаточная обеспеченность собственными источниками финансирования, в частности в связи с наличием убытков, приводящих к иммобилизации (использованию не по назначению) собственных финансовых ресурсов, вместо размещения в активах, приносящих доход. В свою очередь, причинами возникновения убытков могут выступать относительный перерасход затрат на производство и продажу продукции, неоптимальная ценовая политика, наличие значительных нерациональных внереализационных расходов и пр.;

2) нерациональное размещение капитала в активах, приводящее к «Замораживанию» финансовых ресурсов, причинами чего может быть наличие неиспользуемых или нерационально используемых основных средств, законсервированного капитального строительства, вложение средств в сверхнормативные материально-производственные запасы, ослабление политики предоставления коммерческого кредита покупателям (увеличение объёмов и сроков предоставления отсрочки платежа), неплатёжеспособность крупных дебиторов;

3) инвестиции во внеоборотные активы, необеспеченные источниками финансирования в виде собственных средств, долгосрочных кредитов или длительной рассрочкой платежа, что сокращает объём собственных оборотных средств и может привести к ситуации, когда долгосрочные активы формируются за счёт краткосрочных обязательств.

Неоценимую помощь в выявлении финансовой ситуации, сложившейся в организации, и уточнении причин её возникновения, может оказать детальный анализ финансового положения, значение которого заключается в формировании обоснованной оценки финансового состояния организации и в выявлении внутренних резервов повышения степени её финансовой стабильности.

Задачи анализа финансового состояния:

1) изучение и оценка состава и структуры финансовых ресурсов;

2) изучение и оценка состава и структуры имущества;

3) изучение и оценка деловой активности;

4) изучение и оценка уровня финансовой устойчивости;

5) изучение и оценка ликвидности и платёжеспособности организации;

6) экономическая диагностика вероятности банкротства;

7) разработка конкретных рекомендаций по улучшению финансового состояния организации.

Содержание информационной базы анализа финансового состояния определяется прежде всего субъектом проведения анализа. Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс. Он характеризует финансовое положение организации по состоянию на определённую дату. В настоящее время бухгалтерский баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости, уставный капитал – за вычетом собственных акций, выкупленных у аукционеров, а нераспределённая прибыль – за вычетом непокрытых убытков.

Основным принципом группировки статей актива и пассива, как отмечается в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчётность организаций», является скорость обращения. Статьи актива расположены в бухгалтерском балансе в соответствии с признаком последовательного увеличения степени ликвидности имущества, а статьи пассива – в соответствии с признаком увеличения степени изымаемости финансовых ресурсов.

В дополнении к данным бухгалтерского баланса при анализе финансового состояния привлекаются другие формы годовой бухгалтерской отчётности:

1) «Отчёт о прибылях и убытках» с целью выявления потерь прибыли на этапе её формирования, а значит, изучения причин изменения собственных финансовых ресурсов. Кроме того, важнейшим показателем этой формы является выручка от продаж-нетто за отчётный период и аналогичный период прошлого года, которая используется при анализе деловой активности;

2) «Отчёт об изменениях капитала» с целью изучения движения отдельных слагаемых собственного капитала. Кроме того, в справке к форме №3 бухгалтерской отчётности приводится величина чистых активов, которая используется в качестве важнейшего признака реальности собственного капитала и непосредственно уставного капитала;

3) «Отчёт о движении денежных средств» с целью выявления структуры поступления и расходования денежных средств, мощности денежных потоков, степени зависимости от внешних источников финансирования;

4) «Приложение к бухгалтерскому балансу» с целью изучения состава и структуры отдельных элементов внеоборотных активов, расчёта среднегодовой стоимости основных средств в оценке по первоначальной (восстановительной) стоимости, анализа состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности, изучения структуры затрат от обычной деятельности в разрезе основных элементов;

5) пояснительная записка, которая содержит краткие сведения о динамике основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности и финансового состояния коммерческой организации.

Помимо бухгалтерской отчётности, некоторые данные, характеризующие финансовое состояние, отражаются в формах статистической отчётности П-2 «Сведения об инвестициях» и П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации». А также при проведении анализа могут привлекаться данные аналитического бухгалтерского учёта с целью выявления неликвидных активов, просроченной задолженности, анализа структуры дебиторской задолженности и заёмного капитала по срокам образования.
2 Краткая характеристика анализируемой организации и основных результатов её хозяйственно-финансовой деятельности
Общество с ограниченной ответственностью «Многопрофильная фирма Стиль» было зарегистрировано администрацией Октябрьского района г.Красноярска как отдельное подразделение 12 августа 2002 года, регистрационный номер 1022402122841.

Данная организация имеет следующий юридический адрес: 660036, г.Красноярск, ул. Академгородок 18-93.

Основным видом деятельности является продажа посуды и кухонных принадлежностей производства Чехии в розницу под брендом «Tescoma».

Предприятие является юридическим лицом, действующего на принципах полного хозяйствования, самофинансирования, имеет круглую печать и штампы, фирменные бланки, самостоятельный баланс, расчетные счета в банках и другие реквизиты.

Предприятие является коммерческой организацией. Предприятие создано без ограничения срока.

Предприятие приобретает права юридического лица с момента его регистрации.

При осуществлении хозяйственной или иной деятельности предприятие может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести обязанности, заключать договоры, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже, совершать в установленном порядке сделки, осуществлять иную деятельность в соответствии с действующим законодательством и настоящим Уставом.

Имущество предприятия является частной собственностью и принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения, является делимым и может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия. Имущество предприятия формируется за счет имущества, закрепленного на праве хозяйственного ведения, доходов предприятия от его деятельности, иных не противоречащих законодательству источников.

Источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются прибыль, амортизационные отчисления, средства, вложенные в уставный капитал.

Основное направление деятельности ООО «МФ Стиль»:

·                   Розничная продажа посуды и кухонных принадлежностей.




Организационная диаграмма

Организационная диаграмма

Организационная диаграмма

Организационная диаграмма

Рисунок 1 – Структура управления ООО «МФ Стиль»
Таблица 1 - Анализ динамики результатов хозяйственной деятельности ООО «МФ Стиль» за 2008-2009 гг.



п\п

ПОКАЗАТЕЛИ,

Ед. Измер.

Фактически за 2008 г.

Фактически за 2009 г.

Отклонение (+,-)

Темп роста, %

А

Б

1

2

3

4

1.    

Товарооборот тыс. руб.

9943

12482

+ 2539

125,5

2.    

Средние товарные запасы тыс. руб.

884,5

1533,5

649

173,4

3.    

Скорость товарного обращения [стр.1:стр.2]. обор.

11,2

8,1

-3,1

72,3

4.    

Среднесписочная численность работающих, всего. чел.

57

58

+ 1

101,8

5.    

в том числе торгово – оперативных работников , чел.



50



46



- 4



92,0

6.    

Удельный вес торгово – оперативных работников в среднесписочной численности работающих (стр.5 : стр.4) %


0,88


0,79


- 0,09


Х

7.    

Среднегодовая выработка одного работающего [стр.1:стр.4] , тыс. руб.



174,44



215,21



+ 40,77



123,4

8.    

Среднегодовая выработка одного торгово – оперативных работников [стр.1:стр.5], тыс. руб.



198,86



271,35



+ 72,49



136,5

9.    

Расходы на оплату труда, всего, тыс. руб.

3839,00

5495,00

+1656,00

143,1

10. 

в том числе в расчете на одного работника [стр.9:стр.4] , тыс. руб.



67,35



94,74



+ 27,39



140,7

11. 

Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.

3134

2859

- 275

91,2

12. 

Фондоотдача [стр.1:стр.11]. руб.

3,17

4,36

+ 1,19

137,5

13. 

Комплексный показатель эффективности хозяйствования

[стр.3+стр7+стр.12]: 3%

х

х

х



111,1



Данные таблицы 1 показали, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом товарооборот в ООО «МФ Стиль» вырос на 25,5% или на 2539 тыс. рублей.

Комплексный показатель эффективности хозяйствования в результате всех изменений повысился на 11,1%, что свидетельствует о повышении эффективности хозяйствования. Долевое участие интенсивного направления использования ресурсов в приросте объема продаж равное 43,5% ((11,1: 25,5) х 100) говорит о преимущественно экстенсивном развитии предприятия.

Данная ситуация сложилась за счет эффективного использования материально технической базы. Так при снижении стоимости основных средств на 8,8% фондоотдача повысилась на 37,5%, что обусловило рост объема продаж в сумме 3402,2 тыс. руб. (1,19 х 2859).

Наблюдается эффективное использование трудовых ресурсов, включая торгово–оперативных работников. Так, при снижении численности торгово–оперативных работников на 8%, производительность труда повысилась на 36,5%. В качестве негативного момента следует отметить ухудшение структуры рабочей силы, о чем свидетельствует снижение удельного веса торгово–оперативных работников 0,09%.

Рост заработной платы на 40,7% нельзя оценить положительно, так как не выполняется экономически обоснованное соотношение между темпами прироста заработной платы и производительности труда, так на каждый процент роста производительности труда заработная плата повышается на 1,14% при оптимальном значении не более 0,8%.

Скорость товарного обращения за анализируемый период снизилась на 27,7%, что привело к снижению объема продаж в сумме 7824,4 тыс. руб. (-3,1 х2524).

Таким образом, результаты проведенного анализа позволяют дать лишь удовлетворительную оценку хозяйственной деятельности, так как часть ресурсов использовалась неэффективно.

Далее проанализируем динамику результатов финансовой деятельности в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ динамики результатов финансовой деятельности ООО «МФ Стиль» 2008 – 2009 гг



п\п

ПОКАЗАТЕЛИ

Фактически за 2008г.

Фактически за 2009г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

А

Б

1

2

3

4

1.    

Выручка (нетто) от продажи товаров, тыс. руб.

9943

12482

2539

125,5

2.    

Валовая прибыль от продажи товаров, тыс. руб

2058

890

-1168

43,2

3.    

Средний уровень валовой прибыли (стр.2:стр.1 х 100), %

20,7

7, 13

-13,51

34,4

4.    

Расходы на продажу товаров, тыс.руб.

7887

11592

3707

147,0

5.    

Средний уровень расходов на продажу товаров, тыс. руб. (стр.4:стр.1 х 100), %

79,3

92,87

13,57

117,1

6.    

Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.

2058

890

-1168

43,2

7.    

Рентабельность продаж по прибыли от продаж (стр.6:стр.1 х 100), %

20,7

7, 13

-13,51

34,4

8.    

Доходы от прочей деятельности тыс.руб.

23

471

448

2047,8

9.    

Расходы от прочей деятельности тыс.руб.

359

244

-115

68,0

10. 

Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб.

1642

456

-1186

27,8

11. 

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (стр.10:стр.1 х 100), %

16,5

3,65

-12,85

22,1

12. 

Отложенные налоговые обязательства, тыс.руб.

-

21

21

х

13. 

Налоговые платежи в бюджет, тыс. руб

469

231

-238

49,3

14. 

Чистая прибыль, тыс. руб.(стр.10-стр.12-стр.13)

1173

204

-969

17,4

15. 

Рентабельность продаж по чистой прибыли (стр.14:стр.1 х 100), %

11,8

1,63

-10,17

13,8



В таблице 3 проведем вертикальный анализ финансовых результатов, с целью оценки качества прибыли и рациональности ее использования.

Таблица 3 - Анализ структуры финансовых результатов ООО «МФ Стиль» за 2008 - 2009гг

Показатели

2008г.

2009г.

Изменения по

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес, %

Сумме, тыс.руб.

Удельному весу, %

А

1

2

3

4

5

6

1. Прибыль от продаж

2058

х

890

х

-1168

х

2. Сальдо прочих результатов

-416

х

-434

х

-18

х

3. Итого прибыль до налогообложения

1642

100,00

456

100,00

-1186

-

4. Налог на прибыль

469

28,56

231

50,66

238

22,1

5. Чистая прибыль

1173

71,44

204

44,74

-969

-26,7



В таблице 4 проведем факторный анализ чистой прибыли с целью выявления резервов улучшения финансовых результатов.

Таблица 4 - Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг.



п\п

Наименование факторов

Условные обознач.

Расчет влияния факторов

Величина влияния (тыс. руб.)

Методика роста

расчет

А

Б

В

1

2

3

1.    

Рост выручки от продажи

DВР

DВР х Рп0 : 100

2539,0 х 20,7 : 100

+526

2.    

Рост среднего уровня затрат

DУз

-( DУз х ВР1 ) : 100

-(13,57 х 12482,0) : 100

-1694

3.    

Итого влияние на прибыль от продаж

DПП

DПП(ВР) + D ПП(Уз)

525,6 – 1693,8

-1168

4.    

Рост операционных доходов

DОД

ОД1 - ОД0

471,0 – 23,0

+448

5.    

Снижение операционных расходов

DОР

-(ОР1 - ОР0)

-(244 ,0– 359,0)

+115

6.    

Снижение внереализационных доходов

DВРД

ВРД1 - ВРД0

123,0 – 223,0

-100

7.    

Рост внереализационных расходов

DВРР

-(ВРР1 - ВРР0)

-(784 ,0– 303,0)

-481

8.    

Итого влияние на прибыль до налогообложения

DПДН

DПДН(ПП) + DПДН(ОД) + DПДН(ОР)+DПДН (ВРД)+ DПДН(ВРР)

-1168,2 + 448,0 + 115,0 – 100,0 – 481,0

-1186

10.

Рост отложенных налоговых обязательств

ОНО

- ()

-(21,0)

-21

11.

Снижение текущего налога на прибыль

ТНП

- ()

-(231,0-469,0)

+238

12.

Итого влияние на чистую прибыль

ЧП

ЧП(ПДН) +ЧП(ОНА) +ЧП(ОНО) + ЧП (ТНП)

-1186,2 – 21,0 + 238,0

-969



Согласно данным таблицы 2 можно сказать о снижении эффективности финансовой деятельности. Рентабельность деятельности снизилась на 10,17%. Рассмотрим причины сложившейся ситуации. Несмотря на увеличение выручки от продаж на 2539 тыс. руб., рентабельность продаж снизилась на 13,51%. Снижение прибыли от продаж на 1186 тыс. руб. произошло главным образом за счет значительного роста затрат на продажу товаров на 3707 тыс. руб. Темп роста затрат превышает темп роста выручки от продаж, что оценивается негативно.

Кроме результата от основной деятельности, организация имеет операционный и внереализационный результат. Причем положительное влияние на прибыль до налогообложения в сумме 563 тыс. руб. (448 + 115) оказали рост операционных доходов и снижение операционных расходов.

В 2,6 раза выросли внереализационные расходы, а внереализационные доходы снизились на 100 тыс. руб., что негативно отразилось на эффективности финансовой деятельности.

Оценивая качество прибыли до налогообложения на рассматриваемом предприятии, просматривается негативная ситуация. Результаты прочей деятельности в 2008 году имеют отрицательное значение, что позволяет считать структуру прибыли до налогообложения нерациональной. Что касается чистой прибыли, то она так же используется не рационально, так как согласно «Отчета о прибылях и убытках» (приложение Б) имели место налоговые санкции. Кроме того удельный вес налога на прибыль 50,66%, это больше удельного веса чистой прибыли 44,74%, что говорит о том, что большая часть прибыли изымается в бюджет и о нерациональном использовании прибыли в отчетном году.

При факторном анализе влияния на изменение чистой прибыли наблюдается следующая картина (таблица 4). Наибольшее отрицательное влияние на прибыль до налогообложения оказывает рост среднего уровня затрат. За счет влияния данного фактора прибыль до налогообложения снизилась на 1186 тыс. руб. Также снижение прибыли до налогообложения произошло из-за роста внереализационных расходов. Снижение прибыли до налогообложения, и появление отложенных налоговых обязательств оказали отрицательное влияние на чистую прибыль.

Несмотря на положительные моменты, совокупность влияния всех факторов обусловила снижение конечного финансового результата на 969 тыс. руб. или на 862,6%.

Результаты анализа показали, что основными резервами улучшения финансовых результатов является сокращение уровня затрат и внереализационных расходов.

3 Анализ финансовых ресурсов
Большое значение в процессе управления финансовыми ресурсами отводится предварительному анализу их наличия, размещения и эффективности использования. Финансовые ресурсы расположены в пассиве бухгалтерского баланса в соответствии с принципом увеличения степени изымаемости ресурсов: от менее к более изымаемым. Значение анализа финансовых ресурсов заключается в формировании экономически обоснованной оценки динамики и структуры источников финансирования активов и выявления возможностей их улучшения.

Финансовые ресурсы отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и группируются по двум основным признакам:

1.        по юридической принадлежности, которые делятся на собственные и заемные;

2.        по длительности нахождения средств в обороте (или по срокам погашения), которые делятся на перманентный капитал и краткосрочные обязательства.




                                                   Финансовые ресурсы – источники

                                                        формирования имущества
Рисунок 2 – Состав финансовых ресурсов по юридической принадлежности, срокам погашения и использования

Состав финансовых ресурсов, сгруппированных по юридической принадлежности и срокам погашения, представлен на рисунке 2.

Значение анализа финансовых ресурсов заключается в формировании экономически обоснованной оценки динамики и структуры источников финансирования активов и выявлении возможностей их улучшения.

Проведем анализ состава и структуры финансовых ресурсов на основании бухгалтерской отчетности ООО «МФ Стиль».
Таблица 5 – Анализ состава и структуры финансовых ресурсов ООО «МФ Стиль» за 2009 год

Виды финансовых ресурсов

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение ( + ; - )

Темп роста,%

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

По сумме, тыс. руб.

По удельному весу, %

А

1

2

3

4

5

6

7

1. Финасовые ресурсы, всего в том числе

6444

100,00

4831

100,00

-1613

Х

75,0

2. Собственный капитал

2735

42,44

2898

60,00

+163

+17,56

106,0

3. Заемный капитал

3709

57,56

1933

40,00

-1776

-17,56

52,1



Уменьшение размера финансовых ресурсов на 25%, обусловлено снижением заемного капитала на 47,9%, в результате чего, его удельный вес снизился к концу 2009 года на 17,56 %, что оценивается позитивно, так как указывает на снижение зависимости предприятия от внешних источников. Собственный капитал предприятия увеличился на 163 тыс. руб. или на 6%, что также оценивается положительно. Тем не менее, структура капитала является нерациональной, так как удельный вес собственного капитала составляет на конец 2009 года 60%, что больше оптимального (50%). В целом, динамику капитала можно оценить позитивно, так как финансовая устойчивость предприятия повышается.

Далее остановимся на изучении составных элементов и источников формирования имущества.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:

-     инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала);

-     накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

-     добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

-     потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.

Проведем анализ состава и структуры собственного капитала ООО «МФ Стиль» по источникам образования в таблице 6.

Увеличение собственного капитала на 6% связано с ростом его накопительной части на 122,8%, а в ее составе – с увеличением уставного капитала на 433,3%, что оценивается положительно. На увеличение уставного капитала были направлены средства добавочного капитала в размере 1287 тыс. руб. и оставшаяся часть, в размере 318 тыс. руб. – за счет нераспределенной прибыли. Увеличение уставного капитала связано с реорганизацией государственного предприятия в открытое акционерное общество на основании федерального закона. Держателем 100% пакета акций будет выступать администрация Красноярского края, и размер уставного капитала был установлен на основании приказа Краевого комитета по управлению государственным имуществом, согласно этого приказа уставный капитал должен быть увеличен за счет собственных средств предприятия.
Таблица 6 – Анализ структуры собственного капитала по источникам образования ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Состав собственного капитала

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение ( + , - )

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

По сумме,  тыс.  руб.

По удельному весу, %

А

1

2

3

4

5

6

7

1. Собственный капитал, всего, в том числе:

2735

100,00

2898

100,00

163

-

105,9

2. Инвестированный капитал, из него:

500

18,28

500

17,25

-

-1,03

100,0

2.1 Уставный капитал ( за вычетом пополнения за счет прибыли)

500

100,00

500

100,00

-

-

100,0

3.        Накопленный капитал, из него:

2235

81,72

2398

82,75

163

1,03

107,3

3.1 Уставный капитал ( в части пополнения за счет прибыли)

-

-

1768

73,73

1768

73,73

-

3.2 Добавочный капитал (исключая эмиссионный доход)

1462

65,41

175

7,30

-1287

-58,11

11,9

3.3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

773

34,59

455

18,97

-318

-15,62

62,1



Добавочный капитал был оставлен в размере 175 тыс. руб., которые остаются на содержание жилого фонда, находящегося на балансе предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала по источникам формирования занимает накопленный капитал, что указывает на ее рациональность.

Часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами.

Собственные оборотные средства – это та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов. Данный показатель может быть рассчитан по двум методикам:

1)                СОС = ДО - ВА

где: СОС собственные оборотные средства, ДО долгосрочные обязательства, ВА внеоборотные активы.

2)                СОС = ОбА – КО

где: ОбА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства наряду с собственным капиталом участвуют в формировании внеоборотных активов. При этом в составе внеоборотных активов учитывается не только имущество, отражаемое в 1 разделе баланса «Внеоборотные активы», но и стр. 230 «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», поскольку для финансирования данной статьи должны привлекаться долгосрочные источники.

Расчет собственных оборотных средств, их доли в структуре собственного капитала и их изменение произведем в таблице 7.

Таблица 7 – Расчет собственных оборотных средств их изменения ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Показатели

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение ( + , - )

Темп роста, %

А

1

2

3

4

1. Собственный капитал, тыс. руб.

2735

2898

+163

106,0

2. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.

13

25

+12

192,3

3. Внеоборотные активы, тыс. руб.

1474

1430

-44

97,0

4. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (стр.1 + стр.2 – стр.3)

1274

1493

+219

117,2

5. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4 / стр.1)

0,47

0,52

+0,05

Х



Данные расчетов свидетельствуют об увеличении собственных оборотных средств за анализируемый период на 219 тыс. руб. ли на 17,2%. Улучшилась структура собственного капитала, так как коэффициент маневренности возрос на 0,05 и составил на конец года 0,52. Это означает, что 52% собственного капитала участвует в формировании оборотных активов, что немного выше оптимального значения (0,5).

С целью изучения причин изменения коэффициента маневренности проведем факторный анализ с использованием метода цепных подстановок.

Таблица 8 – Расчет влияния факторов на изменение коэффициента маневренности собственного капитала ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Факторы

На начало 2009г.

Скорректированные значения

На конец 2009г.

Влияние факторов на изменение коэффициента маневренности

Км

Км

Расчет

Величина

А

1

2

3

4

5

6

1. Собственный капитал

2735

2898

2898

2898

0,50 – 0,47

+0,03

2. Долгосрочные обязательства

13

13

25

25

0,50 – 0,50

-

3. Внеоборотные активы

1474

1474

1474

1430

0,52 – 0,50

+0,02

4. Коэффициент маневренности собственного капитала [(стр.1 + стр.2 – стр.3) / стр.1]

0,47

0,50

0,50

0,52

0,52 – 0,47

+0,05



Расчеты показывают, что увеличение за 2009 г. собственных оборотных средств на 219 тыс. руб. привело к росту коэффициента маневренности на 0,02, а увеличение собственного капитала на 163 тыс. руб.- на 0,03.

Увеличение долгосрочных обязательств на 12 тыс. руб. не оказало влияния на динамику коэффициента маневренности.

Далее, на следующем этапе анализа рассмотрим состав и структуру заемных источников по срокам их погашения и по видам обязательств.

Анализ состава и структуры заемного капитала оформим в таблице 9.

Таблица 9 – Анализ состава и структуры заемного капитала ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Состав заемного капитала

На начало 2009г.

На конец 2009г.

Отклонение (+ , - )

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

По сумме, тыс. руб.

По удельному весу, %

А

1

2

3

4

5

6

7

1. Заемный капитал, всего

3709

100,00

1933

100,00

-1776

-

52,1

В том числе:















2. Долгосрочные обязательства

13

0,35

25

1,29

+12

+0,94

192,3

Из них:















2.1 Отложенные налоговые обязательства

13

100,00

25

100,00

+12

-

192,3

3. Краткосрочные обязательства

3696

99,65

1908

98,71

-1788

-0,94

51,6

Из них:















3.1 Кредиторская задолженность

3696

100,00

1908

100,00

-1788

-

51,6



Данные таблицы 9 свидетельствуют о снижении величины заемного капитала на 47,9% или в абсолютном выражении - 1776 тыс. руб., связано со снижением краткосрочных обязательств на 48,4%, которые представлены только кредиторской задолженностью, что оценивается положительно.

Долгосрочные обязательства представлены отложенными налоговыми обязательствами и их увеличение на 12 тыс. руб. не оказало существенного влияния на структуру заемного капитала.

Для конкретизации оценки заемного капитала более детально рассмотрим состав и структуру кредиторской задолженности и оформим результаты в таблице 10.

Таблица 10 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Виды задолженности

На начало 2009г.

На конец 2009г.

Отклонение ( + , - )

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

По сумме, тыс. руб.

По удельному весу, %

А

1

2

3

4

5

6

7

1. Кредиторская задолженность, всего

3696

100,00

1908

100,00

-1788

х

51,6

В том числе:















2. Кредиторская задолженность товарного характера

1938

52,44

803

42,09

-1135

-10,35

41,4

Из нее:















2.1 Расчеты с поставщиками и подрядчиками

1329

68,58

397

49,44

-932

-19,14

29,9

2.2 Авансы полученные

609

31,42

406

50,56

-203

+19,14

66,7

3. Прочая кредиторская задолженность

1758

47,56

1105

57,91

-653

+10,35

62,9

Из нее:















3.1. Перед персоналом организации

680

38,68

290

26,24

-390

-12,44

42,6

3.2. Перед государственными внебюджетными фондами

283

16,10

111

10,04

-172

-6,05

39,2

3.3 По налогам и сборам

742

42,21

171

15,48

-571

-25,70

23,0

3.4 Прочие кредиторы

53

3,01

533

48,24

+480

+45,23

1005,7



Снижение кредиторской задолженности на 48,4% свидетельствует об улучшении состояния расчетов. Снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 932 тыс. руб. или на 70,1%. Доля полученных авансов в структуре кредиторской задолженности товарного характера увеличилась, что можно оценить положительно, хотя сумма авансов снизилась на 203 тыс. руб. Снизилась задолженность перед персоналом по оплате труда на 329 тыс. руб., на конец 2009 года она составляет 290 тыс. руб. и является текущей, т.е. начисленной за декабрь 2008г. Также снизилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами и по другим налогам и сборам, что оценивается положительно.

Структуру кредиторской задолженности можно считать рациональной, однако отмечается ее ухудшение в связи с увеличением доли прочей задолженности за счет увеличения задолженности перед прочими кредиторами.

Данные анализа финансовых ресурсов свидетельствуют об удовлетворительной структуре финансирования активов в 2009 году, поскольку удельный вес собственного капитала в формировании активов был выше оптимального значения (50%) и составил 60%. Доля собственного капитала увеличилась на 17,6%, что было обусловлено его ростом на 6%. Долгосрочные обязательства представлены отложенными налоговыми обязательствами. Их доля в структуре финансовых ресурсов незначительна, поэтому существенно на финансовое состояние предприятия они не повлияли. Удельный вес заемного капитала снизился на 17,9%, что было обусловлено его сокращением на 47,9%. При этом темп роста выручки от продажи выше темпа роста краткосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние организации.
4 Анализ имущественного положения
Эффективность использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта во многом определяется степенью целесообразности их размещения по видам активов, что определяет необходимость изучения структуры имущества с позиции ее оптимальности.

Значение анализа активов заключается в формировании обоснованной оценки динамики активов, их состава и структуры, степени риска вложений капитала в них, а также в выявлении резервов улучшения состояния активов. Основными этапами анализа имущественного положения организации являются следующие:

1)       изучение изменения общей балансовой стоимости активов;

2)       изучение состава и структуры имущества в разрезе основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;

3)       изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества и их изменений в течение анализируемого периода.

Для формирования экономически обоснованной оценки степени оптимальности структуры имущества и выявления направления использования финансовых ресурсов используются приемы горизонтального, вертикального и трендового анализа. Результаты анализа оформляются в таблице 11.

Таблица 11 - Анализ состава и структуры активов ООО «МФ Стиль»за 2009г

Виды активов

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

7[3/1]∙100

1.        Активы, всего в том числе:

6444

100,00

4831

100,00

-1613

х

75,0

2.        Внеоборотные Активы, из них:

1474

22,87

1430

29,60

-44

+6,73

97,0

Из них:















2.2. Основные средства

1474

100,00

1430

100,00

-44

-

97,0

3.        Оборотные активы

4970

77,13

3401

70,40

-1569

-6,73

68,4



Согласно данным таблицы 11 общая стоимость имущества ООО «МФ Стиль» за анализируемый период снизилась на 25% или на 1613 тыс. руб., что свидетельствует о снижении экономического потенциала предприятия. Стоимость внеоборотных активов снизилась незначительно, на 44 тыс. руб., но в то же время их доля в составе всего имущества предприятия увеличилась. При этом оборотные активы снижались более быстрыми темпами, чем внеоборотные, что привело к увеличению доли внеоборотных активов на 6,7%. Однако как на начало, так и на конец 2009 года преобладающий вес в структуре имущества предприятия приходится на оборотные активы. К концу года удельный вес оборотных активов составил 70,4%.

Далее для конкретизации оценки изменения структуры имущества изучим структуру каждого из его слагаемых.

Внеоборотные активы отражаются в 1 разделе бухгалтерского баланса. Они включают средства со сроком обращения более года, а именно нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы, а также дебиторскую задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты. Общая стоимость внеоборотных активов, которая представлена только основными средствами, снизилась на 3%, что оценивается негативно.Для конкретизации оценки следует проанализировать состав и структуру основных средств. Основные средства – это часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо в управленческих целях в течение периода, превышающего 12 месяцев независимо от стоимости. Анализ проводится по данным по первоначальной стоимости основных средств на начало и конец 2008 г. Результаты анализа состава и структуры основных средств по роли в процессе деятельности и по видам, а также технического состояния оформим в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ состава и структуры основных средств по их роли в процессе деятельности ООО «МФ Стиль»за 2009 г

Виды основных средств

На начало 2009

На конец 2009

Отклонение (+ ; -)

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

7[3/1]∙100

1. Первоначальная стоимость основных средств, всего

2853

100,00

2866

100,00

+13

х

100,5

 в том числе:















1.1 Пассивная часть из нее:

1290

45,22

1290

45,01

-

-0,21

100,0

1.1.1 Здания

1290

100,00

1290

100,00

-

-

100,0

1.2 Активная часть, из нее:

1563

54,78

1576

54,99

+13

+0,21

100,8

 

1.2.1Машины и оборудование

1124

71,91

1175

74,56

+51

+2,65

104,5

 

1.2.2 Транспортные средства

439

28,09

401

25,44

-38

-2,65

91,3

 

2. Амортизация основных средств

1380

х

1436

х

+56

х

104,1

 

3. Коэффициент накопления амортизации(стр.2/ стр.1)

0,48

х

0,50

х

+0,02

х

х

 



В 2009 году произошло незначительное увеличение стоимости основных средств на 0,5%. Структуру основных средств следует оценить положительно, так как увеличение произошло за счет увеличения стоимости основных средств производственного назначения, т.е. машин и оборудования, входящих в состав активной части, на 4,5%. Снижение стоимости транспортных средств на 8,7% оценивается негативно.

Пассивная часть основных средств представлена зданиями, удельный вес которых в общей стоимости основных средств, снизился к концу года на 0,21%.

Коэффициент изношенности на конец 2008 года увеличился на 0,02 и составил 0,50, что выше оптимального значения (0,25).

Оборотные средства – это часть капитала организации, вложенная в текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств: оборотные средства, обеспечивая непрерывность процесса производства, потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.

Оборотные средства классифицируют по ряду признаков:

1)       по материально-вещественному признаку они делятся на предметы труда, готовую продукцию, товары для перепродажи, средства в расчетах и денежные средства;

2)       по функциональной роли в процессе производства: оборотные производственные фонды и фонды обращения;

3)       по степени управляемости: нормируемые и ненормируемые;

4)       по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленнореализуемые, труднореализуемые.

Анализ структуры оборотных активов, осуществляемый по данным раздела 2 бухгалтерского баланса по видам с использованием приема сравнения и относительных величин динамики и структуры, проведем в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «МФ Стиль»за 2009г

Виды оборотных активов

На начало 2009 г.

На конец  2009 г.

Отклонение  (+;-)

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный

 вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

7[3/1] х100

1.        Оборотные активы, всего

4970

100,00

3401

100,00

-1569

х

68,4

 в том числе:















2.        Запасы

1314

26,44

1753

51,54

+439

+25,10

133,4

3.        НДС по приобретенным ценностям

245

4,93

256

7,53

+11

+2,60

104,5

4.        Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев

4636

46,36

688

20,23

-1616

-26,13

29,9

5.        Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

1107

22,27

704

20,70

-403

-1,57

63,6



Оборотные активы на конец года преимущественно состоят из материально-производственных запасов. В течение года произошло улучшение структуры оборотных активов по сравнению с началом 2009 года, о чем свидетельствует темп прироста запасов на 33,4%, удельный вес которых в составе оборотных активов увеличился на 25,10% при снижении удельного веса дебиторской задолженности на 26,13%.

Дебиторская задолженность уменьшилась также по сумме на 1616 тыс. руб., что следует оценить положительно, однако в структуре оборотных средств на конец анализируемого периода она составляет 20,23%,. Удельный вес денежных средств составляет 20,70% и является достаточным.

Проведем углубленный анализ состава и структуры запасов в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ состава и структуры запасов ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Виды запасов

На начало 2009 г.

На конец 2009г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

7[3/1]∙100

1.        Запасы, всего. в том числе:

1314

100,00

1753

100,00

+439

х

133,4

2.        Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

92

7,00

81

4,62

-11

-2,38

88,0

3.        Готовая продукция (товары для перепродажи)

1042

79,30

1601

91,33

+559

+12,03

153,6

4.        Расходы будущих периодов

180

13,70

71

4,05

-109

-9,65

39,4



Рост запасов за 2009 год произошел за счет увеличения товаров для перепродажи. Это увеличение не относится к основной деятельности предприятия. На балансе предприятия числятся гаражи, которые были получены в результате взаимозачетов и предназначены для перепродажи. Увеличение на 559 тыс. руб. произошло за счет стоимости квартиры, которая также предназначена для перепродажи.

Анализ дебиторской задолженности проводится в разрезе долгосрочной и краткосрочной на основании баланса и по видам с использованием данных приложения Л «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также с выделением просроченной задолженности по данным аналитического учета (таблица 15).

Таблица 15 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности по ООО «МФ Стиль» за 2009г

Виды задолженности

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

7[3/1]х 100

1. Дебиторская задолженность, всего

2304

100,00

688

100,00

-1616

х

29,9

 в том числе:















3. Краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240)

2304

100,00

688

100,00

-1616

-

29,9

 из нее:















3.1. Расчеты с покупателями и заказчиками

2160

93,75

346

50,29

-1814

-43,46

16,0

3.3. Прочая

144

6,25

342

49,71

+198

+43,46

237,5



Дебиторская задолженность к концу года снизилась на 70,1% или на 1616 тыс. руб. Уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности произошло за счет значительного снижения задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на 1814 тыс. руб., в условиях незначительного увеличения прочей дебиторской задолженности на 198 тыс. руб. На начало 2009 года наибольший удельный вес приходился на задолженность товарного характера и составлял 93,73%. Структура дебиторской задолженности на конец анализируемого периода является нерациональной, так как задолженность нетоварного характера составляет половину всей дебиторской задолженности, что нельзя оценить положительно.

Положительно можно оценить отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности, так как не происходит отвлечения средств из оборота на длительный срок. Также положительным моментом является отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

Согласно данным анализа, стоимость имущества предприятия снизилась. При этом оборотные активы снижались более быстрыми темпами, чем внеоборотные, однако, как на начало, так и на конец анализируемого года преобладающий удельный вес в структуре имущества предприятия приходится на оборотные активы.

Все внеоборотные активы представлены основными средствами, что оценивается положительно. Оборотные активы на конец года преимущественно состоят из материально-производственных запасов, при этом их доля повышается, что свидетельствует об улучшении структуры оборотных активов по сравнению с началом 2009 года.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 26,1%, что оценивается позитивно, и в структуре оборотных средств на конец анализируемого периода составляет 20,3%. Снижение удельного веса денежных средств характеризует улучшение деятельности организации, так как их большая часть участвует в процессе производства.
5 Анализ деловой активности и рентабельности капитала
Деловую активность можно охарактеризовать как процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и выявления резервов их повышения.




Таблица 16 – Анализ динамики основных показателей деловой активности ООО «МФ Стиль» за 2008-2009 гг.



п\п

Показатели

Ед. изм.

Условные обозначен.

Фактически

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

за2008г.

за 2009г.

А

Б

В

Г

1

2

3

4

1.    

Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции)

тыс. руб.

ВР

9943

12482

+ 2539

125,5

2.    

Чистая прибыль

тыс. руб.

ЧП

1173

204

- 969

17,4

3.    

Средняя величина активов

тыс. руб.



5986

5638

- 348

94,2

4.    

Средняя величина собственного капитала

тыс. руб.

 

2148

2817

+669

131,1

5.    

Средняя стоимость внеоборотных активов

тыс. руб.



2086

1452

-634

69,6

6.    

Средняя стоимость оборотных активов

тыс. руб.



3900

4186

+ 286

107,3

7.    

Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) активов (стр1 : стр3)

Обор.

Оа

1,66

2,21

+ 0,55

133,1

8.    

Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) собственного капитала (стр1 : стр4)

Обор.

Оск

4,63

4,43

-0,20

95,7

9.    

Отдача внеоборотных активов (стр.1 : стр.5)

руб.

Овна

4,77

8,60

+3,83

180,3

10. 

Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) оборотных активов (стр.1 : стр.6)

Обор.

ОобА

2,55

2,98

+0,43

116,9

11. 

Время обращения оборотных активов (стр.6: стр.1 х 360)

Дни

ВОБА

141

121

- 20

85,8

12. 

Рентабельность активов (стр.2 : стр.3) х 100

%

Ра

19,60

3,62

- 15,98

Х

13. 

Рентабельность собственного капитала (стр.2 : стр.4) х 100

%

Рск

54,61

7,24

-47,37

Х



Отрицательным моментом деятельности ООО «МФ Стиль» является невыполнение «золотого» правила экономики организации, при котором

ТрЧП > ТрВ > ТрАср > 100%, где

ТрЧП – темп роста чистой прибыли;

ТрВ – темп роста выручки от продаж;

ТрАср – темп роста средней величины активов;

В данном случае выполняется только второе соотношение, при котором темп роста выручки превышает темп роста активов (125,5> 94,2), что означает ускорение оборачиваемости активов. Невыполнение первого соотношения, при котором темп роста чистой прибыли должен превышать темп роста выручки, привело к снижению рентабельности деятельности, а невыполнение третьего соотношения, при котором темп роста средней стоимости активов больше 100%, привело к падению чистой рентабельности активов, уменьшение средней стоимости активов означает сокращение имущественного потенциала анализируемого предприятия.

Согласно данным таблицы 16 уровень деловой активности недостаточно высокий, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, которая снизилась на 15,98%. С другой стороны, при этом произошло ускорение оборачиваемости активов. Так, скорость обращения активов возросла на 33,1%. Что касается оборотных активов, то их длительность оборота снизилась на 20 дней.

Замедление скорости обращения собственного капитала на 4,3% означает снижение активности средств, принадлежащих предприятию.

Снижение показателя рентабельности собственных средств на 47,37% свидетельствует о снижении эффективности использования средств, принадлежащих организации. Его значение показывает, что с каждых 100 рублей собственных средств, предприятие получает 7,24 рублей чистой прибыли.

С целью углубления анализа целесообразно произвести расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов (таблица 17).

Расчеты показывают, что снижение рентабельности деятельности на 10,47% обусловило ухудшение показателя рентабельности активов на 22,46%, а ускорение оборачиваемости активов на 0,55 оборота увеличило рентабельность активов на 6,48%.

Таблица 17 – Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг. (методом цепных подстановок)

Факторы

2008 г.

Скорректированное значение

2009 г.

Влияние на изменение рентабельности активов

расчет

величина, %

А

1

2

3

4

5

1. Оборачиваемость активов (ОбА), обор



1,66



2,21



2,21



26,08 - 19,60



+ 6,48

2. Рентабельность деятельности (Рд), %



11,8



11,80



1,63



3,62 - 26,08



- 22,46

3. Рентабельность активов (Ра), %



19,6



26,08



3,62



3,62 – 19,60



-15,98



После формирования обобщенной оценки эффективности использования активов необходимо углубить анализ изучением эффективности использования их отдельных элементов. Так, основным элементом внеоборотных активов являются основные средства.

Для оценки эффективности использования основных средств рассчитываются следующие показатели:
1.        фондоотдача: Ф = В/ (руб.);

2.        рентабельность основных средств (Rос): Rос = Пп/∙100 (%).

Для обобщенной оценки эффективности использования основных средств рассчитаем комплексный показатель (КПэ) на основе темпов роста фондоотдачи и рентабельности основных средств:

КПэ=(ТРф+ТРРос)/2,

где:

ТРф – темп роста фондоотдачи;

ТРРос - темп роста рентабельности основных средств.

Результаты общего анализа эффективности использования основных средств оформим в таблице 18.

Таблица 18 - Анализ эффективности использования основных средств ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг

Показатели

2008 год

2009 год

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

А

1

2

3 [2-1]

4 [2/1]∙100

1.        Выручка от продаж, тыс. руб.

9943

12482

+2539

125,5

2.        Прибыль от продаж, тыс. руб.

2058

890

-1168

43,2

3.        Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.

3134

2859

-275

91,2

4.        Средняя стоимость активной части основных средств, тыс. руб.

1845

1570

-275

85,1

5.        Удельный вес активной части основных средств, % (стр.4 / стр.3∙100)

58,87

54,91

-3,96

Х

6.        Фондоотдача, руб. (стр.1/стр.3)

3,17

4,36

+1,19

137,5

7.        Фондоотдача активной части основных средств, руб. (стр.1 / стр.4)

5,39

7,95

+2,56

147,5

8.        Рентабельность основных средств, % (стр.2/стр.3)∙100

65,66

31,12

-34,54

47,4

9.        Комплексный показатель эффективности использования основных средств, % [(стр.6 гр.4+стр.8гр.4) / 2]

х

х

х

92,5



В отчетном году выручка от продаж выросла на 25,5% или на 2539 тыс. руб. Средняя стоимость основных средств уменьшилась на 275 тыс. руб. Это произошло за счет снижения ее активной части, удельный вес которой снизился на 4,01%. Комплексный показатель эффективности использования основных средств составляет 92,5%. Это означает, что повышение темпа роста фондоотдачи на 37,5% происходило менее интенсивно, чем снижение темпа роста рентабельности основных средств на 52,6%, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании основных средств.

Для расчета влияния показателей использования основных средств на динамику основных оценочных показателей деятельности коммерческих организаций (выручки и прибыли от продаж) используются следующие зависимости: В = ∙Ф; Пп = ∙ Рос/100. Выполним расчеты факторного анализа методам прием цепных подстановок в таблицах 19, 20.

Таблица 19 - Расчет влияния факторов, связанных с эффективностью использования основных средств, на динамику выручки от реализации ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг. (методом цепных подстановок)

Факторы

Значение результативных показателей

Влияние на изменение выручки от продаж

ВРо

ВР

ВР1

Расчет

Величина, тыс. руб.

1. Средняя стоимость основных средств

3134

2859

2859

9063-9934

-871

2. Фондоотдача

3,17

3,17

4,36

12465-9063

+3402

3. Выручка

9934

9063

12465

12465-9934

+2531



Повышение фондоотдачи на 1,19 руб. позволило увеличить выручку от продаж на 3402 тыс. руб., в то время как уменьшение средней стоимости основных средств снизило выручку на 871 тыс. руб. Таким образом, увеличение выручки от продаж на 2531 тыс. руб. было обусловлено ростом интенсивного фактора.

Таблица 20 - Расчет влияния факторов, связанных с эффективностью использования основных средств, на динамику прибыли от продаж ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг. (методом цепных подстановок)

Факторы

Значение результативных показателей

Расчет влияния на изменение прибыли от продаж

ППо

ПП

ПП1

Расчет

Величина, тыс. руб.

А

1

2

3

4

5

1.Средняя стоимость основных средств

3134

2859

2859

1877-2058

-181

2.Рентабельность основных средств

65,66

65,66

31,12

889-1877

-988

3. Прибыль от продаж

2058

1877

889

889-2058

-1169



Снижение средней стоимости основных средств на 275 тыс. руб. оказало негативное влияние на прибыль от продаж, в результате чего произошло ее снижение на 181 тыс. руб., а в результате снижения рентабельности основных средств - на 988 тыс. руб. Таким образом, снижение прибыли от продаж на 1169 тыс. руб., в большей степени было обусловлено снижением интенсивного фактора.

Рассчитаем влияние изменения эффективности использования основных средств на изменение в потребности основных средств:

ОС* = ОС1–ОС0 х ВР1/ВР0 = 2859 – 3134 х 12465/9934 = -6960,25 тыс. руб.

В 2009 году потребность в основных средствах снизилась, следовательно, предприятие имеет относительную экономию в размере 6960,25 тыс. руб. Далее следует углубить оценку деловой активности организации в отношении использования оборотного капитала. В частности, следует установить причины изменения оборачиваемости текущих активов. Для этого следует произвести расчет показателей оборачиваемости основных видов оборотных активов, таких, как запасы и дебиторская задолженность. Помимо этого, следует определить длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности, и является определяющим фактором времени обращения общей величины оборотных активов. Финансовый цикл, или цикл обращения денежных средств, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Таблица 21 - Анализ динамики операционного и финансового циклов ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг

Показатели

2008 г.

2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

А

1

2

3 [2-1]

4[2/1]∙100

1.        Выручка от продаж, тыс. руб.

9943

12482

+2539

125,5

2.        Средняя стоимость запасов и затрат, тыс. руб.

885

1534

+649

173,3

3. Расходы на производство продукции (работ, услуг), тыс. руб.

7885

11592

+3707

147,0

4. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.

1908

1496

-412

78,4

5. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.

3493

2802

-691

80,2

6. Время обращения запасов, дни [стр.2/стр.3]∙360

40

48

+8

120,0

7. Время обращения дебиторской задолженности, дни [стр.4/стр.1]∙360

69

43

-26

62,3

8. Время обращения кредиторской задолженности, дни [стр.5/стр.1]∙360

126

81

-45

64,3

9. Продолжительность операционного цикла, дни [стр.6+стр.7]

109

91

-18

83,5

10.     Продолжительность финансового цикла, дни

-17

10

+27

-



Сокращение операционного цикла на 18 дней оценивается положительно, так как сократилась потребность в финансовых ресурсах.

Продолжительность финансового цикла увеличилась и составляет 10 дней. Это означает, что собственный капитал предприятия участвует в финансировании операционного цикла в течение 10 дней. В 2008 г. показатель продолжительности финансового цикла имел отрицательное значение (-17).

Негативное влияние на динамику операционного и финансового циклов оказал рост времени обращения запасов на 8 дней, что свидетельствует об относительном перенакоплении запасов и до момента реализации услуг затрачивается больше средств.

Положительное моментом можно считать уменьшение времени обращения дебиторской задолженности на 26 дней, которое означает, что оплата за оказанные услуги поступает быстрее и также быстрее осуществляется погашение прочей дебиторской задолженности.

Предприятие производит погашение кредиторской задолженности быстрее на 45 дней, что также оценивается положительно.

С целью количественного измерения влияния изменения оборачиваемости оборотных активов на финансовое положение (размер используемого в обороте капитала) следует исчислить сумму дополнительно вовлеченных в оборот (высвобожденных из оборота) средств в связи с изменением оборачиваемости:

= 4186 – 3900 х 12482 / 9943 = -710 тыс. руб.

При ускорении оборачиваемости оборотных активов происходит высвобождение средств (прежде всего в виде краткосрочной задолженности) в размере 710 тыс. руб., что позитивно сказывается на финансовом положении предприятия, снижая зависимость от внешних источников финансирования при относительно постоянном размере собственного капитала.

Факторы

Значение результативных показателей

Влияние на изменение выручки от продаж

ВРо

ВР

ВР1

Расчет

Величина

А

1

2

3

4

5

1. Средняя стоимость оборотных активов

3900

4186

4186

10674-9943

+731

2. Скорость обращения оборотных активов

2,55

2,55

2,98

12482-10674

+1808

3. Выручка

9943

10674

12482

12482-9943

+2539

На следующем этапе анализа следует установить влияние изменения объема и оборачиваемости оборотных активов на изменение объема продаж методом цепных подстановок на основе модели:

,

где    В – выручка от продаж;  – средняя величина оборотных активов; ООбА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Оформим расчеты в таблице 22.

Таблица 22 - Расчет влияния показателей использования оборотных активов на динамику выручки от продаж (методом цепных подстановок) ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг

На рост выручки от продаж на 2539 тыс. руб. повлияло увеличение средней стоимости оборотных активов на 731 тыс. руб. и замедление оборачиваемости оборотных активов (за счет неэффективного использования оборотных активов) на 1808 тыс. руб. Таким образом, тип использования оборотных активов преимущественно интенсивный.

Прирост прибыли от продаж за счет изменения выручки в связи с изменением оборачиваемости оборотных активов определяется путем умножения изменения выручки за счет оборачиваемости на базисный уровень рентабельности продаж:

= 1808 х 20,70/100 = 374 тыс. руб.

Данные анализа финансового состояния ООО «МФ Стиль» свидетельствуют об удовлетворительной структуре финансирования активов в 2009 году, поскольку удельный вес собственного капитала в формировании активов был выше норматива (50%). Доля собственного капитала увеличилась за счет снижения удельного веса краткосрочных обязательств. Кроме того, темп роста выручки от продажи выше темпа роста краткосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние организации.

Стоимость имущества предприятия снизилась. При этом оборотные активы снижались более быстрыми темпами, чем внеоборотные, однако, как на начало, так и на конец анализируемого года преобладающий удельный вес в структуре имущества предприятия приходится на оборотные активы.

Все внеоборотные активы представлены основными средствами, что оценивается положительно. Оборотные активы на конец года преимущественно состоят из материально-производственных запасов, при этом их доля повышается, что свидетельствует об улучшении структуры оборотных активов по сравнению с началом 2009 года.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 26,1%, что оценивается позитивно, и в структуре оборотных средств на конец анализируемого периода составляет 20,3%. Удельный вес денежных средств является достаточно высоким.

Согласно данным проведенного анализа, уровень деловой активности в 2008 году недостаточно высокий, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, с другой стороны при этом произошло ускорение оборачиваемости активов. Сокращение длительности периода оборота оборотных активов привело к высвобождению средств из оборота.

Сокращение операционного цикла на 18 дней оценивается положительно, так как сократилась потребность в финансовых ресурсах.

Продолжительность финансового цикла увеличилась и составляет 10 дней. Это означает, что собственный капитал предприятия участвует в финансировании операционного цикла в течение 10 дней. В 2008 г. показатель продолжительности финансового цикла имел отрицательное значение (-17).

Негативное влияние на динамику операционного и финансового циклов оказал рост времени обращения запасов на 8 дней, что свидетельствует об относительном перенакоплении запасов.

Положительное моментом можно считать уменьшение времени обращения дебиторской задолженности на 26 дней, которое означает, что оплата за оказанные услуги поступает быстрее и также быстрее осуществляется погашение прочей дебиторской задолженности.

Предприятие производит погашение кредиторской задолженности быстрее на 45 дней, что также оценивается положительно.
6 Анализ финансовой устойчивости
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования, то есть независимости от внешних источников финансирования, и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:

1)       своевременностью расчетов по обязательствам;

2)       достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50 %) и оборотных активов (не менее 30 %).

Основой финансовой самостоятельности и независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако финансирование деятельности полностью за счет собственных источников невыгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников (например, отсрочки платежей по закупаемым товарно-материальным ценностям или привлечение кредитных ресурсов в случае, когда процентная ставка по ним ниже экономической рентабельности) может повысить рентабельность собственного капитала. Однако, с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата (для избежания штрафных санкций и ухудшения отношений с контрагентами) и привлечению на непродолжительное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов − запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

Можно выделить следующие основные этапы анализа финансовой устойчивости:

1)       идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) нормальных источников формирования материально-производственных запасов;

2)       конкретизация оценки финансовой устойчивости на основании изучения значений и динамики относительных показателей финансовой устойчивости – финансовых коэффициентов;

3)       расчет влияния факторов на изменение основных показателей финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально-производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования.

В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат выделяют следующие:

1)            собственные оборотные средства;

2)            краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги);

3)            кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные.

Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) определяется по формуле:

НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД,

где

СОС – собственные оборотные средства;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера;

ПрД – просроченные долги (в части кредитов и займов, а также кредиторской задолженности товарного характера).

Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности) (рисунок 5).

В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость

З £ СОС,

где З – запасы.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью сформированы за счет собственных источников и организация не зависит в финансовом аспекте от поставщиков. Ситуация встречается очень редко и не является идеальной, так как означает неэффективное использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности собственного капитала и возникает чаще всего при сворачивании производственной деятельности, сопровождающемся опережающим сокращением внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников;

2. нормальная финансовая устойчивость

СОС < З £ НИФЗ

Ситуация является наиболее оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций. Означает, что для формирования материальных оборотных активов обоснованно используются как собственные, так и привлеченные источники:



Рисунок 4 - Источники формирования материально-производственных запасов

3. неустойчивое финансовое положение

З > НИФЗ.

Ситуация означает, что для формирования части запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников финансирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается;

4. критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т. е. часть запасов формируется за счет неплатежей.

Расчет показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат осуществляется в таблице 23.
Таблица 23 - Идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Показатели

На начало 2009 г.

На конец 2009г.

Отклоне-ние (+;-)

Темп роста, %

А

1

2

3 [2-1]

4[2/1]∙100

1.        Запасы с НДС по приобретенным ценностям

1559

2009

+450

128,9

2.        Собственные оборотные средства

1274

1493

+219

117,2

3.        Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (стр.2 - стр.1)

-285

-516

-231

181,1

4.        Кредиторская задолженность товарного характера

1938

803

-1135

41,4

5.        Общая величина нормальных источников формирования запасов (стр.2 + стр.4 – стр.4.1+ стр.5 – стр.5.1)

3212

2296

-916

71,5

6.        Излишек (+) , недостаток (-) нормальных источников формирования запасов (стр.6 – стр.1)

1653

287

-1366

17,4



По соотношению величин материальных оборотных активов и источников их формирования, можно идентифицировать финансовую устойчивость ООО «МФ Стиль» как на начало, так и на конец 2009 года как нормальную.

СОС < МПЗ £ НИФЗ

На конец 2009 г. общая величина нормальных источников формирования запасов составляет 2296 тыс. руб., что больше стоимости запасов (2009 тыс. руб.), которые, в свою очередь, превышают величину собственных оборотных средств равную 1493 тыс. руб. На конец анализируемого периода общая величина НИФЗ снизилась на 28,5%, а стоимость запасов и собственных оборотных средств увеличились на 28,9% и 17,2% соответственно.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Названия коэффициентов не стандартизированы, в связи с чем, при изучении специальной литературы, посвященной вопросам анализа финансового состояния, следует обращать внимание на методику расчета предлагаемых показателей и при отборе показателей непосредственно для проведения анализа обращать внимание на экономическую сущность коэффициентов, которые характеризуют следующие аспекты понятия «финансовая устойчивость»:

1)             рациональность структуры финансирования активов (обеспеченность общей величины активов собственными и долгосрочными источниками формирования, обеспеченность мобильной составляющей активов оборотных средств собственными источниками);

2)             мобильность собственных источников;

3)             оптимальность размещения финансовых ресурсов в тех или иных активах.

Коэффициенты, характеризующие рациональность структуры финансирования активов:

1. Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) – это отношение собственного капитала к общей сумме источников формирования имущества:

Ка = ,

где Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса (общая величина источников формирования имущества).

2. Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости). Рассчитывается в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства. Уровень перманентного капитала рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации:

 ,

где ДО – долгосрочные обязательства.

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Рассчитывается путем отношения собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:



где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы.

Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:



где З – запасы.

Коэффициенты, характеризующие мобильность собственных источников:

5. Коэффициент маневренности собственного капитала.



Коэффициенты, характеризующие оптимальность размещения финансовых ресурсов в активах:

6. Коэффициент накопления амортизации (коэффициент износа амортизируемых активов):



где    Кна – коэффициент накопления амортизации; Ана, Аос – амортизация нематериальных активов и основных средств; НАпс, ОСПС – нематериальные активы и основные средства по первоначальной стоимости.

7. Уровень вложений в торгово-производственный потенциал:

Увтпп = .

8. Уровень функционирующего капитала (Уфк):

Уфк =

где    ДВФ – долгосрочные финансовые вложения; КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

В связи с тем что изменения частных показателей финансовой устойчивости могут носить противоположный характер, для обобщенной характеристики изменения уровня финансовой устойчивости целесообразно формирование комплексного показателя, сводящего воедино набор частных коэффициентов. При сведении значений частных показателей в комплексный можно использовать метод средней арифметической простой:

КПфу = Ki / n,

где    КПфу – комплексный показатель финансовой устойчивости; Кi – частные показатели финансовой устойчивости; n – число частных показателей, включенных в комплексный.

Результаты общего анализа относительных показателей финансовой устойчивости оформим в таблице 24.

Таблица 24 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Показатели

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

А

1

2

3 [2-1]

4 [2/1]∙100

1.        Общая стоимость активов

6444

4831

-1613

75,0

2.        Собственный капитал

2735

2898

+163

106,0

3.        Долгосрочные обязательства

13

25

+12

192,3

4.        Собственные оборотные средства

1274

1493

+219

117,2

5.        Оборотные активы

4970

3401

-1569

68,4

6.        Запасы с НДС по приобретенным ценностям

1559

2009

+450

129,8

7.        Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов

2854

2866

+12

100,4

8.        Износ основных средств и нематериальных активов

1380

1436

+56

104,1

9.        Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов (стр.8-стр.9)

1474

1430

-44

97,0

10.     Коэффициент автономии (стр.2 /стр.1)

0,42

0,60

+0,18

Х

11.     Уровень перманентного капитала (стр.2+стр.3) / стр.1

0,43

0,61

+0,18

Х

12.     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5)

0,26

0,44

+0,18

Х

13.     Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6)

0,82

0,74

-0,08

Х

14.     Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.2)

0,47

0,52

+0,05

Х

15.     Коэффициент накопления амортизации (стр.9 / стр.8)

0,48

0,50

+0,02

Х

16.     Доля вложений в торгово-производственный потенциал [(стр.10+стр.6)/стр.1]

0,47

0,71

+0,24

Х

17.     Уровень функционирующего капитала [(стр.1-стр.7)/стр.1]

1,00

1,00

-

Х

18.     Комплексный показатель финансовой устойчивости (стр.11 + стр.12 + стр.13 + стр.14 + стр.15+стр.17) / 6

0,55

0,60

+0,05

Х



Данные таблицы 24 позволяют идентифицировать финансовое положение предприятия, как на начало, так и на конец анализируемого периода, как устойчивое. Комплексный показатель финансовой устойчивости, на конец 2009 года, по сравнению с началом увеличился на 5% и составляет 0,60 пунктов, что выше оптимального значения (0,5).Долевое участие собственного капитала в формировании общей величины активов составило на конец анализируемого, 2009 года 0,6, что больше оптимального значения (0,5). Также произошло увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 18%, что говорит об улучшении финансового положения предприятия на конец отчетного периода. В 2009 году данный показатель составил 0,44 и входит в границы допустимых значений (0,3 – 0,5). Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами снизился на 8% и составляет 0,74, но по-прежнему остается выше оптимального значения 0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2009 года вырос на 5%, достиг оптимального значения и составляет 0,52 пункта. Это означает, что 52% собственного капитала направлено на формирование оборотных активов, оценивается положительно и свидетельствует о более устойчивом финансовом положении.

Коэффициент накопленной амортизации увеличился к концу года на 0,02 пункта. Как на начало, так и на конец анализируемого периода он превышает допустимое значение в 2 раза, что оценивается негативно. Высокий уровень износа означает моральное и техническое несоответствие амортизируемых активов современным требованиям. Данная ситуация означает, что предприятие не имеет достаточного объема финансовых ресурсов для обновления фондов.

В 2009 году наблюдается увеличение коэффициента вложений в производственный потенциал на 0,24 пункта до 0,71, что больше оптимального (0,5). Уровень функционирующего капитала равен 1,0 и показывает, что все активы в имуществе предприятия непосредственно заняты в собственной коммерческо-производственной деятельности.

Следует отметить улучшение в динамике всех коэффициентов финансовой устойчивости (за исключением накопленной амортизации), включая комплексный показатель, который повысился на 0,05, что составило 9,1% в относительном выражении.

Далее в процессе проведения факторного анализа следует выявить влияние факторов, обусловивших изменение основных коэффициентов финансовой устойчивости с использованием приема цепных подстановок. Расчет влияния факторов на изменение коэффициента автономии произведем в таблице 25.

Таблица 25 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента автономии (приемом цепных подстановок) ООО «МФ Стиль» за 2009 г.

 Факторы

На начало 2009 года

Условные данные

На конец 2009 года

Влияние на изменение коэффициента автономии

Расчет

Величина, тыс. руб.

А

1

2

3

4

5

1.        Общая стоимость активов

6444

4831

4831

0,57-0,42

+0,15

2.        Собственный капитал

2735

2735

2898

0,60-0,57

+0,03

3.        Коэффициент автономии (стр.2 / стр.1)

0,42

0,57

0,60

0,60-0,42

+0,18



Коэффициент автономии увеличился на 0,18, превысив оптимальное значение. На данное обстоятельство повлияло в большей степени снижение общей стоимости активов на 1613 тыс. руб., в результате чего коэффициент автономии увеличился на 0,15, а в результате увеличения размера собственных источников финансирования на 163 тыс. руб. данный показатель увеличился на 0,03.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами произведем в таблице 26.

Таблица 26 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (приемом цепных подстановок) ООО «МФ Стиль» за 2009 г

 Факторы

На начало 2009 года

Условные данные

На конец 2009года

Влияние на изменение коэффициента автономии

Расчет

Величина, тыс. руб.

А

1

2

3

4

5

4.        Стоимость оборотных активов

4970

3401

3401

0,37-0,26

+ 0,11

5.        Собственные оборотные средства

1274

1274

1493

0,44-0,37

+ 0,07

6.        Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(стр.2 / стр.1)

0,26

0,37

0,44

0,44-0,26

+ 0,18



Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,18, также превысив оптимальное значение. На данное обстоятельство оказало влияние снижение общей стоимости оборотных активов на 1569 тыс. руб., в результате чего коэффициент повысился на 0,11, а в результате увеличения собственных оборотных средств на 219 тыс. руб. данный коэффициент повысился на 0,07.

Таким образом, финансовое положение ООО «МФ Стиль» можно идентифицировать, как на начало, так и на конец анализируемого периода, как устойчивое. Следует отметить улучшение в динамике всех коэффициентов финансовой устойчивости (за исключением накопленной амортизации), включая комплексный показатель, который повысился на 0,05.
7                  
Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности организации

Результаты анализа ликвидности предприятия представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность организации оплатить эти обязательства.

Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих (оборотных) активов.

Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Ликвидность организации в целом определяется наличием у нее оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков платежей, предусмотренных договорами. Качественно ликвидность характеризуется ликвидностью баланса, которая определяется как соответствие средств определенной степени ликвидности (готовности к платежу) обязательствам, срок погашения которых тождественен сроку превращения активов в денежную форму; количественно – специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания.

По степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:

А1 (наиболее ликвидные активы) – денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения;

А2 (быстрореализуемые активы) – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

A3 (медленнореализуемые активы) – запасы и затраты, НДС;

А4 (труднореализуемые активы) – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 (наиболее срочные обязательства) – кредиторская задолженность;

П2 (краткосрочные пассивы) – краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

П3 (долгосрочные пассивы) – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 (постоянные пассивы) – раздел «Капитал и резервы», а также стр.640, стр.650 раздела «Краткосрочные обязательства».

Сопоставлением итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву определяют ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

A3 ³ П3

А4 < П4 .

При невыполнении одного из первых трех неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютной, и для формирования оценки уровня ликвидности необходимы дополнительные расчеты коэффициентов ликвидности. Выполнение последнего неравенства (превышение собственных источников над внеоборотными активами) является необходимым условием поддержания минимального уровня финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса путем сопоставления соответствующих групп активов и пассивов оформим в таблице 27.

Таблица 27 - Анализ ликвидности баланса ООО «МФ Стиль» за 2009 г., тыс. руб.

АКТИВ

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

ПАССИВ

На начало 2009 г.

На конец 2009г.

Платежный излишек (+), недостаток (-)

Процент покрытия обязательств, %

На начало 2009г.

На конец 2009г.

На начало 2009г.

На конец 2009г.

1

2

3

4

5

6

7 [2-5]

8 [3-6]

9 [2/5]∙ 100

10 [3/6]∙ 100

1.Наиболее ликвидные активы

1107

704

1.Наиболее срочные обязательства

3696

1908

-2589

-1204

29,95

36,90

2.Быстро- реализуемые активы

2304

688

2. Краткосрочные пассивы

-

-

+2304

+688

-

-

3.Медленно- реализуемые активы

1559

2005

3.Долго-срочные пассивы

13

25

+1546

+1980

100,84

101,26

4.Трудно-реализуемые активы

1474

1430

4.Постоян-ные пассивы

2735

2898

-1261

-1468

53,89

49,34

БАЛАНС

6444

4831

БАЛАНС

6444

4831

х

х

100,00

100,00



На основании проведенных расчетов можно увидеть, что неравенство

А1 ³ П1 не выполняется. Но совершенно очевидно, что организация не нуждается в поддержании остатка денежных средств в объеме, равном величине кредиторской задолженности. Оборот денежных средств осуществляется быстрее, чем кредиторская задолженность. Данное обстоятельство указывает на то, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, и для формирования оценки уровня ликвидности необходимы дополнительные расчеты.

Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов), различающихся набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам:

Кал =

где    КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств. Однако ряд аналитиков, учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив считает завышенным и предлагают для исчисления минимального уровня коэффициента абсолютной ликвидности следующую формулу:



где    КЗС − краткосрочные заемные средства); КЗ – кредиторская задолженность;         ППкзс, ППкз – средний срок погашения заемных средств и кредиторской задолженности соответственно; КО – общая величина краткосрочных обязательств.

Данный расчет показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате. Расчет минимального уровня коэффициента абсолютной ликвидности для конкретной организации оформим в таблице 28.

Таблица 28 - Расчет минимального уровня коэффициента абсолютной ликвидности ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Показатели

2008 год

2009 год

А

1

2

1.        Кредиторская задолженность на конец года, тыс. руб.

3696

1908

2.        Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни

126

81

3.        Общая величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

3696

1908

4.        Минимальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности по состоянию на конец года [(стр.1/стр.2+стр.3/стр.4)/стр.5]

0,008

0,012



2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

Ккл = ,

Где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. 0,7…1,0.

3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера:

Ктл =

где    ОбА – оборотные активы; З – запасы; НДС – НДС по приобретенным ценностям; ПрОбА – прочие оборотные активы.

Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности организации, характеризуя ее платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов и прочих оборотных активов на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом). Анализ показателей ликвидности оформим в таблице 29.

Таблица 29 - Анализ динамики показателей ликвидности ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности

На начало 2009 г.

На конец 2009 г.

Отклонение, (+,-)

Темп роста, %

А

1

2

3 [2-1]

4 [2/1]∙100

1.        Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

1107

704

-403

63,6

2.        Дебиторская задолженность, тыс. руб.

2304

688

-1616

29,9

3.        Итого денежных средств и дебиторской Задолженности, тыс. руб. [стр.1+стр.2]

3411

1392

-2019

40,8

4.        Запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, тыс. руб.

1559

2009

+450

128,9

5.        Итого оборотные активы, тыс. руб. [стр.3+стр.4]

4970

3401

-1569

68,4

6.        Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

3696

1908

-1788

51,6

7.        Коэффициент абсолютной ликвидности [стр.1/стр.6]

0,30

0,37

+0,07

Х

8.        Коэффициент критической ликвидности [стр.3/стр.6]

0,92

0,73

-0,19

Х

9.        Коэффициент текущей ликвидности [стр.5/стр.6]

1,34

1,78

+0,44

Х



Рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2008 года увеличился на 7 пунктов и составляет 0,37, это означает, что 37% текущих обязательств организация может погасить немедленно, что оценивается положительно. Однако данное значение в два раза превышает оптимальное значение показателя. Минимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности, рассчитанное в таблице 28, составляет на конец года всего лишь 0,012.

Коэффициент критической ликвидности, как на начало, так и на конец анализируемого периода находится в рамках оптимального значения (0,70-01,0). К концу 2009 года данный показатель снизился на 0,19, равен 0,73 и означает, что 73% краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности, характеризующий платежные возможности на период, равный средней продолжительности оборота текущих активов, на конец года имеет оптимальное значение: оборотные активы превышают краткосрочные обязательства в 1,78 раза (оптимальный интервал 1,5 – 2,0). И по сравнению с началом года данный коэффициент вырос на 0,44, что говорит об улучшении расчетно-платежной дисциплины.

После формирования оценки уровня ликвидности необходимо дать оценку платежеспособности организации. Платежеспособность характеризуется наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной задолженности. Признаком неплатежеспособности является наличие «больных» статей в отчетности (непокрытые убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок», просроченная кредиторская задолженность). Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной, хронической.

Понятия ликвидности и платежеспособности являются близкими, но не тождественными друг другу. Платежеспособность зависит от уровня ликвидности. Однако с другой стороны, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективу.

При оценке платежеспособности следует обратить внимание на остаток по статье баланса «Денежные средства», так как данный актив имеет абсолютную ценность в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Таким образом, чем больше остаток денежных средств, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков денежных средств далеко не всегда означает неплатежеспособность – деньги могут поступить в ближайшее время, кроме того, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Для формирования оценки уровня платежеспособности следует также исследовать состояния расчетов по краткосрочным обязательствам (сроки погашения кредиторской задолженности и наличие просроченной задолженности) и провести анализ движения денежных средств.

Анализ движения денежных средств проводится с целью выявления мощности денежного потока и способности организации генерировать достаточный объем денежных средств для обеспечения расходов. В ходе анализа денежных потоков с целью уточнения оценки платежеспособности решаются следующие задачи: 1) оценка состава и структуры поступления и расходования денежных средств; 2) оценка мощности денежного потока и зависимости фирмы от внешних источников финансирования.

Анализ денежных потоков при исследовании уровня платежеспособности проводится прямым методом, сущность которого заключается в исследовании объема и структуры денежного потока в разрезе источников поступлений и направлений расходования денежных средств.

Основным источником информации для анализа денежных потоков прямым методом является «Отчет о движении денежных средств» приложение К.

Анализ движения денежных средств оформим в таблице 30.

Таблица 30 - Анализ движения денежных средств (на основе прямого метода) ООО «МФ Стиль» за 2009 г

Показатели

2008г.

2009г.

Отклонение (+,-)

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по удельному весу, %

А

1

2

3

4

5 [3-1]

6 [4-2]

Движение денежных средств по текущей деятельности













1.        Поступило, всего

10733

100,00

15865

100,00

+5132

Х

в том числе:













1.1.    Средства, полученные от покупателей, заказчиков

10669

99,40

15783

99,48

+5114

+0,08

1.2.    Прочие доходы

64

0,60

82

0,52

+18

-0,08

2.        Направлено, всего

10241

100,00

16268

100,00

+6027

-

 в том числе:













На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов

1679

16,54

3441

21,15

+1762

+4,61

2.1.    На оплату труда

3604

35,50

5224

32,11

+1620

-3,39

2.2.    На расчеты по налогам и сборам

2858

28,15

6058

37,24

+3200

+9,09

2.3.    Прочие расходы

2100

20,51

1545

9,50

-555

-11,01

3.        Чистый денежный приток (отток) от текущей деятельности

+492

Х

-403

Х

-895

Х

4.        Итого поступило (с.1 + с.4 + с.7)

10733

100,00

15865

100,00

+5132

Х

5.        Итого направлено (с.2 + с.5 + с.8)

10241

100,00

16268

100,00

+6027

Х

6.        Чистый денежный приток (отток) (с.10 – с.9) или (с.3 + с.6 + с.9)

492

Х

-403

Х

-895

Х

7.        Остаток денежных средств на начало года

615

Х

1107

Х

+492

Х

8.        Остаток денежных средств на конец года (с.13 + с.12)

1107

Х

704

Х

-403

Х


Анализ денежных средств ООО «МФ Стиль» свидетельствует о том, что основным источником денежного притока в общем, и, в частности, от текущей деятельности является выручка от продаж, обеспечивающая 99,48% общего денежного притока, удельный вес прочих доходов незначителен и составляет 0,52%. Инвестиционной и финансовой деятельности на предприятии не ведется. Основным направлением расходования денежных средств в рамках текущей деятельности является оплата труда – 32,11%, также значительную долю составляют расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами – 37,24%. Расходы по расчетам с поставщиками составляют 21,15%. Прочие платежи несущественны. Это объясняется спецификой деятельности предприятия, которая является трудоемкой.

Несмотря на удовлетворительную структуру поступления и расходования денежных средств, чистый денежный приток, составлявший на конец 2008 года 492 тыс. руб., снизился и на конец 2009 года чистый денежный отток составляет 403 тыс. руб.

Для оценки платежеспособности ООО «МФ Стиль» за 2009 год целесообразно провести сопоставление объема поступления денежных средств с учетом их остатка на начало периода с объемом денежных выплат и рассчитать «коэффициент платежеспособности за период»:

остаток денежных средств на начало + поступление денежных средств

Кпл = ______________________________________________________

                               расходование денежных средств
          1107 + 15865

Кпл = ____________ = 1,04.

                16268

Организация является платежеспособной, поскольку поступление денежных средств и остаток на начало 2009 года превышают расходование денежных средств за отчетный период на 4%.

Коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2009 года увеличился, что оценивается положительно. Однако данное значение в два раза превышает оптимальное значение показателя. Минимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет на конец года всего лишь 0,012.

Коэффициент критической ликвидности находится в рамках оптимального значения.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года имеет оптимальное значение, и по сравнению с началом года данный коэффициент увеличился, что говорит об улучшении расчетно-платежной дисциплины.

Анализ денежных средств ООО «МФ Стиль» свидетельствует о том, что основным источником денежного притока является выручка от продаж.

Инвестиционной и финансовой деятельности на предприятии не ведется.

Деятельность предприятия является трудоемкой, поэтому основным направлением расходования денежных средств, в рамках текущей деятельности является оплата труда, расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами. Расходы по расчетам с поставщиками составляют 21,15%. Прочие платежи несущественны.

Структуру поступления и расходования денежных средств можно признать удовлетворительной, несмотря на то, что чистый денежный приток снизился и на конец 2009 года чистый денежный отток составляет 403 тыс. руб.

Выводы и предложения
В данной курсовой работе была представлена характеристика хозяйственно-финансовой деятельности организации и проведен комплексный анализ ее финансового состояния, в ходе которого было сделано заключение о том, что ООО «МФ Стиль» находится в устойчивом финансовом положении.

Обобщая результаты проведенного анализа хозяйственно-финансовой деятельности ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг., можно сделать следующие выводы.

В отчетном периоде отмечено улучшение результатов хозяйственной деятельности. Так общий объем выручки от продаж увеличился на 25,5%. При этом значение комплексного показателя эффективности хозяйствования составило 111,1%, что превышает базовый уровень (100%). Повышение уровня интенсивности использования ресурсов оценивается позитивно, поскольку приводит к относительной экономии используемых ресурсов, а следовательно и затрат по их содержанию. Тем не менее, результаты проведенного анализа позволяют дать лишь удовлетворительную оценку хозяйственной деятельности, так как часть ресурсов использовалась неэффективно, хотя развитие предприятия происходило преимущественно по интенсивному типу. Данная ситуация сложилась, в частности, за счет эффективного использования материально-технической базы, при снижении стоимости основных средств, произошло увеличение фондоотдачи. Также положительное влияние на деятельность предприятия оказало использование трудовых ресурсов. Так, при снижении численности торгово–оперативных работников, производительность труда повысилась. Рост заработной платы нельзя оценить однозначно положительно, так как не выполняется экономически обоснованное соотношение между темпами роста заработной платы и производительности труда.

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. наблюдается ухудшение финансовых результатов, о чем свидетельствует снижение показателей рентабельности. Рентабельность деятельности снизилась на 10,17%. Несмотря на увеличение выручки от продаж на 2539 тыс. руб., рентабельность продаж снизилась на 13,571%. Положительное влияние выручки от продаж на прибыль было перекрыто негативным влиянием роста уровня затрат на производство. Потери прибыли от продаж за счет влияния данного фактора составили 1694 тыс. руб. На прибыль до налогообложения положительное влияние оказали рост операционных доходов и снижение операционных расходов, отрицательное - снижение внереализационных доходов на 100 тыс. руб. и значительное увеличение внереализационных расходов в 2,6 раза, что негативно отразилось на эффективности финансовой деятельности.

Качество прибыли в отчетном году следует оценить негативно, т.к. сальдо результатов от прочей деятельности имеет отрицательное значение. Снижение текущего налога на прибыль обеспечило прирост чистой прибыли, но так как удельный вес чистой прибыли (44,74%) ниже удельного веса налога на прибыль (50,66%), то это говорит о нерациональном использовании прибыли отчетного периода: большая часть прибыли изымается в бюджет.

Динамику финансовых ресурсов организации можно оценить позитивно. Уменьшение размера финансовых ресурсов на 25%, обусловлено снижением заемного капитала на 47,9%, в результате чего его удельный вес снизился к концу 2009 года на 17,56 %, что оценивается позитивно, так как указывает на снижение зависимости предприятия от внешних источников. Собственный капитал предприятия увеличился на 163 тыс. руб., что также оценивается положительно и означает, что финансовая устойчивость предприятия повышается. Структура капитала является рациональной, так как удельный вес собственного капитала составляет на конец 2008 года 60%, что больше оптимального (50%).

Структура собственного капитала по источникам образования может быть оценена позитивно, так как наибольший удельный вес в структуре собственного капитала по источникам формирования занимает накопленный капитал, что указывает на ее рациональность. Увеличение собственного капитала связано с ростом его накопленной части на 122,8%, а в ее составе – с увеличением уставного капитала на 433,3%, что оценивается положительно.

Уровень маневренности собственного капитала достаточно высок.

Структуру кредиторской задолженности можно считать рациональной.

Динамика кредиторской задолженности оценивается позитивно, поскольку отмечается сокращение задолженности почти по всем статьям. Учитывая данное обстоятельство, а также отсутствие просроченной задолженности, состояние расчетов с кредиторами следует оценить как удовлетворительное, однако отмечается ее ухудшение в связи с увеличением доли прочей задолженности за счет увеличения задолженности перед прочими кредиторами.

В течение 2009 г. отмечено снижение общей стоимости имущества в основном в связи со снижением дебиторской задолженности. При этом оборотные активы снижались более быстрыми темпами, чем внеоборотные, однако, как на начало, так и на конец анализируемого года преобладающий удельный вес в структуре имущества предприятия приходится на оборотные активы, которые преимущественно состоят из материально-производственных запасов. Все внеоборотные активы представлены основными средствами, что оценивается положительно. Однако следует выделить такую негативную тенденцию, как снижение остаточной стоимости основных средств. Позитивно следует оценить снижение дебиторской задолженности. Удельный вес денежных средств является достаточно высоким.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что уровень деловой активности в 2008 году недостаточно высокий, о чем свидетельствует снижение рентабельности активов до 3,62%, с другой стороны при этом произошло ускорение оборачиваемости активов. Сокращение длительности периода оборота оборотных активов привело к высвобождению средств из оборота в размере 710 тыс. руб. Сокращение операционного цикла на 18 дней оценивается положительно, так как сократилась потребность в финансовых ресурсах. Продолжительность финансового цикла увеличилась и означает, что собственный капитал предприятия участвует в финансировании операционного цикла в течение 10 дней. В 2008 г. показатель продолжительности финансового цикла имел отрицательное значение (-17). Негативное влияние на динамику операционного и финансового циклов оказал рост времени обращения запасов на 8 дней, что свидетельствует об относительном их перенакоплении. Положительным моментом можно считать уменьшение времени обращения дебиторской задолженности на 26 дней, которое означает, что оплата за оказанные услуги, также погашение прочей дебиторской задолженности осуществляется более быстрыми темпами.

Об улучшении состояния расчетов с кредиторами свидетельствует сокращение времени обращения кредиторской задолженности на 45 дней.

По соотношению величин материальных оборотных активов и источников их формирования, можно идентифицировать финансовую устойчивость ООО «МФ Стиль» как нормальную. Долевое участие собственного капитала в формировании общей совокупности активов составило 0,6 пунктов, что больше оптимального значения (0,5). Следует отметить улучшение в динамике всех коэффициентов финансовой устойчивости (за исключением накопленной амортизации), включая комплексный показатель, который повысился на 5%.

Негативно оценивается моральное и техническое несоответствие амортизируемых активов современным требованиям, уровень изношенности которых как на начало, так и на конец анализируемого периода превышает допустимое значение в 2 раза.

Собственный капитал и собственные оборотные средства имеются у предприятия в достаточном объеме и их увеличение не требуется.

Коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2009 года увеличился, что оценивается положительно. Коэффициент критической ликвидности, как на начало, так и на конец анализируемого периода находится в рамках оптимального значения. Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности имеет оптимальное значение, и по сравнению с началом года данный коэффициент вырос, что говорит об улучшении расчетно-платежной дисциплины.

Анализ денежных средств ООО «МФ Стиль» свидетельствует о том, что основным источником денежного притока является выручка от продаж, удельный вес прочих доходов незначителен. Инвестиционной и финансовой деятельности на предприятии не ведется. Несмотря на удовлетворительную структуру поступления и расходования денежных средств, чистый денежный приток снизился, и на конец 2009 года чистый денежный отток составляет 403 тыс. руб. Однако, организация является платежеспособной, поскольку поступление денежных средств и их достаточно высокий остаток на начало 2009г., превышает расходование денежных средств за отчетный период на 4%.

Для устранения выявленных в процессе анализа негативных моментов рекомендуется внедрение мероприятий по следующим направлениям:

1.        Наращивать объемы продаж, провести маркетинговые исследования, направленные на изучение спроса на данный вид продукции, чаще участвовать в конкурсах, а так же проводить акции для привлечения более широкого круга покупателей;

2.        Уделять первостепенное значение повышению квалификации персонала, что позволит обеспечить повышение производительности труда;

3.        Привести систему материального стимулирования работников в соответствие с результатами их труда, для чего использовать сдельную оплату труда для торгово–оперативных работников, административно-управленческому персоналу производить выплату премий и доплат в зависимости от полученной прибыли;

4.        Обеспечить экономичное расходование материальных ресурсов в соответствии с разработанными нормативами;

5.        С целью своевременного выявления недостатков хозяйственно-финансовой деятельности необходимо периодическое проведение анализа ключевых показателей хозяйственно-финансовой деятельности и финансового положения. Отсутствие аналитической работы в организации не позволяет принимать своевременные меры по устранению негативных моментов. Обязанности проведения анализа деятельности могут быть возложены на аппарат бухгалтерии и экономический отдел.

Представляется, что использование предлагаемых рекомендаций позволит повысить эффективность хозяйственно-финансовой деятельности и улучшить «качество» финансового состояния ООО «МФ Стиль».




Библиографический список
1.          Российская Федерация. Законы. О бухгалтерском учете: Федер. Закон от 21 ноября 1996г. № 129-ФЗ в ред. федер. закона от 31.06.2003г. № 86-ФЗ. М.: ТК Велби, 2005-16с.

2.          Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99: приказ М-ва финансов РФ от 6 июля 1999г. № 43н в ред. Приказа М-ва финансов РФ от 18.09.2006 г. № 115н

3.          Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: приказ М-ва финансов РФ от 6 мая 1999г. № 32н в ред. Приказа М-ва финансов РФ от 27.11.2006 г. № 156н

1.          Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: приказ М-ва финансов РФ от 6 мая 1999г. № 33н в ред. Приказа М-ва финансов РФ от 27.11.2006 г. № 156н

2.          Анализ финансовой отчетности : метод. указания и задания к выполнению контрольных работ / Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т ; сост. Т. А. Цыркунова. – Красноярск, 2005. – 80 с.

3.       Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / В. И. Бариленко, С. И. Кузнецов, Л. К. Плотникова и др. ; под общ. ред. В. И. Бариленко. – М. : КНОРУС, 2005. – 416 с.

4.       Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 215

5.       Васильева Л. С. Финансовый анализ : учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. – М. : КНОРУС, 2006. – 544 с.

6.          Коркина Н. И. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния : учеб. пособие / Н. И. Коркина, Н. А. Соловьева; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – 2-е изд., перераб. и доп. – Красноярск, 2007. – 125 с.

7.       Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В Малеева и др. – М. : КНОРУС, 2007. – 672 с.

8.          Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 512 с.

9.       Соловьева Н. А. Анализ финансовых результатов деятельности торговой организации : учеб. пособие / Н. А. Соловьева, О. Ю. Дягель ; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск, 2008. – 236 с.

10.   Сосненко Л. С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс : учеб. пособие / Л. С. Сосненко, А. Ф. Черненко, Е. Н. Свиридова и др. – М. : КНОРУС, 2007. – 344 с.

11.   Учет, анализ и финансовый менеджмент : учеб.-метод. пособие / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 688 с.

12.   Цыркунова Т. А. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Т. А. Цыркунова, Е. А. Медведева ; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск, 2007. – 172 с.

13.   Цыркунова Т. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Т. А. Цыркунова, Н. А. Соловьева ; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск, 2007. – 180 с.

14.   Экономический анализ : учеб. пособие / В. Г. Когденко. – М. : ЮНИТИ ДАНА, 2006. – 390 с.

1. Реферат Проблемы сохранности Мирового океана
2. Статья Взаимосвязь обучения и развития
3. Реферат на тему Olenna By David Mamet Essay Research Paper
4. Реферат на тему Wide Sargasso Sea Essay Research Paper Jane
5. Реферат на тему Context In Frankenstein Essay Research Paper What
6. Реферат на тему Stream Of Thought Essay Research Paper Ever
7. Контрольная работа по Товароведению 5
8. Реферат Типи грошових систем
9. Реферат История местного современного самоуправления в России
10. Реферат на тему Atticus Essay Research Paper Atticus a deeply