Курсовая Денежная система 5
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования Республики Беларусь
Учреждение образования
Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
Курсовая работа
по дисциплине «Деньги. Кредит. Банки.»
Могилев 2009
Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
1Понятие и структура денежной системы……………………………………...5
1.1 Структура денежной системы……………………………………………….5
1.2Элементы денежной системы………………………………………………..10
2 Основные макроэкономические индикаторы, характеризующие
денежную систему……………………………………………………………..18
2. 1 Инфляция и индекс потребительских цен…………………………………18
2. 2Инвестиционная среда……………………………………………………….22
2. 3Монетарный обзор…………………………………………………………...24
3Организация денежной системы РБ…………………………………………....27
3.1 Денежные системы США и Германии……………………………………....27
3.2Ресурсная база денежной системы…………………………………………..31
3.3Валютный курс ……………………………………………………………….33
3.4 Денежная единица РБ………………………………………………………...36
Заключение………………………………………………………………………..38
Список литературы……………………………………………………………….39
Приложение А Активы банковских систем Европы………………………….40
Приложение Б Макроэкономические показатели европейских стран ……...41
Приложение В Динамика показателей широкой денежной массы…………..42
Введение
Главным принципом мировой финансовой политики является: «Одна страна - одна денежная система». Тем не менее, в среднем на одну страну приходятся две денежные системы.
По своему содержанию денежная система представляет собой структурированную совокупность определенных элементов, тесно взаимодействующих и обеспечивающих ее целостность. По своей форме денежная система реализуется посредством организации денежных отношений в стране или в едином экономическом пространстве. Форма денежной системы складывается исторически и закрепляется соответствующим законодательством.
С одной стороны, являясь частью экономической системы, денежная система зависит от типа и уровня ее развития. На денежную систему оказывают воздействие степень зрелости товарно-денежных отношений, общественный и экономический порядок (выделяют, например, денежную систему рыночного и командно-административного типа), уровень проработанности законодательных основ и правовых актов, регулирующих вопросы организации денежных отношений, состояние экономики в той или иной фазе экономического цикла, способности государства и центрального банка регулировать денежную сферу, предсказуемость ее развития, а также войны, различного рода кризисы и пр.
С другой стороны, состояние денежной системы может оказать как стабилизующее, так и дестабилизирующее воздействие на финансовую и в целом экономическую систему, что определяется ролью денег в воспроизводственном процессе и степенью отлаженности механизма экономических отношений в стране.
Хорошо работающая денежная система, способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.
Уже на пороге XXI в. усилилась роль и место финансовых и кредитных отношений. Стало очевидным, что достижение оптимального уровня таких макроэкономических показателей, как прирост реального ВВП, уровень безработицы, уровень инфляции, состояние платежного баланса, валютного курса, и других будет зависеть от равновесия финансово-кредитной и денежной системы страны.
Переход на новые производственные отношения, структурная перестройка экономики привели к глубокому экономическому кризису – падению производства, росту цен и развертыванию инфляции.
Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения.
В этих условиях роль и значение денежных и финансово-кредитных рычагов резко возрастают. Денежная и финансово-кредитная системы – одни из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы.
Все вышесказанное подтверждает актуальность выбранной темы курсовой работы.
Целью данной курсовой работы является изучение денежной системы, развитие ее на современном этапе.
В результате поставленной цели в курсовой работе выявлены следующие задачи:
-дать понятие денежной системы, характеристику ее основным типам и структуры;
-определить и оценить основные макроэкономические индикаторы, которые характеризуют денежную систему;
-выявить и рассмотреть особенности организации денежной системы Республики Беларусь.
В первой главе дается определение понятия денежной системы, выявлены принципы функционирования современной денежной системы, а также рассматриваются её элементы.
Во второй главе анализируется инфляция, индекс потребительских цен, инвестиционная среда, проводится монетарный обзор.
В третьей главе сравнивается состояние финансовых рынков США и Германии. Также в данной главе рассматриваются ресурсная база денежной системы и валютный курс.
Предметом исследования данной курсовой работы является денежная система, а объектом - денежные и финансовые отношения, в частности, экономика РБ, а также некоторых развитых стран. При написании курсовой работы я использовала метод статистического и графического анализа, а также метод сравнения.
Что же касается литературных источников, то данной теме в экономической литературе уделяется достаточно большое внимание. Так, тема денежной системы рассматривается на страницах таких периодических изданий, как «Экономика Беларуси», «Банковский вестник» и «Экономический бюллетень», анализ которых дает возможность более адекватно оценить сущность денежной системы и ее результаты. Следует отметить книгу А. И. Короткевича «Денежное обращение и кредит», в которой тщательно рассматриваются основные теоретические вопросы, связанные с денежной системой.
При работе над курсовой работой я также пользовалась справочными и учебными пособиями, а так же книгами.
1.Понятие и структура денежной системы
1.1Структура денежной системы
Денежная система — устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Она сформировалась в XVI — XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка, хотя отдельные ее элементы появились в более ранний период. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпела существенные изменения/1/.
Понятие «денежная система» весьма широко и охватывает множество аспектов организации денежного обращения, включая институциональную и правовую базу, действующий режим валютного регулирования, особенности функционирования банковской системы и множество других.
Обособим два значения термина «денежной системы» - широкое и узкое. Общепринятое определение денежной системы следует считать широким ее пониманием. Например, денежная система - установленный в стране порядок функционирования золота, ценных бумаг, расчетных и платежных документов. В узком смысле слова денежной системой называют совокупность (комплект) денежных знаков страны/4/.
В зависимости от вида денег (деньги как товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости) различают денежные системы двух типов:
1)система металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (серебряных, золотых), выполняющих все пять функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги.
При системе металлического денежного обращения выделяются два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм в зависимости от того, сколько металла принято в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения.
• Биметаллизм— денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами (серебром и золотом). Предусматривалась свободная чеканка монет из двух металлов и их неограниченное обращение. На рынке устанавливались две цены на один товар. Эта система существовала в XVI — XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы действовала и в ХX в.
Существуют три разновидности биметаллизма:
-«параллельные валюты». Соотношение между золотом и серебром устанавливается государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и политической ситуации в стране и в мире.
При действии системы «двойной валюты» начинает проявляться закон Коперника-Грешема: «плохие деньги вытесняют хорошие»,т.е. постепенно серебро вытесняет из обращения золото.
-«хромающая валюта»: золото и серебро являются платежными средствами, но не равнозначными. Это, фактически, система двойной валюты, «хромающая» на серебряную ногу, т.е. золото имеет полную платежную силу, свободную чеканку, более свободное обращение, чем серебряные деньги.
Наличие двух металлов в роли всеобщего эквивалента вступило в противоречие с природой денег как единого товара, осуществляющего измерение стоимости всех товаров. Эта система не обеспечивала устойчивости денежного обращения, поскольку изменение стоимости одного из денежных металлов приводило к колебанию цен на товары. Развитие капитализма, требующее стабильности денежной системы, единого всеобщего эквивалента, обусловило переход к монометаллизму,
• Монометаллизм — денежная система, при которой один металл (серебро или золото) служит всеобщим эквивалентом. При этой системе функционируют монеты из одного благородного металла и знаки стоимости, разменные на монеты.
Серебряный монометаллизм существовал в России (1843 — 1852 гг.), Индии (1852- 1893 гг.), Нидерландах (1847 - 1875 гг.), Китае (до 1935 г.). В большинстве развитых стран в конце XIX в. биметаллизм и серебряный монометаллизм сменился золотым монометаллизмом.
Различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.
Золотомонетный стандарт характеризуется следующими чертами:
-во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег;
-разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц;
-находящиеся в обращении неполноценные деньги(банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые;
-допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.
Функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото. Первая мировая война, потребовавшая больших военных затрат, вызвала рост дефицита воюющих государств и привела к отмене золотомонетного стандарта. После окончания Первой мировой войны были введены урезанные формы золотого монометаллизма.
При золотослитковом стандарте (Франция, Великобритания)в обращении отсутствовали золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот и других неполноценных денег производился только на золотые слитки.
При золотодевизном (золотовалютном) стандарте (Германия, Австрия, Дания)также отсутствуют обращение золотых монет и свободная чеканка. Обмен «неполноценных» денег на золото производится с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым стандартом. Важная роль этого стандарта заключалась в том, что он закрепил валютную зависимость одних капиталистических стран от других, что явилось основой для создания в последующем системы международных валютных договоров и систем валютного регулирования, обеспечивающих относительную устойчивость свободно конвертируемых валют.
В условиях системы металлического обращения обеспечивалась стабильная покупательная способность бумажных денег.
Но была и негативная сторона тесной связи бумажных денег с их металлической основой - периодически (особенно в условиях экономического кризиса) возникал дефицит платежных средств. В период экономического кризиса в стране, с одной стороны, резко возрастала потребность в платежных средствах, с другой стороны, наблюдался отток золота и других драгоценных металлов за рубеж, свертывание кредита, и, следовательно, сокращение учета векселей и, как результат, нарастал дефицит платежных средств, углублялись кризисные явления.
В результате мирового экономического кризиса (1929 —1933 гг.) были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и утвердилась система обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на действительные (товарные) деньги. Современный тип денежной системы характеризуется отсутствием связи денег с золотом. Деньги не имеют «металлической» основы. Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием рыночного хозяйства и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976—1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены.
2) система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги. Система бумажно-кредитных денег предусматривает господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны.
В 1944 г. международная денежная система капитализма сформировалась в рамках мировой валютной системы на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США). По форме Бреттон-Вудская денежная система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт. При этой системе золото выполняло функцию мировых денег и выступало средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства. Кроме золота в международном платежном обороте использовались национальная денежная единица США — доллар и английский фунт стерлингов, имеющий более узкую сферу действия. Доллар США обменивался на золото в Казначействе США по официально установленному соотношению, если он представлялся (с 1934 г.) центральными банками и правительственными учреждениями стран. Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены США и до 1968 г. не отклонялась от нее. В свою очередь национальные денежные единицы свободно обменивались через центральные банки на доллары и между собой по твердо установленным Международным валютным фондом (МВФ) соотношениям. Все обратимые национальные денежные единицы через доллар могли превратиться в золото, что обеспечивало многосторонние расчеты между странами.
Однако в связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотых запасов страны международная денежная система, основанная на широком использовании доллара как эталона ценности всех денежных единиц, в 1971 - 1973 гг. потерпела банкротство: доллар перестал быть единственной мировой резервной валютой; роль резервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, а также СДР и ЭКЮ; был прекращен обмен с 1 августа 1971 г. доллара на золото; отменена официально долларовая цена золота.
На смену Бреттон - Вудской денежной системы пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. После ратификации странами этого соглашения в апреле 1978 г. были внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная система характеризовалась следующими чертами:
а) мировыми деньгами объявлялись специальные права заимствования в МВФ — СДР, которые становились международной счетной единицей;
б) доллар США сохранял важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран, а также продолжал играть важную роль при расчетах условной стоимости СДР;
в) юридически была завершена демонетизация золота; утрата золотом денежных функций, отмена его официальной цены. Однако золото осталось резервом государства и используется для приобретения ключевых денежных единиц других стран.
Главными принципами функционирования современной денежной системы является:
1. центральное управление денежной системы осуществляется экономическими методами через аппарат центрального банка,
2. прогнозное планирование денежного оборота означает разработку централизованных и децентрализованных планов, планов-прогнозов,
3. устойчивость и эластичность денежного оборота исключает с одной стороны, инфляцию, а с другой – расширяет или сужает денежный оборот в связи с потребностями хозяйства в денежных средствах,
4. кредитный характер денежной эмиссии – выпуск новых денежных знаков в хозяйственный оборот – осуществляется только в результате проведения банками кредитных операций,
5. обеспеченность – выпускаемые в оборот денежные знаки должны быть реально застрахованы активами банка,
6. правительству предоставляются средства только в порядке кредитования на возвратной и возмездной основе,
7. комплексное денежно-кредитное регулирование осуществляется ЦБ различными методами,
8. надзор и контроль за денежным обращением осуществляется со стороны государства через банковскую, финансовую и налоговую систему,
9. на территории страны функционирует исключительно национальная денежная единица.
В зависимости от сложившихся в стране экономических отношений денежные системы могут быть рыночного и нерыночного типа.
Денежную систему рыночного типа характеризует свободное функционирование денег. Сохраняется денежно-кредитное регулирование на уровне банковской системы. Регулирование осуществляется с помощью экономических методов. Нерыночная денежная система характеризуется различными ограничениями в использовании денег, наличием административных методов регулирования денежного обращения.
Имеются другие критерии отнесения денежных систем к тому или иному типу. От степени включения национальной экономики в мировую выделяются денежные системы открытого и закрытого типа. Денежные системы были саморегулирующимися при обращении золотых или серебряных монет. С переходом к обращению бумажных и металлических денежных знаков, не имеющих собственной стоимости, потребовалось регулирование денежного обращения.
Сейчас существуют две разновидности денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Первая разновидность свойственна административно-распределительной системе экономики. Она имеет следующие характерные черты:
1. Сосредоточение денежного оборота (как безналичного, так и наличного) в едином государственном банке.
2. Законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и наличный обороты. При этом безналичный оборот, как правило, обслуживает распределение средств производства, а наличный оборот - распределение предметов потребления и услуг.
3. Обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке. Лимитирование (установление предельной суммы) остатка наличных денег в кассах предприятий.
4. Нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами.
5. Прямое директивное планирование денежного оборота и его составных элементов как составной части общей системы государственного планирования.
6. Централизованное директивное управление денежной системой.
7. Выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития.
8. Сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете товарного.
9. Законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы.
Такого типа денежные системы существовали в странах социалистического лагеря до его распада.
В большинстве стран современного мира используется вторая разновидность денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Эта разновидность свойственна странам с рыночной экономикой. Характерные черты такого типа денежной системы следующие:
1. Децентрализация денежного оборота между разными банками.
2. Разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков между разными звеньями банковской системы. Выпуск наличных денег осуществляют центральные государственные банки, выпуск безналичных денег - коммерческие банки, находящиеся в разных формах собственности.
3. Создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования.
4. Централизованное управление денежной системой через аппарат государственного центрального банка.
5. Прогнозное планирование денежного оборота.
6. Тесная взаимосвязь безналичного и наличного денежных оборотов при приоритете безналичного оборота.
7. Наделение центрального банка страны относительной самостоятельностью по отношению к решениям правительства.
8. Обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золото, драгоценные металлы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги).
9. Выпуск денежных знаков в хозяйственный оборот в соответствии с государственными концепциями денежно-кредитной политики.
10. Система рыночного установления валютного курса на основе «корзинки» валют.
1.2Элементы денежной системы
Современные денежные системы, несмотря на свои особенности, имеют много обеих черт и включаютв себя элементы. Но прежде, чем назвать элементы денежной системы, следует указать по каким принципам строится современная денежная система рыночного типа. Рассмотрим их:
• Принцип централизованного управления денежной системой. Этот принцип существует и в первом типе денежной системы, свойственном административно-распределительной модели экономики. Однако при этой модели управление осуществлялось с помощью директивных актов правительства, которые были обязательны для выполнения всеми государственными банками и их филиалами во всех регионах разных стран.
Управление денежными системами в условиях рыночной модели экономики характерно тем, что здесь на первый план выступают не административные методы управления (хотя и они имеют место), а экономические, когда государство через аппарат центральных банков ставит на рынках такие условия, которые заставляют банки, финансовые институты и другие юридические лица принимать нужные государству решения.
• Принцип прогнозного планирования денежного оборота. Он означает, что как централизованные, так и децентрализованные планы денежного оборота и его составных частей подготавливаются не как директивные планы, обязательные для выполнения конкретными органами, отвечающими за их выполнение, а как прогнозы, т. е. ориентиры, к которым надо стремиться.
Исключение составляет такой финансовый план, как государственный бюджет, который при любом типе денежной системы остается директивным планом, за выполнение которого отвечает правительство и, как правило, министерство финансов страны.
• Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота. Этот принцип заключается в том, что денежная система должна быть организована таким образом, чтобы, с одной стороны, не допускать инфляции; с другой -расширять денежный оборот, если возрастают потребности хозяйства в денежных средствах, и сужать их, если уменьшаются эти потребности.
При определенных условиях (спад производства, бюджетный дефицит, недостаточное обеспечение оборота платежными средствами и др.) устойчивость денежного оборота может быть нарушена, и возникает платежный кризис. Преодоление такого кризиса возможно с помощью комплекса мер, включающих развитие производства, уменьшение бюджетного дефицита, обеспечение оборота необходимой массой денежных средств и др.
• Принцип кредитного характера денежной эмиссии. В соответствии с этим принципом появление новых денежных знаков (безналичных и наличных) в хозяйственном обороте возможно только в результате проведения банками кредитных операций. Из других источников, включая казначейства стран, денежные знаки в оборот не должны поступать.
• Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. В условиях рыночной модели экономики денежные знаки обеспечиваются находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом и другими драгоценными металлами, свободно конвертируемой валютой, ценными бумагами и другими долговыми обязательствами. При этом золотое содержание денежной единицы с 1992 г. в РФ не фиксируется.
• Принцип неподчиненности центрального банка правительству и подотчетности его парламенту страны. Он связан с тем, что поддержание устойчивости денежного оборота, борьба с инфляцией являются приоритетной задачей центрального банка. Если бы этого принципа не было, всегда бы существовала угроза, что правительство для решения стоящих перед ним задач начнет «вычерпывать» средства центрального банка, и тем самым устойчивость денежного оборота будет нарушена.
В то же время центральный банк может проводить политику, противоречащую текущим задачам государства, поэтому центральный банк должен систематически отчитываться перед парламентом страны, который призван способствовать преодолению разногласий между центральным банком и правительством.
• Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования. Обычно в законодательствах стран с рыночной экономикой имеется положение о том, что центральный банк не должен финансировать правительство, а средства ему предоставлять только в порядке кредитования под определенное обеспечение (недвижимость, товарно-материальные ценности, государственные ценные бумаги, другие ценные бумаги, принадлежащие государству (федерации или субъектам федерации)).
Применение данного принципа позволяет предотвратить использование денег для покрытия дефицита федеральных местных бюджетов и не давать тем самым стимула к развитию инфляционного процесса. Кроме того, использов ание данного принципа заставляет правительство изыскивать другие источники поступлений средств в бюджет для покрытия федеральных и местных расходов.
• Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования. Сущность его заключается в том, что центральный банк не должен ограничиваться каким-либо одним инструментом денежно-кредитного регулирования для поддержания устойчивости денежного оборота, а должен использовать комплекс этих инструментов, иначе должного эффекта достигнуть не удается.
• Принцип надзора и контроля за денежным оборотом. Государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный контроль как за всем денежным оборотом в целом, так и за отдельными денежными потоками в хозяйстве. Кроме того, объектом контроля является и соблюдение субъектами денежных отношений основных принципов организации как наличного, так и безналичного оборотов.
• Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны. Законодательство страны предусматривает платежи за товары и услуги внутри страны производить исключительно в национальной валюте. Это не означает, конечно, что население не может на территории страны свободно обменивать национальную валюту на валюты других стран, но использовать такую валюту, полученную при обмене, разрешается для платежей за рубежом, а также помещения во вклады в банки.
Принципы построения денежной системы отражаются в элементах денежной системы или во всей их совокупности и влияют на них. Рассмотрим эти элементы:
• Наименования денежной единицы (национальной валюты) и ее частей,
• Виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, также определяются специальными законами государства или актами правительства. В современных условиях все денежные знаки, выпускаемые государством, обязательны к приему в погашение долга на территории данной страны. Выделяются следующие виды денежных знаков: банковские билеты (банкноты), казначейские билеты и разменная монета. Различие денежных знаков обусловливается порядком выпуска в обращение и изъятия из обращения.
Банковские билеты, являющиеся в настоящее время основным видом денежных знаков, выпускаются в обращение центральными эмиссионными банками страны. Осуществляя кредитную эмиссию, центральные банки увеличивают денежную массу первоначально в виде прироста остатков средств на счетах в коммерческих банках. В последующем эти средства могут трансформироваться в наличность. Погашение кредита обусловливает обратный приток денежных знаков из обращения. Таким образом, банковские билеты, являясь кредитными деньгами, могут выполнять роль полноценных денег, если обеспечивается возвратность кредита. Кредитная экспансия и особенно безвозвратное «кредитование» приводят к обесцениванию банковских билетов.
Казначейские билеты попадают в оборот при бюджетной эмиссии, проводимой специальным органом министерства финансов — казначейством. В экономически развитых странах, как правило, казначейские билеты не выпускаются либо выпускаются в ограниченных количествах, тогда как в слаборазвитых странах они имеют достаточно широкое обращение.
Разменная монета выпускается для удобств обслуживания розничного оборота, когда необходимо осуществить платежи в дробных частях денежной единицы. Обычно стоимость, указанная в монетах, значительно превышает стоимость содержащегося в них металла и расходы на чеканку. Разница составляет монетный доход государства. В отдельных странах металлические монеты выпускаются не только как части денежной единицы, но и более высокого достоинства: 1, 2, 5, 10, 20, 50 и т. д. денежных единиц. Выпускаются также юбилейные и памятные монеты, имеющие в основном коллекционную направленность.
· Масштаб цен — это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар — металл — выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке. Первоначально весовое содержание монет совпадало с масштабом цен, что даже нашло отражение в названии некоторых денежных единиц (например, фунт стерлингов представлял собой фунт серебра). Однако в ходе исторического развития масштаб цен постепенно обособлялся от весового содержания монет. Это было связано с порчей монет (т. е. с уменьшением веса или пробы монеты при сохранении ее прежней номинальной стоимости, которое предпринималось государством в условиях металлического денежного обращения с целью получения дохода в государственную казну), их снашиванием, переходом к чеканке монет из более дешевых металлов вместо дорогих (медных вместо серебряных). Сейчас ни одна страна мира не разменивает денежные знаки на золото. С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. И, наконец, в результате валютной реформы 1976—1978 гг. (на основе Ямайского соглашения) официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно, под влиянием спроса и предложения и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.
· Валютный курс — соотношение между денежными единицами (валютами) разных стран, определяемом в основном их покупательной способностью. Он характеризует «цену» денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран. В зависимости от типа денежной системы, от уровня развития рыночных отношений могут использоваться фиксированные или плавающие системы валютных курсов. В странах с развитой рыночной экономикой используются свободно колеблющиеся (плавающие) валютные курсы, основанные на рыночном механизме валютного регулирования. Многие государства, в том числе и выделившиеся из бывшего СССР, используют фиксированные, т.е. устанавливаемые центральными банками курсы валют. Причем эти курсы могут быть едиными или отличаться в зависимости от вида операций, при которых используется иностранная валюта.
· Порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии и обращения денежных знаков. Государство устанавливает порядок наличной и безналичной эмиссии и обращения денежных знаков. Регулируются эти процессы внутренним законодательством страны с учетом экономического и валютного положения. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах осуществляют:
-центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;
-казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажноденежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла), на которые приходится около 10% (в развитых странах) общего выпуска наличных денег.
В настоящее время эмиссию неразменных на золото денежных знаков
независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, которые организуют денежное обращение в стране и отвечают за его состояние. Поэтому нет четкой грани между кредитными и бумажными деньгами. И те и другие являются обязательными покупательными и платежными средствами на внутреннем рынке страны, а некоторые валюты — даже на внешнем рынке (конвертируемые валюты). Бумажные и кредитные деньги выступают в виде банковских билетов.
Эмиссия банковских билетов осуществляется эмиссионным банком страны в процессе кредитования коммерческих банков государства; в процессе операций, связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг. В результате происходит увеличение денежной массы за счет увеличения как остатка наличных денег, так и остатков платежных или потенциально возможных платежных средств в сфере, безналичных расчетов. Поэтому можно также сказать, что денежная эмиссия – это прирост денежной базы, представленной суммой наличных денег в обращении и денег на счетах коммерческих банков в Банке РБ.
В экономически развитых странах денежный оборот более чем на 95%
осуществляется в форме безналичных расчетов. Поэтому и увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии банкнот (наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии.
Эмиссия банкнот связана с кассовым обслуживанием народного хозяйства: коммерческих банков, государственного" бюджета, государственного долга и т.д., когда необходимо увеличение кассового резерва наличных денег.
Депозитно-чековая эмиссия осуществляется в процессе кредитования
эмиссионным банком коммерческих банков.
Денежное регулирование представляет собой комплекс мер
государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Государство, стремясь к ослаблению возможных циклических колебаний экономических процессов, предпринимает меры к регулированию процесса производства, используя денежную и кредитную системы, которые тесно взаимосвязаны, особенно в результате господства кредитных денег.
Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тремя путями: 1)предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей;
2)кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; 3)выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.
Государство, стремясь к ослаблению возможных циклических колебаний экономических процессов, предпринимает меры к регулированию процесса производства, используя денежную и кредитную системы, которые тесно взаимосвязаны, особенно в результате господства кредитных денег.
Во многих промышленно развитых странах под влиянием усиления инфляции и нарастания кризисных явлений в экономике в середине 70-х годов получило распространение таргетирование — установление целевых ориентиров с целью регулирования прироста денежной массы в обращение и кредита, которыми должны руководствоваться центральные банки.
Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Эта мера рассматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспечения стабилизации экономики. В США таргетируются все четыре денежных агрегата (М1, М2, М3, М4), во Франции — только агрегат М2. Однако практика показала слабую эффективность такой формы регулирования, ибо денежное обращение находится под влиянием различных экономических факторов, а не только объема денежно-кредитных операций. В связи с этим в 80-е годы центральные банки ряда стран (Канады, Японии) отказались от таргетирования.
• Регламентация безналичного денежного оборота. Главнымкомпонентом денежной массы являются остатки денежных средств в сфере безналичного денежного оборота. Государство регламентирует безналичный денежный оборот путем установления порядка функционирования денег, зачисленных на счет. В частности, определяются сферы, в которых платежи должны выполняться не наличными деньгами, а путем переводов денег со счета в банке плательщика на счет получателя. Вырабатываются способы платежа, формы расчетов, порядок платежей и т. п.
• Правила вывоза и ввоза национальной валюты и организации международных расчетов. Национальные валюты, как правило, ориентированы на обслуживание оборота внутри страны. Поэтому вывоз и ввоз национальной валюты также регулируется установленными правилами. К примеру, государство может разрешить свободный вывоз и ввоз своей валюты в любых размерах. Могут устанавливаться предельные суммы вывоза, определяемые либо абсолютной суммой, либо зависимыми нормативами (от количества дней поездки, например). Разрешаются также полное или частичное расходование валюты за пределами страны или обязательный ее обратный ввоз.
В международных расчетах могут использоваться либо национальные валюты страны-получателя средств или страны-плательщика, либо валюты третьих стран. Допускается зачет взаимных требований (клиринг).
• Государственный орган, осуществляющий денежно-кредитное и валютное регулирование. Каждое государство приспосабливает денежную систему к своим интересам, определяет и орган, который осуществляет денежно-кредитное и валютное регулирование. Таким органом обычно выступает центральный (национальный) банк страны. Центральные банки наделяются монопольным правом эмиссии банкнот, осуществляют руководство всей кредитной системы страны, регулируют денежное обращение, хранят временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих банков, ведут финансовые обязательства правительства, являясь таким образом главными проводниками денежно-кредитной политики государства. Центральные банки реализуют свои функции, взаимодействуя с коммерческими банками и другими финансово-кредитными учреждениями, которые непосредственно выполняют операции по платежам в безналичном порядке, наличными деньгами и организуют движение кредита.
Таким образом, можно выделить основные тенденции развития тенденции развитии современной денежной системы:
1. Из денежного оборота в качестве платежного средства полностью вытеснено золото (золотые деньги). Иными словами, завершился процесс демонетизации золота. В настоящее время ни в одной стране мира нет в обращении золота в качестве платежного средства.
2. Из денежного оборота вытесняются бумажные деньги. Все большую роль в денежном обороте многих стран начинают играть так называемые квазиденьги: чеки, векселя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи в структуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты.
3. С дальнейшим усилением интернационализации хозяйственной жизни, развитием компьютеризации национальные деньги все более вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (ЭКЮ, евро).
4. В денежном обороте все большая роль отводится электронным деньгам. Электронные деньги, их распространение в мире имеют большие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаются печатание денег, их защита, транспортировка и т.д.). Во-вторых, введение электронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространение электронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты взяточничества и т.д./1/, /4/, /5/, /6/, /7/, /13/.
2.Основные макроэкономические индикаторы, характеризующие денежную систему.
Глобальное распространение мирового финансового кризиса (последствия которого для белорусской экономики стали особенно ощутимыми с сентября-октября минувшего года) и ускорение до 13,3% инфляционных процессов в стране (дефлятор ВВП составил 120,6%) существенно повлияли на все макроэкономические индикаторы, характеризующие денежную систему как РБ, так и любой другой страны мира. Инфляция, индекс потребительских цен, реальные денежные доходы населения, инвестиции в основной капитал, денежная масса, иностранные инвестиции, внешняя кредиторская и дебиторская задолженности и многие другие показатели влияют в той или иной степени на финансовое состояние нашей страны. Мы же рассмотрим наиболее существенные из них.
2.1 Инфляция и индекс потребительских цен
Важнейшим показателем денежной системы, безусловно, является уровень инфляции.
Для анализа влияния мировых инфляционных процессов на Республику Беларусь интерес представляет прежде всего изменение цен в европейских, в особенности, соседних с нашей страной государствах. Прирост потребительских цен в отдельных странах ЕС и СНГ представлен в таблице 2.1.
Таблица 2.1-Прирост потребительских цен в различных странах
| Страны | 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год | I квартал | ||||
| 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год | |||||
| Беларусь | 14.4 | 8.0 | 6.6 | 12.1 | 5.0 | 2.7 | 1.6 | 3.0 | 4.1 |
| ЕС-27 | 2.5 | 2.3 | 2.2 | 3.2 | 0.7 | 0.4 | 0.4 | 0.5 | 1.0 |
| Страны Еврозоны | 2.2 | 2.2 | 1.9 | 3.1 | 0.6 | 0.4 | 0.5 | 0.5 | 0.9 |
| Латвия | 7.4 | 7.1 | 6.8 | 14.0 | 2.9 | 2.1 | 1.7 | 3.3 | 5.6 |
| Литва | 2.8 | 3.0 | 4.5 | 8.2 | 0.3 | 0.8 | 0.7 | 1.0 | 4.1 |
| Польша | 4.4 | 0.8 | 1.4 | 4.2 | 1.0 | 0.1 | 0.2 | 1.2 | 1.4 |
| Россия | 11.7 | 10.9 | 9.0 | 11.9 | 3.5 | 5.3 | 5.0 | 3.4 | 4.8 |
| Украина | 12.3 | 10.3 | 11.6 | 16.6 | 2.2 | 4.4 | 2.7 | 1.3 | 9.7 |
Существенное по сравнению с предшествующими периодами увеличение темпов роста потребительских цен в 2007 году произошло в экономиках как развитых государств, так и в трансформационных и развивающихся. Однако степень воздействия происходящих в мире процессов на различные страны разная. Если в развитых государствах Европы темп роста потребительских цен за 2007 год увеличился на 1-2 процентных пункта достигнув, в среднем величины 3.1 %, то в Болгарии, Латвии, так же как в России и Беларуси, он превысил 10 %. Достаточно высоким в прошлом году был рост цен в Эстонии (9,7 %), Литве (8,2 %), Венгрии (7,4 %). В Украине, где цены в предшествующие годы росли в пределах 10-12 %, их рост в 2007 году составил 16,6 %.
B I квартале 2008 года тенденция увеличения уровня инфляции в европейских странах продолжилась. По итогам трех месяцев рост потребительских цен превысил уровень аналогичного периода прошлого года во всех рассматриваемых странах, за исключением Венгрии, где произошло его снижение с 3,2 до 2,5 % .
Начиная с 2001 года экономика нашей страны постепенно переходила в режим низкоинфляционного развития. Если в 2001 году уровень инфляции по индексу потребительских цен составлял 146,1 %, то в 2006-м- 6,6 %.
Последовательное снижение уровня инфляции в эти годы было обусловлено принятием ряда мер в области денежно-кредитной, валютной и ценовой политики:
- ужесточением денежно-кредитной политики; устранением множественности курсов национальной валюты;
- укреплением белорусского рубля, что сопряжено с выравниванием национального и мирового уровней цен;
- ликвидацией значительных перекосов в ценах на различные товары и услуги и с сопредельными странами;
- сокращением объемов перекрестного субсидирования промышленностью населения по энергоносителям - газу и электроэнергии;
- предсказуемостью и относительной стабильностью цен на энергоносители, поставляемые из Российской Федерации;
- общим ростом доходов населения;
- ростом конкуренции на внутреннем рынке товаров и услуг, что благоприятно сказалось на ценовой ситуации в стране;
- формированием организационных и институциональных
основ, позволяющих стабилизировать инфляционные процессы в Беларуси.
Существуют опасения относительно дальнейшего усиления инфляционных тенденций в мире, вытекающие из ситуации на мировых рынках энергоресурсов и продовольствия. Так, в мае 2008 года мировые цены на нефть достигли 135 долларов США за баррель, что является беспрецедентной величиной для последнего времени/14/.
Основными причинами инфляции в Беларуси, как и в других странах, являются внешние факторы - мировые тенденции удорожания энергоресурсов и продовольствия. Открытую экономику нашей страны эти процессы не могли не затронуть.
Обеспечение в сравнении с соседними Россией и Украиной более низкого уровня инфляции только подтверждает востребованность белорусской системы регулирования ценообразования и наличие запаса устойчивости нашей экономики.
В то же время проблема инфляции требует очень внимательного подхода как со стороны правительства, так и местных органов управления. Сдерживание инфляционных процессов в предыдущие несколько лет привело к накоплению в стране инфляционного потенциала в виде более высокой заработной платы и более высоких цен в соседних странах на нефтепродукты, продовольствие, другие товары, что, в свою очередь, стимулирует отток рабочей силы и нелегальный оборот соответствующих ресурсов. Резко возросли затраты в сельхозпроизводстве из-за удорожания топливно-энергетических и материальных ресурсов/15/.
Сравнивая ситуацию в Беларуси с соседними странами, следует отметить, что уровень инфляции у нас ниже, чем в Латвии, России, и значительно ниже, чем в Украине (таблица 1). Что касается Литвы, то в 2007 году уровень инфляции там был ниже белорусского, но в первом квартале 2008 года они сравнялись. То, что в Беларуси в условиях неблагоприятных внешних изменений удается удерживать инфляцию на более низком уровне, чем у соседей, свидетельствует об устойчивости отечественной экономики по сравнению с этими государствами, о ее меньшей уязвимости со стороны современных кризисных мировых тенденций. Основными причинами этого, на мой взгляд, являются:
• стабильный экономический рост на протяжении достаточно длительного времени;
• достигнутая стабилизация денежно-кредитной системы, доверие населения к национальной валюте;
• профицитный бюджет на протяжении достаточно продолжительного периода развития;
• активно проводимая политика регулирования цен;
• строго регламентированная процедура формирования цен, жесткий контроль ее соблюдения;
• осуществление ценового регулирования с учетом интересов как производителей, так и потребителей; ориентация при проведении ценового регулирования на защиту населения, в особенности его малообеспеченных слоев;
• способность антимонопольных органов не допускать (пресекать) ценовые сговоры и другие действия по ограничению конкуренции, имеющие место в ряде соседних стран.
До конца года развитие инфляционной ситуации в нашей стране будет зависеть как от влияния внешних факторов (изменения мировых цен на энергоносители и сельхозпродукцию), так и от внутренней ценовой политики. Однако рост мировых цен на энергоресурсы может привести к ощутимому удорожанию импортируемой в республику нефти. Кроме того, дальнейшее повышение цен на продовольствие в мире также будет оказывать существенное давление на стоимость аналогичной продукции в Беларуси - как через удорожание импорта, так и вынуждая отечественных производителей поднимать цены. Что касается внутренней политики регулирования цен, то здесь, возможно, возникнет необходимость повышения тарифов на услуги жилищно-коммунального хозяйства.
Прогнозом на нынешний год предусматривается прирост потребительских цен не более 108 %. Учитывая, что за январь - апрель рост потребительских цен уже составил 105,3 %, то для того, чтобы по итогам года они оказались в пределах установленного коридора, до конца 2008 года их рост должен составить 102,7 %, что является достаточно напряженным сценарием, особенно при неблагоприятных мировых тенденциях. Следует допускать и возможное превышение целевых ориентиров роста цен потребительского рынка, предусмотрев при этом необходимые меры социальной защиты населения.
Развитие инфляционной ситуации в среднесрочной перспективе, безусловно, будет зависеть от инфляционных процессов, протекающих в мире. Прежде всего это касается цен на энергоносители. Цена поставляемых из Российской Федерации нефти и, в определенной степени, газа привязана к росту мировых котировок стоимости этих энергоресурсов. Однако если цена на нефть для Беларуси следует за изменением мировых цен, то конкретное значение цены на газ должно быть определено в ходе ее дальнейшего согласования между сторонами с учетом интересов белорусских потребителей. Кроме того, компенсатором возможного удорожания энергоносителей и сырья в последующие годы должны стать снижение энергоемкости и материалоемкости отечественного производства, достигнутые в результате его технологического перевооружения /14/.
Определяя прогнозную динамику инфляции в 2009 г. в стране, необходимо учитывать факторы, способные оказать усиливающее давление, и факторы компенсационного характера.
Безусловно, к главным стимуляторам инфляции следует отнести одномоментную и резкую девальвацию белорусского рубля но отношению к доллару, евро, российскому рублю. Первая реакция - рост цен потребительского рынка. В дальнейшем девальвационная составляющая инфляции будет воздействовать опосредованно, через увеличение издержек производителей и определенный временной лаг на цены производства продукции, а затем и на цены потребительского рынка.
Вместе с тем инфляционные риски в текущем году могут быть компенсированы снижением и стабилизацией цен на биржевые товары, в первую очередь, энергетические ресурсы - нефть и природный газ. Кроме этого, не ожидается интенсивной корректировки заработной платы ни в структурообразующих отраслях экономики, ни в бюджетной сфере. Это, во-первых, позволит сдерживать увеличение себестоимости и цены продукции, во-вторых, умеренно будет расти платежеспособный спрос населения, что также выступит ограничением для темпов роста цен потребительского рынка.
Таким образом, оценка влияния на инфляцию таких факторов, как курс белорусского рубля, валютные цены на энергоносители и заработная плата, приводит к выводу, что инфляционные риски связаны в основном с девальвацией белорусского рубля. Цены на энергоносители и заработная плата должны оказать стабилизирующее и, возможно, понижающее воздействие на инфляцию. Данный вариант развития инфляционной ситуации возможен при проведении умеренно рестриктивной денежно-кредитной политики, соблюдении условий регулирования валютного курса в пределах 5% /16/.
2.2 Инвестиционная среда
Показатели инвестиционного климата также зависят от развитости денежной сферы, которая выражается несколькими важнейшими показателями:
1. Коэффициент монетизации (как отношение денежного агрегата Мок объему ВВП по паритету покупательной способности), который составляет величину 1,2-1,5.
2. Активы банковской системы равняется объему ВВП этих стран
или значительно больше (приложение А).
Теперь обратимся к некоторым макроэкономическим показателям европейских стран(приложение Б).
Рассматривая приложения А и Б, можно сделать ряд выводов:
1.активы банковских систем развитых стран в несколько раз больше их ВВП, например, в Германии за 2005 год активы равны 94638 млрд. дол. США, а ВВП = 2433,9 млрд. дол. США, т.е. почти в 4 раза; в Португалии - в 2 раза. В Чехии активы банковской системы в 2 раза ниже ВВП, в России - в 5 раз ниже, в Беларуси - в 7 раз ниже ВВП по ППС;
2. капитал банковских систем составляет для развитых стран величину:для Германии 10,6 % от ВВП, для Португалии - 15 % от ВВП, для Чехии - 6 % от ВВП, для России - 2 % от ВВП, для Беларуси - 2 % от ВВП /11/.
В последние годы сложилась положительная тенденция валового поступления иностранных инвестиций в экономику республики. В 2008 году в реальный сектор экономики поступило 6,5 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 20,4% больше, чем в 2007 году. Удельный вес поступивших инвестиций в ВВП составил 10,9% (в 2007 году- 12%).
В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в 2008 году, доля прямых инвестиций составила 35% (в 2007 году - 24%), портфельных - 0,03% (0,04%), прочих - 65% (76%).
Несмотря на увеличение в 2008 году доли прямых инвестиций, в структуре импортируемого капитала преобладают прочие инвестиции, основная часть которых представлена кредитами /10/.
Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (33,2 % от всех поступивших инвестиций), Швейцарии (18,8 %), Австрии (14,5 %), Соединенного Королевства(10,9%), Кипра(8,5%).
Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в такие отрасли экономики, как промышленность (42,9 % от всех поступивших инвестиций), общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка(29,8 %), торговля и общественное питание (8,5 %) /9/.
При росте валового поступления иностранных инвестиций отмечается негативная тенденция снижения чистого поступления иностранных инвестиций (превышение поступления иностранных инвестиций над их изъятием).
В 2008 году чистое поступление иностранного капитала составило лишь 845,6 млн. долларов США, что на 33,9%о меньше, чем в 2007 году. Таким образом, при росте валового поступления иностранных инвестиций, поступление чистых иностранных инвестиций уменьшилось /10/.
В 2007-2008 годах активизировался интерес иностранных стратегических инвесторов к банковскому сектору Беларуси. Это вызвано, с одной стороны, проводимыми мерами по повышению инвестиционной привлекательности экономики республики, а с другой – устойчивостью и эффективностью функционирования национальной банковской системы, перспективами дальнейшего быстрого роста экономики республики.
В частности, одним из факторов улучшения инвестиционной привлекательности банковского сектора явилось присвоение Республике Беларусь международными рейтинговыми агентствами суверенных кредитных рейтингов.
Доля иностранного капитала в совокупном уставном фонде банковского сектора в 2007-2008 годах характеризуется устойчивой тенденцией роста. Расширил свое участие в банковском секторе Беларуси капитал из России, Украины, США, Великобритании, Польши, Казахстана и других стран.
На 1 июля 2008 года общая номинальная стоимость акций банков, принадлежащих нерезидентам Республики Беларусь, составила 410,3 млн. долларов США в эквиваленте. Доля иностранных инвестиций в совокупном уставном фонде банков Республики Беларусь на 1 июля 2008 года составила 17,01 % (на 1 января 2008 года 9,84 %) при установленной квоте на участие иностранного капитала - 25 %.
Учитывая возросший интерес иностранных инвесторов к банковскому сектору Беларуси, возможную государственную регистрацию вновь создаваемых банков (в том числе в текущем году - ЗАО «Белорусский Банк Малого Бизнеса»), не исключается возможность увеличения квоты на участие иностранного капитала в банковском секторе нашей страны.
Полагаю, что в перспективе банковский сектор Беларуси будет демонстрировать положительную динамику развития и устойчивость функционирования, что обеспечит поддержание его инвестиционной привлекательности /15/.
2.3 Монетарный обзор.
Денежные агрегаты в 2008г. и январе 2009 г. году формировались прежде всего под влиянием общеэкономических условий (приложение В).
Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2) в результате производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъектов хозяйствования, а также изменения баланса денежных доходов, расходов и сбережений за 2008 год увеличилась на 22,5 процента (на 3,78.трлн. рублей) и на 1 января 2009 г. сформировалась в объеме 20,54 трлн. рубле),а за январь 2009 г. снизилась на 18,4 процента (на 3,78 трлн. рублей) и на 1 февраля 2009 г. сформировалась в объеме 16,76 трлн. рублей (рисунок 1). Уменьшение в январе 2009 г. рублевой денежной массы в основном было обусловлено сезонным фактором, а также динамикой реализации товаров и услуг на внутреннем и внешнем рынках и отрицательным сальдо внешней торговли.
Скорость обращения денежного агрегата М2 в среднегодовом исчислении снизилась с 1 января 2008 г. по 1 января 2009 г. на 6,9 процента, до 6,96 оборота, а с 1 февраля 2008 г. по 1 февраля 2009 г. снизилась на 6,1 процента, до 6,95 оборота.
Рисунок 1
Изменение рублевой денежной массы с начала 2008 года сложилось в основном за счет увеличения наличных денег в обороте и срочных и условных депозитов. При этом структура рублевой денежной массы за 2008 год и за январь 2009 г. улучшилась благодаря увеличению доли срочных и условных депозитов на 2,7 процентного пункта (до 44,4 процента) и на 4,9 процентного пункта (до 49,3 процента) соответственно. Доля наличных денег в обороте и ценных бумаг за 2008 г., выпущенных банками (вне банковского оборота), снизилась соответственно на 1,1 процентного пункта (до 18,7 процента) и на 1,8 процентного пункта (до 3,4 процента). Доля наличных денег в обороте за январь 2009 г. не изменилась, а доля ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота), снизилась на 0,3 процентного пункта (до 3,1 процента). Доля переводных депозитов за 2008 год увеличилась на 1,2 процентного пункта (до 33,5 процента), и за январь 2009 г. сократилась на 4,7 процентного пункта (до 28,8 процента).
Активная рублевая денежная масса (денежный агрегат М1) за 2008 год увеличилась на 22,6 процента (на 1,98 трлн. рублей) при росте производственного и потребительского оборота и за январь 2009 г. снизилась на 25,6 процента (на 2,74 трлн. рублей) (рисунок 2).
Изменение наличных денег и переводных депозитов физических лиц определялось динамикой реальных денежных доходов населения, расчетов физических лиц с использованием банковских пластиковых карточек, объемов операций по покупке наличной иностранной валюты населением, а также розничного оборота товаров и услуг.
Широкая денежная масса на 1 января 2009 г. составила 30,96 трлн. рублей и за 2008 год увеличилась на 26,3 процента, или на 6,46 трлн. рублей ,а уже на 1 февраля 2009 г. составила 30,21 трлн. рублей и за январь 2009 г. снизилась на 2,4 процента, или на 0,75 трлн. рублей. Скорость обращения широкой денежной массы в среднегодовом исчислении с 1 января 2008 г. по 1 января 2009 г. снизилась на 7,3 процента (до 4,7 оборота).
Отражением резкого снижения доверия к белорусскому рублю стал проявившийся в декабре 2008 г. крайне негативный процесс трансформации срочных рублевых депозитов населения в срочные депозиты в иностранной валюте в размере, эквивалентном приблизительно 400 млн. долл. США. В результате за один месяц доля срочных рублевых депозитов физических лиц в структуре широкой денежной массы сократилась до 18,7%, или на 4,4 п.п.
Рисунок 2.
Рублевая денежная база в результате операций Национального банка и Правительства увеличилась за 2008 г. на 5,7 процента (на 0,39 трлн. рублей) и на 1 января 2009 г. составила 7,27 трлн. рублей и за январь 2009г. снизилась на 25,1 процента (на 1,82 трлн. рублей) и на 1 февраля составила 5,44 трлн. рублей /2/, /3/.
Проведенный анализ свидетельствует, что, если учесть все макроэкономические индикаторы, вцелом развитие денежной системы страныследует признать успешным. Данная оценка особенно значима в условиях, когда в мире происходит резкое углубление финансово-экономического кризиса и многие страны, снижая темпы роста, переходят в кризисное состояние.
Существенные изменения в финансово-экономической сфере произошли в конце 2008 г. Хотя они не смогли существенно повлиять на годовые показатели, следует иметь в виду, что угрожающие тенденции конца 2008 г. будут определять неблагоприятную динамику показателей на протяжении если не всего 2009 г., то большей его части. Среди этих изменений следует отметить значительный спад темпов роста производства, вызванный сокращением спроса, увеличение запасов готовой продукции, ухудшение финансового состояния предприятий, рост скрытой безработицы, связанной с вынужденным сокращением рабочего дня и рабочей недели и др.
3.Организация денежной системы РБ
В современной теории и практике зарубежных стран используется ряд принципов организации денежных систем:
♦ централизованное регулирование со стороны государства. Этот принцип может выступать как в административной, так и в рыночной форме;
♦ наличие механизма планирования и прогнозирования денежного оборота;
♦ гибкость, согласно которой закон денежного обращения, как правило, находится в равновесии, т.е.
MV = PQ,
где М — денежная масса,
V — скорость обращения денег,
Р — уровень цен,
Q — объем товаров и услуг.
При этом основная корреляция приходится на денежную массу и уровень цен;
♦ центральный банк подотчетен парламенту страны и формально не подчиняется правительству.
Количество принципов организации денежной системы определяется особенностями развития страны /12/.
В зарубежных странах выпуск банкнот осуществляется центральным банком, а казначейских билетов и монет — казначействами в соответствии с установленным в государстве эмиссионным правом. Кредитный аппарат, или кредитная система, также может быть отнесен к звеньям денежной системы, так как его функционирование оказывает влияние на денежное обращение и требует регулирования. Так, в США с 1975 г. Федеральная резервная система, о которой речь пойдет ниже, обязана отчитываться перед конгрессом о планируемых темпах роста денежной массы на предстоящий год.
Денежная система каждой страны складывается исторически, в соответствии с ее социальным и экономическим развитием. С изменением политического строя и общественных отношений изменяется и денежная система, что отражается на содержании ее элементов.
Для того чтобы охарактеризовать организацию денежной системы РБ, дать оценку ее состояния и перспектив развития обратимся к ряду развитых и
развивающихся стран.
3.1 Денежные системы США и Германии
Рассмотрим состояние финансовых рынков конкретно США и Германии.
Денежная система США — это уникальная, единственная в мире система, которая обладает рядом присущих только ей особенностей:
1.В единственной стране мира США - функции центрального банка выполняет частная организация - Федеральная Резервная Система.
К моменту принятия закона о Федеральной резервной системе (ФРС) в 1913 г. в США функционировали 20 000 банков, из которых 7000 были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов и не имели права на эмиссию банкнот.
Федеральная резервная система состоит из трех уровней: Совет управляющих, 12 федеральных резервных банков, около 6000 банков — членов ФРС. Кроме того, ФРС включает два комитета: Федеральный комитет по открытому рынку и Федеральный консультационный совет.
В настоящее время Федеральная резервная система выполняет следующие функции:
♦ управляет национальной монетарной политикой путем деления на денежное и кредитное обращение с целью достижения полной занятости и стабильных цен;
♦ контролирует банковские учреждения и регулирует их деятельность для обеспечения безопасности и прочности банковской и финансовой систем;
♦ поддерживает стабильность финансовой системы и уменьшает риск на финансовых рынках;
♦ предоставляет финансовые услуги правительству США, общественности, финансовым учреждениям, играя также важную роль в управлении национальной системой расчетов
2. Для американской денежно-кредитной политики характерно наличие кредитных союзов ссудо-сберегательных институтов, а также взаимных фондов денежного рынка, куда входят коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании, сберегательные банки, финансовые компании, инвестиционные компании, кредитные союзы, частные пенсионные фонды, государственные пенсионные фонды, взаимные фонды денежного рынка.
Каждый финансовый институт выполняет ключевую макроэкономическую задачу — создание депозитов, т.е. денег, причем в основном в виде ценных бумаг. Для этого постоянно укрепляются действующие финансовые институты и создаются постоянно новые, как, например, с 1970г. - взаимные фонды денежного рынка.
Взаимные фонды денежного рынка продают акции на рынках ценных бумаг и используют образующиеся доходы для приобретения краткосрочных ценных бумаг. Освобожденные от уплаты налогов фонды стали важным финансовым нововведением. Эти фонды инвестируют средства только в необлагаемые налогом муниципальные ценные бумаги, что, в свою очередь, освобождает их акционеров от обложения налогами доходов последних.
Еще одной особенностью американского финансового рынка является большая степень свободы его деятельности, большая независимость от государственных органов управления. Об этом мы уже упоминали, когда характеризовали Федеральную Резервную Систему. Ее большая независимость и частный характер владения и определяют модель строительства американского фондового рынка.
При рассуждении о состоянии американского финансового рынка нельзя сбрасывать со счетов то обстоятельство, что доллары США играют роль мировых денег (до 50% экспортно-импортных операций осуществляется в долларах США). Во многих странах, в том числе в странах СНГ, они играют роль национального платежного средства и служат средством накопления сбережений. Только в РБ, по оценкам экспертов, находится на руках у населения до 5 млрд. дол. США.
Эволюция денежно-кредитной системы США проходила параллельно с генезисом мировой валютной системы. Финансовые потрясения 1929—1933 гг., Бреттон-Вудская конференция 1944 г. и Ямайская система 1976 г. показали, что, несмотря на многочисленные колебания в денежной и кредитной сферах, американский доллар был и остается доминирующим валютным гегемоном. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в мировом обращении в 2000 г. находилось в общей сложности 560 млрд. наличных долларов, 70 % из которых обращаются за пределами США (второе место в мире после США по объему оборота наличных долларов занимает Россия). Многие страны привязали курсы своих валют к американскому доллару: государства Латинской Америки, Африки, страны с переходной экономикой. Другие, такие как Панама, Либерия, Маршалловы Острова, используют американскую валюту вместо национальной денежной единицы как законное платежное средство.
Обратимся теперь к денежно-кредитной системе Германии:
1. В центре денежно-кредитной системы Германии стоит Немецкий Федеральный банк(Deutsche Bundesbank), который играет роль центрального банка и является единым эмиссионным центром со всеми функциями, присущими такому органу. Исполнительным органом «Бундесбанка» является Совет директоров. Он включает президента «Бундесбанка», вице-президента и до шести членов. Кандидатуры членов Совета директоров предлагает федеральное правительство. После одобрения кандидатур Центральным советом «Бундесбанка» претенденты утверждаются в должности президентом ФРГ сроком на восемь лет. Это обеспечивает независимость и защищенность директората Немецкого федерального банка. Статус «Бундесбанка» в обществе очень высок, его правление законодательно приравнено к министерству федерации.
2. Для немецкой теории товарно-денежных отношений характерно признание в основном теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег.
На основе такой теоретической базы Немецкий Федеральный банк разработал в 1975 г. методику определения объема денежной массы как цели планирования, которая определяется на основе общеэкономического прогноза (в частности, роста производственного потенциала и предполагаемой динамики цен).
Политика немецкого Федерального банка в основном направлена на то, чтобы управлять действиями банков по привлечению кредитов через изменение ликвидного положения банков и механизма учетных ставок. Классическими инструментами при этом считаются:
-политика учетных и ломбардных ставок;
-политика минимальных резервов;
-политика открытого рынка.
В денежно-кредитной системе Германии особую роль играют универсальные банки. Универсальные банки занимаются всеми видами банковских сделок. В Германии они принимают помимо краткосрочных вкладов, также и средства, предоставляемые на относительно долгий срок. Они занимаются также эмиссионными, торговыми и депозитными операциями с ценными бумагами.
Структура капиталов подтверждает особую роль банков в денежной системе Германии. При этом речь большей частью идет о срочных и сберегательных вкладах.
Еще больше банки усилили свою позицию по обязательствам, три пятых которых пришлось на банковские кредиты. Можно отметить высокую долю относительно долгосрочных банковских кредитов, которая должна рассматриваться в связи с потребностью в средствах долгосрочного финансирования, например, в жилищном строительстве при инвестициях в предприятия.
В торговле ценными бумагами важнейшими действующими лицами вновь оказываются банки, занимающиеся деятельностью на рынках акций и ссудных капиталов между небанковскими учреждениями. Они самостоятельно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг, а также финансируют собственную деятельность путем эмиссии ценных бумаг. Банки особенно сильно представлены на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. Три пятых всех находившихся в обороте ценных бумаг с фиксированным доходом, выпущенных эмитентами, представляли собой долговые обязательства банков. С другой стороны, сами банки держали две пятых национальных ценных бумаг с твердым процентом.
Большая активность банков на рынке ценных бумаг с твердым процентом имеет своим результатом тесное его переплетение с остальными рынками ссудного капитала, в особенности с рынком денег, который может использоваться немецким Федеральным банком в качестве плацдарма своих действий в области денежной политики.
Рассмотрев некоторые особенности денежных систем США и Германии как двух представителей различных денежных систем, мы можем путем сопоставления преимуществ и недостатков каждой системы выбрать нужную для России и Беларуси.
1. Сильное вовлечение финансового рынка Германии, в особенности банковской системы, в отношения между кредитором и дебитором имеет своим последствием то, что финансовый сектор берет на себя часть денежного риска. В этом смысле рынок капиталов, который должен устойчиво функционировать в течение длительного времени, не является делом только тех, кто непосредственно на нем выступает, а нуждается также и в серьезном участии государства. Без активного государственного вмешательства, как нам представляется, не может быть создан рынок ценных бумаг как в России, так и в Беларуси. С учетом этих важнейших соображений нам выгоден германский путь.
2. Серьезным аргументом в пользу германской модели является устойчивый, стабильный рост экономики этой страны в условиях постоянно возрастающей социальной защищенности населения.
3. Из теории и практики известно, что если на фондовом рынке преобладают ценные бумаги с нефиксированным доходом (как в Америке), то это предполагает большую игру на биржах. Такой путь нам не подходит, нам больше подходит неавантюрный, а трудовой путь, т.е. "лучше меньше, но стабильно и каждый день". "Спекулятивный" характер американской денежной системы предполагает наличие громадной армии азартных игроков, которые видят смысл жизни в игре на бирже и ежедневной погоне за успехом. У наших народов исторически сложилась другая шкала ценностей.
4. Так называемые общественно ценные блага, предлагаемые в
сфере образования, здравоохранения и жилищного хозяйства, в принципе могут предоставляться и свободным рынком, однако результаты такой
деятельности обществом не признаются удовлетворительными. Частное
предпринимательство не дало бы возможности социально слабым слоям
населения воспользоваться такого рода услугами. Однако поскольку указанные сферы приносят большую пользу обществу, заботу по финансированию и организации соответствующей деятельности берет в Германии на себя государство. Этот путь у нас уже сложился при социализме, и нет смысла его рубить.
Из всех перечисленных аспектов общеэкономической деятельности баланс преимущественно склоняется в сторону германской модели построения экономики, а отсюда и денежной системы. Конечно, слепое копирование без учета особенностей наших стран утопично, но взять стратегический курс, определить вектор усилий общества в нужном направлении можно и нужно сделать /11/, /12/.
3.2 Ресурсная база денежной системы
Теперь рассмотрим ситуацию, складывающуюся в государствах с переходной экономикой с ресурсной базой денежной системы. Денежные системы переходных экономик характеризуются структурной неполноценностью, процесс их формирования обычно не доведен до конца, в результате чего их ресурсный потенциал ничтожен и денежные системы в целом маломощны.
Белорусская экономика - типичная переходная экономика, поэтому мы имеем право провести углубленный анализ проблемы ресурсной базы на ее примере. Пассивы банковской системы — практически единственная составляющая белорусской денежной системы - относительно ВВП имеет на протяжении последних лет цифру около 30% от ВВП. По этому показателю приблизительно на таком же уровне находится и ряд других государств СНГ и Балтии с трансформирующейся экономикой (таблица 3.1).
В экономически развитых странах складывается совершенно иная ситуация. Мощь денежных систем и масштабы вовлечения национального богатства государств Америки, Европы, Азиатского региона в финансовый оборот несравнимы с аналогичными в государствах с переходной экономикой. Характерно, что размер пассивов денежных систем развитых государств превышает ВВП в несколько раз. Это свидетельствует о мощи ресурсной базы институциональных инвесторов в экономически развитых государствах, которой так недостает многим переходным экономикам.
Например, в составе денежной системы Беларуси отсутствуют такие институциональные инвесторы, как пенсионные фонды, корпоративные инвестиционные фонды, финансовые компании. В белорусской денежной системе представлен ряд страховых компании и профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Таблица 3.1−Пассивы банковских систем государств СНГ и Балтии относительно ВВП в 1995-2000 гг. ( в %)
| Государство | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 |
| Армения | 8,0 | 11,0 | 13,0 | 16,7 | 18,5 | 19,8 |
| Беларусь | 13,0 | 13,0 | 30,0 | 37,2 | 32,2 | 31,0 |
| Эстония | 36,0 | 43,0 | 59,0 | 56,7 | 60,0 | 64,3 |
| Латвия | 31,0 | 38,0 | 45,0 | 48,3 | 54,6 | 58,0 |
| Литва | 20,0 | 35,0 | 38,0 | 37,0 | 39,9 | 41,8 |
| Молдова | 28,0 | 33,0 | 34,0 | 35,0 | 37,2 | 38,9 |
| Россия | 30,0 | 28,0 | 38,0 | 38,8 | 34,9 | 33,9 |
| Украина | 27,0 | 46,0 | 66,0 | 72,0 | 77,3 | 82,5 |
Надежные денежные системы должны включать в себя
широкий набор финансовых инструментов и состоять из нескольких секторов (рынков) для того чтобы функционировать эффективно, гибко и быть устойчивыми к конъюнктурным колебаниям и серьезным экономическим кризисам. Так, денежные системы экономически развитых государств включают в себя четко функционирующие денежные рынки, рынки капитала, включая первичный и вторичный рывок ценных бумаг, рынки финансовых инструментов с постоянным доходом. Рынки должны быть достаточной емкости, чтобы операции, кроме исключительно крупных операций, выполняемые в течение рабочего дня, не подвергали цены резким колебаниям. Надежные денежные системы нуждаются в наличии разнообразных финансовых инструментов, удовлетворяющих потребности инвесторов, заемщиков и кредиторов по показателям ликвидности, сроку погашения, уровням кредитного и рыночного рисков.
Можно четко заявить, что период трансформации экономики завершится, когда будет достигнут перевод всего нашего национального вещественного богатства в удобную денежную форму. Пока же можно констатировать, что мы прошли за 13 лет реформ только 10% пути, так как у нас денежная масса равна 10% ВВП, т.е. у нас еще 90% наших богатств не переведены в денежную форму, а значит, не участвуют в рыночном обороте. В то же время Венгрия, Словакия, Словения, Чехия, Китай фактически подошли к такому соотношению, что говорит о большом организационном ресурсе, хорошей теоретической подготовке и руководстве кредитно-финансовой сферы и всей экономики этих стран.
По мере развитости денежной системы можно будет обеспечить нормальное соотношение денежной массы и товарных потоков, что исключает инфляцию и сводит ее к нулю /11/.
3.3 Валютный курс
Одним из главных параметров развитых стран является механизм установления справедливого для всех валютного курса, что является и для нас не менее актуальной темой. Между обменным курсом валюты и ее внутренней покупательной способностью должна быть достаточно жесткая взаимосвязь. Обменные курсы выражает паритет покупательной силы (ППС). Его можно определить путем сопоставления средневзвешенных цен на корзину обще-потребительных товаров. Например, ВВП Республики Беларусь в 2000 году по ППС будет равен 80 млрд. дол. CШA (18 млрд. дол. по офиц. курсу), т.е. курс белорусского рубля занижен в 4-5 раз. Средний белорус тогда вырабатывает 8 тыс. дол. США в год, как, например, в Греции или в Португалии, а живет хуже. Ответ кроется в неэквивалентном обмене наших товаров и услуг как при экспорте их заграницу, так и при потреблении их иностранцами внутри страны, которых в год у нас бывает несколько миллионов человек. Но более всего, низкий курс белорусского рубля угнетающе воздействует на наших товаропроизводителей.
Заниженный в 5 раз курс рубля, ровно в 5 раз, понижает аккумулирующую способность предприятий и всей банковской системы страны накапливать денежные ресурсы для реконструкции и закупки новейших технологий. Заниженный курс валюты, кроме того:
• Затрудняет экономический анализ и как следствие этого, прогноз развития всего народного хозяйства, его пропорций и этапов.
• Является постоянным источником неуправляемой инфляции. Дж. М. Кейнс в «Трактате о денежной реформе» указывал: «Если внутренняя и внешняя покупательные силы отечественной валюты сильно расходятся или, что тоже самое, валютные курсы значительно удаляются от паритета покупательной силы, то из этого следует, что равновесие отсутствует и что в дальнейшем неизбежно вмешательство сил, содействующих сближению валютных курсов и паритета покупательной силы.... Тем не менее, согласно этому учению паритет покупательной силы соответствует старому золотому паритету. Это тот предел, вокруг которого колеблются курсы и на уровне которого, в конце концов, они находят состояние покоя». Т.е. валютный курс будет двигаться в сторону установления ППС, значит, изменение курса валюты будет вызывать инфляцию, которая будет постоянно разрушающе действовать на реальный сектор экономики.
• Создает постоянное ухудшение социально-экономических условий жизни населения, способствует «утечке» интеллектуального потенциала из страны и из предприятий реального сектора в спекулятивные, торговые, финансовые и другие сферы.
• Низкий обменный курс национальной валюты и следующая за ним инфляция способствует долларизации страны, бегству капитала из страны и реального сектора.
• Создает ошибочные условия для демпинга при экспорте нашей продукции, что невыгодно в долгосрочной перспективе.
• Вызывает морально-психологическую подавленность производителей и населения в целом, а человеческий фактор сейчас наиважнейший.
Страны ЕС использовали теорию паритета покупательной способности, как самую точную, объективную и не подверженную спекулятивным атакам. Поэтому общественность и государство отслеживают паритет покупательной способности и при занижении более чем на 1% от ППС национальные банки обязаны были вмешиваться и через куплю-продажу валют поднимать курс своей национальной валюты. Если курс валюты выше ППС, это считается хорошим показателем, так как дает стране повышенные доходы от внешней торговли. Поэтому все развитые страны имеют на 20-30% завышенный курс своей валюты от ППС, развивающиеся страны - на 30-50% ниже, недоразвитые страны - в 1,5-5раз ниже, чем ППС. В результате этого развитые страны присваивают до 1/3 мирового валового продукта из-за неэквивалентного обмена товарами и услугами.
Так как курс валюты определить очень несложно, то все развитые страны рассчитывают прогнозные показатели по ППС на год и до 5 лет вперед и отслеживают их вместе с уровнем инфляции. И это понятно, так как номинальный валютный курс двух стран должен отражать соотношение уровня цен в этих странах. Иными словами, ППС - это отношение между двумя денежными единицами, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг.
Для расчета ППС использовались по ЕПС в 1993 г. следующие исходные данные: - около 3000 продуктов, из которых 1410 приходилось на потребительские товары и услуги, 1546
- на производственные товары длительного пользования (машины и оборудование).
Для ежемесячных расчетов достаточно 45 видов продовольственных товаров, 26 видов прочих потребительских товаров и 21 вида услуг, чтобы обсчитать курс нашей валюты по ППС и сравнить его с реальным курсом. Теперь посмотрим динамику валютного курса и ППС по Республике Беларусь (таблица 3.2).
Такого удручающе низкого уровня (в 5,2 раза) курса национальной валюты нет нигде более в мире. Это позволяет сделать вывод о громадных потерях во внешней и, учитывая нашу транзитную страну, во внутренней торговле (до 50% ВВП). Но самое удивительное, что эти проблемы не находят должного внимания у наших ученых-экономистов. Никто, например, не потребовал объяснить, почему наш ВВП эксперты МВФ оценивают в 80 млрд. дол. США, а наши статисты - в 20 млрд. дол., и куда девается разница в 60 млрд. дол. США.
Таблица 3.2- Динамика валютного курса и ППС по Республике Беларусь
Режим конвертируемости валютытакже является важным фактором денежной системы, так как несет в себе большие возможности мобилизации твердой валюты для проведения кредитной экспансии административными методами в условиях ее нехватки в переходный период. Поэтому в той же Японии, а затем в Корее и сейчас в Китае, сначала вводится на 20-25 лет внешняя конвертируемость, при которой только нерезиденты имеют право купить валюту для вывоза своей прибыли. Вся валюта, полученная от экспорта и другой деятельности, продается государству и потом используется для покупки новейших технологий за рубежом. Таким образом, инвестируются фирмы-«локомотивы» экономического развития страны. Так, например, Акио Морита, основатель фирмы «Сони» пишет, что ему удалось довольно просто получить от государства беспроцентный кредит для закупки линии по производству транзисторов, как только она появилась в США, что послужило основой подъема всей Японии.
Поэтому в денежную систему нашей страны необходимо вводить вначале внешнюю конвертируемость и после того, когда будут созданы все условия вводить свободную /11/.
На мой взгляд, внимание власти должно быть обращено на решение следующих вопросов:
Во-первых, на четкое функционирование денежно-кредитной сферы: инфляция стремится к нулю, ресурсная база банков не ниже ВВП, процент за кредит не выше 3% и т.д.
Во-вторых, чтобы значительно уменьшить риск инвестирования, надо обязательно создавать финансово-промышленные группы с банками во главе, которые станут и центрами поддержки и внедрения инноваций.
В-третьих, необходимо провести до конца реформы в сельском хозяйстве, закрепить землю в собственность производителям, что даст возможность ввести их стоимость в денежный оборот, закрепить молодежь на селе, позволит проводить взвешенную региональную политику
Такой путь прошли шведы и теперь пожинают плоды своих трудов.
3.4 Денежная единица РБ
Поскольку объединения денежных систем Республики Беларусь и Российской Федерации не произошло, то Верховный Совет Республики Беларусь постановлением от 19.10.1994 г. «О платежном средстве Республики Беларусь» объявил единым законным платежным средством Республики Беларусь белорусский рубль, а в наличном обращении — расчетный билет Национального банка Республики Беларусь. Этим постановлением высший законодательный орган власти Республики Беларусь определил национальную денежную единицу Беларуси.
Юридическая основа денежной системы Республики Беларусь заложена в Законе «О Национальном банке Республики Беларусь». Этим законом предусмотрено, что денежная система Республики Беларусь включает официальную (национальную) денежную единицу, виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии, государственный орган денежно-кредитного и валютного регулирования.
Национальному банку Республики Беларусь законом предоставлено монопольное право эмиссии банкнот и монеты на территории Республики Беларусь в качестве официального платежного средства. Эмитируемая Национальным банком Республики Беларусь национальная денежная единица является единственным законным платежным средством в любых формах на территории Республики Беларусь, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.
Достоинство (номинал), меру веса, изображение и другие характеристики белорусского рубля также определяет Национальный банк Республики Беларусь. На Национальный банк возложено обеспечение изготовления, хранения, обновления банкнот и монет.
В целях обеспечения единства в организации оборота наличных денег Национальный банк Республики Беларусь разрабатывает и устанавливает:
• порядок ведения кассовых операций, порядок работы банков с денежной наличностью, формы отчетности о работе банков с денежной наличностью и сроки ее представления, а также меры ответственности за их нарушение;
• правила хранения, инкассации и перевозки денежной наличности и других ценностей;
• правила осуществления эмиссионно-кассовых операций;
• правила определения признаков платежности наличных денег, порядок замены ветхих банкнот и поврежденных банкнот и монет, а также порядок их уничтожения.
В 2009 г. Национальный банк Республики Беларусь переходит к использованию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют. В ее состав включены доллар США, евро и российский рубль с равными долями этих валют в корзине. На протяжении 2009 г рублевая стоимость корзины будет оставаться стабильной - ее колебания предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5% от начальной величины. При этом колебания курса белорусского рубля по отношению к каждой из валют (доллару США, евро и российскому рублю) будут происходить лишь за счет взаимных изменений этих иностранных валют.
Таким образом, рассмотрев некоторые особенности денежной системы РБ, можно с уверенностью добавить, что проблемы денежной системы Беларуси еще полностью не решены и нам есть к чему стремиться. Необходима последовательная отработка всех ее элементов. Главным остается обеспечение стабильности национальной денежной единицы.
Заключение
Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики.
Если действующая денежная система работает хорошо и слаженно, то она вливает жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот доходов и расходов, способствует полному использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И наоборот, если функционирующая денежная система работает плохо, с перебоями, то это может стать главной причиной снижения или резких колебаний уровня производства, занятости, роста цен и снижения доходов населения.
В дополнение ко всему вышесказанному можно отметить, что характерными чертами современных денежных систем промышленно развитых стран являются:
- отмена официального золотого содержания и свободного размена банкнот на золото, т.е. демонетаризация золота;
- переход к неразменным на золото кредитным деньгам;
- выпуск в обращение банкнот не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства;
- преобладание в денежном обращении безналичного оборота;
- усиление государственного регулирования денежного обращения.
Так в настоящие время перед нашим государством стоит важная задача-построение рыночной экономики. Поэтому именно сейчас стабильная денежная система приобретает такое огромное значение: необходимо обеспечить устойчивость рубля, сделать его конвертируемой валютой во всех странах мира, свисти инфляцию к минимуму (к мировым стандартам-2% в год).
Я считаю, что РБ необходимо принимать соответствующее корректирующее решение и воздействовать на экономическое развитие самым благоприятным образом. Одним из ярких примеров является инфляция, с которой необходимо бороться.
Как же бороться с инфляцией?
Практика выработала различные способы преодоления галопирующей инфляции, снижения негативных последствий инфляции, однако не дала однозначного и окончательного ответа на этот вопрос.
Таким образом, мы можем сделать вывод: денежная система играет в жизни общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех странах она находится под жестким контролем государства. Используя различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению постоянно возникающих экономических задач.
Список литературы
1 Абрамова, М. А. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: Институт международного права и экономики, 1996 . – 136с.
2 Банковский вестник: информационно - аналитический и научно-практический журнал Национального Банка РБ №6(443)2009 г.- с 5-7.
3 Банковский вестник: информационно – аналитический и научно-практический журнал Национального Банка РБ №9(446)2009 г. - с 5-7.
4 Войтов, А. Г. Деньги: учебное пособие. - М.: Изд. Торговая корпорация «Дашков и К»,2002. – 240с.
5 Деньги, кредит, банки: учебник/ Под ред. О.И. Лаврушина – М.: Кнорус, 2007. – 560с.
6 Короткевич, А. И. Денежное обращение и кредит.- Мн.:ТетраСистемс, 2008. – 352с.
7 Мазур, У. У. Управление денежными потоками. - Мн.: Право и экономика, 2008. – 96с.
8 Национальный банк Республики Беларусь. Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/bulletin/2009/bulletin2009_2.pdf. Время доступа:20.03.2009
9 Национальный статистический комитет. Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/homep/ru/indicators/doclad/4.pdf. Время доступа:29.03.2009
10 Национальный статистический комитет. Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/doclad/Jurnal.pdf. Время доступа:02.04.2009
11 Пелих, С. А. Проблемы денежно-кредитных отношений. – Мн.: Право и экономика,2008. – 352с.
12 Рудый, К. В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран. – М.: ООО «Новое знание»,2004.- 400с.
13 Тихонов, А. О. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация: макроэкономический подход: монография. – Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2002. – 199с.
14 Экономика Беларуси №2(15)2008г. - с66-71.
15 Экономика Беларуси №3(16)2008г. - с 40-42,64-65.
16 Экономический бюллетень Научно - исследовательного экономического института Министерства экономики РБ №2(140)февраль 2009.-с.7-10,20-22,84-85.
Приложение А
Активы банковских систем Европы
(на конец года; млрд. дол. США).
Для ежемесячных расчетов достаточно 45 видов продовольственных товаров, 26 видов прочих потребительских товаров и 21 вида услуг, чтобы обсчитать курс нашей валюты по ППС и сравнить его с реальным курсом. Теперь посмотрим динамику валютного курса и ППС по Республике Беларусь (таблица 3.2).
Такого удручающе низкого уровня (в 5,2 раза) курса национальной валюты нет нигде более в мире. Это позволяет сделать вывод о громадных потерях во внешней и, учитывая нашу транзитную страну, во внутренней торговле (до 50% ВВП). Но самое удивительное, что эти проблемы не находят должного внимания у наших ученых-экономистов. Никто, например, не потребовал объяснить, почему наш ВВП эксперты МВФ оценивают в 80 млрд. дол. США, а наши статисты - в 20 млрд. дол., и куда девается разница в 60 млрд. дол. США.
Таблица 3.2- Динамика валютного курса и ППС по Республике Беларусь
| Г од | Валютный курс (НБ РБ) | ППС (бел. р. к дол. США) | Валютный курс/ППС |
| 2000 | 715,8 | 116,58 | 6,01 |
| 2003 | .2100 | 400 | 5,2 |
Режим конвертируемости валютытакже является важным фактором денежной системы, так как несет в себе большие возможности мобилизации твердой валюты для проведения кредитной экспансии административными методами в условиях ее нехватки в переходный период. Поэтому в той же Японии, а затем в Корее и сейчас в Китае, сначала вводится на 20-25 лет внешняя конвертируемость, при которой только нерезиденты имеют право купить валюту для вывоза своей прибыли. Вся валюта, полученная от экспорта и другой деятельности, продается государству и потом используется для покупки новейших технологий за рубежом. Таким образом, инвестируются фирмы-«локомотивы» экономического развития страны. Так, например, Акио Морита, основатель фирмы «Сони» пишет, что ему удалось довольно просто получить от государства беспроцентный кредит для закупки линии по производству транзисторов, как только она появилась в США, что послужило основой подъема всей Японии.
Поэтому в денежную систему нашей страны необходимо вводить вначале внешнюю конвертируемость и после того, когда будут созданы все условия вводить свободную /11/.
На мой взгляд, внимание власти должно быть обращено на решение следующих вопросов:
Во-первых, на четкое функционирование денежно-кредитной сферы: инфляция стремится к нулю, ресурсная база банков не ниже ВВП, процент за кредит не выше 3% и т.д.
Во-вторых, чтобы значительно уменьшить риск инвестирования, надо обязательно создавать финансово-промышленные группы с банками во главе, которые станут и центрами поддержки и внедрения инноваций.
В-третьих, необходимо провести до конца реформы в сельском хозяйстве, закрепить землю в собственность производителям, что даст возможность ввести их стоимость в денежный оборот, закрепить молодежь на селе, позволит проводить взвешенную региональную политику
Такой путь прошли шведы и теперь пожинают плоды своих трудов.
3.4 Денежная единица РБ
Поскольку объединения денежных систем Республики Беларусь и Российской Федерации не произошло, то Верховный Совет Республики Беларусь постановлением от 19.10.1994 г. «О платежном средстве Республики Беларусь» объявил единым законным платежным средством Республики Беларусь белорусский рубль, а в наличном обращении — расчетный билет Национального банка Республики Беларусь. Этим постановлением высший законодательный орган власти Республики Беларусь определил национальную денежную единицу Беларуси.
Юридическая основа денежной системы Республики Беларусь заложена в Законе «О Национальном банке Республики Беларусь». Этим законом предусмотрено, что денежная система Республики Беларусь включает официальную (национальную) денежную единицу, виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии, государственный орган денежно-кредитного и валютного регулирования.
Национальному банку Республики Беларусь законом предоставлено монопольное право эмиссии банкнот и монеты на территории Республики Беларусь в качестве официального платежного средства. Эмитируемая Национальным банком Республики Беларусь национальная денежная единица является единственным законным платежным средством в любых формах на территории Республики Беларусь, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.
Достоинство (номинал), меру веса, изображение и другие характеристики белорусского рубля также определяет Национальный банк Республики Беларусь. На Национальный банк возложено обеспечение изготовления, хранения, обновления банкнот и монет.
В целях обеспечения единства в организации оборота наличных денег Национальный банк Республики Беларусь разрабатывает и устанавливает:
• порядок ведения кассовых операций, порядок работы банков с денежной наличностью, формы отчетности о работе банков с денежной наличностью и сроки ее представления, а также меры ответственности за их нарушение;
• правила хранения, инкассации и перевозки денежной наличности и других ценностей;
• правила осуществления эмиссионно-кассовых операций;
• правила определения признаков платежности наличных денег, порядок замены ветхих банкнот и поврежденных банкнот и монет, а также порядок их уничтожения.
В 2009 г. Национальный банк Республики Беларусь переходит к использованию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют. В ее состав включены доллар США, евро и российский рубль с равными долями этих валют в корзине. На протяжении 2009 г рублевая стоимость корзины будет оставаться стабильной - ее колебания предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5% от начальной величины. При этом колебания курса белорусского рубля по отношению к каждой из валют (доллару США, евро и российскому рублю) будут происходить лишь за счет взаимных изменений этих иностранных валют.
Таким образом, рассмотрев некоторые особенности денежной системы РБ, можно с уверенностью добавить, что проблемы денежной системы Беларуси еще полностью не решены и нам есть к чему стремиться. Необходима последовательная отработка всех ее элементов. Главным остается обеспечение стабильности национальной денежной единицы.
Заключение
Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики.
Если действующая денежная система работает хорошо и слаженно, то она вливает жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот доходов и расходов, способствует полному использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И наоборот, если функционирующая денежная система работает плохо, с перебоями, то это может стать главной причиной снижения или резких колебаний уровня производства, занятости, роста цен и снижения доходов населения.
В дополнение ко всему вышесказанному можно отметить, что характерными чертами современных денежных систем промышленно развитых стран являются:
- отмена официального золотого содержания и свободного размена банкнот на золото, т.е. демонетаризация золота;
- переход к неразменным на золото кредитным деньгам;
- выпуск в обращение банкнот не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства;
- преобладание в денежном обращении безналичного оборота;
- усиление государственного регулирования денежного обращения.
Так в настоящие время перед нашим государством стоит важная задача-построение рыночной экономики. Поэтому именно сейчас стабильная денежная система приобретает такое огромное значение: необходимо обеспечить устойчивость рубля, сделать его конвертируемой валютой во всех странах мира, свисти инфляцию к минимуму (к мировым стандартам-2% в год).
Я считаю, что РБ необходимо принимать соответствующее корректирующее решение и воздействовать на экономическое развитие самым благоприятным образом. Одним из ярких примеров является инфляция, с которой необходимо бороться.
Как же бороться с инфляцией?
Практика выработала различные способы преодоления галопирующей инфляции, снижения негативных последствий инфляции, однако не дала однозначного и окончательного ответа на этот вопрос.
Таким образом, мы можем сделать вывод: денежная система играет в жизни общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех странах она находится под жестким контролем государства. Используя различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению постоянно возникающих экономических задач.
Список литературы
1 Абрамова, М. А. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: Институт международного права и экономики, 1996 . – 136с.
2 Банковский вестник: информационно - аналитический и научно-практический журнал Национального Банка РБ №6(443)2009 г.- с 5-7.
3 Банковский вестник: информационно – аналитический и научно-практический журнал Национального Банка РБ №9(446)2009 г. - с 5-7.
4 Войтов, А. Г. Деньги: учебное пособие. - М.: Изд. Торговая корпорация «Дашков и К»,2002. – 240с.
5 Деньги, кредит, банки: учебник/ Под ред. О.И. Лаврушина – М.: Кнорус, 2007. – 560с.
6 Короткевич, А. И. Денежное обращение и кредит.- Мн.:ТетраСистемс, 2008. – 352с.
7 Мазур, У. У. Управление денежными потоками. - Мн.: Право и экономика, 2008. – 96с.
8 Национальный банк Республики Беларусь. Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/bulletin/2009/bulletin2009_2.pdf. Время доступа:20.03.2009
9 Национальный статистический комитет. Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/homep/ru/indicators/doclad/4.pdf. Время доступа:29.03.2009
10 Национальный статистический комитет. Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/doclad/Jurnal.pdf. Время доступа:02.04.2009
11 Пелих, С. А. Проблемы денежно-кредитных отношений. – Мн.: Право и экономика,2008. – 352с.
12 Рудый, К. В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран. – М.: ООО «Новое знание»,2004.- 400с.
13 Тихонов, А. О. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация: макроэкономический подход: монография. – Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2002. – 199с.
14 Экономика Беларуси №2(15)2008г. - с66-71.
15 Экономика Беларуси №3(16)2008г. - с 40-42,64-65.
16 Экономический бюллетень Научно - исследовательного экономического института Министерства экономики РБ №2(140)февраль 2009.-с.7-10,20-22,84-85.
Приложение А
Активы банковских систем Европы
(на конец года; млрд. дол. США).
| Страна | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. | 2006г. | |
| Германия | 6612,8 | 7961,3 | 9677,7 | 10686,2 | 9463,8 | 10999,5 | |
| Франция | 3583,6 | 4380,0 | 5577,5 | 6538,5 | 6373,7 | 7870,1 | |
| Италия | 2261,9 | 2832,4 | 3685,9 | 4197,8 | 3854,1 | 4720,7 | |
| Испания | 1635,0 | 2142,7 | 2926,3 | 3607,1 | 3831,8 | 5078,4 | |
| Португалия | 389,6 | 483,2 | 601,2 | 680,5 | 626,7 | 780,6 | |
| Россия | 101,9 | 120,9 | 172,9 | 240,0 | 295,9 | 472,7 | |
| Чехия | 57,5 | 70,8 | 86,4 | 101,2 | 102,8 | 128,9 | |
| Словакия | 18,4 | 23,5 | 27,9 | 38,2 | 41,2 | 50,0 | |
| Латвия | 5,0 | 7,0 | 9,9 | 14,2 | 17,7 | 27,9 | |
| Эстония | 3,7 | 5,2 | 7,7 | 11,3 | 13,7 | 19,7 | |
| Беларусь | 2,3 | 2,9 | 4,1 | 6,1 | 8,8 | 12,8 | |
