Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Челябинский Государственный Университет

Институт экономики отраслей,

Бизнеса и администрирования

Курсовая работа

Дисциплина:
«Экономический анализ»

«Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности на предприятии»
Выполнила студентка: группы ФС-301

Каримова Эльза

Проверил:

Истомин С.В

Челябинск 2010г.

Содержание
Введение………………………………………………………………………………...3

1. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………………...4

1.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия…………………10

1.2 Анализ эффективности работы предприятия…………………………….12

2. Анализ финансового состояния ОАО «Уралсвязьинформ»…………………...16

Часть 1……………………………………………………………………………….17

Часть 2……………………………………………………………………………….23

Заключение……………………………………………………………………………27

Список литературы…………………………………………………………………...29
Введение
С научной точки зрения анализ есть выделение сущности процесса или явления путем определения и последующего изучения всех его сторон и составляющих частей, обнаружения основы, связывающей все части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей его развития. Анализ - процедура мысленного, а иногда и реального расчленения объекта или явления на части. По результатам анализа делаются выводы о внутренней структуре анализируемого предмета или явления и наилучших способах обращения с ним или его использования. Процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ сочетается в практической и познавательной деятельности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности (АФХД) предприятия является важной частью, а по сути, основой принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования. Не следует, однако, воспринимать этот вид анализа как простое "расчленение" объекта и описание составляющих его частей. Любой экономический субъект является сложной системой со множеством взаимосвязей как между его собственными составляющими, так и с внешней средой. Простое выявление и описание этих связей тоже мало что даст для практической деятельности. Гораздо важнее другое: с помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.
1. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как, совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, поэтому финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Выявление финансовой устойчивости предприятия получает свое количественное выражения через систему показателей, которые целесообразно разделить на группы:

- относительные показатели (коэффициенты), на основе которых в отечественной и зарубежной практике принято формировать выводы о сложившейся финансовой ситуации;

- абсолютные показатели, на основе которых определяется основная тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей.

К относительным показателям относятся:

Индекс постоянного актива – коэффициент (К_{инд. пост. ак.}) показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

Кинд. пост. ак.=
А190

П490 , (1)

где А190 – внеоборотные средства;

П490 – капитал и резервы.
Коэффициент инвестирования (К_{инвест.}) показывает долю собственных средств в общей сумме внеоборотных активов.

Кинвест. =
П 490

А190 (2)

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (К_{соот. собс. и внеоб.ср}) показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств.

Ксоот. И внеоб. ср. =
А190

А290 , (3)
где А290 – оборотные активы.
Уровень чистого оборотного капитала (У_{чист.об..кап.}) определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие собственных источников оборотных средств) к общей сумме внеоборотных активов.

Учист. об. кап.=
( (А290 - П690)

А300 , (4)
где (А290-П690) – чистый оборотный капитал;

А300 – имущество (активы).
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (К_манев.) показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, то есть капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Он зависит от структуры капитала и специфики отрасли. Оптимальная величина коэффициента 0,5.

Кманев. =
(П490 + П590) – А190

П490 , (5)
где ((П490+П590)-А190) – собственный оборотный капитал.
Коэффициент устойчивости структуры (К_{уст. стр.}) оборотных активов показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормальное значение данного коэффициента от 0,1 до 0,5.


Кус. стр. =
(П490 + П590) – А190

А290 . (6)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_{обес. зап.}) характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Уровень этого показателя, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1.

К обес. зап. =
(П490 + П590) – А190

А210 , (7)
где А₂₁₀ – запасы.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_авт.) важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

К авт. =
П490

П700 , (8)
где П 700 – финансовый капитал.
Финансовый рычаг предприятия (коэффициент финансовой зависимости) (К _{фин. зав.}) определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Нормальное значение показателя  2.


Кфин. зав. =
П700

П490 . (9)

Коэффициент долговой нагрузки (“плечо финансового рычага”) (К_{долг. нагр.}) показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы предприятия. Рекомендуемый уровень данного соотношения  1.


К долг. наг. =
(П490 + П690)

П490 , (10)
где (П590 + П690) – долговые обязательства.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (ИФЗ) выявляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Источниками формирования запасов являются:

- собственные источники формирования запасов (ИФЗ_с):
ИФЗ_с = СК – ВА, (11)
где СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

- «нормальные» источники формирования запасов (ИФЗ_н):
ИФЗ_н = ИФЗ_с + ККЗ +КЗ, (12)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность.

- общая величина источников формирования запасов (ИФЗ_о):
ИФЗ_о = ИФЗ_н + СК_ос, (13)
где СК_ос – особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность.

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (запасов и затрат, источников их покрытия и увеличения) можно условно выделить различные типы финансовой устойчивости (рис.1).


Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования






ИФЗ_с

ИФЗ_н

ИФЗ_о





Определение типа финансовой устойчивости


Абсолютная

устойчивость

ИФЗ_с  0

КОСС_з =

= ИФЗ_с

З


Нормальная

устойчивость

ИФЗ_с < 0

ИФЗ_н  0

КОСС_з =

= ИФЗ_н

З


Неустойчивое состояние

ИФЗ_с < 0

ИФЗ_н < 0

ИФЗ_о  0

КОСС_з =

ИФЗ_о З

З

Кризисное состояние

ИФЗ_с < 0

ИФЗ_н < 0

ИФЗ_о < 0

ИФЗ_о

З





 1



 1

< 1



 1




Рисунок 1 - Схема идентификации типа финансовой устойчивости

Согласно методике анализа, после изучения относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости необходимо произвести расчет группы показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия, то есть показателей оборачиваемости капитала и показателей рентабельности. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы. Показатели оборачиваемости капитала показывают способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров в процесс осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия.


1.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб. Л.) является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. При оценке уровня данного коэффициента необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2.

Каб. Л. =
(А250 + П260) – А260

П610 + П620 , (14)
где А250 – краткосрочные финансовые вложения;

А260 – денежные средства;

П610 – заемные средства;

П620– кредиторская задолженность.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб. Л.), или коэффициент покрытия. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Нормативное значение показателя 0,75.

Кб. Л. =
(А240 +… + А260)

П610 + П620 , (15)

где А240 – дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности (К_{т. л.}) показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1,5.

Кт. Л. =
А290

П610 + П620 , (16)
где А290 – текущие оборотные активы.
Коэффициент критической оценки (К_крит) показывает, в какой мере покрываются краткосрочные обязательства собственными оборотными средствами без учета производственных запасов, отдав всю наличность и перекрыв кредиторскую задолженность дебиторской, реализовав все излишки готовой продукции. Нормативное значение данного коэффициента 1,0.

Каб. Л. =
А290 + П211

П610 + П620 , (17)
где П211 – производственные запасы.
Таким образом, с помощью показателей ликвидности и платежеспособности можно оценить финансовое состояние предприятия с точки зрения эффективности работы. Другими словами определяется то, от чего зависит платежеспособность предприятия. Показатели ликвидности характеризуют возможность фирмы выполнять краткосрочные обязательства.
1.2 Анализ эффективности работы предприятия.
В теории и практике финансового анализа в целях оценки эффективности работы предприятия применяют разнородные показатели доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчета и интерпретации. Это создает проблему их взаимной увязки, и самое главное, обоснования того показателя, который может быть использован как обобщающий критерий эффективности работы.

Рассмотрим коэффициенты, позволяющие оценить оборачиваемость капитала анализируемого предприятия.

Деловая активность предприятия характеризуется его способностью посредством привлечения капитала в оборот предприятия и использования реальных активов генерировать выручку от продаж в процессе осуществления предприятием производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

Для определения показателя деловой активности (КДАК) рекомендуется использовать следующую формулу [8, С. 22]:
. (18)
Оборачиваемость капитала (активов) характеризуется количеством оборотов, которые совершает денежный и производительный капитал в течение хозяйственного года, причем каждый оборот капитала активов способен генерировать рубль выручки от продаж на один рубль реальных активов.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) (К_{обор. осн. кап}) определяется как отношение нетто-выручки к среднегодовой стоимости основного имущества.
. (19)
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала определяется отношением выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости оборотных активов.
. (20)
Для обеспечения ускорения оборачиваемости капитала необходимо [12, с. 331]:

• 
  сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
  
• 
  улучшение материально-технического снабжения предприятия с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  
• 
  ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  
• 
  сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
  

Второй блок показателей эффективности работы предприятия является рентабельность. Под рентабельностью понимается способность предприятия генерировать прибыль на вложенный капитал, активы, доходы, затраты и иные прибылеобразующие базы.

Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

У каждого из показателей рентабельности специфическая функциональная направленность, что определяет область его применения.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) характеризует способность предприятия, осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продаж товаров (продукции, работ, услуг).
. (21)
Рентабельность оборота (продаж) характеризует способность предприятия генерировать прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия.
. (22)
Норма прибыли (коммерческая маржа) характеризует способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия.
. (23)
Экономическая рентабельность характеризует способность предприятия посредством привлечения и использования совокупного (денежного) капитала генерировать валовую прибыль в процессе осуществления им производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.
. (24)

Финансовая рентабельность характеризует способность предприятия посредством привлечения и использования собственного капитала (акционерного) генерировать прибыль в процессе осуществления производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.
. (25)
Увеличение рентабельности на предприятии возможно с помощью воздействия на нее следующих факторов:

• 
  уровень организации производства и управления;
  
• 
  структура капитала и его источников;
  
• 
  степень использования производственных ресурсов;
  
• 
  объем, качество и структура продукции;
  
• 
  затраты на производство и реализацию изделий;
  
• 
  прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
  

Таким образом, эффективность предприятия характеризует его способность рационально использовать ресурсный потенциал в процессе осуществления производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности. Выступая базовой категорией конкретной экономики, эффективность является производственным видовым понятием, зависящим от соотношения между другими базовыми экономическими категориями: ресурсами, затратами и результатами деятельности предприятия.


2. Анализ финансового состояния ОАО «Уралсвязьинформ».


Открытое акционерное общество «Уралсвязьинформ», в дальнейшем «общество», создано в соответствии с Уставом (сокращенное фирменное наименование общества: ОАО «Уралсвязьинформ»). Устав содержит основную цель создания, виды деятельности, которыми занимается ОАО «Уралсвязьинформ». При этом в соответствии с Уставом видом деятельности ОАО «Уралсвязьинформ» являются услуги мобильной связи, проводной телефонии, Интернет.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества или единоличным исполнительным органом общества и коллегиальным исполнительным органом общества. Исполнительные органы общества подотчетны общему собранию участников общества и совету директоров (наблюдательному совету) общества.

Совет директоров общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Законом к компетенции общего собрания акционеров. В обществе с числом акционеров — владельцев голосующих акций менее пятидесяти устав общества может предусматривать, что функции совета директоров общества осуществляет общее собрание акционеров.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием акционеров избирается ревизионная комиссия (ревизора) общества. Члены ревизионной комиссии общества не могут одновременно являться членами совета директоров, а также занимать иные должности в органах управления общества. Акции принадлежащие членам совета директоров или лицам, занимающим должности в органах управления, не могут участвовать в голосовании при избрании членов ревизионной комиссии общества.

Аудитор (гражданин или аудиторская организация) общества осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора. Общее собрание акционеров утверждает аудитора. Размер оплаты его услуг определяется советом директоров общества.

Часть 1

1) Доля основного и оборотного капитала в структуре активов:

Показатели	2007 год	2008 год
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	30340,32	30460,37
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	122485,15	101447
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	152825,47	131907,37

Совокупный капитал предприятия за анализируемый период уменьшился на 20918 тыс.руб. При этом увеличение внеоборотных активов составило 120,05 тыс.руб. или 0,4%, а уменьшение оборотных активов 21038,15 тыс.руб. или 17,2%. Снижение показателей свидетельствует о неэффективной работе предприятия.


Рис.2 Внеоборотные и оборотные активы предприятии, в тыс. руб.

2) Уровень и динамика фондоотдачи и материалоемкости:

Показатели	2007 год	2008 год
Выручка от продаж	152099,42	95641,88
Основные средства	21018,49	18631,24
Материальные затраты	5948	6417
ФОНДООТДАЧА	723,645%	513,341%
МАТЕРИАЛОЕМКОСТЬ	3,910%	6,709%

Фондоотдача за анализируемый период уменьшилась на 210,304%, что связано в первую очередь с падением выручки. За анализи­руемый период выручка от продаж уменьшилась на 56457,54 тыс.руб., а величина основных средств снизилась на 2387,25 тыс.руб..

Также произошло изменение материалоемкости за анализируемый период на 2,799% вследствие изменения выручки от продаж и материальных затрат. Значение материалоемкости составило на конец периода около 6,709%.


Рис. 3 Динамика фондоотдачи


Рис.4 Динамика материалоемкости

3) Сопоставим темпы роста;

• 
  себестоимости и объема продаж
  
• 
  постоянных затрат и объема продаж
  
• 
  активов и объема продаж:
  

Показатели	2007 год	2008 год	Динамика
Выручка от продажи	152099,42	95641,88	37,119%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	122431,9	78349,49	36,006%
Постоянные затраты	1742	1978	13,547%
Величина баланса-нетто (активы)	152825,47	131907,37	13,688%

Себестоимость – объем продаж:

за анализируемый период произошло снижение выручки и себестоимости, на 37,119% и 36,006% соответственно.

Постоянные затраты – себестоимость – объем продаж:

за анализируемый период произошел снижение выручки и увеличение постоянных затрат на 37,119% и 13,547% соответственно. Опережающий рост постоянных затрат над себестоимостью увеличивает операционный рычаг, т.е. наряду с увеличением риска увеличивается вероятность повышения операционной прибыли предприятия. Однако постоянные материальные расходы должны покрываться постоянными доходами – выручкой, а ее динамика за анализируемый период неудовлетворительна.

Активы – объем продаж:

за анализируемый период произошло снижение выручки и активов предприятия на 37,119% и 13,688% соответственно. Свидетельствует об неэффективном использовании активов предприятия.

4) Структура текущих активов:

Показатели	2007 год	2008 год
Денежные средства и кратко­срочные финансовые вложения	2435,53	10684,74
Краткосрочная дебиторская задолженность	15615	16399,25
Запасы и НДС:	102364,37	73352,87
из них налог на добавленную стоимость	1902,75	902,63
ИТОГО текущих активов	122317,65	101339,49

Анализ структуры текущих активов показал, что наибольший вес в общей величине на начало периода занимали краткосрочная дебиторская задолженность и запасы – 12,76% и 83,68% соответственно. На конец анализируемого периода ситуация немного изменилась в сторону уменьшения доли запасов – 72,38%.

Анализ динамики текущих активов показал, что текущие активы уменьшились на 20979,16 тыс.руб. или на 17,15%, и составили на конец периода 101339,49 тыс.руб. Наибольший прирост испытали денежные средства и средства в расчетах – имеют незначительные отклонения: 1,99% и 10,54% соответственно.

Полученные данные анализа структуры и динами текущих активов позволяют сделать следующее заключение:

• 
  компания придерживается кредитной политики стимулирования продаж (продажи в кредит, рассрочка платежа, скидки);
  
• 
  необходимо создание материальной базы для дальнейшего развития бизнеса за счет увеличения количества запасов;
  

5) Скорость и время оборота запасов:

Показатели	2007 год	2008 год
Запасы	102364,37	73352,87
Выручка от продажи	152099,42	95641,88
Количество дней в периоде	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	1,48	1,30
Оборачиваемость запасов, в днях	246,62	280,76

Оборачиваемость запасов за анализируемый период заметно изменилась – уменьшение оборачиваемости в оборотах с 1,48 до 1,30, и в днях 246,62 до 280,76. Подобная медленная оборачиваемость запасов очень критична для предприятия.

6) Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала:

Показатели	2007 год	2008 год
Величина баланса-нетто (активы)	152825,47	131907,37
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	122431,9	78349,49
Реальный собственный капитал	16250,03	18168,49
Валовая прибыль	29567,52	17192,39
Чистая прибыль	33418,52	12112,52
Рентабельность капитала предприятия	21,86%	9,18%
Рентабельность продукции	24,15%	21,94%
Рентабельность собственного капитала	205%	66,66%

За анализируемый период происходит снижение практически всех показателей, за исключением собственного капитала предприятия, который в свою очередь увеличился на 1918,46 тыс. руб. или на 11,805%. На основании всех показателей можно говорить о неэффективном использовании активов предприятия в отчетном периоде.

Рентабельность совокупного капитала предприятия за анализируемый период уменьшилась на 12,68% и составила 9,18%, что говорит о неэффективном использовании запасов предприятия. Рентабельность продаж в отчетном периоде незначительно, но сократилась на 2,21% и составила 21,94%.

Рентабельность собственного капитала за отчетный период также снизилась на 138,34% и составила 66,66%. Такая тенденция характеризуется как отрицательная, и свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала.

7) Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2007 год	2008 год	Норматив
Коэффициент долговой нагрузки (плечо финансового рычага)	-8,9	4,40	≤1,0
Финансовый рычаг предприятия (коэффициент финансовой зависимости)	-9,40	7,26	≤2,0

Финансовый рычаг (коэффициент финансовой зависимости) – характеризует в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то есть сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия ликвидировать свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Его оптимальное значение ≤ 2,0. Наши показатели только за 2008г. соответствуют нормативу. Коэффициент долговой нагрузки («плечо финансового рычага») – характеризует долю заемного капитала в собственных средствах предприятия. Норматив этого финансового коэффициента ≤ 1,0. Наши показатели только в 2008 году соответствуют нормативному значению.

Часть 2

1) Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	Норм	На начало периода	На конец периода	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,005	0,003	0,002
2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,0	0,65	0,49	0,16
3. Коэффициент текущей ликвидности	2,0	4,17	3,006	1,164

У предприятия коэффициент абсолютной ликвидности в 2007г. составил 0,005, в 2008г. – 0,003. Предприятие неликвидно по данному показателю, соответственно, могут возникнуть проблемы с оплатой срочных платежей.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, исключая из них наименее ликвидную их часть материально-производственные запасы. Считается, что этот коэффициент должен быть не меньше 1. У нашего предприятия этот коэффициент платежеспособности ниже норматива и равен 0,65- 2007г.; 0,49 - 2008г.. Но в обобщенном виде эти значения, как и в предыдущем случае, говорят о негативной ситуации, сложившейся на предприятии.

Нормативное ограничение коэффициента текущей ликвидности равно 2,0. В нашем случае этот финансовый коэффициент составил во всех периодах: 4,17; 3,006 соответственно, значение которого соответствует нормативному значению. Следовательно, предприятие по данному нормативу ликвидно как на 2007г., так и на 2008г..


2) Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия:
Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2007 год	2008 год	Изменение
1. Собственный капитал	(16250,03)	18168,49	1 918,46
2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность	30340,32	30460,37	120,05
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 – п. 2)	-46590,35	-12291,88	-34298,47
4. Долгосрочные пассивы	139743,09	79992,71	-59750,38
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4)	93152,74	67700,83	-25451,91
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	29332,42	33746,17	4413,75
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6)	122485,16	101447	21038,16
8. Общая величина запасов (с учетом НДС)	102364,37	73352,87	-29011,5
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-148954,72	-85644,75	-63309,97
Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов	-9211,63	-5652,04	-3559,59
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	20120,79	28094,13	7973,34
Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	неустойчивое	х

Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатели	Норматив	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Коэффициент маневренности	≤ 0.5	-9,46	3,72	13,18
2. Коэффициент автономии	≥ 0.5	-0,10	0,13	0,23
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	≥ 0.6 – 0,8	0,91	0,92	0,01
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0.1	-0,38	-0,121	0,259
5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	≤ 1.0	-0,55	0,53	1,08

Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится в отрицательном диапазоне, что говорит о том, что предприятию требуются заемные средства для покрытия своих обязательств.

Соотношение коэффициента заемного и собственного капитала удовлетворяет нормативу и демонстрирует тенденцию к повышению – с -0,55 на начало периода и на конец периода 0,53 при нормативе 1.

Коэффициент автономии свидетельствует о финансовой зависимости, хотя происходит его увеличение – с -0,10 до 0,13 при нормативе 0,5.
3) Расчет скорости и время оборота дебиторской и кредиторской задолженности:

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	9,74	5,82	-3,92
Период оборота дебиторской задолженности, дни	37,47	62,71	25,24
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	6,25	2,83	- 3,42
Период оборота кредиторской задолженности, дни	58,4	128,97	70,57

Заключение
Проведенная работа представляет собой комплексную оценку финансового состояния предприятия, путём анализа финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности и рентабельности предприятия.

В сложившейся экономической ситуации предприятие можно признать финансово- неустойчивым и неплатежеспособным, и предложить следующие рекомендации:

1. Необходимо провести инвентаризацию состояния имущества предприятия с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов, материалов, дебиторской задолженности нереальной к взысканию), и уточнить реальную величину стоимости имущества. Эта мера способствует сокращению оттока денежных средств, направленных на уплату налога на имущество, а также средств, необходимых для хранения труднореализуемых активов, изношенного оборудования.

2. Осуществлять экономию текущих затрат (на топливо, энергию, сырьё, материалы и т.д.). Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т. д. Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и тому подобное.

Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств; путем внедрения новых наукоемких технологий и использования более качественного и дешевого сырья.

3. Стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью. С этой же целью необходимо расширять дилерскую сеть, то есть рынки сбыта, что позволит увеличить выручку от продаж. Аналогичный опыт других компаний показывает, что привлечение дилеров в двух дополнительных регионах, позволяет увеличить выручку от продаж на величину до 10%.

4. Уделить особое внимание финансовой устойчивости предприятия. С этой целью на систему управления устойчивостью предприятия возлагаются прогнозирование изменений его внутренней и внешней среды, поиск адаптивного режима деятельности и обеспечение эффективного осуществления последней. Соответственно, такая система, опираясь на прогнозы, формирует план работы всей производственной структуры, контролирует его реализацию и при необходимости советует, как отвести траекторию поведения от опасной зоны. Естественно, что успех выверки и коррекции поведения любой хозяйственной единицы во многом зависит от информационного ресурса, его объема и достоверности. Поэтому добиться приращения ценных сведений данного направления – значит, оказать информационную поддержку эффективному управлению финансовой устойчивостью предприятия.

5. Следует пересмотреть экономические отношения со своими потребителями и заказчиками с целью уменьшения дебиторской задолженности, искать новых потребителей, готовых рассчитываться за продукцию по предоплате, внедрять новые современные технологии, ускоряющие производственный процесс. По возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.

Планирование дебиторской и кредиторской задолженности - важный этап формирования бюджета движения денежных средств и прогнозного баланса.
Список литературы
2. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2002г., - 1280 с.

3. Бачурин А.В,. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость. – М.: 2000г. - 162с.

4. Бланк И.А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2002г.— 720 с.
5. Бланк И.А. Управление использованием капитала. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2001г.— 656 с.

6. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003г.- 496с.

8. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002г.-615с.
9. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003г. - 256с.

10. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. "Финпресс", 2002г. – 208 с.

11. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. //

12. Управление финансами предприятия/Под ред. А. В. Белкина, - М.: ИНФРА-М, 2007г. -320 с.

13. Финансовый анализ: Методические указания / Под ред. Л.С.Сосненко. – Челябинск: ЮурГУ, 2007г. – 91 с.

15. Финансы предприятий/ Под ред. Н. В. Колчиной,- М.: ЮНИТИ, 2007г. – 337 с.

16. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. В.Я.Горфинкеля,– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004г. – 423 с.

17. Экономика предприятия /Под ред. Н. А. Сафронова Н. А., - М.: Юристъ, 2006г. – 298 с.

19. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007г. – 228 с.