Экономический анализ
Тема: Анализ оборотных средств предприятия
Содержание
Введение

1.     Оборотные средства предприятия, источники их образования. Значение и пути повышения эффективности их использования

2.     Анализ оборотных средств предприятия

2.1   Задачи анализа оборотных средств

2.2   Анализ объема и структуры оборотных средств

2.3   Анализ эффективности использования оборотных средств

2.4   Анализ оборотных средств по источникам их формирования

Выводы и предложения

Литература.
Введение
Оборотные средства составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного субъекта. Фактическое наличие оборотных средств, удерживаемое управленцами в достаточном для обеспечения текущей производственной деятельности предприятия объеме, требует эффективной, с одной стороны, и жесткой, с другой, системы учета и контроля. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач стоящих перед анализом оборотных средств. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами. Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а, следовательно, и его дальнейшее развитие. Оборотные средства участвуют в процессе производства, и является одним из основных вопросов эффективного их использования на предприятии.

 Методическое обеспечение и практическое решение вопросов учета и анализа оборотных активов: материально-производственных запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других, требует новых принципиальных решений для того, чтобы формируемая в системе бухгалтерского учета и экономического анализа информация была полезной разным пользователям. Детализация и интерпретация такой информации позволяет формировать систему показателей об оборотных активах и каждом отдельно взятом их элементе в системе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой, прежде всего, денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное  использование  оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия.

В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Объектом  исследования  данной работы являются процесс формирования и эффективного использования оборотных средств ОАО «Шадринский молочноконсервный комбинат».

Предмет исследования – совокупность методических и практических основ анализа эффективности  использования  оборотных средств организации.
Цель исследования – всестороннее освещение состояния оборотных средств.

Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть экономическую сущность оборотных средств;

-изучить объем и структуру оборотных средств предприятия;

-изучить политику управления оборотными средствами на предприятии;

-проанализировать эффективность использования оборотных средств.

         Информационной базой являются научная  литература российских и зарубежных авторов, а также данные финансовой отчетности организации, нормативная и методическая литература.
1.Оборотные средства предприятия, источники их образования. Значение и пути повышения эффективности их использования.

Оборотные средства - фонд денежных средств предприятия, авансированный в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности производства. При этом они должны в любой момент времени находиться в каждой стадии кругооборота. Схема кругооборота представлена на рисунке.1



                    Рисунок 1- Схема кругооборота ОС

Оборотные активы (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия вложенного в его текущие активы. По материально- вещественному признаку в состав оборотных активов включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складе, товары для продажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость из оборота. Функциональная  роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала (предметов труда). Оборотными средствами обеспечивается непрерывность процесса производства.          Состав и структуру оборотных средств по балансу можно представить на рисунке 2.



Рисунок 2- Состав и размещение оборотных средств

Оборотных средств предприятия в зависимости от их функциональной роли в процессе производства можно сгруппировать в виде таблицы

Таблица 1- Состав и структура оборотных средств по их функциональной роли в процессе производства

Группа оборотных средств	Состав включаемых средств
1.Оборотные производственные фонды	1.1. Производственные запасы: Сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы 1.2.Средства в процессе производства: незавершенное производство, собственные полуфабрикаты, расходы будущих периодов
2.Фонды обращения	2.1 Нереализованная продукция 2.2.Денежные средства
3.Общая сумма оборотных средств	п.1+п.2

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фон­дов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной гото­вой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действу­ющий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает ис­точники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала оп­ределяется как разность между итогом разделов 1V и V пассива баланса и итогом 1  раздела актива баланса.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск  и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их  размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. В таблице 2 приведем группировку оборотных активов в зависимости от их ликвидности.

Таблица 2 - Состав и структура оборотных активов в зависимости от степени                                               ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1.Наиболее ликвидные активы	1.1 Денежные средства 1.2Краткосрочные финансовые вложения
2.Быстро реализуемые активы	2.1.Товары отгруженные 2.2.Дебиторская задолженность 2.3.Прочие оборотные активы
3.Медленно реализуемые активы	3.1Запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС
4.Общая сумма оборотных средств	П.1+п.2+п.3

Деление оборотных активов на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия.

Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее, чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существуют свои индивидуальные группировки текущих активов по степени ликвидности. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства.

Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:

-медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);

-быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);

-наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

Посредством нормирования определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах. Норма оборотных средств — величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив ОС — минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия.

Норма ОС (Н_а.ос) определяется по формуле:

                                                   (1)

где Т_ек — текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОС); С_тр — страховой запас; Т_ран — транспортный запас; Т_ехн — технологический запас; П_р — время, необходимое для приемки.

 Текущий запас определяется по формуле:

                                                                                 (2)

где С_п — стоимость поставки; И — интервал между поставками.

Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяется по формуле:

                                                                                           (3)

Транспортный запас определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота.

Технологический запас — время, необходимое для подготовки материалов к производству.

Норматив ОС определяется по формуле

Н_в.ос = Р * Н_а.ос                                                                                       (4)

где Р — среднедневной расход оборотных средств; Н_а.ос — норма ОС. Норматив ОС можно также найти по формуле

                                                                                           (5)

где В — расход (выпуск) по элементу ОС за период (руб.); Т — продолжительность периода (дни); Н_а.ос — норма оборотных средств по элементу (дни).

Нормирование ОС в незавершенном производстве осуществляется по формуле

                                                                                    (6)

где П_ц — длительность производственного цикла;

К — коэффициент нарастания затрат, который при равномерном нарастании затрат определяется по формуле:

                                                              (7)

где Ф_е — единовременные затраты; Ф_н — нарастающие затраты; С/С — себестоимость. При неравномерном нарастании затрат

К = С/П                                                                                                 (8)

где С — средняя стоимость изделия в незавершенном производстве; П — производственная себестоимость изделия.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Н_б.п.) определяется по формуле 

                                                                                          (9)

где П — переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года; Р — расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные сметами; С — расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года.

Анализируя состояние запасов и затрат нельзя ограничится лишь данными об абсолютных отклонениях фактических остатков на конец периода от норматива. Для исследования динамики оборотных активов во взаимосвязи с изменением объема производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно рассчитывать показатели эффективности.

Длительность одного оборота (Д_о) определяется по формуле:

                                                                          (10)

где С_о — остатки оборотных средств за период; Т_пер — число дней в периоде; V_реал — сумма реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых за определенный период. Он определяется по формуле:

                                                                                                  (11)    

Коэффициент загрузки ОС характеризует величину ОС, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции

                                                                                                    (12)

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования ОС) определенная сумма ОС высвобождается.

Абсолютное высвобождение происходит, если



где С_о.факт — фактические остатки ОС; С_о.план — планируемые остатки ОС; V_реал — объем реализации.

Абсолютное высвобождение определяется по формуле:

                                                                            (13)

         Относительное высвобождение ОС происходит при ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда определяется по формуле:

М_з=Ф* Д                                                                                             (14)

где Ф - Фонд оплаты труда в предыдущем квартале ; Д -количество дней до выплаты.

Движение оборот­ных активов предприятия в процессе операционного цик­ла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии  денежные активы (включая, их суб­ституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов. На второй стадиивходящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной про­изводственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадиизапасы готовой продукции реа­лизуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадииинкассированная (т.е. оплачен­ная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производствен­ного востребования может храниться в форме высоко­ликвидных краткосрочных финансовых вложений). Процесс оборота представлен на рисунке 3.


                           Рисунок 3- Кругооборот текущих активов

Важнейшей характеристикой операционного (произ­водственно-коммерческого) цикла, существенно влияю­щей на объем, структуру и эффективность использова­ния оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходова­ния предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.  Принципиальная формула, по которой рассчитыва­ется продолжительность операционного цикла предпри­ятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда+ПОмз+ПОгп+ПОдз                                                            (17)

Где ПОЦ – продолжительность операционного цикла предприятия в днях;

ПОда – продолжительность оборота среднего остатка денежных активов, в днях;

ПОмз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп – продолжительность оборотов готовой продукции, в днях;

ПОдз -  продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

              В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный цикл предприятия, финансовый цикл предприятия.     Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборот­ных активов, используемых для обслуживания произ­водственного процесса, начиная с момента поступле­ния сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. Продолжительность производственного цикла пред­приятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПО_гп,                                                        (18)

где ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, ма­териалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема незавершен­ного производства, в днях;

ПО_гп - период оборота среднего запаса готовой про­дукции, в днях.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприя­тия представляет собой период полного оборота денеж­ных средств, инвестированных в оборотные активы, на­чиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

) и средней нормы запаса в днях. Однодневный расход определяется путем деления затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства – на 360 дней). Средняя норма оборотных средств определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода. Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе сырья и учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (Д) запасах. Текущий запас – основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок  по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки. Страховой запас – второй по величине вид запаса, который создается на случаи непредвиденных отклонении в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках. Транспортный запас сознаётся в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния. Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол и т.д. Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража. Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Нз), отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая норма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов. В качестве примера рассмотрим расчет норматива запаса сухого молока, необходимого для производства сметаны «Село Луговое» 15% в ст. 0,25 кг. Исходные данные представлены в таблице.

Таблица 15 – Нормы расхода сырья и материалов для производства 1 тонны сметаны «Село Луговое» 15% в ст. 0,25 кг.

Наименование	Ед. Изм.	Норма расхода
Сырье:
Молоко жирности 3,5 %	тон	0,66
Полуфабрикаты:
Сухое обезжиренное молоко	тон	0,01
Соевая основа 7,5 %	тон	0,2
Материалы:
Жир Виола	кг	128,9
Закваска	упак.	0,5

ОАО «ШМКК» производит ежедневно 180 кг сметаны «Село Луговое» 15% в ст. 0,25 кг. Для данного производства требуется 0.01тон. сухого молока. Интервал плановой поставки молока составляет 2 дня, следовательно, текущий запас составит 0,02тон. Страховой запас принимается в размере 10 % от текущего (0.02*10/100)=0,002т. Транспортный и технологический запасы на предприятии по данному виду сырья не создается. Подготовительный запас, связанный с приемкой, разгрузкой и складированием молока в размере 1 дня. Таким образом, норматив запаса сухого молока составит (0.01 + 0.01*0,1) 0,022т. Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства. Объем производимой продукции непосредственно влияет на величину незавершенною производства: чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по-разному влияет на величину незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот. Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства. Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат. Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, — затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими. Для решения проблем связанных с управлением оборотных активов и максимально сократить разрыв между фактическим размером оборотных активов и установленными нормативами, следует внедрить единую систему мониторинга оборотных активов и перераспределить ответственность за выполнение установленных норм между руководителями подразделений. Система мониторинга  на предприятии, обеспечивает менеджмент:

-фактическими данными о размерах оборотных активов по видам продукции и подразделений;

-информацией о времени задержек поставок и платежей;

-результатами анализа отклонений от установленных нормативов.

Для эффективного управления оборотными активами предприятию необходимо выбрать политику формирования оборотных активов. Такая политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.
Литература

1.Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 407 с.

2.Рукина С.В. Финансы коммерческих предприятий и организаций: Учебное по­собие - М.: Экспертное бюро - М,2004. - 176 с.

3.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - 4-е., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2007 - 288 с.

4.Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельно­сти. Краткий курс: учебное пособие / Л.С. Сосненко, А.Ф. Черненко, Е.Н. Свири­дова, И.Н. Кивелиус. - М.: Кнорус, 2007. - 344 с.

5.Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М.: Финансы и стати­стика, 2000. - 496 с.: ил.

6.Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия - М.: Издательст­во «Альфа - Пресс». 2005. - 208 с.

7.Хотинская Г.И., Харитонова Т.Б. Анализ хозяйственной деятельности пред­приятия: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 204 с.

 8.Шелков А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов. - Вологда: ЦНТИ, 2002. - 289 с.

9.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих ор­ганизаций: практ. пособие для слушателей системы подгот. проф. ухгалтеров и аудиторов / А.Д. Шеремет, Е.Б. Негашев. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 235 с.

10.Шеремет А.Д., Суйфулин Р.С., Негашев Е.Б. Методика финансового анализа. ­3-е изд., перераб. И доп. - М.: ИНФРА - М, 2001. - 208 с.

11.Шеремет А.Д., Баканов М.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2000 г - 340 с.

12.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА - М, 2005. -500 с.

13.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.Б. Методика финансового ана­лиза. - 3-е изд., перераб. И доп. - М.: ИНФРА - М, 2000.- 480 с.

14.Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Учебник.- М. - 2003. 360 с.

15.Журнал «Финансы и кредит» 2004 -N'230,32, 2004. – 380 с.

16.Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е.Н. БондаревскоЙ. - СПб.: Питер, 2007. - 608с.

17. Фролов Ю.Б. Интеллектуальные системы и управленческие решения. М.: ­МГПУ, 200.-230 с.