Реферат Инвестиции 9
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Оглавление:
Задание 1......................................................................................................................................... 3
1. Классификация инноваций................................................................................................... 3
2. Виды инвестиций................................................................................................................ 10
Задание 2...................................................................................................................................... 11
Задание 3. Решение задач......................................................................................................... .14
Задание 1
1. Классификация инноваций
Разнообразие специфических условий, в том числе экономических, организационных
и других, в инновационной деятельности приводит к тому, что, несмотря на общность предмета инноваций, каждое ее внедрение обладает уникальностью. Вместе с тем существует множество классификаций инноваций и соответственно субъектов инновационной деятельности. Рассмотрим некоторые из них.
Различия между радикальными и усовершенствующими, или модифицирующими, инновациями выражают качественные различия в уровне новизны соответствующих новшеств и указывают на зависимость вторых от первых: радикальные инновации служат базой для последующих усовершенствований. За этими различиями обнаруживаются два существенно разных типа субъектов инновационной деятельности. Их организационные структуры во многом противоположны, а их соотношение весьма диалектично. После внедрения радикальной инновации усовершенствующая служит дальнейшему ее развитию и продлевает эффект. Но на начальных стадиях радикальные инновации наталкиваются на сопротивление со стороны механизмов и структур усовершенствующей деятельности.
Особенности инновационных процессов, которые должен учитывать инновационный менеджер при создании организационно-экономического механизма собственного дела, вытекают из преобладающего вида нововведения. Важным этапом анализа инноваций является их классификация по ряду основополагающих признаков (табл. 1).
Приведенные в данной таблице классификации подтверждают, что процессы нововведений многообразны и различны по своему характеру, следовательно, формы их организации, масштабы и способы воздействия на инновационную деятельность также отличаются многообразием.
Таблица 1
Классификация нововведений
| Признак классификации | Виды нововведений |
| По степени радикальности (новизны, инновационному потенциалу, оригинальности технического решения и т.д.) | Радикальные (пионерные, базовые, научные и т.п.), ординарные (изобретения, новые технические решения) |
| По характеру применения: · продуктовые; · технологические; · социальные; · комплексные; · рыночные | Ориентированные на производство и использование новых продуктов. Нацеленные на создание и применение новой технологии. Ориентированные на построение и функционирование новых структур |
| По стимулу появления (источнику) | Нововведения, вызванные развитием науки и техники, потребностями производства и рынка |
| По роли в воспроизводственном процессе | Потребительские и инвестиционные |
| По масштабу (комплексности) | Сложные (синтетические) и простые |
| Для кого являются нововведениями | Для производителя и потребителя; для общества в целом; для рынка |
Среди экономистов, исследующих проблемы нововведений, важное место занимает немецкий ученый Г. Менш, который пытался увязать темпы экономического роста и цикличность с появлением базисных нововведений. По его мнению, в моменты, когда базисные нововведения исчерпывают свой потенциал, возникает ситуация «технологического пата», определяющая застой в экономическом развитии. Такая постановка вопроса и введение в оборот данного определения имеют большое научное, а с учетом современной ситуации в России, и практическое значение. Менш считал, что промышленное развитие - это переход от одного технологического пата к другому. В результате появления базисных нововведений возникают новые предприятия, циклы, развития которых оказываются взаимосвязанными. Производство новых товаров на начальной стадии, как правило, отстает от спроса и поэтому характеризуется в этот период высокими темпами роста. Менш связывает цикличность экономики с цикличностью нововведений и фазами развития новых предприятий. Он указывал на момент, когда производство новых товаров начинает превышать спрос. С этого времени фирмы начинают искать выходы на внешние рынки, падает норма прибыли, и все меньше средств направляется на инвестиции. Капиталы устремляются на финансовые рынки. Рано или поздно спекулятивные финансовые операции достигают гигантских размеров, и норма прибыли в денежно-кредитной сфере опускается ниже нормы прибыли в промышленности. Это означает, по мнению Менша, что финансовая сфера созрела для инвестиций в реальный сектор. Это весьма актуально для российской практики. Очевидно, что экономика России не готова к инвестициям, так как доходность финансовых операций выше средней доходности финансовых инвестиций.
Многие положения концепции Менша были критически рассмотрены и развиты другими авторами. В частности, немецкий экономист А. Кляйнкнехт уточняет тезис о формировании кластеров инноваций на стадии депрессии. Он считает, что кластеры инноваций-продуктов действительно образуются на фазе депрессии, а вот инноваций-процессов — на стадии повышения длинной волны.
Значительное место в теории инновационного менеджмента занимают концепции, исследующие формирование технологических систем и способы распространения инноваций. Эти концепции развиваются рядом ученых, среди них можно выделить английских экономистов К. Фримена, Д. Кларка и Л. Суйте. Они ввели понятие технологической системы взаимосвязанных семейств технических и социальных инноваций. По мнению авторов, темпы экономического роста зависят от формирования, развития и старения технологических систем. Диффузия, или процесс распространения инноваций, рассматривается как механизм развития технологической системы. Авторы связывают темпы диффузии нововведений с рыночным механизмом. Они отмечают, что диффузия инноваций требует соответствующих условий и стимулирования. Толчком к развитию экономики служит появление базисных инноваций в отдельных отраслях производства (здесь просматривается сходство с концепцией Менша). Старение технологических систем в одних странах и появление новых в других приводит к неравномерности межстранового развития. Экономический рост рассматривается как следствие появления новых отраслей.
Среди российских ученых, изучающих проблемы цикличности и внесших вклад в разработку многих теоретических и практических аспектов данной проблемы, можно назвать Ю.В. Яковца и Е.Г. Яковенко.
Ю.В. Яковец выделил циклы и фазы развития техники, а также провел периодизацию научно-технических революций. В работах Е.Г. Яковенко и его коллег рассмотрены циклы жизни изделий, моделирование процессов цикличности на микроуровне. Многие выводы этих исследователей могут быть использованы в разработке механизмов регулирования рыночных процессов с учетом жизненного цикла технологий, продуктов и отраслей.
Ю.В. Яковец выделяет четыре вида инноваций с точки зрения цикличного развития техники:
· крупнейшие базисные инновации реализуют крупнейшие изобретения и становятся основой революционных переворотов в технике, формирования новых ее направлений, создания новых отраслей. Такие инновации требуют длительного времени и крупных затрат для своего освоения, но зато обеспечивают значительный по уровню и масштабу народнохозяйственный эффект; однако происходят они не каждый год;
· крупные инновации (на базе аналогичного ранга изобретений) формируют
новые поколения техники в рамках данного направления. Они реализуются в более короткие сроки и с меньшими затратами, чем базисные инновации, но скачок в техническом уровне и эффективности сравнительно меньше;
· редние инновации реализуют такого же уровня изобретения и служат базой
для создания новых моделей и модификаций данного поколения техники, заменяющих устаревшие модели более эффективными либо расширяющих сферу применения этого поколения;
· мелкие инновации улучшают отдельные производственные или потребительские параметры выпускаемых моделей техники на основе использования мелких изобретений, что способствует либо более эффективному производству этих моделей, либо повышению эффективности их использования.
Пэвит и Уолкер выделяют семь типов инноваций в зависимости от степени использования в них научных знаний и их широкого применения:
1) основанные на использовании фундаментальных научных знаний, результаты которых находят широкое применение в различных сферах общественной деятельности (ЭВМ и др.);
2) инновации, также опирающиеся на научные исследования, о имеющие ограниченную область применения (например, измерительные приборы для химического производства);
3) разработанные с использованием уже существующих технических знаний новшества с ограниченной сферой применения (например, новый тип смесителя для сыпучих материалов);
4) инновации, входящие в комбинации различных типов знаний в одном продукте;
5) использование одного продукта в различных областях;
6) технически сложные новшества. Появившиеся как побочный результат исследовательской программы (керамическая кастрюля, созданная на основе исследований, проводившихся в рамках космической программы);
7) применение уже известной техники или методов в новой области.
Детальную и оригинальную типологию инноваций дал А.И. Пригожин. Он разделил инновации:
· по типу новшества: материально-технические и социальные, экономические и
организационно-управленческие, правовые и педагогические;
· по механизму осуществления: единичные, диффузионные, завершенные и
незавершенные, успешные и неуспешные;
· по инновационному потенциалу; радикальные, комбинированные; модифицирующие;
· по особенностям инновационного процесса: внутриорганизационные, межорганизационные;
· по эффективности: эффективность производства и управления, улучшение условий труда и т.д.
Автор разделил понятия «инновация» и «новшество». Новшество — это предмет инновации. Новшества и инновации имеют различные жизненные циклы. Новшества — это разработка, проектирование, изготовление, использование, устаревание; инновации — это зарождение, диффузии, рутинизация.
По характеру общественных целей различают инновации:
· экономические, ориентированные на прибыль (производство лекарственных препаратов на экспорт и др.);
· экономические, не ориентированные на прибыль (экологические и др.);
· специальные (военные, здравоохранение, образование и др.).
С учетом вышеизложенного указанные классификации инноваций можно представить следующим образом.
1.
С точки зрения циклического развития
· Крупнейшие
· Крупные
· Средние
· мелкие
2.
С точки зрения интенсивности
· нулевого порядка
· первого порядка
· второго порядка
· третьего порядка
· четвертого порядка
· пятого порядка
· шестого порядка
· седьмого порядка
3.
В зависимости от степени использования научных знаний
· основанные на фундаментальных научных знаниях
· на научных исследованиях с ограниченной областью применения
· на существующих научных знаниях
· на комбинации различных типов знаний
· на использовании одного продукта в различных областях
· на побочных результатах крупных программ
· на уже известной технологии
4.
По возможности планирования жизненного цикла
· нововведения, воплощающие научные идеи, революционизирующие производительные силы и закрепляющиеся в их составе, как новый неотъемлемый элемент (объект прогноза)
· качественные сдвиги в отдельных элементах производительных сил, означающие смену поколений техники при сохранении исходного фундаментального принципа (объект долгосрочного характера)
· количественные изменения, улучшение отдельных параметров (объектов текущего и перспективного планирования)
5.
С точки зрения структурной характеристики
· на входе
· на выходе
· инновации структуры предприятия
6.
По способу
· экспериментальные
· прямые
7.
С точки зрения увязки с отдельными сферами деятельности %
• технологические
• производственные
• торговые
• социальные
8.
По уровню управления
• народнохозяйственные
• отраслевые
• территориальные
• первичного звена управления
9.
В области управления
• продукции
• процессов (технологических)
• рабочей силы
• управленческой деятельности
10.
По срокам выполнения
• ЭО и более лет
• 15-20 лет
• 5—10 лет
• до 5 лет
11.
По степени охвата жизненного цикла
• НИОКР, освоение и применение
• НИОКР, теоретические
12.
По объему
• точечные
• системные
• стратегические
13.
По отношению к предыдущему состоянию процесса
• заменяющие
• отменяющие
• открывающие
• ретроинновации
14.
По назначению направленные на
• эффективность реализации
• эффективность производства
• улучшение условий труда
• повышение качества продукции
15.
По источнику планирования
• центральные
• локальные
• спонтанные
16.
По результативности
• внедренные и полностью используемые
• внедренные и слабо используемы
• невнедренные
17.
По уровню новизны
• радикальные, изменяющиеся или создающие вновь целые отрасли
• системные
• модифицирующие
18.
В зависимости от размера
• обнаружение новых областей применения (повышает эффективность в 10-100 и более раз)
• использование новых принципов (повышает эффективность в 2-10 раз)
• создание новых конструктивных решений (повышает эффективность на 5-10%)
• расчет оптимизации параметров (повышает эффективность на 2-10%)
2. Виды инвестиций
Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.
В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
Финансовые инвестиции — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирование посредством других лиц, т.е. через инвестиционных или финансовых посредников.
По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.
По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции— в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции—вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым инвестициям относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. Применяются разные определения прямых инвестиций. Так, по определению Международного валютного фонда (МВФ), инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике СИТА —не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции — это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Они не дают права участия в управлении предприятием.
Задание 2 Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов:
1.
Финансово-промышленная группа представляет собой:
а) объединение промышленных предприятий
б)
объединение промышленных предприятий, банков, торговых организаций
в) объединение банков, торговых организаций
2.
Перечислите, в чем заключается процесс организации технологической цепочки.
Процесс организации технологической цепочки составляет неотъемлемую часть цикла управления. Он заключается в следующем:
• согласование организационной схемы;
• согласование плана эффективности;
• поиск инвестора (как правило, банк в структуре ФПГ);
• подготовка и согласование нормативных документов;
• определение форм оповещения, взаимодействия, воздействия;
• утверждение даты начала функционирования технологической цепочки;
• подписание договоров;
• назначение управляющего по цепочке;
• получение денежных средств и начало функционирования)
3.
Вопросы, возникающие в ходе функционирования производственного процесса у руководителя ТЦ или ФПГ:
а)
под влиянием, каких факторов произошло изменение показателя взаимодействия?
б)
изменение, каких факторов оказало наибольшее влияние на отклонение фактических показателей?
в) воздействие, каких факторов произошло улучшение показателя взаимодействия?
4.
Причины возникновения «узкого места» в технологической цепочке:
а)
предприятие - участник получило несопоставимо низкие доходы
б)
предприятие - участник предоставило неверные данные
в)
предприятие - участник получило несопоставимо высокие доходы
г) предприятие - участник предоставило верные данные
5.
Перечислите алгоритм выявления «узкого места».
Процедура выявления узкого места следующая.
1. Всем предприятиям цепочки присваивается порядковый номер в соответствии с определением ТЦ.
2. Для каждого предприятия вычисляется показатель взаимодействия с поправкой на это
предприятие.
3. Показатели взаимодействия, вычисленные в п. 2, сравниваются между собой.
4. Из всех показателей взаимодействия выбирается наибольший и фиксируется номер
предприятия, поправка на который произведена при вычислении данного показателя
взаимодействия.
5. Предприятие, стоящее под зафиксированным номером, является узким местом цепочки.
6.
Качество новой продукции определяется:
а) как уровень соответствия требований к производителям
б) как соответствие требований к производителям и требованиям потребителей
в)
как степень соответствия требованиям потребителей
7.
Выберите средний вариант коэффициента конкордации:
а)
0,3<
W
<0,7
б) 0,3>W
в)W>0,7
г)0≤W≤1
8.
Дисконт представляет собой:
а) разность между настоящей стоимостью и прошлой стоимостью
б)
разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью
в) разность между будущей стоимостью и прошлой стоимостью
9.
Перечислите показатели для отбора инновационных проектов.
Финансовое состояние участников, чистый приведенный доход, срок окупаемости, внутренняя норма доходности, рентабельность
10.
Какие могут быть использованы показатели для оценки общей экономической эффективности инноваций.
Для оценки общей экономической эффективности инноваций может использоваться система следующих показателей:
1) интегральный эффект;
2) индекс рентабельности;
3) норма рентабельности;
4) период окупаемости.
11.
Осуществление инновационной деятельности связано с какими затратами:
а) внешними
б) внутренними
в)
внешними и внутренними
Задание 3. Решение задач.
Задача № 1.
Имеются два вида актива, которые предполагается сформировать в портфель инвестиций. Следует выбрать наименее рискованный актив, если вероятность наиболее возможной доходности для обоих активов - 40%, вероятность пессимистическая- 30%, вероятность оптимистическая - 20%. По экспертной оценке доходность для актива первого: вероятность пессимистическая - 18%; оптимистическая- 26%; наиболее вероятная- 15%, для второго соответственно: вероятность пессимистическая - 20%; оптимистическая- 24%; наиболее вероятная- 17%.
Решение.
| Проект А | Проект Б | ||
| NPVi | Экспертная оценка вероятности | NPVi | Экспертная оценка вероятности |
| 0,4 | 0,15 | 0,4 | 0,17 |
| 0,3 | 0,18 | 0,3 | 0,2 |
| 0,2 | 0,26 | 0,2 | 0,24 |
1) Определяем среднее значение NPV для каждого проекта:
NPVА = 0,4*0,15+0,3*0,18+0,2*0,26=0,166
NPVБ = 0,4*0,17+0,3*0,2+0,2*0,24=0,176
2) Рассчитываем среднее квадратическое отклонение а для каждого проекта.
Для проекта Аδ =√(0,4-0,166)2 * 0,15+(0,3-0,166)2 * 0,18 +(0,2-0,166)2 * 0,26=0,10842
Для проекта Бδ = √( 0,4-0,176)2 * 0,17 +(0,3-0,176)2 * 0,2+(0,2-0,176)2 * 0,24=0,10836
Т.о. наименее рискованный проект Б.
Задача № 2.
Вкладывая свободный капитал в инвестиционный проект планируется получить через 3 года сумму в размере 40 тыс. руб., при 40% годовых на капитал. Какую сумму следует вложить инвестору при условии если начисление процентов будет производится: А) 1 раз в год; В) 1 раз в полгода; С) 1 раз в квартал.
Решение.
Инвестору следует вложить следующую сумму:
1 .при условии если проценты начисляются 1 раз в год PV=40/(1+0,4)3 = 14,58 тыс. руб.
2. при условии если проценты начисляются 1 раз в полгода
PV =40/(1+0,4/2)2*3 = 13,39 тыс.руб.
3. при условии если проценты начисляются 1 раз в квартал
PV= 40/(1+0,4/4)4*3=12,75 тыс.руб.
Список литературы:
1. Игонина Л.Л. Инвестиции. - М.: Юристъ, 2002г.
2. Инвестиции /Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК
Велби, Проспект, 2004г.
3. Инвестиции /Т.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. - М.:
КНОРУС, 2004г.
4. Инновационный менеджмент /Под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2002г.
5. Мадынский В.Г. Инновационный менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2002г.
