СОДЕРЖАНИЕ
1.Введение………………………………………………………………………..2
2.Сущность, функции и виды кредита, принципы кредитования……………. 4

2.1.Сущность кредита…………………………………………………………….4

2.2.Функции кредита……………………………………………………………...6

2.3.Принципы кредитования……………………………………………………..8

2.4.Формы кредита………………………………………………………………11
3.Кредит в организации оборота капитала……………………………………18

3.1.Основы организации кругооборота капитала……………………………..18

3.2.Кредит в источниках оборотного капитала………………………………..22

3.3.Роль кредита в рыночной экономике………………………………………25
4.Развитие кредитных отношений в условиях современного кризиса банковской ликвидности. …………………………………………………………...…28
5.Вывод…………………………………………………………………………...30

6.Список используемой литературы……………………………………………32
Введение

Роль кредита характеризуется результатами его применения для эко­номики государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Что касается методов, то они в значительной мере обусловливаются возвратностью кредита и, как правило, платным предоставлением средств. Это повышает от­ветственность и усиливает заинтересованность участников кредитных операций, побуждая их к целесообразному предоставлению и исполь­зованию заемных средств.

Присущая кредитным отношениям возвратность средств в сочета­нии с взиманием платы за пользование средствами усиливают заинте­ресованность в экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.

Отмеченная особенность кредитных отношений становится замет­ной при сравнении их с безвозвратным бюджетным финансированием, при котором практически отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении сумм бюджетного финансирования, так как получаемые средства не подлежат возврату, пользование ими - бесплатное.

Отмеченные особенности, в частности возвратность, срочность и плат­ность, способствуют повышению роли кредита в экономии ресурсов.

Результаты применения кредита важны и многообразны. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на про­цессы производства, реализации и потребления продукции и на сферу денежного оборота.

Роль кредита проявляется в результатах складывающихся при осу­ществлении различных видов его отношений, возникающих при ком­мерческом, банковском, потребительском, государственном и ипотечном кредитах. По каждому направлению влияния кредита доминирую­щее место занимает какой-либо вид кредитных отношений. Так, при реализации товаров с отсрочкой платежа основную роль играет ком­мерческий кредит. Напротив, при предоставлении взаймы денежных средств первостепенное значение имеет банковский кредит, занимаю­щий ведущее место среди других форм кредита.

Все это свидетельствует о важности участия кредита в перераспре­делении материальных ресурсов. Однако это предполагает необходи­мость таких кредитных отношений, при которых достигается целесо­образное использование ресурсов. Одним из проявлений роли кредита выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможны временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-ма­териальных ценностей, оплаты услуг и обусловленные этим нарушения бесперебойности процессов производства и реализации продукции. Бла­годаря предоставлению заемных средств для удовлетворения времен­ных потребностей преодолеваются непрерывно повторяющиеся «при­ливы» и «отливы» средств у заемщиков, что способствует преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебой­ности и ускорению.
2. Сущность, функции и виды кредита, принципы кредитования.
2.1Сущность кредита.

При раскрытии сущности кредита немаловажной характеристикой является доверие. Существует точка зрения на то, что отношения кредита - это прежде всего доверие. Такое суждение довольно распространено.

Рассказывают, что однажды к известному банкиру Ротшильду пришел незнакомый молодой человек и попросил у него взаймы 1 млн долл. Банкир так проникся симпатией и доверием к юноше, блондину с голубыми глазами, что предоставил ему эти деньги в кредит. “В кредите главное для меня, - отмечает Ротшильд, - это доверие”.

Немало сторонников другой точки зрения. Так, крупный немецкий экономист, профессор В. Лексис (1837-1914), известный по многочисленным работам в области теории денег и кредита, страхования и статистики, категорично утверждал, что ”доверие заимодавца для существа кредита решающего значения не имеет ...”, ежедневный опыт показывает, что заимодавцы (кредиторы) питают по отношению к платежеспособности и платеже-готовности должников больше недоверия, чем доверия: они поэтому требуют гарантий для обеспечения возможно более полной защиты своих интересов от потерь, связанных с кредитными отношениями.

Два противоположных мнения двух известных людей, практика и теоретика. Как это не покажется странным, но каждый из них оказывается в чем-то прав. К тому же слово “кредит” образовано от лат. credere, что означает “верить”.

На поверхности экономических явлений кредит выступает как временное позаимствование вещи или денежных средств. При помощи кредита приобретаются товарно-материальные ценности, различного рода машины, механизмы, покупаются населением товары с рассрочкой платежа. Объектом приобретения за счет кредита выступают разнообразные ценности (вещи, товары). В этой связи кредит как экономическую категорию следует, прежде всего, рассматривать как определенный вид общественных отношений.

Однако кредит - не всякое общественное отношение, а лишь такое, которое отражает экономические связи, движение стоимости.

Как же можно определить сущность кредита? Прежде чем ответить на этот вопрос, важно уточнить, что вкладывается в понятие “сущность”. Необходимость в этом связана с тем, что сущность кредита отождествляется иногда с содержанием, природой и даже причиной возникновения. Эти понятия не тождественны. К примеру, содержание выражает как внутреннее состояние кредита, так и его внешние связи (с производством, обращением, другими экономическими категориями). Сущность же кредита обращена к внутренним его свойствам, выступает как главное в содержании этой экономической категории.

К сущности экономического явления тесно примыкает и его природа, трактуемая как врожденные свойства, естественное состояние, принадлежность кредита к какому-то определенному роду, в данном случае - к стоимости. В широком смысле природа кредита - это не какой-то его отдельные вид, а все кредитные отношения во всем многообразии их форм. Прирорда кредита - это, следовательно, не только сущность, но и форма существования.

При выявлении сущности кредита, как и сущности других экономических категорий, важно придерживаться следующих методологических принципов. Их можно свести к следующему.

Все разновидности кредита должны отражать его сущность независимо от той формы, в которой он выступает. Например, ссуда может обслуживать разнообразные долговременные и краткосрочные потребности (затраты на приобретение сырья, материалов, оборудования). Кредит может функционировать во внутреннем и внешнем экономических оборотах, в денежной и товарной формах. Однако независимо от потребностей, которые обслуживает кредит, его суть не меняется, кредит продолжает выражать характерные для него черты.

Вопрос о сущности кредита надо рассматривать по отношению к совокупности кредитных сделок. Если в одной из кредитных сделок заемщик не возвращает ссуду, то это еще не означает, что одно из свойств - возвратность становится не обязательным для кредита как экономической категории. Утрата одного из качеств в той или иной конкретной кредитной сделке не означает, что кредит теряет свою определенность и обособляемость.
2.2 Функции кредита.

Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функцию. В современной экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а, прежде всего, с точки зрения его воздействия на весь ход воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте.

Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита. Кредит - есть движение ссудного капитала, который отдается в ссуду на условиях возвратности за определенный процент.

Кредит выполняет следующие функции.

1. Аккумуляция и мобилизация денежного капитала; обслуживание товарооборота.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную роль в решении этой задачи играет коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

2. Перераспределительная функция.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макро-регулятора экономики, обеспечивая, удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы - рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а не исключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.

3. Экономия издержек обращения.

Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, в том числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

4. Ускорение концентрации и централизации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправданно, чем ориентация исключительно на собственные средства.

5. Ускорение научно-технического прогресса

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением, находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне- и долгосрочных ссуд банка.
2.3 Принципы кредитования
Кредитные отношения в экономике базируются на опреде­ленной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов.

Когда говорят о правилах кредитования, имеют в виду главные правила, которые должны соблюдаться при его осуществлении. Эти положения и правила определяются природой, ролью, функциями кредита и теми общественными условиями, где они проявляются. Принципы могут меняться в зависимости от конкретных условий использования кредита.

К принципам кредитования относятся:

·        возвратность;

·        срочность;

·        обеспеченность;

·        платность;

·        целевое назначение.

Рассмотрим подробнее каждый из принципов.

 1. Возвратность означает, что средства должны быть возвращены, а экономической основой возврата служат непрерывность кругооборота средств и их наличие к сроку возврата ссуды. Кредит как определенная система экономических отношений отличается от других денежных отношений тем, что здесь движение денег происходит на условиях возвратности. Следовательно, в данном принципе заключена сущность кредитных отношений: ссуда возвратна и важно обеспечить возврат средств в установленный срок.

2. Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть, не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находит конкретное выражение фактор времени. И, следовательно, срочность есть временная определенность возвратности кредита. Срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств в хозяйстве заемщика и выступает той мерой, за пределами которой количественные изменения во времени переходят в качественные. Если нарушается срок пользования ссудой, то искажается сущность кредита, он теряет свое подлинное назначение.

3. Обеспеченность ссуд как принцип кредитной сделки показывает, что имеющиеся у заемщика имущество, ценности, недвижимость или солидный гарант позволяют кредитору иметь уверенность в том, что возврат ссуженных средств будет обеспечен в срок. Данный принцип подразумевает реальное обеспечение предоставленных заемщику ссуд различными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве обеспечения своевременного возврата ссуды кредиторы по договору принимают в залог поручительство и обязательства в других формах, принятых практикой.

Кредитор, давая ссуду в залог, проверяет, обеспечена ли ликвидность залогового имущества, то есть способность активов к превращению в деньги. Проверяются так же способность ценностей к длительному хранению, стабильность цен на заложенное имущество, издержки по хранению и реализации залога. В зависимости от того, насколько заложенное имущество отвечает данным требованиям, определяется объем выдаваемой ссуды.

Для рыночной экономики проблема возвратности кредита и его обеспечения становится особенно актуальной. В связи с этим практика применения различных способов обеспечения кредитов должна расширятся и совершенствоваться.

4. Платность банковских ссуд означает внесение получателями кредита определенной платы за временное пользование для своих нужд денежными средствами. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента. Ставка банковского процента - это своего рода «цена» кредита. Банку платность кредита обеспечивает покрытие его затрат, связанных с уплатой процентов за привлеченные в депозиты чужие средства, затрат по содержанию своего аппарата, а также обеспечивает получение прибыли для увеличения ресурсных фондов кредитования (резервного, уставного) и использования их на собственные и другие нужды.

При рассмотрении вопроса размера платы за кредит, банки должны учитывать следующие факторы:

а) ставка рефинансирования ЦБ РФ;

б) средняя процентная ставка привлечения (ставка привлечения межбанковских кредитов или ставка, уплачиваемая банком по депозитам различного вида);

в) структура кредитных ресурсов (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит);

г) спрос на кредит со стороны потенциальных заемщиков (чем меньше спрос, тем дешевле кредит);

д) срок, на который испрашивается кредит, вид кредита, а точнее степень его риска для банка в зависимости от обеспечения;

е) стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, т.к. у банка повышается риск потерять свои ресурсы из-за обесценивания денег).

5. Целевое назначение кредита распространяется на большин­ство видов кредитных операций, выражая необходимость целе­вого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитно­го договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля над соблюдени­ем этого условия заемщиком. Нарушение данного обязатель­ства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

Совокупное применение на практике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюдать как макроэкономические интересы, так и интересы на микроуровне обоих субъектов кредитной сделки – банка и заемщика.
2.4 Формы кредита
Формы кредита тесно связаны с его структурой. Структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:

ссуженной стоимости;

кредитора и заемщика;

целевых потребностей заемщика.

В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.

Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Можно предположить, что кредит существовал до денежной формы стоимости, когда при эквивалентном обмене использовались отдельные товары (меха, скот и пр.). Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления.

В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей. Преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако применяется и его товарная форма. Последняя форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Практика свидетельствует о том, что кредитор, предоставивший товар в рассрочку платежа, испытывает потребность в кредите, причем главным образом в денежной форме. Можно отметить, что там, где функционирует товарная форма кредита, его движение часто сопровождается и денежной формой кредита.

Денежная форма кредита - наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве. Это и понятно, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.

Наряду с товарной и денежной формами кредита применяется и его смешанная форма. Она возникает, например, в том случае, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники. Кредит сводится не только к стадии предоставления средств во временное пользование, но имеет и другие стадии, в том числе возвращение ссуженной стоимости. Если кредит предоставлен в денежной форме, и его возврат был произведен также деньгами, то данная сделка представляет собой денежную форму кредита. Товарную форму кредита можно признать только в тех кредитных сделках, в которых предоставление и возвращение ссуженных средств происходят в форме товарных стоимостей.

Если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот (предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара), то здесь более правильно считать, что имеется смешанная форма кредита.

Смешанная (товарно-денежная) форма кредита часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущественно в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.

В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита: банковская, коммерческая, государственная, международная, гражданская (частная, личная). Вместе с тем в кредитной сделке участвует не только кредитор, но и заемщик; в кредитной сделке они равноправные субъекты. Предложение ссуды исходит от кредитора, спрос - от заемщика.

Если банк, например, предоставляет кредит населению, а физическое лицо вкладывает свои сбережения на депозит в банке, то в этих случаях имеется один и тот же состав участников (банк и население). Вместе с тем каждая из сторон занимает здесь разное положение: в первом случае банк служит кредитором; во втором — заемщиком; в свою очередь в первом случае физическое лицо выступает в качестве заемщика, во втором — кредитора. Кредитор и заемщик меняются местами. Это меняет и форму кредита.

Банковская форма кредита - наиболее распространенная форма. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. По объему ссуда при банковской форме кредита значительно больше ссуд, выдаваемых при каждой из других его форм. Это не случайно. Банк является особым субъектом, основополагающим занятием которого становится кредитное дело, он совершает многократное круговращение денежных средств на возвратной основе.

Первая особенность банковской формы кредита состоит в том, что банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами. Заняв деньги у одних субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.

Вторая особенность заключается в том, что банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.

Третья особенность данной формы кредита характеризуется следующим. Банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. Это означает, что заемщик должен так использовать полученные в банке средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную для того, чтобы уплатить ссудный процент. Платность банковской формы кредита становится ее неотъемлемым атрибутом.

Сущность коммерческой формы кредита состоит в том, что он осуществляет универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, обслуживает отношения между продавцами и покупателями конкретной продукции. Коммерческий кредит предоставляется продавцами покупателям как по открытому счету, то есть не обеспеченному долговыми обязательствами, так и под долговые обязательства – векселя. Иначе говоря, поставщик предоставляет отсрочку платежа покупателю за отгруженные в адрес последнего товары или оказанные услуги. По-разному осуществляется платность за пользование кредитом. При товарном коммерческом кредите плата за отсрочку платежа входит в стоимость товара, при денежном коммерческом кредите плата за пользование ссудой взимается в открытой форме - кроме размера кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент. Коммерческий кредит независимо от своей товарной или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время, как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер.

 В создаваемой рыночной экономике России использование коммерческого кредита имеет важное значение. Однако в большинстве случаев коммерческий кредит переплетается с банковским.

Основной признак государственной формы кредита – непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могут быть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;

коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг.

Основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношения, при котором государство выступает заемщиком средств.

Международная форма кредита рассматривается как совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты, правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности – и в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру).

Классифицируется по нескольким базовым признакам:

·        по характеру кредитов – межгосударственный, частный;

·        по форме – государственный, банковский, коммерческий;

·        по месту в системе внешней торговли – кредитование экспорта, кредитование импорта.

Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита. Гражданская форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений.

Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом данная форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме, чем в банках, в некоторых случаях не взыскивается; кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.

Как отмечалось ранее, формы кредита можно также различать в зависимости от целевых потребностей заемщика. В этой связи выделяются две формы: производительная и потребительская формы кредита.

Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения.

Так же, как в случае с товарной формой кредита, можно предположить, что его потребительская форма исторически возникла вначале развития кредитных отношений, когда у одних субъектов ощущался избыток предметов потребления, у других возникала потребность во временном их использовании. Со временем данная форма стала распространенной и в современном хозяйстве, позволяя субъектам ускорить удовлетворение потребностей населения, прежде всего, в товарах длительного пользования.

Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а «проедающие» созданную стоимость.

Современный кредит имеет преимущественно производительный характер. Как отмечалось ранее, решающий удельный вес среди разнообразных форм кредита имеет банковский кредит. Это означает, что заемщик не только должен возвратить ссуду, но и уплатить за ее использование ссудный процент. В современном хозяйстве кредит ссужается не просто в форме денег, а в форме денег как капитала. Движение денег как капитала, как возрастающей стоимости, обусловливает производительное использование ссуды, требует от заемщика такого размещения заемных средств, которое предполагает их рациональное, производительное использование, создание новой стоимости, прибыли, частично уступаемой кредитору в виде платы за временное позаимствование ссуженной стоимости.

Это не исключает случаи покрытия кредитом убытков от деятельности предприятий. Здесь форма кредита вступает в противоречие с его содержанием, в конечном счете, нарушаются законы кредита, нарушается ход кредитного процесса, кредит из фактора экономического роста превращается в инструмент обострения диспропорций в развитии экономики.

Чистых форм кредита, изолированных друг от друга, не существует. Банковский кредит, например, хотя и предоставляется в денежной форме, однако на практике его погашение производится в форме товаров. Часто подобная ситуация вызывается исключительными обстоятельствами. Так, в России в период современного экономического кризиса 90-х гг. и сильной инфляции банки производили взыскание кредита посредством получения от заемщика соответствующих сумм товаров. Известны случаи, когда предприятия-заемщики расплачивались с банками за полученные ранее кредиты сахаром, который работники банка продавали по сходной цене клиентам.

Это относится и к другим формам кредита. Банковский кредит, будучи по своему характеру производительным кредитом, на практике приобретают потребительские черты. В свою очередь гражданский кредит - это далеко не всегда потребительский кредит. Граждане могут приобретать ссуду на строительство или ремонт дома, приобретение хозяйственного инвентаря, используемого при сельскохозяйственных работах.

3. КРЕДИТ В ОРГАНИЗАЦИИ


КРУГООБОРОТА КАПИТАЛА


И РАЗВИТИИ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ


3.1. Основы организации кругооборота капитала


Главными субъектами рыночной экономики являются предприятия товаропроизводители и покупатели товаров. Хо­зяйственно-финансовая (предпринимательская) деятельность этих предприятий осуществляется на основе коммерческого рас­чета.

Основные принципы коммерческого расчета — максималь­ное удовлетворение рыночного спроса на товары народного потребления и средства производства, ведение предприниматель­ской деятельности посредством самофинансирования производ­ства и получения прибыли, а также материальная заинтересо­ванность трудовых коллективов в максимальных результатах производства.

В зависимости от моделей воспроизводства коммерческий расчет может быть частичным или полным. При частичном ком­мерческом расчете валовой доход только возмещает затраты труда на производство, не содержит прибыли и предприятия находят­ся на самоокупаемости. При полном коммерческом расчете ва­ловой доход содержит прибыль и позволяет расширять пред­принимательскую деятельность на основе самофинансирования с максимальным удовлетворением рыночного спроса.

Самофинансирование как главный принцип коммерческого расчета требует огромной массы денежных средств, необходи­мых для организации оборота капитала и воспроизводственного процесса.

Основной и оборотный капитал современных предприятий формируется в соответствии с их принадлежностью к социаль­но-экономическим укладам народного хозяйства. На предприя­тиях государственного сектора оборотный капитал создается за счет средств федерального и местных бюджетов, а также выше­стоящих хозяйственных звеньев, на предприятиях частнопредпринимательского сектора, в том числе акционерных, малых и совместных, — посредством денежных взносов учредителей.

Собственные средства предприятий находят отражение в их уставных фондах. По величине этих фондов можно судить о финансовом положении данного предприятия и возможностях его использования при получении банковских ссуд.

Одним из главных отличительных признаков рыночных хо­зяйственных структур является их самостоятельная ответствен­ность за результаты финансовой деятельности. В России госу­дарственные органы управления экономикой не имеют права выделять бюджетные ассигнования для покрытия убытков. Ис­ключение составляют убытки, связанные с чрезвычайными об­стоятельствами (землетрясение, наводнение, последствие войн и т.д.). Решение об этом принимают специальные комиссии, создаваемые правительством.

Капитал, авансируемый в хозяйственно-финансовую деятель­ность предприятий, представляет собой денежную форму выра­жения стоимости основных и оборотных фондов.

Информацию о стоимости основных и оборотных фондов можно получить из бухгалтерских балансов предприя­тий. При этом по требованию банка клиент обязан составить месячный баланс и представить его в учетно-ссудный комитет или кредитный департамент для выяснения вопросов, связан­ных с предоставлением ссуд. Без анализа соответствующих ба­лансовых данных ссуды банков, как правило, не выдаются. Это объясняется важностью баланса как сводного бухгалтерского документа, содержащего основные данные об имуществе пред­приятия и итогах его финансовой деятельности.

На основе балансовых данных за несколько лет строятся ди­намические ряды, отражающие основные тенденции в измене­нии основных и оборотных фондов. Это необходимо для оценки потенциального положения предприятий на товарных рынках.

Бухгалтерский баланс составляется по классической схеме, предусматривающей императивное равенство средств по источ­никам их формирования и размещению. Равенство валюты ак­тива и пассива баланса позволяет реально контролировать со­хранность и использование имущества предприятий. Если активы меньше пассивов, то предприятие работает убыточно и является потенциальным банкротом.

В настоящее время баланс составляется по установленной форме и содержит два раздела по пассиву и два раздела по акти­ву. В первом разделе пассива по данным соответствующих сче­тов аналитического и синтетического учета отражаются источ­ники собственных средств, включая уставный фонд. Во втором разделе показываются привлеченные средства, состоящие из банковских кредитов, кредиторской задолженности и других источников. Сумма этих разделов позволяет определить вели­чину собственного и заемного капитала, мобилизованного для хозяйственно-финансовой деятельности.

Первый раздел актива баланса показывает величину основ­ных фондов и финансирование из прироста. Второй раздел содержит данные о запасах товарно-материальных ценностей, производственных затратах и ценностях (товаров и денег), на­ходящихся в расчетах. В США и других промышленно развитых странах бухгалтерские балансы предприятий составляются по аналогичной схеме.

Корректное распределение денежных средств по группам производственных фондов служит основой организации оборот­ных капиталов во всех отраслях народного хозяйства.

Рассмотрим современную модель организации основных и оборотных фондов на примере баланса промышленного пред­приятия, осуществляющего хозяйственно-финансовую деятель­ность за счет собственных средств (табл. 1).
Таблица 1 Организация основных и оборотных фондов предприятий

Актив	Тыс. руб.		Пассив	Тыс. руб.
I. Основные средства и иные внеоборотные активы Основные средства Незавершенные капиталь­ные вложения	500 100		I. Источники собст­венных средств Уставный капитал	900
Итого по разделу I	600		Итого по разделу I	900
II. Запасы, затраты и де­нежные средства в расчетах Производственные запасы Незавершенное производ­ство	100 100		II. Расчеты и прочие пассивы Долгосрочные кре­диты банков Долгосрочные займы
Актив		Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.
Денежные средства, расче­ты и прочие активы Товары отгруженные Расчетный счет		80 20	Краткосрочные кре­диты банков
Итого по разделу II		300	Итого по разделу II
Баланс		900	Баланс	900

В рассматриваемом случае распределение средств по груп­пам производственных фондов соответствует стандартной мо­дели финансирования технического обновления производства и внедрений достижений научно-технического прогресса. Соот­ношение основных и оборотных фондов составляет 2:1, т.е. 600/ (200 + 100).

Актуальность этого вопроса для России объясняется тем, что большинство промышленных предприятий использует значитель­ную часть валовой выручки для формирования фонда потребле­ния, что наносит серьезный ущерб техническому перево­оружению промышленности. Торможение переоборудования промышленности сдерживает производство конкурентоспособ­ных товаров и осложняет положение отечественных предприя­тий на региональном, национальном и мировом рынках. Это требует радикального изменения инвестиционных программ про­мышленных предприятий.

Особый вопрос — размеры оборотных капиталов государ­ственных предприятий. В настоящее время предприятия этого сектора испытывают острый недостаток оборотных капиталов вследствие роста цен и инфляции. Индексация оборотных ка­питалов данных предприятий не проводится, что препятствует выполнению производственных программ и вызывает задолжен­ность по поставкам товарно-материальных ценностей, выпол­ненным работам и оказанным услугам. Это требует повышения роли банковского кредита в формировании оборотных капита­лов государственных предприятий, ускорения платежей и нор­мализации платежной дисциплины.
3.2. Кредит в источниках оборотного капитала


Банковский кредит является одним из основных источни­ков формирования оборотного капитала рыночных хозяйствен­ных структур. С помощью такого кредита предприятия обеспе­чиваются необходимыми платежными средствами, в результате чего происходит взаимоувязка индивидуальных кругооборотов капитала в расширенном воспроизводстве.

Активное использование кредита наиболее характерно для отраслей хозяйства, связанных с сезонностью производства и обращения товаров. В сельском хозяйстве в первой половине года наблюдается интенсивное нарастание производственных затрат без поступления денежной выручки от реализации про­дукции. Это обусловлено проведением посевных работ и обра­боткой производственных площадей до реализации продукции урожая. Разрыв между расходом и поступлением денежных средств компенсируется за счет банковского кредита.

Сезонность сельского хозяйства непосредственно воздей­ствует на кругооборот капитала в отраслях легкой и пищевой промышленности. В период сезонных заготовок ценностей на предприятиях этих отраслей накапливаются повышенные ос­татки сырья и материалов. Для формирования этих ценностей не хватает собственных средств, и они оплачиваются за счет банковских ссуд. Это позволяет обеспечивать потребность в сырьевых ресурсах до урожая будущего года и непрерывность производства и поставок готовой продукции на целевые товар­ные рынки.

На сахарных, хлопкоочистительных и шерстеобрабатываю­щих предприятиях сезонные запасы свеклы, хлопка-сырца и шерсти создаются за счет ссуд банка. Здесь банковский кредит становится главным источником денежного авансирования всех производственных запасов.

В отраслях промышленности с равномерным производствен­ным циклом, не подверженным действию сезонности, круго­оборот капитала организуется за счет собственных средств пред­приятий. Главным источником увеличения оборотного капитала таких предприятий является прибыль. Поэтому в энергетичес­кой, нефтяной и газовой промышленности основная часть за­пасов материальных ценностей создается за счет собственных средств.

Аналогичные особенности формирования оборотного ка­питала наблюдаются в металлургической, химической и маши­ностроительной промышленности. Для предприятий этих от­раслей характерны стабильный технологический процесс, постоянная отгрузка продукции и равномерность кругооборота капитала. Значительных сезонных колебаний размера оборот­ного капитала в этих отраслях промышленности не наблюдает­ся. Поэтому основная часть запасов материальных ценностей оплачивается из собственного капитала таких предприятий, что свидетельствует об их относительной финансовой независи­мости.

Развитие рыночной экономики России показало, что эконо­мические интересы предпринимателей ориентированы на сфе­ру обращения. Поэтому в данной сфере сосредоточена основ­ная часть краткосрочных кредитов коммерческих банков. Большинство торговых организаций не имеет достаточных обо­ротных капиталов для выполнения заключенных договоров на покупку товарно-материальных ценностей и формирует запасы товаров за счет банковских ссуд. Торгово-закупочные структу­ры получают кредиты по максимальным процентным ставкам и уплачивают банкам основную часть процентных денег, посту­пающих из отраслей народного хозяйства.

Роль банковского кредита в организации кругооборота обо­ротного капитала различных отраслей хозяйства можно проана­лизировать с помощью нескольких показателей. Масштаб кре­дитных вложений характеризуется уровнем абсолютной задолженности по банковским ссудам. Этот показатель содер­жится в ежемесячной статистической отчетности о банковской деятельности и бухгалтерских балансах предприятий.

Отраслевой анализ дополняется данными о кредитных вло­иниях по основным видам товарно-материальных ценностей. В промышленности — это производственные запасы, в сельс­ком хозяйстве — запасы кормов, семян и других ценностей, в торговле — товары различных видов. Данные о кредитных вло­иниях по основным видам ценностей привлекаются для оцен­и деятельности хозяйственных структур по наполнению товар­ных рынков дефицитными средствами производства и товарами народного потребления.

Для анализа эффективности кредитных отношений следует использовать все показатели, характеризующие объем и структуру кредитных вложений. Подобный анализ позволяет устано­вить наиболее перспективные связи банков с предприятиями и организациями.
3.3. Роль кредита в рыночной экономике.


Кредит как одна из наиболее важных категорий товарно-денежных отношений играет доминантную роль в стимулирова­нии производства и распределения ВВП. В сфере производства это выражается в кредитовании предпринимательства, внедре­нии прогрессивных технологий и создании товаров новых по­колений, обладающих современными потребительскими каче­ствами. В сфере обращения это связано с кредитной реализацией товаров, обеспечивающей наполнение рынков товарными фон­дами, удовлетворение рыночного спроса и поддержание стабиль­ности пропорций ВВП.

На первых этапах денежно-кредитных систем главная роль принадлежала взаимным товарным кредитам предприятий. Объектами этих кредитов служила товарная продукция постав­щиков, посредством которой создавались производственные за­пасы у покупателей, включая сырье, материалы и другие виды товарно-материальных ценностей.

Кредитная реализация товаров позволяла территориально разобщенным предприятиям выйти за рамки местных актов куп­ли-продажи и принять участие в коммерции на региональных, национальных и мировых товарных рынках. Это оказало поло­жительное влияние на формирование системы специализации и кооперирования производства в индустриальных странах, на которой основывается современная внутренняя и внешняя тор­говля.

На последующих этапах взаимное товарное кредитование предприятий дополнилось банковскими ссудами поставщикам под коммерческие векселя покупателей. Это позволило обеспе­чить компенсацию выпадающей части оборотных капиталов и расширить масштабы предпринимательства.

Наряду с этим развивались прямые банковские кредиты по­ставщикам и покупателям под конкретные виды товарно-мате­риальных ценностей на отдельных стадиях кругооборота капи­тала. На первой стадии это производственные запасы; на второй — незавершенное производство; на третьей — готовая продук­ция, товары в отгрузке покупателям и другие ценности.

На новейшем этапе центр банковского кредитования смес­тился от поставщиков к покупателям товаров посредством пре­доставления им ссуд для оплаты закупаемых товарно-матери­альных ценностей и совершения других платежей (платежные ссуды).

Платежные ссуды значительно повысили роль кредита в орга­низации кругооборота индивидуальных капиталов предприятий всех отраслей народного хозяйства. Это выражается в участии кредита не на отдельных, а на всех стадиях кругооборота капи­тала. Ссуды, предоставленные промышленному предприятию для оплаты сырья на первой стадии кругооборота капитала, перехо­дят в стадию незавершенного производства, а затем в стадию реализации товарной продукции. Аналогичные процессы про­исходят в других отраслях хозяйства.

Последовательное участие кредита во всех стадиях круго­оборота капитала позволяет обеспечивать комплексное удовлет­ворение потребности предприятий в заемном капитале и пре­дотвращать образование неплатежей по счетам поставщиков за отгруженную продукцию. В результате повышается значение кредитных гарантий платежного оборота и взаимного доверия хозяйственных структур, на котором основывается рыночная экономика.

Повышение роли банковского кредита в организации пла­тежного оборота и кругооборота индивидуальных капиталов наиболее актуально для рыночной экономики Российской Фе­дерации. Это объясняется тем, что начальная стадия ее разви­тия характеризуется бартерным обменом и предварительной оплатой товарно-материальных структур.

Организация платежного оборота на кредитных началах де­лает только первые шаги. Эта особенность характерна не только для России, но и для других промышленно развитых стран. Дело в том, что современный платежный оборот народного хозяйства организуется за счет собственных капиталов предприятий. Бан­ковские ссуды только прибавляются к собственным капиталам хозяйства и имеют компенсационный характер, так как их роль ограничивается возмещением средств, инвестированных в пред­принимательство. Это подтверждается тем, что основная часть платежей производится с помощью расчетных, а не ссудных счетов предприятий в банках.

Главный путь повышения роли банковского кредита в орга­низации платежного оборота — объединение расчетных и ссудных счетов предприятий в контокоррентные счета, исполь­зуемые для совершения всех платежей по обязательствам про­изводственно-финансовой деятельности.

Повышение роли кредита связано с развитием рыночных хозяйственных структур, установлением их горизонтальных ком­мерческих связей и упрочением положения на товарных и де­нежных рынках.

Формирование ниш предпринимательской деятельности и сегментация современных рынков происходят на основе конку­ренции субъектов рыночной экономики. Процесс конкуренции интенсифицирует концентрацию и централизацию капитала и

Образование национальных и интернациональных концернов, ФПГ и холдинговых компаний, объединяющих предприятия различных отраслей народного хозяйства. В этом процессе кре­диту принадлежит важная стимулирующая роль, так как ссуд­ный капитал расширяет масштабы предпринимательства и накопление общественного капитала, необходимого для воспро­изводства ВВП. В результате кредит способствует упрочению положения предприятий на рынках, удовлетворению рыночно­го спроса на средства производства и товары народного потреб­ления, поддержанию пропорций воспроизводства ВВП и ста­бильности рыночной экономики.

Роль кредита в кругообороте капитала характеризуется ком­плексом показателей. В них входят уровень задолженности по ссудам, доля в оборотном капитале, уровень задолженности по товарно-материальным ценностям, доля в отдельных видах цен­ностей, уровень задолженности по платежному обороту, доля в отдельных видах платежей, степень риска по кредитным опера­циям, скорость оборачиваемости кредита в целом и по отдель­ным операциям, себестоимость и рентабельность кредитных операций, реализация продукции и прибыль на единицу кре­дитных вложений.

Анализ этих показателей позволяет дать ответ на вопрос, какова роль кредита в кругообороте капитала, включая специ­фические стороны кредитования предприятий, отдельных от­раслей народного хозяйства и всего народнохозяйственного ком­плекса.

В целом роль и значение кредита зависят от эффективности рыночной экономики. В России рост эффективности экономи­ки связан с повышением активности государства в регулирова­нии народнохозяйственного комплекса на основе местных и федеральных программ его развития. В такие программы долж­ны включаться расчеты территориальных и федеральных органов банков в области кредитных вложений с отражением предприятий, отраслей хозяйства и наиболее важных сфер ис­пользования банковских ресурсов.

Большое значение имеет сдача в концессию индустриаль­ным странам Запада и Востока жилищного строительства, ЖКХ, отраслей машиностроения, сельс­кого хозяйства, легкой и пищевой промышленности и других сегментов реального сектора экономики. Это будет способствовать превращению нашей страны в современное развитое потребительское общество, развивающееся по пути мировой цивилизации.
4.Развитие кредитных отношений в условиях современного кризиса банковской ликвидности.

Кризис на мировых рынках привел к удорожанию внешних заимствований для российских компаний. Кредитным учреждениям подобная ситуация грозит вынужденным снижением объемов кредитования или необходимостью поднимать ставки, поскольку для многих из них именно иностранные рынки являются источниками долгосрочного финансирования, необходимого для выдачи новых ссуд.

В России, где рост банковских активов в последние годы минимум на треть происходил за счет коротких зарубежных денег, после закрытия западных лимитов для развивающихся рынков моментально разразился кризис банковской ликвидности. Наше банковское сообщество, вторя стратегической линии правительства, заключающейся в экстраполяции текущей экономической статики на долгосрочную динамику, всерьез уверовало, что политика по привлечению краткосрочных иностранных займов и финансированию этими деньгами долгосрочных проектов может продолжаться бесконечно.

Собственно, последние три-четыре года развития банковского сектора подтверждали возможность такого построения кредитной стратегии. Если в 2004 году российскими банками было привлечено всего $7,1 млрд., то в 2006 году — уже $51,2 млрд., а за 9 месяцев этого года — $57,0 млрд.

В результате к сентябрю 2007 года российские банкиры «настреляли» $131,0 млрд., или приблизительно четверть всех своих активов, из которых $30 млрд. нужно отдать до конца этого года, а еще $20 млрд. — до середины следующего. Основными заемщиками у иностранцев стали крупнейшие российские банки. На долю 20 ведущих банков страны приходится две трети зарубежных заимствований, около 70% этих средств должны быть возвращены в течение года.

Вполне эффективные действия Центрального банка России по нивелированию последствий заграничного кризиса ликвидности, тем не менее, показали, что ресурсами ЦБ может воспользоваться достаточно ограниченный круг отечественных банков. Даже у мощных банков первого круга в обеспечение займа пошли уже не только ценные бумаги, но и валюта. По факту в такой ситуации бедные и мелкие становятся еще беднее и мельче, богатые - наоборот.

Для потребителя банковских услуг это означает рост процентных ставок по кредитам, который к тому же вряд ли будет сопровождаться аналогичным ростом процентов по депозитам.

Тем временем комбанки сталкиваются с тем, что необходимость повышать ставки совпадает с прогнозируемой волной неплатежей по "плохим" кредитам (без обеспечения) даже по старым ставкам.

Мировой кризис ликвидности существенно снизил возможности российских банков к привлечению заемных средств. Несмотря на заявления руководителей ЦБ о том, что мировой кризис ликвидности серьезно не затронет банковский сектор России, регулятор следит за ситуацией и вмешивается для предотвращения кризисных явлений.

 5. Вывод.

Кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

Можно сказать что, кредит является одним из самых гениальных изобретений в истории человечества, благодаря кредиту появляется объективная возможность у юридических и физических лиц существенно сократить время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет дополнительной стоимости может увеличить свои ресурсы, производственный потенциал, оборотный капитал, ускорить движение поставленных целей, например выпустить новое изделие или повысить конкурентоспособность предприятия.

Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счёт:

- сокращения расходов но изготовлению, выпуску, учёту и хранению денежных знаков, ибо значит, часть наличных денег оказывается ненужной;

- ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств;

- сокращения резервных фондов.

Роль кредита в различных фазах экономического цикла не одинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средств, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.

В современных экономических условиях, соблюдение платежной дисциплины является одним из основных требований ведения бизнеса. Имидж компании как платежеспособного участника рынка не только является основанием для растущего доверия между партнерами, но и становиться необходимостью для развития бизнеса.

Однако даже грамотно поставленная система управления финансами предприятия не гарантирует стабильного и своевременного поступления средств от контрагентов за отгруженный товар или предоставленные услуги и не защищают от проблемы возникновения кассовых разрывов.

Управление денежными потоками и финансовое планирование как его составная часть, безусловно, способствуют сокращению числа ситуаций несоответствия графиков поступления средств и графиков выплат. Тем не менее окружающую среду и невыполнение обязательств контрагентом не должно повлечь задержку платежа компании за приобретаемые товары/ услуги. В подобных ситуациях одним из наиболее удобных и доступных финансовых инструментов является кредит на пополнение оборотных средств предприятия.

Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных денежных средств.
6.Список используемой литературы.
1.     В.А. Челноков. У-38 «Эволюция денег, кредита и банков»- М: Финансы и статистика, 2008 – 256 с.

2.     Деньги. Кредит. Банки./ под ред. О. И. Лаврушина.

  М: “Финансы и    статистика”, 2004г.

3.     Экономическая теория. /Под ред. С. С. Носовой. – М.: Гуманитар. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – (Учебник для вузов);

4.     Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М., 2005.

5.     Организация деятельности коммерческого банка/ Пещанская И.В. Учеб.пособие – М.Инфра-М, 2004.

6.     Стратегия развития банковского сектора РФ на 2004-2008 годы.

7.     Официальный сайт ЦБ РФ

8.    
http://bankir.ru/news/newsline/27.09.2007/98182

9.    
http://www.rg.ru/2008/03/04/krediti.html