Анализ имущественного положения предприятия
Введение

В  современных условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска.  Одним  из  путей  улучшения  этой  ситуации  является  управление  имуществом  предприятий,  так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности  фирме. Как  следствие  в  настоящее  время  большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов.

Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования имущества и раскрытие имущественного потенциала. Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. Это основные  источники пополнения  средств  предприятия.

Цель курсовой  работы - проанализировать состав имущества предприятия с точки зрения эффективности его использования,  а  также  источников  его  формирования, для выявления  имущественного потенциала  фирмы.

Для  достижения  поставленной  цели  были  поставлены  и  решены  следующие  задачи:

1.      изучить теоретические  основы  понятия  «имущество»  предприятия;

2.      провести анализ внеоборотных активов с точки зрения более рационального его использования;

3.      проанализировать состояние оборотных средств и выявить резервы повышения эффективности их использования;

4.      выявить имущественный потенциал предприятия.

Объектом исследования  является состояние имущества  ОАО «Электротех». Инструментом изучения объекта является  общий факторный финансовый анализ.
Теоретические  основы  анализа  имущественного  положения  предприятия

1.1. Имущество  предприятия:  понятие  и  виды

Сначала  определим  само  понятие  «имущество».  В  современной  экономической  и  правовой  можно  встретить   несколько  его  толкований.

Во-первых,  под  имуществом  понимается  совокупность  вещей  и  материальных  ценностей,  в  том  числе  деньги  и  ценные  бумаги.  В  таком  понимании  термин  «имущество»  применяется  наиболее  часто.

Во-вторых,  это  совокупность  вещей  и  имущественных  прав.  Такое  понимание  следует,  например,  из  статьи  128  Гражданского  Кодекса  РФ.

В-третьих,  под  имуществом  понимается  совокупность  вещей,  имущественных  прав  и  обязанностей,  которые  характеризуют  имущественное  положение  их  носителя.  Так,  бухгалтерский  баланс,  состоящий  из  актива  и  пассива,   характеризует  имущественное  положение  организации  на  отчетную  дату.

Обобщив  эти  определения,  можно  сказать,  что  имущество предприятия – это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия.

Классификацию  имущества  можно  провести  по  различным  основаниям,  выделив:

1.      движимое  и  недвижимое  имущество.

2.      имущество,  участвующее  в  производственной  деятельности,  и  непроизводственного  назначения.  Помимо  экономического  значения,  данная  классификация  учитывается  при  решении  вопроса  о  начислении  амортизационных  отчислений  по  основным  средствам,  погашении  стоимости  нематериальных  активов.

3.      по  виду  оборотоспособности  выделяют  имущество,  изъятое  из  оборота,  ограниченно  оборотоспособное,  и  то,  которое  может  свободно  отчуждаться  и  переходить  от  одного  лица  к  другому.

4.      основные,  оборотные  средства – в  зависимости  от  участи  в  производственном  процессе,  порядка  перенесения  их  стоимости  на  стоимость  выпускаемой  продукции  по  частям  или  в  одном  производственном  цикле,  длительности  использования,  ценности  объектов.

5.      материальные  (основные  и  оборотные  средства)  и  нематериальные  активы.  Отличительным  признаком  является  материальное  содержание  первых  и  невещественная  форма  последних.  У  основных  средств  и  нематериальных  активов  есть  и  общие  признаки,  например,  возможность  длительного  использования,  наличие  определенной  стоимости  и  способности  приносить  доход.

Также  можно  в процессе анализа использовать такую классификацию имущества по категориям риска:

-         минимальный риск – наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

-         малый риск – дебиторская задолженность предприятия с устойчивым финансовым положением, запасы товаров материальной ценности, готовая продукция, пользующаяся спросом;

-         средний риск – продукция производственно – технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

-         высокий риск – дебиторские задолженности предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, неликвиды.

Наиболее простая и доступная следующая классификация имущества (активов):

-         текущие оборотные мобильные:

1)         оборотные средства;

2)         затраты;

3)         запасы;

4)         денежные средства;

5)         готовая продукция;

6)         дебиторская задолженность;

7)         расходы будущих периодов;

-         иммобилизованные внеоборотные активы:

1)         основные фонды;

2)         нематериальные активы;

3)         краткосрочные вложения.
1.2. Модели  оценки  имущественного  положения  предприятия

Деятельность предприятия многогранна и характеризуется различными показателями. Результативность деятельности предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику показателей прибыли (балансовой, чистой, нераспределенной) за ряд лет. Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, заемного). Экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.

Анализируемые показатели необходимо организовать в таблицах, графиках, диаграммах, показывающих их динамику за определенные периоды, зависимость плановых и фактических данных.

Существует и часто используется система показателей эффективности деятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества):

,

где Р_а – коэффициент рентабельности активов (имущества);

      П – прибыль в распоряжении предприятия (форма №2);

      А_с – средняя величина активов.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях определяются как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

,

где  Р_ма – рентабельность текущих активов;

       А_м – средняя величина текущих активов (расчетно по данным баланса).

Необходимо отметить, что анализ расчетных коэффициентов рентабельности имеет практическую полезность лишь в том случае, если полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными по допустимой величине того или иного показателя рентабельности. В нашей стране  такие  данные  не публикуется, и единственной базой для сравнения является информация о величине показателей за предыдущие годы.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности имущества, оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции, которая может быть представлена в виде формулы:

,

где  О_а – оборачиваемость активов;

        Р – рентабельность реализованной продукции.

Или  по-другому:

,

где  В – выручка от реализации  продукции.

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации. Оборачиваемость активов  в  свою  очередь  зависит от объема реализации и средней величины активов.
1.3. Анализ  иммобилизованных  внеоборотных  активов  с  точки  зрения  рационального  его  использования

Основные средства и нематериальные активы относятся к наименее ликвидному имуществу предприятия, используемому в его хозяйственной деятельности длительное время, в течение которого оно переносит свою стоимость на готовый продукт  или услугу. Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения средств, не имеющие какой-либо натурально-вещественной формы. К нематериальным активам относят стоимость имущественных прав на изобретения и другие объекты интеллектуальной собственности (авторские права, патенты, лицензии, ноу-хау  и  др.).

Анализ использования внеоборотных активов является активным средством воздействия на эффективность производства. При анализе устанавливают зависимость результатов от величины затрат и степени использования ресурсов, выявляют закономерности изменения эффективности использования внеоборотных активов.

Основными задачами анализа внеоборотных активов является:

-         анализ состава нематериальных активов;

-         анализ долгосрочных финансовых вложений;

-         изучение состава, структуры движения основных средств;

-         определение степени их использования;

-         разработка мероприятий по повышению эффективности, и улучшения использования основных фондов.
Рассмотрим  подробнее  состав, структуру и движение основных фондов.

Для оценки структуры основных фондов существует деление их на активную часть, неопределенно участвующую в производственном процессе, и пассивную часть, с помощью которой обеспечивается нормальное функционирование активных основных фондов. Увеличение удельного веса активной части основных фондов и соответственно уменьшение доли  пассивной части являются важным фактором роста эффективности производственной деятельности.

Анализ состава и движения основных фондов осуществляется по данным годового отчета (форма №11 «О наличии и движении основных фондов и амортизационного фонда»). В отчете содержатся данные, характеризующие наличие, состав и движение основных фондов по их полной первоначальной стоимости.

Оценка состояния основных фондов определяется коэффициентом их изношенности, характеризующем техническое состояние основных фондов.

Если повышается коэффициент износа, то это свидетельствует о том, что качественные состояния основных фондов снижаются и они не достаточно обновляются. Показатель износа исчисляется как на начало, так и на конец отчетного периода по следующей формуле:

,

где  И – сумма износа фондов;

        С – первоначальная стоимость.

Физическое состояние основных фондов характеризует показатели их годности. Этот показатель исчисляется путем вычитания из 100% износа.

Коэффициент износа основных фондов дает возможность определять их техническое состояние и разработать мероприятие по их обновлению.

Коэффициент обновления можно рассчитать по формуле:

,

где С₀ – стоимость основных фондов, введенных в эксплуатацию в течении года;

        С₁ – стоимость основных фондов на конец года.

Движение основных фондов можно определить с помощью коэффициента выбытия, который  равен:

,

где С_выб – выбывшие за отчетный год основные фонды, С – стоимость основных фондов на конец года.
Анализ эффективности использования фондов

Экономическая эффективность использования основных фондов характеризуется долей амортизации. Но, анализируя этот показатель, надо иметь в виду особенности его формирования. С ростом и совершенствованием техники сумма ежегодной амортизации также возрастает, увеличивается их доля в собственности продукции  и услуг. Поскольку увеличивается выпуск продукции, изготовленной на более производительном оборудовании, то сумма амортизации стоимости единицы изделия обычно уменьшается.

Важнейшими показателями использования основных фондов являются фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность.

Фондоотдача Ф₀ – наиболее обобщающий стоимостной показатель, представляющий собой отношение объема производственной продукции (П) к среднегодовой стоимости основных фондов:

.

Фондоемкость Ф_емк – показатель, обратный  к  фондоотдаче.  Он определяется отношением среднегодовой стоимости основных фондов (Ф) к стоимости выпускаемой продукции (П) и характеризует величину участия фондов в производстве единицы продукции:

.

Фондовооруженность труда Ф_в  определяется отношением  среднегодовой стоимости основных  фондов (Ф)  к числу работающих в наибольшую смену (Ч). Она отражает степень обеспеченности рабочих средствами труда (основными фондами):

.

Чтобы проследить взаимосвязь между показателями фондоотдачи, фондовооруженности и производительности труда, необходимо преобразовать формулу фондоотдачи: числитель и знаменатель разделить на численность рабочих в наибольшую смену:

,

где  Ф – средняя стоимость основных фондов;

        П – объем продукции;

        Ч – число рабочих;

        П_т – производительность труда.

Таким образом, фондоотдачу можно представить в виде частного от  деления производительности труда на фондовооруженность. Следовательно, фондоотдача прямо пропорциональна производительности труда и обратно пропорциональна его фондовооруженности. Поэтому для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы производительности труда опережали темпы роста фондовооруженности.
1.4. Анализ  текущих  оборотных  мобильных  активов

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Так,  наибольший  период оборота имеет недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и др.), представляющие собой средства, предназначенные для долгосрочного использования предприятием.

Все остальные активы, называемые текущими оборотными мобильными, будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в  течении  одного операционного цикла предприятия.

Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного капитала. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих для изготовления продукции.

Готовая продукция поступает на склад и отгружается ее потребителям. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течении года по разным причинам, поэтому предприятия  рассматривают  их  в  качестве источников формирования оборотных средств.  Они  образуют устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, прибыль, амортизационный фонд.

В качестве оборотных средств организации используют  и устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежащие.

К устойчивым пассивам относятся:

-         минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

-         минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

-         задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

-         задолженность бюджету по некоторым видам налогов;

-         временно неиспользуемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

Основные задачи анализа оборотных средств заключаются в определении обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оборачиваемости  оборотных  средств, состояния  дебиторской  задолженности.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах

Определение потребности в оборотных средствах определяется в процессе нормирования. Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в оборотных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана.

Оборотные средства – это авансированная стоимость для планомерного образования основных производственных фондов и фондов обращения в размерах, необходимых предприятию для осуществления бесперебойного процесса.

Расчет потребности в собственных оборотных средствах


Анализ оборачиваемости текущих активов

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств предприятия служит их оборачиваемость. Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует снижению себестоимости продукции, росту денежных накоплений и повышению рентабельности производства.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:



Информация о величине выручки (включая прочую реализацию) берется из данных формы  №2   «Отчет о прибылях и убытках».

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

,

где О_Н, О_К – соответственно величина активов на начало и конец периода.

Более точный расчет средней величины активов будет получен в случае использования ежемесячных данных о состоянии активов. Тогда величина активов определяется по формуле:

,

где  О_n – величина активов в предыдущем месяце.
Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:



Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче продолжительность одного полного оборота оборотных активов, тем эффективнее они используются.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборотных средств,  являются:

-         масштаб деятельности предприятия;

-         характер бизнеса или деятельности, то есть отраслевая принадлежность предприятия;

-         количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

-         география потребителей продукции, услуг;

-         система расчетов за услуги;

-         платежеспособность клиентов;

-         качество банковского обслуживания;

-         темпы роста реализации услуг, продукции;

-         доля добавленной стоимости в цене услуг, продукции;

-         учетная политика общества;

-         инфляция;

-         квалификация менеджеров.
Анализ дебиторской задолженности

При анализе текущих активов, особенно дебиторской задолженности, следует иметь в виду, что в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приведет к тому, что предприятие реально получат лишь часть стоимости реализованной продукции. Отсюда  следует роль и значение этого раздела анализа для жизнедеятельности любого предприятия.

Техника анализа состоит в следующем: падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента К_u, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом I_y, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит:

.

Существуют некоторые общие  правила реализации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

-         контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченными (просроченными) задолженностям;

-         по ведомости ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неоплаты одним или несколькими крупными покупателями;

-         следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает  опасность  утраты финансовой устойчивости предприятия);

-         использовать  предоставление  скидок при достаточной оплате.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа покупателей.

где





Следует отметить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее  непогашения.




II. Анализ  источников  формирования  активов  предприятия

2.1. Источники  средств  предприятия:  основные  понятия  и  категории

При  оценке  состояния  и  деятельности  предприятия  мало  проанализировать  только  текущее  имущественное  положение  фирмы.  Для  того,  чтобы  повысить  эффективность  ее  деятельности,  увеличить  прибыль  и  сократить  издержки,  необходимо  также  внимательно  проанализировать  источники  пополнения  активов  предприятия  и  при  необходимости  скорректировать  их  структуру.

Первым  шагом  может  стать  анализ  баланса  предприятия,  его  статей.  В  общем,  можно  сказать,  что  актив  баланса – это  имущество,  которое  можно  изъять  у  предприятия,  а  пассив – это  источники  имущества.  При  анализе  пассива  большое  значение  имеет  не  столько  размер  и  динамика  соответствующего  раздела,  но  и  их  соотношение  между  собой  и  разделами  актива  баланса.

Рассмотрим  различные  источники  формирования  активов  предприятия  более  подробно.  Одна  из  возможных  и  наиболее  общих  группировок  представлена  на  Рисунке 1.  В  основу  этой  группировки  заложены  идеи,  используемы  в  настоящее  время  для  разработки  регламентированной  структуры  пассива  бухгалтерского  баланса.

Анализ  приведенной  структуры  пассива  баланса,  характеризующего  источники  средств,  показывает,  что основными  их  видами  являются:  внутренние  источники  (средства  собственников  или  участников  в  виде  уставного  капитала,  нераспределенной  прибыли  и  фондов  собственных  средств),  заемные  средства  (ссуды  и  займы  банков  и  прочих  инвесторов),  временно  привлеченные  средства  (кредиторы).

Рис. 1.Структура  источников  средств  компании  для  формирования  ее  активов

Уставный  капитал  изначально  создается  как  основа  стартового  капитала,  необходимого  для  учреждения  коммерческой  организации.  При  этом  владельцы  или  участники  коммерческой  организации  формируют  его  исходя  из  собственных  финансовых  возможностей  и  в  размере,  достаточном,  для  выполнения  той  деятельности,  ради  которой  она  создается.  Фонды  собственных  средств,  представляющие  собой  отложенную  к  распределению  прибыль,  формируются  либо  вынужденно  (например,  резервный  капитал),  либо  осознанно – владельцы  предполагают,  что  достигаемое  таким  образом  расширение  объемов  деятельности  представляет  собой  более  выгодное  размещение  капитала,  чем  изымание  прибыли  и  направление  ее  на  потребление  или  в  другую  сферу  бизнеса.  Временно  привлеченные  средства  образуются  на  предприятии,  как  правило,  в  результате  временного  лага  между  получением  товарно-материальных  ценностей  и  их  оплатой.

Основным  элементом  приведенной  схемы  является  собственный  капитал.  Источниками  собственных  средств  являются:

·        уставный  капитал  (средства  от  продажи  акций  и  паевые  взносы  участников);

·        резервы,  накопленные  предприятием;

·        прочие  взносы  юридических  и  физических  лиц  (целевое  финансирование,  пожертвования, благотворительные  взносы  и  др.).

К  основным  источникам  привлеченных  средств  относятся:

·        ссуды  банков;

·        заемные  средства;

·        средства  от  эмиссии  облигаций  и  других  ценных  бумаг;

·        кредиторская  задолженность.

Принципиальное  различие  между  источниками  собственных  и  привлеченных  средств  определяется  юридической  подоплекой – в  случае  ликвидации  предприятия  его  владельцы  имеют  право  на  ту  часть  имущества  предприятия,  которая  останется  после  расчетов  с  третьими  лицами.
2.2. Показатели  оценки  состояния  пассивов  предприятия

Анализ  источников  средств  предприятия  имеет  очень  важное  значение  при  оценке  деятельности  фирмы,  так  как  дает  представление о  степени  ее  зависимости  от  кредиторов  и  инвесторов.  При  этом  рассчитывают  так  называемые  коэффициенты  капитализации.

В  группе  этих  коэффициентов  выделяют,  прежде  всего,  соотношение  собственных  и  заемных  средств  и  их  доли  в  валюте  баланса.  Однако  эти  показатели  дают  лишь  общую  оценку  финансовой  устойчивости.  Охарактеризуем  другие  наиболее  известные  из  этой  совокупности  показатели.

Коэффициент  концентрации  собственного  капитала.  Характеризует  долю  собственности  владельцев  предприятия  в  общей  сумме  средств,  авансированных  в  его  деятельность:

Чем  выше  значение  этого  коэффициента,  тем  более  финансово  устойчиво,  стабильно  и  независимо  от  внешних  кредиторов  предприятия.  Дополнением  к  этому  показателю  является  коэффициент  концентрации  привлеченных  средств – их  сумма  равна  1  (или  100%).

Коэффициент  финансовой  зависимости.  Является  обратным  к  коэффициенту  концентрации  собственного  капитала.  Рост  этого  показателя  в  динамике  означает  увеличение  доли  заемных  средств  в  финансировании  предприятия.  Если  его  значение  снижается  до  единицы,  это  означает,  что  владельцы  полностью  финансируют  свое  предприятие.

Коэффициент  маневренности  собственного  капитала.  Показывает,  какая  часть  собственного  капитала  используется  для  финансирования  текущей  деятельности,  то  есть  вложена  в  оборотные  средства,  а  какая  часть  капитализирована.

Коэффициент  структуры  покрытия  долгосрочных  вложений.  Логика  расчета  этого  показателя  основана  на  предположении,  что  долгосрочные  ссуды  и  займы  используются  для  финансирования  основных  средств  и  других  капитальных  вложений.

Коэффициент  показывает,  какая  часть  основных  средств  и  прочих  внеоборотных  активов  профинансирована  внешними  инвесторами.

Коэффициенты  структуры  долгосрочных  источников  финансирования.  При  расчете  этих  коэффициентов  учитываются  лишь  долгосрочные  источники  средств.  Сюда  входят  два  взаимодополняющих  показателя:  коэффициент  долгосрочного  привлечения  заемных  средств  (К_д.п.з.)  и  коэффициент  финансовой  независимости  капитализированных  источников  (К_ф.н.к.),  исчисляемые  по  формулам:



Очевидно,  что  сумма  этих  показателей  равна  единице.  Рост  коэффициента  К_д.п.з.  в  динамике  является  негативной  тенденцией,  означая,  что  с  позиции  долгосрочной  перспективы  предприятие  все  сильнее  и  сильнее  зависти  от  внешних  инвесторов.

Коэффициент  структуры  привлеченных  средств  предназначен  для  характеристики  доли  краткосрочной  кредиторской  задолженности  нефинансового  характера  в  общей  сумме  средств,  привлеченных  предприятием  со  стороны.  Он  рассчитывается  по  формуле:

Коэффициент  структуры  заемных  средств,  позволяющий  установить  долю  долгосрочных  пассивов  в  общей  сумме  заемных  средств,  рассчитывается  по  формуле:


Коэффициент  соотношения  собственных  и  привлеченных  средств:

Как  и  некоторые  из  вышеприведенных  показателей  этот  коэффициент  дает  наиболее  общую  оценку  финансовой  устойчивости  предприятия.
III. Анализ  имущественного  положения  предприятия

     Целью анализа состояния  имущества является наглядная и простая оценка финансового благополучия  и динамики развития хозяйствующего субъекта. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном  виде удобно проводить по следующей форме:

               



Финансовая диагностика предприятия предусматривает  проведение горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия с целью выявления основных тенденций в имущественном положении предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

Для  анализа  в  работе  используется  финансовая  отчетность  за  2002 год  предприятия  ОАО «Электротех», производящее разнообразную продукцию и специализирующееся на производстве электрических приборов (различные реле, переключатели и т.п.), а также товаров народного потребления.

Таблица 1

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 2002 г.)



     По данным  Таблицы 1 можно сделать следующие выводы: улучшилась структура вложений в активы предприятия, наблюдается тенденция роста мобильных активов предприятия на 204,6% по сравнению с 2001 годом. Но такой рост может быть обусловлен инфляцией. Наблюдается также тенденция снижения внеоборотных активов.

Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности  по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

     Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно  это демонстрируют данные   Таблицы 1.

     Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Вериткальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

    1. проведения межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

    2. изучения отдельных элементов активов и пассивов, так как исключает негативное влияние инфляционных процессов.

     Вертикальный анализ баланса приводится ниже (Таблица 2).

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1.                 Произошло улучшение структуры имущества предприятия, оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества увеличилась на 6,4 процентных пунктов. Вместе с тем наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, что может привести к отрицательным последствиям. А тем более в условиях инфляции наличие высокой доли дебиторской задолженности  ведет к убыткам предприятия из-за снижения покупательской способности долговых денег.

2.                 В составе актива баланса предприятие имеет «больные» статьи: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года». Но также следует отметить, что наблюдается тенденция снижения убытка, он снизился с 11113 тыс. руб. до 6847 тыс. руб. (на 4266 тыс. руб.).

3.                 В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 8,5 процентных пункта, что свидетельствует о финансовой зависимости и о задолженности предприятия

Таблица 2

Структура имущества предприятия и источников его образования (за 2002 г.)



На основании вертикального анализа баланса определяются следующие показатели:

На основе расчетов можно сделать следующие выводы:

1.                 На начало года значение коэффициента мобильности имущества 0,670, так как основную долю составляют оборотные активы, при этом коэффициент мобильности активов = 0,007,  что  означает,  что  в оборотных активах основную часть составляет дебиторская задолженность.

2.                 Изменение коэффициента мобильности имущества на 0,058 одновременно с уменьшением коэффициента мобильности активов на –0,003 и структуры актива можно  считать связанным с ухудшением платежеспособности предприятия.

3.                 Основную часть заемных источников составляет кредиторская задолженность. В отчетном периоде рост этого источника с 312706 тыс. руб. до 460257 тыс. руб. (на 147551 тыс. руб.), а также рост краткосрочных кредитов на 46 тыс. руб. увеличили долю заемных источников на 8,5 процентных пункта. Изменение коэффициента собственности на –0,085, одновременно с ростом коэффициента финансовой зависимости на 0,085 свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

     Формализованными критериями имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают также и такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициент годности, удельный вес быстрореализуемых активов и другие. По данным приведенного в приложении баланса, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом (Таблица  3).

Таблица 3

Изменение имущественного положения предприятия за 2002 год





Из приведенных данных видно, что за истекший год имущество предприятия увеличилось на 156056 тыс. руб. Большая часть прироста (58%) это дебиторская задолженность. Значительное увеличение объемных показателей было вызвано инфляционными процессами. Следует отметить как негативный момент низкий удельный вес иммобилизованных активов.

Важнейший элемент производственного потенциала предприятия – его материально-техническую базу – можно охарактеризовать следующими показателями (Таблица. 4).

Таблица 4

Показатели состояния и эффективности использования основных средств

Приведенные данные показывают, что за анализируемый период возросла доля активной части основных средств до 13,1 %, что, безусловно, должно рассматриваться как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Структура основных средств изменилась за счет приобретения нового оборудования, а к изношенности в целом составил 48,2%. Тем не менее, доля финансовых ресурсов, направленных в основные средства предприятия, остается невысокой, поэтому задача укрепления материально-технической базы является в данном случае одной из основных стратегических задач, стоящих перед предприятием.

     Важным показателем оценки имущества является коэффициент реальной стоимости имущества (реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он рассчитывается по следующей формуле:

              Кр = (ОС + ЗАП + НЗП + МБП) / итого активов, где

ОС – суммарная величина основных средств по остаточной стоимости,

ЗАП – суммарная величина производственных запасов,

НЗП – суммарная величина незавершенного производства,

МБП – суммарная величина МБП по остаточной стоимости.

     На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества  составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

     На начало года коэффициент реальной стоимости составлял 34,7 %, а на конец – 30,1%. Наблюдается тенденция снижения реальной стоимости имущества. Уровень производственного потенциала предприятия и обеспеченность производственного процесса средствами производства очень низок и не соответствует нормативным значениям. 
Заключение

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств  и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа отчетности предприятия.

В ходе выполнения данной курсовой работы согласно определенной цели, поставленным задачам  можно  сделать  следующие выводы:

1. Структура активов ОАО «Электротех» существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 5,3 процентных пункта, а оборотного соответственно увеличилась.

2.  Оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества по сравнению с 1997 годом увеличилась на 143230 тыс. руб. и составили 488767 тыс. руб., удельный вес которого в общем объеме имущества составляет 72%. Увеличение активов произошло в основном за счет возросшей задолженности потребителей теплоэнергии на 326,9 тыс. руб., за счет увеличения НДС по приобретенным ценностям на 13390 тыс. руб. в связи с отсутствием средств для расчетов с поставщиками теплоэнергии.

3. В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 8,5 процентных пунктов, где основную часть составляет кредиторская задолженность. Ее доля в общем объеме источников составляет 67,9 %. Предприятие не может рассчитаться со своими кредиторами из-за отсутствия средств у потребителей теплоэнергии  и расчеты с основными поставщиками энергоресурсов ОАО «Электротех» вынуждено вести взаимозачетами и передачей им ценных бумаг.

4.                 Необходимо также отметить, что значительно увеличилась финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов и понизилась рыночная устойчивость предприятия. Темпы прироста заемного капитала превышают темпы прироста собственного капитала.

5.                 По результатам финансово-хозяйственной деятельности предприятие имеет за 2002 год балансовый убыток, который составляет 6847 тыс.руб.

Для улучшения финансового положения предприятия предлагаются следующие рекомендации:

·      необходимо укрепить материально-техническую базу предприятия;

·      проводить активную политику наращивания собственного капитала в целях уменьшения финансовой зависимости от внешних инвесторов;

·      внедрить оперативный контроль за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности по срокам их образования и погашения с целью выявления просроченной и ее ликвидации;

·      рассмотреть возможности перезаключения хозяйственных договоров с кредиторами в целях их пролонгации.

Положительным моментом является то, что с недавнего времени на предприятии  экономической и юридической службами проводится работа с дебиторами, а в части долгов за теплоэнергию  руководство предприятия приняло решение на основании постановлений Правительства РФ возвращать средства путем ограничения и отключения злостных неплательщиков от источников теплоэнергии.
Библиографический список

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента , М., 2000,  240 стр.;

2.Дергая Д.И. Анализ производственно-хозяйственной деятельности промышленных предприятий. – М.: Статистика, 1995;

3. Ершова  И.В.  Имущество  и  финансы  предприятия.  Правовое  регулирование:  Учебно-практическое  пособие. – М.:  ЮРИСТЪ,  1999,  стр. 397;

4. Ефимова О.В. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Бухгалтерский  учет. – 1993. - №9. – с.19;

5. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: Бизнес-школа, 1994;

6. Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества//Бухгалтерский  учет. – 1994. - №1. – с.22;

7. Илинзер Д.И. Анализ хозяйственной деятельности в общественном питании. – М.: Экономика, 1995;

8. Ковалев  В.В.  Введение  в  финансовый  менеджмент. – М.:  Финансы  и  статистика,  2001. – 768с.;

9. Морозова Т.В. Методы оценки имущества предприятий // Бухгалтерский  учет. – 1995. - №3;

10. Рыбина В.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. – М.: Финансы, 1996;

11. Экономика  предприятия:  Учебник / Под  ред.  проф.  О.И.Волкова. – 2-е  изд.,  перераб.  и  доп. – М.:  ИНФРА-М,  2000. – 520 с.;

12. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений // Барнгальц С.Б., Тация Г.М. – М.: Финансы и статистика, 1996.