Реферат

Реферат Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024



Содержание:
                                                                                                        Стр.


Роль специализированных небанковских институтов
в накоплении и мобилизации капитала
............................................................. 3

1. Страховые компании....................................................................................... 5

2.        Пенсионные фонды........................................................................................ 13

3.        Инвестиционные компании.......................................................................... 15

4.        Ссудо-сберегательные ассоциации............................................................... 18

5.        Финансовые компании................................................................................... 20

6.        Благотворительные фонды............................................................................ 22

7. Кредитные союзы........................................................................................... 24

Выводы............................................................................................................ 25

Список используемой литературы................................................................ 28

Роль специализированных небанковских институтов в
накоплении и мобилизации капитала


В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов развитых капиталистических стран важную роль стали выполнять специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К числу этих учреждений сле­дует отнести страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Англия), инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы. Эти институты суще­ственно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важны­ми поставщиками ссудного капитала [2, с. 234].

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способство­вали три основные причины: рост доходов населения в развитых капиталисти­ческих странах; активное развитие рынка ценных бумаг; оказание этими учре­ждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбе­режения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капита­лов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капита­ла через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских креди­тов, а также кредитной взаимопомощи [1, с. 366].

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за при­влечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные

ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кре­дита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в государ­ственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сбере­гательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между специализированными небанковскими учреждениями, так и между ними и банками носит так называе­мый неценовой характер. Это объясняется прежде всего спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле действует процентная ставка по вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле - страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний -курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому нецено­вая конкуренция определяется прежде всего несопоставимостью операций и цены за них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однород­ные, одинаковые по своей природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости в государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительский кредиты [4, с. 243].

1.     
Страховые компании


2.      Страхование - это древнейшая форма защиты человечества от последствий различных опасностей - пожаров, краж, техногенных катастроф, травматизма, потери дохода и др [8, с. 155].

Специфика страхования заключается в том, что чрезвычайные ущербы на­ступают лучайно и не наносят вреда всем сразу. Поэтому выгоднее создать на солидарной основе корпоративный резервный фонд, чем создавать резервы каждому собственнику индивидуально.

Страхование по своей сути представляет собой создание целевых фондов денежных средств, предназначенных для защиты имущественных интересов его участников от случайных событий, возникающих как в частной, так и в хо­зяйственной жизни, которые сопровождаются появлением ущерба.

Как система экономических отношений по распределению и перераспреде­лению совокупного общественного продукта страхование основано на объеди­нении экономического риска участников страхования. Оно реализуется путем уплаты участниками страхования страховых взносов и формированрш за счет этих взносов специальных фондов - страховых резервов. Средства страховых резервов используются на страховые выплаты, т. е. на возмещение потерь, свя­занных с реализацией экономического риска [9, с. 270].

Страхование как экономическая категория отражает процесс формирования целевых фондов денежных средств и их использование на возмещение ущерба при возникновении непредвиденных неблагоприятных явлений различного рода, а также на оказание материальной помощи гражданам при наступлении определенных событий в их жизни.

Федеральный закон от 31 декабря 1997 г. «Об организации страхового дела в Российской Федерации» определяет страхование как «отношения по*защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении


определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, форми­руемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий)» [8, с. 156].

Экономическая необходимость использования именно страхования для фор­мирования и использования страхового фонда появляется тогда, когда государ­ство лишено возможности широкого маневрирования финансовыми ресурсами организаций и тем более средствами отдельных граждан. Имущественная обо­собленность юридических лиц и домохозяйств граждан создает объективные условия для страхования этих объектов.

В условиях плановой экономики, когда государственные предприятия не имели экономической самостоятельности и государство могло широко ма­неврировать их финансовыми ресурсами, не было острой необходимости ис­пользовать страхование в качестве особого метода защиты имущества и дохо­дов этих предприятий. Переход к рыночной экономике делает страхование необходимым.

Страхование также связано с возмещением материального ущерба и потерь в семейных доходах, появляющихся в связи с нетрудоспособностью граждан в период болезни, инвалидности, лечения после получения травмы от несчастно­го случая, в связи с достижением пенсионного возраста, с наступлением смерти кормильца или другого члена семьи, что влечет за собой значительные расходы всего общества. Поэтому страхование этих доходов осуществляется прежде всего путем организации социального страхования за счет общества, т. е. за счет финансовых ресурсов граждан и работодателей. Уровень пособий и пен­сий зависит от финансовых возможностей государства на каждом этапе разви­тия общества. С помощью социального страхования государство стремится поддерживать определенный, минимально возможный жизненный уровень се­мей посредством полного или частичного возмещения потерь доходов.

Для того чтобы граждане имели возможность помимо выплат и льгот по со


циальному страхованию удовлетворять свои социальные потребности, широко проводится личное страхование, страховые взносы по которому уплачиваются из семейных доходов.

По личному страхованию, как и по социальному, происходит возмещение материального ущерба и оказывается денежная помощь гражданам и их се­мьям, позволяющая полностью или частично преодолеть потери в доходах в связи с утратой здоровья застрахованным лицом или смертью члена семьи.

Объектом страхования может стать и ответственность организаций или гра­ждан, связанная с возможностью нанесения ими вреда другим лицам или с дру­гими обстоятельствами. Потребность в возмещении понесенных потерь поро­ждает необходимость страхования ответственности [9, с. 272].

Сущность страхования проявляется в его функциях. Они позволяют выявить особенности страхования в составе финансов. Известно, что сущность катего­рии «финансы» выражается прежде всего через распределительную функцию. Эта функция специфически проявляется в функциях, присущих страхованию, -рисковой и предупредительной.

Главная функция - рисковая, поскольку страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по оказа­нию денежной помощи пострадавшим экономическим субъектам. Именно в рамках действия рисковой функции происходит перераспределение финансо­вых ресурсов среди участников страхования в связи с последствиями случай­ных событий. Страхование выполняет также предупредительную функцию, связанную с использованием части средств страхового фонда на уменьшение степени и последствий страхового риска [8, с. 157].

В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтов страховые компании имеют более широкие организационные формы, которых в настоя­щее время насчитывается четыре.

Первая форма организаций страховых компаний совпадает с организацией


8

ными формами других кредитно-финансовых институтов в том, что построена на акционерной основе. В этом случае страховые компании выпускают акции и являются акционерными обществами. Данная форма организации характерна как для компаний страхования жизни, так и для компаний страхования имуще­ства и от несчастных случаев.

Другая форма организации страховых компаний носит название на «взаим­ной основе» (mutnul): каждый полисодержатель является совладельцем, т. е. ак­ционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса. Компания в этом случае не выпускает акции. Такая форма организации наиболее типична для компании страхования жизни и широко распространена в США (2/3 объема премии и свыше 70% активов), Канаде, Англии, Австралии.

Следующей формой организации страховых компаний является взаимный обмен (reci procal). При этой форме организации компания, сформированная по существу на кооперативных началах, действует от имени отдельных лиц или компании. Через центральную контору компании ее участники обмениваются страховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на сторо­ну. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования, или вза­имного обмена. Они занимают незначительное место в страховых операциях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей и от огня.

И, наконец, четвертая форма организации - система Ллойд, состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят на паях страховые компании и бро­керские страховые фирмы. Ответственность по страховому риску распределяет­ся среди членов синдиката или между всеми участниками Ллойда. Дела прини­мают брокеры и получают за посредничество брокерские (комиссионные). Си­стему Ллойда возглавляет специальный комитет, осуществляющий контроль за деятельностью синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характер­на для Англии и Германии [4, с. 246].

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступ


ление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от ин­вестиций.

Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводит­ся к расчету страховых премий. Однако она существенно различается для стра­хования жизни и страхования имущества. Наиболее сложным является расчет премии в страховании жизни. Компания при расчете страхового тарифа должна учитывать три основных элемента: фонд выплаты страхового возмещения (по­крытия убытков), расходы по ведению страховых операций (содержание персо­нала в лице служащих и страховых агентов), доход от инвестиций. Но главное значение при определении страховой ставки имеет резерв взносов, который со­здается за счет нетто-ставки для выплаты страховых сумм (возмещения) и над­бавки на покрытие расходов по ведению страховых операций.

Величина нетто-ставки зависит от уровня смертности застрахованного насе­ления и нормы доходности самого резерва. С помощью таблиц смертности, со­держащих показатели смертности населения в отдельных возрастах и дожития при переходе от одного возраста к последующему, определяется нетто-ставка, т. е сумма, подлежащая выплате застрахованному через определенное время [6, с. 560].

В страховании имущества принцип формирования страховых тарифов (ста­вок) основан на произвольно-психологических факторах. Базисная ставка по страхованию имущества определяется на основании данных статистики о про­хождении страхования (количество аварий, погибших самолетов, автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов, размера прибыли). Например, базисная ставка корпуса танкера составляет 2% от его стоимости при эксплуатации в течении 15-20 лет. При большем сроке эксплуатации та­риф повышается. Если район плавания танкера опасен (военные действия), то тариф также повышается.


10

При страховании оборудования, производственных помещений на ставку воздействует наличие противопожарной охраны и средств. Чем выше их уро­вень, тем ниже ставка, и наоборот.

Особенности страхования имущества заключаются в том, что на формиро­вание страховых ставок оказывают большое влияние государственные органы регулирования, Министерство финансов, местные органы власти (например, в США) [10, с. 481].

Формирование накоплений страховых компаний зависит и от расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования действующих видов страхования.

В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следую­щие виды страхования жизни: обычное (личное); групповое (полис на несколь­ко человек); кредитное страхование (гарантии банкам и финансовым компани­ям в случае смерти заемщика); промышленное (страхование рабочих по про­фессиональному признаку); страхование пенсий (аннуитеты).

Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока: пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от несчастных слу­чаев рабочих и служащих; от несчастных случаев и болезней населения.

Страхование имущества делится на следующие виды: от огня; автомобиль­ное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза и ответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяются под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов страхования широко используют­ся, помимо прямого страхования, методы: сострахования (разделение риска компаниями при заключении страхового договора) и перестрахования (после­дующая после страхования передача риска другим компаниям в целях сниже­ния ответственности по выплате страховых убытков) [4, с. 248].

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются при


11

быль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. При­быль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязатель­ства перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также носят специфи­ческий характер и существенно отличаются от аналогичных операций банков и других кредитно-финансовых учреждений.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Доля других статей пассива незначительна, сюда обычно входят акционерный капи­тал (если компания акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и некоторые другие поступления.

Активные операции складываются из инвестиций в государственные обли­гации центрального и местного правительств, в облигации и акции частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под полисы. Особенно­стью этих вложений страховых компаний является большая доля ценных бумаг корпораций (45 - 50%) и ипотечных кредитов (36%). Важное место в активах компаний страхования жизни занимают также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы - это по существу кредитование лиц, купив­ших страхование в данной компании.

Особенность активных операций компаний по страхованию жизни заключа­ется в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10 и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточными долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками долгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западных стран.

Что касается компаний по страхованию имущества и от несчастных случаев, то структура их пассивных и активных операций аналогична операциям, осуще


12

ствляемым компаниями по страхованию жизни. Однако в активных операциях компаний по страхованию имущества преобладают вложения в облигации цен­трального и местных правительств, а также в акции корпораций, но не облига­ции, а также меньшая доля вложений в ипотеку, недвижимость по сравнению с компаниями страхования жизни. Это объясняется тем, что компании по страхо­ванию имущества и от несчастных случаев не обладают долгосрочными фонда­ми, поскольку страховые договоры заключаются на некоторые сроки, а стои­мость имущества высока, что заставляет держать большие ликввдные средства. Поэтому приращение дохода от инвестиций компании получают в основном от государственных ценных бумаг, которые составляют до 50% активов. Тем не менее договоры страхования, заключенные на несколько лет, позволяют им ин­вестировать значительные средства в акции частных корпораций и кредитно-финансовых учреждений. В активах этих компаний доля таких акций состав­ляет 16 - 17%, а вложений в облигации - всего 7 - 8%. Компании по страхова­нию имущества и от несчастных случаев также являются поставщиком долго­срочного капитала совместно с компаниями по страхованию жизни. Однако особенность первых заключается в том, что они поддерживают свою рентабельность не за счет страховых операций, а с помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловлено тем, что многие виды имущественного страхования (от огня, автомобильное, морское) для многих компаний убыточны. В ряде случаев убытки по страхованию покрываются не за счет страхового резерва, а благодаря доходам от инвестиций [5, с. 384].


13

2. Пенсионные фонды

Создание и развитие пенсионных фондов - новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе капиталисти­ческих стран [4, с. 251].

Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес неудовлетвори­тельному государственному социальному обеспечению, а также как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий привлечь наиболее ква­лифицированную рабочую силу на свою сторону. Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе после второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в 1875 г. в США [3, с. 304].

Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акцио­нерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило, пен­сионные фонды создаются в частных корпорациях, которые юридически и фак­тически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Однако корпорация может заключить соглашение со страховой компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и обеспечивает в дальней­шем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд является застрахован­ным, так как создан в рамках страховой компании.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, по­ступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20 - 30% всех поступлений. Доля взносов существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особен


14

ность накопления капитала пенсионных фондов заключается в том, что он фор­мируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых так же, как и при страховании жизни, на довольно длительные сроки - 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежны­ми средствами и вкладывают их в правительственные и частные ценные бума­ги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно вкладывать денежные средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные акции.

Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются послед­ними для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций, за что коммерческие банки получают значительные комиссионные. Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг, особенно акций [7, с. 352].

Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми частными корпо­рациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как правило, создаются на уровне центрального правительства и местных органов власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства бюджетов раз­личных правительственных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать государственный долг) и в незначительной сте­пени - в ценные бумаги корпораций. В деятельности государственных пенсион­ных фондов существуют специфические различия по странам с точки зрения организации, форм деятельности и инвестирования денежных средств [4, с. 255].


15

3. Инвестиционные компании

Это новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получила большое развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в довоенное вре­мя. Приоритет в их развитии принадлежит США. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые за­тем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с дру­гими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер экономики [4, с. 270].

В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только у прежних держателей по рыночной цене. Инвестиционные компании открытого типа, которые носят название взаимные фонды, выпускают свои ак­ции постепенно, определенными порциями в основном новым покупателям. Эти акции могут передаваться или перепродаваться. Более удобной организаци­онной формой являются компании открытого типа, поскольку постоянная эмис­сия позволяет им все время увеличивать свой денежный капитал и, таким об­разом, постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги корпорации. В це­лом организационная форма инвестиционных компаний открытого и закрытого типов базируются в основном на акционерной форме.

Особенностью инвестиционных компаний является то, что среди покупа­телей их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовых учреждений и торгово-промышленных корпораций. Каждый инвестор инвестиционного фон­да обязан платить комиссионные при покупке для него акций и управлении вкладом. Размер комиссионных различается по компаниям и зависит от их фи


16

нансовой мощи и репутации. При этом следует отметить, что в послевоенное время в развитых капиталистических странах наиболее быстрыми темпами развивались компании открытого типа (взаимные фонды) [7, с. 354].

Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и масштаб­ностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развития последнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний. Наиболее успешно такие компании функционируют в США, Канаде, Англии, Японии и Германии.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются выру­ченные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акцио­нерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные де­нежные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют акции, а в последние годы, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализа­ция вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновен­ных акциях, другие - в привилегированных, третьи - в облигациях. Кроме того, существует отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроитель­ных, автомобильных, электронных корпораций.

Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояния рынка ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акций отражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падение курсов акций и особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, а в ряде случаев ве­дут к их банкротству. Это наблюдалось и в США в середине 70-х и начале 80-х годов [12, с. 156].

Инвестиционные компании привлекают к инвестиционной деятельности


17

широкие слои населения, т. е. мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизировать значительные средства для капиталовложений в эко­номику, а во-вторых, создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акций и таким образом собственником. С этой целью бумаги продаются по низким ценам и доступны для средних слоев населения. Обычно мелкие инвесторы привлекаются в период биржевого бума, когда курсы акций растут. Однако в условиях ухудшения - конъюнктуры они, как правило, несут большие потери. Практика западных стран показывает, что все-таки основными вкладчиками являются крупные индивидуальные и коллективные инвесторы, а контроль за деятельностью инвестиционных компаний осуществляют крупнейшие акционеры [5, с. 389].


18

4. Ссудо-сберегательные ассоциации

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные товари­щества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения [15, с. 78].

Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после второй мировой войны. Основой их деятельности является предоставление ипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельской местности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и кредитов, которые составляют 90%, а также вло­жений в государственные ценные бумаги (центрального правительства и мест­ных органов власти).

В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют серьез­ную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привле­чение сбережений населения. Это достигается высоким процентом, а также стремлением населения с помощью этих учреждений решить жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколь­ко десятков миллионов [11, с. 255].

Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный харак­тер, так как базируется преимущественно на взносах пайщиков. Под таким на­званием данные учреждения функционируют в США, Канаде; в Англии и ряде стран Британского содружества - они называются строительными обществами; в странах Западной Европы, Японии аналогичные учреждения действуют как на кооперативной основе, так и при участии государства.

Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются се­рьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении ипотеч­ных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-сберегательные ассо


19

циации доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного строитель­ства. Как правило, к их услугам в западных странах прибегают в основном средние слои населения [2, с. 246].


20

5. Финансовые компании

Финансовые компании - особый тип кредитно-финансовых учреждений, ко­торые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная [9, с. 278].

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодиль­ники и т. п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансирова­нием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном по­требителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у ком­мерческих сберегательных банков. Основой активных операций являются выда­ча потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные бу­маги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.

Первоначально развитие финансовых компаний получило в США, особенно после второй мировой войны. Именно здесь стала активно развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит. В 60-е гг. опыт США переняли страны Западной Европы, Япония и др. Развитие финансовых компаний воз­можно при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услу­гами, а также активной конкуренции между ними.

Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания това­ров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпора­ций, особенно в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъ­юнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку большая их


21

часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей продукции. Так, ведущая автомобильная корпорация США «Дженерал моторе» имеет дочернюю финансовую компанию «Дженерал моторе аксентанс корпорейшн». Многие американские, европейские и японские автомобильные компании имеют аналогичные подразделения. Особенность деятельности компании состоит в том, что они взимают довольно высокий процент за кредит - от 10 до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.

Потребитель, или заемщик, в случае невозможности возврата потребитель­ской ссуды лишается своего имущества, которое переходит в собственность финансовой компании [11, с. 261].


22

6. Благотворительные фонды

Развитие благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью предпринимательства. Во-вто­рых, создание благотворительных фондов имеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших нало­гов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство - наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет крупным собственникам укры­вать свои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наслед­ство.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации финансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-исследо­вательские институты, центры искусств, церкви, различные общественные ор­ганизации. Передача средств в благотворительные фонды осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого благо­творительные фонды действуют на рынке капиталов, вкладывая средства в раз­личные ценные бумаги или получая дивиденды с переданных им ценных бумаг, и, таким образом, увеличивают свой капитал [13, с. 447].

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из благотво­рительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а активные -из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более 90%) составляют акции и обли­гации корпораций. Приоритет в создании благотворительных фондов принадле­жит США. В этой стране они начали создаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состояний Карнеги, Форда, Рокфеллера и других богатых семейств. В последующие годы представители других крупных состояний тоже стали организовывать благотворительные фонды. Большое количество фондов возникло в юго-западной части страны (Калифорния, Техас, Невада, Луизиана).


23

В послевоенное годы начали создаваться аналогичные фонды в странах Запад­ной Европы и Японии.

Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров и про­мышленников в области образования, здравоохранения, культуры, .искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы. Колледжи, институ­ты и университеты готовят на их средства кадры, т. е. человеческий капитал, который впоследствии приносит высокую прибыль крупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальных благотворительных пожертвований.

Статистическая информация об инвестициях благотворительных фондов обычно очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многие фонды не представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов. Благотвори­тельные фонды пользуются большими налоговыми льготами [14, с. 493].


24

7. Кредитные союзы

Кредитные организации создают союзы для защиты своих интересов, коор­динации деятельности своих членов, развитие межрегиональных и междуна­родных связей, выработке рекомендаций по осуществлению банковской дея­тельности. Союзы кредитных организаций не преследуют цель получения при­были, им запрещено осуществлять банковские операции.

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназна­чены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профес­сиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируют за счет паевых вз­носов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. По паевым вз­носам союзы выплачивают процент. Активные операции складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобиля, ремонт дома и т. д. Эти кредиты составляют около 90% всех активов, оставшая­ся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги как, частные, так и государственные.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосо­стоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост количества кредитных союзов и существенное расширение их операций. В последние годы эта форма кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии, странах Западной Евро­пы и Юго-Восточной Азии [14, с. 497].


25

Выводы:

Специализированные кредитно-финансовые институты включают институ­ты, которые мобилизуют временно свободные денежные средства в любом ко­личестве и на любой срок и превращают их в капитал, инвестируют их путем продажи на финансовом рынке, покупая ценные бумаги, предоставляя кредиты и займы или используя другие формы размещения. К ним прежде всего можно отнести различные инвестиционные фонды, страховые компании, негосудар­ственные пенсионные фонды и другие. Таким образом, кредитно-финансовые организации служат универсальным посредником между теми, у кого есть вре­менный излишек средств, и теми, кто испытывает его недостаток.

Небанковские кредитные организации - это кредитные организации, имею­щие право осуществлять отдельные банковские операции. Перечень и сочета­ние банковских операций для этих организаций устанавливает Банк России.

Небанковские кредитные организации могут осуществлять следующие банковские операции:

привлекать денежные средства юридических лиц во влады на определенный срок;

размещать эти средства от своего имени и за свой счет; осуществлять куплю-продажу иностранной валюты в безналичной форме; выдавать банковские гарантии.

Свою деятельность они осуществляют в валюте Российской Федерации, а при наличии соответствующей лицензии и в иностранной валюте.

Главной отличительной особенностью небанковских кредитных организаций является то, что им не разрешается привлекать денежные средства физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок и юридических лиц во вклады до востребования. Также они не могут открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц, проводить кассовое обслуживание и ин


26

кассацию, совершать операции по купле-продаже иностранной валюты в налич­ной форме, открывать филиалы, покупать и продавать иностранную валюту в наличной форме, привлекать во вклады и размещать драгоценные металлы.

Небанковские кредитные организации не могут открывать филиалы и созда­вать дочерние организации за рубежом.

Большая часть действующих в России небанковских организаций специали­зируется на проведении межбанковских расчетов. Банком России они определе­ны как расчетные небанковские кредитные организации.

Расчетные небанковские кредитные организации осуществляют клиринг платежей, а также следующие виды банковских операций:

-         открытие и ведение банковских счетов юридических лиц;

-         расчеты по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-
корреспондентов ;


-         инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных докумен­
тов и кассовое обслуживание юридических лиц.

Также небанковские кредитные организации могут осуществлять сделки, не лицензируемые Банком России. К ним относят доверительное управление, предоставление в аренду сейфов для хранения документов и ценностей, лизин­говые операции, консультативные и информационные услуги.

Влияние финансово-кредитных организаций на экономику чрезвычайно ве­лико, поскольку именно они обеспечивают функционирование финансового рынка, организуют перераспределение денежных средств между отдельными предприятиями, отраслями, территориями, физическими и юридическими лица­ми. При недостаточном развитии кредитной системы страдают темпы экономи­ческого развития, поскольку предприятия, испытывая недостаток ресурсов для развития производства, не могут восполнить его за счет кредитных источников. Страдает и розничный сектор, поскольку население вынуждено подолгу накап­ливать средства вместо того, чтобы, взяв кредит, сразу же приобрести необхо


27

димый товар. Но оказывается и обратное влияние. Успешное развитие экономи­ки способствует развитию и укреплению кредитной системы.

Создание кредитной системы Российской Федерации начинается с 1990-х годов. Для этого времени характерно появление многих банковских, и страхо­вых институтов. В соответствии с Указом Президента РФ в 1992 г. начинается создание негосударственных пенсионных фондов. Однако для этого периода характерна неустойчивость российской кредитной системы, отсутствие доста­точной нормативно-правовой базы, развитой системы контроля за ее участника­ми.

Принятие законов о негосударственных пенсионных фондах, инвестицион­ных фондах, кредитных кооперативах в конце 1990-х - начале 2000-х годов, со­здание системы государственного регулирования кредитных институтов, уже­сточение требований к ним со стороны населения, поможет повысить их роль в решении социальных и экономических проблем предприятий и граждан Рос­сии.


28

Список используемой литературы:

1.  Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Финансы предприятия - М: ИНФА - М,
2004 г.;


2.             Бердникова Т. В. Финансы предприятия. Учебное пособие - М.: ИНФРА
-М, 2004 г.;

3.             Бланс И. А. Финансовый менеджмент. Учебный курс - М: Ника - Центр,
2001 г.;

4.             Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита - М: ЮНИТИ, 2000 г.;

5.             Зимин Н. Е., Соколова В. Н. Финансы предприятия - М: КОЛОС, 2005 г.;
6.  Ковалев В. В., Волкова О. Н. Финансы и кредит - М: Проспект, 2004 г.;

7.             Колчина Н. В. Финансы предприятия - М: ЮНИТИ, 2002 г.;

8.  Кормаков Л. Ф. Теория денег -М.: КолосС, 2005 г.;

9.             Костина Р. В. Финансы и кредит М: КолосС, 2008 г.;

10.      Любушкин Н. П., Лицева В. Б., Дыкова В. Г. Финансы предприятия.
Учебное пособие для вузов - М: ЮНИТИ - ДАНА, 2002 г.;

11.      Маркарьян Э. А., Герасименко П. П., Маркарьян С. Т. Финансовый мене­
джмент - М: Финансы и статистика - 2006 г.;
12.     Налетова В. В. Кредитная система и ее организация - М.: Форум, 2005 г.;

13.     Павлов Л. П. Финансы предприятий. Учебное пособие - М: ЮНИТИ -
Дана, 2003 г.;

14.     Поляк Г. Б. Денежное обращение М.: ЮНИТИ, 2008 г.;

15.     Шеремет А. Д. Финансы предприятия. Учебное пособие - М: ИНФРА,
1998 г.

1. Реферат на тему Merge Of Trizec And Horsham Essay Research
2. Курсовая на тему Организация службы управления персоналом на предприятии
3. Реферат Функциональные стили научный стиль
4. Статья Химическая связь. Типы взаимодействия молекул
5. Реферат на тему Tooth Ache Essay Research Paper I have
6. Реферат Взаимосвязь финансов и кредита
7. Реферат на тему American Imperialism Essay Research Paper The Motives
8. Реферат Характеристика функциональных стратегий
9. Реферат Родина як фактор що патогенетично зумовлює неврози у дітей та підлітків
10. Реферат на тему Alexander Iii Essay Research Paper Considered Russia