Реферат Анализ финансовой устойчивости предприятия 5
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение 3
1.Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта 4
1.1Понятие, значение финансового состояния предприятия 4
1.2Цели и задачи финансового анализа предприятия 5
1.3Методика анализа финансового состояния 7
2. Методика оценки и анализа финансового состояния предприятия 9
2.1Анализ и модели оценки имущественного положения предприятия 9
2.2Анализ и модели оценки ликвидности и платежеспособности 12
2.3Анализ и модели оценки финансовой устойчивости 21
2.4Анализ и модели оценки деловой активности 27
2.5Анализ и модели оценки рентабельности 29
3.Оценка общего финансового состояния предприятия на
примере ООО «Камея» 31
3.1Общая характеристика предприятия ООО «Камея» 31
3.2Оценка ликвидности и платежеспособности 32
3.3Оценка производственной деятельности 35
3.4Оценка деловой активности 36
3.5Оценка финансовой устойчивости 37
Заключение 40
Список использованной литературы 42
Приложение 44
Введение
Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и т.д. Таким образом видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.[11]
Задачи, поставленные в данной работе, совпадают с задачами финансового анализа:
-выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;
-выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
-оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия;
-оценка финансового положения предприятия на определенную дату;
-определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.
Целью же этой работы является проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия (в данном случае ООО «Камея»). Также дать оценку не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения, т.е. дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут выявлены при осуществлении расчетов за период 2006-2007гг.
1.Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта
1.1.Понятие, значение финансового состояния предприятия
Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ финансового состояния предприятия основывается на показателях, характеризующих степень ликвидности предприятия, его деловую активность, эффективность управления источниками средств, рентабельность и рыночную активность фирмы. [10]
ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность. [4]
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Составными этапами диагностики финансового состояния предприятия являются:
-сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;
-обоснование используемой системы показателей и их классификация;
-определение типа финансовой устойчивости предприятия.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2) , отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
1.2 Цели и задачи финансового анализа предприятия
Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:
-оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;
-оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
-выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
-спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.
Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.
Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих изменения:
· структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
· эффективности и интенсивности его использования;
· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
· запаса его финансовой устойчивости.
В рамках финансового анализа решаются следующие задачи:
-во-первых, выявляется степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оцениваются потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;
-во-вторых, оценивается правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
-в-третьих, появляется возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.
Составными этапами диагностики финансового состояния предприятия являются:
-сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;
-обоснование используемой системы показателей и их классификация;
-определение типа финансовой устойчивости предприятия.
Содержание анализа финансового состояния компании зависит от поставленной цели, которая может подразумевать комплексный анализ сильных и слабых сторон деятельности фирмы либо сравнительно простой анализ ее краткосрочной ликвидности.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. [10]
1.3. Методика анализа финансового состояния
Методика анализа финансового состояния предприятия должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:
-анализ экономического потенциала хозяйствующего субъекта, который включает анализ имущественного положения: состава и динамики имущества предприятия и источников его формирования (построение аналитического баланса, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ, изучение качественных сдвигов в имущественном положении);
-анализ финансового положения предприятия на основе финансовых коэффициентов, включающий оценку результативности (деловой активности и рентабельности), финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
-разработка возможных перспектив развития предприятия.
Существуют различные способы проведения финансового анализа (методы чтения финансовых отчетов), среди которых наиболее важные: 1.Горизонтальный анализ. 2.Вертикальный анализ. 3.Анализ финансовых коэффициентов. 4.Трендовый анализ. 5.Сравнительный анализ. 6.Факторный анализ.[6]
2.Методика оценки и анализа финансового состояния предприятия
2.1Анализ и модели оценки имущественного положения
Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему.
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности хозяйствующего субъекта, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.
Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные приложения к балансу (ф. №5).
Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строки 110-112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.
При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.
Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:
-наращивании производственного потенциала организации;
-стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
-нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Критериями изменений в имущественном положении предприятия, имевших место, и степени их прогрессивности являются такие показатели, как доля активной части основных средств в активной части, коэффициент годности, удельный вес быстрореализуемых активов, доля арендованных основных средств, удельный вес дебиторской задолженности.
Показателями, характеризующими имущественное положение предприятия, являются:
-Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия (NBV), дает обобщенную стоимостную оценку величину предприятия как единого целого. Это - учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия. Рост этого показателя говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. При анализе балансов в оценке этот показатель рассчитывается вычитанием регулирующих статей из итога баланса.
NBV=TA-LS-TS-OD, (1)
где NBV- Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия;
TA-всего активов по балансу;
LS-убытки;
TS-собственные акции в портфеле;
OD-задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.
-Доля активной части основных средств (
- Коэффициент износа (
- Коэффициент обновления (
ОС на конец периода (5)
- Коэффициент выбытия (
ОС на начало периода.[6]
2.2.Анализ и модели оценки ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. [6]
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по cрокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ³ П1, А2 ³ П2, АЗ ³ ПЗ, А4 £П4.
Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл, так как его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Следовательно, если одно или несколько отношений не соответствуют абсолютной ликвидности, то ликвидность недостаточна.[8]
Таблица 1
Группировка статей баланса по степени ликвидности и
срочности обязательств
| АКТИВ | ПАССИВ |
| А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). | П1 - наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5. |
| А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. | П2 - краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства. |
| А3 - медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» - «Инвестиции в другие организации. | П3 – долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к V разделу, долгосрочные кредиты и заемные средства. |
| А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исклю-чением статей этого раздела, вклю-ченных в предыдущую группу, а так-же дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты. | П4 - постоянные пассивы — статьи раздела пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму убытков и «Расходов будущих периодов». |
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1 +А2) - (П1 +П2); (7)
• перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = A3 - ПЗ. (8)
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. A2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Таким образом, анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса следует использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.
К ол=(стр.290-стр.230)/(стр.610+стр.620+стр.660)ф.№1 (9)
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
К ал=(стр.260+стр.250-стр.252)/(стр.610+стр.620+стр.660)ф.№1 (10)
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента критической ликвидности (другое название — промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
К сл=(стр.240+стр.250+стр.260)/(стр.610+стр.620.+стр.660)ф.№1 (11)
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2.[16]
Таблица 2
Оптимальные значения коэффициентов ликвидности
| Наименование показателя | Оптимальное значение |
| Коэффициент общей ликвидности | 1,2-1,5 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,7-0,8 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,05-0,06 |
В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 2 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).[16]
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.
Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Одним из главных показателей, характеризующим платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств.
Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием.
Значение этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.
Так как понятия платежеспособность и ликвидность предприятия близки по своей сути, то коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше, характеризуют и платежеспособность анализируемого предприятия.
В случае, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного период имеет значение менее 0,1 анализируемое предприятие признается неплатежеспособным и рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.[8]
Кредитоспособность, то есть возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Поэтому для определения кредитоспособности разработана специальная система показателей для этого рассмотрим таблицу 3 .
Таблица 3
Схема оценки кредитоспособности предприятия
| Необходимые для оценки показатели | Условные обозначения | Оценочные показатели |
| 1. Прибыль | П | П : Ча |
| 2. Выручка от реализации (объем продаж) | ВР | П : ВР |
| 3. Чистые активы | Ча | ВР : Ча |
| 4. Основные средства | ОС | ВР : ОС |
| 5. Чистые текущие активы | Чта | ВР : Чта |
| 6. Собственный капитал | СК | ВР : СК |
| 7. Запасы | З | ВР : З |
| 8. Общая стоимость активов | А | ОС : А |
| 9. Краткосрочная задолженность | КЗ | З : Чта |
| 10.Дебиторская задолженность | ДЗ | КЗ : СК |
| 11.Оборотные активы | Оа | ДЗ : ВР |
| 12.Ликвидные активы | Ла | Оа : КЗ |
| | | Ла : КЗ |
1. Отношение прибыли к чистым активам, показывает, насколько эффективно используются активы для создания прибыли.
2. Отношение прибыли к выручке от реализации. Для этого показателя принимают в расчет прибыль от реализации. Этот показатель весьма важен для оценки возможного увеличения прибыли в случае роста объема продаж.
3. Отношение объема реализации к чистым активам. Рост этого показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной.
4. Отношение объема продаж к стоимости основных средств. Этот показатель оценивает эффективность использования зданий, сооружений, машин, оборудования.
5. Отношение выручки от реализации к чистым текущим активам.
Чистые текущие активы — это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. 6. Отношение выручки от реализации к собственному капиталу (капиталу и резервам). Это оборачиваемость собственных источников средств.
7. Отношение выручки от реализации к запасам. Показатель дает приблизительное определение периода, на который запасы необходимы (например, значение его, равное 4:1, по годовому балансу указывает на трехмесячный оборот запасов). Высокий уровень показателя свидетельствует о быстрой оборачиваемости запасов.
8. Отношение основных средств к стоимости активов.
9. Отношение запасов к чистым текущим активам. Это оценка уровня оборотного капитала, связанного в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Рост показателя может означать накопление устаревших запасов или трудности в сбыте продукции.
10. Отношение краткосрочной задолженности к капиталу и резервам. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.
11. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение показателя, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.
12. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель является коэффициентом текущей ликвидности, о котором подробно говорилось выше.
13. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Этот показатель близок по содержанию к рассмотренному выше общему коэффициенту покрытия.
2.3.Анализ и модели оценки финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности
Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
ОС + ЗЗ + ДС + У = СС + ДК + КК + С + РП, (12)
где условные
ОС— основные средства и вложения;
ЗЗ — запасы и затраты;
ДС ¾ денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
СС — источники собственных средств;
КК — краткосрочные кредиты и заемные средства;
ДК — долгосрочные кредиты и заемные средства;
С- ссуды, не погашенные и срок;
РП - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
-наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
СОС = СС - ОС - У (13)
-наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал, получаемый из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ФК = (СС + ДК) – ОС – У (14)
-общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):
ВИ = (СС + ДК) + КК- ОС – У (15)
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величинуиммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.
Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия (СОС) отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств (СОС) увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
-излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств
± ФС = СОС – ЗЗ (16)
-излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
±ФТ = КФ – ЗЗ (17)
-излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±ФО = ВИ – ЗЗ (18)
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в таблице 4:
Таблица 4
Показатели по типам финансовой устойчивости
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние | |
| ФС = СОС - ЗЗ | ФС ³ 0 | ФС < 0 | ФС < 0 | ФС < 0 |
| ФТ = КФ - ЗЗ | ФТ ³ 0 | ФТ ³ 0 | ФТ < 0 | ФТ < 0 |
| ФО = ВИ - ЗЗ | ФО ³ 0 | ФО ³ 0 | ФО ³ 0 | ФО < 0 |
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: Ŝ = (1,1,1). Она задается условиями
ЗЗ < СОС + КК; (19)
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. Ŝ = (0,1,1):
ЗЗ = СОС + КК; (20)
3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, т.е. Ŝ = (0,0,1).
ЗЗ = СОС + КК + С°, (21)
где С° - источники, ослабляющие финансовую напряженность;
КК - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм зачтенных банком при кредитовании.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,т.е. Ŝ = (0,0,0).
ЗЗ > СОС + КК. (22)
Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.
Коэффициент маневренности дополняетсякоэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов предприятия.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение У ³ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент автономии определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине всего имущества предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости - это показатель обратный коэффициенту концентрации собственного капитала (автономии). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общей сумме источников. Если его значение снижается до 1, это означает, что все финансирование осуществляется за счет собственных источников.
Коэффициент финансирования (соотношения собственных и привлеченных средств) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый рубль собственных средств вложенных в активы предприятия, приходиться 50 коп. заемных источников. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть в определенном смысле о снижении его финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости - это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств с суммарной стоимостью внеоборотных и оборотных активов. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, он отражает степень независимости (зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. [6]
2.4.Анализ и модели оценки деловой активности
Традиционно экономический анализ занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений факта от плана. Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа, которые заключаются в том, чтобы:
- определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сокращение конкурентоспособности;
- изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;
- рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:
- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
- с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;
- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
-степень выполнения плана;
-уровень эффективности использования ресурсов
Для реализации первого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, оптимально следующее соотношение:
Тпб > Тр > Так > 100 % (26) , где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
- экономический потенциал предприятия возрастает;
- по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
- прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведенное соотношение можно назвать “золотым правилом экономики предприятия”. Но возможны отклонения от этой идеальной зависимости, но не всегда их следует рассматривать как негативные. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции. [6[
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В свою очередь они подразделяются:
-оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) характеризует период с момента возникновения дебиторской задолженности до момента ее погашения, и чем ниже данный показатель, тем быстрее предприятие осуществляет сбыт продукции.
ОДЗ=[(стр.241+242+215+243)*360]/ Выручка от продаж (стр.010 ф.№2). (23)
-оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ) отражает период с момента возникновения кредиторской задолженности до момента ее погашения.
ОКЗ=[(стр.621+622+623)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (24)
-длительность оборота запасов (ОЗ)-характеризует средний срок хранения и переработки:
ОЗ=[(стр.210+220-215)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (25)
-период оборачиваемости готовой продукции (ОГП)-характеризует средний период нахождения готовой продукции на складах
ОГП=[(стр.214)*360]/ Себестоимость проданной продукции (стр.020 ф.№2). (26)
-оборачиваемость всех оборотных активов (ОСР)-характеризует длительность всего производственно-хозяйственного цикла
ОСР=[(стр.290-230-244-252-246)*360]/ Выручка от продаж (стр.010 ф.№2) (27)
2.5. Анализ и модели оценки рентабельности
Показатели рентабельности капитала показывают сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать прибыль отчетного периода или чистую прибыль. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осуществляться по чистой прибыли (“Отчет о прибылях и убытках”) и данным «Бухгалтерского баланса»:
- Рентабельность продаж (реализации) (РП) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
РП= ПП/ВП, (28)
где ВП- выручка от продаж (стр.010 ф.№2)
Рентабельность производственно-хозяйственной деятельности организации в целом рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к величине всех доходов (РПФД):
РПФД=ПН/(ВП+стр.070+090+100+120 ф.№2) (29)
- Общая рентабельность отчетного периода (ОР) отражает итоговую эффективность деятельности организации, т.е. размер чистой прибыли на один рубль полученного дохода(ОР):
ОР=ЧП/(ВП+стр.070+090+100+120ф.№2). (30)
- Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.
РСК=ЧП/СК, (31)
где СК- собственный капитал.[16]
3.Общая оценка финансового состояния предприятия на примере ООО «Камея»
3.1.Общая характеристика предприятия ООО «Камея»
Общество с ограниченной ответственностью «Камея» образовано в соответствии с Учредительным договором в редакции от «05» апреля
Уставный капитал образован за счет вкладов участников в размере 64048 (шестьдесят четыре тысячи сорок восемь) рублей, и состоит из номинальной стоимости долей его участников.
Участники имеют следующие доли:
Новоселов В.Л. 20495,36 руб. 32%;
Новоселова Н.Н. 19214,40 руб. 30%;
Новоселов С. В. 20495,36 руб. 32%;
Голубьева Н.В. 3842,88 руб. 6%.
Юридический адрес общества : 452680, Россия, Республика Башкортостан, г.Нефтекамск, ул. Индустриальная, 7.
Высшим органом общества является общее собрание участников общества. Общее собрание участников общества может быть очередным или внеочередным.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества, подотчетным общему собранию участников общества, в лице Генерального директора Новосёлова В.Л.
Основным видом деятельности ООО «Камея» является производство и реализация швейных изделий для медицинских учреждений. Кроме основного вида деятельности, предусмотрена разработка и реализация новых образцов швейных изделий (включающая в себя создание конструкторско-технологической документации на изделие и опытного образца), оптовая и розничная торговля промышленными товарами, сопутствующими основному виду деятельности.
ООО «Камея» состоит из головного предприятия и Уфимского филиала «Камея плюс», расположенного в г. Уфе.
Структура производства и управления построена на принципе централизации и специализации всех структурных подразделений.
ООО «Камея» – предприятие с высоким производственным потенциалом, основой которого является техническая база, оснащённая современным производственным оборудованием, и высококвалифицированным промышленно – производственным персоналом.
3.2.Оценка ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это характеристика конкурентоспособности предприятия, выполнение обязательств перед государством и другими предприятиями. Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия.
Основные показатели, на основе которых проводят анализ деятельности фирмы.
1. Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности. Этот показатель позволяет оценить, как предприятие справляется с текущими обязательствами
Этот коэффициент должен быть больше 2, если меньше, то фирма не справляется с текущими обязательствами.
2. Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности. Он определяется. Значение этого показателя должно быть выше 0,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
Оптимальное значение этого показателя колеблется в пределах от 0,15 и выше.
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.
Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7.
5. Рентабельность продаж.
Таблица 5
Группировка по степени убывающей ликвидности и по степени срочности
| Актив | Нач.год | Кон.год | Пассив | Нач. года | Кон. года |
| IНаиболее ликвидные активыА1 | 66 | 6 | IНаиболее срочные обязательстваП1 | 1247 | 1817 |
| IIБыстрореализуемые активыА2 | 942 | 2057 | IIКраткосрочные пассивыП2 | 1000 | 1000 |
| IIIМедленнореализуемые активыА3 | 1827 | 1872 | IIIДолгосрочне пассивыП3 | - | - |
| IVТрудно реализуемые активыА4 | 1373 | 1190 | IV Постоянные пассивыП4 | 1961 | 2308 |
| Баланс | 4208 | 5125 | Баланс | 4208 | 5125 |
Таблица 6
Основные показатели финансового состояния предприятия за 2007год
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения | Темп роста % |
| Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности | 1,262 | 1,397 | 0,135 | 110,7 |
| Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности | 0,449 | 0,732 | 0,283 | 163,03 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,029 | 0,002 | -0,027 | 6,90 |
Как видно из таблицы 6 коэффициенты, характеризующие ликвидность средств предприятия, не соответствуют нормативным значениям.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности не достиг нормативного уровня. Однако наметилась его тенденция к увеличению на 0,135 ( 110,7 %)
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности также не соответствует нормативному значению, однако у него наблюдается положительная динамика, поскольку темп роста составил 163,03 %.Этому способствовало не значительное увеличение денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности и снижение краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности тоже ниже нормативного, у него наметилась тенденция к уменьшению. К концу году он очень низок -0,002.Это произошло за счёт уменьшения денежных средств и уменьшения краткосрочных обязательств.
3.3.Оценка производственной деятельности
Таблица 7
Показатели производственной деятельности предприятия
Показатели | Январь-июль2006 | Январь-июль2007 | Изменения | Темп роста % |
| 1.Выручка от продажи продукции, тыс. руб. | 5844 | 7478 | 1634 | 127,96 |
| 2.Среднесписочная численность работающих, чел. | 75 | 84 | 9 | 112,00 |
| 3.Стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 3682,5 | 4492,5 | 810 | 121,99 |
| 4.Стоимость основных средств, тыс. руб. | 1321,5 | 1140 | -181,5 | 86,3 |
| 5.Себестоимость продукции, тыс. руб. | 5297 | 9719 | 1422 | 126,85 |
| 6.Производительность труда, тыс. руб. (п.1:п.2) | 77,92 | 89,02 | 11,1 | 114,25 |
| 7.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборот (п.1:п.3) | 1,59 | 1,66 | 0,07 | 104,40 |
| 8.Затраты на 1руб. реализованной продукции, руб. (п.5:п.1) | 0,91 | 0,9 | -0,01 | 98,9 |
| 9.Фондоотдача, руб. (п.1:п.4) | 4,42 | 6,56 | 2,14 | 148,41 |
| 10.Фондоёмкость, руб. (п.4:п.1) | 0,23 | 0,15 | -0,08 | 65,22 |
По данным таблицы 7, сравнивая показатели 2006 и 2007годов, можно сказать о производственной деятельности предприятия следующее.
Выручка от продажи продукции в 2007году, по сравнению с 2006годом увеличилась, о чём свидетельствует темп роста 127,96%.Этому способствовало увеличение производительности труда. Увеличилась средняя численность на 9 человек. Произошло увеличение стоимости оборотных средств. Темп роста составил 121,99 %.
Стоимость же основных средств снизилась на 181,5 и составила 1140 тыс.рублей.
В 2007 году наблюдается увеличение себестоимости до 6719 тыс.рублей, темп роста составил 126,85 %.
Производительность труда повысилась, и её темп роста составил 114,25 %.
Произошло повышение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,07 оборота.
Этому способствовало увеличение выручки и увеличение самих оборотных средств.
Затраты на 1руб. реализованной продукции снизились на 0,01 тыс.рублей.
Темп роста фондоотдачи 148,41 % и снижение фондоемкости на 0,08 руб. говорит о более эффективном и рациональном использовании основных средств в 2007 году, по сравнению с 2006 годом, поскольку, не смотря на уменьшение стоимости основных средств, выручка от продажи продукции увеличилась.
3.4. Оценка деловой активности
Деловая активность предприятия определяется, прежде всего, скоростью оборота его средств. Оборачиваемость показывает сколько раз в год «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Данные показатели и порядок их расчета приведен в таблице.
Таблица 8
Коэффициенты деловой активности
| Показатели | Расчет показателя | 2006 | 2007 |
| 1.Фондоотдача | Выручкаот реализации/Сред.ст-ть ОС | 4,42 | 6,56 |
| 2.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах,(кол-во оборотов) | Выручкаот реализации/Сред.ДЗ | 57,01 | 157,43 |
| 3.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, в дн. | 360/показ.2 | 6,31 | 2,29 |
| 4.Коэффициент оборачиваемости запасов | С-сть/Средн.запасы | 1,65 | 1,6 |
| 5.Коэффициент оборачиваемости запасов, в дн. | 360*показ.4 | 218,18 | 225 |
| 6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в днях | Средн.КЗ*360/с-сть реализ. | 134,57 | 59,85 |
| 7.Продолжительность операционного цикла, в дн. | показ.3+показ.5 | 224,49 | 227,29 |
| 8.Продолжительность финансового цикля, в дн. | показ.7-показ.6 | 89,92 | 167,44 |
| 9.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Выручка от реализ./Ср.величина СК | 3,03 | 3,16 |
| 10.Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала | Выручка от реализ./Итог среднего баланса-нетто | 1,17 | 1,32 |
| 11.Коэфиициент оборачиваемости ГП | Выручка от реализ./Ср.остатки ГП | 3,99 | 3,43 |
3.5.Оценка финансовой устойчивости
Формируется капитал ООО «Камея» как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних ) источников.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е пассив показывает откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
Таблица 9
Источники финансовых ресурсов
| Вид источника финансовых ресурсов | Остатки по балансу | Структура источников, % | ||||
| Н.г. | К.г. | Измен-е | Н.г. | К.г. | Измен-е | |
| 1.Собственный капитал | | | | | | |
| 1.1Уставный капитал | 64 | 64 | 0 | 1,52 | 1,25 | -0,27 |
| 1.2Добавочный капитал | 580 | 580 | 0 | 13,78 | 11,32 | -2,47 |
| 1.3Резервный капитал | 24 | 24 | 0 | 0,57 | 0,47 | -0,10 |
| 1.4 Нераспределенная прибыль | 1293 | 1640 | 347 | 30,73 | 32,00 | 1,27 |
| Итого | 1961 | 2308 | 347 | 46,60 | 45,03 | -1,57 |
| 2.Заемный капитал | | | | | | |
| 2.1Краткосрочные кредиты банка | 1000 | 1000 | 0 | 23,76 | 19,51 | -4,25 |
| 2.2Кредиторская задолженность | 1143 | 1713 | 570 | 27,16 | 33,42 | 6,26 |
| 2.3Прочие кредиторы | 104 | 104 | 0 | 2,47 | 2,03 | -0,44 |
| Итого | 2247 | 1817 | -430 | 53,40 | 54,97 | 1,57 |
| Всего источников | 4208 | 5125 | 917 | 100,00 | 100,00 | - |
Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:
-коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
-коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
-плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
Рассчитанные показатели сгруппированы в следующей таблице.
Таблица 10
Структура пассивов (обязательств) предприятия
| Показатель | Уровень показателя | ||
| На начало года | На конец года | Изменение | |
| Коэффициент финансовой автономии, % | 46,6 | 45,0 | -1,6 |
| Коэффициент финансовой зависимости, % | 53,4 | 55,0 | +1,6 |
| Коэффициент финансового риска | 1,146 | 1,225 | +,079 |
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем случае доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению на 1,6.
Заключение
В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно характеризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере ООО «Камея» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового состояния предприятия.
Итак, по первой части работы можно делать следующий вывод: финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Во второй части работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа финансового состояния предприятия, которое включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, анализ активов, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности, анализ платежеспособности и кредитоспособности, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности) и анализ рентабельности предприятия).
В третьей части были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло снижение имущественного потенциала предприятия, наблюдается снижение доли активной части основных средств, что говорит о возможном списании или старении машин или оборудования. Причем к июню 2007 года на складах предприятия скопилась готовая продукция.
При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов банка - это возможно произошло из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Дальнейший анализ предприятия указывает на увеличение той части собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это положительная тенденция. При анализе ликвидности предприятия выяснилось, что показатели ликвидности пока не соответствуют нормативным значениям, но намечается тенденция к улучшению.
Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия, это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции либо за счет более высокого технического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция.
В целом деятельность, которой занимается ООО «Камея» очень востребована на рынке и для дальнейшего развития, увеличения оборотов у нее имеется огромные перспективы. В ООО «Камея» наблюдается неплохое увеличение производственных мощностей, что является толчком к увеличению товарной продукции, а, следовательно и выручки. Предприятию удалось снизить затраты на 1 рубль реализованной продукции. Конечно для еще большего увеличения производственных мощностей предприятию необходимо увеличивать производственные площади. На сегодняшний день достроен третий этаж. Это повлечет за собой покупку дополнительного оборудования, привлечения кадров. Пока конечно у предприятия показатели, характеризующие финансовую деятельность предприятия от нормативных значений далеки, но у предприятия наблюдается тенденция к улучшению.
Список использованной литературы
1.Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний.-№6.-2006.
2.Баранов В.в. Финансовый менеджмент. Механизм управления предприятиями: Учебное пособие. -М.: Дело, 2002.-272с.
3.Богомолова И.П., Рукин Б.П. Тепикина Е.И. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности промышленных организаций.//Экономический анализ: теория и практика.-№19.-2006.
4.Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учебное пособие для вузов.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-351с.
5.Горфинкель В.Я. Финансы: Учебник.-М.: Юнити, 2004.-527с.
6.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.-М.:Финансы и статистика, 2003.-768с.
7.Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.:ИНФРА-М, 2002.-280с.
8.Колчина Н.В. Финансы предприятия: Учебник.-М.:Юнити, 2005.-446с.
9.Крейшина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -М.:ИКЦ «Д и С»,-1997г.-224с.
10.Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.-М.:ФОРУМ:ИНФРА-М, 2004.-256с.
11.Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий.// Финансы.-№10.- 2005.
12.Поляк Г.Б. Финансы: Учебник для вузов. – 2 изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003г.
13.Романовский М.В., Сабаити Б.М. Финансы: Учебник для вузов.- М.: Издательство «Перспектива»; Издательство «Юрайт», 2000г
14.Устав ООО «Камея»
15.Учетная политика ООО «Камея» за 2007год.
16.Ушвицкий Л.И.,Савцова А.В.,Малеева А.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций.// Экономический анализ: теория и практика.-№17.-2006.
