Реферат Рынок ценных бумаг, облигации
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Российская Международная Академия Туризма
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ ТУРИСТСКОГО БИЗНЕСА
Курсовой проект
По курсу: Финансы и кредит
На тему: Рынок ценных бумаг. Облигации
Выполнила: студентка 3 курса
группы 070138 ТМ
Специализация: менеджмент туризма
Ротарь В. В.
Проверила: преподаватель Королева Л. Н.
Сергиев Посад
2010
Реферат
Тема данного курсового проекта: «Рынок ценных бумаг. Облигации».
Актуальность темы заключается в том, что рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.
Таким образом, рынок ценных бумаг необходим для развития страны и общества в целом.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предметом исследования служат облигации.
Цель работы: раскрыть понятие рынка ценных бумаг, изучить структуру, функции, цели и участников рынка ценных.
В соответствии с поставленными целями, были определены следующие задачи:
- рассмотреть рынок ценных бумаг как составную часть финансового рынка;
- определить, что понимается под термином «рынок ценных бумаг», выявить его характерные особенности;
- изучить облигации, произвести расчеты по облигациям.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, ценные бумаги, облигация, дисконт, курс облигации, купонный процент, индексируемые облигации.
Данный курсовой проект состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, который включает в себя восемь основных и три дополнительных источников информации. Общий объем работы составляет 22 страницы.
В первой главе рассматривается рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.
Во второй главе дается определение рынка ценных бумаг, и выявляются его характерные особенности.
В третьей главе изучаются облигации, а также производятся расчеты с облигациями.
В конце данного курсового проекта будет сделано заключение, в котором будут приведены краткие выводы и результаты изучения рынка ценных бумаг.
Содержание
Введение. 5
1 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. 7
2 Понятие рынка ценных бумаг. 9
2.1 Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. 9
2.2 Структура и участники рынка ценных бумаг. 11
3 Облигации. 14
3.1 Расчеты с облигациями. 17
Заключение. 20
Список использованной литературы.. 22
Введение
Тема данного курсового проекта: «Рынок ценных бумаг. Облигации».
Актуальность темы заключается в том, что рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.
Таким образом, рынок ценных бумаг необходим для развития страны и общества в целом.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предметом исследования служат облигации.
Цель работы: раскрыть понятие рынка ценных бумаг, изучить структуру, функции, цели и участников рынка ценных.
В соответствии с поставленными целями, были определены следующие задачи:
- рассмотреть рынок ценных бумаг как составную часть финансового рынка;
- определить, что понимается под термином «рынок ценных бумаг», выявить его характерные особенности;
- изучить облигации, произвести расчеты с облигациям.
В первой главе рассматривается рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.
Во второй главе дается определение рынка ценных бумаг, и выявляются его характерные особенности.
В третьей главе изучаются облигации, а также производятся расчеты с облигациями.
В конце данного курсового проекта будет сделано заключение, в котором будут приведены краткие выводы и результаты изучения рынка ценных бумаг.
Рассматриваемая тема достаточно хорошо разработана в современной литературе. Особо необходимо отметить таких авторов, как Буренин А.Н., Галанов В.А., Янукян М. Г.
1 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.
Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и .т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать; закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут, выступать в качестве всеобщего эквивалента.
Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций). Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.
Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.
2 Понятие рынка ценных бумаг
2.1 Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг
Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
- развитие вторичного рынка;
- активизация маркетинговых исследований;
- трансформация отношений собственности;
- совершенствование рыночного механизма и системы управления;
- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
- уменьшение инвестиционного риска;
- формирование портфельных стратегий;
- развитие ценообразования;
- прогнозирование перспективных направлений развития.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
1. Учетная:
2. Контрольная:
3. Сбалансирования спроса и предложения;
4. Стимулирующая;
5. Перераспределительная;
6. Регулирующая.
Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога и др.
Контрольная функция предполагает контроль за соблюдением норм законодательства участниками рынка.
Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.
Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества.
Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства.
Регулирующая функция означает регулирование различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем. Во время так называемого банковского кризиса в августе 1995 г. в течение двух дней Центральный банк РФ выкупил ГКО на сумму 1,6 трлн. руб., предоставив тем самым коммерческим банкам средства для "расшивки" неплатежей.
Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.
Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и, одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития.
2.2 Структура и участники рынка ценных бумаг
К субъектам российского рынка ценных бумаг относятся:
1. Президент РФ, который осуществляет общее руководство рынком ценных бумаг, подписывает законы и издает указы, регламентирующие его развитие;
2. Совет Федерации, который ратифицирует законодательные акты по вопросам развития рынка ценных бумаг;
3. Государственная Дума, которая разрабатывает законодательные акты по вопросам развития рынка ценных бумаг;
4. Правительство РФ, которое определяет общие направления развития рынка ценных бумаг;
5. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ России), которая разрабатывает концепцию, основные направления развития рынка ценных бумаг и нормативно-правовые акты, регулирующие это развитие;
6. Министерство финансов РФ, которое проводит общее регулирование развития рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг;
7. Российский федеральный фонд имущества (РФФИХ), который реализует пакеты ценных бумаг, проводя аукционы и инвестиционные конкурсы;
8. Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательских структур РФ, которое контролирует соблюдение антимонопольного законодательства на рынке ценных бумаг;
9. Центральный банк РФ, который размещает, государственные ценные бумаги, через управление ценными бумагами регулирует деятельность коммерческих банков на фондовом рынке и на основе генеральной лицензии осуществляет лицензирование специалистов коммерческих банков;
10. Федеральное казначейство, которое размещает казначейские обязательства; краевые и областные Думы и иные территориальные законодательные органы, которые осуществляют законодательную инициативу по регулированию развития региональных рынков ценных бумаг;
11. Фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж, которые организуют биржевую торговлю ценными бумагами; региональные комиссии по рынку ценных бумаг в краях и областях, которые контролируют и регулируют деятельность рынка ценных бумаг в регионах;
12. Инвестиционные фонды и компании, которые занимаются профессиональной специализированной деятельностью на региональных рынках ценных бумаг;
13. Коммерческие банки, которые выпускают свои ценные бумаги и участвуют в фондовых операциях других участников региональных рынков ценных бумаг, осуществляют операции с государственными и корпоративными ценными бумагами;
14. Акционерные общества, которые выпускают ценные бумаги (преимущественно акции);
На рынке ценных бумаг различают три основных формы деятельности: государственная; профессиональная; частная.
Государственной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Совет Федерации, Государственная Дума, Правительство РФ, ФКЦБ, Центральный банк, Министерство финансов, Министерство экономики, областные администрации.
К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, товарных и валютных бирж, инвестиционных фондов и компаний, брокеров, дилеров, маклеров, лиц, профессионально занимающихся депозитарной деятельностью, аудитом операций с ценными бумагами и др. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационные аттестаты и лицензию. Особое место среди участников рынка ценных бумаг занимают самоуправляемые организации, которые являются объединениями профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Частной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке.
Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, хранение, залог, консалтинг и др.).
Дадим краткую характеристику основных видов деятельности на рынке ценных бумаг.
1. Брокерская деятельность. Брокер за чужие деньги, за комиссионное вознаграждение выполняет поручения, обычно купить или продать ценные бумаги.
2. Дилерская деятельность. Дилер за собственные деньги на свой страх и риск ведет фондовые операции.
3. Маклерская деятельность. Маклер (спекулянт) играет на повышение или понижение цен на фондовом рынке в целях получения прибыли.
4. Депозитарная деятельность. Депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определенную ответственность и на определенных условиях.
5. Клиринговая деятельность. Клиринг на рынке ценных бумаг предполагает выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним.
6. Трастовая деятельность. Траст (доверительное управление) основан на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами.
7. Консалтинг. Консультационная, аналитическая деятельность на рынке ценных бумаг основана на широком использовании экспертных, рейтинговых оценок, логическом моделировании. Консалтинг - это профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны высококвалифицированных специалистов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг.
Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.
3 Облигации
В переводе с латинского "облигация" буквально означает "обязательство". Имеется в виду обязательство возмещения взятой в долг суммы, т.е. долговое обязательство. Организация, выпустившая облигацию (эмитент), выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор, или облигационер) в роли кредитора.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента. Облигация - это ценная бумага, которая: выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом; самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс; обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами.
Облигация имеет базовые характеристики - номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт - это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом - отрицательна. Другое название дисконта - скидка. Купон (купонный процент) - это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента, облигационер получает регулярные платежи по облигации. Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность. Величина купона зависит от имиджа, надежности эмитента. На него влияет также и срок обращения облигации. Чем длительнее срок, тем больше купон, так как рыночный риск прямо пропорционален сроку обращения облигации.
Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную, долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок. Облигация является денежным документом, подтверждающим; обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода (обычно в зависимости от размера ставки рефинансирования Центрального банка РФ).
Основные отличия облигации от акции:
• облигация приносит доход только в течение указанного на ней срока;
• в отличие от ничем не гарантированного дивиденда по простой акции, облигация обычно приносит ее владельцу доход в виде заранее установленного процента от ее нарицательной стоимости (номинала);
• облигация акционерного общества не дает права выступать ее владельцу в качестве акционера данного общества, т.е. не дает права голоса на общем собрании акционеров.
Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике.
Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств.для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. Средства от продажи облигаций государственных займов используются для покрытия дефицита государственного бюджета. Облигации имеют право выпускать только юридические лица (предприятия и их объединения, акционерные общества, кооперативы, банки, государство или муниципально-административные органы).
В настоящее время в России можно встретить несколько типов этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации).
Облигации бывают следующих типов:
- именные - владельцы этих облигаций регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бёскупонные;
- на предъявителя - имеют специальный купон, являющийся свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующего срока;
- обычные (неконвертируемые) - часто предусматривают возможность досрочного погашения посредством выкупа;
- конвертируемые - выпускаются под заемный капитал с правом конверсии (через определенный срок по заранее установленной цене) в обыкновенные или привилегированные акции;
- обеспеченные - выпускаются под залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента или доверительной собственностью других компаний. Требования владельцев таких облигаций как кредиторов подлежат первоочередному удовлетворению;
- необеспеченные - не обеспечиваются недвижимостью, поэтому владельцам таких облигаций не предоставляются преимущества по сравнению с другими кредиторами. Ввиду этого они обладают действительной ценностью только в том случае, если эмитент имеет прочное финансовое положение и высокий «облигационный» рейтинг;
- с полным купоном - продаются по номиналу и характеризуются доходом по купону, равным текущей рыночной ставке;
- с нулевым купоном - доход по ним выплачивается при погашении путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат.
Облигации могут свободно обращаться или иметь ограниченный круг обращения. Облигации государственных и муниципальных займов выпускаются на предъявителя. Корпоративные облигации выпускаются как именные, так и на предъявителя. Если по облигации предполагается периодическая выплата доходов, то она обычно производится по купонам. Купонный доход может выплачиваться ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно. Чем чаще выплачивается купонный доход, тем большую выгоду получает инвестор. Поэтому облигации с поквартальной выплатой при равном годовом проценте всегда котируются выше, чем облигации, выплаты по которым проводятся только один раз в год.
Встречаются в литературе такие облигации как, например, индексируемые облигации. Их купоны и номиналы привязываются к некоторому показателю в целях страхования инвестора от обесценения его финансовых ресурсов. Таким показателем может быть индекс потребительских цен или цена какого-то товара, стоимость которого меняется в соответствии с темпами роста инфляции, т.е., по существу, индексируемые облигации - это облигации с плавающим (колеблющимся) доходом. Облигации с нулевым купоном - это облигации, по которым не выплачиваются проценты (беспроцентные).
Консоли - облигации, по которым регулярно производится выплата процентов, а срок выкупа конкретно не определен. По экономической сущности это долгосрочные отзывные облигации. Очень часто упоминаются облигации с дисконтом. Это беспроцентные облигации, так как они продаются со скидкой (дисконтом), а облигационер получает прибыль при погашении этих облигаций по более высокой цене. Отметим, что проценты по облигациям, как и сумма погашения, могут выплачиваться ценными бумагами, деньгами или иным имуществом, если это предусмотрено условиями выпуска займа.
3.1 Расчеты с облигациями
Ниже приведены расчеты по облигациям. Источником исходных данных является книга Е. М. Четыркина "Облигации. Теория и таблицы доходности"
Задача № 1
Акционерным обществом приобретена на рынке ценных бумаг 9100 рублей облигация другого АО номинальной стоимостью 10000 руб. Срок погашения облигации наступает через 5 лет. Доход (10% годовых) выплачивается ежегодно по купонам. По какой цене будет отражена в балансе покупателя купленная облигация через 2 года.
Решение:
Погашение облигации через пять лет, значит, доход по облигации будет купонный, плюс скидка от разницы номинала и приобретенной цены. Купонный доход будет отражаться в прибыли. А разница между номиналом и ценой приобретения разобьется до периода погашения.
10000-9100=900 руб.
900/5 лет=180 руб. в год
Ежегодные зачисления будут отражаться на Д 58/2 К 76 180 руб.
Через 2 года облигация отразится на Д 58/2 по цене 9100+180+180=9460 руб.
Задача № 2
Бескупонная облигация номиналом 100 000 рублей со сроком обращения 4 года приобретается за 2 года до погашения по цене 12 500 рублей. Какова должна быть минимальная величина банковской полугодовой ставки, при которой инвестору, купившему облигацию, было бы более выгодно положить деньги в банк на два года? Банк начисляет сложные проценты каждые полгода.
Решение:
Определим доход инвестора:
100 000-12 500=87 500 рублей
Известна сумма инвестирования и ожидаемый доход. Найдем ставку минимального банковского процента из формулы
Pn=P*(1+K/m)nm
Где
Pn - ожидаемый доход
P - сумма инвестирования
К - банковская ставка
n- количество начислений в год
m-количество лет
К=(nm(Pn/P-1)*m
К=(2*2(87500/12500-1)*2=1,25 или 125%
Значит, ставка должна быть не менее 125 %
К=(nm(N/P-1)*m
К=(2*2(100000/12500-1)*2=1,36
Задача № 3
Облигации АО выпущены 1 января 1993 года. Срок обращения облигаций 2 года. Годовой купон 8,5%. Номинальная стоимость 1000 рублей, однако при первичном размещении стоимость облигаций составила 974 рубля. Какова должна быть минимальная величина банковской ставки, при которой инвестору, купившему облигацию в ходе первичного размещения (налогообложение не учитывать), было более выгодно положить деньги в банк на 2 года?
Решение:
Определим доходность облигаций:
K=(C+(N-P))/P
Скорректируем на число лет до погашения:
K=((2С+(N-P))/2P)*100%, где
K - доходность облигаций
N- номинал облигаций
P- цена приобретения
2- число лет до погашения
К=((2*85+(1000-974))/2*974)*100%=10,06 %
Задача №4.
Сколько времени (целых лет) потребуется, чтобы текущая стоимость облигации превысила сумму в 23500 рублей, если доход на акцию 3900 рублей при норме прибыли 12,9% годовых и номинале акции 12000 рублей?
Преобразовать формулу таким образом, чтобы выделить срок действия облигации достаточно трудоемко, поэтому проще решить задачу методом подбора:
23500 = sum 3900/(1 + 0,129)k + 12000/(1 + 0,129)n,
где к меняется от 1 до n;
Рассчитаем при n = 8 годам;
V(8) = sum 3900/(1 + 0,129)k + 12000/(1 + 0,129)8, где к меняется от 1 до 8;
V(8) = 3900/1,129 + 3900/1,1292 + ... + 3900/1,1298 + 4546,00 = 23325 рублей меньше 23500;
Рассчитаем при n = 9 годам;
V(9) = sum 3900/(1 + 0,129)k + 12000/(1 + 0,129)9, где к меняется от 1 до 9;
V(9) = 3900/1,129 + 3900/1,1292 + ... + 3900/1,1299 + 4026,57 = 24114 рублей больше 23500;
Ответ. Стоимость облигации превысит 23500 рублей через 9 лет.
Заключение
Данная курсовая работа выполнена на тему: «Рынок ценных бумаг. Облигации».
В соответствии с объектом, предметом и целью данной работы были определены следующие задачи:
- рассмотреть рынок ценных бумаг как составную часть финансового рынка;
- определить, что понимается под термином «рынок ценных бумаг», выявить его характерные особенности;
- изучить облигации, произвести расчеты с облигациям.
В ходе решения первой задачи были сделаны следующие выводы:
Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций). Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.
Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать..
В ходе решения второй задачи можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.
Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.
Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
В ходе решения третьей задачи можно сказать что, облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента. Облигация - это ценная бумага, которая: выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом; самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс.
Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную, долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца.
И в заключении хочется заметить, что невозможно дальше развивать рынок, не обслуживая публично его идеологию, не собирая идеи многих людей, не внося в его развитие элементы долгосрочного макроэкономического управления.
Сделать мир ценных бумаг предсказуемым, более безопасным и продуктивным - в этом состоит организационная и этическая ответственность государства и участников рынка ценных бумаг.
Список использованной литературы
Основная литература:
1. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. (текст)/ учебник/ Галанов В.А. - М.: ИНФРА-М.,2007,379 с.
2. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. (текст)/ учеб. пособие/ Буренин А.Н. - М.: 1-ая Федер. Книготорговая Компания, 1998,348 с.
3. Финансы. Денежное обращение. Кредит (текст)/ учебник для вузов/ под ред. Г.Б. Полякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, глава 1-2.
4. Янукян М. Г, Практикум по рынку ценных бумаг (текст) – ПитерГод, 2006, 193с.
5. Перес Э. Фрактальный анализ финансовых рынков: Применение теории Хаоса в инвестициях и экономике, (текст)/ Перес Э. - М.: Интернет-трейдинг, 2005, 304 с.
6. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг, (текст)/ учебник/ Стародубцева Е. Б. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006, 176 с.
7. Финансы, денежное обращение и кредит, (текст)/ учебник/ под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: ЮрайтИздат, 2006, 543 с.
8. Борисов Е.Ф., Экономическая теория, (текст)/ учебник/ Борисов Е.Ф., 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт Издат, 2005, 399 с.
Дополнительная литература:
1. Ценные бумаги, (текст)/ учебник/ под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского - М.: Финансы и статистика, 2000.
2. Алёхин Б.И., Рынок ценных бумаг, (текст)/ учебник/ Алехин Б.И. - М., 2004.
3. Миркин Я.М., Ценные бумаги и фондовый рынок, (текст)/ Миркин Я. М. - М., 1995.
