Реферат Методы денежно-кредитной политики в Республике Беларусь
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Реферат
Объем – 26 страниц, 15 источников, 2 приложения.
МЕТОДЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
Объектом исследования данной курсовой работы являются применяемые в настоящий момент центральными банками инструменты денежно-кредитного регулирования во всем их многообразии.
Цель курсовой работы: анализ основных методов денежно-кредитного регулирования, изучение особенностей использования методов денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь на современном этапе, а также изучение опыта зарубежных стран.
В ходе написания работы использован системный подход к исследованию сущности методов денежно-кредитного регулирования, использовался теоретический материал учебников и учебных пособий отечественных и зарубежных авторов, статистические и аналитические данные Национального банка Республики Беларусь, материал газет и журналов, а так же информация из Интернета.
Я подтверждаю, что приведенный в данной курсовой работе материал правильно и объективно отображает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.
(подпись)
The abstract
Volume - 26 pages, 15 sources, 2 appendix.
METHODS OF MONETARY AND CREDIT REGULATION IN REPUBLIC
Object of research of the given course work are tools of monetary and credit regulation applied at the moment by the central banks in all of them variety.
The purpose of course work: the analysis of the basic methods of monetary and credit regulation, studying of features of use of methods of monetary and credit regulation in
During a writing of work the system approach to research of essence of methods of monetary and credit regulation is used, the theoretical material of textbooks and manuals of domestic and foreign authors was used, statistical and analytical data of National bank of Byelorussia, the material of newspapers and magazines, and flew the information from the Internet.
I confirm, that the material brought in given course work correctly and objectively displays a condition of investigated process, and all borrowed of literary both other sources theoretical and methodological positions and concepts are accompanied by references to their authors.
(Signature)
содержание
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………….………………5
II. ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕТОДОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ..…..15
III. Анализ методов денежно-кредитного регулирования в Европейском союзе………………………………………..…………20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………25
список использованной литературы……………….….…….26
ПРИЛОЖЕНИе……………………………………………………….……..
ВВЕДЕНИЕ
Как сказал один классик, деньги есть кровь экономики. Деньги служат переносчиком, носителем экономических отношений, а денежные потоки - своеобразными каналами этих отношений. Деньги являются неотъемлемой частью развитого товарного хозяйства, оказывающей существенное и постоянное воздействие на состояние всей хозяйственной жизни. Деньги опосредствуют движение огромных масс товаров, через кредитную, финансовую и ценовые системы, стимулируют развитие производительных сил общества. В то же время деньги могут отрицательно влиять на развитие производства, служить причиной серьезных нарушений в воспроизводственном процессе, ведущих к опасным последствиям в области социальных отношений. В конечном счете, деньги как таковые влияют на экономику согласно правилам, которыми руководствуются банки, создавая деньги и проводя в жизнь соответствующую денежно-кредитную политику. Поэтому необходимо осуществлять регулирование необходимого количества денег в экономике посредством применения определенных методов денежно-кредитного регулирования.
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, В законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.
Являясь посредником между государством и банковской системой страны, центральный банк призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью определенных инструментов. По мере развития кредитных систем и рынков ссудных капиталов возможности центрального банка непосредственно воздействовать на спрос и предложение денежной массы уменьшились, но вместе с тем расширился арсенал и повысилась эффективность рыночных инструментов денежно-кредитного регулирования.
Выбор инструментов денежно-кредитного регулирования, применяемых центральными банками, довольно широк. Использование различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств.
Основной целью курсовой работы является анализ основных методов денежно-кредитного регулирования, особенности использования методов денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь на современном этапе, а также изучение опыта зарубежных стран.
В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:
- проанализировать имеющиеся определения и классификации методов денежно-кредитного регулирования в зарубежной и отечественной литературе;
- рассмотреть содержание инструментов денежно-кредитного регулирования;
- выявить тенденции использования различных методов денежно-кредитного регулирования Национальным банком Республики Беларусь на современном этапе.
Объектом исследования являются применяемые в настоящий момент центральными банками инструменты денежно-кредитного регулирования во всем их многообразии.
Организация денежно-кредитного регулирования достигается путем разработки и реализации комплекса мер на макроэкономическом уровне и регулирования операции банков на микроуровне с помощью административных (прямых) и экономических (косвенных) методов воздействия на деятельность банков.
К административным методам относится использование лимитов (прямых ограничений) или запретов, устанавливаемых Центральными банками по отношению к количественным и качественным показателям деятельности коммерческих банков. При этих методах воздействия наиболее широко распространены:
•квотирование отдельных видов пассивных и активных операций;
•введение лимитов на выдачу различных видов кредитов и на привлечение кредитных ресурсов;
•ограничение на открытие филиалов и отдельных подразделений
коммерческих банков;
•лимитирование процентных ставок;
•лицензирование определенных видов банковских операций, в том
числе перечня банков, допущенных к отдельным видам банковских
операций;
•определение видов обеспечения кредита и др.
Квотирование отдельных видов пассивных и активных операций. Для денежно-кредитного регулирования Центральные банки, прежде всего, используют способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать вклады и кредиты. Однако это не означает, что он может непосредственно определять объем вкладных и кредитных операций банков. Например, Банк России воздействует на динамику банковских вкладов и кредитов через требования о создании обязательных резервов. Регулируя величину резервов банков, он может способствовать сокращению или увеличению кредитов и соответственно вкладов.
Введение лимитов на выдачу различных видов кредитов и на привлечение кредитных ресурсов. Эти методы направлены на регулирование отдельных видов кредитов (например, кредитов на потребительские нужды населения) или кредитование различных отраслей хозяйства (жилищного строительства, сельского хозяйства, экспортно-импортной торговли). К ним можно отнести:
• прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков;
• выдача конкретных видов кредитов, в частности установление
размеров маржи, т.е. разницы между обеспечением и размером выданного кредита, разницы между процентными ставками по вкладам и по
кредитам.
Ограничение на открытие филиалов и отдельных подразделений коммерческих банков.
Лимитирование процентных ставок. Традиционным методом регулирования являются изменения ставок рефинансирования Центральными банками. Повышение официальной ставки уменьшает возможности банков в получении кредита для пополнения своих резервов, что приводит к сокращению их кредитов, а значит денежной массы, и к увеличению рыночных процентных ставок. Центральные банки, изменяя уровень официальной процентной ставки, проводят ограничение кредита (кредитная рестрикция) или наоборот, расширение кредита (кредитная экспансия).
При рестрикционном денежно-кредитном регулировании деятельность Центрального банка направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня ставки рефинансирования. Кроме того, регулирование предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, снижением темпов инфляции. Экспансионистское денежно-кредитное регулирование сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, понижением ставки рефинансирования, сокращением налогов, ослаблением контроля над количеством денег в обращении.
Выбор метода регулирования деятельности банков производится в каждом конкретном случае исходя из состояния экономики, которое может дестабилизировать денежный оборот «чисто» денежными, а не общеэкономическими и политическими факторами.
Лицензирование определенных видов банковских операций. Центральным банком устанавливаются различные виды лицензий, которые предоставляют право коммерческим банкам осуществлять указанные в данных лицензиях банковские операции. Для получения какой либо лицензии коммерческие банки должны выполнять установленные для каждой лицензии требования.
Определение видов обеспечения кредита. Основными видами обеспечения кредита являются залог, страхование, гарантия и поручительство. Каждый коммерческий банк выбирает самостоятельно какую либо из форм обеспечения возврата кредита.
Экономические (косвенные) методы предполагают высокую степень развития процессов саморегулирования на макроэкономическом уровне.
К экономическим методам регулирования деятельности банков относятся: налоговые, корректирующие и нормативные методы.
Налоговые методы используются финансовыми органами; корректирующие методы — Центральными банками путем проведения кредитных аукционов, операций на открытом рынке; нормативные методы - разработка Центральными банками экономических нормативов регулирования деятельности коммерческих банков.
В зависимости от сложившейся ситуации в стране Центральные банки разрабатывают и устанавливают различные экономические нормативы, корректируют их значения, определяют условия проведения операций на открытом рынке.
В совокупности инструменты денежно-кредитного регулирования можно представить следующим образом:
ü процентная политика;
ü операции на открытом рынке;
ü политика минимальных резервов;
ü валютное регулирование.
Процентная политика находит свое отражение в регулировании системы, уровня, динамики процентных ставок и установлении методов регулирования.
При всех особенностях может быть выделено общее базовое начало процентной политики банков — это денежно-кредитная политика государства и влияние центрального банка на уровень рыночной цены процента.
Государство и центральный банк оказывают воздействие на уровень ставок коммерческих банков, используя меры как директивного, так и косвенного регулирования. К первым можно отнести ограничение верхнего уровня ставок, разницы между процентами (маржа), установление официальной ставки рефинансирования, учетного процента, замораживание процентных ставок и др.
Наиболее действенными инструментами косвенного воздействия выступают: уровень резервных требований центрального банка; объем, условия и цена предоставляемых коммерческим банкам кредитов; нормативы ликвидности. К факторам косвенного воздействия на уровень ставок относится и система налогообложения банков. Изменение ставок налогообложения прямо воздействует на уровень процентных ставок: чем она выше, тем выше процентные ставки за кредит, и наоборот. Увеличение нормативов резервных требований центрального банка ведет также к росту уровня ставок за кредит.
Процентная политика является одним из достаточно сложных инструментов регулирования банковской деятельности, так как шкала процентов, принципы ее построения зависят от множества факторов: спроса и предложения денег, степени деловой активности в стране, темпов инфляции, напряженности кредитного рынка, источников, объемов, сроков свободных средств, влияния внешних факторов.
Процентная политика центрального банка призвана формировать условия для обеспечения внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы. В этих целях эмиссионным банком осуществляется регулирование базовой ставки рефинансирования. Она также используется в качестве базовой при установлении процентных ставок по операциям центрального банка. Различают жесткую, мягкую и нейтральную процентную политику (ставка значительно превышает уровень инфляции, меньше ее, умеренно позитивная). Заниженный уровень процентной ставки центрального банка по сравнению с уровнем инфляции представляет собой форму внеэкономического распределения денежных ресурсов, дополнительный источник дотирования предприятий за счет ресурсов коммерческих банков.
Во всех случаях понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса коммерческих банков на кредиты, их повышение — замедляет темп роста спроса на денежные ресурсы. Таким образом, изменение процентных ставок центрального банка непосредственно воздействует на цены денежного рынка и одновременно служит ограничителем верхнего предела их колебаний (устанавливает их границы). Как следствие, изменение процентных ставок влияет на основные параметры экономики: производство, потребление, сбережения, инвестиции, цены.
Центральный банк регулируя уровень процентный ставок действует двояким образом:
ü через фиксацию ставок по предоставлению коммерческим банкам кредитов, которые служат ориентиром для рыночных ставок;
ü через контроль над ставками кредитных учреждений.
С ростом глобализации финансовых рынков результаты процентной политики все больше зависят не от абсолютного уровня регулирования ставок, а от соотношения их с уровнем ставок на денежном рынке. Таким образом, эффективность процентной политики определяется степенью ее гибкости.
Операции на открытом рынке, проводимые эмиссионным банком, состоят из операций покупки-продажи ценных бумаг, операций на рынке кредитных ресурсов и валютном рынке. Наиболее широко используются операции на рынке ценных бумаг. Это самый гибкий метод регулирования денежных ресурсов коммерческих банков. При покупке центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций резервы последних увеличиваются на сумму этих покупок, что укрепляет ликвидность как отдельных банков, так и банковской системы в целом. Когда центральный банк изменяет цену продажи (покупки) ценных бумаг коммерческим банкам, тем самым он воздействует на объем свободных ресурсов, которым располагают коммерческие банки, что стимулирует расширение (сокращение) кредитных вложений в реальный сектор экономики со стороны кредитных организаций. Таким образом операции эмиссионного банка на открытом рынке влияют на краткосрочные процентные ставки денежного рынка и на диапазон колебаний ликвидности (недостаточная — избыточная) банковской системы. Данный инструмент денежно-кредитной политики применяется и на первичном, и на вторичном рынках ценных бумаг. Обычно эта политика используется центральным банком для сокращения объема денежного предложения в государстве, реже — для его увеличения.
Центральный банк инициирует операции на открытом рынке, определяет их условия, сроки и инструменты. При проведении операций на открытом рынке используются различные виды инструментов! сделки РЕПО, валютные СВОПы, выпуск долговых сертификатов, привлечение средств на депозиты с фиксированным сроком и др. Выбор механизма операции зависит от объектов и целей их проведения, которыми могут быть управление ликвидностью, сглаживание сезонных колебаний процентных ставок и др. Операции РЕПО и СВОП чаще применяются центральными банками для воздействия на денежно-кредитный рынок; прямые операции с государственными ценными бумагами могут влиять на изменение валютного курса, и потому используются центральным банком для воздействия на денежно-кредитный рынок и на валютный курс.
На открытом рынке различают операции, осуществляемые на регулярной и нерегулярной основе. Регулярные операции проводятся для широкого круга участников на аукционной основе. Например, продажа краткосрочных казначейских векселей, долгосрочные операции РЕПО. Нерегулярные операции более многообразны, они могут быть и конфиденциальными на двухсторонней основе. Операции эмиссионного банка на валютном рынке, которые он проводит в целях реализации денежно-кредитной политики, в основном осуществляются на нерегулярной основе.
Инструменты регулирования ликвидности банковской системы включают инструменты поддержания и инструменты изъятия ликвидности. В числе операций центрального банка по поддержанию ликвидности выделяют инструменты:
• постоянно доступные: усреднение фонда обязательных резервов; однодневный расчетный кредит; гарантированный выкуп центральным банком государственных ценных бумаг у банков — первичных инвесторов на условиях РЕПО;
• доступные с согласия или по инициативе центрального банка: операции по встречному размещению депозитов; ломбардный аукцион; ломбардный кредит по фиксированной ставке; переучет векселей; покупка у банков ценных бумаг на условиях РЕПО и до погашения, иностранной валюты на условиях
СВОП;
• дополнительной поддержки (с согласия либо по инициативе центрального банка). В этих целях используются отдельные из вышеперечисленных операций, но по более высокой процентной ставке.
В случае потребности в ограничении кредитной экспансии банков центральным банком применяется инструменты изъятия ликвидности. К примеру, для формирования желаемого уровня нижней границы процентных ставок на денежном рынке принимаются в депозиты средства банков. Чаще всего изъятие избыточной ликвидности, как уже отмечалось, осуществляется эмиссионным банком посредством продажи ценных бумаг и иностранной валюты. Методы ограничения предоставляемых банкам объемов ликвидности также включают: штрафные процентные ставки; квотирование (прямые количественные ограничения на объемы путем установления индивидуальных лимитов); отказ в доступе. Эти методы обычно комбинируются в целях сдерживания спроса коммерческих банков на денежные ресурсы; лимиты вводятся в большинстве стран мира индивидуально для каждого банка.
Из числа инструментов денежно-кредитной политики центрального банка следует выделить группу операций, которые широко применяются при неожиданных негативных колебаниях ликвидности, процентных ставок и других значимых переменах финансового рынка. Инструменты антикризисного регулирования включают: валютные СВОПы, скоростные депозитные и кредитные тендеры с ограниченным кругом контрагентов; двухсторонние кредитные и депозитные операции и операции РЕПО с избранными кредитными организациями; двухсторонние сделки покупки-продажи отдельных активов; выпуск центральным банком дисконтных долговых обязательств в целях изъятия избыточных банковских ресурсов.
Политика минимальных резервов относится к числу инструментов привлечения ресурсов банков. Коммерческие банки в законодательном порядке должны постоянно хранить часть денежных резервов на специальных счетах в центральном банке или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным средствам.
Система обязательного резервирования выполняет следующие функции: контрольную (за расширением денежной массы путем изъятия избыточных резервов банковской системы), стабилизирующую (уменьшает диапазон колебаний процентных ставок) и страхования ликвидности и платежеспособности банков. Таким образом, резервные требования выступают инструментом и краткосрочного и долгосрочного денежно-кредитного регулирования.
Коммерческий банк обязан депонировать часть привлеченных денежных средств в фонде обязательных резервов, размещаемом в центральном банке.
В большинстве стран мира используется метод усредненного выполнения резервных требований, что создает саморегулируемую систему стабилизации объемов ликвидности банковской системы и цен на кредитные ресурсы, снижает риски в платежной системе. Центральный банк, применяя рассматриваемый метод, контролирует лишь среднюю величину резервных требований кредитной организации (среднюю арифметическую ежедневных остатков средств на резервных счетах за период поддержания). Соответственно коммерческий банк имеет возможность в период недостатка ликвидности использовать часть резервов для осуществления платежей, предотвращая возникновение сбоев. Одновременно данный подход стимулирует банк в период краткосрочного избытка ликвидных средств поддерживать остаток резервного счета на более высоком уровне по сравнению с установленной величиной резервных требований, при этом происходит автоматическое изъятие избыточной ликвидности.
Норматив резервных требований устанавливается в законодательном порядке и представляет собой процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным или относительным (приращению) показателям пассивных или активных операций. По характеру воздействия различают нормативы общие (установленные ко всей сумме обязательств или кредитов) и селективные (установленные по отношению к определенной части суммы обязательств или кредитов).
Устанавливая и пересматривая норматив резервных требований, центральный банк регулирует объемы, структуру и динамику привлеченных ресурсов коммерческих банков, влияет на их стоимость, объемы, структуру и динамику доходных активов, на уровень прибыльности кредитных организаций.
Центральный банк проводит разнообразные валютные операции. Валютная политика включает в себя такие структурные элементы, как целевые установки, нормативные акты, реальные механизмы регулирования внешних валютно-кредитных отношений, степень либерализации валютно-кредитного механизма.
Необходимость регулирования валютного курса обусловлена негативными последствиями его резких и непредсказуемых колебаний. Поддержание стабильности национальной валюты важно для обеспечения стабильности денежного обращения. Снижение курса национальной денежной единицы повышает цены на внутреннем рынке, т.е. уменьшает покупательную способность национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты, происходит ориентация на постоянное увеличение уровня цен, таким образом, снижение курса становится фактором инфляции.
Центральный банк осуществляет регулирование валютного курса следующим образом:
ü проведение денежно-кредитной политики;
ü валютная интервенция;
ü использование иностранных займов.
На практике, обычно используются две основные формы валютной политики:
Ø Дисконтная (учетная) политика. Проводится не только с целью изменения условий рефинансирования коммерческих банков, но иногда она может быть направлена на изменение курса национальной денежной единицы и на корректировку платежного баланса.
Ø Девизионная политика. Центральный банк покупая или продавая иностранную валюту проводит девизионную политику. Приобретая за счет золотовалютных резервов национальную валюту центральный банк увеличивает спрос, а следовательно и ее курс. Напротив, продажа центральным банком крупной партии национальной валюты снижает ее курс.
Центральным банком устанавливаются официальные курсы национальной денежной единицы по отношению к другим валютам; создаются золотовалютные резервы и осуществляется управление ими. Центральные банки регулируют обращение валютных ценностей на территории своего государства, в том числе устанавливают порядок открытия, ведения и режим счетов (включая счета в драгоценных металлах) резидентов и нерезидентов в кредитно-финансовых организациях в иностранной валюте и нерезидентов в банках в национальной валюте; порядок и условия открытия резидентами счетов в национальной и иностранной валюте, в драгоценных металлах в банках за пределами страны. В функции центрального банка могут быть включены обязанности установления правил биржевой торговли иностранными валютами и драгоценными металлами, определения порядка лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с иностранной валютой и драгоценными металлами; установления форм отчетности, ведения учета и статистики валютных операций и работы банка с денежной наличностью, а также порядка и сроков представления необходимой информации о валютных операциях в центральный банк для разработки платежного баланса страны и иных целей.
Вывод по главе
II. ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕТОДОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
Методы денежно-кредитного регулирования, которые имеются в арсенале Национального банка Республики Беларусь, довольно разнообразны. Выбор основных методов, которые будут использованы в соответствующий период, определяются Национальным банком в зависимости от сложившейся экономической ситуации в стране и указываются в Основных направлениях денежно-кредитной политики на соответствующий год.
Национальный банк Республики Беларусь проводит операции на всех сегментах финансового рынка, взаимодействуя с банками-резидентами и банками иностранных государств, государственными органами Беларуси, центральными банками и правительствами других государств, международными финансовыми организациями.
После прекращения прямого кредитования Правительства с 2004 года среди инструментов Национального банка повысилась значимость процентной политики. Национальный банк посредством регулирования ставки рефинансирования и ставок по операциям поддержания и изъятия ликвидности банков осуществляет рыночное воздействие на ставки денежного рынка, регулируя тем самым влияние денежного спроса и предложения на промежуточную и конечную экономические цели.
Реализация запланированных в Основных направлениях денежно-кредитной политики на предыдущие периоды мероприятий, обеспечила для экономики Беларуси достаточно позитивные результаты. Прежде всего, это выражается в поступательном снижении инфляции. Если к началу пятилетки, в 2001 году, прирост потребительских цен достигал порядка 46 процентов, то в 2005 году он составил 8 процентов. В немалой степени такая стабилизация внутренних цен содействовала устойчивому экономическому росту (прирост ВВП в среднем за 2001—2005 годы составил более 7 процентов, в том числе в 2005 году — 9,2 процента) и улучшению других макроэкономических показателей. При этом динамика обменного курса белорусского рубля по отношению к основным валютам изменялась в сторону постепенного снижения темпов девальвации белорусского рубля до его укрепления по отношению к иностранным валютам в 2005 году.
Рост доверия к национальной валюте, основанный на ее позитивной динамике по отношению к иностранным валютам, способствовал также увеличению спроса экономики на белорусские рубли, снижению уровня долларизации монетарной сферы, что также содействовало экономическому росту.
Исходя из развития ситуации в экономике, в условиях замедления инфляционных процессов осуществлялось снижение ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Национального банка, что обеспечивало снижение процентных ставок на финансовом рынке (рисунок 1).
Рисунок 1. Динамика ставки рефинансирования, ставок по инструментам Национального банка на рынке межбанковского кредита.
При этом процентная политика была ориентирована на поддержание процентных ставок на уровне, способствующем росту сбережений в белорусских рублях и расширению доступности кредитов для субъектов экономики. Обеспечение привлекательных условий сбережений в белорусских рублях содействовало достижению целей денежно-кредитной политики по ограничению инфляционных и девальвационных процессов и росту ресурсов банков, а повышение доступности кредитных ресурсов для предприятий и населения выступало в качестве одного из стимулов экономического роста ВВП и уровня жизни.
Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2005 году, как и в предыдущие годы, была направлена на создание условий для выполнения прогнозных показателей социально-экономического развития, предпосылок для устойчивого экономического роста и, соответственно, повышения благосостояния населения.
На достижение этих результатов нацелены проводимая Национальным банком курсовая, процентная, кредитная политика, работа платежной и банковской системы в целом.
Особое место занимает курсовая политика, поскольку от успешности ее проведения зависят внешняя и внутренняя устойчивость национальной валюты, количественные и качественные параметры экономического роста (особенно в среднесрочной и долгосрочной перспективе). Поэтому курс национальной валюты все эти годы являлся контрольным показателем денежно-кредитной политики.
В 2005 году достигнут качественно новый результат: национальная валюта стабилизировалась относительно иностранных валют и даже обозначилась тенденция к ее укреплению. За истекший год официальный курс белорусского рубля к российскому рублю укрепился на 3,9%, к доллару США — на 0,8%, к евро — на 13,7%.
Стабилизация курса белорусского рубля, проводимая процентная политика, рост спроса экономики на деньги, влияние факторов организационно-экономического характера содействовали существенному уменьшению инфляции.
Установление официального курса белорусского рубля полностью соответствует рыночным принципам, в рамках реализации которых Национальный банк не осуществляет административного регулирования спроса и предложения иностранной валюты ни на биржевых торгах, ни на внебиржевом рынке.
Таким образом, в 2005 году внешняя и внутренняя устойчивость национальной валюты существенно возросли, создав предпосылки для продолжения экономического роста, эффективного развития внешнеэкономических отношений, повышения благосостояния населения.
Кредитная политика, осуществляемая банковской системой Беларуси, была направлена на то, чтобы в максимально допустимой степени удовлетворить потребности юридических и физических лиц в кредитных ресурсах и тем самым содействовать выполнению прогнозных показателей социально-экономического развития страны.
По состоянию на 1 января 2006 года требования банков к экономике (кредиты экономике) достигли 13,22 триллиона рублей. В сопоставимых ценах прирост валовых кредитов экономике составил за истекший год 22%. Прогноз прироста данного показателя, установленный на 2005 год в размере 18%, выполнен по верхней границе (и даже перекрыт на 4 процентных пункта).
Продолжается работа банков с государственными ценными бумагами. Требования банков к Правительству Республики Беларусь, выраженные в ценных бумагах, за 2005 год увеличились на 700,1 миллиарда рублей по балансовой стоимости, или на 68,7 процента, и достигли 1,72 триллиона рублей.
Показатель достаточности собственного капитала в целом по системе поддерживался на уровне не ниже 20% при нормативе, установленном для отдельного банка, не ниже 8%. Это свидетельствует о достаточно высоком уровне устойчивости нашей банковской системы.
Продолжалось совершенствование методологии и практики банковского надзора. В рамках развития системы раннего предупреждения проблемных ситуаций в банках осуществлялся поэтапный переход к ежедневному контролю за соблюдением банками основных экономических нормативов. В то же время проводилась оптимизация пруденциальной отчетности, сопряженная с ее существенным сокращением. Данный процесс продолжается и в текущем году.
Анализ состояния и динамики денежно-кредитной сферы, валютного рынка и банковской системы во взаимосвязи с экономическим и социальным развитием Республики Беларусь в 2005 году показывает, что Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь обеспечил выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2005 год.
В 2001—2004 годах происходило постепенное замедление девальвации, в 2005 году курс белорусского рубля стабилизировался и даже обозначилась тенденция к укреплению белорусского рубля относительно иностранных валют. Проводимая Национальным банком сбалансированная курсовая политика обеспечивала гармонизацию интересов национальных экспортеров и импортеров и положительно влияла на производственно-хозяйственную деятельность всех предприятий реального сектора экономики. По данным мониторинга предприятий, проведенного в конце 2005 года, за необходимость поддержания стабильного (неизменного) обменного курса белорусского рубля высказывается около 60% предприятий — участников мониторинга и около 20% — за его укрепление.
Проводимая процентная политика позволила существенно снизить стоимость кредитных ресурсов при сохранении заинтересованности к размещению средств в банках. По мере замедления темпов инфляции, стабилизации ситуации на финансовом рынке Национальным банком осуществлялось последовательное снижение ставки рефинансирования и процентных ставок по его инструментам. Это стимулировало снижение уровня процентных ставок на кредитном рынке, сохраняя при этом привлекательные условия для осуществления сбережений физическими и юридическими лицами.
Так, в декабре 2005 года средняя процентная ставка по новым кредитам банков в национальной валюте составила 13,4% годовых и снизилась в 6,4 раза по сравнению с декабрем 2000 года, повышая тем самым доступность кредитов для организаций реального сектора экономики.
В предыдущие пять лет необходимое внимание уделялось повышению эффективности и устойчивости работы банковской системы. Внедрялись международные стандарты, требования и нормативы банковского надзора.
В 2006 году сохранится преемственность проводимой в предыдущей пятилетке денежно-кредитной политики. Она направлена на всемерное содействие достижению прогнозируемых социально-экономических показателей развития республики.
Конечной целью денежно-кредитной политики в 2006 году является обеспечение с помощью монетарных инструментов снижения инфляции, измеряемой приростом индекса потребительских цен, до уровня 7—9 процентов.
Первоочередное внимание в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики по-прежнему уделяется номинальному обменному курсу белорусского рубля.
В 2006 году контрольным показателем денежно-кредитной политики останется обменный курс белорусского рубля к российскому рублю. При этом в течение года Национальный банк будет стремиться обеспечить его неизменность по отношению к уровню на начало года, допуская колебания курса в пределах плюс-минус 2 процента.
Официальный курс белорусского рубля к доллару США может сложиться на конец 2006 года в диапазоне 2100—2200 белорусских рублей за 1 доллар США.
В текущем году Национальный банк считает допустимым рост реального эффективного курса и реального курса к российскому рублю до 4% к уровню 2005 года. Такое укрепление реального курса будет компенсироваться другими факторами повышения ценовой конкурентоспособности и не скажется отрицательно на развитии белорусского экспорта.
В 2006 году сохранится базовый принцип процентной политики — она будет направлена на поддержание положительного реального уровня ставок финансового рынка и одновременное снижение их номинальных значений по мере снижения инфляции.
Это позволит, с одной стороны, сохранить привлекательные условия для хранения средств в белорусских рублях и тем самым наращивать депозиты в банках, способствовать увеличению их ресурсной базы.
С другой стороны, поступательное снижение процентных ставок на фоне дальнейшего замедления инфляции в совокупности с расширением ресурсов банков продолжит повышать доступность кредитов для предприятий и населения.
Основными инструментами операций на открытом рынке, которыми оперирует Национальный банк Республики Беларусь, являются кредиты овернайт (внутридневной), кредит овернайт(переходящий), ломбардный кредит на аукционной основе,ломбардный кредит по фиксированной ставке,прямое РЕПО на аукционной основе,прямое РЕПО по фиксированной ставке,СВОП,что видно из приложения 1-2.
Будут совершенствоваться нормативная база, регламентирующая деятельность банков, методы надзора и контроля за их функционированием.
Подготовлены и направлены банкам в начале года Рекомендации по управлению операционным риском. В 3 квартале 2006 года были внесены изменения в Банковский кодекс, в частности, нормативы безопасного функционирования установленные для банков были сокращены с 13 до 8. В текущем году будет осуществляться замена ранее выданных коммерческим банкам лицензий на осуществление отдельных групп банковских операций на единую лицензию по осуществлению банковской деятельности.
За январь – сентябрь 2006 года индекс потребительских цен составил 3,1% (в среднем около 0,3% в месяц) против 4,6% (около 0,5% в месяц) за соответствующий период минувшего года. В целом по итогам года планируется выйти на уровень не выше 7%.
С нынешних 10,5% годовых ставка рефинансирования Национального банка снизится до конца года примерно до 10%. В дальнейшем изменение будет происходить очень постепенно, возможно, на десятые доли процентных пунктов. Такая тактика обусловлена достижением определенной стабильности в экономике страны, а также стремлением, в частности, удержать высокую доходность вкладов физических лиц в национальной валюте.
Обязательное резервирование. Краткий вывод
III. Анализ методов денежно-кредитного регулирования в Европейском союзе
Денежно-кредитная политика Европейского союза рассматривается как важнейшее направление регулирования экономики. Приоритетная цель денежно-кредитной политики, проводимой в Европейском союзе, заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигается с помощью мероприятий, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим текущая денежно-кредитная политика Европейского союза ориентируется на более конкретные и доступные цели, в частности, на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования коммерческих банков.
В Уставе Европейской системы центральных банков определены инструменты денежной политики и операции, осуществление которых позволит системе решить возложенные на нее задачи. Основные инструменты денежной политики Европейской системы центральных банков: проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных требований для кредитных институтов.
Основной объект регулирования при проведении этих операций – ликвидность кредитных учреждений, которая непосредственно влияет на спрос и предложение денег в экономике, тем самым существенно воздействуя на темпы инфляции. Одинаковые для всех стран – участников «зоны евро» условия проведения этих операций дают информацию участникам денежного рынка об основных направлениях денежно-кредитной политики Европейского экономического и валютного союза и обеспечивают ее единство. К операциям Европейской системы центральных банков допускаются кредитные учреждения, отвечающие следующим квалификационным требованиям: устойчивость, эффективное управление, широкие операционные возможности.
Проведение операций на открытом рынке играет важную роль в денежно-кредитной политике Европейской системы центральных банков с целью влияния на величину процентной ставки, управления общей ликвидностью денежного рынка и прогнозирования возможных трудностей в проведении денежной политики. Для проведения операций на открытом рынке в распоряжении Европейской системы центральных банков находятся четыре финансовых инструмента. Самым важным из них являются операции по рефинансированию, применяемые на основе соответствующих соглашений о перепродаже кредитов или заложенных займов. Европейская система центральных банков может также осуществлять эмиссию долговых сертификатов, операции по обмену иностранной валюты и привлечение депозитов на ограниченный срок. Возможно также проведение операций на основе стандартных тендеров, срочных тендеров или двусторонних процедур. В зависимости от цели, повторяемости и принимаемых шагов, операции на открытом рынке, осуществляемые Европейской системой центральных банков, можно подразделить на четыре основные категории.
1. Главные операции рефинансирования играют центральную роль в регулировании процентных ставок, управлении объемом ликвидности на рынке и разъяснении смысла проводимой Европейским центральным банком кредитно-денежной политики. Именно эти операции обеспечивают основную часть рефинансирования частного сектора.
Отличительные черты главных операций рефинансирования состоят в следующем:
· «работают» лишь в одном направлении, в сторону передачи частному сектору дополнительных ликвидных средств;
· проводятся регулярно, каждую неделю;
· имеют обычно срок погашения, составляющий две недели;
· операции осуществляются децентрализованно, через Национальные центральные банки;
· доступ к ним предоставляется на основе стандартных тендеров;
· все контрагенты, отвечающие общим критериям участия в тендерах, могут представлять заявки на участие в них;
· в качестве залога принимаются активы как первой так и второй категории.
2. Долговременные операции рефинансирования призваны обеспечить требуемый уровень рефинансирования долгосрочных операций. Они не служат средством регулирования процентных ставок и предоставляются на основе текущих рыночных ставок, поэтому обычно проводятся тендеры на основе варьируемых процентных ставок. Лишь при исключительных обстоятельствах Европейская система центральных банков может проводить тендеры на основе фиксированных процентных ставок. Используя эти операции, Европейская система центральных банков не намерена оказывать какое-либо давление на денежный рынок, и будет выступать как обычный получатель ссудного процента. Объем этих операций ограничен и относительно невелик.
Отметим отличительные черты долговременных операций рефинансирования:
· служат средством предоставления ликвидности;
· проводятся регулярно, каждый месяц;
· имеют обычно срок погашения, составляющий три месяца;
· осуществляются децентрализованно, через Национальные центральные банки;
· проводятся на основе стандартных тендеров;
· все контрагенты, отвечающие общим критериям участия в тендерах, могут подавать заявки на участие в них;
· в качестве залога, в принципе, могут приниматься активы и первой, и второй категорий. Однако с согласия Совета Управляющих ЕЦБ Национальные центральные банки имеют право накладывать определенные ограничения, касающиеся как размера, так и состава залога.
3. Обратные операции «точной настройки» проводятся с использованием инструмента обратных трансакций (путем проведения дополнительных обратных сделок, продажи и покупки активов на условиях простых форвардных сделок), кроме того, Европейская система центральных банков может принимать вклады и проводить валютные операции «своп». Цель данных операций – оказать воздействие на положение с ликвидностью на рынке и процентные ставки, в частности, чтобы сгладить влияние неожиданных изменений в объеме ликвидности на рынке на процентные ставки. Потенциальная важность быстрых действий обусловливает стремление Европейской системы центральных банков сохранить высокую степень гибкости в выборе процедур и конкретных форм данного типа операций.
Обратные операции «точной настройки» имеют следующие особенности:
· могут применяться как для предоставления, так и для изъятия ликвидных средств;
· могут быть как регулярными, так и не регулярными;
· имеют срок погашения априори, который не регламентируется;
· операции, имеющие целью предоставление ликвидности, обычно проводятся на основе быстрых тендеров, хотя при этом не исключена и возможность применения двусторонних процедур;
· операции, имеющие целью поглощение ликвидности, как правило, проводятся через двусторонние процедуры;
· обычно осуществляются децентрализованно, через Национальные центральные банки (при исключительных обстоятельствах Совет Управляющих Европейского центрального банка может принять решение о проведении двусторонних обменных операций непосредственно Европейским центральным банком);
· Европейская система центральных банков может отобрать ограниченное число контрагентов для проведения данного типа операций;
· в качестве залога принимаются активы как первой, так и второй категории.
4. Структурные обратные операции относятся к прерогативе Европейской системы центральных банков и осуществляются путем эмиссии долговых сертификатов, обратных сделок, покупки и продажи активов на условиях простого форварда. Эти операции проводятся на открытом рынке с целью корректировки структурного положения Европейской системы центральных банков в отношении частного сектора.
Они характеризуются следующими моментами:
· осуществляются с целью предоставления ликвидности;
· проводятся регулярно или не регулярно;
· имеют срок погашения, который априори не регламентируется;
· проводятся на основе стандартных тендеров;
· осуществляются децентрализованно, через Национальные центральные банки;
· все контрагенты, отвечающие общим критериям, могут подавать заявки на участие в данном типе операций;
· в качестве залога принимаются активы как первой, так и второй категории.
Активы первого класса включают рыночные долговые инструменты, удовлетворяющие общим критериям надежности, установленным Европейским центральным банком для всей «зоны евро».
Активы второго класса – это рыночные и нерыночные долговые инструменты, ценные бумаги и нерыночные финансовые инструменты, критерии надежности которых устанавливаются Национальными центральными банками в соответствии с требованиями Европейского центрального банка.
С точки зрения надежности при проведении денежной политики различий между инструментами обоих классов нет (за исключением того, что активы второго класса не используются Европейской системой центральных банков в простых форвардных сделках).
Специфические черты имеют и депозитно-ссудные операции Европейской системы центральных банков, которые играют важную роль в регулировании ликвидности банковских институтов. Европейская система центральных банков предлагает два постоянно действующих вида операций:
· «дополнительные кредитные операции», позволяющие кредитным институтам привлечь предельный кредит овернайт Национальных центральных банков с целью достижения необходимого уровня дневной ликвидности против залога собственных активов с заранее установленной процентной ставкой (процентная ставка в этом случае будет максимально возможной для данного рынка однодневных кредитов);
· «депозитные операции», дающие возможность банковским институтам размещать на счетах Национальных центральных банков депозиты овернайт с начислением процентов по заранее установленной процентной ставке (следует отметить, что заработать на этом удастся немного – процентная ставка опустится до отметки, минимально возможной для данного рынка).
Данные операции следует рассматривать во взаимосвязи, как единую систему, посредством которой кредитные учреждения могут пополнять свою ликвидность или, напротив, уменьшать ее в краткосрочном плане на условиях овернайт. Депозитно-ссудные операции Европейского центрального банка проводятся по инициативе банковских институтов.
При проведении антиинфляционной политики Европейская система центральных банков опирается и на такой инструмент, как минимальные резервные требования к кредитным учреждениям. Эти требования выполняют две взаимосвязанные функции: стабилизации процентных ставок денежного рынка и оказания влияния на структуру ликвидности банковской системы. Механизм минимальных резервных требований оставляет значительные возможности для регулирования ликвидной позиции банков рыночными методами на ежедневной основе, позволяет проводить краткосрочные арбитражные операции и поддерживать необходимый уровень прибыльности. Это достигается тем, что резервные требования Европейской системы центральных банков к кредитным учреждениям должны быть выполнены исходя из средней за месяц, а не ежедневной позиции. При этом соответствующий месяц начинается с 24-го календарного дня каждого месяца и заканчивается на 23-й день следующего месяца.
Система минимальных резервных требований, функционирующая в странах «зоны евро», опирается на следующие принципы:
Во-первых, резервные требования применяются ко всем кредитным институтам.
Во-вторых, резервное требование к каждому конкретному кредитному институту устанавливается путем применения резервной ставки к обязательствам в формах:
1) депозитов овернайт;
2) депозитов с согласованными сроками погашения или погашаемых при уведомлении со сроком до двух лет;
3) аналогичных в смысле срока погашения долговых ценных бумаг;
4) ценных бумаг денежного рынка.
Нулевая резервная ставка применяется к обязательствам по депозитам на срок свыше двух лет, по операциям РЕПО и долговым ценным бумагам со сроком погашения свыше двух лет. Обязательства по отношению к институтам, созданным в «зоне евро», и к Европейской системе центральных банков под резервные требования не попадают.
В-третьих, кредитный институт вправе обратиться к Национальному центральному банку страны – члена Европейской системы центральных банков, для которой он является резидентом, за разрешением выполнять резервные требования через посредника.
Проведение Европейской системой центральных банков комплексной антиинфляционной политики позволило обеспечить стабильность цен при переходе к единой валюте. Существенное повышение роли операций с ценными бумагами в рамках системы, особенно их активное использование в качестве обеспечения, свидетельствует о том, что при проведении операций первостепенное внимание уделяется надежности. Это создает психологический климат уверенности на денежном и финансовом рынках, что объективно снижает инфляционные ожидания в экономике.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Денежно-кредитная политика является важнейшей составной частью механизма управления экономикой любого вида. Поэтому вполне закономерно, что современные государства с рыночной экономикой, используя различные денежно-кредитные инструменты, могут влиять на эффективность протекания большинства процессов общественного воспроизводства.
На основании вышеизложенного материала можно сделать вывод о том, что к основным методам денежно-кредитного регулирования, общепринятыми в мировой практике, и используемым в Беларуси, относятся нормы обязательных резервов или политика минимальных резервных требований, регулирование учетной ставки центрального банка, валютное регулирование, операции на открытом рынке. Данные инструменты являются общими для всех стран, изменяется лишь конкретная форма их реализации, которая определяется традициями, уровнем развития кредитной системы, ролью государства и Центрального банка в экономике, сложившейся нормативной базой, конкретной экономической и политической обстановкой.
Денежно-кредитная политика направлена на неуклонное повышение финансово-экономической стабильности, достижение нормальных темпов инфляции и девальвации.
Следует отметить ряд положительных результатов, которые достигнуты посредством применения Национальным банком Республики Беларусь различных методов денежно-кредитного регулирования:
· достигнуты существенные качественные сдвиги в уровне стабильности национальной валюты;
· темпы девальвации последовательно снижаются;
· снижение инфляции;
· ежегодное снижение ставки рефинансирования;
· постепенное снижение процентных ставок по кредитам в иностранной валюте;
· последовательное снижение темпов инфляции и девальвации привело к существенному доверию к белорусскому рублю;
· значительный прогресс достигнут в том, что касается качества кредитных портфелей (снижение доли проблемных кредитов) и др.
дополнить основными выводами по работе, сделать предложения по использованию отдельных элементов ДКР в ЕС
список использованной литературы
