Реферат Анализ финансовых результатов на предприятии на примере ОАО Ставропольмебель

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 11.11.2024

Введение
Важнейшей формой деловой активности и финансового состояния предприятия является величина текущих финансовых результатов, так как обобщающая оценка финансового состояния предприятия дается на основе таких результативных финансовых показателей, как прибыль и рентабельность.

Прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия. Иными словами, сам факт прибыльности уже свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Прибыль, выступая конечным финансовым результатом предприятия, играет ключевую роль в рыночном хозяйстве. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующего субъекта, благополучие которого зависит как от величины прибыли, так и принятого в национальной экономике алгоритма ее распределения. Прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней, поступая в бюджеты в виде налогов и различных экономических санкций.

Целью теоретической части данной курсовой работы является проведение анализа финансовых результатов ОАО «Светлоградский элеватор» и оценка факторов их формирования.

Целью практической части данной курсовой является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработка мероприятий для повышения финансово-хозяйственной деятельности.

Для реализации цели поставлены следующие задачи:

-                   изучить теоретические основы формирования финансовых результатов;

-                   выявить основные финансовые показатели деятельности предприятия;

-                   провести анализ активов и пассивов предприятия, оценить его ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость и оценить финансовое состояние предприятия;

-                   предложить ряд мероприятий по совершенствованию деятельности данного предприятия.

Объектом курсовой работы является Открытое Акционерное Общество «Светлоградский элеватор», приоритетным направлением деятельности которого является торгово-закупочная деятельность.

Предмет исследования – финансово-экономическая деятельность предприятия, ее финансовые результаты и факторы их формирования.

Анализируемый период охватывает один год работы ОАО «Светлоградский элеватор», а именно 2008 год.

В ходе курсовой работы использовались материалы бухгалтерской и финансовой отчетности ОАО «Светлоградский элеватор»: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу.

При написании данной курсовой работы использовались вертикальный и горизонтальный анализ, графический метод и метод сравнения, приведение показателей в сопоставимый вид, проведены аналитические расчеты.

Методологической основой являются законодательные акты по изучаемому вопросу, статьи и публикации в прессе, учебники по экономическому и финансовому анализу таких ученых как Баканов М.И., Шеремет А.Д., Ковалев В. В., Савицкая Г. В..
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И ОЦЕНКА ФАКТОРОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ
1.1.          Прибыль как основной финансовый показатель деятельности предприятия
Прибыль является конечным финансовым результатом предпринимательской деятельности предприятий и в общем виде представляет собой разницу между ценой продукции и ее себестоимостью, а в целом по предприятию представляет разницу между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции.

Прибыль – один из основополагающих элементов производственной деятельности предприятий. Она предопределяет финансовое положение предприятий, уровень удовлетворения личных и общественных потребностей работников, гарантирует полноту и своевременность выполнения обязательств перед кредиторами и характеризует эффективность производства.

В условиях рынка роль прибыли существенно возрастает. Она стимулирует предприятие и определяет что производить, как производить и для кого производить. Прибыль – это результат предпринимательской деятельности и введения технических усовершенствований. Прибыль является главным источником финансирования научно-технического и социального развития предприятия.

В экономической литературе можно встретить несколько подходов к определению прибыли.

В рамках экономического подхода прибыль (убыток) – это прирост (уменьшение) капитала собственника, имевший место в отчетном периоде. Прибыль, исчисляемая по данному алгоритму, называют экономической.

Второе определение в рамках бухгалтерского подхода: прибыль есть положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала. Исчисляемую таким образом прибыль называют бухгалтерской.

С позиции практической реализации, то есть исчисления прибыли, второе определение является более предпочтительным. Экономический подход полезен для понимания сущности прибыли, бухгалтерский – для понимания логики и порядка ее практического исчисления.

Прибыль выполняет ряд важнейших функций:

-                   прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия. Иными словами, сам факт прибыльности уже свидетельствует об эффективной деятельности предприятий;

-                   прибыль обладает стимулирующей функцией. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль играет ключевую роль в рыночном хозяйстве. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и алгоритма ее распределения, включая налогообложение;

-                   прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.

Таким образом, прибыль предприятия – основной фактор его экономического и социального развития.

В процессе анализа используются различные показатели прибыли, которые можно классифицировать следующим образом:

По видам хозяйственной деятельности различают:

- прибыль от основной (операционной,текущей) деятельности;

- прибыль от инвестиционной деятельности;

- прибыль от финансовой деятельности.

По составу включаемых элементов различают:

- маржинальную (валовую) прибыль — это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции;

- общий финансовый результат отчетного периода до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль);

- прибыль до налогообложения — это результат после выплаты процентов кредиторам;

- чистую прибыль – это та сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

В зависимости от характера деятельности предприятия выделяют:

1        прибыль от обычной (традиционной) деятельности;

2        прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данного предприятия..

По характеру налогообложения различают:

1        налогооблагаемую прибыль;

2        не облагаемую налогом (льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.

По степени учета инфляционного фактора различают:

1        номинальную прибыль;

2        реальную прибыль, скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.

По экономическому содержанию прибыль делится на :

1        бухгалтерскую. Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и текущими явными затратами, отраженными в системе бухгалтерских счетов.

2        экономическую. Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчете ее величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учете (например, затраты на содержание основных средств, принадлежащих владельцу фирмы).

По характеру использования чистая прибыль подразделяется на:

1        капитализированную (нераспределенную). Капитализированная прибыль — это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия;

2        потребляемую. Потребляемая прибыль — та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам и учредителям предприятия.[17]

Принято выделять основные виды прибыли:

1.     валовая прибыль (ВПР) – разность между выручкой от продаж (В) и себестоимостью реализованной продукции (С) за тот же период:

                                             ВПР=В – С.                                       (1)

2.     прибыль от продажи продукции (ПРП) – разность между валовой прибылью и расходами периода по основной деятельности (РПР) за тот же период:

                        ПРП=ВПР – РПР, или ПРП=В – С – РПР.           (2)

3.     прибыль от финансово-хозяйственной деятельности (ПРФХ) – сумма прибыли от продаж и общего результата от финансовых операций (РФД):

                                     ПРФХ=ПРП + РФД.                              (3)

4.     балансовая прибыль (прибыль до налогообложения) (БПР) – это сумма прибыли финансово-хозяйственной деятельности (ПРФХ) и прибыли (расхода) от прочих внереализационных операций (РВН):

                                           БПР=ПРФХ + РВН.                                (4)

5.     чистая прибыль (убыток) отчетного периода (ЧПР):

                                           ЧПР=БПР – ТНАЛ,                                 (5)

где ТНАЛ – текущий налог на прибыль.[4]

Прибыль – особый производимый ресурс коммерческого предприятия, конечный результат бизнеса. Необходимый уровень прибыли – это:

-       основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия;

-       важнейшая предпосылка возрастания рыночной стоимости предприятия;

-       индикатор кредитоспособности предприятия;

-       главный мотив собственника, поскольку он инициатор и организатор возрастания капитала и развития бизнеса;

-       показатель конкурентоспособности предприятия при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;

-       гарант выполнения предприятия своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержания необходимого уровня прибыльности – объективная законно мерность нормального функционирования предприятия в условиях рыночной экономики. Систематический недостаток объема прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, служат основой предпосылкой предстоящего банкротства.

Прибыль важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. В увеличении прибыли заинтересованы все участники производства. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяется доля доходов учредителей и собственников, размер дивидендов и других доходов.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.

Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют определенные показатели финансовых результатов. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину, налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли. Потенциальных инвесторов интересует качество прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей и обозримой перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы организации.

По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данного предприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшим мерилом финансового здоровья предприятия. Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить долю каждого фактора ее роста или снижения.

Рисунок 1 – Механизм формирования прибыли
Теоретической базой для экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия является принятая для всех предприятий, независимо от форм собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия, основанная на налогообложении прибыли в условиях рыночных отношений. Данная модель по сути дела является моделью формирования финансовых результатов. Она отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка как независимые товаропроизводители, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

Модель хозяйствования в условиях рыночной экономики содержит ряд расчетов (итераций):

1-я итерация: определение валовая прибыль (брутто-прибыли) от реализации продукции (работ, услуг). Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции в отпускных ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и затратами, включаемыми в производственную себестоимость. В себестоимость продукции при определении брутто-прибыли включаются затраты сырья и материалов, расходы на оплату труда и переменные накладные расходы. Валовая прибыль является показателем эффективности работы производственных подразделений предприятия.

2-я итерация: определение операционной прибыли. Она определяется вычитанием из валовой (брутто-прибыли) текущих периодических расходов (коммерческих, условно-постоянных накладных расходов). Отметим, что в соответствии с международными бухгалтерскими стандартами такие расходы в полном объеме вычитаются из валовой прибыли от реализации продукции, благодаря чему государство как бы разделяет риск предпринимателя от возможной непродажи продукции. Операционная прибыль есть показатель экономической эффективности основной деятельности предприятия, т.е. производства и реализации продукции.

3-я итерация: определение прибыли отчетного периода, т.е. общей, бухгалтерской прибыли, или прибыли до налогообложения. Такая прибыль есть алгебраическая сумма прибылей основной, операционной деятельности и результата внереализационных доходов и расходов. Бухгалтерская прибыль есть показатель экономической эффективности всех хозяйственной деятельности.

4-я итерация: определение прибыли от обычной деятельности, т.е. прибыли после налогообложения. Как видно из схемы, чистая бухгалтерская прибыль отчетного года получается вычитанием из бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) текущего налога на прибыль, и, если организация имеет, иных обязательных платежей из прибыли (например, штрафы и пени по расчетам с бюджетом и др.) а также величины отложенных налоговых активов и прибавлением отложенных налоговых обязательств (ранее учтенных в текущем налоге на прибыль). Текущий налог на прибыль учитывает отложенные налоговые активы (+) и обязательства (-), если таковые имеют место. Чистая прибыль – основной показатель финансовтых результатов предприятия, характеризующий его экономический эффект.

5-я итерация: определение нераспределенной прибыли отчетного периода производится путем вычитания из величины чистой прибыли суммы дивидендов по привилегированным акциям.

Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. Это означает обеспечение:

1.     максимальной прибыли, соответствующей ресурсам предприятия и рыночной конъюнктуре;

2.     оптимального соответствия между уровнем формируемой прибыли и допустимой степенью риска;

3.     высокого качества формируемой прибыли;

4.     выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам компании;

5.     достаточного объема инвестирования на счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса;

6.     роста рыночной стоимости предприятия при допустимом уровне риска;

7.     эффективности программ участия персонала в распределении прибыли.[7]

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции (VPП), ее структуры (У_Дi) себестоимости (C_i) и уровня среднереализационных цен (Ц_i):

                                        (6)

Объем реализации продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит у увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура реализации продукции может также оказывать и положительное, и отрицательное влияние суммы прибыли. Если увеличатся доля ее рентабельности видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции – это выраженные в денежной форме затраты на ее производство и реализацию. Основными составляющими ее являются затраты, связанные с использованием в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также затраты на ее производство и реализацию. Себестоимость продукции является качественным показателем, он отражает результаты хозяйственной деятельности организации. Чем ниже себестоимость продукции, тем эффективнее используются производственные ресурсы организации. Себестоимость продукции обратно пропорционально прибыли: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли: при увеличении прибыли цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Для оценки уровня качества основной деятельности необходимо проанализировать динамику относительных показателей, характеризующих соотношение между выручкой и основными видами финансовых результатов по обычной деятельности: доля себестоимости реализованной продукции в выручке, доля общих расходов по основной деятельности в выручке, доля прибыли от продаж в выручке.[7]
1.     2. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (ДОХОДНОСТЬ) ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рентабельность — это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.[17]

Уровень общей рентабельности организации существенно зависит от уровня рентабельности производственной деятельности, реализованной продукции. Рентабельность реализованной продукции характеризует эффективность использования текущих затрат живого и прошлого труда. Изменение уровня рентабельности продукции происходит под влиянием таких факторов как:

-       изменение оптовых цен на рынке сырья и материалов, труда, продукта;

-       изменение структуры (ассортимента) продукции.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

-       показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

-       показатели, характеризующие прибыльность продаж;

-       показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.[16]

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность продаж (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

(7)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении спроса на продукцию, повышении уровня производственной и сбытовой деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

(8)

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

(9)

Рентабельность совокупного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (КL):

(10)

Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК). Она характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

                                                             (11)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Анализ рентабельности реализованной продукции должен предусматривать определение динамики рентабельности основных выводов продукции предприятия. Это позволяет определить роль производства и реализации продукции отдельных изделий в формировании прибыли в целом, определить выгодных или убыточность для предприятия производства того или иного вида продукции.

При анализе рентабельности продукции следует учитывать основную особенность данного показателя: он не учитывает вероятный эффект долгосрочных инвестиций. При переходе на новый технологии или виды продукции, требующих больших инвестиций, рентабельность продукции может временно снижаться, поэтому снижение рентабельности в отчетный период не всегда является отрицательным фактором.

Показателями рентабельности реализованной продукции являются: рентабельность продаж, доля прибыли от продаж в полной себестоимости, затраты за один рубль реализованной продукции.
1.3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ
В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель; его можно суммировать в пространстве и времени. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности объекта и других параметров в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валовой продукции, прибыли, валового дохода от реализации товаров и т.д.[9]

Основным показателем безубыточности работы коммерческой организации является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 20 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала коммерческих организаций, иными словами, сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Значения этого показателя уже нельзя суммировать в пространстве и времени. Например, если известна оборачиваемость товаров по отдельным товарным группам, то товарооборачиваемость по магазину в целом не может быть найдена прямым суммированием исходных показателей товарооборачиваемости; нужно использовать показатели, характеризующие товарооборот и запасы магазина.[9]

Существуют два подхода к оценке экономической эффективности - ресурсный и затратный.

Различие между категориями "ресурсы" и "затраты" достаточно очевидно. В частности, если для примера рассмотреть основные средства, то в качестве характеристики ресурса может использоваться какой-либо из показателей его стоимостной оценки, а в качестве характеристики затрат – часть стоимости, относимая на затраты в отчетном периоде, т.е. амортизационные отчисления. Безусловно, и в этом случае очевидность носит лишь кажущийся характер – известно, что существует несколько оценок стоимости основных средств (первоначальная, восстановительная, остаточная, рыночная и др.), списывать вложения в основные средства на затраты можно с помощью различных методик амортизации и т.п.

Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе – величина ресурсов или затрат. Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, рентабельность понимается в более широком смысле, нежели эффективность. Неслучайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае – показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

Существует множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах. Неслучайно в мировой учетно-аналитической практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности не существует.
1.     4. ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для проведения анализа финансовых результатов организации используют данные формы № 2 и методы анализа балансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный и факторный.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности является:

-       изучение возможностей получения прибыли в соответствие с имеющимся ресурсным потенциалом предприятия и конъюктурой рынка;

-       систематический контроль за процессом формирования прибыли и изменение ее динамики;

-       определение влияния как внешних, так и внутренних факторов на финансовые результаты и оценка качества прибыли;

-       выявление резервов увеличения суммы прибыли и повышение уровня доходности бизнеса;

-       оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

-       выработка рекомендаций по повышению эффективности системы управления прибылью. [17]

Для получения объективных результатов деятельности организации необходимо провести анализ в следующей последовательности:

-                               анализ динамики абсолютных показателей по обычным видам деятельность;

-                               анализ эффективности по обычным видам деятельности;

-                               анализ динамики показателей финансово – хозяйственной деятельности;

-                               анализ эффективности финансово – хозяйственной деятельности;

-                               планирование финансовых результатов на основе учета результатов анализа и планов деятельности.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

-       изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

-       исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

-       исследование влияние факторов на прибыль;

-       изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОАО «СВЕТЛОГРАДСКИЙ ЭЛЕВАТОР»
ОАО «Светлоградский элеватор» - это крупное многоотраслевое хозяйство, приоритетным направлением деятельности которого является торгово-закупочная деятельность.

По итогам работы за сезон 2008 года элеватор занял второе место среди элеваторов Ставропольского края, уступив только Благодарненскому элеватору.

В 2008 году в соответствии с Уставом ОАО «Светлоградский элеватор» занимался приемом, хранением и отпуском хлебопродуктов.

Остаток зерна на 1 января 2008 года составлял 49406 тонн, на 1 июля – 2909тонн, то есть до начала новой уборки 2008 года было отгружено 46521 тонна.

С 1 июля 2008 года элеватор принял на хранение 194805 тонн зерновой и масличной продукции, в том числе:

-       зерновых культур – 184900 тонн;

-       масличных культур – 6681 тонн;

-       кукурузы – 3224 тонн.

Одновременно с приемкой осуществлялась отгрузка, с июля по декабрь было отгружено 129526 тонн.

В 2008 году было заложено на хранение 10960 тонн продовольственной пшеницы Федерального Интервенционного фонда.

Таблица 1– Производственные показатели ОАО «Светлоградский элеватор» за 2007 и 2008 год, в тысячах тонн

Наименование показателей	2007 год	2008 год	Изменение
Принято зерновой продукции	124,8	195,6	+ 70,8
Отгружено зерновой продукции	109,3	176,0	+ 66,7
Среднее хранение в месяц	38,1	49,6	+ 11,5

Как видно из приведенной таблицы 1, объемы оказываемых предприятием услуг в 2008 году существенно увеличились, по сравнению с 2007 годом, что можно расценить как положительную тенденцию.

Таблица 2 – Аналитический баланс ОАО «Светлоградский элеватор»

Актив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	Б	1	2	3
Раздел 1. Внеоборотные активы, тыс.руб.	26642	37636	10994	Раздел 3. Капитал и резервы, тыс.руб.	48785	48909	124
То же в % к итогу	19,09	24,82	5,73	То же в % к итогу	34,96	32,25	-2,71
Раздел 2. Оборотные активы, тыс.руб.	112903	114014	1111	Раздел 4. Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	635	81253	80618
То же в % к итогу	80,91	75,18	-5,73	То же в % к итогу	0,46	53,58	53,12
				Раздел 5. Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	90125	21488	-68637
				То же в % к итогу	64,58	14,17	-50,41
Валюта баланса, всего, тыс.руб.	139545	151650	12105	Валюта баланса, всего, тыс.руб.	139545	151650	12105
Итог, %.	100,0	100,0	х	Итог, %.	100,0	100,0	х

В таблице 2 представлена структура бухгалтерского баланса ОАО «Светлоградский элеватор». Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, причем суммы актива и пассива равны между собой и составляют на начало года 139545тыс рублей, а на конец 151650 тыс. рублей. То есть все имущество предприятия увеличивается на 12105 тыс. рублей. Большую часть активов ОАО «Светлоградский элеватор» составляют оборотные активы, которые увеличились к концу года на 1111 тыс. рублей, но их удельный вес в общей сумме активов сократился с 80,91% до 75,18%. Доля же внеоборотных активов наоборот возросла на 5,73% или на 10994 тыс. рублей.

Структура пассива баланса в течение года существенно изменилась. Если на начало отчетного периода в структуре пассива преобладали краткосрочные обязательства (64,58%), то к концу года они уступили место долгосрочным обязательствам. Доля долгосрочных обязательств увеличилась на 53,12%, доля же кредиторской задолженности сократилась на 50,41%. А долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия. Незначительно увеличились к концу года капитал и резервы ОАО «Светлоградский элеватор» с 48785 тыс. рублей до 48909 тыс. рублей, их же удельный вес сократился в общей структуре пассива на 2,71%.

Таблица 3 отражает структуру и динамику активов ОАО «Светлоградский элеватор». За год деятельности сумма активов увеличилась на 12105 тыс. рублей, это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 10994 тыс. рублей и увеличения стоимости оборотных средств на 1111 тыс. рублей. Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия. Прирост внеоборотных активов произошел в основном за счет увеличения суммы основных средств на 10405 тыс. рублей. Удельный вес внеоборотных активов в общей сумме всего имущества предприятия составил 24,82%, когда доля оборотных активов составила 75,18%, что в 3 раза больше внеоборотных.

Оборотные активы увеличились на 1111 тыс. рублей. В основном это связано с ростом дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) на 9668 тыс. рублей, удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности в общей стоимости имущества занимает лидирующее положение (65,94%) и может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов. Долгосрочная дебиторская задолженность осталась в течение года неизменной и составила 1628 тыс. рублей. Материально-производственные запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям., краткосрочные финансовые вложения и денежные средства в течение года сократились.. Наибольшее сокращение наблюдается у краткосрочных финансовых вложений, к концу года они уменьшились на 5298 тыс. рублей, или 3,96%. Доля денежных средств и их эквивалентов сократилась с 0,56% на 0,23 процентных пункта и составила 0,33.

Таблица 3 – Структура и динамика активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Структура активов, %
Показатель	На начало года	На конец года	Измене ние (+,-)	На начало года	На конец года	Измене ние (+,-)
1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы - всего	26642	37636	10994	19,09	24,82	5,73
в том числе: 1.1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.2. Основные средства	23240	33645	10405	16,65	22,19	5,54
1.3 Незавершенное строительство	900	1372	472	0,65	0,91	0,27
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	2500	2500	-	1,79	1,65	-0,14
2. Оборотные активы – всего,	112903	114014	1111	80,91	75,18	-5,73
в том числе: 2.1. Запасы	11605	8746	-2859	8,32	5,77	-2,55
2.2. НДС по приобретенным ценностям	272	157	-115	0,19	0,10	-0,09
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	1628	1628	-	1,17	1,07	-0,10
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	90331	99999	9668	64,73	65,94	1,21
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	8282	2984	-5298	5,94	1,97	-3,96
2.6. Денежные средства и их эквиваленты.	785	500	-285	0,56	0,33	-0,23
Итого активов:	139545	151650	12105	100	100	х

Таким образом, из таблицы 3 видно, что за отчетный год наблюдалось увеличение активов ОАО «Светлоградский элеватор». Темп прироста оборотных средств (0,98%) оказался ниже, чем внеоборотных активов (41,27%), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

В процессе анализа таблицы 4, отражающей состав и структуру источников средств ОАО «Светлоградский элеватор» было установлено, что возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 12105 тыс. руб. обусловлено в большей степени увеличением заемного капитала на 11981 тыс. рублей. Собственный капитал увеличился на 124 тыс. рублей, что произошло за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли отчетного года.

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования понизилась с 34,96% на начало года до 32,25% на конец года, то есть на 2,71%. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 65,04% до 67,75 % к концу отчетного периода. Наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по позиции - долгосрочные обязательства и снижение по позиции – краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства в виде займов и кредитов, а также отложенных налоговых активов, были привлечены к концу года на сумму 81253тыс. рублей, доля их в общем объеме заемных средств составила 79,09%. Краткосрочные обязательства снизились на 68637 тыс. руб. , доля их общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 20,91%. Краткосрочные обязательства составляют займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов. Большую часть краткосрочных обязательств составляют кредиторская задолженность (11430 тыс. рублей) и займы и кредиты (10000 тыс. рублей).
Таблица 4 – Состав и структура источников средств ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура пассивов, %
Показатель	На начало года	На конец года	Изме-нение (+, -)	На начало года	На конец года	Изме-нение (+,-)
А	1	2	3	4	5	6
1. Капитал и резервы (собственный капитал), всего	48785	48909	124	34,96	32,25	-2,71
1.1. Уставный капитал	31	31	-	0,02	0,02	-
1.2.Собственные акции, выкупленные у акционеров	( - )	( - )	-	( - )	( - )	-
1.3. Добавочный капитал	23348	23348	-	16,73	15,40	-1,33
1.4. Резервный капитал	3	3	-	0,002	0,002	-
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	25403	25527	124	18,20	16,83	-1,37
2. Обязательства (заёмный капитал), всего	90760	102741	11981	65,04	67,75	2,71
2.1. Долгосрочные обязательства	635	81253	80618	0,46	53,58	53,12
2.2. Краткосрочные обязательства	90125	21488	-68637	64,58	14,17	-50,41
2.2.1 Займы и кредиты	74551	10000	-64551	53,42	6,60	-46,82
2.2.2. Кредиторская задолженность	15515	11430	-4085	11,12	7,54	-3,58
2.2.3. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	55	58	3	0,04	0,04	-
2.2.4. Доходы будущих периодов	4	-	-4	0,003	-	-0,003
2.2.5. Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	-	-	-	-
2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого собственного и заемного капитала:	139545	151650	12105	100	100	Х

Таблица 5 – Оценка факторов изменения собственного капитала ОАО «Светлоградский элеватор» (по данным отчета об изменении капитала )

Показатель	На начало отчётного года		На конец отчётного года		Изменение за отчётный год		Темп роста
Показатель	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Суммы, тыс.руб.	Удельного веса, %	Темп роста
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Уставный капитал	31	0,06	31	0.06	-	-	100
Изменение капитала за счёт: 1.1.дополнительного выпуска акций	х	х	-	-	-	х	х
1.2. увеличения номинальной стоимости акций	х	х	-	-	-	х	х
1.2. уменьшения номинала акций	х	х	( - )	( - )	-	х	х
1.3.уменьшения количества акций	х	х	( - )	( - )	-	х	х
2.Резервный капитал	3	0,01	3	0,01	-	-	100
3.Добавочный капитал	23348	47,86	23348	47,74	-	-	100
в том числе: 3.1.дооценка активов	х	х	-	-	-	х	х
3.2.эмиссионный доход	х	х	-	-	-	х	х
4. Нераспределённая прибыль(непокрытый убыток).	25403	52,07	25527	52,19	124	0,12	100,49
в том числе: 4.1. чистая прибыль	х	х	-	-	-	х	х
4.2. дивиденды	х	х	( 52 )	( 0,11 )	52	х	х
4.3. отчисления в резервный фонд	х	х	( х )	( х )	х	х	х
5.Итого собственный капитал	48785	100	48909	100	124	0	100,25

Оценка факторов изменения собственного капитала ОАО «Светлоградский элеватор» проведена по данным отчета об изменении капитала в таблице 5. Собственный капитал увеличился на 124 тыс. рублей, или на 0,25%, то есть с 48785 до 48909 тыс. рублей. Это увеличение произошло за счет увеличения нераспределенный прибыли. Доля нераспределенной прибыли увеличилась к концу отчетного года с 52,07% до 52,19%. На рост нераспределенной прибыли повлияли дивиденды в размере 52 тыс. рублей. Уставный, резервный и добавочный капиталы остались неизменными и составили 31 тыс. рублей, 3 тыс. рублей, 23348 тыс. рублей соответственно.

В таблице 6 представлен расчет чистых активов ОАО «Светлоградский элеватор». Следует отметить, что величина чистых активов по данным отчёта об изменениях капитала по существу равняется реальному собственному капиталу, то есть 48789 тыс. рублей на начало года и 48909 тыс. рублей на конец года. Показатель чистых активов определяется как разница между суммой активов, принимаемых к расчёту чистых активов, и суммой обязательств, принимаемых к расчёту чистых активов. Рассчитанная величина чистых активов не совпадает со значением этого показателя, отражённым в отчёте об изменениях капитала и составляет 48844 тыс. рублей на начало года и 48967 тыс. рублей на конец года. Причиной такого несовпадения является невыплаченная задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов. Сумма задолженности участникам на начало года равна 55 тыс. рублей, на конец года – 58 тыс. рублей, что и составляет отклонение между стоимостью чистых активов, рассчитанных по данным по бухгалтерского баланса, и стоимостью чистых активов по данным отчета об изменениях капитала..
Таблица 6 – Расчет чистых активов (в балансовой оценке) ОАО «Светлоградский элеватор», тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)	Темп роста, %
1	3	4	5	6
1.Активы	139545	151650	12105	108,68
1.1. Нематериальные активы	-	-	-	-
1.2. Основные средства	23240	33645	10405	144,77
1.3. Незавершенное строительство	900	1372	472	152,44
1.4. Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-
1.5.. Долгосрочные финансовые вложения	2500	2500	-	100
1.6. Прочие внеоборотные активы	2	119	117	5950
1.7.. Запасы и затраты	11605	8746	-2859	75,36
1.8.Налоги на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	272	157	-115	57,72
1.9.Дебиторская задолженность	91959	101627	9668	110,51
1.10. Краткосрочные финансовые вложения	8282	2984	-5298	36,03
1.11. Денежные средства	785	500	-285	63,69
1.12. Прочие оборотные активы	-	-	-	-
2.Итого активов для расчета чистых активов	139545	151650	11988	108,59
3.Пассивы	139545	151650	12105	108,68
3.1.Краткосрочные кредиты и займы	74551	10000	-64551	13,41
3.2. Долгосрочные кредиты и займы	635	81253	80618	127,96
3.3. Кредиторская задолженность	15515	11430	-4085	73,67
3.4. Прочие виды обязательств	-	-	-	-
4. Итого пассивов, исключаемых из стоимости активов	90701	102683	11874	113,18
5. Стоимость чистых активов (п. 2-п.4),расчетные данные по форме №1	48844	48967	123	100,25
6. Стоимость чистых активов по данным отчётности, форма №3 (стр. 200)	48789	48909	124	100,25
7. Отклонение (+, -)	55	58	3	105,45

Таблица 7 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор»

ПОКАЗАТЕЛЬ	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1. Коэффициент финансовой независимости, автономии, концентрации (доля собственных средств в активах) СК/А - норматив ≥ 0,5	0,3496	0,3225	-0,0271
2. Коэффициент финансовой устойчивости (доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в активах) (СК + ДО) /А - норматив ≥ 0,8	0,3542	0,8583	0,5041
3. Коэффициент задолженности (соотношение заемного капитала и собственного) - финансовый леверидж ЗК/СК - норматив ≤ 1	1,8590	2,0995	0,2405
4. Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) СК/ЗК - норматив - норматив ≥ 1	0,5379	0,4763	-0,0616
5. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам) СК/ВА - норматив ≥ 1	1,8313	1,2995	-0,5318
6. Коэффициент маневренности (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу) (СК-ВА)/СК - норматив ≥ 0,1	0,4539	0,2305	-0,2234
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС), % (СК-ВА)/ОА - норматив ≥ 0,1	0,1962	0,0989	-0,0973
8. Доля собственного капитала в формировании активов: %	х	х	х
всех (СК/А)	34,96	32,25	-2,71
оборотных (СК/ОА)	43,21	42,90	-0,31
9. Доля заемного капитала в формировании активов,%	х	х	х
всех (ЗК/А)	65	67,71	2,71
оборотных (ЗК/ОА)	80,33	90,06	9,73

В таблице 7 представлены показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Светлоградский элеватор». Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия при норме ³ 0,5. В ОАО «Светлоградский элеватор» данный коэффициент снизился к концу года на 0,0271 и составили 0,3225. Это говорит о том, что предприятие становится более зависимым от привлеченных средств и доля собственных средств предприятия снижается.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств в активах. С начала года коэффициент финансовой увеличился на 0,5041 и составил к концу года 0,8583, то есть достиг нормативного значения ≥ 0,8. Следовательно, ОАО «Светлоградский элеватор» достаточно собственного капитала и долгосрочных заемных средств, чтобы покрыть запасы.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент задолженности) показывает, что на начало отчетного года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 186 коп. заемных, на конец года – 210 коп., что значительно превышает норму.

Коэффициент финансирования уменьшился за год на 0,0616 и составил 0,4763, что в 2 раза ниже нормативного значения. Это говорит о том, что предприятию не хватает собственного капитала, и он прибегает к заемному, доля которого уже превышает допустимый уровень.

Коэффициент инвестирования на начало года был равен 1,8313 , к концу года сократился до 1,2995, что является нормой, соответственно собственный капитал превышает сумму внеоборотных активов.

Значение коэффициента маневренности в начале года было приблизительно равно оптимальному значению (0,5) и составляло 0,4539. К концу года значение показателя уменьшилось до 0,2305. Следовательно, к концу года 23% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 77% их стоимости были вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. В ОАО «Светлоградский элеватор» этот коэффициент составляет на начало года 0,1962,затем снижается на 0,0973 и к концу года становится равным 0,0989. Данный коэффициент практически равен норме 0,1, что говорит о достаточности собственных оборотных средств для покрытия текущих активов, но тенденция сокращения роста данного коэффициента является отрицательной для предприятия.

Доля собственного капитала в формировании всех активов сократилась за год на 2,71 процентных пунктов и составила 32,25%, доля же собственного капитала в формировании оборотных активов уменьшилась на 0,31% и составила 42,90%. Доля заемного капитала в формировании всех активов значительно выше и составляет 67,71%, в формировании оборотных активов - 90,06%.

Таблица 8 – Оценка платёжеспособности ОАО «Светлоградский элеватор»

Коэффициент	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Оценка тенденции: (+) - желательная (-) -нежелательная
1 1. Текущей ликвидности (К_ТЛ)	1,2527	5,3059	4,0532	-
2. Критической ликвидности (промежуточного покрытия) (К_кл)	1,1029	4,8159	3,7130	+
3. Абсолютной ликвидности(К_а_л)	0,1006	0,1621	0,0615	-
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1961	0,0989	-0,0972	-
5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за период 6 месяцев (К_вп)	х	х	х	х

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается по формуле:

(12)

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать выводы о платежеспособности ОАО «Светлоградский элеватор». Коэффициент текущей ликвидности на начало года находится на относительно высоком уровне (1,2527), так как запасы в основном состоят из сырья, полуфабрикатов и готовой продукции и составляют 11605 тыс. руб. Поэтому в случае необходимости их трудно оперативно реализовать за полную стоимость. К концу года коэффициент текущей ликвидности увеличился в 4 раза и составил 5,3059, что значительно превышает нормативное значение. Это указывает на нединамичное управление предприятием, что вероятно связано с предоставлением слишком продолжительного и значительного по размерам кредита потребителям.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,1006 до 0,1621, то есть на 0,0615 процентных пунктов и показывает, что к концу года все краткосрочных обязательства не могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,25-0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода все краткосрочные долговые обязательства покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента повысилось на 3,7130 пункта и составило 4,8159, что превышает норму (0,8-1,0) и показывает полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, нормативное значение ³ 0,1. В ОАО «Светлоградский элеватор» этот коэффициент составляет на начало года 0,1961,затем снижается на 0,0972 и к концу года становится равным 0,0989, что говорит о минимальном уровне достаточности собственных оборотных средств для покрытия текущих активов, но тенденция сокращения роста данного коэффициента является отрицательной для предприятия.

Таблица 9 – Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ОАО «Светлоградский элеватор»

Группа	Группировка активов (А)	Строка	Сумма, тыс.руб	Группа	Группировка пассивов (П)	Строка	Сумма, тыс. руб
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	3484	П1	Наиболее срочные обязательства	620	11430
А2	Быстро реализуемые активы	230+240 +270	101627	П2	Краткосрочные обязательства	610+630+660	10058
А3	Медленно реализуемые активы	210+220	8903	П3	Долгосрочные обязательства	590	81253
А4	Трудно реализуемые активы	190	37636	П4	Собственный капитал и другие постоянные пассивы	490+640+650	48909
Валюта баланса	Х	300	151650	Валюта баланса	Х	700	151650

В таблице 9 представлена группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ОАО «Светлоградский элеватор». У предприятия преобладают быстро реализуемые активы, равные 101627 тыс. рублей, меньше всего наиболее ликвидных (3484 тыс. рублей). Среди пассивов первое место занимают долгосрочные обязательства (81253 тыс. рублей), затем идет собственный капитал и другие постоянные пассивы, равные 48909 тыс. рублей.

Баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1

П1; А2

П2; А3

П3; А4

П4. Из таблицы 8 видно, что у ОАО «Светлоградский элеватор» эти соотношения не соблюдаются: 3484 < 11430, 101627 > 10058, 8903 < 81253, 37636 < 48909, то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы и долгосрочные обязательства превышают медленно реализуемые активы. Это говорит о том, ОАО «Светлоградский элеватор» не обладает абсолютной ликвидностью. Выполнение же условия А4

П4 свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, то есть о наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. На уровень финансовой устойчивости оказывают влияние различные факторы. Исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» даны в таблице 10. У предприятия увеличились долгосрочные источники финансирования на 80634 тыс. рублей и составили к концу года 129419 тыс. рублей. Увеличилась и стоимость чистых оборотных активов с 22143 тыс. рублей, до 91783 тыс. рублей. Положительная величина чистого оборотного капитала является резервом покрытия краткосрочных обязательств (текущих пассивов), возникающих в процессе финансового цикла предприятия.

Предприятие обладает текущей финансовой устойчивостью, если соблюдаются следующие неравенства: долгосрочные источники финансирования ≥ внеоборотные активы; оборотные активы ≥ краткосрочные обязательства. У данного предприятия эти неравенства соблюдаются: 129419 > 37636 ; 114014 > 21488, что говорит о финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор».
Таблица 10 – Исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
1Внеоборотные активы, всего	26642	37636	10994
в т.ч. 1.1.Основные средства	23240	33645	10405
1.2. Капитальные вложения	-	-	-
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	2500	2500	-
1.4. Прочие	-	-	-
2. Оборотные активы, всего	112903	114014	1111
. в т.ч. 2.1. Материальные оборотные средства	11605	8746	-2859
2.2.Дебиторская задолженность	91959	101627	9668
2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	9067	3484	-5583
3.Совокупные активы	139545	151650	12105
4.Собственный капитал, всего	48785	48909	124
в т.ч. 4.1.Акционерный капитал	23382	23382	-
4.2.Нераспределённая прибыль	25403	25527	124
5.Заёмные средства. всего	90760	102741	11981
в т.ч.	х	х	х
5.1.Долгосрочные кредиты и займы	-	80510	80510
5.2.Краткосрочные обязательства	90125	21488	-68637
6.Долгосрочные источники финансирования (п.4.1.+п.4.2.+5.1.)	48785	129419	80634
7.Чистые оборотные активы (п.6-п.1)	22143	91783	69640

В таблице 11 отражены показатели использования чистых активов ОАО «Светлоградский элеватор» и на основании этих данных проведен факторный анализ рентабельности чистых активов с помощью метода цепных подстановок.

Таблица 11 – Показатели использования чистых активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Условные обозначения	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
А	б	1	2	3
1. Выручка от продаж, тыс.руб.	N	122229	185910	-63681
2. Прибыль от обычной деятельности, тыс. руб.	P	9050	14083	-5033
3. Стоимость чистых активов, тыс. руб.		48909	48789	120
4. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.		96750,5	90760	5990,5
5. Рентабельность продаж, %		7,4041	7,5752	-0,1711
6. Рентабельность чистых активов, %		18,5038	28,8651	-10,3613
7. Оборачиваемость заемного капитала, (оборотов)		1,2633	2,0484	-0,7851
8. Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала		0,5055	0,5376	-0,0321

Для проведения факторного анализа рентабельности чистых активов использовалась следующая зависимость:

,                                (13)
,

,

,

.

,

,

.

.

В результате факторного анализа выявлено, что на рентабельность чистых активов оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость заемного капитала и коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала. Рентабельность чистых активов сократилась в отчетном году на 10,3613 процентных пунктов по сравнению с предыдущим и составила 18,5038%. Наиболее существенное влияние на это оказало сокращения оборачиваемости заемного капитала на 10,8128. На сокращение оборачиваемости заемного капитала повлияло сокращение выручки от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим на 63681 тыс. рублей. На уменьшение рентабельности чистых активов также оказали влияние сокращение рентабельности продаж на 0,6535, а также увеличение коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала на 1,105. Таким образом, вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение величины чистых активов и повышение уровня его доходности

     Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала, исходные данные для которого даны в таблице 12. Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала использовалась следующая экономическая модель:

(14)
,

,

,

,

.

Таблица 12 – Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов на ее изменение, тыс.руб.

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Чистая прибыль, (ЧП)	7133	177	-6956
2. Средние остатки собственного капитала, ()	48785	48847	62
3. Средние остатки заемных средств (капитала),	90760	96750,5	5990,5
4. Средние остатки всех активов,	139545	145597,5	6052,5
5. Выручка от продаж (нетто), (N)	185910	122229	-63681
6. Рентабельность продаж, % (п.1: п.5), ()	3,8368	0,1448	-3,692
7. Коэффициент оборачиваемости активов (п.5: п.4), ()	1,3323	0,8395	-0,4928
8. Доля активов на 1 руб. заемного капитала, коэф. (п.4 : п.3), ( )	1,5375	1,5049	-0,0326
9. Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного – финансовый леверидж (п.3 / п.2), ()	1,8604	1,9807	0,1203
10. Рентабельность собственного капитала, % (п.1/п.2)100%), (R_CK ),*	14,6213	0,3623	-14,259
11. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов:	Х	Х	Х
- рентабельности продаж	Х	Х	-14,0695
- коэффициента оборачиваемости активов	Х	Х	-0,2041
- доли активов на 1 руб. заемного капитала	Х	Х	-0,0074
- левериджа	Х	Х	0,022
баланс отклонений (суммарное влияние факторов)	Х	Х	-14,259

Из таблицы 12 видно, что рентабельность собственного капитала в отчетном году сократилась на 14,259% и составила 0,3623%. Наибольшее влияние на это изменение оказало сокращение рентабельности продаж на 14,0695%, что связано с резким спадом чистой прибыли с 7133 тыс. рублей до 177 тыс. рублей. Сокращение чистой прибыли обусловлено увеличением операционных расходов и увеличением процентов к уплате. Также на рентабельность собственного капитала повлияли сокращение коэффициента оборачиваемости активов на 0,2041, снижение доли активов на 1 руб. заемного капитала на 0,0074 и увеличение коэффициента финансового левириджа на 0,022. Сокращение рентабельности собственного капитала говорит о неэффективном использовании ОАО «Светлоградский элеватор» собственных средств, так как генеральной задачей управления бизнесом промышленного предприятия является максимизация рентабельности собственных средств при поддержании на приемлемом уровне текущей и долгосрочной финансовой устойчивости.

На основании таблицы 13 был проведен факторный анализ рентабельности активов ОАО «Светлоградский элеватор» с использованием метода абсолютных разниц. Для проведения факторного анализа была использована модель Дюпона, в которой рентабельность активов прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии. Модель выглядит следующим образом:

(15)

Таблица 13 – Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Чистая прибыль, тыс. руб., (Р)	7133	177	-6956
2. Средние остатки всех активов, тыс.руб.	139545	145597,5	6052,5
3. Средние остатки собственного капитала, тыс.руб.,	48789	48849	60
4. Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, тыс.руб., (N)	185910	122229	-63681
5. Рентабельность активов, % , (R_A)	5,1116	0,1216	-4,99
6. Рентабельность продаж, %, ()	3, 8368	0,1448	-3,692
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, ()	3,8105	2,5021	-1,3084
8. Доля собственного капитала в формировании активов, коэф., (d_ck)	0,3496	0,3221	-0,0275
9. Влияние на изменение рентабельности активов факторов:	х	х	х
- рентабельность продаж, %, ()	х	х	-4,9183
- коэффициента оборачиваемости собственного капитала, ()	х	х	-0,0662
- доли собственного капитала в формировании активов, коэффициент автономии, (d_ck)	х	х	-0,0099
баланс отклонений (суммарное влияние факторов), %	х	х	-4,99

Из таблицы 13 видно, что рентабельность активов ОАО «Светлоградский элеватор» сократилась в отчетном году на 4,99 процентных пунктов и составила 0,1216%. На изменение уровня рентабельности негативно повлияло уменьшение рентабельности продаж на 4,9183%. Также оказало влияние сокращение таких факторов, как коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 0,0662 и коэффициента автономии на 0,0099. Сокращение данного важного оценочного показателя свидетельствует о неэффективном использовании активов, предприятию необходимо активизировать рост продаж для повышения скорости оборота активов.

Таблица 14 – Показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Остатки оборотных активов, тыс.руб.,(ОА)	112903	114014	1111
В том числе: а) остатки запасов, включая НДС	11877	8903	-2974
б) остатки краткосрочной дебиторской задолженности	90331	99999	9668
в) остатки краткосрочных финансовых вложений	8282	2984	-5298
г) остатки денежных средств	785	500	-285
2. Выручка от продаж, тыс.руб.(N)	185910	122229	-63681
3. Продолжительность 1 оборота всех оборотных активов, в днях (с точностью до 0,01) ,где	218,63	335,80	117,17
В том числе: а) запасов включая НДС	23,00	26,22	3,22
б) краткосрочной дебиторской задолженности	174,92	294,53	119,61
в) краткосрочных финансовых вложений	16,04	8,79	-7,25
г) денежных средств	1,52	1,47	-0,05

В таблице 14представлены показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Светлоградский элеватор», важными показателями которой являются коэффициент оборачиваемости и период оборачиваемости оборотных активов. В отчетном году увеличилась продолжительность 1 оборота всех оборотных активов на 117,17 дней и составила 335,80 дней. Негативную роль в этом сыграли увеличение продолжительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 119,61 дней и рост продолжительности оборота запасов, включая НДС, на 3,22 дня. Следует отметить, что частичная компенсация негативного влияния факторов произошла благодаря положительному воздействию таких показателей, как продолжительность оборота краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Увеличение продолжительности оборота всех оборотных активов негативно сказалось на результатах хозяйственной деятельности и финансовом состоянии ОАО «Светлоградский элеватор».

Таблица 15 – Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж, (N), тыс.руб.	185910	122229	-63681
2. Средние за период остатки оборотных активов,.() тыс. руб	112903	113458,5	555,5
3.Продолжительность одного оборота, (с точностью до 0,01 дня) , дней	218,63	334,17	115,54
4. Сумма однодневного оборота, тыс.руб. (п. 1:360)	Х	339,525	Х
5. Экономический результат: а) ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, дней	Х	Х	+115,54
б) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (-), тыс.руб.	Х	Х	Х
в) сумма вовлеченных в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс.руб.	Х	Х	39228,7185
6. Расчет влияния отдельных факторов на экономический результат, за счет:	Х	Х	Х
а) изменения средних за период остатков оборотных активов	Х	Х	1,07
б) изменения выручки от продаж	Х	Х	114,47
баланс отклонений (суммарное влияние факторов), дней	Х	Х	115,54

Для проведения факторного анализа использовалась следующая зависимость:

;                                                (16)

где t =360, тогда:

В таблице 15 представлены данные для расчета влияния отдельных факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов и проведен факторный анализ. В ОАО «Светлоградский элеватор» экономическим результатом является замедление оборачиваемости и как следствие вовлечение в оборот средств в размере 39228,7185 тыс. рублей. К концу года продолжительность 1 оборота увеличилась на 115,54 дней и составила 334,17 дней. В большей степени на экономический результат повлияло увеличение оборота выручки от продаж на 114,47 дней. В меньшей – увеличение средних за период остатков оборотных активов на 1,07 дней.

         В таблице 16 на основании проведенного факторного анализа дана оценка влияния качества использования оборотных активов на изменение прибыли от реализации ОАО «Светлоградский элеватор». Для проведения факторного анализа использовалась зависимость прибыли от факторов:

(17)

Таблица 16 – Оценка влияния качества использования оборотных активов на изменение прибыли ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж ( N), тыс. руб.	185910	122229	-63681
2. Прибыль от продаж (P), тыс. руб	14083	9050	-5033
3. Средние остатки оборотных активов (), тыс. руб	112903	113458,5	555,5
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (до 0,001)	1,647	1,077	-0,57
5. Рентабельность продаж, коэффициент. (п.2 / п.1)	0,0758	0,0740	-0,0018
6. Прирост (уменьшение) прибыли от реализации, тыс. руб. за счет изменения:	Х	Х	Х
а) средних остатков оборотных активов	Х	Х	69,3501
б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств	Х	Х	-4902,088
в) рентабельности продаж	Х	Х	-219,9506
баланс отклонений (суммарное влияние факторов), тыс.руб.	Х	Х	-5033

Исходя из данных таблицы 16, можно сказать, что прибыль от продаж уменьшилась на конец отчетного периода на 5033 тыс. рублей и составила 9050 тыс. рублей. На изменение повлияли такие факторы, как коэффициент оборачиваемости оборотных средств, рентабельность продаж и средние остатки оборотных активов. Наибольшее влияние на изменение прибыли от продаж оказало уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 4902,088. Рентабельность продаж сократилась на 219,9506%, а средние остатки оборотных средств увеличились на 69,3501 тыс. рублей. Предприятию необходимо увеличить уровень продаж и ускорить оборачиваемость оборотных активов, так как предприятие заинтересовано в росте оборачиваемости и в сохранении оптимального размера оборотных средств, как факторов роста прибыли.

В таблице 17 дана оценка "критического объема продаж», «запаса финансовой прочности» и операционного рычага ОАО «Светлоградский элеватор» по данным отчета о прибылях и убытках. На предприятии сократилась выручка на 63681 тыс. рублей и составила 122229 тыс. рублей, также уменьшилась себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг на 59507 тыс. рублей. Одновременно с этим увеличились коммерческие расходы предприятия на 859 тыс. рублей. Так как управленческих расходов ОАО «Светлоградский элеватор» не имеет, то условно-постоянные расходы равны коммерческим расходам и составляют 2241 тыс. рублей за отчетный год.

В связи с сокращением выручки и себестоимости в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшился и маржинальный доход на 4174 тыс. рублей и составил 11291 тыс. рублей. При этом доля маржинального дохода в выручке от продаж увеличилась на 0,0092 и составила 0,0924. В 2008 году ОАО «Светлоградский элеватор» преодолело порог рентабельности при достижении объема продаж на сумму 24253,2468, что на 7642,6699 тыс. рублей превысело точку безубыточности 2007 года. Запас финансовой прочности сократился на 10,91% и составил 80,16%, что выше нормы. Этот показатель говорит о том, что предприятие может потерять 80,16% выручки за счет снижения цен на реализацию продукции, но при этом деятельность организации не окажется убыточной. Коэффициент операционного рычага в отчетном году увеличился и составил 1,2476, следовательно, увеличился уровень предпринимательского риска, сила воздействия операционного рычага равна 0,8293.

Таблица 17 – Оценка "критического объема продаж», «запаса финансовой прочности» и операционного рычага ОАО «Светлоградский элеватор», тыс. руб

Показатель	Условное обозначение	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
		1	2	3
1. Выручка от продаж	N	122229	185910	-63681
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг	S_пер	110938	170445	-59507
3. Коммерческие расходы	КР	2241	1382	859
4. Управленческие расходы	УР	-	-	-
5. Итого условно-постоянных расходов (п.3+п.4)	S_пост	2241	1382	859
6. Маржинальный доход (п.1 - п.2)	МД	11291	15465	-4174
7. Доля маржинального дохода в выручке от продаж (п.6 : п.1)	D	0,0924	0,0832	0,0092
8. "Критическая" точка безубыточности (п.5 : п.7)	KT	24253,2468	16610,5769	7642,6699
9. Запас финансовой прочности (п.1-п.8)	ЗФП	97975,7532	169299,423	-71323,67
10. Запас финансовой прочности, % (норматив: 60 - 70%) (п.9 : п.1)		80,16	91,07	-10,91
11. Прибыль от продаж (п.1 -п.2 -п.5)	Р	9050	14083	-5033
12. Операционный рычаг, коэффициент (п.6 : п.11)		1,2476	1,0981	0,1495
13. Сила воздействия операционного рычага, коэффициент (п.6, гр.3 :п.11,гр3)		х	х	0,8293

По данным отчета о движении денежных средств ОАО «Светлоградский элеватор» можно оценить движение денежных средств по видам деятельности, что представлено в таблице 18. Данные таблицы дают представление о направлениях поступления и расходования денежных средств, их объёме и структуре. Остаток денежных средств на начало года составил 785 тыс. рублей. В целом по предприятию денежный поток является отрицательным, денежные средства сократились на 285 тыс. рублей. Положительный денежный поток по текущей деятельности составляет 21769 тыс. рублей, что говорит о превышении полученных средств над понесенными затратами. В инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств на сумму 50524 тыс. рублей, что связано в первую очередь с приобретением предприятием ценных бумаг или иных финансовых вложений на сумму 48964 тыс. рублей, а также приобретением обьектов основных средств на сумму 8810 тыс. рублей. Чистый денежный поток по финансовой деятельности имеет положительное значение и равен 28470 тыс. рублей, следовательно, ОАО «Светлоградский элеватор» нарастило на эту сумму объем заемных средств. В целом по предприятию остаток денежных средств на конец отчетного периода составил 500 тыс. рублей.

Таблица 18 - Оценка движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Светлоградский элеватор» тыс.руб.

Показатель	Всего	Текущая деятельность	Инвестиционная деятельность	Финансовая деятельность
	1	2	3	4
1. Остаток денежных средств на начало года,всего	785	Х	Х	Х
2. Поступило денежных средств	278547	155061	7250	116236
2.1.В% к итогу (гр.1)	100	55,67	2,60	41,73
3. Направленно денежных средств	278832	133292	57774	87766
3.1.В% к итогу (гр.1)	100	47,80	20,72	31,48
4. Остаток денежных средств на конец года, всего	500	Х	Х	Х
5.Результат – чистые денежные средства - (п.2 –п.3 ): - приток	-	21769	-	28470
- отток (-)	-285	-	-50524	-

Завершающей в системе аналитических таблиц, приводимых в курсовой работе, является таблица 19. Основой её являются результаты расчётов, приведенные в предыдущих таблицах.

Таблица 19 – Итоговые показатели деятельности ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	Абсолютное значение
Показатель	2008г	За предыдущий год, либо нормативное значение
1	2	3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (на конец года)	0,1621	0,1-0,3
2. Коэффициент текущей ликвидности (на конец года)	5,3059	1,5-2
3. Коэффициент срочной текущей ликвидности (на конец года)	4,8159	0,8-1,0
4. Коэффициент восстановления платежеспособности	-	х
5. Коэффициент утраты платежеспособности	3,6663	≥1
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (на конец года)	0,0989	≥0,1
7. Коэффициент финансовой устойчивости (на конец года)	0,8583	≥0,8
8. Коэффициент финансирования (на конец года)	0,4760	≥1
9. Коэффициент инвестирования (на конец года)	1,2995	≥1
10. Коэффициент независимости (автономности) (на конец года)	0,3225	≥0,5
11. Коэффициент маневренности (на конец года)	0,2305	≥0,1
12. Коэффициент оборачиваемости всех активов	0,8395	1,3323
13. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,077	1,647
14. Рентабельность всего капитала (активов)	0,1216	5,1116
15. Рентабельность собственного капитала, %	0,3623	14,6213
16. Рентабельность продаж, %	7,4041	7,5752
17. Прирост прибыли от всей деятельности за отчетный период, тыс.руб.	-7685	х
18. Прирост прибыли от реализации товаров, услуг и продукции тыс.руб.	-5033	х
19. Превышение (снижение) между притоком и оттоком денежных средств в отчетном периоде, тыс.руб. (+,-)	-285	2288
20. Прирост чистых активов, тыс.руб. (+,-)	120	х
21. Уровень запаса финансовой прочности, %	80,16	60-70%

Исходя из данных таблицы 19, можно говорить о платежеспособности ОАО «Светлоградский элеватор». Мы наблюдаем нединамичное управление предприятием, что вероятно связано с предоставлением слишком продолжительного и значительного по размерам кредита потребителям. Предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов. На предприятии есть минимум собственных оборотных средств для покрытия текущих активов, но тенденция сокращения роста данного коэффициента является отрицательной для предприятия. При этом возможно полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами. Таким образом, в целом предприятие является платежеспособным, но существует неблагоприятная тенденция, что может в будущем привести предприятие к неплатежеспособности.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Светлоградский элеватор», говорят о зависимости предприятия от привлеченных средств, так как доля собственных средств предприятия снижается. Предприятию не хватает собственного капитала, и он прибегает к заемному, доля которого уже превышает допустимый уровень. Однако вместе с тем ОАО «Светлоградский элеватор» достаточно собственного капитала и долгосрочных заемных средств, чтобы покрыть запасы. Коэффициент маневренности показывает, что к концу года 23% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 77% их стоимости были вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. Коэффициент задолженности превышает норму.

Сокращение такого важного оценочного показателя как рентабельность активов ОАО «Светлоградский элеватор» свидетельствует о неэффективном использовании активов, предприятию необходимо активизировать рост продаж для повышения скорости оборота активов.

Сокращение рентабельности собственного капитала говорит о неэффективном использовании ОАО «Светлоградский элеватор» собственных средств, так как генеральной задачей управления бизнесом промышленного предприятия является максимизация рентабельности собственных средств при поддержании на приемлемом уровне текущей и долгосрочной финансовой устойчивости.

Запас финансовой прочности сократился в отчетном году, но все же выше нормы. Этот показатель говорит о том, что предприятие может потерять 80% выручки за счет снижения цен на реализацию продукции, но при этом деятельность организации не окажется убыточной.
ГЛАВА 3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СВЕТЛОГРАДСКИЙ ЭЛЕВАТОР»
В целом финансовые результаты, показанные предприятием в 2008 году, необходимо улучшить, производственные же результаты можно оценить как более чем удовлетворительные, поэтому представляется целесообразным направить усилия на поддержание уже достигнутых показателей. Для этого нужно сделать всё, чтобы свести к минимуму саму возможность появления претензий контрагентов к работе предприятия, а также обеспечить надлежащее качество оказания услуг.

ОАО «Светлоградский элеватор» стоит уделить особое внимание управлению дебиторской задолженностью, которая в сумме составляет на конец 2008 года 101627 тыс. рублей, и следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, равной 11430 тыс. рублей.

Целесообразно, чтобы кредиторская задолженность превышала дебиторскую, так как значительное превышение дебиторской задолженности (101627 тыс. рублей > 11430 тыс. рублей) создает угрозу финансового состояния предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования.

Оценим динамику собственных средств, изъятых из оборота. Определим усредненную финансово-эксплуатационную потребность (ФЭП) в оборотных средствах по формуле:

                             ФЭП = ЗАПЗ + ДБЗ – КРЗ,                                       (18)

где ЗАПЗ – оборотные средства в запасах и НДС,

ДБЗ – оборотные средства дебиторской задолженности,

КРЗ – кредиторская задолженность.

ФЭП₀ = 11605 +272+1628+90331-15515 = 88321 тыс. рублей,

ФЭП₁ = 8746+157+1628+99999-11430 = 99100 тыс. рублей,

∆ФЭП = 99100 – 88321 = 10779 тыс. рублей,

Т_пр = 10779/88321*100% = 12,2%.

         Значение показателя ФЭП показывает, что 99100 тыс. рублей собственных средств изъяты из оборота, то есть «обездвижены в запасах и дебиторской задолженности», или сколько предприятию необходимо средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение той части оборотных активов, которая используется для покрытия кредиторской задолженности. Чем меньше значение этой величины, тем выше уровень финансового состояния предприятия, тем меньше требуется собственных источников для бесперебойной деятельности. У ОАО «Светлоградский элеватор» к концу анализируемого периода значение показателя ФЭП увеличилось на 10779 тыс. рублей, или 12,2%, что является отрицательным фактором.

Для управления счетами дебиторов необходимо:

-                   систематически определять срок просроченных остатков на счетах дебиторов и сопоставлять этот срок с нормативным сроком (по договору) и данными прошлых лет;

-                   использовать возможности по продаже счетов дебиторов факторинговым компаниям при условии получения от этой продажи экономии;

-                   при продаже большого количества зерна немедленно выставлять счет покупателям;

-                   с целью стимулирования спроса и увеличения объема продаж товаров следует предложить скидку на реализуемый товар финансово-надежным покупателям за долгосрочную оплату продукции, а возможно и отсрочку уплаты.

Рассчитаем экономическую эффективность реализации организованной политики скидок финансово-надежным покупателям при условии досрочной оплаты приобретенной ими зерновой продукции.

Для расчета экономической эффективности необходимы следующие данные:

1.                 выручка от продаж – 122229 тыс. рублей;

2.                 дебиторская задолженность – 101627 тыс. рублей;

3.                 прибыль от продаж – 9050 тыс. рублей;

4.                 коэффициент рентабельности продаж – 0,074;

5.                 средняя продолжительность дебиторской задолженности – 299,3211 дней.

Рассчитаем, что дает политика скидок организации. Сначала рассчитаем, на сколько сократится средняя продолжительность дебиторской задолженности, если 25% покупателей согласны производить расчеты в течение первых 60 дней, а остальные, как и прежде, в течение 299,3211 дней.

Т_ДЗ при новых условиях = (25∙60 + 75∙299,3211)/100% = 239,49 дней.

Следовательно, предоставление скидки обеспечит сокращение дебиторской задолженности с 299,3211 дней до 239,49 дней, что приведет к увеличению количества ее оборотов. Если раньше количества ее оборотов составляло 1,2027 (360/299,3211), то при новых условиях 1,5032 (360/239,49).

Далее рассчитаем ожидаемый остаток дебиторской задолженности после введения скидок путем деления выручки на количество оборотов.

Новый остаток дебиторской задолженности = 122229/1,5032 = 81312,5333,

таким образом, остатки дебиторской задолженности сократятся на 20314,4667 тыс. рублей.

От ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Светлоградский элеватор» получит прибыль.

Прибыль = 20314,4667∙0,074=1503,2705.

Теперь рассчитаем потери от предоставления скидки в размере 3%, которой, как предполагается, воспользуются 25% покупателей.

Потери = 122229∙0,25∙0,03 = 916,7175 тыс. рублей.

Теперь определим чистый доход от проведения политики скидок:

Чистый доход = 1503,2705 - 916,7175 = 586,553 тыс. рублей.

Реализация политики, связанной с предоставление 3% скидки, приведет к улучшению структуры баланса, сокращению дебиторской задолженности на 20314,4667 тыс. рублей и получению дополнительного чистого дохода в размере 586,553 тыс. рублей.

Для уменьшения риска невозврата дебиторской задолженности необходимо расширять круг потенциальных покупателей продукции организации. При выборе партнеров необходимо оценивать их деловую репутацию: платежной дисциплины их в прошлом, уровня текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и т. п.

У ОАО «Светлоградский элеватор» есть некоторые проблемы с управлением чистой прибылью и рентабельностью, то есть основными финансовыми результатами предприятия, так как эти показатели значительно снизились в отчетном году.

ОАО «Светлоградский элеватор» необходимо увеличить чистую прибыль, которая в отчетном году сократилась по сравнению с предыдущим на 97,52%. Существенное влияние на это изменение оказали финансовые результаты от прочей реализации. Предприятию необходимо сократит прочие расходы от реализации и себестоимость, тогда чистая прибыль увеличится, следовательно, увеличится и рентабельность. Известны две основные возможности увеличения прибыли: первая — наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая — уменьшение издержек. Возможно, предприятию стоит пересмотреть кадровый состав и сократить работников, в результате чего уменьшаться затраты на оплату труда. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов, сокращение удельного веса затрат ручного труда. Автоматизация и механизация дают возможность сократить численность вспомогательных и подсобных рабочих. Необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения зерновых культур к потребителю. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции. Стоит сократить коммерческие расходы.

С целью совершенствования экономического механизма управления прибылью необходимо:

-       строгое соблюдение заключенных договоров по поставкам продукции;

-       повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции;

-       совершить перенос акцентов в управлении прибылью на управление доходом предприятия.

Выполнение этих предложений значительно повысит эффективность управления прибылью на предприятии. Предполагается, что в результате проведенных мероприятий предприятию удастся увеличить чистую прибыль за счет сокращения расходов хотя бы до 800 тыс. рублей, при неизменной выручке, то увеличится рентабельность продаж: Р_n = 800/122229 = 0,6545%, данный показатель выше, чем фактический на 0,5097 процентных пунктов. Увеличится показатель рентабельности активов: Р_А = 800/151650 = 0,5275%, что тоже превышает фактический на 0, 4059 процентных пунктов.

Для поддержания на должном уровне производственных результатов в 2009 году предлагается направить часть прибыли на проведение следующих мероприятий:

-       ввести автоматизированную систему количественно-качественного учета;

-       установить охранную систему видео-наблюдения для усиления контроля движения зерна на элеваторе;

-       приобрести новое лабораторное оборудование;

-       провести ремонт административных зданий, чтобы улучшить условия труда работников предприятия.

Необходимо учитывать и возможные риски. Услуги   по хранению зерновых культур востребованы среди предприятий сельского хозяйства, а также среди предприятий ведущих деятельность по купле-продаже зерновых культур. С этим связаны основные отраслевые риски предприятия, а именно:

-                   отсутствие государственной поддержки сельхозпроизводителя;

-                   наличие большого числа организаций, оказывающие такого рода услуги, что порождает высокий уровень конкуренции и, соответственно, установление демпинговых расценок организациями, имеющими более высокие обороты.

Ближайшими и более серьезными конкурентами ОАО «Светлоградский элеватор» являются Ипатовский элеватор, расположенный на расстоянии 53км, Благодарненский элеватор – 68 км и Грачевский элеватор – 40 км.

В последние годы серьезную конкуренцию для ОАО «Светлоградский элеватор» составляет построенная администрацией станции «Светлоград» ж/д точка прямой отгрузки зерна (ток-вагон). Крупные покупатели зерна имеют договора на прямую отгрузку с вышеуказанной организацией, у которой отсутствуют проблемы подачи-уборки вагонов локомотивом ж/д станции, дефицита вагонов.

Существенно влияют риски, связанные с изменением цен на сельскохозяйственные культуры, горюче-смазочные материалы, снижение урожайности сельскохозяйственных культур, вследствие климатических условий, стихийных явлений: пожара, наводнения, землетрясения, оползня, потравы и других факторов, влияющих на производство сельскохозяйственных культур.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью данной курсовой работы было проведение анализа финансовых результатов ОАО «Светлоградский элеватор», оценка факторов их формирования и предложение ряда мероприятий по совершенствованию деятельности данного предприятия. Для достижения цели в настоящей курсовой работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направления анализа прибыли и рентабельности, рассмотрены показателей финансового состояния предприятия, как в теоретическом, так и в практическом плане.

На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния предприятия, его прибыльности и рентабельности на примере ОАО «Светлоградский элеватор», дана краткая характеристика предприятия, рассмотрены основные показатели финансового состояния, проведен анализ структуры средств предприятия и источников их образования, дана оценка его ликвидности и платежеспособности.

Исходя из проведенного анализа можно говорить о платежеспособности ОАО «Светлоградский элеватор». Управление предприятием нединамичное, что вероятно связано с предоставлением слишком продолжительного и значительного по размерам кредита потребителям. Предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков ресурсов. На предприятии есть минимум собственных оборотных средств для покрытия текущих активов, но тенденция сокращения роста данного коэффициента является отрицательной для предприятия. При этом возможно полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами. Таким образом, в целом предприятие является ликвидным и платежеспособным, но существует неблагоприятная тенденция, что может в будущем привести предприятие к неплатежеспособности.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Светлоградский элеватор», говорят о зависимости предприятия от привлеченных средств, так как доля собственных средств предприятия снижается. Предприятию не хватает собственного капитала, и он прибегает к заемному, доля которого уже превышает допустимый уровень. Однако вместе с тем ОАО «Светлоградский элеватор» достаточно собственного капитала и долгосрочных заемных средств, чтобы покрыть запасы.

Сокращение таких важных оценочных показателей как рентабельность активов и собственного капитала ОАО «Светлоградский элеватор» свидетельствует о неэффективном использовании активов и собственных средств. Запас финансовой прочности сократился в отчетном году, но все же выше нормы. Этот показатель говорит о том, что предприятие может потерять 80% выручки за счет снижения цен на реализацию продукции, но при этом деятельность организации не окажется убыточной.

В целом финансовые результаты, показанные ОАО «Светлоградский элеватор» в 2008 году, необходимо улучшить, производственные же результаты представляется целесообразным поддерживать на достигнутом уровне.

ОАО «Светлоградский элеватор» следует уделить особое внимание управлению дебиторской задолженностью и наблюдать за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Предложено провести политику скидок финансово-надежным покупателям при условии досрочной оплаты приобретенной ими зерновой продукции. ОАО «Светлоградский элеватор» необходимо увеличить чистую прибыль, для чего требуется сократит прочие расходы от реализации и себестоимостьВозможно, предприятию стоит пересмотреть кадровый состав и сократить работников, в результате чего уменьшаться затраты на оплату труда. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.     Анализ финансовой отчетности: уч. / под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 367 с.

2.     Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: уч. / Под ред. М.И. Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.

3.     Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: уч. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 366 с.

4.     Васильева Л. С. Финансовый анализ: уч. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. – 861 с.

5.     Гинзбург А.И. Экономический анализ: уч.- 2-е изд., прераб. и доп. – СПб: Питер, 2008. – 528 с.

6.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 319 c.

7.     Ионова А. Ф. Финансовый анализ: уч. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 624 с.

8.     Ковалев В.В. и др. Анализ баланса или как понимать баланс: учеб.-практ. пособ. – М.: Проспект, 2008. – 448 с.

9.     Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: уч. – М.: Велби; Проспект, 2007. – 424 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: уч. / под ред. А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева. – М.: Кнорус, 2007. – 672 с.

11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: уч. / под ред. М. А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 463 с.

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: уч./ Л. Т. Гиляровская и др. – М.: ТК Велби, 2008. – 360 с.

13. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 304 с.

14. Пласкова Н. С. Экономический анализ: уч. – М.: Эксмо, 2007. – 704 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: уч. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с.

16. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: уч. – 4-е изд., исправл. – М.:ИНФРА-М, 2007. – 384 с.

17. Савицкая Г.В. Экономический анализ: уч. – 12-е изд., перераб. и доп. – М.: Новое знание, 2006. – 679 с.

18. Соловьева Н. А, Коркина Н.И. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: уч. – 2-е изд., перераб. и доп. – Красноярск: РИО КГПУ, 2000. – 345 с.

19. Справочник финансиста предприятия. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 559 с.

20. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Бернар Колас / пер. с фран.; под ред. Я. В. Соколова. – М.: Финансы; ЮНИТИ, 2004. – 576 с.

21. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): уч. / под ред. Э. Н. Крылова, В. М. Власовой, И. В. Ивановой. – М.: ЭКСМО, 2007. – 416 с.

22. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: уч. - испр. и доп. – М.: Инфра-М, 2008. – 416 с.

23. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: уч. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 208 с.

24. Экономика предприятия / под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – уч. - 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 718 с.

1. Реферат Область кругооборота оборотных средств предприятия
2. Сочинение на тему Глубина поэтического мира С А Есенина
3. Реферат Проблема коррупции в системе власти в современной России
4. Реферат Матеріали і методи дослідження
5. Курсовая Расчет размерной цепи 2
6. Реферат Роль государства в антикризисном управлении
7. Статья Имидж что это такое
8. Биография на тему Алябьев Андрей Семенович
9. Биография Дюпле, Жозеф Франсуа
10. Реферат на тему Mi Vida Loca Essay Research Paper All

Bukvasha