Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

1.                 Классическая количественная теория спроса на деньги………………...4

2.                  Кейнсианская  теория спроса на деньги………………………………….9

3.                 Монетаристская количественная теория спроса на деньги…………….14

4.                 Модель Баумоля-Тобина……………………………………………...…..19

Заключение ………………………………………………………………………24

Список используемой литературы……………………………………………...25


Введение

Спрос на деньги – это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах. Спрос на деньги – это всегда спрос на блага, которые можно на них купить. На размеры спроса на деньги большое влияние оказывает фактор неопределенности, ибо именно в условиях роста неуверенности в величине будущих процентов увеличивается предпочтение ликвидности.

Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанный с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги равен:

,

где   – номинальный спрос на деньги;  – средний уровень цен.

Спрос на деньги определяет ту часть активов, которую фирмы и домохозяйства хотят иметь в виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т.д. Это реальный спрос на деньги.

Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги: классическая количественная теория спроса на деньги; кейнсианская теория спроса на деньги; монетаристская количественная теория спроса на деньги.
1.   
Классическая количественная теория спроса на деньги

Классическая количественная концепция спроса на деньги основана на трех постулатах:

1)    причинности (цены зависят от массы денег);

2)    пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

3)    универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).

Однако количественная теория денег и цен не представляет единую концепцию, это лишь направление исследований, в котором в рамках основной идеи существует широкий разброс мнений экономистов. Наиболее известны два варианта простой количественной теории денег:

1.                     трансакционный подход, или вариант И. Фишера;

2.                     кембриджская версия, или теория кассовых остатков.

Существенный вклад в модернизацию количественной теории внес И. Фишер - видный представитель математической школы в современной экономической теории, один из создателей и первый президент Международного эконометрического общества (1931-1933). В своей работе "Покупательная сила денег..." (1911 г.) он попытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем товарных цен. Получилось макроэкономическое уравнение обмена:

MV = PT,
где  М - количество денег в обращении;
V - трансакционная скорость обращения денег (при этом V = E/M, где Е - общая величина трансакций, то есть сделок);
Р - общий уровень цен на товары,
T - общее количество товарных сделок.

Величина годовых трансакций значительно больше номинального ВНП, поскольку последний, как известно, не включает в свой состав такие виды трансакций, как сделки с промежуточными благами, ценными бумагами, подержанными вещами, а также трансфертные платежи. Если же предположить, что каждая сделка связана с куплей-продажей товара, то уравнение обмена можно записать так:

MV = PQ
,
где  V - скорость обращения денег по доходу, характеризующая количество оборотов денежной массы за год при формировании ВНП по методу потока доходов (при этом V = номинальный ВНП / M);
Q - реальный объем производства;
PQ - номинальный национальный продукт.

Например, при реальном объеме ВНП, равном 10 млрд. долл., и обращении каждого доллара в среднем 4 раза в год для поддержания стабильного уровня цен потребуется 2.5 млрд. долл. денежной массы, находящейся в обращении.

Данное уравнение состоит из двух частей. Правая часть (PQ) - "товарная" - показывает объем реализованных на рынке товаров, ценовая оценка которого задает спрос на деньги Md. Левая часть (MV) - "денежная" - показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров в разнообразных сделках, что отражает предложение денег Мs. Следовательно, данная формула характеризует равновесие не только товарного, но и денежного рынков:

Мs = Md
.

Классическая теория исходила из предположения об относительном постоянстве реального ВНП (Q) - коль скоро экономика в ее теоретических конструкциях в каждый данный момент находится в состоянии полной занятости и стремится к своему естественному объему производства. Неизменной признавалась и скорость обращения денег по доходу (V), задаваемая, прежде всего, количеством ежегодных выплат жалования рабочим. И хотя современные неоклассики вполне допускают возможность конъюнктурных перепадов в динамике V и Q, однако ели исходить из абстрактного допущения об их неизменности, то уровень цен попадает в жесткую зависимость от денежной массы, и уравнение обмена может быть переписано следующим образом:

Р = М x (V/Q)
.

Отсюда следует, что если количество денег в обращении М в результате эмиссии увеличивается, то равновесие может быть восстановлено единственным образом - соответствующим увеличением уровня цен Р.

Данной отстаиваемой классиками закономерности можно придать и иной вид. Если обозначить номинальный ВНП (равный PQ) как QN, то

QN = MV
.

И это значит, что, регулируя рост денежной массы и не допуская ее чрезмерно заметного изменения (и тем самым не провоцируя ускорения V), можно достаточно точно предвидеть будущий рост номинального национального продукта, который увеличивается в строгом соответствии с динамикой М.

Слабость варианта И. Фишера заключается в том, что он учитывает лишь деньги и товары, находящиеся в обращении, и не принимает во внимание товары на складах и деньги в функции средства накопления. Кроме того, вызывает сомнение тезис о независимости скорости обращения денег и объема реализуемых на рынке товаров от находящихся в обращении денег.

Между тем с развитием денежной системы возникла реальная альтернатива использовать имеющиеся средства либо в наличной денежной форме (не приносящей доход), либо в неденежной форме, как правило, приносящей доход. Однако в последнем случае возникает опасность, что полностью и в сжатые сроки капитал не удастся снова превратить в деньги. Способность богатства быстро и без потерь превращаться в деньги и выполнять их основные функции называется ликвидностью. Основы теории ликвидности были разработаны в трудах представителей кембриджской школы А. Маршалла, А. Пигу и др. Если И. Фишер основной акцент делал на движении денег в качестве средства, обслуживающего товарные сделки (транзакционный подход), то кембриджская школа стремилась выявить закономерности использования денег как дохода. Ее аргументация основана на идее кассовых остатков - денежных средств, хранимых субъектами в виде наличности, то есть в абсолютно ликвидной форме. Было установлено, что размеры кассовых остатков зависят, прежде всего, от экономической конъюнктуры. При благоприятной конъюнктуре доля наличности в доходе невелика и стабильна. А вот в инфляционной экономике, когда происходит более быстрое сбрасывание наличных денег, их превращение в товары и услуги, доля кассовых остатков в доходе увеличивается. Кембриджскую версию количественной теории выражает формула:

М = kPY
,
где  М - объем денежной массы;
Р - общий уровень цен на товары и услуги;
Y - реальный доход общества за определенный период времени, т.е. количество товаров и услуг, которые могут быть приобретены на рынке;
PY - номинальный доход.
k - коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков).

Данная формула также характеризует условие равновесия предложения денег и спроса на них. Левая часть формулы характеризует предложение денег Ms, задаваемое извне центральным банком. Правая часть kРY символизирует спрос на деньги Md, который определяется общим номинальным доходом членов общества с учетом того, что часть этого дохода хранится в виде наличности и временно изымается из обращения.

Если сравнить уравнение Фишера с кембриджским уравнением и учесть, что PQ примерно равно PY, то коэффициент k представляет собой иной способ выражения скорости обращения денег и k = 1 / V.

Пример: 31 марта денежная масса составляла 10.9 трлн. руб. В период с 15 марта по 15 апреля общие расходы населения и предприятий составили 7.2 трлн. руб. Следовательно, месячная скорость обращения денег была 0.66 раз за месяц. Коэффициент Маршалла составил 1.5 месяца, то есть запас денег равнялся полуторамесячным национальным расходам.

Несмотря на формальную связь двух подходов, кембриджская версия базируется на иных теоретических идеях. Она перенесла анализ в область принятия экономических решений всеми субъектами экономики. Ведь очевидно, что при проведении экономической политики следует учитывать не только действия правительства по эмиссии денег, но и решения предпринимателей, банкиров, населения по хранению больших или меньших денежных сумм в кассовых остатках. Это делает кембриджский подход более глубоким и плодотворным, чем трансакционный.

Как видим, основной постулат количественной теории денег: чем больше предложение денег, тем выше уровень цен. С этим положением, так или иначе, согласны все экономисты. Особенность классиков состоит лишь в том, что они считают данную связь очень жесткой.
2.  Кейнсианская  теория спроса на деньги

Кейнсианская теория спроса на деньги существенно отличается от неоклассической - прежде всего отрицанием количественной теории денег. В "Общей теории занятости, процента и денег" Кейнс выдвинул 3 психологических мотива, побуждающие хранить сбережения в денежной (наиболее ликвидной) форме:

1.                     Трансакционный (операционный) спрос, определяемый потребностью покупать друг у друга товары, услуги, факторы производства. Он зависит:

o                         от уровня цен;

o                         от уровня реального объема производства. По мере его повышения также растут реальные доходы, и людям при прочих равных условиях понадобится больше денег для его реализации на товарных рынках;

o                         от скорости обращения денег, которая зависит от времени между получением номинального дохода PY и его расходованием. Так, если индивид получает доход в 200 долл. один раз в 4 недели, равномерно и полностью его расходует, то его средний операционный спрос на деньги равен 100 долл. Если же месячный доход в 200 долл. выплачивается ему раз в неделю по 50 долл., то средний операционный спрос на деньги в этом случае составит 25 долл.

Закономерность: чем выше совокупный доход и цены и ниже скорость оборота денег, тем выше трансакционный спрос на деньги.


=
f
(
Y
),

 где  - трансакционный спрос на деньги; Y
- совокупный (национальный) доход

2.                     Мотив предосторожности – это желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег; это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т.д.). В сущности, этот мотив является разновидностью трансакционного спроса – деньги нужны для сделок.

Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой – чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.

Объем спроса по мотиву предосторожности зависит от объема непредвиденных расходов, который прямо пропорционален национальному доходу:


=
f
(
Y
)

Поскольку эти два мотива спроса на деньги не зависят от уровня процентной ставки, то графически трансакционный спрос и спрос по мотиву предосторожности выглядят как вертикальная линия, расстояние которой от оси ординат определяется величиной дохода (рис. 1):

Рис. 1 Трансакционный спрос и спрос по мотиву предосторожности

                  I    

              

                                       М

 Рассмотрение трансакционного мотива и мотива предосторожности делают кейнсианскую теорию спроса на деньги весьма похожей на классическую теорию. Однако в теории Кейнса представлен и весьма специфический третий мотив.

3.                     Спекулятивный спрос - спрос на деньги, обусловленный желанием выгодно поместить сбережения. Фактически он представляет некоторый резерв денег, с помощью которого субъекты стремятся застраховать себя от превратностей рыночной конъюнктуры.

До 30-х гг. в экономической теории совокупный спрос на деньги ограничивался лишь операционным спросом. Но Дж. Кейнс дополнил эту формулу спросом на деньги, связанным с их использованием как средства сбережения. При этом субъекты экономической системы могут свободно выбирать, в какой именно форме держать свои сбережения. Они вправе накапливать их в виде наличных денег, вкладывать в ценные бумаги (акции, облигации), покупать недвижимость (дома, земельные участки и т. п.) в расчете на получение дохода.

Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность. Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив хранения денег исходит из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций в периоды ожидаемого роста нормы ссудного процента.

Спекулятивному  мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям. Если индивид полагает, что будущая  норма процента будет выше в сравнении с ожидаемой большинством участников рынка, то следует хранить свои сбережения в денежной форме и не приобретать облигации, поскольку рост  нормы процента вызовет снижение курса облигации. Если же индивид полагает, что нынешняя высокая норма процента снизится, то следует ожидать роста курса облигаций и можно поместить свои средства в облигации.

Тогда:


 , 

где   - номинальная цена облигации;  - гарантированная процентная ставка по облигациям;  - доход на облигации;  - процентная ставка, сложившаяся на рынке;  - ожидаемая процентная ставка.

Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой:


Поскольку решения экономических субъектов определяются пропорциями между фактическими и ожидаемыми на рынке ставками, Кейнс предположил, что существуют минимальные и максимальные процентные ставки. Поэтому кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги может быть представлена в следующем виде:


,

где   - спрос на деньги;  - максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует;  - текущая (фактическая) ставка процента;  -  коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке.

Спекулятивный спрос на деньги представлен на рис. 2 .
Рис. 2 Спекулятивный спрос на деньги

  i


i
max

 

                              L
(
i
)

i
min
                                      
L

Таким образом, по Кейнсу, спрос на деньги – функция двух переменных:

1)                     дохода;

2)                     процентной ставки.

, которые обусловлены трансакционным и спекулятивным спросами на деньги.
3.   
Монетаристская количественная теория спроса на деньги

Монетаризм - новый вариант количественной теории, реализованный в трудах ученых чикагской школы (М. Фридмен, К. Браннер, А. Мельтцер) 50-60-х гг. Монетаризм основан:

1.     на лозунге "Деньги имеют значение", причем некоторые его представители выдвигают даже лозунг "Только деньги имеют значение";

2.     на количественной теории денег;

3.     на убеждении, что центральный банк страны способен определять количество денег в обращении.

В конце 60-х годов М. Фридмен реформировал количественную теорию денег, основываясь на существующих разработках (трансакционном варианте и. Фишера, кембриджской версии наличных остатков, доходном варианте И.Фишере и К. Снайдера). Ее основная идея состоит в признании непосредственного влияния изменений денежной массы на уровень цен.

При исследовании спроса на деньги М. Фридман и его последователи используют концепцию «перманентного дохода», которую основатель монетаризма развил при разработке своей теории потребительской функции.

В рамках общего богатства особое значение Фридман придает человеческому богатству. Причина этого заключается в том, что в отличие от человеческого богатства все прочие формы богатства могут покупаться и продаваться на рынках. Например, держатель богатства может отрегулировать пропорции держания нечеловеческого богатства с помощью соответствующих торговых сделок (продажей одних видов богатства в своем портфеле и покупкой других). Но человек не может с такой же легкостью отрегулировать пропорцию человеческого капитала. Все что он может сделать, так это инвестировать в собственное образование и тем самым увеличить свой будущий доход.

Ограниченная способность держателей богатства заменить человеческое богатство на другие формы и наоборот привела многих экономистов к заключению, что нечеловеческое богатство, это лучший показатель ограничения на спрос на деньги – держание, чем богатство определенное включать человеческое богатство. Если держатель богатства не имеет возможности перевести все свое человеческое богатство в деньги, когда он пожелает так сделать, тогда человеческое богатство не будет частью ограничения на его способность спрашивать деньги. Обозначим общее богатство знаком W, а долю человеческого богатства к нечеловеческому богатству буквой h.

Фридман различал 5 видов активов, которые могут формировать богатство портфеля: 1) деньги, 2) облигации, 3) обыкновенные акции, 4) физические нечеловеческие блага и 5) человеческий капитал.

Будут ли деньги обеспечивать номинальную отдачу, зависит от формы, которую они принимают. К примеру, наличность не обеспечивает своему владельцу денежную отдачу, в то время как срочные вклады (которые Фридман включает в определение денег) – обеспечивают; с другой стороны, текущие счета из-за обложения их налогами банков, могут рассматриваться как активы, несущие отрицательную отдачу. Помимо чисто монетарной отдачи деньги обеспечивают своему владельцу отдачу  в форме удобства и безопасности, которые вытекают из их обобществленной покупательной способности. Обозначим отдачу от денег в виде i_m.

Облигации обеспечивают своему владельцу регулярный денежный доход, фиксированный по номиналу за определенный период. Но во время держания облигаций их рыночная цена может измениться, то есть денежная отдача от держания облигаций состоит из двух частей: фиксированного процентного дохода, а также дохода или потери от рыночной цены облигации. Рыночная цена облигаций изменяется обратно пропорционально текущей ставке процента. Обозначим процентный доход от облигаций как i_b, а ожидаемый доход (или потери) от держания облигаций как – 1/
i_b

×

D
i_b
/
D
t
. Тогда общая отдача от держания облигаций будет: i_b
– 1/
i_b

×

D
i_b

/
D
t
.

Обыкновенные акции по аналогии с облигациями также имеют отдачу, состоящую из двух частей, которую обозначим как i
_e, так что общая отдача от держания обыкновенных облигаций будет равна i_e
– 1/
i_e

/
D
t
.


Физические блага также обеспечивают отдачу от двух частей. Во-первых, это отдача в форме потока услуг; номинальная стоимость этой отдачи зависит от того, как ведут себя цены. Ясно, что увеличение цен увеличило номинальную стоимость потока услуг, истекающих скажем, от собственности на дом, даже если реальная стоимость услуг не изменилась. Второй тип отдачи от физических благ – это подорожание (или обесценение) номинальной денежной стоимости благ. Если ожидаемую норму изменения цены блага от физического блага обозначить как 1/
P

×

D
P
/
D
t, то же выражение будет означать ожидаемую номинальную норму отдачи реальных активов.

Последняя группа факторов, влияющих на спрос на деньги, может быть обозначена как вкусы и предпочтения. Фридман включил в их состав уровень реального богатства или дохода, так как услуги, оказываемые деньгами, в принципе могут быть рассматриваться держателями богатства как «необходимость», подобно хлебу, потребление которого при увеличении дохода возрастает медленнее, чем «предметы роскоши». Сдери прочих факторов, включенных Фридманом в эту категорию, следует отметить: уровень экономической стабильности (при неопределенной ситуации большая стоимость вкладывается в деньги); объем географических передвижений держателей богатства (чем больше движений, чем больше необходимы деньги), и объем капитальных трансфертов относительно дохода (чем выше оборот капитальных активов, тем большая доля наличных). Обозначим вкусы и предпочтения символом u.

Функция спроса на деньги с точки зрения М. Фридмана, имеет вид:

 f (W, h, i_m, i_b - i_e -  ).                      

При этом выражение 1/
P

×

D
P
/
D
t есть, ни что иное, как показатель ожидаемой инфляции (p
^e).   

Данную функцию можно упростить, если предположить, что i
_b и i
_e

 учитывают реальные изменения цен:

 f (W, h, i_m, i_b, i_e, p^e, u ).                                                

Различия между кейнсианцами и монетаристами по поводу спроса на деньги сводятся к следующему.

1.                     Кейнс объединил все финансовые активы (кроме денег) в одну большую группу – облигации. Он полагал, что их доходность изменяется синхронно. Фридман расширил число активов и установил, что на равновесие экономики в целом влияет совокупность различных процентных ставок.

2.                     В отличие от Кейнса, Фридман считал деньги и блага субститутами. Поэтому в монетаристской функции спроса на деньги присутствуют многочисленные активы.

3.                     В отличие от кейнсианской теории, согласно которойпроцентная ставкаявляется важным фактором спроса на деньги, в теории монетаристов ставка процента слабо изменяет спрос на деньги (это одно из главных различий в подходе кейнсианцев и монетаристов к спросу на деньги). 

В теории монетаристов не рассматриваются детально мотивы хранения денег. Вместо этого Фридман использовал теорию спроса на финансовые активы, чтобы доказать, что спрос на деньги является функцией от перманентного дохода и ожидаемой доходности финансовых активов по сравнению с ожидаемой доходностью денег.    

Монетаристыподчеркивают функцию денег как средство обмена и не признают за деньгами роль средства сбережения. При изменении процентной ставки движения между ценными бумагами и деньгами практически не происходит.

Монетаристский вариант количественной теории можно свести к следующим положениям:

1.         количественная теория есть прежде всего теория спроса на деньги, она не является теорией производства, денежного дохода или уровня цен;

2.         для экономических агентов и владельцев собственности деньги являются одним из видов активов, формой владения богатством;

3.         анализ спроса на деньги со стороны экономических агентов формально идентичен анализу спроса на потребительские услуги.

Такая трактовка свидетельствует о том, что монетаристы не проводят различий между деньгами как капиталом и деньгами как таковыми. Капитал рассматривается как совокупность денежных активов.

В монетаристском варианте количественной теории денег важное место отводится ожидаемым изменениям уровня цен как фактора, действующего на размеры кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в распоряжении экономических агентов.
4.   
Модель Баумоля-Тобина

Модель Баумоля-Тобина  - модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка.

«Портфельный» подход  Баумоля-Тобина  к объяснению спроса на деньги базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.

Модель спроса на деньги для сделок с учетом альтернативных затрат держания кассы предложена независимо друг от друга двумя экономистами – У. Баумолем и Дж. Тобином (оба экономисты США).

Модель Баумоля-Тобина  анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя проценты, которые он мог бы получить, положив деньги на сберегательный счет.

Рассмотрим три варианта.

Первый.  Можно в начале года снять со счета Yруб. и тратить их в течение года. Этот вариант изображен на рис. 3, на котором показана сумма денег, которой индивид обладает в каждый конкретный момент. В начале года эта сумма составляет Y, а в конце года – 0, средняя сумма в течение года – Y/2.

Рис.3 Денежные средства на руках у 

индивида при однократном посещении банка

денежные

средства

на руках

у индивида
у индивида
                                                                       Средняя величина – Y/4

                                                                           Время

                     1/2                      1

Третий.  Этот вариант предусматривает посещение банка N раз. При этом индивид каждый раз снимает со счета Y/N руб., которые он тратит равными частями в течение каждого из 1/N периодов. В течении года сумма денег на руках изменяется в пределах от Y/N до 0, а ее среднегодовое значение составляет Y/2N. Этот вариант изображен на рис. 5.
Рис.5 Денежные средства на руках у 

индивида при двукратном посещении банка
денежные

средства

на руках

у индивида
 определяется по формуле:

,

где  F – денежная оценка издержек на посещение банка.

При этом значение N средняя сумма денег на руках равна:
При определении оптимального количества посещений банка необходимо учитывать совокупные издержки, связанные с хранением денег в ликвидной форме. Эти издержки выступают в двух видах, представляющих альтернативу:

1)              недополученный процент;

2)              денежная оценка издержек времени на посещение банка.

Совокупные издержки, связанные с посещением банка, определяются  по формуле:

,

где   – недополученный процент;  – число посещений банка;  – издержки на посещение банка.

Экономические субъекты определяют такое число посещений банка, при котором их совокупные издержки будут минимальны.

Рис. 6





Рис.6 показывает издержки хранения наличных денег. Рисунок иллюстрирует зависимость суммы неполученных процентов, издержек, связанных с посещением банка, и совокупных издержек N. Последние достигают минимума при единственном значении N, равном N^*.

Модель Баумоля-Тобина, разработанная в 50-е гг., находится в русле теории трансакционного спроса на деньги и является одной из ведущих теорий спроса на деньги. Но эта модель может найти и более широкое применение, например, в том случае, когда индивид располагает не только наличными активами в денежной форме, но и неденежными активами (акциями и облигациями).

Модель Баумоля-Тобина выделяет роль денег как средства обращения. Согласно этой модели, спрос на деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.
Заключение

Элементом механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги для сделок зависит от: объема номинального             ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на           них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и            платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок    изменяется пропорционально номинальному ВВП); скорости           обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Кейнс выделял три причины, которые побуждают людей хранить часть их богатства в форме денег: трансакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив.

Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги, она отвергает разделение спроса на деньги на       основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности.

Трансакционные теории считают, что деньги хранятся экономическими субъектами только как средства платежа. Проблему, решаемую в модели Баумоля-Тобина, сравнивают с проблемой фирмы, которая определяет,   какой уровень запасов ей хранить, чтобы, с одной стороны,             обеспечить непрерывность воспроизводства, а с другой стороны, снизить то минимума потери от хранения запасов.

М. Фридмен считал, что деньги — один из видов активов, в качестве альтернативных активов он рассматривал облигации, акции, предметы длительного пользования, ликвидные капиталовложения и т.д. 
Список используемой литературы

1.                     Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/ под общ. Ред. А.В. Сидоровича. М.: ДИС, 1999

2.     Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – Спб.: Питер, 2008г. –544с.

3.                     Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник. – 2-е изд., испр., доп. – М.: Дело, 2002. – 472с.

4.                     Липсиц И.В. «Экономика: учебник для вузов». – М.: Омега-Л, 2006. – 656с. – (Высшее экономическое образование).

5.                      Николаева И.П. Экономика в вопросах и ответах: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2008. – 336 с

6.                     Салов А.И. Экономика. Конспект лекций; изд. Высшее образование, 2009. – 175 с.

7.                     Чепурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории: 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА», 2007. – 832с.

8.                     Экономическая теория: учеб.для студентов вузов/ Под ред. В. Д .Камаева.- 12изд.,перераб.  и доп. – М.: Гуманитар.изд.центр Владос, 2007 – 591 с.