Реферат Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство науки и образования Российской Федерации
Федеральное агентство образования
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
Кафедра управления финансовым рынком и оценочной деятельности
КУРСОВАЯ РАБОТА
по теме
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
Новосибирск 2008
Содержание
Введение. 3
1. Место коммерческих банков на рынке ценных бумаг. 4
1.1. Участники рынка ценных бумаг. 4
1.2. Роль банков на рынке ценных бумаг. 8
2. Анализ деятельности банков на рынке ценных бумаг в 2006 – 2007 г. 10
2.1. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками. 10
2.2. Инвестиционная деятельность банков в 2006 – 2007г. 15
3. Перспективы коммерческих банков на рынке ценных бумаг. 21
Заключение. 24
Список использованной литературы.. 25
Введение
Экономическая практика подтверждает, что одним из главных средств развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов собственных акций и облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Значимость коммерческих банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль, чем и объясняется актуальность темы курсовой работы.
Целью данной работы является изучение и анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в период 2006 – 2007г. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) рассмотреть структуру участников рынка ценных бумаг и определить значение коммерческих банков на данном рынке;
2) провести анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в отношении выпуска бумаг и в отношении инвестиционной деятельности багков;
3) рассмотреть перспективы и проблемы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Исходя из поставленной цели и задач, курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения.
Методологической основой для написания курсовой работы послужили следующие нормативные акты: ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах», инструкция «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».
1. Место коммерческих банков на рынке ценных бумаг
1.1. Участники рынка ценных бумаг
В Российской Федерации участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка. Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты также являются участниками рынка ценных бумаг.
Эмитент – юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. [7]
Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет и получающее на них право собственности. Инвестиционный институт – юридическое лицо, созданное в любой предусмотренной законодательством форме.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:
- брокерская деятельность;
- дилерская деятельность;
- клиринговая деятельность;
- депозитарная деятельность;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
- деятельность по управлению ценными бумагами. [23]
Брокер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Клиринговая организация – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.[5]
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.
Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.
Регистратор (держатель реестра) – это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. [19] Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.
Регистратор не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.
Договор на ведение реестра заключается эмитентом только с одним регистратором. Он может вести реестры неограниченного числа эмитентов. Более того, регистратор вправе делегировать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам. [9]
Организатор торговли на рынке ценных бумаг – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Управляющий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. [2] Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель.
Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности.
Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью или деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и/или деятельностью по управлению инвестиционными фондами. [8] В случае такого совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью.
Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности, не предусмотренное законодательством Российской Федерации, не допускается.[13]
В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия в работе определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения.
Непременным условием любой деятельности на рынке ценных бумаг для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц – квалификационного аттестата Министерства Финансов Российской Федерации. [12]
1.2. Роль банков на рынке ценных бумаг
В мировой практике наблюдается активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг – как в прямой, так и опосредованной формах. В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее, можно сформулировать некоторые общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг.
В тех странах, где место коммерческих банков на фондовых рынках ограничено законом (Япония, США, Канада), они находят косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков и т.п.
Наиболее широкое участие в операциях с ценными бумагами принимают коммерческие банки Германии. [5] Здесь банкам законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами: они выступают эмитентами (выпуская в обращение главным образом облигации), посредниками, и, наконец, крупными инвесторами.
Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.
Расширение и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения – инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т.д. [15]
Создавая сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами.
Новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало оказание консультационных услуг по кругу вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы. [10] Консультационное обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, позволяющую глубоко анализировать соотношения между доходами и рисками различных активов и составлять для клиентов алгоритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности.
Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение. [6]
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность.
2. Анализ деятельности банков на рынке ценных бумаг в 2006 – 2007 г .
2.1. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками
Эмиссионные операции банка - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.
Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. [20] Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей –можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
Информация об объемах выпущенных банками ценных бумаг в 2006 – 2007г. представлена в приложениях 1 и 2.
Данные об объемах выпуска депозитных сертификатов банками в 2006 и 2007 годах представлены на рисунках 1 и 2.
Рисунок 1. Объем выпуска депозитных сертификатов в 2006 году (млн.руб.)
Рисунок 2. Объем выпуска депозитных сертификатов в 2007 году (млн.руб.)
Структура выпуска банками депозитных сертификатов по срокам погашения в 2006 году представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Структура выпуска банками депозитных сертификатов в 2006 году
В 2007 году структура выпуска депозитных сертификатов изменилась по сравнению с 2006 годом, что отражает рисунок 4, увеличился удельный вес сертификатов со сроком погашения от 181 дня до года с одновременным уменьшением удельного веса сертификатов со сроком погашения от одного года до трех лет.
Рисунок 4. Структура выпуска банками депозитных сертификатов в 2007 году.
В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними нормативными документами: Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться также Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации».
Сберегательных сертификатов банки выпустили в 2006 и 2007 годах значительно меньше, чем депозитных. Объем выпуска сберегательных сертификатов банками отражен на рисунке 5.
Рисунок 5. Выпуск сберегательных сертификатов банками в 2006 году (млн.руб.)
В 2007 году можно также заметить динамику на увеличение выпуска сберегательных сертификатов как и в 2006 году, что отражает рисунок 6.
Рисунок 6. Выпуск сберегательных сертификатов банками в 2007 году (млн.руб.)
Структура выпуска сберегательных сертификатов в 2006 году схожа со структурой в 2007 году и практически не изменилась. Эта информация представлена на рисунке 7.
Рисунок 7. Структура выпуска банками сберегательных сертификатов
в 2006-2007г.
Эмиссия ценных бумаг банками имеет следующие цели:
- привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, оптимизация структуры привлеченных денежных средств;
- оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование системы контроля;
- предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, расширяя возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-депозитарными операциями;
- содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.
Информация о выпуске банками облигаций в 2006 и 2007 годах представлена на рисунках 8 и 9.
Рисунок 8. Объем выпуска банками облигаций в 2006 году
Данные на рисунке 9 свидетельствует о том, что объем выпуска облигаций увеличивался в течение 2007 года, что отмечалось и в 2006 году.
Рисунок 9. Объем выпуска банками облигаций в 2007 году
В целом анализ выпуска ценных бумаг коммерческими банками в 2006-2007 годах свидетельствует о положительной динамике в объемах выпуска депозитных сертификатов (с изменением структуры выпуска в пользу сертификатов со сроком погашения от 181 дня до года), сберегательных сертификатов (без изменения структуры выпуска) и облигаций.
2.2. Инвестиционная деятельность банков в 2006 – 2007г.
Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. [8] Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.
Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:
- собственных ресурсов;
- заемных и привлеченных средств. [25]
К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:
- безопасность вложений;
- доходность вложений;
- рост вложений;
- ликвидность вложений.
Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.
Инвестиции банков в ценные бумаги в течение 2006 года претерпевали изменения в объемах вложений. Рейтинг банков по размеру вложений в ценные бумаги в 2006 году представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Вложения банков в ценные бумаги в 2006г.
| № | Банк | Вложения в ЦБ на 01.01.07, млн. руб. | Вложения в ЦБ на 01.01.06, млн. руб. | Изменение % с начала года |
| 1 | Сбербанк | 473 089,90 | 370 598,60 | 27,66 |
| 2 | Газпромбанк | 103 168,30 | 99 457,30 | 3,73 |
| 3 | Внешторгбанк | 98 098,80 | 96 613,20 | 1,54 |
| 4 | Банк Москвы | 48 269,30 | 21 924,80 | 120,16 |
| 5 | Международный Московский Банк | 46 087,40 | 34 442,10 | 33,81 |
| 6 | Уралсиб | 44 433,00 | 24 052,20 | 84,74 |
| 7 | Ситибанк | 35 799,00 | 32 696,30 | 9,49 |
| 8 | Райффайзенбанк Австрия | 27 060,30 | 9 044,70 | 199,18 |
| 9 | МДМ-Банк | 26 421,90 | 10 415,60 | 153,68 |
| 10 | Промышленно-Строительный Банк | 19 043,30 | 35 619,60 | -46.54 |
| 11 | Петрокоммерц | 16 774,20 | 11 618,60 | 44,37 |
Данные об объемах вложений коммерческих банков в ценные бумаги в 2006 году приведены в приложении 3. Информация о структуре вложений банков в ценные бумаги в 2006 году представлены на рисунке 10. Из рисунка 10 видно, что основными объектами инвестирования банков в 2006 году являются государственные облигации и акции.
Рисунок 10. Вложения банков в ценные бумаги в 2006 году.
Далее приведена информация об объемах вложений коммерческих банков в акции в 2006 и 2007 годах, что отражено на рисунках 11 и 12.
Рисунок 11. Объем инвестиций банков в акции в 2006 году (млн.руб.)
Рисунок 12. Объем инвестиций банков в акции в 2007 году (млн.руб.)
Данные рисунки свидетельствуют об увеличении объемов инвестиций коммерческих банков в акции в период 2006 и 2007 годов.
Рейтинг банков по размеру вложений в ценные бумаги в 2007 году представлен в таблице 2. Банки-лидеры по объемам вложений остались прежними по сравнению с 2006 годом, что отражает приведенная таблица.
Таблица 2 – Вложения банков в ценные бумаги в 2007г.
| № | Банк | Вложения в ЦБ на 01.01.08, млн. руб. | Вложения в ЦБ на 01.01.07, млн. руб. | Изменение с начала года, % |
| 1 | Сбербанк | 413 784,80 | 473 089,90 | -12.54 |
| 2 | Газпромбанк | 173 458,80 | 103 168,30 | 68,13 |
| 3 | ВТБ | 154 106,60 | 98 098,80 | 57,09 |
| 4 | Банк Москвы | 63 512,90 | 48 269,30 | 31,58 |
| 5 | Юникредит Банк | 53 226,10 | 46 087,40 | 15,49 |
| 6 | Ситибанк | 42 994,50 | 35 799,00 | 20,1 |
| 7 | Уралсиб | 42 767,30 | 44 433,00 | -3.75 |
| 8 | Райффайзенбанк Австрия | 37 979,40 | 27 060,30 | 40,35 |
| 9 | Петрокоммерц | 30 831,00 | 16 774,20 | 83,8 |
| 10 | Номос-Банк | 24 402,80 | 7 508,50 | 225 |
| 11 | ВТБ 24 | 24 186,00 | 7 600,80 | 218,2 |
На следующем рисунке представлена структура вложений банков в ценные бумаги в 2007 году. Данный рисунок свидетельствует о том, что структура инвестиций банков в ценные бумаги не претерпела особенно сильных изменений по сравнению с 2006 годом.
Рисунок 11. Структура вложений банков в ценные бумаги в 2007 году.
Данные об объемах вложений банков в ценные бумаги в 2007 году представлены в приложении 4.
Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
- во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;
- во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.
- в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.
Наиболее сложны в оценке целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг корпоративные бумаги. Существуют два основных профессиональных подхода к формированию портфеля корпоративных ценных бумаг. Большинство крупных банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.
Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.
Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.
Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.
3. Перспективы коммерческих банков на рынке ценных бумаг
В РФ коммерческие банки в перспективе могут стать наиболее активными участниками рынка ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами: банки могут выступать как эмитенты собственных акций, облигаций, депозитных сертификатов, векселей и других ценных бумаг, они могут приобретать ценные бумаги за свой счет, преследуя при этом различные цели, т. е. выступать в роли инвесторов, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение. Следует обратить внимание, что в настоящее время в РФ нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает поистине неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.
Наиболее разработанными в методическом отношении и наиболее регламентированными являются операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг менее регламентирована, ее приоритеты для банков четко не определены. До сих пор операции банков по купле-продаже ценных бумаг как за свой счет, так и по поручению клиентов, ничем принципиально не отличаются от подобных операций, совершаемых другими финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями, брокерскими конторами и т. п.). При этом среди посреднических операций банков преобладают операции на вторичном рынке. Посредничество коммерческих банков при первичном размещении ценных бумаг носит эпизодический характер.
В последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Существенно расширился и усложнился круг этих операций, возросло количество клиентов, пользующихся трастовыми услугами, что обусловлено, в первую очередь, процессами акционирования предприятий.
При рассмотрении эмиссионных операций коммерческих банков, направленных на увеличение уставного капитала, необходимо отметить, что эта эмиссионная деятельность - в значительной степени вынужденная - связана с административными решениями Банка России о постоянном увеличении минимального уставного капитала.
Подобного рода действия Банка России, безусловно оправданы, если их рассматривать с точки зрения повышения надежности банковской системы в целом. Однако политика, направленная на укрепление банков, время от времени берущая верх во властных структурах, не отвечает потребностям российской экономики.
Крупные банки способны более эффективно финансировать перестройку промышленности, они легче поддаются воздействию в этом направлении со стороны органов власти. Но вызывают сомнение, как эффективность такого финансирования, так и последствия полного подчинения промышленного капитала банковскому. В случае полного и быстрого их слияния исчезнет возможность перелива капитала между различными секторами экономики, поскольку любая инвестиция окажется в конечном итоге инвестицией в финансовый сектор.
Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещении на открытом рынке можно объяснить рядом обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка и одновременно обуславливающая резкое увеличение «неуправляемых» депозитов (остатков на расчетных счетах), что ведет к нарушению нормативов Центрального Банка РФ. Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.
Банковские облигации в России начали пользоваться большей популярностью (объем их выпуска увеличивается), так как инвесторы способны на длительное время инвестировать средства. С развитием рынка ценных бумаг, падением темпов инфляции, можно будет надеяться, что структура долговых обязательств банков будет меняться. Преимущество облигации заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства. Эмиссия облигации также требует регистрации проспекта эмиссии. То есть, информация будет доступна инвесторам, и они смогут выбрать приоритетные направления для инвестирования.
Подготовить, а главное, запустить вексельную программу под силу только банку с крупными активами и, главное, хорошо налаженной корреспондентской сетью. Развитие вексельного обращения способствует становлению и налаживанию кредитной системы в общегосударственном масштабе.
Заключение
В процессе выполнения курсовой работы были получены следующие результаты:
1) рассмотрены и изучены участники рынка ценных бумаг Российской Федерации, основными из которых являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка, даны определения каждому участнику и изложены принципы их деятельности. Также представлена информация о роли банков на рынке ценных бумаг, из которой следует, что коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов.
2) проведен анализ деятельности банков на рынке ценных бумаг в 2006 – 2007 годах, который показал, что объемы выпуска банками ценных бумаг постоянно увеличиваются, изменяется структура выпуска отдельных видов ценных бумаг (депозитных сертификатов). Приведен рейтинг коммерческих банков по объемам вложений в ценные бумаги. Инвестиционная деятельность банков в целом в этот период характеризуется увеличивающимся объемом вложений в ценные бумаги и отсутствием изменений структуры вложений.
3) рассмотрены перспективы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами, также можно упомянуть о том, что заметно активизировались операции банков по проведению доверительных операций для клиентов, банковские облигации в Российской Федерации стали пользоваться большей популярностью.
Список использованной литературы
1. Алехин Б. Есть ли в России рынок ценных бумаг //РЦБ.- 2006.-№23. – С.27 – 31.
2. Алехин Б. Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // РЦБ. – 2006.- №20.- С.20 – 30.
3. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело./Учебное пособие. С-П.: 2002. – 301 с.
4. Белоглазова Г.Н. Банковское дело./Учебное пособие для вузов. С-П.: 2007.- 355 с.
5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.:Инфра – М., 2006.- 271 с.
6. Букато В.И., Голован Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. – 2-е изд. перераб. и доп./Под ред. М.Х.Лапидуса. –М.: Финансы и статистика, 2006. – 368 с.
7. Галанов А.И. Рынок ценных бумаг - М.: Финансы и статистика, 2003.-352с.
8. Евремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. - М.:Инфра – М, 2006. - 441 с.
9. Жукова Е.Ф. Банки и банковские операции.. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. – 479 с.
10. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.:ЮРИСТЪ, 2005.- 702 с.
11. Колесников В.И., Кроливецкий Л.П. Банковское дело. Изд.четвертое. М.:Финансы и статистика, 2006.-459 с.
12. Колесников В.И. Ценные бумаги. – М.:Финансы и статистика, 2006.- 415с.
13. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг.- С-П.: –Издательство Михайлова В.А., 2006.- 350 с.
14. Куницин Н.Н. Унивицкий Л.И. Малеева А.В. Бизнес-планирование в коммерческом банке.-М.: Финансы и статистика, 2005.- 304 с.
15. Кураков Л.П., Тимирясов В.Г., Кураков В.Л. Современные банковские системы: Учебное пособие.-М.:Гелиос АРВ, 2004.- 320 с.
16. Лаврушин О.И. Банковское дело. - М.:Финансы и статистика, 2005. -576 с.
17. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции /Учебное пособие.М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.- 228 с.
18. Мартынова О.И. Банки на рынке ценных бумаг. – М., 2005. – 79 с.
19. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг.-М.: Логос, 2006.- 200 с.
20. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Сталкер, 2004.-320с.
21. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика.- М.:Инфра-М, 2006. – 328 с.
22. Тарачев В.А. Ценные бумаги и привлеченные инвестиции. М.: Рейтинг, 2006. – 312 с.
23. Тьюлз Р. Фондовый рынок. – М.:Инфра – М, 2005.- 648 с.
24. Усоскин В.М. Современные коммерческие банки: Управление и операции.-М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 2005.- 320 с.
25. Шихвердиев А.П. Рынок ценных бумаг как фактор инвестиций.// Финансы. - 2005.- № 8.- С.15-16.
