Таблица 2.1

Динамика состава и структуры бухгалтерского баланса ООО “Хлеб-Соль ”              

         

Показатели Актив	å ,.руб. н. г. 2003	%	å ,.руб. н.г. 2004	%	Изменение		å ,.руб. н. г. 2005	%	Изменение
					å	%			å	%
I.Внеоборотные активы: Основные средства	13,668,300	69,0	13,275,900	72,6	-392,400	3,6	146831	71,4	14072	-1,2
Долгосрочные фин вложения	440,000	2,22	328,000	1,79	-112,000	-0,43	3276	1,6	-4	-0,19
Прочие внеоборотные активы	190,100	0,96	188,000	1,0	-2,100	0,04	1988	1,0	108	-
Итого ВОА:	14,298,400	72,3	13,791,900	75,5	-506,500	3,2	153394	74,6	15475	-0,9
II . Оборотные активы: Запасы и затраты	2,620,400	13,2	2,007,600	10,9	-6128	-2,3	28451	13,8	8375	2,9
Дебиторская задолженность	2,120,600	10,7	1,853,100	10,1	-2675	-0,6	18897	9,2	336	-0,9
Денежные средства	52,700	0,26	66,700	0,3	140	0,04	1093	0,5	426	0,2
Прочие  оборотные активы	649,000	3,28	550,300	3,0	-987	-0,28	3573	1,7	-1930	-1,3
Итого по II разделу ОА:	5,482,500	27,7	4,477,700	24,5	-10048	-3,2	52014	25,4	7237	0,9
Всего Активов	19,780,900	100	18,269,600	100	-15113	-	205408	100	22712	-
Пассив
III .Капитал и резервы Уставный капитал	331,100	1,67	331,100	1,67	-	-	3311	1,67	-	-
Фонды и резервы	0,3	0,001	0,3	0,001	-	-	3	0,001	-	-
Добавочный капитал	16,836,300	85,1	16,845,400	92,2	91	7,1	167607	81,6	-847	-10,6
Непокрытые убытки	6,750,900	34,1	8,457,900	46,2	17070	12,1	92803	45,1	8224	-1,1
Итого по разделу III КР:	10,416,800	52,7	8,718,900	47,7	-16979	-5	78118	38,0	-9071	-9,7
IV. Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	907	0,44	-	-
V .Краткосрочные пассивы Заемные средства	3,977,000	20,1	7,072,800	38,7	30958	18,6	89357	43,5	18629	4,8
Кредиторская  задолженность	5,347,800	27,0	2,438,600	13,3	-29092	-13,7	36633	17,8	12247	4,5
Задолженность участникам по выплате доходов	39,300	0,2	39,300	0,2	-	-	393	0,2	-	-
Итого по V разделу КО:	9,364,100	47,3	9,550,700	52,3	1866	5	126386	62,0	30879	9,7
Всего Пассивов:	19,780,900	100	18,269,600	100	-15113		205408		22712	-

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

-                      переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

-                      относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут  существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Данные таблицы 2.1 показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов, за 2003 год уменьшился с 19780,900 руб. до 18269,600 руб, т.е.   на 1511,300 руб.,  и к началу 2004 года составил  92,3%, что является первым тревожным сигналом неблагополучия финансового положения организации за данный период  деятельности, а в 2004 году он увеличился на 2271,200 руб. и к началу 2005 года составил 20540,800 руб.

Наибольший удельный вес активов предприятия занимают внеоборотные активы. На их долю приходится в  2003 году 72,3 %, на начало 2004 года они возросли до 75,5% к валюте баланса, однако абсолютная их сумма уменьшилась на 506,500 руб. (3,2%), это произошло за счет уменьшения основных средств (они составляют преобладающую часть внеоборотных активов),  долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов. К концу 2003 года доля внеоборотных активов незначительно уменьшилась до 74,6%, однако абсолютная их сумма увеличилась на 1547,500 руб. за счет увеличения основных средств и прочих внеоборотных активов.

 При анализе оборотных активов ситуация аналогичная, в 2003 году активы сократились, а в 2004 году стали незначительно расти. Сумма оборотных активов  в 2003 году уменьшилась  в стоимостном выражении на 1004,800 руб.  (27,7% до 24,5%). Это произошло за счет уменьшения практически всех статей оборотных активов кроме денежных средств, они  напротив возросли на 14,00 руб. 

Резкое снижение оборотных активов в 2003 году несомненно, негативно сказалось  на производственно-финансовой деятельности и впоследствии – на финансовой устойчивости предприятия.

Большая доля пришлась на запасы, они уменьшились на 612,800 руб. (2,3%).  Это неплохой результат так как  накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости. В тоже время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в тоже время, чтобы они не залеживались на складах. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчеты потребности в запасах, т.к. отвлечение средств в излишние запасы – одна из основных причин неустойчивого финансового положения. В 2004 году запасы увеличились на 837,500 руб. (2,9%).

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) уменьшились на 267,500 руб. (2003 г.), а в 2004 году возросли  на 33,600 руб.  Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов,  выплаты заработной платы и др., кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

Произошло увеличение  денежных средств  в 2003 году на 14,00 руб. а  в 2004 году  на 42,600 руб.  за счет валютных счетов, расчетных счетов и прочих денежных средств, хотя денежные  средства  в кассе уменьшились. Увеличение денежных средств говорит о том, что предприятие стало получать средства за свою продукцию (это подтверждается снижением дебиторской задолженности на 0,6% в 2003 г. и на  0,9% в 2004 г.).

Проведем оценку состояния основных средств по коэффициентам используя приложение к бухгалтерскому балансу форма №5 (прил. 5,6):

Коэффициент износа основных средств

Характеризует долю стоимости основных средств, списанную за затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости и рассчитывается по формуле:

               ,                          (2.1)

К_износа н.г.2003= 21519,0 / 35187,3*100 =61,1%

К_износа н.г.2004= 22139,0 /35414,9*100 =62,5%

Коэффициент износа, зависящий от принятой методики производства амортизационных отчислений не отражает фактической изношенности основных средств, равно как коэффициент годности не дает точной оценки их текущего состояния. Многие предприятия имевшие убыток производственных мощностей в силу снижения объемов производства и с трудом сводившие концы с концами прибегали к тому, не начисляли амортизацию основных средств.

Коэффициент годности 

Данный коэффициент характеризует  долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности (неизношенную часть основных средств).

                                   

                                       К_{годности}=1-К_износа ,                                          (2.2)

К_{годности}  н.г. 2003 = 1- 0,611= 0,389%

К_{годности}  н.г. 2004 = 1- 0,625= 0,375%

Коэффициент обновления

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства, и рассчитывается по формуле :

         ,       (2.3)

   К_{обн. 2003 г.} = 301,8 / 35414,9 *100% = 0,85%

   К_{обн. 2004 г.} = 283,4 / 36121,0*100%= 0,78%
Коэффициент выбытия


Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам [9, стр.57].

Формула расчета :

        ,          (2.4)

К_{выб.2003 г.} = 74,2 / 35187,3 *100% = 0,21%

К_{выб.2004 г.} = 106,5 / 35414,9*100%= 0,30%
Таблица 2.3

Результаты оценки состояния основных средств предприятия, %

Показатели	Обозначение	2003 г.	2004 г.
Коэффициент износа	Кизн.	61,1	62,5
Коэффициент годности	Кгодн.	38,9	37,5
Коэффициент обновления	Кобн.	0,85	0,78
Коэффициент выбытия	Квыб.	0,21	0,30

По результатам оценки состояния основных средств видно, что коэффициент износа основных средств достаточно высок и составляет 62,5% в 2004 году, что на 1,4% выше коэффициента износа 2003 года.  Данные результаты являются нежелательными для предприятия, хотя данный коэффициент не отражает фактической изношенности основных средств. Коэффициент обновления на достаточно высоком уровне, несмотря на его снижение с 85% в 2003 году до 78% в 2004 году.

В целом имущественное положение предприятия нестабильное. За исследуемый период наблюдается его снижение по всем статьям баланса, что является негативным моментом для предприятия, который ведет к снижению ликвидности и деловой активности предприятии.
2.3.Оценка финансового положения предприятия
Источники формирования имущества за счет собственного капитала уменьшились  на протяжении всего исследуемого периода. В 2003 году уменьшение произошло со 10416,800 руб. до 8718,900 руб., т.е. на 1697,900 руб., в 2004 году они снизились  до 7811,800 руб. по причине возросших непокрытых убытков прошлых лет. В начале  2003 года предприятие терпело убытки в размере 6750,900 руб., в конце года 8457,900 руб., а  к концу 2004 года  убытки составили  9280,300 руб. Это негативно сказывается на финансовойустойчивости предприятия. Итог этому – финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов и понижение рыночной устойчивости. Наличие убытков в балансе свидетельствует об отвлечении средств из оборота и части чистой прибыли на их погашение, это не дает возможности предприятию развиваться и наращивать свой производственный потенциал в ближайшейперспективе. Тормозит производственный процесс и развитие социальной сферы предприятия.

Большой удельный вес  пассивов предприятия занимают краткосрочные обязательства, они увеличились  в 2003 году  с 47,3% до 52,3% и  до 62,0% в 2004 году.  Это негативный показатель, так как доля заемных средств не должна превышать 50%. В данном случае доля заемных средств нерационально высока, что является одной из причин финансовой неустойчивости предприятия и свидетельствует об усилении финансовых рисков.

Долгосрочные обязательства  в 2003 году у предприятия отсутствуют,  это говорит что у предприятия нет заемных средств, которые бы присутствовали в обороте длительное время. Но это не потому, что предприятие в них не нуждается (для многих крупных предприятий это шанс удержаться на плаву), а практика показывает, что в России долгосрочный банковский кредит получить крайне тяжело, банки на это не идут. . Данные кредиты  погашаются небольшими частями, что  не наносит ущерба деятельности предприятия, а наоборот способствует эффективности работы и накоплению собственного капитала.

Причиной тому служат как внешние  (экономическая нестабильность), так и внутренние факторы (политика работы предприятия). В 2004 году  у предприятия  появились долгосрочные обязательства в виде отложенных налоговых обязательств в сумме 90,700 руб., что еще раз доказывает о неблагополучном финансовом состоянии предприятия. Оно не может вовремя гасить свои  обязательства.

На основе общей сравнительной оценки активов на начало 2003, 2004 и 2005 годов выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.   Капитал и резервы предприятия за исследуемый период времени сильно сократились  с 52,7% до 38,0%.  Значительно возросла доля краткосрочных пассивов  с 47,3% в начале 2003 г. до 62,0% в начале 2005 года.  Данные показатели говорят о том, что предприятие находится в очень тяжелом положении, которое может привести к банкротству.

Изменение структуры имущественного и финансового положения предприятия представлено на рис. 2.1, 2.2, 2.3.


Рис. 2.1.  Структура имущественного и финансового положения

 ООО “Хлеб-Соль ” на начало 2003 года


Рис. 2.2. Структура имущественного и финансового положения

ООО “ Хлеб-Соль ” на начало 2004 года
 Рис. 2.3. Структура имущественного и финансового положения

ООО “ Хлеб-Соль ” на начало 2005 года
2.4. Оценка результативности деятельности предприятия
Если баланс дает наиболее общее представление об имущественном и финансовом положении предприятия, то отчет о прибылях и убытках (форма №2) характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты (прил. 4). Так, по отчету о прибылях и убытках предприятия “ Хлеб-Соль ” можно сказать, что выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2004 году составила 16374,500 руб., она выше выручки 2003 года на 2483,400 руб., т.к. результат 2003 года 13891,100 руб. причиной роста выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг  в 2004 году является  рост инфляции повлекший за собой  увеличение затрат на себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг).

 Себестоимость продукции товаров, работ и услуг в  2004 году составила 15316,700 руб., она выше себестоимости 2003 года на  2326,500 руб.

Валовая прибыль за отчетный период составила 1057,800 руб,  а за аналогичный период предыдущего года валовая прибыль составила 900,900 руб., также в 2004 году возросли коммерческие расходы с 1624,700 руб в 2003 году, до 2569,00 руб. в 2004 году.

В результате предприятие имеет убыток от продажи продукции, и в отчетном периоде она составила 1511,200 руб., тогда как за аналогичный период   предыдущего года убытки составляли 723,800 руб.

Наблюдается увеличение прочих доходов и расходов. Значительно возросли в 2004 году внереализационные доходы, они составили 2833,700 руб., они выше внереализационных доходов 2003 года и составили 1971,100 руб.  В результате своей деятельности предприятие имеет убыток в отчетном периоде в сумме 907,100 руб., этот показатель снизился по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В  2003 году убытки составили 1707,00 руб. Снижение  убытков произошло не в результате улучшения результатов деятельности предприятия,  а в результате отложенных налоговых активов и обязательств, т.е. предприятие в 2004 году  не рассчиталось по своим обязательствам перед государством.

Это опять подтверждает, что предприятие  за исследуемый период имеет  отрицательные результаты своей деятельности и конечно же финансовой устойчивости (прил. 4).
2.5. Выявление больных статей баланса
При  чтении отчетности  необходимо обращать внимание на так называемые “больные” статьи. Их можно разделить на две группы:

-                      свидетельствующие о крайне неудовлетворенной работе организации в отчетном периоде и  сложившемся в результате этого плохом финансовом положении.

-                      свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия.

К первой группе относятся “Непокрытые убытки прошлых лет” (форма №1). На начало 2003 года они составляли 6750,900 руб., на начало 2004 года 8457,900 руб., т.е. они увеличились на 1707,00 руб., к началу 2005  года они составили 9280,300 руб., эта статья свидетельствует о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Несмотря на это из формы №5 (приложение к бухгалтерскому балансу) мы видим, что у предприятия нет просроченных краткосрочных кредитов и дебиторской задолженности. Также отсутствует движение векселей. Ко второй группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, которые могут быть выделены в ходе внутреннего анализа.

Более детальную причину убыточной работы предприятия можно будет проанализировать в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета (прил. 1,2).
2.6. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Ликвидность  представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого это обращение может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере,  теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.  Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

-                      наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

-                      отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности  с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировку произведем в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Классификация активов по сроку обращения и пассивов по срокам погашения, руб.

      

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

            А1 > П1;   А2>П2; А3>П3; А4<П4.

          Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хоть компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [29, стр.135].

Баланс анализируемого предприятия не является ликвидным  за  весь период. Нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств  и даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения обязательств. Все это ведет к снижению  платежеспособности предприятия, а следовательно, к утрате финансовой устойчивости.

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Построим три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Оценку ликвидности и платежеспособности выполняем по  балансу.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.) – дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая сколько рублей оборотных средств (текущих активов)  приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
                                              (2.5)



        На нач. 2003 г.. К_тл=5482,5/9364,1=0,58

На нач. 2004 г. К_тл=4477,7/9550,7=0,46

На нач. 2005 г. К_тп= 5201,400/12638,600=0,41

Рекомендуемым  показателем является нижнее значение показателя- 1 [31, стр.39].

Величина коэффициента  за исследуемый период ниже единицы, что отрицательно сказывается. Наблюдается снижение коэффициента, что означает рост риска неплатежеспособности. Предприятие не в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_б.л.)

По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:

                                                          (2.6)

где ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КП – краткосрочные пассивы.

На нач. 2003 г. К_бл=2213,1/9364,1=0,23

На нач. 2004 г. К_бл =1919,8/9550,7=0,20

На нач. 2005 г. К_бл=1999/12638,6=0,15

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0 [11,стр. 73].

За анализируемый период значения коэффициента ниже нормы и наблюдается их снижение,  это произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности и уменьшения прочих оборотных активов. 

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.)


Является  наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Величина данного коэффициента должна быть не ниже 0,2.
    (2.7)

На нач. 2003 г. К_ал=52,7 / 9364,1=0,005

На нач. 2004 г. К_ал=66,7 / 9550,7=0,007

На нач. 2005 г. К_ал=109,3 / 12638,6=0,008

На начало года показатель ниже нормы,  это говорит о недостаточности готовых средств платежа, краткосрочные обязательства превышают стоимость оборотных активов, т.е оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства.  На конец года он снизился до критического состояния.

Динамика рассмотренных показателей свидетельствует об острой нехватке денежных средств  за весь исследуемый период деятельности.

Также анализ оценки ликвидности  включает расчет следующих показателей:

 Расчет собственных оборотных средств (СОС)

Величина собственных оборотных средств определяется суммой собственного капитала и долгосрочных пассивов за вычетом внеоборотных активов.

                                                                               (2.8)

 На нач. 2003 г. СОС = 10416,8-14298,4=-3881,6 руб.

 На нач. 2004 г. СОС = 8718,9-13791,9=-5073,0 руб.

 На нач. 2005 г. СОС=7811,8+90,7-15339,4=-7436,9 руб.

 Показатели за весь период исследования – отрицательные. Это говорит о том, что производственная деятельность осуществляется только благодаря краткосрочным обязательствам. (займы и кредиты).  Деятельность предприятия складывается за счет выручки предприятия от реализации товаров, работ, услуг. Но этой выручки не достаточно для того, чтобы предприятие нормально функционировало, потому что расходы предприятия превышают доходы предприятия.

Расчет функционирующего капитала и его маневренности (ФК) Функционирующий капитал рассчитываем как разницу между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

                                                                                      (2.9)

На нач. 2003 г. ФК=5482,5-9364,1=-3881,6. руб.

На нач. 2004 г. ФК=4477,7-9550,7=-5073,0 руб.

На нач. 2005 г. ФК= 5201,4-12638,3=-7436,9 руб.

Величина функционирующего капитала отрицательная за весь период исследования, и наблюдается его ухудшение.

Маневренность функционирующего капитала (К_м.к.), характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е.  средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель должен составлять  0,5.
                                                      (2.10)

На нач. 2003 г. =52,7 / -3881,6 = -0,013 руб.

На нач. 2004 г. =66,7 -5073,0 =-0,013. руб.

На нач. 2005 г.=109,3/ - 7436,9 =-0,014 руб.

Результат показывает, что  предприятие не имеет собственных средств находящихся в мобильной форме (в виде наличных денег, ценных бумаг, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.). Снижение данного  коэффициента ведет к увеличению вероятности задержки платежей по текущим операциям.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на  6 месяцев следующим образом:
                           ,                            (2.11)
где, К_тлк, К_тлн – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6- период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6  месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – платежеспособным на срок до 6 месяцев  [15, стр.317].

Предприятие “ Хлеб-Соль ” не имеет  возможности в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность т.к. результат 0,023.

Рассчитанные показатели  сведем в таблицу 2.4.

Таблица 2.4

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	О бозначение	На н.г. 2003	На нач. г. 2004	На нач. г. 2005
Коэффициент текущей ликвидности	К т.л.	0,58	0,46	0,41
Коэффициент быстрой ликвидности	К б.л.	0,23	0,20	0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности	К а.л.	0,005	0,007	0,008
Коэффициент восстановления платежеспособности	К в.п.	-	-	0,023

Таким  образом можно сделать следующие выводы: предприятие ООО “ Хлеб-Соль ” имеет очень низкие показатели ликвидности. Оно не в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства. Соответственно платежеспособность предприятия низкая, что ведет к утрате финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, оно не в состоянии восстановить платежеспособность в ближайшее время.

2.7. Оценка финансовой устойчивости
Одна из  важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов. Если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротится, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в “неудобное время”.

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. [24, стр.293].

 Соотношение стоимости либо всех активов предприятия, либо только оборотных активов или их главной составляющей -  материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат , источниками их формирования выражает  сущность финансовой устойчивости, в то  время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Расчеты производим по уплотненному балансу “нетто”, в динамике на начало и конец периода представленному в табл. 2.5
Таблица 2.5

Аналитический уплотненный баланс “нетто”, тыс. руб.

	Состав	Начало  2003 г.	Начало  2004 г.	Начало 2005 г.
	Активы
	Раздел 2. Оборотные активы Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения	527	667	1093
	Краткосрочная дебиторская задолженность	21604	18531	18897
	Запасы  и затраты	26204	20076	28451
	Прочие оборотные активы: НДС по приобретенным ценностям + Прочие оборотные активы	6490	5503	4038
	Итого оборотных активов	54825	44777	52014
	Раздел 1. Внеоборотные активы Основные средства	136683	132759	146831
	Долгосрочные финансовые вложения	4400	3280	3276
	Прочие внеоборотные активы: Нематериальные активы+ Незавершенное строительство	1901 23 1878	1880 2 1878	1988 - 1988
	Итого внеоборотных активов:	142984	137919	153394
	Всего активов:	197809	182696	205408
Пассивы
Заемный капитал Краткосрочные пассивы: Краткосрочные кредиты и займы+ Кредиторская задолженность+ Задолженность уч-кам по выплате доходов		93641	95507	126383
Долгосрочные займы и кредиты + Прочие долгосрочные обязательства		0	0	907
Итого заемный капитал:		93641	95507	127290
Собственный капитал
Уставный капитал		3311	3311	3311
Фонды и резервы: Резервный  капитал +		3	3	3
Фонд социальной сферы		-	-	-
Добавочный капитал		168363	168454	167607
Непокрытый убыток прошлых лет		67509	84579	92803
Итого собственный капитал:		104168	87189	78118
Всего пассивов:		197809	182696	205408

Произведем расчет коэффициентов капитализации.

Коэффициент концентрации собственного капитала  (К _с.к.).

Характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его  деятельность.

Этот показатель рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса.

                                                                (2.12)
На нач. 2003г. К_ск= 10416,8/19780,9=0,52

На нач. 2004 г. К_ск=8718,9/18269,6=0,47

На нач. 2005 г. К_ск =7811,8/20540,8=0,38

В начале 2004 г.  коэффициент  концентрации собственного капитала составлял 0,47 (или 47% собственного капитала), к началу 2005 года  этот показатель снизился до 0,38 (или 38% собственного капитала). Предприятие  не обладает достаточной независимостью от внешних кредиторов и финансовой устойчивостью.

Коэффициент финансовой зависимости (К_ф.з.). Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

                                            (2.13)
На нач. 2003 г. К_фз=19780,9/10416,8=1,90

На нач. 2004 г. К_фз =18269,6/8718,9=2,01

На нач. 2005 г. К_фз=20540,8/7811,8=2,6

В динамике  исследуемых периодов произошло увеличение показателя. Это говорит о том, что произошло увеличение доли заемных средств. В каждом рубле вложенном в активы предприятия преобладают  заемные средства. Наблюдается к концу года увеличение финансовой зависимости.

Коэффициент заемного капитала (К_з.к.). Отражает долю заемных средств в источниках финансирования.

                                                                     (2.14)

На нач. 2003 г. К_зк=9364,1/19780,9=0,47

На нач. 2004 г. К_зк=9550,7/18269,6=0,52

На нач. 2005 г. К_зк=12729,3/20540,8=0,62

Коэффициент заемного капитала  к концу периода нерационально высок, предприятие испытывает  финансовую  зависимость  перед кредиторами. Заемные средства не должны превышать 50% всех средств предприятия.

Коэффициент отношения заемного к собственному капиталу (К_соот.).   Показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала.

                                                              (2.15)

На нач. 2003 г. К_соот=9364,1/10416,8=0,89

На нач. 2004 г. К_соот =9550,7/8718,9=1,09

На нач. 2005 г. К_соот=12729,3/7811,8=1,62

Это означает, что на 1 рубль собственных средств предприятие привлекало в 2003году 89 копеек заемного капитала, т.е. на начало года на 89% предприятие зависело от внешних займов, а в 2004  году зависимость от внешних источников в финансировании предприятия увеличилась  с 109% до 162%, т.е предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств 1 рубль 09 копеек , и 1 рубль 62 копеек соответственно.

Уменьшение в динамике  свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлеченного капитала, и наоборот.

 Показатели сведем в таблицу 2.6.
Таблица 2.6

Показатели финансовой устойчивости

                                             

Показатели	Обозна- чение	На н.г. 2003	На н. г. 2004	Изменение	На н.г. 2005	Изменение
1.Коэффициент концентрации собственного капитала	Кск	0,52	0,47	-0,05	0,38	-0,09
2.Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	1,90	2,01	0,11	2,60	0,59
3.Коэффициент заемного капитала	Кзк	0,47	0,52	0,05	0,62	0,1
4.Коэффициент отношения заемного к собственному капиталу	Ксоот	0,89	1,09	0,2	1,62	0,53

По данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как неустойчивое, что обеспечивается высокой долей заемного капитала, и предполагает нестабильность его деятельности в будущем году.

Доля заемных источников на начало года достаточно высока, объяснить это можно тем, что производительность труда большого предприятия  осуществляется за счет использования новой техники и технологии, что невозможно без привлечения внешних займов.
2.8. Оценка деловой активности
 Определяет эффективность  использования экономического потенциала и рынка сбыта продукции.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Произведем расчеты показателей:

Расчет фондоотдачи основных средств (Ф_о.с.)  Показывает сколько  рублей выручки от реализации приходится  на 1 рубль вложений в  основные средства.

                                                   (2.16)

На 2003 г. Ф_ос=13891,1/13275,9=1,04

На  2004 г. Ф_ос=16374,5/14683,1=1,1

Увеличение  показателя к концу года произошло за счет увеличения выручки, положительная тенденция.

Фондоотдача предприятия (Ф_п.) показывает сколько выручки получено на 1 рубль себестоимости проданных товаров, продукции, работ и услуг.

                                                                              (2.17)

На  2003 г. Ф_п=13891,1/12990,2=1,06

На  2004 г. Ф_п=16374,5/15316,7=1,06

 За анализируемый период показатель остался неизменным. На 1 рубль себестоимости проданных товаров получено 6 копеек выручки.

Фондоемкость (Ф_е) показывает прирост или снижение стоимости основных средств на 1 рубль готовой продукции и применяется при определении суммы относительной экономии и перерасхода.

                                                                                            (2.18)

На 2003 г. Ф_Ё  =  1 / 1,06 = 0,94

На 2004 г. Ф_Ё  =  1 /1,06 = 0,94

За  анализируемый период показатели не изменились, т.е. ни произошло ни прироста, ни снижения стоимости  основных средств на 1 рубль готовой продукции.

Эффективность использования оборотного капитала


Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_обдз.) показывает, сколько раз в среднем краткосрочная дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

                              (2.19)

На нач. 2003 г К_обдз=30179,0/2160,4=13,9 оборотов

На нач. 2004 г. К_обдз=13891,1/1853,1=7,5 оборотов

На нач. 2005 г. К_обдз=16374,5/1889,7=8,6 оборотов

Оборачиваемость в днях составит:

На нач. 2003 г. Т_обдз=365/13,9=26,2 дней

На нач. 2004 г. Т_обдз=365/7,5= 48,7 дней

На кон. 2005 г. Т_обдз=365/8,6=42,4 дней

Оборачиваемость дебиторской задолженности на начало 2003 года составила  13,9 оборотов, а время ее обращения 26,2 дней – это промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги. К началу 2004 года дебиторская задолженность снизилась,  но время ее обращения возросло  до 48,7 дней.  На начало 2005 года время обращения дебиторской задолженности составило 42,4 дня. Это говорит о том, что  в 2004 году понадобится большее количество времени для возврата средств, что ухудшает положение предприятия, так как происходит замедление оборачиваемости капитала.

Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах (К_о.з.), показывает скорость реализации этих запасов.

                                                                            (2.20)

На нач. 2003 г. К_оз=28427,5/2620,4=10,8 оборотов

На нач. 2004 г. К_оз=12990,2/2007,6=6,4 оборотов

На нач. 2005 г. К_оз=15316,7/2845,1=5,3 оборотов

Оборачиваемость запасов в днях (Т_о.з.) позволит узнать, сколько дней потребуется для продажи  запасов.  

                                                                              (2.21)

На нач. 2003 г.Т_{оз =}365 /10,8 = 33,7 дней      

На нач. 2004 г.  Т_оз = 365 / 6,4 = 57 дней

На нач. 2005 г. Т_оз=365/5,3=68,8 дней

На начало  2003 года показатель оборачиваемости запасов 10,8 оборотов, оборачиваемость запасов в днях  на начало года 33,7 дней, к концу года возраст запасов снизился до 6,4 оборотов,  к концу 2004 года снизился до 5,3 оборотов, это можно оценить отрицательно, т.к. при уменьшении оборотов возрастает срок оборачиваемости запасов.

 Продолжительность операционного цикла (Т_о.ц.). По этому показателю определяют, какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства.
                   (2.22)
На нач. 2003 г. Т_оц = 26,2+33,7 = 59,9 дней

На нач. 2004 г. Т_оц =48,7+57=105,7 дней

На нач. 2005 г. Т_оц= 42,4+68,8=111,2дней

На конец периода величина показателя высокая, свидетельствует о недостаточно эффективной финансовой политике предприятия.

Оборачиваемость собственного капитала (К_о.с.к.). Показывает скорость оборота собственного капитала, его активность.

                                                               (2.23)

На нач. 2003 г. К_оск=30179,0/10416,8=2,9

На нач. 2004 г. К_оск=13891,1/8718,9=1,6

На нач. 2005 г. К_оск=16374,5/7811,8=2,09

В начале  2003 года наблюдается  высокий показатель – высока степень оборачиваемости собственного капитала. В 2004 году показатели сильно упали, что говорит о низкой оборачиваемости собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости общего капитала (К_коок.)

Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

                                                                        (2.24)

На нач. 2003 г.  К_оок =30179,0/19780,9=1,5

На нач. 2004 г. К_оок=13891,1/18269,6=0,7

На нач. 2005 г. К_оок= 16374,5/20540,8=0,7

Это означает, что каждый рубль активов предприятия оборачивался в начале 2003 года 1,5 раз и 0,7 раз в конце периода. Уменьшение  показателя говорит о том, что предприятие снижает объем реализации услуг. Результаты сведем в табл. 2.8.
Таблица 2.7

 Анализ показателей деловой активности


 2.9. Оценка рентабельности и доходности
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль, судят по показателям рентабельности. Они отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Коэффициенты рентабельности  показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств.

Рентабельность совокупного капитала (Р_сов.к).

Это наиболее общий показатель рентабельности, определяющий, сколько рублей (или других денежных единиц) необходимо затратить организации для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источника привлечения этих средств:

Рассчитывается по формуле:

                                           (2.25)

На нач. пер. 2003 г. Р_сов.к.=-1989,7/19780,9*100%=-10,05%

На нач. пер. 2004 г. Р_сов.к.=-1707,0/18269,6*100%=-9,3%

На  нач. пер. 2005 г. Р_сов.к.=-907,1/20540,8*100=-4,4%
Рентабельность собственного капитала (Р_соб.к).

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

                                    (2.26)

На нач. пер. 2003 г. Р_соб.к =-1989,7/10416,8*100%=-19,1%

На нач. пер. 2004 г. Р_соб.к =-1707,0/8718,9*100%=-19,6%

На нач. пер. 2005 г. Р_соб.к = -907,1/7811,8*100%=-11,6 %
Рентабельность продаж   показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

                                   (2.27)

На нач. 2003 г. Р_пр. =-1050,0/30179,0*100%=-3,5%

На нач. 2004 г. Р_пр. =-723,8/13891,1*100%=-5,2%

На нач. 2005 г. Р_пр. =-1511,2/16374,5*100%-9,2%
Коэффициент генерирования доходов (К_г.д.) показывает, насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений.

                                                          (2.28)

На нач. 2003 г. Кг.д.  =-1989,7/19780,9*100%=-10,05%

На нач. 2004 г. Кг.д.  =-1707,0/18269,6*100%=-9,3%

На нач. 2005 г. Кг.д.=-907,1/20540,8*100%=-4,4 %

Показатели сведем в таблицу 2.8.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности, доходности, %

Показатели	Обозна-чение	На н.г. 2003	На н. г. 2004	На н.г. 2005
Рентабельность совокупного капитала	Рсов.к.	-10,05	-9,3	-4,4
Рентабельность собственного капитала	Рсоб.к.	-19,1	-19,6	-11,6
Рентабельность продаж	Рпр.	-3,5	-5,2	-9,2
Коэффициент генерирования доходов	К г.д.	-10,05	-9,3	-4,4

Расчет показывает,  за анализируемый период показатели рентабельности отрицательные, но наблюдается   их улучшение.  Рентабельность совокупного капитала снизилась с начала 2003 года до конца 2004 года на 5,65%. Расчет рентабельности собственного капитала также со знаком минус, но он в незначительной степени улучшился на 7,5%.. Показатель рентабельности продаж, напротив в 2004 году ухудшился по сравнению с 2003 годом на 5,7%. Коэффициент генерирования доходов снизился с –10,05% в начале 2003 года до –4,4% в конце 2004 года, это говорит об неэффективности вложений и нерациональном использовании активов.

Данные показатели говорят о том, что предприятие не рентабельно, оно неэффективно использует свои активы.

По результатам финансового анализа можно сделать следующие выводы:

Предприятие  ООО “ Хлеб-Соль ” является нерентабельным предприятием (убыточным). Это подтверждают все проведенные оценки и расчеты.

Краткосрочные пассивы в 2 раза превышают оборотные активы. Доля заемных средств в данном случае нерационально высокая, что является одной из причин финансовой неустойчивости предприятия и свидетельствует об усилении финансовых рисков, а также об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию должнику.

Положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Собственный капитал на данном предприятии с минусом, следует сделать вывод, что предприятию нужен долгосрочный кредит; предприятие можно признать неплатежеспособным, а финансовое состояние неудовлетворительным. На данном предприятии в большей доле собственный капитал сформирован за счет добавочного капитала – это нерационально. Он должен формироваться за счет распределения чистой прибыли.

Наличие убытков в балансе свидетельствует об отвлечении средств из оборота и части чистой прибыли на их погашение, это не дает возможности предприятию развиваться и наращивать свой производственный потенциал в ближайшей перспективе.

Негативным моментом следует считать то, что у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства – это говорит о том, что на предприятии нет заемных средств, которые бы присутствовали в обороте длительное время.

На начало 2004 года предприятие имеет отложенные налоговые обязательства в сумме 90,7 руб. Это еще раз доказывает, что предприятие в очень тяжелом положении и необходимо принимать срочные меры по выводу его из кризиса.
Зая, переделай эту часть…..

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО “ХЛЕБ-СОЛЬ ”
3.1. Характеристика  состояния рынка цветных  и черных металлов
В настоящее время металлургические предприятия в России испытывают трудности, которые негативно сказываются на  их финансовом состоянии. Они связаны не только с проблемами внутри страны, но и с проблемами во всем мире.

Финансовый результат в цветной металлургии в 2004 году снизился на 31,8%,  в черной – 38,6% [18, стр. 52].

Причинами сложившейся ситуации являются:

1. Падение внутреннего спроса на продукцию. Спрос на продукцию металлургических предприятий в России мал, что обусловлено глубоким кризисом отечественного машиностроения, военно-промышленного комплекса, авиастроения, который вряд ли будет преодолен в ближайшем будущем. Потребителем продукции ООО “Востокметалл” в России является Завод им. Ю. Гагарина в г. Комсомольск -на Амуре занимающийся авиационным  машиностроением. Снижение доли государственных заказов на производство авиационной техники напрямую сказывается на объемах поставки  алюминиевой “чушки” ООО “ Хлеб-Соль ” данному предприятию.

2. Падение цен на мировом рынке. Экспорт продукции за рубеж не приносит оправданной прибыли, т.к. цены на мировом рынке снижаются. Замедление темпов роста (Европа), рецессия (США) и продолжающаяся стагнация (Япония) привели к падению цен на все индустриальные металлы – сталь, алюминий, медь, никель, цинк. Кризис в алюминиевой промышленности Запада усугубился после сентябрьских терактов в США. На эти страны приходится львиная доля мирового потребления всех видов алюминиевых полуфабрикатов.


Рис. 3.1. Мировое потребление алюминия в 2004 году [18, стр.56].
3. Дефицит сырья. Данная проблема является следствием низкой конкурентоспособности значительной части месторождений руд цветных металлов, старением основных промышленно-производственных фондов, низкой экологичности применяемых технологий, отсутствием инвестиций и т.п. Предприятия для получения сырья заключают договора на поставки железнорудного сырья и глинозема с Гвинеей, Украиной, Казахстаном и другими государствами.


Рис. 3.2. Разработка первичного алюминия в обороте [18, стр. 53]
4.  Рост затрат на производство и увеличение себестоимости продукции. Сложившаяся  ситуация связана с резким увеличением тарифов на железнодорожные перевозки,  рост цен на электроэнергию, высокие таможенные пошлины. Темпы роста цен на электроносители и тарифы железнодорожных перевозок значительно превышают рост цен на продукцию цветной и черной металлургии.

5.Ликвидация бюджетного финансировании. Изменились отношения металлургии и государства. Если в федеральной целевой программе на 1993-2000 гг. доля бюджетных средств составляла около 30% инвестиционных вложений, то в новой – менее 5%. Осложняющим фактором  этой проблемы явилась необходимость выплаты Россией большой части внешнего долга в 2003 году.

6. Недостаточная доля инвестиций в металлургию.  Резкая нехватка инвестиций обусловлена прекращением поддержки металлургических предприятий со стороны государства. По-прежнему острыми проблемами для предприятий остаются недоступность кредитов, рост цен на продукцию и услуги отраслей-монополистов. Предполагаемое повышение цен может поставить многие предприятия на грань банкротства [36, стр. 34].

Предприятия для того, чтобы сохранить свою платежеспособность принимают ряд мер:

1. Снижают численность промышленно-производственного персонала;

2. Снижают затраты на оплату труда;

3.     Снижают затраты на управленческие расходы;

4.       Отказываются  от услуг железнодорожного транспорта, прибегая к услугам морского и речного транспорта. Стоимость транспортировки по этому пути по сравнению с железнодорожным снижается на 15-20%;

5.     Снижают расходы на электроэнергию;

6.     Приостанавливают инвестиционные проекты и др.

Таким образом, оценивая ближнесрочные перспективы развития металлургии, необходимо подчеркнуть, что отрасль в целом находится в довольно сложном положении вследствие низкой конкурентоспособности значительной части месторождений руд цветных и черных металлов, старения основных промышленно-производственных фондов, низкой экологичности применяемых технологий и др.

Основной проблемой  предприятия является рост затрат на производство и увеличение себестоимости продукции. Причиной  этому служат: увеличение тарифов на железнодорожные перевозки, рост цен на электроэнергию, инфляционные процессы, недостаток сырьевой базы. Производство предприятия может быть рентабельным только при   обеспеченности сырьем не менее 600 тонн в месяц. На сегодняшний день ООО “Востокметалл” перерабатывает до 200 тонн в месяц.
3.2. Реструктуризация предприятия ООО “Хлеб-Соль ”
Реструктуризация в широком смысле – это изменение структуры системы. Реструктуризация предприятия — это комплексное преобразование его деятельности, в том числе изменение структуры производства, активов,  пассивов    и    системы    управления    с    целью    повышения    эффективности  производства и конкурентоспособности продукции на рынках сбыта.

Реструктуризация — это наиболее эффективный механизм рыночной адаптации субъектов хозяйствования, свойственный не только формирующейся, но и зрелой рыночной экономике.

При реструктуризации предприятия производится изменение его структуры, создаваемой им продукции, изменение системы управления, а также упорядочение отношений собственности.

Цель реструктуризации убыточных предприятий — преодоление убыточности и достижение нормального, устойчивого финансово-экономического состояния. В процессе реструктуризации происходят глубокие изменения, затрагивающие:

—   номенклатуру производимой продукции и объём производства;

—   техническую базу и технологические процессы;

—   качество выпускаемого продукта;

—   показатели использования ресурсного потенциала;

—   продвижение товаров на рынок и ценовую политику предприятия;

—   методы и формы организации управления.

Таким образом, реструктуризация предприятия относится к типу трансформаций, которые принято называть системными преобразованиями [13, стр.14].

Реструктуризация предприятия должна быть ориентирована на достижение чётко поставленных целей и решение задач, связанных с достижением таких целей.

Понятие реструктуризация следует отличать от таких понятий, как реформирование и реорганизация.

 Реформирование   предприятий   означает   приведение   их   статуса   и  экономических отношений в соответствие с новым Гражданским кодексом РФ, приспособление их к рынку. Это поэтапный, стимулируемый государством процесс перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы функционирования.

Реорганизация — это изменение структуры и статуса предприятия. Реорганизация юридического лица может быть осуществлена по решению его участников (собственников) в форме: а) слияния; б) присоединения; в) разделе­ния; г) выделения; д) преобразования.

Преимущество реструктуризации:

- повышает прибыльность компании в долгосрочной перспективе;

- помогает найти оптимальные решения в краткосрочной   перспективе;

         -  позволяет   приобрести   навыки   и   опыт   работы   в   рыночной экономике;

       - позволяет получить доступ к внешним источникам финансирования;

         - способствует  развитию  отношений  с   компаниями,   прошедшими  реструктуризацию.

Реструктуризация базируется на диагностике, которая включает:

- первоначальную оценку деятельности предприятия;

- финансовый анализ;

- оценку системы управления;

- анализ возможных вариантов реструктуризации;

- план реструктуризации;

- внедрение.

Реструктуризация как комплексное преобразование ор­ганизаций    с   
 целью    обеспечения    их    конкурентоспособности    включает
следующие составляющие:

1)  упорядочение     отношений     собственности     и     распоряжения  имуществом;

2)   реструктуризация производства;

3)   реструктуризация системы управления;

4)   реструктуризация активов;

          5) реструктуризация кредиторской задолженности и др. [12, стр.632].
3.2.1. Реструктуризация собственности  ООО “
Хлеб-Соль
”
Реформа отношений собственности  ООО “ Хлеб-Соль ” включает:

          1) уточнение    организационно-правового    статуса    организации    в соответствии с ГК РФ (многие предприятия до сих пор функционируют в организационно-правовой   форме,   не   предусмотренной   ГК   РФ,   или   их нормативные документы не соответствуют действующему законодательству).

ООО “ Хлеб-Соль ” имеет организационно-правовой статус: “Общество с ограниченной  ответственностью”.

           2) приведение   к   современному   уровню   цен   уставного   капитала  
организации.

 На  2004 год  Уставный   капитал   ООО   «Хлеб-Соль»   составляет 3311,071 руб. и  выглядит следующим образом:    

                Таблица 3.1

Распределение долей уставного капитала

Участники Общества	Доля, %	Доля, руб.
Комитет по управлению имуществом  Хабаровского края	60.821	2.013.827
"Эйва Трейдинг Ко., ЛТД"	30.069	995.606
"Накадая Ко., ЛТД"	7.598	251.575
"Такунан Стиил Ко.,ЛТД"	0.605	20.032
"Киусю Метал Индустри Ко., ЛТД"	0.605	20.032
"Дайген Ко,ЛТД"	0.302	9.999
Всего	100	3.311.071

          3) уточнение реального состава собственников (участников). Реальный состав   участников,    их   доля,    и    сумма   в    уставном    капитале ООО «Хлеб-Соль» показана в таблице 3.1.
          4) инвентаризация и оценка реальной (рыночной) стоимости имущества с учётом необходимости   возврата   его   части, которая могла быть незаконно передана третьим фирмам.

           ООО «Хлеб-Соль» в 1990 году было создано на базе государственного предприятия “Дальвторцветмет”, имущество которого и составило долю Комитета по управлению имуществом Хабаровского края. Доли остальных участников подтверждены учредительными документами и полностью и в срок сформированным Уставным капиталом. Факты незаконного отчуждения имущества отсутствуют.

              5) выявление и устранение нарушений прав собственников (участников): (например, присвоение советом директоров или директором полномочий, которые по закону возложены на собрание акционеров; несоответствие отдельных положений устава закону).

На предприятии ООО “ Хлеб-Соль ” такие несоответствия не установлены, все положения прописаны в Уставе. Действия директора которые выходят за рамки Устава (в частности по отчуждению собственности) осуществляются решением и протоколом собрания участников. Все положения Устава предприятия соответствуют требованиям законодательства.

6)  заключение контрактов с менеджерами и  чёткое разграничение прав  и обязанностей собственников,
менеджеров и работников, а также источников их доходов.

В данном случае предлагается утвердить новую структуру управления на предприятии предполагающую ее упрощение и более конкретное разграничение обязанностей менеджеров и управленческого персонала  с целью передачи ответственности и введения системы материального стимулирования работы структурных подразделений.

7) реализацию   прав государства  как  собственника;
            Основная проблема здесь состоит  в передаче доли предприятия эффективным собственникам, которые бы приобрели основную часть уставного капитала и обеспечили рентабельную работу организации на основе дальнейшей реструктуризации.

           Для решения этой проблемы необходимо:

-  Осуществить поиск эффективного собственника.

Задача поиска упрощается тем, что в случае с ООО “ Хлеб-Соль ” мы имеем дело с технически и технологически оснащенным предприятием, способным производить конкурентоспособную продукцию. Новым собственником может стать любое предприятие, работающее в отрасли вторичной цветной или черной металлургии и обладающее достаточными сырьевыми и финансовыми ресурсами.

-           Включить ООО «Хлеб-Соль» в краевой план приватизации. 

Комитет по управлению имуществом Хабаровского края признавая себя как неэффективного собственника, не видя результативности своего участия в деятельности предприятия  с целью получения эффективного собственника вправе включить предприятие в краевой план приватизации.

-           Произвести оценку рыночной стоимости имущества, для определения стоимости приватизируемой доли исходя из размера реальных чистых активов.

-           Продать долю, зарегистрировать изменения в составе  собственников предприятия.

Продажа доли эффективному собственнику не меняет структуру баланса и финансовое состояние предприятия, а только позволяет новому владельцу осуществить шаги в направлении их улучшения.



3.2.2. Реструктуризация активов  ООО “
Хлеб-Соль
” посредством продажи части имущества
Любое преобразование ООО “ Хлеб-Соль ” связано тем или иным образом с реструктуризацией его активов. Этот вывод тем более справедлив для неплатежеспособного предприятия, нуждающегося в изменении структуры, технологии, организации производства и продвижении товаров на рынки сбыта. Поэтому реструктуризация активов выделяется как важнейшая и относительно самостоятельная часть программы реструктуризации.


Как известно, к активам относят совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию (фирме, компании) включая здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, вложения в ценные бумаги и прочие материально-вещественные ценности.

Значительное разнообразие активов предприятия создаёт предпосылки для их изменения в целях оказания воздействия на повышение рентабельности его работы.

Для принятия конкретного решения о вариантах реструктуризации активов предприятия необходимо провести анализ их сложившейся структуры и эффективности использования.

Анализ должен охватывать основные элементы структуры активов (в натуральных единицах и в стоимостном выражении):

1) активные   и   пассивные   основные   средства   используемые: 

а)   в рентабельном     производстве;
          б)   в нерентабельном     производстве;    

          в)   неиспользуемые в производстве.

2)   незавершенное строительство и неустановленное оборудование;

3)   производственные запасы;

4)   дебиторская задолженность;

5)       долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

6)   денежные средства;

7)   нематериальные активы.

          Основная направленность подобного анализа заключается   в   выявлении   и   рассмотрении   различных   вариантов   реструктуризации активов, повышающих их отдачу и снижающих затраты на содержание [25, стр. 137].                                                        

В процессе реструктуризации активов можно обеспечить:

1)     ликвидацию нерентабельных производств ;

На конец 2004 года у ООО “ Хлеб-Соль ”  на балансе находилось имущество представленное в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Имущество ООО “Востокметалл” на конец 2004 года, руб.

Показатели	Стоимость
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-
Основные средства	146831
Незавершённое строительство	1988
Долгосрочные финансовые вложения	3276
Прочие долгосрочные финансовые вложения	1299
Оборотные активы
Запасы	28451
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1093
Дебиторская задолженность	18897
НДС по приобретенным ценностям	3108
Прочие оборотные активы	465
Всего имущества	205408

ООО “ Хлеб-Соль ”   реализует имущество по результатам оценки независимых оценщиков.

Согласно ФЗ “Об оценочной деятельности в РФ” от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ под рыночной стоимостью объекта оценки понимается – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства [3, стр.1].

- В данном случае продажа цеха и по возможности оборудования по производству алюминиевой посуды. Прирост оборотных средств от продажи может составить 7 720 000 рублей после  уплаты НДС и налога на прибыль.

-Продажа цеха по производству пластиковой посуды. Прирост оборотных средств от продажи может составить 2 576 000 рублей после  уплаты НДС и налога на прибыль.

-Продажа производства алюминиевых сплавов вместе с обеспечивающей инфраструктурой. Это производство может быть рентабельным только при обеспеченности сырьем не менее 600 тонн в месяц, при условии работы на собственных оборотных денежных средствах. Поскольку само предприятие и его новые собственники не в состоянии обеспечить такой объем поставок сырья для производства сплавов, такая продажа является вынужденной, но одновременно, кардинально улучшающей структуру баланса и вполне реальной т.к. покупка готового производства для компаний, владеющих сырьевыми ресурсами более выгодна, чем строительство нового, подобной мощности. Прирост  оборотных  средств  от  продажи  может  составить 77 288 000 рублей, после  уплаты НДС и налога на прибыль.

  2) продажу, сдачу в аренду, передачу в залог, списание неиспользуемых    предприятием активов;

-          Продажа 2-х зданий неиспользуемых складов и 2-х зданий пустующих гаражей может принести дополнительно в оборот до 9 000 000 рублей.

3) консервацию незавершённого строительства;

   - Дает экономию по уплате налога на имущество в размере 2,2% от остаточной стоимости законсервированного объекта.

Для решения данного вопроса предприятию необходимо обратиться в комиссию при Администрации г.Хабаровска, которая выдает разрешение по консервации производства при предоставлении соответствующих документов подтверждающих невозможность использования данного объекта, сдачи его в аренду и т.п.

4) снижение запасов на складах путем  реализации сверхнормативных запасов для высвобождения оборотных средств;

На предприятии сверхнормативные запасы отсутствуют.

5)       ужесточение контроля за возвратом дебиторской задолженности.

Эти меры будут способствовать подавлению убыточности, созданию условий для рентабельной работы предприятия улучшению структуры баланса.

Таблица 3.3

Баланс предприятия, руб.



Балансовая стоимость проданного имущества составила 90 000 000 руб.                     Прирост оборотных средств в результате продажи составил 96 584 000 руб.

Чистая прибыль составила 6 584 000 рублей.

Все средства от продажи имущества направлены на погашение кредиторской задолженности.
   2.1 3.3. Сдача железнодорожного тупика в аренду для перевалки леса
ООО “ Хлеб-Соль ” имеет на территории предприятия два железнодорожных тупика по которым происходит отправка производимой продукции заказчикам. Из-за снижения объемов производства предприятие использует только один из железнодорожных тупиков. Таким образом оно может сдать его в аренду  организации занимающейся экспортом леса для погрузочно-разгрузочных работ.

Данная мера может улучшить финансовое положение предприятия, хотя она и не относится к мерам по оздоровлению финансового состояния предприятия непосредственно связанной с его производственной деятельностью. При заключении соглашения о предоставлении железнодорожного тупика во временное пользование с организацией заинтересованной в ее  использовании  ООО “ Хлеб-Соль ” имеет возможность получить дополнительные денежные средства, которые ему так необходимы.

Предоставление предприятием данной услуги может принести ему 84 672 000 рублей в год.

За один рабочий день организация имеет возможность загрузить до  пяти вагонов леса общим объемом до 300 м³., стоимость погрузки 1м³ составляет 7 у.е. (или  196 рублей по курсу ЦБ РФ). Таким образом организация использующая  железнодорожный тупик обязано заплатить ООО “ Хлеб-Соль ” сумму в размере 1 411 200 рублей в месяц. Соответственно годовая стоимость составит  16 934 400 рублей.

При сдаче железнодорожного тупика во временное пользование в течение пяти лет предприятие получит 84 672 000 рублей.

Показатели для расчета приведены в табл. 3.4.
Таблица  3.4

Сдача железнодорожной ветки в аренду для погрузочно-разгрузочных работ

Наименование организации	Стоимость погрузки 1м3, руб.	Максимальный объем погрузки в день, м3	Стоимость погрузки в месяц, руб.	Стоимость погрузки в год, руб.
“Дальлеском”	196	300	1 411 200	16 934 400

Данная мера конечно же не является прямым путем выхода предприятия ООО “ Хлеб-Соль ” из кризиса т.к. она не касается непосредственно сферы производственного процесса. Но в сложившейся ситуации предприятие должно находить самые разнообразные пути финансового оздоровления  предприятия. Средства полученные от сдачи железнодорожного тупика помогут предприятию в решении некоторых материальных проблем, например они могут быть направлены на погашение части своих долговых обязательств, уплату налогов и др.

В результате  проведенных мероприятий  предприятие имеет реальную возможность выйти из кризисного положения и улучшить свое финансовое состояние.  По данным баланса предприятия приведенного в таблице 3.3.  предприятие ООО “ Хлеб-Соль ” достигло коэффициента текущей ликвидности равное 1,7%. Величина собственных оборотных средств составила 2221,5 рублей. Полученные результаты подтверждают правильность применения данных мероприятий по выводу предприятия из кризиса.

Но несмотря на все действия предприятия острой проблемой для него самого и для промышленности (в частности металлургической) остается отсутствие  государственной поддержки. Именно крупные промышленные предприятия нуждаются в ней больше всего.

На рисунке 3.3. показана структура баланса ООО “ Хлеб-Соль ” после проведенных мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.


Рис. 3.3.  Структура имущественного и финансового положения предприятия ООО “ Хлеб-Соль ” после проведенных мероприятий по улучшению его финансового состояния
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях ведения бизнеса становится очевидным.  Предприятия и компании для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам.

В настоящее время большинство отечественный предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами, так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью предотвращения кризисного состояния предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами.

Кризисные ситуации могут возникнуть на любой стадии жизненного цикла предприятия, и это является особенностью существования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях. На сегодняшний день очевидно, что предприятия для выживания на рынке и сохранения конкурентоспособности должны постоянно вносить изменения в свою хозяйственную деятельность. Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной трансформации структуры своего бизнеса, вовремя проводить стратегические и оперативные изменения. Кризисные ситуации могут возникнуть на любой стадии жизненного цикла предприятия, и это является особенностью существования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях.

Изучив теоретические основы проведения финансового анализа и улучшения финансового состояния предприятия, в данной дипломной работе мною была исследована экономическая необходимость проведения анализа финансового состояния предприятия и его финансового оздоровления.  В первой главе были рассмотрены следующие вопросы: теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, информационная база для проведения анализа финансового состояния предприятия, причины возникновения банкротства предприятия и пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ООО “ Хлеб-Соль ”. Анализ проведен по данным бухгалтерской отчетности за 2003-2004 года. Использовались следующие формы бухгалтерской отчетности:

- форма №1 – бухгалтерский баланс за 2003-2004 гг.

- форма № 2 – отчет о прибылях и убытках за 2003-2004 гг.

- форма № 5 – приложение к бухгалтерскому балансу за 2003-2004 гг.

Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО “ Хлеб-Соль ” показал, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2001 года по 2004 год.

 Главная причина сохранения кризисного финансового положения ООО “ Хлеб-Соль ” – это превышение темпов роста  затрат над ростом источников формирования вызванная  инфляционными процессами, отсутствием сырьевой базы и др.

По результатам финансового анализа можно сделать следующие выводы:

Предприятие  ООО “ Хлеб-Соль ” является нерентабельным предприятием (убыточным). Это подтверждают все проведенные оценки и расчеты.

Краткосрочные пассивы в 2 раза превышают оборотные активы. Доля заемных средств в данном случае нерационально высокая, что является одной из причин финансовой неустойчивости предприятия и свидетельствует об усилении финансовых рисков, а также об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию должнику.

В целом кредиторская задолженность должна соответствовать дебиторской, т.е. покрывать её. Только в этом случае предприятие будет платежеспособным.

Положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Доля собственного капитала на данном предприятии низкая, следует сделать вывод, что предприятию нужен долгосрочный кредит; предприятие можно признать неплатежеспособным, а финансовое состояние неудовлетворительным. На данном предприятии в большей доле собственный капитал сформирован за счет добавочного капитала – это нерационально. Он должен формироваться за счет распределения чистой прибыли.

Наличие убытков в балансе свидетельствует об отвлечении средств из оборота и части чистой прибыли на их погашение, это не дает возможности предприятию развиваться и наращивать свой производственный потенциал в ближайшей перспективе. Убытки предприятия на начало 2005 года составили 92803 рублей.

Негативным моментом следует считать то, что у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства – это говорит о том, что на предприятии нет заемных средств, которые бы присутствовали в обороте длительное время.

На начало 2004 году предприятие имеет отложенные налоговые обязательства в сумме 90,7руб. Это еще раз доказывает, что предприятие в очень тяжелом положении и необходимо принимать срочные меры по выводу его из кризиса.

Учитывая то, что дальнейшая работа ООО “ Хлеб-Соль ” без применения мер по улучшению финансовой ситуации, только ухудшит  положение и, зная, что предприятие не располагает внутренними ресурсами, в третьей главе были разработаны пути улучшения  финансового состояния предприятия. Предлагаемые пути выхода из финансового кризиса следующие:

- реструктуризация собственности предприятия;

- реструктуризация активов предприятия;

- сдача в аренду железнодорожного тупика в аренду для перевалки леса.

Первый путь  улучшения финансового состояния предприятия – реструктуризация собственности предприятия. В нем предложены такие меры как: осуществление поиска эффективного собственника; включение ООО “ Хлеб-Соль ” в краевой план приватизации; продажа доли эффективному собственнику. Ведь известно, что одной из главных причин успешной деятельности предприятия является политика работы руководства.

Второй путь – реструктуризация активов предприятия. В результате реструктуризации активов можно обеспечить:

- ликвидацию нерентабельных производств путем продажи цехов и по возможности оборудования по производству алюминиевой и пластиковой посуды; продажи производства алюминиевых сплавов т.к. производство может быть рентабельным при обеспечении сырьем не менее 600 тонн в месяц, при условии работы на собственных денежных средствах.

- продажу, сдачу в аренду или передачу под залог неиспользуемых предприятием активов, т.е.  пустующих зданий, складов и гаражей.

- консервация незавершенного производства дает экономию по уплате налога на имущество.

- ужесточение контроля за  возвратом дебиторской задолженности.

В результате прирост оборотных активов составляет  96 584 000 рублей.

Третий путь улучшения финансового состояния предприятия – сдача железнодорожного тупика в аренду для перевалки леса. Данное мероприятие позволяет получить прирост оборотных активов в размере 16 934 400 рублей в год.

Приведенные мероприятия позволяют высвободить оборотные средства предприятия ООО “ Хлеб-Соль ”, которые могут быть направлены на погашение кредитов, займов, уплату налогов, выплату заработной платы, проведение рекламной компании и др.

В результате проведенных мероприятий коэффициент общей ликвидности предприятия составил 1,7.  Величина собственных оборотных средств составила 2221,5 рублей.

Несмотря на предложенные мероприятия предприятию для успешной хозяйственной и финансовой деятельности необходима государственная поддержка. Также необходимо со стороны государства осуществлять регулирование и контроль за незаконным вывозом металла из страны, т.к. все острее предприятия металлургической отрасли испытывают дефицит сырья, что может привезти к скорой зависимости предприятий использующих продукцию отечественного производителя. В случае если эти вопросы не будут решены, объемы производства предприятий металлургической отрасли будут снижаться, что обусловит возникновение ряда нежелательных проблем не только для коллективов предприятий металлургии, но и для регионов и экономики России в целом.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1.  О несостоятельности (банкротстве): ФЗ от 26.10.2002, № 127-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2002,- №2.- Гл.I (ст. 3), Гл.V (ст. 80).

2. Об исполнительном производстве: ФЗ от 11.02.2004, с изменениями и дополнениями // Консультант плюс.

3. Об оценочной деятельности в РФ: ФЗ от 29.07.1998, № 135-ФЗ // Собрание законодательства РФ.- 2002.-№1.- Гл.I (ст.5).

4. Налоговый кодекс Российской Федерации части 1 и 2 с изменениями и дополнениями // –М.: “Проспект”, 2003.- 372с.

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья), с изменениями от 26.03.2003г. // –М.: “Проспект”, 2003.-138с.

6. “Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса” утвержденные распоряжением Федерального управления  по делам о несостоятельности (банкротстве)  № 67 от 12.09.94 г.

7. Концепция формирования отраслевых программ реструктуризации (основные понятия, принципы, процедуры). – Утверждена 12 марта 1997 г. Минпромом РФ.

8. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.Г. Артеменко,  М.В. Беллендир, / -М.: Издательство “ДИС” НГАЭиУ, 2003.-128с.

9. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебник / М.С. Абрютина /.-М.: ЮНИТИ, 2002.- 382с.

10. Астрицкий, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия  / Д. Астрицкий  // Экономист.- 2003.- №12.- С. 55-59.

11. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта  / И.Т. Балабанов /. -М.: Финансы и статистика, 2002. – 112с.:ил.

12. Балашов, А.П. Антикризисное управление: Учебное пособие / А.П. Балашов /.- М.: Дело, 2005.- 840с.

13. Белых, Л.П. Реструктуризация предприятия: Учебное пособие для вузов / Л.П. Белых,  М.А. Федотова / - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.- 357 с.

14. Бланк, И.А. Управление прибылью / И.А.Бланк /.- К.:Ника-Центр, 2003.- 273с.

15.  Бендиков, М.А. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия / М.А. Бендиков, Е.В. Джамай // Менеджмент в России и за рубежом.- 2003.- № 5.- С. 80-95.

16. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Т.Б. Бердникова /.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 496с.

17. Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента: Учебник / Л.С. Бляхман /.- Мн: Мисанта, 2003.- 849с.

18.  Боруцкий, В.,  Глобальный кризис рынка алюминия: пути выхода для российских компаний  / В. Боруцкий // Рынок ценных бумаг.- 2005. - №1.- С. 52-62.

19. Буданов, И. Металлургия: состояние и перспективы / И. Буданов // Экономист.- 2003.- № 12.- С. 26-33.

20.  Буданов, И. Тенденции развития российской и мировой черной металлургии / И. Буданов // Мировая экономика и Международные отношения.- 2002.- № 12.- С. 68-74.

21.  Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: Учебное пособие / С.В. Валдайцев /.- СПб.: Изд-во “Питер”, 2005.- 684с.

22.  Голубев, М. Реструктуризация – главная дорога к росту прибыли / М. Голубев // Рынок ценных бумаг.- 2002.- № 10.- С.17-23.

23. Гончаров, В.И. Менеджмент: Учебное пособие / В.И. Гончаров /.- Мн: Мисанта, 2003.- 624с.

24. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. От бухгалтерского учета к экономическому: Учебник / А.В. Грачев /.- М.: Фиансы и статистика, 2002.- 432 с.

25.  Грязнова, А.Г. Антикризисный менеджмент: Учебник / А.Г. Грязнова /.-М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 520 с.

26. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев /.-М.: Финансы и статистика, 1999.-512с.:ил.

27. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев /.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 497с.

28. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник  / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова / -М.: ООО “ТК Велби”, 2004.- 424 с.

29. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. / Н.П. Любушин,  В.Б. Лещева,  В.Г. Дьякова /- М.: Финансы и статистика, 2002.- 278с.

30. Мазур, И.И. Реструктуризация предприятия и компаний / И.И. Мазур /.- М.: ЗАО Издательство “Экономика”, 2001.- 456 с.

31. Остапенко, Е. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения  / Е. Остапенко, Л. Подъяблонская // Экономист.- 2004.- № 7.- С. 37-42.

32. Павлова, Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Л.Н. Павлова /.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.- 639с.

33.  Русан, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятя:  Учебник для вузов / Н.А. Русан,  В.И. Стражев / -М.: ЮНИТИ, 2002.- 468с.

34. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая / .- Минск: ООО “Новое издание”, 2003.- 688с.

35. Самочкин, В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование / В.Н. Самочкин /.-М.: Дело, 2001.-336с.

36. Третьяков, В. Текущее состояние металлургии / В. Третьяков, А. Куц // РЦБ. Товарный рынок.- 2002.- № 10-12.- С. 34-39.

37. Уварин, Н.Л. Анализ и планирование безубыточности производства: Учебное пособие / Н.Л. Уварин /.-М.: Финансы и статистика, 2002.- 384 с.

38. Шеремет, А.Д.  Методика финансового анализа.- 3-е изд., перераб. и доп. /А.Д. Шеремет,  Р.С. Сайфулин,  Е.В. Негашев / - М.: ИНФРА-М, 2004.- 208с.

39. Юдин, Е. Реструктуризация- как способ выживания / Е. Юдин // Бухучет.- 2003.- № 7.- С.17-19.

40. Яблоков, М. Диагностика финансовой деятельности предприятия / М. Яблоков // Финансы.- 2004.- №10.- С. 34-42.

41. Яковлев, А.И. Финансовый анализ: Учебное пособие / А.И. Яковлев /.- М.: ИНФРА-М, 2003.- 127с.
                                                                                                                           Приложение 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 Декабря 2003 г.

                                                                                                                               

КОДЫ
071001
2003/12/31
00352645
27000182/267402001
15710
65	32
384

                                                                                         Форма № 1 по ОКУД

                                                                                  Дата (год, месяц, число)

Организация         ООО “Востокметалл”____________           _ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика    ______________ ИНН

Вид деятельности Цветная и черная металлургия__                 _по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью           по ОКОПФ / ОКФС

Единица измерения   тыс руб                                         по ОКЕИ   

	АКТИВ				Код строки			На начало отчетного года		На конец отчетного периода
	1				2			3		4
	1 I. Внеоборотные активы
	Нематериальные активы				110			23		2
	в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы				111			-		-
	организационные расходы				112			-		-
	деловая репутация организации				113			-		-
	Основные средства в том числе:				120			136683		132759
	земельные участки и объекты природопользования				121			-		-
	здания, машины и оборудование				122			126488		123822
	Незавершенное строительство				130			1878		1878
	Доходные вложения в материальные ценности в том числе:				135			-		-
	имущество для передачи в лизинг				136			-		-
	имущество, предоставляемое по договору проката				137			-		-
	Долгосрочные финансовые вложения  в том числе:				140			4400		3280
	инвестиции в дочерние общества				141			-		-
	инвестиции в зависимые общества				142			-		-
	инвестиции в другие организации				143			3271		3280
	займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев				144			1129		-
	прочие долгосрочные финансовые вложения				145			-		-
	Прочие внеоборотные активы				150			-		-
	Итого по разделу 1				190			142984		137919
II. Оборотные активы
Запасы				210			26204		20076
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности				211			8391		7240
животные на выращивании и откорме				212			-		-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)				213			-		12506
готовая продукция и товары для перепродажи				214			2860		6025
товары отгруженные				215			14598		6546
расходы будущих периодов				216			355		265
прочие запасы и затраты				217			-		-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям				220			6490		5219
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)				230			-		-
в том числе: покупатели и заказчики				231			-		-
векселя к получению				232			-		-
задолженность дочерних и зависимых обществ				233			-		-
авансы выданные				234			-		-
прочие дебиторы				235			-		-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)				240			21604		18531
в том числе: покупатели и заказчики				241			4069		5699
векселя к получению				242			-		-
задолженность дочерних и зависимых обществ				243			-		2767
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал				244			-		-
авансы выданные				245			4092		2352
прочие дебиторы				246			13443		10480
Краткосрочные финансовые вложения				250			-		-
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев				251			-		-
собственные акции, выкупленные у акционеров				252			-		-
прочие краткосрочные финансовые вложения				253			-		-
Денежные средства				260			527		667
в том числе: касса				261			52		6
расчетные счета				262			465		624
валютные счета				263			10		37
прочие денежные средства				264			-		-
Прочие оборотные активы				270			-		284
Итого по разделу II				290			54825		44777
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)				300			197809		182696
		ПАССИВ	Код троки			На начало отчетного года					На конец отчетного периода
		1	2			3					4
		III. Капитал и резервы
		Уставный капитал	410			3311					3311
		Добавочный капитал	420			168363					168454
		Резервный капитал	430			3					3
		в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431			-					-
		резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432			3					3
		Фонд социальной сферы	440			-					-
		Целевые финансирование и поступления	450			-					-
		Нераспределенная прибыль прошлых лет	460			-					-
		Непокрытый убыток прошлых лет	465			(67509)					(84579)
		Нераспределенная прибыль отчетного года	470			X					-
		Непокрытый убыток отчетного года	475			X					-
		Итого по разделу III	490			104168					87189
		IV. Долгосрочные обязательства
		3аймы и кредиты	510			-					-
		в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511			-					-
		займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512			-					-
		Прочие долгосрочные обязательства	520			-					-
		Итого по разделу IV	590			-					-
		V. Краткосрочные обязательства
		Займы и кредиты	610			39770					70728
		в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611			39770					69928
		займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612			-					800
		Кредиторская задолженность	620			53478					24386
		в том числе: поставщики и подрядчики	621			22647					6912
		векселя к уплате	622			-					-
		задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623			-					-
		задолженность перед персоналом организации	624			1019					1366
		задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625			907					2158
		задолженность перед бюджетом	626			2640					1295
		авансы полученные	627			25904					12390
		прочие кредиторы	628			361					265
		Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630			393					393
		Доходы будущих периодов	640			-					-
		Резервы предстоящих расходов	650			-					-
		Прочие краткосрочные обязательства	660			-					-
		Итого по разделу V	690			93641					95507
		БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700			197809					182696

                                                                                                                      Приложение 2
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 Декабря 2004 г.

                                                                                                                                    

КОДЫ
071001
2004/12/31
00352645
27000182/267402001
15710
65	32
384

                                                                                         Форма № 1 по ОКУД

                                                                                  Дата (год, месяц, число)

Организация           ООО “Востокметалл”__________               _ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика    _______________ ИНН

Вид деятельности Цветная и черная металлургия__                 _по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью            по ОКОПФ / ОКФС

Единица измерения   тыс руб                                          по ОКЕИ   

АКТИВ		Код строки		На начало отчетного года		На конец отчетного периода
1		2		3		4
1 I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		110		2		-
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы		111		-		-
организационные расходы		112		-		-
деловая репутация организации		113		-		-
Основные средства в том числе:		120		132759		146831
земельные участки и объекты природопользования		121		-		-
здания, машины и оборудование		122		-		-
Незавершенное строительство		130		1878		1988
Доходные вложения в материальные ценности в том числе:		135		-		-
имущество для передачи в лизинг		136		-		-
имущество, предоставляемое по договору проката		137		-		-
Долгосрочные финансовые вложения  в том числе:		140		3280		3276
инвестиции в дочерние общества		141
инвестиции в зависимые общества		142
инвестиции в другие организации		143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев		144
прочие долгосрочные финансовые вложения		145		-		1299
Прочие внеоборотные активы		150		-		-
Итого по разделу 1		190		137919		153394
II. Оборотные активы
Запасы	210		20076		28451
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211		7240		6498
животные на выращивании и откорме	212		-		-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213		-		-
готовая продукция и товары для перепродажи	214		6025		2761
товары отгруженные	215		6546		18801
расходы будущих периодов	216		265		391
прочие запасы и затраты	217		-		-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220		5219		3108
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230		-		-
в том числе: покупатели и заказчики	231		-		-
векселя к получению	232
задолженность дочерних и зависимых обществ	233
авансы выданные	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240		18531		18897
в том числе: покупатели и заказчики	241
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250		-		-
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260		667		1093
в том числе: касса	261
расчетные счета	262
валютные счета	263
прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270		284		465
Итого по разделу II	290		44777		52014
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300		182696		205408

Форма 0710001 с.З

ПАССИВ	Код троки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	3311	3311
Добавочный капитал	420	168454	167607
Резервный капитал	430	3	3
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	3	3
Фонд социальной сферы	440	-	-
Целевые финансирование и поступления	450	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	-	-
Непокрытый убыток отчетного года	475	(84579)	(92803)
Итого по разделу III	490	87189	78118
IV. Долгосрочные обязательства
3аймы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	907
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	907
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	70728	89357
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612
Кредиторская задолженность	620	24386	36633
в том числе: поставщики и подрядчики	621	6912	9634
векселя к уплате	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623
задолженность перед персоналом организации	624	1366	1680
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	2158	2262
задолженность по налогам и сборам	626	1295	775
авансы полученные	627
прочие кредиторы	628	12655	22282
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	393	393
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	95507	126383
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	182696	205408

                                                                                                                         Приложение 3

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

За период с 1 января по 31 Декабря 2003 г.

КОДЫ
071001
2003/12/31
00352645
27000182/267402001
15710
65	32
384

                                                                                         Форма № 2 по ОКУД

                                                                                  Дата (год, месяц, число)

Организация          ООО “Востокметалл”__________               _ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика    ______________ ИНН

Вид деятельности Цветная и черная металлургия__                 _по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью          по ОКОПФ / ОКФС

Единица измерения   тыс руб                                          по ОКЕИ   

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	138911	301790
в том числе от продажи: Алюминиевых сплавов	011	52458	220127
Черного лома	012	65698	71730
Прочие	013	20755	9933
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	129902	284275
в том числе проданных: Алюминиевых сплавов	021	51375	214108
Черного лома	022	55355	57560
Прочие	023	23172	12607
Валовая прибыль	029	9009	17515
Коммерческие расходы	030	16247	28015
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	-7238	-10500
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	10603	12488
Доходы от участия в других организациях	080	53	77
Прочие операционные доходы	090	2081	728
Прочие операционные расходы	100	1507	1505
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	120	19711	19745
Прочие внереализационные расходы	130	4836	8031
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060- 070+ 080 +090 -100+ 120- 130))	140	-2339	-11977
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	14731	7920
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	-17070	-19897
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170	-	-
Чрезвычайные расходы	180	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (160+170- 180))	190	-17070	-19897
справочно; Дивиденды, приходящиеся на одну акцию: по привилегированным	201	-	-
по обычным	202	-	-
Предполагаемые в следующем отчетном году суммы дивидендов, приходящиеся на одну акцию: по привилегированным	203	-	-
по обычным	204	-	-

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ ИУБЫТКОВ

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
		прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	5932	1313	-	684
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	-	84579	-	67509
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230	-	-	-	-
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	235	1939	7215	4261
Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода	250	Х		Х
Списание дебиторской и кредиторской задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	12947	-	11972	9
	270	-	-	-	-

                                                                                                                           Приложение 4
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

За период с 1 января по 31 Декабря 2004 г.

КОДЫ
071001
2004/12/31
00352645
27000182/267402001
15710
65	32
384

                                                                                         Форма № 2 по ОКУД

                                                                                  Дата (год, месяц, число)

Организация          ООО “Востокметалл”__________               _ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика    ______________ ИНН

Вид деятельности Цветная и черная металлургия__                 _по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью          по ОКОПФ / ОКФС

Единица измерения   тыс руб                                          по ОКЕИ   

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	163745	138911
в том числе от продажи: Алюминиевых сплавов	011
Черного лома	012
Прочие	013
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(153167)	(129902)
в том числе проданных: Алюминиевых сплавов	021
Черного лома	022
Прочие	023
Валовая прибыль	029	10578	9009
Коммерческие расходы	030	(25690)	(16247)
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	(15112)	(7238)
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070	(9406)	(10603)
Доходы от участия в других организациях	080	109	53
Прочие операционные доходы	090	4408	2081
Прочие операционные расходы	100	(5966)	(1507)
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	120	28337	19711
Прочие внереализационные расходы	130	(4387)	(4836)
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060- 070+ 080 +090 -100+ 120- 130))	140	(2017)	(2339)
Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства	141 142	1299 (907)	- -
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180	(7446)	(14731)
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (160+170- 180))	190	(9071)	(17070)
справочно; Постоянные налоговые обязательства	200	188	-

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ ИУБЫТКОВ

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
		прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	-	(227)	5932	(1313)
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	-	(92803)	-	(84579)
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	230
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	5538	(1612)	235	(1939)
Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода	250
Списание дебиторской и кредиторской задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	-	(67)	12947	-
	270	-	-	-	-

                                                                                                                                           Приложение 5
ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ

за период с 1 Января по 31 Декабря 2004 г.

                                                                                                                                                                   

КОДЫ
071001
2004/12/31
00352645
27000182/267402001
15710
65	32
384

                                                                                           Форма № 5 по ОКУД

                                                                                  Дата (год, месяц, число)

Организация           ООО “Востокметалл”__________               _ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика    _______________ ИНН

Вид деятельности Цветная и черная металлургия__                _по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью           по ОКОПФ / ОКФС

Единица измерения   тыс руб                                          по ОКЕИ   

1. Реферат на тему Типы управленческих структур
2. Реферат Налогообложение 7
3. Статья Концептно-ориентированная модель памяти переводов
4. Реферат Природно-ресурсный потенциал Поволжского экономического района и его влияние на отраслевую струк
5. Реферат Всесвіт Еволюція уявлень людства про будову
6. Реферат на тему Aeneus
7. Реферат Проблемы современной цивилизации
8. Реферат Понятие гражданского права 9
9. Реферат на тему British And Control Of New World Essay
10. Статья на тему Окаянные дни в жизни ИА Бунина