Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский торгово-экономический институт
Учетно-экономический факультет

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Реферат

по рынку ценных бумаг на тему:

 Ведущие биржи мира

	Выполнила Скворцова Ю. М., студентка 245 гр.,№26470-УД
	Руководитель  Боровкова Валерия Анатольевна

Санкт-Петербург

2009 г.


Содержание

1.Сущность, функции и принципы фондовой биржи	3
2.Ведущие биржи мира	6
2.1 Национальная американская ассоциация дилеров ценных бумаг	6
2.2 Нью-Йоркская биржа	8
2.3 Лондонская фондовая биржа	10
2.4 Токийская биржа	11
2.5 Евронекст	13
2.6 Биржа Германии	14
2.7 Шанхайская фондовая биржа	14
2.8 Биржа Испании	15
2.9 Биржи Канады	15
2.10 Гонконгская фондовая биржа	16
Список использованной литературы	17
Приложения	18

1.     Сущность, функции и принципы фондовой биржи

Фондовая биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора наилучших ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи.

Биржа выполняет следующие функции:

·        Аккумулирование временно свободных денежных средств (через продажу за них финансовых активов) и способствование передаче прав собственности.

·        Организаций биржевых торгов, включая

-       предоставление места, где может происходить как первичное размещение, так и вторичная перепродажа ценных бумаг ;

-       обеспечение технического доступа к биржевым торгам;

-       обеспечение гласности, открытости биржевых торгов путем оповещения участников торгов о мест и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий;

-       разработка правил биржевой торговли, т.е. норм и правил поведения участников торга в зале, а также установление этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли;

-       обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

-       создание механизма для беспрепятственного разрешения споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов;

-       разработка квалификационных требований для участников торгов;

-       обучение и переподготовка персонала биржи.

·        Разработка биржевых контрактов, включающая

-       стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

-       стандартизация размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

-       выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

·        Ценовая функция биржи включает в себя следующие подфункции:

-       выявление равновесной биржевой цены и ее регулирование в целях недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже;

-       ценообразование;

-       прогнозирование цены.

·        Функция хеджирования (страхования) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для того на бирже используют специальные виды сделок и механизмы их заключения, что повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

·        Спекулятивная биржевая деятельность – это деятельность, целью которой является получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи ценных бумаг.

·        Информационная функция биржи осуществляется путем предоставления в средства массовой информации многочисленных данных о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах и т.д.

Фондовая биржа является юридическим лицом, и в вопросах своего устройства и работы она пользуется полной самостоя­тельностью. Деятельность биржи финансируется за счет взносов участников биржи, приобретших на ней "место", ежегодных взносов предприятий, котирующих на бирже свои ценные бумаги, сборов от биржевых операций и прочих выплат участниками бир­жи и клиентуры (например, плата за выдачу справок, регистра­цию биржевых сделок, за оказание подразделениями биржи кон­сультативных посреднических, информационных, юридический и прочих видов услуг).


Членами биржи могут быть физические и юридические лица. К числу первых относятся индивидуальные торговцы ценными бума­гами  (специалисты по финансовым и инвестиционным вопросам, удовлетворяющие квалификационным требованиям биржи). Юриди­ческие лица представлены на бирже специализированными кре­дитно-финансовыми институтами, в состав которых входят преж­де всего узкоспециализированные биржевые фирмы (брокерские фирмы и инвестиционные банки), а также универсальные коммер­ческие банки. Все операции на бирже осуществляются через ее членов.

В настоящее время в мире функционирует достаточное большое количество фондовых бирж (около 200), ведущими из которых, по результатам 2008 года, являются (см. прил.№1):

1.                 Nasdaq Stock Market (Национальная американская ассоциация дилеров ценных бумаг);

2.                 NYSE Group (Нью-Йоркская биржа);

3.                 London Stock Exchange (Лондонская фондовая биржа);

4.                 Tokyo Stock Exchange Group (Токийская биржа);

5.                 Euronext (Евронекст);

6.                 Deutsche Börse (Биржа Германии);

7.                 Shanghai Stock Exchange (Шанхайская фондовая биржа);

8.                 BME Spanish Exchanges (Биржа Испании);

9.                 TMX Group (Биржи Канады);

10.            Hong Kong Exchanges (Гонконгская фондовая биржа).

Далее рассмотрим более подробно функционирование данных бирж.


2.     Ведущие биржи мира

2.1 Национальная американская ассоциация дилеров ценных бумаг (Nasdaq Stock Market)

В 1939 году в Америке была создана организация National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD — Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг. Она была создана с целью упорядочения и регулирования внебиржевого рынка ценных бумаг. Однако спустя 30 лет, в 1968 году Конгресс США был вынужден констатировать "неудовлетворительное состояние внебиржевого рынка ценных бумаг". В это же время начинается бурное развитие компьютерной техники. Благодаря стечению этих обстоятельств была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами - NASD Automated Quotations (NASDAQ).

NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation  — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат ещё 8 европейских бирж. Основана 5 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний, в том числе и российских.

Находится данная биржа в Нью-Йорке, США, президентом и исполнительным директором является Роберт Грейфелд.

Операционная прибыль за I полугодие 2009 года составила $180,3 млн., чистая прибыль -  $74,4 млн.<sup>1

____________________________________________

1</sup> – www.nasdaq.com

Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров (фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж) здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ— непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.

Как и любая другая торговая система, биржа NASDAQ имеет ряд своих индексов деловой активности. На данный момент на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли экономики. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгуемых в электронной системе NASDAQ. Самые значительные из них:

-       Nasdaq Composite Index — это сводный индекс NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее число акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 года с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после всеобщего падения рынка компьютерных и информационных технологий находится сейчас в районе до двух тысяч пунктов.

-       Индекс Nasdaq National Market Composite по своей сути аналогичен индексу Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (National Market).

-       NASDAQ-100 Index — индекс, который рассчитывается на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ.

Кроме вышесказанных существуют и иные индексы, например:

·       Nasdaq Bank Index — для компаний банковского сектора;

·       NASDAQ Biotechnology Index — для медицинских и фармацевтических компаний;

·       Nasdaq Computer Index — для компаний, разрабатывающих программное и аппаратное обеспечение для компьютеров;

·       Nasdaq Financial Index — для компаний финансового сектора, кроме банков и страховых компаний;

·       Nasdaq Industrial Index — для промышленных компаний;

·       Nasdaq Insurance Index — для страховых компаний;

·       Nasdaq Telecommunications Index — для телекоммуникационных компаний.
2.2 Нью-Йоркская биржа (NYSE Group)

Нью-Йоркская фондовая биржа (англ. New

York

Stock

Exchange
, NYSE) — главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире. Символ финансового могущества США и финансовой индустрии вообще.

Биржа основана 17 мая 1792 года, когда 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная кофейня «Тонтин»), подписали «Соглашение под платаном» (Buttonwood Agreement) о создании Нью-Йоркской фондовой биржи.

С 1975 года стала некоммерческой корпорацией, принадлежащей своим 1366 индивидуальным членам (это число неизменно с 1953 года). Места членов могут продаваться, стоимость одного места сейчас доходит до 3 миллионов долларов США.

В начале марта 2006 года NYSE завершила слияние с электронной биржей Archipelago Holdings и впервые за свою историю предложила акции инвесторам, став, таким образом, коммерческой организацией. Торги акций NYSE Group ведутся на самой бирже; капитализация по состоянию на 5 декабря 2007 года составила $22,6 млрд.

В начале июня 2006 года было объявлено о грядущем слиянии Нью-Йоркской фондовой биржи с европейской фондовой биржей Euronext. Это слияние состоялось 4 апреля 2007 года.

На бирже совершаются операции с акциями и другими ценными бумагами. На бирже котируются ценные бумаги более чем 3 тысяч (2009 г.) компаний. Общая капитализация компаний, торгующихся на NYSE, к концу 2009 г. составила $26,5 трлн.

Совет директоров NYSE включает председателя, президента, десять членов биржи и десять представителей деловых кругов. Здание биржи расположено на знаменитой улице Уолл-стрит по адресу Wall Street, 11.

На бирже определяется всемирно известный индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (англ. Dow Jones Industrial Average), а также индексы NYSE Composite и NYSE ARCA Tech 100 Index.

Капитализация рынка акций  15 650,8 млрд долларов США (на конец 2008 года на начало 2009 года)

2.3Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange)

Лондонская фондовая биржа (англ. London

Stock

Exchange, сокращённо LSE) — одна из крупнейших и старейших бирж Европы.

Официально основана в 1801, однако фактически её история началась в 1570, когда королевский финансовый агент и советник Томас Грешэм построил Королевскую биржу на собственные деньги.

Лондонская биржа является сама акционерным обществом, чьи акции на ней же и обращаются.

Рынок акций на лондонской бирже делится на: основной (англ. main
,
official), куда допускаются компании отвечающие требованиям^[1]Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (англ. The

Financial

Services

Authority
(
FSA
), и альтернативный (англ. Alternative

Investments

Market
,
AIM), с менее жесткими требованиями, предназначенный для молодых, по большей части инновационных компаний.

Лондонская фондовая биржа считается самой интернациональной — на нее приходится около 50 процентов международной торговли акциями. В 2008 году там имели листинг 340 иностранных компаний из 60 стран мира, а объем торгов акциями иностранных эмитентов составлял $ 2229 млрд.^[2].

На бирже осуществляются торги акциями (чаще в виде депозитарных расписок) ряда известных российских компаний, в том числе «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Черкизово», «Евраз» и др. В 2005 на LSE были запущены фьючерсы и опционы на индекс РТС (объёмы торгов по этим контрактам составляют соответственно 3 млрд руб. и 700 млн руб. в день). В октябре 2006 биржа запустила новый индекс FTSE Russia, рассчитываемый в зависимости от изменения цен десяти наиболее ликвидных депозитарных расписок российских компаний, торгуемых на LSE.
2.4 Токийская биржа (Tokyo Stock Exchange Group)

Токийская Фондовая Биржа  была основана в 1878 году. Токийская биржа является неприбыльной членской организацией, являющейся юридическим лицом и обладающая широкими правами в области самоуправления. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.

Членами биржи являются:

·                   регулярные члены (компании по ценным бумагам, которые могут вести операции, как за свой счет, так и в интересах клиента);

·                   сайтори члены (компании по ценным бумагам, являющиеся посредниками между регулярными членами биржи);

·                   специальные члены (компании, связывающие биржевые рынки, выполняющие на Токийской фондовой бирже те приказы, которые не могут быть выполнены на региональных биржах) и другие члены;

·                   небанковские компании по ценным бумагам (находящиеся в ассоциированной связи с банками).

Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Сейчас на ней торгуется около 2300 ценных бумаг японских компаний и свыше 30 бумаг зарубежных эмитентов. Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить множество транснациональных гигантов из разных отраслей: автомобильных концернов Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, производителей высокотехнологичных устройств Konica Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony, крупнейших японских банков и других финансовых организаций.

На долю токийской биржи приходится свыше 80 % биржевого оборота страны. Основными продавцами и покупателями являются институциональные владельцы ценных бумаг. В Японии индивидуальные владельцы имеют лишь 20 % обращающихся на бирже акций, а 80 % принадлежит финансовым учреждениям, страховым компаниям и корпорациям. Владельцы акций рассчитывают не на дивиденды (в начале 1990 г. они были в 70 раз меньше рыночной стоимости акций), а на повышение курса акций и получение дохода в результате продажи акций по более высокому курсу (среднегодовой доход на проданную акцию выпуска 2005-2008 гг. составил 34,7 %). Основной метод торговли — открытый двойной аукцион, торговля с голосав биржевой толпе «зараба». До 80 % всех обращающихся в стране акций продается и покупается на Токийской фондовой бирже. Из 1,3-1,5 млн имеющихся в Японии акционерных фирм здесь зарегистрировано 1517, но на них приходится более 25 % всех производимых товаров и услуг.

В 2005 году Токийская Фондовая Биржа заняла почетное второе место в мировой классификации крупнейших фондовых рынков мира. В ее состав вошли 2,5 тыс. компаний, приносящих ежегодно более 3000 млрд долл. дохода.

Сейчас компании, акции которых торгуются на Токийской бирже, делятся на три большие группы: Первую секцию (компании с наибольшей капитализацией), Вторую секцию (средние компании) и секцию Mothers (этим английским словом («мамы») на Токийской бирже называют наиболее быстро растущие компании и отрасли рынка — термин появился из неточной аббревиатуры для соответствующего понятия Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Примерно 65 % эмитентов входят в Первую секцию, меньше всего компаний попадают в «материнский» список.

Стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на Токийской фондовой бирже, превышает 5 трлн долларов.

Основными показателями состояния дел на Токийской фондовой бирже являются два главных индекса: NIKKEI 225 и TOPIX. Из них самым востребованным у инвесторов и брокеров стал, конечно, NIKKEI, который рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгующихся компаний Токийской фондовой биржи. 7 сентября 1950 года этот индекс впервые был опубликован под названием TSE Adjusted Stock Price Average, а с 1970 года он вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. От сокращенного названия газеты и произошло новое название индикатора — NIKKEI.

Индекс TOPIX рассчитывается самой Токийской фондовой биржей как среднее взвешенное значение цен акций всех компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Этот индикатор впервые был опубликован 1 июля 1969 года со значением 100 пунктов. Сегодня TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд.
2.5 Евронекст (Euronext)

Euronext NV — панъевропейская фондовая биржа, имеющая филиалы в Бельгии, Франции, Нидерландах, Португалии и Соединённом Королевстве. В дополнение к акциям и деривативам, группа компаний Euronext предоставляет услуги клиринга и финансовую информацию. По состоянию на 31 января 2008 года все рынки под управлением Euronext имели суммарную капитализацию в 2,9 трлн долларов США, что делает её пятой в рэнкинге самых больших бирж на планете.

Группа компний Euronext была образована 22 сентября 2000 года в результате слияния Амстердамской, Брюссельской и Парижской фондовых бирж с целью дать объединённой бирже преимущество на финансовом рынке Европы. В декабре 2001 года Euronext приобрела акции Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE), став её владельцем. Начиная с 2003 года все производные инструменты, которые торгуются на всех дочерних биржах, торгуются в системе LIFFECONNECT — электронной трэйдинговой платформе LIFFE. В 2002 году группа слилась с Португальской фондовой биржей, которая была впоследствии переименована в Euronext Lisbon.

По итогам торгов формируется один из наиболее важных индексов международной экономики Euronext 100.
2.6 Биржа Германии (Deutsche Börse)

Франкфуртская фондовая биржа (нем. Frankfurter Wertpapierbörse, сокр. FWB) — крупнейшая немецкая и одна из крупнейших мировых бирж. Оператором площадки является Deutsche Boerse Group AG. Начальной точкой существования биржи считается принятие торговцами в 1585 году единых обменных курсов валют во Франкфурте-на-Майне, который к тому моменту уже стал крупным европейским торговым центром. Лидирующую позицию в Германии занимает с 1949 года. Под контроль «Deutsche Boerse Group», созданной на её основе, была передана в 1993 году.

Основной индекс: DAX (нем. Deutscher Aktienindex) — отражает цены на акции 30 крупнейших немецких компаний, является барометром состояния немецкой экономики.

Капитализация рынка акций  2 105,2 млрд долларов США (на начало 2009 года), Количество компаний, прошедших листинг – 866.
2.7 Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange)

Шанхайская фондовая биржа— крупнейшая торговая площадка континентального Китая, одна из лидирующих азиатских бирж. Основана в 1990 году. Является некоммерческой организацией под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.

Основной индекс — SSE Composite — отражает состояние всех компаний на бирже.

Капитализация рынка акций 286 млрд долларов США, количество компаний,
прошедших листинг – 833, объём торгов акциями 116 млрд долларов США.
2.8 Биржа Испании (BME Spanish Exchanges)

Мадридская фондовая биржа (исп. Bolsa de Madrid) — крупнейшая биржа Испании среди региональных бирж в Барселоне, Бильбао и Валенсии, которые торгуют акциями, конвертируемыми облигациями, а также ценными бумагами с фиксированной доходностью, сектора как государственных, так и частных долгов.

Индексы биржи

·       IBEX 35 — базовый фондовый индекс Мадридской фондовой биржи

·       IGBM

Капитализация рынка акций 1 276 трлн. евро, Количество компаний,
прошедших листинг – 1477.
2.9 Биржи Канады (TMX Group)

Фондовая биржа Торонто (англ. Toronto

Stock

Exchange) — одна из крупнейших мировых бирж. Создана в 1852 году, в 1878 году была акционирована. В 1934 году объединилась с основным конкурентом — Канадской фондовой и горнопромышленной биржей (Standard Stock and Mining Exchange). В 1977 году запустила первую в мире систему электронной торговли Computer Assisted Trading System (CATS), используемую в настоящее время многими другими торговыми площадками. С 2002 года 100 % акций биржи принадлежат компании TSX Group Inc., куда помимо TSX вошли еще шесть торгово-финансовых компаний.

-                   Объем торгов: $1,1 трлн (2008 год).

-                   Листинг: 3758 компаний (2008 год).

-                   Капитализация: $1,613 трлн (2008 год).

-                   Прибыль: $63,4 млн (2008 год).

-                   Основной индекс: S&P/TSX — отражает стоимость акций 280 компаний, вес каждой из которых составляет не менее 0,05 % капитализации индекса.

Биржевые индексы

·                   S&P/TSX Composite

·                   S&P/TSX 60

·                   S&P/TSX Completion.
2.10 Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Exchanges)

В 1947 году две биржи, одна из которых была создана в 1891 году, а другая — в 1921 году, объединились в Гонконгскую фондовую биржу. Позже в нее влились Фондовая биржа Дальнего Востока (основана в 1969 году), Фондовая биржа Кам-Нгам (основана в 1971 году) и Фондовая биржа Коулуня (основана в 1972 году). С апреля 1986 года данная объединенная биржа стала называться Фондовой биржей Гонконга.

Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange) — фондовая биржа в Гонконге. Имеет капитализацию HK$12 трлн (US$1,54 трлн) по состоянию на ноябрь 2006. По данному показателю биржа стоит на 7 месте по показателю капитализации обращающихся на бирже компаний.

Ø                Объем торгов: $464,273 млрд (2008 год).

Ø                Листинг: 1135 компаний (2008 год).

Ø                Капитализация: $1,144 трлн (2008 год).

Ø                Прибыль: $172,8 млн (2008 год).

Ø                Основной индекс: S&P/HKEx LargeCap — отражает состояние 25 акций, чей общий вес составляет около 75 % капитализации биржи.
Список использованной литературы

1.     Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2006

2.     Биржевое дело. Учебник/Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2008

3.     Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2006

4.     http://stocks.investfunds.ru

5.     www.rate1.com.ua


Приложения

Приложение №1 Список крупнейших бирж мира по объему продаж¹

Топ-10 крупнейших бирж мира по объему продаж акций (World federation of exchanges, 2009)
Место	Биржа	Сумма продаж акций, $млрд., 2007 год	Сумма продаж акций, $млрд., 2008 год
1	Nasdaq Stock Market (Национальная американская ассоциация дилеров ценных бумаг)	28,116	36,446
2	NYSE Group (Нью-Йоркская биржа)	29,210	33,639
3	London Stock Exchange (Лондонская фондовая биржа)	10,324	6,474
4	Tokyo Stock Exchange Group (Токийская биржа)	6,476	5,586
5	Euronext (Евронекст)	5,648	4,454
6	Deutsche Börse (Биржа Германии)	4,324	3,881
7	Shanghai Stock Exchange (Шанхайская фондовая биржа)	4,070	2,587
8	BME Spanish Exchanges (Биржа Испании)	2,971	2,439
9	TMX Group (Биржи Канады)	1,649	1,736
10	Hong Kong Exchanges (Гонконгская фондовая биржа)	2,139	1,629

Справка: Мировая федерация бирж (World federation of exchanges, WFE) – торговое объединение 56 мировых бирж, в которое входят 46 тыс. компаний. Участники объединения занимаются торговлей ценными бумагами и деривативами. Совокупная рыночная капитализация ценных бумаг участников Мировой федерации бирж составляет 97% суммарной капитализации предприятий мировой экономики.
_____________________

1 - www.rate1.com.ua