Реферат Анализ финансовых результатов 5
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Введение
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.
Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.
Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений.
Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.
Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.
Данная курсовая работа выполнена по материалам Центрального потребительского общества Руднянского района Волгоградской области, так как в современных условиях деятельности на предприятиях ведется работа по анализу финансовых результатов. Объектом исследования данной работы является Центральное потребительское общество Руднянского района Волгоградской области.
Предмет исследования этой работы – финансовые результаты деятельности потребительского общества, организационно-экономические отношения, возникающие в процессе деятельности организаций потребительской кооперации, проблемы и перспективы их развития, а также пути повышения эффективности деятельности.
В курсовой работе также будут рассмотрены основные проблемы развития потребительской кооперации в России и их причины. Большое внимание будет уделено анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В работе поставлена цель, дать сводную систему показателей, характеризующих финансовые результаты, необходимые для принятия деловых, производственно-финансовых и управленческих решений:
- показатели прибыли;
- показатели рентабельности;
- перспективы повышения финансовых результатов.
При написании курсовой работы были использованы нормативно – правовые акты, теоретические источники, источники периодической печати.
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ, ЗНАЧЕНИЕ, СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
1.1 Понятие и сущность финансовых результатов деятельности потребительского общества
Финансовый результат является важнейшим экономическим показателем, характеризующим результаты деятельности организации и эффективность использования ресурсов, и может рассматриваться как показатель жизнеспособности организации и результативности будущей производственно-финансовой деятельности. В увеличении положительного конечного финансового результата - прибыли, заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство.
Формирование рыночного механизма в нашей стране вызвало значительные изменения в отношении к показателю прибыли, роль которого возросла, поскольку в рыночных условиях прибыль выступает не только основным источником развития хозяйственной деятельности каждой организации, но и является ее стимулом.
В обобщенном виде прибыль отражает конечные результаты работы организаций, характеризует экономическую эффективность их хозяйственной деятельности.
Значение прибыли в условиях формирования рыночной экономики можно определить через выполняемые ею функции:
- прибыль является основным источником финансовых ресурсов организации. Ее величина во многом определяет перспективы хозяйственного развития, возможности наращивания объемов производства, видов деятельности;
- прибыль создает экономическую заинтересованность предпринимателей и участников хозяйственной деятельности (сотрудников организации) в ее увеличении. Это обусловлено тем, что в рыночной экономике организации работают на основе самофинансирования, сочетая максимальную свободу в хозяйственной деятельности с полной материальной ответственностью за ее результаты. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития организации, материального поощрения работников;
- прибыль служит критерием экономической эффективности хозяйственной деятельности, выступает главным результативным показателем при расчете эффективности использования всех видов производственных ресурсов организации;
- прибыль выступает важнейшим источником формирования доходной части бюджетов всех уровней, поскольку часть ее изымается у организаций в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования, удовлетворения совместных общественных потребностей, для обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ.
Для организации важно не только получение максимально возможной прибыли, но и правильное ее использование, обеспечение оптимального соотношения темпов научно-технического, производственного и социального расширения производства. В положительной динамике темпов роста собственных средств организации проявляются успехи или недостатки развития организации, так как основным их источником является прибыль. Поэтому прибыль можно представить как денежное выражение основной части накоплений, создаваемых организациями, наиболее полно отражающий эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, производительность труда и уровень себестоимости. Прибыль - это плата за риск предпринимательской деятельности, который отражает конечный финансовый результат.
Финансовым результатом деятельности организации, может быть как прибыль, так и убыток. Величина финансового результата, его положительность или отрицательность, определяется путем сопоставления доходов и расходов организации.
Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) складывается из финансового результата от продаж продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества организации, доходов от прочих операционных и внереализационных действий, от чрезвычайных ситуаций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям и ситуациям.
Доходом от продажи товаров (продукции, работ, услуг) признаются выручка от продажи товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, а также выручка от реализации имущественных прав. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) по государственным регулируемым ценам и тарифам (включая применение наценок, надбавок или скидок к ценам и тарифам) определяется исходя из указанных цен и тарифов с учетом наценок, надбавок или скидок.
Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за проданные товары (работы, услуги), иное имущество либо имущественные права и выраженных в денежной и (или) натуральной форме в зависимости от метода расчета — по начислению или по кассовому методу.
1.2 Формирование финансовых результатов
Рассматривая прибыль как экономическую категорию, мы говорим о ней абстрактно. Но при планировании и оценке хозяйственной и финансовой деятельности потребительского общества, распределении прибыли, оставшейся в распоряжении ЦПО, используются конкретные показатели прибыли.
В современной теории учёта, прежде всего в англоязычных странах, различают налоговую и экономическую концепции прибыли. В связи с этими концепциями возможны два варианта исчисления прибыли: в первом - бухгалтерская прибыль равна налогооблагаемой, во втором - их суммы не совпадают. В первом случае взгляд пользователей бухгалтерской информации устремлён в прошлое, во втором - в будущее. В последнем случае учтён тот факт, что данные финансовой отчётности влияют на курс акций потребительского общества. Поэтому прибыль, показанная в балансе и отчёте о прибылях и убытках, не должна быть тождественна прибыли, с которой уплачиваются налоги. Бухгалтерская прибыль (убыток) представляет собой конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса.
Балансовая прибыль - сумма прибылей (убытков) потребительского общества от реализации продукции и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией. Под реализацией продукции понимается не только продажа произведенных товаров, имеющих натурально-вещественную форму, но и выполнение работ, оказание услуг. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия потребительского общества и оценки статей баланса. Использование термина «балансовая прибыль» связано с тем, что конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года.
Балансовая прибыль включает три укрупненных элемента:
- прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;
- прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества потребительского общества;
- финансовые результаты от внереализационных операций.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) характеризует чистый доход, созданный потребительским обществом. Остальные элементы балансовой прибыли отражают в основном перераспределение ранее созданных доходов.
Рассмотрим подробнее все составные части балансовой прибыли и порядок их формирования. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный от основной деятельности потребительского общества, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Финансовый результат определяется раздельно по каждому виду деятельности ЦПО, относящемуся к реализации продукции, выполнению работ, оказанию услуг.
Прибыль (убыток) от реализации = Выручка - Себестоимость
Выручка принимается в расчет без налога на добавленную стоимость и акцизов, которые, являясь косвенными налогами, поступают в бюджет. Из выручки также исключается сумма наценок (скидок), поступающая торговым и снабженческо-сбытовым предприятиям, участвующим в сбыте продукции. При этом денежные поступления, связанные с выбытием основных средств, материальных (оборотных) и нематериальных активов, продажная стоимость валютных ценностей, ценных бумаг не включаются в состав выручки.
Прибыль от выполнения работ и оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукции. Формирование прибыли от реализации тесно связано с особенностями выполняемых работ и услуг и применяемыми формами расчетов.
Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества потребительского общества - это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности общества. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе общества.
Потребительское общество самостоятельно распоряжается своим имуществом. Оно вправе списывать, продавать, ликвидировать, передавать в уставные фонды других предприятий здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие основные фонды, материальные ценности, полученные в процессе сноса и разборки зданий, сооружений, продавать отдельные объекты, товарно-материальные ценности и другие виды имущества. Финансовый результат имеет место только при продаже перечисленных видов имущества, а также при прочем выбытии недоамортизированных объектов в некоторых случаях.
Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности потребительского общества и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества общества, выполнением работ, оказанием услуг. Финансовый результат определяется как доходы (убытки) за минусом расходов по внереализационным операциям.
В хозяйственной практике различают следующие показатели: валовая прибыль; прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль или непокрытый убыток.
Данные показатели определяются следующим образом. Валовая прибыль равна выручке от продаж товаров, продукции, работ, услуг минус НДС, акцизы, себестоимость проданных товаров, продукции, работ услуг. Прибыль от продаж равна валовая прибыль минус коммерческие расходы, управленческие расходы.
Прибыль до налогообложения больше прибыли от продаж на сумму процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и внереализационных доходов и меньше на сумму процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов. Путём вычитания из прибыли до налогообложения налога на прибыль и иных обязательных аналогичных платежей определяется прибыль от обычной деятельности.
Чистая прибыль равна прибыли от обычной деятельности плюс минус чрезвычайные доходы расходы.
Механизм формирования прибыли является одной из составляющих хозяйственного механизма, действующего в обществе на определённом историческом этапе его развития. Хозяйственный механизм определяет условия функционирования хозяйствующих субъектов в обществе и, таким образом, условия и общий порядок формирования финансовых результатов их деятельности.
Таким образом, понятие прибыли как финансового результата деятельности выражает определённую форму реализации экономических отношений по поводу образования, распределения и использования в денежной форме части стоимости прибавочного продукта, сложившихся на определённом этапе развития общества, в определённой экономической системе, и реализующихся через созданный в ней хозяйственный механизм.
Чистая прибыль может быть направлена на производственное развитие, пополнение собственных оборотных средств, дивиденды пайщикам и обладателем ценных бумаг потребительского общества, социальное развитие.
Таким образом, в увеличении прибыли потребительского общества заинтересованы:
1) Государство, из-за получения налогов.
2) Само потребительское общество и трудовые коллективы.
Тем самым создается финансовая основа для согласования их экономических интересов, стимулирующаяся рациональным использованием ресурсов и повышение эффективности деятельности.
1.3 Факторный анализ прибыли и рентабельности
Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую и существенную статью их формирования - прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической и балансовой (чистой) прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее. Поэтому рекомендуется проводить анализ прибыли от реализации продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, учитывая ее изменение под воздействием факторов, оказавших либо положительное, либо отрицательное влияние.
В связи с процессом постоянного развития аналитических возможностей бухгалтерской отчетности, в частности «Отчета о прибылях и убытках», создана информационная база проведения анализа изменения прибыли от продаж под влиянием следующих факторов: объема выручки (нетто) от реализации товаров, продукции) (работ, услуг); структуры реализации; себестоимости проданных товаров, продукции; коммерческих расходов; управленческих расходов; цен на реализацию товаров, продукции (работ и услуг).
Объем продаж продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.
Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить одним из способов факторного анализа.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности потребительского общества и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности следующие:
- общая рентабельность активов является одним из ключевых показателей эффективности деятельности ЦПО;
- чистая рентабельность оборотных активов показывает, какую чистую прибыль получает потребительское общество с каждого рубля, вложенного в активы. Данный показатель служит характеристикой эффективности управления и имеет особое значение в практике экономического анализа;
- рентабельность собственного капитала показывает какую прибыль получает потребительское общество с каждого рубля собственных средств. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным на этапе организации ЦПО капиталом. Рост показателя свидетельствует о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные финансовые ресурсы; рентабельность продукции показывает, какую прибыль имеет потребительское общество с каждого рубля выручки от реализации продукции и характеризует эффективность основной деятельности. Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции; чистая рентабельность продаж; рентабельность основной деятельности.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РУДНЯНСКОГО ЦПО ЗА 2006-2008 ГГ.
2.1 Краткая характеристика Центрального потребительского общества Руднянского района
Центральное потребительское общество (ЦПО) Руднянского района организовано в 1999 году.
Место нахождения потребительского общества: 403601, Российская Федерация, Волгоградская область, р. п. Рудня, ул. Пионерская, д. 35.
Организационно-правовая форма собственности - частная.
Председатель совета Руднянского ЦПО – Тараканов Александр Васильевич.
Основными видами деятельности являются:
- торговля;
- общественное питание;
- заготовительная деятельность.
Центральное потребительское общество обслуживает 9 населенных пунктов с численностью населения 16141 тыс. человек, в том числе потребительская кооперация обслуживает 11298 тыс. человек.
Удельный вес в товарообороте района составляет 16%.
Торговая сеть включает 24 торговые точки, из них 12 - по продаже продовольственных товаров, 1 - по продаже промышленных товаров, 11 - по продаже товаров повседневного спроса. Их торговая площадь составляет
14 магазинов находятся в сельской местности и являются магазинами – приемозаготовительными пунктами - центрами кооперативного контроля.
В состав предприятий общественного питания входит кафе «Калейдоскоп» на 50 посадочных мест с кондитерским цехом, цехом по засолу рыбы, кафетерий и «Пив. бар».
Заготовительная деятельность проводится непосредственно на центральных усадьбах магазинов. Имеется склад, холодильник емкостью 40 тонн и бойня по забою скота.
Остаточная стоимость материально - технической базы - 3020 тыс. руб., % износа - 53,5.
Численность пайщиков составляет 1500 человек.
Миссией Центрального потребительского общества Руднянского района является удовлетворение потребностей населения района в продуктах питания, промышленных товарах и товарах повседневного спроса путем осуществления оптовых закупок товаров широкой номенклатуры и их реализации через розничную торговлю, а также посредством осуществления заготовительной и производственной деятельности.
Генеральной целью ЦПО является повышение спроса на реализуемую продукцию, достижение которой можно добиться путем увеличения доли рынка, привлечения новых покупателей.
Потребительские общества — добровольные объединения граждан и (или) юридических лиц на основе членства путем объединения членами (пайщиками) имущественных паевых взносов для торговой заготовительной, производственной или другой деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей членов.
Потребительское общество обеспечивает возможность получения потребительской выгоды. Потребительская выгода – это выгода члена Общества, полученная в виде продуктов, работ, услуг, способствующих укреплению, сохранению здоровья и продления жизни; в виде товаров, работ, услуг, необходимых для бизнеса, по ценам ниже рыночных, социальных благ и услуг, направленных на развитие личности и членов семьи, получение доступа к рынку занятости, здоровья, образования, культуры и досуга и т.д.
Экономическая основа деятельности потребительского общества является имущество, которое принадлежит ему на праве частной (общественной или совместной) собственности на средства производства как юридическому лицу. Собственность на средства производства переходит от производителя к потребителю.
Собственность потребительского общества образуется за счет взносов пайщиков, дохода, получаемого в результате хозяйственной деятельности, и иных источников, не запрещенных законодательством РФ.
1) В компетенцию председателя правления входит:
- организация и контроль работы всех подразделений фирмы;
- решение вопросов стратегического планирования;
- финансовое руководство фирмы;
- анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на деятельность фирмы;
- регистрация входящих и выходящих документов;
- прием посетителей.
2) Задачи отдела бухгалтерии:
- поиск покупателей;
- документальное оформление сделок;
- организация бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации;
- начисление заработной платы;
- учет денежных операций (касса, расчетный счет, расчеты с поставщиками и покупателями);
- расчет по налогам и сборам;
- составление бухгалтерской отчетности.
3) Транспортный отдел выполняет следующие задачи:
- ремонт и поддержание в рабочем состоянии транспортных средств;
- доставка товаров с оптовой базы областного центра на склад;
- развоз товаров со склада по магазинам.
4) В задачи отдела снабжения входит:
- формирование заказов на закупку в зависимости от спроса покупателей на определенные товары;
- осуществление закупки на оптовой базе;
- правильное оформление документов;
- своевременная сдача документации в бухгалтерию.
5) Задачи отдела общественного питания:
- осуществление заготовительного процесса мяса и рыбы;
- контроль работы оборудования и качества продукта на каждой стадии производственного процесса;
- упаковка и фасовка продукции;
- обслуживание посетителей кафе, бара;
- приготовление блюд в соответствии с технологией.
6) Склад выполняет следующие задачи:
- обеспечение сохранности продукции на складе;
- своевременный прием и отпуск товаров;
- минимизация времени погрузочных и разгрузочных работ;
- надлежащее ведение складского учета;
- своевременная сдача документов в бухгалтерию.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности Центрального
потребительского общества в Руднянском районе
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.
Основным источником информации для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1).
Финансовая оценка имущественного потенциала Центрального потребительского общества представлена в активе баланса.
В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов Руднянского ЦПО, изменения в их составе и структуре (табл. 1) и дать им оценку
Таблица 1
Горизонтальный и вертикальный анализ активов Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Средства | Сумма, тыс. руб. | Структура | |||||||
| предприятия | | | | изменение | | | | изменение | |
| | | | | абс. | отн., % | | | | |
| Внеоборотные | | | | | | | | | |
| активы | 506 | 511 | 537 | 31 | 6,13 | 19,98 | 19,98 | 15,93 | -4,05 |
| Оборотные | | | | | | | | | |
| активы | 2026 | 2047 | 2834 | 808 | 39,88 | 80,02 | 80,02 | 84,07 | 4,05 |
| Итого | 2532 | 2558 | 3371 | 839 | 33,14 | 100 | 100 | 100 | - |
| В том числе: | | | | | | | | | |
| монетарные | | | | | | | | | |
| активы | 764 | 982 | 1290 | 526 | 68,85 | 30,17 | 38,39 | 38,27 | 8,1 |
| немонетарные | | | | | | | | | |
| активы | 1768 | 1576 | 2081 | 313 | 17,7 | 69,83 | 61,61 | 61,73 | -8,1 |
Горизонтальный анализ активов организации показывает, что абсолютная их сумма за рассматриваемый период возросла на 839 тыс. руб., или на 33,14 %. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что ЦПО повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, так как основные средства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежные средства не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.
Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 4,05 %, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: в 2006 году отношение оборотного капитала к основному составляет 4,00, в 2007 году – 4,01, а в 2008 году – 5,28, что в итоге будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.
Таблица 2
Анализ динамики и структуры оборотных активов Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Вид | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||||
| оборотных | | | | изменение | | | | изменение |
| активов | | | | | | | | |
| Общая сумма | | | | | | | | |
| оборотных активов | 2026 | 2047 | 2834 | 808 | 100 | 100 | 100 | - |
| В том числе по | | | | | | | | |
| видам: | | | | | | | | |
| Запасы | 1262 | 1065 | 1544 | 282 | 62,29 | 52,03 | 54,48 | -7,81 |
| В том числе: | | | | | | | | |
| сырье, материалы | 197 | 174 | 239 | 42 | 9,72 | 8,5 | 8,43 | -1,29 |
| готовая продукция | | | | | | | | |
| для перепродажи | 1063 | 891 | 1305 | 242 | 52, 47 | 43,53 | 46,05 | -6,42 |
| Дебиторская | | | | | | | | |
| задолженность | 757 | 955 | 1138 | 381 | 37,36 | 46,65 | 40,16 | 2,8 |
| В том числе: | | | | | | | | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 42 | 42 | 33 | -9 | 2,07 | 2,05 | 1,16 | -0,91 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 715 | 913 | 1105 | 390 | 35,29 | 44,6 | 39 | 3,71 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Денежные средства | 7 | 27 | 152 | 145 | 0,35 | 1,32 | 5,36 | 5,01 |
Как видно из таблицы 2, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 54,48 % общей суммы оборотных активов. К концу рассматриваемого периода значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и денежных средств.
Коэффициент износа основных средств (Кизн) характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодов периодах, в первоначальной их стоимости и рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент обновления (Кобн) показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Данный коэффициент можно рассчитать по формуле (2).
Коэффициент выбытия (Квыб) показывает, какая часть ОС, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Его можно рассчитать по следующей формуле:
Таблица 3
Данные о движении и техническом состоянии основных средств Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Показатель | Уровень показателя | |||
| | | | Изменение | |
| Коэффициент обновления | 0,05 | 0,15 | 0,23 | 0,18 |
| Коэффициент выбытия | 0,26 | 0,02 | 0,17 | -0,09 |
| Коэффициент износа | 0,47 | 0,68 | 0,72 | 0,25 |
Сведения таблицы 3 показывают, что за анализируемый период техническое состояние основных средств в данной организации улучшилось за счет более интенсивного их обновления.
Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественной компоненте, не менее важна и финансовая его сторона. Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таблица 4
Динамика собственного оборотного капитала Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг. (тыс. руб.)
| № | Показатели | | | | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | (ст.5 – ст.3) |
| 1 | Собственный капитал | - 463 | - 321 | 102 | + 565 |
| 2 | Долгосрочные обязательства | 295 | 295 | 295 | - |
| 3 | Основные средства и вложения | 506 | 511 | 537 | + 31 |
| 4 | Текущие обязательства | 2700 | 2584 | 2974 | + 274 |
| 5 | Собственный оборотный капитал (стр.1 + стр.2 – стр.3 - стр.4) | - 3374 | - 3121 | - 3114 | + 260 |
Увеличение собственного оборотного капитала на 260 тыс. руб. произошло за счет роста собственного капитала и увеличения основных средств. Собственный капитал увеличился на 565 тыс. руб., основные средства – на 31 тыс. руб. Долгосрочные обязательства остались на прежнем уровне – 295 тыс. руб., а краткосрочные обязательства увеличились на 274 тыс. руб. (или на 10,15 %).
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитаем следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы (сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности). Значение данного коэффициента должно быть больше 2. Коэффициент текущей ликвидности в ЦПО составляет 0,75 в 2006 году, 0,79 в 2007 году и 0,95 в 2008 году.
Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Значение этого коэффициента должно стремиться к единице, но считается допустимым, если его уровень находится в интервале 0,7 – 0,8.
Значение коэффициента возросло с 2006 – 2008 гг., но даже если вся дебиторская задолженность и остатки денежных средств будут обращены на покрытие текущих долгов, они к концу 2008 года могли быть погашены лишь на 43 % [43].
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Допустимое значение этого коэффициента должно находиться в интервале 0,15 – 0,20.
В Руднянском ЦПО значение этого коэффициента с 2006 – 2008 гг. увеличилось, но его уровень также остался ниже допустимого значения. Сохранение такой тенденции в будущем может свидетельствовать о серьезном дефиците свободных денежных средств, необходимых для поддержания непрерывности платежей, что поставит организацию в зависимость от платежеспособности дебиторов.
Таблица 5
Показатели ликвидности Руднянского ЦПО c 2006 – 2008 гг.
| Показатель | | 2007г. | | Изменение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,002 | 0,01 | 0,05 | 0,048 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,28 | 0,38 | 0,43 | 0,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,75 | 0,79 | 0,95 | 0,2 |
Для объективной оценки способности Руднянского ЦПО финансировать свою текущую деятельность рассчитываются относительные показатели.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов представляет собой частный случай коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами, когда в знаменателе дроби приводится стоимость части оборотных активов – запасов и затрат. Рекомендуемая нижняя граница данного показателя – 0,5.
Маневренность собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Таблица 6
Динамика показателей обеспеченности собственным оборотным капиталом и маневренности Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Показатель | Уровень показателя | Изменение | ||
| | | | ||
| Коэффициент обеспеченности оборотных | | | | |
| активов собственным оборотным капиталом | 1,67 | 1,52 | 1,1 | 0,57 |
| Коэффициент обеспеченности запасов | | | | |
| собственным оборотным капиталом | 2,67 | 2,93 | 2,02 | 0,65 |
| Коэффициент маневренности собственного | | | | |
| капитала | 7,29 | 9,72 | 30,53 | -37,82 |
Анализ показывает, что организация не может обеспечить деятельность собственными оборотными средствами из-за их крайней нехватки.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредитов и инвесторов.
Возникает проблема оценки собственности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность организации функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
К коэффициентам финансовой устойчивости относят, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса.
Коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент концентрации привлеченных средств является дополнением к предыдущему показателю, показывает, какая часть активов организации сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Их сумма равна 1 (или 100 %).
Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это значит, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятии. Если его значение снижается до единицы (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.
Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников. Их сумма равна 1 (или 100 %).
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств). Рост данного показателя в динамике является негативной тенденцией: с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников. Значение данного показателя должно быть достаточно велико. Его нижний предел – 0,6 (или 60 %).
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) рассчитывается по следующей формуле. Уровень финансового левериджа или коэффициент финансового риска считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств.
Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной организацией, и ниже ее резервный заемный потенциал.
Таблица 7
Динамика структуры пассивов (обязательств) Руднянского ЦПО с 2006 – 2008
| Показатель | Уровень показателя | ||||||
| | | | Изменение | ||||
| Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент | | | | | |||
| финансовой независимости) | 0,18 | 0,13 | 0,03 | 0,21 | |||
| Коэффициент концентрации заемного | | | | | |||
| капитала | 1,18 | 1,13 | 0,97 | -0,21 | |||
| Коэффициент финансовой зависимости | 5,47 | 7,97 | 33,05 | 38,52 | |||
| Коэффициент текущей задолженности | 1,07 | 1,01 | 0,88 | -0,19 | |||
| Коэффициент устойчивости финансирования | 0,07 | 0,01 | 0,12 | 0,19 | |||
| Коэффициент финансовой зависимости | | | | | |||
| капитализированных источников | 1,76 | 11,35 | 0,74 | 2,5 | |||
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 0,15 | 0,11 | 0,03 | 0,18 | |||
| Коэффициент финансового левериджа | 0,64 | 0,92 | 2,89 | 3,53 | |||
Как показывают полученные данные, доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. За рассматриваемый период она увеличилась на 0,21, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Это свидетельствует о повышении независимости деятельности предприятия от внешних источников финансирования. Коэффициент финансового левериджа увеличился 3,53. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость организации от внешних инвесторов значительно повысилась, а финансовая устойчивость стала крайне низкой.
Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Показатели деловой активности характеризуются коэффициентами оборачиваемости [20].
Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг приходится на один рубль вложений в основные средства Рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Рост данного показателя в динамике отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием или сокращение продаж с отсрочкой платежа) – по срокам или по стоимости сделок.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) показывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в дебиторской задолженности.
Снижение данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах) отражает эффективность вложения средств в производственные запасы. Он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы.
Рост этого показателя в динамике свидетельствует об эффективности и экономном их использовании, интенсификации процессов снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости запасов – о росте запасов, опережающем рост себестоимости проданных товаров или о более медленном снижении запасов по сравнению со снижением себестоимости. Этот показатель является дополнительным к показателю оборачиваемости запасов.
Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами (своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами или сокращение покупок с отсрочкой платежа).
Снижение этого показателя в динамике является благоприятной тенденцией.
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово – хозяйственной деятельности (реинвестирование прибыли), а не за счет привлечения дополнительного капитала (паевого фонда).
Таблица 8
Динамика показателей деловой активности Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Показатель | Уровень показателя | Изменение | ||
| | | | ||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) | | | | |
| 23,5 | 21,92 | 23,97 | 0,47 | |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях) | | | | |
| 15,32 | 16,42 | 15,02 | - 0,3 | |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в оборотах) | | | | |
| 6,59 | 8,1 | 9,17 | 2,58 | |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (в оборотах) | | | | |
| 11,04 | 15,14 | 13,66 | 2,62 | |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (в днях) | | | | |
| 36,61 | 23,78 | 26,35 | - 10,26 | |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | | | | |
| 38,42 | 65,2 | 267,44 | 305,86 | |
| Коэффициент устойчивости экономического роста | 0,6 | 0,44 | 3,18 | 2,58 |
Как видно из таблицы 8, все коэффициенты оборачиваемости имеют тенденцию к увеличению. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о своевременном погашении покупателями задолженности перед рассматриваемой организацией. Возврат долгов кредиторам увеличился на 2,58 доли. Увеличение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует о более их эффективном использовании, интенсификации процессов поставок и реализации. Рост показателя оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о том, что рассматриваемая организация в 2008 году стало эффективно использовать собственный капитал, что в свою очередь отражается на росте продаж. Увеличение коэффициента устойчивости экономического роста отражает то, что данная организация стала более эффективно реинвестировать прибыль в хозяйственную деятельность предприятия, что способствует увеличению собственного капитала.
Финансовый результат характеризуется обобщающими показателями эффективности текущей деятельности предприятия – объемом продаж (продукции, работ, услуг) и полученной прибылью. Он складывается по результатам процессов производства и реализации продукции и зависит от ряда объективных и субъективных факторов:
- соблюдения договорной и платежной дисциплины;
- изменения ситуации на сырьевых, товарных и финансовых рынках;
- степени использования коммерческой организацией производственных ресурсов и т.д.
Для анализа финансовых результатов используется форма № 2 бухгалтерской (финансовой) отчетности «Отчет о прибылях и убытках» см. приложение Г [43].
Проведем анализ финансовых результатов Руднянского ЦПО.
Таблица 9 - Анализ финансовых результатов деятельности Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Показатель | | | | Темп | Абсолютное |
| тыс. руб. | тыс. руб. | тыс. руб. | роста, % | отклонение, тыс. руб. | |
| Выручка | 17789 | 20930 | 27279 | 153,3 | 9490 |
| Себестоимость продаж | 13930 | 16121 | 21098 | 151,5 | 7168 |
| Валовая прибыль | 3859 | 4809 | 6181 | 160,2 | 2322 |
| Коммерческие расходы | 3468 | 4115 | 5627 | 162,3 | 2159 |
| Прибыль от продаж | 391 | 694 | 554 | 141,7 | 163 |
| Сальдо прочих доходов и расходов | -105 | -104 | 106 | - | 211 |
| Прибыль до налогообложения | 286 | 590 | 660 | 230,8 | 374 |
| Налоги | 562 | 448 | 336 | 59,8 | -226 |
| Чистая прибыль | -276 | 142 | 324 | 185,2 | 600 |
Из данных таблицы 9 следует, что бухгалтерская прибыль по отношению к 2006 году выросла на 130,8 %, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении данной организации (85,2%). Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации. Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. Опережающими темпами растут расходы рассматриваемого периода (162,3 %), что существенно больше темпов роста выручки.
Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Рентабельность продукции (рентабельность продаж) исчисляется путем отношения прибыли от реализации продукции к сумме полученной выручки.
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности.
Рентабельность основной деятельности показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле себестоимости реализованной продукции, служит характеристикой эффективности управления и правильности выбранной стратегии.
Рентабельность основного капитала при сравнении его значения с величиной рентабельности основной деятельности позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Если он окажется выше, чем рентабельность основной деятельности, то есть повод задуматься – тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия
Рентабельность собственного капитала характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и может быть использована для прироста активов организации.
Рост данного показателя в динамике свидетельствует о том, что предприятие умело использует привлеченные финансовые ресурсы.
Если рассматривать данное предприятие как инвестиционный проект, то необходимо оценить эффективность первоначальных вложений. Для этого необходимо рассчитать период окупаемости собственного капитала,
Таблица 10
Динамика показателей рентабельности Руднянского ЦПО с 2006 – 2008 гг.
| Показатель | Уровень показателя | Изменение | ||
| | | | | |
| Рентабельность продукции | 0,022 | 0,033 | 0,02 | -0,002 |
| Рентабельность основной деятельности | 0,028 | 0,043 | 0,026 | -0,002 |
| Рентабельность основного капитала | 0,113 | 0,231 | 0,196 | 0,083 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,618 | 1,838 | 6,471 | 7,089 |
Анализ показателей рентабельности показывает, что рентабельность продукции и основной деятельности незначительно уменьшилась (менее 1 %). Рентабельность основного капитала увеличилась на 8,3 % за счет роста прибыли от обычной деятельности. Рентабельность собственного капитала возросла до 6,47 за счет увеличения прибыли от обычной деятельности и собственного капитала.
Глава 3 Пути повышения эффективности функционирования Центрального потребительского общества в Руднянском районе
На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) слишком велика, что свидетельствует о длительном омертвлении денежных средств, вложенных в дебиторскую задолженность. В связи с этим можно сделать предложение об усилении контроля над расчетами и о применении гибкой кредитной политики в организации.
К вопросу о величине возможной дебиторской задолженности следует подходить крайне осторожно. Предоставление товаров в кредит увеличивает объемы продаж, поэтому его практикуют почти все компании для завоевания рынка или для сохранения своих рыночных позиций. С другой стороны, велика доля просроченных или безнадежных долгов, предоставление кредита клиентам может быть очень невыгодным и даже опасным мероприятием.
Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств в оборот предприятия является предоставление скидок за быструю оплату продукции.
таблица 11
Обоснование размера скидки за быструю оплату товара
| Показатели | Скидки за предоплату | Без скидки, | ||
| 10% | 5% | 2% | отсрочка 30 дней | |
| Инфляция - 1 % в месяц | | | | |
| | | | 1,01 | |
| Коэффициент падения | | | | |
| покупательской | | | | 1 / 1,01 = 0,990 |
| способности денег | | | | |
| Потери от инфляции | | | | 715 - 707,85 = 7,15 |
| с 715 тыс. руб. | | | | |
| Потери от скидки, | 715 х 0,1 = 71,5 | 715 х 0,05 = 35,75 | 715 х 0,02 = 14,3 | |
| тыс. руб. | | | | |
| Доход от альтернативных вложений - 2 % в месяц | 643,5х0,02х0,990 = 12,74 | 679,25х0,02х0,990 = 13,45 | 700,7х0,02х0,990 = 13,87 | |
| | ||||
| | ||||
| | ||||
| Оплата банковского кредита - 17 % годовых | | | | 715 х 0,17 / 12 = =10,13 |
| | | | | |
| Потери | 71,5 - 12,74 = 58,76 | 35,75 - 13,45 = 22,3 | 14,3 - 13,87 = 0,43 | 7,15 + 10,13 = =17,18 |
Таким образом, при сложившихся кредитных условиях и условиях оплаты дебиторской задолженности предоставление скидки в 10 % разорительно для предприятия. Скидка 5 % - чрезмерно сильный стимул: если привести ее в соизмеримый с головой ставкой вид, то получается, что кредитор предоставляет коммерческий кредит под 94 % годовых. Оплата по полной стоимости через месяц также невыгодна предприятию. При рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2 % стимулирует быструю оплату и является наиболее приемлемым для предприятия вариантом.
На основе проведенного анализа можно сделать вывод о нехватке собственных средств для покрытия долгосрочных обязательств, а также для обеспечения деятельности организации. Поэтому можно сделать предложение о необходимости наращивания собственного капитала за счет финансового левериджа.
Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Рациональное использование заемных средств предприятием позволяет увеличивать рентабельность собственного капитала предприятия.
Рентабельность собственного капитала по прибыли до уплаты налогов и процентов в 2008 году составила 6,471. Можно сделать вывод, что рентабельность активов предприятия значительно больше ставки процента за кредит (17 % или 0,17). Данное явление называется эффектом финансового рычага. Эффект финансового рычага (левериджа) (Эфл) – это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов организации больше ставки процента по кредиту.
Эффект финансового левериджа рассчитывается по следующей формуле:
Эфл = (1 – Снп) х (Ра – СРСП) х
где Эфл – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
Ра – коэффициент рентабельности активов, определяемый как отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к средней стоимости активов;
СРСП – средняя расчетная ставка процента за кредит.
Эфл = (1 - 0,24) х (6,471 – 0,17) х
По Центральному потребительскому обществу эффект финансового левериджа в 2008 году составил 153,48 %, то есть в результате привлечения заемных средств оно увеличило рентабельность собственного капитала за счет более высокой доли заемного капитала (плеча финансового рычага).
Заключение
В заключение данной курсовой работы необходимо подвести итоги полученных результатов и сделать некоторые выводы.
Потребительская кооперация — социально-ориентированная система. Развитие хозяйственной деятельности в потребительской кооперации неразрывно связано с осуществлением социальной миссии, борьбой с бедностью. В современных условиях организации потребительской кооперации развивают новые виды деятельности, ориентируясь, прежде всего на нужды пайщиков, обслуживаемого населения, тем самым, способствуя занятости населения, формированию социальной инфраструктуры в сельской местности, повышению денежных доходов населения, улучшению условий жизни.
Государство поддерживает деятельность потребительской кооперации, принимая во внимание социальные функции, которые она выполняет.
Основными видами деятельности всех организаций потребительской кооперации являются розничная торговля и общественное питание. В силу того, что организации потребительской кооперации ведут свою деятельность главным образом в селе, они тесно связаны с производителями сельскохозяйственных продуктов. Производственная деятельность потребительской кооперации представлена главным образом пищевой промышленностью. В последние годы в потребительской кооперации интенсивно развивается сфера услуг.
Новые виды кооперативов находятся на стадии становления. Эти направления кооперативного движения настолько слабы, что можно говорить лишь о формировании тенденции их развития. О какой-либо серьезной их роли в экономике страны говорить крайне преждевременно.
Проведенный в данном исследовании анализ позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время кооперативное движение в стране развито очень слабо и стоит на грани потери самостоятельного значения как сектора экономики.
Исследования показали, что причины убыточной деятельности потребительских обществ и их союзов заключаются в следующем:
1) некомпетентность руководителей;
2) слабая экономическая подготовка специалистов;
3) неэффективная организационная структура;
4) недостаточно эффективное управление финансами;
5) низкий уровень маркетинга;
6) плохое знание специалистами налогового законодательства.
В данной курсовой работе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности Центрального потребительского общества в Руднянском районе Волгоградской области. Был проведен анализ имущественного потенциала организации, были рассчитаны показатели технического состояния основных средств, ликвидности активов и платежеспособности организации, финансовой устойчивости и деловой активности, а также был проведен анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия.
На основе проведенного анализа можно делать вывод о том, что дебиторская задолженность (в днях) Руднянского ЦПО слишком велика, что свидетельствует о длительном омертвлении денежных средств, вложенных в дебиторскую задолженность. Также можно сделать вывод о нехватке собственных средств для покрытия долгосрочных обязательств, а также для обеспечения деятельности организации.
В связи с этим были выдвинуты предположения о об усилении контроля над расчетами и о применении гибкой кредитной политики в организации, о необходимости наращивания собственного капитала за счет финансового левериджа.
Список использованных источников
1 Гражданский Кодекс Российской Федерации. [Текст]: Части первая, вторая и третья. – М.: Омега, 2009. – 392 с.
2 Федеральный закон «О потребительской кооперации в Российской Федерации» от 19.06.1992 № 3085-1 в редакции ФЗ от 11.07.97 № 97-ФЗ, с дополнениями и изменениями от 28.04.2000 г. № 54-ФЗ, от 21.03.2002г. № 31-ФЗ [Текст] // Собрание законодательства Российской Федерации. –
3 Федеральный закон от 24 июля
4 Постановление Правительства РФ от 7 января
5 Баканов, М. И. Теория экономического анализа: [Текст]: Учебник / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет: / Под ред. М. И. Баканова. – 5 – е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,
6Барановская, Т. П. Роль потребительской кооперации в экономике России [Текст] / Барановская Т. П. // Научный журнал КубГАУ. –
7Барчук, Т. Н. Анализ и планирование закупок и реализации сельскохозяйственных продуктов и сырья: [Текст]: Лекция. / Т. Н. Барчук. – М.: МУПК,
8Баскакова, О. В. Экономика организаций (предприятий): [Текст]: Учебное пособие. / О. В. Баскакова. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К», 2004. – 272 с.
9Бычкова, Т. А. Развитие потребительской кооперации в дореволюционной Росси [Электронный ресурс] / Бычкова Т. А. // www.retail.ru. - 31.03.2009. 20:00 – 21: 30
10 Виханский, О. С.Менеджмент: [Текст]: учебник – 4 – е изд., перераб. и доп. / О. С. Виханский, А. И. Наумов – М.: Экономистъ, 2006. – 670 с.
11 Виханский, О. С.Менеджмент: [Текст]: Учебник /О. С. Виханский, А. И.Наумов. – М.: Экономистъ,
12 Глухов, В. В. Менеджмент: [Текст]: Учебник для вузов. 3 – е изд. / В. В. Глухов. – СПб.: Питер, 2007. – 608 с.
13 Гражданское право: [Текст]: Учебник / Под ред. С. П. Гришаева. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.: Юристъ, 2003. – 496 с.
14Грибов, В.Д. Экономика предприятия: [Текст]: Учебное пособие. Практикум. 3 – е изд., перераб. и доп. / В. Д. Грибов, В. П. Грузинов.– М.: Финансы и статистика,
15 Драчева, Е. Л.Менеджмент: [Текст]: учеб. для студ. сред. проф. учеб. заведений – 7 – е изд., стер. / Е. Л. Драчева, Л. И. Юликов – М.: Издательский центр «Академия», 2007. – 288 с.
16Егоров, В.Место и роль кооперации в цивилизованном пространстве [Текст] / В. Егоров // Региональная экономика. – 2007. - № 6 – С. 87 - 98.
17Кабушкин, Н. И. Основы менеджмента: [Текст]: учебное пособие – 8 –е изд., стереотип. / Н. И. Кабушкин. – М.: Новое знание, 2005. – 336 с.
18 Казначевская, Г. Б. Основы менеджмента. [Текст]: Учебное пособие для студентов вузов. / Г. Б. Казначевская, И. Н. Чуев - Ростов н / Д: Феникс, 2004. – 384 с.
19 Кнышова, Е. Н. Менеджмент: [Текст]: учебное пособие. / Е. Н. Кнышова. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА – М, 2008. – 304 с.
20 Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедур. [Текст] / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 560 с.
21 Коваленко, В. К. Основные этапы развития потребительской кооперации в России [Электронный ресурс] / В. К. Коваленко // www.rg.ru - 30. 03.2009. 10:00 – 10:44
22 Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: [Текст]: Учебник / Л. Т. Гиляровская. – М.: Велби: Проспект, 2006. – 360 с.
23 Концепция развития потребительской кооперации РФ на период до 2010 года. [Текст] – М.: Центросоюз РФ,
24 Латфуллин, Г. Р.Теория организации: [Текст]: Учебник. / Г. Р. Латфуллин, А. В. Райченко– СПб: Питер, 2008. – 395 с.
25Любушин, Н. П. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: [Текст]: Учебное пособие. – 2 – е изд., перераб. и доп. / Н. П. Любушин. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 448 с.
26 Менеджмент: [Текст]: Учебное пособие / Осадший Ю. И., Молодоженова В. Н., Остапенко Т. П.; ВолгГТУ. – Волгоград: РПК «Политехник», 2005. – 80 с.
27Мильнер, Б. З. Теория организации: [Текст]: Учебник. – 5 – е изд., перераб. и доп. / Б. З. Мильнер– М.: ИНФРА – М, 2005. – 720 с.
28Океанова, З. К. Основы экономической теории: [Текст]: Учебное пособие - 2 – е изд., испр., доп. / З. К. Океанова. – М.: ФОРУМ: ИНФРА – М, 2004. – 272 с.
29 Основы менеджмента [Текст] / Под. ред. А. И. Афоничкина. – СПб.: Питер, 2007. – 528 с.
30 Основы управления предприятием: Экономические механизмы управления предприятием: [Текст]: Учеб. пособие: В 3-х книгах. Кн. 3 / Под ред. профессора Г. И. Андреева, профессора В. А. Тихомирова. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 368 с.
