2. Анализ производства и объема продаж
Задание №6
Определим влияние на прирост объема продаж изменения количества проданной продукции (в натуральном выражении), ее структуры и цен на нее. Оформим результаты расчетов в таблице 6.

Таблица 6

Информация и  дополнительные аналитические расчеты, необходимые для определения степени влияния выручки от продаж количества, структуры и цен на проданную продукцию

№ п/п	Показатель	Изделие А		Изделие В		Изделие С		Итого
		Прош. год	Отчет. год	Прош. год	Отчет. год	Прош. год	Отчет. год	Прош. Год	Отчет. год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Количество, шт.	11 500	11 680	5 880	5 600	7 000	11 976	24 380	29 256
2	Цена на проданную продукцию, тыс. руб.	256	302,3	305,34	264,42	356	269,89	Х	Х
3	Выручка, тыс. руб.	2944000	3530864	1795399	1480752	2492000	3232203	7231399	8243819
4	Расчетный показатель выручки за отчетный год при структуре и ценах прошлого года, тыс. руб.	Х	3532800	Х	2154479,04	Х	2990400	Х	8677679,04
5	Расчетный показатель выручки за отчетный год при структуре отчетного года в ценах прошлого года, тыс. руб.	Х	2990080	Х	1709904	Х	4263456	Х	8963440

1. Рассчитаем структуру объема продаж за прошлый год:

– изделие А: К_А = 11 500 / 24 380 = 0,4717;

– изделие В: К_В = 5 880 / 24 380 = 0,2412;

– изделие С: К_С = 7 000 / 24380 = 0,2871.

2. Рассчитаем выручку от продаж за отчетный год по структуре и ценам прошлого года: В_i = К_i * V_{отчет.г.} * Ц _{i прошл.г}

Изделие А: В_А = 0,4717 * 29 256 * 256 = 3 532 800 тыс. руб.;

изделие В:  В_В = 0,2412 * 29 256 * 305,34 = 2 154 479,04 тыс. руб.;

изделие С:  В_С = 0,2871 * 29 256 * 356 = 2 990 400 тыс. руб.

Итого: В_{расчетное1}=3532800 + 2154479,04 + 2990400=8677679,04 тыс. руб.

3. Определим выручку от продаж по структуре отчетного года в ценах прошлого года: В_i = V_{i отчет.г.} * Ц _{i прошл.г.}

Изделие А: В_А = 11 680 * 256 = 2 990 080 тыс. руб.;

изделие В: В_В = 5 600 * 305,34 = 1 709 904 тыс. руб.;

изделие С: В_С = 11 976 * 356 = 4 263 456 тыс. руб.

Итого: В_{расчетное2}=2 990 080 + 1 709 904 + 4 263 456 = 8 963 440 тыс. руб.

4. Определим влияние факторов на изменение выручки от продаж.

а) влияние изменения количества проданной продукции:

ΔВ_{количество} = В_{расчетное1} – В_прош.г. = 8 677 679,04 – 7 231 399 = 1 446 280,04 тыс. руб.;

б) влияние изменения структуры проданной продукции:

ΔВ_{структуры} = В_{расчетное2} – В_{расчетное1} = 8 963 440 – 8 677 679,04 = 285 760,96 тыс. руб.;

в) влияние изменения цены проданной продукции;

ΔВ_цены = В_отч.г. – В_{расчетное2} = 8 243 819 – 8 963 440 = – 719 621 тыс. руб.

Баланс отклонения:

ΔВ = 8 243 819 – 7 231 399 = 1 012 420 тыс. руб.

 1 446 280,04 + 285 760,96 – 719 621 = 1 012 420 тыс. руб.

1 012 420 тыс. руб. = 1 012 420 тыс. руб.

Влияние экстенсивных факторов (1 446 280,04 + 285 760,96) / 1 012 420 * 100 = 171,079%.

Влияние интенсивных факторов – 719 621 / 1 012 420 * 100 = – 71,079%.

Можно сделать вывод, что рост выручки произошел только за счет экстенсивных факторов (изменения количества проданной продукции и изменения структуры проданной продукции).

Негативную роль сыграл интенсивный фактор – цена проданной продукции. Изменение цены привело к снижению выручки от продаж на 719 621 тыс. руб. Но благодаря росту количества проданной продукции в натуральном выражении на 4 876 единиц, и изменению структуры ассортимента проданной продукции, выручка от продаж увеличилась на 1 732 041 тыс. руб. (1 446 280,04 + 285 760,96).





Задание №7
Используя данные о результатах маркетингового исследования спроса на изделия A, B, C, D и E, разработаем часть бизнес-плана по реализации продукции организации на следующий год. Расчеты обобщим в таблице 7.

Таблица 7

Исходные данные для составления бизнес – плана на будущий отчетный период

№ п/п	Показатель	Изделие А	Изделие В	Изделие С	Изделие D	Изде-лие Е	Итого
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Спрос на изделие, шт.	12 000	4 500	4 600	2500	6000	29 600
2	Цена изделия на будущий период, тыс. руб.	320	310	750	590	980	Х
3	Себестоимость ед. продукции, возможной к выпуску в следующем отчетном году, тыс. руб.	294	260	695	570	–	Х
4	Объем продаж исходя из спроса и возможности выпуска, который может быть включен в бизнес-план, тыс. руб.	3 840 000	1 395 000	3 450 000	236 000	–	8 921 000
1	2	3	4	5	6	7	8
5	Себестоимость объема продаж продукции, включенной в бизнес-план, тыс. руб.	3 528 000	1 170 000	3 197 000	228 000	–	8 123 000
6	Прибыль от продаж на планируемый период, тыс. руб.	312 000	225 000	253 000	8 000	–	798 000
7	Рентабельность продаж, %	8,13	16,13	7,33	3,39	–	Х
8	Отнесение продукции к определенной группе в зависимости от уровня ее рентабельности, № группы	3	2	3	3	–	Х

Расчеты данных в таблице 7:

1.

Объем продаж исходя из спроса и возможности ее выпуска, который может быть включен в бизнес-план, тыс.руб.

=

Спрос на изделия, шт.

*

Цена изделия на будущий период, тыс. руб.

2.

Себестоимость объема продаж продукции, включенной в бизнес-план, тыс. руб.

=

Спрос на изделия, шт.

*

Себестоимость ед. продукции, возможной к выпуску в следующем отчетном году, тыс. руб.

3.

Прибыль от продаж на планируемый период, тыс. руб.

=

Объем продаж исходя из спроса и возможности ее выпуска, который может быть включен в бизнес-план, тыс. руб.

–

Себестоимость объема продаж продукции, включенной в бизнес-план, тыс. руб.

4.

Рентабельность изделий исходя из отношения прибыли к объему продаж, коэффициент

=

Прибыль от продаж на планируемый период, тыс.руб.

*

100

/

Объем продаж исходя из спроса и возможности ее выпуска, который может быть включен в бизнес-план, тыс.руб.

Отсутствие информации о себестоимости изделия Е свидетельствует о том, что организация вообще не имеет возможности выпускать данную продукцию в следующем отчетном периоде. Поэтому изделие Е не войдет в бизнес-план по реализации продукции организации на следующий год.

Изделие D, исходя из спроса и возможности выпуска, может быть выпущено в количестве 400 шт. Поэтому в бизнес-план можно включить только данное количество, и объем продаж, исходя из спроса и возможности выпуска изделия D, равен 236 000 тыс. руб.

Исходя из разброса значений рентабельности отдельных видов продукции в анализируемой организации, при включении показателей в одну из указанных групп используем следующую градацию: группа 1 – продукция с рентабельностью 25% и выше, группа 2 – от 10 до 25%, группа 3 – ниже 10%.

Анализируя результаты, отраженные в таблице 7, приходим к выводу, что среди изделий, планируемых к продаже в следующем году, нет убыточных.  Наиболее рентабельным является производство изделия «В». Менее рентабельным является выпуск изделий «А» и «С». Изделие «D» наименее рентабельно.

Естественно, что для предприятия более выгодным является выпуск более высокорентабельных изделий. Но, с учетом спроса на выпускаемую продукцию, нельзя отказываться и от нерентабельных изделий. Так как в противном случае, производственные мощности будут использоваться не эффективно, и это приведет к росту полной себестоимости выпускаемой продукции. От нерентабельной продукции можно отказаться лишь в том случае, если есть возможность заменить ее высокорентабельной уже выпускаемой или новой продукцией.

Задание №8
По данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» и справки №2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию» и результатов анализа предыдущего задания можно определить точку безубыточности и зону финансовой устойчивости за отчетный год и на планируемый период. Результаты расчетов оформим в таблице 8. Анализируя полученные результаты, следует учесть, что нормативное значение уровня запаса финансовой прочности составляет 60 – 70 % от объема продаж.

Таблица 8

Критический объем продаж за отчетный год и на планируемый объем продаж, обеспеченный спросом

№ п/п	Показатель	За отчетный год	На планируемый период, обеспеченный спросом
1	2	3	4
1	Выручка от продаж, тыс. руб.	8 243 819	8 921 000
2	Переменные затраты, тыс. руб.	4 426 831	5 497 725
3	Постоянные затраты, тыс. руб.	2 910 208	2 555 775
4	Прибыль от продаж, тыс. руб.	914 737	798 000
5	Маржинальный доход в составе выручки от продаж, тыс. руб.	3 816 988	3 423 275
6	Доля маржинального дохода в выручке от продаж	0,463	0,3837
7	«Критическая точка» объема продаж, тыс. руб.	6 285 382,0877	6 660 308,849
8	Запас финансовой прочности, тыс. руб.	1 958 436,9123	2 260 691,151
9	Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж, %	23,756	25,341

Расчет данных в таблице:

1. Выручку от продаж, переменные и постоянные расходы, прибыль от продаж за отчетный год возьмем из формы №2 и справки №2.

2. Выручку от продаж и прибыль от продаж на планируемый период возьмем из таблицы 7.

3. Постоянные и переменные расходы на планируемый период возьмем из справки №2.

4. Маржинальный доход = Выручка от продажи – переменные затраты.

5. Доля маржинального дохода = Маржинальный доход / выручка от продаж.

6. «Критическая точка» объема продаж = постоянные затраты / долю маржинального дохода в выручке от продаж.

7. Запас финансовой прочности = Выручка от продаж – «Критическая точка» объема продаж.

8. Уровень запаса финансовой прочности = Запас финансовой прочности / Выручка от продаж * 100.

Таким образом, точка безубыточности на предприятии ООО «Агат» в отчетном году составила 6 285 382,0877 тыс. руб., а планируемый объем продаж, обеспеченный спросом – 6 660 308,849 тыс. руб., что свидетельствует о том, что фактический объем продаж безубыточный и рентабельный. Запас финансовой прочности в отчетном году составил 1 958 436,9123 тыс. руб., а на планируемый период, обеспеченный спросом – 2 260 691,151 тыс. руб.

Запас финансовой прочности следует поддерживать на нормативном уровне (60–70%) на случай хозяйственных затруднений и ухудшения конъюнктуры рынка. В рассматриваемом предприятии данный уровень на планируемый период составляет 25,341%, значительно ниже нормативного показателя. Значение финансового запаса прочности показывает, что если в силу изменения рыночной ситуации (сокращение спроса, ухудшение конкурентоспособности) выручка организации сократится менее, чем на 25,341%, то организация будет получать прибыль, если более чем на 25,341% – окажется в убытке. Это позволяет сделать вывод о том, что необходимо наиболее полно использовать резервы повышения объема продаж и снижения себестоимости продукции.

3. Анализ затрат и себестоимости продукции
Задание №9
Рассмотрим данные формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». Дадим характеристику анализируемого производственного процесса с точки зрения структуры затрат. Обобщим необходимую для выводов информацию в таблицу 9.

Таблица 9

Расходы по обычным видам деятельности (поэлементно) за прошлый и отчетный годы

№ п/п	Элементы затрат по обычным видам деятельности	Прошлый год		Отчетный год		Изменение, (+,–)
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Материальные затраты	4 211 690	64,65	4 756 320	64,826	544 630	12,931
2	Затраты на оплату труда	1 302 915	20	1 540 778	21	237 863	18,256
3	Отчисления на социальные нужды	338 758	5,2	400 602	5,46	61 844	18,256
4	Амортизация	497 621	7,639	474 025	6,461	–23 596	–4,742
5	Прочие затраты	163 572	2,511	165 314	2,253	1 742	1,065
6	Итого	6 514 556	100	7 337 039	100	822 483	12,625

Анализируя таблицу 9 можно сделать вывод, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом расходы предприятия возросли на 822 483 тыс. руб. или на 12,625%. В структуре элементов затрат особых изменений не произошло.

Из данных таблицы следует, что анализируемое производство является материалоемким: доля материальных затрат в структуре себестоимости продукции составляет 64,65% и 64,826% за прошлый и отчетный годы соответственно. Следовательно, основные резервы снижения себестоимости продукции следует искать в первую очередь в направлении рационального использования материальных ресурсов.  

Велика доля затрат на оплату труда в поэлементной структуре затрат предприятия (20% и 21% соответственно). Следует отметить, что доля затрат на оплату труда возросла по сравнению с прошлым годом на 237 863 тыс. руб. или на 18,256%. Предприятию следует более детально проанализировать причину возрастания данного элемента затрат.

Амортизационные отчисления снизились на 23 596 тыс. руб. или на 4,742%, а прочие затраты возросли на 1 742 тыс. руб. или на 1,065%.
Задание №10
Динамику себестоимости реализованной продукции (затрат на 1 руб. продаж) охарактеризуем в таблице 10. Выявим влияние на изменение данного показателя структуры проданной продукции, себестоимости отдельных ее видов и цен.

Таблица 10

Вспомогательные расчеты к построению алгоритмов для анализа затрат на 1 рубль продаж

№ п/п	Показатель	Изделие А		Изделие В		Изделие С		Итого
		Прош-лый год	Отчет-ный год	Прош-лый год	Отчет-ный год	Прош-лый год	Отчет-ный год	Прош-лый год	Отчет-ный год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Количество, Q,  шт.	11 500	11 680	5 880	5 600	7 000	11 976	24 380	29 256
2	Цена, Z,  тыс. руб.	256	302,3	305,34	264,42	356	269,89	Х	Х
3	Стоимость, QZ, тыс. руб.	2944000	3530864	1795399	1480752	2492000	3232203	7231399	8243819
4	Себестоимость единицы продукции, P, тыс. руб.	253,99	264,01	231,41	250	319	238,26	Х	Х
5	Себестоимость продукции, QP, тыс. руб.	2920885	3083637	1360691	1400000	2233000	2853402	6514576	7337039
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
6	Себестоимость объема продаж отчетного года при себестоимости единицы продукции прошлого года, Q1P0, тыс. руб.	Х	2966603,2	Х	1295896	Х	3820344	Х	8082843,2
7	Стоимость продаж отчетного года по ценам прошлого года, Q1Z0, тыс. руб.	Х	2990080	Х	1709904	Х	4263456	Х	8963440

Расчеты данных в таблице:

1. Себестоимость объема продаж отчетного года при себестоимости единицы продукции прошлого года:

Изделие А = Q^{1 *} P⁰ = 11 680 * 253,99 = 2 966 603,2 тыс. руб.;

Изделие В = Q^{1 *} P⁰ = 5 600 * 231,41 = 1 295 896 тыс. руб.;

Изделие С = Q^{1 *} P⁰ = 11 976 * 319 = 3 820 344 тыс. руб.

2. Стоимость продаж отчетного года по ценам прошлого года:

Изделие А = Q^{1 *} Z⁰ = 11 680 * 256 = 2 990 080 тыс. руб.;

Изделие В = Q^{1 *} Z⁰ = 5 600 * 305,34 = 1 709 904 тыс. руб.;

Изделие С = Q^{1 *} Z⁰ = 11 976 * 356 = 4 263 456 тыс. руб.

3. Индекс затрат на 1 рубль реализованной продукции (I_З) можно представить следующим образом: I_З = ΣQ*P / ΣQ*Z.

Рассчитаем индекс затрат на 1 рубль продукции в прошлом (базисном) году: I_З0 = ΣQ₀*P₀/ΣQ₀*Z₀ = 6 514 576 / 7 231 399 = 0,9009 руб., т.е. в прошлом году на 1 руб. проданной продукции приходилось 90,09 копеек затрат.

4. Рассчитаем индекс затрат на 1 рубль продукции в отчетном году:

I_З1. =  ΣQ₁*P₁ / ΣQ₁*Z₁ = 7 337 039 / 8 243 819 = 0,89 руб., т.е. в отчетном году на 1 руб.  проданной продукции приходилось 89 копеек затрат.

Изменение индекса затрат на 1 рубль продаж составляет – 0,0109 руб. (0,89 – 0,9009), т.е. снижение затрат на 1 руб. проданной продукции в отчетном году по сравнению с прошлым годом составило 1,09 коп.

5. Рассчитаем индекс затрат на 1 рубль реализованной продукции отчетного года при себестоимости единицы продукции и ценах прошлого года: I_З¹ = ΣQ₁*P₀ / ΣQ₁*Z₀ = 8 082 843,2 / 8 963 440 = 0,9018 руб.

6. Рассчитаем индекс затрат на 1 рубль реализованной продукции отчетного года при себестоимости единицы продукции отчетного года и ценах прошлого года:

I_З² = ΣQ₁*P₁ / ΣQ₁*Z₀ = 7 337 039 / 8 963 440 = 0,8186 руб.

7. Определим влияние структуры проданной продукции, уровня себестоимости отдельных видов проданной продукции и цен на изменение индекса затрат на 1 рубль реализованной продукции:

а) изменение структуры реализованной продукции:

Δ I_{З Q} = I_З¹ –  I_З0 = 0,9018 – 0,9009 = 0,0009 руб., т.е. увеличение затрат на 1 руб. продукции на 0,0009 руб. произошло за счет структурных сдвигов в ассортименте проданной продукции.

б) изменение себестоимости реализованной продукции:

Δ I_{З P} = I_З² – I_З¹ = 0,8186 – 0,9018 = – 0,0832 руб., т.е. снижение затрат на 1 руб. продукции на 0,0832 руб. произошло за счет изменения себестоимости единицы продукции.

в) изменение цен реализованной продукции:

Δ I_{З Z} = I_З1 – I_З² = 0,89 – 0,8186 = 0,0714 руб., т.е. увеличение затрат на 1 руб. продукции на 0,0715 руб. произошло за счет изменения цен на продукцию.

Совокупное влияние факторов: 0,0009 – 0,0832 + 0,0714 = 0,0109 руб. соответствует общему изменению затрат на 1 руб. продаж.

В результате анализа затрат на 1 руб. проданной продукции выявлено отрицательное воздействие на его уровень изменение структуры реализованной продукции и изменение цен, что привело к увеличению затрат на 1руб. продукции на 0,0009 руб. и 0,0714 руб. соответственно. При дальнейшем углублении анализа следует определить влияние внешних и внутренних факторов на изменение уровня затрат на 1 руб. продукции.
Задание №11
Определим степень влияния отдельных факторов на стоимость основных видов используемых в производстве материалов, а также резервы ее снижения. Для проведения анализа используем данные, представленные в таблице 11. Расчеты представим по каждому виду материала и каждому влияющему фактору.

Таблица 11

Исходные данные для анализа влияния факторов на уровень материальных затрат

№ п/п	Наимено-вание материала	Количество, т, q		Цена, тыс. руб., s		Стоимость материала, тыс. руб., qs
		Прошлый год, q0	Отчетный год, q1	Прошлый год, s0	Отчетный год, s1	Прошлый год, q0s0	Отчетный год, q1s1
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Материал вида Х	2 010	2 060	580	585	1 165 800	1 205 100
2	Материал вида У	1 610	1 240	295	310	474 950	384 400
3	Материал вида Z	810	1 040	710	743	575 100	772 720
4	Материал вида W	2 240	2 690	891	890	1 995 840	2 394 100
	Итого	Х	Х	Х	Х	4 211 690	4 756 320

Стоимость израсходованного материала определяется умножением количества этого материала на себестоимость его заготовления:

МЗ =
q
*
s

где q – количество, s – цена.

1. Определим, как на стоимость материала вида X повлияло изменение количества его расходования и изменение себестоимости его заготовления в отчетном году по сравнению с прошлым периодом (5, с.98).

а) изменение количества израсходованного материала:

ΔМЗ_q = q₁ * s₀ – q₀ * s₀ = 1 194 800 – 1 165 800 = 29 000 тыс. руб.;

б) изменение себестоимости заготовления материала:

ΔМЗ_s = q₁ * s₁ – q₁ * s₀ = 1 205 100 – 1 194 800 = 10 300 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔМЗ = ΔМЗ_q + ΔМЗ_s = 29 000 + 10 300  =  39 300 тыс. руб.

2. Аналогичные расчеты произведем для материала вида Y.

а) изменение количества израсходованного материала:

ΔМЗ_q = q₁ * s₀ – q₀ * s₀ = 365 800 – 474 950 = – 109 150 тыс. руб.;

б) изменение себестоимости заготовления материала

ΔМЗ_s = q₁ * s₁ – q₁ * s₀ = 384 400 – 365 800 = 18 600 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔМЗ = ΔМЗ_q + ΔМЗ_s = – 109 150 + 18 600 = – 90 550 тыс. руб.

3. Материал вида Z.

а) изменение количества израсходованного материала:

ΔМЗ_q = q₁ * s₀ – q₀ * s₀ =  738 400 – 575 100 = 163 300 тыс. руб.;

б) изменение себестоимости заготовления материала:

ΔМЗ_s = q₁ * s₁ – q₁ * s₀ = 772 720 – 738 400  = 34 320 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔМЗ = ΔМЗ_q + ΔМЗ_s = 163 300  + 34 320 = 197 620 тыс. руб.

4. Материал вида W.

а) изменение количества израсходованного материала:

ΔМЗ_q = q₁ * s₀ – q₀ * s₀ =  2 396 790 – 1 995 840 = 400 950 тыс. руб.;

б) изменение себестоимости заготовления материала:

ΔМЗ_s = q₁ * s₁ – q₁ * s₀ = 2 394 100 – 2 396 790 = – 2 690 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔМЗ = ΔМЗ_q + ΔМЗ_s = 400 950 – 2 690 = 398 260 тыс. руб.

5. Итого по всем материалам, используемым в производстве.

а) изменение количества израсходованного материала:

ΔМЗ_q = 29 000 – 109 150 + 163 300 + 400 950 = 484 100 тыс. руб.;

б) изменение себестоимости заготовления материала

ΔМЗ_s = 10 300 + 18 600 + 34 320 – 2 690  = 60 530 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔМЗ = ΔМЗ_q + ΔМЗ_s = 484 100 + 60 530 = 544 630 тыс. руб.

Таким образом, стоимость израсходованного материала на предприятии в отчетном году выросла по сравнению с предыдущим годом на 544 630 тыс. руб. Это произошло как за счет роста количества израсходованного материалов, так и за счет увеличения цены на материал.

При рассмотрении каждого вида материала, делаем вывод, что наибольший рост стоимости произошел у материала W – на 398 260 тыс. руб., а уменьшение стоимости материалов произошло у материала Y, на 90 550 тыс. руб. Так же следует заметить, что рост стоимости на 544 630 тыс. руб. произошел за счет изменения себестоимости заготовления материала на 60 530 тыс. руб., а за счет изменения количества израсходованных материалов – на 484 100 тыс. руб. Общее влияние двух факторов (изменение себестоимости заготовления материала и количества израсходованного материала) привело к увеличению стоимости израсходованных материалов.
Задание №12
Определим степень влияния отдельных факторов на уровень затрат по оплате труда, резерв снижения этих затрат. Для этого воспользуемся данными формы №5.

1. Затраты на оплату труда (ЗОТ):

а) предыдущий год ЗОТ_прош.г. = 1 302 915 тыс. руб.;

б) отчетный год ЗОТ_отч.г. = 1 540 778 тыс. руб.

2. Определим среднюю заработную плату, приходящуюся на одного работника: з/п^{1 работника} = ЗОТ / N, где N – среднегодовая численность рабочих.

а) предыдущий год: з/п^{1 работника} ₀ = 302 915 / 9 750 = 133,6323 тыс. руб.;

б) отчетный год: з/п^{1 работника} ₁ = 1 540 778 / 10 725 = 143,6623 тыс. руб.

3. Определим, какими были бы затраты на оплату труда при средней заработной плате, приходящейся на одного работника на уровне прошлого года и численности работников отчетного года:

ЗОТ¹ = з/п^{1 работника} ₀ * N₁ = 133,6323 * 10 725 = 1 433 206,5 тыс. руб.

4. Определим влияние отдельных факторов на уровень затрат по оплате труда.

а) изменение численности работников: ΔЗОТ_{число работников}= ЗОТ¹ – ЗОТ_прош.г. = 1 433 206,5 – 1 302 915 = 130 291,5 тыс. руб.;

б) изменение средней заработной платы, приходящейся на одного работника: ΔЗОТ_{з/п 1 работника} = ЗОТ_отч.г. – ЗОТ¹ = 1 540 778 – 1 433 206,5 = 107 571,5 тыс. руб.;

в) общее влияние факторов:

ΔЗОТ = ΔЗОТ_{число работников} + ΔЗОТ_{з/п 1 работника} = 130 291,5 + 107 571,5 =    237 863 тыс. руб.

Таким образом, в отчетном году на предприятии ООО «Агат» произошел рост затрат по оплате труда на 237 863 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом. Данный рост произошел из-за увеличения средней заработной платы, приходящейся на одного работника, на 10,03 тыс. руб., под воздействием которой затраты на оплату труда возросли на 107 571,5 тыс. руб., а также за счет увеличения численности работников на 975 человек затраты на оплату труда увеличились на 130 291,5 тыс. руб.

Относительная экономия численности работников составила примерно 379 человек (10 725 – 9 750 * 1,1389). Это привела к экономии заработной платы, которая определяется умножением среднегодовой заработной платы в отчетном году на сэкономленную численность работников. Среднегодовая заработная плата в отчетном году составила: 1 540 778 / 10 725 = 143,6623 тыс. руб. Тогда экономия заработной платы составит: 143,6623 * (– 379) =                   –54 448,0117 тыс. руб.

При расширении использования аналитических данных бухгалтерского учета возможно более полное отражение влияния различных факторов на уровень затрат по оплате труда (фонд оплаты труда).

Под фондом оплаты труда (ФОТ) понимается вся сумма выплат работникам организации, определяемая по тарифам, окладам, сдельным расценкам (включая прогрессивные доплаты, надбавки, премии, материальные поощрения и т.п.). Величина ФОТ зависит от трех основных факторов: численность работающих; среднечасовая заработная плата; количество часов, отработанных и оплаченных за анализируемый период.

Каждый из перечисленных факторов, в свою очередь, может быть представлен как ряд взаимодействующих показателей. Так, численность работников зависит от общей численности работающих и структуры персонала. На среднечасовую заработную плату оказывают воздействие изменения минимального размера оплаты труда, квалификационного состава работающих, норм времени и норм выработки. Изменение количества отработанных часов можно рассматривать с учетом количества отработанных дней, средней продолжительности рабочего дня, потерь и непроизводительных затрат рабочего времени.

 Фонд заработной платы может включать в себя переменную и постоянную части.

1) Постоянная часть фонда заработной платы включает зарплату рабочих-повременщиков, специалистов и служащих, младшего обслуживающего персонала, а также все виды доплат. Она зависит от численности работников (ЧР), количества отработанных дней одним работником в среднем за год (Д), средней продолжительности рабочего дня (П) и среднечасовой заработной платы (ЧЗП). Для факторного анализа постоянной части фонда заработной платы может быть использована следующая модель: ЗП = ЧР * Д * П * ЧЗП.

2) Переменная часть есть фонд заработной платы по сдельным расценкам и премии за высокие производственные результаты. Она зависит от объема производства продукции (VВП), его структуры (У_Дi), удельной трудоемкости (ТЕ_i) и уровня среднечасовой оплаты труда (ОТ_i). Модель общей суммы заработной платы здесь такая: ЗП_общ = Σ (VВП_общ * У_Дi * ТЕ_i * ОТ_i).

Анализ использования ФОТ: для этого можно установить соответствие между темпами роста производительности труда (среднегодовой выработки на одного работающего или основного работника) и темпами роста среднегодовой заработной платы одного работающего или основного работника. Для расширенного воспроизводства, получения необходимой прибыли и рентабельности важно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его оплаты. Если этот принцип не соблюдается, то происходит перерасход фонда заработной платы, повышение себестоимости продукции и уменьшение суммы прибыли.
Задание №13
Дадим оценку и произведем анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов. Результаты расчетов обобщим в таблице 12. На основании полученных данных сделаем выводы о причинах изменения превышения доходов над расходами. Анализ доходов и расходов ООО «Агат» проведем по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». В этой форме содержится информация обо всех доходах и расходах за предыдущий и отчетный годы.

Таблица 12

Состав, структура и динамика доходов и расходов

№ п/п	Показатель	Прошлый год		Отчетный год		Изменения (+,–)
		сумма, тыс. руб.	% к итогу	сумма, тыс. руб.	% к итогу	сумма, тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Выручка (нетто)	7 238 399	99,266	8 243 819	99,387	1 005 420	13,89
2	Проценты к получению	27 676	0,38	24 890	0,3	–2 786	–10,066
3	Прочие доходы	25 823	0,354	25 960	0,313	137	0,531
4	Всего доходов	7 291 898	100	8 294 669	100	1 002 771	13,752
5	Себестоимость продукции	4 801 575	68,467	5 409 150	67,611	607 575	12,654
6	Коммерческие расходы	674 452	9,617	759 877	9,498	85 425	12,666
7	Управленческие расходы	1 038 549	14,809	1 168 012	14,599	129 463	12,466
8	Проценты к уплате	165 520	2,36	285 035	3,563	119 515	72,206
9	Прочие расходы	332 924	4,747	378 349	4,729	45 425	13,644
10	Всего расходов	7 013 020	100	8 000 423	100	987 403	14,08
11	Превышение доходов над расходами (прибыль до налогообложения)	278 878	Х	294 246	Х	15 368	5,511

Доходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом увеличились на 1 002 771 тыс. руб., что составило рост на 13,89%. Наибольший удельный вес в доходах занимает выручка от продаж (99,266% в прошлом году  и 99,387% в отчетном году). Проценты к получению и прочие доходы по удельному весу приблизительно равны(0,4 % в прошлом году  и 0,3 % в отчетном году).

Расходы организации увеличились на 987 403 тыс. руб., т.е. на 14,08%. Наибольший удельный вес в расходах занимает себестоимость продукции (68,467% в прошлом году и 67,611% в отчетном году). Далее стоят управленческие расходы 14,809% в прошлом году и 14,599% в отчетном году. Остальные расходы еще менее значительны.

Используя данные формы №2, можно оценить состав и динамику элементов формирования прибыли от продаж и чистой (нераспределенной) прибыли, т.е. конечные финансовые результаты деятельности организации. Как свидетельствует информация таблицы 12, выручка от продажи продукции является основным источником доходов ООО «Агат». В отчетном году выручка от продаж увеличилась по сумме на 13,89%. Одновременно с ростом выручки наблюдается увеличение показателя себестоимости по сравнению с прошлым  годом по сумме на 12,654%, но наблюдается сокращение ее по структуре на 0,856 %.

Превышение роста выручки от продаж над показателем себестоимости повлияло на разницу между доходами и расходами – она увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 5,511%, или на 15 368 тыс. руб.




4. Анализ финансовых результатов организации
Задание №14
Укажем наиболее полный состав показателей, характеризующие различные виды прибыли и рентабельности, а также методику их расчета.

Валовая прибыль – финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия. Исчисляется как разница между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью продукции.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между валовой прибылью и коммерческими и управленческими расходами.

Прибыль (убыток) до налогообложения равна сумме прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг) и финансового результата от прочих видов деятельности. Прибыль (убыток) от прочих видов деятельности = (проценты к получению – проценты к уплате) + (прочие доходы – прочие расходы).

Чистая прибыль (убыток) = прибыль (убыток) до налогообложения – текущий налог на прибыль.

Маржинальная прибыль – это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

По характеру использования чистая прибыль подразделяется на капитализированную и потребляемую. Капитализированная прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия. Потребляемая прибыль – та ее часть, которая направляется на выплату дивидендов акционерам и учредителям организации.

Использование того или иного показателя прибыли зависит от цели анализа. Так, для определения безубыточного объема продаж, зоны безопасности и оценка уровня доходности производства отдельных видов продукции используется маржинальная прибыль. Для оценки совокупного капитала используется общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала – чистая прибыль, для оценки устойчивости роста организации – капитализированная прибыль и т.д.

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатель рентабельности более полно, чем прибыль, идентифицирует окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капитала или потребленными ресурсами (6, с.120).

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показатели, базирующие на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности);

2. показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

3. показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и т.д.).

Рентабельность продукции (R_п) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов (П_рп) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

R
_п
= П_рп / З_рп

Она показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

Рентабельность операционной деятельности (R_од) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к общей сумме затрат по операционной деятельности (З_од):

R
од = П_од / З_од

Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы организации, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные (прочие) результаты, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов (RI): полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

RI
= П_ид / ИЗ

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг до выплаты процентов и налогов (П_рп) на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет организация с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

R
_об
= П_рп / В_рп

Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под) к среднегодовой стоимости операционного капитала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

R
ок = Под / ОК * 12 /
n

где n – число месяцев в отчетном периоде.

Рентабельность совокупных активов (ВЕР) определяется отношением общей суммы брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT) к среднегодовой сумме совокупного капитала (KL). Характеризует доходность всего совокупного капитала, вложенного в активы организации:

BER = EBIT / KL * 12 / n.
Задание №15
На основании показателей отчета формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» проанализируем динамику прибыли организации до налогообложения и чистой прибыли. Определим факторы формирования прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Результаты проведенных расчетов обобщим в таблице 13.

Таблица 13

Анализ показателей прибыли и факторов, повлиявших на чистую прибыль организации

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменения (+,–)
1	2	3	4	5
1	Валовая прибыль	2 436 824	2 842 626	405 802
2	Прибыль от продаж	723 823	914 737	190 914
3	Прибыль (убыток) по прочим операциям	– 444 945	– 612 534	– 167 589
4	Прибыль (убыток) до налогообложения, (НП)	278 878	294 246	15 368
1	2	3	4	5
5	Налог на прибыль, (Н)	39 960	38 296	–1 664
6	Чистая прибыль (убыток), (ЧП)	238 918	255 950	17 032
7	Изменение чистой прибыли отчетного периода за счет:	Х	Х	Х
	а) изменения прибыли до налогообложения	Х	Х	15 368
	б) изменения суммы налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей	Х	Х	1 664

Рассмотрим аддитивную модель ЧП = НП – Н. Изменение чистой прибыли отчетного периода рассчитаем способом цепных подстановок.

ЧП₀ = НП₀ – Н₀ = 278 878 – 39 960 = 238 918 тыс. руб.;

ЧП_расч = НП₁ – Н₀ = 294 246 – 39 960 = 254 286 тыс. руб.;

ЧП₁ = НП₁ – Н₁ = 294 246 – 38 296 = 255 950 тыс. руб.

ΔЧП_изм.НП = ЧП_расч – ЧП₀ = 254 286 – 238 918 = 15 368 тыс. руб.;

ΔЧП_изм.Н = ЧП₁ – ЧП_расч = 255 950 – 254 286 = 1 664 тыс. руб.

Баланс отклонения: 17 032 = 15 368 + 1 664.

Из данных таблицы 13 следует, что бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения) в сравнении с предшествующим периодом выросла на 5,512% (15 368 / 278 878 * 100), это привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли) на 7,129% (17 032 / 238 918 * 100).

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения:

– чистая прибыль (увеличилась на 7,129%) растет медленнее прибыли от продаж (увеличилась на 26,376%) и бухгалтерской прибыли (увеличилась на 5,5122%). Это свидетельствует о рациональном использовании организацией механизма налогообложения.

– выручка от реализации товаров (увеличилась на 13,89%) растет медленнее прибыли от реализации (увеличилась на 26,376%), что свидетельствует об уменьшении затрат на производство.

В наибольшей степени формирование прибыли до налогообложения в анализируемом предприятие происходит за счет прибыли от продаж, а наибольший удельный вес расходов занимает убыток по прочим операциям.

Увеличение чистой прибыли отчетного периода за счет увеличения прибыли до налогообложения в отчетном году на 5,512% составила 15 368 тыс. руб., а за счет уменьшения налога на прибыль на 4,164% – 1 664 тыс. руб.
Задание №16
Проанализируем характер изменений прибыли от продаж за отчетный период и определим степень влияния различных факторов на ее изменение. Расчетные данные возьмем из таблицы 10, результаты расчетов обобщим в таблице 14.

Таблица 14

Анализ факторов, повлиявших на изменение прибыли от продаж

№ п/п	Показатель	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год при прошлогодних ценах и себестоимости, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.
1	Выручка от продаж	7 231 399	8 963 440	8 243 819
2	Себестоимость проданных товаров	6 514 576	8 082 843	7 337 039
5	Прибыль от продаж	716 823	880 597	906 780

Поскольку главную часть прибыли до налогообложения составляет прибыль от основной деятельности, то ее подвергают особому анализу. Изменение прибыли от продаж зависит от многих факторов. Ограничимся наиболее существенными из них.

Прибыль предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым годом  увеличилась на 189 957 тыс. руб. (906 780 – 716 823). Темп роста прибыли – 905 780 / 716 823 * 100 = 126,5%. На динамику суммы прибыли могли оказать следующие факторы:

– изменение объема продаж продукции;

– изменение структуры продаж продукции;

– изменение отпускных цен на продукцию;

– изменение себестоимости проданной продукции;

Определим степень влияния каждого из перечисленных факторов на изменение величины полученной предприятием прибыли.

1. Влияние изменения объема продаж продукции.

ΔП_Q = П₀ * (Кр – 1)

где П₀ – прибыль предыдущего года; Кр – коэффициент роста объема выручки от продажи.

Кр = ΣQ₁*Z₁ / ΣQ₀*Z₀  – 1.

В нашем примере Кр = 8 243 819 / 7 231 399 = 1,14.

Тогда влияние изменения объема продажи на полученную предприятием прибыль составит ΔП_Q = 716 823 *  0,14 = 100 357,6127 тыс. руб. Т.е. изменение объема продаж увеличило прибыль на 100 357,6127 тыс. руб.

2. Влияние изменения ассортимента и структуры продукции на прибыль от продаж определяется сальдовым способом:

ΔП_{структура} = ΔП_{Q и структуры} – ΔП_Q, где ΔП_{Q и структуры} = П_расч – П₀.

ΔП_{структура} = (880 597 – 716 823) – 100 357,6127 = 63 416,3873 тыс. руб.

Таким образом, изменение структуры выпуска продукции увеличило прибыль на 63 416,3873 тыс. руб.

3. Влияние на величину прибыли от изменения отпускных цен на продукцию может быть определено как разность между стоимостью от реализации в действующих ценах и стоимость от реализации продукции отчетного года в ценах прошлого года.

ΔП_Z = ΣQ₁* Z ₁ – ΣQ₁* Z ₀ = 8 243 819 – 8 963 440 = – 719 621 тыс. руб., т.е. изменение отпускных цен привело к снижению прибыли на 719 621 тыс. руб.

4. Влияние себестоимости проданной продукции на величину прибыли можно определить путем сравнения фактической себестоимости проданной продукции отчетного года с себестоимостью продукции, проданной в отчетном году исходя из уровня затрат прошлого года.

ΔП_р = ΣQ₁* Р₁ – ΣQ₁* Р₀ = 7 337 039 – 8 082 843 = – 745 804 тыс. руб.

Между уровнем себестоимости и прибылью существует обратная зависимость, т.е. чем ниже себестоимость проданной продукции, тем выше полученная предприятием прибыль, и наоборот. Т.е. снижение себестоимости проданной продукции привело к увеличению прибыли на 745 804 тыс. руб.

5. Определим общее влияние факторов.

ΔП = ΔП_Q + ΔП_{струкрура} – ΔП_P + ΔП_Z = 100 357,6127 + 63 416,3873 – (– 745 804) + (– 719 621) = 189 957 тыс. руб.

Задание №17
Рассчитаем коэффициенты эксплуатационных затрат и рентабельности (прибыльности на основании валовой прибыли) производственной деятельности. Данные для расчетов возьмем из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

1. Коэффициент эксплуатационных затрат рассчитаем как отношение себестоимости реализованной продукции к сумме выручки за нее:

К_ЭЗ = Себестоимость / V, где V – выручка.

а) прошлый год  К_{ЭЗ прошл.г.} = 4 801 575 / 7 238 399 = 0,6633;

б) отчетный год  К_{ЭЗ отч.г.} = 5 409 150 / 8 243 819 = 0,6562.

2. Рентабельность производственной деятельности определим по формуле: R_ПД = Пр / V, где Пр – валовая прибыль.

а) прошлый год  R_ПД = 2 436 824 / 7 238 399 = 0,3367;

б) отчетный год R_ПД = 2 842 626 / 8 243 819 = 0,3438.

3. Рассмотренные показатели являются дополняющими друг друга, т.е. в сумме они составляют единицу.

а) прошлый год К_{ЭЗ прошл.г.} + R_{ПД прошл.г.} = 0,6633 + 0,3367 = 1;

б) отчетный год К_{ЭЗ отч.г.} + R_{ПД отч.г.} = 0,6562 + 0,3438 = 1

Рентабельность производственной деятельности отражает величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи продукции, а коэффициент эксплуатационных затрат – величину расходов, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи. По расчетным данным видно, что в отчетном году по сравнению с прошлым рентабельность продаж увеличивается, а эксплуатационные затраты уменьшаются.
Задание №18
Определим рентабельность активов и факторов, повлиявших на ее изменение. Проанализируем степень влияния каждого фактора и сделаем выводы о возможности повышения рентабельности активов. Результаты расчетов обобщим в таблице 15. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.

Таблица 15

Анализ рентабельности активов организации

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,–)
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	236 918	255 950	19 032
2	Средняя стоимость активов, тыс. руб.	2 995 534,5	3 207 870	212 335,5
1	2	3	4	5
3	Рентабельность активов	0,07909	0,079788	0,000698
4	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, Коб(зк)	6,075176	6,610169	0,534993
5	Коэффициент зависимости, Кзав	0,397749	0,388776	–0,008973
6	Рентабельность продаж, Rпр	0,032731	0,031048	–0,001683
7	Влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов:	Х	Х	Х
	а) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	0,006965
	б) изменения коэффициента зависимости	Х	Х	–0,001941
	в) изменения рентабельности продаж, рассчитанной на основании чистой прибыли	Х	Х	–0,004326

1. Вычислим среднюю стоимость активов:

а) прошлый год: (2 844 729 + 3 146 340) / 2 = 2 995 534,5 тыс. руб.;

б) отчетный год: (3 146 340 + 3 269 400) / 2 = 3 207 870 тыс. руб.

2. Вычислим рентабельность активов:

Рентабельность активов = чистая прибыль / сумму среднегодовых остатков активов.

а) прошлый год: 236 918 / 2 995 534,5 = 0,0791;

б) отчетный год: 255 950 / 3 207 870 = 0,0798.

3. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

Коб(зк) = В / ЗК, где В – выручка, ЗК – заемный капитал.

Среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (1 178 554 + 1 204 389) / 2 = 1 191 471,5 тыс. руб.;

б) отчетный год: (1 204 389 + 1 289 895) / 2 = 1 247 142 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

а) прошлый год: 7 238 399 / 1 191 471,5 = 6,075176;

б) отчетный год: 8 243 819 / 1 247 142 = 6,610169.

4. Рассчитаем коэффициент зависимости:

Кзав = ЗК / А, где А – среднегодовая стоимость активов.

а) прошлый год: 1 191 471,5 / 2 995 534,5 = 0,397749;

б) отчетный год: 1 247 142 / 3 207 870 =0,388766.

5. Рассчитаем рентабельность продаж:

Rпр = ЧП / В, где ЧП – чистая прибыль.

а) прошлый год: 236 918 / 7 238 399 = 0,032731;

б) отчетный год: 255 950 / 8 243 819 =0,031048.            

6. Детерминированная модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение имеет следующий вид:

R
_А
= Коб(зк) * Кзав *
R
пр

         Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:

а) влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала:

R_{А Коб(зк)} = ΔКоб(зк) * Кзав₀ * Rпр₀ = 0,534993 * 0,397749 * 0,032731 = 0,006965;

б) влияние коэффициента зависимости:

Δ R_{А Кзав} = Коб(зк)₁ * ΔКзав * Rпр₀ = 6,610169 * (– 0,008973) * 0,032731 = – 0,001941;

в) влияние рентабельности продаж:

Δ R_{А Rпр} = Коб(зк)₁ * Кзав₁ * ΔRпр = 6,610169 * 0,388776 * (– 0,001683) =  – 0,004326.

Общее изменение рентабельности активов:

0,07909 – 0,079788 = 0,000698.

Общее влияние факторов:

0,006965 – 0,001941 – 0,004326 = 0,000698.

         Таким образом, у предприятия наблюдается увеличение рентабельности активов на 0,0698%. Наибольшее влияние на увеличение рентабельности активов оказало увеличения коэффициента оборачиваемости на 53,4993%, за счет него рентабельность активов увеличилась на 0,6965%. За счет уменьшения коэффициента зависимости на 0,8973%, рентабельность активов уменьшилась на 0,1941%. За счет снижения рентабельности продаж на 0,1683%, рентабельность активов уменьшилась на 0,4326%.

Предприятие имеет резерв  повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих,  оказавших  отрицательное влияние, то есть рентабельности продаж и коэффициента зависимости.
Задание №19
Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее. Результаты расчетов обобщим в таблице 16. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.

Таблица 16

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,–)
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	236 918	255 950	19 032
2	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	1 804 063	1 960 728	156 665
3	Рентабельность собственного капитала	0,131325	0,130538	–0,000786
4	Влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:	0,660438	0,636061	–0,024377
	а) изменения финансового рычага	6,075176	6,610169	0,534993
	в) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	0,032731	0,031048	–0,001683
1	2	3	4	5
	г) изменения рентабельности продаж, рассчитанной на основании чистой прибыли	Х	Х	Х

1. Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:

а) прошлый год: (1 666 175 + 1 941 951) / 2 = 1 804 063 тыс. руб.;

б) отчетный год: (1 941 951 + 1 979 505) / 2 = 1 960 728 тыс. руб.

2. Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (1 178 554 + 1 204 389) / 2 = 1 191 471,5 тыс. руб.;

б) отчетный год: (1 204 389 + 1 289 895) / 2 = 1 247 142 тыс. руб.

3. Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:    

R
_СК
= ЧП / СК

а) прошлый год: 236 918 / 1 804 063 = 0,131325 тыс. руб.;

б) отчетный год: 255 950 / 1 960 728 = 0,130538 тыс. руб.

4. Рассчитаем финансовый рычаг:

а) прошлый год: 1 191 471,5 / 1 804 063 = 0,660438;

б) отчетный год: 1 247 142 / 1 960 728 = 0,636061

5. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и рентабельность продаж возьмем из таблицы 15.

Метод расширения факторных систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала (2, с.123):

 (ЗК / СК) * (В / ЗК) * (ЧП / В) = (ЗК / СК) * Коб(зк) * Rпр.

Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

– финансового рычага (ЗК / СК);

– оборачиваемости заемного капитала (Коб(зк));

– рентабельности продаж (Rпр).

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:

а) влияние финансового рычага:

ΔR_{СК ЗК/СК} =Δ (ЗК / СК) * Коб(зк)₀ * Rпр₀ = – 0,024377 * 6,075176 * 0,032731 = – 0,004847;

б) влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала:

ΔR_{СК Коб(зк)} = (ЗК / СК)₁ * Δ Коб(зк) * Rпр₀ = 0,636061 * 0,534993 * 0,032731 = 0,011138;

г) влияние рентабельности продаж:

ΔR_{СК Rпр} = (ЗК / СК)₁ * Коб(зк)₁ * Δ Rпр =0,636061 * 6,610169 *    

(– 0,001683) = – 0,007077.

д) общее изменение рентабельности собственного капитала:

0,130538 – 0,131325 = – 0,000786.

Общее влияние всех факторов:

ΔR_СК = – 0,004847 + 0,011138 – 0,007077 = – 0,000786.

Таким образом, рентабельность собственного капитала ООО «Агат» в отчетном году понизилась на 0,0786% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя финансового рычага 2,4377% (снижение этого показателя вызвало снижение рентабельности собственного капитала на 0,4847%). Также на рентабельность собственного капитала отрицательно повлиял показатель чистой прибыли, приходящийся на 1 рубль выручки от продаж, который уменьшился на 0,1683%, а его снижение вызвало снижение рентабельности собственного капитала на 0,7077%). Это свидетельствует, о снижении эффективности текущей деятельности компании.



5. Анализ финансового положения организации
Задание №20
Определим наличие собственных оборотных средств на начало и на конец отчетного года, факторы, повлиявшие на его изменение. Расчеты обобщим в таблице 17. Оценим обеспеченность организации собственными оборотными средствами.

Таблица 17

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,–)	Влияние на изменение собственных оборотных средств
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы	–	–	–	–
	Уставный капитал, (УК)	110	110	0	0
	Добавочный капитал, (ДК)	1 704 857	1 723 364	18 507	18 507
	Резервный капитал, (РК)	66	81	15	15
	Нераспределенная прибыль,(НП)	236 918	255 950	19 032	19 032
	Итого по разделу	1 941 951	1 979 505	37 554	37 554
2	Долгосрочные обязательства	–	–	–	–
	Займы и кредиты, (ДО)	370 980	344 104	–26 876
3	Внеоборотные активы	–	–	–	–
	Нематериальные активы	–	–	–	–
	Основные средства, (ОС)	1 157 259	1 247 434	90 175	–90 175
	Незавершенное строительство, (НС)	443 557	293 094	–150 463	150 463
	Итого по разделу	1 600 816	1 540 528	–60 288	60 288
	Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать)	341 135	438 977	97 842	–
	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	712 115	783 081	70 966	–

1. Наличие собственных оборотных средств определяется как разность между величиной  источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

СОС = СК – ВНА, где СОС – собственные оборотные средства, СК – собственный капитал, ВНА – внеоборотные активы.

В нашем примере собственные оборотные средства составляют:

а) на начало отчетного года: 341 135 тыс. руб. (1 941 951 – 1 600 816);

б) на конец отчетного периода: 438 977 тыс. руб. (1 979 505 – 1 540 528).

2. Рассмотрим аддитивную модель СОС = СК – ВНА. Детализируем ее, представив собственный капитала как сумму: СК = УК + ДК + РК + НП; а внеоборотные активы как сумму: ВНА = ОС + НС. Получим аддитивную модель: СОС = УК + ДК + РК + НП – ОС – НС.

Влияние факторов на собственный оборотный капитал рассчитаем способом цепных подстановок.

СОС₀ = УК₀ + ДК₀ + РК₀ + НП₀ – ОС₀ – НС₀ = 341 135;

СОС_расч1 = УК₁ + ДК₀ + РК₀ + НП₀ – ОС₀ – НС₀ = 341 135;

СОС_расч2 = УК₁ + ДК₁ + РК₀ + НП₀ – ОС₀ – НС₀ = 359 642;

СОС_расч3 = УК₁ + ДК₁ + РК₁ + НП₀ – ОС₀ – НС₀ = 359 657;

СОС_расч4 = УК₁ + ДК₁ + РК₁ + НП₁ – ОС₀ – НС₀ = 378 689;

СОС_расч5 = УК₁ + ДК₁ + РК₁ + НП₁ – ОС₁ – НС₀ = 288 514;

СОС₁ = УК₁ + ДК₁ + РК₁ + НП₁ – ОС₁ – НС₁= 438 977.

ΔСОС_изм.УК = СОС_расч1 – СОС₀ = 341 135 – 341 135 = 0;

ΔСОС_изм.ДК = СОС_расч2 – СОС_расч1 = 359 642 – 341 135 = 18 507 тыс. руб.;

ΔСОС_изм.РК = СОС_расч3 – СОС_расч2 = 359 657 – 359 642 = 15 тыс. руб.;

ΔСОС_изм.НП = СОС_расч4 – СОС_расч3 = 378 689 – 359 657 = 19 032 тыс. руб.;

ΔСОС_изм.ОС = СОС_расч5 – СОС_расч4 = 288 514 – 378 689 = – 90 175 тыс. руб.;

ΔСОС_изм.НС = СОС₁ – СОС_расч5 = 438 977 – 288 514 = 150 463 тыс. руб.

Общее влияние всех факторов на изменение объема продаж:

∆СОС = 438 977 – 341 135 = 97 842 тыс. руб.

Баланс факторов:

18 507 + 15 + 19 032 + (– 90 175) + 150 463 = 97 842 тыс. руб.

97 842 тыс. руб. = 97 842 тыс. руб.

Из данных таблицы 13 следует, что в большей степени на увеличение собственных оборотных средств повлияло уменьшение незавершенного строительства на 150 463 тыс. руб., это привело к увеличению СОС на 150 463 тыс. руб. Также на увеличение собственных оборотных средств повлияло увеличение нераспределенной прибыли, добавочного капитала и резервного капитала, что привело к увеличению СОС на 19 032 тыс. руб., 18 507 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно. На уменьшение размера собственных оборотных средств повлияло увеличение стоимости основных средств, что привело к снижению СОС на 90 172 тыс. руб.

4. Чтобы оценить обеспеченность организации собственными оборотными средствами рассчитаем:

а) наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СОСДО), который определяется по расчету:
СОСДО = (СК + ДО) – ВНА
где ДО – долгосрочные обязательства.

На начало периода: СОСДО = (1 941 951 + 370 980) –  1 600 816 =      712 115 тыс. руб.;

На конец периода: СОСДО = (1 979 505 + 344 104) – 1 540 528 = 783 081 тыс. руб. 

б) общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов (СОСДКО):
СОСДКО = (СК + ДО + КК) – ВНА
где КК – краткосрочные кредиты и займы.

На начало периода: СОСДКО = (1 941 951 + 370 980 + 160 932) –  1 600816 = 873 047 тыс. руб.;

На конец периода: СОСДКО = (1 979 505 + 344 104 + 158 890) – 1 540528 = 941 971 тыс. руб. 

5. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

±СОС=СОС–З, где З – запасы и затраты (стр. 210+ стр. 220 формы №1).

На начало периода: ±СОС=341135 – (937539 + 131)= – 596 535 тыс. руб. 

На конец периода: ±СОС=438977 – (993054 + 134) = – 554 211 тыс. руб. 

2) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ±СОСДО = СОСДО – З. 

На начало периода: ±СОСДО = 712 115 – 937670 = – 225 555 тыс. руб. 

На конец периода: ±СОСДО = 783 081 – 993 188 = – 210 107 тыс. руб. 

3) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формирования запасов: ±СОСДКО = СОСДКО – З.           

На начало периода: ±СОСДКО = 873 047 – 937 670 = – 64 623 тыс. руб. 

На конец периода: ±СОСДКО = 941 971 – 993 188 =  – 51 217 тыс. руб. 

Финансовое состояние организации на начало и конец анализируемого периода является кризисным, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 596 535тыс. руб., 554 211 тыс. руб. на начало и конец года соответственно, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 225 555 тыс. руб., 210 107 тыс. руб. на начло и конец года, общей величины основных источников формирования запасов 64 623тыс. руб., 51 217 тыс. руб. на начало и конец года соответственно. Организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. 
Задание №21
Определим операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделаем вывод об эффективности производственных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.

1. Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Эффект операционного рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Изменение выручки может быть вызвано изменением цены, изменением натурального объема продаж и изменением обоих этих факторов.

Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рц = (П + Зпер + Зпост)/П
где П – прибыль от продаж, Зпер – переменные затраты, Зпост – постоянные затраты, Рц – ценовой операционный рычаг.

Рц = (914 737 + 4 426 831 + 2 910 208) / 914 737 = 9,0209.

Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рн = (В – Зпер) / П
где В – выручка от продаж, Рн – натуральный операционный рычаг.

На конец года: (8 243 819 – 4 426 831) / 914 737 = 4,1728.

Сравнивая формулы для операционного рычага в ценовом и натуральном выражении можно заметить, что Рн оказывает меньшее влияние. Это объясняется тем, что с увеличением натуральных объемов одновременно растут и переменные затраты, а с уменьшением — уменьшаются, что приводит к более медленному увеличению/уменьшению прибыли.

Таким образом, при увеличении цены на 1% прибыль увеличиться на 9,0209%. При увеличении объемов на 1% прибыль увеличиться на 4,1728%.

2. Финансовый рычаг (финансовый леверидж) – это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 – Сн) × (КР – Ск) × ЗК/СК
где ЭФР – эффект финансового рычага, %; Сн – ставка налога на прибыль; R_A – коэффициент рентабельности активов; Ск – средний размер ставки процентов за кредит; ЗК – средняя сумма используемого заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала.

Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя: (1 – Сн) – не зависит от предприятия; (КР – Ск) – разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит носит название дифференциал (Д); (ЗК/СК) – финансовый рычаг (ФР).

Среднегодовые остатки заемного капитала за отчетный год: (1 204 389 + 1 289 895) / 2 = 1 247 142 тыс. руб.

Среднегодовые остатки собственного капитала: (1 941 951 + 1 979 505) / 2 = 1 960 728 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый рычаг: ЗК / СК = 1 247 142 / 1 960 728 = 0,6361.

Рассчитаем эффект финансового рычага, если RА = 0,0798, ссудный процент составляет 16%, а ставка по налогу на прибыль равна 20%.

ЭФР = (1 – 0,2) * (0,0789 – 0,16) * 0,6361 = – 0,0413.

Эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, поскольку ставка за кредит выше рентабельности активов. Следовательно, использование заемного капитала убыточно.

Производственный и финансовый левериджи обобщаются категорией операционно-финансового левериджа. Операционно-финансовый леверидж показывает влияние на финансовый результат деятельности организации, связанное с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов, а также финансовых расходов, связанных с обслуживанием финансового долга организации.

У_{операц-фин.л.} = У_{операц.л.} * У_фин.л.

У_{операц-фин.л.} = 9,0209 * (– 0,0413) = 0,3729.
Заание №22
Оценим эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации. Расчеты обобщим в таблице 18.

Эффективность использования оборотных активов характеризуют показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных активов; продолжительность одного оборота всех оборотных активов.

Таблица 18

Расчет влияния факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов

№ п/п	Показатель	Предыду-щий год	Отчетный год	Изменение  (+,–)
1	2	3	4	5
1	Выручка от продаж, тыс. руб.	7 238 399	8 243 819	1 005 420
2	Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.	1 560 117	1 637 198	77 081
3	Оборачиваемость всех оборотных активов	4,6397	5,0353	0,3957
1	2	3	4	5
4	Продолжительность оборота оборотных активов, дней	77,592	71,4949	–6,0971
5	Сумма однодневной выручки, тыс. руб.	Х	22 899,4972
6	Экономический результат:	Х	Х	Х
	а) ускорение (–), замедление (+) оборачиваемости, дней	Х	Х	–6,0971
	б) сумма условного высвобождения средств (относительная экономия) за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов (+), тыс. руб.	Х	Х	–139 620,6262
	в) сумма дополнительно вовлеченных в оборот средств (относительный перерасход) в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов (+), тыс. руб.	Х	Х	–
7	Влияние факторов на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов – всего	Х	Х	–139 620,6262
	в том числе за счет: а) изменения среднегодовых остатков оборотных активов	Х	Х	87 787,6188
	б) изменения выручки от продаж	Х	Х	– 227 408,245

1. Оборачиваемость оборотных активов рассчитывается как отношение выручки от продаж к среднегодовой величине оборотных активов.

Среднегодовая величина оборотных активов:

а) за предыдущий год: (1 574 710 + 1 545 524) / 2 = 1 560 117 тыс. руб.;

б) за отчетный год: (1 545 524 + 1 728 872) / 2 = 1 637 198 тыс. руб.

Тогда оборачиваемость оборотных активов:

а) за предыдущий год составит 4,6397 (7 238 399 / 1 560 117);

б) за отчетный год: 5,0353 (8 243 819 / 1 637 198).

2. Продолжительность оборота в днях рассчитывается как отношение продолжительности периода в днях к коэффициенту оборачиваемости:

а) за прошлый период: 360 / 4,6397 = 77,592 дней;

б) 360 / 5,0353 = 71,4949 день.

Таким образом, продолжительность оборота уменьшилась на 6,0971 дней, что  свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств, т.е. происходит высвобождение средств (относительная экономия) на сумму 139 620,6262 тыс. руб.

3.Наряду с оборачиваемостью, эффективное использование оборотных средств подтверждается положительным экономическим эффектом. Он исчисляется как , где .

В таблице 18 представлены результаты расчета влияния факторов на экономический эффект, выполненные методом цепных подстановок:

а) = – 227 408,245 тыс. руб. – это означает, что увеличение выручки от продажи 1 005 420 тыс. руб. привело к высвобождению из оборота средств в размере 227 408,245 тыс. руб.

б) = 87 787,6188 тыс. руб. – это означает, что за счет увеличения среднегодового остатка оборотных активов на 77 081 тыс. руб. организация вынуждена была дополнительно привлечь средства на 87 787,6188 тыс. руб.

в) = – 227 408,245 + 87 787,6188 =              – 139 620,6262 тыс. руб.
Задание №23
Рассчитаем коэффициенты ликвидности. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения различных групп активов дадим оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: ОА ≥ КО, где ОА – оборотные активы (раздел II баланса); КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ООО «Агат» данное неравенство на начало и на конец отчетного года выполняется: 1 545 524 > 833 409   и   1 728 872 > 945 791. Это означает, что предприятие можно считать достаточно платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса – способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄, где: А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты); А₃ – медленно реализуемые активы (запасы; налог на добавленную стоимость; дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; прочие оборотные активы); А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы); П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы); П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей); П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал).

Логика представленных соотношений такова:

1. Бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.

2. Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и в соответствии с логикой этой методики служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.

4. Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, т.е. денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

По анализируемой организации показатели анализа ликвидности баланса приведены в таблице 19, 20.

Таблица 19

Дефициты и излишки баланса, тыс. руб.

Расчет	Расчетная формула	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
Капитал собственный – Внеоборотные активы	П4 – А4	341 135	438 977
Запасы – долгосрочные пассивы	А3 – П3	669 891	771 226
Дебиторская задолженность – Кратко-срочные кредиты и займы	А2 – П2	209 612	309 173
Денежные средства – Кредиторская задолженность	А1 – П1	(538 368)	(641 422)

Таблица 20

Предельный анализ излишков и дефицитов                        тыс. руб.

Расчет	Значения	Вывод
Прирост П4 – Прирост А4 Прирост А3 – Прирост П3 Прирост А2 – Прирост П2 Снижение А1 – Прирост П1	97 842 101 335 99 561 (103 054)	Улучшение Улучшение Улучшение Ухудшение

Оценивая результаты анализа ликвидности баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов. Причина дефицитности баланса – несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

Предельный анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

К
_АЛ
= (ДС + КФВ) / КО

где: ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства.

На начало года: К_АЛ = (73 923 + 60 000) / 833 409 = 0,1607;

На конец года: К_АЛ = (83 573 + 61 722) / 945 791 = 0,1536.

Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. В ближайшее время предприятие может погасить 15% краткосрочных обязательств, что ниже нормы.

2. Коэффициент критической ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами:
К
_КЛ
= (ДС + КФВ + КДЗ) / КО

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

На начало года: К_КЛ = (73 923 + 60 000 + 370 692) / 833 409 = 0,6055;

На конец года: К_КЛ = (83 573 + 61 722 + 468 217) / 945 791 = 0,6487.

Рекомендуемое значение 0,8 – 1. Предприятие не успевает своевременно погашать кредиторскую задолженность.

3. Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств: К_ОЛ = ОА / КО.

На начало года: К_ОЛ = 1 545 524 / 833 409 = 1,8545;

На конец года: К_ОЛ = 1 728 872 / 945 791 = 1,828.

Рекомендуемое значение 1 – 2. Т.е. оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, но к концу года коэффициент общей ликвидности снижается на 0,0265.

Коэффициентный метод анализа ликвидности имеет как достоинства, так и недостатки. Достоинства:

– позволяет показать, какова возможность организации отвечать по своим обязательствам различными видами оборотных активов, для превращения которых в денежные средства либо совсем не требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их оборота;

– характеризует уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами;

– свидетельствует о степени соответствия  достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению.

Недостатки:

– коэффициенты ликвидности можно рассчитать по данным баланса, т.е. значительно позже отчетной даты;

– критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности, масштабов и специфики организации;

– группировка активов и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной ликвидной величины.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

1. Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо.

К^авт = СК/ВБ, где ВБ – валюта баланса.

На начало года: К^авт =1 941 951 / 3 146 340 = 0,6172;

На конец года: К^авт  = 1 979 505 / 3 269 400 = 0,6055.

Предприятие имеет небольшую зависимость от кредиторов и к концу года эта зависимость увеличивается. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≤ 0,5).

2. Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы.

К^фу = (СК + ДКЗ) / ВБ

На начало года:  К^фу = (1 941 951 + 370 980) / 3 146 340 = 0,7351;

На конец года: К^фу = (1 979 505 + 344 104) / 3 269 400 = 0,7107.

Полностью располагая этими средствами, организация рассматривает их в данном периоде в качестве собственного капитала. (Норма ≥ 0,6).

3. Коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия.

К^ФЛ = ЗК/СК

На начало года: К^ФЛ = 1 204 389 / 1 941 951 = 0,6202;

На конец года: К^ФЛ = 1 289 895 / 1 979 505 = 0,6516.

Данный коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия. (Норма К^ФЛ ≥ 0,7).

4. Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

Список использованной литературы
1. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2007.

2.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д. э. н., проф. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008.

3Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская и др. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

4Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006.

5Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. – 2-е изд.; перераб. и доп. – М.: Финансы  и статистика, 2007.

6 Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – 3-е изд.; перераб. и доп. – тМ.: ЮНИТИ, 2006.

7. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2006.