СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ
КАФЕДРА «Аудита»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине

«Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

(на материалах ООО «Термотехника»)
Исполнитель Баутенко Т.М.

3 курс, группа БХ 31, шифр БХ-05-059-Д

Научный руководитель_______________

___________________________________
Новосибирск 2010

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Экономическая сущность платежеспособности……………………………...5

1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия…………......3

1.2. Цели, задачи и информационная база анализа ликвидности и платежеспособности предприятия……………………………………………...12

1.3. Краткая экономическая характеристика объекта исследования ………...20

2. Анализ платежеспособности и риска банкротства ООО «Термотехника»………………………………………………………..………...22

2.1. Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Термотехника»…………………………………………………………...22

2.2.Анализ относительных показателей платежеспособности ООО «Термотехника»…………………………………………………………………27

2.3. Анализ вероятности банкротства ООО «Термотехника»……………………………………….………………………...34

3. Пути повышения платежеспособности организации ………………………38

Заключение ………………………………………………………………………45

Библиографический список……………………………………………………..50

Приложения ……………………………………………………………………..52

 
Введение

         Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату  - рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

         Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

         Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Оно позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени рисков банков.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

В связи с этим тема выбранной работы является актуальной.

Цель курсовой работы: финансовый анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия на примере ООО «Термотехника»

 Задачи работы:

1)     Изучить теоретическую литературу по теме;

2)     Провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности;

3)     Изучить финансовое состояние предприятия;

4)     Отследить динамику коэффициентов ликвидности и платёжеспособности;

5)     Выдать рекомендации по усовершенствованию финансовой деятельности предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми дл нормального функционирования предприятия, целесообразным размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  

         Главная задача анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

         Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

- эффективности и интенсивности использования капитала;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса финансовой устойчивости предприятия.

         Анализ основывается главным образом на относительных показателях. Так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

         Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить с:

- общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий , что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Методика анализа финансового состояния использует шесть приемов:

1)     горизонтальный анализ определяет абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период;

2)     вертикальный анализ  - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов  на определенную дату;

3)     трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции доминирующих в динамике показателей;

4)     коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величины балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности  или бухгалтерского учета;

5)     сравнительный анализ;

6)     факторный анализ.

Анализ финансового состояния включает этапы:

1)     Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.

2)     Анализ изменений в составе активов и пассивов.

3)     Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент уточненной ликвидности  и коэффициента текущей ликвидности.

4)     Оценка финансовой устойчивости предприятия.

5)     Анализ ликвидности баланса.
1. Экономическая сущность платежеспособности

1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться  по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия  платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в  большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации. Таким образом, основные средства не включаются в расчет показателей ликвидности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса
означает степень покрытия обяза­тельств его активами, срок превращения которых в денеж­ную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов
— величина, обратная ликвидно­сти баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта
— более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутрен­них источников (реализации активов), но хозяйствующий

субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной при­влекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособ­ность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

В литературе, которая освещает вопросы финансового анализа деятельности предприятия, ликвидность рассматривается как в широком смысле, так и в более узком. Первый из этих подходов к определению ликвидности рассматривается анализ состояния предприятия выполнить все без исключения обязательства, взятые на себя, которые исходят из его устава и других основательных документов, включая, также, защиту имущественных интересов всех собственников. Второй подход (и он наиболее распространен, более того, много авторов считают его единственно правильным подходом к определению и анализу ликвидности) трактует ликвидность  только как способность предприятия рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствах путем перевода активов в деньги. В данном случае речь идет о так называемых «ликвидных» активах, то есть таких, которые могут быть превращены в деньги на протяжении сравнительно не большого периода времени, который соответствует сроку погашения финансовых обязательств. При этом активы предприятий, которые не могут быть быстро реализованы, остаются  за границами самого понятия  «ликвидные активы». [5]

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке ее убывания,  с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:

А1 – «Наиболее ликвидные активы».

К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (а250+а260).

А2 – «Быстро реализуемые активы».

Это дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы (а240+а270).

А3 – «Медленно реализуемые активы».

Это запасы, долгосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность за исключением расходов будущих периодов (а140+а210+а220+а230-а216).

А4 – «Трудно реализуемые активы».

Это статьи раздела 1 актива за исключением статей, включенных в предыдущую группу (а190-а140).

В зависимости от срока погашения обязательства по пассивам подразделяются на следующие группы:

П1 – «Наиболее срочные обязательства»

Это кредиторская задолженность (п620).

П2 – «Краткосрочные обязательства»

Это краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства (п610+п660).

П3 – «Долгосрочные обязательства»

IV раздел баланса.

П4 – «Постоянные пассивы»

Это статьи раздела  III и статьи раздела V за вычетом расходов будущих периодов (п490+п630+п640+п650-а216).

Если все активы предприятия и все его обязательства (пассивы) сгруппированы по этому способу (или в большее количество групп, исходя из сроков возможного превращения активов в деньги и сроков выполнения обязательств), то возможность предприятия полностью рассчитаться по своим обязательствам за счет наличных активов можно судить, сопоставив между собой дисконтированные по среднерыночным ставкам доходности обязательства и активы предприятия. Дисконтированная стоимость активов отвечает на вопрос о теперешней стоимости активов с учетом возможных сроков их продажи для превращения в деньги, а дисконтированная стоимость пассивов (обязательств) – теперешнюю их стоимость с учетом сроков исполнения всех обязательств предприятия.

Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить приведенных групп по активу и пассиву:

1. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

А1≥П1; А2≥П2;А3≥П3;А4≤П4.

Значит, баланс абсолютно ликвидный, то есть предприятие может погасить своевременно все обязательства. Выполнение первых трех неравенств влечет и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

2. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности предприятия или неплатежеспособности на ближайший промежуток времени.

Платежеспособности свидетельствует условие:

А1≥П1; А2≥П2.

Невыполнение этих условий обуславливает возможность не возврата кредита в ближайшее время.

3. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая свидетельствует о возможности платежеспособности или неплатежеспособности с учетом будущих поступлений, что свидетельствует выполнению условий:

А3≥П3.
1.2. Цели, задачи и информационная база ликвидности и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков  техники и материалов, в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить  оплету труду персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависти от того, в какой степени партнеры выполняют обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля.  Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимум прибыли и исключение банкротства.  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Анализ платежеспособности предприятия осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. 

Структуру источников предприятия характеризует коэффициент устойчивости  экономического роста и коэффициент покрытия запасов.

В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также организации вступающие в отношения с данным предприятием. Финансовое положение выражает обобщающие показатели, полученные в ходе производства и реализации продукции, использование всех видов ресурсов, получении финансовых результатов и достижения определенного уровня оборачиваемости средств предприятия.

Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Основными показателями характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятий: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить его пути улучшения (устранения).

Анализ долгосрочных активов. Долгосрочные активы – это вложения средств с долговременными целями  в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п. Они отражаются в первом разделе активе баланса. Реальность их оценки очень важна для объективного отражения в балансе первоначальной стоимости (покупной цены). Это объясняется тем, что пользователям информации. Кроме того, в момент анализа эта информация нужна и для определения стоимости их замещения (возмещения). [7]

К долгосрочным активам относятся и нематериальные активы, отражаемые во втором разделе актива баланса. Аналитики изучают их для оценки степени риска вложения в них средств. Особое внимание обращается на гудвилл – превышение покупной цены предприятия, фирмы над балансовой. Аналитик должен учитывать, что гудвилл не полностью отражается в балансе. Его реальная стоимость находит отражение в росте дохода после приобретения предприятия. Если таких доходов нет, то вложения в гудвилл не имеют реальной ценности.

Анализ наличия, состава и структуры текущих активов. Текущие активы (оборотные средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большей мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы текущих активов, оказывающих наибольшее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Анализ Прибыльности активов. Эффективность  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности отдачи активов по балансу предприятия. Для этого используются обобщающие и частные показатели.

Одним из наиболее правильных, признанных и широко применяемых обобщающих показателей меры эффективности использования средств предприятия является коэффициент прибыльности (доходности), представляющий собой отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли. Этот коэффициент целесообразно сравнить с путями использования капитала предприятия, например прибылью (доходом), полученной предприятиями, подверженными той же степени риска.

Кроме того, коэффициент прибыльности используется аналитиками как:

-    показатель эффективности управления;

- измеритель способности предприятия зарабатывать достаточную прибыль для инвестирования;

-   метод прогнозирования прибыли; 

-   инструмент для принятия решений и контроля.   [4]  

Как показатель эффективности управления коэффициент прибыльности является индикатором его качества. Как измерить способности предприятия зарабатывать достаточную прибыль для инвестирования в сочетании с характеристикой эффективности управления коэффициент прибыльности является надежным показателем долговременного финансового здоровья предприятия. В этой связи он представляет большой интерес для инвесторов в акционерный капитал и заимодавцев долгосрочных кредитов и займов.

Важность использования коэффициента прибыльности для прогнозирования прибыли заключается в том, что он позволяет связать прибыль, которую предприятие предполагает получить, с общим инвестированным капиталом. Это повышает реальность прогнозирования.

Коэффициент прибыльности играет важную роль в принятии инвестиционных решений на предприятии, а также в финансовом планировании, координации, оценке и контроле хозяйственной деятельности и ее результатов. Хорошо управляемое предприятие осуществляет строгий контроль за формированием прибыли по каждому ее центру и соответственно поощряет руководителей подразделений на основе этих результатов. При оценке необходимости вложения новых средств в активы или проекты рассчитывается ожидаемая прибыль от них, и эти расчеты являются основой для принятия решений.

Коэффициент прибыльности рассчитывается по формуле :



Это общая концепция. Однако нет общепризнанного показателя инвестиций для расчета коэффициента прибыльности. В качестве инвестиций в расчетах могут использоваться как активы, так и пассивы. Из активов анализируются общие активы (долгосрочные + нематериальные + текущие) и уточненные.    [7]      

Прибыль на общие активы является наиболее обобщающие показателем, так как он позволяет измерить прибыль на все активы, находящиеся в распоряжении администрации предприятия. Частными показателями являются коэффициенты прибыльности на: уточненные активы, долгосрочные и нематериальные; текущие (оборотные) активы.

Уточненные активы представляют собой часть общих, так как из них для расчета исключаются так называемые «непроизводительные» активы. К ним относятся: используемое и излишнее оборудование, незавершенное строительство, излишне оборотные фонды, нематериальные активы и др. Основная цель этих исключений – снять ответственность с администрации за зарабатывание прибыли на инвестиции, которые определенное время не дают никакого дохода. Рассмотренное исключение «непроизводительных активов» имеет смысл при использовании Кпр как инструмента внутреннего руководства и контроля. Однако такой подход не может быть использован для оценки общей эффективности управления, с точки зрения собственников и кредиторов, по следующим мотивам. Администрации доверяются их средства, которые используются по ее усмотрению. С точки зрения собственников, нет никакого смысла держать активы, не приносящие никакой прибыли. Если же есть причины держать такие активы, то тогда их следует исключать из расчета коэффициента прибыльности только потому, что они используются недостаточно производительно и не приносят текущей прибыли.

Коэффициент прибыльности может быть рассчитан на долгосрочные и нематериальные активы, текущие (оборотные) активы, которые характеризуют эффективность инвестиций в эти активы соответственно.       

При расчете коэффициента прибыльности в качестве инвестиций могут использоваться и данные пассива баланса. В этом случае могут быть рассчитаны коэффициенты прибыльности общего капитала (итог баланса), собственного капитала (акционерного), простого акционерного капитала, перманентного капитал и др.

Уровень коэффициента прибыльности, рассчитанный на общий капитал, должен быть равен или близок аналогичному коэффициенту, рассчитанному на общие активы.

Коэффициент прибыльности собственного капитала характеризует уровень прибыльности для собственников предприятия, а коэффициент, рассчитанный на переменный капитал, - прибыльность собственного капитала и долгосрочного заемного.

При расчете коэффициентов прибыльности берутся средние показатели инвестиций. Они рассчитываются по методу средней хронологической.

В числителе формулы расчета коэффициентов прибыльности  могут применяться показатели прибыли: балансовой, чистой, от реализации продукции (работ, услуг). Последний показатель используется для характеристики прибыльности основной деятельности предприятия. Наиболее правильно использовать показатель чистой прибыли. Кроме того, может применяться показатель уточненной (скорректированной) прибыли.

Корректировка чистой прибыли может производится на сумму уплаченных процентов за кредит (долгосрочный, краткосрочный), суммы выплаченных дивидендов на привилегированные акции и др. Числитель по чистой прибыли зависит от определения инвестиций.

Кроме рассмотренных коэффициентов прибыльности, на акционерных предприятиях анализируются показатели доходности акций.

Рассчитывается доходность одной акции как отношение чистой прибыли к среднегодовому количеству выпущенных в обращение акций.  Соотношение цены и доходности  акции определяется как отношение рыночной цены  одной акции к доходу на одну акцию. Долю доходов, распределенных в форме дивидендов характеризует коэффициент выплат, определяемых как отношение выплаченных дивидендов к чистой прибыли.

В процессе анализа показателей прибыльности акций и доходности акций дается оценка выполнения плана, изучается динамика и факторы их изменения, проводится сравнение с другими предприятиями.

Анализ дебиторской задолженности предприятия. Большое внимание при анализе текущих активов должно  быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. [2] 

Изучение состава и структуры дебиторской задолженности производится по данным третьего раздела актива баланса. После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть учтены не полностью. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Расчет процента невозврата долгов производится по средним данным за несколько лет. Следует учитывать реальные условия, например наметившуюся тенденцию роста процента невозврата. Поэтому целесообразно изучать:

- какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию невозврата задолженности); будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое положение предприятия;

- каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

- какую долю векселей в дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;

- были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например его право на возврат продукции.

Важным является изучение показателей качества и ликвидации дебиторской задолженности.   [5]  

Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования  задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности.

Опыт показывает, что чем больший срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Целесообразно составить аналитическую таблицу, характеризующую возраст дебиторской задолженности по следующей форме:

Статьи дебиторской ой задолженности	В пределах срока	Дни после просрочки задолженности
		До 30	31-60	61-90	91-120	Свыше 120

    

В зависимости от конкретных условий могут быть приняты и другие интервалы дней просрочки. Наличие такой информации за длительный период позволяет выявить как общие тенденции расчетной дисциплины, так и конкретных покупателей, наиболее часто попадающих в число ненадежных плательщиков. Обобщенным  показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Рассчитывается фактическая оборачиваемость и оборачиваемость, ожидаемая на основании условий договоров.

Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), т.е. это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть ее оборачиваемость.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности сравниваются:

1)     за ряд периодов,

2)     со средними по отрасли,

3)     с условиями договоров.

Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить своевременности платежей покупателями. Отклонение фактической оборачиваемости от договорной может быть следствием: плохой работы по истребованию возврата задолженности; затруднения в получении этих сумм, несмотря на хорошую работу ответственных лиц; финансовых затруднений у покупателей.

         Первая причина может быть устранена вмешательством администрации. Две другие связанны с качеством и ликвидностью дебиторской задолженности.

         Анализ кредиторской задолженности предприятия. Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности, происшедшие изменения, провести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью.

         Аналитик должен быть уверен в достоверности информации по видам и срокам задолженности. Для этого используется прямое подтверждение, изучение контрактов и договоров, личные беседы с работниками, имеющими сведения о долгах и обязательствах предприятия; проверка точности записей в долговых обязательствах предприятия; проверка точности записей в долговых обязательствах и сведений об уплате.

         Иногда (особенно на малых предприятиях) может иметь место не полный учет задолженности, т.е. в балансе  может быть показана сумма, меньшая реальной задолженности.  [8]                                                              

Аналитику необходимо дать оценку условий задолженности – условий долговых договоров с точки зрения их реальности и полноты. При этом важным являются сроки, ограничения на использование ресурсов, возможность привлечения дополнительных источников финансирования и др.

3. Пути повышения платежеспособности

  В 20х годах один из создателей балансоведения рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателям структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса.

Сравнительный анализ замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи баланса) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе более уплотненного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия:
Таблица 5

Актив	Пассив
1. Имущество	1. Источники имущества
1.1. Иммобилизированные активы	1.1.Собственный капитал
1.2. Мобильные (оборотные)активы	1.2. Заемный капитал
1.2.1. Запасы	1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.2. Дебиторская задолженность	1.2.2.Крааткосрочные кредиты и займы
1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги	1.2.3.Кредиторская задолженность
1.2.4. Прочие	1.2.4. Прочие

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
Анализ состава и структуры имущества предприятия (актива баланса).

Общая стоимость имущества предприятия равна сумме основных и оборотных средств (I +II раздел баланса), которую называют валютой баланса. По ее величине можно судить об экономическом потенциале предприятия. Чем он больше тем крупнее предприятие.

Если стоимость имущества увеличивается, то это свидетельствует о размахе хозяйственной и финансовой деятельности.

Структура актива баланса характеризует структуру имущества предприятия. Она показывает, как в данный момент размещены его средства, то есть характеризует инвестиционную политику предприятия.

Важным моментом оценки имущества является деление его по степени мобильности:

1. Мобильные средства, то есть подвергающиеся наибольшим изменениям в процессе хозяйственной деятельности (это II  раздел актива).

2. Иммобилизованные средства  –  это негибкие средства (I раздел баланса).

При анализе необходимо рассмотреть динамику имущества и изменение соотношения мобильных и иммобилизованных средств, а так же структуру оборотных средств.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышения ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние.  И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может использовать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных (ОА) и внеоборотных активов (ВА), рассчитываемый по формуле:

Кс =	ОА(290стр)
	ВА(190стр)

Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента, если это имеет место. Анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы. (таблица6)

За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 83 515 тыс. руб., составив в конце периода 99 360 тыс. руб. Данное изменение на 58, 4% обусловлено увеличением оборотных средств и на 41,6% - увеличением основных средств и вложений. В конце периода доля основных средств в имуществе предприятия увеличилось на 7,3%.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов предоставлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Таблица 6

Актив Баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1. Имущество - всего	15845	100	99360	100	83515	627,1
1.1.  Иммобилизованные 1.2.  активы	5219	32,9	39942	40,2	34723	765,3
1.2. Мобильные (оборотные) активы	10626	67,1	59418	59,8	48792	559,2
1.2.1. Запасы	4151	39,1	31014	52,2	26863	747,1
1.2.2. Дебиторская задолженность	5704	53,7	20286	34,1	14582	355,6
1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги	771	7,2	8118	13,7	7347	1053

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов балансы как наиболее мобильной части капитала.


Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопления больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхнормативные запасы  приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Доля материальных оборотных средств в составе оборотных средств увеличилась на 13,1% и составила 52,2%. Приращение материальных оборотных средств преимущественно было обусловлено ростом готовой продукции, увеличившейся на 9415 тыс.руб. и составившей в конце периода 33, 9% общей величины запасов. Незавершенное производство возросло на 625, 7%, а производственные запасы – на 484,8%, или на 8566 тыс руб.; их удельный вес составил в конце периода 33,3% стоимости материальных оборотных средств.

Для проведения этого анализа используется таблица 2.

Необходимо также проанализировать коэффициент накопления:

Кн =	ПЗ+НП
	ГП+Т

,где


ПЗ – производственные запасы (211 стр),

НП – незавершенное производство (213 стр),

ГП – готовая продукция (214 стр),

Т – товары (215 стр).

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо только в том случае, если продукция конкурентоспособна и пользуется спросом.

По данным баланса коэффициент накопления составил на начало года – 2,7, а в конец года – 1,7. Коэффициент накопления значительно выше оптимальной величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Таблица 7

Анализ структуры запасов

Запасы	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
	На начало года	На  конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В Удельных  весах	В % к изменению общей величины запасов
Производственные  запасы	1767	10333	42,6	33,3	8566	-9,3	31,9
Незавершенное производство	1184	8592	28,5	27,7	7408	-0,8	27,6
Готовая продукция	1102	10517	26,5	33,9	9415	7,4	35,0
Товары	9	685	0,2	2,2	676	2,0	2,5
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	65	616	1,6	2,0	551	0,4	2,1
НДС по приобретенным ценностям	24	271	0,6	0,9	274	0,3	0,9
Общая величина  запасов	4151	31014	100	100	26863	0	+100

На нашем предприятии доля дебиторской задолженности в составе оборотных средств сократилась на 19,6%, составив к концу года 34,1%

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно.

Для оптимизации управления дебиторами необходимо придерживаться следующих принципов:

1.                           Продавать за наличные.

2.                           Покупать в кредит.

3.                           Кредитовать покупателя на меньший срок, чем получать кредит у поставщика.

4.                           Определять платежеспособность партнера.

5.                           Проверять правильность совершения сделки при заключении договоров.

На ООО «Термотехника» доля дебиторской задолженности в составе оборотных средств сократилась на 19,6%, составив к концу года 34,1%.

Как видно из таблицы 6, наименьший удельный вес в текущих активах занимают денежные средства. На их долю на начало года приходилось 7,2 % оборотных средств, а к концу года их доля увеличилась на 6,5%.

Принцип управления денежной  наличностью состоит в следующем : «Если Вы держите чрезмерное количество, то вы теряете прибыль, которую могли бы получить при инвестировании этих денег. Запас наличности должен зависеть от прогнозируемого движения наличности, возможной нехватки денег в кассе, срока погашения долга и возможности взять деньги взаймы». Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей.

Оценку имущества нельзя проводить без взаимосвязи с источниками его приобретения. Пассивы предприятия состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Структура пассива баланса отражает структуру капитала, то есть аспект финансирования. В ней должна быть отражена принадлежность капитала – собственный и заемный. Анализируя изменение стоимости имущества, необходимо отметить, за счет каких средств оно приобретено.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Следовательно, от того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

Ка =	Кр
	Ио

Где

Кр – реальный собственный капитал (490-450+640)

Ио – общая величина источников средств предприятия,

И коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоот) – это отношение скорректированных заемных средств к реальному собственному капиталу. При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал.

Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в таблицах 8, 9.
Таблица 8

Реальный собственный капитал

Показатели	На начало года	На Конец  года	Изменения
1. Капитал и резервы (итог раздела III)	7620	63 710	+56 090
2. Доходы будущих периодов  (стр. 640)	-	-	-
3.Балансовая стоимость собственных акций выкупленных у акционеров (стр 252)	-	-	-
4. Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (стр. 244)	-	-	-
6.                            Целевые финансирование и поступления  (стр. 450)	227	227	-
6. Реальный собственный капитал (п.1+п.2-п.3-п.4-п.5)	7393	63 483	+56 090

     Таблица 9

Скорректированные заемные средства

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Долгосрочные обязательства (Итог раздела IV)	3778	3098	-680
2. Краткосрочные обязательства (Итог раздела V)	4447	32 552	+28 105
3. Целевые финансирование поступления (стр.450)	227	227	-
4. Доходы будущих периодов (стр.640)	-	-	-
5. Скорректированные заемные средства (п.1+п.2+п.3-п.4)	8452	35877	+27425

Если коэффициент автономии больше 50%, то кредиторы чувствуют себя спокойно, так как весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств предприятие привлекало на каждый рубль собственных. Если оно увеличивается, то усиливается зависимость предприятия от кредиторов, и оно утрачивает финансовую устойчивость. Считается, что этот коэффициент не должен превышать единицу.

Таблица 10
Анализ структуры пассивов

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины
1. Реальный собственный капитал	7393	63483	46,7	63,9	56 090	+17,2	+67,2
2. Скорректированные заемные средства	8452	35877	53,3	36,1	27 425	-17,2	+32,8
3. Итого источников средств	15845	99360	100	100	83 515	0	100
4. Коэффициент автономии	0,47	0,64	Х	Х	+0,17	Х	Х
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,14	0,56	Х	Х	-0,58	Х	Х

Рост источников собственных средств на 56 090 т.р. повысил долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами до 63,9%. Удельный вес кредитных и других заемных источников  уменьшился на 17,2%, составив в конце периода 36,1%. Уменьшился коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 58%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.

Предприятие находится в недостаточно устойчивом финансовом состоянии, на это указывают как расчетные значения различных показателей, так и визуальная оценка ликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном и предыдущем периодах.

Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов. Укрепить платежеспособность предприятия также можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др. Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя. Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками. В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь. Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.
Заключение

ООО «Термотехника» занимается изготовлением и продажей электротоваров и бытовых электроустановочных изделий, а также оптовой продажей отдельных видов товаров, организацией перевозки грузов.

Вначале года баланс предприятия являлся абсолютно ликвидным, то есть предприятие могло погасить своевременно все обязательства, но на конец года ситуация изменилась и на предприятии стало не хватать денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств и даже быстрореализуемых активов стало недостаточно.

Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с  краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения, показал абсолютную ликвидность на начало года, то есть предприятие могло погасить своевременно все обязательства. На конец года у предприятия только перспективная ликвидность, на предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств и даже быстро реализуемых активов недостаточно. Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия на конец года. Об этом свидетельствует невыполнение нормативных значений данного показателя.

В настоящий момент анализируемое предприятие распологает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие примет ряд мер  по улучшению управления оборотными средствами, а именно ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в наиболее выгодные проекты, возможно использование кредитов банков. Но для этого необходимо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченными (просроченным) платежам.

 2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

         Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности на конец года. Это означает, что на предприятии необходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности.

Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:

1.                               Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов.

2.                               Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов.

3.                               Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке нами был предложен ряд мероприятий по финансовому оздоровлению фнфлизируемого предприятия ООО «Термотехника».
Библиографический список

1.         О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ

2.         Антикризисное управление :от банкротства – к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. – 320с.

3.         Анализ хозяйственной деятельности / под ред. В.А.Белобородова. – М.: Финансы и статистика, 2006.

4.         Бакланов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2005.

5.         Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2005.

6.         Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005.

7.         Карпова Т.П. Основы управленческого учета: учебное пособие – М.: ИНФРА – М.2007. – 392 с.

8.         Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.

9.         Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: БЕК, 2001.

10.    Основы предпринимательской деятельности / Под ред. В.М. Власовой. – М.: Финансы и статистика, 2005.

11.    Постышев В.Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежи предприятий // Экономика и жизнь. – 2007. - №43. – с.3.

12.    Родионова В.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2006.

13.    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИП «Экоперспектива», 2007.

14.    Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

15.    Чечета А.П. Анализ финансового состояния предприятия // Бухгалтерский учет. – 2000. -№6.-с. 9-13.

16.    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия. – М.: Ассоциация бухгалтеров СНГ, НП «ЮНИГЛОБ», ИПО «МП», 2000.

17.    Экономика предприятия / Под ред. Семенова В.М. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.