Реферат Основы управления оборотными средствами
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Введение
Осуществление предприятием непрерывной хозяйственной деятельности в значительной степени зависит от наиболее мобильной части капитала - оборотных средств, которые, обеспечивая непрерывность производственного процесса производства, во многом определяют и его эффективность.
В настоящее время одной из наиболее важных проблем, стоящих перед предприятиями России, является нерациональная политика в области управления оборотным капиталом, которая влечет за собой ряд негативных последствий, таких как нехватка и нерациональная структура оборотных средств, угроза утраты организацией финансовой устойчивости и платежеспособности, а также потери имиджа респектабельного и надежного партнера. В данный момент особую актуальность приобретает разработка и реализация управленческих решений, связанных с формированием, организацией оборота и эффективным использованием в различных видах деятельности предприятия оборотных активов.
Рациональное управление оборотными средствами играет важную роль в общей системе управления, решает целый комплекс задач стратегического развития и обеспечивает высокие конечные результаты всей текущей хозяйственной деятельности предприятия, достижение им стабильного экономического положения, сбалансированного относительно ликвидности и доходности.
Целью данной работы является изучение теоретических основ управления оборотными средствами на основе различных литературных источников, проведение глубокого, всестороннего анализа управления оборотным капиталом на предприятии, выявление недостатков и разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотными активами, повышению эффективности использования и ускорению их оборачиваемости в процессе кругооборота, имеющих практическую ценность для исследуемого предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- определить сущность и основные аспекты управления оборотными средствами в соответствии с целевой установкой политики управления оборотными активами, которая заключается в определении объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Основной целью управления оборотными средствами является повышение рентабельности активов.
- рассмотреть основные методы управления оборотным капиталом, которые предполагают определение состава и структуры оборотных средств, планирование потребности и выявление источников их формирования, анализ управления основными элементами оборотных активов, их учет и контроль за реализацией принятых решений. Управление оборотными средствами включает в себя управление запасами, дебиторской задолженностью, авансами выданными, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями.
- проанализировать основные показатели использования оборотных средств (длительность оборота, скорость оборота) и определить внешние и внутренние факторы повышения их эффективности для достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизации прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия;
- провести анализ оборотного капитала на ООО «Предприятие Автон – 4», в котором производится его группировка по основным признакам, определяется изменение состава и структуры, источники формирования и показатели эффективности использования, проводится полный анализ основных элементов управления оборотными активами, выявляется их взаимосвязь;
- на основе полученной информации выявить и обосновать недостатки в управлении оборотными средствами на данном предприятии;
- разработать рекомендации по совершенствованию управления оборотными средствами, которые могут быть применимы объектом исследования, они включают:
1) мероприятия по повышению оборачиваемости оборотного капитала за счет эффективного управления запасами, применения современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, разработки рациональной политики управления денежными активами, использования метода «АВС – анализа» для различных элементов оборотных средств;
2) проведение оценки вероятности банкротства предприятия методом расчета финансовых коэффициентов, с установленными предельными значениями для определения неудовлетворительной структуры баланса с целью предотвращения данного явления;
3) применение экономико-математических методов для повышения эффективности управления оборотными средствами на исследуемом предприятии.
1 Теоретические основы управления оборотными средствами
1.1 Сущность и задачи управления оборотными средствами
Любая коммерческая организация (предприятие), ведущая производственную деятельность, должна обладать определенным реальным, то есть функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.\1\
Рациональное управление оборотными средствами играет важную роль для предприятий, для достижения ими стабильного экономического положения, сбалансированного относительно ликвидности и доходности.
Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда и частично в средствах труда в виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления./1/
Фонды обращения – это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах./2/
Оборотные производственные фонды и фонды обращения – это самостоятельные, отличные друг от друга экономические категории. Их одновременное существование обусловлено тем, что процесс воспроизводства продукта представляет собой органическое единство процесса производства и процесса реализации продукта. Объединение этих фондов в единую категорию оборотных средств основано на непрерывности движения авансированной стоимости по трем стадиям кругооборота. Оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.
По мнению большинства авторов, основными характеристиками оборотного капитала являются его ликвидность, объем и структура. В процессе производственной деятельности происходит постоянное преобразование элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.
Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. Наименее ликвидные материально-производственные запасы, а денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. /1,3,4,5/
Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий – сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты. Считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства./3/
Величина оборотных средств определяется не только потребностью производственного процесса, но и случайными факторами. Исходя из этого, оборотный капитал делится на составляющие: постоянный и переменный. В теории финансового менеджмента существует две трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первому определению постоянный оборотный капитал (или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности./3,6/
Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части текущих активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.
В сфере производства структура оборотного капитала определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, уровнем технического оснащения, материалоемкостью производственного процесса и другими факторами./4/
Целевой установкой политики управления оборотных средств является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
Данная установка является стратегической, но не менее важным является поддержания оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С этой позиции важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, то есть способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Потеря ликвидности грозит не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. /3/
Степень риска
Уровень
чистого
Низкий Средний Высокий капитала
Рисунок 1- Риск и уровень оборотного капитала
На рисунке 1 проиллюстрирована зависимость риска ликвидности от уровня чистого оборотного капитала. На графике видно, что с ростом величины оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. На основании данной зависимости можно сформулировать наиболее простой вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Таким образом, следует стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала./3,6/
Зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала имеет иной вид (рисунок 2).
Прибыль
Уровень
оборотного
Рисунок 2- Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала
При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается на должном уровне, следствие этого – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее же повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим предложенный выше вариант управления оборотными средствами не совсем верен.
Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух наиболее важных задач:
- обеспечение платежеспособности: такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
- обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств. /3/
Можно сказать, что концепция управления оборотными активами сводится к обеспечению предприятия минимальным объемом денежных ресурсов для поддержания его постоянной платежеспособности (ликвидности)./7/
Управление оборотными средствами включает в себя управление запасами, дебиторской задолженностью, авансами выданными, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями.
Тактика управления оборотными средствами - это как конкретные приемы и способы управления каждым элементом, так и их совокупностью в целом. Основной целью управления оборотными средствами является повышение рентабельности активов.
Таким образом, управление оборотными средствами предприятия - это умелое балансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных средств, срывом производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, отсутствием возможностей удовлетворения запросов потребителей продукции и рисками, обусловленными «замораживанием» денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности . /7,8/
Управление оборотными средствами предполагает решение следующего комплекса задач:
- определение состава и структуры оборотных средств и учет всех составляющих оборотных средств на определенную дату;
- установление потребности в оборотных средствах;
- определение основных источников формирования оборотного капитала;
- обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования;
- поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами;
- определение основных показателей эффективности использования оборотных средств;
- поиск резервов повышения эффективности использования оборотных средств и пути ускорения их оборачиваемости.
1.2 Методы управления оборотными средствами
Общеизвестны классические функции управления: планирование, организация, учет, анализ и контроль. Реализация этих функций и составляет общую схему управления.
Величина оборотных средств на предприятии, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких, как:
- отраслевые особенности производства и характер деятельности;
- сложность производственного цикла и его длительность;
- условия поставки и ее ритмичность;
- порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
- выполнение взаимных договорных обязательств.
Состав оборотных средств показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят (таблица 1.1)./1/
Таблица 1.1- Состав оборотных средств
| Признак группировки | Оборотные средства | |||||||
| Функциональное назначение | Оборотные производственные фонды (сфера производства) | Фонды обращения (сфера обращения) | ||||||
| Роль в производстве и обращении | Средства в запасах | Средства в производстве | Готовая продукция | Денежные средства и дебиторская задолженность | ||||
| Укрупненные элементы | Предметы труда | Инструменты, инвентарь | НЗП | Расходы будущих периодов | Готовая продукция на складе | Товары отгруженные | Денежные средства, КФВ | Дебиторская задолженность |
| Степень планирования | Нормируемые | Ненормируемые | ||||||
Структура оборотных средств отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств предприятия или отдельными их элементами. В сфере производства структура оборотного капитала определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, уровнем технического оснащения, материалоемкостью производственного процесса , особенностью закупок материальных ресурсов, форм расчетов с поставщиками и потребителями товаров, спроса на продукцию данного предприятия.
Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является одной из целей управления оборотными средствами./4/
Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работ.
В настоящее время некоторые авторы предлагают планировать оборотные средства по двум независимым моделям – размещаемым средствам (активам) и источникам их формирования (пассивам), осуществлять планирование общей потребности в оборотных активах без подразделения их на нормируемые и ненормируемые статьи, перейти к укрупненным моделям расчета потребности в оборотных средствах с последующей их детализацией./7/
Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотном капитале используются следующие методы: аналитический, прямого счета и коэффициентный.
Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3-5) и усредняются. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы имеют большой удельный вес. Расчеты ведутся на основе отношения (1.1):
ФЭП=З+ДБ – КП, (1.1)
где З – запасы и прочие оборотные активы;
ДБ – дебиторская задолженность;
КП - краткосрочные пассивы.
Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотного капитала:
- потребность в производственных запасах;
- ожидаемое незавершенное производство;
- ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
- ожидаемая дебиторская задолженность;
- необходимые денежные средства и ценные бумаги.
Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах.
Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства./5/
Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности работы, темпов роста производства, изменений объемов и условий сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых возможностей предприятия, периодичности и сроков поступления платежей.
В результате исследования теории и практики определения потребности в оборотных средствах были выявлены следующие методы планирования:
- метод процента от продаж;
- нормативный метод;
- метод корреляционного анализа;
- метод планового коэффициента оборачиваемости;
- факторный метод.
Метод процента от продаж базируется на предположении, что величина оборотного капитала растет прямо пропорционально выручке от реализации продукции. Это наиболее простой метод планирования, но наименее точный. Данный метод не учитывает целого ряда факторов: изменения механизма расчетов с поставщиками и покупателями, разницу в индексах инфляции на цены продажи продукции и цены покупки материалов, изменение длительности оборота элементов оборотного капитала под влиянием мероприятий по улучшению его использования. Основным недостатком данного метода является закрепление достигнутого уровня использования оборотных средств. Учитывая, что для большинства предприятий длительность оборота неоправданно высока, можно сделать вывод, что использование метода процента от продаж является крайне нежелательным./9/
Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Размер оборотных средств, необходимых предприятию для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации в производственных запасах, незавершенном производстве, в остатках готовой продукции, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции с учетом условий производства, снабжения, и сбыта продукции.
Использование метода корреляции позволяет определить плановую величину оборотного капитала с помощью уравнения регрессии, устанавливающего связь между искомой плановой величиной и факторами ее определяющими. Неоспоримым достоинством данного метода является простота расчетов плановой величины текущих активов. Кроме того, данный метод позволяет учитывать влияние целого ряда факторов, что повышает ценность расчетов. Однако для получения достаточно точного уравнения регрессии необходимо проанализировать целый ряд сопоставимых базовых показателей за большое количество отчетных периодов, что в современных условиях на отечественных предприятиях сделать затруднительно./9/
Используя метод планового коэффициента оборачиваемости, потребность в оборотных средствах определяется путем деления планового объема произведенной продукции на плановой коэффициент оборачиваемости.
Плановый коэффициент оборачиваемости рассчитывается путем корректировки базового значения этого коэффициента на основе изучения существующих резервов улучшения использования оборотного капитала. Метод планового коэффициента оборачиваемости хорошо зарекомендовал себя на практике, так позволяет реалистично оценивать потребность в оборотном капитале на будущий период. Недостатком данного метода является сложность оптимизации планового размера оборотного капитала и пренебрежение разницей между индексами инфляции цен на продукцию предприятия и цен на производственные запасы./9/
Факторный метод планирования потребности в оборотном капитале включает ряд последовательных этапов:
- определение базовых величин;
- определение целей хозяйственной деятельности на плановый период;
- анализ базовой величины оборотных средств, определение причин неудовлетворительной структуры текущих активов и возможностей устранения этих причин в плановом году;
- прогнозирование индексов инфляции;
- расчет плановой величины оборотного капитала;
- оптимизация планового размера оборотного капитала.
Целями хозяйственной деятельности, влияющими на величину оборотного капитала являются, изменение объема реализации, производства, себестоимости продукции, изменение длительности производственного цикла, изменение интервала между поставками материалов, страховых запасов материалов, размера партии отгрузки готовой продукции, изменение срока отсрочки платежа по отгруженной продукции.
В качестве причин неудовлетворительной структуры рассматривают наличие излишних ненужных производственных запасов, наличие сомнительной и просроченной дебиторских задолженностей, анализируют коэффициенты использования материалов. На основе этих данных рассчитывают изменение доли просроченной дебиторской задолженности, готовой продукции на складе не пользующейся спросом, излишних производственных запасов, изменение коэффициента использования материалов.
При прогнозировании индексов инфляции на основе заключенных договоров и экспертным путем определяют изменения в связи с инфляцией отпускных цен реализуемой продукции, цен на приобретаемые производственные запасы, средней заработной платы и стоимости основных средств. Расчетная плановая величина оборотного капитала сопоставляется с плановым источником его формирования.
Оптимизация потребности в оборотном капитале достигается корректировкой расчетной плановой величины путем изменения значений влияющих на нее факторов. Этот метод планирования можно применять для определения потребности по всем элементам текущих активов, кроме элемента «Денежные средства». Для планирования размера денежных средств наиболее предпочтителен нормативный метод./9/
С точки зрения большинства авторов, занимающихся исследованием проблемы рационального управления оборотными активами, важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет система формирования оборотного капитала, в значительной степени определяющая эффективность его использования.
Источники оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала, однако они оказывают влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств.
Избыток оборотных средств означает, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями./4,5,10,11/
Состав и структура источников формирования оборотных средств приведены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 – Состав источников формирования оборотных средств
| Группа источников | Источники формирования |
| Собственные средства | Уставной капитал; Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; Устойчивые пассивы, приравниваемые к собственным средствам (минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам организации, бюджету и внебюджетным фондам; резерв предстоящих платежей; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию) |
| Привлеченные источники | Финансирование из бюджета и внебюджетных фондов; Целевое финансирование и поступления из других источников; Кредиты банка (как правило, краткосрочные); Займы (как правило, краткосрочные); Кредиторская задолженность; |
Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников – банковских и коммерческих кредитов, займов и т.д.
Одним из элементов управления оборотными средствами является их анализ, который включает в себя:
- анализ состава, структуры и динамики оборотных активов;
- анализ состояния основных составляющих оборотных средств:
1) в процессе анализа состояния запасов и затрат необходимо установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров; выявить их излишки;/12/
2) в процессе анализа дебиторской задолженности целесообразно изучить динамику, состав, причины, а давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности;/13/
3) в процессе анализа остатков и движения денежной наличности необходимо рассмотреть динамику остатков денежных средств на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.
- анализ наличия и причин изменения собственных оборотных средств, в процессе которого необходимо выяснить, во что вкладывается чистый оборотный капитал в течение финансового цикла для оценки избытка или недостатка отдельных элементов оборотных средств;/7/
- анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств: производится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств, установление и обоснование критерия их эффективности. Цель анализа оборачиваемости – оценить способность предприятия приносить доход путем совершенствования оборота «деньги – товар – деньги»./14/
Источниками информации для анализа оборотных средств служат данные финансового плана, всех форм бухгалтерской отчетности, данные складского и аналитического учета.
Проведение такого всестороннего анализа позволяет оценить эффективность использования оборотных средств путем расчета длительности оборота, количества оборотов, коэффициентом загрузки средств в обороте, выявить недостатки в проводимой политике управления оборотными средствами, на основе полученных результатов разработать пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.
1.3 Показатели и факторы повышения эффективности использования оборотных средств
Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность его использования во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения.
Улучшение использования оборотного капитала приобретает все более актуальное значение, так как высвобожденные при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.
Критерием эффективности использования оборотных средств может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.
Исходя из указанного критерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей:
а) коэффициентом опережения темпов роста объема продукции над темпами роста остатков оборотных средств;
б) соотношением размещения их в сфере производства и сфере обращения: чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней – цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются;
в) о степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств;
г) увеличением реализацией продукции на один рубль оборотных средств;
д) относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;
е) ускорением оборачиваемости оборотных средств.
Расчеты этих показателей производятся на основании данных финансового плана предприятия, формы №1 и формы №2./12/
Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.
По мнению большинства авторов, оборачиваемость оборотных средств – это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и заканчивая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В различных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов./4,6,15,16/
Скорость оборота средств – это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов./17/
Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.
Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам.
Скорость, как общей оборачиваемости, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями./17/
Длительность одного оборота всех оборотных средств (LE ) рассчитывается по формулам (1.2), (1.3):
где E – средняя стоимость всех оборотных средств;
T – длина анализируемого периода в днях;
Nр – выручка от реализации продукции и от прочей реализации за исключением, суммы налога на добавленную стоимость и акцизов в действующих оптовых ценах предприятия.
Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале.
Количество оборотов или прямой коэффициент оборачиваемости (
Этот показатель характеризует размер выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств, он также показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Увеличение его ведет к тому, что:
- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств, его рост свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Формула коэффициента закрепления оборотных средств (
По аналогичным формулам производится расчет оборачиваемости нормируемых оборотных средств и отдельных элементов или групп оборотных средств. Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина нормируемых средств или их отдельного элемента. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств (1.6):
Данная формула разложения общей продолжительности оборота оборотных средств как суммы продолжительности оборота по отдельным элементам оборотных средств верна лишь в общем виде. Действительный оборот отдельных элементов характеризует не общая величина выручки реализации, а оборот данного элемента./17/
Когда исчисляют плановые остатки оборотных средств, то за основу расчета берут остатки по нормативам. Но для полной сопоставимости с фактическими к плановым остаткам прибавляют суммы средств, про кредитованные банком./18/
В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств одновременно с ростом объема производства на предприятии.Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства./2,19/
Увеличение оборачиваемости – внедрение более прогрессивных систем материально – технического обеспечения, капиталовложения в ресурсосберегающие технологии, проведение действенного контроля на всех стадиях производства и сбыта продукции, организация аудиторской работы./20/
Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции./12/
Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия являются:
1) масштаб деятельности предприятия;
2) характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность (торговля, промышленность, строительство);
3) длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции);
4) количество и разнообразие потребляемых ресурсов;
5) география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;
6) система расчетов за товары, работы, услуги;
7) платежеспособность клиентов;
8) качество банковского обслуживания;
9) темпы роста производства и реализации продукции;
10) добавленной стоимости в цене продукта;
11) учетная политика предприятия;
12) квалификация менеджеров;
13) инфляция.
В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают следующие факторы: снижение объемов производства и потребительского спроса, высокие темпы инфляции, разрыв хозяйственных связей, нарушение договорной и платежной дисциплины./1/
Зависимость эффективности использования оборотных средств от внешних и внутренних факторов проиллюстрирована на рисунке 3./11/
|
|
|
Рисунок 3- Факторы эффективности использования оборотных средств
2 Анализ управления оборотными средствами на предприятии
2.1 Характеристика исследуемого предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Предприятие АвтоН-4» зарегистрировано 28 февраля 1996 года Администрацией города Воронежа. Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации. Форма собственности данного общества – частная, учредителями являются физические лица. Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
Предметом деятельности являются:
а) разработка, производство и реализация товаров народного потребления, продукции научно-технического назначения;
б) оказание услуг населению, в том числе транспортно – экспедиторских;
в) осуществление посреднической, коммерческой, торгово-закупочной деятельности;
г) производство и реализация строительных материалов и изделий.
Основной сферой производственной деятельности ООО «Предприятие АвтоН – 4» является выпуск шаровых опор 3 вариантов для всех автомобилей марки ВАЗ. Становление организации на рынке начиналось с шаровой опоры, которая у автолюбителей известна как «усиленная». Второй вариант – так называемая «завальцованная» шаровая опора. В 1999 году в массовое производство был запущен третий вариант –«Универсальный шарнир Недикова».
В последние годы предприятие вкладывает свободные денежные средства в освоение новых производств. Дополнительно организовано производство гидромолотов, которые используются для работы в карьерах, асфальтных работах, также организовано мебельное производство – налажен выпуск паркета, проводятся столярные работы
ООО «Предприятие АвтоН-4» осуществляет свою деятельность на основании операций, не запрещенных законодательством, в том числе путем:
- проведения работ и оказания услуг по заказам юридических лиц и граждан, как в России, так и за рубежом, на основании заключенных договоров или в инициативном порядке на условиях, определяемых договоренностью сторон;
- поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг в кредит, оказания финансовой или иной помощи на условиях, определенных договоренностью сторон;
- участия в деятельности других юридических лиц путем приобретения их акций, внесения паевых взносов;
- создания совместных предприятий с иностранными юридическими лицами и гражданами, в соответствии с действующим законодательством;
- осуществления совместной деятельности с другими юридическими лицами для достижения общих целей.
Имущество Общества образуется за счет вкладов в уставной капитал, который состоит из номинальных стоимостей долей участников, а также за счет иных источников: доходов, кредитов банков, вкладов участников, безвозмездных или благотворительных взносов и пожертвований.
Высшим органом управления Общества является Общее собрание участников. Один раз в год проводится годовое общее собрание. Единоличным исполнительным органом является Директор. Контроль за финансово – хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет Ревизионная комиссия.
Для осуществления расчетов с поставщиками и покупателями предприятие использует следующие формы: расчеты налично-денежными средствами, безналичная форма расчетов, различные ценные бумаги; бартерные сделки, взаимозачеты, уступка прав требований долга (договоры – цессия).
В таблице 2.1 приведены основные технико-экономические показатели работы предприятия за 1999 –2001 годы.
Таблица 2.1 – Система технико-экономических показателей предприятия в динамике
| Наименование показателя | 1999 год | 2000 год | 2001 год |
| Выручка, тыс.р. | 439 | 11046 | 21976 |
| Общий размер имущества, тыс.р. | 558 | 9322 | 7848 |
| Затраты, тыс.р. | 417 | 9585 | 25533 |
| Прибыль (убыток), тыс.р. | -39 | 553 | -4675 |
| Чистая прибыль (убыток), тыс.р. | -86 | 333 | -5164 |
| Средняя заработная плата, р. | 1987 | 2387 | 2648 |
| Длительность производственного цикла, дни | 7 | 7 | 7 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз | 0.77 | 1.15 | 2.63 |
| Длительность оборота оборотных средств, дни | 468 | 157 | 137 |
Анализируя показатели, приведенные в таблице, можно сделать вывод о том, что на предприятии сложилось неблагоприятное положение: только в 2000 году была получена чистая прибыль, а в 2001 году непокрытый убыток составляет 5164 000 рублей в связи с увеличением затрат на производство продукции, увеличением стоимости сырья, энергоресурсов, телефонных услуг, услуг по обработке, увеличением стоимости комплектующих деталей, транспортных услуг. Выпущенная продукция реализовывалась ниже себестоимости в связи со сложившимися условиями на рынке.
На предприятии наблюдается рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств и уменьшение длительности их оборота, но эти темпы незначительны, и не дают основания утверждать об эффективном управлении и использовании оборотных активов предприятия для обеспечения его устойчивого финансового положения.
Для выявления причин создавшейся ситуации необходимо провести анализ состава и структуры оборотных средств, источников их формирования, а также исследовать процедуры управления оборотными активами, используемые на данном предприятии.
2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия.
На практике различают состав и структуру оборотных активов. Состав оборотных средств – это совокупность составляющих его элементов. Структура же оборотных средств характеризует удельный вес каждой статьи в общем объеме текущих активов (итоге раздела 11 актива баланса).
Анализ динамики состава и структуры оборотных средств дает возможность классифицировать их по степени ликвидности, риска вложения, установить размеры абсолютного и относительного прироста, оценить возможность быстрого превращения в денежные средства запасов и дебиторской задолженности./21/
Для анализа состава и структуры оборотных средств исследуемого предприятия используются данные бухгалтерского баланса за 1999 – 2001 годы, анализ проводится по методике, рекомендованной в источниках./1,5,12/
Данные необходимые для анализа представлены в таблице 2.2
Таблица 2.2 – Динамика состава и структуры оборотных средств
| Элементы оборотных средств | 1999 год | 2000 год | 2001 год | |||
| тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | |
| Запасы, в том числе: Производственные запасы Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция Товары отгруженные Расходы будущих периодов Прочие запасы и затраты | 71 0 354 0 0 0 | 12,86 0 64,13 0 0 0 | 3050 392 831 0 0 344 | 33,54 4,31 9,14 0 0 3,78 | 2320 855 93 0 2 14 | 30,57 11,27 1,23 0 0,03 0,19 |
| Дебиторская задолженность: Платежи в течение 12 месяцев Платежи более чем через 12 месяцев | 127 0 | 23,01 0 | 0 4477 | 0 49,23 | 4304 0 | 56,71 0 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого | 552 | 100 | 9094 | 100 | 7588 | 100 |
Метод горизонтального анализа показал, что в течение 3 лет происходили изменения в составе оборотных средств по каждой позиции. Из таблицы видно, что производственные запасы увеличились по сравнению с 1999 годом на 2249 тысяч рублей, а с 2000 годом уменьшились на 730000 рублей. Такие резкие изменения в производственных запасах объясняются тем, что в 1999 году производственная деятельность не велась по причине отсутствия денежных средств.
На протяжении трех лет наблюдается увеличение остатков товарно- материальных ценностей, что объясняется удорожанием себестоимости продукции, недопоставкой покупных комплектующих. Остатки готовой продукции снизились по сравнению с 1999 годом на 261 тысячу рублей, что свидетельствует об увеличении спроса на нее. В исследуемом периоде большая сумма денежных средств находится статье « дебиторская задолженность».
Итоговая сумма оборотных средств в 2001 году увеличилась на 7036 тысяч рублей по сравнению с 1999 и уменьшилась на 1506 тысяч - с 2000 годом.
Проведенный вертикальный анализ динамики структуры оборотных активов показывает рост удельного веса незавершенного производства с нуля процентов в 1999 году до 11,27 процентов, доля остатков готовой продукции и прочих запасов сократилась в общем объеме оборотных средств, что в конечном итоге и привело к общему снижению оборотных активов.
На предприятии сложилась неблагоприятная структура оборотных средств. Основными составляющими являются запасы и дебиторская задолженность. В 1999 году наблюдалось следующее соотношение: 76,99 процентов в структуре занимали запасы и 23,01 процента дебиторская задолженность, в 2000 году запасы – 50,77 процентов, задолженность – 49,23 процентов; в 2001 году соотношение составило 43 процентов к 57процентам. Такая нестабильность свидетельствует о неустойчивом положении предприятия.
Данные балансов показывают, что на протяжении трех лет остатки краткосрочной задолженности превышают остатки дебиторской задолженности, это может быть отражением следующих обстоятельств:
a) Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях превышает оборачиваемость дебиторской задолженности;
b) Средняя однодневная кредиторская задолженность превышает среднюю однодневную дебиторскую задолженность.
Это приводит к созданию отрицательного имиджа предприятия.
Следовательно, необходимо провести анализ состояния расчетов с дебиторами, чтобы выработать стратегию по повышению оборачиваемости дебиторской задолженности, которая приводит к увеличению платежеспособности предприятия и созданию репутации надежной и ответственной фирмы.
Проведем трендовый анализ дебиторской задолженности, который изображен в виде графика на рисунке 4.
Рисунок 4 – Динамика дебиторской задолженности
В соответствии с рисунком 4 можно сделать следующие выводы: на протяжении исследуемого периода времени наблюдается устойчивый рост дебиторской задолженности, за исключением последнего квартала 2001 года. Полученный тренд показывает, что по сравнению с 1999 годом уровень дебиторской задолженности возрос в несколько раз. По данным баланса предприятия рост происходит по расчетам за товары, услуги, работы. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. Далее необходимо провести ранжирование дебиторской задолженности по сроком оплаты счетов. В таблице 2.3 представлен анализ состояния расчетов с дебиторами по срокам оплаты счетов покупателями за 2001 год.
Таблица 2.3 – Анализ состояния дебиторской задолженности на 1.01.2002 года
| Статьи дебиторской задолженности | Остаток на начало года, тыс.р. | Остаток на конец года, тыс.р. | В том числе по срокам образования | ||||
| от1 до 30 дней | от 31 до 90 дней | от 91 до 180 дней | от181 до 360 дней | более года | |||
| Дебиторская задолженность | 4477 | 4304 | 39 | 2300 | 662 | 117 | 1186 |
| Сумма долгов, в % | 100 | 100 | 0,906 | 53,43 | 15,38 | 2,71 | 27,57 |
| в том числе просроченная | 0 | 1965 | | | 662 | 117 | 1186 |
Как видно из таблицы дебиторская задолженность на конец 2001 года составляет 4304 тысячи рублей, из них просроченная задолженность свыше трех месяцев - 1965 тысяч рублей или 45,66 процента. По сравнению с предыдущим годом дебиторская задолженность уменьшилась на 173000 рублей, но это не свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия, так как доля просроченной дебиторской задолженности, возникшей более 1 года назад составляет 27,57 процента, и она в скором времени может перейти в разряд сомнительной, то есть нереальной к взысканию, а в сумме просроченной эта величина составляет 60,36 процента.
Таблица 2.4 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности за 2001 год
| Показатели | Предыдущий период | Отчетный период | Изменения |
| 1.Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 7,52 | 4,32 | -3,2 |
| 2. Период погашения дебиторской задолженности | 47,87 | 83,33 | +35,46 |
| 3.Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов , % | 49 | 56,72 | +7,72 |
| 4.Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации | 13,3 | 23,11 | +9,81 |
Приведенные данные позволяют сделать вывод, что в анализируемом периоде состояние расчетов с заказчиками ухудшилось. На 35,46 дней увеличился срок погашения дебиторской задолженности, который составляет 83,33 дней, а коэффициент оборачиваемости снизился на 3,2 раза по сравнению с 2000 годом. Доля этой задолженности в общей сумме текущих активов увеличилась до 56,72процента. Следовательно, снизилась ликвидность текущих активов, что характеризует ухудшение финансового состояния предприятия.
Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности (таблица 2.5).
Таблица 2.5 - Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности в динамике
| Группа оборотных средств | Состав включаемых статей | 1999 год | 2000 год | 2001 год | |||
| тыср. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1.Наиболее ликвидные активы | 1.1. Денежные средства 1.2.Краткосрочные финансовые вложения | 0 0 | 0 0 | 0 0 | 0 0 | 0 0 | 0 0 |
| 2.Быстрореализуемые активы | 2.1. Товары отгруженные 2.2 Краткосрочная дебиторская задолженность 2.3.Прочие оборотные активы | 0 127 0 | 0 26,4 0 | 0 0 0 | 0 0 0 | 0 4304 0 | 0 59 0 |
| 3.Медленно реализуемые активы | 3.1Запасы за минусом расходов будущих периодов 3.2. Долгосрочная дебиторская задолженность | 354 0 | 73,6 0 | 3920 4477 | 46,7 53,3 | 2989 0 | 41 0 |
Продолжение таблицы 2.5
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 9 |
| 4. Общая сумма средств | | 481 | 100 | 8397 | 100 | 7293 | 100 |
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.
Анализ данных показывает, что на предприятии сложилась неблагоприятная ситуация с точки зрения ликвидности активов: преобладают медленно реализуемые и быстрореализуемые активы. Вторые образуются из расчета того, что предприятие сможет получить средства у своих покупателей и заказчиков. Большой удельный вес медленнореализуемых активов говорит о непривлекательности с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия и необходимости оценки ликвидности предприятия.
При анализе ликвидности рассчитываются следующие коэффициенты.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных пассивов). Нормальное ограничение – больше 0,2 до 0,5. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в настоящее время.
2) Коэффициент критической ликвидности (ККЛ) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Ориентировочное нижнее значение в западной практике – 1, в методике Сбербанка РФ – больше 0,8.
3) Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (КТЛ), рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств. Нормальное ограничение – около 2. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Проведем оценку ликвидности предприятия в 1999 – 2001 годах (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Анализ ликвидности предприятия в 1999 – 2001 года
| Наименование финансового коэффициента | Годы | ||
| 1999 | 2000 | 2001 | |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) | 0 | 0 | 0 |
| 2. Коэффициент критической ликвидности (ККЛ) | 0,199 | 0 | 0,33 |
| 3. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (КТЛ) | 0,86 | 0,925 | 0,561 |
Из таблицы 2.6 видно, что предприятия на основе расчета показателей признать ликвидным нельзя. Наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Предприятие функционирует на протяжении трех лет за счет увеличения кредиторской задолженности. Можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.
2.3 Анализ источников формирования оборотных средств
Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятия в сочетании с повышением его ответственности за эффективное и рациональное использование средств./4/
Источники формирования оборотных средств могут быть собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Информация о размере источников представлена в балансе предприятия, а также в форме №3 «Отчет о движении капитала» и форме №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».
Наличие оборотных средств может быть определено двумя путями, что видно из формулы (2.1): /12,17/
(Z+d+Ra) – (Kt + rP) = (ИС +KТ) – F, (2.1)
где Ra – денежные средства, ценные бумаги, расчеты и прочие активы;
rP – расчеты и прочие пассивы;
Z - запасы;
Kt – краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд;
ИС – источники собственных средств;
KТ – долгосрочные кредиты и заемные средства;
F – основные средства и иные внеоборотные активы.
При первом способе расчета (левая часть равенства) наличие собственных оборотных средств определяется как разность между стоимостью оборотных активов и краткосрочной задолженностью.
Второй способ расчета (правая часть равенства) состоит в том, что наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственных и долгосрочных заемных средств и стоимостью внеоборотных активов.
Расчет наличия собственных оборотных средств по вышеуказанной методике рассматривается в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Расчет наличия собственных оборотных средств
В тысячах рублей
| Показатели | 1999 год | 2000 год | 2001 год |
| 1. Запасы | 354 | 3920 | 2991 |
| 2. Денежные средства, расчеты с дебиторами и прочие активы | 127 | 4477 | 4304 |
| 3. Итого оборотных средств (стр.1 + стр.2) | 481 | 8397 | 7295 |
| 4. Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы | 638 | 9069 | 13002 |
| 5. Наличие собственных оборотных средств (стр.3-стр.4) | -157 | -672 | -5707 |
Анализируя данные этой таблицы, следует отметить, что предприятие не имеет собственных оборотных средств и осуществляет финансирование текущих активов за счет текущих обязательств. Доля привлеченных средств в формировании оборотного капитала предприятия составляет 178 процента, а такая ситуация неблагоприятно сказывается на репутации фирмы. Следовательно необходимо провести анализ кредиторской задолженности, так как ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.
Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.
В таблице 2.8 приводятся данные о состоянии кредиторской задолженности за 1999 – 2001 годы.
Таблица 2.8 – Анализ состояния кредиторской задолженности
В тысячах рублей
| Показатели | 1999 год остатки на | 2000 год остатки на | 2001 год остатка на | |||
| начало | конец | начало | конец | начало | конец | |
| 1. Кредиторская задолженность в том числе: | 590 | 638 | 638 | 9069 | 9069 | 13002 |
| поставщики и подрядчики | 20 | 329 | 329 | 6050 | 6050 | 4359 |
| перед персоналом организации | 91 | 0 | 0 | 462 | 462 | 928 |
| перед внебюджетными фондами | 106 | 100 | 100 | 674 | 674 | 3170 |
| перед бюджетом | 300 | 169 | 169 | 988 | 988 | 3751 |
| прочие кредиторы | 73 | 40 | 40 | 895 | 895 | 794 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз | | 0,59 | | 3,68 | | 1,66 |
| 3. Длительность оборота кредиторской задолженности, дней | | 610 | | 97,83 | | 216,86 |
Как видно из таблицы 2.8, на предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, кроме задолженности поставщикам и подрядчикам. В 2000 году произошло резкое увеличение кредиторской задолженности по всем статьям в несколько раз. В 2001 году произошло увеличение кредиторской задолженности на сумму 3933 тысяч рублей или 43,37 процента по сравнению с предыдущим периодом, в связи с увеличением задолженности во внебюджетные фонды, перед бюджетом и по заработной плате. В 2001 году практически в 2 раза увеличилась задолженность по оплате туда Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась на 1691000 рублей, также произошло снижение задолженности по статье «прочие кредиторы» на сумму 101 тысяча рублей. Более половины объема кредиторской задолженности составляют обязательства перед внебюджетными фондами (24,38 процента) и долги перед бюджетом (28,85 процента). Это говорит о необходимости пересмотра проводимой политики, а также реструктуризации кредиторской задолженности.
Дебиторская и кредиторская задолженность возникает (или погашается) при совершении организацией любых операций, связанных с движением денежных средств, материальных ресурсов или принятием на себя определенных обязательств (например предоставлением кредита, оплатой неустойки в случае нарушения договора, уплатой долга третьей стороны и т.п.)./22/
Согласно п. 73 Положения по ведению бухгалтерского учета расчеты с дебиторами и кредиторами отражаются каждой стороной в своей бухгалтерской отчетности в суммах, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых ею правильными. Таким образом, предприятие отражает в своем учете и отчетности все суммы дебиторской и кредиторской задолженности на основании имеющихся у нее первичных учетных документов, договоров, писем о зачете взаимных требований и т. п. вне зависимости от того, имеются ли данные документы у другой стороны, и признает ли другая сторона существование данной задолженности./22/
Исключение из этого правила сделано только в отношении расчетов с банком и бюджетом. Согласно п. 74 Положения по ведению бухгалтерского учета отражаемые в бухгалтерской отчетности суммы по расчетам с банками, бюджетом должны быть согласованы с соответствующими организациями и тождественны. Оставлять на бухгалтерском балансе неурегулированные суммы по этим расчетам не допускается./22/
Учет расчетов с поставщиками и подрядчиками в исследуемом предприятии осуществляется на счете 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», с покупателями и заказчиками – на счете 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» на основании первичных документов: накладных, платежных поручений, кассовых ордеров в журнале-ордере №6. Учет расчетов с прочими дебиторами и кредиторами осуществляется на счете 76 « Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» в оборотной ведомости.
Дебиторская задолженность, как и кредиторская, не является сомнительной в течение трех лет. Для выявления реальности взыскания долгов с покупателей ежегодно проводится инвентаризация дебиторской задолженности, то есть проводится взаимная сверка задолженности путем выверки расчетов о поступлении средств, дата поступления оговаривается в договоре. Для этого организации созваниваются или пишут письма с просьбой провести сверку, затем акт сверки подписывается, и в случае неоплаты предприятие-дебитор имеет право подать в арбитражный суд иск о взыскании с должника суммы задолженности.
ООО «Предприятие АвтоН –4» ежеквартально составляет списки, в которых содержатся сведения об организациях, являющихся его дебиторами и кредиторами, о суммах задолженностей и датах их возникновения.
На 1 января 2002 года предприятие имеет дебиторскую задолженность в размере 4304 тысячи рублей, сведения об организациях-дебиторах представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 – Сведения о дебиторской задолженности
| Наименование организации-дебитора | Сумма задолженности, тыс. р. | Дата возникновения задолженности |
| АООТ Автоколонна №1149 | 24 | 17.08.00 |
| ЗАО «Гидрогаз» | 38 | 28.12.01 |
| ОАО «Воронежвтормет» | 1 | 28.12.01 |
| ООО Автомобилист | 1 | 16.11.01 |
| ООО «АвтоН – 10» | 8 | 01.07.00 |
| ООО «Шлус» | 767 | 01.07.00 |
| ООО «Ростинсервис» | 1825 | 12.11.01 |
| ООО «АвтоН – 19» | 39 | 01.07.00 |
| ООО «АвтоН – 8» | 8 | 01.10.00 |
| ООО «АвтоН – 9» | 32 | 01.09.00 |
| ООО «Предприятие АвтоН» | 180 | 01.09.00 |
| ООО Магазин – АвтоН –1 | 6 | 04.09.01 |
| ТОО «Стартер» | 14 | 10.07.01 |
| ЗАО «Авто – Лада» Москва | 102 | 19.10.00 |
| ЗАО «Авто – Лада» С. - Петербург | 117 | 04.01.01 |
| ОАО «Тамбовагропромкомплект» | 657 | 04.10.00 |
| ОАО «Ульяновскавтотранс» | 10 | 28.09.00 |
| Реализаторы | 1 | |
| Прочие кредиторы | 474 | |
Аналогичные таблицы составляются для сведений о кредиторской задолженности (таблица 2.10)
Таблица 2.10 – Сведения о кредиторской задолженности
| Наименование организации-кредитора | Сумма задолженности, тыс.р. | Дата возникновения задолженности |
| ООО ОПВЦ АвтоН - 12 | 2281 | 04.12.01 |
| АООТ «Агромонтаж» | 10 | 30.10.00 |
| ОАО «Воронежэнерго» | 93 | 02.12.01 |
| ЗАО «Автопласт» | 346 | 28.02.01 |
| ЗАО «Информсвязь – Черноземье» | 74 | 30.08.01 |
| ЗАО «Новый Дом» | 165 | 28.12.01 |
| МУЗ ТМО - 7 | 2 | 16.08.01 |
| ОАО ВОМЗ | 459 | 28.02.01 |
| ОАО «Эникмаш» | 24 | 10.11.01 |
| ОАО Воронежсвязьинформ ЦРК | 20 | 31.07.01 |
| ООО «АвтоН – 8» | 4 | 10.08.99 |
| ООО «Ремгидрострой» | 10 | 25.02.00 |
| ООО «Юнимакс» | 12 | 22.05.01 |
| ООО «Элмет» | 124 | 29.12.01 |
| ООО МООИАКМА | 7 | 30.11.99 |
| ООО Автотрейд | 2 | 27.12.01 |
| ООО «Легат» | 228 | 03.06.01 |
| ЗАО Вентиляционник | 2 | 05.12.00 |
| ЗАО Бриг | 18 | 30.08.99 |
| ООО Сателлит | 2 | 2.12.01 |
| Прочие кредиторы | 794 | |
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что данное предприятие находится в критическом положении, оно финансово неустойчиво, обладает только медленнореализуемыми активами, что свидетельствует о его неплатежеспособности. Анализ состава и структуры оборотных средств показал, что наибольший удельный вес имеют дебиторская задолженность, часть из которой является просроченной, а также производственные запасы. Анализируемое предприятие не имеет собственных оборотных средств и осуществляет финансирование текущих активов за счет текущих обязательств. Большая часть кредиторской задолженности также является просроченной, то есть данная организация не в состоянии вовремя оплачивать свои долги, что отрицательно сказывается на имидже и деловой репутации предприятия. Коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала низкие, а длительность оборота очень большая Все это свидетельствует о нерациональной политики в области управления оборотными средствами предприятия и может привести к банкротству данной организации. В этой ситуации необходимо разработать мероприятия по улучшению структуры баланса предприятия и ускорению оборачиваемости оборотных средств организации, которые позволят предприятию улучшить свое положение и избежать банкротства.
3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотными средствами на предприятии
3.1 Разработка мероприятий по повышению оборачиваемости оборотного капитала
Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и предопределяет устойчивость его положения на финансовом рынке. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотного капитала является скорость его оборота. Повышение оборачиваемости оборотных средств достигается за счет: эффективного управления запасами и дебиторской задолженностью, а также разработки рациональной политики управления денежными активами.
Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Эта эффективность обеспечивается путем разработки и реализации специальной политики, заключающейся в определении целей формирования, в оптимизации общего размера и структуры запасов, минимизации затрат на их обслуживанию и обеспечении контроля за их движением с помощью «Системы АВС». По этой системе основной контроль концентрируется на наиболее важной категории запасов с позиции обеспечения бесперебойности операционной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов. В политике управления запасами должны быть заранее предусмотрены меры по ускорению вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения./23/
Управление дебиторской задолженностью направлено на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности достигаются применением следующих приемов управления: учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности, оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности, постоянный контроль состояния расчетов с покупателями по отсроченным или просроченным задолженностям, усиление работы с должниками предприятия, пересмотр соотношения продаж в кредит и по предоплате в зависимости от кредитной истории потребителя, уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов, ориентация на возможно большее число покупателей для уменьшения риска неуплаты, контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированностью тенденций их изменений, предоставление скидок при досрочной оплате с целью повышения коэффициента инкассации, проведение анализа по дебиторам (АВС анализ) с целью выявления «злостных неплательщиков» или хронических должников. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» - кредиты средних размеров; в категорию «С» - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия. /24,25/.
Большое внимание при управлении дебиторской задолженностью следует уделять разработке гибких контрактов с различными условиями оплаты, включающими полную или частичную предоплату. Такая методика скидок вместо разрозненных скидок отдельным конкретным покупателям должна позволить оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности организации, установить целевые ориентиры для различных видов продаж. Например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств./8/
Важным направлением в политике повышения оборачиваемости оборотных средств является использование на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, то есть ускоренного перевода в другие формы оборотных активов: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются: факторинг и учет векселей./23/
Факторинг - переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и др. обслуживания фирмы-поставщика./4/
Факторинг включает в себя:
- взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;
- предоставление ему краткосрочного кредита;
- освобождение от кредитных рисков по операциям.
В факторинговых операциях участвуют три стороны: факторинговая компания, покупающая дебиторскую задолженность; фирма-клиент (поставщик товара, кредитор) – фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией; фирма-заемщик – покупатель товара.
Покупка дебиторской задолженности клиентов факторинговой компанией производится чаще всего без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов. Факторинговая компания оценивает кредитоспособность имеющихся и потенциальных должников своего клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса. Дебиторы получают копии счетов за вычетом дисконта и комиссионных. Факторинговая компания получает комиссионные и ссудный процент с ежедневного остатка, выплаченного клиенту аванса против не инкассированных средств./4/
Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Заключается договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка./4,23/
Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта-продавца – право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции и в течение 2-3 дней перечисляет этому субъекту 70-90 процентов средств за отгруженную продукцию в момент их предъявления. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет оставшиеся проценты суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.
Стоимость факторинговых обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.
Факторинговые операции способствуют ускорению расчетов, экономии оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Таким образом, факторинг обеспечивает ряд преимуществ для предпринимательской фирмы-поставщика:
- возможность финансирования за счет средств факторинговой компании до наступления срока платежа;
- уменьшение финансового риска фирмы;
- возможность получения от факторинговой компании информации о платежеспособности покупателей – клиентов фирмы;
- повышение оборачиваемости оборотных средств при проведении операции с финансированием;
- получение гарантии платежа;
- освобождение от вопросов, связанных с взысканием денежных средств с покупателей.
Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Она определяется по формуле (3.1):
где УЦВ– учетная цена векселя на момент его продажи (учета банком);
НС – номинальная стоимость векселя, подлежащая погашению векселедателем в предусмотренный в нем срок;
Д – количество дней от момента продажи векселя до момента его погашения;
УСВ – годовая учетная вексельная ставка, по которой осуществляется дисконтирование суммы векселя./23/
Экономический смысл учета векселя состоит в немедленном превращении дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счету./5,18/
Продажа дебиторской задолженности может также осуществляться через договор переуступки права требования. Это переоформление первоначального договора, где в качестве одной из его сторон будет выступать другое предприятие. В этом случае предприятие приобретает не только право требовать погашения долга, но и другие права и обязанности первоначального кредитора, вытекающие из договора, по которому возникла дебиторская задолженность, причем для того, чтобы переуступить право требования дебиторской задолженности, не требуется согласие должника. Однако его все же следует известить о переводе долга, чтобы он расплачивался уже с новым кредитором. Очень важным моментом является то, что по такому договору права передаются в полном объеме, то есть новый кредитор может требовать от дебитора не только выплату основного долга, но и уплату штрафов, пеней, неустоек./24/
Еще одним способом взыскания дебиторской задолженности является преобразование ее в акции должника. В этом случае проводится новация: обязательство выплатить определенную сумму преобразуется в обязательство предприятия – должника провести дополнительную эмиссию акций. После этого дебитор должен передать эти акции во владение кредитора. Такая новация имеет положительные моменты: это возможность продажи пакета акций предприятия инвесторам или, в случае если доля полученных акций в уставном капитале дебитора велика, законная возможность сменить менеджеров предприятия./24/
Применение того или иного способа взыскания дебиторской задолженности зависит лишь от возможностей предприятия, специфики деятельности и, безусловно, готовности бороться за свои деньги.
Разработка и реализация эффективной политики управления денежными активами, заключается в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения./23/
Анализируемому предприятию для повышения оборачиваемости оборотных средств рекомендуется продать имеющуюся дебиторскую задолженность, а также для улучшения управления дебиторской задолженностью необходимо сформировать стандарт оценки покупателей. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность, которая характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.
Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:
- определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей (объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления, репутация покупателя в деловом мире, его платежеспособность и результативность хозяйственной деятельности);
- формирование и экспертиза информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;
- выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей определяется их содержанием (могут быть использованы статистический, нормативный, экспертный, балльный и другие методы);
- группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности;
- дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей может осуществляться по размеру кредитного лимита, сроку предоставления кредита, необходимости страхования кредита за счет покупателей, форме штрафных санкций./23/
Перед проведением операции по продаже дебиторской задолженности необходимо провести реструктуризацию задолженности в федеральный бюджет и внебюджетные фонды для того, чтобы поступившие на расчетный счет денежные средства не были изъяты в принудительном порядке. Реструктуризация задолженностей проводится на основании действующих законодательных актов: постановлений Правительства Российской Федерации, приказов и писем Министерства по налогам и сборам./25,26,27/
Реструктуризация задолженности во все государственные социальные внебюджетные фонды проводится одновременно на основании решения налогового органа о рассрочке погашения задолженности в полном объеме по страховым взносам и 15 процентов – по начисленным пеням и штрафам на срок не более 5 лет, а также о списании 85 процентов задолженности по начисленным пеням и штрафам. Графики погашения задолженности предусматривают осуществление соответствующих платежей равными частями, не реже 1 раза в квартал.
По решению налогового органа предприятие также может провести реструктуризацию кредиторской задолженности по налогам и сборам перед федеральным бюджетом. В этом случае платежи осуществляются равными долями в течение 6 лет один раз в квартал.
Для рассмотрения вопроса о реструктуризации кредиторской задолженности организация представляет в инспекцию МНС России следующие документы: заявление о предоставлении права на реструктуризацию задолженности по налогам и сборам, по начисленным пеням и штрафам, проекты графика погашения задолженности, справку о задолженности на первое число месяца подачи заявления, справку, подтверждающую фактическое поступление текущих платежей по федеральным налогам.
Со дня принятия налоговым органом решения о реструктуризации прекращается начисление пени на сумму реструктурируемой задолженности, а также приостанавливаются меры принудительного взыскания в отношении этой задолженности./26/
Исследуемому предприятию следует продать банку право взыскания дебиторской задолженности в сумме 3524 тысячи рублей на следующих условиях: комиссионная плата за осуществление факторинговой операции взимается банком в размере 2 процентов от суммы долга, банк предоставляет предприятию-продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требований в размере 85 процентов от суммы долга; процентная ставка за предоставляемый банком кредит составляет 23 процента.
Исходя из этих данных определяются дополнительные расходы предприятия по осуществлению факторинговой операции. Они составляют:
а) комиссионная плата 3524000*2/100 = 70480 рублей;
б) плата за пользование кредитом составит 187612,87 рублей.
Сумма, которую данное предприятие получит в момент сдачи платежного поручения, будет составлять 2737307,13 рублей.
Учетная политика исследуемого предприятия – по оплате. Следовательно, денежные средства, полученные при продаже дебиторской задолженности уменьшат непокрытый убыток предприятия в отчетном периоде на сумму в 1951 тысячу рублей. Эти средства предприятию следует направить на погашение задолженности перед персоналом и оплаты части кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.
В таблице 3.1 приведен перечень разработанных мероприятий по улучшению структуры баланса предприятия и повышению оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 3.1 - План мероприятий по улучшению структуры баланса предприятия
| Наименование мероприятия | Эффект, полученный от внедрения мероприятия |
| 1. Реструктуризация кредиторской задолженности по налогам и сборам, а также по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом | Снятие картотеки и возможность работы с расчетным счетом; Рассрочка уплаты долга по налогам сроком на 6 лет и погашение начисленных пени и штрафов в течение 4 лет равными долями |
| 2. Реструктуризация задолженности, начисленным пеням и штрафам во все государственные социальные внебюджетные фонды | Списание 85% задолженности по начисленным пеням и штрафам; Рассрочка погашения задолженности по страховым взносам и пеням на срок 5 лет, уплата платежей производится равными долями 1 раз в квартал |
| 3. Продажа дебиторской задолженности | Получение денежных средств в размере 2737307,13 рублей; Уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности Повышение платежеспособности и ликвидности предприятия |
| 4. Реализация готовой продукции со склада предприятия | Уменьшение медленнореализуемых активов предприятия; Получение на расчетный счет 134000 рублей |
В таблице 3.2 представлены некоторые статьи баланса предприятия до и после проведенных мероприятий.
Таблица 3.2 – Фрагмент баланса предприятия
В тысячах рублей
| Название статей | До проведения мероприятий | После проведения мероприятий |
| Запасы: сырье, материалы затраты в незавершенном производстве готовая продукция расходы будущих периодов прочие запасы | 2991 2027 855 93 2 14 | 2898 2027 855 0 2 14 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 293 | 198 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики прочие дебиторы | 4304 3830 474 | 1567 1095 474 |
| Денежные средства | 0 | 134 |
| Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность перед бюджетом прочие кредиторы | 13002 4359 928 3170 3751 794 | 10192 2550 0 3170 3678 794 |
Проведение данных мероприятий позволит уменьшить кредиторскую задолженность на сумму 2810 тысяч рублей, и она составит 10192000 рублей, в том числе задолженность перед поставщиками уменьшится на 1809000 рублей, что позволит получить возмещение налога на добавленную стоимость из федерального бюджета в размере 95 тысяч рублей, предприятие сможет полностью расплатиться со своими сотрудниками, то есть погасить долг на сумму 928 тысяч рублей. Получение средств от реализации готовой продукции принесет исследуемой организации прибыль в размере 19000 рублей, что уменьшит непокрытый убыток отчетного года до 5145 тысяч рублей.
В таблице 3.3 представлен анализ основных показателей использования оборотных средств предприятия до и после проведения разработанных мероприятий по улучшению структуры баланса и повышению оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 3.3 – Показатели использования оборотных средств
| Показатели | Величина показателя до внедрения мероприятий | Величина показателя после внедрения мероприятий | Изменение (+),(-) |
| 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз | 2,63 | 3,16 | +0,53 |
| 2. Длительность оборота оборотных средств, дней | 137 | 113 | - 24 |
| 3. Коэффициент загрузки оборотных средств | 0,38 | 0,33 | - 0,05 |
| 4. Оборачиваемость активов | 2,56 | 3,08 | +0,52 |
Полученные данные показывают, что при реализации предложенных мероприятий на предприятии произойдет рост эффективности использования оборотных средств, этот положительный сдвиг естественно отразится на ускорении оборачиваемости оборотного капитала. Длительность одного оборота в днях сократится со 137 до 113 дней, что свидетельствует об увеличении отдачи оборотных средств. Снизится коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными средствами. Количество оборотов оборотных средств увеличится и составит 3,16 против 2,63 оборотов в год, что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств.
Таким образом, предложенные мероприятия по улучшению структуры баланса и ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия позволят организации погасить кредиторскую задолженность в части долга перед персоналом и поставщиками, а следовательно создать возможность дальнейшего осуществления производственной деятельности, сократить непокрытый убыток, в общем улучшить свое финансовое состояние и деловую репутацию, имидж фирмы.
3.2 Оценка вероятности банкротства предприятия
В ходе проведенного анализа были выявлены моменты, свидетельствующие неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: убытки от основной хозяйственной деятельности в 2001 году составили 5164 тысячи рублей; исследуемая организация не имеет собственных оборотных средств, она не способна погашать в назначенный срок свои обязательства. Эти данные свидетельствуют о необходимости проведения оценки потенциального банкротства предприятия.
Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8 января 1998 года и постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 20 мая 1994 года. К этому постановлению имеется приложение №1 «Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий». В соответствии с этим положением определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы):
1. Коэффициент текущей ликвидности (
где Ао - оборотные активы;
Н - кредиторская задолженность;
М - краткосрочные кредиты и займы.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (
где Ес – величина собственных оборотных средств;
Ао - общая величина оборотных средств.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ.П) рассчитывается по формуле (3.4):
КВ.П =[ КТ.Л t2 +У/T(КТ.Л t2 - КТ.Л t1)] /2 ≥2, (3.4)
где КТ.Л t2, КТ.Л t1 – коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода;
У – период восстановления (утраты) платежеспособности;
Т – продолжительность отчетного периода.
Данные коэффициенты необходимо следует рассчитывать и анализировать сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса.
В 2001 году коэффициент текущей ликвидности исследуемого предприятия на начало периода равен 0,925, на конец года – 0,561; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен нулю, а коэффициент утраты платежеспособности составляет 0,0985. Полученные свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса и обоснованности проведения оценки вероятности банкротства предприятия на основе формулы Z – счета Э. Альтмана.
Исходная модель Альтмана была разработана на базе данных западных производственных фирм с общими активами, не превышающими 25 млн. долларов./1,22,28/
Z – счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель (3.5):
Z – счет = 0,012*К1 + 0,014*К2 +0,033*К3 + 0,006*К4 + 0,999*К5 , (3.5)
На основе финансового анализа Букреевым А.М. была скорректирована данная модель для российских предприятий (3.6): /28/
Z = 0,012*К1 + 0,014*К2 +0,033*К3 +0,01549* К4 + 0,075* К5, (3.6)
где К1 – доля оборотного капитала в активах предприятия;
К2 – доля перераспределенной прибыли;
К3 – отношение прибыли от реализации к активам предприятия;
К4 - отношение стоимости собственного капитала к балансовой стоимости долевых обязательств;
К5 – отношение объема реализации к активам.
В зависимости от значения Z – счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 3.4 /28/.
Таблица 3.4 – Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z – счет Альтмана
| Значение Z – счета | Вероятность наступления банкротства |
| Z≤1,8 | очень высокая |
| 1,8<Z≤2,7 | высокая |
| 2,7<Z≤2,9 | возможная |
| Z>2,9 | очень низкая |
Для исследуемого предприятия Z = 0,002364, что свидетельствует о невероятно высокой степени банкротства, но предложенные мероприятия по улучшению структуры баланса помогут данной организации избежать банкротства.
3.3 Планирование потребности в оборотных средствах методом корреляционно-регрессионного анализа
Проведенный анализ показал, что одной из наиболее важных проблем, стоящих перед исследуемым предприятием, является нехватка оборотных средств и их нерациональная структура для осуществления хозяйственной деятельности.
С целью решения данной проблемы и повышения финансовой устойчивости предприятия особое внимание следует уделять планированию потребности в оборотных средствах при разработке производственных и финансовых планов. Для прогнозирования потребности в оборотном капитале используется метод корреляционно – регрессионного анализа. Он позволяет на основе обработки статистических данных определить тенденции в изменении потребности в оборотных средствах, определить величину влияния на нее одного или нескольких факторов (например, выручка от реализации продукции) и на основании этого сделать прогнозные оценки. Данный метод также используется для определения тесноты связи между показателями, не находящимися в функциональной зависимости, то есть определяется потребность в оборотных средствах в зависимости от планируемой выручки./29,30/
Теснота связи между показателями выручки и потребностью в оборотных средствах измеряется коэффициентом корреляции (R), который исчисляется по формуле (3.7):
где σ – среднеквадратическое отклонение фактора и результирующего показателя
x – выручка, тыс. руб.
y – сумма оборотных средств, тыс. руб.
n - количество периодов.
Исходные данные для определения потребности в оборотных средствах в зависимости от выручки и тесноты связи между этими двумя показателями представлены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 – Данные для проведения корреляционно – регрессионного анализа
В тысячах рублей
| Период | Выручка | Потребность в оборотных средствах | |
| 1 квартал 1999 года | 74 | 67 | |
| 2 квартал 1999 года | 143 | 101 | |
| 3 квартал 1999 года | 241 | 144 | |
| 4 квартал 1999 года | 198 | 135 | |
| 1 квартал 2000 года | 84 | 71 | |
| 2 квартал 2000 года | 67 | 59 | |
| 3 квартал 2000 года | 5623 | 5503 | |
| 4 квартал 2000 года | 5423 | 3591 | |
| 1 квартал 2001 года | 4950 | 3233 | |
| 2 квартал 2001 года | 5653 | 4682 | |
| 3 квартал 2001 года | 10252 | 5538 | |
| 4 квартал 2001 года | 11724 | 7588 | |
| Итого | 44432 | 30712 | |
Расчет коэффициента корреляции представлен в таблице 3.6.
Таблица 3.6 – Расчет коэффициента корреляции
| | | | | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| -3628,67 | 13167245,97 | -2492,33 | 6211708,83 | 9043843,10 |
| -3559,67 | 12671250,51 | -2458,33 | 6043386,39 | 8750843,55 |
| -3461,67 | 11983159,19 | -2415,33 | 5833819,01 | 8361075,40 |
Продолжение таблицы 3.6
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| -3504,67 | 12282711,81 | -2424,33 | 5877375,95 | 8496476,62 |
| -3618,67 | 13094772,57 | -2488,33 | 6191786,19 | 9004445,12 |
| -3635,67 | 13218096,35 | -2500,33 | 6251650,11 | 9090374,77 |
| 1920,33 | 3687667,31 | 2943,67 | 8665193,07 | 5652817,81 |
| 1720,33 | 2959535,31 | 1031,67 | 10643442,99 | 1774812,85 |
| 1247,33 | 1555832,13 | 673,67 | 453831,27 | 840288,80 |
| 1950,33 | 3803787,11 | 2122,67 | 4505727,93 | 4139906,98 |
| 6549,33 | 42893723,45 | 2978,67 | 8872474,97 | 19508292,79 |
| 8021,33 | 64341734,97 | 5028,67 | 25287521,97 | 40336621,53 |
| | 195659516,7 | | 94837908,68 | 131835185,90 |
Используя соответствующие формулы, получим коэффициент корреляции равный 0,967, что свидетельствует о тесной связи показателя выручки от реализации продукции и потребностью в оборотных средствах. Так как величина явления изменяется приблизительно равномерно, в соответствии с изменением влияющего фактора, то прогнозирование потребности в оборотных средствах следует осуществлять методом линейной регрессии, который базируется на анализе взаимосвязей двух переменных – влияние вариации факторного показателя X (выручка от реализации) на результативный показатель Y (потребность в оборотном капитале) с использованием метода наименьших квадратов (3.13):
(3.13)
где a0 , a1 – коэффициенты уравнения регрессии;
x – фактор.
В основу метода положено требование минимальности суммы квадратов отклонений эмпирических данных yi от выровненных yxi, что соответствует (3.14):
min, (3.14)
где yi - фактическое значение зависимой переменной;
yxi - значение переменной, вычисленной по уравнению.
Для определения параметров
и 
на основе требований метода наименьших квадратов при помощи дифференциальных исчислений составляется система нормальных уравнений (3.15), (3.16):
, (3.15)
. (3.16)
Для нахождения параметров, необходимых при составлении уравнения регрессии, используется специально разработанная программа, в основу которой положен метод наименьших квадратов. В результате расчетов, проведенных с помощью ЭВМ, получены следущие параметры уравнения регрессии а0 = 193,833 и а1 =0,638, что соответствует линейному виду связи (3.17):
Y =193,833 + 0,638x, (3.17)
где Y – потребность в оборотных средствах;
x - выручка от реализации продукции.
. Использование метода корреляционно-регрессионного позволяет выявить тенденцию роста суммы оборотного капитала при увеличении выручки от реализации, значение коэффициента корреляции близко к еденице, что говорит о тесной зависимости потребности в оборотных средствах от выручки. Применение данного метода дает предприятию возможность спланировать потребность в оборотном капитале на соответствующий период, что позволит избежать нехватки оборотных средств для осуществления хозяйственной деятельности, повысить ритмичность и слаженность работы, улучшить финансовые показатели, а следовательно, снизить риск ухудшения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.
Заключение
В выпускной дипломной работе в соответствии с поставленной целью отражены следующие моменты:
- на основе анализа литературных источников определено,что эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности и обеспечения финансовой устойчивости. Управление оборотными средствами предприятия состоит в умелом балансировании между рисками, связанными с недостатком оборотных средств, срывом производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, отсутствием возможностей удовлетворения запросов потребителей продукции и рисками, обусловленными «замораживанием» денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. Политика управления оборотными средствами должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, которая сводится к решению двух задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Управление оборотными средствами осуществляется через методы планирования, анализа, учета и контроля. Основной задачей совершенствования управления оборотными активами является ускорение их оборачиваемости, что означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции. Увеличение оборачиваемости достигается за счет внедрения более прогрессивных систем материально – технического обеспечения, капиталовложений в ресурсосберегающие технологии, проведение действенного контроля на всех стадиях производства и сбыта продукции, организации аудиторской работы.
- в результате анализа управления оборотных средств на исследуемом предприятии выявлено, что данная организация находится в критическом положении, она финансово неустойчиво неплатежеспособна. Анализ состава и структуры оборотных средств показал, что наибольший удельный вес имеют дебиторская задолженность, часть из которой является просроченной, а также производственные запасы. Анализируемое предприятие не имеет собственных оборотных средств и осуществляет финансирование текущих активов за счет текущих обязательств. Большая часть кредиторской задолженности также является просроченной, коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала низкие, а длительность оборота очень большая. Все это свидетельствует о нерациональной политики в области управления оборотными средствами предприятия и может привести к банкротству данной организации;
- для устранения существующих недостатков исследуемому предприятию предлагается:
1) рационализировать использование запасов путем сокращения сверхнормативных запасов, проведения «АВС –анализа» снижения запасов готовой продукции на складе, что позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы;
2) создать стандарт оценки покупателей по критерию кредитоспособности, проводить контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированностью тенденций их изменений, предоставлять скидки при досрочной оплате с целью повышения коэффициента инкассации, проводить анализ по дебиторам с целью выявления «злостных неплательщиков» или хронических должников, применять современные способы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинга), реструктуризации просроченной кредиторской задолженности перед федеральным бюджетом и внебюджетными фондами, реализация этих мероприятий повысит эффективность управления дебиторской задолженностью предприятия, ускорит ее обрачиваемость;
3) проведение систематической оценки вероятности банкротства позволит организации своевременно выявить возможность такой ситуации и разработать меры по ее предотвращению;
4) применение метода корреляционно – регрессионного анализа даст исследуемому предприятию возможность спланировать потребность в оборотном капитале на соответствующий период, что позволит избежать нехватки оборотных средств для осуществления хозяйственной деятельности, повысить ритмичность и слаженность работы.
Реализация всех предложенных рекомендаций по совершенствованию управления оборотными средствами улучшит структуру баланса предприятия, ускорит оборачиваемость оборотных средств, позволит снизить длительность операционнного и финансового циклов, благотворно скажется на его финансовом состоянии в целом, и будет способствовать нормальному осуществлению и расширению деятельности организации.
Список литературы
1 Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 447с.
2 Экономика предприятия: Учебник / Под ред проф. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА – М, 1998. – 416 с.
3 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 432 с.
4 Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 416 с.
5 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Проф. Н.П. Любушина. – М.: Юнити – Дана, 1999. –471 с.
6 Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. – М.: Изд-во «Перспектива», 1999. –656 с.
7 Бочаров В.В. Финансовое моделирование – СПб.: Питер, 2000. – 208 с.
8 Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики// Финансы. – 2000. - №8. – С. 50 – 52
9 Хорошилова О.В. Современные методы планирования потребности в оборотном капитале// Материалы конференции. – 1999. -№4. – С. 11-13
10 Бланк И.А. Управление формированием капитала – К.: «Ника – Центр», 2000. – 512 с.
11 Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. – 2-е изд. – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000. – 752 с.
12 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ – М.: «ПРИОР», 1996. – 160 с.
13 Максютов А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании// Финансы. – 2001. - № 12. – С. 14 - 18
14 Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния предприятия// Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №5. – С.80 – 96
15 Артеменко В.Г., Беллиндер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – 2-е издание. М.: Издательство «Дело и Сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. – 160 с.
16 Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций – М.: Финансы и статистика, 2001. – 144 с.
17 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА – М, 2001. – 208 с.
18 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Издательство «Дело и Сервис», 2001. – 400 с.
19 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1996. – 384 с.
20 Ендовицкий Д.А. Оценка потребности в дополнительных средствах финансирования коммерческой организации// Финансы. – 2001. -№ 5. – С.19 – 22
21 Крейнина М.Н. Бухгалтерский баланс как база принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - № 2. – С. 110 – 113
22 Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете. Т. 1. – 3-е изд., испр. и доп./ Касьянова Г.Ю., Котко Е.А., Топольская Е.Б. – М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97», 2000. – 480 с.
23 Бланк И.А. Управление активами – К.: «Ника – Центр», Эльга, 2002. – 720 с.
24 Массон С.Е. Как вернуть дебиторскую задолженность: достоинства и недостатки различных способов // Главбух. – 2000. - №20. – С. 51 - 61
25 О порядке и условиях проведения реструктуризации задолженности по страховым взносам в государственные социальные внебюджетные фонды, начисленным пеням и штрафам, имеющимся у организаций// Нормативные акты для бухгалтера. – 2002. - №8. – С. 63-65
26 О применении в 2001 году порядка проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом // Нормативные акты для бухгалтера. – 2001. - №14. – С. 6 – 23
27 О реструктуризации налоговой задолженности. Письмо Министерства по налогам и сборам от 08.10.2001 № ВМ – 6- 08/761// Нормативные акты для бухгалтера. – 2001. - № 21. – С. 26 - 27
28 Антикризисное управление: Учебное пособие/ Букреев А.М.; Воронеж. гос. техн. ун-т. – Воронеж, 2001. – 127 с.
29 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 416с
30 Гаврилов А.А., Калайдин Е.Н. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными средствами// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - №1. – С.95 – 98
31 Матвеева В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - № 2. – С. 114 –130
32 Остапенко В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения// Экономист. – 2000. - №7. – С. 37 – 42
33 Тарасов Д.А. Как получить налоговый кредит?// Главный бух. – 2002. - № 8. – С. 63 - 69
34 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.:ИНФРА – М, 2001. – 288 с.
где a0 , a1 – коэффициенты уравнения регрессии;
x – фактор.
В основу метода положено требование минимальности суммы квадратов отклонений эмпирических данных yi от выровненных yxi, что соответствует (3.14):
где yi - фактическое значение зависимой переменной;
yxi - значение переменной, вычисленной по уравнению.
Для определения параметров
Для нахождения параметров, необходимых при составлении уравнения регрессии, используется специально разработанная программа, в основу которой положен метод наименьших квадратов. В результате расчетов, проведенных с помощью ЭВМ, получены следущие параметры уравнения регрессии а0 = 193,833 и а1 =0,638, что соответствует линейному виду связи (3.17):
Y =193,833 + 0,638x, (3.17)
где Y – потребность в оборотных средствах;
x - выручка от реализации продукции.
. Использование метода корреляционно-регрессионного позволяет выявить тенденцию роста суммы оборотного капитала при увеличении выручки от реализации, значение коэффициента корреляции близко к еденице, что говорит о тесной зависимости потребности в оборотных средствах от выручки. Применение данного метода дает предприятию возможность спланировать потребность в оборотном капитале на соответствующий период, что позволит избежать нехватки оборотных средств для осуществления хозяйственной деятельности, повысить ритмичность и слаженность работы, улучшить финансовые показатели, а следовательно, снизить риск ухудшения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.
Заключение
В выпускной дипломной работе в соответствии с поставленной целью отражены следующие моменты:
- на основе анализа литературных источников определено,что эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности и обеспечения финансовой устойчивости. Управление оборотными средствами предприятия состоит в умелом балансировании между рисками, связанными с недостатком оборотных средств, срывом производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, отсутствием возможностей удовлетворения запросов потребителей продукции и рисками, обусловленными «замораживанием» денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. Политика управления оборотными средствами должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, которая сводится к решению двух задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Управление оборотными средствами осуществляется через методы планирования, анализа, учета и контроля. Основной задачей совершенствования управления оборотными активами является ускорение их оборачиваемости, что означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции. Увеличение оборачиваемости достигается за счет внедрения более прогрессивных систем материально – технического обеспечения, капиталовложений в ресурсосберегающие технологии, проведение действенного контроля на всех стадиях производства и сбыта продукции, организации аудиторской работы.
- в результате анализа управления оборотных средств на исследуемом предприятии выявлено, что данная организация находится в критическом положении, она финансово неустойчиво неплатежеспособна. Анализ состава и структуры оборотных средств показал, что наибольший удельный вес имеют дебиторская задолженность, часть из которой является просроченной, а также производственные запасы. Анализируемое предприятие не имеет собственных оборотных средств и осуществляет финансирование текущих активов за счет текущих обязательств. Большая часть кредиторской задолженности также является просроченной, коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала низкие, а длительность оборота очень большая. Все это свидетельствует о нерациональной политики в области управления оборотными средствами предприятия и может привести к банкротству данной организации;
- для устранения существующих недостатков исследуемому предприятию предлагается:
1) рационализировать использование запасов путем сокращения сверхнормативных запасов, проведения «АВС –анализа» снижения запасов готовой продукции на складе, что позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы;
2) создать стандарт оценки покупателей по критерию кредитоспособности, проводить контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированностью тенденций их изменений, предоставлять скидки при досрочной оплате с целью повышения коэффициента инкассации, проводить анализ по дебиторам с целью выявления «злостных неплательщиков» или хронических должников, применять современные способы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинга), реструктуризации просроченной кредиторской задолженности перед федеральным бюджетом и внебюджетными фондами, реализация этих мероприятий повысит эффективность управления дебиторской задолженностью предприятия, ускорит ее обрачиваемость;
3) проведение систематической оценки вероятности банкротства позволит организации своевременно выявить возможность такой ситуации и разработать меры по ее предотвращению;
4) применение метода корреляционно – регрессионного анализа даст исследуемому предприятию возможность спланировать потребность в оборотном капитале на соответствующий период, что позволит избежать нехватки оборотных средств для осуществления хозяйственной деятельности, повысить ритмичность и слаженность работы.
Реализация всех предложенных рекомендаций по совершенствованию управления оборотными средствами улучшит структуру баланса предприятия, ускорит оборачиваемость оборотных средств, позволит снизить длительность операционнного и финансового циклов, благотворно скажется на его финансовом состоянии в целом, и будет способствовать нормальному осуществлению и расширению деятельности организации.
Список литературы
1 Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 447с.
2 Экономика предприятия: Учебник / Под ред проф. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА – М, 1998. – 416 с.
3 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 432 с.
4 Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 416 с.
5 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Проф. Н.П. Любушина. – М.: Юнити – Дана, 1999. –471 с.
6 Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. – М.: Изд-во «Перспектива», 1999. –656 с.
7 Бочаров В.В. Финансовое моделирование – СПб.: Питер, 2000. – 208 с.
8 Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики// Финансы. – 2000. - №8. – С. 50 – 52
9 Хорошилова О.В. Современные методы планирования потребности в оборотном капитале// Материалы конференции. – 1999. -№4. – С. 11-13
10 Бланк И.А. Управление формированием капитала – К.: «Ника – Центр», 2000. – 512 с.
11 Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. – 2-е изд. – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000. – 752 с.
12 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ – М.: «ПРИОР», 1996. – 160 с.
13 Максютов А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании// Финансы. – 2001. - № 12. – С. 14 - 18
14 Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния предприятия// Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №5. – С.80 – 96
15 Артеменко В.Г., Беллиндер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – 2-е издание. М.: Издательство «Дело и Сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. – 160 с.
16 Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций – М.: Финансы и статистика, 2001. – 144 с.
17 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА – М, 2001. – 208 с.
18 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Издательство «Дело и Сервис», 2001. – 400 с.
19 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1996. – 384 с.
20 Ендовицкий Д.А. Оценка потребности в дополнительных средствах финансирования коммерческой организации// Финансы. – 2001. -№ 5. – С.19 – 22
21 Крейнина М.Н. Бухгалтерский баланс как база принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - № 2. – С. 110 – 113
22 Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете. Т. 1. – 3-е изд., испр. и доп./ Касьянова Г.Ю., Котко Е.А., Топольская Е.Б. – М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97», 2000. – 480 с.
23 Бланк И.А. Управление активами – К.: «Ника – Центр», Эльга, 2002. – 720 с.
24 Массон С.Е. Как вернуть дебиторскую задолженность: достоинства и недостатки различных способов // Главбух. – 2000. - №20. – С. 51 - 61
25 О порядке и условиях проведения реструктуризации задолженности по страховым взносам в государственные социальные внебюджетные фонды, начисленным пеням и штрафам, имеющимся у организаций// Нормативные акты для бухгалтера. – 2002. - №8. – С. 63-65
26 О применении в 2001 году порядка проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом // Нормативные акты для бухгалтера. – 2001. - №14. – С. 6 – 23
27 О реструктуризации налоговой задолженности. Письмо Министерства по налогам и сборам от 08.10.2001 № ВМ – 6- 08/761// Нормативные акты для бухгалтера. – 2001. - № 21. – С. 26 - 27
28 Антикризисное управление: Учебное пособие/ Букреев А.М.; Воронеж. гос. техн. ун-т. – Воронеж, 2001. – 127 с.
29 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 416с
30 Гаврилов А.А., Калайдин Е.Н. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными средствами// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - №1. – С.95 – 98
31 Матвеева В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность// Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - № 2. – С. 114 –130
32 Остапенко В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения// Экономист. – 2000. - №7. – С. 37 – 42
33 Тарасов Д.А. Как получить налоговый кредит?// Главный бух. – 2002. - № 8. – С. 63 - 69
34 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.:ИНФРА – М, 2001. – 288 с.
