Реферат Состояние государственного бюджета на примере Испании
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство высшего и среднего специального образования
Республики Узбекистан
Ташкентский Финансовый Институт
Финансово-экономический факультет
Кафедра казначейского дела
Аналитическая работа
на тему:
«Состояние государственного бюджета на примере Испании».
Выполнил:
Студент группы ММ-20
Ташкентского Финансового Института
Файзиев Омон Алишерович
Проверила:
Срожиддинова Зарина Хайриддиновна
Ташкент 2010
План:
o 1. Понятие дефицита бюджета и его виды.
o 2. Государственные займы.
o 3. Негатив операционного дефицита госбюджета на примере Испании.
o 4. Анализ экономики Испании.
o 5. Кризис на рынке жилья Испании и его последствия.
o 6. Спад экономики Испании, сокращение ВВП, увеличение госдолга страны и анализ его нынешнего состояния.
o 7. Пути выхода из сложившейся ситуации.
Бюджетный дефицит - это превышение расходов бюджета над его доходами.
Никто не будет отрицать актуальность этой темы. Ведь сейчас практически, ни
больше не меньше — решается судьба будущих поколений всего мира. При взвешенном подходе дефицит сможет стимулировать общественное производство и, в конечном итоге, помочь экономике выйти из существующего мирового финансово-экономического кризиса.
Наоборот, игнорирование объективных экономических законов наверняка приведет к непосильному грузу в виде огромного государственного долга, ложащегося на
плечи всего населения земного шара.
Возрастающий дефицит бюджета, инфляция и обесценение капитала, убыточность, тяжесть налогового бремени, государственного долга, платежный кризис — все эти явления свидетельствуют об актуальности теоретического осмысливания финансовых взаимоотношений предприятий и государства (прежде всего с бюджетной системой), влияния на реальный сектор общей государственной политики финансовой стабилизации и новых для России рыночных финансовых и кредитных институтов.Как показывает мировой опыт, бюджетный дефицит является проблемой международной и присутствует в бюджетах всех стран с развитыми рыночными отношениями. Актуальность его сокращения отмечается правительствами многих стран, в том числе и правительством Соединенных Штатов Америки, самой мощной и экономически развитой страны в мире.
Решение проблемы дефицита бюджета (или хотя бы уменьшение его доли в бюджете государства) зависит от правильности подхода правительства к ее оценке и введение цивилизованных мер направленных на сокращение бюджетного дефицита.
Принятие продуманных законов направленных на поддержание национального производителя и развитие производства в целом, а так же разработка механизма их выполнения, наиболее верный путь, ведущий к сбалансированному бюджету государства.
Сущность государственного бюджета любой страны определяется ее социально-экономическим строем, природой, задачами и функциями государства.
Следует отметить, что государственные бюджеты западных стран с развитой рыночной экономикой продолжают оставаться хронически дефицитными. Однако в условиях относительно устойчивого экономического положения, динамично развивающейся экономики с устойчивыми и эффективными международными связями бюджетные дефициты (конечно, в допустимых границах) не рассматривается как крайне отрицательные финансовые показатели.
В мировой практике различают следующие виды бюджетного дефицита:
1) Циклический дефицит госбюджета – результат действия встроенных стабилизаторов.
2) Структурный дефицит госбюджета – разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости.
3) Операционный дефицит госбюджета – общий дефицит госбюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.
4) Первичный дефицит госбюджета – разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу.
5) Квазифискальный дефицит госбюджета – скрытый дефицит госбюджета, обусловленный, квазифискальной деятельностью государства. [1, с. 25]
Циклический дефицит (излишек) государственного бюджета является результатом действия встроенных стабилизаторов экономики. "Встроенный" (автоматический) стабилизатор - экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики. В качестве таких стабилизаторов в индустриальных странах обычно выступают прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (в том числе страхование по безработице) и система участия в прибылях. Создание эффективных систем прогрессивного налогообложения и страхования занятости является первоочередной задачей для переходных экономик, где объективные сложности стабилизационной политики сочетаются с отсутствием адекватных налоговых, кредитно-денежных и других механизмов макроэкономического управления.
Структурный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом. Оценки структурного дефицита используются, в основном, в индустриальных странах, где размеры бюджетных дефицитов определяются в большей степени циклическими колебаниями, а не дискреционными мерами правительства.
Операционный дефицит - общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.
Обслуживание задолженности (т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов.
Первичный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени.
Квазифискальный (квазибюджетный) дефицит - существующий наряду с измеряемым (официальным) скрытый дефицит государственного бюджета, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью государства.
Займы государственные - разновидность кредитных отношений, в которых государство (или его местные органы) выступает заёмщиком или кредитором. Обычно З. г. выпускаются в денежной форме, хотя иногда (при обесценении денег) они выпускались в натуральной форме и погашались продуктами. З. г. бывают краткосрочные (текущие) со сроком погашения до года, среднесрочные (от года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). По видам доходности различают З. г. процентные (их держатели получают твёрдый доход по фиксированной ставке) и выигрышные (по которым доход выплачивается при выходе облигации в тираж погашения. Размещаются З. г. по подписке среди населения, через банки или сберегательные кассы, путём продажи на бирже и с аукциона. По месту размещения З. г. делятся на внутренние (в национальной валюте) и внешние, реализуемые на иностранных денежных рынках (в валюте страны-кредитора, государства-заёмщика или какой-либо третьей страны). Облигации внутренних займов могут покупать в выпустившей их стране иностранные граждане (общества), и наоборот, облигации внешних займов часто скупаются за границей выпустившим их государством или его гражданами и возвращаются в страну-должник (репатриация займов). Размер внешнего долга определяется стоимостью облигаций всех займов данной страны, размещенных среди иностранных держателей.
Рассмотрим как негативно может отразится операционный дефицит бюджета на примере Испании:
1. Испания в новом столетии
Испания крупная экономически развитая страна на юге Европы, занимающая территорию в 504782 км2. Денежная единица Испании с 1 января 2002г. – евро. Столица – Мадрид. Глава государства – король Хуан Карлос I. Председатель правительства – Хосе Луис Родригес Сапатеро. С 1995г. входит в состав Европейского Союза. Но все еще остаются актуальными три главные проблемы, с которыми предстоит бороться экономике Испании: высокий уровень безработицы (почти 23%), инфляция и большие долги страны. Одна из главных проблем - занятость молодежи: каждый третий в возрасте до 20 лет не может найти работу.
2. Рост Испании в начале нового тысячелетия.
Рассмотрим состояния экономики Испании в докризисный период начиная с конца прошлого века:
Важное значение для Испании имела сфера услуг: уже 60% всех работающих заняты в этой сфере, 31% работает в промышленности, и порядка 10% занимаются сельским хозяйством, рыболовством и горным делом. В сфере услуг государственное значение имеет туризм.
2.1. Основные внешнеторговые партнеры:
Страны ЕС, США, страны Ближнего Востока, Латинская Америка. Торговля со странами Восточной Европы, включая Россию, не превышала 3% общего товарооборота Испании.
Основные страны-партнеры по экспорту, 2001г.[1]
| № | Страна | Доля от экспорта, % |
| 1 | Франция | 19,6 |
| 2 | Германия | 11,8 |
| 3 | Португалия | 9,9 |
| 4 | Великобритания | 9 |
| 5 | Италия | 9 |
| 6 | США | 4,4 |
| 7 | Латинская Америка | 4 |
Нехватка собственных сырьевых ресурсов, отсутствие добычи нефти и газа вынуждают Испанию ориентироваться на внешний рынок для удовлетворения импортных потребностей. В связи с этим доля энергетических товаров в общем, объеме импорта колеблется в пределах от 8% до 11%, а доля других сырьевых товаров – от 4% до 6%.
По продовольственным товарам Испания традиционно являлась нетто-импортером.
Основные страны, импортировавшие в Испанию.[2]
| № | Страна | Доля от импорта, % |
| 1 | Франция | 16,4 |
| 2 | Германия | 15,5 |
| 3 | Италия | 9 |
| 4 | Великобритания | 6,9 |
| 5 | Страны Бенилюкса | 3,5 |
| 6 | Страны ОПЕК | 5 |
| 7 | США | 4,5 |
| 8 | Япония | 2,5 |
| 9 | Латинская Америка | 2 |
В Испании отмечался имеет самый высокий дефицит торгового баланса среди стран зоны евро.
Табл.. Внешняя торговля страны в 2006 и 2007гг. (млрд. дол. США).
| | 2006 | 2007 |
| Экспорт | 111,1 | 112,3 |
| Импорт | 132,3 | 137,5 |
Внешняя торговля оказывает большое влияние на платежный баланс страны.
2.2. Факторы, влиявшие на развитие экономики Испании.
Факторы, оказывающие влияние на экономику Испании: невысокие темпы роста в странах ЕС, куда идет основная часть испанского экспорта, и экономические трудности, переживаемые Латинской Америкой, рынки которой приобретают все большее значение для Испании. Также перспективы экономики зависят от внутреннего спроса и туризм, который играет важную роль в экономике страны.
Низкая стоимость кредитов стимулировала потребительские расходы и обуславливает высокую активность на рынке недвижимости.
Правительство Испании сообщило о том, поскольку снижение налогового бремени способствовало увеличению потребительских расходов, а низкие процентные ставки стимулировали рост в сфере строительства.
Стремительный рост ВВП и создание новых рабочих мест, наблюдавшиеся в начале столетия, явились следствием как правильно выбранной, как казалось, политики, так и элементарной удачи. Тем не менее, как утверждают многие специалисты, основной причиной столь успешного развития экономики страны стало ее членство в Европейском Союзе и включение в еврозону. Последний фактор способствовал подъему экономики как напрямую, через сокращение величины процентных ставок, так и косвенно, через создание в деловой среде ожиданий экономической стабильности.
2.3 Туризм.
Изучая докризисный рост испанской экономики, необходимо затронуть локомотив этой экономики - туризм. Туризм является в Испании самой крупной отраслью экономики, а его доля в размере ВВП составляет 12%. В тур отрасли занято около 2,6 млн. чел., что составляет более 10% всего активного населения. Нетто-доходы от тур бизнеса (т.е. сальдо движения капиталов, связанных с потоками туристов в Испанию и испанцев за рубеж) увеличились на 17%. В основном посещают туристы из стран ЕС (Франция, Германия, Италия и Англия), на них приходится 95% всех приезжающих в Испанию.
В докризисный период Испания занимала второе место в мире после Франции по количеству иностранных туристов, опередив США, которые перешли на третье место после трагических событий 11 сентября.[3]
3.Рынок недвижимости.
Теперь же, перейдём к рассмотрению развития рынка недвижимости и ипотечного кредитования, которые первоначально дали стремительный импульс росту экономики всей Испании, а после ввели её в наитруднейшее положение.
Рынок недвижимости в Испании - это эталон успешного «направления» курортной недвижимости. На протяжении почти 15 лет он успешно развивался, показывая небывалые темпы роста цен, которые подкреплялись экономическим развитием самой Испании и ростом уровня жизни. Испания - это Европа, тут налажено удобное транспортное сообщение со всем миром, широкий выбор климатических зон на побережье, богатая культура и традиции, уникальный местный колорит, который так располагает к отдыху. Как результат всего вышеперечисленного: поток покупателей из Англии, Германии, Скандинавии, России и других стран, который только еще больше стимулировал развитие рынка.
Следствия активного развития рынка: увеличивающееся количество спекулятивных сделок, т.е. покупки не для собственных нужд, а для перепродажи. Пока рынок активно развивается и показывает хорошие темпы роста цен, количество таких сделок растет с геометрической прогрессией. Пресса пестрит графиками уверенного роста цен.
Эта ситуация не может не радовать девелоперов (застройщиков), которые разворачивают крупномасштабное строительство по всей Испании. Во время бума профессиональным застройщикам удается зарабатывать огромные деньги и цены на землю постоянно растут, так как девелоперы скупают все, что попадается под руку. Формула успеха кажется очевидной, в строительство втягивается все большее количество людей и компаний, особенно крупные землевладельцы (фермеры).
Разворачивается еще большее количество строительных проектов, уже под управлением не профессиональных девелоперских компаний, а обычных людей. Как результат – нелепые объекты, не учитывающие современных требований и пожеланий основных покупателей (иностранцев). Как следствие этого бесконтрольного и бездумного строительства – перепроизводство и рост внутренней конкуренции. Следствие непрофессионального девелопмента – проблемы со сбытом. Тут важная ремарка – почти все девелоперы строят на кредитные деньги, особенно это касается тех компаний, основным первоначальным активом которых был собственный участок земли. Это обозначает, что проценты по кредиту нужно платить, а когда сбыта нет – платить нечем. Ситуация заставляет застройщика снизить темпы «удорожания» по мере строительства, а позже – открыто демпинговать по ценам.
Специалисты, реально оценивающие ситуацию, говорят о перепроизводстве и потенциале для кризиса и снижения цен. Все это незамедлительно попадает в прессу. Сенсация! Звучит цифра в миллион единиц перепроизводства и 20-30% уровень падения цен. Графики меняют тренд. Как следствие – отток спекулянтов с рынка, резкое сокращение количества сделок, дальнейшее усугубление ситуации и снижение темпов роста. Мировой ипотечный кризис ставит последнюю точку: у банков не достаточно денег на выдачу удобных и почти бесплатных кредитов, которые были так удобны всем покупателям. И испанцы и иностранцы – все привыкли покупать недвижимость в кредит, изменившаяся ситуация еще больше сокращает количество сделок. Реальные покупатели, люди выбравшие Испанию как страну для жизни или пенсии и планировавшие покупку затаились: а вдруг и вправду удастся купить подешевле. И опять снижение количества сделок, и опять крайне затруднительная ситуация у большого количества застройщиков.
Но что происходит в действительности?
В действительности испанский кризис имеет вполне очевидную и четкую географию, т.е. касается отдельных регионов и типов жилья. Конечно же, общее снижение количество сделок ощущают все, но далеко не везде происходит снижение цен. Те сегменты рынка, которые развивались более спокойно и под влиянием реального, а не спекулятивного спроса, чувствуют себя достаточно уверенно. Ведь Испания остается отличным местом для жизни и отдыха, море такое же теплое, климат такой же приятный. Удачно расположенные районы, с развитой инфраструктурой, хорошими пляжами и условиями для жизни «понятны» покупателю. Не нужно криков про выгоду – все понятно и так, недвижимость ликвидная, продавалась и продается без проблем. Еще один яркий пример рынка, не тронутого кризисом – сегмент элитной недвижимости. Обратите внимание, мы намеренно избегаем ограничения по цене: огромные виллы, построенные в непонятном месте, пусть и с хорошей внутренней инфраструктурой поселения, но по принципу «окна в окна», под копирку, даже отделанные мрамором, к разряду элитной недвижимости не относятся.
В итоге получается что хорошая, ликвидная недвижимость, преимущественно расположенная рядом с морем (а именно эти объекты и интересуют в первую очередь большинство наших клиентов) фактически не пострадала от общего кризиса. Да, спекулировать стало гораздо сложнее, схема изменилась, рост цен фактически остановился, но говорить об их падении не приходится. Эти наиболее популярные направления и ликвидные предложения находятся в разработке у преимущественно профессиональных девелоперов, которые успели твердо встать на ноги и на фоне падения уровня сбыта вынуждены просто дольше ждать, а не сражаться за выживание.
В первую очередь кризис коснулся сферы ипотечного кредитования. Процентная ставка возросла до небывалых доселе 6,75%. В рез-те масса испанцев отдала свои квартиры банкам чтобы не платить по кредиту. Плюс к этому резко сократился объем продаж, так как испанцы, которые собирались что-то покупать, не смогли потянуть новые ежемесячные платежи. рынок встал. строители привыкли к определенному темпу продаж, согласно которму они могли пользоваться заемными средствами в течение года, а потом гасить кредиты банку. так как все объекты раскупались. Ситуация сейчас такова, что основная масса застройщиков испытывает большие проблемы с деньгами из-за того, что кредиты стали гораздо дороже обходиться, это побудило практически половину застройщиков значительно снизить цены. Некоторые объекты стоят в продаже по ценам на 30% ниже первоначальных, тех, что были год назад. Другая половина строителей продолжает держать цены на прежнем уровне, это те, кто при строительстве не использовал заемные средства. Они понимают, что снижение цен конкурентами - это вынужденная политика ухода от банкротства и в начале 2009 года цены вернутся на прежние позиции. Российские инвесторы метут недвижимость по сниженным ценам со скоростью света, скупая целые урбанизации. При этом они их не выставляют на продажу, а ожидают того момента, когда все остальные объекты по сказочным ценам либо будут раскуплены, либо отойдут банкам за долги. Вот тогда все и вернется на круги своя. Логика здесь простая, случился кризис и все спешат извлечь из этого пользу, при этом все сходятся во мнении, что сам по себе кризис продлится до конца 2009 - начала 2010 года, только низких цен на недвижимость в 2009 уже не будет. Будет лишь снижение темпов строительства. Также отмечу что в следующем году ожидается прекращение выдачи ипотечных кредитов на покупку жилья в Испании.
Испания от кризиса, несомненно, оправится, причем в ближайшее время, особенно когда утихнет «погоня за сенсацией», новость перестанет быть такой популярной и будет проведена и обнародована серьезная аналитика. Правительство введет ряд коррекционных мер, чтобы не допустить повторения ситуации, сократится колличество новых строительных проектов, и рынок продолжит развитие, но, очевидно, уже более размеренными темпами.
По другой оценке, испанские экономисты предполагают, что строительство и сфера услуг послужат мотором оживления экономики Другие отрасли экономики Испании будут развиваться с разной степенью динамичности, но не смогут превысить показатели темпов роста двух вышеуказанных.
Мануэль Балмазеда, экономист банка Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, отвечающий за Испанию и страны Южной Европы, считает что «…структурные проблемы экономики Испании не позволяют ей расти со значительной скоростью без соответствующего роста инфляции». Эта проблема особенно остро проявляется в секторе услуг, где недостаточная конкуренция ведет к росту цен, например, на ресторанное и гостиничное обслуживание со скоростью до 5% в год.
Министр финансов Испании Кристобаль Монторо заявил, что Правительство Испании приняло решение о замораживании и даже некоторым снижении так называемых специальных налогов, которыми облагаются такие виды продукции, как топливо, алкоголь и табак. Это решение также коснется производства электроэнергии и продажи автомашин.Согласно заявлению К. Монторо, такое решение Правительства будет способствовать росту экономики Испании и снижению инфляции.[4]
Гильермо Чикоте полагает, что "до недавнего времени строительство являлось локомотивом испанской экономики — от него зависели многие отрасли страны. "Крах строительной отрасли будет носить совершенно непредсказуемые для Испании последствия ", - предрекает Чикоте. По его мнению, правительство должно принять срочные меры по спасению этой отрасли.
Самое большое количество нереализованных новых квартир, по данным Pais, располагается в Мадриде, в провинциях Валенсия, Кастилья-ла-Манча и Мурсия. В отношении поддержанных квартир, выставленных на продажу, статистики не имеется, сообщает информационное агентство РИА Новости. Однако эксперт министерства экономики и финансов Испании Мигель Анхель Мартинес считает, что их количество превышает 1,5 млн.
5. Отражение кризиса на рынке жиль на государственном бюджете Испании.
Кризис на рынке жилья Испании привел экономику страны к глубокой депрессии. Из страны начался отток капитала, что повлекло за собой падение деловой активности. С другой стороны, падение цен на недвижимость способствовало падению активов многих компаний, а также и физических лиц. Последствием этого явилось сокращение ВВП. В то же время падение доходов среди население повлекло за собой падение спроса, а как следствие по замкнутому кругу началось сокращение производства и рост безработицы.
Государственный бюджет столкнулся с резким падением доходов, связанным с сокращением ВВП страны, безработицей, а также налоговых льгот и стимулирований, к которым прибегло государство, чтобы побудить дальнейший рост реального сектора экономики. Увеличении расходов госбюджета и одновременное уменьшение расходов вызвало колоссальный дефицит госбюджета. Государство вынуждено было искать заёмные средства на внешних рынках. Это, а также старые проблемы, связанные с внешними долгами страны, большим привлечением иностранного капитала, отрицательным платёжным балансом страны – привели к увеличению госдолга до огромных размеров.
Уровень безработицы в стране составляет 20% и является наиболее высоким в еврозоне, и правительство намерено потратить более 30 млрд евро лишь на пособия по безработице в 2010 году.
Объем ВВП сократился за последние три месяца 2009 года на 0,1%. Это очередное свидетельство того, что экономика Испании пока так и не вышла из рецессии.
По данным национального статистического агентства (INE), объем производства валового внутреннего продукта сократился на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.
В целом за 2009 год ВВП Испании сократилось на 3,6%.
В Испании, экономика которой является пятой по величине в еврозоне, сохраняется самый высокий уровень безработицы. В декабре он достиг 19,5%.
"Эти цифры говорят о том, что испанская экономика не в состоянии догнать европейский валютный союз", - говорит Ральф Солвин, аналитик "Коммерцбанка".
"Остается надеяться, что в этом году мы увидим некоторый поквартальный рост, но даже и в этом случае Испания будет плестись в хвосте своих соседей по еврозоне", - полагает эксперт.
Госдолг Испании составил 74% ВВП.[5]
"По причине экономического кризиса, охватившего всю испанскую экономику, многие люди лишаются работы, а соответственно, и средств на выплаты ипотечных кредитов, поэтому они вынуждены продавать свои, часто новые, квартиры", - прокомментировал ситуацию Мартинес.
Министр финансов Испании Елена Сальгадо и главы финансовых подразделений региональных правительств страны в понедельник пришли к соглашению по мерам сокращения расходов.
Испания, имеющая один из наиболее значительных дефицитов бюджета среди стран Евросоюза, стремится сократить его до 3% ВВП к 2013 году, что соответствует требованиям ЕС.
Финальная оценка бюджетного дефицита страны в 2009 году составляет 11,2% ВВП по сравнению с предварительной оценкой в 11,4%.
По словам Е.Сальгадо, представители правительств испанских регионов одобрили план, предполагающий сокращение дефицита примерно на 60 млрд евро, или 5,7% ВВП к 2013 году. При этом основное уменьшение - порядка 55 млрд евро - придется на центральное правительство и лишь оставшиеся 5 млрд евро - на регионы.
Децентрализованная структура испанского правительства усложняет задачу сокращения дефицита по сравнению с другими странами. Центральное правительство напрямую контролирует менее трети государственных расходов и может лишь устанавливать ориентиры для региональных и муниципальных органов власти, контролирующих остальную часть расходов.
Правительства основных испанских регионов контролируют наибольшую часть госрасходов - на их долю в 2008 году пришлось 36% расходов.
Кризис на рынке жилья Испании привел экономику страны к глубокой депрессии. Уровень безработицы в стране близок к 20% и является наиболее высоким в еврозоне, и правительство намерено потратить более 30 млрд евро лишь на пособия по безработице в 2010 году.
Восстановление испанской экономики по-прежнему отстает по темпам от других европейских стран. Между тем, темпы спада ослабляются, и это позволило Е.Сальгадо прогнозировать, что экономика страны будет расти в каждом квартале этого года по сравнению с предыдущим.
Испания осуществит план жесткой экономии для сокращения бюджетного дефицита «любой ценой» и введет даже еще более строгие меры, если это будет необходимо. Как сообщает ПРАЙМ-ТАСС, об этом в интервью в британской Financial Times заявил председатель испанского правительства Хосе Луис Родригес Сапатеро.
Он выразил решимость осуществить непопулярные меры по сокращению крупного дефицита.
«У нас есть план, заслуживающий доверия, который мы уже начали осуществлять — сказал премьер. — Давайте подождем и увидим, как мы завершим 2010 год, достигнем ли наших целей и, конечно, должны ли мы пойти на дальнейшие сокращения (бюджета)».
Введенный в Испании в конце января план экономии предусматривает снижение бюджетного дефицита с нынешних 11,2% ВВП до запланированного в странах ЕС 3%-го уровня к 2013 году.
«Премьер Сапатеро и правительство Испании стремятся показать различия между их страной и Грецией, где стоимость заимствования взлетела в последние недели из-за прогнозов, что ей потребуется помощь стран еврозоны и Международного валютного фонда для предотвращения дефолта по суверенным займам».[6]
6. Маастрихтский договор, Лондонский и Парижский клубы.
Для вступления в Евросоюз, каждая страна обязана соблюдать условия Маастрихтского договора, основными условиями которого является следующее:
q 1. Стабильность цен. Темпы роста цен страны за последние 12 месяцев до начала оценки этого показателя не должны превышать 1,5% темпов роста стран-членов с наиболее стабильными ценами.
q 2. Уровень процентных ставок. Ставки процента по долгосрочным государственным займам за 12 месяцев до начала проверки не должны превышать 2% трех стран-членов с максимальной ценовой стабильностью.
q 3. Задолженность. Общий государственный долг страны не должен превышать 60%, а годовой дефицит бюджета — 3% валового внутреннего продукта (в розничных ценах). Это означает, что доля государственного долга стран должна постепенно снижаться, а сальдо бюджета изменяться в сторону положительного.
q 4. Курс обмена. Валюта за 2 года до начала проверки критериев должна участвовать в механизме обмена по курсу, а рыночные колебания ее курса не Должны выходить за рамки установленных границ.
Кроме того, важно подчеркнуть роль таких финансовых институтов как Лондонский и Парижский клубы, которые являются своего рода «кредиторами последней надежды»:
Лондонский клуб - это форум для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Поскольку такие переговоры между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне, этот клуб получил название "Лондонского клуба". Данный "клуб" является неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки, перед которыми имеют задолженность страны "третьего мира".
o Парижский клуб – неформальное объединение правительств стран-кредиторов, которыми являются Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Португалия, США, Швейцария, Швеция, Франция, Финляндия и Япония. Объединение было создано в 1956 году с целью реструктуризации задолженности развивающихся стран. Членство в Парижском Клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе ее погашения. Все соглашения стран-должников с Парижским Клубом содержат статью, обязывающую их не предоставлять третьим странам более выгодных условий погашения долга перед ними, чем условия, предоставленные членам Клуба.
6. Способы выхода из создавшейся ситуации.
Изучив ряд способов покрытия бюджетного дефицита, я пришёл к мнению, что существует 5 основных способа покрытия бюджетного дефицита. Это:
1. Монетизация бюджетного дефицита.
2. Внешнее долговое финансирование.
3. Внутреннее долговое финансирование.
4. Обращение за помощью в МВФ.
5. Увеличение налогообложения.
Монетизация бюджетного дефицита. В случае монетизации дефицита
(то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникает сеньораж -
доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения
темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к
повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят
своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу
государства через возросшие цены.
В условиях повышения уровня инфляции возникает так называемый "эффект Танзи"
- сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых
отчислений в государственный бюджет, что характерно для многих переходных
экономик. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы
для "откладывания" уплаты налогов, так как за время "затяжки" происходит
обесценение денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В итоге
дефицит государственного бюджета и общая неустойчивость финансовой системы
могут возрасти.
Поскольку Испания является членом Еврозоны, то у неё нет возможности использовать этот способ покрытия бюджетного дефицита. Единственное, на что ей можно рассчитывать, это на то, что евро нынче стремительно устремился вниз по отношению к иным мировым валютам, что в свою очередь должно спустить инфляцию.
Внешнее долговое финансирование. Альтернативные возможности
внешнего льготного финансирования бюджетного дефицита (например, получение
безвозмездных субсидий из-за рубежа или льготных займов по низким ставкам с
длительными сроками погашения) являются наиболее привлекательными, так как в
этом случае дефицит не только не оказывает негативного воздействия на
экономику, но и может оказаться весьма полезным, если такое финансирование
связано с производительным использованием ресурсов.
Использование внешнего долгового финансирования бюджетного дефицита
оказывается относительно эффективным, когда уровень внутренних процентных
ставок превышает среднемировой и имеется возможность относительно
стабилизировать валютный курс.
Внутренние ставки процента поднимаются особенно значительно в том случае,
когда стимулирующая фискальная политика правительства сопровождается
ограничением предложения денег Центральным Банком в целях снижения уровня
инфляции. В этих условиях зарубежный спрос на ценные бумаги данной страны
увеличивается, что вызывает приток капитала.
Внутренне долговое финансирование. Если правительство выпускает в
целях финансирования облигации государственных займов, то спрос на кредитные
ресурсы возрастает, что, при стабильной денежной массе, приводит к увеличению
средних рыночных ставок процента. Если внутренние процентные ставки изменяются
свободно, то их рост может быть достаточно большим для того, чтобы отвлечь
банковские кредиты из частного сектора.
В результате частные внутренние инвестиции, чистый экспорт и частично
потребительские расходы - снижаются, вызывая "эффект вытеснения", который
значительно ослабляет стимулирующий потенциал фискальной политики.
Если внутренний рынок капиталов слабо развит, процентные ставки относительно
фиксированы и возможности размещения облигаций среди населения ограничены,
что типично для многих переходных экономик, то растущий частный сектор внутри
страны обычно предъявляет повышенный спрос на иностранные активы, что
неизбежно нарушает равновесие платежного баланса по капитальному счету.
Более того, если правительство намерено финансировать значительную часть
своего бюджетного дефицита через продажу облигаций, то оно не может
одновременно проводить жесткую финансовую политику, удерживая ставку процента
ниже ожидаемого уровня инфляции. Облигации будут пользоваться спросом только
при достаточно привлекательном уровне доходности. Если же этот показатель
будет низким (или отрицательным), то возможности внутреннего долгового
финансирования бюджетного дефицита сильно уменьшаться даже вне зависимости от
степени развития внутреннего рынка капитала.
Обращение за помощью в МВФ. С моей субъективной точки зрения, этот метод определённо является самым лучшим. МВФ именно тот институт, который и ставит целью помощь в таких ситуациях, в какой сейчас находится Испания. Условия на которых МВФ выдаёт кредиты, на сегодняшний день является наивыгоднейшими для Испании, поскольку заимствование на финансовых рынках может оказаться слишком дорогим, так как из долговых обязательств других государств, находящихся на грани коллапса, капитал на финансовых рынках дорогой. А спекулянты нагнетают ситуацию вокруг таких стран как Испания ежедневно всё с новой и новой силой. В связи с этим навряд ли инвесторы будут с охотой покупать долговые облигации Испании. А даже если и будут, то это обойдётся испанцам достаточно дорого.
В этой ситуации именно МВФ является наилучшим способом решения проблемы. Хоть и кредитные агентства и понизили рейтинг Испании, они всё ещё остаются достаточно высокими, для получения достаточного размера кредита на выгодных условиях.
МВФ, в свою очередь, обеспечит необходимый контроль за своевременным должным исполнением обязательств Испании, в части налоговой, фискальной и бюджетной политики, что позволит относительно быстро и надёжно оправиться от «болезни». При необходимости, испанцы могут пригласить консультантов и специалистов со стороны МВФ, которые могут помочь в исполнении государственного бюджета, поделиться опытом, дать консультации, оказать необходимую экспертную помощь и т.д. Всё это будет на руку только испанцам.
И даже если обращение к МВФ повлечёт за собой какое-либо падение евро, то для такой экспорто-ориентированной страны, как Испания, это повлечёт только выгоду.
Увеличение налогообложения. Я не случайно обозначил этот способ
финансирования дефицита последним: дело в том, что современная экономическая
наука сильно сомневается в его эффективности. Действительно, на первый взгляд
кажется очевидным, что увеличение налогов – наиболее простой способ сокращения
или ликвидации дефицитов федерального бюджета. Но есть некоторые
обстоятельства, которые заставляют думать, что возросшие налоги могут вызвать
лишь увеличение дефицитов.
Экономисты неоклассического направления рассмотрели данные за двадцатилетний
период функционирования американской экономики и пришли к выводу, что на
самом деле существует положительная корреляция средних ставок федерального
налога (измеренных как процент от личного дохода) и дефицита федерального
бюджета (измеренного как процент от ВВП). Другими словами, более высокие
ставки налога ассоциируются с большими, а не с меньшими дефицитами.
Этот парадокс объясняется тем, что если правительство получает больше
финансовых ресурсов, законодатели не только пойдут на расходование всех
дополнительных налоговых поступлений, но и потратят «чуть-чуть больше».
Авторы считают, что их результаты ставят под серьезное сомнение тезис о том,
что рост налогов будет эффективным средством сокращения дефицитов. Они
утверждают, что рост налогов может ухудшить, а не облегчить проблему. Явный пример всего вышесказанного можно найти на примере Греции, где жёсткая налоговая политика подстегнула лишь недовольства и беспорядки, что само собой негативно отразится как на экономике страны, так и на государственном бюджете.
При изучении и составлении этого пункта, я использовал следующие источнкии:
1. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экон. теории (экономика). - М.: «ВЛАДОС»,1994.
2. Современная экономика: Общедоступный учебный курс. - Ростов-на-Д.: изд-во «Феникс», 1996.
3. Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С. Булатова. - М.: Издательство БЕК, 1996.
[1] По
данным
International Monetary Fund and various international sources.
[2] По
данным
American Broadcasting System
и
International Monetary Fund
[3] 10.06.2002 11:40 РИА Новости
[4] “El pais”, 25.08.2003
г
.
[5] http://news.ru.msn.com/
[6] Financial Times
