Реферат Содержание финансового менеджмента и его эволюция
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Финансово-Экономический факультет
Кафедра «Финансов и Бухгалтерского учета»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансы»
на тему:
Содержание финансового менеджмента и его эволюция.
Студента ФЭФа 2-го курса
специализации финансы
Габдуллиной Асели Ерманатовны
Научный руководитель:
Шакбутова Алия Жанузаковна
АЛМАТЫ 2008
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.. 3
1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.. 5
1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента. 5
1.2. Организация финансового менеджмента и его функции. 7
1.3 Основные принципы финансового менеджмента. 12
1.4. Основные этапы эволюции управления финансами предприятия 14
2. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ. 16
2.1. Основные инструменты финансового менеджмента и его методология. 16
2.2. Анализ состояния финансового менеджмента АО "Султан кондитерские изделия". 17
3.Мероприятия по совершенствованию системы управления финансами компании. 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 24
ЛИТЕРАТУРА.. 27
ВВЕДЕНИЕ
Рыночное реформирование экономики Казахстана претерпевало болезненный процесс трансформации централизованно плановой (директивной) экономики, на экономику с рыночными отношениями, что требовало радикального изменения системы подготовки будущих и переподготовки действующих бюджетов, предпринимателей, менеджеров и других специалистов в сфере управления бизнесом. Появилась потребность во введении новых специальностей, к примеру такой как: финансовый менеджер, и все это находит отражение в «Финансовом менеджменте». Финансовый менеджмент в сравнительно короткие сроки позволяет адаптировать предприятие к работе в рыночных условиях, трансформировать их финансовую деятельность в соответствии с постоянно изменяющимся законодательством при обеспечении устойчивого финансового состояния и недопущении банкротства.
Целью курсовой работы является выработка и принятие рациональных решений по управлению денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений, посредством накопленных теоретических и практических знаний и опыта.
В соответствии и с целью исследования были определены следующие задачи:
1. проанализировать сущность управления, его объекты и субъекты в рыночных условиях хозяйствования;
2. выявить роль финансового управления в деятельности предприятия и исследовать его методологию;
3. проанализировать состояние финансового менеджмента предприятия и дать рекомендации по его совершенствованию.
Актуальность изучения и практического развития финансового менеджмента определяется необходимостью создания единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала в рамках предпринимательских структур, применения новых рыночных рычагов по управлению денежным оборотом и формированию целевых источников финансирования, стимулирования деловой активности т.д.
Объектом изучения и исследования являются процессы происходящие на предприятии, укрепления финансового положения, анализа эффективности использования финансовых ресурсов, их распределение, перераспределение и накопление предприятием.
Предметом исследования являются: сущность, объекты, функции финансов предприятия, управления ими и принятие решений по их рациональному управлению.
В первой главе мы попытались более полно отразить эволюцию развития менеджмента как подсистему управления предприятия, где понятие управления и его объект являются основными составляющими этапами развития и жизнедеятельности организаций. Также мы постарались раскрыть его сущность, цели, функции и характерные методы в его использовании. Во второй же главе мы просмотрели основные показатели финансового менеджмента предприятия, сделали соответствующий анализ и выявили мероприятия по совершенствованию системы управления финансами компании.
Выбранная мною тема, курсовая работа интересна уже одним тем, что финансовый менеджмент отождествляется с искусством побеждать и умением добиваться поставленной цели.
1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.
Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.
Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.
Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.
Задачи, решаемые с помощью менеджмента:
- текущие;
- стратегические.
Финансовые стратегические задачи - максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.
Текущие цели (задачи) – обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек. Рентабельность – показатель конкурентоспособности предприятия на
коротком промежутке времени. Рентабельность капитала – это стратегический показатель.
К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач.
Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.
Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):
1. учетная политика;
2. кредитная политика – политика во взаимоотношениях с банками, либо по отношению к кредитам вообще;
3. политика в отношении управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);
4. налоговая политика и налоговое планирование, необходимо минимизировать налоговые платежи но не в ущерб другим направлениям, производствам);
5. дивидендная политика;
6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами);
7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения).
В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими службами и отделами предприятия.
1.2. Организация финансового менеджмента и его функции.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:
1. управляемая подсистема (объект управления):
2. управляющая подсистема (субъект управления).
Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому на предприятии объектами финансового управления являются:
· Имущество, включая недвижимое и движимое;
· Имущественные права;
· Работы и услуги;
· Информация;
· Результаты интеллектуальной деятельности;
· Нематериальные блага.
Движимое имущество включает вещи, не относящиеся к недвижимости, в том числе деньги и ценные бумаги.
Недвижимое имущество (здания и сооружения, земельные участки; имущественный комплекс) требует государственной регистрации. Регистрации подлежат права собственности и другие вещные права, ограничения этих прав, их возникновение, переход и прекращение.
Характерная черта всех объектов управления состоит в том, что они могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому, если они не ограниченны в обороте и не изъяты из оборота.
В рамках предприятий указанные объекты управления обособлены и имеют стоимостное выражение. Денежные средства, вложенные или авансированные в материальные и нематериальные объекты, опосредствуют их использование, а также обслуживают непрерывную смену форм собственности.
Предприятия, являясь объектом управления, представляют собой единый имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие как имущественный комплекс относится к недвижимому имуществу.
Имущественный комплекс в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с отчуждением, установлением, изменением и прекращением прав. Это находит адекватное отражение в денежном обороте предприятия.
Денежный оборот предприятия, будучи обособленным, полностью или частично, составляет материальную основу финансового менеджмента.
Реальный денежный оборот - это экономический процесс, называющий движение стоимости, сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов.
В процессе управления предприятием важную роль играет его статус юридического лица. Это означает нахождение в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении предприятия обособленного имущества и ответственности по обязательствам этим имуществом.
Целевой характер деятельности юридического лица определяет его принадлежность к коммерческой либо некоммерческой организации. Извлечение прибыли как основная цель деятельности – отличительная черта коммерческой организации. Некоммерческая организация такую цель не преследует в качестве основной и полученную прибыль не распределяет между участниками.
Существенное влияние на финансовый менеджмент оказывает процесс формирования имущества предприятия. Структура источников формирования имущества предприятий и коммерческих организаций зависит от их организационно-правовой формы, видов деятельности, объемов производства и реализации продукции, работ и услуг.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:
· Кадры (подготовленный персонал);
· Финансовые инструменты и методы;
· Технические средства управления;
· Информационное обеспечение.
Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления относятся:
· организация денежного оборота;
· снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами;
· организация финансовой работы и т.д.
Функции субъекта управления, то есть конкретный вид управленческой деятельности складывается из:
· сбора, систематизации, передачи и хранения информации;
· выработки и принятия решения;
· преобразования решения в команду;
· планирования, прогнозирования, предвидения;
· организации, регулирования, координации;
· стимулирования;
· контроля.
Функция управления – финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий по выработке плановых заданий и воплощение их в жизнь. Финансовое планирование – это процесс разработки людьми конкретных финансовых мероприятий. Для того, чтобы эта деятельность была успешной, вырабатывается методология и методика разработки финансовых планов.
Прогнозирование в финансовом менеджменте – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта. Прогнозы представляют собой предвидения соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является его альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления. Прогнозирование на основе экстраполяции и прямого предвидения изменений. Управление на основе предвидения требует выработки у финансового менеджера чутья рыночного механизма и интуиции, применения гибких решений.
Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К ним относятся: создание аппарата управления, разработка норм, нормативов, методик и т.д., установление связей между управленческими подразделениями.
Регулирование в финансовом менеджменте – это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по управлению возникших отклонений от графиков, норм, нормативов, законов, плановых заданий.
Координация в финансовом менеджменте – это согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. С помощью контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные возможности и резервы, вносятся коррективы в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ – это часть планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной планирования финансов и должен рассматриваться как его составная часть.
1.3 Основные принципы финансового менеджмента.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией основных принципов финансового менеджмента, как составной части общего менеджмента предприятия.
· Органическая интеграция в общей системе управления.
Любое управленческое решение оказывает влияние на формирование денежных потоков предприятия, результаты его физической деятельности и финансовое состояние предприятия. Управление финансами непосредственно связано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видами функционального менеджмента. Однако решение специальных вопросов финансового менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров деятельности предприятия.
· Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
Проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде должны быть согласованы с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, показателями развития собственных финансовых ресурсов и.т.д.
· Оптимизация процесса выбора управленческих финансовых решений.
Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать возможные альтернативы управленческих действий по управлению финансами. При существовании альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия в конкретный временной период. Система критериев и ресурсных ограничений устанавливается самим предприятием.
· Комплексный характер формирования управленческих решений.
Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, Каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.
Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия взаимосвязаны и оказывают влияние на результативность его деятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.)- Иногда это влияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финансовых ресурсов на выполнение выгодного в перспективе инвестиционного проекта может резко ухудшить оперативную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии и потребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д.
· Организация высокого динамизма управления.
В настоящее время с изменениями конъюнктуры финансового рынка, высокой динамикой факторов внешней среды на современном этапе развития рыночной экономики разработанные эффективные финансовые управленческие решения в предыдущем периоде не всегда эффективны сегодня или в будущих периодах. Очень быстро меняются во времени и внутренние условия хозяйствования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. На основании этого можно сделать вывод о необходимости организации высокого динамизма разработки и исполнения управленческих решений в области управления финансами предприятия в целях учета изменений факторов внешней среды, ресурсного потенциала предприятия, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
1.4. Основные этапы эволюции управления финансами предприятия
В настоящее время западными специалистами выделяются пять подходов в становлении и развитии финансового менеджмента.
Первый подход связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков».(50е года) Ее представители - профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа.
Они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений.
Второй подход обусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа».(60е года) Основная идея в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать.
Третий подход ассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков» (70е года). Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.
Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием банкротства компаний».(30е года) Представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному.
Пятый подход представляет собой самое новое направление (развивается с60хгодов) – школа «участников фондового рынка». Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценные бумаги. Ключевое отличие этого направления состоит в его излишней теоритеризованности , не случайно оно развивается главным образом учеными и пока не получило признания в практике.
2. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ.
2.1. Основные инструменты финансового менеджмента и его методология.
Любая более или менее крупная компания в той или иной степени связана с финансовыми рынками; эта связь многообразна, поскольку компания может выступать в различных ипостасях: в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора, ссудозаемщика, лендера, спекулянта и др. Возникающие в ходе этой связи операции на финансовых рынках осуществляются с помощью финансовых инструментов. Существуют разные подходы к трактовке данного понятия. В частности, финансовые инструменты представляют собой контракты, предусматривающие некоторые формы кратко- и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. Таким образом, к финансовым инструментам можно отнести акции, облигации, фьючерсы и т. п.
Приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, многообразны. С определенной долей условности их можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.
К первой группе относятся: кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др. Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой. Хотя вариабельность в их применении достаточно ограничена, тем не менее, варианты использования отдельных методов нередко определяются уже на уровне конкретного предприятия.
Во вторую группу входят: финансовое планирование, налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др. Большинство из этих методов уже импровизационны по своей природе.
Промежуточное положение между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие из которых еще только начинают получать распространение; это дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и т. п. В основе многих из этих методов лежат производные финансовые инструменты.
2.2. Анализ состояния финансового менеджмента АО "Султан кондитерские изделия"
Основной деятельностью АО «Султан кондитерские изделия» является производство кондитерских изделий. Производимые организацией изделия сразу завоевали популярность у жителей республики благодаря отличному качеству и приемлемым ценам.
В теории финансового менеджмента выделяют четыре основных показателя, широко используемых в анализе: добавленную стоимость (ДС), брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ), нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) и экономическую рентабельность (ЭР).
Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства и определяется как стоимость продукции, произведённой предприятием за анализируемый период (включая увеличение запасов готовой продукции и незавершённое производство), за вычетом стоимости потреблённых материальных средств производства и услуг других организаций.
АО «Султан кондитерские изделия» расширяло свою деятельность, показатель добавленной стоимости за 2002-2004 гг. увеличивается с 51 805 835 до 76 940 165 тг. (табл. 1), т.е. за два года составляет 50%.
Таблица 1. Расчет добавленной стоимости (тг.)
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. Выручка | 95323000 | 119344300 | 140868950 |
| 2. Готовая продукция (ГП) | 48305 | 1381965 | 891355 |
| 3. Незавершенное производство (НП) | - | - | - |
| 4. Материальные затраты на производство | 43541315 | 55420065 | 64374460 |
| 5. Материальные затраты в ГП[1] | 24155 | 690985 | 445680 |
| 6. Материальные затраты в НП[2] | - | - | - |
| 7. Добавленная стоимость (1)+(2)+(3)-(4)-(5)-(6) | 51805835 | 64615215 | 76940165 |
Следующим фундаментальным показателем финансового менеджмента является брутто-результат эксплуатации инвестиций. БРЭИ используется как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности. По экономической природе БРЭИ представляет собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заёмным средствам и налога на прибыль. Величина БРЭИ является первейшим показателем достаточности средств на покрытие всех этих расходов (потенциал предприятия).
Удельный вес БРЭИ в добавленной стоимости является показателем эффективности управления предприятием и ориентиром уровня его потенциальной рентабельности.
БРЭИ получается вычитанием из добавленной стоимости расходов на оплату труда и отчислений на социальные нужды (табл. 2).
Таблица 2. Расчет брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ)
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. Добавленная стоимость, тг. | 51805835 | 64615215 | 76940165 |
| 2. Расходы на оплату труда[3], тг. | 20569500 | 28157000 | 33885500 |
| 3. Отчисления в социальные фонды, тг. (2)·38,5/100 | 7919258 | 10840445 | 13045918 |
| 4. БРЭИ, тг. (1)-(2)-(3) | 23317077 | 25617770 | 30008747 |
| 5. Доля БРЭИ в ДС, % (4): (1)·100 | 45 | 40 | 39 |
В АО «Султан кондитерские изделия» наблюдается увеличение брутто-результата эксплуатации инвестиций, однако темп роста БРЭИ отстает от темпа роста ДС. Об этом говорит снижение доли БРЭИ в добавленной стоимости.
Если из показателя БРЭИ вычесть затраты на восстановление основных фондов, то получим важнейший показатель, широко используемый в анализе, - нетто-результат эксплуатации инвестиций. НРЭИ представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль. На практике НРЭИ вычисляют путём сложения величины балансовой прибыли и процентов за кредит, относимых на себестоимость продукции (табл. 3.). Такой способ позволяет избежать двойного счета процентов, так как часть процентов, уплачиваемых из чистой прибыли, содержится в прибыли.
Таблица 3. Расчет нетто-результата эксплуатации инвестиций (НРЭИ)
| Показатели | 2002 | 2003 | 2003 |
| 1. Балансовая прибыль, тг. | 6459950 | 4282400 | 5481950 |
| 2. Средняя расчетная ставка процента за кредиты, % | 16 | 16 | 16 |
| 3. Кредиты и займы, тг. | 6350000 | 6949215 | 9035925 |
| 4. Сумма процентов, тг. (3)*((2):100) | 1016000 | 1111875 | 1445748 |
| 5. НРЭИ, тг. (1)+(4) | 7475950 | 5394275 | 6927698 |
Изменение базовых показателей финансового менеджмента показано на рис. 1
Рис. 1. Динамика основных показателей финансового менеджмента
К основным показателям финансового менеджмента относят также экономическую рентабельность активов. В основе расчёта данного показателя лежит следующая формула:
Экономический смысл показателя экономической рентабельности заключается в следующем: его значение показывает размер отдачи на вложенный капитал в относительном выражении (табл. 4).
Таблица 4. Расчёт экономической рентабельности АО «Султан кондитерские изделия»
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. НРЭИ, тг. | 7475950 | 5394275 | 6927698 |
| 2. Актив, тг. | 38012860 | 55719175 | 66229540 |
| 3. ЭР, % (1)/(2)´100 | 19,67 | 9,68 | 10,46 |
Наибольшее значение ЭР было в 2002г. и составляло 20%, в
Чтобы использовать формулу Дюпона, необходимо рассчитать ещё один показатель – оборот предприятия. Последний складывается из выручки от реализации и внереализационных доходов (табл. 5).
Таблица 5. Расчет оборота
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. Выручка | 95323000 | 119344300 | 140868950 |
| 2. Внереализационные доходы | 1000000 | 1290000 | 2091150 |
| 3. Оборот (1)+(2) | 96323000 | 120634300 | 142960100 |
Модель Дюпона выглядит следующим образом:
где КМ – коммерческая маржа или рентабельность продаж;
КТ – коэффициент трансформации или показатель оборачиваемости активов.
Факторный анализ рентабельности для АО «Султан кондитерские изделия» осуществлён в табл. 6.
Таблица 6. Анализ экономической рентабельности по модели Дюпона
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. НРЭИ, тг. | 7475950 | 5394275 | 6927698 |
| 2. Оборот, тг. | 96323000 | 120634300 | 142960100 |
| 3. Актив, тг. | 38012860 | 55719175 | 66229540 |
| | 7,76 | 4,47 | 4,85 |
| 5. КТ (2): (3) | 2,53 | 2,17 | 2,16 |
| 6. ЭР, % (4)´(5) | 19,67 | 9,68 | 10,46 |
Таким образом, на снижение ЭР в
3.Мероприятия по совершенствованию системы управления финансами компании.
Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Тенденции развития локальной и глобальной общерыночной ситуации (малопредсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевания новых рыночных ниш, возрастание рисков при проведении операций) будут лежать в основе возрастающей роли специфических финансовых вопросов управления.
Анализ состояния финансового менеджмента на АО «Султан кондитерские изделия» указал на слабые и сильные моменты в деятельности организации. Как и любой процесс, финансовый менеджмент поддается оптимизации.
Для АО «Султан кондитерские изделия» был проведен углубленный и экспресс- операционный анализ – в существующих условиях это достаточно дорогой процесс, так как данная методика относительно нова и мало специалистов, обладающих ею. Этот процесс достаточно трудоемкий. Для ЗАО имеет смысл осуществить инвестиции в обучение персонала финансового подразделения, тем самым сократить издержки на предстоящие оценки данного направления.
Обученный персонал должен сам определить, какую методику выбрать для проведения оценки, какие для этого понадобятся ресурсы.
При рассмотрении вариантов привлечения заемных средств необходимо обратить внимание на инвестиционный рынок – нужны специалисты по части финансовых инструментов. При расширении объемов продаж необходимо провести экономический анализ рынка.
Поле деятельности для квалифицированного финансового менеджера в организации обширно. По сути, в руках финансового менеджера сосредотачивается судьба компании. На него ложится ответственность за принятие финансовых решений.
Рекомендуется проводить выбор оптимального сценария: высокая норма распределения прибыли на акции или прирост оборота, активов. Здесь нужно осторожно "лавировать" между желаниями акционеров и развитием производства.
Следует также более требовательно относиться к затратам предприятия: определенное значение имеет разделение затрат на переменные и постоянные. Это может благоприятно отразиться на уменьшении себестоимости за счет оптимизации каких-либо пунктов затрат.
Важно вовремя реагировать на изменяющуюся ситуацию. Финансовый менеджер должен быть "в курсе" всех новых методик, чтобы обеспечить эффективную деятельность предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проделанной работы были определены цели и содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса.
Новации в экономике Казахстана, осуществляемые с 1990-х годов в рамках перехода ее на рыночные рельсы, в частности, кардинальное изменение банковской системы, внедрения новых форм собственности, трансформация бухгалтерского учета, сделали актуальным управление финансовыми ресурсами и отношениями на всех уровнях управления.
Из всего сказанного выше, можно проследить эволюцию развития финансового менеджмента как самостоятельной деятельности в рамках предприятия, позволяющей наиболее эффективно управлять финансовыми отношениями, привлекать и использовать финансовые ресурсы; добиваться поставленных целей и задач, т.е. наиболее полное извлечение прибыли о хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта от объектов финансового управления. Которыми так таковыми являются имущество, имущественные права, работы и услуги, информация, результаты интеллектуальной деятельности и нематериальные блага.
Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен государственному регулированию через налоги, цены, процентные ставки.
Финансовому менеджменту присущи своя научная методология, методы и приемы выполнения поставленных задач. Т.е. это его инструменты воздействия на производственный и торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм, который представляет собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Одним из основополагающих факторов в принятии решений, являются информационные потоки. Анализ поступающей информации важен как в момент принятия решений, так и в процессе контроля хода выполнения управленческих функций.
Для осуществления эффективной деятельности в финансовом управлении на предприятии всегда нужно руководствоваться его принципами, такими как органическая интеграция, ориентированность на стратегические цели, оптимизация процесса выбора решений, их комплексный характер формирования, а также организация высокого динамизма управления.
В работе приведены основные показатели для определения состояния финансового менеджмента на примере АО «Султан кондитерские изделия». На основе показателей проведен анализ состояния предприятия, а также анализ самого финансового менеджмента. Это позволило определить политику развития финансового управлении организации. Сделанные выводы позволяют сказать, что финансовый менеджмент является неотъемлемой частью управления предприятием.
В условиях изменяющей ситуации в Казахстане нужно обращать большое внимание на совершенствование финансового менеджмента. В рамках этого вопроса рассматриваются пути совершенствования управления предпринимательскими рисками, формирование стратегии и тактики управления и прогнозирование политики развития производства.
На последок хотелось бы сказать то, что с помощью финансового менеджмента предприятия выявляют огромные резервы в совершенствовании финансирования и организации своей работы, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов производства и реализации, прибыли, снижения затрат, повышения ликвидности активов, сбалансированности материальных и финансовых ресурсов. В постоянной конкурентной борьбе предприятий, поиски новых источников финансирования, накапливается огромный опыт по финансовому управлению который, с моей точки зрения заслуживает особого внимания и изучения с позиции такой дисциплины как финансовый менеджмент.
ЛИТЕРАТУРА
1. Ковалев В.В. «Финансы предприятий», Учеб. пособие, - М.: ООО «ВИТРЭМ», 2002г. – 352с.
2. Вершигора Е.Е. «Менеджмент»: Учебное пособие; 2-ое издание, переработанное и дополненное. – М.: ИНФА-М, 2005г.- 126с.
3. Павлова Л.Н. «Финансовый менеджмент»: Учеб. Для вузов – 2-ое изд., 2004г.- 301с.
4. Кабушкин Н.И. «Основы менеджмента»: Учебное пособие. – 3-е изд.- Минск «Новое издание», 2002г. – 356с.
5. Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. и др., «Финансы. Денежное обращение. Кредит.», Учебник для вузов. Под редакцией проф. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004г. – 491с.
6. Вольтер О.Э., Понедекова Е.Н.: «Финансовый менеджмент». Учеб. и учеб. пособия для студентов вузов – М.: Колос. 2005г. 358с.
7. Марченко Г.А. «Финансы как творчество»: Хроника финансовых реформ в Казахстане. – М.: Время, 2008г. – 348с.- (Серия «Дело»)
[1] Принять долю материальных затрат в готовой продукции 0,5
[2] Принять долю материальных затрат в незавершенном производстве 0,75
[3] Фонд оплаты труда, относимый на себестоимость продукции
