Реферат Реструктуризация предприятия 4
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
содержание
ВВЕДЕНИЕ. 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 8
1.1. Содержание и предпосылки реструктуризации. 8
1.2.Стратегии и задачи реструктуризации предприятия. 19
1.3. Методы расчета показателей финансового состояния предприятия. 28
2. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 36
2.1. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса. 36
2.2. Анализ тенденций, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность ОАО «УралАЗ». 47
3. АЛГОРИТМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 54
3.1. Разработка концепции формирования холдинга. 54
3.2. Формы и методы государственной поддержки реструктуризации предприятий 69
4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ.. 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ.. 99
Список используемой литературы.. 103
Приложения.. 106
1. Бухгалтерская отчетность за 1997 - 2000 года на 12 листах формата А4
2. Графическая часть на 6 листах формата А4
ВВЕДЕНИЕ
Предприятие под воздействием изменения спроса на продукцию/услуги, методов их производства и обслуживания сталкивается с необходимостью радикального изменения своих структуры и функций в форме слияния и приобретения, разделения и выделения, преобразования (этот процесс называют реорганизацией) или, что чаще, — комплексного изменения методов функционирования для решения проблем выживания или повышения эффективности работы — реструктуризацией. Более того, потребность в изменениях стала возникать столь часто, что их влияние на жизненный цикл предприятия уже не рассматривается как исключительное явление.
В отличие от прошлого опыта сегодняшний переход не может быть регламентирован утвержденным “центром” планом мероприятий. Речь должна идти о кардинальной реформировании не только принципов и методов ведения хозяйства, но главным образом о формировании нового “рыночного” мышления на всех уровнях управления предприятием. Процесс реструктуризации охватывает абсолютно все аспекты деятельности предприятия, включая производственно-кадровый потенциал, организационно-управленческие структуры, правовую форму, хозяйственный механизм. Такая ситуация обусловила выбор темы дипломного проекта.
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Уральский автомобилестроительный завод».
Предметом исследования является процесс реструктуризации промышленного предприятия.
Целью дипломного проекта является разработка алгоритма реструктуризации промышленного предприятия..
Поставленная цель достигается путем поэтапного развертывания следующих задач:
· изучить сущность и цели реформирования;
· рассмотреть задачи и стратегии реструктуризации;
· описать алгоритм расчета финансового состояния предприятия;
· провести вертикальный и горизонтальный анализы баланса;
· рассчитать и проанализировать коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия;
· проанализировать формы и методы государственной поддержки реструктуризации;
· разработать концепцию формирования холдинга.
В теоретической части дипломного проекта раскрывается определение понятия «реструктуризация» в экономической литературе, представлена принципиальная схема структуры реструктуризации предприятия, определены главные цели, направления и задачи реформирования, рассматривается возникновение синергетического эффекта и виды синергии, предложен алгоритм расчета показателей финансового состояния предприятия.
Во второй части проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса: анализируется структура активов (внеоборотных и оборотных) и пассивов; рассчитываются и анализируются коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности; выявляются улучшения (ухудшения) финансово-хозяйственной деятельности. Динамика изменения структуры баланса за анализируемый период и показатели анализируемых коэффициентов представлены на рисунках.
Практическая часть дипломного проекта - определить формы финансового оздоровления – составить алгоритм проведения дальнейшей реструктуризации предприятия. В разных отраслях российской экономики руководство предприятий по разному подходит к вопросу о формировании антикризисной системы управления. Одним из путей выхода промышленного предприятия из сложившегося кризиса является холдинговая концепция. Необходимо создать такую систему управления, которая позволила бы заводам, находящимся в состоянии, близком к банкротству, рассчитаться с госбюджетом и кредиторами, т.е. погасить до признания себя банкротом задолженность. Форма концепции реформирования предприятия – управление строится на основе образовании холдинга.
Предмет защиты – концепция формирования холдинга. Рекомендуется к внедрению на ОАО «УралАЗ», руководством предприятия.
В дипломном проекте использованы труды отечественных авторов, таких как Грязновой, Грачева, Белых, Тренева, статьи периодических изданий, а также финансовая отчетность предприятия за 1997, 1998, 1999 и 2000 года.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Содержание и предпосылки реструктуризации
В качестве оправдавшего себя механизма преобразований предприятия проявила себя реструктуризация, осуществляемая силами специально подготовленных команд специалистов предприятий с участием консультантов при активном использовании внутренних возможностей самих компаний.
В этих условиях реструктуризация стала высокоэффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности предприятий и рассматривается как совокупность мероприятий по комплексному приведению условий функционирования компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация включает: совершенствование структуры и функций управления, преодоление отставания в технико-технологических аспектах деятельности, совершенствование финансово-экономической политики и достижение на этой основе повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции/услуг, роста производительности труда, снижения издержек производства, улучшения финансово-экономических результатов деятельности. Началу работ по реструктуризации предшествует комплексная диагностика, по результатам которой принимается решение о конкретном наборе мероприятий и работ, связанных с преобразованиями.
Важно заметить, что необходимость реструктуризации возникает не только у предприятий и компаний, находящихся в неблагополучном состоянии (спад производства и оборота, приближение к состоянию банкротства и др.). Как ни парадоксально, значительный интерес проявляют руководители процветающих предприятий и компаний. Последнее, правда, относится к умным, дальновидным руководителям, понимающим, что быстрый рост оборота, заметное повышение уровня жизни работников могут означать «синдром большого бизнеса»: неадекватность системы управления новым масштабам деятельности. На основании полученного опыта можно утверждать, что разработка и массовая реализация программ реструктуризации предприятий и компаний может привести к перелому негативных тенденций экономических регионов и страны в целом. К сожалению, этот опыт, недостаточно обобщен и формализован, что препятствует его широкому распространению.
Важнейшей задачей радикальных реформ, проводимых в нашей стране, является реформирование предприятий, их организационной структуры и методов хозяйствования.(11).
Рыночные отношения открывают перспективу для российского бизнеса, но в то же время становится ясно, что многие предприятия имеют мало шансов выжить под давлением конкуренции и новых условий хозяйствования без существенной реорганизации. Экономика унаследовала структуру, в которой ресурсы (капитал, рабочая сила, земля и предпринимательские способности) недоиспользуются на крупных промышленных и сельскохозяйственных предприятиях.
В экономической литературе раскрываются следующие определения понятия реструктуризации:
Реструктуризация - это обеспечение эффективного использования природных ресурсов, приводящих к увеличению стоимости бизнеса.(5).
Реструктуризация (в переводе с лат. - вновь) - это изменение структуры производственной системы с целью стабилизации и созданию условий для оптимизации управления, т.е. восстановление работоспособного состояния системы.(2)
Рассматривают реструктуризацию, как важный подготовительный этап, позволяющий компании достичь такого уровня эффективности, который обеспечивает ее конкурентоспособность.(6)
Реструктуризация— это совокупность мероприятий по комплексному приведению условий функционирования компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация включает: совершенствование структуры и функций управления, преодоление отставания в технико-технологических аспектах деятельности, совершенствование финансово-экономической политики и достижение на этой основе повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции/услуг, роста производительности труда, снижения издержек производства, улучшения финансово-экономических результатов деятельности.(4)
Разные авторы дают различные определения понятию «реструктуризация», но смысл один - это ряд мероприятий, способных улучшить состояние предприятия, увеличить его эффективность.
Принципиальная схема реструктуризации предприятий и компаний предложена на рисунке 1.1.
Реструктуризация осуществляется на основе так называемого бизнес-плана или его более традиционной разновидности — организационного проекта, представляющих собой модель развития структуры и функций компании в соответствии с поставленными задачами.
Структура задач реструктуризации предприятий компаний приведена на рис. 1.2.
Далее нужно определить назначение реструктуризации. Реструктуризация является высокоэффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности предприятий (организаций), так как позволяет при минимальных издержках на осуществление добиться существенного повышения эффективности.
Проведение организационных и других изменений в редких случаях бывает вызвано исключительно внутрифирменными проблемами. Чаще они являются реакцией на внешнее давление, когда под воздействием неожиданных изменений во внешней среде организация вынуждена экстренно менять свою рыночную стратегию. Это приводит к появлению новых (дополнительных) видов деятельности, требует приобретения новых навыков, создания новых подразделений — иными словами, диктует необходимость переоценки и адаптации всех ключевых элементов управления: стратегии, структуры, систем и процедур управления, состава персонала, стиля управления, суммы навыков персонала, совместно разделяемых ценностей.
Главные цели реструктуризации: создание корпоративных межотраслевых производственно-торговых, научно-технических и финансовых объединении, обеспечивающих устойчивый рост производства конкурентоспособной продукции; увеличение количества малых предприятий до 5-6 млн. с учетом возрастания их роли по выполнению заказов населения и крупных корпораций; повышение роли корпоративных (в основном межотраслевых) систем в укреплении межхозяйственных, межрегиональных и межгосударственных связей, способствующих формированию свободного экономического пространства и равновыгодного общего рынка; укрепление финансово-экономического положения предприятий, увеличение доходов консолидированного бюджета.(11)
Достижение таких целей сопряжено с учетом прогрессивного международного опыта управления, повышения роли корпоративных систем в ускорении НТП, экономической и социальной эффективности производства. Мир вступил в новую историческую эпоху постиндустриального развития с применением коллективных форм управления производством. Формируется новый тип предприятия, представляющий собой производственно-торговый и финансовый комплекс с развитой маркетинговой службой и научно-техническими подразделениями. Такие предприятия способны создавать конкурентную продукцию и осуществлять инвестирование за счет собственных ресурсов и кредитов банков. Они напрямую могут устанавливать устойчивые хозяйственные связи с потребителями и проводить совместную работу по повышению качества продукции. Ориентируясь на платежеспособный спрос, корпорации организуют своевременный сбыт своих изделий и мало нуждаются в обособленных сбытовых организациях спекулятивного толка. В современных условиях обособленный завод, если даже на нем занято до 20 тыс. работающих, еще не является предприятием, отвечающим требованиям цивилизованного рынка. Его надо реструктурировать в производство корпоративного типа с высокопрофессиональным коллективным управлением.
Представляется целесообразным повышение роли правительства и субъектов Федерации в реализации задач перестройки, организации и практической деятельности предприятий. От межотраслевых же ведомств зависит подготовка обоснованных рекомендаций предприятиям по созданию производственно-торговых и финансовых объединений на корпоративной основе, в том числе крупных объединений типа ТНК и концернов.
Важно, чтобы в результате реструктуризации и реформирования предприятий повышалась эффективность производства путем ускорения НТП и внедрения новейших технологий. Только так смогут создаваться ресурсы для инвестирования и обеспечиваться устойчивый рост экономики. Эта задача успешнее решается крупными межотраслевыми корпорациями. Коммерческие банки, входящие в такие корпорации, помогают им эффективно хозяйствовать.
Малые предприятия эффективны в переработке сырьевых ресурсов и выпуске конкурентоспособной продукции, а также в повышении научно-технического уровня производства конечных изделий, однако в составе корпораций. Этим обусловливается возможность включения многих из них в корпоративные хозяйственные системы.
Организация новых производственных структур на основе продуманного реформирования предприятий - залог устойчивого роста экономики, укрепления межотраслевых и региональных связей, ускорения технического перевооружения производства и выпуска конкурентоспособной продукции. В то же время это позволит значительно улучшить финансовую деятельность предприятий, увеличив объем внутренней и внешней торговли, а также повысить эффективность межхозяйственных связей стран.
Однако заметных сдвигов к лучшему не произошло. Основные производственные фонды устаревают, объем выпуска товаров не увеличивается. Многие предприятия оказались банкротами, не способны наращивать производство, повышать его эффективность. Не ясно, какими организационными и экономическими мерами можно обеспечить устойчивый рост народного хозяйства.
Усиление государственного влияния на создание крупных акционерных компаний и развитие малого бизнеса обусловлено рядом причин. Среди них - продолжительное господствующее положение в промышленности крупных государственных заводов и фабрик, оказавшихся в тяжелом финансовом состоянии, нехватка свободных финансовых средств у государства, банков и других коммерческих структур. Наличие федеральной государственной собственности и собственности субъектов Федерации вызывает необходимость координации развития отдельных отраслей и регионов с целью устойчивого роста производства на основе стратегического прогнозно-направляющего планирования и применения крупных (согласованных с заинтересованными сторонами) целевых программ. И последняя причина связана с недостатком количества малых предприятий для удовлетворения потребностей рынка и устойчивой работы крупных предприятии.
Роль государства имеет особое значение для обеспечения роста производства в нефтяной промышленности, электроэнергетике, черной и цветной металлургии, машиностроении и приборостроении, авиационной промышленности, ВПК. Развитие данных отраслей целесообразно координировать на государственном уровне, чтобы успешнее решать проблему подъема экономики в целом на сбалансированной основе и обеспечить безопасность страны. При этом немалое значение имеет смешанная форма собственности, позволяющая соединить интересы крупных, средних и малых предприятий, создать условия для интеграции науки и производства.
Преобладание смешанной формы собственности не означает умаления роли частной и кооперативной, объемы которых возрастут с увеличением численности средних и малых предприятий, их возможности будут повышаться, учитывая необходимость более равномерного размещения промышленного производства и обеспечения занятости населения, в том числе в малых городах и селах.
Во второй половине уходящего века в мире произошли крупные перемены в формах собственности вследствие концентрации производства и создания корпораций, способствующих сращиванию промышленного, торгового и финансового капиталов. Это потребовало усиления воздействия государства на регулирование не только финансов, но и производственной, коммерческой деятельности хозяйственных структур. В данных условия частная собственность более органично сочетается с коллективной ее формой. Па этой основе получила развитие смешанная рыночная система хозяйствования.
На жизнеспособность корпораций воздействуют различные организационно-экономические факторы. В Японии, например, большое значение придают росту технического уровня производства, усилению роли фундаментальной и прикладной наук в создании новейших технологий, экономическому стимулированию повышения производительности труда и улучшению потребительских свойств конкурентоспособных изделий.(11). В связи с усилением ориентации на эффективность производства предприятия используют развитую маркетинговую службы с учетом перспективы. Благодаря этому японская продукция занимает видное место на международных рынках.
Такие проблемы слабо решаются в процессе производства и обмена товаров на внутреннем рынке России. Экспорт имеет преимущественно сырьевой, малоэффективный характер. Не созданы предпосылки для технического перевооружения и организационной перестройки производства, а также кардинального улучшения межхозяйственных связей.
Многие предприятия игнорируют тот факт, что совершенствование организации труда, его материальное и моральное поощрение является решающим условием эффективного хозяйствования и увеличения объемов конкурентоспособной продукции. Вместе с тем у большинства заводов иссякли внутренние источники для роста инвестиций, а банки не предоставляют необходимые кредиты.
Устойчивость работы предприятий зависит от создания ряда звеньев инфраструктуры рынка и ограничения действий спекулятивных посредников. Нерешенность таких проблем особенно негативно проявилась в угольной промышленности, а также в производстве товаров личного потребления. Учитывая это обстоятельство, предстоит наряду с формированием квалифицированной маркетинговой службы совершенствование работы информационных центров, оптово-распределительных и торговых подразделений, региональных и общегосударственных фондов поддержки предпринимательства, служб, занятых оценкой земли и других видов недвижимости, центров оказания услуг по увеличению сбыта продукции, научно-технических центров.
Немаловажно улучшение размещения коммерческих, а также государственных банков в связи с созданием крупных корпораций и усилением роли кредитной системы в развитии производства. Словом, одна из неотложных задач состоит в том, чтобы повысить роль инфраструктуры в использовании интенсивных факторов экономического роста. Именно такой путь развития производства и повышения социальной направленности рынка имеет первостепенное значение.
Однако не учитывается тот факт, что монополистический капитализм стал постепенно преобразовываться в корпоративную хозяйственную систему с коллективными формами управления и организации производства. Все более развивается смешанная форма собственности, усиливается конкуренция между крупными хозяйственными системами. Конкуренция стала активно содействовать научно-техническому прогрессу и повышению эффективности производства. В то же время частная собственность способствует созданию малых предприятий.
В России экономический рост затруднен систематической нехваткой средств для финансирования производства и чрезмерно высокими процентами по банковским кредитам. Необходима реструктуризация производства с созданием эффективных корпоративных систем и существенным увеличением численности малых предприятий во всех регионах. На этой основе достижим устойчивый рост ВВП и кардинальное улучшение структуры импорта. Многое зависит и от повышения уровня организации и стимулирования труда работников и предпринимателей, формирования хозяйственных систем, способных органично соединить науку с производством и устойчиво функционировать в условиях рынка. Это даст возможность повысить эффективность рыночной системы в целом, усилить роль ее интеграционной и стимулирующей функций.
Итак, из-за недостатков в управлении производством, применения устаревших методов хозяйствования рынок не проявил себя должным образом. Не решен ряд проблем и управления рынком, использованием его следующих прогрессивных тенденций. Во-первых, рынок способствует эффективному распределению и использованию производственных ресурсов (материальных и трудовых), сокращению потерь и непроизводительных затрат. Во-вторых, в сочетании с конкуренцией содействует ускорению технического прогресса, улучшению качества продукции и снижению издержек производства, а значит повышению эффективности хозяйствования. В-третьих, при умелом управлении он мог бы усиливать хозяйственную и коммерческую инициативу предпринимателей. И, наконец, в-четвертых, создается возможность свободного выбора видов деятельности и ее организации, в том числе установления производственных и торговых связей, обеспечивающих экономическую выгоду. Но пока еще нет необходимых условий для более полного использования названных преимуществ.
Главный недостаток преобразований заключается в недооценке реструктуризации производства и реформирования предприятий - основных субъектов рынка. Ранее созданные заводы и фабрики при устаревшей системе их организации не могут эффективно работать в условиях развитого рынка и на деле реализовать его потенциальные возможности.
Страна располагает необходимыми ресурсами и кадрами для умелой организации производства и создания высококачественной и конкурентоспособной продукции. Поэтому не может мириться с неэффективной деятельностью коммерческих и государственных банков, расширяющих спекулятивные функции по купле-продаже долларов, присвоение прибыли от повышения цен на товары вследствие снижения курса рубля на валютном рынке. Необходимо законодательно привести кредитно-банковскую сферу в соответствие с требованиями устойчивого роста производства и принципом социальной справедливости в распределении фактически заработанных доходов.
Обычно различают четыре вида реструктуризации: правовая (юридическое закрепление прав собственности), финансовая («расчистка» балансов, упорядочение активов, процедуры ликвидации и банкротства), организационная (изменение состава и перегруппировка организационных звеньев) и управленческая (переход от директивных методов к нормальному корпоративному управлению). Следовательно, можно выделить следующие направления реструктуризации:
1. стратегическое (слияние, присоединение, разделение и выделение);
2. реорганизующее предприятие в случае несостоятельности (внешнее управление имуществом должника, санация);
3. предотвращающее угрозу захвата (система защиты интересов управляющих и акционеров, программа выкупа акций, преобразование компании).
1.2.Стратегии и задачи реструктуризации предприятия
Многие предприятия, активно используя стратегии внутреннего роста для максимальной реализации намеченных планов, а также сохранения компании как действующей, стремятся привлечь факторы внешнего роста. Данное направление процесса реструктуризации получило название "стратегическое".
Виды деятельности по стратегическому направлению реструктурирования (рис.1.3) включают: расширение (слияние, присоединение); сокращение (разделение, выделение) и преобразование акционерного капитала.
При первом - стратегическом направлении - целью расширения является увеличение стоимости акционерного капитала за счет:
• приобретения действующих предприятий (легче приобрести действующее предприятие, чем создать новое);
• получения управленческих, технологических, производственных выгод в случае объединения различных компаний (эффект дополнения, когда система восполняет недостающие элементы);
• возможного эффекта диверсификации и снижения совокупного риска за счет объединения компаний различного профиля деятельности;
• конкурентного потенциала в результате упрочения позиций объединенной компании на рынке;
Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Общества, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества. Вопрос о реорганизации общества в форме слияния выносится на решение общего собрания акционеров обществ, участвующих в слиянии, выбирается Совет директоров вновь возникающего общества.
Присоединением общества признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осуществляющие объединение, заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверждении выносится на решение общего собрания акционеров. Все права и обязанности присоединяемого общества переходят к присоединяющему.
В мировой практике накоплен значительный опыт по реализации и оценке сделок по слиянию или присоединению. Данные сделки проводятся под контролем антимонопольного комитета и должны удовлетворять следующим условиям:
• в обмене с обеих сторон участвуют обыкновенные акции; • запрещены условные платежи; • компания, участвующая в сделке, должна иметь опыт работы как самостоятельная единица не менее двух лет; • поглощаемая компания не должна избавляться от значительной доли активов присоединенной компании в течение двух лет; • для принятия решения требуется согласие, как правило, не менее 2/3 акционеров.
Вместо слияния (присоединения) компания может прибегнуть к покупке акций интересующей фирмы и получить контроль над ней; акции можно покупать постепенно, не вызывая повышения цен на них и не имея согласия акционеров.
Холдинговой компанией (холдингом) признается предприятие, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций другого предприятия, причем дочернее предприятие независимо от размера пакета его акций, принадлежащего холдинговой компании, не может владеть акциями холдинговой компании в какой бы то ни было форме.
Таким образом, преимущество холдинга состоит в том, что он позволяет получить контроль над другой компанией при меньшем объеме инвестиций, чем при слиянии. Кроме того, акции можно скупать постепенно, не требуя согласия акционеров и не провоцируя информационный эффект объединения. Нагромождая холдинговые компании, можно использовать эффект финансового рычага применительно к контролируемым активам и прибыли до определенного предела - сложность управления разветвленной компанией и распыление средств.
С юридической точки зрения материнская компания владеет акциями дочерней компании, ей не принадлежат активы дочерней компании, и она, как правило, не несет ответственности по обязательствам дочерней компании, хотя может предоставлять гарантии по ним.
Зависимыми обществами считаются такие, деятельность которых контролируется основным, доля капитала основного общества составляет от 20 до 50%. Это обстоятельство позволяет оказывать существенное влияние на решения, принимаемые в компании-эмитенте.(5)
Цельюсокращения является выбор стратегического направления развития компании с мобилизацией всех возможных внутренних резервов и привлечением внешних источников роста.
Разделением общества признается прекращение деятельности общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам. Совет директоров реорганизуемого в форме разделения общества выносит на решение общего собрания акционеров вопрос о реорганизации общества в форме разделения, порядке, на условиях этой реорганизации и в порядке конвертации акций реорганизуемого общества в акции и (или) иные ценные бумаги создаваемых обществ. При разделении общества все его права и обязанности переходят к двум или нескольким вновь создаваемым обществам в соответствии с разделительным балансом.
Выделением общества признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения деятельности последнего. Совет директоров реорганизуемого в форме выделения общества выносит на решение общего собрания акционеров вопрос о реорганизации общества в форме выделения, порядке и об условиях осуществления выделения, о создании нового общества, возможности конвертации акций общества в акции и (или) иные ценные бумаги выделяемого общества и порядке такой конвертации, об утверждении разделительного баланса. При выделении из состава одного или нескольких обществ к каждому из них переходит часть прав и обязанностей реорганизованного в форме выделения общества в соответствии с разделительным балансом.
Припреобразовании общества в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив к вновь возникшему юридическому лицу переходят все права и обязанности реорганизованного общества в соответствии с передаточным актом.
Второе направление поиска источников внешнего развития предприятия -реорганизация предприятий в случае их неплатежеспособности (банкротства) или предприятий, которые столкнулись с серьезными проблемами.
Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней предприятием-должником при его добровольной ликвидации. В соответствии с российским законодательством к должнику могут применяться процедуры:
• реорганизационные (внешнее управление имуществом должника, санация); • ликвидационные (принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда, добровольная ликвидация несостоятельного предприятия под контролем кредиторов); • мировое соглашение.
Главная задача данного направления реструктуризации - сохранить предприятие как действующее.
Третье направление реструктуризации - предотвращение угрозы захвата или сохранение собственности и контроля. Привлекательными для захвата являются только компании, имеющие потенциал стоимостного разрыва.
Компания, которую хотят поглотить, имеет в своем распоряжении разнообразные способы защиты от посягательств на ее независимость.
Система защиты интересов управляющих и акционеров, возводящая барьеры на пути захватов предприятий, должна обеспечить их занятость.
Многие компании заключают со своим управленческим персоналом контракты на управление. В них предусматривается высокое вознаграждение за работу руководителей. Эти контракты известны также под названием "золотой парашют". Их высокая стоимость увеличивает цену компании и может служить сдерживающим фактором при захвате.
Условие квалифицированного большинства при голосовании вопроса о слиянии (75-80%) означает, что любые изменения в уставе утверждаются большим числом голосов. Вместо обычного большинства, необходимого для принятия решения по другим вопросам, в ситуации слияния для утверждения сделки может требоваться более высокая доля голосов.
Программа выкупа акций - это предложение об обратном выкупе компанией своих акций, т.е. премий по цене, превышающей рыночную, - "зеленая броня". Эта премия может быть выплачена за счет акционерного капитала компании.
Преобразование компании в частную может осуществляться за счет выкупа акций. Преобразование компании в частную посредством скупки акций означает изменение структуры собственности. Для этого используется большое количество инструментов. Наиболее распространенный - наличный расчет с бывшими акционерами и слияние компании открытого типа с частной корпорацией. Приватизация может происходить посредством выкупа акций за счет кредита, т.е. в сделке принимает участие третья сторона, а иногда и четвертая. При любом выкупе акций за счет кредита компания сталкивается с риском двух видов. Первый - коммерческий риск (может случиться так, что компания не будет развиваться по установленному ранее плану и денежные потоки, необходимые для обслуживания долга, окажутся меньшими, чем прогнозировалось). Второй вид риска связан с изменением процентных ставок (обычно кредит предоставляется на условиях плавающей ставки, и объем платежей по нему изменяется вместе с колебаниями ставки, следовательно, рост процентных ставок может значительно ухудшить положение компании или даже привести ее к краху).
Как правило, в качестве инициаторов выкупа выступают управляющие компаниями с целью сохранения собственности и контроля, а также возможного приобретения компании или подразделения.
В случае реструктуризации оценка предполагаемого проекта подразумевает анализ совместимости объединяющихся фирм:
• анализ сильных и слабых сторон участников сделки; • прогнозирование вероятности банкротства; • анализ операционного (производственного) и финансового рисков; • оценка потенциала изменения чистых денежных потоков; • предварительная оценка стоимости реорганизуемого предприятия.
Затраты на реорганизацию можно рассматривать как вариант капиталовложений: имеются стартовые затраты, и в будущем ожидается прибыль (поток доходов). Независимо от того, расходует фирма денежные средства или акции, она должна приложить все усилия, чтобы добиться оптимального распределения капитала и обеспечить в долгосрочном периоде благосостояние акционеров.
При оценке предполагаемого проекта реорганизации необходимо составить прогноз будущих денежных потоков, которые предполагается получить после завершения сделки.
При расчете денежных потоков должны быть учтены все синергетические эффекты, так как важно предусмотреть предельное влияние реорганизации.
Синергетический эффект - превышение стоимости объединенных компаний после слияния по сравнению с суммарной стоимостью компаний до слияния, или добавленная стоимость объединения (2+2=5).
При сокращении (дивестициях) может получиться эффект обратного синергизма (4-2=3). Реализуемые активы могут представлять интерес для другой компании, и в итоге она готова заплатить за них высокую цену.
Синергия может проявляться в двух направлениях: прямой и косвенной выгодах (рис.1.4).
Рис.1.4 Структура синергетического эффекта
Прямая выгода - увеличение чистых денежных потоков реорганизованных компаний. Анализ прямой выгоды включает три этапа:
• оценку стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации;
• оценку стоимости объединенной компании на основе денежных потоков после реорганизации;
• расчет добавленной стоимости (все расчеты проводятся на базе модели дисконтированных денежных потоков).
Добавленная стоимость объединения формируется за счет операционной, управленческой и финансовой синергии.
Операционная синергия - экономия на операционных расходах за счет объединения служб маркетинга, учета, сбыта. Кроме того, объединение может привести к упрочению позиции фирмы на рынке, получению технологического ноу-хау, торговой марки, что способствует не только снижению затрат, но и дифференциации выпускаемой продукции. Помимо экономии на затратах, дифференциации выпускаемой продукции достигается экономия за счет эффекта масштаба (возможность выполнять больший объем работы на тех же производственных мощностях, что в итоге снижает средние издержки на единицу выпускаемой продукции).
Управленческая синергия - экономия за счет создания новой системы управления. Объединение предприятий может осуществляться путем горизонтальной и вертикальной интеграции, а также создания конгломерата.
Целью объединения является создание более эффективной системы управления. Часто объектом для присоединения служат плохо управляемые компании, с нереализуемым потенциалом стоимости. В этом случае у предприятия есть два варианта развития: повышение качества управления без реорганизации или создание новой управленческой структуры в результате объединения. Первый вариант труднореализуем без смены управленческого персонала; второй, как правило, основан на упрочении управленческой культуры эффективно работающей компании.
Финансовая синергия - экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод. Факт объединения компаний может вызвать информационный эффект, в результате чего стоимость акций возрастает (при этом реальных экономических преобразований еще не осуществлялось). Слияние (присоединение) может усилить интерес к компании со стороны потенциальных инвесторов и обеспечить дополнительные источники финансирования. Повышение цены акции (даже фиктивное, в результате информационного эффекта) может повысить надежность компании в глазах кредиторов, что косвенно повлияет как на структуру, так и на стоимость задолженности. Данный вид синергии ведет не к приросту денежных потоков, а к снижению риска инвестирования с точки зрения внешних пользователей. Реорганизация (особенно преобразование) может привести также и к налоговым преимуществам.
Оценки эффективности реорганизации могут оказаться легче оценки нового инвестиционного проекта, так как объединяются действующие предприятия.
Прогнозы объема продаж, издержек, как правило, бывают основаны на результатах прошлых лет, следовательно, они более точные.
Косвенная выгода - увеличение рыночной стоимости акций или изменение мультипликатора Р/Е. Акции объединенной компании могут стать более привлекательными для инвестора, и их рыночная стоимость возрастет. Информационный эффект от слияния в сочетании с перечисленными видами синергии может вызвать повышение рыночной стоимости акций и мультипликатора Р/Е (соотношение между ценой и прибылью).
При проведении реструктуризации большое внимание уделяется финансовому состоянию предприятия.
Разработке проектов реструктуризации предшествует проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для проведения финансового анализа деятельности предприятия используются показатели бухгалтерского баланса (форма №1) и отчет о финансовых результатах (форма №2) годовой отчетности.
Финансовый анализ предприятия состоит из:
· общего анализа финансового состояния, позволяющего проследить динамику валюты баланса, структуру активов и пассивов предприятия;
· анализ финансовой устойчивости – определение платежеспособности предприятия;
· анализ ликвидности баланса – оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам;
· анализ рентабельности предприятия – показывает прибыльность предприятия.
1.3. Методы расчета показателей финансового состояния предприятия
Горизонтальный и вертикальный анализы баланса. Анализ динамики валюты баланса (суммы статей актива и пассива баланса) проводится путем сравнения баланса на начало и конец анализируемого периода. Горизонтальный анализ баланса позволяет выявить тенденции развития предприятия. Вертикальный анализ баланса дает информацию об изменении удельных весов (характеризующих структуру актива, пассива, имущества предприятия и запасов) в валюте баланса.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости:
Коэффициенты отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования предприятия, т.е. характеризуют степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Для оценки финансовой устойчивости используются следующие показатели.
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска или коэффициент финансового левериджа) показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рассчитывается как отношение всех обязательств к собственным средствам
Кфр = ЗС \ СС = ( Пстр. 590 + Пстр.690 ) \ Пстр.490 (1)
где Кфр – коэффициент финансового риска;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.
2. Коэффициент долга (коэффициент финансовой зависимости ) –доля заемного капитала в общей валюте баланса:
Кд = ЗС\ВБ = (Пстр. 590 + Пстр.690)\Бстр.700, (2)
где Кд – коэффициент долга;
ВБ – валюта баланса.
Международный стандарт (европейский) до 50%.
Чем ниже уровень данного показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.
Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть не меньше или равно 0,4.
3. Коэффициент автономии (независимости) (Ка)
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, который рассчитывается как отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:
Ка = СС \ ВБ = Пстр.490 \ Бстр.700 (3)
Коэффициент автономии характеризует независимость от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия.
В российской практике нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормативное ограничение Ка >= 0,5 означает, все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.
4. Коэффициент финансовой устойчивости (или коэффициент долгосрочной финансовой независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
Кфу = СДЗ\ВБ = ( Пстр.490+Пстр.590 )\Бстр.700 (4)
где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;
СДЗ – собственные и долгосрочные заемные средства.
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.
Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
5. Коэффициент маневренности – способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Рассчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственный капитал) предприятия.
Км = (СС – ВА)\СС = Пстр.490 – Астр.190\Пстр.490 (5)
где Км – коэффициент маневренности собственных источников.
ВА – внеоборотные активы
Коэффициент маневренности собственных источников, показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
6. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
Ксос = (СС – ВА)\ОБ = (Пстр.490 – Пстр.190)\Астр. 290 (6)
где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.
ОБ – оборотные активы.
В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.
7. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу
Куст. м.с = (ОБ – КП)\ОБ = (Астр.290 – Пстр.690)\Астр.290 (7)
где Куст.мс. – коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
ОБ – величина оборотных активов;
КП – краткосрочные пассивы.
Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.
Приведенная табл. 1.1 дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.
Показатели финансовой устойчивости предприятия Таблица 1.1
| Показатель | Характеристика | Рекомендуемый критерий |
| Коэффициент финансового риска | Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных | < 0,7 |
| Коэффициент долга | Отношение заемных средств к валюте баланса | < 0,4 |
| Коэффициент автономии | Отношение собственных средств компании к валюте баланса | > 0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса | 0,8-0,9 |
| Коэффициент маневренности собственных источников | Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников | 0,2-0,5 |
| Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств | Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу | – |
| Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками | Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам | > 0,1 |
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.
Анализ коэффициентов ликвидности:
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент денежного покрытия) показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами и исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности.
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)\Текущие обязательства (8)
Рекомендованные значения: 0,2 – 0,5
Коэффициент срочной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальное значение для российских предприятий редко бывает более 0,7 – 0,8, что признается допустимым.
Рассчитывается по формуле:
Ксл = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)\Текущие обязательства (9)
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В соответствии с международной и российской практикой, значения коэффициента должны находиться в пределах от единицы до двух.
Рассчитывается по формуле:
Ктл = Текущие активы \ Текущие обязательства (10)
Анализ рентабельности:
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Рентабельность (чистая рентабельность) активов (имущества) Rа показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного актива.
Rа = ЧП : ВБ (Чистая прибыль \Валюта баланса) (11)
Рентабельность собственного капитала (Rск) отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.
Rск = ЧП : СК (Чистая прибыль \ Собственный капитал) (12)
Рентабельность заемных средств (Rзс) отражает эффективность использования заемных средств. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль заемных средств.
Rзк = ЧП : ЗК (Чистая прибыль \ Заемный капитал) (13)
Алгоритм расчета коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия:
Кфр = ЗС/СС;
Кд=ЗС/ВБ;
Ка=СС/ВБ;
Кфу=СДЗ/ВБ;
Км=(СС-ВА)/СС;
Ксос=(СС-ВА)/ОБ;
Куст.м.с.=(ОБ-КП)/ОБ.
Блок 2. Анализ коэффициентов ликвидности
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)\Текущие обязательства
Ктл = Текущие активы \ Текущие обязательства
Ксл = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)\Текущие обязательства.
Блок 3. Анализ рентабельности:
Rа=ЧП/ВБ
Rск=ЧП/СК
Rзс=ЧП/ЗК
Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы реструктуризации предприятия, т.е. понятие, цели, направления реструктуризации. А так же рассмотрены коэффициенты финансового состояния предприятия. Далее применим эти коэффициенты для анализа предприятия ОАО «УралАЗ».
2. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования.
На основе бухгалтерского баланса ОАО «УралАЗ» с 1997 по 2000 года проведем финансовый анализ предприятия.
Анализ активов баланса
Горизонтальный анализ внеоборотных активов Таблица 2.1.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 1 Внеоборотные активы | | | | | | | | |
| 1.1.Нематериальные активы | 1597 | 632 | 19322 | | 100 | 40 | 1200 | |
| 1.2.Основные средства | 3688684 | 1823566 | 1712247 | 1738150 | 100 | 49 | 46 | 47 |
| 1.3. Незавершенное строительство | 344489 | 447107 | 452234 | 459587 | 100 | 129 | 131 | 133 |
| 1.4.ДФВ | 134436 | 66677 | 334128 | 95128 | 100 | 50 | 248 | 70 |
| 1.5.Прочие внеоборотные активы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 1 | 4169207 | 2337982 | 2517931 | 2292865 | 100 | 56 | 60 | 55 |
| Баланс (1+2+3) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 82 | 97 | 70 |
При горизонтальном анализе за базу берется сумма внеоборотных активов (и их составляющих) за 1997 год – 100%. Произошли следующие изменения: значительно увеличились нематериальные активы (в 12 раз), но их увеличение не было равномерным. })~AEMacro(If(B,20,first,<>,B,20,last){ ~AEMacro(If("(B18-<B18)*100/B18",last,>,0){Увеличение доли нематериальных активов за последний период говорит об инновационной направленности деятельности предприятия.}) ~AEMacro(If("(B18-<B18)*100/B18",last,<,0){Уменьшение доли нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия.})
~AEMacro(If("(B19-<B19)*100/B19",last,>,0){Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом, и за последний период это увеличение произошло. Снизилась стоимость основных средств (в 2 раза), увеличился объем капиталовложений в незавершенное строительство, в 99г. возросли долгосрочные финансовые вложения (в 2,5 раза), но в 2000 г. наблюдается резкое их снижение. В целом произошло сокращение внеоборотных активов и темп их снижения выше темпа валюты баланса.
Горизонтальный анализ оборотных активов Таблица 2.2. }) ~AEMacro(If("(B19-<B19)*100/B19",last,<,0){Уменьшение долгосрочных инвестиций может считаться отрицательным моментом, т.к. свидетельствует об отсутствии вложения средств в развитие предприятия, и за последний период это уменьшение наблюдается.})
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 2.Оборотные активы | | | | | | | | |
| 2.1.Запасы | 772382 | 648008 | 851222 | 994069 | 100 | 84 | 110 | 129 |
| 2.2.НДС | 146005 | 165914 | 191441 | 193785 | 100 | 114 | 131 | 133 |
| 2.3.ДЗ | 667328 | 659634 | 1232402 | 1323144 | 100 | 99 | 185 | 198 |
| 2.4.КФВ | 35671 | 8430 | 116745 | 43115 | 100 | 24 | 327 | 121 |
| 2.5.ДС | 22200 | 42381 | 52688 | 55511 | 100 | 191 | 237 | 250 |
| 2.6.Прочие оборотные активы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 2 | 1643587 | 1524367 | 2444687 | 2609624 | 100 | 92 | 149 | 159 |
| Баланс (1+2+3) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 82 | 97 | 70 |
Рис. 2.2. Горизонтальный анализ оборотных активов
За базу берется 100% -это суммы составляющие оборотные активы. Происходят следующие изменения: неравномерное изменение запасов (к 2000г. – увеличились в 1.3 раза), что может говорить об омертвении оборотных средств в запасах и это отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Увеличилась сумма дебиторской задолженности, что приводит к увеличению риска неплатежей и является отрицательной тенденцией. Краткосрочные финансовые вложения не постоянны (99 г. – увеличиваются в 2 раза, а затем в 2000г. - снижаются), происходит постоянное увеличение суммы денежных средств. Рост ДС и КФВ является положительной тенденцией. В общем наблюдается увеличение оборотных активов.
Изменилась структура активов: внеоборотные активы сократились, а оборотные – возросли. Такое изменение активов можно оценить как положительное, т. к. оборачиваемость оборотных средств быстрее, чем внеоборотных активов.
Вертикальный анализ внеоборотных активов Таблица 2.3.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 1 Внеоборотные активы | | | | | | | | |
| 1.1.Нематериальные активы | 1597 | 632 | 19322 | | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 1.2.Основные средства | 3688684 | 1823566 | 1712247 | 1738150 | 52 | 32 | 25 | 26 |
| 1.3. Незавершенное строительство | 344489 | 447107 | 452234 | 459587 | 5 | 8 | 6 | 7 |
| 1.4.ДФВ | 134436 | 66677 | 334128 | 95128 | 2 | 1 | 5 | 1 |
| 1.5.Прочие внеоборотные активы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 1 | 4169207 | 2337982 | 2517931 | 2292865 | 59 | 41 | 36 | 34 |
| Баланс (1+2+3) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Рис. 2.3. Вертикальный анализ внеоборотных активов (97 и 2000года)
За базу берется валюта баланса – 100%. Значительную долю в валюте баланса составляют основные средства (97 г. – 52%, но в 2000г их доля снизилась до 26%). Доля материальных активов ничтожна, она не составляет даже 1% валюты баланса.
Вертикальный анализ оборотных активов Таблица 2.4.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 2.Оборотные активы | | | | | | | | |
| 2.1.Запасы | 772382 | 648008 | 851222 | 994069 | 11 | 11 | 12 | 15 |
| 2.2.НДС | 146005 | 165914 | 191441 | 193785 | 2 | 3 | 3 | 3 |
| 2.3.ДЗ | 667328 | 659634 | 1232402 | 1323144 | 9 | 11 | 18 | 19 |
| 2.4.КФВ | 35671 | 8430 | 116745 | 43115 | 1 | 0 | 2 | 1 |
| 2.5.ДС | 22200 | 42381 | 52688 | 55511 | 0 | 1 | 1 | 1 |
| 2.6.Прочие оборотные активы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 2 | 1643587 | 1524367 | 2444687 | 2609624 | 23 | 26 | 36 | 39 |
| Баланс (1+2+3) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Рис. 2.4. Вертикальный анализ оборотных активов (97 и 2000 года)
увеличилась доля запасов и ДЗ в валюте баланса, наиболее весомой частью валюты баланса в оборотных активах являются запасы, доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств незначительна – по 1%.
Анализ пассивов баланса
Горизонтальный анализ собственного капитала Таблица 2.5.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 4.Капитал и резервы | | | | | | | | |
| 4.1. Уставной капитал | 696 | 696 | 696 | 696 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 4.2.Добавочный капитал | 2049938 | 1444436 | 1706122 | 1445921 | 100 | 70 | 83 | 70 |
| 4.3.Резервный капитал, фонды, целевые финансирования и поступления | 1492900 | 281011 | 296714 | 292278 | 100 | 19 | 20 | 20 |
| Итого по разделу 4 | 3543535 | 1726143 | 2003532 | 1837504 | 100 | 49 | 57 | 52 |
| Баланс (4+5+6) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 82 | 97 | 70 |
Рис. 2.5. Горизонтальный анализ капитала и резервов
Снизился добавочный капитал; произошло значительное уменьшение резервного капитала, фондов и целевые финансирования и поступления. В общем произошло значительное снижение собственных средств – в два раза.
Горизонтальный анализ д/с и к/с пассивов Таблица 2.6.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 5.Д/с пассивы | 6023 | 6304 | 6547 | 6592 | 100 | 105 | 112 | 113 |
| 6.1.Заемные средства | 10372 | 29273 | 29273 | 29273 | 100 | 282 | 282 | 282 |
| 6.2.КЗ | 346867 | 3970746 | 4813287 | 4919081 | 100 | 114 | 139 | 141 |
| 6.3.Доходы будущих периодов | 1480 | 4575 | 5813 | 5813 | 100 | 309 | 393 | 393 |
| 6.4.Расчеты по дивидендам | 3 | | | | | | | |
| 6.5.Фонды потребления | | | | | | | | |
| 6.6.Резервы предстоящих расходов и платежей | 30 | 27 | 94 | 154 | 100 | 90 | 313 | 513 |
| 6.7.Прочие к/с пассивы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 6 | 3480553 | 4004621 | 4848467 | 4954321 | 100 | 115 | 139 | 143 |
| Баланс (4+5+6) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 82 | 97 | 70 |
Рис. 2.6. Горизонтальный анализ д/с и к/с пассивов
Произошло незначительное увеличение долгосрочных пассивов, происходит резкое увеличение заемных средств и резервов предстоящих расходов и платежей. В общем краткосрочные пассивы увеличились в 1,5 раза.
Вертикальный анализ капитала и резервов Таблица 2.7.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 4.Капитал и резервы | | | | | | | | |
| 4.1. Уставной капитал | 696 | 696 | 696 | 696 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4.2.Добавочный капитал | 2049938 | 1444436 | 1706122 | 1445921 | 29 | 25 | 25 | 21 |
| 4.3.Резервный капитал, фонды, целевые финансирования и поступления | 1492900 | 281011 | 296714 | 292278 | 22 | 5 | 4 | 6 |
| Итого по разделу 4 | 3543535 | 1726143 | 2003532 | 1837504 | 51 | 30 | 29 | 27 |
| Баланс (4+5+6) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Рис. 2.7. Вертикальный анализ капитала и резервов (97 и 2000 года)
Происходит снижение доли добавочного капитала и в целом – собственных средств, если их доля в 97г. составляла больше половины валюты баланса (51%), то в 2000г. она снизилась и составила 27%.
Вертикальный анализ д/с и к/с пассивов Таблица 2.8.
| Показатели | 97 тыс. руб. | 98 тыс. руб. | 99 тыс. руб. | 00 тыс. руб. | 97 % | 98 % | 99 % | 00 % |
| 5.Д/с пассивы | 6023 | 6304 | 6547 | 6592 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6.К/с пассивы | | | | | | | | |
| 6.1.Заемные средства | 10372 | 29273 | 29273 | 29273 | 0 | 1 | 1 | 1 |
| 6.2.КЗ | 346867 | 3970746 | 4813287 | 4919081 | 49 | 69 | 70 | 72 |
| 6.3.Доходы будущих периодов | 1480 | 4575 | 5813 | 5813 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6.4.Расчеты по дивидендам | 3 | | | | 0 | | | |
| 6.5.Фонды потребления | | | | | | | | |
| 6.6.Резервы предстоящих расходов и платежей | 30 | 27 | 94 | 154 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6.7.Прочие к/с пассивы | | | | | | | | |
| Итого по разделу 6 | 3480553 | 4004621 | 4848467 | 4954321 | 49 | 70 | 71 | 73 |
| Баланс (4+5+6) | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 | 100 | 100 | 100 | 100 |
2.8. Вертикальный анализ д/с и к/с пассивов (97 и 2000 года)
Растет доля к/с КЗ, в 2000г. она составила 72%, что является отрицательной тенденцией, происходит снижение финансовой независимости предприятия.
Происходят изменения структуры источников финансирования: снизилась доля собственных средств и соответственно увеличилась доля заемных средств, что говорит об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Весь прирост источников финансирования произошел за счет роста краткосрочной кредиторской задолженности. Это свидетельствует о кризисном финансовом положении предприятия.
2.2. Анализ тенденций, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность ОАО «УралАЗ»
На основе предложенного алгоритма (см. 1.3.), рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия ОАО «УралАЗ».
Блок 1. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска) Кфр = ЗС/СС;
коэффициент долга (финансовой зависимости) Кд=ЗС/ВБ;
коэффициент автономии (независимости) Ка=СС/ВБ;
коэффициент финансовой устойчивости (д/с финансовой независимости) Кфу=СДЗ/ВБ;
коэффициент маневренности Км=(СС-ВА)/СС;
коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками Ксос=(СС-ВА)/ОБ;
коэффициент устойчивой структуры мобильных средств Куст.м.с.=(ОБ-КП)/ОБ.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Таблица 2.9.
| показатель | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | Рекомендуемый критерий |
| Коэффициент финансового риска | 0,98 | 1,40 | 2,40 | 2,70 | <0,70 |
| Коэффициент долга | 0,50 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | <0,40 |
| Коэффициент автономии | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | >0,50 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,80-0,90 |
| Коэффициент маневренности | -0,20 | -0,35 | -0,26 | -0,25 | 0,20-0,50 |
| Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными оборотными средствами | -0,40 | -0,40 | -0,20 | -0,17 | >0,10 |
| Коэффициент устойчивой структуры мобильных средств | -1,10 | -1,60 | -0,98 | -0,90 | |
Рис. 2.9. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств намного выше нормативного значения и имеет тенденцию к увеличению. Значение данного коэффициента превысило единицу - это значит, что финансовая автономность и устойчивость предприятия достигла критической точки.
Коэффициент долга в 2000г. увеличился на 0,2 и составил 0,7, что на 0,3 выше нормы – это означает большой удельный вес заемных средств в валюте баланса.
Происходит снижение финансовой независимости предприятия, его собственных средств.
Очень низкая финансовая устойчивость предприятия, большая доля заемных средств – это к/с кредиторская задолженность.
Коэффициент маневренности намного ниже установленного стандарта и наблюдается отрицательная тенденция к его снижению, что свидетельствует о том, что собственные источники средств не мобильны.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился, по сравнению с прошлыми годами, но он значительно ниже нормативного значения.
Блок 2. Анализ ликвидности
Коэффициенты ликвидности:
коэффициент абсолютной ликвидности – Кал = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)\Текущие обязательства
коэффициент текущей ликвидности – Ктл = Текущие активы \ Текущие обязательства
коэффициент срочной ликвидности - Ксл = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)\Текущие обязательства.
Расчет коэффициентов ликвидности Таблица 2.10.
| Показатели | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | Норма |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,99 | 0,8 | 0,99 | 1 | 0,2-0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,5 | 0,3 | 0,5 | 0,5 | 1-2 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,2 | 0,14 | 0,3 | 0,3 | >1 |
Рис.2.10. Динамика изменения коэффициентов ликвидности
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде на 0,1, но его значение ниже нормы. Низкий коэффициент срочной ликвидности является показателем высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения долгосрочных средств со стороны, из-за возникающих затруднений с погашением текущих задолженностей.
Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия в рассматриваемом периоде не изменился, только в 98г. он снизился на 0,2. Значение данного показателя ниже нормы, следовательно реальные показатели говорят о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности. Это может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции и иных проблемах, связанных с организацией снабжения.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился за анализируемый период. Т.е. предприятие повышает способность к немедленному погашению текущих обязательств за счет ДС.
Блок 3. Анализ рентабельности предприятия
Коэффициент чистой рентабельности активов – Rа=ЧП/ВБ
Рентабельность собственного капитала – Rск=ЧП/СК
Рентабельность заемных средств – Rзс=ЧП/ЗК
Расчет коэффициентов рентабельности предприятия Таблица 2.11.
| Показатели | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 |
| Чистая прибыль | -378916 | -255633 | 49715 | 98609 |
| Валюта баланса | 7030111 | 5737068 | 6858546 | 6798417 |
| Собственный капитал | 3543535 | 1726143 | 2003532 | 1837504 |
| Заемные средства | 10372 | 29273 | 29273 | 29273 |
| Рентабельность активов | -0,05 | -0,04 | 0,007 | 0,015 |
| Рентабельность собственного капитала | -0,11 | -0,15 | 0,025 | 0,05 |
| Рентабельность заемных средств | -36,5 | -8,7 | 1,7 | 3,37 |
Рис. 2.11. Динамика изменения рентабельности предприятия
Рентабельность активов увеличилась, ее значение стало положительным.
Рентабельность собственного капитала так же увеличивается, изменение составляет 0,16. Т.е происходит увеличение отдачи (доходности) собственных средств.
Рентабельность заемных средств увеличивается, что говорит о повышении эффективности заемного капитала.
Сделаем общие выводы по проведенному анализу предприятия.
Коэффициенты финансовой устойчивости: Кфр, Кд, Ка, Кфу, Км, Ксос – ниже нормативных значений.
Коэффициенты ликвидности: Кал, Ктл, Ксл – в 97-98гг. эти показатели имели отрицательное значение, но к 2000г. они возросли.
Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие находится в сильной долговой зависимости, и у него не остается средств на расширение производства. Недостаток же собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании при возникновении сбоев в поступлении доходов. Однако, ОАО «УралАЗ» является крупным градостроительным предприятием, находящемся в процессе реформирования, поэтому привлечение значительного количества заемных средств просто неизбежно.})
~AEMacro(If(I,14,last,<,0){ Уровень рентабельности необходимо повышать, поскольку вместе с ним будет расти степень эффективности функционирования компании в целом, включая структуру ее финансирования, эффективность размещения долгосрочной и краткосрочной задолженности. Для получения более достоверной картины эффективности управления основной деятельностью с точки зрения извлечения прибыли целесообразно рассчитать соотношение чистой прибыли операционной деятельности и чистых активов.
Можно предложить проанализировать, например, прибыль на: одного работника, прибыль на одну акцию, соотношение прямых и косвенных затрат. Это поможет выявить факторы, влияющие на неудовлетворительное финансово-хозяйственное состояние предприятия и найти пути выхода из него. }) ~AEMacro(If(I,14,last,>,0){Рентабельность предприятия имеет тенденцию к росту, в связи с чем руководству предприятия следует выработать стратегию сохранения рентабельности производственно-хозяйственного процесса и ее дальнейшего повышения.})
~AEMacro(If(F,4,last,>,2){Данное предприятие имеет очень высокий уровень платежеспособности. Необходимо создать все условия по укреплению сложившегося положения.})~AEMacro(If(F,4,last,<,1.1){Платежеспособность предприятия чрезвычайно низкая; может сложиться так, что предприятию нечем будет платить по текущим счетам. Необходимо обратить внимание на изменение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, привлечь дополнительные инвестиции для того, чтобы поднять уровень платежеспособности предприятия.}) ~AEMacro(If(F,4,first,<=,F,4,last){Наблюдается тенденция роста платежеспособности в анализируемом периоде, и это дает надежды на повышение платежеспособности. Предприятие нуждается в дальнейшем реформировании.
3. АЛГОРИТМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Разработка концепции формирования холдинга
Выбирая тот или иной вид реструктуризации, необходимо определить цель, для достижения которой она проводится.
Реорганизация может быть целесообразна для облегчения управления обособленными структурными подразделениями (диверсификации производства) или для организации более сложных финансовых потоков, в т. ч. для минимизации налоговых издержек. Кроме того, этот метод применяется для выведения активов на баланс одного предприятия, а рисков и основных долгов — на другое. Последний (некорректный) прием используется для того, чтобы путем увода активов попытаться уйти от ответственности в виде штрафных санкций со стороны кредиторов. В этом случае «хорошие» долги и активы отделяются от «плохих» долгов и неликвидных активов. Та компания, к которой перешли основные долги и «неликвиды», через некоторое время меняет первоначальных учредителей на номинальных, а ее деятельность сворачивается. В подобных ситуациях налоговики могут взыскать недоимку с должника, только если в судебном порядке докажут, что реорганизация была направлена на неисполнение обязанности по уплате налогов. Сделать это практически невозможно, о чем свидетельствует и арбитражная практика.
Есть и другие причины, которые могут стать веским основанием для проведения реорганизации.
Анализ ситуации создавшейся на рынке автомобилестроения применительно к предприятию типа ОАО «УралАЗ» показывает, что существование предприятия в одиночку имеет ряд минусов.
В настоящее время предприятие имеет организационную структуру, присущую производственному объединению с жесткой управленческой вертикалью, плохо приспособленную к рыночным условиям. Трехуровневая система управления: дирекция ОАО - дирекция или руководители производств, служб, - руководители цехов, подразделений, не говоря уже о большом количестве заместителей руководителей, - не позволяет обеспечивать необходимый уровень коммуникаций на предприятии. Подобная организационная структура способствовала увеличению численности служащих, возникновению противоречивых интересов на разных уровнях управления, искажению информации, снижению оперативности и усложнению контроля исполнения управленческих решений. На 1 сентября 1999 г. на одного служащего приходилось рабочих всего 2,8, при этом численность основных рабочих составляла лишь 25% от общей численности рабочих промышленной группы.
Динамизм экономических процессов рыночной экономики требует гибкой и оперативной реакции на постоянно изменяющуюся ситуацию во внешней в внутренней средах фирмы, особенно в кризисный период, отсюда потребность реструктуризации производственной и управленческой структур предприятия становится очевидной.
Анализ различных вариантов управленческой структуры показал, что наиболее полно поставленным задачам отвечает модель управления, при которой на базе существующих мощностей предприятия создаются самостоятельные бизнес-единицы, имеющие центры формирования затрат и получения прибылей. Образование подобных центров намечено производить путем учреждения самостоятельных юридических лиц с уставным капиталом, сформированным из имущества структурных производственных единиц завода, на базе которых учреждаются эти лица.
Реструктуризация производства позволит решить задачи краткосрочного и долгосрочного характера, важнейшей из которых сейчас является задача восстановления собственных оборотных средств. Именно из-за отсутствия оборотных средств и нежелания поставщиков и посреднических фирм, занимающихся поставками на завод материально-технических ресурсов и комплектующих, осуществлять их поставку без предварительной оплаты (в том числе и в результате процедуры банкротства), значительная часть платежеспособного спроса на продукцию не удовлетворяется заводом. Эти же обстоятельства не позволяют заводу в настоящее время исполнить экспортные контракты и реализовать меры по увеличению экспорта продукции.
Реструктуризация производства должна стать основным способом привлечения оборотных средств как через участие инвесторов в учреждении дочерних акционерных обществ, так и посредством продажи акций таких обществ.
В качестве первого этапа реструктуризации производства учреждено ОАО «Автомобильный завод «Урал» на базе имущественного комплекса основного производства ОАО «УралАЗ», которое является его единственным учредителем. Это обеспечило сохранение и неделимость мобилизационных мощностей завода.
Для освобождения основной деятельности от затрат, связанных с непрофильными видами производства и социальной инфраструктурой, а также повышения ответственности и заинтересованности руководителей данных подразделений предусматривается создание, в том числе с участием инвесторов, нескольких дочерних обществ с ограниченной ответственностью (ООО) на базе имущества проектно-строительного и социально-бытового производств.
Таким образом, ОАО «УралАЗ» в результате осуществления мер по реструктуризации производства должен быть преобразован в холдинг.
Преимущества холдинга как единого комплекса могут реализоваться путем централизации в управляющей компании выполнения и контроля финансовых потоков, сбыта продукции, материально-технического снабжения, маркетинга, управления собственностью. а также единого бюджета холдинга, состоящего из бюджетов дочерних обществ. Холдинг будет иметь возможность определять состав высших менеджеров, инвестиционную политику, учетную политику и методологию управленческого учета, политику в области управления персоналом и социального партнерства.
Холдинг компания (англ. holding владеющий) - это акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления контроля над ними.
Создание холдинга – это закономерное развитие принципа снижения издержек и выпуска конкурентоспособной продукции. Стабильность обеспечения дешевым и качественным сырьем, заготовками, материалами - одно из определяющих условий успешной деятельности промышленного предприятия.
Концепция реформирования в предприятиях автомобилестроения имеет типичные формы. Типичность ее заключается в том, что управление строится на основе образования холдинга. Однако на практике существует широко распространенный вариант скрытия самого факта образования холдинга. Это становится возможным, когда в роли холдинговой компании выступает дочернее общество от материнского АО (завода). Таким образом, в дальнейшем созданное дочернее общество — холдинговая компания имеет возможность более свободно создавать зависимые (дочерние) общества, являющиеся по сути элементами холдинговой структуры. Эта схема означает, что сам завод уводят в сторону от реального управления производственным процессом и передают полномочия управляющего дочернему обществу — холдинговой компании.
При формировании холдинга нужно иметь в виду последовательность этапов, выполнение которых приводит к ожидаемому позитивному результату.
• во-первых, на начальной стадии построения холдинга следует сформировать группу научно-практического обеспечения создания холдинга и определить финансирование ее деятельности.
•во-вторых, после формирования группы следует этап ее активной работы по разработке концепции создания и деятельности холдингового образования, а также определяются основные направления деятельности, цели, задачи, функции и структура холдинга.
•в-третьих, группа производит оценку имущества предприятий, образующих холдинг.
•в-четвертых, производится расчет экономической целесообразности образования и дальнейшей деятельности холдинга.
•в-пятых, осуществляется подготовка всех необходимых учредительных документов обществ, формирующих холдинг, а также их государственная регистрация.
В дипломной проекте представлен один из этапов работ по формированию холдинга — разработку концепции холдинга. Именно на этом этапе происходит зарождение основ для последующей работы холдинга. Поэтому именно этап разработки концепции холдинга и сам рожденный документ являются не просто неотъемлемой частью проекта, а основным этапом, потому что именно на разработанной концепции будет основываться дальнейшая оценка деятельности холдинга.
В концепции реформирования системы управления описываются более досконально цели, принципы и схемы создания подобного промышленного холдинга.
Реформирование системы управления ОАО «УралАЗ» включает в себя следующие этапы: цели реформирования системы управления, принципы реформирования системы управления, правовая часть реформирования, организационная часть реформирования.
Цели реформирования системы управления включают: повышение эффективности использования внешних и внутренних ресурсов за счет перераспределения и частичной децентрализации функций управления, установление контроля за хищениями и издержками и повышение рентабельности производства, создание условий для инвестирования в производство с целью возобновления выпуска продукции, имеющей спрос на рынке, проведение единой производственной, сбытовой, кадровой и другой политики в соответствии с рыночной стратегией.
Принципы реформирования системы управления включают: соответствие назначения и функций, создаваемых структур целям и стратегии холдинга, восприимчивость образуемых структур к изменениям внешних условий и способность к быстрой трансформации для решения возникающих проблем, способность создаваемой системы управления к дальнейшему развитию без ее коренных изменений и регулирование в условиях изменения законодательства и социально-экономической ситуации, жесткий контроль за исполнением управленческих решений со стороны холдинговой компании, соблюдение принципа делегирования полномочий, при котором каждый сотрудник в своей четко определенной сфере компетенции имеет право принимать самостоятельные решения и нести за них полную ответственность, соответствие квалификации руководителей и сотрудников кругу их функциональных обязанностей, а также их технологическое разделение труда.
Правовая часть реформирования. Можно выделить два варианта правового механизма реформирования АО: вариант реорганизации и вариант создания дочерних (зависимых) обществ.
Можно выделить следующие пути осуществления реформирования АО: слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования.
Слиянием общества признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних.
Присоединением общества признается прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу.
Разделением общества признается прекращение общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам.
Выделением общества признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего.
Преобразование общества означает то, что общество вправе преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив с соблюдением требований, установленных федеральными законами.
Из всех представленных форм реформирования АО действительно возможным путем реформирования остается путь в форме выделения.
Поскольку формы реформирования, такие, как слияние, присоединение, разделение, подразумевают прекращение деятельности одного или нескольких обществ, участвующих в реформировании, а также подразумевают передачу либо вновь образованному обществу, либо обществу, к которому присоединяется новое общество, всех прав и обязанностей, такие вышеназванные формы не представляют в настоящее время практического интереса. Реформирование в форме преобразования представляет собой правовой механизм, осуществляющий изменение организационно-правовой формы общества путем его преобразования в общество с ограниченной ответственностью либо в производственный кооператив.
На основании вышесказанного остается единственно подходящая к данной ситуации форма реформирования — выделение.
Решение о реформировании общества в форме выделения должно принять общее собрание акционеров общества. Совет директоров общества выносит на повестку дня общего собрания акционеров вопрос о реформировании общества в форме выделения, порядке и условиях осуществления выделения, о создании нового общества, возможности конвертации акций общества в акции и (или) иные ценные бумаги выделяемого общества и порядке такой конвертации, об утверждении разделительного баланса. Далее на общем собрании акционеров общества принимаются решения по всем вопросам, указанным выше.
Часть прав и обязанностей реорганизуемого в форме выделения общества в соответствии с разделительным балансом переходит к вновь создаваемому обществу.
Ниже представлена схема реформирования АО путем выделения (рис. 3.1).
Общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20 процентов голосующих акций первого общества.
Решение о создании дочернего (зависимого) общества может принять совет директоров общества, что облегчает процедуру создания дочернего (зависимого) общества.
Общество может иметь дочерние и зависимые общества с правами юридического лица.
Общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество (товарищество) в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом.
Рис. 3.2. Схема холдинговой структуры
Вариант простого создания холдинговой компанией дочерних (зависимых) обществ является малозатратным вариантом создания холдинга на базе промышленного предприятия. При этом схема холдинговой структуры будет выглядеть следующим образом:
Организационная часть включает сценарий создания системы управления дочерними обществами и заводом, схему организационной структуры управления образованных обществ и описание их взаимодействия.
При разработке вариантов реструктуризации холдинговой структуры можно проанализировать несколько вариантов.
Вариант реформирования. Принципы организации отношений между заводом и выделяемыми из его состава производственными цехами можно определить как: централизацию функций менеджмента на управляющей компании — управление финансовыми потоками, ресурсораспределением, координацией сбыта готовой продукции; формирование дочерних обществ от ОАО, прозрачная и плоская организационная структура в новых дочерних обществах, формирование структуры в форме дочернего общества от ОАО при производственных цехах.
В силу частичного отсутствия в производственном процессе вертикальной интеграции сложилась реальная возможность реструктуризации производственного процесса на основе создания обособленных юридических лиц путем создания на базе производственных цехов АО дочерних обществ.
Совместно с этим создается еще одно дочернее общество, выполняющее функции управляющей компании.
Сценарий реструктуризации ОАО: производственные цеха выделяются из состава ОАО, производится разделение основных средств между заводом и новыми дочерними обществами. В дочерних обществах (производственных цехах) АО обладает (как вариант) 100%-м пакетом акций (долей). Дочерним обществам открывается кредитная линия с четкой и прозрачной структурой (в основном имеет характер целевых инвестиций). Наравне с созданием дочерних обществ завода формируется дочернее общество АО, которое в настоящей структуре будет выполнять функции управляющей компании. В управляющей компании АО также обладает 100%-м пакетом акций (долей). Управляющая компания осуществляет оперативное управление дочерними обществами АО на основе договора с заводом и формирует плоскую иерархическую структуру управления реорганизованных цехов. Управляющая компания от АО осуществляет управление закупками сырья и реализацией готовой продукции. Каждое из дочерних обществ обладает собственным минимально необходимым аппаратом управления. В аппарат управления входит: директор, главный бухгалтер, начальник цеха. Каждое дочернее общество формирует свой оперативный производственный план в соответствии с стратегическим планом управляющей компании и согласовывает его с управляющей компанией. Каждое дочернее общество осуществляет собственное бюджетирование. Бюджет дочернего общества является основным финансовым документом и регулирует, в частности, отношения по обеспечению сырьем для производства готовой продукции.
В результате реализации вышеописанного сценария происходит формирование трех типов участников (обществ): холдинг-компания (АО); дочерние общества (производственные цеха АО); управляющая компания (дочернее (зависимое) общество АО).
При разработке системы управления этими объектами необходимо определить состав функций, которые будут выполняться данными объектами. Детально это возможно сделать только после выработки общей стратегии развития формируемой холдинговой компании. На данном этапе можно лишь предложить модель формирования и упорядочивания функций структурных единиц холдинга.
Предлагается упорядочить функции структурных единиц по следующим параметрам: по функциональным областям производственно-хозяйственной деятельности: производство, финансы, маркетинг, управление персоналом и т.д., а также по функциям управления в рамках холдинга: планирование, координация, организовывание, контроль и мотивация.
Для реализации указанных функций управления в рамках холдинга необходимо решать следующие задачи, однозначно относящиеся к компетенции управляющей компании холдинга: формулирование целей и стратегий холдинга, установление целей и стратегий оперативных дочерних компаний, мотивация руководства дочерних компаний, распределение инвестиций; принятие и согласование важных решений о мероприятиях в дочерних структурах холдинга, которые могут иметь последствия для деятельности холдинга в целом; контроль за достижением целей.
Инструментом для распределения функций и компетенции между тремя типами образуемых объектов управления является набор таблиц (3.1.-3.3.).
Распределение компетенции между типами структурных подразделений по функциональным областям деятельности холдинга Таблица 3.1.
| Функциональная область деятельности | Управляющая компания | Дочерние общества на базе цехов | ОАО «N» |
| 1. Производство | Составление планов использования сырья и производства готовой продукции | Управление производственным процессом и производство готовой продукции | Учет выпускаемой продукции, разработка внутренней политики отношений между дочерними обществами и вспомогательными цехами |
| 2. Финансы | Планирование бюджетов дочерних обществ | Оперативный бухгалтерский учет | |
| 3. Ресурсообеспечение | Планирование поставок сырья и передача сырья для дальнейшей переработки | Учет использования сырья. Совершенствование технологического процесса | |
| 4. Сбыт | Реализация готовой продукции с правом подписания договоров поставки | | |
| 5. Маркетинг | Разработка маркетинговых стратегий | | Проведение маркетинговых исследований |
| 6. Инвестиционная деятельность | Привлечение инвестиций | | |
| 7. Управление персоналом | Подбор и расстановка кадров. Формирование кадровой политики производственных дочерних обществ | Подбор, расстановка и подготовка кадров | |
| 8. Социальные программы | | | Разработка долгосрочных программ социального развития и реформирования труда |
Распределение полномочий между структурными подразделениями по функциям управления в рамках холдинга Таблица 3.2.
| Функции управления холдингом | Управляющая компания | Дочернее общество на базе цехов | ОАО «N» |
| 1. Планирование | + | | + |
| 2. Организовывание | + | + | + |
| 3. Координация | + | + | |
| 4. Контроль | + | | |
| 5. Мотивация | + | + | |
Распределение компетенции структурных подразделений в области планирования деятельности холдинга Таблица 3.3.
| Уровни планирования деятельности холдинга | Управляющая компания | Дочернее общество на базе цехов | ОАО «N» |
| 1. Стратегическое планирование на уровне холдинга | + | | + |
| 2. Оперативное планирование на уровне холдинга | + | + | |
| 3. Долгосрочное планирование на уровне структурных единиц холдинга | + | | |
| 4. Оперативное планирование на уровне структурных подразделений холдинга | + | | |
Согласно такой системе управления возникает следующее перераспределение функций между описанными выше участниками.
Функции управляющей компании
Управляющая компания осуществляет следующие функции: развития; сбыт; планово-экономическая; финансовая; бухгалтерская; ресурсообеспечения; правовая; управления имуществом; инвестиционная; социальная; кадровая; обеспечения безопасности; административно-хозяйственная.
Функции холдинговой компании (АО): маркетинг; социальная; кадровая; административно-хозяйственная; правовая; бухгалтерская.
Функции дочерних обществ АО (центры прибыли): оперативное управление сырьевыми потоками в рамках производственного процесса; производственная; бухгалтерская; кадровая; административно-хозяйственная.
На основе выделенных функций можно представить организационную структуру управления создаваемого холдинга (рис. 3.3):
Пунктирными линиями на организационной схеме показано участие ОАО в акционерном капитале дочерних обществ. Сплошными линиями в форме стрелок от управляющей компании показано управляющее воздействие самой управляющей компании на оперативную работу дочерних обществ ОАО.
Принципы организации отношений между заводом и выделяемыми из его состава производственными цехами: централизация функций менеджмента на управляющей компании: управление финансовыми потоками, ресурсораспределением, координацией сбыта готовой продукции завода; жесткая внутренняя иерархия в новых дочерних обществах; централизация функций стратегического планирования и контроля за выполнением стратегии в управляющей компании; осуществление интеграции управления холдингом путем прямой вертикальной интеграции должностей руководящего состава органов управления структурных единиц холдинга и руководящего состава управляющей компании.
Таким образом, можно выделить две возможные организационные схемы построения холдинга.
Первая схема основана на выделении из структуры предприятия основных производственных подразделений и придания этим подразделениям статуса юридических лиц. Параллельно с проведением выделения подготавливаются новые учредительные документы, а также разделительный баланс. Последний отражает переход имущества, оборудования, зданий и сооружений к вновь образовываемому обществу. При этом между бывшим единым производственным комплексом и созданными юридическими лицами в ходе выделения существуют уже иные, т.е. договорные, отношения. А это, в свою очередь, означает, что спорные моменты в отношениях контрагентов будут решаться только в судебном порядке.
В первой схеме существует один значительный недостаток. Имеется в виду то, что она подразумевает расчленение имущественного комплекса завода и его распределение по независимым юридическим лицам. Это означает, что решать производственную политику уже будет положено руководству вновь образованных обществ, а не руководству завода, т.е. теряется синергетический эффект, который присутствовал в едином заводском комплексе.
Вторая схема (рис.3.4) базируется на модели формирования холдинговой структуры наподобие модели системы управления бельгийской фирмы «Бекарт».
При данной модели формируются обособленные юридические лица, которым впоследствии отводится роль производственных дочерних обществ. Происходит создание еще одного юридического лица, являющегося управляющей компанией.
При этом не происходит разделение имущественного комплекса завода и единственным учредителем (акционером) в указанных выше обществах является сам завод. Это означает, что в отличие от первой схемы производственную политику завод может продолжать определять самостоятельно.
В данной схеме между всеми участниками также возникают договорные отношения. Так, в силу реализации функции контроля завод обеспечивает производственные дочерние общества сырьевой базой, а также осуществляет сбыт готовой продукции на рынок.
Я предлагаю провести дальнейшую реструктуризацию ОАО «УралАЗ» путем преобразования предприятия в холдинг путем выделения, т.к. этот вариант является малозатратным, а схема построения холдинга на договорной основе потребует большого объема инвестиций, для создания обособленных юридических лиц (управляющей компании и производственного дочернего общества). Создание правильной холдинговой концепции – это путь выхода промышленного предприятия из сложившегося кризиса.
3.2. Формы и методы государственной поддержки реструктуризации предприятий
Усилия органов государственной власти в ходе экономической реформы были направлены в основном на проведение рыночной макроэкономической политики. В этой области к настоящему времени достигнуты определенные успехи: проведена либерализация экономики, осуществлена приватизация объектов государственной собственности, подавлена инфляция, стабилизировался обменный курс рубля, снижаются процентные ставки за пользование привлеченными денежными средствами.
Однако создание макроэкономических условий для экономического роста не переломило негативные тенденции и не сформировало реальные предпосылки для преодоления промышленного кризиса. Недостаточное внимание органов государственной власти к проведению активной микроэкономической политики не позволило максимально реализовать потенциал экономической реформы и наладить эффективное функционирование рыночного механизма.
С достижением финансовой стабилизации и высокой степени либерализации экономики одним из основных препятствий на пути к экономическому росту становится медленный процесс преобразований на уровне предприятий.
Снижение инфляции и процентных ставок по кредитам не привело к росту инвестиций и промышленного производства. Недостаточный уровень инвестиций обусловливается неготовностью, с одной стороны, получателей инвестиций - предприятий к эффективному освоению средств, в первую очередь из-за низкого качества управления, и, с другой стороны, - инвесторов вкладывать капиталы в предприятия из-за высоких рисков (незащищенность права собственности, значительный риск потери средств из-за плохого управления, отсутствие действенного механизма реализации обязательственного права, непрозрачность финансового состояния предприятия).
Для устранения отмеченных негативных тенденций экономического развития необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении эффективного развития предприятий как основного структурного образующего элемента экономической системы России.
Изменение среды функционирования предприятий, являвшееся до настоящего времени основным направлением реформы, должно быть в ближайшие годы дополнено стимулированием внутренних преобразований на предприятиях.
Поэтапный стимулируемый государством процесс перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы функционирования составляет содержание реформы предприятий.
Целью реформы предприятий является их реструктуризация, способствующая улучшению управления на предприятиях, стимулированию их деятельности по повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышению производительности труда, снижению издержек производства, улучшению финансово-экономических результатов деятельности.
Реформирование должно проводиться предприятиями самостоятельно. Однако в условиях экономического спада и платежного кризиса лишь незначительное число предприятий способно реформироваться без государственной поддержки.
Федеральные органы исполнительной власти, прямо не вмешиваясь во внутренние дела предприятий, должны создавать более благоприятные условия хозяйствования тем предприятиям, которые активно реформируются.
Приоритетными задачами реформы предприятий являются: обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий; защита прав акционеров (для акционерных обществ); четкое разграничение ответственности участников (учредителей) и управляющих, развитие механизмов корпоративного управления, обеспечение свободного перераспределения прав участия в капитале акционерного общества; совершенствование механизмов исполнения решений судов; обеспечение учредителей, акционеров, участников, инвесторов и кредиторов достоверной информацией о финансово-экономическом положении предприятий; создание эффективного механизма управления на предприятиях.
Для реализации поэтапного стимулируемого государством перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы функционирования предприятий необходимо:
Определить требования (оценочные критерии), предъявляемые к реформируемому предприятию.
Разработать комплекс мер по стимулированию предприятий при выполнении ими предъявляемых к ним требований.
Создать условия для реформирования предприятий, имея в виду (постепенное прекращение действия содержащихся в законодательстве Российской Федерации правовых норм, устанавливающих особенности правового положения акционерных обществ, созданных путем приватизации государственных и муниципальных предприятий; значительное увеличение минимального размера уставного капитала акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью для обеспечения гарантий удовлетворения возможных требований кредиторов; повышение ответственности руководителей предприятий за принимаемые управленческие решения, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, за финансово-хозяйственные результаты его деятельности; установление для руководителей хозяйственных обществ разрешительного порядка совместительства в целях ограничения сложившейся практики одновременной работы на руководящих должностях в разных организациях; повышение ответственности руководителя за сокрытие от участников (учредителей) информации о сделках с организациями, где есть его коммерческий интерес; организацию подготовки и переподготовки руководителей и специалистов предприятий, аккредитации учебных заведений, занимающихся этими вопросами, введение стандартов обучения и сертификатов управляющих; обеспечение введения эффективной системы регистрации имущественных прав, а также создание механизма регистрации имущественного оборота)
Способствовать улучшению экономического положения предприятий, повышению конкурентоспособности их продукции, стимулированию инвестиционной деятельности на основе разработки и принятия мер, предусматривающих: изменение амортизационной политики в целях ее либерализации, обеспечение реформированным предприятиям свободного выбора методов амортизационной политики (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в том числе метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки), упрощение и укрупнение норм амортизации; совершенствование механизмов исполнения судебных решений; ускорение и завершение передачи объектов социально-культурного и жилищно-коммунального хозяйства, находящихся на балансах предприятий, в ведение органов местного самоуправления; формирование системы экономических индикаторов, учитывающих отраслевую специфику, позволяющую предприятию определять свое положение на рынке и разрабатывать программы выхода на новые рынки сбыта, а внешним контрагентам (при принятии мер по широкому доступу к информации об указанных индикаторах) - получать оценку хозяйствующего субъекта при рассмотрении вопросов организации совместного выпуска продукции, привлечения средств инвесторов и пр. Это обеспечит также объективность анализа и оценки уровня инвестиционных рисков; обеспечение гарантии права предприятия на приобретение по минимальным ценам в собственность земельных участков, на которых оно размещено, что позволит повысить ликвидность активов предприятий и развивать ипотечное кредитование; переход на рыночную оценку активов предприятий, что позволит предприятиям в сочетании с переходом от налога на имущество к налогу на недвижимость (с установлением его предельного размера для фондоемких предприятий) формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов; ввод в действие стандартов раскрытия информации о ценных бумагах; ужесточение санкций к предприятиям, допускающим неплатежи, неуплату налогов, активное применение механизма банкротства.
Ввести единые стандарты аудита и квалификационные требования к аттестации аудиторов, разработать новый набор представляемых предприятиями в органы государственной статистики данных, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятий.
Несмотря на то, что цели и задачи, принципы и направления реформирования предприятий едины, механизмы реформирования и степень государственного влияния различаются в зависимости от организационно-правовой формы коммерческих организаций.
Непосредственно осуществлять регулирующие воздействия государство и его органы имеют возможность только по отношению к государственным предприятиям.
Важным аспектом является государственная поддержка инвестирования в промышленность. Главный недостаток преобразований заключается в недооценке реструктуризации производства и реформирования предприятий - основных субъектов рынка. Ранее созданные заводы и фабрики при устаревшей системе их организации не могут эффективно работать в условиях развитого рынка и на деле реализовать его потенциальные возможности.
4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ
Под экономической безопасностью предприятия следует понимать защищенность его научно-технического, технологического, производственного и кадрового потенциала от прямых или косвенных экономических угроз, связанных с неэффективной научно-промышленной политикой государства или формированием неблагоприятной внешней среды, и способность к его воспроизводству. Для промышленных предприятий оценка ЭБП важна, в первую очередь, потому, что их активно задействованный потенциал является определяющим, стабилизирующим фактором антикризисного развития, гарантом экономического роста и поддержания экономической независимости и безопасности страны. Из всех возможных видов угроз ЭБП - катастрофических, информационных, конкурентных, криминальных, связанных с некомпетентностью собственника в производственно-финансовых и институциональных вопросах, организационных и ряда других - нами особо выделяются и рассматриваются те, что непосредственно направлены на разрушение или ослабление указанного потенциала под воздействием внешних факторов, определяемых недостатками или слабостью научно-промышленной политики государства в реальном секторе экономики. Другие угрозы ЭБП , перечисленные выше, в том числе и неэффективные научно-производственная и маркетинговая стратегии, некомпетентный менеджмент, также имеющие неоспоримое воздействие на потенциал предприятия, нами не рассматриваются в силу их внутрисистемного происхождения.
Очевидно, что ЭБП имеет прямую причинно-обусловленную связь с системой и результатами стратегического планирования своего развития в зависимости от целей производства, средств и возможностей их достижения, конкурентной среды, условий хозяйствования и т.п. Несмотря на то, что в общем плане комплекс проблем оценки состояния ЭБ сформулирован и исследован достаточно полно во многих работах, детальных рабочие методики, учитывающие отраслевую специфику предприятий на корпоративном уровне, где они больше всего нужны, еще только появляются, поскольку здесь приемлемы только стандартные подходы, а обобщенные системы критериев, показателей оценки состояния ЭБ, как правило, не применимы. Индикаторы производства (технико-технологической безопасности):
- динамика производства (рост, спад, стабильное состояние, темп изменения);
- реальный уровень загрузки производственных мощностей;
- доля НИОКР в общем объеме работ;
- доля НИР в общем объеме НИОКР;
- темп обновления основных производственных фондов;
- стабильность производственного процесса;
- удельный вес производства в ВВП;
- оценка конкурентоспособности продукции;
- возрастная структура и технический ресурс парка машин и оборудования.
Финансово-экономические кризисы оказывают, как правило, негативное воздействие на потенциал промышленных предприятий: сокращаются (или вообще прекращаются) инвестиции в процессные и продуктовые инновации, стареет и изнашивается основной капитал, истощаются научно-технические заделы, уходят наиболее квалифицированные и молодые работники и т.д.
Перед предприятиями возникает актуальная задача внутренней самооценки и прогнозирования своего состояния с точки зрения выполнения свойственных им производственных функций, принятия мер защиты этих функций, то есть обеспечения экономической безопасности производства от различных проявлений внешнего и внутреннего происхождения, воздействующих на потенциал предприятия, создания системы мониторинга индикаторов безопасности, обоснования и установления их пороговых значений, принятия мер противодействия угрозам.
Проблемы собственной экономической безопасности возникают перед каждым предприятием не только в кризисные периоды, но и при работе в стабильной экономической среде, комплекс решаемых при этом целевых задач имеет существенное различие.
В режиме устойчивого функционирования предприятие при решении задач своей экономической безопасности акцентирует главное внимание на поддержании нормального ритма производства и сбыта продукции, на предотвращении материального и/или финансового ущерба, на недопущении несанкционированного доступа к служебной информации и разрушения компьютерных баз данных, на противодействии недобросовестной конкуренции и криминальным проявлениям.
Производственная сфера эффективно работающего предприятия, если она своевременно подвергается необходимой модернизации, не является источником экономического неблагополучия (экономической опасности) как для коллектива предприятия и его собственника, так и для тех агентов рынка, которые пользуются продукцией предприятия, то есть его смежников и потребителей.
В кризисные периоды развития наибольшую опасность для предприятия представляет разрушение его потенциала (производственного, технологического, научно-технического и кадрового), как главного фактора жизнедеятельности предприятия, его возможностей. При этом условия хозяйствования таковы, что не обеспечивается способность потенциала к воспроизводству. Ресурсы для этого предприятие может приобретать только исходя из результатов своей деятельности (точнее — амортизационных отчислений и прибыли), а также за счет заемных средств. Оба эти источника инвестиций в кризисной ситуации у предприятия, как правило, оказываются перекрыты.
В настоящее время большинство российских промышленных предприятий, работая в нестабильной экономической среде, является убыточными, переживает глубокий спад производства и находится в критическом или банкротном состоянии. Причин депрессивного развития много, но главные из них кроются в инерции сложившейся структуры производства, его технологической отсталости и физическом износе основных фондов, в отсутствии приоритетов государственной научно-промышленной политики, определение которых позволило бы провести необходимую реструктуризацию мощностей, в условиях хозяйствования, сложившихся в результате неэффективных, с точки зрения реального сектора экономики, преобразований, не позволяющих предприятиям зарабатывать средства на модернизацию.
Такое их положение представляет определенную опасность как для экономики и социальной стабильности в регионе и обществе в целом, так и для потенциала и коллектива каждого конкретного предприятия. Ведь промышленное предприятие, являясь основным структурообразующим элементом экономики, выполняет не только производственную функцию, но и дает средства к существованию многих людей, связанных с ним, то есть несет определенную социальную нагрузку и ответственность.
Неполная загрузка мощностей, а потому и неэффективное их использование, а тем более разрушение созданного потенциала предприятия представляют угрозу экономическим, материальным основам жизнедеятельности коллектива и общества, для поддержания которых он создавался и развивался.
Ни одно предприятие не может ощущать себя в экономической безопасности, если его продукция не востребована рынком; ни одно предприятие, производящее средства производства, не может ощущать себя в безопасности, если происходит длительный спад в технологическом развитии страны.
Сейчас наблюдается четко выраженная тенденция утраты промышленными предприятиями способности производства сложной и наукоемкой продукции, причем не только новой, но и выпускавшейся ими ранее в условиях стабильного развития экономики. Это означает, что под угрозой находится техническое перевооружение производственного аппарата таких базовых отраслей экономики, как энергетика, транспорт, металлургия, химия, добыча полезных ископаемых и т.д., так как по мере износа активной части основного капитала этих отраслей их полноценное замещение новым отечественнымоборудованием будет затруднено или невозможно (ведь промышленность более чем на 80% укомплектована машинами и оборудованием именно отечественного производства. Их замена массовыми импортными закупками с финансовой точки зрения вряд ли осуществима).
Многие предприятия этих отраслей просто остановятся, потому что их сложное оборудование (например, в энергетике) имеет, во-первых, длительный цикл изготовления и, во-вторых, не будет достаточных производственных мощностей, чтобы возместить обвальное выбытие основных производственных фондов.
Главный комплекс проблем и основные причины текущего неблагополучия многих промышленных предприятий кроются в:
невостребованности продукции на внутреннем и внешнем рынках, в ее низкой конкурентоспособности;
истощении инвестиционных ресурсов, усиленном финансовым кризисом, инфляцией, разрушением денежного обращения, издержками действующей системы налогообложения товаропроизводителей;
невыполнении государством своих обязательств по оплате заказов для своих нужд;
неэффективных способах институциональных преобразований, повлекших за собой фрагментацию многих некогда единых производственных комплексов на более мелкие, обособление последних и, как следствие, рост трансакционных издержек на каждом переделе не менее чем на 20% и соответствующее удорожание продукции;
таможенных и валютных барьерах на границах стран СНГ, разрушивших их некогда единое экономическое пространство, и др.
Все это вылилось в неспособность большинства предприятий самостоятельно и эффективно войти в стихийно организованный рынок и запустить рыночный механизм хозяйствования.
У предприятий образовалась непосильная для них дебиторская и кредиторская задолженность, главным виновником которой является правительство, которое зачастую не оплачивает продукцию, изготовленную по его же заказу для государственных нужд, что ведет к каскаду неплатежей по цепочке межотраслевых связей (один невыплаченный казной рубль тянет за собой 4-6 рублей последующих неплатежей). Потребители, смежники стремятся расплатиться по бартеру, поскольку также не имеют денег. Нет средств и возможностей пополнять оборотный капитал. В результате производственный и научно-технический потенциал предприятий уже длительное время находится в состоянии прогрессирующей деградации, высококвалифицированный кадровый состав уходит в поиске лучшего приложения сил и способностей, нет рабочих и специалистов для обслуживания простаивающего технологического оборудования и сохранения инфраструктуры.
Одна из главных задач государственной научно-промышленной политики, состоящая в том, чтобы осуществить управляемую переориентацию предприятий с выполнения заказов только для правительственных нужд в условиях директивного управления экономикой на рыночный спрос, не была реализована. Адаптационных способностей предприятий для плавного вхождения в рынок оказалось недостаточно в условиях отказа от государственного регулирования экономики, в первую очередь, в области сбыта продукции промышленности, контроля цен естественных монополистов, централизованного распределения ресурсов, защиты внутреннего рынка и интересов отечественного товаропроизводителя.
Потеря управляемости экономикой обусловила резкое ухудшение условий хозяйствования предприятий. Последовавший финансовый и инвестиционный кризис усилил ряд деформационных процессов в воспроизводственной структуре их капитальных вложений. Среди них нужно выделить следующие:
во-первых, резкое снижение инвестиционной и инновационной активности не обеспечивает процесс воспроизводства. Почти полностью прекратилось обновление активной части основных фондов, нарастает процесс их обесценивания и “проедания”, особенно их активной части: машин, оборудования, являющихся объектом инноваций. Амортизация не покрывает расходов на восстановление фондов, потоки финансовых ресурсов отрываются от реального производства, а инвесторы из-за длительного цикла возврата капитала и экономической нестабильности не заинтересованы в его высокорисковом инвестировании. На фоне ускоренного старения парка машин и оборудования это влечет за собой быстрое сокращение производственного и технологического потенциала, имеющихся мощностей;
во-вторых, подавление спроса (результат монетаристского подхода) и соответствующее отсутствие заказов, отсутствие прибыли у предприятий, к тому же съедаемой высокой инфляцией и ростом цен на материалы, энергию, комплектующие и т.д., высокая банковская ставка, снижение амортизационных отчислений способствуют тому, что даже те незначительные внутренние ресурсы, которыми располагают предприятия, не имеют экономической мотивации для поддержания воспроизводства. Их выгоднее направлять на текущее потребление;
в-третьих, резкое сокращение и даже полное прекращение финансирования государством НИОКР в области высоких технологий, отсутствие у предприятий собственных средств препятствует опережающему созданию научно-технических заделов — основы технологического развития.
Известно, что последовательное обновление потенциала предприятия (освоение процессных инноваций и новых видов продукции с более высокими потребительскими свойствами) осуществляется путем создания опережающих научно-технических, конструкторских, технологических и инвестиционных (капитальное строительство) заделов, являющихся важнейшим стратегическим ресурсом его развития, основополагающегося на использовании интенсивных факторов экономического роста. Длительное прерывание процесса воспроизводства этих заделов тормозит или вообще останавливает технологическое развитие.
Как оценить мультипликативный эффект действия перечисленных и ряда других негативных факторов и процессов на текущее состояние предприятия и перспективы его развития? Как их действие отражается на потенциале и состоянии экономической безопасности каждого конкретного предприятия? Ведь разрушение потенциала предприятия — это и есть проявление опасных для его функционирования угроз.
Для ответа на эти вопросы сначала необходимо определить, что входит в понятие “экономическая безопасность” или его антонима — “экономическая опасность”. На макроэкономическом уровне и уровне предприятия содержательное наполнение этого понятия различается прежде всего формами и масштабами проявления опасности и методами парирования угроз.
Под национальной экономической безопасностью, согласно определению, данному в российском законодательстве, понимается состояние экономики, обеспечивающее достаточный уровень социального, политического и оборонного существования и прогрессивного развития Российской Федерации, неуязвимость и независимость ее экономических интересов по отношению к возможным внешним и внутренним угрозам и воздействиям.
Угроза экономической безопасности может быть определена в конечном виде как некий ущерб, интегральный показатель которого характеризует степень снижения экономического потенциала за определенный промежуток времени. Под угрозой понимается совокупность условий, процессов, факторов, препятствующих реализации национальных экономических интересов или создающих опасность для них и субъектов хозяйственной деятельности.
Причины угроз экономической безопасности во многом обусловлены не только прошлым развитием, но и ошибками проводимого за годы реформ экономического курса, аморфностью текущей научно-промышленной политики, потерей управляемости экономики. К ним следует отнести следующие:
отсутствие концепции, стратегии и программы социально-экономического развития с реально достижимыми целями;
перманентное отставание в разработке, бессистемность и несовершенство нормативно-правового обеспечения регулирования экономики;
высокорисковая кредитно-денежная политика правительства в банковской сфере, на фондовом и валютном рынках, неэффективная налоговая система;
фетишизация финансовых технологий в процессе трансформации экономики, повлекшая их отрыв от ее реального сектора, замену реальных денег их суррогатами или бартером, фактически перераспределяющими национальный доход от товаропроизводителя главным образом в пользу спекулятивного финансового рынка;
разрушение системы воспроизводства производственного потенциала (в первую очередь, его активной части) вследствие низкой инвестиционной активности;
рост инфляции и отсутствие нормального инвестиционного климата в реальном секторе экономики, предпочтение текущих расходов в ущерб капитальным;
неэффективная и несправедливая приватизация государственной собственности, общенародного достояния;
создание условий, способствующих присвоению и вывозу финансовых ресурсов за рубеж;
утрата государственного контроля естественных монополий, ослабление регулирующей роли государства в их ценовой политике;
недобросовестность действий многих экономических субъектов на рынках России, их низкая правовая дисциплина, недостаток или полное отсутствие экономической этики на всех уровнях менеджмента;
усиление регионального и национального сепаратизма;
слабая встроенность в мировую экономику (несоответствие научно-технического уровня большинства видов промышленной продукции передовым зарубежным образцам, низкая доля иностранных субсидий в национальном богатстве);
дискриминация (а по сути экономическая война) со стороны ряда стран международного сообщества в торговле с Россией и в ее стремлении на мировые рынки.
Формы проявления угроз экономической безопасности на различных уровнях иерархии организационно-экономических структур имеют отличия, несмотря на общность действия дестабилизирующих факторов в условиях единого экономического пространства. К числу таких глобальных факторов следует отнести общий спад производства, расстройство финансовой системы, рост социальной напряженности, криминализацию общества и экономики, дальнейшее ослабление конкурентоспособности и т.д.
Поэтому характеризовать универсальным набором показателей состояние экономической безопасности потенциала хозяйствующего субъекта на различных уровнях иерархии структур типа “отрасль”, “корпорация”, “предприятие” — некорректно. Для этого необходимы более детальные оценки и более точный инструментарий, а само понятие экономической безопасности такого хозяйствующего субъекта должно формулироваться с учетом специфических особенностей его функционирования.
Под экономической безопасностью предприятия (хозяйствующего субъекта) следует понимать защищенность его научно-технического, технологического, производственного и кадрового потенциала от прямых (активных) или косвенных (пассивных) экономических угроз, например, связанных с неэффективной научно-промышленной политикой государства или формированием неблагоприятной внешней среды, и способность к его воспроизводству.
Для промышленных предприятий оценка экономической безопасности важна, в первую очередь, потому, что их активно задействованный потенциал является определяющим стабилизирующим фактором антикризисного развития, гарантом экономического роста и поддержания экономической независимости и безопасности страны. Его утрата сопряжена с трудно предсказуемыми последствиями деиндустриализации федеративного государства, в котором многоотраслевая высоко интегрированная индустрия (в противовес региональному обособлению ресурсно-сырьевых отраслей и тенденциям разобщения таким образом единого экономического пространства) является одним из самых сильных средств укрепления его единства.
Из всех возможных видов угроз экономической безопасности предприятия — катастрофических (природных и техногенных), информационных, конкурентных, криминальных, связанных с некомпетентностью собственника в производственно-финансовых и институциональных вопросах, организационных и ряда других — нами особо выделяются и рассматриваются те, что непосредственно направлены на разрушение или ослабление указанного потенциала под воздействием внешних (экзогенных) факторов, определяемых недостатками или слабостью научно-промышленной политики государства в реальном секторе экономики.
Другие угрозы экономической безопасности, перечисленные выше, в том числе и неэффективные научно-производственная и маркетинговая стратегии, некомпетентный менеджмент, также имеющие неоспоримое воздействие на потенциал предприятия, нами не рассматриваются в силу их внутрисистемного происхождения. Если научно-промышленная политика такова, что условия хозяйствования неизбежно толкают предприятие к банкротству, заставляют его уходить в теневой сектор экономики, использовать бартерные технологии взаиморасчетов на рынке готовой продукции вместо естественных кредитно-денежных отношений, лишают его оборотных средств, средств не только на расширенное, но и на простое воспроизводство, то есть заведомо “загоняют” предприятие в опасную зону повышенного экономического риска, оценивать состояние экономической безопасности по другим, также существенным компонентам безопасности (информационная, криминальная, экологическая и т.д.) не имеет практического смысла. На наш взгляд, важнее исследовать факторы, влияющие на создание такой внешней экономической среды, которая благоприятствует позитивным тенденциям развития потенциальных возможностей производства и отвечает его интересам.
Состояние и тенденции развития, обеспечивающие экономическую безопасность предприятия, исключают или минимизируют ущерб не только потенциалу этого отдельного предприятия, но и экономике в целом. В этом и состоит основная функция обеспечения экономической безопасности.
Очевидно, что экономическая безопасность предприятия имеет прямую причинно-обусловленную связь с системой и результатами стратегического планирования своего развития в зависимости от целей производства, средств и возможностей их достижения, конкурентной среды, условий хозяйствования и т.д.
В связи с этим одним из определяющих требований к стратегическому планированию предприятия на современном кризисном этапе развития является не только необходимость технико-экономического обоснования эффективности управления ресурсами (в условиях избыточности производственных мощностей этот комплексный критерий перестает быть самодостаточным и главным), но и обеспечение критериев и параметров экономической безопасности, определение мер по сохранению созданного потенциала, прежде всего, поиск дополнительных источников ресурсного (финансового) обеспечения, а также способов конкурентной борьбы и завоевания прочных позиций в различных сегментах внутреннего и внешнего рынков конкурентоспособной продукции.
Стратегия экономической безопасности, формулируя цели и указывая объекты стратегии, должна включать: характеристику внешних и внутренних угроз экономической безопасности предприятия; определение и мониторинг факторов, укрепляющих или разрушающих устойчивость его социально-экономического положения на краткосрочную и среднесрочную (три — пять лет) перспективу; определение критериев и параметров (пороговых значений) показателей, характеризующих интересы предприятия и отвечающих требованиям его экономической безопасности; разработку экономической политики, включающей механизмы учета воздействующих на состояние экономической безопасности факторов; направления деятельности предприятия по реализации стратегии.
Несмотря на то, что в общем плане комплекс проблем оценки экономической безопасности сформулирован и исследован достаточно полно во многих работах, детальные рабочие методики, учитывающие отраслевую специфику предприятий на корпоративном, фирменном уровнях, где они больше всего и нужны, еще только появляются, поскольку здесь приемлемы только стандартные подходы, а обобщенные системы критериев, показателей оценки экономической безопасности, как правило, не применимы.
Показатели и индикаторы экономической безопасности предприятия
От точной идентификации угроз, от правильного выбора измерителей их проявления, то есть системы показателей для мониторинга (их еще называют индикаторами), зависит степень адекватности оценки экономической безопасности предприятия существующей в производстве реальности и комплекс необходимых мер по предупреждению и парированию опасности, соответствующих масштабу и характеру угроз.
В качестве одной из целей мониторинга экономической безопасности предприятия является диагностика его состояния по системе показателей, учитывающих специфические отраслевые особенности, наиболее характерных для данного предприятия и имеющих для последнего важное стратегическое значение.
Если использовать подобную методику для построения системы количественных и качественных показателей экономической безопасности на уровне предприятия, то в нее необходимо включить следующие главные, на наш взгляд, индикаторы (естественно, данный перечень требует его конкретизации для каждого вида производства, ранжирования показателей на основные и второстепенные):
а) индикаторы производства:
динамика производства (рост, спад, стабильное состояние, темп изменения);
реальный уровень загрузки производственных мощностей;
доля НИОКР в общем объеме работ;
доля НИР в общем объеме НИОКР;
темп обновления основных производственных фондов (реновации);
стабильность производственного процесса (ритмичность, уровень загруженности в течение определенного времени);
удельный вес производства в ВВП (для особо крупных предприятий-монополистов);
оценка конкурентоспособности продукции;
возрастная структура и технический ресурс парка машин и оборудования;
б) финансовые индикаторы:
объем “портфеля” заказов (общий объем предполагаемых продаж);
фактический и необходимый объем инвестиций (для поддержания и развития имеющегося потенциала);
уровень инновационной активности (объем инвестиций в нововведения);
уровень рентабельности производства;
фондоотдача (капиталоемкость) производства;
просроченная задолженность (дебиторская и кредиторская);
доля обеспеченности собственными источниками финансирования оборотных средств, материалов, энергоносителей для производства;
в) социальные индикаторы:
уровень оплаты труда по отношению к среднему показателю по промышленности или экономике в целом;
уровень задолженности по зарплате;
потери рабочего времени;
структура кадрового потенциала (возрастная, квалификационная).
Классификация и оценка экономической безопасности предприятия
Применительно к специфике предприятия и в соответствии с фактическими и нормативными значениями его технико-экономических показателей и величиной их отклонения от барьерных (пороговых) значений индикаторов экономической безопасности состояние этого предприятия можно характеризовать как:
а) нормальное, когда индикаторы экономической безопасности находятся в пределах пороговых значений, а степень использования имеющегося потенциала близка к технически обоснованным нормативам загрузки оборудования и площадей;
б) предкризисное, когда переступается барьерное значение хотя бы одного из индикаторов экономической безопасности, а другие приблизились к некоторой окрестности своих барьерных значений и при этом не были утрачены технические и технологические возможности улучшения условий и результатов производства путем принятия к угрозам мер предупредительного характера;
в) кризисное, когда переступается барьерное значение большинства основных (по мнению экспертов) индикаторов экономической безопасности и появляются признаки необратимости спада производства и частичной утраты потенциала вследствие исчерпания технического ресурса оборудования и площадей, сокращения персонала;
г) критическое, когда нарушаются все (или почти все) барьеры, отделяющие нормальное и кризисное состояния развития производства, а частичная утрата потенциала становится неизбежной и неотвратимой.
Существуют различные методы (корреляционных связей, весовых коэффициентов и др.) и подходы к определению интегрального показателя экономической безопасности, характеризующего действие разнородных факторов на состояние предприятия. Если использовать графический подход, представленный на рис.4.1, то таким критерием состояния производства, отвечающего требованиям экономической безопасности, будет служить условие Sн > Sпк > Sкр, где Sн — площадь многоугольника при нормальном или предкризисном развитии производства; Sпк — площадь многоугольника в кризисной или пороговой зоне состояния производства; Sкр — площадь многоугольника в критической зоне состояния производства.
Следует отметить, что значение графической интерпретации результатов индикативного анализа экономических обоснований, оценок, расчетов на практике часто недооценивается. Она способствует лучшему восприятию и ускорению получения не только количественных, но и качественных значений показателей, что играет важную роль в визуальной, оперативной, комплексной оценке согласованности разнородных факторов, определяющих состояние и тенденции развития предприятия. График содержит массу информации, но главное его достоинство — в том, что он дает достаточно полную картину. График не только характеризует текущее состояние предприятия, но и то состояние его безопасности, к которому необходимо стремиться. Имея аналогичные данные по конкурирующим или смежным предприятиям, вы получаете возможность сравнивать себя с другими предприятиями и оценивать свои относительные достоинства и недостатки, сравнивать и сопрягать свои возможности и возможности смежников. Или сравнивать состояние предприятия в динамике разных лет и достоверно анализировать прогрессирует или деградирует предприятие, выявлять и парировать опасные отклонения от нормального состояния.
Как пример качественного анализа состояния экономической безопасности рассмотрим предприятие наукоемкого машиностроения, обладающее наиболее сложной структурой потенциала и характеризующееся следующей системой показателей экономической безопасности в нормальных условиях его функционирования, пороговыми параметрами (значениями индикаторов) критического уровня состояния и показателями фактического состояния (см. табл. 4.1).
Система показателей фактического состояния составлена нами на основании усредненных данных по результатам и условиям работы некоторых наукоемких производств, имеющихся в печати. Каждое конкретное предприятие может самостоятельно определить свою систему показателей.
Для оценки отклонений значения показателей нормированы относительно значения показателей нормального функционирования предприятия, принятых за единицу, пороговые значения индикаторов экономической безопасности и значения показателей фактического состояния производства предприятия исчисляются долями единицы. Тогда, например, норматив использования производственной мощности при полной ее загрузке в стационарном режиме работы предприятия будет равен единице, а пороговое значение индикатора для критического уровня экономической безопасности — 0,5, при этом фактическое ее использование — 0,25.
Характеристика состояния экономической безопасности предприятия наукоемкого машиностроения Таблица 4.1.
| Показатели экономической безопасности предприятия | | Значение показателя в нормальном состоянии производства, % | Нормальный уровень состояния про-ва | Критический уровень состояния про-ва (экспертная оценка) | Фактический уровень состояния про-ва |
| Объем финансирования оборотных средств и т.д. | P1 | 100 | 1 | 0,5 | 0,25 |
| Уровень использованияпроиз водственной мощности | P2 | 100 | 1 | 0,5 | 0,25 |
| Уровень рентабельности производства | P3 | 100 | 1 | 0,5 | 0,3 |
| Доля НИОКР в объеме работ | P4 | 40 | 1 | 0,5 | 0,25 |
| Доля НИР в общем объеме НИОКР | P5 | 20 | 1 | 0,6 | 0,5 |
| Уровень зарплаты к среднему по промышленности | P6 | 150—200 | 1 | 0,5 | 0,4 |
| Темп обновления ОПФ | P7 | 10—13 | 1 | 0,5 | 0,1 |
| Удельный вес работников старше 50 лет | P8 | 20 | 1 | 0,4 | 0,25 |
| Удельный вес оборудования со сроком эксплуатации до 10 лет | P9 | 70 | 1 | 0,5 | 0,28 |
| Фондоотдача | P10 | 100 | 1 | 0,5 | 0,35 |
Нормативные, фактические и пороговые значения показателей, характеризующих возрастной и квалификационный состав работников предприятия, возрастную структуру парка оборудования, определялись следующим образом (см. табл. 4.2).
Характеристика значений отдельных показателей Таблица 4.2.
| Показатели | Значение показателей | Оценка состояния | Характеристика состояния |
| | 1,0 | нормальное | 20% численности ППП старше 50 лет |
| p8 | 0,25 | фактическое | 80% численности ППП старше 50 лет |
| | 0,40 | критическое | 50% численности ППП старше 50 лет |
| | 1,0 | нормальное | 70% парка оборудования имеет возраст менее 10 лет |
| p9 | 0,28 | фактическое | 20% парка оборудования имеет возраст менее 10 лет |
| | 0,50 | критическое | 35% парка оборудования имеет возраст менее 10 лет |
Диаграмма показателей экономической безопасности и показателей, характеризующих реальное состояние предприятия, представлена на рис.4.1.
Поскольку показатели загрузки мощностей и многие другие не превышают 30% от нормы, то при выполнении фактически финансируемых работ это предприятие будет находиться в зоне критического или в лучшем случае предкризисного состояния. Следовательно, перед ним стоит задача поиска такого объема заказов (недостающего объема финансирования), который выведет предприятие на более высокий уровень объема производства.
Степень живучести промышленных предприятий в условиях кризиса оказалась достаточно высокой, в связи с чем не оправдались прогнозы о прекращении их деятельности. Дело в том, что возможность выживания этих предприятий определяется конкурентоспособностью выпускаемой продукции, которая, в свою очередь, зависит от уровня внутренних цен на продукцию и услуги.
На внутренние цены влияют две группы главных факторов: 1) расходы на создание научно-технических заделов, на заработную плату персонала, амортизационные отчисления; 2) цены на расходные материалы — сырье, полуфабрикаты, комплектующие и т.п. Степень влияния первой группы факторов на уровень внутренних цен постоянно снижается, в то время как второй группы — растет, поскольку цены на топливно-энергетические ресурсы, многие полуфабрикаты и комплектующие приблизились или уже превысили уровень мировых цен.
Рис. 4.1. Характеристика показателей экономической безопасности предприятия
Закритический момент наступит тогда, когда продукция предприятия станет полностью неконкурентоспособной на внутреннем и внешнем рынках. Пока что такой момент еще не наступил, но в последнее время производство промышленной продукции в России вплотную приблизилось к пределу, когда оно останется невостребованным и может прекратить свое функционирование.
Поддержание необходимого потенциала предприятия в современных условиях должно основываться на комплексном решении проблемы многоканальности ресурсного обеспечения его жизнедеятельности за счет различных источников, в первую очередь, путем стабильного наращивания коммерческого сектора, что будет способствовать минимизации зависимости от госбюджетного финансирования при максимальном сохранении имеющегося потенциала. При этом необходимо учитывать возможности структурной трансформации для эффективной загрузки предприятия, улучшения его финансово-экономического положения и повышения конкурентоспособности.
Завоевание новых рынков для своей продукции как дополнительных источников средств необходимо для компенсации дефицита финансирования и доведения его до уровня пороговых значений показателей экономической безопасности предприятия, ниже которых начинается необратимая деградация его потенциала, при которой сама постановка задачи оценки экономической безопасности теряет смысл.
Выявление и принятие мер, направленных на предотвращение угроз экономической безопасности, предполагает анализ гипотетического состояния предприятия в результате выполнения принятых ранее стратегических для этого предприятия экономических и научно-технических решений, общих тенденций и процессов в востребованности продукции и услуг, инвестиций и т.д.
Поскольку проявление и действие угроз — не одномоментный акт, а сложный динамический процесс, причем процесс детерминированный, то есть с достаточно жесткой временной структурой причинно-следственных связей событий, происходящих в производстве, то и оценка экономической безопасности должна осуществляться в динамике изменения потенциала этого производства на некотором временном интервале, который должен определяться исходя из представлений о достоверности информации, используемой в качестве базы прогнозирования (технически и экономически обоснованных нормативов, норм и т.п.).
Соответственно, для контрольных точек прогнозирования (допустим, на конец каждого года или на конец всего периода) необходим расчет технико-экономических показателей состояния производства предприятия, являющихся основой такой оценки.
Для построения и всесторонней технико-экономической оценки гипотез или возможных стратегий развития производства в контрольных точках установленного горизонта прогнозирования необходим соответствующий инструментарий, в качестве которого могут выступать различные методы, применяемые в экономическом и научно-техническом прогнозировании.
Постоянное усиление факторов, угрожающих экономической безопасности предприятия и обусловливающих его депрессивное развитие, ставит вопрос о создании системы мониторинга состояния и динамики развития предприятия с целью заблаговременного предупреждения грозящей опасности и принятия необходимых мер защиты и противодействия.
Основные цели мониторинга должны быть следующими:
- оценка состояния и динамики развития производства предприятия;
- выявление деструктивных тенденций и процессов развития потенциала этого производства;
- определение причин, источников, характера, интенсивности воздействия угрожающих факторов на потенциал производства;
- прогнозирование последствий действия угрожающих факторов как на потенциал производства, так и на сферы деятельности, обеспечиваемые продукцией и услугами этого потенциала;
- системно-аналитическое изучение сложившейся ситуации и тенденций ее развития, разработка целевых мероприятий по парированию угроз предприятию.
Мониторинг должен являться результатом взаимодействия всех заинтересованных служб предприятия. При осуществлении мониторинга должен действовать принцип непрерывности наблюдения за состоянием объекта мониторинга с учетом фактического состояния и тенденций развития его потенциала, а также общего развития экономики, политической обстановки и действия других общесистемных факторов.
Для проведения мониторинга необходимо соответствующее методическое, организационное, информационное, техническое обеспечение. Содержание и последовательность осуществления мониторинга представлены в таблице17
Содержание и последовательность осуществления мониторинга Таблица 4.4.
| Этап | Содержание этапа мониторинга |
| 1 | Идентификация предприятия (хозяйствующего субъекта) — объекта мониторинга. |
| 2 | Формирование системы технико-экономических показателей оценки экономической безопасности предприятия с учетом специфики его функционирования. |
| 3 | Сбор и подготовка информации, характеризующей состояние объекта мониторинга. |
| 4 | Выявление (определение) факторов, характеризующих перспективные направления развития предприятия. |
| 5 | Моделирование и формирование сценариев или стратегий развития предприятия. |
| 6 | Расчет технико-экономических показателей предприятия на всю глубину прогнозного периода. |
| 7 | Проведение анализа показателей экономической безопасности предприятия. |
| 8 | Разработка предложений по предупреждению и нейтрализации угроз экономической безопасности предприятия. |
Изложенный методический подход и инструментарий анализа и диагностики состояния предприятия позволяют с достаточной полнотой исследовать комплекс факторов, угрожающих экономической безопасности предприятия, осмысленно и целенаправленно организовать и выполнить необходимый мониторинг, системно анализировать динамично меняющуюся социально-экономическую ситуацию, проводить технико-экономическое обоснование принимаемых управленческих решений.
Осуществление стратегии стабильного и эффективного функционирования предприятия предполагает комплексное решение следующих задач управления:
маркетинговые исследования рынка;
инвестиционное обеспечение производства и воспроизводства за счет рациональной организации денежных потоков и заимствований;
создание инновационных заделов — научно-технических, технологических, конструкторских — в обеспечение конкурентного превосходства собственной продукции;
совершенствование структуры и состава кадрового потенциала и т.д.
Таким образом, можно сделать следующие выводы.
Обеспечение экономической безопасности на предприятиях в условиях кризиса обеспечивает их устойчивую дееспособность и дальнейшее развитие. Поскольку оценка реструктуризации складывается на основе оценки ряда показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, следовательно, можно сделать вывод, что обеспечение экономической безопасности предприятий способствует увеличению показателей эффективной работы предприятия, т.е. способствует выходу его из сложившегося кризиса.
})~AEMacro(If(F,4,first,>,F,4,last){ Следует принять меры по стабилизации и повышению платежеспособности.})
ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ
В результате проведенного в дипломном проекте исследования можно сделать следующие выводы.
Содержание реструктуризации - это изменение структуры производственной системы с целью стабилизации и созданию условий для оптимизации управления, т.е. восстановление работоспособного состояния системы. Применяются так же определения реорганизации и реформирования.
Главные цели реструктуризации: создание корпоративных межотраслевых производственно-торговых, научно-технических и финансовых объединении, обеспечивающих устойчивый рост производства конкурентоспособной продукции; увеличение количества малых предприятий с учетом возрастания их роли по выполнению заказов населения и крупных корпораций; повышение роли корпоративных (в основном межотраслевых) систем в укреплении межхозяйственных, межрегиональных и межгосударственных связей, способствующих формированию свободного экономического пространства и равновыгодного общего рынка; укрепление финансово-экономического положения предприятий, увеличение доходов консолидированного бюджета.
Основные направления реструктуризации: стратегическое, которое включает в себя расширение (слияние и присоединение), сокращение (разделение и выделение) и преобразование; второе направление – реорганизация предприятия в случае несостоятельности (банкротство) включает внешнее управление имуществом должника и санацию; предотвращение угрозы захвата: система защиты интересов управляющих акционеров, программа выкупа акций и преобразование компании.
В дипломном проекте были проведены вертикальный и горизонтальный анализы баланса, представлен алгоритм, характеризующий финансовое состояние предприятия, на основании которого были проведены соответствующие расчеты.
В результате вертикального и горизонтального анализа наблюдаются следующие изменения: произошло повышение нематериальных активов, объема капиталовложений в независимое строительство, долгосрочных финансовых вложений (в 99г. – увеличение, 2000г. - снижение), запасов, ДЗ, к/с финансовых вложений, резервы предстоящих расходов и платежей, к/с КЗ. Уменьшение стоимости основных средств, добавочного капитала.
Анализ тенденций, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность показал: соотношение заемных и собственных средств намного выше нормативного значения и имеет тенденцию к увеличению, значение данного коэффициента превысило единицу - это значит, что финансовая автономность и устойчивость предприятия достигла критической точки; коэффициент долга увеличился и превысил норму – это означает большой удельный вес заемных средств в валюте баланса; происходит снижение финансовой независимости предприятия, его собственных средств; очень низкая финансовая устойчивость предприятия, большая доля заемных средств – это к/с кредиторская задолженность; коэффициент маневренности намного ниже установленного стандарта и наблюдается отрицательная тенденция к его снижению, что свидетельствует о том, что собственные источники средств не мобильны; коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился, по сравнению с прошлыми годами, но он значительно ниже нормативного значения. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации ценных бумаг, увеличился, но его значение ниже нормы. Низкий коэффициент срочной ликвидности является показателем высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения долгосрочных средств со стороны, из-за возникающих затруднений с погашением текущих задолженностей. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия в рассматриваемом периоде не изменился. Значение данного показателя ниже нормы, следовательно реальные показатели говорят о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился. Рентабельность активов увеличилась, ее значение стало положительным. Рентабельность собственного капитала так же увеличивается, т.е происходит увеличение отдачи (доходности) собственных средств. Рентабельность заемных средств увеличивается, что говорит о повышении эффективности заемного капитала.
Роль государства имеет особое значение для обеспечения роста производства в нефтяной промышленности, электроэнергетике, черной и цветной металлургии, машиностроении и приборостроении, авиационной промышленности, ВПК. Развитие данных отраслей целесообразно координировать на государственном уровне, чтобы успешнее решать проблему подъема экономики в целом на сбалансированной основе и обеспечить безопасность страны. При этом немалое значение имеет смешанная форма собственности, позволяющая соединить интересы крупных, средних и малых предприятий, создать условия для интеграции науки и производства.
В большинстве, рассчитанные коэффициенты оказались ниже нормы, следовательно, предприятие нуждается в дальнейшей реструктуризации.
Наиболее подходящей формой реформирования ОАО «УралАЗ» является создание дочерних обществ. Вариант простого создания холдинговой компанией таких обществ является малозатратным вариантом создания холдинга на базе промышленных предприятий. В результате реструктуризации происходит формирование трех типов участников: холдинг компания (АО), дочерние общества (производственные цеха АО), управляющая компания (дочернее общество АО).
Реструктуризация производства позволит решить задачи краткосрочного и долгосрочного характера, важнейшей из которых сейчас является задача восстановления собственных оборотных средств. Именно из-за отсутствия оборотных средств и нежелания поставщиков и посреднических фирм, занимающихся поставками на завод материально-технических ресурсов и комплектующих, осуществлять их поставку без предварительной оплаты (в том числе и в результате процедуры банкротства), значительная часть платежеспособного спроса на продукцию не удовлетворяется заводом. Эти же обстоятельства не позволяют заводу в настоящее время исполнить экспортные контракты и реализовать меры по увеличению экспорта продукции.
Реструктуризация производства должна стать основным способом привлечения оборотных средств как через участие инвесторов в учреждении дочерних акционерных обществ, так и посредством продажи акций таких обществ, Кроме того, предусматриваемые варианты реструктуризации позволят удовлетворить требования кредиторов.
Создание холдинга – это путь выхода предприятия из сложившейся кризисной ситуации.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2001г.
2. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий: Учебное пособие по эк. специальностям. - М: Экономика, 2000г.
3. Есипов В., Маховиков Г., Терехова В. Оценка бизнеса.-СПб.: Питер, 2001г.
4. Мазур, Шапиро. Реструктуризация предприятий и компаний: М.: 2000г.
5. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.- М.: Финансы и статистика, 1998г.
6. Тренев В.Н.., Ириков О.А. Реформирование и реструктуризация предприятий: М.: ПРИОР, 2002.
7. Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. -М: Экономика, 2000г.
Периодические издания
8. Авраамова Е., Гурков И. Российские предприятия после августовского шока. //Вопросы экономики, 1998г., №10.(98-104)
9. Алнатов А. Реструктуризация предприятия, механизмы и организационные меры.// Экономист, 2000г., №7.(23-27)
10. Архипов В. Стратегия выживания промышленных предприятий.// Вопросы экономики, 1998г., №12.(139-142)
11. Бачурин А. Реструктуризация и реформирование производства.// Экономист, 1999г., №9.(23-28)
12. Бендиков М. Экономическая безопасность промышленного предприятия.//Консультант директора, 2001 г., N4 (25-35)
13. Браверлан А., Саулин А. Интегральная оценка результатов работы предприятий.// Вопросы экономики, 1998г., №6.(108-121)
14. Глазьев С. ЦБ против промышленности России.// Вопросы экономики, 1998г., №1.(16-32)
15. Глазьев С. ЦБ против промышленности России.// Вопросы экономики, 1998г., №2.(16-32)
16. Голубев М. Лучше меньше, да лучше.// РЦБ, 1999г., №18.(25-29)
17. Голубев М. Реструктуризация – главная дорога к росту прибыли. //РЦБ, 1999г, №1. (39-43)
18. Дугильный А.П. Реструктуризация предприятия с точки зрения стратегических задач.// ЭКО, 1999г., №10.(37-41)
19. Дугильный А.П. Структурные преобразования предприятия.// ЭКО, 2000г., №6.(3-17)
20. Карпов П. Как восстановить платежеспособность российских предприятий.// РЭЖ, 1998г., №4.(52-65)
21. Кисилев Ю.М. Оценка финансового, инновационного потенциала промышленных предприятий.// ЭКО, 2001г., №3.(31-45)
22. Когурова Л.И. Формы учета результатов хозяйственной деятельности предприятий.// ЭКО, 1999г., №12.(5-9)
23. Кудров В. производительность труда в промышленности России, США, Германии, Франции, Великобритании.// Вопросы экономики, 1998г., №8.(112-123)
24. Лиухто К. Влияние размера возраста и отраслевой принадлежности предприятия на его эффективность.// Вопросы экономики, 2000г., №5.(120-136)
25. Локтев С.А. Система управления предприятием //ЭКО, 2001, №5. (164-170)
26. Логинов В., Курнышова И. Долговременные тенденции развития промышленности.//Экономист, 1999г., №2. (31-35)
27. Логинов В., Курнышова И. Система управления предприятием.//Экономист, 2002г., №3. (3-10)
28. Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства.// Экономист, 1998г., №10.(43-51)
29. Миронов Е. Долговые обязательства: очередные схемы реструктуризации.// РЦБ, 1999г., №13.(5-12)
30. Миронов Е. Свежий опыт реструктуризации корпоративного долга.//РЦБ, 1999г., №12.(33-39)
31. Одинцов М., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка и пути улучшения. // Экономист, 2000г., №7.(87-94)
32. Россия после кризиса 1998г.: на пути к беспроигрышной стратегии роста и социальной зашиты (доклад всемирного банка).// Вопросы экономики, 2002г., №5.(62-102)
33. Рябинин А., Калашникова Л. Социальная направленность и эффективность производства.// Экономист, 2001г., №2.(12-15)
34. Рябинин А., Калашникова Л. Персонал современной промышленности. //Служба кадров, 2002г., №1. (18-23)
35. Самоуков А.В. Возможности заемного финансирования российских предприятий на международных рынках капитала.// ЭКО, 1998г, №3.(46-52)
36. Смирнов С. Поддержка российского предпринимательства.// Вопросы экономики, 1998г., №2.(30-34)
37. Урман Л.И., Межова Л.Н. Финансовое планирование – инструмент для совершенствования управления предприятием. // ЭКО, 2002г., №6.(61-74)
38. Фальцман В., Синицын В. Стратегия промышленного роста предприятия.// Экономист, 1998г., №8.(28-38)
39. Фальцман В. Реформа в России. //Вопросы экономики, 1998г., №7. (141-152)
40. Яковлев А. Раскрытие информации о предприятиях и проблемы классификации неденежных трансакций.// Вопросы экономики, 2001г., №12.(24-27)
41. Яновский А.Н. Реструктуризация предприятий: взгляд изнутри.// ЭКО, 1999г., №9.(31-35)
