Реферат Анализ финансового состояния организации 8
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ИЖЕВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ»
ФАКУЛЬТЕТ НЕПРЕРЫВНОГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
«Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»
На тему «Анализ финансового состояния организации»
Проверил преподаватель:
К.э.н, доцент Миронова З.А.
Выполнил студент 3 курса:
Каримова Л.Р.
Специальность: 080109 (БУ и А)
Шифр: 5352
Группа: 104
Ижевск 2011
Содержание
Введение 3
Глава 1. Характеристика предприятия и показатели его
деятельности 5
1.1. Общая характеристика ЗАО «Страж-Ижевск» 5
1.2. Организационная структура и характеристика видов
деятельности 7
Глава 2. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 8
2.1. Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия 8
Глава 3. Анализ финансового состояния
ЗАО «Страж-Ижевск» 15
3.1. Оценка имущественного положения 15
3.2. Показатели ликвидности и платежеспособности 18
3.3. Финансовая устойчивость предприятия 24
3.4. Рентабельность деятельности предприятия 29
Глава 4. Рекомендации по улучшению финансового
состояния предприятия 31
Заключение 35
Использованная литература 37
Приложения 38
Введение
Система управления финансами является важнейшей частью общей системы управления предприятием. Вот лишь основные задачи, которые способны решить организации в результате упорядочения своей финансовой работы:
- обоснование объемов, сроков и целесообразности привлечения финансовых ресурсов;
- увеличение оборотных средств без привлечения займов;
- оперативное управление финансовыми потоками;
- управление издержками предприятия;
- управление ассортиментом продукции;
- прогнозирование развития предприятия, позволяющее заблаговременно принять меры для предотвращения крупных потерь и банкротства.
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является оценка его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конкретные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.
Целью настоящей курсовой работы является оценка финансового состояния ЗАО «Страж-Ижевск» и выявление путей развития и совершенствования системы управления финансами предприятия в условиях рыночной экономики.
Задачей оценки финансового состояния является построение целостной, логичной, практически применимой методики аналитических исследований.
Исследование финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности предприятий, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:
а) выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;
б) расчет этих показателей;
в) сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной организации за предыдущие годы;
г) использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей организации.
Все это предопределяет важность и актуальность проведения оценки финансового состояния предприятия и повышает роль такой оценки в экономическом процессе.
Глава 1. Характеристика предприятия и показатели
его деятельности
1.1. Общая характеристика ЗАО «Страж-Ижевск»
Закрытое акционерное общество «Страж-Ижевск» организованно в 1993 г. Предприятие занимается оптовой и розничной торговлей запорно-пломбировочных устройств, оказанием услуг на железной дороге.
Предприятие ЗАО «Страж-Ижевск» находится в г. Ижевске Удмуртской Республики, создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Указом Президента РФ “Об упорядочении регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации” для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.
Организация имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе; может от своего имени осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности; вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами; имеет круглую печать, а также штампы и бланки со своим фирменным наименованием.
ЗАО «Страж-Ижевск» создано в целях осуществления коммерческой деятельности для извлечения прибыли, насыщения потребительского рынка товарами и услугами.
Имущество общества составляют принадлежащие ему транспортные средства и иное имущество, необходимое ему для осуществления уставных задач. Источником формирования имущества предприятия является:
- уставный капитал;
- доходы, полученные от финансово – хозяйственной деятельности;
- кредиты банков и других кредиторов;
- иные источники, не запрещенные законодательством.
Управление предприятием осуществляется в соответствии с Уставом предприятия на базе определенной организационной структуры. Структура предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно.
Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, издает приказы, принимает и увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия.
ЗАО «Страж-Ижевск» единственная организация в Удмуртской Республике на рынке данных товаров, что позволяет вести эффективную коммерческую деятельность.
ЗАО «Страж-Ижевск» является удобным партнером для организаций и крупных производителей запорно-пломбировочных устройств.
1.2. Организационная структура и
характеристика видов деятельности
В ЗАО «Страж-Ижевск» работает 9 человек: директор, главный бухгалтер, помощник главного бухгалтера, начальник центра учета ЗПУ, четыре менеджера по продажам, один экспедитор.
Формы разделения и кооперации труда, обусловленные именно малой численностью работников, - расширение трудовых функций и совмещение профессий, взаимозаменяемость работников, - находят широкое применение в ЗАО «Страж-Ижевск».
В ЗАО «Страж-Ижевск» организационная структура соответствует схеме, приведенной на рис.1.1.
Рис. 1.1. Организационная структура ЗАО «Страж-Ижевск»
Внутри организации трудовые отношения между работником и предприятием, как и на большинстве предприятий, строятся на основе трудовых договоров (контрактов) и договоров подряда. Первые регулируются Трудовым кодексом, вторые Гражданским Кодексом РФ. Договор подряда облегчает для предприятия взаимоотношения с работником. На предприятии оплата труда осуществляется согласно окладам штатного расписания.
Основным видом деятельности ЗАО «Страж-Ижевск» являются: продажа силовых запорно-пломбировочных устройств, контрольных запорно-пломбировочных устройств, оказание услуг на железной дороги.
Предприятие заключает с промышленными предприятиями, коммерческими фирмами договоры о поставке продукции, закупает продукцию, контролирует ее качество, формирует торговый ассортимент и обеспечивает продукцией предприятия, нуждающиеся по роду своей деятельности в различных ее видах.
Глава 2. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
2.1. Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия
Все более тесное интегрирование экономики Российской Федерации в систему мирового хозяйства усиливает необходимость соответствия требованиям международных стандартов в области бухгалтерского учета, финансовой отчетности, а также методики анализа финансового состояния участников рыночных отношений.
Умение анализировать финансовую отчетность необходимо, прежде всего, руководству и специалистам предприятия при выработке финансовой стратегии.
Эти и многие другие задачи ежедневно возникают перед руководителями различного уровня. Успех, может быть, достигнут в том случае, если руководство способно правильно оценить финансовое состояние своей фирмы и предприятия-контрагента.
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкуренция, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями предприятия встает множество вопросов:
- какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку;
- как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;
- как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;
- каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?
На эти и другие важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены, и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Ключевой целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практикой выработаны основные правила чтения (методики анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные, показанные на рис. 2.2.
Рис.2.2. Методы финансового анализа
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.
Схема анализа финансового состояния предприятия приведена на рис.2.3.
| Оценка финансового состояния |
| |
| |
| |
| |
| |
Рис. 2.3. Составляющие анализа финансового состояния предприятия
Рентабельность (доходность) капитала показывает, сколько прибыли за расчетный период времени предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.
Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т. е. возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.
Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.
Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.
Таким образом, каждый пользователь результатов финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем разделам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия.
Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Источниками информации могут служить:
- финансовая отчетность предприятия;
- данные бухгалтерского учета предприятия;
- управленческая информация.
Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.
Таким образом, возможности финансового анализа в самых различных аспектах деятельности предприятия позволяют дать объективную оценку результатов его деятельности за выбранный период, наметить основные перспективы дальнейшего развития, обозначить слабые места в деятельности предприятия. Все это делает финансовый анализ одним из важнейших инструментов в деятельности финансовых менеджеров предприятия, и оценка финансового состояния предприятия является важнейшим условием его эффективной деятельности в рыночной среде.
Глава 3. Анализ финансового состояния
ЗАО «Страж-Ижевск»
3.1. Оценка имущественного положения
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В табл. 3.1. приводится оценка динамики и структуры статей актива и пассива баланса.
Таблица 3.1. Оценка динамики и структуры статей баланса, тыс.р.
Стоимость имущества предприятия в 2009 г. возросло на 1358 тыс. р., а в 2010 г. на 177 тыс. р. Это увеличение в 2009 г. обусловлено приростом оборотных активов на 1173 тыс.р. их удельный вес возрос на 1,57% и запасов предприятия на 1186 тыс. р., их удельный вес возрос на 22,03 %; в 2010 г. – произошло увеличения основных средств на 406 тыс. р., или на 9,97%.
Рассматривая изменение оборотных средств за периоды можно сделать следующие выводы. В целом за 2009 г. и 2010 г. наблюдалось уменьшение денежных средств на 262 тыс. р. – или 17,35% в 2009г., и на 245 тыс.р. или на 6,91% – в 2010 г. на что повлияло увеличение дебиторской задолженности на 35 тыс. р. (6,55%) – в 2009 г., и на 509 тыс.р. (12,83%) – в 2010 г. это является отрицательным фактором. Увеличение дебиторской задолженности связано с возрастанием доли неплатежей в условиях отсутствия «живых» денег у предприятий.
В пассиве баланса доля источников собственных средств уменьшилась в 2009 г. на 28,54% при снижении их в абсолютной величине на 259 тыс. р., а в 2010 г. на 1,9%, при снижении на 22 тыс. р. На это изменение повлияло уменьшение нераспределенной прибыли предприятия.
Снижение значимости источников собственных средств в сумме всех источников за счет увеличения кредиторской задолженности (её доля в валюте баланса повысилась в 2009 г. на 37,04%) уменьшает финансовую самостоятельность, независимость и устойчивость предприятия, а также снижает его способность к самофинансированию. Следует учесть, что вся кредиторская задолженность является краткосрочной. Рост кредиторской задолженности обусловлен увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, перед прочими кредиторами. Это связано с отсутствием «живых» денег на предприятии.
3.2. Показатели ликвидности и платежеспособности
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности (актив);
- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);
А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев (стр. 240);
A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (стр. 210 + стр. 220 + стр.230 +стр.270 +стр.140);
А4 — труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190 - стр. 140).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» (80% от стр. 620);
П2 — краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. V баланса «Краткосрочные пассивы» (20% от стр.620 + стр. 610+стр. 660);
ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590);
П4 — постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.490).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 3.2).
Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности
Степень Степень
ликвидности срочности
Низкая Низкая
Рис. 3.2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
Al
А2
A3
А4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически, недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 3.3. В 2008 г. баланс абсолютно ликвидный, но в 2009 г., 2010 г. ликвидность отличается от абсолютной.
Таблица 3.3. Анализ ликвидности баланса, тыс. р.
| Актив | 2008 | 2009 | 2010 | Пассив | 2008 | 2009 | 2010 | Платежный излишек (+) / недостаток (-) | ||
| 2008 | 2009 | 2010 | ||||||||
| Наиболее ликвидные активы, А1 | 601 | 339 | 94 | Наиболее срочные пассивы, П1 | 476 | 1832 | 1271 | 125 | -1493 | -1177 |
| Быстрореализуемые активы, А2 | 449 | 484 | 993 | Краткосрочные пассивы, П2 | 195 | 518 | 318 | 254 | -34 | 675 |
| Медленнореализу-емые активы, А3 | 797 | 2197 | 1704 | Долгосрочные пассивы, П3 | - | - | 1200 | 797 | 2197 | 504 |
| Труднореализуемые активы, А4 | 400 | 585 | 991 | Постоянные пассивы, П4 | 1274 | 1015 | 993 | -874 | -430 | -2 |
| Баланс | 2247 | 3605 | 3782 | Баланс | 2247 | 3605 | 3782 | - | - | - |
Представим результаты предыдущей таблицы в форме неравенств за каждый анализируемый период в табл. 3.4.
Таблица 3.4. Сравнение активов и пассивов
| 2008 | 2009 | 2010 |
| А1 > П1 | А1 < П1 | А1 < П1 |
| А2 > П2 | А2 < П2 | А2 > П2 |
| А3 > П3 | А3 > П3 | А3 > П3 |
| А4 < П4 | А4 < П4 | А4 < П4 |
Уменьшение за анализируемые периоды высоколиквидных текущих активов за счет денежных средств и дебиторской задолженности и значительного роста текущих обязательств привело к снижению ликвидности баланса предприятия, т.е. наблюдается возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств в сумме 1177 тыс.р. на 2010 г.
Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы, на 2010 г. на 506 тыс.р. Но данный платежный излишек в силу его низкой ликвидности не может быть направлен на погашение более срочных обязательств.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности и представим их в табл. 3.5.
Таблица 3.5. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
| Показатель | 2008 | 2009 | 2010 | Рекомендуемое значение |
| Коэффициент ликвидности | 0,6 | 0,1 | 0,06 | > 0,2 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 1,1 | 0,4 | 0,7 | 0,8 - 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,89 | 1,17 | 1,76 | > 2 |
| Коэффициент общего покрытия | 1,86 | 0,59 | 0,62 | 2 – 2,5 |
Таким образом, на анализируемом предприятии видно, что мгновенная платежная способность в 2008 году высокая, но к 2010 году коэффициент снижается, что свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. Коэффициенту текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о том, что структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.
3.3. Финансовая устойчивость предприятия
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
а) наличие собственных оборотных средств:
СОС = СК - ВА , (3.1)
где СОС — наличие собственных оборотных средств;
ИСС — источники собственных средств (итог раздела III «Капитал и резервы»);
ВА — основные средства и вложения (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»);
б) наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:
СДИ = СОС + ДКЗ =(ИCС + ДКЗ) - ВА, (3.2)
где СДИ — наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;
ДКЗ — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»);
в) общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:
ОВИ = СДИ + ККЗ = (ИCС + ДКЗ + ККЗ)- ВА, (3.3)
где ОВИ — общая величина основных источников средств для формирования, запасов и затрат;
ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V баланса «Краткосрочные обязателсьства»).
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:
а) излишек или недостаток собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС – З, (3.4)
где З — запасы и затраты (стр.210 + стр.220 раздел II баланса «Оборотные активы»);
б) излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
∆СДИ = СДИ – З, (3.5)
в) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
∆ОВИ = ОВИ – З, (3.6)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОВИ)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 3.6).
Таблица 3.6. Типы финансовой устойчивости
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерная модель | Источники финансирования запасов | Краткая характеристика |
| 1. Абсолютная финансовая устойчивость | М1 = (1,1,1) ∆СОС≥0; ∆СДИ≥0; ∆ОВИ≥0 | Собственные оборотные средства | Высокая платежеспособ-ность; предприятие не зависит от кредиторов |
| 2. Нормальная финансовая устойчивость | М2 = (0,1,1) ∆СОС<0; ∆СДИ≥0; ∆ОВИ≥0 | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты | Нормальная платежеспособ-ность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние | М3 = (0,0,1) ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОВИ≥0 | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосроч-ные кредиты | Нарушение платежеспособ-ности; необходимость привлечения дополнитель-ных источников финансиро-вания; возможность улучшения ситуации |
| 4. Кризисное финансовое состояние | М = (0,0,0) ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОВИ<0 | - | Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства |
Рассчитаем в табл. 3.7 для предприятия необходимые показатели, и определим тип финансовой устойчивости за все анализируемые периоды.
Таблица 3.7. Определение типа финансовой устойчивости, тыс. р.
| № | Показатель | 2008 | 2009 | 2010 |
| 1 | 2 | 3 | 3 | 6 |
| 1 | Источники собственных средств (ИСС) | 1274 | 1015 | 993 |
| 2 | Внеоборотные активы (ВА) | 400 | 585 | 991 |
| 3 | Собственные оборотные средства (СОС) | 874 | 430 | 2 |
| 4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства (ДКЗ) | - | - | 1200 |
| 5 | Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (СДИ) | 874 | 430 | 1202 |
| 6 | Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) | 973 | 2590 | 1589 |
| 7 | Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ) | 1847 | 3020 | 2791 |
| 8 | Величина запасов и затрат (З) | 797 | 2111 | 1602 |
| 9 | Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (∆СОС) | 77 | -1681 | -1600 |
| 10 | Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (∆СДИ) | 77 | -1681 | -400 |
| 11 | Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (∆ОВИ) | 1050 | 909 | 1189 |
| 12 | Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости | (1;1;1) | (0;0;1) | (0;0;1) |
| 13 | Тип финансовой устойчивости | Абсолют- ная устой- чивость | Неус- тойчивое состоя- ние | Неус- тойчивое состоя- ние |
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ЗАО «Страж-Ижевск», можно сделать вывод, что в 2008 г. предприятие находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, но в 2009 и 2010 гг. финансовое положение ухудшилось. Т.е. нарушилась платежеспособность предприятия, но при этом сохраняется возможность восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, и ускорения оборачиваемости запасов. Предприятию необходимо привлекать дополнительные источники финансирования.
3.4. Рентабельность деятельности предприятия
Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.п. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Приведем расчеты показателей рентабельности в табл. 3.8.
Таблица 3.8. Динамика показателей рентабельности, %
| Показатель | 2008 | 2009 | 2010 |
| Общая рентабельность | 10,96 | 0,65 | 1,77 |
| Рентабельность продаж | 14,59 | 0,83 | 2,53 |
| Рентабельность совокупных активов | 47,64 | 0,89 | 5,44 |
| Рентабельность собственного капитала | 120,60 | 4,54 | 20,02 |
По данным табл. 3.8 можно сделать вывод о снижении всех показателей, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. это означает ухудшение эффективности деятельности предприятия за рассматриваемый период. Но в 2010 г. наблюдается незначительное увеличение показателей. Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей, снижение рентабельности в 2010 г. по отношению к 2008 г. на 12,06% говорит о падении объема продаж. Снизилась эффективность использования всего имущества предприятия на 42,2%. Рентабельность собственного капитала снизилась на 100,58%, что означает уменьшение доходности вложенных капиталов. Чем ниже рентабельность собственного капитала, тем меньше у предприятия возможности привлечения кредитов.
Глава 4. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
Удельный вес текущих активов в общей сумме активов с каждым годом уменьшался. На предприятии с каждым годом увеличивались запасы продукции. Экономическая рентабельность с каждым годом понижалась, что говорит о низкой эффективности использования имущества предприятия. Определить политику управления активами на данном предприятии достаточно сложно, т.к. ситуация на предприятия не устойчивая, но если рассматривать в общем то данную политику скорей всего можно назвать умеренно - консервативной.
Одной из главных задач управления текущими активами и текущими пассивами является превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину. Если это удается, у предприятия возникают денежные излишки и встает проблема их эффективного использования.
Основной задачей рационального управления оборотными активами предприятия является сокращение периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличение среднего срока оплаты кредиторской задолженности.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.
Кризис сбыта продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо закупать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, значительно сокращая закупки продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.
Для увеличения притока денежных средств от покупателей предприятию необходимо использовать различные виды договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Важным инструментом, способствующим ускорению оборачиваемости средств в расчетах, является разумное использование скидок покупателям за сокращение сроков расчетов, или спонтанное финансирование.
Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу предоставляет своему партнеру кредит, который вопреки бытующему мнению, отнюдь не является бесплатным. Предоставляя отсрочку платежей, предприятие идет на упущенную выгоду. Но с другой стороны, зачастую трудно реализовать свой товар, не предоставляя коммерческого кредита.
Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.
В основе управления дебиторской задолженностью – сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
При этом необходимо сравнение дополнительной прибыли с возникающими потерями, для чего учитывают сроки оплаты, инфляцию, прибыль от альтернативных вложений и ставки по банковским кредитам.
Проведенный анализ финансового состояния ЗАО «Страж-Ижевск» показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, наблюдается нехватка собственных оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Уменьшение за анализируемые периоды высоколиквидных текущих активов за счет денежных средств и дебиторской задолженности и значительного роста текущих обязательств, т.е. кредиторской задолженности, привело к снижению ликвидности баланса предприятия, а, значит, к нарушению платежеспособности предприятия. Уменьшение оборачиваемости запасов свидетельствует о затруднении в сбыте продукции, о накоплении запасов на предприятии. За анализируемые периоды происходило устойчивое уменьшение суммы текущих активов, это свидетельствует о том, что активы предприятия работают неэффективно, и уровень их использования постоянно снижается. Таким образом, можно сделать вывод о нестабильности данной организации. Одной из наиболее важных задач развития ЗАО «Страж-Ижевск» является обеспечение торговли, прежде всего, за счет повышения эффективности использования внутрихозяйственных резервов предприятия. Для увеличения доходности необходимо рациональнее использовать основные фонды и производственные мощности предприятия.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.п. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.
Таким образом, имея динамику показателя экономической рентабельности, можно увидеть, что на её уменьшение, в анализируемых периодах, повлияло как снижение оборачиваемости используемых активов, так и снижение рентабельности продаж, о чем свидетельствуют уменьшающийся коэффициент.
Но результативность деятельности предприятия определяется не рентабельностью его активов, а рентабельностью собственного капитала. Рентабельность собственного капитала на конец 2010 г. составила 20,02%. Этот показатель также уменьшался в течение анализируемого периода.
При привлечении дополнительных источников финансирования в виде кредитов, предприятие могло бы повысить рентабельность собственного капитала при условии допустимых расходов по процентным платежам. Взятые в долг денежные средства повышают финансовые возможности предприятия, и будучи инвестированными в доходные проекты, могут принести прибыль.
Заключение
В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах, оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта.
В качестве объекта исследования курсовой работы использовалось ЗАО «Страж-Ижевск», занимающееся реализацией запорно-пломбировочных устройств.
По данным бухгалтерской отчетности был проведен анализ финансового состояния ЗАО «Страж-Ижевск» при помощи следующих методов и приемов: горизонтального, вертикального анализа, анализа относительных коэффициентов, который показал нестабильность данной организации. Нарушена платежеспособность предприятия, характеризующаяся снижением высоколиквидных текущих активов и увеличением наиболее срочных обязательств. В целом финансовое состояние на ЗАО «Страж-Ижевск» можно определить как неустойчивое. Также, рассчитаны показатели деловой активности, и выявлены основные проблемы развития предприятия – неэффективное использование внутрихозяйственных резервов, увеличение периодов оборачиваемости оборотных активов.
Предложены рекомендации для сокращения операционного цикла - использование скидок покупателям за сокращение сроков расчетов. Таким образом, за счет предоставления скидок покупателям можно ускорить оборачиваемость не только дебиторской задолженности, но и за счет привлечения скидками новых клиентов можно ускорить оборачиваемость запасов готовой продукции.
Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной форме.
Использованная литература
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. Изд. 2.- М.: Дело и Сервис, 2000.- 256 с.
2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия /Под ред. П.П. Тубурчака , В.Мумина и М.С.Сапрыкина .-Ростов н/Д : Феникс , 2002 .
3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС,2003.
4. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы.- М.:ОСЬ-89, 2002.
5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под общ. ред. Л.Л.Ермолович. - Минск.: Экоперспектива, 2003 .
6. Быкадыров В.Л., Алексеева П.Д. Финансово-экономическое состояния предприятия. - М.: ПРИОР, 2002.
7. Бочкарева Т.А. Финансовый анализ: учебное пособие. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2001 .
8. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. - М.: Центр ,2002.
9. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2003.
10. Дыбаль С.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие.- СПб.: Техника, 2002.- 216 с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - Бухгалтерский учет,2003.
12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние организации. - М.: ДИС, 2003.
13. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов. - М.: ИНФРА – М: Бухгалтерский учет , 2003 .
14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент .- М.: ПРИОР, 2003
15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности АПК: учебник / 3-е изд., испр.- М.: Новое знание, 2003.- 696 с.
