Реферат

Реферат Анализ финансового состояния предприятия 60

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 21.9.2024





Содержание

Введение. 2

Глава 1 Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. 5

1.1 Значение бухгалтерского баланса в оценке показателей хозяйственной деятельности организации. 5

1.2 Методика анализа финансового состояния организации. 10

1.3 Диагностика банкротства в целях управления организацией. 15

Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия и оценка вероятности банкротства  27

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Садовод». 27

2.2 Техника и этапы составления бухгалтерского баланса. 34

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Садовод». 41

Глава 3 Прогнозирование финансового состояния и диагностика вероятности банкротства  46

3.1 Прогнозирование финансового состояния и диагностика вероятности банкротства ОАО «Садовод» по различным методикам. 46

3.2 Пути совершенствования работы организации с оборотными активами и улучшение диагностики финансовой деятельности в ОАО «Садовод». 53

Заключение. 58

Список литературы.. 60

Приложения. 64

 

Введение


В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость организации в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своей организации, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и ее партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования организации и достижения ей поставленной цели.

Конкурентоспособность организации может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении организации.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния организации и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Актуальность выбранной темы работы обусловлена тем, что в результате анализа можно и нужно определить финансовое состояние и вероятность наступления банкротства.

Институт несостоятельности (банкротства) остается недостаточно исследованной проблемой, представляющей теоретический интерес и актуальной, с практической точки зрения, для хозяйствующих субъектов.

Целью данной работы является анализ финансового состояния предприятия и оценка вероятности его банкротства на основании данных бухгалтерского баланса.

Основными задачами, которые должны быть решены для реализации данной цели являются:

1.     Рассмотреть значение бухгалтерского баланса в оценке показателей хозяйственной деятельности;

2.                                            Изучить методику анализа финансового состояния организации и диагностику банкротства в целях управления;

3.                                            Проанализировать вероятность банкротства ОАО «Садовод» на основе анализа его финансового состояния;

4.                                            Провести   диагностику   банкротства   ОАО   «Садовод»   по зарубежным и российским методикам;

5.             Выявить пути совершенствования стратегического управления
финансовой деятельностью ОАО «Садовод».

Объектом исследования выступает ОАО «Садовод». Предметом исследования является бухгалтерская информация данной организации.

Методы исследования, используемые в работе: монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный.

При написании работы использовались нормативно- правовые акты, учебники, статьи из периодических изданий, работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов.

Основой данной работы стала бухгалтерская отчетность за 2007-2009 года ОАО «Садовод».

Полный список литературных источников включает в себя 46 наименований.

Структурно данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, изложенных на 64 страницах машинописного текста и включает в себя 14 таблиц и 10 приложений.

Во введении данной работы раскрывается актуальность выбранной темы, ее цели, задачи, методы, предметы и объекты исследования.

В первой главе описываются значение бухгалтерского баланса в оценке показателей хозяйственной деятельности, методика анализа финансового состояния организации и диагностик банкротства в целях управления.

Во второй главе рассматривается характеристика ОАО «Садовод» и анализ финансового состояния.

В третьей главе проводится диагностика банкротства, выявляются пути совершенствования работы с оборотными активами и улучшение стратегического управления финансовой деятельностью в ОАО «Садовод».

Глава 1 Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства

1.1 Значение бухгалтерского баланса в оценке показателей хозяйственной деятельности организации


Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторыи инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Не зря поэтому среди форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс значится на первом месте. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями.

Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Внутренние взаимосвязи, свойственные балансу, имеют место независимо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к следующему:

1. Сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса.

2. Размер собственного капитала (третий раздел пассива) превышает величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требует доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъекта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого имущества. Весь вопрос лишь в том, что отраслевые особенности оказывают различное влияние на соотношение указанных частей имущества.

Разница, исчисленная по указанной методике, представляет собой наличие собственных оборотных средств. Сумма этих средств и долговременных заемных источников формирования запасов и затрат представляет собой итог капитала и резервов (третий раздел пассива баланса), а также долгосрочных кредитов и заемных средств (четвертый раздел пассива баланса) за вычетом внеоборотных активов (первый раздел актива баланса).

Наконец, общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна значению предыдущего показателя, увеличенного на сумму краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд (пятый раздел пассива баланса).

Исчисленные таким путем трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов (равенство, излишек “+”, недостаток “-”). С помощью этих показателей становится возможным классифицировать финансовые ситуации организации по степени их устойчивости: абсолютной, нормальной, неустойчивой и кризисной.

3. Исходя из предположения, что оборотные активы в основном приобретаются за счет собственных источников, их величина (второй раздел актива баланса), при нормальных условиях функционирования организации, должна быть больше суммы заемных средств (пятый раздел пассива баланса).

4. Строение баланса раскрывает высокую степень аналитичности. Это позволяет установить взаимосвязь между отдельными его статьями по активу и пассиву, а следовательно, и источники покрытия отдельных видов имущества. Например, источниками покрытия долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений являются средства различных фондов специального назначения и оценочных резервов.

Для оценки реальных аналитических возможностей необходимо знать ограничения информации представленной в балансе:

баланс – это свод моментных данных на начало и конец отчетного периода, то есть в нем фиксируются сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций;

заложенный в нем принцип использования исторических цен приобретения оборотных активов существенно искажает реальную оценку имущества в целом.

Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты платежеспособности)).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

- репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

- степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов организации.

1.2 Методика анализа финансового состояния организации


Анализ финансового состояния организации включает в себя анализ ликвидности и платежеспособности баланса и анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям.

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния организации возникает в связи с необходимостью давать оценку ее кредитоспособности, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы организации в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (A1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам организации, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество организации.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.   При   внешнем   анализе   из-за   ограниченности   информации   эта проблема   значительно   усложняется   и   решается,   как   правило,   на   основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: {А1>П1; А2>П2; А3> П3; А4 <П4}.

Если выполняются первые три неравенства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у организации собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности баланса организации удобнее проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемой организации.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (Приложение 1). Они рассчитываются парами (на начало и коней анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:                                                        

      (1.)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают воз­можность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Анализ финансовой устойчивости проводится по абсолютным и относительным показателям.

В ходе производственной деятельности в организации происходит постоянное формирование запасов. Для этого организации, наряду с собственными средствами используют и заемные. Анализируя соотношение или несоотношение средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1)       Наличие собственных оборотных средств:

СОС=3 разд. Пассива- 1 разд. Актива                      (2.)

Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал и служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

2)       Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования:

СД= СОС+4 разд. Пассива.                                       (3.)

Величина данного показателя свидетельствует о том, на сколько текущие активы превышают текущие обязательства и о том, на сколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и краткосрочных кредитов.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ОИ=СД+ краткосрочные заемные средства.                      (4.)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют   три   показателя   обеспеченности   запасов   источниками   их формирования:

1) Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:
∆СОC=СОС-стр.210;                                                            (5.)

2) Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников:

∆СД=СД- Затраты;                                                     (6.)

3) Излишек (недостаток) общей величины источников:
∆ОИ=ОИ- Затраты.                                                               (7.)

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

S={ S,(x,); S2(x2); S3(x3) },

где xr - ∆СОС, х2- ∆СД, х3- ∆ОИ.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1.  Абсолютная финансовая устойчивость: S={ 1; 1; 1 };

2.           Нормальная финансовая устойчивость: S={ 0; 1; 1 }. При нормальной устойчивости организация оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы;

3.           Неустойчивое финансовое состояние: S={ 0;0;1 }. То есть организация характеризуется нарушением платежеспособности. В этом случае она вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат.

4.           Кризисная (критическая) устойчивость: S={ 0;0;0 }. В этой ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка организации грозит банкротство.

Относительные   показатели   финансовой   устойчивости   рассмотрены   в Приложении 2 .

Таким образом, комплексная оценка финансового состояния организации основывается на системе финансовых коэффициентов, позволяющих оценить степень угрозы банкротства.

1.3 Диагностика банкротства в целях управления организацией


Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития организации, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностика банкротства организации подразделяется на две основные системы:

1)            систему экспресс-диагностики банкротства;

2)     систему фундаментальной диагностики банкротства.

           Экспресс-диагностика   банкротства   характеризует   систему   регулярной оценки кризисных параметров финансового развития организации, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Основной целью экспресс-диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по следующим основным этапам:

1. Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства организации. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности организации могут генерировать угрозу его  банкротства.  Поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию.

2.     Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства
организации. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту
наблюдения «кризисного поля». В процессе формирования все показатели-
индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства организации может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

3.   Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития
организации, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) их значениями и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности организации, генерирующих угрозу его банкротства.

В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития организации используются следующие стандартные его методы:

•    горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;

•    вертикальный (структурный) финансовый анализ;

•    сравнительный финансовый анализ;

•    анализ финансовых коэффициентов;

•  анализ финансовых рисков;

•  интегральный финансовый анализ, основанный на «Модели Дюпона».

4.       Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния организации. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития организации за ряд предшествующих этапов. Практика финансового   менеджмента   использует   при   оценке   масштабов кризисного финансового состояния организации три принципиальных характеристики:

•    легкий финансовый кризис;

•    глубокий финансовый кризис;

•    финансовая катастрофа.

При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.

Экспресс-диагностику осуществляют по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния организации для предупреждения ее возможного банкротства целесообразно использовать дополнительные показатели. В качестве таких показателей предлагают использовать следующие:

1.                 Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):

 (8.)

Из краткосрочных обязательств исключают такие статьи V раздела бухгалтерского баланса, как «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов». Рекомендуемое значение показателя равно 2.

2.       Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):

 (9.)

где   СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные обязательства; BOA - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя равно 0,1.

3.    Коэффициент      восстановления       (утраты)       платежеспособности (КВП)  характеризуется   отношением  расчетного  КТЛ  к   его  нормативному значению, равному двум. Расчетный КТЛ определяют как сумму его фактического состояния на конец отчетного периода и изменения этого показателя между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (6 и 3 месяца):

 (10.)

Рекомендуемое          значение           коэффициента восстановления платежеспособности равно 1 и, рассчитанный на период 6 месяцев, свидетельствует о наличии у организации реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности менее 1, рассчитанный на 6 месяцев, свидетельствует о том, что у организации нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платежеспособности (КУП) вычисляют по формуле:

              (11.)

Коэффициент утраты платежеспособности со значением более 1 рассчитанный на период 3 месяца свидетельствует о наличии реальной возможности у организации не утратить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение менее 1 и определенный на период 3 месяца, свидетельствует о том, что у организации имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной осуществляют, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.

Помимо рассмотренных коэффициентов, позволяющих установить несостоятельность   организации,   существуют   и   другие   критерии,   дающие возможность прогнозировать потенциальное банкротство. К их числу относят:

•   Неудовлетворительная структура активов (имущества) организации,
которая выражается в росте доли труднореализуемых активов
(сомнительной дебиторской задолженности; запасов с длительными сроками
хранения; готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

•    Замедление оборачиваемости оборотных активов и ухудшение
состояния расчетов с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другими
партнерами;

Сокращение  периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости оборотных активов;

Тенденция к вытеснению в составе обязательств «дешевых» заемных средств более «дорогими» и их неэффективное размещение в активе баланса и т.д.

Система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса организации. При иных масштабах кризисного финансового состояния организации она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

В экономической литературе приводится множество методик оценки банкротства организации, отличающихся набором используемых коэффициентов. Однако, как правило, при проведении анализа вероятности банкротства целесообразным является использование показателей, указанных в официальных источниках.

В настоящее время оценка финансового состояния организаций нормативно регулируется приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» (Приложение 3); приказом Минэкономразвития РФ от 21.04.2006г.   №104   «Об   утверждении   методики   проведения   федеральной налоговой      службой     учета     и     анализа     финансового     состояния     и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Приложение 4).  Кроме того, часто в экономической литературе приводятся показатели для проведения    финансового    состояния    организации,    которые    указаны    в постановлении Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г., «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». Цель данного   документа   -   обеспечить   единство   методик   оценки   финансового состояния      организации      арбитражным      управляющим      при      введении соответствующих процедур банкротства.

В настоящее время отечественные и зарубежные специалисты предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства организаций позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе организаций, половина из которых обанкротилась.

Представим систему показателей У. Бивера для оценки финансового состояния организации с целью диагностики банкротства (Таблица 1).

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности,   которая   позволяет   в   первом   приближении   разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
Таблица 1 Система показателей У. Бивера



Показатель
Расчет
Значение показателей

Для благо-

получных

компании
За 5 лет

до банк-

ротства
За 1 год

до банк-

ротства

Коэффициент

Бивера




0,4-0,5
0,17
-0,15

Рентабель­ность активов


ктивы
6-8
4
-22

Финансовый

леверидж




≤37
≤50
≤80

Коэффициент покрытия

активов

чистым

оборотным

капиталом




0,4
≤0,3
Около 0,06

Коэффициент

покрытия


≤3,2
≤2
≤1



При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 промышленных организаций, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Э. Альтман по данным 33 организаций исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.

Эти показатели Э. Альтман включил в линейную дискриминантную функцию:

X
1— отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х2 — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);

Х3 — уровень доходности  активов  (отношение  прибыли  к  сумме активов);

Х4— коэффициент соотношения  собственного  и  заемного  капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);

Х5— оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель,  которая  представляет  собой  один  из  основных  методов  оценки вероятности банкротства организаций и широко используется в США:

 (12.)

где X
1
, Х2, Х3, Х4, Х5 — коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается следующим образом: чем больше Z5 превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у организации в течение двух лет.

Эта  модель   применима  и  для  российских   акционерных   организаций. Отсутствие   данных   о   курсе   акций   организации,   по   мнению   отдельных экономистов, не является препятствием для применения модели Альтмана. Они считают (например, Е.С. Стоянова), что определить рыночную стоимость акций можно, воспользовавшись формулой:

 (13.)

Существуют и другие мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

·        несопоставимость       факторов,       генерирующих       угрозу банкротства;

·        различия в учете отдельных показателей;

·        влияние инфляции на их формирование;

·        несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

В связи с этим, по их мнению, требуется корректировка весовых коэффициентов значимости показателей в модели Альтмана.

За последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было предложено множество модификаций модели Альтмана. Э. Альтман разработал модифицированный вариант своей формулы для организаций, акции которых не котировались на бирже.

Дж. Блисс разработал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния организации с целью диагностики банкротства для Великобритании. Эта модель выглядит следующим образом:

                   (14.)

где

Х1  - отношение оборотного капитала к сумме активов;

Х2 - отношение прибыли от реализации к сумме активов;

Х3 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

Х4 - отношение собственного капитала к заемному капиталу.

При расчетах по данной формуле предельное значение Z-счета составляет 0,037.

Британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских организаций и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов:

 (15.)

где

Х1-  отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам;

Х2 - отношение оборотных активов к сумме обязательств;

Х3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

Х4 - отношение выручки к сумме активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у организации риск банкротства невелик, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Французские ученые Ж. Конан и М. Голдер на базе метода множественного дискриминантного анализа разработали модель  оценки  платежеспособности организаций, которая позволила оценивать вероятность задержки ими платежей. Эта модель выглядит следующим образом:

 (16.)

где

Х1 - доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность) в активах, коэффициент;

Х2 - доля устойчивых источников финансирования (стр. 490+стр.510) в пассивах, коэффициент;

Х3 - отношение финансовых расходов (уплаченные % по заемным средствам+ налог на прибыль) к нетто-выручке от продаж, коэффициент;

Х4 - доля расходов на персонал в валовой прибыли, коэффициент;

Х5 - соотношение накопленной прибыли и заемного капитала, коэффициент Значения индекса KG в модели Конана - Голдера представлены в Таблице 2.

Таблица 2 Значения индекса KG в модели Конана - Голдера

Индекс Конана-Голдера
+0,048
-0,026
-0,068
-0,107
-0,164

Вероятность банкротства, %
90
70
50
30
10



Перечисленные выше модели позволяют высказывать суждение о возможном в обозримом будущем (два-три года) банкротстве одних организаций и достаточно устойчивом финансовом положении других.

В американской практике, помимо модели Альтмана, используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации:
X
1
— показатель текущей ликвидности;
Х2 — показатель удельного веса заемных средств в активах.
Формула двухфакторной модели записывается в следующем виде:

 (17.)

Если результат расчета значения Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика, если Z2 > 0, то высока.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных организаций требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

Вместе с тем в российской практике действующие компьютерные программы оценки финансового состояния, например «Альт-Финанс», включают в перечень используемых показателей и модель Альтмана. Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета индекса кредитоспособности.

Учеными Иркутской государственной экономической Академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая имеет следующий вид:

 (18.)

где

К1  - собственный оборотный капитал/активы;

К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - выручка от реализации/ активы;

К4 - чистая прибыль/ себестоимость произведенной продукции.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели ZИ определяется следующим образом:

ZИ меньше 0- вероятность банкротства максимальная (90-100%);

ZИ=0-0,18- вероятность банкротства высокая (60-80%);

ZИ=0,18-0,32- вероятность банкротства средняя (35-50%);

ZИ=0,32-0,42- вероятность банкротства низкая (15-20%);

ZИ больше 0,42- вероятность банкротства минимальная (до 10%);

Для экспресс-анализа финансового анализа состояния российских организаций Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г. предложена методика, которая сводится к определению рейтингового числа R
:

 (19.)

где

К0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (К0>0,1);

КТЛ - коэффициент текущей ликвидности (>2);

К0А -интенсивность  оборота  авансируемого  капитала  (объем  реализации продукции/ основные и оборотные средства) (>2,5);

Км - коэффициент   менеджмента   (прибыль   от   реализации/   выручка   от реализации)( > 0,445);

Кпр - рентабельность собственного капитала (валовая прибыль/собственный капитал) (>0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровнем рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Таким образом, фундаментальная диагностика банкротства позволяет получить наиболее развернутую картину кризисного финансового состояния организации и конкретизировать формы и методы предстоящего его финансового оздоровления.

Неплатежеспособные организации индивидуальны. Во второй главе будет проведен анализ вероятности банкротства на примере конкретной организации.

Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия и оценка вероятности банкротства

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Садовод»


Основной   вид   деятельности   ОАО   «Садовод»   -   производство сельскохозяйственной продукции, биосырья и сельскохозяйственного сырья. Организация расположена по адресу:

630095, г. Новосибирск, ул. Солидарности, 64

ОАО «Садовод» осуществляет свою деятельность с 23 марта 1997 г.,

Основная реконструкция хозяйства началась в 2001 году и была связана со строительством новых теплиц, отвечающих современным стандартам цветоводства, площадью более 31000 кв. м., строительством новой мощной котельной и полным изменением технологии выращивания цветочных культур. Внедрение современной техники ведущих организаций мира позволило сделать огромный качественный и количественный скачок увеличения производства.

ОАО «Садовод» является хозяйством, соответствующим     мировым     стандартам     цветоводства,     использующем современную технологию и оборудование. Общая площадь защищенного грунта составляет 4,2 га. На этой площади ежегодно выращивается на срезку более 5 млн. цветов.

Срок деятельности организации не ограничен. Деятельность Общества прекращается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям, предусмотренным Гражданским обществом РФ.

Целью деятельности ОАО «Садовод» является извлечение прибыли. Основным видом деятельности является производство и реализация сельскохозяйственной продукции. Организация вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. ОАО «Садовод» имеет самостоятельный баланс.

Имущество организации состоит из оплаченного уставного капитала, полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного по всем основаниям, допускаемым правовыми актами Российской Федерации.

ОАО «Садовод» вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть исцом и ответчиком в арбитражном суде.

Организация несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество может создавать самостоятельно и совместно с другими
обществами,   товариществами, кооперативами, предприятиями, учреждениями организациями и гражданами на территории РФ организации с правами юридического лица в любых допустимых законом организационно-правовых формах. Общество вправе иметь дочерние и зависимые общества с правами юридического лица.

Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за рубежом. Филиалы и представительства учреждаются Советом директоров. ОАО «Садовод» имеет право:

создавать хозяйственные общества и другие организации с правами юридического лица; приобретать и отчуждать ценные бумаги, находящиеся в обращении;

проводить аукционы, лотереи, выставки; участвовать в ассоциациях, союзах и других объединениях;

проводить   операции     на   валютных,   товарных     и     фондовых биржах   в   порядке, установленном законодательством;

участвовать в деятельности и сотрудничать в другой    форме    с международными организациями;

приобретать и реализовывать продукцию (работы, услуги) организации, объединений и организаций, а также иностранных фирм, как в РФ, так и за рубежом в соответствии с действующим законодательством;

осуществлять иные права и нести другие обязанности в порядке, устанавливаемом законодательством.

Акционеры ОАО «Садовод» имеют право свободно, без согласия других акционеров, продавать, дарить либо отчуждать иным образом принадлежащие им акции. Наследники акционера либо правопреемники акционера, являющегося юридическим лицом, имеют право на акции, получаемые в порядке наследования (правопреемства).

ОАО «Садовод» вправе приобретать размещенные им акции по решению Совета директоров.

Каждая обыкновенная акция предоставляет ее владельцу - акционеру одинаковый объем прав. Акционер имеет право:

участвовать в управлении делами Общества, в том числе участвовать в общих собраниях лично или через представителя, избирать и быть избранным на выборные должности в Обществе;

получать информацию о деятельности Общества и знакомиться с бухгалтерскими и иными документами в установленном настоящим Уставом порядке;

принимать участие в распределении прибыли; -   получать пропорционально количеству имеющихся у него акций долю прибыли (дивиденды), подлежащую распределению среди акционеров;

получать в случае ликвидации Общества часть имущества (или его денежный эквивалент) пропорционально количеству принадлежащих ему акций;

требовать и получать копии (выписки) протоколов и решений Общего собрания, а также копии решений других органов управления Общества. Акционер обязан:

оплатить приобретаемые им акции в сроки и в порядке, установленные настоящим, Уставом и действующим законодательством. Общее собрание вправе начислять акционеру дивиденды лишь с момента полной оплаты стоимости всех заявленных акций;

для обеспечения своевременной оплаты Уставного капитала Общее собрание акционеров будет иметь право аннулировать подписку Учредителя (акционера), недоплатившего в срок акции, либо взыскать с акционера 10% годовых с просроченной суммы за все время просрочки в пользу Общества;

соблюдать   требования  Устава  и   выполнять  решения   органов управления Общества, принятые в рамках и компетенции;

не разглашать сведения, отнесенные к коммерческой тайне.

Высшим органом управления ОАО «Садовод» является Общее собрание акционеров. Один раз в год Общество проводит годовое общее собрание    акционеров.    Проводимые    помимо    годового    Общие    собрания акционеров являются внеочередными.

Общее   руководство   деятельностью   Общества   между     Общими собраниями акционеров осуществляет Совет директоров.

Исполнительным единоличным органом ОАО «Садовод» является   Генеральный директор.

Совет директоров ОАО «Садовод» избирается в количестве 6 человек и осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных законом и настоящим Уставом к исключительной компетенции Общего собрания акционеров.

Исполнительным органом ОАО «Садовод» является Генеральный директор. Срок полномочий директора составляет 5 лет.

Генеральный директор решает все вопросы текущей деятельности Общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров или Совета директоров.

Для осуществления контроля над финансово-хозяйственной деятельностью Общее собрание акционеров избирает Ревизионную комиссию. Срок полномочий ревизионной комиссии- 1 год.

Проверки финансово - хозяйственной деятельности осуществляется Ревизионной комиссией по итогам деятельности Общества за год, а также во всякое время по собственной инициативе, решению Общего собрания акционеров Общества или по ликвидации Общества для внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведений о том, что Общество находится в процессе ликвидации.

ОАО «Садовод» исчисляет и уплачивает налоги и сборы в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах, нормативными правовыми актами органов местного самоуправления о налогах и сборах, что отражено в учетной политике организации.

Общество осуществляет виды деятельности, которые подпадают под разную систему налогообложения, а также под разную ставку налога на прибыль. В соответствии со ст.2.1 Федерального закона 110-ФЗ от 06.08.2001г. с изменениями внесенными законом 147-ФЗ от 11.11.2003 г. налоговая ставка по налогу на прибыль для сельскохозяйственных товаропроизводителей, не перешедших на уплату единого сельскохозяйственного налога, по деятельности связанной с производством и реализацией произведенной собственной сельскохозяйственной продукции ставка налога на прибыль на 2004-2005 г.г. составляет «0%». Кроме того, организация занимается перепродажей покупных товаров, производством плетеной мебели, изготовлением пластмассовых горшков, которые подпадают под общую систему налогообложения, а также имеется вид деятельности, который находится на специальной система налогообложения в виде ЕНВД. Раздельный учет доходов и расходов организован в бухгалтерском учете по видам «номенклатуры».

ОАО «Садовод» ведет налоговый учет на основании первичных учетных документов, применяемых для бухгалтерского учета. Ведение самостоятельных регистров налогового учета является обязательным в случаях, когда для целей налогового учета порядок группировки и учета объектов и хозяйственных операций, отличается от порядка группировки и отражения в бухгалтерского учета.

Контроль осуществляет главный бухгалтер ОАО «Садовод». Ответственность за данные, отраженные в регистрах налогового учета несет составитель каждого регистра на основании должностной инструкции.

Экономическая и финансовая характеристика организации за 2007-2009 год рассмотрена в Таблице 3. Она основана на данных бухгалтерской отчетности организации (Приложение 5, 6, 7, 8, 9, 10).

Из таблицы 3 видно, что выручка ОАО «Садовод» увеличилась в 2009 году по сравнению с предыдущими периодами, в результате чего увеличилась и чистая прибыль. Это говорит о том, что в целом состояние организации на 2009 год улучшилось. Численность работников также увеличилась в связи с тем, что в 2008 году ОАО «Садовод» увеличило посадочную площадь. К 2008 году увеличивается в два раза кредиторская задолженность, что говорит об увеличении земных средств организации.

Таблица 3 Экономическая и финансовая характеристика организации






Показатель
Годы
Изменение

2009г. к

2007г., %
Изменение

2009г. к

2008г., %

2007
2008
2009

Выручка      от      продажи продукции, тыс. руб.
144489
159468
185059
128,08
116,05

Чистая прибыль, тыс. руб.
32336
30372
42974
132,90
141,49

Численность   работников, человек
120
135
150
125
111,11

Дебиторская задолженность, тыс. руб.
27324
43815
56472
206,68
128,89

Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1120
8714
6557
585,45
75,25

Себестоимость проданной       продукции, тыс. чел.
101650
102593
115987
114,10
113,06

Валовая    прибыль,    тыс. руб.
42839
56875
69072
161,24
121,45

Прибыль   от   реализации, тыс. руб.
42226
46195
55064
130,40
130,40

Рентабельность   основной

деятельности
0,22
0,19
0,23
104,55
121,05

Рентабельность продаж
0,29
0,29
0,30
103,45
103,45

Стоимость           основных средств, тыс. руб.
87649
81249
85345
97,37
105,04

Оборотные   активы,   тыс. руб.
74765
95087
122045
163,24
128,35

Фондоотдача
1,65
1,96
2,17
131,52
110,71

За период с 2007 по 2009 год происходит равномерное увеличение прибыли от реализации. Рентабельность основной деятельности, рассчитанная в Таблице 3, показывает, что на 1 рубль выручки организации приходится от 19 до 23 копеек прибыли. Причем в 2008 года происходит снижение данного показателя. Рентабельность продаж указывает на то, что на 1 рубль выручки приходится от 29 до 30 копеек проданной продукции. Фондоотдача показывает, что на 1 рубль основных   средств   приходится   до   2   рублей    17    копеек   выручки.    Это положительная тенденция.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ОАО «Садовод» обладает экономической и финансовой устойчивостью, позволяющей ему функционировать и расширять масштабы деятельности.

2.2 Техника и этапы составления бухгалтерского баланса




Процесс формирования данных баланса включает в себя большое количество учетных работ самого разнообразного характера. Подготовительные работы включают в себя инвентаризацию и корректировку остатков по счетам бухгалтерского учета, проведение уточнения стоимости имущества и обязательств, образование фондов и резервов, предусмотренных учетной политикой или действующими нормативными актами, уточнение доходов и расходов между сметными отчетными периодами, выявление конечного финансового результата работы организации и реформация баланса, составление оборотной ведомости, которая должна включать в себя все корректирующие записи (исправленные записи по операциям отчетного года исправляют путем сторнирования, по операциям прежних лет, кроме сторнировочной записи, производится корректировка суммы прибыли). Все вышеперечисленные процедуры должны проводиться только при формировании годового бухгалтерского баланса. Периодические балансы составляются на основе книжных данных текущего учета.

Форма №1 составляется на конец отчетного года, представляет собой синтез вступительного бухгалтерского баланса по счетам, открытым в течение года на основе Записи по счетам бухгалтерского учета должны охватывать хозяйственный процесс полностью и правильно отражать финансово-хозяйственную деятельность на основе взаимосвязи между экономическими явлениями (что выражается в верной корреспонденции счетов).

Хозяйственные операции, вызывая изменение на счетах бухгалтерского учета, влияют на статьи формы №1 и на ее общий итог. При этом изменения могут быть разных типов:

влияющие на статьи актива баланса, но не затрагивающих его валюту (выплата заработной платы, покупка материалов и т.д.), влияющие на статьи пассива, но не влияющие на итог баланса (образование фондов и резервов за счет прибыли и т.д.), влияющие на статьи актива и пассива, вызывающие изменения его валюты (оплата кредиторской задолженности, получение прибыли за счет хозяйственной деятельности и т.д.). Необходимо добавить, что изменения в статьях формы №1 могут иметь место и на основе явлений, не имеющих отношение к хозяйственным операциям. Так например, суммы долгосрочной задолженности могут быть внесены в раздел «Краткосрочные пассивы» с приближением срока их погашения. Однако, большинство изменений в бухгалтерии баланса имеют место в силу совершенных хозяйственных операций.

Поскольку заключительный баланс формируется его результатом финансово-хозяйственных процессов, отдельных операций и экономических явлений, основой его составления служат данные учетных регистров: главной книги, оборотной ведомости, журналов- ордеров, вспомогательных ведомостей. На основании этих регистров заполняется Главная книга, где оборот по кредиту счета показан общей суммой и взят из данных соответствующего журнала-ордера, а оборот по дебету дан в разрезе ряда счетов и может быть собран из ряда журналов-ордеров. На основании этих оборотов и остатков предыдущего периода подсчитываются остатки на конец периода. Эти остатки (сальдо) после сверки с данными регистров аналитического и синтетического учета, используются для формирования данных формы №1.

Счета, характеризующие состояние расчетов могут быть представлены как в активе, так и в пассиве баланса, поскольку состояние расчетов экономически может представлять собой как суммы прав и имущества, так и суммы обязательств. Все статьи формы №1 показываются во временном разрезе: графа 3 – «На начало года»; графа 4 – «На конец периода (года, квартала). Данные баланса на начало года идентичны данным заключительного баланса прежнего отчетного периода (В силу реализации требования преемственности) и формируются аналогичным образом.

Основные средства (120 строка) ПБУ 6/01 (ред. от 27.11.06)

Отражается остаточная стоимость основных средств. Дебетовое сальдо счета О1 «Основные средства» минус кредитовое сальдо счета 02 «Амортизация основных средств. (85345 т.р.)

Незавершенное строительство (130 строка) ПБУ 2/08 (ред.от 23.04.2009)

Отражается стоимость незавершенного строительства на отчетную дату. Сальдо счета 07 «Оборудование к установке» плюс сальдо счета 08 «Вложения во внеоборотные активы». (19262 т.р.)

Долгосрочные финансовые вложения (140 строка) ПБУ 19/02 (ред. от 27.11.06)

Отражаются финансовые вложения, срок обращения которых превышает 12 месяцев. Дебетовое сальдо счета 55 «Специальные счета в банках» субсчет «Депозиты» плюс дебетовое сальдо счета 58 «Финансовые вложения» минус кредитовое сальдо счета 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений». (33569 т.р.)

Итого по разделу 1(190 строка)

Сумма строк 11О, 120, 130, 135, 140, 145, 150. (138176 т.р.)

Запасы (строка 210) ПБУ 5/01 (ред. от 26.03.07)

Агрегированная строка баланса, отражающая стоимость запасов на отчетную дату. Сумма строк 211, 212, 213, 214, 215, 216, 217. (28839 т.р.)

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211)

Отражаются хозяйственные средства, отраженные на счете 10 «Материалы» (сырье и материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие, топливо, тара, запасные части, хозяйственный инвентарь, специальная одежда). Дебетовое сальдо счета 10 «Материалы» плюс дебетовое сальдо счета 16 «Отклонение в стоимости материальных ценностей» (или минус кредитовое сальдо счета 16). (5223 т.р.)

Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (строка 213)

Отражаются затраты на выпуск готовой продукции, выполнение работ, которые не прошли всех стадий приема, в т.ч. отделом технического контроля (не закончены). Сумма дебетовых сальдо по счетам 20 «Основное производство», 21 «Полуфабрикаты собственного производства», 23 «Вспомогательные производства», 29 «Обслуживающие производства и хозяйства», 46 «Выполненные этапы по незавершенным работам», 44 «Расходы на продажу» (в торговле). (10984 т.р.)

Готовая продукция и товары для перепродажи (строка 214)

Отражаются данные о наличии в стоимостной оценке на отчетную дату товаров и готовой продукции. Дебетовое сальдо счета 41 «Товары» плюс дебетовое сальдо счета 43 «Готовая продукция». (12512 т.р.)

Расходы будущих периодов (строка 216) ПБУ 10/99 (ред. от 27.11.06)

Отражается сумма расходов организации, понесенных до отчетной даты, но относящихся к будущим периодам. Дебетовое сальдо счета 97 «Расходы будущих периодов». (120 т.р.)

НДС по приобретенным ценностям (строка 220)

Отражается сумма НДС, по приобретенным ценностям, не принятая на конец отчетного периода к возмещению из бюджета. Дебетовое сальдо по счету 19 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям». (4372 т.р.)

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка240)

Агрегированная строка, но в нарушение принципов ведения баланса не детализирована полностью, имеет только одну строку детализации (241). Сумма дебетовых сальдо по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (в части краткосрочной задолженности) за вычетом кредитового сальдо по счету 63 «Резерв по сомнительным долгам» (в части резерва, приходящегося на краткосрочную задолженность). А также сумма дебетовых сальдо по счетам 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» (субсчет «Авансы выданные»), 68 «Расчеты по налогам и сборам» (в части переплаты бюджету), 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» (в части переплаты внебюджетным фондам или за счет превышения расходов по социальному страхованию над начисленными суммами сборов), 71 «Расчеты с подотчетными лицами» (в части авансовых сумм), 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями» (задолженность учредителей по взносам в уставный капитал), 79 «Внутрихозяйственные расчеты». (56472 т.р.)

В том числе покупатели и заказчики (строка 241)

Детализирующая строка по отношению к 240 строке. Требуется дополнительная расшифровка строки 234 в части прочей долгосрочной дебиторской задолженности. Аналогично 240 строке, задолженность покупателей и заказчиков отражается за вычетом резерва по сомнительным долгам. (25159 т.р.)

Краткосрочные финансовые вложения (строка 250) ПБУ 19/02 (ред. от 27.11.06)

Аналогично строке 140, но применительно к краткосрочным финансовым вложениям. (30000 т.р.)

Денежные средства  (строка 260)

Сумма остатков по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» (по соответствующим субсчетам «Аккредитивы», «Чековые книжки», «Депозитные счета»). Депозиты отражаются в составе денежных средств, только при отсутствии процентного дохода по ним. (2362 т.р.)

Итого по разделу 11 (строка 290)

Сумма строк 210,220,230,240,250,260,270. (122045 т.р.)

Баланс (строка 300)

Отражается валюта баланса по активу. Сумма строк 190,290. Должна быть равна 700 строке пассива баланса. (260221 т.р.)

Уставный капитал (строка 410)

Отражается размер уставного капитала организации, зафиксированный в Уставе. Кредитовое сальдо счета 80 «Уставный капитал». (5 т.р.)

Добавочный капитал  (строка 420)

Отражается величина добавочного капитала, образованного, например, за счет дооценки основных средств или за счет эмиссионного дохода. Кредитовое сальдо по счету 83 «Добавочный капитал». (24716 т.р.)

Резервный капитал  (строка 430)

Агрегированная строка. Детализация осуществляется соответственно в строках 431 «Резервы, образованные в соответствии с законодательством» и 432 «Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами». Отражается размер резервного капитала, образованного в соответствии с законодательством или в соответствии с Уставом для покрытия убытков или выплаты дивидендов по привилегированным акциям (при отсутствии других источников). Кредитовое сальдо по счету 82 «Резервный капитал». (5 т.р.)

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (строка 470)

Данная строка баланса требует дополнительной детализации для отражения нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) отчетного года и прошлых лет. Отражается кредитовое сальдо счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), если организация имеет нераспределенную прибыль. Отражается дебетовое сальдо счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», если организация имеет непокрытый убыток. Непокрытый убыток отражается в круглых скобках и при расчете валюты баланса вычитается. (181865 т.р.)

Итого по разделу 111(строка 490)

Сумма строк 410,411,420,430,470. (206591 т.р.)

Займы и кредиты (строка 510) ПБУ 15/08 (ред. от 06.10.08)

Отражается сумма долгосрочных кредитов и займов и процентов по ним. Кредитовое сальдо счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». (47073 т.р.)

Итого по разделу 1V (строка 590)

Сумма строк 510, 515, 520. (47573 т.р.)

Кредиторская задолженность (строка 620)

Агрегированная строка, отражает размер краткосрочной кредиторской задолженности. Сумма строк 621 - 625. (6557 т.р.)

Поставщики и подрядчики (строка 621)

Отражается задолженность перед поставщиками и подрядчиками, срок погашения которой не превышает 12 месяцев. Кредитовое сальдо по счетам 60 «Расчеты с поставщиками подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». (1579 т.р.)

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (строка 623)

Отражается задолженность по взносам и санкциям перед Фондом социального страхования, Фондом обязательного медицинского страхования и Пенсионным фондом. Кредитовое сальдо по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению». (193 т.р.)

Прочие кредиторы (строка 625)

Отражается задолженность по прочей кредиторской задолженности, не раскрытой в строках 621 - 624. В т.ч. претензии (кредитовое сальдо счета 76), задолженность перед подотчетными лицами (кредитовое сальдо счета 71), авансы полученные (кредитовое сальдо счета 62). (2249 т.р.)

Задолженность по налогам и сборам (строка 624) ПБУ 18/02  (ред. от 11.02.08)

Отражается задолженность перед бюджетом по налогам, сборам и санкциям. Кредитовый остаток по счету 68 «Расчеты по налогам и сборам». (2422 т.р.)

Итого по разделу V (строка 690)

Сумма строк 610,620,630,640,650,660. (6557 т.р.)

Баланс (строка 700) Отражается валюта баланса по пассиву. Сумма строк 490, 590, 690. Должна быть равна 300 строке актива баланса. (260221 т.р.)

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Садовод»


Как правило, анализ финансового состояния организации начинают с оценки ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, то есть проанализируем ликвидность баланса организации. Результаты расчетов по данным анализируемой организации (Приложение 5) показывают, что в этой организации сопоставление итогов по активу и пассиву имеет следующий вид: {A1>П1; А2>П2; А3 <П3; А4<П4}.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 отражает правильное соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы показывает на тенденцию к увеличению текущей ликвидности в недалеком будущем. Однако сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей группы указывает на возможность изменения в отдаленном будущем соотношения платежей и поступлений в отрицательную сторону.

Следовательно, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Садовод» как достаточную.

Для анализа платежеспособности организации рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности (Таблица 4).

Таблица 4 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты
Годы
Изменение

2009г. к

2007г.,(±)
Изменение

2009г. к

2008г., (±)

2007
2008
2009

Общий   показатель ликвидности (L1)
2,71
2,77
3,41
+0,7
+0,64

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
4,38
2,66
4,94
+0,56
+2,28

Коэффициент «критической оценки» (L3)
9,18
7,69
13,55
+4,37
+5,86

Коэффициент текущей ликвидности (L4)
13,11
10,91
18,61
+5,5
+7,7

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
0,30
0,32
0,29
-0,01
-0,03

Доля        оборотных средств   в   активах

(L6)
0,38
0,43
0,47
+0,09
+0,04

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)
0,32
0,49
0,56
+0,24
+0,07



Динамика коэффициентов L1, L2, L3 анализируемой организации положительна. К 2009 году ОАО «Садовод» могло оплатить около 50% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) значительно превышает критериальное значение (1). Это положительная тенденция.

Исходя из значений показателя текущей ликвидности можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Причем этот показатель к концу 2009 года значительно увеличился.

Прослеживается тенденция к снижению коэффициента маневренности функционирующего капитала. Это положительная тенденция, однако, снижение данного показателя незначительно и происходит лишь в 2009 году.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что ОАО «Садовод» платежеспособно и отвечает интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Для анализа соотношения средств для формирования запасов рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости (Таблица 5).

Таблица 5 Финансовая устойчивость по абсолютным показателям, тыс. руб.



Показатели
Годы
Изменение

2009г. к

2007г.
Изменение

2009г. к

2008г.

2007
2008
2009

1 .Наличие собственных оборотных средств
23980
46790
68415
+44435
+21625

2.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования
69063
86373
115488
+46425
+29115

3.Общая величина основных           источников формирования   запасов и затрат
74063
86373
115488
+41425
+29115

4.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств
6666
22920
39576
+32910
+32910

5.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств    и долгосрочных заемных источников
51749
62503
86649
+34900
+24146

б.Излишек (недостаток) общей                    величины источников
56749
62503
86649
+29900
+24146



Таким    образом,    анализируемая    организация    обладает    абсолютной финансовой устойчивостью (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={ 1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы ОАО «Садовод» покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.

Далее рассмотрим насколько организация независима с финансовой точки зрения, то есть рассмотрим финансовую устойчивость по относительным показателям (Таблица 6).
Таблица 6 Показатели финансовой устойчивости по относительным показателям




Показатель
Годы
Изменение

2009г. к

2007г., %
Изменение

2009г. к

2008г., %

2007
2008
2009

Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,32
0,49
0,56
175
114,29

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
1,39
1,96
2,37
170,50
120,92

Коэффициент маневренности собственного капитала
0,17
0,27
0,33
194,12
122,22

Индекс постоянного актива
0,83
0,73
0,67
80,72
91,78

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
0,24
0,19
0,19
79,17
100

Коэффициент реальной стоимости имущества
0,46
0,44
0,39
84,78
88,64

Коэффициент автономии
0,74
0,78
0,79
106,76
101,28

Коэффициент соотношения заемных и собственных

средств
0,35
0,23
0,23
65,71
100

Коэффициент   финансовой зависимости
0,16
0,18
0,18
93,24
100

Коэффициент   финансовой устойчивости
0,97
0,96
0,97
100
101,04



Коэффициент обеспеченности собственными средствами за три анализируемых года больше оптимального значения (0,1). Это говорит о том, что у ОАО «Садовод» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Причем в 2009 году этот показатель увеличился, т. е. улучшилось финансовое положение организации.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, что у организации достаточно собственных средств для покрытия материальных запасов. Этот показатель увеличился в 2009 году по сравнению с 2007 и 2008гг., что говорит о возможности осуществления нормальной текущей деятельности в перспективе.

Показатель коэффициента маневренности собственного капитала ОАО «Садовод» находится в промежутке оптимального значения, что говорит о том, что организация способна поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Индекс постоянного актива показывает, что за 2007 год доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств составила 83%, за 2008 год-73%, а за 2009 год -67%.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за анализируемый период показывает, что от 19 до 24% деятельности организации финансируется за счет долгосрочных заемных средств для расширения производства наряду с собственными средствами.

Так как коэффициент реальной стоимости имущества меньше нормативного значения (0,5), это говорит о том, что организация не достаточно обеспечена производственными средствами.

Коэффициент автономии составляет 0,74 за 2007 год, 0,78 за 2008 год и 0,79 за 2009 год. Это говорит о том, что ОАО «Садовод» является финансово независимой организацией, что позволяет расширить возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств меньше оптимального значения (0,7). Это означает независимость организации от внешних источников средств.

Коэффициент финансовой зависимости за три анализируемых года примерно одинаковый. Это говорит о том, что доля заемного капитала в общей валюте баланса составляет около 18%.

Коэффициент финансовой устойчивости, показывает, что доля активов, покрываемых за счет собственного и долгосрочного капитала находится в интервале от 96 до 97%.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ОАО «Садовод» обладает относительной финансовой устойчивостью, позволяющей ему функционировать и расширять размеры деятельности.

В целом финансовое состояние ОАО «Садовод» на период с 2007 по 2009 год является стабильным. Однако, прослеживаются отрицательные моменты: коэффициент маневренности функционирующего капитала не попадает под нормальное ограничение; доля оборотных средств в активах ниже нормативного значения (Таблица 4). Более подробный анализ данных показателей будет проведен в третьей главе.

Глава 3 Прогнозирование финансового состояния и диагностика вероятности банкротства

3.1 Прогнозирование финансового состояния и диагностика вероятности банкротства ОАО «Садовод» по различным методикам


Рассмотрим применение различных методик анализа финансового состояния на примере ОАО «Садовод».

Вероятность банкротства по экспресс - диагностике представлена в Таблице 7.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность ОАО «Садовод» оборотными средствами. Значение этого показателя за 2007-2009 года превышает предельное значение. Однако, в 2008 году прослеживается незначительное снижение данного показателя, не превышающее предельного значения (2). Следовательно, данная организация достаточно обеспечена оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Таблица 7 Экспресс-диагностика банкротства





Показатель
Годы

2007
2008
2009

Коэффициент текущей ликвидности
13,11
10,91
18,61

Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,92
0,91
0,95

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
8,49
10,91
11,23

Коэффициент  утраты платежеспособности
7,52
5,18
10,27



Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает на достаточность собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, что свидетельствует о наличии у организации реальной возможности восстановления своей платежеспособности. Эта тенденция прослеживается на протяжении трех анализируемых лет.

Коэффициент утраты платежеспособности также больше 1. Это говорит о наличии реальной возможности у ОАО «Садовод» не утратить свою платежеспособность. Причем этот коэффициент увеличивается, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации.

Рассмотрим показатели оценки и прогнозирования финансового состояния организации согласно Приказа ФСФО РФ (Таблица 8).

Среднемесячная выручка организации на 2007 год составляет 14317,75 тыс. руб. За последующие два года этот показатель увеличился, что говорит об улучшении финансовой устойчивости организации.

Таблица 8 Показатели оценки и прогнозирования финансового состояния организации (согласно Приказа ФСФО РФ)





Показатель
Год

2007
2008
2009

Среднемесячная выручка, тыс. руб. (К1)
14317,75
16940,25
20127,58

Доля денежных средств в выручке (К2)
0,84
0,78
0,77

Средняя численность персонала, чел. (К3)
120
135
150

Степень платежеспособности общая (К4)
0,05
0,51
0,33

Коэффициент задолженности по кредитам (К5)
3,50
'   2,34
2,34

Коэффициент задолженности другим организациям (К6)
0,05
0,43
0,19

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)
-
0,08
0,13

Коэффициент внутреннего долга (К8)
-
-
0,01

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)
0,40
0,51
0,33

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10)
13,11
10,91
18,61

Собственный капитал в обороте, тыс. руб. (К11)
23980
46790
68415

Доля собственного  капитала в  оборотных активах (К12)
0,32
0,49
0,56

Коэффициент финансовой автономии (К13)
0,74
0,78
0,79

Продолжительность оборота оборотных активов (К14)
5,22
5,61
6,06

Продолжительность оборота средств   в производстве (K15)
1,45
1,66
1,65

Продолжительность оборота средств в расчетах (К16)
3,77
3,96
4,41

Рентабельность оборотного капитала (К17)
0,43
0,32
0,35

Рентабельность продаж (К18)
0,29
0,29
0,30

Среднемесячная выработка на одного работника ОВД(К19)
119,31
125,48
134,18

Фондоотдача (К20)
0,12
0,13
0,15

Коэффициент инвестиционной активности (K21)
0,28
0,36
0,38



Доля денежных средств в выручке дополнительно характеризует финансовый ресурс ОАО «Садовод» с точки зрения его качества (ликвидности). Организация имеет достаточную долю денежных средств за весь анализируемый   период.   Таким   образом,   организация   имеет     возможность своевременного   исполнения   своих  обязательств,   в   том  числе   исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Из таблицы видно, что коэффициент задолженности по кредитам имеет тенденцию к уменьшению. Это говорит о том, что происходит «перекос» структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно.

Коэффициенты задолженности фискальной системе имеет тенденцию к увеличению, что указывает на увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов.

Коэффициент внутреннего долга на 2007-2009 года указывает на его отсутствие, однако в 2009 году прослеживается появление незначительного долга.

Расчеты показали, что ОАО «Садовод» платежеспособно: организация смогла бы погасить текущие обязательства менее, чем за месяц. Структура «собственный капитал - заемные средства» не имеет значительных перекосов в сторону долгов, что также положительно характеризует финансовое состояние организации.

Рентабельность оборотного капитала указывает на то, что на 1 рубль оборотного капитала приходится от 32 до 43 копеек прибыли, а рентабельность продаж говорит о том, что на 1 рубль проданной продукции приходится 29-30 копеек прибыли.

Изменение значения коэффициента инвестиционной активности свидетельствует о правильной стратегии развития организации.

Охарактеризуем показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния организации согласно приказа Минэкономразвития РФ, рассчитанные в Таблице 9.

Динамика показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам   указывает   на   то,   что   погашение   организацией   текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки возможно в достаточно быстрый срок.

Таблица 9 Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния организации согласно приказа Минэкономразвития РФ





Показатели
Годы

2007
2008
2009

Степень платежеспособности по текущим обязательствам
0,40
0,51
0,33

Коэффициент текущей ликвидности
13,11
10,91
18,61

Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами
0,92
0,91
0,95

Коэффициент автономии
0,74
0,78
0,79

Коэффициент абсолютной ликвидности
4,38
2,66
4,94

Коэффициент  обеспеченности обязательств должника его активами
3,45
4,02
4,23

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
-
-
-

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам
0,14
0,20
0,22

Рентабельность активов
0,16
0,14
0,17

Норма чистой прибыли
0,22
0,19
0,23



Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период оказался значительно выше нормативного уровня. Коэффициент обеспеченности собственными средствами также соответствовал критериальному уровню. Динамика показателей позволила сделать вывод, что структура баланса ОАО «Садовод» удовлетворительна, а организация платежеспособна.

Коэффициент автономии показывает, что организация обладает достаточным удельным весом собственных средств в общей сумме источников финансирования. Причем доля этих средств за исследуемый период увеличилась. Таким образом, можно сделать вывод о независимости ОАО «Садовод» от внешних источников финансирования.

Показатель «Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах» указывает на отсутствие просроченной кредиторской задолженности за весь анализируемый период.

Показатель рентабельности активов за анализируемый период указывает на то, что на 1 рубль активов приходится от 14 до 17 копеек прибыли. А показатель нормы чистой прибыли показывает, что на 1 рубль выручки приходится от 19 до 23 копеек прибыли. Это указывает на эффективное использование имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента.

Таким образом, использование методики Правительства привело к заключению: ОАО «Садовод» платежеспособно.

Проведем анализ вероятности банкротства за три года по зарубежным и российским методикам на примере ОАО «Садовод» (Таблица 10).

Рассмотрим интегральный показатель уровня угрозы банкротства по Модели Э. Альтмана. Нормативное значение данного показателя- 2,99. Так как Z-счет Альтмана за все три года превышает это значение, то можно сделать вывод о малой вероятности банкротства у ОАО «Садовод». К тому же к 2008 году этот показатель увеличился, что говорит об улучшении финансового состояния организации и о снижении вероятности банкротства.
Таблица 10

Дискриптивные модели оценки вероятности банкротства организации





Модели
Годы

2007
2008
2009

1 .Модель Альтмана
3,574
4,495
4,587

2. Модель Блисса
0,082
0,089
0,093

3. Модель Таффлера и Тишоу
6,301
1,541
2,538

4. Модель Федотовой
-14,44
-12,09
-20,36

5. Модель Коннана - Гольдера
-0,849
-1,149
-1,175

6. Иркутская модель
1,061
1,777
2,190

7. Модель Сайфулина - Кадыкова
1,382
1,367
1,775



Четырехфакторная   модель   диагностики   банкротства   Дж.   Блисса   за анализируемый период превышает предельное значение Z-счета (0,037), что говорит о минимальной вероятности банкротства. С 2007 по 2009 год показатель увеличился. Таким образом можно сделать вывод о снижении вероятности банкротства.

Модель Р. Таффлера и Г. Тишоу показывает, что организация далека от состояния банкротства. Однако показатель Z-счет на 2008 год значительно снизился по сравнению с предыдущим годом, но не достиг предельного значения и к 2009 году увеличился вновь.

Показатель двухфакторной модели Федотовой за три года имеет отрицательное значение. Таким образом можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства организации невелика.

Коэффициент Коннана - Гольдера показывает, что вероятность банкротства ОАО «Садовод» на 2007 год попадает в промежуток от 30 до 50%. Однако к 2008 году вероятность банкротства снижается до 10%, а к 2009 году становится крайне низкой.

Значение Иркутской модели за анализируемый период выше предельного значения (0,42), значит вероятность банкротства не более, чем 10%). К тому же к 2009 году состояние организации улучшается и вероятность банкротства сводится к минимому.

Рассмотрим систему показателей У. Бивера для диагностики банкротства (Приложение 12). Исходя из расчетов можно сделать вывод о том, что организация благополучна.

Предельным значением Модели Р. С. Сайфулина является число 1. Так как рейтинговое число анализируемых периодов больше 1, то финансовое состояние ОАО «Садовод» характеризуется, как удовлетворительное.

По системе оценки У.Бивера организацию ОАО «Садовод» можно отнести к группе «Благоприятные организации», что свидетельствует об отсутствии угрозы банкротства данной организации в пределах пятилетней перспективы.

Руководство организации выработало наиболее выгодную концепцию и стратегию развития. Предотвратить кризис легче и дешевле, чем преодолевать его. Поэтому важно решать проблемы, пока они не разрастутся, или стараться не давать им возникнуть.

Таким образом, все рассмотренные модели дают положительную оценку деятельности организации за анализируемый период и указывают на низкую вероятность банкротства в течение двух лет. Однако по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу выявлена тенденция к снижению Z- счета (Таблица 11). Это является отрицательной тенденцией и требует более углубленного анализа.


3.2 Пути совершенствования работы организации с оборотными активами и улучшение диагностики финансовой деятельности в ОАО «Садовод»


Финансовое состояние ОАО «Садовод» в целом стабильно, но, вместе с тем, имели место отрицательные тенденции в деятельности организации, связанные с оборотными активами. В связи с этим целесообразно провести более детальный анализ коэффициента маневренности функционирующего капитала и доли оборотных средств в активах.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала позволяет выявить ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Он составил на 2007 год 0,30, на 2008 год-0,32, а на 2009 год-0,29. Это говорит о том, что к 2008 году увеличивается доля функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах. Однако к 2009 году происходит незначительное снижение данного показателя, что является положительной тенденцией.

Следовательно, необходимо, чтобы в будущем этот показатель стал еще меньше.

Показатель   коэффициент   маневренности   функционирующего   капитала рассчитывается следующим образом:

 (20.)

То есть в числителе рассчитываются медленно реализуемые активы, а в знаменателе     разность     между     оборотными      активами     и    текущими обязательствами. Рассмотрим их изменение за исследуемый период      (Таблица 12).

Таблица 12 Изменение составляющих коэффициент маневренности

функционирующего капитала, тыс. руб.




Показатель
Годы
Изменение 2009г. к

2007г., ±
Изменение

2009г. к

 2008г., ±

2007
2008
2009

Медленно

реализуемые

активы,

В том числе:

Строка 210

Строка 220

Строка 230
22447
17314

3446

-
28070
23870

4200

-
33211
28839 4372

-
+10764
+11525

+926

-
+5141
+4969

+172

-

Оборотные активы
74765
95087
122045
+47280
+26958

Текущие обязательства

В том числе:

Строка 610

Строка 620

Строка 660
5702
5000

702

-
8714
-

8714

-
6557
-

6557

-
+855
-5000

5855

-
-2157
-5000

-2157

-



Из таблицы 12 видно, что за исследуемый период происходит увеличение медленно реализуемых активов за счет увеличения запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Это является отрицательной тенденцией.

Оборотные активы незначительно увеличиваются, а текущие обязательства к 2009 году наоборот снизились. Следовательно, ОАО «Садовод» необходимо снизить число медленно реализуемых активов и увеличить оборотные активы, чтобы происходило снижение показателя коэффициент маневренности функционирующего капитала. А для этого нужно правильно управлять оборотными средствами.

Доля оборотных средств в активах имеет нормативное значение > 0,5. На 2007 год значение данного показателя составило 0,38; на 2008 год- 0,43; на 2009 год- 0,47. Наблюдается тенденция к увеличению данного показателя, но по сравнению   с   изменением   остальных  показателей  платежеспособности,   она достаточно мала.

(21.)

Проведем более детальный анализ показателя доли оборотных средств в активах. Рассчитывается показатель следующим образом:


Рассмотрим, каким образом происходило изменение оборотных активов за исследуемый период (Таблица 13).
Таблица 13 Изменение оборотных активов, тыс. руб.




Показатель
Годы
Изменение 2009г. к 2007г., ±
Изменение

2009г. к

2008г., ±

2007
2008
2009

Оборотные активы
74765
95087
122045
+47280
+26958

Баланс
195985
222230
260221
+64236
+37991

Из таблицы 13 видно, что оборотные активы с 2007 по 2009 год увеличиваются. Однако это увеличение не достаточно. Следовательно, ОАО «Садовод» необходимо увеличить оборотные активы, то есть улучшить данный показатель.

В результате проведения анализа вероятности банкротства ОАО «Садовод» по различным моделям можно сделать вывод о том, что угроза банкротства организации невелика (Таблица 10). Вместе с тем, в модели Р. Таффлера и Г. Тишоу происходит снижение Z- счета. В связи с этим целесообразно провести более детальный анализ показателей данной модели и выявить причины его снижения.

Рассчитаем показатели данной модели за 2007 год:








Далее рассчитываем Z- счет: Z=0.53*8.45+0.13*13.11+0.18*0.03+0.16*0.74=6.31

Таким образом, можно сделать вывод о том, что у организации на 2007 год риск банкротства невелик. Все показатели модели имеют нормальное значение. Рассчитаем показатели данной модели за 2008 год:









Z- счет по данной модели составит:

Z=0+0.13*10,91+0.18*0.04+0.16*0.72=1,54

За 2008 год прослеживается заметное снижение Z- счета. Это происходит в результате снижения краткосрочных обязательств до нуля, снижения текущей ликвидности. Увеличить текущую ликвидность можно либо за счет увеличения оборотных активов, либо за счет снижения текущих обязательств. Рассчитаем показатели данной модели за 2009 год:









Z=0.53*0+0.13*18,61+0.18*0.03+0.16*0.71=2,54

Наблюдается незначительное увеличение показателя Z-счета. Это происходит за счет увеличения текущей ликвидности. Значение данного показателя улучшилось за счет того, что увеличилось количество оборотных активов и снизилось количество текущих обязательств.

Рассмотрим показатели данной модели в динамике (Таблица 14).

Таблица 14 Динамика показателей модели Р. Таффлера и Г. Тишоу




Показатель
Годы
Изменение

2009г. к

2007г.,(±)
Изменение

2009г. к 2008г., (±)

2007
2008
2009

X1
8,45
0
0
-8,45
-8,45

X2
13,11
10,91
18,61
+5,5
+7,7

Х3
0,03
0,04
0,03
-
-0,01

X4
0,74
0,72
0,71
-0,03
-0,01

Z- счет
6,31
1,54
2,54
-3,77
+1



В целом по динамике прослеживается отрицательная тенденция. Происходит снижение почти всех показателей к 2009 году. Единственным положительным моментом является увеличение текущей ликвидности. Следовательно, ОАО «Садовод» необходимо принять меры, по совершенствованию управления финансовой деятельностью.

Заключение


Высокие потери и затраты, являющиеся следствием банкротства организаций, стали причиной поиска методов идентификации возможной неплатежеспособности в наиболее развитых странах. В результате было разработано большое число разнообразных моделей прогнозирования банкротства.

В данной работе было рассмотрено значение бухгалтерского баланса в оценке показателей хозяйственной деятельности, изучены методика анализа финансового состояния, диагностика вероятности банкротства. В настоящее время существует несколько методик анализа финансовой отчетности на предмет выявления признаков банкротства, которые отличаются друг от друга целями и задачами анализа, информационной базой, техническим обеспечением, оперативностью решения аналитических и управленческих задач.

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получили работы известных западных экономистов Э. Альтмана, Р. Таффлера, Дж. Блисса, разработанные на базе многомерного дискриминантного анализа.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных организаций требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях, экономическую ситуацию в стране и различия в законодательной и информационной базе).

Вклад российских ученых в проблему прогнозирования банкротства организаций пока незначителен. Эта ситуация связана прежде всего с тем, что по ряду причин данная проблема стала для российской экономической науки актуальной сравнительно недавно. Однако вместе с накоплением статистики банкротств и улучшением доступности финансовых данных, встает необходимость перехода от адаптации зарубежных моделей прогнозирования банкротства к разработке оригинальных моделей на основе данных российских организаций.

В дипломной работе проанализирована вероятность банкротства ОАО «Садовод» на основе анализа его финансового состояния, проведена диагностика банкротства организации по зарубежным и российским методикам. Организационно- экономическая характеристика ОАО «Садовод» показывает, что организация обладает экономической и финансовой устойчивостью. На основе этого анализа можно сделать вывод, что финансовое состояние организации за исследуемый период стабильно, а рассмотренные модели указывают на низкую вероятность банкротства организации в течение двух лет. Однако имели место отрицательные тенденции в деятельности организации, связанные с оборотными активами.

В связи с этим проводится детальный анализ тех коэффициентов, которые оказались ниже их нормативного значения.

Это привело к разработке и внедрению стратегического управления финансовой деятельностью ОАО «Садовод». Это позволит организации учесть результаты анализа состава, структуры, рентабельности оборотных средств и их отдельных групп, установить влияние различных факторов на показатели эффективности функционирования оборотных активов, рассчитать резервы их роста, определить объем возможного высвобождения средств из оборота, вскрыть и реализовать резервы увеличения выручки и прибыли.

В     целом        внедрение     стратегического     управления     финансовой деятельностью ОАО «Садовод» позволит улучшить ее финансовое состояние и предотвратить наступление банкротства в будущем.


Список литературы    


1.  Конституция РФ.

2.            Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994 г. №51-ФЗ (ред. от 18.12.2006 г.) (с изм. и доп., вступившими в силу с 08.01.2007 г.).

3.            Налоговый кодекс Российской Федерации. Части 2. Федеральный закон от 05.08.2000 г., №117-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29.12.2000 г. №166-ФЗ).

4.     Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. №129-ФЗ 

5.     Приказ Минфина Российской Федерации от 22.07.2003 г. № 67н «о формах бухгалтерской отчётности организаций».

6.     Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н).

7.     План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н).

8.            Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

9.            Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

10.    Федеральный закон от 24 октября 2005г. № 133- ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)».

11.    Федеральный закон от 18 июля 2006 г. №116-ФЗ «О внесении изменений в статью 45 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) ».

12.    Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».
  1. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».
  2. Постановление Правительства   РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении    правил    проведения    арбитражным    управляющим финансового анализа».
  3. Бланк    И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебный курс- К.:Ника- Центр, Эльга, 2008.- 528с.
  4. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ [Текст]: Учебник.-М.: Питер, 2007.-456с.
  5. Н.Гиляровская   Л.Т.   Экономический   анализ [Текст]:   Учебник.-   М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 615с.
  6. Любушин Н.П.  Экономический анализ [Текст]:  Учеб.  пособие для студентов вузов.- 2-е изд., перераб.  и доп.- М.:  ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 328с.

19.    Максютов А.А. Экономический анализ: [Текст] Учеб. пособие для студентов вузов.- М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-543с.

20.    Попов Р. А. Антикризисное управление [Текст]: Учебник.- М.: Высшая школа, 2007.- 256с.

21.    Савицкая Г.В. Экономический анализ [Текст]: Учеб. пособие.-. 9-е изд., испр.- М.: Новое издание, 2008. - с. 572

22.    Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст]: Учеб. пособие. М.: ИНФРА- М, 2007.- 348с.

23.    Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент[Текст]: Учебник для вузов. 2- е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 435с.

24.    Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия) [Текст]: Учеб. пособие.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2006.-459с.

25.    Федорова Г.В. Учет pi анализ банкротств[Текст]: учеб. пособие.-М.: Омега-Л, 2006.- 248с.
  1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной   деятельности [Текст]: Учеб.    пособие.-   М.:    Инфра- М,2008.- 369с.

27.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности [Текст]: Учебное пособие.- 2-е изд.- М.: Издательство
«Дело и Сервис», 2006.- 336 с.

28.  Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой
отчетности [Текст]: Учебник для вузов.- М.: Бухгалтерский учет,
2007.- 362с.
  1. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б.  Экономический анализ [Текст]: Учебно-методическое пособие.-  Спб.:  Издательский дом  «Герда», 2008.- 368с.
  2. Климов СМ., Костевят А.Н. Контроллинг [Текст]: вопросы теории и практики: учеб. пособие.- Спб.: Знание, ИВЭСЭП, 2007.-64с.
  3. Ковалев    В.В.,    Ковалев    В.В.    Финансовая    отчетность.    Анализ финансовой отчетности [Текст]: Учебник для вузов.- М.: ТК Велби: Проспект, 2006.- 487с.
  4. Кукунина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств[Текст]: Учеб: пособие.- 2- е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2007.- 304 с.
  5. Чуев    И.Н.,    Чуева   Л.Н.    Комплексный    экономический    анализ хозяйственной   деятельности   [Текст]:   Учебник   для   вузов.-   М.: Издательско- торговая корпорация «Дашков и К0», 2008.- 432 с.
  6. Банк В.Р., Банк СВ., Тараскина А.В. Финансовый анализ [Текст]: учеб. пособие.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.- 344 с.
  7. Безбородова Т.И. Учет и анализ основных средств при различных процедурах банкротства// Экономический анализ.- 2007.-№12.- с. 54.
  8. Брусова    А.С.    Диагностика    банкротства:    теоретико-    правовые аспекты// Экономический анализ. Теория и практика.-2008.- №6 (9).- с. 50-53
  9. Воронина    В.М.    Прогнозирование    банкротства    промышленных предприятий с помощью количественных и качественных методов анализа: проблемы теории и практики// Экономический анализ.-2009.-№18.-с.27-34

38.    Ермоленко А.С. О применении законодательства о банкротстве// Налоговый вестник.- 2006.- №3.- с. 149-154

39.    Зевайкина С.Н. Диагностика вероятности банкротства организации // Аудитор.-2006.-№9.- с.31-38

40.    Колоколова О.В. Оценка вероятности банкротства предприятий-заемщиков на основе кластерного анализа// Финансы и кредит. -2007.-№18.-с.44-50

41.    Макарова      Е.Н. Анализ понятий «несостоятельность» и «банкротство»// Экономический анализ: теория и практика.-2008.-№2.-с.54-56

42.    Никифоров Н.А. О совершенствовании законодательства о банкротстве// Налоговый вестник.- 2007.- №6.- с.7-9
43.    Овчинникова Т.Н. Пахомов А.И., Бумакова И.Н. Методы финансово-экономической диагностики банкротства предприятий// Финансовый менеджмент.- 2008.- №5.- с.42-55

44.    Сухарев Д.В. Комплексная методика оценки и прогнозирования риска банкротства предприятия// Банковские услуги.- 2007.- №6.-с.21-25

45.    Якубова О.Н. Меры по предупреждению банкротства. Отражение в учете// Консультант бухгалтера.- 2007.-№ З.-с. 8- 13

46.    Якубова О.Н. Отчетность в процедурах банкротства: промежуточный ликвидационный баланс// Консультант бухгалтера.-2007.-№6.-с. 18-23

Приложения




1. Реферат на тему Методика раскопок курганов
2. Реферат Денежно-кредитное регулирование в условиях рыночной экономики 2
3. Сочинение на тему Пушкин а. с. - Народ в трагедии а. с. пушкина
4. Реферат Свадебные обряды и обычаи
5. Статья на тему Проблеми вивчення історії української журналістики
6. Реферат на тему Creatio Exnihilo Creation From Nothing Essay
7. Курсовая Расчет авиационного поршневого двигателя
8. Реферат Ранняя алкоголизация
9. Реферат на тему Биотехнология и горизонтальный перенос генов
10. Реферат на тему Методы и показатели оценки приемлемости инвестиций