1.1  
Понятие финансового состояния и нормативная база

Финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности [1]

Финансовое состояние - это понятие, отражающее состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к самообеспечению на определенный момент времени[2].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование его финансовых ресурсов.

Формальные требования к анализу финансового состояния обычных российских предприятий сформулированы в Приказе Минфина № 115 от 17.10.96. Там сказано, что  все организации при представлении отчета должны писать пояснительную записку, в которой рассчитывают показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, дебиторской задолженности и т.п. [3]

Так же  нормативными документами РФ, регулирующими порядок проведения анализа финансового состояния организации (в т.ч. при процедурах банкротства), являются:

·       Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

·       Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004г. №855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

·       Приказ ФСФО России от 23.01.2001г. №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

·       Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе России от 12.08.1994г. №31-Р «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

·       Письмо Минэкономики России от 16.09.1993г. №АШ-598/6-210 «О разработке процедуры санации, реорганизации и прекращения деятельности несостоятельных предприятий».

·       Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».

·       Приказ Минэкономики России от 01.10.1997г. №118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)».

·       Приказ Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства от 31 марта 2003г. №86 «Об утверждении методических рекомендаций по порядку проведения анализа и оценки состояния конкурентной среды на рынке финансовых услуг» (в ред. Приказа МАП РФ от 29.08.2003 № 284).

·       Письмо Центробанка РФ от 6 июля 2007г. №102-т «О методических рекомендациях по анализу финансовой отчетности, составленной кредитными организациями в соответствии с МСФО».

·       Приказ Министерства регионального развития РФ от 17.04.2010 года №173 Об утверждении Методики расчета показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации.

·       Приказ Министерства Финансов РФ от 29 января 2003г. №10н Об утверждении порядка расчета стоимости чистых активов акционерных обществ.

·       Практические примеры проведения финансового анализа согласно регламентируемым методикам приведены в разделе: "Регламентируемые методики анализа"

·       Существует так же методическое положение, утвержденное Федеральным управлением по делам несостоятельности и банкротству предприятий № 31-Р от 12.08.97 [4]

Целью анализа финансового состояния предприятия согласно этим документам является обоснование решения по признанию структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным или, напротив, признание баланса хорошим, а предприятия платежеспособным[3].

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. своевременная и объективная диагностика финансового

состояния предприятия;

2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,

его платежеспособности и финансовой устойчивости;

3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более

эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление

финансового состояния предприятия;

4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.[5]
Основными элементами анализа финансового состояния организации являются:

·       Состав и структура активов (имущества, материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной) деятельности организации), их состояние и динамика;

·       Состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

·       Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости организации и оценка изменений её уровня;

·       Платежеспособность организации и ликвидности активов баланса(рис.1.1.)

Финансовое состояние организации

Рис.1.1 Основными элементами анализа финансового состояния организации.

[6]

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

И так, роль анализа состоит в том, чтобы оценить уровень финансового состояния на конкретный момент времени, проследить динамику финансового состояния до этого момента времени, выявить причины произошедших изменений финансового состояния, перечень и на правления влияния факторов, а также определить характер изменения финансового состояния в результате осуществления предстоящих операций хозяйственной деятельности. Важнейшим инструментарием анализа в данном случае служит система обобщающих и частных показателей, которые всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия.

Обобщающую оценку финансового состояния и его изменения дают следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности — его соответствие норма"

тивному уровню и изменение в соответствующие моменты времени:

до и после реализации определенного объема операций

в процессе хозяйственной деятельности — уровневый показатель.

2. Коэффициент общей платежеспособности — его соответствие

нормативу, степень и характер изменения за анализируемый период

времени: предшествующий или предстоящий — динамический пока"

затель.

3. Коэффициент независимости — его сравнение с установленным

и рассчитанным нормативным значением, а также оценка изменения

за счет действия соответствующих факторов — уровневый показа"

тель.

4. Продолжительность оборота всех активов и его изменение в

процессе хозяйственной деятельности, в том числе за счет действия

установленных факторов — динамический показатель.

5. Рентабельность имущества и ее изменение за анализируемые

промежутки времени, в том числе за счет действия соответствующих

факторов — динамический показатель.[7]
1.2. Методы анализа финансового состояния.

В традиционных методиках выделяют основные задачи анализа финансового состояния:  

·        рассмотрение стоимости имущества предприятия и изменений в нем;

·        оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

·        выявление причин изменения суммы оборотного капитала за отчетный период;

·         оценка оборачиваемости оборотного капитала и установление факторов ускорения (замедления) его оборачиваемости;

·        оценка платежеспособности и кредитоспособности: рассмотрение использования предприятием права на кредитование, обеспеченности и эффективности кредита;

·        изучение состояния и   динамики расчетно-платежной дисциплины на предприятии, проверка выполнения обязательств по платежам бюджету и банкам;

·        выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия и использованию опыта финансовой работы успешных предприятий.

Источниками информации при анализе финансового состояния предприятия служат форма № 1 годовой и периодической отчетности «Баланс предприятия», форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма № 5 «Приложение к балансу предприятия» и данные бухгалтерского учета. При анализе необходимо также использовать материалы проверок финансового состояния предприятий, проводимых финансовыми органами и аудиторами, налоговой инспекцией и др.

Методика анализа включает в себя следующие этапы.

1) Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия.

2) Расчёт ключевых показателей.

3) Сравнение расчетных значений с нормативными.

4) Отнесение предприятия к определенному классу по финансовому положению.

Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу (форма №1 бухгалтерского учета) и начинается с анализа валюты (итога) баланса. Он отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и нематериальных активов. Этот показатель служит базой для дальнейшего расчета индикаторов финансового состояния предприятия. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода (суммы по стр. 300 или 700 на конец и начало года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение — отрицательно.

Затем определяют характер изменения отдельных статей баланса. К положительным изменениям в активе баланса относят увеличение краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (стр. 250, 140), нематериальных активов (стр. 110). Увеличение в пассиве баланса суммы нераспределенной прибыли отчетного года (стр. 470), доходов будущих периодов (стр. 640), фондов социальной сферы (стр. 440) также можно оценить положительно. Увеличение остатков денежных средств на расчетном счете (стр. 260) не всегда свидетельствует об успешной деятельности. В условиях рыночной экономики предприятия должны стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения.

Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе (стр. 230, 240) и кредиторской задолженности в пассиве баланса (стр. 620, 630).

Далее проводится анализ наличия и увеличения остатков по «больным» статьям баланса:

·                       «Убытки» (стр. 465, 475 в пассиве баланса),

·                        «Дебиторская задолженность, в том числе просроченная» (стр. 211, 212, 221, 222, 223 из Приложения к балансу, ф. № 5),

·                       «Кредиторская задолженность, в том числе просроченная» (стр. 231, 232, 241, 242, 243 из Приложения к балансу, ф. № 5),

·                       «Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств» (стр.230).

Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности предприятия. Если оно является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности предприятия на дату составления баланса. [3]

К расчёту  ключевых показателей относится показатели платежеспособности и ликвидности, показатели финансовой устойчивости и деловой активности.

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
.

Критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами.

Ликвидность активов – способность его трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставления показатели группируются по принципам указанным в таблице 2.1.

Таблица 2.1[6]

Условное обозначение	Ранжироание активов и пассивов баланса(алгоритм расчетов)
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы: ·        Денежные средства(стр. 250) ·        Краткосрочные финансовые вложения (стр. 260)
А2	Быстрореализуемые активы: ·        Дебеторская задолжность менее 12 месяцев (стр. 240) ·        Прочие оборотные активы (стр. 270)
А3	Медленно реализуемые активы: ·        Запасы с учетом НДС (стр.210 + стр.220)
А4	Труднореализуемые активы: ·        Внеоборотные активы (стр.190)
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства: ·        Кредиторская задолженность (стр.620)
П2	Другие краткосрочные обязательства: ·        Красткосрочные кредиты и займы участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр.610+ср.630+ стр.660)
П3	Долгосрочные обязательства стр.590
П3	Собственный капитал: ·        Собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, езервов предстоящих расходов (стр.490 +стр. 640+ стр. 650)

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии, если:

1. А1 >= П1;

2. А2 >= П2;

3. А3 >= П3;

4. А4 <= П4.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг   другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного  года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.

Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%. Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%). Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

 Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (или неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает что:

а) экономический потенциал предприятия возрастает;

б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

 в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка,  ондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности.

Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются: для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции; для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости: оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период; оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного  оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие:

 а) средств собственника;

б) всех средств, включая привлеченные.

Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства,  дивидендной политикой и т.п.

Оценка рентабельности. К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. Анализ ФСП основан на расчете ряда показателей, характеризующих ФСП, их сравнение в динамике, с нормативными показателями, проводится анализ отклонений:

- показатели платежеспособности (табл.2.2);

- показатели финансовой устойчивости (табл.2.3);

- показатели деловой активности (табл.2.4).

[5]
Таблица 2.2
Таблица 2.3



Таблица 2.4

1.3 Роль бухгалтерской отчетности в анализе финансового состояния.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации - в смысле притока дополнительных капиталов как источника расширения деятельности организации, так как деловые партнеры организации не получат интересующих их сведений о финансовой устойчивости, платежеспособности, перспективах развития организации, а часто даже о ее существовании. Такое знакомство возникает при изучении доступных для них источников - публично предъявляемой бухгалтерс кой отчетности.

Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: деловых партнеров интересует информация о возможности своевременно погашать долги; инвесторов - перспективы организации, финансовая устойчивость; акционеров – цена акции, размеры и порядок выплат дивидендов.

Пользователи информации могут быть разделены на две группы: внешних и внутренних. К внутренним пользователям информации относятся менеджеры, бухгалтеры, акционеры; к внешним - банки, налоговые органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, юристы и др. [8]
Бухгалтерская документация представляет собой наиболее полную и достоверную информацию для проведения анализа финансового состояния предприятия.

В соответствии с действующим законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы.

Содержание отчетных форм бухгалтерской отчетности достаточно подробно изложено в Положении по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 ред.от 08.11.10 г.

Традиционным для российской экономики является признание одним из наиболее значимых и информативных документов для проведения анализа бухгалтерского баланса предприятия.

Термин «баланс» (от лат. слова bis – дважды и lanx чаша) употребляется как символ равновесия.

В бухгалтерском учете термин «баланс» имеет несколько значений5:

·                       равенство итогов при проведении записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах;

·                       итог основной отчетной формы;

·                       наименование основной отчетной формы.

Баланс позволяет получить достаточно полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также отражает состояние средств предприятия по их составу и источникам формирования на определенную дату.

Достаточно широко используется следующая классификация бухгалтерских балансов:

·        время составления (вступительные, текущие, ликвидационные,разделительные и объединительные балансы);

·                       источник составления (инвентарные, книжные и генеральные балансы);

·                       объем информации (единичные (индивидуальные), сводные и консолидированные балансы);

·                       форма собственности (балансы государственных, муниципальных, частных, смешанных, совместных и общественных организаций; они различаются в основном по источникам образования собственных средств);

·                       способ очистки (выделяют балансы-брутто и балансы-нетто).

Баланс-брутто – это баланс, включающий в себя регулирующие статьи, т. е. те суммы, по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из суммы той или иной статьи. Данный тип баланса носит расширенный характер. Так, например, в строке «Основные средства» (ОС) помимо общей стоимости ОС отражается стоимость резервов, находящихся в распоряжении организации, которые обычно указываются в приложениях и в расшифровках к балансу. Наиболее часто используется данная форма бухгалтерской отчетности в управляющих организациях.

Баланс-нетто представляет собой баланс, из которого исключены регулирующие статьи; это так называемый «очищенный» баланс («очисткой» называется исключение из баланса регулирующих статей). При составлении баланса-нетто также используются традиционные формы бухгалтерской отчетности с соответствующими приложениями, расшифровками и пояснениями. Он представляет собой наиболее распространенную форму баланса и используется в большинстве организаций[9].

Для оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный (аналитический) баланс, в котором группируют однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность и появляется возможность сравнить его с балансами других предприятий. В исходной таблице баланса некоторые строки сокращаются. Она дополняется новыми столбцами, в которые заносятся значения удельных весов статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода, изменения в абсолютных величинах, изменения в удельных весах, процентные изменения к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса), процентные изменения валюты баланса (темп прироста структурных изменений, т.е показатель динамики структурных изменений) (табл. 3.1).

Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализа и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса.

 Иммобилизованные (внеоборотные) активы выделяют в структуре аналитического баланса-нетто. Это реальный основной капитал предприятия (основные средства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равна итогу раздела I актива баланса.

Стоимость оборотных (мобильных) активов равна итогу раздела II актива баланса.

Стоимость материальных оборотных средств равна сумме в строке 210 раздела II актива баланса. Величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) равна сумме строк 230-246 раздела II актива баланса. Сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) равна сумме строк 250-264 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив).

Стоимость собственного капитала равна итогу раздела III пассива + сумма строк 630-650 раздела V пассива баланса (см. ф.№ 1 в приложении). Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V пассива баланса за вычетом строк 630-640. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510-520 раздела IV пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610-620 раздела V пассива баланса. Величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 620-628 и строки 660 раздела V пассива баланса. В строках 630-650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.

Горизонтальный (динамический) анализ показателей табл. 3.1. важен для

характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.[3]
Таблица 3.1




Список Литературы

1.     Буряковский В. В. «Финансы предприятий» – учебник, электронная книга http://books.efaculty.kiev.ua/finpd/1/r10/#2;

2.     Кустов Т.Н. «Анализ и диагностика ФХД предприятия» Учебное пособие, 2003г., стр.25;

3.     Пястолов С.М. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», 3 издание, 2004г., стр.165-стр.170;

4.     (http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/method_fin_analiza/normativnaja_i_zakonodatelnaja_baza_dlja_provedenija_analiza_finansovogo_sostojanija_organizacii/9-1-0-174);

5.     Бальжинов А.В., Михеева Е.В. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» Учебное пособие 2003г.

6.Лысенко Д.В. «Комплексный анализ финансово хозяйственной деятельности», учебник,  2008г., стр.250 ;

7 Жулега И.А. «Методология анализа финансового состояния предприятия», монография, 2006г., стр.35

8. Ефимова О.В. Мельник М.В «Анализ финансовой отчетности»,  Уч. Пособие, 2006 2-е изд., Стр.13;

       9. Ершова С.А «Анализ и диагностика ФХД предприятия» – Учебное пособие, 2007, стр.13, стр.16.
Содержание.

1.     Теоритические аспекты

1.1Понятия финансового сотояния и нормативная база………………3

1.2. Методы анализа финансового состояния………………………….9

1.3 Роль бухгалтерской отчетности в анализе финансового сотояния..24

Список литературы…………………………………………………….…..…..31