СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………2

Глава 1: Задачи и методы анализа финансового состояния

1.1    Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение………..3

1.2    Принципы организации финансового анализа…………………………..5

1.3    Цели и методы финансового анализа……………………………………..6

1.4    Задачи, основные направления и информационное обеспечение

анализа финансового состояния предприятия………………………………..8

Глава 2: Методика анализа финансового состояния

2.1 Общий анализ финансового состояния……………………………………..10

2.2 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения ………………………………………………………………............13

2.2.1 Оценка платежеспособности………………………………………………12

2.2.2 Оценка кредитоспособности………………………………………………14

2.2.3 Оценка финансовой устойчивости………………………………………..17

2.2.4 Анализ коэффициентов финансовых результатов……………………….19

Глава 3: Анализ финансового состояния общества с ограниченной            ответственностью "Армавиа"

3.1 Предварительный анализ финансового состояния ООО “Армавиа”…..23

3.2 Оценка платежеспособности ООО “Армавиа”……………………………24

3.3Оценка кредитоспособности ООО “Армавиа”……………………………25

3.4Оценка финансовой устойчивости ООО “Армавиа”……………………….26

3.5Анализ коэффициентов финансовых результатов ООО “Армавиа”………27

Заключение………………………………………………………………………..30

Список используемой литературы………………………………………………31

Приложения
Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

Тема "Анализ финансового состояния предприятия" очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Объектом исследования является  общество с ограниченной ответственностью "Армавиа". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.
Глава 1: Задачи и методы анализа финансового состояния

1.1  
Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных   организационно-правовых   форм   в   такие   жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению  финансового состояния, его  платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое   состояние   проявляется   в   платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить  внутрихозяйственные  резервы  укрепления  финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состояния определяет ее задачи, которыми являются[1]:

- оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности хозяйствующего   субъекта   и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке производства;

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет;

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по  специальным  указаниям),  обязательная  статистическая отчетность);

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию для анализа финансового состояния[2]:

- форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков необоротных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить   на   все   вопросы   собственников   и   прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

          - форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

  - форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

  - форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

  - форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.
    

    

    
1.2 
Принципы организации финансового анализа

Принципами  финансового  анализа  являются  непрерывность наблюденияза состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного и регрессионного анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др.

Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся дескриптивные, предикативные и нормативные. Дескриптивные модели чаще всего описательного характера. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический и коэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностического характера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости.

Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации[3].
1.3 Цели и методы финансового анализа

Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.

Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами. Исходной   базой   финансового   анализа   являются   данные бухгалтерского учета и отчетности.

Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

 - составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

 - исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

 - исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.

Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты  финансового  состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент   представляет   собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающейего группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

Коэффициенты   координации   используются   для   выражения отношений разныхпо существу абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики   показателей,   исключающей   случайные   влияния   и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности,  определить взаимосвязи показателей.

Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.

Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей  данного хозяйствующего  субъекта с  показателями конкурирующих    субъектов    хозяйствования,    со    средними общеэкономическими данными.

Финансово-экономический анализ может осуществляться разными методами. К количественным методам относят статистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т.д.), экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе[4].
1.4 Задачи, основные направления и информационное обеспечение

анализа финансового состояния предприятия

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:   

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

·      структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

·      эффективности и интенсивности использования капитала;

·      платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

·      запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния  анализируемого предприятия можно сравнить:

·      с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

·      с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

·      с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

·      множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

·      разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

·      наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

·      ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

·      ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

·      максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

·      горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

·      вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей;

·      трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

·      анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

·      сравнительный анализ, который делится на:

внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель[5].

Глава 2: Методика анализа финансового состояния

Условные обозначения:

Пр – прибыль (тыс.руб.);

В – выручка от реализации (тыс.руб.);

ВБ – валюта баланса (тыс.руб.);

А₁ - итог раздела актива баланса (тыс.руб.);

А₂ – итог раздела пассива баланса (тыс.руб.);

П₃ – итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб.);

П₄ – итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб.)_;

З – запасы (тыс.руб.);

ГП – готовая продукция (тыс.руб.);

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс.руб.);

КЗ – кредиторская задолженность (тыс.руб.);

N – количество дней в анализируемом периоде (дн.).
Глава 3: Анализ финансового состояния общества с ограниченной ответственностью «Армавия»

3.1 Предварительный анализ финансового состояния

На стадии предварительного анализа финансового состояния (экспресс-анализа) формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источни­ках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Источником данных для его проведения служат бухгалтерский баланс, «Отчёт о прибылях и убытках».

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовой устойчивости и динамики развития бизнеса в целом.

Смысл экспресс-анализа заключается в быстром получении наглядной картины, позволяющей оценить нынешнее состояние и перспективы финансового положения предприятия. Он позволяет проанализировать структуру ресурсов, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Для экспресс-анализа отбирается небольшое количество наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянно отслеживается их динамика.

Исходя из данных приложения 1 и приложения 2, в отчетном периоде можно отметить следующие положительные тенденции:

·   неизменность собственного капитала;

·   отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

·   сумма дебиторской задолженности меньше кредиторской;

·   отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, суммы невыплаченных штрафов за нарушение договоров);

·   материальные оборотные средства не превышают величину источников их финансирования.

Чтение баланса ведётся с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.
3.2 Оценка платежеспособности

Как было сказано выше, оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами.

По данным приложения 2 посчитаем коэффициент ликвидности для ООО «Армавиа»:

К_{ла на начало периода} = ДС/КП = 257,045 / 7,772,245 = 0.03   

К_{ла на конец периода} = ДС/КП = 150,697 /  6,758,658 =   0.02          

Т.к принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08, то можем сказать, что в начале периода коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме, а в конце периода не достигает ее.

Теперь посмотрим, какова величина коэффициента промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) для ООО «Армавиа»:

К_{лп на начало периода} = (ДС+ДБ) / КП = (257,045 + 3,019,751)/ 7,772,245 = 0.42

К_{лп на конец периода}  = (ДС+ДБ) / КП = (150,697 + 2,852,485)/ 6,758,658 = 0.44

Т.к нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7, то здесь, как мы видим, и в начале и в конце периода этот коэффициент не достигает нормы.

Посчитаем общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) для ООО «Армавиа»:

К_{ло на начало периода} =
IIА / КП = 9,285,208/  7,772,245 =  1.19       

К_{ло на конец} периода =
IIА / КП = 9,130,258/ 6,758,658 = 1.35                                                                

Т.к принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1, то в нашем случае данный коэффициент не находиться в пределах нормы, но и не ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств.

Теперь посчитаем коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей ООО«Армавиа»:

К_{лтм.ц на начало периода} = З / КП = 150,595/ 7,772,245 = 0.01

К_{лтм.ц на конец периода} = З / КП  =  435,472/ 6,758,658 = 0.06                                                                     
3.3 Оценка кредитоспособности

Кака отмечалось, кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Посчитаем основные показатели для оценки кредитоспособности ООО “Армавиа”:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

  К_{1 на начало периода} =
Nр /
Aчт = (45,421,718+109,143) / 3,796,977 = 11.9

  К_{1 на конец периода}  =
Nр /
Aчт = (53,570,404+225,268) / 3,712,020  = 14.4                            

Коэффициент К₁ показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К_{2на начало периода}  =
Nр / СК  = (45,421,718+109,143) / 513,227 =  88.7                                       

К_{2на конец периода}  =
Nр / СК  =  (53,570,404+225,268) / 1,654,651 = 32.5

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

К_{3 на начало периода} = Дк / СК    = 7,772,245 / 513,227 = 15.14                                             

К_{3 на конец периода}  = Дк / СК = 6,758,658 / 1,654,651 = 4.08

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К_{4 на начало периода} =ДЗ /
Nр =  3,019,751 / (45,421,718+109,143) = 0.06                                                   

К_{4 на конец периода} =ДЗ /
Nр = 2,852,485 / (53,570,404+225,268) = 0.05

Этот показатель, как отмечалось выше, дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К₄ можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

1.       Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

К_{5на начало периода} = Ал / Дк =  (3,796,977-150,595) / 7,772,245 = 0.46                                          

К_{5на конец периода} = Ал / Дк = (3,712,020-435,472) / 6,758,658 = 0.48

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
3.4 Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Т.о оценим финансовую устойчивость ООО “Армавиа”:

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии, независимости) К_кс:

 К_{кс на начало периода} = СК / ВБ = 513,227/ 9,285,208 = 0.05

К_{кс на конец периода} = СК / ВБ = 1,654,651/ 9,130,258 = 0.18

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К_кп:

К_{кп на начало периода}= ЗК / ВБ = 999,736 / 9,285,208 = 0.10                                    

К_{кп на конец периода}= ЗК / ВБ = 716,949 / 9,130,258 = 0.07

6. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

К_{с на начало периода} = ЗК / СК = 999,736 / 513,227 = 1.94    

К_{с на конец периода} = ЗК / СК = 716,949 / 1,654,651 = 0.43

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый драм собственных средств, вложенных в активы предприятия.

7. Коэффициент маневренности собственных средств Км:

К_{м на начало периода} = СОС / СК = -3,975,268/ 513,227 = -7.74

К_{м на конец периода} = СОС / СК = -3,046,638 / 1,654,651 = -1.84

            Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

СОС_{на начало периода} = СК + ДП – ВА = 513,227 + 999,736 – 5,488,231 = -3,975,268    

СОС_{на конец периода} = СК + ДП – ВА = 1,654,651 + 716,949 – 5,418,238 = -3,046,638   

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений К_св:

К_{св на начало периода} = ДП / ВА = 999,736 / 9,285,208 = 0.10                                                          

К_{св на конец периода} = ДП / ВА = 716,949 / 3,130,258 = 0.22

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других необоротных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

9.      Коэффициент устойчивого финансирования К_уф:

К_{уф на начало периода} = (СК + ДП) / (ВА + ТА) = (513,227 + 999,736) / (5,488,231 + 3,796,977) = 0.16

К_{уф на начало периода} = (СК + ДП) / (ВА + ТА) = (1,654,651 + 716,949) / (5,418,238 + 3712020) = 0.25

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости необоротных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
3.5 Анализ коэффициентов финансовых результатов

Как отмечалось выше, задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия. Рассчитаем коэффициенты финансовых результатов деятельности ООО “Армавиа”.

1.    Рентабельность продаж _{на начало периода} = Пр/В = 737,421 / 45,530,861 = 0.01

       Рентабельность продаж _{на конец периода} = Пр/В = 1,141,424 / 53,795,672 = 0.02

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 драм реализованной продукции. Увеличениее свидетельствует о повышении спроса на услуги предприятия.

2.    Рентабельность всего капитала предприятия_{на начало периода} = Пр/ВБ = 737,421 / 9,285,208 = 0.07

       Рентабельность всего капитала предприятия_{на конец периода} = Пр/ВБ = 1,141,424/9,130,258 = 0.12

Этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение свидетельствует о повышении спроса и перенакоплении активов.

3.    Рентабельность внеоборотных активов_{на начало периода} = Пр/А₁ = 737,421 / 5,488,231 = 0.13

       Рентабельность внеоборотных активов_{на конец периода} = Пр/А₁ = 1,141,424/ 5,418,238 = 0.21

Данный коэффициент отражает эффективность использования внеоборотных активов.

4.         Рентабельность собственного капитала_{на начало периода}  = Пр/П₄ = 737,421 / 8,771,981 = 0.08

         Рентабельность собственного капитала_{на конец периода}  = Пр/П₄ = 1,141,424/ 7,475,607 = 0.15

Этот коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

5.    Рентабельность перманентного капитала_{на начало периода} = Пр/(П₃+П₄) = 737,421/(999,736 + 8,771,981) = = 0.07

      Рентабельность перманентного капитала_{на конец периода} = Пр/(П₃+П₄) = 1,141,424/(716,949 + 7,475,607) =

= 0.13

Данный коэффициент отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.

6.         Общая оборачиваемость капитала_{на начало периода} = В/ВБ = 45,530,861 / 9,285,208 = 4.90

         Общая оборачиваемость капитала_{на конец периода} = В/ВБ = 53,795,672 / 9,130,258 = 5.89

Данный коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

7.         Оборачиваемость мобильных средствна _{на чало периода} = В/А₂ = 45,530,861 / 999,736 = 45.5

        Оборачиваемость мобильных средствна _{на чало периода} = В/А₂ = 53,795,672 / 716,949 = 75.03

Этот коэффициент показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.

8.    Оборачиваемость материальных оборотных средств_{на начало периода} = В/З = 45,530,861 / 150,595 = 302.3

        Оборачиваемость материальных оборотных средств_{на конецпериода} = В/З = 53,795,672 / 435,472 = 123.5

Данный коэффициент отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

9.         Оборачиваемость готовой продукции_{на начало периода} = В/ГП = 45,530,861 / 45,421,718 = 1.002

         Оборачиваемость готовой продукции_{на конец периода} = В/ГП =53,795,672 / 53,570,404 = 1.004

Данный коэффициент показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

10.  Оборачиваемость дебиторской задолженности_{на начало периода} = В/ДЗ = 45,530,861 / 3,019,751 = 15.07

         Оборачиваемость дебиторской задолженности_{на конец периода} = В/ДЗ = 53,795,672 / 2,852,485 = 18.85

Этот коэффициент показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

11.  Средний срок оборота дебиторской задолженности_{на начало периода} = N×ДЗ/В =                             = 365*3,019,751 / 45,530,861 = 24.2

       Средний срок оборота дебиторской задолженности_{на конец периода} = N×ДЗ/В =                                     = 365*2,852,485 / 53,795,672 = 19.3

Данный коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.

12.  Оборачиваемость кредиторской задолженности_{на начало периода} = В/КЗ = 45,530,861 / 4,859,461 =      = 9.3

       Оборачиваемость кредиторской задолженности_{на конец периода} = В/КЗ = 53,795,672 / 4,552,593 =    = 11.8

Этот коэффициент показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок в кредит.

13.                      Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни_{на начало периода} = N×КЗ/В = 365*4,859,461 / 45,530,861 = 38.9

         Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни_{на конец периода} = N×КЗ/В =  365*4,552,593 / 53,795,672 = 30.8

Данный коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

14.         Фондоотдача внеоборотных активов_{на начало периода} = В/А₁ = 45,530,861 / 5,488,231 = 8.2

            Фондоотдача внеоборотных активов_{на начало периода} = В/А₁ = 53,795,672 / 5,418,238 = 9.9

Данный коэффициент характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

15.  Оборачиваемость собственного капитала_{на начало периода} = В/П₄ = 45,530,861 / 7,772,245 = 5.8

       Оборачиваемость собственного капитала_{на начало периода} = В/П₄ = 53,795,672 / 6,758,658 = 7.9

Этот коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Экономика Армении развивается по законам рынка. Рынок - это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров и услуг. Каждый из них имеет свои интересы.

Индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние хозоргана является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики.

В данной работе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состояния предприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния условного предприятия – ООО “Армавия” - по основным направлениям исследования, принятым и используемым в Армянской и международной практике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия.

По итогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующего субъекта.

В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель - доказать важность и необходимость проведения тщательного исследования финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта, как для него самого (в первую очередь для него самого), так и для его деловых партнеров.
Список использованных источников

o               Положение по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/96), утв. Приказом Министерства финансов РФ от 08.02 96. N10

o               Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

o               Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

o               Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика,1996.

o               Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996.

o               Управленческое консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с английского языка. М.: СП Интерэксперт, 1992.

o               Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994..

o               Финансовый анализ деятельности фирмы. Москва Ист-сервис 1995

o               Н.П. Любшин, В.Б.Лещева, В.Г. Дьякова Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - ЮНИТИ М: 1999

o               Газета “Деловой экспресс”

o               http://revolution.allbest.ru

o               http://www.ref.by

o               http://www.bk-arkadia.ru

o               http://www.referat.ru

o               http://www.globalteka.ru

o               http://www.poluchi5.ru
Приложение 1. Отчет о финансовых ресультатов ООО «Армавия» 2007-2008гг

	2008г. Тыс. драм	2007г. Тыс. драм
Доход от авиаперевозок	53,570,404	45,421,718
Прочие доходы	225,268	109,143
Всего доходы	53,795,672	45,530,861
Текущие расходы
Расход на топливо	(17,058,199)	(11,348,805)
Расход на аэропорт	(14,925,690)	(13,900,686)
Аренда аэропорта	(7,960,527)	(7,091,773)
Коммиссионные расходы	(3,392,241)	(3,152,499)
Расход на персонал	(2,147,722)	(1,903,213)
Расходы на ремонт и эксплуатацию	(1,607,291)	(1,997,887)
Страховые расходы	(1,143,851)	(1,072,885)
Износ и амортизация	(800,799)	662,823)
Коммуникационные и канцелярские расходы	(617,098)	(555,614)
Убытки и штрафы	(556,530)	(67,668)
Расходы на командировки	(553,947)	(480,379)
Расходы на обучение	(279,722)	(186,395)
Прочие издержки	(1,396,034)	(1,815,558)
Общие текущие расходы	(52,439,651)	(44,236,185)
Текущая прибыль	1,356,021	1,294,676
Финансовая прибыль	622,345	610,951
Финансовые расходы	(364,883)	(641,414)
Прибыль до налога	1,613,483	1,264,213
Издержки подоходного налога	(472,059)	(526,792)
Прибыль на год	1,141,424	737,421

Приложение 2. Бухгалтерский баланс ООО «Армавия» 2007-2008гг

Активы	2008г Тыс. драм	2007г Тыс. драм
Нетекущие активы
Основные средства	841,376	970,152
Нематериальные активы	2,518,556	3,018,255
Арендная предоплата	365,055	336,685
Оплата по аренде самолета	1,687,156	1,163,139
Отложенные налоговые активы	6,095	-
Всего нетекущих активов	5,418,238	5,488,231
Текущие активы
Запасы	435,472	150,595
Ожидаемый подоходный налог	95,471	252,834
Предоплата по расходам на аренду	125,345	116,714
Дебиторская задолженность	2,852,485	3,019,751
Прочие активы	52,550	38
Денежные средства и их эквиваленты	150,697	257,045
Всего текущих активов	3,712,020	3,796,977
Всего активов	9,130,258	9,285,208
Собственный капитал и обязательства
Собственный капитал
Акционерный капитал	1,893,166	1,893,166
Накопленный	(238,515)	(1,379,939)
Всего собственный капитал	1,654,651	513,227
Нетекущие обязательства
Нематериальные активы по продажной стоимости	716,949	828,859
Отложенные налоговые обязательства	-	170,877
Всего нетекущих обязательств	716,949	999,736
Текущие обязательства
Ссуды и займы	1,156,115	1,801,821
Доход будущего периода	743,220	806,743
Кредиторская задолжность	4,552,593	4,859,461
Нематериальные активы по продажной стоимости	306,730	304,220
Всего текущих обязательств	6,758,658	7,772,245
Всего обязательств	7,475,607	8,771,981
Всего собственный капитал обязательства	9,130,258	9,285,208

---