Реферат Привлечение инвестиций и размещение свободных денежных средств строительной организации
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
Глава 1. Финансовые ресурсы организации как экономическая категория
1.1. Общее понятие финансовых ресурсов организации 5
1.2. Уровень деловой активности строительных организаций в современный период 10
Глава 2. Привлечение инвестиций и размещение свободных денежных средств строительной организации
2.1. Привлечение капитала 15
2.2. Управление финансовыми потоками организации 22
Заключение 26
Приложение 27
Список использованной литературы 28
ВВЕДЕНИЕ
Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Поэтому тема данной работы достаточно актуальна в условиях данной стадии развития предпринимательства в России. В том числе и в строительной сфере.
Целью данной работы является изучение теоретических вопросов по финансовым ресурсам строительной организации, а именно формирование, состав и характеристика финансовых ресурсов, их мобилизация и использование.
Методологической основой данной работы являлась материалистическая диалектика. Среди специальных методов использованы сравнительно-правовой, статистический методы.
Настоящая работа состоит из введения, двух глав, включающих четыре параграфа, заключения и списка использованных источников.
В первой главе курсовой работы освещены теоретические вопросы по финансовым ресурсам предприятия. Приведены некоторые статистические показатели, характеризующие состояние такой отрасли деятельности как строительная сфера, отражены субъективные ожидания предпринимателей в строительстве на будущий период.
Основной составной частью прибыли предприятия является прибыль от продажи товарной продукции, реализации услуг. Существенным фактором, влияющим на величину прибыли от продажи товарной продукции, услуги является изменение уровня себестоимости продукции, услуги. Вопреки прямо пропорциональной связи влияния объема реализации товарной продукции на уровень прибыли, связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продаваемой продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и продажу, тем выше прибыль, и наоборот.
Во второй главе приведены примеры возможных направлений для размещения свободных денежных потоков строительной организации как средство повышения рентабельности и прибыльности производства на предприятии, а также указаны основные пути привлечения капитала в данную сферу.
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ
КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
1.1. Общее понятие финансовых ресурсов организации
Современный экономический словарь дает следующее определение финансовых ресурсов организации: под финансовыми ресурсами понимается совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми располагает экономический субъект, находящихся в его распоряжении. Финансовые ресурсы являются результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования.
Финансовые ресурсы - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений.
Финансовые ресурсы предназначены:
· для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;
· осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;
· оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;
· финансирования других затрат.
Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платёжеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.
Таким образом, финансовые ресурсы предприятия составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта, и отражают процесс образования, распределения и использования его доходов.
Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.
Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.
Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки.
Однако выручка - это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.
Одно из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.
Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.
Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.
Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.
Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.
Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.
Кроме собственных средств предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы, долгосрочные кредиты банка, средства других предприятий, облигационные займы. Источником возврата заемных средств также является прибыль предприятия.
Направления инвестирования денежных средств предприятия могут быть связаны как с основными видами деятельности предприятия по производству продукции (работ и услуг), так и с чисто финансовыми вложениями. Для получения дополнительных доходов предприятие вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков. Временно свободные средства предприятия могут быть помещены в банк на депозитные счета.
Используя принадлежащие им денежные средства, предприятия не могут быть полностью свободными от обязательств перед обществом и государством. Независимо от организационно-правовых форм и форм собственности все предприятия участвуют в формировании социальных внебюджетных фондов и доходов бюджетов различных уровней.
Действенность финансовой системы предприятия определяется, прежде всего, четкой и слаженной его работой, а также в значительной мере организацией деятельности финансовой службы.
Важнейшими задачами финансовой службы являются:
· обеспечение финансовыми ресурсами установленных заданий по производству, капитальному строительству, внедрению новой техники, научно-исследовательских работ и других плановых затрат;
· выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, работниками по выплате заработной платы и других обязательств;
· своевременное и качественное осуществление анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия и входящих в него единиц, изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства;
· содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и капитальных вложений;
· контроль за правильным использованием финансовых ресурсов и ускорением оборачиваемости оборотных средств.
Таким образом, экономическая эффективность предприятия является результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и грамотного использования финансовой службой организации.
1.2. Уровень деловой активности строительных организаций в современный период
Федеральная служба государственной статистики (Росстат) в конце 2010 года опубликовала статистический бюллетень «О деловой активности в строительстве в IV квартале 2010 года». Выборочное обследование деловой активности строительных организаций проводилось по состоянию на 10 ноября 2010 года. В нем приняли участие 6,6 тыс. строительных организаций, различных субъектов малого предпринимательства.
По данным Росстата, в IV квартале
В I квартале
Баланс оценок экономической ситуации в строительстве, рассчитанный как разница между процентом положительных и процентом отрицательных ответов, в IV квартале
Основными факторами, сдерживающими деятельность строительных организаций, являются высокий уровень налогов (на этот фактор указали 40% опрошенных руководителей организаций), неплатежеспособность заказчиков (34%) и конкуренция со стороны других строительных фирм (33%).
Среди факторов, ограничивающих производственную деятельность по субъектам малого предпринимательства, преобладают высокий уровень налогов (38% опрошенных), неплатежеспособность заказчиков (36%), конкуренция со стороны других строительных фирм (35%) и недостаток заказов на работы (34%).
Средняя обеспеченность заказами в IV квартале
В IV квартале доля организаций, у которых производственная программа соответствовала нормальному уровню, составила 70%; доля тех, кто оценил ее ниже нормального уровня - 29%. В группировке по численности занятых лучшее положение с производственной программой отмечено в крупных строительных организациях.
Доля организаций, у которых отмечено увеличение объема работ, выполняемых по виду деятельности «Строительство», составила 20% (в III квартале
В I квартале
Средний уровень загрузки производственных мощностей в IV квартале
Оценивая обеспеченность строительных организаций производственными мощностями относительно спроса на строительные работы в ближайшие 12 месяцев, руководители 81% строительных организаций отметили, что их будет достаточно, 2% - более чем достаточно, 17% - недостаточно.
В IV квартале
На низком уровне находится портфель заказов, баланс оценок изменения по данному показателю составил (-28%). Лучшая обеспеченность заказами отмечена в строительных организациях совместной российской и иностранной формы собственности, а в группировке по численности занятых - в крупных строительных фирмах.
В IV квартале
В IV квартале
Средний уровень обеспеченности финансированием составил 4 месяца. Хуже обеспечены финансовыми ресурсами организации с численностью до 50 человек и от 51 до 100 человек (по 3 месяца), наиболее обеспечены - крупные строительные организации (5 месяцев).
Доля организаций, у которых в IV квартале
Увеличение просроченной дебиторской задолженности в IV квартале
В IV квартале
Инвестиционную деятельность в IV квартале
В IV квартале
Повышение деловой активности в IV квартале
Наибольшее увеличение объема работ, выполняемых по виду деятельности «Строительство», в IV квартале
В I квартале
Названы основные факторы, сдерживающие деятельность строительных организаций. На фактор «высокий уровень налогов» указали более 75% руководителей строительных организаций Республики Дагестан, Приморского края и Липецкой области. Фактор «неплатежеспособность заказчиков» отметили более 70% руководителей строительных организаций Брянской и Тверской областей. Влияние фактора «конкуренция со стороны других строительных фирм» подчеркнули более 80% руководителей строительных организаций Липецкой и Рязанской областей.
ГЛАВА 2. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И РАЗМЕЩЕНИЕ
СВОБОДНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Привлечение капитала
Сегодня конкурентоспособность любой строительной организации зависит не только от результативности ее основного бизнеса, но и от эффективности управления финансовыми потоками. Привлечение инвестиций на оптимальных условиях и грамотное размещение временно свободных средств могут существенно повысить рентабельность компании и обеспечить прибыльность даже не вполне выгодных на первый взгляд проектов. Какие финансовые операции чаще всего осуществляют строительные предприятия?
Финансовые операции любых нефинансовых организаций можно разделить на два класса. Первый связан с привлечением капитала за счет внешних источников; второй - с временным доходным размещением излишков денежных ресурсов в отличные от своего вида бизнеса операции. С точки зрения отражения вышеуказанных сделок в бухгалтерском балансе операции по привлечению средств называют пассивными, операции по размещению средств - активными. Рассмотрим основные востребованные строительными организациями финансовые услуги.
Кредитование традиционно является доминирующей банковской финансовой операцией. Современное общество построено на кредитных отношениях. Кредиты стали средством повышения спроса. В настоящее время источником денег для выдачи кредитов служат не средства населения (наши сограждане сами активно вовлекаются в кредитование и перестают быть источником накоплений), а эмиссионная деятельность центральных банков развитых стран. Кредитные операции для бизнеса являются более важными по сравнению с операциями вложения временно свободных средств. Такая неравномерная потребность в финансовых услугах объясняется не только обычной для коммерческого сектора нехваткой денежных средств, но и тем, что эти услуги несут разные выгоды.
Кредитные операции за счет эффекта финансового рычага способствуют увеличению прибыли и рентабельности капитала организации. Прибыль возникает вследствие того, что ставка по кредитам может быть ниже рентабельности работающих активов. Например, строительная организация получает банковский кредит под 16% годовых, а доходность средств, вложенных в основную деятельность, составляет 25% годовых. За счет использования банковского кредита компания получает дополнительно 9% годовых от суммы кредита.
Депозитные операции мало востребованы ввиду того, что ставки по депозитам, как правило, не только несопоставимы с доходностью строительного бизнеса, но и не покрывают инфляцию.
Успешно развивающиеся организации, как правило, регулярно пользуются банковскими кредитами и лишь время от времени размещают средства на банковских депозитах или в альтернативных финансовых инструментах.
Современные финансовые рынки предлагают широкий круг инструментов по вложению избыточной ликвидности, которые можно считать альтернативой банковским депозитам. Однако эти инструменты по соотношению риска и доходности обычно проигрывают основной деятельности строительных организаций.
Кредитование - это специфическая банковская услуга. Однако в выдаче кредитов банки часто отказывают. Банк, являясь заимодавцем по кредитному договору, анализирует кредитоспособность и платежеспособность клиента.
Платежеспособность - это способность заемщика за счет своей выручки (денежного притока) погасить кредит. Кредитоспособность - способность погасить кредит за счет имеющихся у заемщика активов. Поскольку банк не полагается только на достаточность выручки потенциального заемщика (предпринимательская деятельность несет риск неполучения прогнозируемых доходов), кредитные организации требуют обеспечения по займу в виде залога активов. Также в качестве обеспечения могут выступать поручительства третьих лиц.
С какими трудностями может столкнуться строительная организация при подаче кредитной заявки в банк?
Во-первых, у компании должна быть кредитная история. Многие банки не кредитуют молодые организации: нужен, например, годовой срок работы для того, чтобы в принципе можно было претендовать на получение займа. Удобным инструментом формирования кредитной истории является такой вид кредита, как овердрафт. Для его получения нужны лишь небольшой период активной хозяйственной деятельности компании и устойчивый денежный поток на ее расчетном счете.
Во-вторых, строительная организация должна располагать пригодным для залога имуществом. В случае, когда отсутствует кредитная история и нет имущества для залога, предприятие может воспользоваться услугами лизинга, при котором переход права собственности на приобретаемое имущество происходит только после выплаты всех лизинговых платежей.
В-третьих, строительная компания должна доказать, что будущий денежный поток позволит в срок погасить ссудную задолженность и проценты по ней.
При выстраивании приоритетов по погашению кредиторской задолженности следует придерживаться политики, при которой банк относится к важнейшему заимодавцу. В отличие от прочих долгов просрочка в погашении процентов или кредита даже на один день приводит к ухудшению категории заемщика и вызывает негативные для клиента банка последствия. Однократное техническое нарушение может быть допущено раз в полгода, но просрочка свыше пяти дней даже в этом случае является серьезным нарушением кредитного договора.
Согласно действующему законодательству банки обязаны определять размер риска потери по каждому кредиту и создавать за счет себестоимости резервы на возможные потери. Вероятность обесценения ссуд измеряется от нуля (высшая категория качества ссуд) до 100% (низшая категория качества, или безнадежные ссуды). Оценка кредитного риска проводится коммерческим банком на основании мониторинга финансового состояния заемщика, качества обслуживания ссуды (прежде всего учитываются своевременность и полнота платежей). Реструктурирование ссуды (в том числе снижение процентной ставки, увеличение суммы и срока погашения кредита) признается ухудшением обслуживания долга. В таких случаях банки обязаны создавать повышенные резервы, из-за чего себестоимость кредита автоматически увеличивается. Для заемщика ухудшение качества кредита влечет повышение процентной ставки, сокращение сроков кредитования, более жесткие требования к обеспечению, отказ в выдаче кредита.
Руководитель строительной организации должен понимать, что даже небольшое отступление от выполнения обязательств по кредитному договору перед банком приведет к понижению рейтинга его компании как заемщика и усложнению привлечения кредитов для предприятия на много лет.
В зависимости от способа предоставления кредита различают следующие основные виды банковских кредитов:
- срочный кредит - заем с разовым зачислением денежных средств на расчетный счет;
- кредитная линия - право на получение в определенный срок определенной суммы денежных средств. Максимальная сумма кредитной линии регулируется либо общей суммой выбранных кредитов (так называемый лимит выдачи), либо суммой задолженности (лимит задолженности). Иногда могут одновременно действовать оба ограничения. Например, кредитная линия с лимитом выдачи - 10 млн руб. и с лимитом задолженности - 5 млн руб. Пусть заемщик взял три раза по 3 млн руб., погасил 6 млн руб. Он может взять еще 1 млн руб., так как его ограничивает первый лимит, несмотря на то что лимит задолженности после этой выдачи не будет максимально допустимым. На момент последней выдачи кредита в сумме 1 млн руб. общая выдача составит 10 млн руб. (3 + 3 + 3 + 1), или полный лимит, а задолженность - лишь 4 млн руб. (3 + 3 + 3 - 6 + 1), что меньше лимита 5 млн руб.;
- овердрафт - кредитование банком расчетного счета клиента при недостатке или отсутствии на нем денежных средств путем оплаты платежных документов. Пожалуй, для молодых строительных организаций это самый выгодный вид кредита. Во-первых, он позволяет начать формировать кредитную историю, так как требования к заемщику по данному виду кредита обычно существенно снижены. Во-вторых, обеспечением по такому кредиту служит поступающая выручка, только данное условие оформляется не договором залога, а предоставлением банку права на безакцептное (без согласия должника) списание денежных средств с расчетного счета. В-третьих, режим функционирования овердрафта таков, что он "до копейки" учитывает реальные потребности строительной организации в заемных источниках, что экономично с точки зрения уплаты процентов. В-четвертых, несмотря на сроки выдачи кредита (обычно лишь один - три месяца), благодаря постоянному обновлению кредитных отношений этот вид кредита позволяет финансировать и более длительные проекты.
В последние годы российские банки все чаще принимают в качестве залога недостроенные объекты, что существенно повышает кредитные возможности строительных предприятий.
По целям кредиты подразделяются так: на финансирование проектов, на пополнение оборотных средств, на возмещение ранее произведенных затрат. Последний вид кредита создан как будто специально для расширения кредитных возможностей строительных организаций. Предприятие может за счет собственных источников профинансировать долгосрочный проект, создать актив, пригодный для залога (например, недостроенный объект), а затем подать заявку на рефинансирование своего долгосрочного проекта и получить кредит на срок от двух до пяти лет. В результате резко повысится ликвидность строительной компании, ведь полученная ссуда может как использоваться в текущей деятельности, так и быть направлена на новые проекты.
В зависимости от обеспечения кредиты делятся на залоговые и беззалоговые (овердрафты, как правило, выдаются без залога). В качестве предметов залога выступают: недвижимость, оборудование, товар в обороте, ценные бумаги. Обычно цена залога в полтора-два раза превосходит сумму кредита. Дело в том, что банк заинтересован именно в погашении кредита деньгами, а не в получении залога в свою собственность, потому что залоги банки выставляют на торги, к моменту проведения которых, как правило, уже начислены и повышенные (по просроченному кредиту) проценты, и другие штрафные санкции. Кроме того, существует риск изменения стоимости залога. Недвижимость, например, может высокими темпами дорожать в период общеэкономического подъема, но еще более резко дешеветь во время кризисов.
В зависимости от валюты банковские займы делятся на кредиты в рублях и в иностранной валюте, причем получение валютного кредита обычно не увязывается банком с необходимостью оплаты контрактов в иностранной валюте. Если руководство строительной организации посчитало, что условия валютных кредитов более выгодные, то можно оформить валютный кредит. Однако нужно помнить, что заемщик дополнительно к кредитному будет нести и валютный риск, который связан с возможностью как получать доход, так и нести Отличающиеся по форме, но близкие по существу к банковским кредитам лизинг и факторинг повышают кредитные возможности строительной организации.
Лизингом называют аренду с правом выкупа. Удобство этого способа финансирования деятельности заключается в том, что приобретаемое имущество передается строительной компании в пользование без требования залога. Арендой же лизинг называют потому, что приобретаемое имущество становится собственностью лизингополучателя лишь после полного погашения лизинговых платежей. Как правило, условия по лизингу чуть хуже условий по кредиту, поэтому к нему чаще обращаются организации, не имеющие возможности взять банковский заем.
Факторинг - это переуступка банку права предъявления требования к должнику. Для обеспечения конкурентоспособности работ и услуг строительная компания предоставляет отсрочки платежей своим покупателям. Однако, получив деньги сразу, можно быстрее запустить их в оборот. На помощь приходят банки и факторинговые компании, осуществляя финансирование предприятия взамен права требовать денежные средства с его должников. Это своеобразная форма кредита, при которой залогом становится дебиторская задолженность.
Лизинговые и факторинговые услуги не в состоянии заменить банковское кредитование, но все эти инструменты финансирования деятельности строительной организации могут эффективно использоваться в комплексе.
2.2. Управление финансовыми потоками организации
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
- платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;
- инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;
- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы и т.п.;
- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Перейдем к анализу возможностей размещения денежных средств в доходные инструменты.
Начисление процентов на неснижаемый остаток на расчетном счете практически не приносит дохода, так как процентная ставка по таким договорам обычно чисто символическая. Скорее, это элемент финансовой дисциплины - не упускать даже маленький доход, если он возможен по условиям договора обслуживания банковского счета. Организации, имеющие регулярные, но кратковременные значительные остатки денег, могут на основе переговоров с банком заключить соглашение, предусматривающее начисление повышенного процента на остаток по расчетному счету, что более удобно и выгодно с точки зрения бремени бумажной работы, чем регулярно повторяющиеся заключения депозитных договоров.
Банковский депозит - классический продукт. Как правило, на депозите размещают свободные средства на сроки, исчисляемые неделями и месяцами, хотя банки в погоне за клиентами предлагают и суперкороткие депозиты сроком от трех дней. Поэтому строительная компания может воспользоваться возможностью разместить средства на выходные и праздничные дни, когда деньги в обычной деятельности не участвуют.
Депозитный сертификат решает те же задачи, что и депозит. Особенность состоит в том, что депозитный сертификат является ценной бумагой, а значит, может выступать в качестве залога или быть переуступлен другому лицу.
По облигации эмитент обязуется по окончании срока обращения ценной бумаги возвратить вложенную сумму и выплачивать купонный (процентный) доход в соответствии с условиями эмиссии. В нашей стране сформировался рынок наиболее ликвидных облигаций. Это позволяет приобрести облигацию на срок меньше, чем время ее обращения. При этом следует иметь в виду, что погасить по номиналу облигацию обязуется только эмитент и только в установленный срок. Если облигация будет продана на свободном рынке, то в зависимости от спроса и предложения ее стоимость может составить величину меньшую, чем цена, по которой она была куплена.
Векселя, так же как и облигации, могут быть проданы третьим лицам до наступления сроков их погашения. Кроме того, векселя являются законным средством расчета в хозяйственных отношениях.
Безусловно, возможность извлечь деньги из финансового актива в оборот выгодно отличает ценные бумаги от депозитов. Однако при этом не гарантируется сохранение денег, потраченных на покупку ценных бумаг. Характерно, что в периоды нехватки денег стоимость ценных бумаг снижается.
Иностранная валюта стала в нашей стране традиционным способом сохранения сбережений. Средства могут быть конвертированы в иностранную валюту и размещены на валютном депозите, благодаря чему, кроме процентного дохода, можно получить доход от роста курсовой стоимости валюты. К достоинствам этого способа следует отнести практически мгновенную ликвидность валюты (ее в любой момент можно обменять на рубли).
Доверительное управление - удобный инструмент управления денежными средствами при условии стабильного наличия свободных денег, полученных от предпринимательской деятельности. Доверительное управление ценными бумагами дает возможность непрофессиональным участникам рынка участвовать в получении прибыли, генерируемой финансовыми рынками. При этом строительная организация, как и любой другой пайщик доверительного управления, несет риски снижения стоимости пая из-за изменения рыночных цен на ценные бумаги. То есть управление ценными бумагами и денежными средствами не гарантирует определенной доходности, как, например, банковские депозиты. Для того чтобы удовлетворить клиентов с разным отношением к уровню риска, создаются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) различной направленности: от вкладывающих средства клиентов в инструменты с высокой надежностью и низкой доходностью (например, государственные ценные бумаги) до инвестирующих в инструменты со значительным риском и высокой доходностью (например, венчурные проекты). Кроме того, пайщики могут выбрать фонд исходя из желаемых сроков инвестирования (на срок «до востребования» можно вложиться в открытые ПИФы, на время от нескольких месяцев - в интервальные ПИФы, от нескольких лет - в закрытые ПИФы).
Обезличенные металлические счета (ОМС) - относительно новая банковская услуга продажи золота, серебра, платины и палладия без их выдачи клиенту из хранилища банка. Доход формируется от операции купли-продажи в случае роста цен на драгоценные металлы. Как правило, ОМС - это счета со сроком «до востребования», которые номинируются в граммах драгоценного металла, предусматривают частичную продажу металла. Достоинством этого вида финансового вложения является то, что в кризис, когда падают цены на акции и облигации, золото прежде всего, а также и другие драгоценные металлы традиционно дорожают.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итог всему вышесказанному, можно сделать вывод о том, что экономическая эффективность предприятия является результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и грамотного использования финансовой службой организации
Финансовые операции являются способом управления ликвидностью компании. Кредит позволяет профинансировать новые проекты, а инструменты финансовых рынков дают возможность заработать на размещении временно свободных денежных средств. Кроме непосредственной пользы, которую приносят активные и пассивные финансовые операции, финансовые рынки оказывают значительную информационную поддержку в принятии управленческих решений. Дело в том, что процентные ставки, рыночные цены и котировки, курсы валют являются индикатором состояния экономики. Так, цены на золото отражают долгосрочные ожидания состояния экономики: рост цен на драгметаллы сигнализирует о нестабильности, а падение - о подъеме экономики. Стоимость корпоративных ценных бумаг может резко расти и падать на новостных событиях. Курсы валют обладают высокой чувствительностью, но обычно не являются первоочередным индикатором. И, как правило, самыми последними на изменения в экономике реагируют процентные ставки для корпоративной клиентуры. Поэтому если строительная организация активно пользуется банковскими кредитами, то ее руководителю полезно следить за динамикой котировок финансовых рынков, которая просигнализирует об угрозе роста стоимости обслуживания кредита и поможет предотвратить возможные убытки.
ПРИЛОЖЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник 3-е изд. -М.: Гардарники, 2001.
2. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 1994.
3. Горфинкель В.Я., Куприкова Е.М. Экономика предприятия. - М.: Юнити, 1996.
4. Лепейко Т.И. Методология управления инвестиционными ресурсами финансового рынка: Монография. - Харьков, 2001.
5. Орлова О.Е. Основные финансовые операции строительных организаций // Руководитель строительной организации. 2010. № 11. СПС Консультант Плюс.
6. О деловой активности в строительстве в IV квартале 2010 года // http://moskva.bezformata.ru/listnews/stroitelstve-meshayut-bolshie-nalogi/423316/.
7. Предпринимательство: уч. для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка - М: Юнити - Дана, 2001.
8. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,2007. СПС Консультант Плюс.
9. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Учебник, 2-е изд., - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2000.
10. Филимоненков А.С. Финансы предприятия / Учебное пособие. - К.: Ника-центр, Эльга, 2002.
11. Финансы предприятий: Учеб. пособие/Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова и др.; под ред. Е.И. Бородина. - М.: Банки и биржи, Юнити, 1995
12. Финансы предприятий: уч. / под ред. проф. А.М. Поддерегина - 3-е изд. - К.: КНЭУ 2000.
13. Финансовые ресурсы предприятия. Курс лекций. М.: Инфра, 2005 // http:// lectures/ekonomika-organizacii/913.html
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.-М., Инфра-М, 1998.
15. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализ затрат/ Перевод с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.
16. Экономика предприятия: Учебн. пособие. [П.А.Орлов и др.]; Под общей редакцией П.А. Орлова. - Харьков: Изд. ХГЭУ, 2000.
17. Экономика предприятия / Под ред. В.М.Семенова. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1996.
18. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. О.И.Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001
19. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайтцера. Пер. с нем. - М.: ИНФРА-М, 1999.
20. Экономика предприятия / Под ред. Грузинова В.П. - М.: Банки и биржи; ЮНИТИ. 1998.
