РефератРеферат Денежно-кредитная система РФ
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28
Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1.
СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
2.
Функции финансовой системы.
4
1.1.
Инструменты финансово-кредитной политики
6
1.2.
Государственный бюджет. Доходная и расходная части государственного
бюджета.
11
1.4.
Кредитование. Виды кредитов. Проценты но кредитам и влияющие на
него факторы. 12
2.
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.
2.1.Деятельность банков в РФ.
14
2.2.Банк России, его правовое положение и функции
15
2.3 Двухуровневая банковская система и ее функционирование,
18
2.4.
Свобода экономической инициативы как гарантия правового
государства.
20
2.5.
Политика валютного курса.
21
2.6.
Инфляция
23
3. ОСОБЕННОСТИ РАЗБИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ И ФИНАНСОВО
кредитной сферы
3.1.Основных тенденций, показателей и параметров реализации денежно-
кредитной политики
27
3.2.
Основные цели и задачи государственной денежно-кредитной политики в
2004 г.
29
3.3.
Перспективы расширения возможностей кредитования реальной
экономики с учетом развития инструментария денежно-кредитной
политики.
33
3.4.
Развития финансовых рынков, совершенствования платежной
системы
37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
41
ЛИТЕРАТУРА.
45
ВВЕДЕНИЕ.
Прежде чем анализировать методы, с помощью которых осуществляется финансово-кредитная политика, важно четко понять цели политики и знать учреждения ответственные за разработку и проведение ее в жизнь.
Государственная финансовая политика является важнейшей частью экономической политики. При этом если общее экономическое законодательство, определяющее основы деятельности реального сектора, формирует "базис" экономической политики, то финансовая политика, являясь своего рода "надстройкой", влияет на текущее поведение хозяйствующих субъектов. Один из главных вопросов экономической политики сводится к следующему: всегда ли предпочтительно проведение "вообще правильной" финансовой политики? Или, при определенных обстоятельствах, целесообразно отступать от общих принципов, приспосабливаясь к достигнутому уровню экономического развития, а иначе государство с высокой вероятностью столкнется с финансовым кризисом? По всей видимости, российский опыт подтвердил последнюю гипотезу.
Эффективное функционирование финансово-кредитной системы России определяется степенью ее соответствия внутренним потребностям воспроизводственных циклов отечественного капитала, формируемых расширенным кругооборотом капиталов предприятий - основы стабильного экономического роста. Инструменты стимулирования экономического роста содержат как меры по созданию развитого внутреннего рынка, так и государственные шаги по концентрации финансовых ресурсов на стратегических направлениях развития.
В начале наших рассуждений имеет смысл подчеркнуть некоторые ключевые положения:
В соответствии с Конституцией и Законом о Центральном банке России, последний является независимым в проведении финансово-кредитной и
валютной политик, направленных на поддержание внутренней и внешней
2
стабильности национальной валюты. Инструментами финансово-кредитной политики являются операции ЦБРФ на открытом рынке, нормативы обязательного резервирования, ставка рефинансирования, а также политика кредитования коммерческих банков.
ЦБРФ несет ответственность за руководство и контроль за деятельностью денежной и банковской системы и разрабатывает основы политики, которой следует банковская система, направленная на осуществление того, что он понимает под интересами общества.
Коммерческие банки руководствуются стремлением к прибыли и проводят те мероприятия, которые рекомендует ЦБРФ.
Однако, надо сказать, что ЦБРФ проводит политику, которая соответствует интересам общества недостаточно. Вряд ли покажется неожиданным, что основополагающей целью финансово-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.
Значение посреднической функции коммерческих банков для успешного развития рыночной экономики состоит в том, что они своей деятельностью уменьшают степень риска и неопределенности в экономической системе. Денежные средства могут перемещаться от кредиторов к заёмщикам и без посредничества банков, однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отдаваемых в ссуду. А так же возрастают лишние издержки по их перемещению, поскольку кредиторы и заёмщики не осведомлены о платежеспособности друг друга, а размер и сроки предложения денежных средств не совпадают с размерами и сроками потребности в них. Коммерческие банки привлекают средства, которые могут быть отданы в ссуду, в соответствии с потребностями заёмщиков и на основе широкой диверсификации своих активов снижают совокупные риски владельцев денег, помещенных на банковские счета.
В силу неразвитости в нашей стране рынка ценных бумаг вклады в банки в течение всего переходного периода будут преимущественной формой мобилизаций финансовых ресурсов для осуществления экономических преобразований. Задача банков - создать такие формы привлечения средств, которые реально заинтересовывали бы клиентов в накоплении ресурсов и формировали у них привычку к сбережению, определяющую инвестиционные возможности экономики, развивающейся по законам рынка. Финансово-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Более конкретно: финансово-кредитная политика вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения расходов.
В работе проведен системный анализ рассматриваемой проблемы ( определение способов повышения эффективности кредитной и инвестиционной деятельности банка ), а так же перспективы расширения возможностей кредитования реальной экономики с учетом развития инструментария финансово-кредитной политики.
1 .СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ, ЭЛЕМЕНТЫ
ФИНАНСОВ. 1.1.
Функции финансовой системы.
Они выполняют ряд функций жизненно необходимых для экономики страны.
Функция сбережения.
Система финансовых интересов предлагает населению, предприятиям разнообразные способы сбережений в форме беспроцентных и процентных вкладов, ценных бумаг - депозитных сертификатов, облигаций и акций. Финансовые институты берут на себя обязательство сохранить и приумножить покупательскую способность "временно бездействующих денег" предприятий и домашних хозяйств.
Функция кредитования.
Это основная функция финансовой системы. Она тесно переплетается с первой, поскольку кредитный потенциал финансовых институтов, в частности банков, прямо зависит от объема сберегаемых в экономике страны финансовых средств.
Функция обслуживания платежей.
В экономике любой страны постоянно и в громадных объемах происходят платежи, связанные с товарными финансовыми операциями. Хозяйствующие субъекты (предприятия) расплачиваются со своими работниками, выдавая им заработную плату и премии, поставщиками сырья и товаров, платят налоги и другие обязательные платежи и т.д. Все эти расчеты осуществляются посредством финансовых инструментов, таких как платежные поручения, требования, аккредитивы, чеки, векселя, карточки и др.
Функция экономической политики.
Центральный банк и правительство воздействуя на кредитно-денежные и финансовые рычаги финансовой системы, проводят в нужном направлении государственную экономическую политику.
В рамках простого кругооборота решаются три главных вопроса макроэкономики: что производить, сколько производить и как распределять полученные результаты производственной деятельности. В различных экономических системах эти вопросы решаются по-разному.
Если на рынке цены управляют использованием ресурсов - говорят о рыночной модели экономического развития. Если же управление использованием ресурсов происходит с помощью политических или административных мер речь идет о командной или плановой экономике.
В упрощенной модели кругооборота домашние хозяйства и предприятия взаимосвязаны факторами производства, денежными доходами в виде заработной платы, процентов и дивидендов от прибыли.
Предприятия используют рабочую силу, капитал и природные ресурсы для производства товаров и услуг, которые они в свою очередь продают домашним хозяйствам.
Последние оплачивают товары и услуги с помощью денег, полученных от продажи своей рабочей силы и ссуды своего капитала предприятиям.
Таким образом, происходит кругооборот ресурсов, продуктов и дохода. Предприятия используют рабочую силу, капитал и природные ресурсы для производства товаров и услуг, которые они в свою очередь продают домашним хозяйствам.
'Финансы: учебник для вузов/ Л.А. Дробозина
1.2. Инструменты финансово-кредитной политики
В соответствии с законодательством Банк России располагает достаточно широким кругом инструментов финансово-кредитной политики, которые в основном соответствуют международной практике. Вместе с тем возможности их применения в полной мере (особенно в части проведения операций на открытом рынке с облигациями Банка России и государственными ценными бумагами) зависят от устранения оставшихся законодательных ограничений по выпуску облигаций Банка России (в том числе в части объема и срока их выпуска) и повышения степени ликвидности государственных ценных бумаг в портфеле Банка России.
Конкретный набор применяемых инструментов финансово-кредитной политики будет определяться с учетом условий и фундаментальных параметров развития экономики. Сохранение положительного сальдо текущего счета платежного баланса приводить в определенные периоды к необходимости применения инструментов абсорбирования свободной ликвидности. При этом акцент будет делаться на использование операций на открытом рынке. Вместе с тем при возникновении потребности со стороны банковской системы в дополнительной ликвидности Банк России может расширить проведение кредитных операций с банками.
Операции на открытом рынке. Проведение Банком России операций на открытом рынке направлено на регулирование ликвидности банковской системы для достижения целей финансово-кредитной политики.
С этой целью планируется продолжить осуществление эмиссии облигаций Банка России, а также проводить операции с этими облигациями на вторичном рынке, что обеспечит предоставление банкам надежного краткосрочного инструмента, который они могут использовать для управления собственной ликвидностью.
Предполагается, что операции Банка России на внутреннем валютном рынке сохранят роль оперативного канала регулирования уровня текущей ликвидности банковского сектора. В связи с этим Банк России продолжит работу в направлении развития и совершенствования инструментария финансово-кредитной политики.[1]
Учитывая, что использование Банком России операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами в настоящее время ограниченно вследствие не ликвидности основной части портфеля принадлежащих Банку России государственных облигаций, Банк России в соответствии с Заявлением Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации об экономической политике и некоторых аспектах стратегии на среднесрочную перспективу внес предложения в Правительство Российской Федерации о включении в проект федерального закона "О федеральном бюджете на 2005 год" статьи, разрешающей переоформление части государственных облигаций из портфеля Банка России в облигации с рыночными характеристиками: более коротким сроком обращения, купонными ставками, соответствующими рыночному уровню.
В случае решения проблемы переоформления достаточной части портфеля Банк России намерен возобновить проведение операций РЕПО с государственными ценными бумагами и собственными облигациями, направленных на предоставление средств банкам в периоды возникновения краткосрочной потребности в дополнительной ликвидности.
Кроме того, в целях регулирования уровня свободных денежных средств банков возможно проведение операций по продаже им части государственных облигаций, принадлежащих Банку России.
Депозитные операции. В целях регулирования свободной ликвидности Банк
России продолжит проведение депозитных операций с банками-резидентами.
7
При этом Банк России намерен с помощью указанных операций не только регулировать краткосрочную ликвидность банков, но и использовать этот инструмент для регулирования ликвидности в среднесрочном периоде.
Банк России намерен продолжать проведение депозитных операций с использованием системы "Рейтерс-дилинг" на установленных стандартных условиях, в том числе с региональными банками, располагающими терминалами указанной системы и имеющими возможность осуществлять расчеты по депозитным операциям через корреспондентские субсчета банков, открытые их филиалом в подразделениях расчетной сети Банка России (по мере технической готовности банков к подключению к системе "Рейтерс-дилинг"), а также проведение депозитных операций с региональными банками в форме депозитных аукционов. Будет продолжена работа по совершенствованию действующего механизма проведения Банком России депозитных операций.
Обязательные резервы. Банк России намерен в будущем году воздерживаться от повышения нормативов обязательных резервов, имея в виду, что эта мера может применяться лишь в исключительных случаях. Вместе с тем Банк России в 2005 году продолжит работу по совершенствованию действующего механизма обязательного резервирования и нормативной базы, применяемой при формировании кредитными организациями обязательных резервов, в рамках законодательства Российской Федерации.
Предполагается уточнить перечень резервируемых обязательств, порядок исключения из расчета обязательств кредитной организации перед другими кредитными организациями (в том числе по выпущенным ценным бумагам), порядок отнесения привлеченных средств кредитной организации к категории привлеченных средств юридических и физических лиц, установить период расчета обязательных резервов и расчета штрафов за
8
нарушение порядка обязательного резервирования исходя из фактического количества календарных дней в месяце.
Рефинансирование банков. Рефинансирование банков будет осуществляться через предоставление внутридневных кредитов, кредитов "овернайт" и ломбардных кредитов, в том числе путем расширения перечня территориальных учреждений Банка России, предоставляющих такие виды кредитов. Кроме того, в 2005 году Банк России возобновит практику предоставления ломбардных кредитов по фиксированной процентной ставке.
Банк России продолжит участие в подготовке нормативной базы
реализации программы развития системы ипотечного жилищного кредитования в России.
Процентные ставки. Система процентных ставок Банка России во многом соответствует мировой практике. В эту систему входят ставка рефинансирования и ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России, осуществляемым с кредитными организациями. Экономический рост, наблюдаемый в России в последние годы при относительно невысоком уровне инфляции, свидетельствует о рациональности складывающегося текущего уровня процентных ставок. Вместе с тем для повышения влияния финансово-кредитной политики на развитие экономики требуется расширение роли банковского кредита в удовлетворении спроса на деньги, что позволит придать процентным ставкам более значимые функции в регулировании экономической деятельности.
Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на
инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой
9
ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке.
Ставки по кредитам "овернайт" и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня.1 Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками.
Устанавливаемые Центральным банком Российской Федерации процентные ставки по своим операциям оказывают все более значительное влияние на общий уровень ставок межбанковского кредитного рынка и на величину процентов по кредитам, предоставляемым нефинансовым предприятиям и организациям.
В среднесрочной перспективе Банк России будет строить процентную политику таким образом, чтобы:
- содействовать формированию объективного уровня процентных
ставок в экономике с целью регулирования совокупного спроса в
соответствии с ориентирами финансово-кредитной политики;
- на основе анализа влияния процентных ставок по своим
инструментам на ставки денежного рынка и уровень доходности
Банковское дело.А.М. Тавасиев/2004г.
10
других секторов финансового рынка, ставки по кредитамреальному сектору, а также на экономическую динамику определить вид ставки, оказывающей наиболее значимое влияние на экономику.
1.3. Государственный бюджет. Доходная и расходная части
государственного бюджета.
Государственным бюджетом определяется, какие товары и услуги правительство будет приобретать в течении предстоящего года, какие социальные выплаты оно будет производить и каким образом оно намерено финансировать большую часть своих расходов при различном уровне налоговых поступлений. Обычно, если правительственные расходы превышают уровень доходов, то говорят о дефиците государственного бюджета. В случае, если сумма налогов будет превосходить уровень расходов, можно говорить о существовании бюджетного избытка или положительного сальдо государственного бюджета.
Какое влияние окажет увеличение государственных расходов на размер бюджетного дефицита? Несомненно, непосредственным результатом возросшего объема государственных закупок будет увеличение дефицита бюджета, или сокращение величины его положительного сальдо.
Однако сейчас нас гораздо больше интересует каков будет окончательный эффект, который включает влияние со стороны возросших доходов на общую сумму полученного подоходного налога.
Так как рост государственных закупок приводит к увеличению уровня доходов, то возрастает и размер подоходного налога, взимаемого правительством. В результате полученный прирост будет оплачивать сам себя полностью или по крайней мере частично.
11
Схожим образом состояние государственного бюджета должно улучшиться за счет роста налоговой ставки. Улучшение сбалансированности бюджета будет иметь место даже при снижении уровня доходов (в результате увеличения налогов) , которое в свою очередь будет тормозить рост суммы взимаемых налогов.
1.4, Кредитование, виды кредитов. Проценты по кредитам и влияющие
на него факторы.
Кредит в условиях перехода к рынку представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь, в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.
Капитал физически в виде средств производства не может переливаться из одних отраслей в другие.
Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим прежде всего как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивая нормы прибыли.
Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала.
В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживание процесса реализации производственных товаров, что особенно важно в условиях становления рыночных отношений.
12
Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам. Прежде всего по основным группам заемщиков, кредит хозяйству, населению, государственным органам, властям.
По назначению (направлению) различают кредит: потребительский; промышленный; торговый; сельскохозяйственный; инвестиционный; бюджетный.
В зависимости от сферы функционирования банковские кредиты, предоставленные предприятиям всех отраслей хозяйства (т.е. хозяйствующим субъектам) могут быть двух видов: ссуды участвующие в расширении воспроизводства основных фондов и кредиты, участвующие в организации оборотных фондов. Последние в свою очередь подразделяются на кредиты направляемые в сферу производства и кредиты обслуживающие сферу обращения.
По срокам пользования кредиты бывают: до востребования; срочные. Последние подразделяются на: краткосрочные (до 1 года) среднесрочные (от 1 до 3 лет) долгосрочные (свыше 3 лет).
Банковское дело.А.М. Тавасиев/2004г.
13
2. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.
2.1. Деятельность банков в РФ.
Банковская система — одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банков и товарного производства и обращения исторически шло параллельно и тесно переплеталось. При этом банки, проводя денежные расчеты, кредитуя хозяйство, выступая посредниками в перераспределении капиталов, существенно повышают общую эффективность производства, способствуют росту производительности общественного труда.
Сегодня, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура банковской системы резко усложняется. Появились новые виды финансовых учреждений, новые кредитные инструменты и методы обслуживания клиентуры. Изыскиваются пути роста эффективности банковского обслуживания внутрихозяйственных и внешнеэкономических связей; идет поиск оптимального разграничения сфер деятельности и функций, специализированных финансово-кредитных и банковских учреждений; разработано новое банковское законодательство в соответствии с задачами современного этапа хозяйственного развития.
Деятельность банковских учреждении так многообразна, что их действительная сущность оказывается действительно неопределенной. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения; через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях посреднические сделки и управление имуществом.
14
2.2.Банк России, его правовое положение, и функции.
Существует две основных разновидности банка: центральный и коммерческий.
Центральный банк - это главный банк страны. Он выполняет следующие функции:
эмиссионного центра страны - обладает монопольным правом выпуска наличных денег (банкнот и монет, являющихся обязательствами, т.е. пассивами центрального банка), что обеспечивает ему постоянную ликвидность;
банкира правительства - обслуживает финансовые операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование правительства. Казначейство хранит свободные денежные ресурсы в центральном
банке в виде депозитов, а , в свою очередь, центральный банк отдает казначейству всю свою прибыль сверх определенной, заранее установленной нормы;
банка банков - коммерческие банки являются клиентами центрального банка, он хранит обязательные резервы коммерческих банков, что позволяет ему контролировать и координировать их внутреннюю и зарубежную деятельность (счета коммерческих банков являются обязательствами, т.е. пассивами центрального банка и активами коммерческих банков), и выступать кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредиты путем эмиссии денег или продажи ценных бумаг;
международного расчетного центра;
хранителя золотовалютных резервов страны - обслуживает международные финансовые операции страны, контролирует состояние платежного баланса, выступает покупателем и продавцом на международных валютных рынках);
15
определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику страны. *
Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Различают: универсальные и специализированные коммерческие банки. Банки могут специализироваться, например:
по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные ( выдающие кредиты под проекты, способствующие научно-техническому прогрессу), ипотечные ( предоставляющие кредиты под залог недвижимости);
по отраслям: строительный, сельскохозяйственный,
внешнеэкономический;
по клиентам: обслуживающие только фирмы, обслуживающие только население и др.
Коммерческие банки относятся к особой категории деловых предприятий, получивших название финансовых посредников. Они привлекают капиталы, сбережения населения и другие денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале. Банки создают на новые требования и обязательства, которые становятся товаром на денежном рынке. Так, принимая вклады клиентов, коммерческий банк создает новое обязательство - депозит, а выдавая ссуду новое требование к заемщику. Этот процесс создания новых обязательств составляет сущность финансового посредничества. Эта трансформация позволяет преодолеть сложности прямого контакта сберегателей и заемщиков, возникающие из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности, и т.д. Правовой статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России законодательно определяются Конституцией
Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном банке
16
Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. В соответствии со ст. 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России: обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти (ст. 75 Конституции Российской Федерации и ст. 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"). Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.
Принцип независимости - ключевой элемент статуса Центрального банка Российской Федерации - проявляется прежде всего в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 1, 2 и 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.
Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя
17
такие обязательства. В соответствии со статьей 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России. В случаях такого вмешательства Банк России информирует об этом Государственную Думу и Президента. Кроме того, Банк России вправе защищать свой статус и полномочия в судебном порядке.
Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета, директоров Банка России1, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.
2.3. Двухуровневая банковская система и ее функционирование.
Функционирующая ныне банковская система не в полной мере отвечает современным требованиям перестройки управления экономикой. Кредит как экономическая категория, утративший на практике в застойное время свое подлинное экономическое назначение должен в новых условиях найти свое признание. Механизм совершенствования банковской системы предполагает введение двухуровневой системы.
На верхнем уровне находится Центральный банк Росси, располагающий реальными рычагами управления кредитом и денежным обращением. На втором уровне банковской системы - коммерческие банки. Эти банки полностью самостоятельны в проведении кредитной политики, но
Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации »
18
не обладают правом денежно-кредитной эмиссии и предоставляют кредиты в пределах реально привлеченных ими ресурсов. Работа коммерческих банков должна отвечать рыночным отношениям.
Функционирование таких банков ослабляет монополизм и рождает конкуренцию за клиента, открывает дорогу для ускоренного внедрения электроники в банковский сервис. Объединенные средства этих банков позволят быстрее оснастить их новейшими техническими средствами.
Коммерческие банки получают новый статус, ни могут создаваться как за счет соответствующего бюджета, так и за счет взносов участников.
Основными задачами ЦБРФ являются кредитование и расчеты, обеспечение покупательской способности, регулирование и контроль за деятельностью коммерческих банков, в пределах установленных законодательством. Он является эмиссионным центром, регулирует денежное обращение, определяет уровень процентных ставок, организует расчеты между банками и т.д. Разрешение (лицензию) на открытие коммерческого банка выдает также ЦБРФ. Он же определяет и устанавливает экономические нормативы их деятельности.
Проводимая ЦБРФ кредитная и депозитная политика становится реальной экономической мерой регулирования денежного оборота в стране.
К моменту перехода к рыночным отношениям пересмотрены ставки по ссудам.
Успех в управлении экономикой в значительной степени зависит от того, насколько органично удается соединить современные формы и методы управления с развертыванием товарно-денежных отношений, формированием рынка.
Немаловажная цель рынка в развитии экономической системы. С его помощью создается система связей в экономике. Сегодня можно считать теоретически доказанным, что механизм обратных связей является непременным условием устойчивости и эффективности любой органической системы, какой и является экономика, развивающаяся в соответствии с
19
объективными законами. Попытка заменить обратную связь сугубо административным руководством неизбежно деформирует экономическую систему, ведет к диспропорциям, возникновению дефицита.
2.4. Свобода экономической инициативы как гарантия правового
государства.
Рынок - сложная экономическая система общественных взаимоотношений в сфере экономического воспроизводства. Он обусловлен несколькими принципами, которые обуславливают его сущность и отличают от других экономических систем.
Эти принципы основываются на свободе человека, его предпринимательских талантах и на справедливом отношении к ним государства. Действительно, данных принципов немного - их можно посчитать по пальцам одной руки, однако их важность для самого понятия рыночной экономики трудно переоценить. Причем эти основы, а именно: свобода индивида и честное соревнование - очень тесно связаны с понятием правового государства. Гарантии же свободы и честного соревнования могут быть даны лишь в условиях гражданского общества и правового государства. Но и сама суть прав, обретенных человеком в условиях правового государства, есть право свободы потребления: каждый гражданин вправе устраивать свою жизнь так, как ему представляется, в рамках его финансовых возможностей. Человеку необходимо, чтобы права на собственность были нерушимыми, и в этой защите своих прав основную роль играет он сам, а роль по защите от незаконных посягательств на собственность гражданина других граждан берет на себя государство1.
Такой расклад сил удерживает человека в рамках закона, так как в идеале государство стоит на его стороне. Закон, который начинают уважать, какой бы он ни был, становится справедливым хотя бы для того, кто его
1
Савин В.А., Мировой рынок и его воздействие на инвестиционные проблемы России./1999г.
20
уважает. Но, защищая права граждан, государство не должно переходить границу как тоталитаризма, так и хаоса. В первом случае инициатива граждан будет сдерживаться или проявляться в извращенном виде, а во втором - государство и его законы могут быть сметены насилием. Однако "дистанция" между тоталитаризмом и хаосом достаточно велика, и государство в любом случае должно играть "свою" роль. Роль эта заключается в эффективном регулировании хозяйства. Под регулированием следует понимать весьма широкий спектр мер, и чем эффективнее его использование, тем выше доверие к государству.
Сама рыночная экономика как механизм регулирования экономических отношений является лишь научной абстракцией, упрощенной моделью для демонстрации принципа ее функционирования и сравнения с существующими формами так называемой смешанной экономики. В рыночной экономике в полной мере реализуются все принципы, обусловленные ею.
2*5.Политика валютного курса.
Основным принципом политики валютного курса останется рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим должен способствовать снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику. Использование режима плавающего курса не предполагает установления количественных ориентиров курсовой динамики.
Политика валютного курса будет направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.
21
В настоящее время состояние платежного баланса сохраняет возможность некоторого укрепления курса рубля в реальном выражении. При этом меры политики валютного курса будут направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы.
В ближайшее время сохранится необходимость использования механизма гибкого курсообразования для адаптации экономики к возможным внешнеэкономическим шокам, связанным с нестабильностью мировых цен на основные товары российского экспорта, а также к новым реалиям мировой валютно-финансовой системы, в том числе завершению перехода стран Экономического и валютного союза (ЭВС) к единой валюте -евро.
В предстоящем году ожидается сохранение достаточно высокого уровня обеспеченности денежного предложения золотовалютными резервами, что будет способствовать устойчивости национальной валюты.
Усилия Банка России будут направлены на дальнейшее развитие внутреннего валютного рынка, обеспечение равных возможностей доступа на него всех экономических агентов, а также устранение несбалансированности спроса на иностранную валюту и её предложения. Продолжится работа по развитию и совершенствованию инструментов курсовой политики Банка России.
Продолжается развитие и совершенствование системы валютного регулирования и контроля. При этом Банк России предполагает предпринимать дальнейшие меры по либерализации валютных отношений, способствующие улучшению инвестиционного климата в стране. Одновременно особое внимание будет уделено мероприятиям, направленным
на сокращение утечки капитала из страны.
22
2.6.Инфляция.
Динамика потребительских цен определяться совокупностью факторов, имеющих долгосрочный характер и определяющих базовый уровень инфляции, и краткосрочных факторов, связанных как со структурными реформами в экономике, так и с прочими факторами.
Среди долгосрочных факторов повышательное воздействие на рост потребительских цен будут оказывать экономическая и инвестиционная активность, рост денежных доходов населения и расширение потребительского спроса. Вместе с тем соотношение спроса и предложения товаров и услуг, профицит федерального бюджета и осуществление рациональных мер в области бюджетной политики, состояние производственных мощностей, финансово-кредитная политика и политика валютного курса, улучшение инфляционных ожиданий будут способствовать дальнейшему снижению в 2004 году базовой инфляции1.
На траекторию инфляции в 2004 году воздействуют факторы, связанные с необходимостью обновления основных производственных фондов для поддержания устойчивости экономического роста. Поскольку возможности не капиталоемкого роста экономики в значительной степени уже исчерпаны, намечается масштабная модернизация, обновление и расширение основного капитала будут ограничивать возможности снижения инфляции в 2004 году.
Ожидаемое в 2004 году улучшение ситуации на рынке труда и рост заработной платы приведут как к росту личного потребления, так и к увеличению издержек на заработную плату, усилению спросового влияния на цены. Важную роль в ограничении инфляции в этих условиях приобретают ожидаемый рост производительности труда и сокращение себестоимости материальных факторов производства, развитие ресурсосберегающих
технологий под влиянием активизации механизмов рыночной конкуренции, а
23
также согласованная политика доходов, формируемая в рамках Генерального соглашения между российскими объединениями профсоюзов, общероссийскими объединениями работодателей и Правительством Российской Федерации.
Реализация в 2002-2004 годах стратегии социально-экономического развития объективно связана с необходимостью углубления в 2002 году структурных преобразований в экономике, прежде всего в направлении проведения жилищно-коммунальной реформы, реформирования инфраструктуры естественных монополий и изменения тарифной политики с целью ликвидации субсидирования экономики посредством низких энергетических тарифов, восстановления рациональных ценовых пропорций, снижения зависимости экономики от экспорта сырья, стимулирования экспорта готовых изделий. Намечаемые на 2004 год в сфере реформирования жилищно-коммунального хозяйства и жилищной политики основные мероприятия Правительства Российской Федерации, направленные на ликвидацию системы перекрестного субсидирования тарифов на коммунальные услуги и отказ от бюджетного дотирования предприятий жилищно-коммунального хозяйства, будут сопровождаться повышением стоимости этого вида услуг для населения, что будет оказывать прямое воздействие на увеличение инфляции в краткосрочном аспекте.
В долгосрочном аспекте оптимизация цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий будет стимулировать снижение издержек изготовителей готовой продукции в части расходования средств на использование электроэнергии, газа, услуг железнодорожного и трубопроводного транспорта, связи, способствовать рациональному энергопотреблению со стороны населения. В краткосрочном аспекте достижение реальных результатов по этим направлениям будет сопровождаться опережающим по отношению к росту цен производителей
промышленной продукции повышением цен и тарифов на товары и услуги
24
естественных монополий, перераспределением доходов от основных энергетических потребителей в пользу естественных монополий, ростом цен на конечную продукцию, усилением воздействия структурных факторов на инфляцию, измеряемую по индексу потребительских цен.
Прочие факторы, к которым, в частности, относится высокая цена на отдельные виды продовольственных товаров, окажут, по оценкам, в 2004 году негативное воздействие на общую динамику потребительских цен.
Таким образом, в 2004 году структурные и прочие факторы будут в большей степени оказывать влияние на динамику цен на потребительском рынке, однако общий уровень инфляции будет ниже, чем в 2003 году.
Банк России считает, что необходимым условием создания благоприятного инвестиционного климата и повышения благосостояния населения в складывающейся ситуации является последовательное снижение инфляции. Конечной целью денежно-кредитной политики в 2004 году должно быть снижение инфляции до уровня, при котором обеспечиваются наиболее благоприятные условия для поддержания устойчивого долговременного экономического роста. Расчеты Банка России показывают, что в 2004 году уровень инфляции может составить 12-14% (из расчета декабрь к декабрю), или 14,3-15,5% в среднегодовом выражении.
Одним из факторов, способным существенно повлиять в 2004 году на динамику цен, является реализация политики Правительства Российской Федерации в области регулируемых цен и тарифов на продукцию и
услуги естественных монополий.
В прогнозный период Правительство Российской Федерации предполагает повышение уровня цен и тарифов в естественных монополиях, так как реальный уровень этих цен (тарифов) для промышленности существенно снизился по отношению к ценам 1997 года. В 2003 году, по
25
оценке Правительства Российской Федерации, тарифы на электроэнергию составят 0,65, оптовые цены на газ- 0,59 по отношению к ценам 1997года (относительно цен в промышленности). Уровень цен в России в несколько раз ниже по сравнению с мировым и европейским уровнями (цена на электроэнергию в России 1,3 цента за кВтч при 5-8 центах за кВтч в европейских странах, на газ- 13-16 долл. за тыс. куб. м при 120-130 долл. соответственно).
Параметры и сроки повышения цен на энергоносители и тарифов на железнодорожные перевозки в прогнозном периоде проектируются исходя из того, чтобы не провоцировать инфляционные ожидания у потребителей и обеспечить достижение целей инфляции и роста производства. Этим условиям, по оценкам Правительства Российской Федерации, удовлетворяют следующие параметры роста цен и тарифов на энергоносители: в электроэнергетике- 1,11-1,13 раза, оптовых цен на газ- 1,06-1,08 раза по отношению к инфляции в промышленности. Более высокое повышение тарифов в электроэнергетике по сравнению с ценами на газ предусмотрено с учетом худшего финансового положения энергетики. Доходы в энергетике будут постепенно повышаться, в том числе и за счет более низкого роста затрат на газ1.
Тарифы на перевозки грузов, железнодорожным транспортом будут повышаться в меру роста цен производителей промышленной продукции.
В политике ценового регулирования Правительство Российской Федерации исходит из того, что возможности некапиталоемкого развития топливно-энергетического сектора практически исчерпаны, поэтому обеспечение потребности внутреннего рынка и экспорта диктует необходимость существенного роста капитальных затрат, что будет влиять на трансформацию системы относительных цен и перераспределение
Экономика и статистика (журнал).№б/2002г.
26
финансовых потоков между отраслями.
Банк России считает, что снижение инфляции на потребительском рынке до этого уровня в 2004 году возможно только при условии, что Правительством Российской Федерации будут приняты необходимые меры по существенному снижению влияния структурных факторов на рост инфляции, рациональному управлению бюджетными расходами и государственным долгом.
3. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ И ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЫ.
3.1.Основных тенденций, показателей и параметров реализации
финансово-кредитной политики
В текущем году макроэкономическая ситуация оказалась принципиально отличной от базового сценария, который содержался в "Основных направлениях единой государственной финансово-кредитной политики на 2003 год". Рост российской экономики в 2003 г. характеризуется более высокими темпами по сравнению, как с предыдущим годом, так и с прогнозными ориентирами.
По предварительным оценкам Банка России, объем ВВП увеличился в январе-сентябре 2003 г. на 6,3-6,5% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, что более чем в полтора раза выше прироста ВВП за три квартала 2002 года. Этому прежде всего способствовало благоприятное сочетание внешних факторов. Цены на сырьевой экспорт, в особенности на нефть, в текущем году находятся на высоком уровне. Кроме
того, вследствие ограничительной политики, проводимой ОПЕК, российским
27
нефтяным компаниям удалось дополнительно увеличить экспорт. Исполнение бюджета с профицитом в течение последних трех лет, своевременное выполнение суверенных долговых обязательств явились основными факторами повышения кредитного рейтинга страны и постепенного возвращения интереса к России как к объекту вложения капиталов. В результате падения процентных ставок на мировых рынках капитала и ослабления доллара США усилился приток капитала в российскую экономику. Снижение ставок по заемному капиталу и привлекательности долларовых активов вызвало снижение ставок и на внутреннем финансовом рынке, что, в свою очередь, стало причиной снижения банками ставок по кредитам, номинированным в рублях, в среднем до уровня 12-14% годовых и позволило существенно увеличить кредиты сектору нефинансовых предприятий. Сочетание столь благоприятных факторов привело к повышению потребительского спроса и инвестиционному подъему.
Достаточно высокая зависимость российской экономики, включая государственный бюджет, от часто меняющихся внешнеэкономических условий предопределяет использование Банком России в настоящее время режима управляемого плавающего валютного курса. Этот режим вполне адекватен экономической ситуации, поскольку позволяет снижать негативное влияние фактора нестабильности мировых цен на финансово-кредитную политику при меньшем вмешательстве Банка России в работу внутреннего валютного рынка. Сильный платежный баланс создает условия для укрепления в 2003 г. валютного курса рубля не только в реальном, но и в номинальном выражении. Однако Банк России предпринял ряд шагов для того, чтобы этот процесс не носил резкого или искусственного характера.
Расчеты показывают, что при ожидаемых более высоких темпах
реального роста ВВП в 2003 г. по отношению к 2002 г., значительном
снижении скорости обращения денег вследствие повышения
28
привлекательности вложений в активы, номинированные в национальной валюте (по сравнению с иностранной), при складывающейся динамике обменного курса рубля цель по общему уровню инфляции в 2003 г. (12% в годовом исчислении) может быть достигнута даже в условиях роста финансовой массы по итогам года на 42-45%.'
3.2. Основные цели и задачи государственной финансово-кредитной
политики в 2004 г.
Главной задачей для Банка России в среднесрочной перспективе остается плавное снижение инфляции, для чего в каждый последующий год уровень инфляции должен быть ниже, чем фактически сложившаяся инфляция предшествующего года. Такая постановка задачи будет способствовать осуществлению последовательных шагов в направлении снижения макроэкономических рисков, закрепления позитивных тенденций, сформированных в предшествующие периоды, улучшения ожиданий, обеспечения роста сбережений и инвестиций и поддержания тем самым условий для долговременного экономического роста. Снижение инфляции во многом зависит и от того, насколько Правительству Российской Федерации удастся не допустить превышения запланированного уровня непроцентных бюджетных расходов и неравномерности в осуществлении мер структурной политики и расходовании бюджетных средств.
Проведение мер по снижению инфляции будет поддерживать экономический рост и способствовать созданию условий для увеличения занятости и доходов населения, как это предусмотрено в Программах экономического развития страны на среднесрочную и долгосрочную перспективу и проекте федерального бюджета на 2005г.
1
Экономика и статистика(журнал).№6/2002г.
29
Финансово-кредитное регулирование направлено на достижение равновесия между денежным предложением и спросом на деньги. Однако перспективная оценка последнего все более усложняется. В частности, это связано с различной длительностью и неустойчивостью временных лагов между динамикой отдельных компонентов финансовой массы и ростом цен, неопределенностью инфляционных и девальвационных ожиданий, влияющих на использование экономическими агентами финансовых инструментов в национальной и иностранной валютах.
Банк России считает целесообразным сохранять преемственность в основных принципах формулирования и реализации финансово-кредитной политики в кратко- и среднесрочной перспективе. Это прежде всего касается последовательного снижения инфляции, создания тем самым благоприятных условий для долгосрочного экономического развития страны. Поэтому главной целью единой государственной финансово-кредитной политики, проводимой Банком России совместно с Правительством Российской Федерации, является устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации на 2004г. и сценарными условиями социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2006 г., согласованными с Банком России, предполагается снизить темпы инфляции до 8-10% в 2004 г,, 6,5-8,5% в 2005 г. и 5,5-7,5% в 2006 году. Такая траектория снижения инфляции представляется вполне реальной в рамках реализации Правительством Российской Федерации намеченной на этот период бюджетно-налоговой политики, и Банк России ставит целью обеспечить указанную динамику инфляции с помощью инструментов финансово-кредитной политики.
Банк России, исходя из предварительных расчетов состояния платежного баланса страны и проекта бюджета на 2004 г., считает
возможным принять в качестве цели финансово-кредитной политики на
30
2004г. ограничение прироста потребительских цен в пределах 8-10% в расчете декабрь 2004 г. к декабрю 2003 года. Поставленной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует уровень базовой
инфляции 7-8%.1
В рамках обоих наиболее вероятных сценариев социально-экономического развития страны достижение таких показателей инфляции представляется реальным при сохранении политики управляемого плавания курса рубля по отношению к доллару США. При этом Банком России сделаны оценки возможных последствий укрепления реального курса рубля в зависимости от сценариев экономического развития. Учитывая сложившиеся зависимости между динамикой реального эффективного курса рубля и сальдо счета текущих операций, а также тенденции в структуре платежного баланса, в случае реализации основных сценарных вариантов рост реального эффективного курса рубля может составить около 7%.
В последние годы Минэкономразвития и Банк России предусматривают, как правило, два основных сценария экономического развития страны и, соответственно, два варианта расчетов. Наличие двух сценариев экономического развития страны при формулировании направлений финансово-кредитной политики на 2004 г. предписано действующим законодательством. В рамках финансовой программы проводится согласование на макроэкономическом уровне параметров финансово-кредитной сферы на предстоящий год с прогнозируемыми тенденциями развития бюджетной сферы, внешнеэкономического и реального секторов экономики с целью достижения запланированных темпов инфляции. Во взаимосвязанную систему проектируемых индикаторов, представленных в финансовой программе, входят показатели финансовой базы, оцененной в
1 Экономика и статистика(журнал). №6/2002г.
31
соответствии с прогнозируемой динамикой спроса на деньги, и основные источники ее формирования: чистые международные резервы органов финансово-кредитного регулирования; чистые внутренние активы органов финансово-кредитного регулирования, включая чистый кредит расширенному правительству и чистый кредит банкам.
Показатели проекта финансовой программы на 2004 г. представлены в двух основных вариантах, составленных исходя из двух сценариев социально-экономического развития Российской Федерации. Параметры финансовой программы неразрывно связаны с оценкой состояния платежного баланса и ключевыми бюджетными показателями. Вариантный прогноз платежного баланса разработан с учетом прогнозируемой динамики цен на мировых товарных рынках, объемов иностранных инвестиций, потоков частного капитала, а также динамики обменного курса российского рубля по отношению к доллару. Параметры финансовой программы в части кредита федеральному правительству определены с учетом проекта федерального бюджета на 2004 г., подготовленного Минфином России.
Расчеты показывают, что для достижения цели по инфляции на 2004 г. на уровне 8-10% (декабрь к декабрю) годовые темпы прироста финансовой базы в узком определении должны составить 18-23% в зависимости от сценарных вариантов.
В первом варианте финансовой программы источниками роста финансового предложения со стороны органов финансово-кредитного регулирования являются увеличение как чистых международных резервов, так и чистых внутренних активов. Во втором варианте финансовой программы основным источником роста финансового предложения является увеличение чистых международных резервов.
Банк России в качестве базового принимает второй вариант
финансовой программы. В то же время Банк России в соответствии с
32
пожеланиями депутатов Государственной Думы помимо указанных основных сценариев предусмотрел дополнительные варианты своих действий в условиях как крайне позитивного для России развития внешнеэкономической ситуации (при росте мировых цен на нефть свыше 26 долл. США за баррель), так и крайне негативного (при падении цен на нефть до 15-16 долл. США за баррель).
Показатели финансовой программы, содержащиеся в тексте "Основных направлений единой государственной финансово-кредитной политики на 2004 год", не являются жестко заданными и при необходимости могут быть скорректированы в зависимости от развития макроэкономической ситуации, в том числе значительно - при реализации крайних ее сценариев.
3.3. Перспективы расширения возможностей кредитования реальной экономики с учетом развития инструментария финансово-кредитной
политики.
Прежде всего следует отметить, что непосредственное кредитование реального сектора экономики не является прерогативой Банка России. Тем не менее улучшение макроэкономической ситуации и взвешенная финансово-кредитная политика, проводимая Банком России, позволяют создать благоприятные условия для расширения кредитной активности банков и повышения доступности кредитов для экономических агентов. В частности, этому способствует общее снижение инфляции, плавная динамика обменного курса, устойчивость финансовых рынков, снижение доходности различных финансовых инструментов и выравнивание их уровня, рост долгосрочной депозитной клиентской базы кредитных организаций. Кроме того, Банк России способствует снижению системных рисков, развивая надзор и контроль за банковской системой, совершенствуя платежную систему.
Банк России развивает систему инструментов, позволяющих
обеспечить сбалансированное и устойчивое состояние финансово-кредитной
33
сферы при различных сценариях экономического развития. Эти инструменты предназначены для регулирования текущей ликвидности банковской системы (то есть для изъятия и предоставления денежных средств банкам в соответствии с необходимостью исполнения ими своих краткосрочных обязательств), а также для формирования совокупного предложения денег на долгосрочную перспективу. При этом Банк России постоянно работает над тем, чтобы обеспечить равные условия доступа к инструментам финансово-кредитного регулирования для всех кредитных организаций - участников рынка.
У Банка России есть определенное видение политики процентных ставок. Необходимо подчеркнуть, что регулирование процентных ставок по собственным операциям Банка России является инструментом финансово-кредитной политики, и они не выступают в качестве ее целевого ориентира. Действия Банка России по изменению процентных ставок по своим операциям будут зависеть от экономической ситуации. При этом в условиях снижения инфляции, проведения сбалансированной бюджетно-налоговой политики и уменьшения рыночных рисков в 2004 г. Банк России прогнозирует продолжение тенденции к последовательному снижению уровня процентных ставок по кредитам нефинансовым заемщикам, что будет способствовать дальнейшему росту доступности кредитных ресурсов для реального сектора экономики.
В 2004 г. Банк России намерен продолжить формирование коридора
процентных ставок финансового рынка путем объявления ценовых условий операций по привлечению и предоставлению денежных средств и в рамках границ этого коридора задавать средний уровень стоимости кредитных ресурсов.
Кроме того, для более активного сглаживания конъюнктурных
колебаний на финансовом рынке, не имеющих в своей основе
34
фундаментальных экономических предпосылок, Банк России будет воздействовать на уровень ставок путем проведения операций на рыночных условиях.
Комплекс мер законодательного и нормативного характера, который будет реализован в целях развития банковского сектора, диктуется основными задачами, стоящими сейчас перед банковским сообществом. Эти меры прежде всего будут ориентированы на усиление функциональной роли банков в российской экономике, а также на создание условий, обеспечивающих укрепление финансовой устойчивости банковского сектора. Совершенствование регулирования банковского бизнеса позволит повысить эффективность банков - финансовых посредников как в привлечении свободных ресурсов экономики, так и в расширении инструментария их активных операций и в управлении рисками.
Расширению ресурсной базы банков будет способствовать принятие закона "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации", а также разработка Банком России нормативных актов и осуществление мероприятий по организации системы страхования вкладов населения. Для минимизации рисков создаваемой системы страхования вкладов Банк России выработал критерии допуска кредитных организаций в систему и проведет соответствующие проверки банков.
При кредитовании проектов в реальном секторе экономики банки сталкиваются с проблемой управления ликвидностью своих операций из-за недостаточных объемов долгосрочных пассивов. Одним из путей решения этой проблемы станет создание законодательной базы для введения банками нового вида вклада, предусматривающего возможность его досрочного изъятия только в случае, если это оговорено в договоре вклада.
Для повышения эффективности инвестирования банками
привлеченных и собственных ресурсов необходимы меры, направленные на
35
поддержку и развитие пока недостаточно широко используемых российскими банками инструментов, таких как ипотека, потребительский кредит, кредитование малого бизнеса. Совершенствование инфраструктуры рынков этих операций может дать положительный эффект роста во многих отраслях экономики и будет способствовать ускорению их развития, в том числе на основе устойчивого неинфляционного расширения платежеспособного спроса.
Банк России примет участие в подготовке законопроектов, направленных на развитие ипотечного бизнеса, а также разработает соответствующие собственные нормативные акты. Совместно с другими министерствами будут подготовлены меры по обеспечению гарантий прав потребителей при использовании потребительского кредита.
Особого внимания заслуживает проблема защиты прав кредиторов. Банком России совместно с профильными министерствами будут подготовлены соответсвующие изменения в Гражданский кодекс и ряд федеральных законов, направленные на повышение эффективности института залога.
С целью развития синдицированного кредитования как инструмента, позволяющего объединять ресурсы банков для финансирования крупных проектов при разделении рисков, Банк России внесет изменения в свои нормативные акты по уточнению рисков, принимаемых кредитными организациями, участвующими в синдицированном кредитовании.
Основное условие эффективности расширения операций банковского сектора с реальным сектором экономики - сохранение и укрепление финансовой устойчивости кредитных организаций, что предполагает тщательный контроль за рисками и совершенствование системы банковского надзора.
36
Для обеспечения адекватности банковских капиталов масштабам принимаемых банками рисков Банк России подготовит предложения по совершенствованию закона "О банках и банковской деятельности", предусматривающие повышение минимального уровня достаточности капитала, нарушение которого ведет к отзыву банковской лицензии, а также продолжит применение мер, способствующих повышению качества банковского капитала и недопущению схем его фиктивного увеличения.
Важным условием повышения транспарентности деятельности кредитных организаций станет подготовка правовой базы для перехода российского банковского сектора на Международные стандарты финансовой отчетности, разработка соответствующих нормативных актов Банка России, проведение обучающих семинаров по вопросам применения МСФО.
3.4. Развития финансовых рынков, совершенствования платежной
системы
Мероприятия по совершенствованию платежной системы России в направлении обеспечения проведения в режиме реального времени крупных, срочных и приоритетных платежей, генерируемых участниками межбанковских рынков и рынков ценных бумаг, позволят существенно повысить эффективность работы этих рынков, что будет положительно влиять на реализацию финансово-кредитной политики.
В целях улучшения структуры финансовой массы путем сокращения наличного финансового оборота будет продолжена работа по развитию правовой и методологической базы, способствующей внедрению безналичных инструментов платежа с использованием специальных средств, основанных на современных информационных технологиях, включая платежные карты.
37
Банк России продолжит работу по развитию финансового рынка, который наряду с выполнением своей функции механизма управления ликвидностью для всех участников экономической деятельности со временем должен стать эффективным посредником в процессе привлечения заемных ресурсов предприятиями реального сектора. Особое внимание будет уделяться развитию инструментария и инфраструктуры рынка, а также снижению рисков участников при работе на финансовом рынке.
В целях развития инструментов финансового рынка Банк России совместно с Правительством Российской Федерации и во взаимодействии с законодательной властью сконцентрирует усилия на разработке и принятии нормативных актов, обеспечивающих возможность полноценного использования участниками финансового, фондового и валютного рынков инструментов, широко и успешно применяющихся в странах как с рыночной, так и с развивающейся экономикой.
Банк России усовершенствует процедуры эмиссии и обращения депозитных и сберегательных сертификатов, в частности, снимет ограничения на выпуск банками таких бумаг, номинированных в иностранной валюте.
Банк России примет меры по дальнейшей диверсификации инструментов валютного рынка. Среди них: участие в разработке и согласовании правил проведения валютных торгов на ЕТС, предусматривающих объединение в рамках ЕТС всех ныне действующих на ММВБ инструментов рубль/доллар США; введение сделок "обратный валютный своп" сроком на один день, предусматривающих покупку кредитными организациями у Банка России иностранной валюты с одновременной ее продажей за рубли на следующий день; активизация операций рубль/евро на биржевом и на внебиржевом сегментах внутреннего валютного рынка.
38
Не теряет своей актуальности и такое направление работы, как развитие и формирование конкурентоспособной инфраструктуры финансового рынка. Банк России совместно с Правительством Российской Федерации будет способствовать консолидации депозитарных и клиринговых организаций, что позволит снизить трансакционные издержки и операционные риски участников рынка и повысить его ликвидность. Банк России подготовит также предложения по установлению единого принципа расчета комиссии по рыночным инструментам Банка России, соответствующего сделкам на финансовом рынке.
Задача снижения рисков на финансовых рынках в современных
условиях приобретает все большее значение. При ее решении Банк России намерен сосредоточиться на совершенствовании законодательства о залоге и банкротстве, а также на обеспечении его соблюдения, включая проработку механизмов, позволяющих инвесторам защищать свои права в случае дефолта эмитента.
В целях развития рынка производных финансовых инструментов, достаточно успешно используемых в мировой практике для перераспределения рисков, Банк России намерен активно участвовать в разработке законодательных актов, регулирующих функционирование данного рынка.
В 2004 г. Банк России предполагает последовательно совершенствовать платежную систему, прежде всего в области осуществления расчетов по крупным платежам в режиме реального времени в общероссийском масштабе, расширения сферы применения современных электронных технологий, использования в расчетах платежных карт. Это позволит повысить скорость проведения расчетов, сократить долю налично-финансового обращения в сфере розничных платежей, обеспечить эффективное применение инструментов финансово-кредитного
39
регулирования и интеграцию с другими платежными системами, в том числе и иностранных государств.
40
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Финансово-кредитная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.
При проведении финансово-кредитной политики наиболее важными активами резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам. Основными обязательствами являются резервы банков чеков, депозиты казначейства и банкноты банковской системы.
Тремя основными инструментами финансово-кредитной системы, политики являются: а) операции на открытом рынке; б) изменение резервной нормы; в) изменение учетной ставки.
Менее важными средствами селективного контроля служат предельная маржа, потребительский кредит и увещевание.
Финансово-кредитная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей: а) политическое решение воздействует на резервы коммерческих банков; б) изменения резервов воздействует на предложение денег; в) изменение финансового предложения меняет процентную ставку; г) изменение процентной ставки воздействует на инвестиции и уровень цен.
Преимущества финансово кредитной политики состоят в ее гибкости и политической приемлемости.
Кроме того монетаристы считают финансовое предложение самым важным фактором, определяющим уровень производства в стране.
Важное значение для развития банковского сектора имеет привлечение иностранного капитала, для которого в настоящее время не установлено ограничений по участию в капитале российских банков. Стимулировать привлечение иностранных инвестиций в банковский сектор призваны меры по укреплению законодательного обеспечения прав инвесторов и
кредиторов, снижению некоммерческих рисков вложений, повышению
41
транспарентности информации о финансовом состоянии кредитных организаций.
Стратегическим направлением реформирования банковского сектора является развитие системы требований, предъявляемых к кредитным организациям.
Банк России намерен при содействии международных экспертов (в том числе в рамках деятельности Межведомственного координационного комитета содействия развитию банковского дела в России) продолжить данную работу по следующим основным направлениям:
- внедрение международных стандартов бухгалтерского учета и
финансовой отчетности;
- совершенствование системы обязательных нормативов путем
повышения их эффективности;
- совершенствование требований, предъявляемых к внутреннему
контролю в кредитных организациях;
- развитие практики оценки рисков на консолидированной основе
как для банковских групп, так и для банковских холдингов;
- разработка требований по представлению банковскими
холдингами консолидированной отчетности и ее публикации;
- введение критериев оценки в целях банковского надзора
качества корпоративного управления в кредитных организациях;
- контроль за внедрением и использованием банковских
технологий с применением сети Интернет, а также связанными с
ними рисками.
Предполагается дополнительно либерализовать подходы к порядку формирования всех видов резервов, увязывая их с внедрением в практику кредитных организаций международных стандартов бухгалтерского учета и модернизацией системы налогообложения. Кредитным организациям будут предоставлены более широкие возможности для вынесения суждения о
42
величине принятого риска при формировании резервов с последующим контролем надзорного органа и аудиторов.
В целях повышения оперативности и качества анализа финансового состояния кредитных организаций и эффективности контроля за достоверностью банковской отчетности будут внедрены комплексные методики анализа финансового состояния кредитных организаций как на этапе документарного надзора, так и на этапе проведения инспекторских проверок, направленные на выявление проблем кредитных организаций на ранних стадиях их возникновения.
С учетом важности проблемы перераспределения рисков, их уровень должен быть оптимизирован, как в разрезе конкретного вида риска, так и с точки зрения их объективной взаимосвязи и взаимозависимости. Основными направлениями оптимизации уровня всех видов рисков будет являться дальнейшая работа по их снижению и диверсификации. Для этой цели необходимо:
а) развитие адекватной нормативно-правовой базы, обеспечивающей
снижение уровня правового риска;
б) принятие Правительством и Банком России мер, направленных на
повышение заинтересованности финансовых институтов в кредитовании
экономики, продолжение работы по реструктуризации и рекапитализации
предприятий реального сектора с целью снижения риска невозврата средств,
а следовательно, и инвестиционного риска;
в) проведение целенаправленной работы по обеспечению более высокой
степени сбалансированности привлеченных и размещенных средств по
срокам с целью снижения риска потери ликвидности финансовыми
институтами.
Другим важнейшим фактором, препятствующим снижению рисков в деятельности финансовых посредников, является уровень транспарентности и достоверности информации о финансовом состоянии, как самих
43
финансовых институтов, так и их клиентов и контрагентов. Без введения в полном объеме международных стандартов финансовой отчетности нельзя считать, что участники рынка владеют адекватными данными для принятия обоснованных экономических решений.
Достижение цели повышения эффективности системы финансового посредничества, а в конечном итоге - роста инвестиционной активности - в условиях современной России потребует осуществления целого ряда мер инфраструктурного характера. Одним из основных направлений этой работы должно стать формирование более прозрачной и прогнозируемой ситуации в различных секторах экономики, что будет способствовать снижению уровня неопределенности, и расширению возможностей по управлению рисками. Для этого необходимо уделить внимание вопросам формирования на российском рынке таких институтов, как кредитные бюро, рейтинговые агентства.
Основными способами оптимизации уровня рисков посредством их диверсификации будут являться:
а) предоставление синдицированных кредитов;
б) страхование инвестиционных и кредитных рисков, с помощью которого
кредитные и портфельные риски диверсифицируются между кредитными
организациями и страховыми компаниями;
в) хеджирование портфельных рисков путем создания компенсирующей
позиции для каждой конкретной рисковой операции, т.е. путем компенсации
одного вида риска другим соответствующим риском;
д) форфейтирование валютных и портфельных рисков, когда форфейтер берет на себя все риски экспортера без права регресса.
44
ЛИТЕРАТУРА
.
Нормативные документы:
• Конституция Российской Федерации;
• Гражданский Кодекс Российской Федерации;
• Закон Российской Федерации «О банках и банковской деятельности»;
• Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации
(Банке России);
• Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном
контроле»;
1. Савин В.А., "Мировой рынок и его воздействие на инвестиционные
проблемы России", журнал "Маркетинг в России и за рубежом", №1,
1999г.
2. Экономика и статистика (журнал). №6/ 2002г.
3. Рынок деньги и кредит, (журнал) 12/2002; 3/2003, 4/2003, 7/2003г.
4. Деньги и кредит (журнал) № 11/2003 г.
5. Банковское дело. А.М. Тавасиев, Н.Д. Эриашвили, ЮНИТИ, Москва/2004
6. Финансы, финансовое обращение и кредит. Учебник./ Под редакцией В.К.
Сенчагова, А.Н. Архипова. - М.: "Проспект", 2003. - 496 с.
7. Финансы: учебник для вузов/ Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. -М.:
ЮНИТИ, 200. - 527 с.
8. Перламутров В.Л., Тропаревская Л.Е. Предприятие и финансово-денежная
политика на современном этапе развития экономики. Москва. 2004г.
9. Основы экономики. Симионов Ю.Ф., Иванов Г.И., Серия «Высший бал»,
Ростов-на-Дону «Феникс», 2002г.
45
[1] Финансы, финансовое обращение и кредит:
1. Реферат Блюда из морепродуктов 2
2. Реферат на тему Воспитательная система в школе
3. Курсовая Классификация рынков, рыночный механизм, реализация принципов невидимой руки рынка
4. Реферат Зонная теория твердых тел
5. Реферат на тему Remembering The Holocaust Essay Research Paper Remembering
6. Контрольная работа на тему Техническая эксплуатация сетей телекоммуникаций
7. Диплом на тему Пластиковые карты как финансовый инструмент
8. Реферат Органы государственной власти СССР
9. Реферат на тему Female Delinquent Theory Essay Research Paper Who
10. Реферат Анализ воспроизводства населения РФ с использованием статистических методов
