Реферат Кредитная система США
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение
Кредитная система США является наиболее развитой в мире и представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов. Состоит из следующих основных элементов: банковской системы (Федеральной резервной системы США – ФРС, коммерческих банков, инвестиционных банков, сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций) и не банковских кредитных институтов: почтовых сберегательных касс, финансовых компаний и прочее.
Основным ее компонентом является Федеральная резервная система (далее ФРС), выполняющая функции Центрального банка (создана в 1913 г.). ФРС состоит из совета управляющих, 12-и федеральных резервных банков, нескольких тысяч банков-членов и созданных конгрессом, Федерального комитета по операциям на открытом рынке и Федерального консультативного совета. ФРС осуществляет кредитно-денежную политику государства, воздействуя на экономику через сферу кредита и денежного обращения.
США - единственная страна мира, чья экономика вышла из второй мировой войны значительно окрепшей. В первые послевоенные десятилетия лидирующее положение США в мировом хозяйстве было бесспорно. Война избавила эту страну от серьезных конкурентов.
В конце ХХ века США были крупнейшим государством современного мира, располагающим высокоразвитой экономикой, переживающим период бурного экономического роста. Развитые денежно-кредитные отношения основа любой современной экономической системы и играют немаловажную роль в успешном развитии страны.
Исследование кредитной системы во всех периодах ее эволюции в разных странах с присущими им тенденциями является актуальной задачей. Кредитная система – одна из самых важных частей современной экономики. В ней представлен процесс урегулирования отношений долгового характера, базирующийся на историческом опыте обеспечения доверия, достижения симметричности информации между кредиторами и заемщиками по поводу возврата ссуженной стоимости. Эта система в современном периоде находится на новом этапе развития, который определит, смогут ли национальные кредитные системы, способствуя эффективности экономики, адаптироваться к условиям интеграции и глобализации, которые неизбежно вторгаются в жизнь любой страны.
Актуальность данной темы заключается в том, что кредитная система США является одной из самых развитых в современном мире, существенные изменения в которой повлекут за собой изменения во всем мире, что и прослеживается в настоящее время. Именно США с ее большим потенциалом, может являться той моделью, которая достойна подробного рассмотрения.
Объектом исследования является процесс перераспределения финансовых ресурсов на примере одной из развитых стран, в качестве которой выбрана США.
В качестве предмета исследования выступает кредитная система США.
На основе объекта и предмета выделяется главная цель курсовой работы - выявление основных тенденций и проблем развития финансового сектора США на основе теоретического обоснования функционирования кредитной системы в целом и анализа роли отдельных кредитных институтов страны.
Исходя из цели, были определены следующие задачи:
обосновать сущность кредитной системы и выделить ее основные элементы;
определить и изучить основные типы кредитных систем;
рассмотреть структуру кредитной системы США;
исследовать организацию Федеральной резервной системы США;
сравнить особенности кредитной системы США и России на современном этапе;
определить основные тенденции и проблемы в развитии современной кредитной системы США.
В структуру курсовой работы входят: введение; первая глава, где рассматриваются теоретические основы, дается понятие, сущность, структура и современные элементы кредитной системы, раскрываются различные типы кредитных систем, а также механизмы их функционирования; вторая глава, где проводится анализ особенностей кредитной системы США, а также деятельности кредитных учреждений США, и дается сравнительная характеристика кредитной системы США и России; третья глава, в которой обозначается влияние кризиса на кредитную систему США и пути ее усовершенствования; заключение и список использованных источников.
Теоретико-методологической базой исследования являются анализ, синтез, оценка, группировка, классификация, сравнение, обобщение, а также графический и табличный методы.
Основными источниками при написании курсовой работы послужили научные исследования и разработки ведущих специалистов в области изучения кредитных систем, таких как: О.И. Лаврушиной, А.И. Полищук, Е.Ф. Жукова, Г.М. Колпаковой, В. Садкова, Г.Н. Щербаковой, А.Н. Лузанова и других, материалы информационно-периодических изданий и словарей, а также Интернет сайты, что является потребностью в обновленных источниках для исследовании современного состояния кредитной системы США.
Теоретические основы формирования кредитной системы
Сущность, структура и элементы современной кредитной системы
Основную роль в финансовом посредничестве играют различного рода финансово-кредитные институты, которые с помощью разнообразных инструментов привлекают временно свободные денежные средства экономических агентов, а затем предоставляют их на различных условиях в пользование другим экономическим субъектам. В современных условиях существует множество разнообразных финансово-кредитных институтов, осуществляющих финансовое посредничество, причем в каждой стране его организация имеет свои национальные особенности.
Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства: излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средства в связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времени приобретения новых партий сырья, материалов и т.д., а также в связи с сезонным производством; средства, накопленные, но не использованные для расширения производства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения. С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительных средствах, сверх тех, которые они имеют на данный момент.
Рассмотрим наиболее характерные виды финансово-кредитных организаций, совокупность которых образует кредитную систему страны.
Понятие «система» применимо не только к деньгам и организации денежного обращения. Оно используется также и для определения кредитных отношений, банков и организации их деятельности.
Термином «система» охотно оперируют не только ученые, философы, но и деятели культуры и искусства, организаторы производства и работы банков.
Как это не покажется странным, но термин «система» не получил четкого определения. Чаще всего под словом «система» понимается состав чего-либо. Вместе с тем термин «система» определяет не только состав элементов – по содержанию понятие «система» более широкое, оно включает:
совокупность элементов
достаточность элементов, образующих определенную целостность
взаимодействие элементов [2. С. 191]
Кредитная система – это совокупность элементов, которая призвана реализовать свойства, характерные для кредита [2. С. 191]. Кредит в кредитной системе выступает рядовым элементом, его сущность определяет действие всех других элементов данной системы. На практике это означает, что благодаря системе (системному подходу) свойства кредита: его стоимостный характер, обращаемость ссужаемой стоимости на возвратной основе, добровольный и временный характер функционирования в рамках определенного срока, а также соответствие потребностям как кредитора, так и заемщика, другие свойства – должны быть в полной мере реализованы.
КС функционирует через кредитный механизм, который представляет собой:
систему связи по аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и различными секторами экономики;
отношения, связанные с перераспределением денежного капитала между самими рынками в рамках действующего рынка капитала;
это отношение между кредитными институтами и иностранными кредитами.
В национальных законодательствах понятие «кредитная система», как правило, не фигурирует, чаще используется понятие «банковская система». Однако их нельзя отождествлять. Банки являются лишь одним, хотя и наиболее распространенным видом кредитных организаций. Поэтому логично считать банковскую систему сегментом кредитной в той части, в какой банки составляют ядро системы кредитных организаций.
В самом широком смысле национальную кредитную систему можно рассматривать как сложившуюся в стране совокупность кредитных организаций и правовых норм, регулирующих их деятельность и устанавливающих порядок взаимосвязи с другими хозяйствующими субъектами [1. С. 238].
Институциональную основу кредитной системы составляет совокупность кредитных институтов, контролирующих их органов и различных организаций, таких как финансовые союзы, ассоциации, холдинги и др., связанных между собой определенными отношениями и аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду [3]. Совокупность указанных институтов можно рассматривать как кредитный сектор страны. В каждом государстве имеется своя неповторимая совокупность организаций, которые относятся к кредитному сектору. Это связано с историческими особенностями развития кредитных отношений, а также с законодательными особенностями регулирования деятельности кредитных институтов. В странах с развитой рыночной экономикой возникают сходные формы кредитных институтов.
Функциональная основа представлена в виде совокупности кредитных отношений, форм и методов кредитования [3].
В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки. Однако, кредитная система - более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране.
В кредитную систему страны довольно часто включают все или большинство институтов, которые могут рассматриваться как финансовые, т.е. выполняющие функции финансовых посредников, в частности страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и компании, финансовые компании, благотворительные фонды, учреждения мелкого кредита, ломбарды и др. При такой расширенной трактовке предполагается, что любой финансовый институт осуществляет кредитную функцию в той или иной форме. При этом необходимо иметь в виду, что многие из перечисленных институтов не являются кредитными организациями, поскольку по закону не имеют права предоставлять ссуды юридическим и физическим лицам. Это относится, в частности, к инвестиционным фондам и компаниям, страховым компаниям и пенсионным фондам. В основном эти организации осуществляют инвестиции в ценные бумаги. Страховым компаниям и пенсионным фондам разрешено также инвестировать средства в недвижимость, банковские вклады (депозиты), валютные ценности, денежные средства на расчетном счете. Инвестиции в долевые ценные бумаги, по сути, могут рассматриваться как форма займа. Единственным основанием отнесения указанных организаций к кредитному сектору является инвестирование ими средств в долговые ценные бумаги, в особенности государственные и муниципальные, поскольку такие инвестиции являются формой займа.
Таким образом, при определении небанковских организаций кредитного сектора желательно разделить их на следующие группы: с преобладанием кредитной функции (например, лизинговые, факторинговые, форфейтинговые компании, ломбарды, финансовые компании) и в основном с инвестированием на рынке ценных бумаг.
Функции, выполняемые различными кредитными институтами, широки и имеют много общего. К основным из них можно отнести:
аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;
перераспределение денежного капитала (посредническая роль);
регулирование денежного оборота;
уменьшение финансовых рисков для поставщиков финансового капитала [1. С. 242].
Независимо от выполняемых функций и форм специализации кредитные организации, в том числе и банки, могут создаваться на основе как частной собственности, так и государственной. В кредитных системах многих стран существуют смешанные государственно-частные кредитные организации (банки, лизинговые, финансовые компании и др.).
Различные авторы рассматривают организацию кредитной системы по- разному. На рисунке 1 представлена совокупность основных видов финансово-кредитных институтов, рассмотренная профессором Жуковым Е.Ф. На этой схеме собственно к кредитному сектору отнесены лишь те финансовые институты, которые предоставляют займы и кредиты.
Финансово-кредитные институты
Институты кредитного сектора
Специализированные финансово-кредитные организации
ЦБ страны или другой компетентный орган
Инвестиционные компании
Инвестиционные фонды
Кооперативные кредитные институты
спец. кред. орг-ции небанк. типа
Коммерческие банки и банки с участием государства
Пенсионные фонды
кредитные кооперативы
Лизинговые компании
Страховые компании
Факторинговые компании
кредитные союзы
Форфейтинговые компании
Некоммерческие общества взаимного кредита
Финансовые компании
Рисунок 1.1 – Совокупность основных финансово-кредитных институтов [1. С. 240]
Отдельно выделены специализированные финансово-кредитные учреждения, которые указанный вид операций не осуществляют или делают это в ограниченном масштабе.
Организационная структура современной кредитной системы с позиции институционального подхода представлена на рисунке 2.
Кредитная система
Банковская система
Парабанковская система
Эмиссионные банки
Кредитные организации
Почтово-сберегательная система
СКФИ (спец. кредитно-финансовые институты)
Спец- банки
Коммерческие банки
Банк России
Лизинговые фирмы,
Факторинговые фирмы,
Страховые общества,
Ломбарды,
Кредитные товарищества и союзы,
Инвестиционные компании,
Пенсионные фонды,
Финансовые компании,
Расчетные центры
Почтовые отделения, почтово-сберегательные отделения
Небанковские кредитные организации
Инновационные
Инвестиционные
Сбербанки
Учетные
Биржевые
Ипотечные
Депозитные
Рисунок 1.2 – Современная структура кредитной системы [4]
Эта система является типичной для большинства промышленно развитых стран, в основном для США, стран Западной Европы, Японии. Однако по уровню развития тех или иных составных элементов кредитной системы отдельные страны отличаются друг от друга. Ее называют четырех или трех ярусной.
Ключевым элементом финансово-кредитной системы любого развитого государства является центральный банк, выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики. В свою очередь, денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики.
Центральные банки — это банки с особым статусом, предназначенные быть центрами национальной кредитной системы и осуществляющие денежно-кредитное регулирование. Они занимают в ней особое место, будучи "банками банков" и являются, как правило, государственными учреждениями [5]. Во многих странах Западной Европы центральные банки были национализированы в период второй мировой войны или в послевоенный период. В США центральный банк (Федеральная резервная система) находится в смешанной собственности.
ЦБ выполняет ряд специфических функций:
является эмиссионным центром страны, т.е. на нем лежит обязанность, связанная с выпуском государственных банкнот;
служит официальным хранилищем золото-валютных ресурсов страны;
выступает "банком банков", т.е. осуществляет операцию только с банками, входящими в национальную кредитную систему;
представляет интересы страны в международных валютно-финансовых организациях (МВФ);
ЦБ является центром регулирования кредитно-денежной сферы;
исполняет обязанности "банка правительства"[6].
В отличии от всех прочих банковских институтов, ЦБ не ставит в качестве задачи своей деятельности прибыльность, он стремится к стабильности кредитно-денежной сферы.
Главным звеном кредитной системы являются банковские институты, среди которых роль лидера отводится коммерческим банкам.
Кредитная организация – юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения Центрального банка имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом.
Банк – кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять следующие банковские операции: привлечение во вклады средств физических лиц и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Под коммерческим банком понимается коммерческая организация, которая на основании лицензии Центрального банка привлекает на условиях возвратности денежные средства и другие ценности юридических и физических лиц и размещают их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять расчетные и другие банковские операции [5] . Его фонды образуются, главным образом, за счет депозитов до востребования, срочных и сберегательных вкладов, займов у других банков и у центрального эмиссионного банка.
Коммерческие банки в отличие от специализированных выполняют все виды кредитных операций. Специализированные банки выполняют одну-две кредитные операции. Инвестиционные банки выдают долгосрочные кредиты. Инновационные банки – кредиты в нововведение; учетные банки и депозитные банки – специализируются на краткосрочном привлечении свободных денежных средств, на краткосрочном кредитовании, на операциях учета краткосрочных векселей; сбербанки привлекают мелкие вклады и кредитуют население, ипотечные банки выдают кредиты под залог недвижимости.
Небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законом. Их специфика связана с механизмом формирования пассивов. Они напрямую не связаны с вкладчиками [7. С. 446]
Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ) многообразны:
Лизинговые фирмы занимаются долгосрочной арендой движимого и недвижимого имущества.
Факторинговые фирмы покупают право на взыскание дебиторской задолженности.
Ломбарды выдают ссуду под залог движимого имущества.
Кредитные союзы образуются частными лицами, выдают ссуду своим членам под обеспечение.
Общества взаимного кредитования (кассы взаимной помощи) – участниками могут являться физические и юридические лица. При вступлении в данное общество каждый член вносит определенный процент от представленного кредита в качестве оплаты паевого взноса. Близки к коммерческим банкам.
Кредитные товарищества - создаются группами физических лиц с целью предоставления краткосрочного потребительского кредита [7. С. 446].
Кредитная система не будет считаться полной, если не упомянуть финансовые услуги почты. Обладая крупной сетью отделений, размещенных на территории многих стран, почтово-сберегательная система собирает значительное число вкладов. В то же время следует учитывать, что почтовая система не выдает кредиты. Помимо выполнения традиционных функций привлечения денежных средств, почтово-сберегательная система занимается страхованием и оказывает другие финансовые услуги, облегчая доступ населения к ним. Также почтово-сберегательные учреждения выполняют функции банков в отдельных местностях, где отсутствуют отделения банков.
Почтовые отделения занимаются переводами и выплатой пенсий.
Кредитные организации могут создавать союзы и ассоциации, не преследующие цели извлечения, для защиты и преставления интересов своих членов. Союзам и ассоциациям запрещается осуществление банковских операций. Законом разрешено создание банковских групп и банковских холдингов, которые не являются юридическими лицами. Банковской группой признается объединение кредитных организаций, в котором одна головная кредитная организация оказывает прямо или косвенно существенной влияние на решения, принимаемые органами управления других кредитных организаций. Банковский холдинг – это объединение юридических лиц с участием кредитной организации, в котором головная организация (юридическое лицо), не являющаяся кредитной, имеет возможность прямо или косвенно влиять на решения органов управления кредитной организации.
В целом кредитный сектор включает обычно следующие разновидности финансовых институтов:
центральный банк
коммерческие банки различного типа, в том числе универсальные (выполняющие большинство банковских операций и услуг) и специализированные (сберегательные, инвестиционные, ипотечные, торговые и т.д.)
специализированные кредитные организации небанковского типа
специализированные кредитные институты (кредитные кооперативы, союзы, ссудосберегательные ассоциации и др.), которые не везде признаются кредитными организациями, но везде реально выполняют часть банковских операций и услуг.
Из указанных разновидностей финансовых институтов в банковский сектор и соответственно банковскую систему входят первые две. Очевидно, что при отождествлении кредитной и банковской систем все эти организации относят к банковскому сектору, что вряд ли правомерно.
Таким образом, современая кредитная система представляет собой многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов. Кредитная система — это совокупность элементов, которая призвана реализовать свойства, характерные для кредита. Кредит в кредитной системе выступает рядовым элементом, его сущность определяет действие всех других элементов данной системы. Кредитная система государства складывается из банковской системы и совокупности небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита. Ведущим звеном структуры кредитной системы являются банки. Однако, кредитная система - более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране.
1.2 Типы кредитной системы
Типом кредитной системы можно считать результат использования типологическогом метода, или расчленение системы с помощью обобщенных типов на основе сопоставления, выяснения сходного и различного в рамках данного объекта исследования [8. C. 82].
В зависимости от хозяйствования, степени их развитости и географического признака существуют разные подходы к классификации типа кредитной системы.
Можно выделить системы по типу хозяйствования. В этом случае принято различать:
централизованную кредитную систему
рыночную кредитную систему
кредитную систему переходного периода [2. С. 195].
Сравнивая первые два типа, можно заметить их существенные различия как по субъектам кредитных систем, так и по организационным и регулятивным основам. В централизованной кредитной системе кредиты бюджетным организациям не предоставлялись. Практика кредитования рыночной модели кредитной системы более разнообразна: она предусматривает коммерческое кредитование, более широкое развитие потребительских ссуд, возможность получения бланкового кредита и использование ценных бумаг в качестве обеспечения ссуд. Вместе с тем функционирование рыночной модели тесно связано с большими кредитными рисками, поэтому заемщик платит за кредит более высокий ссудный процент.
Также системы можно классифицировать и по степени развитости. По этому признаку выделяют 2 типа: развитые и развивающиеся [9. С. 420 ]. Развитыми кредитными системами можно назвать те, которые не только содержат все необходимые элементы, но и обеспечивает их взаимодействие. К примеру, не только существует ипотечное кредитование, но и разработана соответствующая методическая база, действует банковское законодательство, а также институты надежной регистрации залога. В развитой системе не только обеспечивается право граждан по открытию вклада в кредитном учреждении, но и созданы экономические и правовые формы, гарантирующие их возврат владельцам.
Развивающимися кредитными системами можно назвать те, которые не овладели полностью арсеналом необходимых инструментов, обеспечивающих взаимодействие элементов кредитной системы.
По географическому признаку кредитные системы разделяются на 2 типа [2. С. 196] :
международные кредитные системы
национальные кредитные системы
Кредит является интернациональной стоимостной категорией. На международном уровне полностью сохраняет свое значение не только фудаментальный блок, но и организационный и регулирующие блоки, а также взаимодействие между ними.
Кредитная система наряду с финансовой системой, системой торговли и другими секторами экономики является частью экономической системы.
По степени ограничения выполнения банковских операций различают 2 основных типа финансово-кредитных систем – универсальные и сегментированные (специализированные) [1. С. 241-243]. В универсальной финансово-кредитной системе или системе континентального типа (Франция, Германия, другие страны Европы) законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Это – фундаментальный признак. Классическим образцом является немецкая. Иногда считают, что обратная сторона универсализма – возможность выполнения небанковскими организациями банковских функций.
Для установления типа национальных финансово-кредитных систем важно знать, какие операции относятся по закону к банковским и могут или нет банки выполнять и иные операции. Банковские операции, как было сказано выше, определяются преимущественно установленным перечнем, причем его состав периодически пересматривается в соответствии с изменением законодательных актов.
В строго сегментированной финансово-кредитной системе или системе англосаксонского типа (США, Великобритания) банкам не разрешено выполнять небанковские операции. Дополнительным признаком, хотя и необязательным, является более жесткое разграничение сфер деятельности кредитных организаций и отдельных операций. Таким образом, при сегментированной системе банковские операции по приему депозитов и выдаче кредитов законодательно отдалены от операций по выпуску и размещению ценных бумаг промышленных компаний и ряда других видов услуг. Сегментированная система преобладала долгое время в США и Японии.
Проведенное разделение финансово-кредитных систем на универсальные и сегментированные в современных условиях все же не носит абсолютного характера. Во-первых, каждая национальная финансово-кредитная система проходит несколько этапов своего развития, тяготея в той или иной мере то к универсальному, то к сегментированному образцу (характерно было для систем Франции, Великобритании и других стран). Во-вторых, в последнее десятилетия в большинстве развитых стран происходит процесс универсализации кредитных систем. Поэтому в современных условиях существуют не строго сегментированные, а либо смешанные системы, либо сегментированные с элементами универсализации.
Небанковским организациям сложнее универсализировать свою деятельность в силу их специализированного характера. Они прежде всего призваны осуществлять операции на рынке ссудных капиталов. Но большинство крупных и средних банков также являются активными участниками рынков ценных бумаг, валютных рынков и рынков производных финансовых инструментов. В этом и заключается основное проявление процесса универсализации их деятельность. В то же время специализированные финансово-кредитные организации, как правило, действуют на отдельных сегментах финансовых рынков.
Основным признаком отнесения кредитной системы к тому или иному типу является запрет или наоборот разрешение коммерческим банкам проводить операции с корпоративными акциями за свой счет, так эти операции обладают повышенным риском по сравнению со ссудными операциями. Результатом этого является степень участия банков в финансировании корпораций. В странах с англосаксонской моделью коммерческие банки направляют на финансирование промышленных корпораций только около 40% кредитных ресурсов (в Японии 80-90%) и удовлетворяют потребности корпораций главным образом в краткосрочном кредитовании. Впервые сегментированная кредитная система была создана в США в 1933 г. в целях укрепления и возврата доверия к банковской системе [4].
В континентальной модели кредитной системы банки владеют существенной частью капиталов промышленных корпораций, для предприятий банковские ресурсы являются основным источником внешнего финансирования. На фондовом рынке господствуют банки и, почти, отсутствует независимый от них инвестиционный бизнес. Так в Германии и Японии на операции по привлечению внешнего финансирования посредством ценных бумаг приходится около 20%, тогда как в США около 40% [4].
Следствием этого является разница в институциональном построении кредитной системы. В США коммерческие банки существуют в условиях жесткой конкуренции со стороны инвестиционных и пенсионных фондов, инвестиционных банков и т. д., т.е. значительное развитие получил сектор специализированных кредитных учреждений.
В современных условиях следует отметить, что сегментированная кредитная система является менее предпочтительной, чем универсальная. В условиях ограничений банки теряют свою конкурентоспособность как по сравнению с другими финансовыми институтами, так и по отношению к зарубежным банкам. В условиях ограничений банковский бизнес не становиться более устойчивым, но при этом банки оттесняются с позиций главных финансовых институтов.
Кредитные системы развивающихся стран, как правило, развиты слабо и ориентированы на кредитные системы бывших стран метрополий (Англия, Франция, Португалия). В большинстве стран существует двухъярусная система, представленная национальным центральным банком и системой коммерческих банков. На более высоком уровне находятся кредитные системы ряда стран Азии (Южная Корея, Индонезия, Индия, Пакистан, Сингапур, Таиланд) и стран Латинской Америки (Мексика, Бразилия, Венесуэла, Аргентина, Перу), где существуют трехъярусные кредитные системы.
Обобщая вышесказанное, следует отметить, что существует множество подходов к классификации типа кредитной системы в зависимости от хозяйствования в стране, степени развитости, географического признака и ограничения выполнения банковских операций. Основными видами являются сегментированная система, универсальная система, рыночная модель, развитая и развивающаяся система, международная и национальная системы и другие. Эти типы существенно отличаются друг от друга, как по субъектам, так и по организационным основам. Основным признаком отнесения кредитной системы к тому или иному типу является запрет или наоборот разрешение коммерческим банкам проводить операции с корпоративными акциями за свой счет, так эти операции обладают повышенным риском по сравнению со ссудными операциями.
2 Анализ особенностей кредитной системы США
2.1 Структура кредитной системы США
Кредитная система США представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов, ее основным государственно-монополистическим компонентом является Федеральная резервная система, выполняющая функции центрального банка США [10].
Специфической чертой американской банковской системы была ее раздробленность и отсутствие центрального банка вплоть до начала XX в.
По данным американского экономиста Р. Голдсмита, за 1800 - 1850 гг. количество коммерческих банков возросло с 28 до 700, а их активы - с 40 млн. до 800 млн. долл. Это были годы финансовых злоупотреблений и хаоса, часто происходили крахи мелких банков.
В 1863 г. правительство учредило систему национальных банков, которые подчинялись контролеру денежного обращения в Вашингтоне. Устанавливался минимальный размер капитала этих банков, их периодическая отчетность перед федеральными властями. Важным условием было требование о создании банками обязательных резервов для обеспечения банкнот и депозитов. Банки резервных городов были обязаны держать 25%-ный резерв в виде наличных денег или сумм на корреспондентских счетах против своих обязательств по банкнотам и депозитам. Для провинциальных банков норма резервов была установлена на уровне 15%.
Создание национальных банков не устранило недостатки кредитной системы США, неэластичность эмиссии платежных средств и неустойчивость мелких кредитных учреждений. Более того, введение обязательных резервов для обеспечения банкнот и депозитов усиливало финансовые трудности в периоды денежно-кредитных кризисов. Провинциальные банки предпочитали держать резервы в форме остатков на счетах в более крупных банках-корреспондентах, а те в свою очередь помещали средства в банках Нью-Йорка и Чикаго. В результате в периоды кризисов возникал массовый отлив средств из крупных финансовых центров, что усугубляло панику среди вкладчиков и приводило к массовым крахам банков.
В начале 20 века в США имелось 5 тыс. эмиссионных (национальных) банков которые обладали правом выпуска банкнотов на сумму своего основного капитала [11. C. 95]. Банки находились под контролем департамента Казначейства США.
Кредитная система США представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов
Кредитная система США состоит из следующих основных элементов: банковской системы (Федеральной резервной системы США – ФРС, выполняющий функции ЦБ страны, коммерческих банков, инвестиционных банков, сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций) и не банковских кредитных институтов: почтовых сберегательных касс, финансовых компаний и прочее [11. С. 96].
Американская банковская система имеет ряд уникальных особенностей:
Функции ЦБ банка США выполняет Федеральная резервная система. Целями образования ФРС были: создание здорового экономического климата в стране, поддержка и контроль за деятельность банков.
Объектом непосредственного воздействия всего комплекса средств ФРС служат банковские резервы. Федеральные резервные банки выступают держателями депозитов Банков - членов. Депозиты - основная часть всех определенных законом резервов банков - членов ФРС.
ФРС независимо в финансовом отношении, имеет собственных бюджет и финансирует свою деятельность за счет доходов от операций и прибыли от эмиссии денег [12. С. 34].
По своей структуре ФРС – довольно сложная конструкция. Важнейшую роль выполняют три основных звена: Совет управляющих ФРС (в Вашингтоне); федеральные резервные банки; банки – члены ФРС. В настоящее время в ФРС входят 12 федеральных резервных банков, являющихся центральными для округов, на территории которых они расположены. Помимо этого банками – членами ФРС являются около 6000 коммерческих банков [2. C. 237].
Банки члены ФРС – это наиболее крупные частные коммерческие банки, на долю которых приходится свыше 70% всех депозитов кредитной системы США. Они являются акционерами федеральных резервных банков (ФРБ) и получают на свой акционерный пай 6 %-й дивиденд. Кроме того, преимущество, которым пользуются банки – члены ФРС, обусловлено прежде всего тем, что они становятся клиентами одного из ФРБ и пользуются его услугами, в том числе в получении необходимых денежных сумм путем займа или учета коммерческих бумаг.
ФРС независима в финансовом отношении, имеет свой собственный бюджет и финансирует свою деятельность за счет доходов от операций и прибыли от эмиссии денег.
Независимость ФРС выражается и в том, что Президент США не имеет право отдать ФРС какой – либо приказ или сместить ее управляющих.
По закону, каждый банк–член ФРС должен держать определенные средства в форме бездоходных резервов частью в виде наличных денег и частью – в виде депозита, в Федеральном резервном банке своего округа. Не членов ФРС должны держать резервы в соответствии с местным законодательством. Последнее подтверждает вывод о том, что в США нет единой государственной политике регулирования банковской деятельности.
В США коммерческие банки существуют в условиях жесткой конкуренции со стороны инвестиционных и пенсионных фондов, инвестиционных банков и т. д., т.е. значительное развитие получил сектор специализированных кредитных учреждений.
Коммерческие банки США выполняют широкий спектр операций и услуг, в том числе принимают средства в депозиты; предоставляют ссуды; выполняют финансовые и трастовые услуги [13]. Однако американские банки не могут (по законодательству) выступать владельцами ценных бумаг, кроме случаев возмещения непогашенного кредита. Между коммерческой деятельностью банка проходит «китайская стена», то есть информация, полученная одним отделом, не может передаваться в другой.
В отличие от коммерческих банков специализированные кредитные институты занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Эти институты доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов.
Важным направлением специализации банков является инвестиционная деятельность. Инвестиционные банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщиков посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных обязательств. Классический тип инвестиционных банков характерен для США, где законодательство запрещает коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью (кроме операций с государственными муниципальными финансами). В Ассоциацию инвестиционных банков США входит около 700 инвестиционных банков [12. C. 47].
Существенное развитие в США получили паевые инвестиционные фонды, или трасты. Они используются для инвестиций в активы, которые продаются и покупаются на рынке согласно трастовому договору, в котором оговаривается определенный набор условий. Паевые инвестиционные траст характеризуются высокой устойчивостью и минимальными рисками для инвесторов [1. С. 257].
В начале 1970-х гг. в США появились взаимные фонды денежного рынка. Их возникновение связано с существовавшим в тот период ограничениями на максимальные ставки по депозитам для банков и сберегательных институтов. Взаимные фонды инвестируют средства, как правило, в краткосрочные активы (в пределах 120 дней), не подвергающиеся значительным колебаниям ставок процента.
Характер аккумулируемых страховыми компаниями ресурсов позволяет использовать их для долгосрочных производственных капиталовложений через рынок ценных бумаг. Такими возможностями банки, опирающиеся на сравнительно краткосрочные привлекаемые средства, не располагают. Поэтому страховые компании занимают главенствующее положение на рынке капиталов. Страхование является в современных условиях чрезвычайно прибыльным бизнесом.
Пенсионные фонды бывают государственными и негосударственными. Последние подразделяют на открытые, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые. Наиболее развита негосударственная пенсионная система в США.
Разновидность кредитно - финансовых учреждений являются так же финансовые компании. Эти учреждения специализируются на кредитовании отдельных отраслей, или предоставлении определенных видов кредитов (потребительского, инвестиционного и др.). Финансовые компании можно разделить на 3 вида: предоставляющие потребительский кредит; обслуживающие систему коммерческого кредита; предоставляющие мелкие ссуды индивидуальным заемщикам [14. С. 485].
Юридический статус финансовых компаний специализирующихся на кредитовании продаж в рассрочку, позволяет им принимать от населения депозиты, однако, отказывает вправе называться «банковскими компаниями». Они вынуждены конкурировать с банками, предлагая кредиторам более высокие процентные ставки.
Кредитные строительные кооперативы – строительные общества, формируют капитал из сберегательных вкладов своих членов и выдают последним ипотечный кредит.
Еще одним видом специализированных кредитно-финансовых институтов являются учреждения, занимающиеся сберегательными операциями.
Существует несколько их видов. Ссудо-сберегательные ассоциации – это учреждения со строго ограниченными функциями. Главная форма мобилизации средств заключается в привлечении сбережений населения путем продажи собственных акций. Важнейший и по сути дела единственный вид активны операций этих учреждений составляют ипотечный операции.
Сходной деятельностью занимаются взаимосберегательные банки. Они принимают от населения мелкие сбережения и инвестируют их некоторые виды ценных бумаг. Наибольший удельный вес в активах составляет ипотечная задолженность.
Множество других видов кредитных учреждений (пенсионные фонды, специальные финансовые институты и проч.) выполняют отдельные банковские операции, но при этом не имеют право и вынуждены конкурировать как с последними, так и между собой.
Итак, основным государственно – монополистическим компонентом кредитной системы США является Федеральная резервная система, выполняющая функции центрального банка США. Система состоит из следующих основных элементов: банковской системы (Федеральной резервной системы США – ФРС, выполняющий функции ЦБ страны, коммерческих банков, инвестиционных банков, сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций) и небанковских кредитных институтов: почтовых сберегательных касс, финансовых компаний и других. Особое место в современной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и тому подобное).
Федеральная резервная система США
Федеральная резервная система США (ФРС, Federal Reserve System, FED) — независимый финансовый орган, созданный для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой США [15]. Федеральная резервная система США (ФРС) является центральным банком. Она была создана согласно принятому Конгрессом Закону о Федеральной резервной системе от 23 декабря 1913 г. [2. С.224].
ФРС была основана с целью стабилизации системы денежного обращения США, жестоко страдавшей от регулярных экономических кризисов. Тогдашнее руководство страны приняло решение создать единый государственный орган, чьей задачей стало поддержание финансовой стабильности путем регулирования денежного обращения и влияния на рынок ценных бумаг, а также банковского надзора.
С тех пор функции ФРС претерпели ряд изменений, что соответствовало веяниям времени и взглядам правящей элиты США на роль центрального банка.
Сегодня перед ФРС ставится 4 основные задачи:
- реализация государственной монетарной политики путем влияния на условия денежного обращения и кредита конечной целью, которой является обеспечение полной занятости и стабильных цен;
- контроль и регулирование деятельности банковских институтов для обеспечения безопасности и «прозрачности» национальной финансовой системы и защиты прав клиентов банков;
- поддержание стабильности финансовой системы и сдерживание системных рисков, которые могут возникнуть на финансовом рынке;
- оказание отдельных финансовых услуг правительству США, частным лицам и финансовым организациям, а также иностранным официальным учреждениям на основе управления государственной системой перевода платежей [14. С.186] .
Согласно закону о ФРС вся территория США поделена на 12 резервных округов, каждый из которых обслуживается федеральным резервным банком данного округа [2. С. 238]. Федеральные резервные банки (ФРБ) являются главными оперативными звеньями ФРС, выполняя функции центрального банка для своего округа. Каждый из них является своего рода акционерным обществом, акции которого принадлежат банкам-членам из данного округа.
ФРС состоит из Совета директоров, собирающегося на регулярные заседания в столице страны Вашингтоне, и двенадцати Федеральных резервных банков, расположенных в основных городах страны. Совет директоров состоит из семи членов, назначаемых президентом США и утверждаемых Сенатом (верхняя палата Конгресса США). Нынешним председателем Совета директоров ФРС является господин Бэн Бернанке (занимает этот пост с февраля 2006 г.). В штате аппарата Совета директоров ФРС насчитывается 1700 сотрудников [16].
Федеральная Резервная Система в США состоит из рабочих органов трёх уровней – Совет Управляющих ФРС; 12 Федеральных Резервных банков, наиболее важным из которых является Федеральный резервный банк Нью-Йорка, отвечающий за международные финансовые операции, также входят 24 отделения федеральный резервных банков; приблизительно 6000 банков-членов ФРС. Кроме того, в ФРС входят как составная часть два комитета: Федеральный Комитет Открытого Рынка (ФКОР), который определяет и направляет процессы купли-продажи ценных бумаг федерального правительства США и Федеральный Консультационный Совет.
Также ФРС выступает в качестве банкира по отношению к Министерству финансов США. Каждый из 12 федеральных регионов (по одному резервному банку на регион) обозначается буквой от A до L. Все банкноты США содержат в серийном номере литеру и число, соответствующие федеральному резервному банку, впервые выпустившему ее в обращение. Помимо федеральных функций резервные банки выполняют функцию депозитариев для коммерческих банков своего региона.
Федеральная резервная система проводит денежную политику, используя следующие механизмы:
- операции на открытом рынке – приобретение и продажа ценных бумаг правительства США на открытом рынке с целью контроля за размерами резервов в депозитарной системе;
- нормативы обязательного резервирования – изменение показателей размеров сумм, которые коммерческие банки и другие депозитарные институты обязаны резервировать против депозита;
- установление ставки рефинансирования – повышение или понижение показателя ставки рефинансирования, устанавливаемой для коммерческих банков и других депозитарных институтов при заимствовании денег у федеральных резервных банков [13].
ФРБ, выполняя функции центрального банка в рамках отдельного резервного округа, занимаются следующей деятельностью:
осуществляют эмиссию банкнот, а также изъятие из обращения изношенных денежных знаков;
проводят чековые и клиринговые операции внутри ФРС, обеспечивают оперативные бесперебойные расчеты как внутри федерального округа, так и между округами;
выявляют банки, нуждающиеся в учетных кредитах;
предоставляют учетные кредиты в рамках резервных округов;
проводят инспекционные проверки банков;
участвуют в разработке и проведении денежно-кредитной политики, в том числе готовят предложения по уровню учетной ставки;
осуществляют контроль над выполнением решений ФРС [2. С. 239].
Коммерческие банки в США делятся на 3 группы в зависимости от уровня их регистрации в государственных органах и членства в Федеральной резервной системе:
Банки, зарегистрированные федеральным правительством (Министерством финансов), являются общенациональными банками и обязаны иметь статус члена Федеральной резервной системы.
Банки, зарегистрированные в отдельных штатах, могут быть членами ФРС или не иметь такого статуса.
Банки штатов не обязаны его иметь, но могут получить статус члена ФРС в случае, если удовлетворяют установленным самой системой критериям [17. С. 36].
В 2004 г. примерно 40% от общего числа американских банков являлись членами ФРС. Банки-члены ФРС обязаны депонировать в региональном Федеральном резервном банке в качестве обязательных резервов 3% от своего капитала и остатков на счетах. За это они получают право участия в формировании Совета директоров регионального резервного банка [13].
В соответствии со своими полномочиями ФРС выступает посредником в прохождении денежных сумм и взаиморасчетах между банками. Федеральные резервные банки выполняют эту функцию, так как все основные депозитарные институты имеют в них свои резервы или клиринговые счета. Таким образом, ФРС может эффективно справляться с этой функцией, дебетуя счета плательщиков и кредитуя счет получателя платежа.
ФРС предлагает депозитарным институтам широкий спектр услуг, связанных с осуществлением платежей. В частности, ФРС оказывает услуги по распространению банкнот и монет, а также выводу из обращения ветхих и не годных к обращению банкнот. Безналичные услуги включают в себя прием чеков, обработку электронных платежей и др.
Одной из важнейших функций ФРС как центрального банка является обеспечение сферы налично-денежного обращения США достаточным количеством банкнот и монет для удовлетворения насущных потребностей экономики. Излишки наличности в обращении возвращаются коммерческими банками в ФРС, где заносятся на их счета. Если депозитарный институт испытывает потребность в дополнительном объеме наличных денег, то процесс протекает в обратном порядке.
Фактически, все банкноты, находящиеся в обращении в США – банкноты Федеральной резервной системы. Все 12 федеральных резервных банков наделены правом эмитировать банкноты. Банкноты обеспечиваются в основном ценными бумагами Министерства финансов США и федеральных агентств, находящимися в распоряжении ФРС. В отличие от банкнот монеты являются прямыми обязательствами Министерства финансов, поэтому ФРС платит Бюро по чеканке при Министерстве финансов номинальную стоимость монет, а не стоимость их изготовления.
Другим направлением политики ФРС в сфере обработки наличных денег является стремление снять с Центрального Банка часть второстепенных функций и передать их коммерческим банкам или внешним организациям. Конечная задача этой политики опять сводится к экономии (повышение расходов коммерческих банков при этом является темой для отдельного разговора). Одной из первых функций, которую ФРС стремится передать коммерческим банкам, станет возврат в обращение ранее выпущенных банкнот. ФРС несет значительные расходы из-за так называемого кросс-шиппинга, когда банки депонируют в федеральном резервном банке определенный объем наличных денег, а затем в течение той же недели снова заказывают аналогичное количество банкнот. Фактически, в этом случае федеральный резервный банк выступает в качестве сортировщика, который обрабатывает и тут же выпускает банкноты в обращение.
Новая политика ФРС предполагает уменьшить зависимость коммерческих банков от поставок банкнот резервными банками и стимулировать обработку и выпуск банкнот в обращение самими коммерческими банками. Подобная политика уже была опробована Банком Англии и принесла положительные результаты.
В основу новой политики положены два момента – это программа подотчетных хранилищ (Custodial Inventory Program), предполагающая создание коммерческими банками собственных хранилищ для размещения банкнот перед выпуском их в повторное обращение, и взимание дополнительной платы с банков, посылающих резервному банку наличность и заказывающих у него же приблизительно аналогичное количество банкнот в течение непродолжительного периода времени.
В подотчетных депозитариях, находящихся под управлением коммерческих банков или организаций, оказывающих последним услуги по хранению наличности, будут храниться банкноты, принадлежащие ФРС. Банки будут экономить на транспортировке банкнот в федеральный резервный банк и обратно. В такие хранилища коммерческие банки смогут помещать излишки денежной массы, которые в тот момент не востребованы банком. Тем не менее, банки будут вынуждены хранить в своих депозитариях значительный объем наличности для повторного выпуска в обращение, так как они получат право переводить в подотчетное хранилище не более 25% от находящихся в их распоряжении наличных средств. Ежегодная экономия от введения новой политики должна составить, по расчетам Совета директоров ФРС, около 35 млн. долларов. Новая система взаимоотношений коммерческих банков и ФРС пока не вступила в силу, но уже проходит «обкатку» в отдельных подразделениях резервных банков. Ожидается, что окончательно она будет внедрена к 2008 г. [18].
Таким образом, Федеральная резервная система США – это независимый финансовый орган, исполняющий обязанности центрального банка и осуществляющий централизованный контроль над коммерческой банковской системой США. ФРС была основана с целью стабилизации системы денежного обращения США и улучшения банковской системы. В сфере обработки наличных денег применяется политика для уменьшения зависимости коммерческих банков от поставок банкнот резервными банками и стимулировать обработку и выпуск банкнот в обращение самими коммерческими банками.
Сравнительная характеристика кредитной системы США и России
Современная кредитная система США состоит из следующих сегментов: банков Федеральной резервной системы, инвестиционных банков, сберегательных банков и небанковских кредитных институтов. Длительный период времени кредитная система в США продвигалась по пути углубляющейся специализации. С одной стороны, коммерческие банки выполняли широкий аспект услуг и операций, с другой стороны, они не могли выступать владельцами ценных бумаг, кроме случаев возмещения непогашенного кредита. Инвестиционные банки, напротив, сосредоточили свою деятельность на операциях с ценными бумагами.
Несмотря на высокую концентрацию банковского дела, США отличаются от других стран необычайно большим числом самостоятельных банков регионального и местного типов.
Статистика свидетельствует, что в США, в отличие от других стран, роль банков не является доминирующей на денежно-финансовом рынке. Вместе с тем в структуре балансов банков значение кредитных вложений нельзя переоценить. Следовательно, подавления активных свойств кредита не происходит.
Сегментация американской кредитной системы стала стимулом к конкуренции между финансовыми посредниками, банкам пришлось трансформировать свои обязательства в депозитные сертификаты, проценты по которым выплачивались без ограничений, инвестиционные банки побуждали корпорации к секьюритизации займов [8. С.138] .
Основное отличие кредитной системы США в глобальном мире заключается в том, что лидерами глобализации выступают не только национальные банки, но и международные финансовые институты, место нахождения которых - США.
В России кредитная система включает Банк России, банки, филиалы и представительства иностранных банков, небанковские кредитные организации, союзы и ассоциации кредитных организаций, банковские группы и холдинги [19. С. 33].
Центральный банк РФ является главным банком государства. Центральный банк РФ является главным банком государства. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти и его основными целями деятельности являются защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов
Банк России выполняет многие функции. Он разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций и организует систему рефинансирования банков; устанавливает правила осуществления расчетов, проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; осуществляет государственную регистрацию и лицензирование кредитных и аудиторских организаций; надзор за их деятельностью; осуществляет валютное регулирование и валютный контроль и другие функции [20. С. 3-5].
В то время как в США нет центрального банка государства, там каждый из 12 резервных округов обслуживается федеральным резервным банком данного округа. Федеральные резервные банки являются главными оперативными звеньями ФРС, выполняя функции центрального банка для своего округа.
Каждый из них является своего рода акционерным обществом, акции которого принадлежат банкам-членам из данного округа.
ФРС, следит только за созданием здорового экономического климата в стране, поддержкой и контролем за деятельностью банков.
При этом, что ФРС, что Банк России проводят денежную политику, используя одни и те же инструменты:
- операции на открытом рынке;
- нормативы обязательного резервирования;
- установление ставки рефинансирования [8. С. 138].
В проведении кредитно-денежной политики ФРС является независимой. Это заключается в том, что ее кредитно-денежная политика не подлежит контролю со стороны Главного бухгалтерского управления, решения Федеральной резервной системы не подлежат ратификации со стороны президента или со стороны любого работника из отдела правительства. Но хотя ФРС находится на особом положении по отношению к федеральному правительству, она не изолирована от воздействия со стороны исполнительных законодательных органов власти.
Кроме того, ФРС обязана предоставлять общественности значительное количество сведений о проводимых ею политике и операциях. Она постоянно подвергается проверками со стороны общества. Совет управляющих ФРС, как и другие правительственные ведомства, должен, за немногим исключением, проводить свои совещания открыто в целях участия общественности в предлагаемых распоряжениях Совета. Совет управляющих ФРС обязан еженедельно опубликовывать данные своего баланса и другие сведения по принимаемым решениям в течение достаточно короткого периода.
Коммерческие банки США и России выполняют широкий спектр операций и услуг, в том числе принимают средства в депозиты; предоставляют ссуды; выполняют финансовые и трастовые услуги. Однако американские банк не могут (по законодательству) выступать владельцами ценных бумаг, кроме случаев возмещения не погашенного кредита.
Особенности кредитной системы американской зоны определяются следующими факторами:
- процессом глобализации мирового финансового рынка и возрастанием роли международного кредита, повышенной ролью кредитной системы США;
- стиранием граней между различными видами кредитных организаций и финансово-кредитных институтов под влиянием либерализации большинства рынков;
- расширением возможности оказания финансовых услуг через Интернет и телекоммуникационные центры кредитных организаций [22. C. 4].
Итак, между кредитными системами США и России имеются существенные различия и сходства, также есть преимущества и недостатки соответственно. Организационная структура системы является типичной для развитых стран. Это обусловлено особенностями их политического и экономического развития. Также важным аспектом денежно-кредитной системы США, который актуален для России, это независимость регулирующего органа от исполнительной власти. В России постоянно предпринимаются попытки поставить под контроль правительства Центральный банк. России нужно присмотреться к опыту законодательного регулирования парабанковской системы США.
3 Влияние кризиса на кредитную систему США
3.1 Американская кредитная система во время кризиса
Процесс саморазрушения мировой финансовой системы, который к началу 2009 г. перешел в открытую фазу (большинство крупнейших финансовых институтов находятся в дефолтном или преддефолтном состоянии) необратим по целому ряду причин, среди которых:
1. Финансовая система США — несущая конструкция мировой системы — лишь на 5–7% является классической платежной и кредитной системой (порядка 10–15 трлн. долл.). Остальные 93–95% — сформированная за последние 10–15 лет — неотраженные в балансах деривативы («производные» финансовые инструменты типа SDS, SDO и пр.). Так, сумма баланса крупнейшего игрока JP Morgan составляет около 2,5 трлн. долл., тогда как внебалансовые инструменты — более 97 трлн. долл., примерно такие же пропорции у Goldman Sachs (баланс порядка 1,5 трлн. долл., за балансом — более 50 трлн. долл.).
Этот «рычаг», направленный недавно на безудержный рост стоимости активов и прибыли финансовой системы США, теперь с той же силой работает в обратном направлении, превращая практически всю финансовую систему (за исключением 2–3 игроков — «поверенных» ФРС) в банкрота.
2. Обесценение в этих условиях забалансовых активов даже на 3–5% приводит к схлопыванию баланса и ставит под угрозу даже самый устойчивый финансовый институт. В конце 2008 г. американские банки списали еще до 0,5 трлн. долл. (дополнительно к уже списанному 1 трлн. долл.). Министр финансов США Генри Полсон сообщил, что он, совместно с Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями Конгресса, разработал план, направленный на «разрешение вопросов с системными рисками» на рынках капитала в США и проблемными активами. План предполагает создание государственной корпорации, которая выкупит проблемные активы у банков. Полсон предлагал выделить корпорации $700 млрд. Корпорация будет создана по примеру корпорации Resolution Trust Corporation (RTC), которая использовалась для ликвидации плохих долгов во время кризиса конца 1980-х годов. Это преподносится чуть ли не как «чудесное спасение» системы, хотя на деле — всего лишь перекладывание из одного места в другое, т.к. реальных источников фондирования такого супербанка со сплошной дырой в активной части баланса нет. Перезапустить финансовую систему с «чистого листа» невозможно. В 2009 г. было списано еще 1,5–3 трлн. долл. финансовых активов по всему миру.
Национализация таких банков, как City или Bank of America (в отличие от континентальных европейских банков, которые в гораздо меньшей степени погрязли в забалансовых пирамидах), ничего не дает, т.к. подобная национализация приводит в действие такой казус, когда активы национализированных банков в несколько раз превышают ВВП страны, инвесторы теряют доверие и к банкам, и к стране в целом.
3. Рост бюджетного дефицита США с 500 млрд. долл. в 2008 г. до 1,5 трлн. долл. (по итогам уже принятых мер, а на очереди еще план Барака Обамы на 825 млрд. долл.) в 2009 г. ставит под вопрос его обслуживание в ближайшие месяцы, если не годы. В условиях падения цен на сырье и падения доходов от китайского экспорта дополнительный спрос в таких объемах отсутствует.
4. Хотя баланс ФРС является непрозрачным, в американской публичной финансовой системе невозможно долго скрывать отсутствие источников финансирования бюджетного дефицита. И даже суперлояльные рейтинговые агентства будут вынуждены снизить кредитный рейтинг (или для начала изменить прогноз на негативный). Если же этого не произойдет, инвесторы (особенно инвесторы-государства) сделают выводы самостоятельно. В любом случае в 2010 г. вероятен «кризис доверия» к ФРС, «бегство от доллара» и обязательств минфина США. Крупнейшие американские банки (City, Bank of America и др.), судя по котировкам их акций, практически банкроты. Но не по рейтингам — их рейтинги гораздо выше, чем рейтинги пока вполне платежеспособной России. Поэтому постоянные заверения S&P, что «даже» высший рейтинг США (ААА) не вечен, — это просто дань политкорректности, т.к., по собственным методикам агентства, страна с такой политикой давно должна была бы продвигаться к банкротству (что и происходит в реальности).
5. Чтобы не допустить неконтролируемого распада системы, минфин США и ФРС в очередной раз применяют стратегию удушение мира в долларовых объятиях, сбрасывание ставших обременительными элементов системы (типа инвестбанков, сырьевых и ипотечных пузырей. Цель стратегии — сохранить ядро системы (Уолл-стрит) в состоянии контролируемого полураспада, дав ему время на адаптацию и поиск новых инструментов финансового доминирования.
Чтобы замедлить ход событий, американские власти (через те же рейтинговые агентства, банки, хедж-фонды) ведут финансовую войну с «более слабыми» звеньями мировой финансовой системы, стремясь мобилизовать оставшиеся ресурсы для собственного спасения. Однако размер «черной дыры» американских обязательств (16 трлн. долл. — обязательства казначейства США, включая недавно принятые ипотечные обязательства; почти столько же — обязательства корпоративного сектора; более 10 трлн. долл. — обязательства домохозяйств; до 10 трлн. долл. — задолженности штатов и муниципалитетов; всего порядка 50 трлн. долл.; дополнительно — часть вторичных обязательств еще на 100–150 трлн. долл.) многократно превосходит ресурсы «периферии».
Обслуживание этой пирамиды долгов требует 3–5 трлн. долл. только на уплату процентов, что составляет от четверти до трети годового ВВП США. Даже снижение ставки ФРС практически до нуля не привело к существенному падению стоимости обслуживания публичного (штатов, ипотечных агентств и др.) и частного (корпораций и домохозяйств) долга, т.к. одновременно резко упало «качество» всех несуверенных долгов.
В этой ситуации финансовая система США выполняет доступную ей функцию — транслирует собственную неплатежеспособность вовне, обесценивая активы, компании, целые страны и континенты.
Кризисные явления в США
Мировой экономический кризис начал зарождаться еще задолго до 2008 года. Предпосылки кризиса лежат в 2006 году в США, где он постепенно рос и созревал. Начало современного экономического кризиса в США было обусловлено резким падением цен на жилую недвижимость в августе-сентябре 2007 года в 22 штатах (в следствие сокращения спроса со стороны покупателей – граждан США), обвалом рыночных котировок на жилищные закладные на внебиржевом рынке, а также последующем обесценении производных ипотечных ценных бумаг, имеющих большую долю на рынке негосударственных облигаций.
Основными особенностями проявления экономического кризиса в США являются:
Долговой кризис, поразивший все сектора американской экономики.
Недоверие субъектов хозяйственной деятельности, представляющих все виды капитала, по отношению друг к другу.
Диспропорция между постоянно увеличивающейся денежной массой в обращении, а также количеством накопленных товаров и услуг (предназначенных к реализации на рынке) и объективно снижающимся уровнем платежеспособности субъектов хозяйственной деятельности.
Стагфляция, при которой падают темпы роста экономики при увеличении скорости обесценения денежной массы, участвующей в экономических процессах.
Перепроизводство продукции, как в сфере производственного капитала, так и в сфере торговли и сфере услуг (затоваривание рынков).
Кризисная ситуация отягощается следующими факторами:
высокий уровень внешнего долга страны (внешние заимствования постоянно растут за счет эмиссии государственных ценных бумаг, т.к. необходимо финансировать растущий дефицит платежного баланса);
высокий уровень государственных расходов на военные цели и поддержания имиджа мировой супердержавы;
диспропорция в структуре торгового баланса страны (растущий дефицит внешней торговли, при котором страна вынуждена закупать сырье, материалы и готовую продукцию за рубежом в больших количествах, чем она может произвести этих товаров для реализации иностранным покупателям);
финансирование дополнительных (экстраординарных) государственных расходов за счет эмиссии «лишних» долларов;
кризис на финансовом рынке, связанный с наличием на балансе торгово-финансовых компаний большого количества производных ценных бумаг, потерявших рыночную стоимость из-за обесценения базового актива («баскета» - «корзины» облигаций, составляющих синтетическую стоимость выпущенного дериватива).
3.3 Пути оздоровления кредитной системы США
Для выхода из сложившейся ситуации в американской экономике, связанной с кризисом, необходимо придерживаться следующих принципов экономической политики:
Банкротство таких компаний как Fannie Mae и Freddy Mac невозможно, ибо в этом случае разрушается система частного домовладения в США, и подрывается доверие к американскому государству и доллару как резервной валюте.
Банкротство основных компаний экономики США недопустимо, т.к. это приведет к падению абсолютной стоимости капитала, а в последствие, к новой Великой депрессии и обнищанию гражданского населения, вызвав недовольство и народные волнения.
Необходимо срочное оздоровление банковской системы, которое проводится ФРС и Казначейством следующими способами:
сокращение учетных ставок с целью создания благоприятных условий по рефинансированию акционерных банков и стимулированию дешевого кредитования экономики. Такая мера позволяет банкам в случае крайней нужды обратиться к ФРС и получить дешевый кредит, а также заставляет банки выдавать дешевые кредиты реальному сектору экономики;
вливание денежной ликвидности в банковский сектор за счет: организации аукционов на щадящих «полурыночных» условиях среди банков-заемщиков государственных денег; ломбардного кредитование системообразующих банков посредством операций залога активов (причем, даже неторгуемых на рынке) с обратным срочным их выкупом (операции РЕПО); субстандартного кредитование банков второго эшелона посредством выделения денежных средств без должного обеспечения;
выкуп у банков «безнадежных» ценных бумаг, которые не имеют рыночной оценки и портят картину баланса. Для решения этой проблемы сам банк может списать указанные бумаги по покупной стоимости в убыток и расчистить свой баланс. Но в этом случае значительно ухудшаются экономические показатели его работы, а это приводит к падению банковской капитализации на бирже и уходу реальных активов (снятие депозитов, закрытие расчетных счетов), в конечном результате банки терпят банкротство.
Таблица 1 - Сводная таблица банкротств американских банков
| Год | до даты | Количество |
| 2007 | | 3 |
| 2008 | | 25 |
| 2009 | 25 мая | 36 |
| | 25 июля | 64 |
| | 1 августа | 69 |
| | 29 августа | 84 |
| | 3 октября | 98 |
| | 23 октября | 106 |
| | 14 ноября | 123 |
укрупнение банковской системы за счет операций по поглощению и слиянию банков. При этом не важно, в какой отрасли финансового рынка специализировался банк, главное списать побольше нездоровых активов с его баланса, а потом за недорого присоединить его к более-менее живому банку. Эти операции тоже будут спонсированы государством.
Необходимо проводить политику контролируемой инфляции в условиях необеспеченной эмиссии доллара.
Необходимо оказывать помощь крупным фондам денежного рынка, взаимным фондам (виды ПИФов) и пенсионным фондам, путем выкупа их балансовых активов и паев на выгодных контрагентам условиях.
Разработать и внедрить налоговые льготы для компаний в наиболее пострадавших секторах экономики, вплоть до введения «налоговых каникул». Это, несомненно, ляжет дополнительным бременем на и без того сверхдефицитный бюджет США.
Таким образом, для спасения мира от развала необходима координация действия правительств всех основных государств мира. В этом пока не заинтересованы США, т.к. это представляет угрозу американской экспансии в мировое устройство. Однако, другого выхода не существует. Проблемы мирового хозяйства можно решить только сообща – необходима разработка единой экономической политики в отношении регулирования рынка капиталов и мировых валют.
Заключение
По результатам проведенной работы можно сделать следующие выводы:
Сущность современной кредитной системы заключается в том, что она является совокупностью различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном рынке и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Кредитная система государства складывается из банковской системы и совокупности небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита.
Кредитная система включает в себя совокупность элементов, которые призваны реализовать свойства, характерные для кредита. Базовым блоком кредитной системы является кредит как специфическое отношение между кредитором и заемщиком, границы и законы его движения. Вторым блоком кредитной системы выступает организационный блок, который объединяет кредитную политику, виды и объекты, условия кредитования, кредитный механизм (включая методы кредитования, формы ссудных счетов, с которых производится выдача и погашение кредитов). Отдельно в составе кредитной системы следует выделить третий блок, регулирующий, к которому относится государственное регулирование кредитной деятельности, а также банковское законодательство.
Изучив типы кредитной системы, было выявлено, что существует следующие признаки классификации кредитной системы: по типу хозяйствования – централизованная, рыночная и кредитная система переходного периода; по степени развитости - развитые и развивающиеся; по географическому признаку - международные и национальные кредитные системы. Основные законы и принципы функционирования кредитной системы остаются схожими для всех стран, но особенности, присущие каждой из них, определяют необходимость отнесения кредитной системы данной страны к тому или иному типу. Эти типы существенно отличаются друг от друга, как по субъектам, так и по организационным основам. В каждой стране, при неизменной важности любого элемента системы, объекты и виды кредита, условия и механизм кредитования, банковское законодательство имеют свои особенности, что и определяет отнесение кредитной системы данной страны к тому или иному типу.
Далее была рассмотрена структура кредитной системы США, представляющая собой совокупность государственных и частных кредитных институтов, Федеральная резервная система которой выполняет функцию центрального банка. Современная кредитная система США является одной из самых мощных и развитых в мире в настоящее время. Основными элементами системы являются: банковская система (Федеральная резервная система США – ФРС, выполняющая функции ЦБ страны, коммерческих банков, инвестиционных банков, сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций) и небанковские кредитные учреждения: почтовых сберегательных касс, финансовых компаний, обще взаимного кредита и других. Значительное развитие в современной рыночной экономике получил сектор специализированных кредитно-финансовые институтов.
Выявлено, что Федеральная резервная система США – это независимый финансовый орган, ответственный за управлением самой системы, исполняющий обязанности центрального банка и осуществляющий непосредственный контроль над коммерческой банковской системой США. Целью образования ФРС было поддержание и контроль за деятельностью банков. ФРС состоит из 3-х основных звена: Совет управляющих ФРС (в Вашингтоне); федеральные резервные банки; банки – члены ФРС. В настоящее время в ФРС входят 12 федеральных резервных банков, являющихся центральными для округов, на территории которых они расположены.
Сравнивая кредитную систему США и России выделяют существенные различия и сходства, также преимущества и недостатки соответственно. Центральным банком в России выступает Банк России, а в США ответственность несет ФРС США. Данная организационная система является характерной для развитых стран. Это обусловлено особенностями их политического и экономического развития. Также важным аспектом денежно-кредитной системы США, который актуален и важен на сегодняшний день для России, это независимость регулирующего органа от исполнительной власти. В России постоянно предпринимаются попытки поставить под контроль правительство Центральный банк, поэтому стране необходимо присмотреться к опыту законодательного регулирования парабанковской системы США.
Наряду с положительными чертами, характерными для кредитной системы, существуют и кризисные ситуации и проблемы. Во многих развитых странах, в том числе и США, кредитные системы подвергаются различным рискам и испытывают кризисы
В настоящее время кредитная система США является одной из самых развитых систем в мире. На пути совершенствования система претерпела немало поражений, и это не привело к серьезным изменениям роли отдельных институтов в системе финансового посредничества. Кредитная деятельность американских банков имеет тенденцию к интернационализации за рубежом. Кредитные институты сохраняют свои доминирующие позиции вне зависимости сокращения небольшой доли коммерческих банков. Также существуют и другие проблемы развития кредитной системы, негативно сказывающиеся на финансовом секторе. Чтобы предотвратить последствия в дальнейшем необходимы радикальные меры для развития и совершенствования кредитной системы США.
Список использованных источников
Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 623с.
Деньги. Кредит. Банки: [учебник для вузов] / Под ред. О.И. Лаврушина; фин. академия при Правительстве РФ. – Изд. 4-е, стер. – М.: КноРус, 2006. – 558с.
http://www.pcredit.ru/market/credit-system.php
http://e-lib.gasu.ru/eposobia/shvakov/R_2_4.html
http://www.financeloan.in.ua/25.htm
http://www.tu-bryansk.ru/grant2/spr/fn_4.htm
Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: [Учебник для вузов] / Г.М. Колпакова. – М.: Финансы и статистика, 2006 . – 494с.
Полищук А.И. Кредитная система: опыт, новые явления, прогнозы и перспективы. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 215с.
Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / С-Петер. гос. университет экономики и финансов; под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт. –2005. – 620с.
http://usaeconom.far.ru/4.shtml
Садков В., Овчинникова О. Банковская система развитых стран: история, современность, перспективы. – М.: Изд. группа «Прогресс», 2005. – 276 с.
Вешкин Ю.Г., Авгян Г.А. Банковские системы зарубежных стран: Курс лекций. – М.: Экономистъ, 2004. – 58 с.
http://www.kredit-moskva.ru/denobr55.html
Экономика США: учебник / Институт США и Канады, РАН; под ред. В.Б. Супян. – М.: Питер, 2003. – 650с.
http://www.kpe.ru/rating/analytics/economics/1462/
Щербакова Г.Н. Банковские системы развитых стран / Г.Н. Щербакова. – М.: Экзамен, 2002. – 221 с.
http://icpress.ru/information/articles/?ID=1019
Ключников М.В. Четыре этапа банковской системы РФ // Финансы и кредит. – 2004. – №7. – С.32-39
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год. // Финансовый бизнес. – 2006. –№ 1.– С. 2-16
Трофимов К. Кредитные организации в банковской системе России // Закон и право. – 2004. – №11. – С.51-55
Варьяш И.Ю. Мотивация кредитной политики (на примере банковской системы США): Денежно-кредитная политика / И.Ю. Варьяш // Банковское дело. – 2005. – №7. – С.2-8
http://www.suprema.ru/engine/getfile.php?site=1&type=docs&id=42
http://www.reformy.ru/?show=news&news_id=170
http://www.bdm.ru/arhiv/2001/03/48-50.html
http://newasp.omskreg.ru/bekryash/ch4p6.htm
http://bin.com.ua/templates/analitic_article.shtml?id=21563
Правовые основы банковской деятельности: учебное пособие / Р. Хау, Д. Райс, Н. Козлов и др. – М.: Белые альвы, 2003. – 104с.
Супян В. «Роль государства в экономике: американский опыт»// Проблемы теории и практики управления. – 2004. –№ 4. С.14-17
Марцинкевич В. США в процессе трансформации // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 8. С. 37- 42
Лузанов А.Н. Национальные особенности банковского дела в зарубежных странах // Вестник Московского университета. Серия 5. География. – 2004. - №4. – С. 33-36
Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. М.: ТД «Элит-2000», 2003. – С. 57-59
Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой.- М.: Юристъ, 2004. – С. 105
Банковское дело: Учебник - 4-е изд., перераб. и доп./ Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика, 2002.
Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. ― М.: Вузовский учебник, 2004.
Романовский М.В. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. ― М.: Юрайт-издат, 2006.
Казаков А.А., Минаев Н.В. «Экономика» Учебное пособие. М., «Тендем», 2003.
