МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
Вычеров П.А., Дорошенко Ю.А.

Белгородский государственный технологический

университет им. В. Г. Шухова
Государственное регулирование экономики должно осуществляться по различным направлениям, отраслям и про­блемам. Одним из направлений является государственное регулирование инвестиционного процесса.

Государство для выполнения своих функций регулиро­вания экономики использует как экономические (косвен­ные), так и административные (прямые) методы воздей­ствия на инвестиционную деятельность и экономику стра­ны путем издания и корректировки соответствующих за­конодательных и иных нормативно-правовых актов, а так­же путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.

Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики, в кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления - снижается, но ни­когда не прекращается. Во всех случаях государство дол­жно придерживаться основного правила — так воздейство­вать на предпринимательскую, инвестиционную деятель­ность и экономику страны в целом, чтобы не разрушить рыночные основы и не допускать кризисных явлений.

Экономические методы воздействия государства на предпринимательскую и инвестиционную деятельность в большей степени подходят для реализации этого правила, чем административные, хотя иногда их трудно разграни­чить между собой. Экономические рычаги, которые использует государство для регулирования экономики, в том числе и инвестиционных процессов, довольно разнообраз­ны, но основными из них являются: налоги, прямое учас­тие государства в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон, перераспределение доходов и ресурсов, ценообразование, создание благоприятных усло­вий для привлечения иностранных инвестиций, кредитно-финансовые механизмы.

Административные, то есть методы прямого воздействия, должны использоваться государством в том случае, если экономические методы неприемлемы или недостаточно эф­фективны при решении той или иной задачи. С целью создания нормальных условий для предпринимательской и инвестиционной деятельности, для стабилизации и подъе­ма экономики государство должно проводить соответству­ющую фискальную, инвестиционную, научно-техническую, ценовую, амортизационную, кредитно-финансовую и дру­гие виды политики, при реализации которых оно исполь­зует в комплексе как экономические, так и администра­тивные методы.

Административные методы государственного управле­ния инвестиционным процессом могут использоваться, когда речь идет об объектах государственной собственности. Они заключаются в непосредственном воздействии на эти объек­ты и протекающие в них процессы со стороны государ­ственных органов управления, обладающих соответствую­щими полномочиями.

Косвенное государственное управление инвестиционным процессом заключается во влиянии государства на этот процесс, оказываемом посредством установления правил, норм и ограничений, подлежащих соблюдению в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

В основном инвестиционная деятельность в России со стороны государства регулируется прямым воздействием на структуры государственного сектора и косвенным воз­действием на структуры негосударственного сектора эко­номики. Но есть отдельные формы воздействия на оба сек­тора одновременно, которые следует отнести к способам косвенного воздействия. Это формы государственного ре­гулирования экономики страны и в том числе инвестици­онной деятельности, которые реализуются через институты бюджетно-финансовых и денежно-кредитных систем. Важнейшую роль при этом играет принятие и исполнение бюджета страны и регионов.

Регулирование кредитов, курса национальной валюты, варьирование денежной массы, сокращение или увеличе­ние государственных расходов, таможенное и особенно на­логовое регулирование имеют прямую связь с инвестици­онной деятельностью в стране. Эти инструментарии ис­пользуются всеми органами высшего эшелона власти Рос­сии: Президентом РФ, Федеральным собранием РФ, Правительством РФ, Центральным Банком РФ.

Можно выделить пассивные и активные методы государственного воздействия на инвестиционный процесс. Использование пассивных методов связано с информиро­ванием участников воспроизводственной деятельности об условиях производства, реализации и потреблении про­дукции в народном хозяйстве страны. Они включают так­же обоснование перспектив социально-экономического раз­вития страны; определение степени инвестиционной ак­тивности с выявлением приоритетов, которым отдаст пред­почтение правительство страны в предстоящие годы, с разработкой индикативного плана развития экономики и инвестиционного плана как его составной части.

Набор активных методов стимулирования инвестиций связан с использованием действенных рычагов воздействия государства на экономические процессы, таких, как пря­мые государственные инвестиции в развитие отдельных секторов экономики, предоставление гарантий под инвес­тиции в наиболее важные для государства сферы экономи­ки, предоставление налоговых льгот, налоговых каникул для отдельных видов инвестиций.

Методы активного вмешательства государства в инвес­тиционный процесс следующие.

1. Создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей. В первую очередь речь идет о формировании благоприятной инвестиционной среды, а также о проведении выгодной для инвесторов налоговой и амортизационной политики, защищающей внутренних и внешних инвесторов. Льготное налогообложение предприятий, действующих в приоритетных отраслях экономики.

2. Прямое участие государства в эффективных и значи­мых для страны проектах.

3. Участие государства в создании инфраструктурных объектов как основы эффективного частного предпринима­тельства.

В зависимости от того, как решаются глобальные про­блемы функционирования экономики страны, организует­ся и государственное регулирование инвестирования. Боль­шая доля инвестиций приходится на первичные и, как правило, на негосударственные организации. Поэтому мож­но утверждать, что косвенные государственные рычаги управления инвестированием являются преобладающими. Большое значение имеет координация деятельности в этой сфере.

Государственное и местное регулирование инвестирова­нием в России необходимо осуществлять на уровне:

• органов государственной власти РФ (федеральный уровень),

• органов государственной власти субъектов РФ (выс­ший региональный уровень),

• органов местного самоуправления (муниципальные образования или низший региональный уровень).

Инвестиционная деятельность в значительной мере за­висит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. В процессе перехода РФ на рыноч­ные отношения параллельно создавалась и нормативно-законодательная база в области инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционного про­цесса строится в соответствии с разработанной инвес­тиционной политикой государства и осуществляется на основе действующих законодательных и иных норматив­но-правовых актов.

На сегодняшний день основными законами, призван­ными регулировать инвестиционную деятельность в РФ, являются федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капи­тальных вложений» и федеральный закон от 09.07.1999 г. №с 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российс­кой Федерации».

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капи­тальных вложений» определяет правовые и экономиче­ские основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений, независимо от форм собственности.

Государственное регулирование инвестиционной деятель­ности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется в двух направлениях, первым из которых являет­ся создание благоприятных условий для развития инвес­тиционной деятельности, а вторым — прямое участие госу­дарства в инвестиционной деятельности.

В соответствии с Федеральным законом «Об инвестици­онной деятельности, осуществля­емой в форме капитальных вложений» создание благопри­ятных условий для развития инвестиционной деятельнос­ти осуществляется путем:

1) совершенствования системы налогов, механизма на­числения амортизации и использования амортиза­ционных отчислений;

2) установления субъектам инвестиционной деятельно­сти специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

3) защиты интересов инвесторов;

4) предоставления субъектам инвестиционной деятель­ности льготных условий пользования землей и дру­гими природными ресурсами, не противоречащих за­конодательству РФ;

5) расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищ­ного строительства и строительства объектов соци­ально-культурного назначения;

6) создания и развития сети информационно-аналити­ческих центров, осуществляющих регулярное про­ведение рейтингов и публикацию рейтинговых оце­нок субъекта инвестиционной деятельности;

7) принятия антимонопольных мер;

8) расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

9) развития финансового лизинга в РФ;

10) проведения переоценки основных фондов в соответ­ствии с темпами инфляции;

11) создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвести­ционных фондов.

Большое влияние на активность частных инвесторов оказывает проводимая государством налоговая политика. В целях стимулирования частных инвестиций необходимо снижение общего уровня налогообложения, с одной сторо­ны, и наличие широкого диапазона собственно инвестици­онных налоговых льгот, с другой стороны. Мировой опыт свидетельствует, что наиболее оптимальным для развития экономики является уровень налогов, который в совокуп­ности не превышает 32-34%.

Именно налоговая политика государства является фор­мой косвенного регулирования и стимулирования частных инвестиций, поскольку она определяет возможности фи­нансирования расширения средств производства за счет собственных источников предприятия, то есть возможнос­ти самофинансирования.

Понятие самофинансирование разделяется на чистое самофинансирование и амортизационные отчисления. Чи­стое самофинансирование — это та часть прибыли предприятия, которая направляется на развитие его матери­ально-технической базы. Кроме того, что прибыль явля­ется источником самофинансирования предприятия, она выполняет еще две важные функции развития компаний: ожидаемая прибыль является основой принятия инвести­ционных решений и полученная прибыль является одним из центральных показателей, измеряющим экономическую эффективность инвестиционного проекта.

Другим источником самофинансирования является амор­тизация долгосрочных активов предприятия. Следователь­но, важным инструментом регулирования инвестиционной активности является амортизационная политика, прово­димая государством. При этом ее эффективность определяет­ся прежде всего степенью учета реальных экономических процессов при обосновании настоящих амортизационных норм, а также своевременностью и взвешенностью их из­менения.

Что касается защиты прав инвесторов, то государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

1) обеспечение равных прав при осуществлении инвес­тиционной деятельности;

2) гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

3) право обжаловать в суде решения и действия (без­действие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

4) защиту капитальных вложений.

Правительство РФ:

1) устанавливает критерии оценки изменения в небла­гоприятном для инвестора, осуществляющего приоритет­ный инвестиционный проект на территории Российской Федерации, отношении условий взимания ввозных тамо­женных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды, режима запретов и огра­ничений в отношении осуществления капитальных вло­жений на территории РФ;

2) утверждает порядок, определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;

3) утверждает порядок регистрации приоритетных ин­вестиционных проектов;

4) осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного ин­вестиционного проекта в установленные сроки.

В случае неисполнения инвестором вышеуказанных обя­зательств он лишается предоставленных ему льгот.

Государство гарантирует защиту капитальных вложе­ний, которые могут быть:

• национализированы только при условии предвари­тельного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной де­ятельности, в соответствии с Конституцией России;

• реквизированы по решению государственных орга­нов в случаях, порядке и на условиях, которые оп­ределены ГК РФ.

Одной из задач государства на сегодняшней день явля­ется создание условий для привлечения инвестиций в жи­лищное строительство, модернизацию и реконструкцию жилищно-коммунальной сферы, а также повышение дос­тупности жилья для населения с использованием рыноч­ных механизмов.

В рамках реализации преобразований в сфере обеспече­ния условий для привлечения инвестиций в жилищное строительство и повышения их эффективности предпола­гается реализация следующих программных мероприятий:

• совершенствование механизмов кредитования массо­вого и индивидуального жилищного строительства, обеспечение застройщику долгосрочных прав на зе­мельный участок (собственности или аренды), кото­рые могут быть использованы в качестве залога для получения кредита на строительство до начала ин­вестиционного процесса;

• установление базовых принципов территориального зонирования земель поселений с целью регулирования на местном уровне землепользования и застройки;

• завершение перехода к обязательной конкурсной си­стеме отбора поставщиков стройматериалов и строи­тельных организаций для жилищного строительства, финансируемого с привлечением бюджетных средств любого уровня.

Важную роль в сфере регулирования в целом экономи­ки и в том числе инвестиционного процесса играет анти­монопольное законодательство и деятельность уполномо­ченных государственных органов, направленные на пресе­чение недобросовестной конкуренции и действий по моно­полизации рынка.

В число задач государственного антимонопольного ре­гулирования входит:

• выявление и оперативное пресечение актов и дей­ствий федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, направленных на ограничение конкуренции, а так­же совершенствование правовых механизмов устра­нения административных барьеров, повышение от­ветственности за указанные нарушения;

• выявление и пресечение злоупотреблений хозяйству­ющими субъектами доминирующим (в том числе мо­нопольным) положением на товарных и финансовых рынках, направленных на ограничение конкуренции;

• ограничение локального монополизма и развитие конкуренции на аграрных рынках;

• создание условий для развития конкуренции на мо­нополизированных товарных рынках.

Взвешенная антимонопольная политика государства оказывает значительное влияние на развитие инвестиционного процесса в России, поскольку применение мер, на­правленных на недопущение монополизирования рынка, создает более благоприятные условия для привлечения инвестиций. Что касается субъектов естественных монопо­лий, особенно в сфере энергетики, то они оказывают на­столько значительное влияние на уровень цен, стоимость продукции предприятий и в целом на деятельность всех хозяйствующих субъектов, что недостаточное государствен­ное регулирование деятельности субъектов естественных монополий может оказывать самое негативное влияние на инвестиционные возможности предприятий.