Оглавление

1. Организация финансовой деятельности 2

2. Прибыль и рентабельность предприятий 4

3. Доходы и расходы предприятий 5

4. Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия 7

5. Финансовая стратегия предприятий 9

6. Оценка потенциального банкротства 11

7. Финансовые риски 12

8. Инвестиционная деятельность предприятия 14

9. Страхование 16

10. Банковская деятельность 19

11. Валютная система 21

Список литературы 23
Тема №1

Организация финансовой деятельности.

Для организации финансовой работы хозяйствующий субъект создает специальную финансовую службу.

Деятельность финансовой службы подчинена главной цели – обеспечению финансовой стабильности предприятия, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается в:

- обеспечение финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности;

- организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

- обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в бюджет, банки, поставщикам и работникам.

Важнейшими направлениями финансовой работы на предприятии являются:

- финансовое планирование;

- оперативная работа;

- контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование занимает важное место в организации финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации о финансах предприятия, получаемой из бухгалтерской статистической и управленческой отчетности.

Задачи финансового планирования:

- разработка проектов финансовых и кредитных планов со всеми необходимыми расчетами;

- определение потребности в собственном оборотном капитале;

- выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;

- участие в разработке бизнес-плана;

- участие в составлении планов реализации продукции в денежном выражении и определении плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам и расчёт показателей рентабельности.

В области оперативной работы финансовая служба решает многочисленные задачи, основными из которых являются следующие:

- обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет, выплат процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачи заработной платы работникам и других кассовых операций, оплата счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуги и работу;

- обеспечение финансирования затрат плана;

- оформление кредитов в соответствии с договорами;

- ведение ежегодного оперативного учёта: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;

- составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

Большое значение на предприятии должно уделяться контрольно-аналитической работе, так как её эффективность во многом определяет результат финансовой деятельности. Финансовые службы осуществляют постоянный контроль за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следят за использованием по назначению банковского кредита.

Финансовая служба является частью единого механизма управления хозяйственной деятельностью, и поэтому она тесно связана с другими службами предприятия.

Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия в целях достижения поставленной цели. Как любая система управления финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: объекта и субъекта управления.

Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта, представляющий собой поток денежных поступлений и выплат.

Процесс управления денежным оборотом в значительной мере состоит в прогнозировании на длительную перспективу движения денежных средств и оценке его влияния на финансовое состояние предприятия. Управлять денежным оборотом – значит на основе анализа всех сторон денежного оборота предприятия, кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояния финансовых отношений предприятия с другими участниками экономического процесса, верно, рассчитать объём и интенсивность потоков денежных средств на ближайшее время и перспективу.

Субъектов управления является финансовая служба, которая вырабатывает и реализует стратегию и тактику финансового менеджмента в целях повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли.

В управлении финансовой деятельностью предприятия важную роль играют финансовые менеджеры. Это высококвалифицированные специалисты, обладающие знаниями в области финансов и бухгалтерского учёта, кредита и денежного обращения, ценообразования, налогового законодательства и техники банковской и биржевой деятельности.

В своей работе финансовый менеджер основывается на действующем законодательстве в налоговой, валютной, финансово-кредитной сферах, исходит из оценки экономической ситуации в стране и мировых финансовых рынках.

Ему подчинены два функциональных менеджера – контролёр и казначей.

Функции контролёра заключаются в ведении учётной документации, отслеживании документооборота и контролирования финансовых результатов, деятельности по прошлой и текущей хозяйственной деятельности. Важной обязанностью контролёра является организация финансового и управленческого учета, подготовка отчетности, составление смет затрат, расчет заработной планы и налогов, контроль внутрихозяйственной деятельности, аудит. Контролёр, по сути, является главным бухгалтером компании и ему руководство поручает составление финансовых отчетов, налоговых деклараций, годового отчета.

В функции казначея входит управление имущественными ценностями и долгами предприятия, финансовое планирование, разработка кредитной политики, управление инвестиционным портфелем.

В круг должностных обязанностей финансового менеджера входят следующие вопросы:

- организация финансовой работы хозяйствующего субъекта;

- разработка перспективных и текущих финансовых планов и контроль за их выполнением;

- организация оперативной финансовой работы;

- проведение валютной политики;

- формирование финансовой документации

- анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов.

Тема №2

Прибыль и рентабельность предприятия.

Прибыль – это превышение дохода над расходами. Обратное положение называется убытком. С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль – это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода.

Прибыль — это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.

Функции прибыли.

• 
  Прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия.
  

• 
  Прибыль обладает стимулирующей функцией. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль играет ключевую роль в рыночном хозяйстве. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и принятого в национальной экономике алгоритма её распределения, включая налогообложение. Прибыль в рыночной экономике – движущая сила и источник обновления производственных фондов и выпускаемой продукции.
  
• 
  Прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утверждённые в законодательном порядке.
  

Основными показателями прибыли являются:

- общая прибыль (убыток) отчетного периода - балансовая прибыль (убыток);

- прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг);

- прибыль от финансовой деятельности;

- прибыль (убыток) от прочих внереализованных операций;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС, спецналога и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.

Прибыль (убыток) от финансовой деятельности и от прочих внереализованных операций определяется как результат по операциям, отражаемым на счетах 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств» и 48 «Реализация прочих активов».

Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении, определяется как разность между балансовой прибылью и суммой налогов на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт.

Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, а, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции.

Рентабельность предприятия — показатель эффективности использования основных средств и производственных ресурсов предприятия.

Расчёт рентабельности:

1) Рентабельность капитала (активов) = чистая прибыль / чистые активы * 100;

2) Рентабельность издержек (продукции) = прибыль от реализации / себестоимость товарной продукции * 100;

3) Рентабельность продаж = прибыль от реализации / выручку от реализации * 100.

Тема №3

Доходы и расходы предприятия.

Доход — регулярное денежное пополнение бюджета экономического субъекта.

Доход - результат производственно-хозяйственной деятельности экономического субъекта, получаемый как разница между стоимостью реализованной продукции, товаров и услуг и произведенными издержками.

Виды дохода:

Реальный доход — выраженный в натуральной форме набор благ, который может купить потребитель на располагаемый им номинальный доход по текущим ценам благ.

Реальный доход отражает покупательную способность номинального дохода, выраженную в ценах текущего периода. Размеры доходов, их стабильность, надежность источников влияют на поведение человека в рыночной экономике.

Номинальный доход — величина денежных средств, которой располагает потребитель в текущем периоде для приобретения благ по ценам этого периода.

Доход на душу населения

Личный доход - весь доход, заработанный или полученный отдельными лицами, т.е. не только доходы, полученные от продажи ресурсов, но и трансфертные платежи.

Располагаемый доход - часть личного дохода, остающаяся у работника после вычета налогов.

Расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты (убытки), осуществленные (понесенные) налогоплательщиком.

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализованных операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.
Организационно-правовые формы коммерческих организаций




Полное товарищество – товарищество, которое занимается предпринимательской деятельностью от имени товарищества, выступают полные товарищи и несущие имущественную ответственность по обязательствам товарищества.

Товарищество на вере – товарищество, которое наряду с полным товариществом, несущим ответственность своим имуществом, имеется один или несколько участников – вкладчиков, которые принимают участие в осуществлении предпринимательской деятельности и несут риск убытков в пределах стоимости внесённых ими вкладов.

Хозяйственными обществами признаются коммерческие организации, с разделённым на доли (вклады) учредителей (участников) уставным капиталом.

Унитарными предприятиями признаются коммерческие организации, не наделенные правом собственности на закрепленное за ними собственником имущество.

Производственными кооперативами признаются добровольные объединения граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении их членами (участниками) имущественных паевых взносов.


Тема №4

Анализ платёжеспособности и

финансовой устойчивости предприятия.

Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Главная цель анализа платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Методы анализа финансового состояния предприятия.

1) Сравнение - это когда, финансовые показатели отчётного года сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период. При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учётом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и т.д.

2) Группировка – это когда, показатели группируются и сводятся в таблицы. Это даёт возможность проведения аналитических расчётов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

3) Метод цепных подстановок, заключается в замене отдельного отчётного показателя с базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот приём позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния используется финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты:

- Активы - это то, чем владеет компания, и то, что можно оценить в денежном эквиваленте (имущество, счета в кассе и банке)

- Задолженность - это то, что необходимо выплатить другим компаниям (налоги не входят)

- Собственный капитал = активы - задолженность

- Оборотный капитал = оборотные средства - краткосрочные обязательства

- Коэф. текущей ликвидности = оборотные средства / краткосрочные обязательства

- Коэф. быстрой ликвидности = (объем денежных средств + реализуемые ценные бумаги + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства

- Оборачиваемость дебиторской задолженности = объем продаж / средняя дебиторская задолженность

- Период возврата = 365 / оборачиваемость оборотных средств

- Коэф. оборачиваемости запасов = объем продаж / средний объем запасов

- Коэф. реализации запасов = 365 / оборачиваемость запасов

- Коэф. долг/собственный капитал = все заемные средства / собственный капитал

- Коэф. использования заемных средств = сумма долгосрочных обязательств / сумма всех заемных средств и собственного капитала

- Коэф. покрытия процентов по долгам = операционная прибыль / расходы обслуживания долга

- Валовая маржа = валовая прибыль / объем продаж

Указывает на эффективность продаж

- Операционная маржа = операционная прибыль / объем продаж

- Чистая маржа = чистая прибыль / объем продаж

Показывает, какую долю выручки можно выплатить акционерам

- Оборот активов = объем продаж / сумма всех активов

- Возврат активов = чистая прибыль / сумма активов

Показывает, насколько эффективно используются активы

- Возврат инвестиций = чистая прибыль / собственный капитал

Кредитоспособность предприятия.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

При анализе кредитоспособности рассчитываются ликвидность активов предприятия и ликвидность его баланса.

Ликвидность активов – это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги. То есть, чем меньше времени понадобиться для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.


Тема №5

Финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее:

• 
  планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния;
  
• 
  оптимизацию основных и оборотных средств; s распределение прибыли.
  

Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др.

Финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции, учитывая финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противном случае предприятие может обанкротиться.

Основные задачи финансовой стратегии:

1) исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

2) разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния предприятия;

3) определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;

4) выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

5) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

6) обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;

Виды стратегий:

1)Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

2)Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля над расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц.

Оперативная финансовая стратегия охватывает:

• 
  валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;
  
• 
  валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.
  

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

3)Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.


Разработка финансовой стратегии


Тема №6

Оценка потенциального банкротства.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с платёжеспособностью предприятия.

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства финансовому менеджеру необходимо постоянно держать под контролем.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств; затруднения в получении коммерческих кредитов; уменьшение поступления денежных средств от хоз.операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием; неспособность погасить срочные обязательства и др.

Методика оценки.

I этап. Предварительная оценка финансового состояния

1.Составление баланса – нетто – баланса, очищенного от ряда регулирующих статей.

2.Анализ активов и пассивов. Проводится методами вертикального и горизонтального анализа.

3.Анализ источников пополнения оборотных средств. В основе лежит основное уравнение баланса:

IА + IIА = IIIП + IVП + VП,

где А – раздел актива,

П – раздел пассива.

4.Анализ ликвидности активов. Ликвидность активов – это их способность быть реализованными, т.е. перейти в денежную форму.

II этап. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

III этап. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

IV этап. Анализ финансовых результатов предприятия.

V этап. Анализ эффективности инвестирования.

VI этап. Анализ потенциального банкротства.

Оценка вероятности банкротства осуществляется официальной методикой и на основе Z-счетов Альтмана.

Таким образом, в системе антикризисного менеджмента применяются разнообразные методы и методики диагностирования финансового и технико-экономического состояния предприятия. Однако все они не лишены недостатков, так как решают конкретную задачу. Достоверность результатов диагностирования можно повысить при комплексном их применении.


Тема №7

Финансовые риски.

Понятие "риск" неразрывно связано с хозяйственной деятельностью человека и насчитывает столько же лет, сколько существует цивилизация.

В общем смысле под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой возникновение различного рода потерь (например, получение физической травмы, потеря имущества, ущерб от стихийного бедствия и т.д.).

Классификация рисков:

• 
  финансовый риск;
  
• 
  инвестиционный риск;
  
• 
  инфляционный риск;
  
• 
  процентный риск;
  
• 
  валютный риск;
  
• 
  депозитный риск;
  
• 
  кредитный риск.
  

Финансовый риск. Причины:

- политические факторы;

- колебания валютных курсов;

- государственное регулирование учетной банковской ставки;

- рост стоимости ресурсов на рынке капитала;

- повышение издержек производства.

Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство.

Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы.

Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.

Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.

Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.
Методы снижения финансовых рисков.

Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение степени. Под избежанием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска - сокращение вероятности и объема потерь.

Меры по снижению финансовых рисков могут включать в себя:

- привлечение к разработке и реализации проекта крупнейших фирм с большим опытом ведения проектирования, производства, строительства и эксплуатации;

- участие Правительства РФ в качестве страхователя инвестиций, получение гарантий Правительства РФ на кредиты, предоставляемые западными инвесторами;

- получение налоговых льгот;

- тщательную разработку и подготовку документов по взаимодействию сторон, принимающих непосредственное участие в реализации проекта, а также по взаимодействию с привлеченными организациями;

-разработку сценариев развития неблагоприятных ситуаций.


Тема №8

Инвестиционная деятельность предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

• 
  расширение собственной предпринимательской деятельности за счёт накопления финансовых и материальных ресурсов;
  
• 
  приобретение новых предприятий;
  
• 
  диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.
  

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

Виды инвестиций
:

1) Венчурные инвестиции – это термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятия или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты в расчёте на быструю окупаемость вложенных средств, но имеющие высокую степень риска.

2) Прямые инвестиции – это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путём нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

3) Портфельные инвестиции – вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель – это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа или различные инвестиционные ценности (государственные и кооперативные, сберегательные и депозитные сертификаты и др.)

4) Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определённый доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Объекты инвестиционной деятельности РФ.

• 
  Вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;
  
• 
  Ценные бумаги (акции, облигации и т.д.);
  
• 
  Целевые денежные вклады;
  
• 
  Научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
  
• 
  Имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
  

Субъекты инвестиционной деятельности.

Закон “Об инвестиционной деятельности...” выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

- инвесторов;

- заказчиков;

- подрядчиков;

- пользователей объектов.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств.

Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- юридические лица;

- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

- государственные органы;

- органы местного самоуправления;

- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений.


Тема №9

Страхование.

Страхование - это способ возмещения убытков, которые потерпело физическое или

юридическое лицо, посредством их распределения между многими лицами.

История возникновения.

Человечество все время пыталось противостоять превратностям судьбы и свести к минимуму возможный ущерб от событий, на которые оно не в силах повлиять. Одним из видов такой деятельности человеческого общества и было возникновение страхования.

Первые воспоминания об отношениях, напоминающих страхование, относятся к древним временам вавилонского Царя Хаммурапи, хотя, несомненно, возникли они намного раньше.

Главным образом это были соглашения между торговцами, которые двигались в одном караване, об общей ответственности за убытки одного из членов разного рода несчастных случаях.

В древнем Риме уже действовали специальные коллегии, которые создавались для выполнения разных социально-экономических функций. Одной из таких функций было сбережение средств с разного рода опасностями.

Коллегии работали по принципу взносов через кассы. Деньги хранились в едином фонде, из которого использовались при наступлении конкретных событий, для урегулирования которых они создавались.

Позже, в средние века в Европе появились первые страховые уставы. Преимущественно это было морское страхование, так как в то время самым главным и опасным видом торговли была морская торговля. Схема страхования заключалась в том, что торговец брал у займодавца определенную сумму денег. Если корабль и груз прибывали в место назначения в целости и сохранности торговец отдавал эту сумму с дополнительным вознаграждением, если с грузом и кораблем что-то случалось - торговец не возвращал ничего. Именно эти страховые уставы и превратились в процессе своей эволюции в современную систему страхования, которая действует теперь во всем мире.

Функции страхования:

1) Рисковая функция сводится к возмещению риска; в пределах действия этой функции происходит перераспределение денежных ресурсов между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий. Данная функция страхования считается главной, т.к. страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавших.

2) Предупредительная функция предназначена для финансирования за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. В страховании жизни категория страхования в наибольшей мере сближается с категорией кредита при накоплении по договорам страхования на дожитие обусловленных страховых сумм.

3) Сберегательной функции заключается в сбережении денежных сумм на дожитие за счет страхования. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка.

4) Контрольная функция - контроль за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Отрасль страхования	Вид страхования	Разновидность страхования	Форма страхования	Система страховых отношений
Личное страхование Имуществен-ное страхование Страхование ответствен-ности	- страхование жизни; - страхование от несчастных случаев и болезней; - медицинское страхование - страхование средств наземного транспорта; - страхование средств воздушного транспорта; - страхование средств водного транспорта; - страхование грузов; - страхование имущества; - страхование финансовых рисков - страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств; - страхование ответственности перевозчика; - страхование гражданской ответственности предприятий-источников повышенной опасности; - страхование профессиональной ответственности; - страхование ответственности за неисполнение обязательств;	- страхование детей; - страхование к бракосочетанию; - смешанное страхование жизни и др. - страхование строений; - страхование основных и оборотных фондов; - страхование животных; - страхование домашнего имущества; - страхование урожая; - страхование от потери работы, банкротства - страхование на случай причинения вреда в процессе хозяйственной и профессиональной деятельности; - страхование убытков вследствие перерывов в производстве и др.	- Обязательная; - добровольная	- страхование; - сострахование; - двойное страхование; - перестрахование; - самострахование

Классификация страхований.

Страхование осуществляется преимущественно в двух формах добровольной и обязательной.

Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком.

Обязательным страхованием является страхование, осуществляемое в силу закона.

Личное страхование - это форма защиты от рисков, которые угрожают жизни человека, его трудоспособности и здоровью. Жизнь или смерть как форма существования не может быть объективно оценена. Застрахованный может лишь попытаться предотвратить те материальные трудности, с которыми столкнется в случае смерти или инвалидности.

Имущественное страхование в РФ - отрасль страхования, где объектами страховых правоотношений выступает имущество в различных видах. В состав имущества входят деньги и ценные бумаги, а также имущественные права на получение вещей или иного имущественного удовлетворения от других лиц.

Страхование ответственности представляет собой самостоятельную сферу страховой деятельности. Объектом страхования здесь выступает ответственность страхователя по закону или в силу договорного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда.

Страхование ответственности представляет собой самостоятельную сферу страховой деятельности. Объектом страхования здесь выступает ответственность страхователя по закону или в силу договорного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда.

Перестрахование- совокупность отношений между страховщиками по страхованию риска. Страховщик, принимая на страхование риск, превышающий его возможности, передает часть риска другому страховщику. Отношения оформляются договором, по которому одна сторона, перестрахователь или цедент, передает риск и соответствующую часть премии другой стороне, перестраховщику или цессионарию. Последний обязуется при возникновении страхового случая оплатить принятую на себя часть риска. Операции по передаче риска иногда называются цессией. В свою очередь перестраховщик может передать часть риска в перестрахование следующему страховому обществу. В этом случае перестраховщик выступает в роли ретроцедента, новое страховое общество получает название

ретроцессионарий, а операция по передаче риска именуется ретроцессией. Отношения по перестрахованию предполагают два вида договоров Ч по перестрахованию всех полученных рисков, независимо от их размера, и по перестрахованию лишь отдельных "избыточных".

Сострахование - страхование одного объекта по одному договору несколькими страховщиками. В договоре С. должны содержаться условия, определяющие права и обязанности каждого страховщика. Применяется для обеспечения страхования крупных и опасных рисков для выравнивания и распределения крупных рисков между страховщиками. В соответствии со ст. 953 ПС РФ, если в договоре С. не определены права и обязанности каждого из страховщиков, они солидарно отвечают перед страхователем за выплату страхового возмещения по договору имущественного страхования или страховой суммы по договору личного страхования.


Тема №10

Банковская деятельность.

Виды банков разделяются по типу собственности, правовой организации, функциональному назначению, характеру выполняемых операций, числу филиалов, сфере обслуживания, масштабами деятельности.

Коммерческие банки выполняют расчетно-комиссионные и торгово-комиссионные операции, занимаются факторингом, лизингом, активно расширяют зарубежную филиальную сеть и участвуют в многонациональных консорциумах (банковских синдикатах).

Инвестиционные банки (в Великобритании - эмиссионные дома, во Франции - деловые банки) специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. По поручению предприятий и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно невелика, они благодаря их информированности и учредительским связям играют в экономике важнейшую роль.

Сберегательные банки (в США - взаимосберегательные банки, в ФРГ - сберегательные кассы) - это, как правило, небольшие кредитные учреждения местного значения, которые объединяются в национальные ассоциации и обычно контролируются государством, а нередко и принадлежат ему. Пассивные операции сберегательных банков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским и ипотечным кредитом, банковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают кредитные карточки.

Ипотечные банки - учреждения, предоставляющие долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков состоят в выпуске ипотечных облигаций.

В зависимости от того или иного критерия их можно классифицировать следующим образом.

По форме собственности выделяют государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. Капитал Банка России принадлежит государству. Подобная ситуация сложилась у центральных банков таких стран, как Германия, Франция, Великобритания, Бельгия.

По законодательству большинства стран на национальных банковских рынках допускается функционирование иностранных банков. В ряде стран деятельность иностранных банков не ограничивается. В России для иностранных банков вводится определенный коридор, в рамках которого они могут разворачивать свои операции. В России совокупный капитал иностранных банков не должен превышать 15%.

По правовой форме организации банки можно разделить на общества открытого и закрытого типов, ограниченной ответственности.

По функциональному назначению банки можно подразделить на эмиссионные, депозитные и коммерческие.

По характеру выполняемых операций банки делятся на универсальные и специализированные.

Банк – это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции:

1) привлечение во вклады денежных средств юридических и физических лиц (до востребования и на определенный срок);

2) размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности (кредит);

3) открытие и ведение банковских счетов клиентов.

Кроме перечисленных к банковским операциям относятся:

4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

8) выдача банковских гарантий.

9) осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Все банковские операции делятся на 2 вида:

¨ активные (операции по размещению средств: кредитные, валютные, фондовые);

¨ пассивные (операции по привлечению средств: депозитные, межбанковское кредитование, выпуск ценных бумаг).

Банковские риски.

• 
  Кредитные риски;
  
• 
  Риски ликвидности;
  
• 
  Рыночные риски;
  
• 
  Операционные риски.
  

Кредитный риск - вероятность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении - является неотъемлемой частью банковской деятельности. Кредитный риск означает, что платежи могут быть задержаны или вообще не выплачены, что, в свою очередь, может привести к проблемам в движении денежных средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, кредитный риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем.

Риск ликвидности возникает в том случае, если банк в определенный момент времени не может выполнить свои обязательства из-за недостаточности средств. Эта ситуация может возникнуть из-за несбалансированности активов и пассивов по срокам. Банку необходимо иметь всегда некоторый запас ликвидности на случай неожиданных изменений в балансе.

Рыночный риск связан с колебаниями цен на четырех важнейших экономических рынках: рынке долговых бумаг, рынке акций, валютном и товарном, то есть рынках, чувствительных к изменению процентных ставок. Рыночный риск - риск возникновения у кредитной организации финансовых потерь (убытков) вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля, а также курсов иностранных валют. Он относится к категории спекулятивного риска, состоящего в том, что движение цен может привести к прибыли или убытку. Для управления рыночным риском банк формирует политику, где прописывает цели и методы, направленные на защиту капитала от негативных воздействий неблагоприятных изменений цен.

Операционные риски - риски потерь, возникающие в результате ошибок во внутренних системах, процессах, действиях персонала, либо внешних событий, таких как, например, стихийные бедствия и т.д. Операционный риск в той или иной степени несут все банки, т.к. каждый из них может столкнуться с ошибками и сбоями в работе информационных систем и персонала.


Тема №11

Валютная система.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц

1) девизный, который показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну единицу отечественной валюты, т.е. это цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты (это так называемая прямая котировка, существующая, например, в Великобритании);

2) обменный, который представляет собой величину, обратную к девизному курсу, и который показывает, сколько единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной валюты, т.е. это цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты (так называемая обратная котировка, используемая в США, в России и большинстве европейских стран).

К органам валютного контроля относятся федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ и ЦБРФ. Органы валютного контроля могут издавать акты по вопросам, отнесённым к их компетенции. Акты органов валютного контроля не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций.

Субъекты валютного контроля:

1) Органы: ЦБРФ, ФНС, ФТС, ФСФБН;

2) Агенты: уполномоченные банки, участники рынка ценных бумаг, территориальные органы валютного контроля.

Органами валютного регулирования являются Правительство РФ и ЦБРФ. Они в праве издавать нормативные акты по вопросам валютного регулирования в случаях предусмотренных Законом. Эти акты обязательны для резидентов и нерезидентов.

Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам.

Валютные риски можно структурировать следующим образом:

А) кредитный риск - риск, обусловленный нежеланием или невозможностью клиента или контрпартнера рассчитаться по своим обязательствам;

Б) конверсионный риск - риски валютных убытков непосредственно по конкретным операциям.

Методы снижения валютного риска.

Степень валютного риска можно снизить, используя два метода:

- правильный выбор валютной цены;

- регулирование валютной позиции по контрактам.

• 
  Метод правильного выбора валюты цены
  

внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет "сильная" валюта, т.е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна "слабая" валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь ввиду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70 %. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.

• 
  Метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:
  

- при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

- если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.


Список литературы

1. Финансы предприятий: Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В.Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 200. – 413 с.

2. http://www.hi-edu.ru/e-books/xbook097/01/index.html?part-008.htm

3. http
://
doska
.
ocenkaprof
.
ru
/
real
/
index
.
php
?2

4. http://strahovhik.com.ua/content/view/3/2/

5. http://www.risk24.ru/finriski.htm