СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………..…3

Глава I. Формирование собственного капитала и его место в совокупном капитале организации…………………………………………………………….5

1.1. Характеристика собственного капитала организации………………..5

1.2. Показатели характеризующие влияние собственного капитала на финансовую устойчивость организации……………………………………….17

Глава II. Эффективность использования собственного капитала «ОАО Молочный комбинат «Ангарский»……………………………………………..22

2.1. Краткая характеристика предприятия «Молочный комбинат «Ангарский»……………………………………………………………………...22

2.2. Анализ динамики собственного капитала ОАО «Молочный комбинат «Ангарский»………………………………………………………….23

2.3. Анализ устойчивости собственного капитала «ОАО Молочный комбинат «Ангарский»………………………………………………………….27

Заключение………………………………….…………………….………..30

Список использованной литературы………..……………………….……31

Приложение………………………………………………………………...33
ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости. Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.

Объектом исследования является ОАО Молочный комбинат «Ангарский».
Предметом исследования является собственный капитал данного предприятия.

Цель данной работы рассмотреть анализ динамики собственного капитала на примере молочного комбината ОАО «Ангарский». Для достижения данной цели был решен ряд задач:

1. 
   Рассмотреть понятие, экономическое значение и законодательное регулирование собственного капитала.
   
2. 
   Проанализировать динамику собственного капитала и эффективность его использования.
   

Источниками написания курсовой работы послужили: отчеты ОАО «Молка», учебники отечественных и зарубежных авторов.
I. ФОРМИРОВАНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ЕГО МЕСТО В СОВОКУПНОМ КАПИТАЛЕ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Характеристика собственного капитала организации

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица.

Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово - хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации уставный капитал может выступать в виде:

- складочного капитала - в полном товариществе и товариществе на вере;

- паевого либо неделимого фонда - в производственном кооперативе (артели);

- уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;

- уставного фонда - в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.

Для целей бухгалтерского учета операций, связанных с формированием капитала организаций, прошедших государственную регистрацию, все указанные понятия сводятся к понятию уставного капитала, под которым подразумевается сумма вкладов, первоначально инвестированных собственниками (участниками, учредителями) в имущество организации.

Размер и состав уставного капитала, сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками, оценка вкладов при их взносе и изъятии, порядок изменения долей участников, ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов являются предметом правового регулирования.

Законодательством предусмотрена также связь величины уставного капитала с размерами создаваемых предприятиями различных организационно - правовых форм резервных фондов, а также зависимость стоимости эмиссии облигаций, осуществляемой акционерными обществами, от размеров уставного капитала (эта стоимость не должна превышать величину уставного капитала).

Правовой статус уставного капитала определяет особенности его отражения в бухгалтерском учете. Здесь наибольшее внимание уделяется правильной организации аналитического учета, в основу построения которого должны быть положены конкретные функции, выполняемые уставным (складочным, неделимым) капиталом (фондом).

Уставный капитал является имущественной основой деятельности предприятия, определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.

У коммерческих предприятий с любым организационно - правовым статусом учет уставного капитала в форме вкладов (паев) и акций по их первоначальной стоимости, определенной в учредительных документах на дату регистрации предприятия, ведется на счете 80 "Уставный капитал". Кредитовый остаток этого счета показывает сумму зарегистрированного уставного капитала, оборот по кредиту отражает сумму его увеличения по законным основаниям, а оборот по дебету - уменьшение уставного капитала при выходе из состава предприятия его участников (учредителей) и по другим причинам.

Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.

Увеличение уставного капитала может осуществляться в случаях:

- привлечения дополнительных средств от участников (учредителей) или при дополнительном приеме участников (учредителей), а также в случае дополнительной эмиссии акций или увеличения их номинала;

- направления на его увеличение нераспределенной чистой прибыли, добавочного и резервного капитала, а также начисленного учредительского дохода (дивидендов);

- получения государственными унитарными предприятиями дополнительных средств в виде дотаций от государственных и муниципальных органов.

Уменьшение уставного капитала может осуществляться в случаях:

- выхода участников (учредителей) из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующим аннулированием;

- доведения размера уставного капитала до величины стоимости чистых активов и погашения за счет этого непокрытого убытка, а также покрытия убытка за счет снижения размеров вкладов (паев) участников или номинальной стоимости акций;

- изъятия части уставного фонда унитарного предприятия.

Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей об изменении уставного капитала должно сопровождаться указанием о порядке его распределения между участниками.

Рассмотрим особенности образования, изменения размеров и структуры уставного капитала и расчетов с учредителями в открытых акционерных обществах, где уставный капитал имеет наиболее сложную структуру, в товариществах и унитарных предприятиях.

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный капитал, сложившийся как акционерный, т.е. путем выпуска и продажи акций, имеет наиболее сложную структуру, порядок формирования и изменения.

В настоящее время законодательством Российской Федерации предусматривается создание акционерных обществ открытого и закрытого типа. Уставный капитал акционерного общества открытого типа разделяется на определенное число акций, имеющих номинальную (нарицательную) стоимость. Любой инвестор может приобрести эти акции по открытой подписке либо через посреднические организации.

В закрытом акционерном обществе акции распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, либо они вообще могут не выпускаться. При этом взнос каждого акционера в уставный капитал общества определяется учредительным договором или протоколом, который подписывают все участники.

Все акции, выпускаемые как открытым, так и закрытым акционерным обществом, являются именными и при его учреждении должны быть размещены среди учредителей. Акционерное общество вправе эмитировать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

В соответствии со ст.26 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" размер уставного капитала открытого акционерного общества должен составлять не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого акционерного общества - не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного законодательством Российской Федерации на дату государственной регистрации общества. Это означает, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше указанных размеров, то оно подлежит ликвидации.

Закон об акционерных обществах (ст.25) и ГК РФ (ст.99) обязывают учредителей акционерного общества полностью оплатить уставный капитал, объявленный при создании общества, поскольку до открытой эмиссии акций общество должно обладать имуществом, гарантирующим интересы его кредиторов.

Законодательством установлены определенные требования к срокам оплаты уставного капитала. Согласно ст.34 Закона об акционерных обществах не менее 50% уставного капитала должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента регистрации общества. Остальные 50% вносятся не позднее чем через 12 месяцев со дня регистрации, то есть независимо от того, приступило общество к своей деятельности или нет. Дополнительные акции размещаются путем подписки при условии их полной оплаты.

Уставный капитал полного товарищества и товарищества на вере формируется в виде складочного капитала за счет паевых вкладов (долей) участников. Складочный капитал хозяйственного товарищества является его имущественной основой. Он не гарантирует интересы кредиторов товарищества, которые обеспечиваются только всем имуществом участников, несущих полную (неограниченную) ответственность. Каждый участник хозяйственного товарищества к моменту его регистрации обязан внести в складочный капитал не менее половины своего вклада. Остальная его часть вносится в сроки, установленные учредительным договором. Прибыль хозяйственного товарищества распределяется между всеми его членами, как правило, пропорционально их долям в складочном капитале. Таким же образом распределяются и убытки, но только между полными участниками товарищества. Если стоимость чистых активов товарищества из-за понесенных им убытков станет меньше размера складочного капитала, то полученная в последующем прибыль не будет распределяться между участниками до тех пор, пока стоимость чистых активов не превысит размера зарегистрированного складочного капитала.

Исходя из этого, в аналитическом учете должна формироваться информация о стадиях накопления уставного (складочного) капитала товарищества на двух субсчетах "Неоплаченный капитал" и "Оплаченный капитал". Аналитический учет, кроме того, должен вестись в разрезе участников по субсчетам "Полные товарищи" и "Вкладчики (коммандитисты)", на которых отражается сумма внесенного вклада в виде денежных средств и другого имущества.

Уставный фонд унитарного предприятия представляет собой сумму средств в виде различного имущества, закрепленного за ним собственником (государственным или муниципальным органом) для осуществления предпринимательской деятельности. Это имущество является неделимым. Уставный фонд унитарного предприятия выполняет имущественную и гарантийную функцию. Однако в соответствии со ст.115 ГК РФ казенные предприятия (унитарные предприятия с правом оперативного управления имуществом) обязаны отвечать по своим обязательствам только денежными средствами. При их недостатке к ответственности привлекается собственник.

Уставный фонд унитарного предприятия должен быть полностью оплачен собственником к моменту его государственной регистрации.

Аналитический учет уставного фонда ведется в разрезе его имущественной структуры, по выделенным основным и оборотным средствам.

Если по окончании финансового года стоимость чистых активов унитарного предприятия окажется меньше размеров его уставного фонда, учредитель такого предприятия должен уменьшить его уставный фонд до размера чистых активов. Если же стоимость чистых активов станет меньше минимального размера, определенного законом (1000-кратный размер минимальной месячной оплаты труда), предприятие может быть ликвидировано по решению суда.

Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала служат гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В соответствии с действующим российским законодательством, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. По своему усмотрению его могут создавать и организации других форм собственности, если это предусмотрено их учредительными документами либо учетной политикой.

Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границ. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в его учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.

Согласно Закону об акционерных обществах акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в размере не менее 5% от суммы уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли до достижения величины, установленной уставом общества.

Минимальный размер резервного капитала организаций с иностранными инвестициями согласно законодательству Российской Федерации не должен превышать 25% от уставного капитала.

Источником формирования резервного капитала для предприятий всех организационно - правовых форм является только нераспределенная чистая прибыль.

В процессе хозяйственной деятельности у организации может появиться новое имущество либо возрасти учетная стоимость уже имеющегося имущества, что приводит к росту ее активов. Для учета источников поступления новых материальных ценностей или прироста их балансовой стоимости введено понятие добавочного капитала.

Источниками формирования добавочного капитала являются:

- прирост стоимости имущества за счет переоценки и капитальных вложений;

- эмиссионный доход;

- положительные курсовые разницы, образующиеся при вкладе иностранной валюты в уставный капитал;

- средства, ассигнованные из бюджета и использованные на финансирование долгосрочных вложений;

- средства предприятия, направленные на пополнение оборотных активов.

В результате переоценки объектов основных средств величина добавочного капитала может изменяться как в сторону увеличения, так и уменьшения.

Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала. Направлять его на нужды потребления не допускается.

Согласно Положению по бухгалтерскому учету "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" ПБУ 3/2000, утвержденному Приказом Минфина России от 10.01.2000 N 2н, курсовые разницы, связанные с формированием уставного (складочного) капитала организации, подлежат отнесению на ее добавочный капитал.

В данном случае под курсовой разницей подразумевается разность между официальными курсами иностранной валюты, котируемыми Центральным банком Российской Федерации, на дату ее фактического внесения в уставный капитал и на дату государственной регистрации учредительных документов. В условиях инфляции она бывает положительной и рассматривается в качестве инфляционного источника формирования добавочного капитала.

К добавочному капиталу относятся ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.

Поступившие из бюджета средства зачисляются вначале на специальный банковский счет, с которого затем списываются на покрытие расходов, осуществляемых в соответствии с инвестиционной программой предприятия. Использования поступивших бюджетных средств строго по целевому назначению.

Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на увеличение собственных оборотных активов. Данный источник пополнения добавочного капитала образуется в процессе распределения участниками нераспределенной чистой прибыли предприятия. При этом в бухгалтерском учете направление нераспределенной прибыли на пополнение собственных оборотных средств отражается по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счетом 83 "Добавочный капитал".

Решение о распределении прибыли относится к исключительной компетенции собрания акционе­ров. По решению общего собрания акционеров прибыль может быть:

• реинвестирована в предприятие (при этом она либо распределяется по фондам и резер­вам, либо остается нераспределенной);

• изъята и распределена между акционерами (в виде дивидендов).

Если собственниками не принято решения о том, на что и каким образом они будут использо­вать прибыль, то сумма прибыли продолжает чис­литься на счете 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)", по бухгалтерии, и не распределяется по фондам. Если собственники определили, ка­ким образом будет использована полученная при­быль (или часть прибыли), происходит формирова­ние фондов.

Образование фондов из чистой прибыли ак­ционерного общества не сводится только к пере­распределению числовых показателей статей в раз­деле "Капитал и резервы". Зачастую создание фон­да — это не только перераспределение позиций (составляющих) капитала, но и определенная сум­ма средств (активов), зарезервированная на конк­ретные цели. Для того чтобы средства фонда могли расходоваться на покрытие определенных расходов и потерь, на величину этого фонда необходимо ак­кумулировать денежные средства.

Акционерное общество может образовать ре­зервный фонд, фонд акционирования работников и фонд выплаты дивидендов (ст. 35 и 42 Федерально­го закона "Об акционерных обществах").

Порядок формирования и использования резервного фонда был рассмотрен выше.

Федеральным законом "Об акционерных обще­ствах" предусмотрена возможность формирования из чистой прибыли специального фонда акциони­рования работников общества.

Средства этого фонда могут расходоваться исключительно на приобретение акций общества, продаваемых его акционерами, для последующего размещения его работникам (ст. 35 Федераль­ного закона "Об акционерных обществах").

Для формирования фонда акционирования работников необходимо:

• зарезервировать часть прибыли общества (акции распределяются между работниками бесплатно);

• выделить необходимую сумму денежных средств для выкупа акций у акционеров.

Средства резервного фонда при его исполь­зовании могут быть пополнены при условии такого решения собрания акционеров.

При возмездной реализации работникам об­щества акций, приобретенных за счет средств фон­да акционирования работников, вырученные сред­ства направляются на формирование указанного фонда (п. 2 ст. 35 Закона "Об акционерных обще­ствах").

Акционерное общество может создавать фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акци­ям определенных типов (ст. 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"). Размер этого фонда и порядок его формирования (когда и в ка­ком размере будут производиться отчисления) определяется акционерами.

Акционерное общество вправе по результатам I квартала, полугодия, 9 месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размешенным акциям. Дивиденды выплачива­ются из чистой прибыли общества.

Решение о выплате (объявлении) дивиден­дов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть при­нято в течение 3 месяцев после окончания соответ­ствующего периода.

Объем прав и сумма дивидендов, установ­ленные для акционеров, различны в зависимости от категории акций. Существует две категории ак­ций — обыкновенные и привилегированные, кото­рые различаются по:

• способу участия в управлении акционерным обществом;

• способу получения дохода;

• привилегиям при распределении активов в случае ликвидации акционерного общества.

Каждая обыкновенная акция общества предо­ставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры-владельцы обыкновенных ак­ций общества могут участвовать в общем собра­нии акционеров общества с правом голоса по всем вопросам его компетенции; имеют право на получение части чистой прибыли общества (диви­денда) за текущий год, после выплат определен­ных уставом дивидендов по привилегированным акциям; а в случае ликвидации общества — право участвовать в распределении его имущества при ликвидации после удовлетворения определенных уставом требований владельцев привилегирован­ных акций.

При эмиссии привилегированных акций, в от­личие от обыкновенных акций, в уставе общества должны быть установлены:

• фиксированный размер дивиденда;

• ликвидационная стоимость;

• фиксированный размер дивиденда и ликви­дационная стоимость одновременно. Размер дивиденда и ликвидационная стои­мость устанавливаются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости акции.

Акционерное общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды.

Обычно дивиденды выплачиваются деньга­ми, а в случаях, предусмотренных уставом обще­ства, — иным имуществом.

Решения о выплате (объявлении) дивиден­дов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционе­ров. Размер дивидендов не может быть больше ре­комендованного советом директоров (наблюдате­льным советом) общества.

По прекращении обстоятельств (ст. 43 Федера­льного закона № 208-ФЗ) акционерное общество обя­зано выплатить акционерам объявленные дивиденды.

1.2 Показатели характеризующие влияние собственного капитала на финансовую устойчивость организации

Для начала отметим особенности в уставном капитале. Самой отличительной особенностью при формировании уставного капитала является то, что при создании нового предприятия в подавляющем большинстве случаев он создается по законодательно утвержденному минимуму. Причем, это не зависит от организационно – правовой формы создаваемого предприятия. Такая минимизация вновь создаваемого уставного капитала приводит к тому, что начинать свою деятельность предприятию приходится с привлечения заемных средств, т.к. собственных средств явно не хватает. В основном для этого используют банковский кредит, который выдается такому предприятию под максимальный процент вследствие высокого риска. Если рассматривать данные по обеспеченности собственным средствами по отраслям, то нагляднее они могут быть п
редставлены на графике (рис.1.1)

Рисунок 1.1

Сразу видно, что на российских предприятиях резкое недофинансирование именно за счет собственных средств, причем наибольшая величина недофинансирования складывается на предприятиях, которые имеют высокий кредитный рейтинг, а также на тех, на которых получение средств связано с выполнением общественно-необходимых функций, за которые ведут расчеты бюджеты различных уровней и предприятия-посредники.

В обоих последних случаях такие предприятия и организации недополучают средства в виде прибыли при оказании ими работ или услуг.

Добавочный и резервный капитал на предприятии в основном вообще никогда не используются на его текущую или инвестиционную деятельность. Вследствие жесткой зарегулированности эти два элемента собственного капитала работают в очень редких случаях, либо просто создают прирост стоимости пассивов при приобретении имущества (добавочный капитал), либо создаются по утвержденному минимуму, если это необходимо или под определенную задачу, регламентированную законодательно (резервный капитал).

Если рассматривать создание целевых фондов, то можно заметить в основном создание амортизационного фонда, ремонтного фонда и фонда охраны труда (если предприятию это необходимо).

Особенностью амортизации можно отметить, что вместо цели на приобретение и замену оборудования, все средства в основном идут на текущее потребление, поэтому к целевым фондам его можно отнести с большими оговорками. Остальные же фонды вообще формируются за счет перераспределения части прибыли и как следствие, они выполняют в основном накопительную (а иногда и страховочную) функцию, при последующем направлении средств на цели создания фонда.

Вот и получается, что самыми главными, и порой единственными, источниками становится прибыль предприятия и резервы к получению собственных средств, в основном доходы от сдачи собственности в аренду.
Рисунок 1.2
Но не все так просто. Посмотрим на график (рис.1.2).


Сразу бросается в глаза падение рентабельности выпускаемой продукции на рынке, хотя и имеется наметившееся повышение ее в настоящее время (только не известно надолго ли). Ряд отраслей вообще являются убыточными, другие находятся на грани наступления убытков, что при российском колебании рыночной конъюнктуры не так уж и обнадеживает. И только ряд отраслей, имеющих передовые технологии и выполняющие ряд уникальных услуг, пребывают в относительном спокойствии по поводу рентабельности своей продукции. Вследствие этого, прибыль как источник финансирования является также и одним из самых плохо прогнозируемых, т.к. нет уверенности в том, а получит ли предприятие ее в будущем и будет ли достаточным ее объем.

Еще одним из источников в привлечении собственных средств можно выделить дополнительную эмиссию акций для акционерных обществ. Она осуществляется в основном для привлечения средств для финансирования какого-либо крупного проекта. При этом всегда параметры проекта известны, и планировать эмиссию легко. Однако самым сильным тормозящим фактором является опять-таки зарегулированность процесса эмиссии государством, что и привело к тому, что эмиссию осуществляет лишь несколько крупных предприятий в год по всей России. Хотя с целью изменения структуры собственников, такая эмиссия проходит чаще, но из-за «подвешенности» состояния предприятия при переделе собственности – эти средства в лучшем случае уходят на текущее финансирование.

Таким образом, получается, что самым стабильным и хорошо прогнозируемым источником становятся доходы от сдачи имущества в аренду. Но в подавляющем большинстве случаев это идет во вред основному производству. В погоне за «легкими» деньгами и сиюминутной выгодой, а подчас и из корыстных побуждений, в качестве арендных площадей используют производственные площади с уникальным оборудованием, которое демонтируется, и практически после этого никогда не используется.

Поэтому в российской практике для финансирования деятельности предприятия за счет собственных средств, стабильных источников такого финансирования не существует. Но единственно желательным источником все-таки является прибыль предприятия.

II. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННГОКО КАПИТАЛА В ОАО «МОЛОЧНЫЙ КОМБИНАТ «АНГАРСКИЙ»

2.1. Краткая характеристика предприятия
«Молочный комбинат «АНГАРСКИЙ» за 2008 г.

Открытое акционерное общество «Молочный комбинат «Ангарский», в дальнейшем именуемое "Общество", созданное путем преобразования государственного предприятия «Молочный комбинат «Ангарский», а также муниципального предприятия – магазин №11 и является их правоприемником, создано на основе гражданского законодательства Российской Федерации и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом Общества, частью первой Гражданского кодекса РФ, принятой Государственной Думой 21 октября 1994г., и Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Годовой отчет составлен по состоянию на 31 декабря 2008 года.

1. 
   Полное фирменное наименование Общества:
   
2. 
   • на русском языке – Открытое акционерное общество «Молочный комбинат «АНГАРСКИЙ»;
   
3. 
   • на английском языке – Open Joint Stock Сompany «Molka».
   

1. 
   Сокращенное наименование Общества:
   
2. 
   • на русском языке – ОАО «Молка»;
   

1. 
   Местонахождение Общества – Россия, Иркутская область, г.Анагрск, ул.Мира, 32
   

Почтовый адрес Общества – 665813, Россия, Иркутская область, г.Ангарск, ул.Мира, 32, а/я 221

1. 
   Дата и номер государственной регистрации Общества зарегистрировано Постановлением мэра № 1393 от 13.07.1993г. Свидетельство о государственной регистрации №1769 от 12.02.98г. ОГРН 1023800518257
   

1. 
   Сведения об Уставном капитале Общества.
   

Уставный капитал Общества составляет 296 240 (двести девяносто шесть тысяч двести сорок) рублей, он разделен на 529 (пятьсот двадцать девять) штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 560 (пятьсот шестьдесят) рублей каждая.

1. 
   Количество акционеров, зарегистрированных в реестре 46 (сорок шесть).
   

2. 
   Анализ динамики собственного капитала «ОАО Молочный комбинат «Ангарский»
   

Фактическая деятельность Общества в 2004г. и 2005 г. состояла в производстве и реализации промышленных товаров, предоставлении обслуживания для продаваемого оборудования, экспортно-импортные операции, что соответствует учредительным документам.

Ознакомление с собственными источниками финансирования ОАО «Ангарский» началось c анализа динамики совокупного и собственного капитала (Таблица 2.1).

Таблица 2.1

Динамика собственного капитала ОАО «Молка» 2007-2008 гг.

Показатели	2007 год		2008 год		Изменения
	Тыс. руб	Удельный вес в %	Тыс. руб	Удельный вес в %	Тыс. руб	Удельный вес в %
Уставный капитал	296	100	296	100	0	0
Добавочный капитал	17995	100	17995	100	0	0
Резервный капитал	3	100	3	100	0	0
Нераспределенная прибыль	9559	100	4628	- 48,4	- 4928	-48,4

В результате анализа установлено, что в течении с 2007 по 2008 годах на предприятии не проходило значительных изменений. Не происходило накопление и расходование капиталов. Уменьшилась нераспределенная прибыль на 4928 тыс. руб. за счет увеличения запасов.

Таблица 2.2

Реальный собственный капитал ОАО «Молка»

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Капитал и резервы (итог разд. III баланса)	27853	22922	-4931
Внеоборотные активы (итог разд. I баланса)	23675	27150	+3493
Реальный собственный капитал	4178	-4228	-17680

Из таблицы видно что реальный собственный капитал на конец года снизился из-за уменьшения нераспределенной прибыли как было видно в таблице 2.1, так же видно что на предприятии увеличилась статья «Основные средства».

Таблица 2.3

Заемные средства ОАО «Молка» за 2008 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Долгосрочные пассивы	1	1240	+1239
Краткосрочные пассивы	18134	39437	+21303
Скорректированные заемные средства	18135	40677	+22542

Из таблицы видно что произошло увеличение по статьям долгосрочные пассивы на 1239 тыс. руб. и по краткосрочным пассивам на 21303 тыс. руб. Большую долю в краткосрочных пассивах занимает статья кредиторская задолженность, это значит что предприятие вовремя не оплатило купленную продукцию.

Отражение доли изменения по каждому виду источников средств собственных и заемных, в изменении общей величины источников средств ОАО «Молка» представлено в таблице 2.4

Таблица 2.4

Анализ структуры пассивов ОАО «Молка»

показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине пассивов		изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	Изменение общей величины пассивов (%)
Капитал и резервы	27853	22922	60,6	11,5	- 4931	-49,1	41,4
Долгосрочные обязательства	1	1240	0,002	2,7	+1239	+2,7	1,2
Краткосрочные обязательства	18134	39437	39,4	85,8	+21303	+46,4	57,4
Итого источников средств	45988	63599	100	100	+17611	0	100

Из анализа структуры пассивов видно, что в ОАО «Молка» за отчетный год произошло значительное изменение уменьшение собственного капитала и повышение заемного капитала. В его структуре доля собственных средств уменьшилась на 30,9 % , а заемные средства увеличились на 49,1 %. Наибольшее влияние на уменьшение имущества собственных средств свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, так же о повышение имущества заемных средств.
Таблица 2.5

Анализ движения собственного капитала ОАО «Молка»

Показатели	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль
Остаток на начало года	296	17995	3	9559
Поступило	-	-	-	-
Использовано	-	-	-	4931
Остаток на конец года	296	17995	3	4628
Абсолютное изменение остатка	-	-	-	-4931
Темп роста, %	-	-	-	48,4

Данные таблицы показывают, что в ОАО «Молка» за отчетный год в составе собственного капитала произошло уменьшение нераспределенной прибыли на 48,4 %, движение остальных статей не произошло.

Внутренний анализ состояния источников формирования собственных средств показал, что изменения в течение 2008 года произошли в размере и структуре собственного капитала, а именно значительно уменьшилась нераспределенная прибыль на 4931 тыс. руб. общая сумма собственного капитала уменьшилась на 4931 тыс. руб. или на 17, 7%. На предприятии увеличились обязательства на 22542 тыс. руб. произошло значительно увеличение долгосрочных обязательств на 1239 тыс. руб., краткосрочные обязательства увеличились на 21303 тыс. руб.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходимо для рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятий и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен для предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии.

2.3 Анализ устойчивости собственного капитала ОАО «Молочный комбинат «Ангарский»

Насколько устойчиво либо не устойчиво то либо иное предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им Важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.

Как одну из моделей определения финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующую:

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.

2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП

4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Таблица 2.6

Коэффициенты финансовой устойчивости за 2008 год

показатели	На начало года	На конец года	отклонения
Коэффициент концентрации собственного капитала	27853/45988=0,6	22922/54343=0,42	-0,18
Коэффициент финансовой зависимости	45988/27853=1,65	54343/22922=2,37	+0,72
Коэффициент маневренности собственного капитала	22313/27853=0,8	27193/22922=1,19	+0,39
Коэффициент концентрации заемного капитала	18135/45988=0,39	40677/54343=0,75	+0,36
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	1/23675=0,00004	1240/27150=0,05	+0,049
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	1/(1+27853)=0,00004	1240/(1240+22922)=0,05	+0,049
Коэффициент структуры заемного капитала	1/18135=0,00006	1240/40677=0,03	+0,029
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	18135/27853=0,65	40677/22922=1,77	+1,12
Коэффициент автономии	27853/45988=0,6	22922/54343=0,42	-0,18

Предприятие не стабильно, не устойчиво и зависит от внешних кредиторов.

Высокая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

У предприятия нет собственных средств которые бы находились в мобильной форме.

Предприятие зависит от внешних кредиторов.

Предприятие не в состоянии привлечь долгосрочные кредиты и займы.

У предприятия слабая зависимость от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

Долгосрочные и краткосрочные займы были взяты на нужды предприятия т. е. на приобретении
(восстановление) внеоборотных активов и на приобретение оборотных активов.

Чем больше коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств, это значит что на предприятии высокая зависимость от заемных средств.

Предприятие зависит от внешних кредиторов, высокий риск потери инвестиционных вложений.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Собственный капитал, как основной источник финансирования в развития предприятия и как источник получения дохода, способствует достижению главной цели любого бизнеса – получению прибыли и росту благосостояния.

Анализ динамики собственного капитала и анализ эффективности его использования рассмотрено на конкретном предприятии ОАО «Лидер» и сделаны следующие выводы:

1. Анализ динамики собственного капитала показал:

- в течении анализируемого периода на предприятии происходило расходование собственного капитала;

- структура пассивов характеризуется преобладающим удельным весом собственный капитал;

- упадок коэффициента автономии, что свидетельствует об снижении финансовой независимости;

- увеличилась доля заемных средств;

2. Анализ устойчивости собственного капитала показал:

-высокая зависимость от внешних кредиторов;

-слабая зависимость предприятия от привлеченного капитала;

- невозможность привлечения долгосрочных кредитов и займов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. 
   Баканов М.И., Шеремет А.Д. /Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2001. - с. 267.
   
2. 
   Балабанов И.Т. /Основа финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2001. - с. 635.
   
3. 
   Винокуров Г. М./ Анализ финансовой отчетности, учебное пособие.
   
4. 
   Гиляровская Л. Т. / комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л. Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006-360 с.
   
5. 
   Ковалев В.В. /Финансовый анализ. — М.: ЮНИТИ, 2000. - с.588.
   
6. 
   Павлова Л.Н./Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. - с. 99.
   
7. 
   Стоянова Е.С. /Финансовый менеджмент. Российская практика. — М.: Перспектива, 2001. - с. 487.
   
8. 
   Финансово-кредитный словарь под ред. Гарбузова В. Ф., Финансы и статистика, 2000. - с. 321.
   
9. 
   Финансы предприятий: Учеб. пособие. /Под ред. Е.И.Бородиной. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. - с. 331.
   
10. 
    Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. проф. Л.А.Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - с. 442.
    
11. 
    Чечевицына Л. Н., Чуев И. Н. \Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник.-5-е изд., /перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2005.-352 с.
    
12. 
    Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2000. - с. 49.
    
13. 
    Шим Д.К., Сигел Д.Г./ Финансовый менеджмент. — М.: 2002. - с. 109.
    
14. 
    Экономика предприятия/ Под ред. В.Я.Горфинкеля и Е.М. Купрякова - М.: ЮНИТИ, 2000. - с.220.