Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Теоретические аспекты привлечения иностранных инвестиций…….5

1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций…………………………………5

1.2. Влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие принимающего государства…………………………………………………………….8

Глава 2 Иностранные инвестиции в Российской Федерации………………...12

2.1. Особенности инвестиционного климата в России на современном этапе. Факторы, препятствующие и способствующие развитию иностранного инвестирования ………………………………………………………………………12

Заключение………………………………………………………………………

Список использованной литературы

Введение

Иностранные инвестиции, как известно, являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики России в отношении зарубежных инвесторов.

Проблема привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику существует многие десятилетия и продолжает сохранять свою научную и практическую значимость до настоящего времени. Несмотря на активизацию деятельности иностранных инвесторов в экономике России в трансформационный период, страна проигрывает конкуренцию многим государствам по объемам привлекаемого зарубежного капитала. Так, накопленный за годы реформ объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику составил около 25 млрд. долларов. Это в 16 раз меньше объема зарубежных инвестиций в Китае и в 2 раза меньше привлеченного капитала в экономику Польши. В настоящее время суммарный объем поступивших в Россию иностранных инвестиций превысил 70 млрд. долларов, однако, их недостаточно для устойчивого развития и структурной модернизации российской экономики.

В современных условиях глобализации повышаются актуальность исследования влияния иностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели и разработки методических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений в экономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках. Также возрастает потребность в обосновании эффективной государственной инвестиционной политики, которая позволит увеличить отдачу иностранных инвестиций, прежде всего, выражаемую в темпах прироста ВВП России, улучшить качество управления инвестиционными процессами, создать дополнительные экономические стимулы для развития предпринимательства.

Перспективным направлением развития международного инвестиционного сотрудничества России является возрастание роли и, вместе с тем, экономической компетенции регионов. Выработка мероприятий по улучшению инвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечь иностранный капитал в целях повышения конкурентоспособности региональных хозяйственных комплексов и увеличения темпов экономического роста.
Глава 1. Теоретические аспекты привлечения иностранных инвестиций
1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций
Международный переток капитала – многосторонний процесс. Одной из составляющих этого перетока являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций:

1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.

3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.

4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

Глубинный экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.

Успешно распространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ее способность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках, проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовый менеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами и способствовать развитию человеческих ресурсов.

В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного инвестирования:

1. 
   Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия).
   
2. 
   Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).
   
3. 
   Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).
   

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. Ведущими инвесторами являются экономически развитые страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества – как для стран-доноров, так и стран-реципиентов.

1.2. Влияние иностранных инвестиций на экономическое

развитие принимающего государства
Зарубежные инвестиции играют большую роль в экономическом раз­витии любого государства независимо от уровня его экономического раз­вития — будь-то промышленно развитая или наименее развитая страна.

Важность прямых иностранных инвестиций (ПИИ) значительно воз­росла в 1980— 1990-е гг., когда инвестиции стали рассматриваться в качестве одного из основных средств интеграции национальной экономики в ми­ровое хозяйство на основе переноса производственных мощностей, пе­ревода капитала, передачи технологии, управленческого опыта и навы­ков, инноваций в принимающую страну, нередко в более крупную эко­номику (чтобы достичь т.н. «эффекта масштаба»).

Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту при­нимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности:

- выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что при­водит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рен­табельными компаниями и способствует росту среднего уровня произво­дительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране.

Иностранные инвесторы не получают экономических преимуществ от роста производительности труда в форме большей прибыли в отличие от резидентов принимающей страны, которые имеют более высокий средний уровень доходов за счет притока ПИИ.

Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний способствует повышению среднего уровня производительности труда. Различают две основные причины этого явления.

1. Зарубежные компании имеют более высокий уровень вложения ка­питала на единицу труда, что непосредственно влияет на рост произво­дительности труда.

2. Как правило, зарубежные компании — более крупные структуры (по сравнению с национальными фирмами) и содействуют росту про­изводительности труда за счет т.н. эффекта масштаба.

Кроме того, в зарубежных компаниях более высокий средний уро­вень заработной платы с учетом того, что некоторая доля роста средней производительности, связанная с притоком ПЗИ, проходит через мест­ные факторы производства;

- второй канал эффективности иностранных инвестиций связан с ростом конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний. Деятельность последних побуждает национальные фирмы работать эф­фективнее. Аналогичным образом деятельность зарубежных фирм со­действует более быстрой передаче новой и передовой технологии и усо­вершенствованной практики менеджмента местным фирмам на основе вертикально интегрированных связей и т.н. показательного (или демон­страционного) эффекта.

ТНК предоставляют принимающей стране свои международные ка­налы закупок, производства и сбыта, что создает условия для доступа на мировой рынок национальных фирм и расширению или, напротив, со­кращению их связей с местными поставщиками.

Как правило, ТНК реинвестируют большую часть полученной при­были в дочерние компании и меньшую часть прибыли вывозят за ру­беж. Т.е. в отличие от местных фирм они имеют более высокую способ­ность оставлять полученные прибыли для реинвестирования в прини­мающей стране. Это также содействует более высокому уровню формирования капитальных фондов в национальной экономике. Даже когда ТНК используют национальные источники финансирования ка­питаловложений, их экспансия может осуществляться на основе фор­мирования капитала, если она не ведет к вытеснению местных произво­дителей.

Исследования по выявлению эффекта зарубежных инвестиций на экономическое развитие принимающей страны установили;

- ПИИ (прямые иностранные инвестиции) могут увеличить объем совокупного капитала, а значит, со­действовать экономическому росту. Однако необходимо, чтобы за­рубежные инвестиции не вытесняли равные суммы национальных капиталов вследствие роста конкуренции на рынках;

- ПИИ содействуют экономическому росту, если они более рента­бельны или прибыльны по сравнению с национальными капита­ловложениями;

- вклад ПИИ в увеличение экономического роста возможен только в условиях наличия связи между ПИИ и уровнем квалификации тру­довых ресурсов.

ПИИ — основной канал передачи передовой технологии развиваю­щимся странам и государствам с переходной экономикой. Но негатив­ную роль могут сыграть отдельные факторы. Например, в условиях про­текционистской торговой политики ПИИ могут быть единственным пу­тем доступа на внутренний рынок в отличие от традиционного экспорта товаров в принимающую страну. Аналогично правительство может пред­ложить стимулы иностранным инвесторам, чтобы стимулировать ПИИ в целях пополнения валютных резервов и развития конкретных отрас­лей, являющихся стратегическими с точки зрения промышленной по­литики. Следствием такой политики может быть приток ПИИ.

Эффект ПИИ на экономическое развитие зависит от уровня квали­фикации рабочей силы в принимающей стране. Существует тесная вза­имосвязь между ПИИ и уровнем образования занятых лиц. ПИИ, как сказано выше, — основной канал передачи технологии, а ее реализация требует соответствующего уровня подготовки местных кадров, которые могут эффективно работать с передовыми технологиями. Это, в свою очередь, определяет влияние зарубежных капиталовложений на трудо­вые ресурсы — на уровень занятости, на стоимость оплаты труда, а так­же на рост квалификации.

Наряду с положительными эффектами ПИИ в частности и капитала в целом на экономическое развитие и рост экономики принимающей страны есть и потенциальные негативные эффекты

- вытеснение национальных капиталов и компаний (т.н. эффект crowding out):

- содействие оттоку капитала из страны на основе трансфертного ценообразования.
Глава 2. Иностранные инвестиции в Российской Федерации

2.2. Особенности инвестиционного климата в России на современном этапе. Факторы, препятствующие и способствующие развитию

иностранного инвестирования
Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных усло­виях во многом определяет судьбы российской экономики, является важнейшим условием на пути успешного перехода страны к новому этапу — пе­риоду устойчивого экономического роста.

Российская экономика в последние десяти­летия развивалась в условиях острейшего инвес­тиционного кризиса. Практически все отрасли сталкивались с катастрофической нехваткой ин­вестиционных ресурсов не только для расширен­ного воспроизводства, но даже для поддержания функционирования имеющегося производствен­ного потенциала в нормальном рабочем состоя­нии. Топливно-энергетический комплекс, в зна­чительной мере ориентированный на экспорт­ную деятельность, не является в этом смысле ис­ключением. И это при том, что он в силу своей природы относится к числу исключительно высококапиталоемких отраслей.

Наличие в России огромных разведанных и доказанных геологических запасов нефти, а также стремление развитых стран в целях диверсифика­ции поставок нефти и снижения зависимости от стран Ближнего Востока организовать новые до­полнительные стабильные поставки нефти из Рос­сии делает нефтедобывающую промышленность последней исключительно привлекательным объек­том для привлечения иностранных инвестиций.

Кардинальное изменение сложившегося в советскую эпоху экономического строя и замена его рыночной системой хозяйствования в РФ в последние десятилетия в полной мере прояви­лась и в инвестиционной сфере. Если до середи­ны 1980-х гг. она оставалась практически исклю­чительно областью деятельности государства, по­скольку последнее было, по сути дела, единствен­ным инвестором, то в последующий период про­изошло резкое свертывание инвестиционной де­ятельности государства, вместо которого в роли инвесторов выступили многочисленные частно-хозяйственные структуры, резко возросла роль иностранного капитала.

К настоящему времени прямое государствен­ное финансирование производственных и соци­альных объектов сохранилось преимущественно лишь для тех случаев, значение которых для стра­ны может считаться чрезвычайным. В производ­ственной сфере, например, речь идет о таких ин­вестиционных программах, как оборона, безопас­ность ядерных объектов, некоторые важнейшие направления развития транспорта и связи, час­тично агропромышленного комплекса. Основная же масса инвестиционного финансирования в новых условиях должна быть обеспечена самими хозяйствующими субъектами за счет собствен­ных и привлекаемых средств.

Политическая стабильность обычно оцени­вается по степени устойчивости функциониру­ющей политической системы, способности влас­тей страны противостоять социально-политичес­кой напряженности в обществе и удерживать ее в определенных рамках, обеспечивать строгое со­блюдение конституции и правопорядка, гаранти­ровать неизменность провозглашенной стратегии рыночной ориентации.

Макроэкономическая стабильность, как из­вестно, оценивается главным образом по устой­чивости основных тенденций в развитии эконо­мики (динамики ВВП, промышленного производ­ства, инфляции, безработицы и т.п.), а также по тем задачам и достигнутым результатам прово­димой денежной, финансовой и бюджетной по­литики. Повышенное внимание при этом уделя­ется не просто развитию указанных макроэконо­мических процессов, но опять же реальной спо­собности властей страны сохранять эффектив­ный контроль за их динамикой, не допуская не­желательных срывов и кризисов.

Одним из основных критериев макроэконо­мической стабильности можно отнести считать фактическую способность государства обеспечить защиту права собственности и имущественных интересов владельцев капиталов, выступающих в роли инвесторов.

Категория защиты права собственности и иму­щественных интересов инвесторов в международ­ной практике обычно подразумевает наличие на­дежных правовых гарантий против таких действий государственных органов, как принудительное ли­шение инвесторов принадлежащего им движимого и недвижимого имущества в результате национали­зации или конфискации без своевременной выпла­ты владельцу разумной компенсации, неожиданно­го изменения базисных условий функционирования инвестированного капитала в результате принятия новых радикальных по характеру законов или под­законных актов властями любого уровня. К этой же категории могут быть отнесены определенные, ре­ально выполнимые гарантии против повышенной криминогенной опасности и действенная защита инвесторов от произвола коррумпированного чи­новничества. При оценке состояния инвестиционного кли­мата в той или иной стране большое значение на международном уровне придается условиям, ко­торые обеспечиваются ее властями именно для иностранных инвесторов. Именно в этой сфере зачастую возникают коллизии между общепри­нятыми в мировой практике нормами и прин­ципами инвестиционного сотрудничества и «пра­вилами игры», укоренившимися в национальной инвестиционной политике. Чем шире спектр та­ких противоречий, тем менее благоприятным может оказаться инвестиционный климат, при­чем не только для иностранных, но и для своих, отечественных, инвесторов.

Для России как страны с «переходной эко­номикой» характерна незавершенность форми­рования конкретных условий функционирования рыночной экономики, в том числе и инвестици­онного режима, адекватного современным кри­териям международного инвестиционного со­трудничества. Однако становление благоприятно­го инвестиционного климата в нашей стране не может быть сведено только к получению статуса страны с рыночной экономикой хотя соответствующая правовая база, безусловно, является его главной предпосылкой при условии, конечно, что вводимые в действие законы и иные норматив­ные правовые акты будут строго выполняться, чего до сих пор, к сожалению, далеко не всегда удается добиваться российским властям.

Оценивая российскую действительность с по­зиций необходимости создания в стране более бла­гоприятного инвестиционного климата, следует признать, что комплекс подлежащих решению про­блем в этой сфере сближает Россию скорее с раз­вивающимися, чем с промышленно развитыми странами. Специфическая особенность состоит, на­пример, в том, что в нашей стране пока еще не со­зданы основополагающие условия для существо­вания единообразного инвестиционного климата для всего ее экономического пространства.

На микроуровне это проявляется в том, что пока лишь только малая часть потенциальных объектов для инвестирования готова к эффективному осво­ению средств в силу неприемлемо низкого каче­ства управления. Российская модель рыночного управления только начинает складываться, и это представляет собой реальное препятствие для нор­мального развития инвестиционного процесса с широким участием иностранного капитала.

Более того, на региональном уровне существует отчетливо проявляющаяся дифференциация субъектов Федерации по инвестиционному кли­мату. Львиная доля инвестиций (отечественных и иностранных) сосредоточена в регионах с высо­ким экономическим потенциалом и незначитель­ным предпринимательским риском. Это особен­но характерно для иностранных инвесторов. Оте­чественные же инвесторы проявляют большую, чем иностранцы, готовность вкладывать свои капита­лы и в регионы с высоким риском при наличии, однако, высокого инвестиционного потенциала.

Таким образом, при характеристике инвес­тиционного климата в России, вероятно, еще до­статочно долго придется считаться с существо­ванием значительных различий в условиях инве­стирования в зависимости от реальной социаль­но-экономической обстановки в регионах и сте­пени готовности отдельных предприятий и даже отраслей к эффективному использованию инве­стиционных ресурсов.

Не вызывает сомнений, что без создания адек­ватной правовой базы невозможно создать благо­приятный инвестиционный климат. А без этого не может быть обеспечено и прекращение в РФ затяжного инвестиционного кризиса, создание необходимых условий для масштабного притока имеющихся в стране накоплений в реальный сек­тор экономики, в том числе стимулирование воз­врата ранее вывезенного из России капитала.

Отмечая отставание в формировании четкой и ясной правовой базы инвестиционной полити­ки в России, нельзя отрицать, однако, и тот факт, что в стране в последние годы все же удалось зало­жить основы федерального инвестиционного за­конодательства, все более соответствующего миро­вой практике. Теперь речь идет скорее о преодоле­нии сохраняющейся его незавершенности, недоста­точной «прозрачности» и стабильности, слабой ко­ординации этой работы между федеральными и региональными органами власти.

Если обратиться к чисто количественным ха­рактеристикам, то перечень уже принятых и всту­пивших в действие федеральных законов, прямо или косвенно относящихся к регулированию ин­вестиционной деятельности, выглядит весьма впе­чатляюще..

Серьезную озабоченность у потенциальных инвесторов в топливно-энергетический комплекс России, как отечественных, так и иностранных, вызывает, в частности. Закон РФ «О соглашениях о разделе продукции», вступивший в силу в 1995 г. Прежде всего в нем излишне усложнен порядок допуска иностранных инвесторов к пользованию природными недрами на условиях раздела про­дукции, ограничены перечни месторождений, по которым разрешено заключать соглашения о раз­деле продукции. Сами заключенные соглашения, если они связаны с использованием участков на континентальном шельфе, в исключительной эко­номической зоне и на участках, отнесенных к осо­бым государственным стратегическим интересам, равно как и в случаях, когда они заключаются без предварительного проведения конкурса или аук­циона, подлежат обязательному утверждению фе­деральным законом. Первый опыт применения этих положений закона лишь усилил озабочен­ность инвесторов. Первый перечень семи объек­тов, по которым разрешается заключать соглаше­ния о разделе продукции, был утвержден Госу­дарственной Думой РФ в 1997 г. В марте 1998 г. соответствующая Комиссия Государственной Думы РФ, занимающаяся этим вопросом, одобрила для рассмотрения законодателями второй перечень из девяти месторождений и рекомендовала два новых месторождения правительству для проработки, пе­речни впоследствии были одобрены законодате­лями. К началу 2004 г. к разработке на условиях СРП было допущено около двух десятков месторожде­ний, подписано одно соглашение (с российской компанией в роли инвестора), которое до настоя­щею времени не начало реализовываться.

Далее, в законе сохранен «смешанный» под­ход к регулированию инвестиционной деятель­ности. Применительно к предоставлению прав предусмотрен административный порядок, а при­менительно к условиям реализации прав - граж­данско-правовой. Это чревато возможностью воз­никновения разного рода коллизий между дого­ворными и внедоговорными правами, создает для инвестора дополнительную нежелательную нео­пределенность, поскольку ставит его в зависи­мость от действий различных органов государ­ственной власти, а в худшем случае - от чинов­ничьего произвола.

К тому же ряд положений этого закона пря­мо расходится с уже действующим законодатель­ством и может обрести реальную юридическую силу только после внесения изменений и допол­нений в соответствующие правовые акты. Соот­ветствующие законопроекты пока ждут своей оче­реди утверждения в Государственной Думе РФ.

В последние годы с принятием I и II частей Налогового кодекса Российской Федерации было значительно улучшено налоговое законодательство, оно было существенно приближено к зарубежным стандартам. Впервые, в частности, был прописан принцип презумпции невиновности налогопла­тельщика. Также были сохранены налоговые льго­ты по соглашениям о разделе продукции.

Совершенствование российского федерального инвестиционного законодательства предполагает также существенное обновление и развитие уже действующих законов и других правовых актов, ре­гулирующих валютно-финансовую, внешнеторговую и банковскую сферы, а также вопросы приватиза­ции, антимонопольного и земельного права.

После ратификации и вступления в силу таких со­глашений содержащиеся в них правовые нормы становятся частью национальной правовой систе­мы государств, подписавших соответствующие СПВЗК, обладая к тому же приоритетом по срав­нению с аналогичными нормами национального права. Тот факт, что они являются двусторонними, не умаляет их универсального воздействия, посколь­ку, с одной стороны, по своему содержанию такие соглашения являются практически однотипными и по мере увеличения числа СПВЗК их нормы ста­новятся общеприменимыми, а с другой стороны, закрепляя принцип национального режима для иностранных инвесторов, эти соглашения способ­ствуют соответствующей трансформации нацио­нальных правовых норм в принимающей инвести­ции стране, чтобы предотвратить дискриминацию отечественных инвесторов.

Анализ этих соглашений, публикуемых в обя­зательном порядке в официальном издании «Со­брание законодательства Российской Федерации», позволяет выделить следующие наиболее суще­ственные нормы инвестиционного режима, ко­торые с небольшими модификациями содержатся практически во всех соглашениях:

- предоставление иностранным инвестици­ям национального режима (НР) или режима наибольшего благоприятствования (РНБ), в за­висимости от того, какой из них является более благоприятным для иностранного инвестора;

- принятие на себя сторонами соглашения обязательств по поощрению и взаимной защите капиталовложений, включая обязательства обес­печивать иностранным инвестициям полную за­щиту и безопасность, не допускать принятия нео­боснованных, обязательных к применению или дискриминационных мер в отношении управле­ния, содержания, пользования, владения или рас­поряжения инвестициями. В ряде соглашений пре­дусмотрено право инвестора нанимать руководя­щий управленческий и технический персонал по своему выбору, независимо от гражданства;

- твердое обязательство не прибегать к на­ционализации и экспроприации инвестиций или иным мерам, равным этому по последствиям, за исключением случаев, когда такие меры прини­маются в общественных интересах, в установлен­ном законодательством порядке, не являются дискриминационными и сопровождаются вып­латой быстрой, адекватной и эффективной ком­пенсации. При этом обычно фиксируется прин­цип определения размеров такой компенсации и предусматривается обязательство начислять про­центы (на сумму компенсации) с момента экс­проприации и до момента выплаты компенса­ции по коммерческой ставке, устанавливаемой на рыночной основе;

- применение HP или РНБ в отношении возмещения ущерба инвестициям в результате войны, других вооруженных конфликтов, введе­ния чрезвычайного положения или иных подоб­ных обстоятельств;

- предоставление гарантий беспрепятствен­ного перевода за рубеж платежей, связанных с капиталовложениями, в свободно конвертируе­мой валюте по рыночному валютному курсу;

- применение процедур разрешения споров, отвечающих общепринятой международной прак­тике; споры между инвестором одной договари­вающейся стороны и другой договаривающейся стороной - посредством обращения к единолич­ному арбитру или в третейский суд «ad hoc», со­здаваемый в соответствии с Арбитражным регла­ментом ЮНСИТРАЛ, или в Арбитражный суд Стокгольмской торговой палаты, а споры между договаривающимися сторонами - посредством обращения в третейский суд «ad hoc»,создаваемый в согласованном между сторонами порядке.

Следует отметить, что содержание двусторон­них международных инвестиционных соглашений, подписанных Россией, не вступает в противоре­чие с действующими в российском государстве правовыми нормами. Большинство перечисленных выше положений имеют близкие аналогии, ска­жем, в текстах действующих законов «Об иност­ранных инвестициях в РФ» или «О соглаше­ниях о разделе продукции». Это не умаляет, одна­ко, их значимость как фактора общего улучшения российского инвестиционного климата. Дело в том, что в российской прак­тике эффективность нормативных положений, зак­репленных в законодательстве, зачастую оказыва­ется неоправданно низкой и даже временами сво­дится на нет из-за отсутствия соответствующих подзаконных актов, которыми регламентируются механизмы и порядок применения принимаемых законов. Более того, встречаются и ситуации тако­го рода, когда подзаконные акты либо вступают в прямое противоречие с нормами, реализации ко­торых они призваны способствовать, либо не до конца раскрывают заложенные в законодательных актах возможности.

В связи с этим двусторонние международ­ные инвестиционные соглашения становятся своеобразным «гарантом» исполнения действу­ющих законов, поскольку внешние партнеры по этим соглашениям (правительства соответству­ющих стран) имеют возможность, опираясь на международное право, добиваться неукоснитель­ного исполнения российской стороной взятых на себя по соглашению обязательств вне зависимо­сти от того, какие толкования действующим ин­вестиционным законам могут быть даны чинов­никами тех или иных органов власти в выпуска­емых ими подзаконных актах.

Ожидаемое присоединение России к ВТО по­требует весьма серьезной модернизации существу­ющих правовых основ инвестиционной деятель­ности, и в частности в нефтедобывающей промыш­ленности России. Потребуется существенная пе­рестройка правовых основ внешнеэкономических связей России, обусловленная тем, что многие пра­вовые нормы и предписания, включенные в «па­кет» ВТО/ГДТТ, не вполне, а иногда и вовсе не соответствуют действующему российскому зако­нодательству. Между тем, присоединяясь к ВТО, лю­бая страна в безоговорочном порядке принимает на себя содержащееся в его документах условие о том, что она, как и все остальные страны-участни­цы, должна привести национальное законодатель­ство в полное соответствие с положениями, включенными в «пакет» ВТО

Некоторые компании делают переоценку воз­можностей России каждые несколько лет и нахо­дят ситуацию в стране интересной, но не более того - на уровне драмы. Для инвестиций же необходи­мы свидетельства фундаментальных перемен в стране и заслуживающие, доверия позитивные ис­тории об ее развивающемся бизнесе.

В целом главными привлекательными факто­рами российского рынка для иностранных инвес­торов являются:

• очевидный масштаб страны и ее рынка (насе­ление, ресурсы, площадь);

• распространенное мнение о высокой образо­ванности населения;

• представление о выдающихся навыках и талан­тах в определенных отраслях науки и инжини­ринга, основанное на достижениях в производ­стве оружия, аэрокосмической сфере;

• природные ресурсы, которые рассматривают­ся как неоднозначное благо, поскольку они в собственности монополистов, с которыми трудно вести бизнес, а, кроме того, пример дру­гих стран (Саудовская Аравия, Венесуэла, Ирак) показывает, что изобилие ресурсов может пре­пятствовать развитию предпринимательства;

• «нераскрытые секреты» - убеждение, что существуют открытия, разработки, новые технологии и какие-то новые направления бизнеса, которые таинственным образом еще не сооб­щили окружающему миру о своем существо­вании. Существуют, мол, и предприниматели-самородки, которых произвела на свет выда­ющаяся российская культура и которым запад­ные инвесторы могли бы оказать поддержку.

Сегодня можно говорить и о стремительном улучшении корпоративного управления в России. Изначально плохое корпоративное управление ста­ло в России экстремальной проблемой и являлось главным барьером для инвестиций в страну. Но сейчас корпоративное управление в России стре­мительно улучшается как нигде в мире, и уже сей­час оно не хуже, а в ряде случаев - гораздо лучше, чем в Китае, Латинской Америке и Индии.

Необходимо принять во внимание, что Россия - не только самая богатая природными ресурсами страна, но и страна, где многие ресурсы находятся в частной собственности, поэтому инвесторы мо­гут прийти в Россию и заключить соглашения с частным бизнесом. Квалифицированные и готовые к инновациям люди, не требующие чрезмерно вы­соких зарплат, - еще один привлекательный мо­мент. У Boeing огромный исследовательский центр в Москве, у Intel-в Нижнем Новгороде, и дело не столько в дешевизне труда, сколько в том, что рус­ские ученые оказались способными решать слож­ные задачи.

Заключение

В современном мире идет острая конкурентная борьба за иностранные инвестиции, особенно прямые, между развитыми странами и странами с переходной экономикой. И как показывает практика, Россия пока проигрывает в этой борьбе. В привлечении инвестиций Россия по-прежнему сильно отстает от других стран. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Все это определило низкую конкурентоспособность российского производства, а также дальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.

Препятствием является также отсутствие надежных структур по привлечению и гарантированию иностранных инвестиций. Отрицательное влияние оказывают экономическая и социально-политическая нестабильность в стране, неразвитость банковской и прочей инфраструктуры, высокий уровень преступности и коррумпированности, профессиональная неподготовленность, а следовательно, низкая компетентность российских деловых кругов.

В силу названных причин Россия остается страной высокого инвестиционного риска. Это обстоятельство сдерживает не только иностранных, но и отечественных инвесторов.

Тем не менее, можно утверждать, что развитие иностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского рынка. Благодаря богатым запасам природных ресурсов, достаточно высокому (по сравнению со многими развивающимися странами) уровню образования населения, емкому рынку Россия могла бы стать одной из самых привлекательных стран для вложения инвестиций. При нормальном развитии процессов реструктуризации национальной экономики следует ожидать на несколько порядков большего притока прямых иностранных инвестиций.

Увеличение доли прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных капиталовложений идущих в Россию и повышение эффективности инвестиционной деятельности должны стать одними из важнейших направлений корректировки современных экономических реформ проводимых в России. Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, что без увеличения объемов прямых иностранных инвестиций Россия не в состоянии самостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а следовательно, и переломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на всех уровнях экономики – главное условие решения этих задач.

Список использованной литературы

1. 
   Балацкий Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность // Мировая экономика и международные отношения. 2007. № 11.
   
2. 
   Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения. 2007. № 1.
   
3. 
   Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике //Вопросы экономики. 2008. № 7.
   
4. 
   Воронина Н.В. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе // Финансы и кредит. 2007. № 4.
   
5. 
   Дзедзичек М.Г. Об иностранных инвестициях в Россию // Информационно-аналитический бюллетень Бюро экономического анализа. 2008. № 52.
   
6. 
   Инвестиции.: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. М.: КРОКУС, 2004.
   
7. 
   Кизилова Н.М. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций. Самара, 1998.
   
8. 
   Политика привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику / Под ред. А.З. Астаповича, С.А. Афонцева, Л.М. Григорьева, Е.Л. Яковлевой, М: ТЕИС, 200.
   
9. 
   Рыжов И.В., Сахончик Е.Д. Некоторые аспекты проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику // Финансы и кредит. 2007. № 23.
   
10. 
    Яськова Н.Ю. Зарубежная практика привлечения инвестиций. – Дубна, 2006.