Министерство образования и науки РФ

ГОУ ВПО «Сочинский государственный университет туризма и курортного дела»

Филиал ГОУ ВПО «Сочинский государственный университет туризма и курортного дела» в г. Нижний Новгород Нижегородской области

Факультет________________________________

Кафедра________________________________

Дисциплина _______________________________

Курсовая работа

_______________________________________________________________________

Тема курсовой работы

	Выполнил студент(ка)___курса__________ Форма обучения Группа________________________ ______________________________________ ФИО студента
	Защищена Преподаватель_______________________ ФИО преподавателя Оценка_______________________________ Дата «____»__________ 2011г. Подпись преподавателя_________________
	Дата поступления работы «___»____2011г.

Нижний Новгород

2011



Оглавление

Введение……………………………………………………………………3

История развития денежно-кредитной системы России

Денежно-кредитная система дореволюционной России……..5

Денежно-кредитная система СССР………………………….…9

Денежно-кредитная система Российской Федерации……….14

Денежно-кредитная политика

Основы денежно-кредитной политики………………………..17

Денежно-кредитная политика Банка России…………………19

Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России……………….……….24

Заключение…………………………………………………………….29

Список используемой литературы………..…………………………30




Введение

В наши дни даже рядовой гражданин, как правило, не может обойтись без взаимодействия с денежно-кредитной системой страны. Значение денег сейчас как никогда велико, от них зависит течение нашей жизни. Мы покупаем на них еду и одежду, обустраиваем жилье, выполняя первичные и вторичные потребности. Сейчас платным становится образование, медицинские услуги. Не всегда человеку удается единовременно оплатить свою покупку, особенно если она дорогостоящая, но необходимая. Это может быть техника, автомобиль, квартира и многое другое. Для преодоления таких ситуаций существуют кредиты. Большая часть населения России наверняка неоднократно пользовались услугами банка по оказанию кредитов.

Таким образом, денежно-кредитная система имеет важное значение в жизни современного человека, а ее исследование является актуальной задачей.

Под денежно-кредитной системой подразумевается совокупность действий государства по регулированию всех денежных расходов в экономике. Последние зависят от деятельности банков, предложения с их стороны денег, предоставления заемных средств и определения процентных ставок. Денежно-кредитная система – единая совокупность мер по регулированию кредита и денежного обращения.

Целью этой работы является исследование денежно-кредитной системы России.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

изучить историю становления и развития денежно-кредитной системы России;

проработать материал, имеющийся по данной теме;



обобщить материал по денежно-кредитной политики России;

ознакомится с денежно кредитной политикой Центрально Банка России;

исследовать рефинансирования Банком России других кредитных организаций.



История развития денежно-кредитной системы России

Историю денежно-кредитной системы России в различных источниках делят на разное количество этапов. Обычно их количество варьируется от трех до пяти. Самым оптимальным будет выделить три основных этапа. Первый этап охватывает временной период от начала денежных отношений на Руси до революции 1917 года. Второй этап характеризует денежно-кредитную систему во времена СССР. Третий этап описывает её развитие в Российской Федерации.

Денежно-кредитная система дореволюционной России

С зарождением меновых отношений между древними славянами и хазарами, возникла необходимость в меновом посреднике. Главным занятием русских были охота и лесной промысел, поэтому основной денежной единицей была пушнина, ей платили налоги, дань и прочие платежи. Племена, которые занимались скотоводством, в качестве денег использовали скот. Таким образом, стоимость любого товара переводилась на шкуры и скот, в них же и измерялось богатство. Кроме того, на некоторых территориях Древней Руси в качестве денег могли использоваться зерно или кожа.

Дальнейшее развитие денежного обмена было обусловлено неспособностью шкур или скота делится на мелкие кусочки, сохраняя свою ценность, что отяжеляла мелкие сделки. Зерно было легко делить, но оно не могло долго храниться. На смену животным, растительным и меховым деньгам пришли драгоценные металлы. Когда люди начали добывать их, они поняли, что драгоценные металлы намного удобнее использовать в качестве всеобщего эквивалента, они обладали такими свойствами, как однородность, делимость, портативность, безотходность, были удобны при транспортировке. Драгоценные металлы могли служить 

универсальным средством накопления. Они представляли деньги в виде изделий, монет и слитков, изготавливались из золота или серебра.

Формирование древнерусской денежной системы происходило в 9-10 веках, но печатались монеты за пределами Руси. В конце 10 и начале 11 веков в Киевской Руси велась недолгая чеканка собственных золотых и серебряных монет, но после овладения Киевом в 1018 году Ярославом Мудрым чеканка была прекращена - эти монеты не могли заменить в обращении арабские дирхемы. Последующий период, вплоть до второй половины 14 века был назван безмонетным. Чеканка собственной русской монеты была возобновлена лишь в 1380 году. В 15 веке чеканка русских монет стала повсеместной. Монеты разных центров отличались между собой, что затрудняло общее денежное обращение. Только после объединения русских земель вокруг Москвы русское монетное дело было централизовано¹.

Русской денежной единицей являлась гривна, которая представляла собой одновременно и весовую единицу, первоначально равнявшуюся фунту серебра. В качестве денежной единицы она называлась гривной кун. Это было связано с тем, что к новой, серебряной денежной единице перешло наименование денежной единицы прежних времен, когда в роли денег выступали меха, в том числе мех куницы. Слитки серебра, равные половине гривны, назывались рублевыми гривенками, или рублями. В 15 веке гривна в качестве денежной единицы была вытеснена рублем².

В первой половине 16 века денежные отношения начали проявляться в феодально-помещичьей сфере: распространилась денежная аренда земли, начали выдаваться денежные ссуды.



Немаловажным в истории денежно-кредитной системы России было проведение первой денежной реформы Елены Глинской. В ходе этой реформы были унифицированы весовые соотношения монет и наносимые на них обозначения в виде изображений и надписей. Это облегчило их использование. В обращении появились монеты стандартного веса, высокой пробы, единообразного оформления. В результате была создана устойчивая система денежного обращения³.

Русские цари в целях увеличения богатства казны нередко прибегали к порче монет, сокращая в них долю серебра. Такой же денежной политики придерживался Алексей Михайлович, кроме того на его правление приходится появление медных денег. Согласно указу 1657 года эти медные деньги должны были иметь обращение внутри государства наравне с серебряными. Чеканка медных монет была очень выгодна для казны, ведь из пуда меди, стоявшего 5 рублей, чеканилось медных монет на 312 рублей. Но результатом этой реформы стала страшная инфляция, и, как следствие, народные восстания – в самой Москве вспыхнул Медный бунт⁴.

В течение длительного времени рубль был лишь счетной денежной единицей, монеты же чеканились меньшего достоинства под названиями «деньга» (в московском рубле в 15 веке насчитывалось 200 денег), «копейка», «гривенник»(10 копеек) и т.д. При Петре I впервые стали чеканиться и рублевые монеты. В 1724 году в Санкт-Петербурге был открыт Монетный двор. После открытия месторождений золота и с началом организации его промышленной добычи в России стали регулярно чеканиться золотые монеты. При Петре же была возобновлена чеканка медных монет. Сначала это диктовалось необходимостью снабдить оборот разменной, мелкой монетой, но в дальнейшем чеканка медной монеты все более использовалась для получения казной монетного дохода, но такого 

злоупотребления медными монетами как при Алексее Михайловиче не было. Петр I первым установил единообразную пробу монет.

Первые бумажные деньги были выпущены в России в годы правления Екатерины II в 1769 г. Они получили название ассигнаций. Вначале курс ассигнаций был очень высок (98-101 копеек серебром за 1 рубль ассигнациями). Однако, уже в 1810 г. началось резкое падение курса ассигнаций в результате последствий русско-турецкой войны. В целях упорядочения денежного обращения в том же году премьер-министр российского правительства Сперанский М.М. разработал «План финансов», в котором в том числе предусматривалось уничтожение ассигнаций, ограничение обращения медных монет, а также создание государственного эмиссионного банка для выпуска разменных на серебро банковских билетов (банкнот). Однако этот план до конца не был реализован, вследствие войны с Наполеоном 1812 г. И только в 1839-1843 годах ассигнации были полностью выведены из обращения.

В 1860 году был создан Государственный банк России, который стал выполнять все функции центрального эмиссионного банка. Это общепринятая дата. Но и задолго до этого в России предпринимались попытки создания чего-то подобного банковской системе. Первыми ссудозаемщиками выступали правительство и крупные землевладельцы, а в роли кредиторов – единоличные предприниматели-ростовщики. В 1733 году в Петербурге была создана Монетная канцелярия, назначение которой состояло в выдаче ссуд всем желающим под залог золота и серебра из расчёта 8% годовых. В царствование Елизаветы в 1754 году были учреждены два сословных банка: Дворянский и Коммерческий. Но через несколько лет эти банки были закрыты. В 1764 году во время правления Екатерины II, вновь были открыты два казенных коммерческих банка, один в Петербурге, другой в Астрахани, для оказания содействий внешней торговле, но и они просуществовали недолго. В итоге, открытый в 1818 

году во времена царствования Александра I Коммерческий банк, в 1860 году был реорганизован в первый в России Государственный банк. Отмена в 1861 году в России крепостного права дала новый импульс в развитии банковского дела. К 1873 году в России было открыто уже 39 акционерных коммерческих банков с сетью филиалов из 40 отделений.⁵

В конце 19 века в России уже была развита промышленная добыча золота, что сделало возможным преобразование денежной системы страны. Россия раньше других стран перешла к промышленной добыче золота. Добыча золота в то время достигала 42 тонн в год. В результате Государственный банк России смог создать мощный золотой фонд, и уже к началу 20 века министром финансов С.Ю. Витте в России был введен золотой стандарт и золотой обращение. За 5 лет золотой запас Государственного банка России вырос в 2,3 раза и составил 1095,5 млн. руб.

Денежно-кредитная система СССР

После Октябрьской революции 1917 года банковская система России подвергалась существенным преобразованиям. 27 декабря 1917 года был принят декрет о национализации банков: банковское дело было объявлено государственной монополией. Все частные акционерные банки объединялись с Государственным банком, взамен которого учреждался Народный банк РСФСР. Правительство приступило к политике военного 

коммунизма. Идеология коммунистическая партии предполагала, что в новом государстве деньги не потребуются, потому что все необходимое будет обеспечивать государство. Началась ликвидация товарно-денежных отношений с помощью неограниченной эмиссии, результатом которой будет являться такое обесценение денег, что они сами по себе исчезнут. В 1920 году Народный банк так же был упразднен, а неограниченное право эмиссии денег было предоставлено местным органам советской власти. Фактически это означало ликвидацию банковской системы.

Из-за нарушения товарно-денежного обращения возродился бартер, предприятия остановили свою работу, начались восстания рабочих, крестьян и голодные бунты. Провал политики военного коммунизма вынудил советское правительство перейти к новой экономической политике (НЭП), направленной на возрождение товарно-денежных отношений. Денежно-кредитная система стала восстанавливаться. В октябре 1921 года вновь был учрежден Государственный банк, с 1922 года ему было поручено установление курса золотого рубля. Были выпущены новые советские денежные знаки – совзнаки, которые стали основным видом денежных знаков и к концу Гражданской войны составляли 90% всей массы в обращении. Была проведена деноминация – рубль денежных знаков 1922 года приравнивался к 10 тыс. руб. всех ранее выпущенных денежных знаков. Все старые деньги были объявлены утратившими свою платежную силу. Один рубль 1923 года приравнивался к 100 рублям образца 1922. В результате двух деноминаций денежная масса сократилась в 1 млн раз. Но эмиссия совзнаков служила средством покрытия дефицита бюджета, поэтому деноминация не спасла ситуацию. Страна нуждалась в денежной реформе. Совзнаки стали вытесняться банковскими билетами (червонцами), имеющими золотое обеспечение дореволюционного уровня. С введением червонца в СССР установилась система двух бумажных денежных знаков: банковского и казначейского. И уже к концу 1923 года 

червонец стал основным денежным знаком. Денежная реформа 1922- 1924 годов создала в стране систему формального золотого стандарта (без размена червонцев на золото) нерыночного типа⁶. Кроме того, в течение 1922-1925гг. создавались акционерные, кооперативные, коммунальные, сельскохозяйственные банки. Однако большевики продолжали реализацию идеи «единого банка», но уже с целью централизации управления экономикой командно-административными методами, а не для перехода к безденежным отношениям. Для этого было выпущено Постановление ЦИК и СНК СССР от 15 июня 1927 года «О принципах построения кредитной системы»⁷.

1929 год в историю страны вошел как «год великого перелома». НЭП был свернут, началась ускоренная социалистическая индустриализация. С рынком было почти покончено. Большинство продовольственных продуктов выдавалось по карточкам. Хозорганам было запрещено рассчитываться между собой наличными деньгами, что резко сократило сферу обращения наличных денег и потребность в них хозяйственного оборота. В 1930-1932 годах была проведена кредитная реформа, которая передавала многие права исключительно в руки Госбанка.

В годы Великой Отечественной войны государство использовало материальные и денежные резервы страны, а так же прибегло к эмиссии денег. К концу войны денежная масса в обращении увеличилась в четыре раза по сравнению с довоенным уровнем.

В 1947 году постановлением Совета Министров СССР и ЦК ВКП(б) от 14 декабря 1947 года была проведена денежная реформа. За ее подготовкой лично следил сам И.В.Сталин⁸. Реформа не затрагивала 

основ денежной системы, а лишь предусматривала выпуск в обращение новых денег и изъятие старых, а так же переоценку вкладов населения в сберегательных кассах. Обмен старых денег на новые проводился в соотношении 10:1. Одновременно с обменом производилась переоценка банковских вкладов. Реформа прекращала одновременное хождение двух видов денег - червонцев (твердые деньги) и обесценивавшихся рублей, далее денежные знаки исчислялись в рублях. В обращение поступили денежные знаки следующих номиналов : Государственные казначейские билеты СССР - 1, 3 и 5 рублей, Билеты Госбанка СССР - 10, 25, 50 и 100 рублей⁹.

До своего исчезновения купюры нового образца претерпели лишь одно изменение. В 1957 году в связи с преобразованием Карело-Финской ССР в Карельскую АССР уменьшилось число перевязей ленты на Государственном гербе СССР с 16 до 15¹⁰.

Расхождение между официальным курсом рубля и его фактической покупательной способностью усиливалось, произошло новое обесценивание капиталистических валют. В связи с этим было принято решение повысить с 1 марта 1950 года официальный курс. Курс был определен в 4 руб. за 1$ и 11 руб. 20 коп. за 1 фунт стерлингов вместо прежнего соотношения 5 руб. 30 коп. за 1$ и 14 руб. 84 коп. за 1 фунт стерлингов. Было принято решение повысить золотое содержание рубля. С 1 января 1961 года рубль содержал 0,987412 г чистого золота. Но начиная с седьмой пятилетки (1961-1965гг) остро ощущалось отставание продажи товаров и платных услуг от роста денежных доходов. Это привело к увеличению у населения количества денег, не имеющих 

эквивалента в товарах и услугах и снижению качества денег как покупательного средства.
В 1987 году была обновлена система банков СССР. В ее состав вошли:

Госбанк СССР

Внешэкономбанк СССР

Промстройбанк СССР

Жилсоцбанк СССР

Сберегательный банк СССР

Подобная структура банковской системы позволяла каждому типу народнохозяйственного комплекса получить поддержку в виде специального банка, осуществлявшего его кредитно-расчетное обслуживание.

Кроме того, начала формироваться сеть кооперативных коммерческих банков.

Следующим этапом банковской реформы стало принятие ряда законов, которые впервые за многие годы предоставили банковской деятельности законодательную основу. Банки были объявлены самостоятельными юридическими лихами, не несущими ответственности по обязательствам государства. Таким образом, в стране установилась двухуровневая банковская система. Эмиссионные банки выделились в самостоятельное звено в виде центральных банков, коммерческие банки выделились во второе звено банковской системы, взяв на себя функции кредитно-расчетного обслуживания предприятий и населения¹¹.



1.3 Денежно-кредитная система Российской Федерации

В России в декабре 1992 года по сравнению с декабрем 1991 года средняя заработная плата возросла в 1,3 раза, а индекс потребительских цен – в 26 раз. 23 % населения (34 млн. чел.) имели доход ниже прожиточного уровня. Страна встала на грань гиперинфляции.

Основной задачей в рамках денежно-кредитной политики было обеспечение бездефицитности федерального бюджета. Разрыв между расходами и доходами бюджета покрывался за счет дополнительной эмиссии денег.

В целях уменьшения денежной массы в обращении Центральный Банк ужесточил условия кредитования коммерческих банков (была повышена учетная ставка до 80% и установлен лимит прироста кредитов Центробанка в размере 15%). Но эмиссия денег и прямых кредитов Центробанка в целях покрытия дефицита бюджета все продолжалась. Прирост кредитных ресурсов достиг 125% по сравнению с запланированными 15%. Дестабилизацию денежной системы усилило продолжавшее кредитование Центробанком государств рублевой зоны.

Либерализация валюто-обменных операций на фоне бесконтрольного неограниченного кредитования коммерческих банков и постоянного падения обменного курса рубля сделала чрезвычайно доходным и привлекательным валютный рынок. Доверие к рублю все больше падало, а к доллару возрастало, что привело к практической утрате рублем функции денег. Доллар стал выполнять функции средства обмена, средства платежа, стоимостного эквивалента, средства сбережения. Валютный рынок был буквально атакован рублевой массой. Спрос на американскую валюту во много раз превышал предложение. В январе 1993 года темпы инфляции составляли 2 % в день, соответственно 60 % в месяц и 720 % в год. Это означало, Россия вновь встала на грань гиперинфляции. 

Инфляция привела к обесценению средств не только населения, но и предприятий, которые стали закрываться из-за возникновения неплатежей. Таким образом, непродуманная политика либерализации цен и валюто-обменных операций привели к инфляции, которая практически уничтожила промышленность России.

Немаловажный вклад в дело борьбы с инфляцией внес Б. Федоров, назначенный в 1993 году на пост вице-премьера. Благодаря ему произошло сокращение финансирования дефицита бюджета за счет привлечения кредитов Центробанка и внешних кредитов. Дефицит бюджета стал восполняться на основе выпуска государственных ценных бумаг, а не эмиссии, произошла отмена кредитования и массированных поставок наличности в государства рублевой зоны (страны СНГ).

В течение 1992-1995 годов в России происходил этап бурного экстенсивного роста банковской системы, а в 1996 году началась и осуществляется по настоящее время стадия ее качественной эволюции.

С июня 1993 года в обращении остались только банкнота Банка России номиналом в 100, 200, 500 и 50 000 руб. При этом монеты Банка России и бывшего СССР в условиях галопирующей инфляции настолько обесценились, что сами собой вышли из обращения. В 1995 году в обращение была выпущена новая серия купюр в 1000, 5000, 10 000, 50 000, 100 000 и 500 000 рублей. Изменилось оформление денежных знаков.

В конце 1997 года в России была проведена деноминация (изменение нарицательной стоимости денег с одновременным соответствующим изменением цен). Банком России были выпущены банкноты и монеты достоинством: банкноты 5, 10, 50, 100 и 500руб., монеты 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 руб.. Обмен старых денежных знаков на новые производился в течение 1998 года по курсу 1:1000. С 1 января 2001 года в обращение введена банкнота достоинство 1000 руб. Самая «старшая» в российском 

банкнотном ряду банкнота — номиналом 5000 рублей — была введена в обращение в 2006 году.

В 2008 году Россию поразил новый финансовый кризис, который пришел из США. Он привел к снижению курса рубля по отношению к главным мировым валютам, упадочному состоянию многих предприятий, что повлекло за собой массовые увольнения и сокращение рабочих мест. Кризис ударил и по банковской сфере - произошло ужесточение требований банков к потенциальным заемщикам, повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам, свертывание многих ипотечных и потребительских программ (например, беззалоговых и беспроцентных кредитов), вызвал у граждан страх за сохранность их сбережений. Помимо негативных последствий кризиса можно выделить и несколько положительных моментов. Благодаря кризису произошло снижение цен на землю и недвижимость, а так же отсеялись неконкурентоспособные предприятия¹².

Последствия мирового финансового кризиса последних лет страна пытается преодолеть вплоть до настоящего времени.



Денежно-кредитная политика.

Основы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная (монетарная) политика – это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых Центральный Банк посредством регулирования предложения и спроса (косвенно) на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики¹³.

Денежно-кредитная политика представляет собой часть экономической политики государства, направленной на борьбу с инфляцией, безработицей и обеспечение стабильных темпов экономического развития.

В зависимости от сложившейся в стране экономической ситуации и приоритетов экономической политики на различных этапах денежно-кредитная политика реализуется через механизм кредитной экспансии или кредитной рестрикции.

Кредитная экспансия увеличивает ресурсы коммерческих банков, в результате чего вырастает объем кредитования экономики. Кредитная экспансия обычно приводит к росту денежной массы в обращении и понижению кредитных ставок. Происходит удешевление денег, что стимулирует экономический рост и инфляцию.

Кредитная рестрикция выражается в ограничении возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов. Ограничение роста денежной массы, рост процентных ставок и сужение возможностей кредитования народного хозяйства приводит к сдерживанию экономического роста и ограничение инфляции¹⁴.

Цели монетарной политики можно разделить на первичные, тактические и промежуточные. Первичные цели конкретизируют 

стратегическую установку государства в долгосрочном периоде, тактические – способы достижения общей цели в конкретных условиях меняющейся конъюнктуры, промежуточные – основные показатели, которыми руководствуется центральный банк в своей повседневной деятельности. Первичные (основные) цели сводятся к достижению стабилизации уровня цен, полной занятости, равновесного и стабильного экономического роста и внешнеэкономической стабильности. Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров.

Для достижения целей денежно-кредитной политики центральный банк использует различные методы (операции на открытых рынках, изменение минимальной резервной нормы, изменение учетной ставки). Различаю прямые и косвенные методы, общие и селективные.

Достижению целей денежно-кредитной политики препятствуют различные факторы. В денежном секторе это может быть, к примеру, поведение коммерческих банков. В области реальной экономике – поведение инвесторов или потребителей. Кроме того существует «механизм торможения», который способен замедлять реакцию экономики на монетарные импульсы или вызывать ее не вовремя (временные лаги)¹⁵.

Различают стратегическую (определяет и формирует денежную систему и основные принципы денежно-кредитного регулирования страны, является прерогативой парламента и правительства) и текущую (составляет комбинацию целей и средств, предназначенных для регулирования экономических процессов, является прерогативой центрального банка) денежно-кредитную политику.



Носителями стратегической денежно-кредитной политики являются институты, которые обладают правом устанавливать как цели, так и инструменты монетарной политики. Цели такой модели денежно-кредитной политики, как правило, оглашаются в законе о центральном банке страны. Инструментами являются все законы, распоряжения, предписания, указы и директивы, касающиеся монетарной политики. Стратегическая денежно-кредитная политика устанавливает долгосрочные денежно-политические цели и носители денежной политики.

Задачей текущей монетарной политики является достижение целей монетарной политики. Основным ее носителем является центральный банк страны. Цели достигаются посредством манипулирования денежной массой, а также проведение процентной и кредитной политики.

Денежно-кредитная политика Банка России

Основной тенденцией в денежно-кредитной сфере РФ в 2010 г. стало сворачивание антикризисной поддержки финансовой системы РФ со стороны Банка России по мере постепенного восстановления российской экономики. При этом возобновление роста денежного предложения путем монетизации общего сальдо платежного баланса, а также сокращение зависимости банков от средств ЦБ РФ и сохранение чистого притока валюты в страну вновь ставят Банк России перед выбором между снижением инфляции и управлением обменным курсом рубля. При этом 

представители ЦБ РФ заявляют о приоритете цели по снижению инфляции.

Основные мероприятия в области денежно-кредитной политики в 2010 году.

Снижение лимитов по кредитному риску.

Такой шаг был направлен на постепенное сворачивание антикризисных мер поддержки банковского сектора. С учетом курса Центрального Банка РФ на консолидацию в российском банковском секторе, принятые меры будут содействовать вытеснению с рынка неэффективных банков.

Возвращение к докризисным требованиям в оценке кредитного риска.

Смягченные нормативы резервирования по выданным кредитам, введенные во время кризиса, были направлены на поддержку российских банков и позволяли им формировать меньший объем резервов в кризисных условиях. В настоящее время состояние банковского сектора улучшилось, и это позволяет регулятору ужесточать требования к оценке кредитного риска.

Расширение информационной политики Банка России.

Центральный Банк стал раскрывать данные не только о совокупном объеме интервенций на валютном рынке, но и об объеме целевых интервенций.

При сохранении цен на нефть на нынешнем уровне или при его повышении целевые интервенции являются основным каналом формирования денежного предложения в РФ.

Вычитая из совокупного объема интервенций объем целевых интервенций, можно получить значение интервенций, совершаемых сверхустановленного объема. При этом Банк России в своем заявлении официально сообщил о правиле проведения таких 

интервенций: при превышении объемом внеплановых интервенций величины в 700 млн долл. производится корректировка границ допустимых колебаний значений бивалютной корзины на 5 копеек.

Подобные меры повышают доверие экономических агентов к денежно-кредитной политике, что делает ее более эффективной.

Расширение операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины с 3 до 4 руб. и снижение величины накопленных интервенций, приводящих к сдвигу операционного интервала на 5 копеек, с 700 млн до 650 млн дол. Отмена границ колебания рублевой стоимости бивалютной карзины. Таким образом ЦБ продемонстрировал свою готовность к постепенному отказу от вмешательство в ситуацию на валютном рынке и к переходу к режиму свободного плавания рубля. В то же время, ЦБ намерен продолжать сглаживать значительные колебания курса.

Восстановление подходов к формированию Перечня Банка России, действовавших до февраля 2009 г. Под залог долговых обязательств компаний, входящих в данный Перечень, предоставляется большая часть кредитов ЦБ коммерческим банкам.

В Перечень Банка России будут включаться организации, имеющие рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте как минимум одного из иностранных рейтинговых агентств на уровне не ниже «B-» по классификации рейтинговых агентств Standard&Poor's или Fitch Ratings либо «ВЗ» по классификации рейтингового агентства Moody's Investors Service. Кроме того, из Перечня Банка России будут исключены организации, включенные в Перечень системообразующих организаций, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики. В тоже время обязательства системообразующих организаций, которые 

будут являться обеспечением кредитов Банка России по состоянию на 1 января 2011 г., останутся в залоге до их погашения.

Таким образом ЦБ сделал ещё один шаг по выходу из антикризисной поддержки банковской системы, ужесточив требования к качеству обеспечения по выдаваемым им кредитам.

Удержание инфляции в 2011 году на уровне 5-7%. При этом

ЦБ РФ не устанавливает количественных ориентиров по динамике курса рубля и заявляет о продолжении движения в сторону свободного курсообразования при одновременном сглаживании волатильности курса.

Такой шаг делает денежно-кредитную политику Центрального Банка РФ более эффективной, потому что крайне сложно одновременно снижать инфляцию и поддерживать курс рубля.
Среди других ориентиров денежно-кредитной политика Банка России можно выделить следующие:

повышение роли процентной политики ЦБ в снижении инфляции и инфляционных ожиданий;

сворачивание антикризисных мер;

консолидация и капитализация в банковском секторе;

учет ситуации на финансовых рынков при проведении денежно-кредитной политики;

увеличение прозрачности денежно-кредитной политики и совершенствование аналитической работы

Что касается прогнозов макроэкономических показателей, содержащихся в «Основных направлениях», то прирост денежной базы в узком определении и в 2011г. в соответствии с прогнозом ЦБ РФ составит 

7,7−19,4%. Международные резервы наконец 2011г. могут составить от 478 до 576 млрд долл. Прогноз строится в трех вариантах, при этом промежуточный вариант, основанный на цене нефти в 2011 г. На уровне 75 долл. за баррель, соответствует макроэкономическому прогнозу правительства РФ. Выполнение прогноза ЦБ РФ по росту денежных агрегатов во многом будет зависеть от динамики потоков капитала¹⁶.


Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России.

Ставка рефинансирования  - это размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Обычно под ставкой рефинансирования подразумевают ставку кредитования на одну ночь («овернайт», предоставляется кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита), размер которой наибольший по сравнению с установленными ставками кредитования на другие сроки.В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Банк России воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями.

В России ставка рефинансирования менялась неоднократно за годы рыночных реформ, начиная с 1992 года. В периоды финансовых кризисов и повышения инфляции ставка росла, а при укреплении банковского сектора и снижении инфляции – снижалась¹⁷.

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации 2008-2011гг.   Период действия % Нормативный документ 3 мая 2011 г. – 8,25 Указание Банка России от 29.04.2011 № 2618-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г. 8 Указание Банка России от 25.02.2011 № 2583-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г. 7,75 Указание Банка России от 31.05.2010 № 2450-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г. 8 Указание Банка России от 29.04.2010 № 2439-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г. 8,25 Указание Банка России от 26.03.2010 № 2415-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г. 8,5 Указание Банка России от 19.02.2010 № 2399-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 28 декабря  2009 г. – 23 февраля 2010 г. 8,75 Указание Банка России от 25.12.2009 № 2369-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г. 9 Указание Банка России от 24.11.2009 № 2336-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г. 9,5 Указание Банка России от 29.10.2009 № 2313-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. 10 Указание Банка России от 29.09.2009 № 2299-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г. 10,5 Указание Банка России от 14.09.2009 № 2287-У "О размере ставки рефинансирования Банка  России"  10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г. 10,75 Указание Банка России от 07.08.2009 № 2270-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г. 11 Указание Банка России от 10.07.2009 № 2259-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г. 11,5 Указание Банка России от 04.06.2009 № 2247-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г. 12 Указание Банка России от 13.05.2009 № 2230-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г. 12,5 Указание Банка России от 23.04.2009 № 2222-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г. 13 Указание Банка России от 28.11.2008 № 2135-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" 12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. 12 Указание Банка России от 11.11.2008 № 2123-У "О размере ставки рефинансирования Банка России

Таблица 1. Руководствуясь данными Таблицы 1. Можно отследить экономическую ситуацию в стране на период 2008-2011гг. Относительно ставки рефинансирования за 2008 года во время кризиса, современная ставка является довольно низкой. Это свидетельствует о выравнивании экономической ситуации в России и снижение уровня инфляции. Значит, Центральный Банк целесообразно проводит политику свертывания антикризисных мер, что упоминалось во второй главе работы.  Колебание ставки в последнее время не имеет большой амплитуды, что свидетельствует о стабильной обстановке. Объемы операций кредитования Банка России (в млн. руб.) Месяц/год Объем предоставленных внутридневных кредитов Объем предоставленных кредитов овернайт Объем предоставленных ломбардных кредитов Объем предоставленных других кредитов 1 2 3 4 5 ИТОГО ЗА 2004 г. 3 051 870,5 30 262,7 4 540,8 — ИТОГО ЗА 2005 г. 6 014 025,0 30 792,0 1 359,0 — ИТОГО ЗА 2006 г. 11 270 967,5 47 023,5 6 121,4 — ИТОГО ЗА 2007 г. 13 499 628,1 133 275,9 24 154,5 32 764,5 ИТОГО ЗА 2008 г. 17 324 352,8 230 236,1 212 677,6 445 526,2 ИТОГО ЗА 2009 г. 22 832 687,5 311 423,6 308 848,5 2 419 364,7 ИТОГО ЗА 2010 г. 28 359 579,5 229 939,6 74 993,0 334 557,0

Таблица 2.

Исходя из данных, представленных в Таблице 2. можно сделать ряд выводов.

За последние несколько лет произошел крупный скачок в объемах операций кредитования Банка России. Особо сильно разница наблюдается во внутридневных кредитах в 2005-2006 гг., в кредитах овернайт в 2006-2007гг., в ломбардных кредитах в 2007-2008гг., и других в 2007-2008 гг., а также в 2008-2009гг.



Практически по всем направлениям предоставленных кредитов в 2010 году произошел спад. Исключением стали внутредневные кредиты.

Что качается перспектив развития Банка России, его официальный сайт представляет следующую информацию: «Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения". Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.

    Предполагается, что в "единый пул обеспечения" будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию "единого пула обеспечения" возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России¹⁸.»




Заключение

В ходе выполнения работы были выполнены все поставленные во введении задачи:

изучена история денежно-кредитной системы;

проработано множество экономических источников;

обобщен материал по денежно-кредитной политики России;

описаны основные мероприятия денежно-кредитной политики Центрального Банка России;

исследовано рефинансирование Банка России.

При работе над первой главой было сформировано представление о историческом развитии денежных отношений в России. Денежно-кредитная система России имеет богатую историю. Она развивалась, начиная с далекой древности, и совершенствуется до сих пор. Вместе со сменой эпох и идеологий менялись и ориентиры в денежно-кредитной сфере. Советский период затормозил развитие денежно-кредитной системы, потому что для этого периода была свойственна ликвидация каких-либо денежных отношений. Возможно, без этого этапа денежно-кредитная система России выглядела бы совсем иначе.

Работа над второй главой дала возможность понять, что денежно-кредитная политика является важной частью экономической политики любого государства. Банк России в 2010 году нацелен на сворачивание мер по антикризисной поддержке финансовых учреждений, а так же на снижение инфляции.

Практическая часть работы позволила оценить экономическую ситуацию, сложившуюся в России на данный момент в денежно-кредитной сфере. А также проанализировать объем кредитов, предоставляемых Банком России за последние годы.



Список используемой литературы

О банках и банковской деятельности: ФЗ от 03.02.1996 г. № 17-ФЗ (с изм. и доп. от 28.02.2009 г. №28-ФЗ) // Собр. законодательства - 2009.

Брегель, Э. Я.  Денежное обращение и кредит капиталистических стран М., 1955. –с425.

Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля / Под ред. Огарковой Н. - М., 2006. – с.328.

Парусимова, Н.И., Зверьков А.И. История денежно-кредитной системы России. – М., 2007. – с-422

Пороховский, А.А. Курс экономической теории: учебник – 7-е изд., дополн. И. перераб. – Киров: «АСА», 2010. – с.880.

Свиридов, О. Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Москва: ИКЦ «МарТ»;Ростов н/Д:Издательский центр «МарТ»,2008.-с. 480.

Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб.: Питер, 2007. – с.432.

Семенов С.К. Деньги: Эволюция, современные виды и классификация // Финансы и кредит - 2007. - №6. С.29-37.

Синельников-Мурылев, С. Российская экономика в 2010 году. Тенденции и перспективы.

(Выпуск 32) – М.: Институт Гайдара, 2011. – с.592.

Чернова, Е. Г. Финансы, деньги, кредит: Учеб. Пособие / Е. Г. Чернова, Ф59 В.В. Иванов и др. /Под.ред. Е. Г. Черновой. – М.:ТК Велби, 2004. – с.208.



Фетисов, Г. Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты/ Г.Г.Фетисов.-М.: ЗАО «Издательство Экономи Kas, 2006. – с.509

http://www.cbr.ru

http://www.zanimaem..ru