МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Байкальский государственный университет экономики и права

Филиал в г. Братске

Кафедра менеджмента и маркетинга
Специальность «Менеджмент организации»

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

курсовая работа

Оценка платежеспособности предприятия

Руководитель курсовой работы: К.э.н., доцент В. В. Дорофеева
Студент: гр. МО_ус-08 В. В. Труфанова

Братск 2011

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия 5

1.1. Понятие платежеспособности предприятия 5

1.2. Методика расчета показателей и оценки платежеспособности 7

2. Нормативные критерии для признания предприятия неплатежеспособным 10

2.1. Причины неплатежеспособности и способы выхода из неплатежеспособности 13

3. Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «РАДА» 20

3.1. Экономико-организационная характеристика ООО «РАДА» 20

3.2. Оценка платежеспособности за 2009 год на ООО «РАДА» 26

Заключение 33

Список литературы 35

Приложение 1 Бухгалтерский баланс (Ф. №1) 36

Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках (Ф. №2) 38

Приложение 3 Анализ вероятности неплатежеспособности (банкротства) 39
В
ВЕДЕНИЕ

Любая организация начинает свою хозяйственную деятельность, имея первоначальный собственный капитал. В дополнение к собственному капиталу она принимает на себя обязанности по оплате поставленной ей продукции, банковским займам, расчетам за работы и услуги, по обязательным платежам и т.д.. Таким образом, у организации появляются заемные средства.

Производя прибыль, организация приращивает капитал и, по определению, всегда способна исполнить свои финансовые обязательства, если только не разместит свои финансы так, что их нельзя будет быстро или безболезненно мобилизовать для расчета по обязательствам. В бухгалтерском балансе прибыль рассчитывается как разница между реализацией (выручкой) и всеми видами затрат и убытков (балансовая прибыль). Из балансовой прибыли вычитаются налоги, уплата которых осуществляется из прибыли и некоторые другие затраты. Остаток прибыли представляет собой чистую прибыль организации - базу для формирования собственного капитала.

Величина собственного капитала и платежеспособность взаимозависимы. Чем выше доля собственного капитала, тем более платежеспособной является организация. Увеличение доли собственного капитала возможно только при строгом контроле за денежными и ресурсными (материальными) потоками организации. В свою очередь контроль начинается с процесса планирования этих потоков. Планировать денежные потоки означает:

заблаговременно планировать объем выручки и исходя из этого объема все расходы по отдельным направлениям деятельности организации;

планировать погашение обязательств и создание резервов необходимых на случай возникновения различных, в первую очередь предпринимательских, рисков;

ставить задачи по дополнению выручки за счет мобилизации внутренних резервов, которые сокрыты в основных и оборотных средствах организации.

Правильное планирование денежных и ресурсных потоков и организация

их движения по нужным направлениям позволяют организации своевременно

производить расчеты с кредиторами и бюджетом, то есть оставаться абсолютно платежеспособной.

Под платежеспособностью понимают способность своевременно и точно выполнять все принятые на себя денежные или выраженные в денежном эквиваленте обязательства.

Неплатежеспособная организация - это организация, которая в связи с недостаточностью ликвидных (быстрореализуемых) ресурсов из режима своевременного исполнения обязательств переходит в режим ненадлежащего исполнения. Неплатежеспособная организация поглощает (с задержкой или безвозвратно) ресурсы кредиторов: деньги, товары, работы, услуги; формирует недоимки по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды. Такая организация наносит финансовый ущерб своим кредиторам и получателям бюджетных средств.

Тема курсовой работы: «Оценка платежеспособности предприятия».

Цель курсовой работы: раскрыть сущность платежеспособности предприятия.

Предметом курсовой работы работе является платежеспособность предприятия.

Объект исследования ООО «РАДА».

Задачи работы предопределяются целью курсовой работы и состоят в том, чтобы:

- дать понятие платежеспособности предприятия;

- рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;

- сделать оценку платежеспособности ООО «РАДА».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.¹

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери².

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

1.2. Методика расчета показателей и оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Общая платежеспособность организаций определяется, как его способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.³ Коэффициент общей платежеспособности и ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Оборотные активы

Кобпл = ---------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Данный коэффициент показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами. Рекомендуемое значение коэффициента платежеспособности и ликвидности можно считать от 1 до 2 и более.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной платежеспособности и ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

Капл = ------------------------------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней.

Так же еще существует коэффициент промежуточной платежеспособности

и ликвидности, который показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены за счет дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Показатель рассчитывается по формуле:

Дебиторская задолженность + денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

Кппл = --------------------------------------------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение данного коэффициента от 0,7-0,8 и более.

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

Если значения всех этих трех коэффициентов соответствуют рекомендуемым – предприятие признается платежеспособным;

если все три коэффициента не соответствуют рекомендуемым – предприятие признается неплатежеспособным;

если один или два коэффициента соответствуют рекомендуемым – предприятие признается частично платежеспособным.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе ха-

рактеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Задача анализа платежеспособности и ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка платежеспособности предприятия, под которым принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Традиционная оценка коэффициента общей ликвидности проводится по данным баланса. Оценка платежеспособности при этом корректна при условиях, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:

балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов.

Дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств, в сроки соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.

Если состояние оборотных активов числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэффициент общей ликвидности, рассчитанный по балансовым данным, отражает реальный уровень платежеспособности предприятия и может служить базой оценки достаточности или недостойности такого уровня.
2.
Нормативные критерии для признания предприятия неплатежеспособным

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком неплатежеспособности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.⁴

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о неплатежеспособности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках». Приложение 1, 2.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Приложение 3

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) на конец

отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:



где Кнтл — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

Кнтл = 2;

6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (Ку) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:



где Ту — период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу (Таблица 1), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

Таблица 1



2.1. Проблемы неплатежеспособности и способы выхода из неплатежеспособности

Особую группу технологий, применяемых при ликвидации субъектов предпринимательского бизнеса, как добровольной, так и принудительной, составляет банкротство предпринимательских фирм. Под банкротством предпринимательской фирмы понимается ее несостоятельность, другими словами, неспособность самостоятельно удовлетворить требования совокупности кредиторов, невозможность исполнения предпринимательской фирмой своих обязательств. В этом случае фирма объявляется несостоятельной и ликвидируется.

Процедура банкротства может быть применена в отношении не всех субъектов предпринимательского бизнеса. Из их числа исключаются государственные предприятия, а также общественные организации (кроме фондов).

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство).

Здесь и далее понятия банкротство и несостоятельность для простоты изложения используются как синонимы. Между тем, следует разграничивать понятия несостоятельность и неплатежеспособность. Важно отметить, что предпринимательская фирма не может быть признана несостоятельной только потому, что она является временно неплатежеспособной. Такая ситуация возникает в случае, когда совокупность обязательств, принятых по отношению к предпринимательской фирме со стороны ее контрагентов, превышает совокупность обязательств, принятых самой этой фирмой.

Поскольку банкротство является особой формой ликвидации предпринимательской фирмы, рассмотрим причины, которые приводят фирму к банкротству, подробнее. Можно выделить внутренние и внешние причины банкротства.

Внутренними причинами⁵ выступают неправильная концептуальная идея фирмы, в том числе ошибочная оценка потребностей рынка;

- недостаточные предпринимательские способности собственников фирмы и ее менеджмента;

- бесконтрольное накопление внутри фирмы заемных средств в больших количествах;

- старение основного капитала, прежде всего, производственного оборудования, сказывающееся на неспособности фирмы постоянно обновлять ассортимент товаров и услуг и поддерживать на должном уровне их качество;

- резкое снижение спроса на продукцию, работы, услуги предпринимательской фирмы.

Внешними причинами выступают:

- увеличение цен на ресурсы, приводящее к повышению издержек производства, а это, в свою очередь, - к увеличению цен производимого предпринимательской фирмой продукта;

- стихийные бедствия;

- нестабильность и противоречивость национального законодательства и международных правовых норм;

- обострение конкурентных коммуникаций фирмы во внешней среде бизнеса;

- макроэкономическая и политическая ситуация, в том числе стабильность внешних деловых коммуникаций в среде бизнеса.

Способы выхода из неплатежеспособности

Рассмотрим, какими способами можно устранить неплатежеспособность предприятия.

Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением, особенно опасно это состояние при отсутствии резерва покрытия расходов. Такое состояние еще называют «кризисная яма» или «кризисная воронка». Нет ничего разрушительней для предприятия, чем состояние неплатежеспособности, особенно когда не удается договориться с кредиторами об отсрочке задолженности и в отношении предприятия. Когда кредиторы начинают применять санкции по возврату долга, это заканчивается арестом имущественных активов и счетов с последующим списанием всех поступающих денежных средств в пользу кредитора. Такие действия по возврату долгов ведут к остановке производства, задолженности по зарплате, неспособности обеспечить выполнение обязательств по договорам. Как следствие, неспособность предприятия вести нормальную хозяйственную деятельность и выполнять текущие обязательства, обычно осложняются имущественными требованиями заказчиков. Потери для владельцев при этом получаются огромные и невосполнимые, а именно полное уничтожение бизнеса и всех активов.

Поэтому, чтобы не потерять всё, необходимо осознанно и вовремя отдать часть, причем это нужно успеть сделать до предъявления требований по возврату долгов. Изъятие денежных средств из имущественных и других активов предприятия - это суть стабилизационной программы.

Устранение неплатежеспособности в кризисной ситуации может и должно осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. При переходе предприятия на антикризисное управление платежеспособность восстанавливается любыми способами, в том числе и продажей активов с настоящими и будущими потерями которые при нормальном управлении показались бы недопустимыми. Для стабилизации деятельности необходимо восстановить денежные потоки нужной плотности, т.е. устранить разрыв между расходованием и поступлением денежных средств. Для достижения этой цели необходимо перевести в денежные средства часть активов, которые имеют в данной ситуации второстепенное значение и не имеют прямого отношения к обеспечению основного производства или деятельности, которая в кризисной ситуации способна приносить прибыль. Продаже подлежат хозяйственные объекты, нерентабельные производства, ценные бумаги, технологии и изобретения, запасы нереализованной продукции и так далее.

Стабилизация "кризисной ямы" осуществляется с двух сторон.

С одной стороны - увеличением поступления денежных средств за счет продажи активов.

С другой стороны - уменьшением текущей потребности в оборотных

средствах, строжайшим контролем расходов и экономией.

Чтобы увеличить количество денежных средств необходимо перевести часть активов в денежное выражение, это потребует от владельцев отказаться от стереотипности мышления и сделать несколько решительных шагов, которые обязательно приведут к неизбежным значительным потерям. Для того чтобы сделать этот шаг необходимо преодолеть психологический барьер и рассматривать настоящие потери как вложения в будущее бизнеса.

Что можно рассматривать как операции для извлечения денежных средств?

Продажа краткосрочных финансовых вложений - т.е. продажа ценных бумаг. Это наиболее простой шаг для мобилизации денежных средств, с той разницей, что в условиях кризисной ситуации приоритетным фактором продажи будет срок изъятия денежных средств, а не дисконт. В этом случае ценные бумаги идут по той цене, по которой их быстро готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности - т.е. прямая продажа дебиторской задолженности или продажа векселя. При такой продаже дисконты могут быть больше, чем при продаже ценных бумаг (особенно если такая задолженность может быть обеспечена имущественно), но, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, это означает продажу по любой предлагаемой цене.

Продажа запасов готовой продукции. К сожалению, такая продукция может быть продана только с убытками ниже балансовой стоимости.

Продажа избыточных производственных запасов. Если на складе храниться сырье, рассчитанное на несколько производственных циклов, то мы можем продать излишки и оставить только количество сырья, рассчитанного на один производственный цикл, даже если нам придется его продать по более низкой цене, а сырье на следующий производственный цикл закупать по более высокой.

Продажа инвестиций (деинвестирование) - это способ изъятия денежных средств, означающий передачу инвестиционных проектов другому лицу с продажей объектов незавершенного строительства (продажа долей участия). При принятии таких решений стратегические соображения не играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать прибыль только за пределами прогнозируемого выхода предприятия из кризиса, он может быть ликвидирован.

Внимание! Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству и ликвидации предприятия.

Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы. Некоторые предприятия содержат дополнительные производства и хозяйственные объекты (офисные здания, хозяйственные помещения, площадки). Обычно такие объекты и производства приобретаются в двух случаях:

с целью вложения денег в недвижимость при цене намного ниже рыночной;

с целью расширения бизнеса для поддержки основной технологической цепочки (или оказания услуг).

Разрабатывая антикризисные мероприятия необходимо определиться с тем, что сохранить для хозяйственной деятельности, а что ликвидировать (продать).

Необходим анализ хозяйственной деятельности и четкие выводы по перспективности развития вспомогательных производственных объектов и затраты на содержание хозяйственных объектов и площадей. Если объекты требуют только вложений и не приносят никакой прибыли, от них следует избавиться немедленно. Для того, чтобы минимизировать риск вывода из хозяйственной деятельности нужного объекта (объекта который будет способствовать выходу предприятия из кризисной ямы), необходимо проводить такие операции в рамках реструктуризации предприятия. Для этого нужно ранжировать все объекты и производства в зависимости от их влияния на производственный цикл предприятия. С направлением производства предприятие должно определиться заранее, причем необязательно, чтобы это было то же направление деятельности, что и до возникновения кризисной ситуации, здесь все индивидуально и зависит от внешних экономических условий.

Учитывая опасность кризисной ситуации и скорость возрастания риска

банкротства, ранжирование должно осуществляться экспресс методом.

Определять, выводить и продавать хозяйственные объекты необходимо в 4 этапа:

1-ая группа объектов - это объекты непроизводственной сферы и обслуживающие производства (ремонтные, сварочные и др. цеха). Эти функции передаются на аутсорсинг (внешним подрядчикам).

2-ая группа объектов - это вспомогательные производства с уникальным оборудованием, производящим запчасти, детали, полуфабрикаты, выполняющие операции для основного производства. После выполнения программы стабилизации, общие объемы основного производства обычно сильно снижаются, поэтому вспомогательные производства становятся убыточными и лучше прибегнуть к покупке вспомогательных услуг или продукции у аутсорсинговых компаний в нужном для посткризисного производства объеме.

3-я группа объектов - это нерентабельные объекты основного производства (устаревшее оборудование, находящееся в начале технологического цикла, оборудование, чью продукцию можно заменить закупкой). Эти функции также передаются аутсорсинговым компаниям.

4-ая группа объектов - нерентабельные производства, находящиеся на конечной стадии технологического цикла (такие объекты могут быть у предприятий, которые обладают несколькими технологическими линиями, а также предприятий, которые выпускают полуфабрикаты, имеющие самостоятельную коммерческую ценность, особенно, если они более рентабельны, чем готовая продукция).

Ликвидация и продажа объектов основного производства в антикризисной программе крайне нежелательна и допустима только в случае, когда констатирована нерентабельность основного производства.

Продажу перечисленных хозяйственных активов, скорее всего, придется
производить по цене ниже рыночной, и иногда даже ниже балансовой стоимости, в этом случае к общим потерям добавятся еще потери на налогах.

Если мы успешно проведем этот этап программы стабилизации, то высвободим денежную массу, необходимую для оборота.

Из всего сказанного следует сделать вывод, что для устранения неплате-

жеспособности приоритетным фактором всегда будет время. От скорости проведения операций по высвобождению денежных средств зависит сохранение предприятия как хозяйственного объекта, а точнее его действующей части, способной приносить прибыль.
3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «
РАДА»

3.1. Экономико-организационная характеристика ООО «РАДА»

Общество с ограниченной ответственностью «РАДА», именуемое в дальнейшем «Общество», создано и действует в соответствии с действующим законодательством РФ, Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество было образовано 3 марта 2004 г.

Общество является юридическим лицом и имеет в своей собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком суде.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации. Общество создается на неограниченный срок.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке указание на место нахождения Общества. Печать Общества может содержать также фирменное наименование Общества на любом языке народов РФ и (или) иностранном языке. Общество может иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не несет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектов РФ муниципальных образований.

Рассмотрим организационную структуру ООО «РАДА», которая представлена на рис. 1


Рис. 1. Организационная структура ООО ПКФ «РАДА»

Высшим органом Общества являются: общее собрание участников Общества. Общее собрание участников Общества может быть очередным или внеочередным.

К исключительной компетенции общего собрания участников Общества относятся:

• 
  определение основных направлений деятельности Общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;
  
• 
  изменение устава Общества, в том числе изменение размера уставного капитала Общества;
  
• 
  внесение изменений в учредительный договор;
  
• 
  образование исполнительных органов Общества и досрочное прекращение их полномочий, а также принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (далее - управляющий), утверждение такого управляющего и условий договора с ним;
  
• 
  избрание и досрочное прекращение полномочий ревизионной комиссии (ревизора) Общества;
  
• 
  утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов;
  
• 
  принятие решения о распределении чистой прибыли общества между участниками Общества;
  
• 
  утверждение (принятие) документов, регулирующих внутреннюю деятельность Общества (внутренних документов Общества):
  
• 
  принятие решения о размещении Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;
  
• 
  назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг;
  
• 
  принятие решения о реорганизации или ликвидации Общества;
  
• 
  назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;
  
• 
  решение иных вопросов, предусмотренных настоящим Уставом.
  

Опросы, отнесенные к исключительной компетенции общего собрания участников Общества, не могут быть переданы им на решение исполнительного органа Общества. Все участники Общества имеют право присутствовать на общем собрании участников Общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений. Каждый участник Общества имеет на общем собрании участников Общества число голосов, пропорционально его доли в уставном капитале Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется исполнительным единоличным органом Общества - Директором.

Директор Общества подотчетен общему собранию участников Общества.

Директор Общества избирается общим собранием участников Общества сроком на 3 года. Директор Общества может быть избран также и не из числа его участников.

Договор между Обществом и Директором Общества подписывается от имени Общества лицом, председательствовавшим на общем собрании участников Общества, на котором избран Директор Общества, или участником Общества, уполномоченным решением общего собрания участников Общества.

Директор Общества:

• 
  осуществляет оперативное руководство производственно-хозяйственной деятельностью Общества;
  
• 
  действуя от имени Общества, представляет его без доверенности во всех государственных, общественных, кооперативных и иных предприятиях, организациях, учреждениях, судах;
  
• 
  распоряжается имуществом Общества в соответствии с действующим законодательством и настоящим уставом:
  
• 
  заключает договоры, выдает доверенности, открывает счета в банках; совершает иные действия в интересах Общества в пределах своих полномочий; издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Общества.
  
• 
  принимает и увольняет работников Общества;
  
• 
  определяет обязанности персонала и др.
  

Директор при осуществлении своих прав и исполнении обязанностей должен действовать в интересах Общества добросовестно и разумно.

Директор несет ответственность перед Обществом за убытки, причиненные Обществу своими виновными действиями (бездействием), если иные основания и размер ответственности не установлены федеральными законами. С иском о возмещении убытков, причиненных Обществу Директором Общества, вправе обратиться в суд само Общество или его участник.

Заместитель генерального директора подчиняется генеральному дирек-

тору. Назначается на должность и освобождается от должности генеральным директором.

Главный бухгалтер подчиняется непосредственно заместителю генерального директора и несет ответственность за формирование учетной политики, ведения бухгалтерского учета, предоставление полной и достоверной бухгалтерской отчетности.

Экономист отвечает за приобретение материальных ценностей, их расходование, а также ведет учет основных средств, товаров и осуществляет учет затрат производства, калькулирует себестоимость продукции.

Бухгалтер по кассовым операциям ведет учет денежных средств в кассе, на расчетном и валютном счетах.

Бухгалтер осуществляет учет, оплату труда, исчисление заработной платы работникам, контроль за использованием фондов для оплаты труда, учет всех расчетов с работниками предприятия, бюджета, фонда социального страхования и другие ведомственные, связанные с оплатой труда.

Основной задачей предприятия является получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов коллектива и собственников предприятия.

Согласно уставу, ООО «РАДА» является многопрофильным предприятием, но основным видом его деятельности является розничная торговля продуктов питания. Общий товарооборот складывается от деятельности сети розничных магазинов, отделов мелкооптовой торговли, оптового склада и в незначительной доле от выездной торговли, связанной с участием в различных ярмарках, выставках и рекламных акциях.

Начиная свою деятельность как малое предприятие, к 2003 году ООО «РАДА» располагало 12 небольшими торговыми точками площадью от 25 до 40 кв. м и двумя магазинами площадью 350 и 480 кв.м соответственно, которые являются собственностью предприятия, и арендованными складскими помещениями, общей площадью 2500 кв. м.

Так как постоянно растущий розничный товарооборот на данном предприятии является залогом успешного ведения предпринимательской деятельности, задача всех служб предприятия состоит в том, чтобы изыскивать резервы для его повышения.

В таблице 2.1 «Динамика основных показателей хозяйственной деятельности» приведены данные за два полных года работы ООО «РАДА» с 2008 года по 2009 год (последний годовой отчет). На основании этих данных можно провести обзорный экономический анализ его деятельности.

Таблица 2.1

Динамика основных показателей хозяйственной деятельности

Показатели	2008г.	2009г.	Изменения +/-	Темп роста %
1.Среднегодовая стоимость ОФ тыс.руб.	----	3221	3221
2.Среднегодовая стоимость остатков оборотных средств тыс.руб.	40885,5	175624	134738,5	430
3.Выручка от реализации в сопоставимых ценах, тыс.руб.	199622	236779	37157	118
4.Затраты на пр-во реализованной продукции, тыс.руб.	175126	202286	27160	115
5.Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	24496	34493	9997	141
6.Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб/руб. (п.5/п.4)	0,88	0,85	-0,03	96
7.Фондоотдача на 1 руб ОФ, руб/руб (п.4/п.2)	----	73,5	73,5
8.Фондовооруж-ть, руб./чел (п.2/п.1).	----	536,8	536,8
9.Производительность труда, руб/руб (п.4/п.1).	33270	39463	6193	118
10.Рентабельность продаж %, (п.6/п.4).	12	15	3	125

По данным таблицы наблюдается улучшение основных показателей предприятия за 2009 год. Выручка от реализации выросла на 37157 тыс. руб. в отчётном периоде по сравнению с прошедшим. Несмотря на увеличение затрат на производство реализованной продукции в абсолютном выражении на 27160 тыс. руб., их доля в выручке от реализации снизилась на 4%. Также положительным результатом деятельности является увеличение уровня рентабельности продаж на 25% по сравнению с прошедшим периодом.

3.2. Анализ платежеспособности за 2009 год на ООО «РАДА»

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ (Таблица 2.2).

Таблица 2.2
Из таблицы можно сделать следующие выводы: в 2009 году появились внеоборотные активы, в абсолютном выражении они составили 6422 тыс.руб., а удельный вес - 2, 08%.

Стоимость оборотных активов увеличилась на 269784 тыс.руб., это произошло в основном из-за увеличения запасов на 183624 тыс.руб., вес запасов составил 68,36 % и он увеличился с начала года на 11,04 %, сумма дебиторской задолженности увеличилась на 41 095 тыс.руб., но удельный вес снизился на 15,7%, денежные средства увеличились на 27585 тыс.руб., удельный вес увеличился на 2,24 %.

Величина капиталов и резервов увеличилась на 14 900 тыс.руб, удельный вес составил 4,82 %, это произошло за счет увеличения нераспределённой прибыли отчётного года.

Краткосрочные пассивы увеличились на 245 872 тыс.руб., но удельный вес их снизился на 4,8 %, это произошло, целиком, за счет увеличения кредиторской задолженности на 207 742 тыс.руб., удельный вес которой увеличился на 43,62 %.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Таблица 2.3)

Таблица 2.3

Анализ ликвидности



Из таблицы можно сделать следующие выводы: наибольший удельный вес приходится на медленно реализуемые активы, а наименьший на наиболее ликвидные. Причем по пассиву наибольший удельный вес приходится в начало года на краткосрочные пассивы, а в конце года на наиболее срочные обязательства, то есть можно сказать, что в критической ситуации предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам.

Обобщающий показатель ликвидности баланса.

0,08*3853+0,34*16725+0,57*27873

Ан.г. = ----------------------------------------------- = 0,75

0,28*13573+0,72*35046
0,10*31438+0,19*57820+0,69*213539

Ак.г. = --------------------------------------------------- = 0,91

0,72*221315+0,24*73176

Обобщающий показатель ликвидности увеличился в 2009 году, по сравнению с 2008 годом на 0,16.

Рассчитаем показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

3853

Кал. = ------------------- = 0,08

13573+35046
31438

Кал = --------------------- = 0,11

221315+73176
2. Коэффициент критической ликвидности:

3853+16725

Ккл = -------------------- = 0,42

13573+35046
31438+57820

Ккл = -------------------- = 0,30

221315+73176
3. Коэффициент текущей ликвидности

3853+16725+27873

Ктл = --------------------------- = 1,00

13573+35046
31438+57820+213539

Ктл= ----------------------------- = 1,03

221315+73176
Из полученных расчетов, можно сделать следующие выводы, коэффициент абсолютной ликвидности не отвечает нормативному значению ни в 2008, ни в 2009 году, хотя в 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности и увеличился на 0,03.

Коэффициент критической ликвидности также не соответствует нормативному значению, причем в 2009 году наблюдается снижение на 0,12.

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, но в 2009 году наблюдается его незначительное увеличение на 0,03.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, поскольку все значения коэффициентов ниже нормативных.

В настоящее время в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Согласно Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

А1+А2+А3

К1 = ------------------

П1+П2

Откуда на начало периода: К1 = 1,00; а на конец: К1 = 1,03

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

П4-А4

Косс = -----------------.

А1+А2+А3

В нашем примере на начало периода это составит:

11

К2 = ------------------------------- = 0,0002,

3853+16725+27873

а на конец:

14911-6442

К2 = -------------------------------- = 0,0280.

31438+57820+213539

В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме:

К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) ) / 2 ,

где: К1к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(К1) в конце отчетного периода;

К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(К1) начале отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (12 месяцев);

б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Для нашего примера определять значения К3б нет необходимости, по

скольку значения К1 и К2 меньше предельных значений (соответственно 1,00 и 1,03).

Если К1 и К2 меньше соответствующих предельных значений, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

К1к + 6 / Т * ( К1к - К1н )

К3а = ----------------------------------- ,

К1норм

где: 6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период (12 месяцев);

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1), равное 2.

Если коэффициент утраты платежеспособности К3а примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В нашем примере К1к = 1,03:

отсюда:

1,03+6/12*(1,03-1,00)

К3а = ------------------------------- = 0,5225 .

2

Результаты проделанных расчетов показывают, что у предприятие не удовлетворительная структуру баланса, и оно не имеет реальной возможность восстановить свою платежеспособность.

На основании всего вышеперечисленного можно предложить такие пути повышения платежеспособности:

1. Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности можно увидеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет роста оборотных средств. Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение краткосрочных обязательств невозможно, оно всегда сопровождается сокращением оборотных активов. Поэтому приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов его хозяйственной деятельности с одновременным увеличением статьи «Прибыль». Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозном периоде прибыли в размере, необходимом для превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

2. Значение расчетных коэффициентов (показателей платежеспособности) зависит главным образом от структуры пассива баланса. В частности, низкие значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами могут иметь место либо при значительном удельном весе долгосрочных и краткосрочных обязательств, либо при примерном равенстве величины оборотных активов и собственного капитала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важнейшим показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежеспособные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.

Платежеспособность предприятия принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Они также указывают на временный период, в котором предприятие характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в пользу активов, тем лучше для кредиторов. Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в котором этот резерв сохраняется как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

Объектом диагностики при проведении оценки ликвидности явилось ООО «РАДА» а если точнее – степень его платежеспособности.

Во второй части курсовой работы была проанализирована деятельность предприятия и на основании баланса установлено, что у предприятия платежеспособность на низком уровне и следует искать пути выхода из сложившейся ситуации путем анализа источников информации.

На основании всего вышеперечисленного можно предложить такие пути повышения платежеспособности:

1. Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности можно увидеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет роста оборотных средств. Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение краткосрочных обязательств невозможно, оно всегда сопровождается сокращением оборотных активов. Поэтому приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов его хозяйственной деятельности с одновременным увеличением статьи «Прибыль». Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозном периоде прибыли в размере, необходимом для превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

2. Значение расчетных коэффициентов (показателей платежеспособности) зависит главным образом от структуры пассива баланса. В частности, низкие значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами могут иметь место либо при значительном удельном весе долгосрочных и краткосрочных обязательств, либо при примерном равенстве величины оборотных активов и собственного капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. 
   Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 240 с.
   
2. 
   Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. Учебник. – М.: Питер, 2005
   
3. 
   Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002
   
4. 
   Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: «Финансы и статистика», 2006
   
5. 
   Кренина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Дело», 2003г. – 400 с.
   
6. 
   Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
   
7. 
   О.В. Грищенко Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с.
   
8. 
   Финансовый анализ. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 624 с.
   
9. 
   Финансовый менеджмент. Под ред. Г.Б.Поляка 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2006. — 527 с
   
10. 
    Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник – М.: ИНФРА-М, 2006
    
11. 
    Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2003
    
12. 
    Шеремет А.Д., Сафиуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп., - М.: ИНФРА-М, 2001
    
13. 
    Шуляк В.Г. Финансы предприятия. М.: Юнити, 2004г. – 580 стр.
    

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (Ф. №1)




Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках (Ф. №2)



Приложение 3

Анализ вероятности неплатежеспособности (банкротства)

Показатели	1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной платежеспособности и ликвидности	0,25 и больше /20 баллов	0,2 / 16 баллов	0,15 / 12 баллов	0,1 / 8 баллов	0,05 / 4 балла	Менее 0,5 / 0 баллов
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	1 и более /18 баллов	0,9 /15 баллов	0,8 /12 баллов	0,7 /9 баллов	0,6 /6 баллов	Менее 0,5 /0 баллов
Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности	2 и более /16,5 баллов	От 1,7-1,9 /12-15 баллов	1,4-1,6 /7,5-10,5 баллов	1,1-1,3 /3-6 баллов	1 /1,5 балла	Менее 1 /0 баллов
Коэффициент автономии	0,6 и более /17 баллов	0,54-0,59 /от 12-15 баллов	0,43-0,53 /7,4-11,4 баллов	0,41-0,42 /1,8-6,6 баллов	0,4 /1 балл	Менее 0,4 /0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и более /15 баллов	0,4 /12 баллов	0,3 /9 баллов	0,2 /6 баллов	0,1 /3 балла	Менее 0,1 /0 баллов
Коэффициент обеспеченности запасов собственных капиталов	1 и более /15 баллов	0,9 /12 баллов	0,8 /9 баллов	0,7 /6 баллов	0,6 /3 балла	Менее 0,5 /0 баллов
	100	От 64 до 85	56,9-63,9	28,3-41,6	18	0

Границы классов

По сумме баллов всех коэффициентов определяется номер класса:

1 класс – предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс – предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное;

3 класс – проблемное предприятие. У него вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов по кредиту представляется сомнительным;

4 класс – предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты по ним;

5 класс – предприятие высочайшего риска, практически несостоятельные;

6 класс – банкрот.